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夜长梦山
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夜长梦山
2024-08-04 23:06:50
【飞科电器】新品情况更新
飞科电器近期推出往复式剃须刀新品,定价399元。产品的推出弥补了飞科此前在往复式剃须刀产品上的空白(过往产品均为旋转式剃须刀),399元的价格也延续了公司近年来品牌升级、高端化的定位,有望结合情感营销的方式,逐步抢占松下、博朗等以往复式剃须刀产品为主的品牌的市场份额。根据久谦数据显示,2023年博朗、松下分别占线上剃须刀市场销售额份额9.3%、5.8%,仅次于飞利浦(29%)、飞科(25%)。 同时,往复式剃须刀相较于旋转式剃须刀,更适合非洲、东南亚地区消费者胡子质地较硬、络腮胡等特点,有益于公
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飞科电器
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夜长梦山
2024-08-04 23:05:50
【华西军工最新观点0804】
1、周末高德红外披露某重大型号国内完整装备系统总体项目中标通知,表示将陆续实现大批量供货。受益标的:高德红外、洪都航空、大立科技等。 2、当前建议重点围绕商业航天、低空经济和飞机制造等新质生产力布局,特别重视低位困境反转标的。 商业航天的重点是星地融合通信。包括手机直连卫星、汽车直连卫星以及5G NTN和卫星融合应用。高低轨结合将极大助力汽车、海事、航空、无人机等领域发展。受益标的:普天科技、星网宇达、奥普光电、臻镭、铖昌、智明达等,重点是天地一体化信息系统、相控阵天线,TR组件等。 3、低空经
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-04 23:05:12
【东吴电新】比亚迪:7月销量持平微增,插电占比持续提升
#7月销量34万辆、环比持平、符合市场预期。比亚迪7月电动车销34.2万辆,同环比+31%/+0.2%,其中出口3.0万辆,同环比+65%/+11%,略有回升。比亚迪1-7月累计销195.5万辆,同增29%,秦L和海豹06在手订单充足,此前存在零部件产能瓶颈,8月份后预计快速放量,年底前唐/汉系列陆续迭代,开启新一轮新车型周期,24年销量预期400万辆,同增36%,其中出口45万辆,25年进一步同增50%+。 #插混份额持续提升、出口和高端增速亮眼。比亚迪7月插混乘用车销21.1万辆,同环比+6
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比亚迪
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夜长梦山
2024-08-04 23:03:28
【国产手机】核心要点: 小米:1)小米14全生命周期可以卖800万台左右。2)小米大折叠手机销量不好,折痕大,发热比较严重。 VIVO:1)VIVO S和Y面向的用户集中在中低端城市,受经济影响销量不太好。2)X系列从90和100开始,销量快速上升。
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夜长梦山
2024-08-04 23:03:01
【HW手机】核心要点: 销量预测:1)去年HW手机的销量在4000-4200万部,今年的目标是7500-8000万部。2)HW去年折叠屏的出货量在200万左右,今年的目标是能够达到500万。 供应链:1)麒麟9100会用比较先进的制程,有等效5纳米的效果。2)CIS方面,P系列索尼占比45%,OV占比30%,Mate 70中OV的份额会增加。3)射频芯片方面,去年唯捷是主要的供应商,今年卓胜微也打入了供应链。
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夜长梦山
2024-08-04 23:02:48
【医疗器械】核心要点: 最新情况跟踪:1)鱼跃今年Q2的表现和Q1差不多。2)今年鱼跃希望血糖类产品能实现至少30%的增长。3)预计未来2-3年,雾化器将成为下一个销售额超过10亿的产品。 渠道端:1)近两年线上线下的销售占比基本持平。2)目前鱼跃与代理商的回款周期一般在45天左右。
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夜长梦山
2024-08-04 23:02:38
【工程机械】核心要点: 海外策略:1)公司计划要大幅提升挖掘机和矿山设备的海外市场份额。2)公司在印度、印尼有布局,覆盖整个东南亚,墨西哥工厂已经在生产了。3)中资企业在欧美市场收入占比较低,徐工市场份额提升也要看欧美市场的突破。 电动化:1)装载机和叉车电动化进展比较快,挖机在推动12吨以下的电动化。2)徐工的电动装载机今年销售会有明显的增长,叉车只做了一款,销售情况不太好。
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夜长梦山
2024-08-04 23:01:45
【天风能源张樨樨】衰退交易下,为何中石化有更好相对收益?
1)假如油价中枢下移,改善幅度估算150亿 原油产量4000万吨,假如油价下行20美金受损220亿税后; 天然气进口成本下降,并考虑实现价格下降10%,那么天然气整体增厚约70亿; 下游成品油产量1.5亿吨,假如现货溢价2美金到折价2美金,受益幅度225亿税后; 化工板块,去年营业利润约为–100亿,目标扭亏,改善幅度75亿税后。 2)消费税后移改善趋势明确,定量不太好测算 财政部负责人表示“消费税征收环节后移并稳步下划地方”。 如果成品油消费税后移,那么对整个成品油价格体系,尤其是地炼周边省份
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-02 06:47:25
【国金策略|张弛团队】右侧交易
国内连续降息;左侧交易:美国“硬着陆”、 海外观点:美国大概率9月降息,并将伴随其经济“硬着陆”开启。 1、逻辑推演:全球经济放缓、“比差”,导致美国产能利用率下降、ISM服务业PMI降至50荣枯线以下。这将令美国职位空缺数下降,最新公布的JOLTS报告也继续释放劳工市场供需错配进一步缓解,但自主离职人数进一步下滑。事实上,“贝弗里奇曲线”趋于平坦化的倾向意味着未来“职位空缺率的下降”将更多转为“失业率的攀升”。 2、判断条件:(1)我们判断美国降息必要条件有二:①首次领取救济金人数超过25万人
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-02 06:46:43
【重大事件前瞻】
①“干帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行,这意味着中国版“星链”即将闪耀星空【卫星互联网】; ②华为 nova Flip折叠屏手机将于8月5日19:00在bilibili超级科学晚·新现场活动亮相【折叠屏手机】; ③华为余承东:享界S9预计售价45万元至55万元 将于8月上市【华为汽车】; ④官宣定档,国产游戏大作《④官宣定档,国产游戏大作《黑神话:悟空》2024年8月20日发售,最新预告片播放量已超170万【游戏】; ⑤2024年世界机器人大会将如期于8月21日-25日在北京举
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-02 06:45:21
【民生电子方竞/李少青团队】Meta&雷朋AI眼镜速评
在Meta今日凌晨6点的业绩会上,扎克伯格表示:RealityLabs仍是长期投资;雷朋眼镜和Quest3在需求和使用留存率方面释放了较好信号,增加了公司对AR眼镜远期信心。 ➠雷朋眼镜(Ray-Ban)目前的需求“超过”了生产能力,Meta和EssilorLuxottica将建立长期合作关系,共同打造未来几代的AI眼镜。 ➠VR方面,Quest3销量也超出公司预期:除游戏外,用户更多地利用Quest作为通用计算平台来观看视频、浏览网站、通过虚拟桌面扩展PC等。 Meta将在9月25日举办“AI
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歌尔股份
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夜长梦山
2024-08-02 06:44:52
景区7月客流跟踪(同比口径)
九华旅游:持平 黄山旅游:中高个位数增长(新增周三5000张免票) 长白山:略降(前20天20%增长,下旬下雨封山影响) 峨眉山:上半月微降 丽江:持平微增 西域旅游:预计正增长 乌镇:预计持平;古北水镇:下滑 宋城:场次口径,杭州-14%/三亚-2%/丽江-19%/桂林-6%/张家界-34%/九寨+4%/上海-11%/西安+60%/皇帝+50%/炭河0%/明月-9%。
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九华旅游
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夜长梦山
2024-08-02 06:43:55
低空经济点评:峰飞盛世龙完成跨长江首飞,拓宽载人场景 | 国金电新&汽车
事件:8月1日,峰飞航空盛世龙eVTOL电动垂直起降航空器完成跨长江首飞,从位于南京浦口区的南京市无人机基地起飞,飞越长江并沿江盘旋巡航后返回基地,航程25公里,往返飞行时长10分钟。 点评: 1.跨海到跨江,载人出行场景拓宽。今年2月,峰飞航空完成全球首次跨城跨海飞行(深圳至珠海),将两地间3小时的地面车程缩短至飞行20分钟;而长江沿岸有20余个中心城市,跨江交通基本依托于长江大桥,每座大桥的建桥成本在几十亿至上百亿元不等,却仍有许多区域无法覆盖,eVTOL跨江飞行可让长江两岸出行更加高效便捷
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四川九洲
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夜长梦山
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【方正轻工-两轮车】爱玛科技
国内市场稳健发展份额有望提升,海外市场成长潜力大前瞻布局新曲线 根据2024年7月31日发布的《爱玛科技:国内市场稳健发展份额有望提升,海外市场成长潜力大前瞻布局新曲线》 国内市场方兴未艾+龙头有望受益于行业集中趋势。 (1)量:2025年新一轮换新周期开启+重视新国标修订后监管加强+“以旧换新”政策刺激带来的换新需求,主因超标车替换、存量自然更新以及新消费者渗透,市场担忧新国标车与消费者需求错配,叠加疫情后销量带来的高基数,2025年及后续市场总需求偏弱,但我们认为需重视电动两轮车在点对点个性
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爱玛科技
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夜长梦山
2024-08-02 06:41:51
关于轨交装备的基本面情况
1、需求 (1)国内铁路运输的需求增长,特别是客运和货运量的上升,2024年上半年,全国铁路发送旅客约21亿人次,同比增长18.4%。与此同时,货运量也在增加; (2)轨交装备企业正在加速“出海”,如中车公司在东南亚、中亚等地的项目为企业带来长期增长潜力 2、政策: (1)老旧设备的更新替换,27年前淘汰所有具备报废条件的内燃机车; (2)铁路行业的市场化改革,推动客运、货运、铁路集装箱等专业运输领域的市场化; 3、国内投资: (1)2035年的规划,中国将新增高铁里程达到7万公里,预计每年需新
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中信证券
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【飞科电器】新品情况更新
飞科电器近期推出往复式剃须刀新品,定价399元。产品的推出弥补了飞科此前在往复式剃须刀产品上的空白(过往产品均为旋转式剃须刀),399元的价格也延续了公司近年来品牌升级、高端化的定位,有望结合情感营销的方式,逐步抢占松下、博朗等以往复式剃须刀产品为主的品牌的市场份额。根据久谦数据显示,2023年博朗、松下分别占线上剃须刀市场销售额份额9.3%、5.8%,仅次于飞利浦(29%)、飞科(25%)。 同时,往复式剃须刀相较于旋转式剃须刀,更适合非洲、东南亚地区消费者胡子质地较硬、络腮胡等特点,有益于公
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飞科电器
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【华西军工最新观点0804】
1、周末高德红外披露某重大型号国内完整装备系统总体项目中标通知,表示将陆续实现大批量供货。受益标的:高德红外、洪都航空、大立科技等。 2、当前建议重点围绕商业航天、低空经济和飞机制造等新质生产力布局,特别重视低位困境反转标的。 商业航天的重点是星地融合通信。包括手机直连卫星、汽车直连卫星以及5G NTN和卫星融合应用。高低轨结合将极大助力汽车、海事、航空、无人机等领域发展。受益标的:普天科技、星网宇达、奥普光电、臻镭、铖昌、智明达等,重点是天地一体化信息系统、相控阵天线,TR组件等。 3、低空经
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中信证券
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夜长梦山
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【东吴电新】比亚迪:7月销量持平微增,插电占比持续提升
#7月销量34万辆、环比持平、符合市场预期。比亚迪7月电动车销34.2万辆,同环比+31%/+0.2%,其中出口3.0万辆,同环比+65%/+11%,略有回升。比亚迪1-7月累计销195.5万辆,同增29%,秦L和海豹06在手订单充足,此前存在零部件产能瓶颈,8月份后预计快速放量,年底前唐/汉系列陆续迭代,开启新一轮新车型周期,24年销量预期400万辆,同增36%,其中出口45万辆,25年进一步同增50%+。 #插混份额持续提升、出口和高端增速亮眼。比亚迪7月插混乘用车销21.1万辆,同环比+6
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2024-08-04 23:03:28
【国产手机】核心要点: 小米:1)小米14全生命周期可以卖800万台左右。2)小米大折叠手机销量不好,折痕大,发热比较严重。 VIVO:1)VIVO S和Y面向的用户集中在中低端城市,受经济影响销量不太好。2)X系列从90和100开始,销量快速上升。
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【HW手机】核心要点: 销量预测:1)去年HW手机的销量在4000-4200万部,今年的目标是7500-8000万部。2)HW去年折叠屏的出货量在200万左右,今年的目标是能够达到500万。 供应链:1)麒麟9100会用比较先进的制程,有等效5纳米的效果。2)CIS方面,P系列索尼占比45%,OV占比30%,Mate 70中OV的份额会增加。3)射频芯片方面,去年唯捷是主要的供应商,今年卓胜微也打入了供应链。
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【医疗器械】核心要点: 最新情况跟踪:1)鱼跃今年Q2的表现和Q1差不多。2)今年鱼跃希望血糖类产品能实现至少30%的增长。3)预计未来2-3年,雾化器将成为下一个销售额超过10亿的产品。 渠道端:1)近两年线上线下的销售占比基本持平。2)目前鱼跃与代理商的回款周期一般在45天左右。
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【工程机械】核心要点: 海外策略:1)公司计划要大幅提升挖掘机和矿山设备的海外市场份额。2)公司在印度、印尼有布局,覆盖整个东南亚,墨西哥工厂已经在生产了。3)中资企业在欧美市场收入占比较低,徐工市场份额提升也要看欧美市场的突破。 电动化:1)装载机和叉车电动化进展比较快,挖机在推动12吨以下的电动化。2)徐工的电动装载机今年销售会有明显的增长,叉车只做了一款,销售情况不太好。
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【天风能源张樨樨】衰退交易下,为何中石化有更好相对收益?
1)假如油价中枢下移,改善幅度估算150亿 原油产量4000万吨,假如油价下行20美金受损220亿税后; 天然气进口成本下降,并考虑实现价格下降10%,那么天然气整体增厚约70亿; 下游成品油产量1.5亿吨,假如现货溢价2美金到折价2美金,受益幅度225亿税后; 化工板块,去年营业利润约为–100亿,目标扭亏,改善幅度75亿税后。 2)消费税后移改善趋势明确,定量不太好测算 财政部负责人表示“消费税征收环节后移并稳步下划地方”。 如果成品油消费税后移,那么对整个成品油价格体系,尤其是地炼周边省份
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【国金策略|张弛团队】右侧交易
国内连续降息;左侧交易:美国“硬着陆”、 海外观点:美国大概率9月降息,并将伴随其经济“硬着陆”开启。 1、逻辑推演:全球经济放缓、“比差”,导致美国产能利用率下降、ISM服务业PMI降至50荣枯线以下。这将令美国职位空缺数下降,最新公布的JOLTS报告也继续释放劳工市场供需错配进一步缓解,但自主离职人数进一步下滑。事实上,“贝弗里奇曲线”趋于平坦化的倾向意味着未来“职位空缺率的下降”将更多转为“失业率的攀升”。 2、判断条件:(1)我们判断美国降息必要条件有二:①首次领取救济金人数超过25万人
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中信证券
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【重大事件前瞻】
①“干帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行,这意味着中国版“星链”即将闪耀星空【卫星互联网】; ②华为 nova Flip折叠屏手机将于8月5日19:00在bilibili超级科学晚·新现场活动亮相【折叠屏手机】; ③华为余承东:享界S9预计售价45万元至55万元 将于8月上市【华为汽车】; ④官宣定档,国产游戏大作《④官宣定档,国产游戏大作《黑神话:悟空》2024年8月20日发售,最新预告片播放量已超170万【游戏】; ⑤2024年世界机器人大会将如期于8月21日-25日在北京举
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中信证券
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【民生电子方竞/李少青团队】Meta&雷朋AI眼镜速评
在Meta今日凌晨6点的业绩会上,扎克伯格表示:RealityLabs仍是长期投资;雷朋眼镜和Quest3在需求和使用留存率方面释放了较好信号,增加了公司对AR眼镜远期信心。 ➠雷朋眼镜(Ray-Ban)目前的需求“超过”了生产能力,Meta和EssilorLuxottica将建立长期合作关系,共同打造未来几代的AI眼镜。 ➠VR方面,Quest3销量也超出公司预期:除游戏外,用户更多地利用Quest作为通用计算平台来观看视频、浏览网站、通过虚拟桌面扩展PC等。 Meta将在9月25日举办“AI
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景区7月客流跟踪(同比口径)
九华旅游:持平 黄山旅游:中高个位数增长(新增周三5000张免票) 长白山:略降(前20天20%增长,下旬下雨封山影响) 峨眉山:上半月微降 丽江:持平微增 西域旅游:预计正增长 乌镇:预计持平;古北水镇:下滑 宋城:场次口径,杭州-14%/三亚-2%/丽江-19%/桂林-6%/张家界-34%/九寨+4%/上海-11%/西安+60%/皇帝+50%/炭河0%/明月-9%。
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九华旅游
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低空经济点评:峰飞盛世龙完成跨长江首飞,拓宽载人场景 | 国金电新&汽车
事件:8月1日,峰飞航空盛世龙eVTOL电动垂直起降航空器完成跨长江首飞,从位于南京浦口区的南京市无人机基地起飞,飞越长江并沿江盘旋巡航后返回基地,航程25公里,往返飞行时长10分钟。 点评: 1.跨海到跨江,载人出行场景拓宽。今年2月,峰飞航空完成全球首次跨城跨海飞行(深圳至珠海),将两地间3小时的地面车程缩短至飞行20分钟;而长江沿岸有20余个中心城市,跨江交通基本依托于长江大桥,每座大桥的建桥成本在几十亿至上百亿元不等,却仍有许多区域无法覆盖,eVTOL跨江飞行可让长江两岸出行更加高效便捷
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四川九洲
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【方正轻工-两轮车】爱玛科技
国内市场稳健发展份额有望提升,海外市场成长潜力大前瞻布局新曲线 根据2024年7月31日发布的《爱玛科技:国内市场稳健发展份额有望提升,海外市场成长潜力大前瞻布局新曲线》 国内市场方兴未艾+龙头有望受益于行业集中趋势。 (1)量:2025年新一轮换新周期开启+重视新国标修订后监管加强+“以旧换新”政策刺激带来的换新需求,主因超标车替换、存量自然更新以及新消费者渗透,市场担忧新国标车与消费者需求错配,叠加疫情后销量带来的高基数,2025年及后续市场总需求偏弱,但我们认为需重视电动两轮车在点对点个性
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关于轨交装备的基本面情况
1、需求 (1)国内铁路运输的需求增长,特别是客运和货运量的上升,2024年上半年,全国铁路发送旅客约21亿人次,同比增长18.4%。与此同时,货运量也在增加; (2)轨交装备企业正在加速“出海”,如中车公司在东南亚、中亚等地的项目为企业带来长期增长潜力 2、政策: (1)老旧设备的更新替换,27年前淘汰所有具备报废条件的内燃机车; (2)铁路行业的市场化改革,推动客运、货运、铁路集装箱等专业运输领域的市场化; 3、国内投资: (1)2035年的规划,中国将新增高铁里程达到7万公里,预计每年需新
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【东吴电新】比亚迪:7月销量持平微增,插电占比持续提升
#7月销量34万辆、环比持平、符合市场预期。比亚迪7月电动车销34.2万辆,同环比+31%/+0.2%,其中出口3.0万辆,同环比+65%/+11%,略有回升。比亚迪1-7月累计销195.5万辆,同增29%,秦L和海豹06在手订单充足,此前存在零部件产能瓶颈,8月份后预计快速放量,年底前唐/汉系列陆续迭代,开启新一轮新车型周期,24年销量预期400万辆,同增36%,其中出口45万辆,25年进一步同增50%+。 #插混份额持续提升、出口和高端增速亮眼。比亚迪7月插混乘用车销21.1万辆,同环比+6
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【国产手机】核心要点: 小米:1)小米14全生命周期可以卖800万台左右。2)小米大折叠手机销量不好,折痕大,发热比较严重。 VIVO:1)VIVO S和Y面向的用户集中在中低端城市,受经济影响销量不太好。2)X系列从90和100开始,销量快速上升。
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夜长梦山
2024-08-04 23:03:01
【HW手机】核心要点: 销量预测:1)去年HW手机的销量在4000-4200万部,今年的目标是7500-8000万部。2)HW去年折叠屏的出货量在200万左右,今年的目标是能够达到500万。 供应链:1)麒麟9100会用比较先进的制程,有等效5纳米的效果。2)CIS方面,P系列索尼占比45%,OV占比30%,Mate 70中OV的份额会增加。3)射频芯片方面,去年唯捷是主要的供应商,今年卓胜微也打入了供应链。
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夜长梦山
2024-08-04 23:02:48
【医疗器械】核心要点: 最新情况跟踪:1)鱼跃今年Q2的表现和Q1差不多。2)今年鱼跃希望血糖类产品能实现至少30%的增长。3)预计未来2-3年,雾化器将成为下一个销售额超过10亿的产品。 渠道端:1)近两年线上线下的销售占比基本持平。2)目前鱼跃与代理商的回款周期一般在45天左右。
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夜长梦山
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【工程机械】核心要点: 海外策略:1)公司计划要大幅提升挖掘机和矿山设备的海外市场份额。2)公司在印度、印尼有布局,覆盖整个东南亚,墨西哥工厂已经在生产了。3)中资企业在欧美市场收入占比较低,徐工市场份额提升也要看欧美市场的突破。 电动化:1)装载机和叉车电动化进展比较快,挖机在推动12吨以下的电动化。2)徐工的电动装载机今年销售会有明显的增长,叉车只做了一款,销售情况不太好。
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夜长梦山
2024-08-04 23:01:45
【天风能源张樨樨】衰退交易下,为何中石化有更好相对收益?
1)假如油价中枢下移,改善幅度估算150亿 原油产量4000万吨,假如油价下行20美金受损220亿税后; 天然气进口成本下降,并考虑实现价格下降10%,那么天然气整体增厚约70亿; 下游成品油产量1.5亿吨,假如现货溢价2美金到折价2美金,受益幅度225亿税后; 化工板块,去年营业利润约为–100亿,目标扭亏,改善幅度75亿税后。 2)消费税后移改善趋势明确,定量不太好测算 财政部负责人表示“消费税征收环节后移并稳步下划地方”。 如果成品油消费税后移,那么对整个成品油价格体系,尤其是地炼周边省份
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-02 06:47:25
【国金策略|张弛团队】右侧交易
国内连续降息;左侧交易:美国“硬着陆”、 海外观点:美国大概率9月降息,并将伴随其经济“硬着陆”开启。 1、逻辑推演:全球经济放缓、“比差”,导致美国产能利用率下降、ISM服务业PMI降至50荣枯线以下。这将令美国职位空缺数下降,最新公布的JOLTS报告也继续释放劳工市场供需错配进一步缓解,但自主离职人数进一步下滑。事实上,“贝弗里奇曲线”趋于平坦化的倾向意味着未来“职位空缺率的下降”将更多转为“失业率的攀升”。 2、判断条件:(1)我们判断美国降息必要条件有二:①首次领取救济金人数超过25万人
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中信证券
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夜长梦山
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【重大事件前瞻】
①“干帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行,这意味着中国版“星链”即将闪耀星空【卫星互联网】; ②华为 nova Flip折叠屏手机将于8月5日19:00在bilibili超级科学晚·新现场活动亮相【折叠屏手机】; ③华为余承东:享界S9预计售价45万元至55万元 将于8月上市【华为汽车】; ④官宣定档,国产游戏大作《④官宣定档,国产游戏大作《黑神话:悟空》2024年8月20日发售,最新预告片播放量已超170万【游戏】; ⑤2024年世界机器人大会将如期于8月21日-25日在北京举
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-02 06:45:21
【民生电子方竞/李少青团队】Meta&雷朋AI眼镜速评
在Meta今日凌晨6点的业绩会上,扎克伯格表示:RealityLabs仍是长期投资;雷朋眼镜和Quest3在需求和使用留存率方面释放了较好信号,增加了公司对AR眼镜远期信心。 ➠雷朋眼镜(Ray-Ban)目前的需求“超过”了生产能力,Meta和EssilorLuxottica将建立长期合作关系,共同打造未来几代的AI眼镜。 ➠VR方面,Quest3销量也超出公司预期:除游戏外,用户更多地利用Quest作为通用计算平台来观看视频、浏览网站、通过虚拟桌面扩展PC等。 Meta将在9月25日举办“AI
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歌尔股份
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夜长梦山
2024-08-02 06:44:52
景区7月客流跟踪(同比口径)
九华旅游:持平 黄山旅游:中高个位数增长(新增周三5000张免票) 长白山:略降(前20天20%增长,下旬下雨封山影响) 峨眉山:上半月微降 丽江:持平微增 西域旅游:预计正增长 乌镇:预计持平;古北水镇:下滑 宋城:场次口径,杭州-14%/三亚-2%/丽江-19%/桂林-6%/张家界-34%/九寨+4%/上海-11%/西安+60%/皇帝+50%/炭河0%/明月-9%。
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九华旅游
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夜长梦山
2024-08-02 06:43:55
低空经济点评:峰飞盛世龙完成跨长江首飞,拓宽载人场景 | 国金电新&汽车
事件:8月1日,峰飞航空盛世龙eVTOL电动垂直起降航空器完成跨长江首飞,从位于南京浦口区的南京市无人机基地起飞,飞越长江并沿江盘旋巡航后返回基地,航程25公里,往返飞行时长10分钟。 点评: 1.跨海到跨江,载人出行场景拓宽。今年2月,峰飞航空完成全球首次跨城跨海飞行(深圳至珠海),将两地间3小时的地面车程缩短至飞行20分钟;而长江沿岸有20余个中心城市,跨江交通基本依托于长江大桥,每座大桥的建桥成本在几十亿至上百亿元不等,却仍有许多区域无法覆盖,eVTOL跨江飞行可让长江两岸出行更加高效便捷
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四川九洲
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夜长梦山
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【方正轻工-两轮车】爱玛科技
国内市场稳健发展份额有望提升,海外市场成长潜力大前瞻布局新曲线 根据2024年7月31日发布的《爱玛科技:国内市场稳健发展份额有望提升,海外市场成长潜力大前瞻布局新曲线》 国内市场方兴未艾+龙头有望受益于行业集中趋势。 (1)量:2025年新一轮换新周期开启+重视新国标修订后监管加强+“以旧换新”政策刺激带来的换新需求,主因超标车替换、存量自然更新以及新消费者渗透,市场担忧新国标车与消费者需求错配,叠加疫情后销量带来的高基数,2025年及后续市场总需求偏弱,但我们认为需重视电动两轮车在点对点个性
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爱玛科技
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夜长梦山
2024-08-02 06:41:51
关于轨交装备的基本面情况
1、需求 (1)国内铁路运输的需求增长,特别是客运和货运量的上升,2024年上半年,全国铁路发送旅客约21亿人次,同比增长18.4%。与此同时,货运量也在增加; (2)轨交装备企业正在加速“出海”,如中车公司在东南亚、中亚等地的项目为企业带来长期增长潜力 2、政策: (1)老旧设备的更新替换,27年前淘汰所有具备报废条件的内燃机车; (2)铁路行业的市场化改革,推动客运、货运、铁路集装箱等专业运输领域的市场化; 3、国内投资: (1)2035年的规划,中国将新增高铁里程达到7万公里,预计每年需新
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中信证券
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夜长梦山
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【飞科电器】新品情况更新
飞科电器近期推出往复式剃须刀新品,定价399元。产品的推出弥补了飞科此前在往复式剃须刀产品上的空白(过往产品均为旋转式剃须刀),399元的价格也延续了公司近年来品牌升级、高端化的定位,有望结合情感营销的方式,逐步抢占松下、博朗等以往复式剃须刀产品为主的品牌的市场份额。根据久谦数据显示,2023年博朗、松下分别占线上剃须刀市场销售额份额9.3%、5.8%,仅次于飞利浦(29%)、飞科(25%)。 同时,往复式剃须刀相较于旋转式剃须刀,更适合非洲、东南亚地区消费者胡子质地较硬、络腮胡等特点,有益于公
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飞科电器
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夜长梦山
2024-08-04 23:05:50
【华西军工最新观点0804】
1、周末高德红外披露某重大型号国内完整装备系统总体项目中标通知,表示将陆续实现大批量供货。受益标的:高德红外、洪都航空、大立科技等。 2、当前建议重点围绕商业航天、低空经济和飞机制造等新质生产力布局,特别重视低位困境反转标的。 商业航天的重点是星地融合通信。包括手机直连卫星、汽车直连卫星以及5G NTN和卫星融合应用。高低轨结合将极大助力汽车、海事、航空、无人机等领域发展。受益标的:普天科技、星网宇达、奥普光电、臻镭、铖昌、智明达等,重点是天地一体化信息系统、相控阵天线,TR组件等。 3、低空经
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中信证券
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夜长梦山
2024-08-04 23:05:12
【东吴电新】比亚迪:7月销量持平微增,插电占比持续提升
#7月销量34万辆、环比持平、符合市场预期。比亚迪7月电动车销34.2万辆,同环比+31%/+0.2%,其中出口3.0万辆,同环比+65%/+11%,略有回升。比亚迪1-7月累计销195.5万辆,同增29%,秦L和海豹06在手订单充足,此前存在零部件产能瓶颈,8月份后预计快速放量,年底前唐/汉系列陆续迭代,开启新一轮新车型周期,24年销量预期400万辆,同增36%,其中出口45万辆,25年进一步同增50%+。 #插混份额持续提升、出口和高端增速亮眼。比亚迪7月插混乘用车销21.1万辆,同环比+6
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比亚迪
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夜长梦山
2024-08-04 23:03:28
【国产手机】核心要点: 小米:1)小米14全生命周期可以卖800万台左右。2)小米大折叠手机销量不好,折痕大,发热比较严重。 VIVO:1)VIVO S和Y面向的用户集中在中低端城市,受经济影响销量不太好。2)X系列从90和100开始,销量快速上升。
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夜长梦山
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【HW手机】核心要点: 销量预测:1)去年HW手机的销量在4000-4200万部,今年的目标是7500-8000万部。2)HW去年折叠屏的出货量在200万左右,今年的目标是能够达到500万。 供应链:1)麒麟9100会用比较先进的制程,有等效5纳米的效果。2)CIS方面,P系列索尼占比45%,OV占比30%,Mate 70中OV的份额会增加。3)射频芯片方面,去年唯捷是主要的供应商,今年卓胜微也打入了供应链。
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【医疗器械】核心要点: 最新情况跟踪:1)鱼跃今年Q2的表现和Q1差不多。2)今年鱼跃希望血糖类产品能实现至少30%的增长。3)预计未来2-3年,雾化器将成为下一个销售额超过10亿的产品。 渠道端:1)近两年线上线下的销售占比基本持平。2)目前鱼跃与代理商的回款周期一般在45天左右。
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【工程机械】核心要点: 海外策略:1)公司计划要大幅提升挖掘机和矿山设备的海外市场份额。2)公司在印度、印尼有布局,覆盖整个东南亚,墨西哥工厂已经在生产了。3)中资企业在欧美市场收入占比较低,徐工市场份额提升也要看欧美市场的突破。 电动化:1)装载机和叉车电动化进展比较快,挖机在推动12吨以下的电动化。2)徐工的电动装载机今年销售会有明显的增长,叉车只做了一款,销售情况不太好。
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【天风能源张樨樨】衰退交易下,为何中石化有更好相对收益?
1)假如油价中枢下移,改善幅度估算150亿 原油产量4000万吨,假如油价下行20美金受损220亿税后; 天然气进口成本下降,并考虑实现价格下降10%,那么天然气整体增厚约70亿; 下游成品油产量1.5亿吨,假如现货溢价2美金到折价2美金,受益幅度225亿税后; 化工板块,去年营业利润约为–100亿,目标扭亏,改善幅度75亿税后。 2)消费税后移改善趋势明确,定量不太好测算 财政部负责人表示“消费税征收环节后移并稳步下划地方”。 如果成品油消费税后移,那么对整个成品油价格体系,尤其是地炼周边省份
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【国金策略|张弛团队】右侧交易
国内连续降息;左侧交易:美国“硬着陆”、 海外观点:美国大概率9月降息,并将伴随其经济“硬着陆”开启。 1、逻辑推演:全球经济放缓、“比差”,导致美国产能利用率下降、ISM服务业PMI降至50荣枯线以下。这将令美国职位空缺数下降,最新公布的JOLTS报告也继续释放劳工市场供需错配进一步缓解,但自主离职人数进一步下滑。事实上,“贝弗里奇曲线”趋于平坦化的倾向意味着未来“职位空缺率的下降”将更多转为“失业率的攀升”。 2、判断条件:(1)我们判断美国降息必要条件有二:①首次领取救济金人数超过25万人
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①“干帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行,这意味着中国版“星链”即将闪耀星空【卫星互联网】; ②华为 nova Flip折叠屏手机将于8月5日19:00在bilibili超级科学晚·新现场活动亮相【折叠屏手机】; ③华为余承东:享界S9预计售价45万元至55万元 将于8月上市【华为汽车】; ④官宣定档,国产游戏大作《④官宣定档,国产游戏大作《黑神话:悟空》2024年8月20日发售,最新预告片播放量已超170万【游戏】; ⑤2024年世界机器人大会将如期于8月21日-25日在北京举
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在Meta今日凌晨6点的业绩会上,扎克伯格表示:RealityLabs仍是长期投资;雷朋眼镜和Quest3在需求和使用留存率方面释放了较好信号,增加了公司对AR眼镜远期信心。 ➠雷朋眼镜(Ray-Ban)目前的需求“超过”了生产能力,Meta和EssilorLuxottica将建立长期合作关系,共同打造未来几代的AI眼镜。 ➠VR方面,Quest3销量也超出公司预期:除游戏外,用户更多地利用Quest作为通用计算平台来观看视频、浏览网站、通过虚拟桌面扩展PC等。 Meta将在9月25日举办“AI
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九华旅游:持平 黄山旅游:中高个位数增长(新增周三5000张免票) 长白山:略降(前20天20%增长,下旬下雨封山影响) 峨眉山:上半月微降 丽江:持平微增 西域旅游:预计正增长 乌镇:预计持平;古北水镇:下滑 宋城:场次口径,杭州-14%/三亚-2%/丽江-19%/桂林-6%/张家界-34%/九寨+4%/上海-11%/西安+60%/皇帝+50%/炭河0%/明月-9%。
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低空经济点评:峰飞盛世龙完成跨长江首飞,拓宽载人场景 | 国金电新&汽车
事件:8月1日,峰飞航空盛世龙eVTOL电动垂直起降航空器完成跨长江首飞,从位于南京浦口区的南京市无人机基地起飞,飞越长江并沿江盘旋巡航后返回基地,航程25公里,往返飞行时长10分钟。 点评: 1.跨海到跨江,载人出行场景拓宽。今年2月,峰飞航空完成全球首次跨城跨海飞行(深圳至珠海),将两地间3小时的地面车程缩短至飞行20分钟;而长江沿岸有20余个中心城市,跨江交通基本依托于长江大桥,每座大桥的建桥成本在几十亿至上百亿元不等,却仍有许多区域无法覆盖,eVTOL跨江飞行可让长江两岸出行更加高效便捷
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国内市场稳健发展份额有望提升,海外市场成长潜力大前瞻布局新曲线 根据2024年7月31日发布的《爱玛科技:国内市场稳健发展份额有望提升,海外市场成长潜力大前瞻布局新曲线》 国内市场方兴未艾+龙头有望受益于行业集中趋势。 (1)量:2025年新一轮换新周期开启+重视新国标修订后监管加强+“以旧换新”政策刺激带来的换新需求,主因超标车替换、存量自然更新以及新消费者渗透,市场担忧新国标车与消费者需求错配,叠加疫情后销量带来的高基数,2025年及后续市场总需求偏弱,但我们认为需重视电动两轮车在点对点个性
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1、需求 (1)国内铁路运输的需求增长,特别是客运和货运量的上升,2024年上半年,全国铁路发送旅客约21亿人次,同比增长18.4%。与此同时,货运量也在增加; (2)轨交装备企业正在加速“出海”,如中车公司在东南亚、中亚等地的项目为企业带来长期增长潜力 2、政策: (1)老旧设备的更新替换,27年前淘汰所有具备报废条件的内燃机车; (2)铁路行业的市场化改革,推动客运、货运、铁路集装箱等专业运输领域的市场化; 3、国内投资: (1)2035年的规划,中国将新增高铁里程达到7万公里,预计每年需新
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飞科电器近期推出往复式剃须刀新品,定价399元。产品的推出弥补了飞科此前在往复式剃须刀产品上的空白(过往产品均为旋转式剃须刀),399元的价格也延续了公司近年来品牌升级、高端化的定位,有望结合情感营销的方式,逐步抢占松下、博朗等以往复式剃须刀产品为主的品牌的市场份额。根据久谦数据显示,2023年博朗、松下分别占线上剃须刀市场销售额份额9.3%、5.8%,仅次于飞利浦(29%)、飞科(25%)。 同时,往复式剃须刀相较于旋转式剃须刀,更适合非洲、东南亚地区消费者胡子质地较硬、络腮胡等特点,有益于公
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1、周末高德红外披露某重大型号国内完整装备系统总体项目中标通知,表示将陆续实现大批量供货。受益标的:高德红外、洪都航空、大立科技等。 2、当前建议重点围绕商业航天、低空经济和飞机制造等新质生产力布局,特别重视低位困境反转标的。 商业航天的重点是星地融合通信。包括手机直连卫星、汽车直连卫星以及5G NTN和卫星融合应用。高低轨结合将极大助力汽车、海事、航空、无人机等领域发展。受益标的:普天科技、星网宇达、奥普光电、臻镭、铖昌、智明达等,重点是天地一体化信息系统、相控阵天线,TR组件等。 3、低空经
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【东吴电新】比亚迪:7月销量持平微增,插电占比持续提升
#7月销量34万辆、环比持平、符合市场预期。比亚迪7月电动车销34.2万辆,同环比+31%/+0.2%,其中出口3.0万辆,同环比+65%/+11%,略有回升。比亚迪1-7月累计销195.5万辆,同增29%,秦L和海豹06在手订单充足,此前存在零部件产能瓶颈,8月份后预计快速放量,年底前唐/汉系列陆续迭代,开启新一轮新车型周期,24年销量预期400万辆,同增36%,其中出口45万辆,25年进一步同增50%+。 #插混份额持续提升、出口和高端增速亮眼。比亚迪7月插混乘用车销21.1万辆,同环比+6
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【国产手机】核心要点: 小米:1)小米14全生命周期可以卖800万台左右。2)小米大折叠手机销量不好,折痕大,发热比较严重。 VIVO:1)VIVO S和Y面向的用户集中在中低端城市,受经济影响销量不太好。2)X系列从90和100开始,销量快速上升。
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【HW手机】核心要点: 销量预测:1)去年HW手机的销量在4000-4200万部,今年的目标是7500-8000万部。2)HW去年折叠屏的出货量在200万左右,今年的目标是能够达到500万。 供应链:1)麒麟9100会用比较先进的制程,有等效5纳米的效果。2)CIS方面,P系列索尼占比45%,OV占比30%,Mate 70中OV的份额会增加。3)射频芯片方面,去年唯捷是主要的供应商,今年卓胜微也打入了供应链。
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【医疗器械】核心要点: 最新情况跟踪:1)鱼跃今年Q2的表现和Q1差不多。2)今年鱼跃希望血糖类产品能实现至少30%的增长。3)预计未来2-3年,雾化器将成为下一个销售额超过10亿的产品。 渠道端:1)近两年线上线下的销售占比基本持平。2)目前鱼跃与代理商的回款周期一般在45天左右。
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【天风能源张樨樨】衰退交易下,为何中石化有更好相对收益?
1)假如油价中枢下移,改善幅度估算150亿 原油产量4000万吨,假如油价下行20美金受损220亿税后; 天然气进口成本下降,并考虑实现价格下降10%,那么天然气整体增厚约70亿; 下游成品油产量1.5亿吨,假如现货溢价2美金到折价2美金,受益幅度225亿税后; 化工板块,去年营业利润约为–100亿,目标扭亏,改善幅度75亿税后。 2)消费税后移改善趋势明确,定量不太好测算 财政部负责人表示“消费税征收环节后移并稳步下划地方”。 如果成品油消费税后移,那么对整个成品油价格体系,尤其是地炼周边省份
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【国金策略|张弛团队】右侧交易
国内连续降息;左侧交易:美国“硬着陆”、 海外观点:美国大概率9月降息,并将伴随其经济“硬着陆”开启。 1、逻辑推演:全球经济放缓、“比差”,导致美国产能利用率下降、ISM服务业PMI降至50荣枯线以下。这将令美国职位空缺数下降,最新公布的JOLTS报告也继续释放劳工市场供需错配进一步缓解,但自主离职人数进一步下滑。事实上,“贝弗里奇曲线”趋于平坦化的倾向意味着未来“职位空缺率的下降”将更多转为“失业率的攀升”。 2、判断条件:(1)我们判断美国降息必要条件有二:①首次领取救济金人数超过25万人
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【重大事件前瞻】
①“干帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行,这意味着中国版“星链”即将闪耀星空【卫星互联网】; ②华为 nova Flip折叠屏手机将于8月5日19:00在bilibili超级科学晚·新现场活动亮相【折叠屏手机】; ③华为余承东:享界S9预计售价45万元至55万元 将于8月上市【华为汽车】; ④官宣定档,国产游戏大作《④官宣定档,国产游戏大作《黑神话:悟空》2024年8月20日发售,最新预告片播放量已超170万【游戏】; ⑤2024年世界机器人大会将如期于8月21日-25日在北京举
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中信证券
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夜长梦山
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【民生电子方竞/李少青团队】Meta&雷朋AI眼镜速评
在Meta今日凌晨6点的业绩会上,扎克伯格表示:RealityLabs仍是长期投资;雷朋眼镜和Quest3在需求和使用留存率方面释放了较好信号,增加了公司对AR眼镜远期信心。 ➠雷朋眼镜(Ray-Ban)目前的需求“超过”了生产能力,Meta和EssilorLuxottica将建立长期合作关系,共同打造未来几代的AI眼镜。 ➠VR方面,Quest3销量也超出公司预期:除游戏外,用户更多地利用Quest作为通用计算平台来观看视频、浏览网站、通过虚拟桌面扩展PC等。 Meta将在9月25日举办“AI
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歌尔股份
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夜长梦山
2024-08-02 06:44:52
景区7月客流跟踪(同比口径)
九华旅游:持平 黄山旅游:中高个位数增长(新增周三5000张免票) 长白山:略降(前20天20%增长,下旬下雨封山影响) 峨眉山:上半月微降 丽江:持平微增 西域旅游:预计正增长 乌镇:预计持平;古北水镇:下滑 宋城:场次口径,杭州-14%/三亚-2%/丽江-19%/桂林-6%/张家界-34%/九寨+4%/上海-11%/西安+60%/皇帝+50%/炭河0%/明月-9%。
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九华旅游
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夜长梦山
2024-08-02 06:43:55
低空经济点评:峰飞盛世龙完成跨长江首飞,拓宽载人场景 | 国金电新&汽车
事件:8月1日,峰飞航空盛世龙eVTOL电动垂直起降航空器完成跨长江首飞,从位于南京浦口区的南京市无人机基地起飞,飞越长江并沿江盘旋巡航后返回基地,航程25公里,往返飞行时长10分钟。 点评: 1.跨海到跨江,载人出行场景拓宽。今年2月,峰飞航空完成全球首次跨城跨海飞行(深圳至珠海),将两地间3小时的地面车程缩短至飞行20分钟;而长江沿岸有20余个中心城市,跨江交通基本依托于长江大桥,每座大桥的建桥成本在几十亿至上百亿元不等,却仍有许多区域无法覆盖,eVTOL跨江飞行可让长江两岸出行更加高效便捷
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四川九洲
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夜长梦山
2024-08-02 06:42:43
【方正轻工-两轮车】爱玛科技
国内市场稳健发展份额有望提升,海外市场成长潜力大前瞻布局新曲线 根据2024年7月31日发布的《爱玛科技:国内市场稳健发展份额有望提升,海外市场成长潜力大前瞻布局新曲线》 国内市场方兴未艾+龙头有望受益于行业集中趋势。 (1)量:2025年新一轮换新周期开启+重视新国标修订后监管加强+“以旧换新”政策刺激带来的换新需求,主因超标车替换、存量自然更新以及新消费者渗透,市场担忧新国标车与消费者需求错配,叠加疫情后销量带来的高基数,2025年及后续市场总需求偏弱,但我们认为需重视电动两轮车在点对点个性
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爱玛科技
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夜长梦山
2024-08-02 06:41:51
关于轨交装备的基本面情况
1、需求 (1)国内铁路运输的需求增长,特别是客运和货运量的上升,2024年上半年,全国铁路发送旅客约21亿人次,同比增长18.4%。与此同时,货运量也在增加; (2)轨交装备企业正在加速“出海”,如中车公司在东南亚、中亚等地的项目为企业带来长期增长潜力 2、政策: (1)老旧设备的更新替换,27年前淘汰所有具备报废条件的内燃机车; (2)铁路行业的市场化改革,推动客运、货运、铁路集装箱等专业运输领域的市场化; 3、国内投资: (1)2035年的规划,中国将新增高铁里程达到7万公里,预计每年需新
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中信证券
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