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2024-07-08 08:10:21

【华泰金属】美国经济走弱预期上升，金价或震荡偏强

结论：黄金中性，铜铝短期偏谨慎。贵金属：美国经济走弱预期上升，金价短期震荡偏强上周伦敦黄金/白银现货价格分别环比+2.80％/+7.10％。伴随美国6月失业率攀升至4.1%，同时美国劳工部下修4、5月非农就业人数合计11.1万，市场对于美国经济走弱的预期明显上升，金价突破震荡上扬至2390美元/盎司以上。展望后市，尽管人民银行6月黄金储备环比持平，对短期情绪或有一定压制，但目前美国经济走弱趋势愈加明晰情况下，我们认为短期金价延续震荡偏强，建议投资者关注本周美联储表态及美国CPI数据。铜：多

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宁德时代

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夜长梦山

2024-07-08 08:08:21

【锂电】本周电车调价汇总

本周新增5个车型推出优惠活动，包括： 7月1日，极氪汽车旗下基于SEA浩瀚架构打造的紧凑型SUV——2025款极氪X正式上市，新车共推出3款配置，售价为20.00-22.00万元。7月购车尾款立减现金21000元。 7月1日，特斯拉官方针对旗下Model3和ModelY推出全新购车金融政策，从即日起至7月31日（含）之前下订，可享受5年0息方案。以特斯拉Model3、特斯拉ModelY长续航全轮驱动版为例，首付7.99万元，可选5年0息方案；首付4.59万元，可选5年低息方案；合计降价约1.45

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比亚迪

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夜长梦山

2024-07-07 23:06:35

【个股观点】广电计量业绩预告点评

Q2业绩略超预期，精细化管理盈利改善兑现 ☀公司2024H1预计实现营业收入13-14亿元，同比+5.61%~13.74%，归母净利润0.75-0.85亿元，同比+24.66%~41.29%。 ☀根据公告计算，2024Q2预计实现营业收入7.12-8.12亿元，同比+3.86%~18.44%，归母净利润0.74-0.84亿元，同比+17.56%~33.49%。 1️⃣订单稳定增长：24H1公司加大市场拓展，实现特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等重点领域的订单稳定增长。 2️⃣盈利能力改善：全面

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广电计量

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夜长梦山

2024-07-07 23:05:49

【中信证券通信】行业推荐更新240707

1、中报前瞻：我们整理的Q2业绩前瞻Excel：整体来看，运营商相关的业绩文件，传统网络设备承压，光模块龙头高景气，国产AI链条逐步开始体现业绩，物联网等细分龙头景气改善。 2、短期思路： 1）以稳为主，运营商相关在中报季预期表现较好。特别是运营商A股YTD显著跑输H股，而在市场环境偏弱的情况下，A股运营商在7-8月份往往开启下半年的行情。重点推荐【移动+电信+中国铁塔，A股优先于H股】。 2）光模块：仍然是最强景气主线，整体仍然是补涨趋势，静待产业或订单超预期带动股价突破。重点推荐【旭创+天

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英维克

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夜长梦山

2024-07-07 21:30:08

垃圾焚烧白马瀚蓝环境并购行业头部企业粤丰环保落地！

#交易方案： 1）将拟联合广东恒健、南海控股，并通过瀚蓝香港收购粤丰环保约92.77%股份（上市公司控股标的）；2）标的公司100%股权对应的整体金额约119.5亿港元，静态估值12倍，跟瀚蓝环境23年业绩对应的静态估值相当；3）本次交易拟采用现金方式，不发股，增厚EPS。 #并购粤丰影响： ⭕经营规模：标的资产运营规模行业头部，并购完成后瀚蓝环境垃圾焚烧规模行业第二，仅次于光大环境； ⭕财务表现：2023年粤丰环保归母净利润10.01亿港元，2023年建造收入毛利占比仅为7.49%，未来建造收

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瀚蓝环境

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夜长梦山

2024-07-07 21:29:15

【光大电新】“电改”政策再梳理

“三中全会”临近，围绕“双碳”战略及消纳问题，电改是绕不过去的话题。从现有政策看，推进加大电网投资、新能源入市、电碳结合等是未来重点，但细节尚待完善。（1）电网投资：1）资金来源：提高负债率、增加输配或居民电价、放开社会资本投资都是可能的选项；2）投资方向：当前主网投资较为侧重，预计未来配网投资将持续完善。（2）新能源入市：在中长期电力交易中，新能源与火电电价将存在竞争，电价高低取决于政策期望的方向、特定时间段的电力供需、新能源的竞争报价。最终目标为实现发电端电价波动增强且平均电价降低、调节

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德业股份

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夜长梦山

2024-07-07 13:55:38

【西南地产】房地产销售数据跟踪（截至7月5日）

7月42城新房累计成交面积同比+24.0%，环比6月同期+59.7%；全年累计同比-31.3%。其中，一线城市7月累计成交同比+29.8%，环比6月同期+80.8%，全年累计同比-27.4%。二线城市7月累计成交同比+29.4%，环比6月同期+68.7%；全年累计同比-31.8%。三四线城市7月累计成交同比-5.2%，环比6月同期+4.9%；全年累计同比-34.0%。 7月14城二手房累计成交面积同比+83.6%，环比6月同期+38.8%；全年累计同比-8.9%。其中，北京7月累计成交同比+8

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万科A

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夜长梦山

2024-07-07 13:54:55

【长江金属&长江煤炭联合深度】大象起舞——印度工业化启程，重塑黑色资源供需格局

资源的时代，时代的资源。随着以印度为代表的发展中国家的工业化需求崛起，焦煤、铁矿石等需求有增长，供给有约束的资源品的长期供需格局有望重塑。加剧全球矿、焦资源紧缺程度的同时，#焦煤的供需矛盾或更凸出。# 需求有增长：预计到2030年，印度铁矿需求CAGR约10.0%，拉动全球铁矿9.4%的需求；焦煤需求CAGR约10.2%，拉动全球焦煤7.1%的需求。供给有约束：预计到2030年，印度铁矿供给CAGR约6.5%，拉动全球铁矿6.1%的供给；焦煤供给CAGR约3.9%，拉动全球焦煤0.2%的供给。

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山西焦化

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夜长梦山

2024-07-07 13:54:05

开源通信||重视AI人形机器人本体+AI算力产业链投资机会

1.1、工信部力推AI+人形机器人发展，人形机器人大有可为信部大力推进AI、人形机器人、6G发展，加速赋能新型工业化。2024年7月2日，工信部等四部门联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》（以下简称“《建设指南》”），《建设指南》提出到2026年，我国标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成；开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，标准服务企业创新发展的成效更加凸显；参与制定国际标准2

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盛科通信

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夜长梦山

2024-07-07 13:52:29

【广发建材】玻璃及玻纤周度更新

光伏玻璃：本周光伏玻璃2.0mm镀膜出厂价15.3元，环比-3.2%，同比-13.2%; 厂库30.16天，环比+0.77天; 行业在产产能115260吨/日，环比+0.5%，同比+27.9%; 周内国华金泰（山东）1200t/d产线点火、安徽盛世新能源650t/d产线冷修。浮法玻璃：本周浮法玻璃1606元/吨，环比-2.1%，同比-16.0%; 厂库27.11天，环比+0.34天；行业在产产能169565吨/日，环比持平，同比+1.3%，周内暂无产线变动。玻璃纤维：本周2400tex缠绕直

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金刚光伏

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夜长梦山

2024-07-07 13:51:48

【国金轻工】乖宝发布第一期股权激励草案&绩效考核激励机制，绑定优秀人才彰显发展信心！

1⃣股权激励： ⛳授予对象：总裁杜总等9位高管，其中第二位高峰总为弗列加特负责人，其他领导为营销体系/品牌/采购中高管，合计占比总股本0.54%。 🕹考核目标：以23年收入为基础，24/25/26年收入增长率+19%/+42%/+68%，即24/25/26年收入同比+19%/+19%/+18%；以23年净利润（剔除股份支付费用&激励奖金影响后）为基础，24/25/26年净利润增长率+21%/+39%/+59%，即24/25/26年净利同比+21%/+15%/+14%。摊销费用金额：摊销总

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中信证券

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夜长梦山

2024-07-07 12:57:12

【国金电新】明阳电气逻辑再重申、再推荐！20240705

核心观点——近期调整到位，估值进入高性价比区间，看好后续成长性！近期调整的三点原因为：7.1号大额解禁、Q2铜价上涨影响、国网招标限制，但我们认为近期负面情绪已充分消化，当前PE仅约15倍，24-26年业绩复合增速预计超过30%，且24年Q2业绩存在超预期可能，持续推荐三大核心逻辑——下游扩容、新品类拓展、出海加速逻辑一：多元化下游持续扩容海风、储能、数据中心、海上光伏下游持续扩容，预计营收占比将从去年的20%提升至今年30%+ 逻辑二：新产品开始出货（主变&GIS） 110/220kV

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明阳电气

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夜长梦山

2024-07-07 12:55:23

【国盛电子】澜起科技24年半年年度业绩预增公告点评

DDR5渗透持续增长，运力芯片放量，业绩迅猛增长，收入利润超预期！强烈推荐根据公司披露公告，2024年H1公司预计实现营收16.65亿元，同比增长79.49%！其中互联类芯片收入15.28亿元，津逮服务器产品线收入1.3亿元。公司实现归属母净利润达到5.83亿~6.23亿远，较上年同期增长612.73%~661.59%（即6.13倍~6.62倍），实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5.35亿元~5.65亿元，较上年同期增长13,924.9%~14,711.9%（即139.2倍~1

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澜起科技

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夜长梦山

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【CTDZ】面板行业更新：各尺寸价格持平，大促过后需求进入平稳期

TrendForce发布7月上旬面板价格数据： TV65/55/43/32吋均价178/130/65/37美元，持平前期 MNT27/23.8吋均价63.1/49.7美元，持平前期 NB17.3/15.6/14.0/11.6吋均价38.3/40.4/26.9/25.1美元，持平前期 TV市场赛季拉货效应已过，大尺寸趋势明显，面板厂或控产保价 AVC 6.18数据显示中国彩电市场呈量额齐跌/价升趋势，线上量yoy-18.1%，价yoy+11%，线下量yoy-5.8%，价yoy+4.4%，但大尺寸化

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维信诺

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夜长梦山

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【ctdz】方正科技业绩预告点评

扣非净利润增长势头强劲，远期展望乐观 💡事件：公司发布公告，预计2024H1实现归母净利润1.27-1.72亿元，同比增加164.33%-257.98%；实现扣非归母净利润1.00-1.31亿元，同比增加252.67%-362.00%。 🌸随着数据中心、人工智能等领域的快速发展，PCB市场行情好于去年同期。主因公司前瞻性预判客户技术方向和产品要求，对工厂进行技术能力升级，高端产品产能大幅提升。经计算，公司2024Q2预计实现归母净利润5000-9500万元，同比-26.95%至+38.68%

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方正科技

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【华泰金属】美国经济走弱预期上升，金价或震荡偏强

结论：黄金中性，铜铝短期偏谨慎。贵金属：美国经济走弱预期上升，金价短期震荡偏强上周伦敦黄金/白银现货价格分别环比+2.80％/+7.10％。伴随美国6月失业率攀升至4.1%，同时美国劳工部下修4、5月非农就业人数合计11.1万，市场对于美国经济走弱的预期明显上升，金价突破震荡上扬至2390美元/盎司以上。展望后市，尽管人民银行6月黄金储备环比持平，对短期情绪或有一定压制，但目前美国经济走弱趋势愈加明晰情况下，我们认为短期金价延续震荡偏强，建议投资者关注本周美联储表态及美国CPI数据。铜：多

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【锂电】本周电车调价汇总

本周新增5个车型推出优惠活动，包括： 7月1日，极氪汽车旗下基于SEA浩瀚架构打造的紧凑型SUV——2025款极氪X正式上市，新车共推出3款配置，售价为20.00-22.00万元。7月购车尾款立减现金21000元。 7月1日，特斯拉官方针对旗下Model3和ModelY推出全新购车金融政策，从即日起至7月31日（含）之前下订，可享受5年0息方案。以特斯拉Model3、特斯拉ModelY长续航全轮驱动版为例，首付7.99万元，可选5年0息方案；首付4.59万元，可选5年低息方案；合计降价约1.45

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【个股观点】广电计量业绩预告点评

Q2业绩略超预期，精细化管理盈利改善兑现 ☀公司2024H1预计实现营业收入13-14亿元，同比+5.61%~13.74%，归母净利润0.75-0.85亿元，同比+24.66%~41.29%。 ☀根据公告计算，2024Q2预计实现营业收入7.12-8.12亿元，同比+3.86%~18.44%，归母净利润0.74-0.84亿元，同比+17.56%~33.49%。 1️⃣订单稳定增长：24H1公司加大市场拓展，实现特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等重点领域的订单稳定增长。 2️⃣盈利能力改善：全面

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【中信证券通信】行业推荐更新240707

1、中报前瞻：我们整理的Q2业绩前瞻Excel：整体来看，运营商相关的业绩文件，传统网络设备承压，光模块龙头高景气，国产AI链条逐步开始体现业绩，物联网等细分龙头景气改善。 2、短期思路： 1）以稳为主，运营商相关在中报季预期表现较好。特别是运营商A股YTD显著跑输H股，而在市场环境偏弱的情况下，A股运营商在7-8月份往往开启下半年的行情。重点推荐【移动+电信+中国铁塔，A股优先于H股】。 2）光模块：仍然是最强景气主线，整体仍然是补涨趋势，静待产业或订单超预期带动股价突破。重点推荐【旭创+天

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垃圾焚烧白马瀚蓝环境并购行业头部企业粤丰环保落地！

#交易方案： 1）将拟联合广东恒健、南海控股，并通过瀚蓝香港收购粤丰环保约92.77%股份（上市公司控股标的）；2）标的公司100%股权对应的整体金额约119.5亿港元，静态估值12倍，跟瀚蓝环境23年业绩对应的静态估值相当；3）本次交易拟采用现金方式，不发股，增厚EPS。 #并购粤丰影响： ⭕经营规模：标的资产运营规模行业头部，并购完成后瀚蓝环境垃圾焚烧规模行业第二，仅次于光大环境； ⭕财务表现：2023年粤丰环保归母净利润10.01亿港元，2023年建造收入毛利占比仅为7.49%，未来建造收

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瀚蓝环境

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【光大电新】“电改”政策再梳理

“三中全会”临近，围绕“双碳”战略及消纳问题，电改是绕不过去的话题。从现有政策看，推进加大电网投资、新能源入市、电碳结合等是未来重点，但细节尚待完善。（1）电网投资：1）资金来源：提高负债率、增加输配或居民电价、放开社会资本投资都是可能的选项；2）投资方向：当前主网投资较为侧重，预计未来配网投资将持续完善。（2）新能源入市：在中长期电力交易中，新能源与火电电价将存在竞争，电价高低取决于政策期望的方向、特定时间段的电力供需、新能源的竞争报价。最终目标为实现发电端电价波动增强且平均电价降低、调节

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【西南地产】房地产销售数据跟踪（截至7月5日）

7月42城新房累计成交面积同比+24.0%，环比6月同期+59.7%；全年累计同比-31.3%。其中，一线城市7月累计成交同比+29.8%，环比6月同期+80.8%，全年累计同比-27.4%。二线城市7月累计成交同比+29.4%，环比6月同期+68.7%；全年累计同比-31.8%。三四线城市7月累计成交同比-5.2%，环比6月同期+4.9%；全年累计同比-34.0%。 7月14城二手房累计成交面积同比+83.6%，环比6月同期+38.8%；全年累计同比-8.9%。其中，北京7月累计成交同比+8

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【长江金属&长江煤炭联合深度】大象起舞——印度工业化启程，重塑黑色资源供需格局

资源的时代，时代的资源。随着以印度为代表的发展中国家的工业化需求崛起，焦煤、铁矿石等需求有增长，供给有约束的资源品的长期供需格局有望重塑。加剧全球矿、焦资源紧缺程度的同时，#焦煤的供需矛盾或更凸出。# 需求有增长：预计到2030年，印度铁矿需求CAGR约10.0%，拉动全球铁矿9.4%的需求；焦煤需求CAGR约10.2%，拉动全球焦煤7.1%的需求。供给有约束：预计到2030年，印度铁矿供给CAGR约6.5%，拉动全球铁矿6.1%的供给；焦煤供给CAGR约3.9%，拉动全球焦煤0.2%的供给。

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开源通信||重视AI人形机器人本体+AI算力产业链投资机会

1.1、工信部力推AI+人形机器人发展，人形机器人大有可为信部大力推进AI、人形机器人、6G发展，加速赋能新型工业化。2024年7月2日，工信部等四部门联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》（以下简称“《建设指南》”），《建设指南》提出到2026年，我国标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成；开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，标准服务企业创新发展的成效更加凸显；参与制定国际标准2

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【广发建材】玻璃及玻纤周度更新

光伏玻璃：本周光伏玻璃2.0mm镀膜出厂价15.3元，环比-3.2%，同比-13.2%; 厂库30.16天，环比+0.77天; 行业在产产能115260吨/日，环比+0.5%，同比+27.9%; 周内国华金泰（山东）1200t/d产线点火、安徽盛世新能源650t/d产线冷修。浮法玻璃：本周浮法玻璃1606元/吨，环比-2.1%，同比-16.0%; 厂库27.11天，环比+0.34天；行业在产产能169565吨/日，环比持平，同比+1.3%，周内暂无产线变动。玻璃纤维：本周2400tex缠绕直

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【国金轻工】乖宝发布第一期股权激励草案&绩效考核激励机制，绑定优秀人才彰显发展信心！

1⃣股权激励： ⛳授予对象：总裁杜总等9位高管，其中第二位高峰总为弗列加特负责人，其他领导为营销体系/品牌/采购中高管，合计占比总股本0.54%。 🕹考核目标：以23年收入为基础，24/25/26年收入增长率+19%/+42%/+68%，即24/25/26年收入同比+19%/+19%/+18%；以23年净利润（剔除股份支付费用&激励奖金影响后）为基础，24/25/26年净利润增长率+21%/+39%/+59%，即24/25/26年净利同比+21%/+15%/+14%。摊销费用金额：摊销总

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【国金电新】明阳电气逻辑再重申、再推荐！20240705

核心观点——近期调整到位，估值进入高性价比区间，看好后续成长性！近期调整的三点原因为：7.1号大额解禁、Q2铜价上涨影响、国网招标限制，但我们认为近期负面情绪已充分消化，当前PE仅约15倍，24-26年业绩复合增速预计超过30%，且24年Q2业绩存在超预期可能，持续推荐三大核心逻辑——下游扩容、新品类拓展、出海加速逻辑一：多元化下游持续扩容海风、储能、数据中心、海上光伏下游持续扩容，预计营收占比将从去年的20%提升至今年30%+ 逻辑二：新产品开始出货（主变&GIS） 110/220kV

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【国盛电子】澜起科技24年半年年度业绩预增公告点评

DDR5渗透持续增长，运力芯片放量，业绩迅猛增长，收入利润超预期！强烈推荐根据公司披露公告，2024年H1公司预计实现营收16.65亿元，同比增长79.49%！其中互联类芯片收入15.28亿元，津逮服务器产品线收入1.3亿元。公司实现归属母净利润达到5.83亿~6.23亿远，较上年同期增长612.73%~661.59%（即6.13倍~6.62倍），实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5.35亿元~5.65亿元，较上年同期增长13,924.9%~14,711.9%（即139.2倍~1

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【CTDZ】面板行业更新：各尺寸价格持平，大促过后需求进入平稳期

TrendForce发布7月上旬面板价格数据： TV65/55/43/32吋均价178/130/65/37美元，持平前期 MNT27/23.8吋均价63.1/49.7美元，持平前期 NB17.3/15.6/14.0/11.6吋均价38.3/40.4/26.9/25.1美元，持平前期 TV市场赛季拉货效应已过，大尺寸趋势明显，面板厂或控产保价 AVC 6.18数据显示中国彩电市场呈量额齐跌/价升趋势，线上量yoy-18.1%，价yoy+11%，线下量yoy-5.8%，价yoy+4.4%，但大尺寸化

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【ctdz】方正科技业绩预告点评

扣非净利润增长势头强劲，远期展望乐观 💡事件：公司发布公告，预计2024H1实现归母净利润1.27-1.72亿元，同比增加164.33%-257.98%；实现扣非归母净利润1.00-1.31亿元，同比增加252.67%-362.00%。 🌸随着数据中心、人工智能等领域的快速发展，PCB市场行情好于去年同期。主因公司前瞻性预判客户技术方向和产品要求，对工厂进行技术能力升级，高端产品产能大幅提升。经计算，公司2024Q2预计实现归母净利润5000-9500万元，同比-26.95%至+38.68%

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【华泰金属】美国经济走弱预期上升，金价或震荡偏强

结论：黄金中性，铜铝短期偏谨慎。贵金属：美国经济走弱预期上升，金价短期震荡偏强上周伦敦黄金/白银现货价格分别环比+2.80％/+7.10％。伴随美国6月失业率攀升至4.1%，同时美国劳工部下修4、5月非农就业人数合计11.1万，市场对于美国经济走弱的预期明显上升，金价突破震荡上扬至2390美元/盎司以上。展望后市，尽管人民银行6月黄金储备环比持平，对短期情绪或有一定压制，但目前美国经济走弱趋势愈加明晰情况下，我们认为短期金价延续震荡偏强，建议投资者关注本周美联储表态及美国CPI数据。铜：多

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宁德时代

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夜长梦山

2024-07-08 08:08:21

【锂电】本周电车调价汇总

本周新增5个车型推出优惠活动，包括： 7月1日，极氪汽车旗下基于SEA浩瀚架构打造的紧凑型SUV——2025款极氪X正式上市，新车共推出3款配置，售价为20.00-22.00万元。7月购车尾款立减现金21000元。 7月1日，特斯拉官方针对旗下Model3和ModelY推出全新购车金融政策，从即日起至7月31日（含）之前下订，可享受5年0息方案。以特斯拉Model3、特斯拉ModelY长续航全轮驱动版为例，首付7.99万元，可选5年0息方案；首付4.59万元，可选5年低息方案；合计降价约1.45

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比亚迪

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夜长梦山

2024-07-07 23:06:35

【个股观点】广电计量业绩预告点评

Q2业绩略超预期，精细化管理盈利改善兑现 ☀公司2024H1预计实现营业收入13-14亿元，同比+5.61%~13.74%，归母净利润0.75-0.85亿元，同比+24.66%~41.29%。 ☀根据公告计算，2024Q2预计实现营业收入7.12-8.12亿元，同比+3.86%~18.44%，归母净利润0.74-0.84亿元，同比+17.56%~33.49%。 1️⃣订单稳定增长：24H1公司加大市场拓展，实现特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等重点领域的订单稳定增长。 2️⃣盈利能力改善：全面

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广电计量

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夜长梦山

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【中信证券通信】行业推荐更新240707

1、中报前瞻：我们整理的Q2业绩前瞻Excel：整体来看，运营商相关的业绩文件，传统网络设备承压，光模块龙头高景气，国产AI链条逐步开始体现业绩，物联网等细分龙头景气改善。 2、短期思路： 1）以稳为主，运营商相关在中报季预期表现较好。特别是运营商A股YTD显著跑输H股，而在市场环境偏弱的情况下，A股运营商在7-8月份往往开启下半年的行情。重点推荐【移动+电信+中国铁塔，A股优先于H股】。 2）光模块：仍然是最强景气主线，整体仍然是补涨趋势，静待产业或订单超预期带动股价突破。重点推荐【旭创+天

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英维克

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夜长梦山

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垃圾焚烧白马瀚蓝环境并购行业头部企业粤丰环保落地！

#交易方案： 1）将拟联合广东恒健、南海控股，并通过瀚蓝香港收购粤丰环保约92.77%股份（上市公司控股标的）；2）标的公司100%股权对应的整体金额约119.5亿港元，静态估值12倍，跟瀚蓝环境23年业绩对应的静态估值相当；3）本次交易拟采用现金方式，不发股，增厚EPS。 #并购粤丰影响： ⭕经营规模：标的资产运营规模行业头部，并购完成后瀚蓝环境垃圾焚烧规模行业第二，仅次于光大环境； ⭕财务表现：2023年粤丰环保归母净利润10.01亿港元，2023年建造收入毛利占比仅为7.49%，未来建造收

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瀚蓝环境

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夜长梦山

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【光大电新】“电改”政策再梳理

“三中全会”临近，围绕“双碳”战略及消纳问题，电改是绕不过去的话题。从现有政策看，推进加大电网投资、新能源入市、电碳结合等是未来重点，但细节尚待完善。（1）电网投资：1）资金来源：提高负债率、增加输配或居民电价、放开社会资本投资都是可能的选项；2）投资方向：当前主网投资较为侧重，预计未来配网投资将持续完善。（2）新能源入市：在中长期电力交易中，新能源与火电电价将存在竞争，电价高低取决于政策期望的方向、特定时间段的电力供需、新能源的竞争报价。最终目标为实现发电端电价波动增强且平均电价降低、调节

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德业股份

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夜长梦山

2024-07-07 13:55:38

【西南地产】房地产销售数据跟踪（截至7月5日）

7月42城新房累计成交面积同比+24.0%，环比6月同期+59.7%；全年累计同比-31.3%。其中，一线城市7月累计成交同比+29.8%，环比6月同期+80.8%，全年累计同比-27.4%。二线城市7月累计成交同比+29.4%，环比6月同期+68.7%；全年累计同比-31.8%。三四线城市7月累计成交同比-5.2%，环比6月同期+4.9%；全年累计同比-34.0%。 7月14城二手房累计成交面积同比+83.6%，环比6月同期+38.8%；全年累计同比-8.9%。其中，北京7月累计成交同比+8

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万科A

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夜长梦山

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【长江金属&长江煤炭联合深度】大象起舞——印度工业化启程，重塑黑色资源供需格局

资源的时代，时代的资源。随着以印度为代表的发展中国家的工业化需求崛起，焦煤、铁矿石等需求有增长，供给有约束的资源品的长期供需格局有望重塑。加剧全球矿、焦资源紧缺程度的同时，#焦煤的供需矛盾或更凸出。# 需求有增长：预计到2030年，印度铁矿需求CAGR约10.0%，拉动全球铁矿9.4%的需求；焦煤需求CAGR约10.2%，拉动全球焦煤7.1%的需求。供给有约束：预计到2030年，印度铁矿供给CAGR约6.5%，拉动全球铁矿6.1%的供给；焦煤供给CAGR约3.9%，拉动全球焦煤0.2%的供给。

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山西焦化

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夜长梦山

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开源通信||重视AI人形机器人本体+AI算力产业链投资机会

1.1、工信部力推AI+人形机器人发展，人形机器人大有可为信部大力推进AI、人形机器人、6G发展，加速赋能新型工业化。2024年7月2日，工信部等四部门联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》（以下简称“《建设指南》”），《建设指南》提出到2026年，我国标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成；开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，标准服务企业创新发展的成效更加凸显；参与制定国际标准2

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盛科通信

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夜长梦山

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【广发建材】玻璃及玻纤周度更新

光伏玻璃：本周光伏玻璃2.0mm镀膜出厂价15.3元，环比-3.2%，同比-13.2%; 厂库30.16天，环比+0.77天; 行业在产产能115260吨/日，环比+0.5%，同比+27.9%; 周内国华金泰（山东）1200t/d产线点火、安徽盛世新能源650t/d产线冷修。浮法玻璃：本周浮法玻璃1606元/吨，环比-2.1%，同比-16.0%; 厂库27.11天，环比+0.34天；行业在产产能169565吨/日，环比持平，同比+1.3%，周内暂无产线变动。玻璃纤维：本周2400tex缠绕直

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金刚光伏

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夜长梦山

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【国金轻工】乖宝发布第一期股权激励草案&绩效考核激励机制，绑定优秀人才彰显发展信心！

1⃣股权激励： ⛳授予对象：总裁杜总等9位高管，其中第二位高峰总为弗列加特负责人，其他领导为营销体系/品牌/采购中高管，合计占比总股本0.54%。 🕹考核目标：以23年收入为基础，24/25/26年收入增长率+19%/+42%/+68%，即24/25/26年收入同比+19%/+19%/+18%；以23年净利润（剔除股份支付费用&激励奖金影响后）为基础，24/25/26年净利润增长率+21%/+39%/+59%，即24/25/26年净利同比+21%/+15%/+14%。摊销费用金额：摊销总

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中信证券

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夜长梦山

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【国金电新】明阳电气逻辑再重申、再推荐！20240705

核心观点——近期调整到位，估值进入高性价比区间，看好后续成长性！近期调整的三点原因为：7.1号大额解禁、Q2铜价上涨影响、国网招标限制，但我们认为近期负面情绪已充分消化，当前PE仅约15倍，24-26年业绩复合增速预计超过30%，且24年Q2业绩存在超预期可能，持续推荐三大核心逻辑——下游扩容、新品类拓展、出海加速逻辑一：多元化下游持续扩容海风、储能、数据中心、海上光伏下游持续扩容，预计营收占比将从去年的20%提升至今年30%+ 逻辑二：新产品开始出货（主变&GIS） 110/220kV

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明阳电气

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夜长梦山

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【国盛电子】澜起科技24年半年年度业绩预增公告点评

DDR5渗透持续增长，运力芯片放量，业绩迅猛增长，收入利润超预期！强烈推荐根据公司披露公告，2024年H1公司预计实现营收16.65亿元，同比增长79.49%！其中互联类芯片收入15.28亿元，津逮服务器产品线收入1.3亿元。公司实现归属母净利润达到5.83亿~6.23亿远，较上年同期增长612.73%~661.59%（即6.13倍~6.62倍），实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5.35亿元~5.65亿元，较上年同期增长13,924.9%~14,711.9%（即139.2倍~1

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澜起科技

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夜长梦山

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【CTDZ】面板行业更新：各尺寸价格持平，大促过后需求进入平稳期

TrendForce发布7月上旬面板价格数据： TV65/55/43/32吋均价178/130/65/37美元，持平前期 MNT27/23.8吋均价63.1/49.7美元，持平前期 NB17.3/15.6/14.0/11.6吋均价38.3/40.4/26.9/25.1美元，持平前期 TV市场赛季拉货效应已过，大尺寸趋势明显，面板厂或控产保价 AVC 6.18数据显示中国彩电市场呈量额齐跌/价升趋势，线上量yoy-18.1%，价yoy+11%，线下量yoy-5.8%，价yoy+4.4%，但大尺寸化

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维信诺

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夜长梦山

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【ctdz】方正科技业绩预告点评

扣非净利润增长势头强劲，远期展望乐观 💡事件：公司发布公告，预计2024H1实现归母净利润1.27-1.72亿元，同比增加164.33%-257.98%；实现扣非归母净利润1.00-1.31亿元，同比增加252.67%-362.00%。 🌸随着数据中心、人工智能等领域的快速发展，PCB市场行情好于去年同期。主因公司前瞻性预判客户技术方向和产品要求，对工厂进行技术能力升级，高端产品产能大幅提升。经计算，公司2024Q2预计实现归母净利润5000-9500万元，同比-26.95%至+38.68%

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方正科技

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【华泰金属】美国经济走弱预期上升，金价或震荡偏强

结论：黄金中性，铜铝短期偏谨慎。贵金属：美国经济走弱预期上升，金价短期震荡偏强上周伦敦黄金/白银现货价格分别环比+2.80％/+7.10％。伴随美国6月失业率攀升至4.1%，同时美国劳工部下修4、5月非农就业人数合计11.1万，市场对于美国经济走弱的预期明显上升，金价突破震荡上扬至2390美元/盎司以上。展望后市，尽管人民银行6月黄金储备环比持平，对短期情绪或有一定压制，但目前美国经济走弱趋势愈加明晰情况下，我们认为短期金价延续震荡偏强，建议投资者关注本周美联储表态及美国CPI数据。铜：多

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【锂电】本周电车调价汇总

本周新增5个车型推出优惠活动，包括： 7月1日，极氪汽车旗下基于SEA浩瀚架构打造的紧凑型SUV——2025款极氪X正式上市，新车共推出3款配置，售价为20.00-22.00万元。7月购车尾款立减现金21000元。 7月1日，特斯拉官方针对旗下Model3和ModelY推出全新购车金融政策，从即日起至7月31日（含）之前下订，可享受5年0息方案。以特斯拉Model3、特斯拉ModelY长续航全轮驱动版为例，首付7.99万元，可选5年0息方案；首付4.59万元，可选5年低息方案；合计降价约1.45

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【个股观点】广电计量业绩预告点评

Q2业绩略超预期，精细化管理盈利改善兑现 ☀公司2024H1预计实现营业收入13-14亿元，同比+5.61%~13.74%，归母净利润0.75-0.85亿元，同比+24.66%~41.29%。 ☀根据公告计算，2024Q2预计实现营业收入7.12-8.12亿元，同比+3.86%~18.44%，归母净利润0.74-0.84亿元，同比+17.56%~33.49%。 1️⃣订单稳定增长：24H1公司加大市场拓展，实现特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等重点领域的订单稳定增长。 2️⃣盈利能力改善：全面

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【中信证券通信】行业推荐更新240707

1、中报前瞻：我们整理的Q2业绩前瞻Excel：整体来看，运营商相关的业绩文件，传统网络设备承压，光模块龙头高景气，国产AI链条逐步开始体现业绩，物联网等细分龙头景气改善。 2、短期思路： 1）以稳为主，运营商相关在中报季预期表现较好。特别是运营商A股YTD显著跑输H股，而在市场环境偏弱的情况下，A股运营商在7-8月份往往开启下半年的行情。重点推荐【移动+电信+中国铁塔，A股优先于H股】。 2）光模块：仍然是最强景气主线，整体仍然是补涨趋势，静待产业或订单超预期带动股价突破。重点推荐【旭创+天

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垃圾焚烧白马瀚蓝环境并购行业头部企业粤丰环保落地！

#交易方案： 1）将拟联合广东恒健、南海控股，并通过瀚蓝香港收购粤丰环保约92.77%股份（上市公司控股标的）；2）标的公司100%股权对应的整体金额约119.5亿港元，静态估值12倍，跟瀚蓝环境23年业绩对应的静态估值相当；3）本次交易拟采用现金方式，不发股，增厚EPS。 #并购粤丰影响： ⭕经营规模：标的资产运营规模行业头部，并购完成后瀚蓝环境垃圾焚烧规模行业第二，仅次于光大环境； ⭕财务表现：2023年粤丰环保归母净利润10.01亿港元，2023年建造收入毛利占比仅为7.49%，未来建造收

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【光大电新】“电改”政策再梳理

“三中全会”临近，围绕“双碳”战略及消纳问题，电改是绕不过去的话题。从现有政策看，推进加大电网投资、新能源入市、电碳结合等是未来重点，但细节尚待完善。（1）电网投资：1）资金来源：提高负债率、增加输配或居民电价、放开社会资本投资都是可能的选项；2）投资方向：当前主网投资较为侧重，预计未来配网投资将持续完善。（2）新能源入市：在中长期电力交易中，新能源与火电电价将存在竞争，电价高低取决于政策期望的方向、特定时间段的电力供需、新能源的竞争报价。最终目标为实现发电端电价波动增强且平均电价降低、调节

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【西南地产】房地产销售数据跟踪（截至7月5日）

7月42城新房累计成交面积同比+24.0%，环比6月同期+59.7%；全年累计同比-31.3%。其中，一线城市7月累计成交同比+29.8%，环比6月同期+80.8%，全年累计同比-27.4%。二线城市7月累计成交同比+29.4%，环比6月同期+68.7%；全年累计同比-31.8%。三四线城市7月累计成交同比-5.2%，环比6月同期+4.9%；全年累计同比-34.0%。 7月14城二手房累计成交面积同比+83.6%，环比6月同期+38.8%；全年累计同比-8.9%。其中，北京7月累计成交同比+8

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【长江金属&长江煤炭联合深度】大象起舞——印度工业化启程，重塑黑色资源供需格局

资源的时代，时代的资源。随着以印度为代表的发展中国家的工业化需求崛起，焦煤、铁矿石等需求有增长，供给有约束的资源品的长期供需格局有望重塑。加剧全球矿、焦资源紧缺程度的同时，#焦煤的供需矛盾或更凸出。# 需求有增长：预计到2030年，印度铁矿需求CAGR约10.0%，拉动全球铁矿9.4%的需求；焦煤需求CAGR约10.2%，拉动全球焦煤7.1%的需求。供给有约束：预计到2030年，印度铁矿供给CAGR约6.5%，拉动全球铁矿6.1%的供给；焦煤供给CAGR约3.9%，拉动全球焦煤0.2%的供给。

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开源通信||重视AI人形机器人本体+AI算力产业链投资机会

1.1、工信部力推AI+人形机器人发展，人形机器人大有可为信部大力推进AI、人形机器人、6G发展，加速赋能新型工业化。2024年7月2日，工信部等四部门联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》（以下简称“《建设指南》”），《建设指南》提出到2026年，我国标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成；开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，标准服务企业创新发展的成效更加凸显；参与制定国际标准2

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【广发建材】玻璃及玻纤周度更新

光伏玻璃：本周光伏玻璃2.0mm镀膜出厂价15.3元，环比-3.2%，同比-13.2%; 厂库30.16天，环比+0.77天; 行业在产产能115260吨/日，环比+0.5%，同比+27.9%; 周内国华金泰（山东）1200t/d产线点火、安徽盛世新能源650t/d产线冷修。浮法玻璃：本周浮法玻璃1606元/吨，环比-2.1%，同比-16.0%; 厂库27.11天，环比+0.34天；行业在产产能169565吨/日，环比持平，同比+1.3%，周内暂无产线变动。玻璃纤维：本周2400tex缠绕直

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【国金轻工】乖宝发布第一期股权激励草案&绩效考核激励机制，绑定优秀人才彰显发展信心！

1⃣股权激励： ⛳授予对象：总裁杜总等9位高管，其中第二位高峰总为弗列加特负责人，其他领导为营销体系/品牌/采购中高管，合计占比总股本0.54%。 🕹考核目标：以23年收入为基础，24/25/26年收入增长率+19%/+42%/+68%，即24/25/26年收入同比+19%/+19%/+18%；以23年净利润（剔除股份支付费用&激励奖金影响后）为基础，24/25/26年净利润增长率+21%/+39%/+59%，即24/25/26年净利同比+21%/+15%/+14%。摊销费用金额：摊销总

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【国金电新】明阳电气逻辑再重申、再推荐！20240705

核心观点——近期调整到位，估值进入高性价比区间，看好后续成长性！近期调整的三点原因为：7.1号大额解禁、Q2铜价上涨影响、国网招标限制，但我们认为近期负面情绪已充分消化，当前PE仅约15倍，24-26年业绩复合增速预计超过30%，且24年Q2业绩存在超预期可能，持续推荐三大核心逻辑——下游扩容、新品类拓展、出海加速逻辑一：多元化下游持续扩容海风、储能、数据中心、海上光伏下游持续扩容，预计营收占比将从去年的20%提升至今年30%+ 逻辑二：新产品开始出货（主变&GIS） 110/220kV

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【国盛电子】澜起科技24年半年年度业绩预增公告点评

DDR5渗透持续增长，运力芯片放量，业绩迅猛增长，收入利润超预期！强烈推荐根据公司披露公告，2024年H1公司预计实现营收16.65亿元，同比增长79.49%！其中互联类芯片收入15.28亿元，津逮服务器产品线收入1.3亿元。公司实现归属母净利润达到5.83亿~6.23亿远，较上年同期增长612.73%~661.59%（即6.13倍~6.62倍），实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5.35亿元~5.65亿元，较上年同期增长13,924.9%~14,711.9%（即139.2倍~1

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【CTDZ】面板行业更新：各尺寸价格持平，大促过后需求进入平稳期

TrendForce发布7月上旬面板价格数据： TV65/55/43/32吋均价178/130/65/37美元，持平前期 MNT27/23.8吋均价63.1/49.7美元，持平前期 NB17.3/15.6/14.0/11.6吋均价38.3/40.4/26.9/25.1美元，持平前期 TV市场赛季拉货效应已过，大尺寸趋势明显，面板厂或控产保价 AVC 6.18数据显示中国彩电市场呈量额齐跌/价升趋势，线上量yoy-18.1%，价yoy+11%，线下量yoy-5.8%，价yoy+4.4%，但大尺寸化

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【ctdz】方正科技业绩预告点评

扣非净利润增长势头强劲，远期展望乐观 💡事件：公司发布公告，预计2024H1实现归母净利润1.27-1.72亿元，同比增加164.33%-257.98%；实现扣非归母净利润1.00-1.31亿元，同比增加252.67%-362.00%。 🌸随着数据中心、人工智能等领域的快速发展，PCB市场行情好于去年同期。主因公司前瞻性预判客户技术方向和产品要求，对工厂进行技术能力升级，高端产品产能大幅提升。经计算，公司2024Q2预计实现归母净利润5000-9500万元，同比-26.95%至+38.68%

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【华泰金属】美国经济走弱预期上升，金价或震荡偏强

结论：黄金中性，铜铝短期偏谨慎。贵金属：美国经济走弱预期上升，金价短期震荡偏强上周伦敦黄金/白银现货价格分别环比+2.80％/+7.10％。伴随美国6月失业率攀升至4.1%，同时美国劳工部下修4、5月非农就业人数合计11.1万，市场对于美国经济走弱的预期明显上升，金价突破震荡上扬至2390美元/盎司以上。展望后市，尽管人民银行6月黄金储备环比持平，对短期情绪或有一定压制，但目前美国经济走弱趋势愈加明晰情况下，我们认为短期金价延续震荡偏强，建议投资者关注本周美联储表态及美国CPI数据。铜：多

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宁德时代

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夜长梦山

2024-07-08 08:08:21

【锂电】本周电车调价汇总

本周新增5个车型推出优惠活动，包括： 7月1日，极氪汽车旗下基于SEA浩瀚架构打造的紧凑型SUV——2025款极氪X正式上市，新车共推出3款配置，售价为20.00-22.00万元。7月购车尾款立减现金21000元。 7月1日，特斯拉官方针对旗下Model3和ModelY推出全新购车金融政策，从即日起至7月31日（含）之前下订，可享受5年0息方案。以特斯拉Model3、特斯拉ModelY长续航全轮驱动版为例，首付7.99万元，可选5年0息方案；首付4.59万元，可选5年低息方案；合计降价约1.45

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比亚迪

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夜长梦山

2024-07-07 23:06:35

【个股观点】广电计量业绩预告点评

Q2业绩略超预期，精细化管理盈利改善兑现 ☀公司2024H1预计实现营业收入13-14亿元，同比+5.61%~13.74%，归母净利润0.75-0.85亿元，同比+24.66%~41.29%。 ☀根据公告计算，2024Q2预计实现营业收入7.12-8.12亿元，同比+3.86%~18.44%，归母净利润0.74-0.84亿元，同比+17.56%~33.49%。 1️⃣订单稳定增长：24H1公司加大市场拓展，实现特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等重点领域的订单稳定增长。 2️⃣盈利能力改善：全面

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广电计量

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夜长梦山

2024-07-07 23:05:49

【中信证券通信】行业推荐更新240707

1、中报前瞻：我们整理的Q2业绩前瞻Excel：整体来看，运营商相关的业绩文件，传统网络设备承压，光模块龙头高景气，国产AI链条逐步开始体现业绩，物联网等细分龙头景气改善。 2、短期思路： 1）以稳为主，运营商相关在中报季预期表现较好。特别是运营商A股YTD显著跑输H股，而在市场环境偏弱的情况下，A股运营商在7-8月份往往开启下半年的行情。重点推荐【移动+电信+中国铁塔，A股优先于H股】。 2）光模块：仍然是最强景气主线，整体仍然是补涨趋势，静待产业或订单超预期带动股价突破。重点推荐【旭创+天

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英维克

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夜长梦山

2024-07-07 21:30:08

垃圾焚烧白马瀚蓝环境并购行业头部企业粤丰环保落地！

#交易方案： 1）将拟联合广东恒健、南海控股，并通过瀚蓝香港收购粤丰环保约92.77%股份（上市公司控股标的）；2）标的公司100%股权对应的整体金额约119.5亿港元，静态估值12倍，跟瀚蓝环境23年业绩对应的静态估值相当；3）本次交易拟采用现金方式，不发股，增厚EPS。 #并购粤丰影响： ⭕经营规模：标的资产运营规模行业头部，并购完成后瀚蓝环境垃圾焚烧规模行业第二，仅次于光大环境； ⭕财务表现：2023年粤丰环保归母净利润10.01亿港元，2023年建造收入毛利占比仅为7.49%，未来建造收

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瀚蓝环境

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夜长梦山

2024-07-07 21:29:15

【光大电新】“电改”政策再梳理

“三中全会”临近，围绕“双碳”战略及消纳问题，电改是绕不过去的话题。从现有政策看，推进加大电网投资、新能源入市、电碳结合等是未来重点，但细节尚待完善。（1）电网投资：1）资金来源：提高负债率、增加输配或居民电价、放开社会资本投资都是可能的选项；2）投资方向：当前主网投资较为侧重，预计未来配网投资将持续完善。（2）新能源入市：在中长期电力交易中，新能源与火电电价将存在竞争，电价高低取决于政策期望的方向、特定时间段的电力供需、新能源的竞争报价。最终目标为实现发电端电价波动增强且平均电价降低、调节

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德业股份

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夜长梦山

2024-07-07 13:55:38

【西南地产】房地产销售数据跟踪（截至7月5日）

7月42城新房累计成交面积同比+24.0%，环比6月同期+59.7%；全年累计同比-31.3%。其中，一线城市7月累计成交同比+29.8%，环比6月同期+80.8%，全年累计同比-27.4%。二线城市7月累计成交同比+29.4%，环比6月同期+68.7%；全年累计同比-31.8%。三四线城市7月累计成交同比-5.2%，环比6月同期+4.9%；全年累计同比-34.0%。 7月14城二手房累计成交面积同比+83.6%，环比6月同期+38.8%；全年累计同比-8.9%。其中，北京7月累计成交同比+8

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万科A

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夜长梦山

2024-07-07 13:54:55

【长江金属&长江煤炭联合深度】大象起舞——印度工业化启程，重塑黑色资源供需格局

资源的时代，时代的资源。随着以印度为代表的发展中国家的工业化需求崛起，焦煤、铁矿石等需求有增长，供给有约束的资源品的长期供需格局有望重塑。加剧全球矿、焦资源紧缺程度的同时，#焦煤的供需矛盾或更凸出。# 需求有增长：预计到2030年，印度铁矿需求CAGR约10.0%，拉动全球铁矿9.4%的需求；焦煤需求CAGR约10.2%，拉动全球焦煤7.1%的需求。供给有约束：预计到2030年，印度铁矿供给CAGR约6.5%，拉动全球铁矿6.1%的供给；焦煤供给CAGR约3.9%，拉动全球焦煤0.2%的供给。

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山西焦化

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夜长梦山

2024-07-07 13:54:05

开源通信||重视AI人形机器人本体+AI算力产业链投资机会

1.1、工信部力推AI+人形机器人发展，人形机器人大有可为信部大力推进AI、人形机器人、6G发展，加速赋能新型工业化。2024年7月2日，工信部等四部门联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》（以下简称“《建设指南》”），《建设指南》提出到2026年，我国标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成；开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，标准服务企业创新发展的成效更加凸显；参与制定国际标准2

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盛科通信

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夜长梦山

2024-07-07 13:52:29

【广发建材】玻璃及玻纤周度更新

光伏玻璃：本周光伏玻璃2.0mm镀膜出厂价15.3元，环比-3.2%，同比-13.2%; 厂库30.16天，环比+0.77天; 行业在产产能115260吨/日，环比+0.5%，同比+27.9%; 周内国华金泰（山东）1200t/d产线点火、安徽盛世新能源650t/d产线冷修。浮法玻璃：本周浮法玻璃1606元/吨，环比-2.1%，同比-16.0%; 厂库27.11天，环比+0.34天；行业在产产能169565吨/日，环比持平，同比+1.3%，周内暂无产线变动。玻璃纤维：本周2400tex缠绕直

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金刚光伏

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夜长梦山

2024-07-07 13:51:48

【国金轻工】乖宝发布第一期股权激励草案&绩效考核激励机制，绑定优秀人才彰显发展信心！

1⃣股权激励： ⛳授予对象：总裁杜总等9位高管，其中第二位高峰总为弗列加特负责人，其他领导为营销体系/品牌/采购中高管，合计占比总股本0.54%。 🕹考核目标：以23年收入为基础，24/25/26年收入增长率+19%/+42%/+68%，即24/25/26年收入同比+19%/+19%/+18%；以23年净利润（剔除股份支付费用&激励奖金影响后）为基础，24/25/26年净利润增长率+21%/+39%/+59%，即24/25/26年净利同比+21%/+15%/+14%。摊销费用金额：摊销总

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中信证券

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夜长梦山

2024-07-07 12:57:12

【国金电新】明阳电气逻辑再重申、再推荐！20240705

核心观点——近期调整到位，估值进入高性价比区间，看好后续成长性！近期调整的三点原因为：7.1号大额解禁、Q2铜价上涨影响、国网招标限制，但我们认为近期负面情绪已充分消化，当前PE仅约15倍，24-26年业绩复合增速预计超过30%，且24年Q2业绩存在超预期可能，持续推荐三大核心逻辑——下游扩容、新品类拓展、出海加速逻辑一：多元化下游持续扩容海风、储能、数据中心、海上光伏下游持续扩容，预计营收占比将从去年的20%提升至今年30%+ 逻辑二：新产品开始出货（主变&GIS） 110/220kV

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明阳电气

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夜长梦山

2024-07-07 12:55:23

【国盛电子】澜起科技24年半年年度业绩预增公告点评

DDR5渗透持续增长，运力芯片放量，业绩迅猛增长，收入利润超预期！强烈推荐根据公司披露公告，2024年H1公司预计实现营收16.65亿元，同比增长79.49%！其中互联类芯片收入15.28亿元，津逮服务器产品线收入1.3亿元。公司实现归属母净利润达到5.83亿~6.23亿远，较上年同期增长612.73%~661.59%（即6.13倍~6.62倍），实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5.35亿元~5.65亿元，较上年同期增长13,924.9%~14,711.9%（即139.2倍~1

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澜起科技

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夜长梦山

2024-07-07 12:51:59

【CTDZ】面板行业更新：各尺寸价格持平，大促过后需求进入平稳期

TrendForce发布7月上旬面板价格数据： TV65/55/43/32吋均价178/130/65/37美元，持平前期 MNT27/23.8吋均价63.1/49.7美元，持平前期 NB17.3/15.6/14.0/11.6吋均价38.3/40.4/26.9/25.1美元，持平前期 TV市场赛季拉货效应已过，大尺寸趋势明显，面板厂或控产保价 AVC 6.18数据显示中国彩电市场呈量额齐跌/价升趋势，线上量yoy-18.1%，价yoy+11%，线下量yoy-5.8%，价yoy+4.4%，但大尺寸化

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维信诺

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夜长梦山

2024-07-07 12:51:19

【ctdz】方正科技业绩预告点评

扣非净利润增长势头强劲，远期展望乐观 💡事件：公司发布公告，预计2024H1实现归母净利润1.27-1.72亿元，同比增加164.33%-257.98%；实现扣非归母净利润1.00-1.31亿元，同比增加252.67%-362.00%。 🌸随着数据中心、人工智能等领域的快速发展，PCB市场行情好于去年同期。主因公司前瞻性预判客户技术方向和产品要求，对工厂进行技术能力升级，高端产品产能大幅提升。经计算，公司2024Q2预计实现归母净利润5000-9500万元，同比-26.95%至+38.68%

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方正科技

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