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2024-08-20 15:07:34

长安汽车与HW合作进展公告解读

1）长安、HW双方约定阿维塔科技购买HW持有的引望10%股权，交易金额为人民币115亿元，通过自有资金出资。阿维塔正在融资，长安会按照现有股权比例等比例或高比例参与。 2）后续HW和长安维持紧密合作；明天上午和HW的签约仪式，长安和HW升级战略合作，徐直军、余承东也会参与签约。 3）长安、阿维塔享有最惠国待遇，后续其他第三方的特权、优惠和豁免，也同样给予长安、阿维塔，引望给长安、阿维塔的智能化产品，供应价格会更优惠。 4）重庆政府、兵装持股？最开始有这个考量，后续合作中，HW希望是汽车产业的

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长安汽车

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3.42
夜长梦山

2024-08-20 15:06:54

【国盛化工&建筑】中岩大地：核电核准加速，高端岩土工程放量可期

💡8月19日，国务院常务会议核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目，共11台机组。2019-2023年，我国核准核电机组数量分别为6台、4台、5台、10台、10台。其中，2023年核电核准分2批次，7月底6台，12月底4台，而本次核准一次性完成5个项目11台机组，增长加速。 🔻随核电站持续建设，优质地段愈加稀缺，拉动高端岩土工程需求目前。核电工程行业趋势为涉足软土（海泥）的部分将持续增加。即使核岛能建在基岩上，常规岛和BOP也会放在海泥里。基于软土的核电项目对岩土工程要求大幅提升，#会拉动大量

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中岩大地

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夜长梦山

2024-08-20 15:06:16

【华安电新】江苏神通：核电阀门领先企业，受益于核电项目核准

➡事件催化 8月19日，国常会核准5个核电项目，11台核电机组。 ➡点评 ◆在5个核电项目中，有1个项目与其他不同，即江苏徐圩项目。该项目有两点不同： #第一，用途不同。该核电项目是以工业供热为主，电力供应为辅，建成后主要为连云港石化基地供应工业蒸汽。代表核电厂的下游应用场景不再仅仅只是发电，新的下游应用会继续打开未来核电建设的需求。 #第二，采用的核电技术（堆型）不同。该项目一期工程用到了第四代核电技术高温气冷堆。代表第四代核电技术投入商业化应用即将到来。 ➡江苏神通：核电阀门领先企业，受益于

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江苏神通

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夜长梦山

2024-08-20 15:05:48

沃尔核材20240819-Q2业绩符合预期，原料降价带动盈利能力提升

#Q2业绩符合预期/维持全年9e+盈利预测。2024年上半年实现营收30.95亿元，同比+22.16%；归母净利润4.19亿元，同比+43.04%。其中，2024年Q2实现营收17.06亿元，同比+22.61%，环比+22.77%；归母净利润2.35亿元，同比+24.24%，环比+27.58%。公司Q2业绩基本落在业绩预告中值（2.41亿元），符合预期。展望24H2，公司各业务（电子、电力、新能源、电线）均呈现明显的季节性（Q1＜Q2≈Q3

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沃尔核材

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夜长梦山

2024-08-20 15:05:20

🔥【国金食饮】金徽酒：Q2兑现符合预期，经营提效仍延续 🌟事件：公司披露24年半年报，期内实现营收17.5亿元，同比+15.2%；归母净利2.9亿元，同比+16.0%。单Q2实现营收6.8亿元，同比+7.7%；归母净利0.7亿元，同比+1.9%。 #公司经营情况符合预期，系控渠道/提价扰动Q2节奏，税费及捐赠影响净利表现，区域动销氛围仍稳步向上 🌟24Q2公司归母净利率同比-0.6pct至10.9%，其中毛利率+2.6pct、销售费用率-0.5pct、管理费用率+1.1pct，毛销差明显提

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夜长梦山

2024-08-20 15:04:55

【广发通信】英伟达逼近前期高点，A股光模块悲观情绪消散还有多久？

#英伟达前期下跌主要原因有四： 1）担心降息导致抱团资金瓦解；2）“美国衰退”交易；3）AI投资回报率的“伪命题”；4）GPU delay影响。#四个问题发生时间太近导致互相强化，致悲观情绪蔓延。前两个宏观问题反映的投资者接近降息拐点时对不确定性的避险情绪，目前看影响暂时消退；AI投资回报率的问题我们多次强调，#AI是底层技术和基础设施，回报周期长，且目前对科技巨头的赋能已经开始显现，科技巨头的投入已经较为克制，#凭当期的roi过分担忧AI的中长期capex是不科学不理性的； GPU dela

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天孚通信

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夜长梦山

2024-08-20 15:04:29

【国金策略|张弛团队】A股市场可能会更加艰难！ 8月维持5年期lpr利率不变。我们亦维持防御，一方面保持：银行+高股息（非周期）相对收益方向；另一方面，具备有进攻属性的方向：重点黄金+适当创新药。

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夜长梦山

2024-08-20 15:04:15

国投证券研究主题观点：缩量如何看？

【策略-林荣雄】当前市场进入减量博弈，全A成交量明显萎缩。统计2020年以来六轮全A成交额低于6000亿的行情，发现单纯由缩量到极致的驱动力大概只能形成阶段性基于风险偏好或交易情绪好转所形成的反抽。地量与地价之间往往隔着“最后一跌”，在经历“最后一跌”后的放量反弹过程中，科技成长+中小盘（中证2000、科创指数）体现出明显向上弹性。当前:1）外围基于“衰退交易”告一段落+9月美联储预防式降息，外围拖累风险较小；2）内部央地财政支出增速差由-4.24pct下降至-5.92pct，上行动能或依旧不

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-20 15:03:54

【华西电子】模拟芯片中报数据要点--8.20

#艾为电子 •1H24 营收：15.81亿，同比+57%；归母：0.91亿，同比+231%，扭亏为盈；库存天数：111天，同比改善下降46%。 •2Q24 营收：8.06亿，同比+29%，环比+4%；归母：0.56亿，同比+6086%，环比+55%。 •亮点： 1）公司营业收入增长，规模效应整体带动公司利润率的提升; 2）公司库存去化，报告内综合毛利率较上年同期有所增长； 3）持续推进管理变革包括产研过程数字化，人工费用、工程开发费用、股份支付费用较上年同期减少。 #芯海科技 •1H24

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艾为电子

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夜长梦山

2024-08-20 15:03:05

【兴证通信】光模块7月出口数据点评-20240820

#光模块7月出口环比略有下滑，2024年7月全国光模块海关出口金额为37.58亿元，同比+61%，环比-9%。‘。 ’ #江苏地区整体表现良好，#四川地区数据有所波动。 #①江苏，7月光模块出口金额为21.02亿元（#占总出口额比例为56%），#同比+82%，#环比+1%，#江苏地区龙头旭创加速扩张海外泰国产能下，国内出口数据依旧表现良好。 #②四川，7月光模块出口金额为5.97亿元（占总出口额的16%），#同比+139%，#环比-30%，#在6月高基数背景下短期有所波动。 #③湖北，7月光模

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中际旭创

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夜长梦山

2024-08-20 15:02:39

【广发通信】Fabrinet FY24Q4略超预期，AI产业趋势继续推进

注：fabrinet是英伟达的重要光模块代工厂 #业绩： FY24Q4收入7.53亿美元，yoy+14.9%，qoq+3.0%，市场预期7.33亿美元；非GAAP净利润8804万美元，yoy+28.7%，qoq+0.4%。公司新增1.395亿美元回购，剩余回购额2亿美元。其中光通信业务收入5.96亿美元，yoy+18.8%，qoq+0.8%，市场预期5.90亿美元；光通信业务中： -按照终端区分，数通3.15亿美元，yoy+63.5%，qoq+3.0%，电信2.82亿美元，yoy-9.0%

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中际旭创

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夜长梦山

2024-08-20 15:01:57

【长江电新】基于南网三山岛项目对海风柔直前景的再思考

背景：海风柔直外送的三种方案 1）场址→海上换流站→直流海缆→登陆点陆上换流站→交流架空线→负荷中心变电站（发电散装模式）； 2）场址→海上换流站→直流海缆→直流陆缆→负荷中心换流站（欧洲开发模式）； 3）场址→海上换流站→直流海缆→直流汇集站→直流架空线→负荷中心换流站（电网统规模式）；显然，对于海风场址资源密集的地区而言，方案1存在登陆点换流站和交流架空线太多，选址困难，方案2存在直流电缆用量极大，成本过高，而方案3设置直流汇集站，适用于大规模海风集群化外送，南网未来将以6-10GW海风集

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高澜股份

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夜长梦山

2024-08-20 15:01:20

【长江电新】油变平台向上提升，高压开关进口新高

变压器 1、欧盟变压器6月进口206m€，同增2.85%，环增8.68%，1-6月合计进口1172.5m€，同增7.37%。其中，液体变压器6月进口128.4m€，同增15.4%，环增20.2%，1-6月合计进口714m€，同增25%。本月欧盟油变进口量从平台区间向上提升。 2、分等级看，大型液体变压器继续领跑，10MVA以上液体变压器单6月合计进口40.9m€，同增94%，环增23%，而0.65-10MVA液体变压器同增2.75%，环增31%。 3、从进口国家来看，中国6月进口量达47.2

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金盘科技

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夜长梦山

2024-08-20 15:00:08

【药石科技】1H24业绩交流订单情况期末在手订单金额同比增长+20%，其中前后端都有增长，前端基数低，增速更快一点，Q2特别5月开始新签订单势头不错。中间体和RSM平均3-5个月交付，在手订单下半年大部分就会交付，少部分是明年交付，同时下半年也会有新签。新对接TOP10药企系统目前总共对接5家TOP10采购系统，24H1新增2家，接入系统后订单增速非常快，有一家之前没通过系统采购，进入系统后，大概有6倍的订单增长。研发费用率的展望公司之前主要把研发费用投入新药研发，去年开始进行业务模

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夜长梦山

2024-08-20 14:59:14

机械重点公司中报总结

杭叉集团：24H1营收85.54亿元，同比+3.74%；归母净利润10.07亿元，同比+29.29%。24Q2营收43.82亿元，同比+1.53%；归母净利润6.28亿元，同比+28.19%。24Q2业绩增长主要系盈利能力提升及投资收益增加所致，其中Q2投资收益同比增加5400万。Q2毛利率、净利率同比分别+2.27pct、+3.01pct，出口发货量增速好于内销，带动盈利能力提升。下半年内销有望修复，出口持续性强。东华测试：业绩符合预期。24H1营收2.76亿，同比+37.75%；归母净利润

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创世纪

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长安汽车与HW合作进展公告解读

1）长安、HW双方约定阿维塔科技购买HW持有的引望10%股权，交易金额为人民币115亿元，通过自有资金出资。阿维塔正在融资，长安会按照现有股权比例等比例或高比例参与。 2）后续HW和长安维持紧密合作；明天上午和HW的签约仪式，长安和HW升级战略合作，徐直军、余承东也会参与签约。 3）长安、阿维塔享有最惠国待遇，后续其他第三方的特权、优惠和豁免，也同样给予长安、阿维塔，引望给长安、阿维塔的智能化产品，供应价格会更优惠。 4）重庆政府、兵装持股？最开始有这个考量，后续合作中，HW希望是汽车产业的

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【国盛化工&建筑】中岩大地：核电核准加速，高端岩土工程放量可期

💡8月19日，国务院常务会议核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目，共11台机组。2019-2023年，我国核准核电机组数量分别为6台、4台、5台、10台、10台。其中，2023年核电核准分2批次，7月底6台，12月底4台，而本次核准一次性完成5个项目11台机组，增长加速。 🔻随核电站持续建设，优质地段愈加稀缺，拉动高端岩土工程需求目前。核电工程行业趋势为涉足软土（海泥）的部分将持续增加。即使核岛能建在基岩上，常规岛和BOP也会放在海泥里。基于软土的核电项目对岩土工程要求大幅提升，#会拉动大量

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中岩大地

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【华安电新】江苏神通：核电阀门领先企业，受益于核电项目核准

➡事件催化 8月19日，国常会核准5个核电项目，11台核电机组。 ➡点评 ◆在5个核电项目中，有1个项目与其他不同，即江苏徐圩项目。该项目有两点不同： #第一，用途不同。该核电项目是以工业供热为主，电力供应为辅，建成后主要为连云港石化基地供应工业蒸汽。代表核电厂的下游应用场景不再仅仅只是发电，新的下游应用会继续打开未来核电建设的需求。 #第二，采用的核电技术（堆型）不同。该项目一期工程用到了第四代核电技术高温气冷堆。代表第四代核电技术投入商业化应用即将到来。 ➡江苏神通：核电阀门领先企业，受益于

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沃尔核材20240819-Q2业绩符合预期，原料降价带动盈利能力提升

#Q2业绩符合预期/维持全年9e+盈利预测。2024年上半年实现营收30.95亿元，同比+22.16%；归母净利润4.19亿元，同比+43.04%。其中，2024年Q2实现营收17.06亿元，同比+22.61%，环比+22.77%；归母净利润2.35亿元，同比+24.24%，环比+27.58%。公司Q2业绩基本落在业绩预告中值（2.41亿元），符合预期。展望24H2，公司各业务（电子、电力、新能源、电线）均呈现明显的季节性（Q1＜Q2≈Q3

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🔥【国金食饮】金徽酒：Q2兑现符合预期，经营提效仍延续 🌟事件：公司披露24年半年报，期内实现营收17.5亿元，同比+15.2%；归母净利2.9亿元，同比+16.0%。单Q2实现营收6.8亿元，同比+7.7%；归母净利0.7亿元，同比+1.9%。 #公司经营情况符合预期，系控渠道/提价扰动Q2节奏，税费及捐赠影响净利表现，区域动销氛围仍稳步向上 🌟24Q2公司归母净利率同比-0.6pct至10.9%，其中毛利率+2.6pct、销售费用率-0.5pct、管理费用率+1.1pct，毛销差明显提

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【广发通信】英伟达逼近前期高点，A股光模块悲观情绪消散还有多久？

#英伟达前期下跌主要原因有四： 1）担心降息导致抱团资金瓦解；2）“美国衰退”交易；3）AI投资回报率的“伪命题”；4）GPU delay影响。#四个问题发生时间太近导致互相强化，致悲观情绪蔓延。前两个宏观问题反映的投资者接近降息拐点时对不确定性的避险情绪，目前看影响暂时消退；AI投资回报率的问题我们多次强调，#AI是底层技术和基础设施，回报周期长，且目前对科技巨头的赋能已经开始显现，科技巨头的投入已经较为克制，#凭当期的roi过分担忧AI的中长期capex是不科学不理性的； GPU dela

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【国金策略|张弛团队】A股市场可能会更加艰难！ 8月维持5年期lpr利率不变。我们亦维持防御，一方面保持：银行+高股息（非周期）相对收益方向；另一方面，具备有进攻属性的方向：重点黄金+适当创新药。

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国投证券研究主题观点：缩量如何看？

【策略-林荣雄】当前市场进入减量博弈，全A成交量明显萎缩。统计2020年以来六轮全A成交额低于6000亿的行情，发现单纯由缩量到极致的驱动力大概只能形成阶段性基于风险偏好或交易情绪好转所形成的反抽。地量与地价之间往往隔着“最后一跌”，在经历“最后一跌”后的放量反弹过程中，科技成长+中小盘（中证2000、科创指数）体现出明显向上弹性。当前:1）外围基于“衰退交易”告一段落+9月美联储预防式降息，外围拖累风险较小；2）内部央地财政支出增速差由-4.24pct下降至-5.92pct，上行动能或依旧不

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【华西电子】模拟芯片中报数据要点--8.20

#艾为电子 •1H24 营收：15.81亿，同比+57%；归母：0.91亿，同比+231%，扭亏为盈；库存天数：111天，同比改善下降46%。 •2Q24 营收：8.06亿，同比+29%，环比+4%；归母：0.56亿，同比+6086%，环比+55%。 •亮点： 1）公司营业收入增长，规模效应整体带动公司利润率的提升; 2）公司库存去化，报告内综合毛利率较上年同期有所增长； 3）持续推进管理变革包括产研过程数字化，人工费用、工程开发费用、股份支付费用较上年同期减少。 #芯海科技 •1H24

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【兴证通信】光模块7月出口数据点评-20240820

#光模块7月出口环比略有下滑，2024年7月全国光模块海关出口金额为37.58亿元，同比+61%，环比-9%。‘。 ’ #江苏地区整体表现良好，#四川地区数据有所波动。 #①江苏，7月光模块出口金额为21.02亿元（#占总出口额比例为56%），#同比+82%，#环比+1%，#江苏地区龙头旭创加速扩张海外泰国产能下，国内出口数据依旧表现良好。 #②四川，7月光模块出口金额为5.97亿元（占总出口额的16%），#同比+139%，#环比-30%，#在6月高基数背景下短期有所波动。 #③湖北，7月光模

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【广发通信】Fabrinet FY24Q4略超预期，AI产业趋势继续推进

注：fabrinet是英伟达的重要光模块代工厂 #业绩： FY24Q4收入7.53亿美元，yoy+14.9%，qoq+3.0%，市场预期7.33亿美元；非GAAP净利润8804万美元，yoy+28.7%，qoq+0.4%。公司新增1.395亿美元回购，剩余回购额2亿美元。其中光通信业务收入5.96亿美元，yoy+18.8%，qoq+0.8%，市场预期5.90亿美元；光通信业务中： -按照终端区分，数通3.15亿美元，yoy+63.5%，qoq+3.0%，电信2.82亿美元，yoy-9.0%

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【长江电新】基于南网三山岛项目对海风柔直前景的再思考

背景：海风柔直外送的三种方案 1）场址→海上换流站→直流海缆→登陆点陆上换流站→交流架空线→负荷中心变电站（发电散装模式）； 2）场址→海上换流站→直流海缆→直流陆缆→负荷中心换流站（欧洲开发模式）； 3）场址→海上换流站→直流海缆→直流汇集站→直流架空线→负荷中心换流站（电网统规模式）；显然，对于海风场址资源密集的地区而言，方案1存在登陆点换流站和交流架空线太多，选址困难，方案2存在直流电缆用量极大，成本过高，而方案3设置直流汇集站，适用于大规模海风集群化外送，南网未来将以6-10GW海风集

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【长江电新】油变平台向上提升，高压开关进口新高

变压器 1、欧盟变压器6月进口206m€，同增2.85%，环增8.68%，1-6月合计进口1172.5m€，同增7.37%。其中，液体变压器6月进口128.4m€，同增15.4%，环增20.2%，1-6月合计进口714m€，同增25%。本月欧盟油变进口量从平台区间向上提升。 2、分等级看，大型液体变压器继续领跑，10MVA以上液体变压器单6月合计进口40.9m€，同增94%，环增23%，而0.65-10MVA液体变压器同增2.75%，环增31%。 3、从进口国家来看，中国6月进口量达47.2

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【药石科技】1H24业绩交流订单情况期末在手订单金额同比增长+20%，其中前后端都有增长，前端基数低，增速更快一点，Q2特别5月开始新签订单势头不错。中间体和RSM平均3-5个月交付，在手订单下半年大部分就会交付，少部分是明年交付，同时下半年也会有新签。新对接TOP10药企系统目前总共对接5家TOP10采购系统，24H1新增2家，接入系统后订单增速非常快，有一家之前没通过系统采购，进入系统后，大概有6倍的订单增长。研发费用率的展望公司之前主要把研发费用投入新药研发，去年开始进行业务模

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机械重点公司中报总结

杭叉集团：24H1营收85.54亿元，同比+3.74%；归母净利润10.07亿元，同比+29.29%。24Q2营收43.82亿元，同比+1.53%；归母净利润6.28亿元，同比+28.19%。24Q2业绩增长主要系盈利能力提升及投资收益增加所致，其中Q2投资收益同比增加5400万。Q2毛利率、净利率同比分别+2.27pct、+3.01pct，出口发货量增速好于内销，带动盈利能力提升。下半年内销有望修复，出口持续性强。东华测试：业绩符合预期。24H1营收2.76亿，同比+37.75%；归母净利润

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长安汽车与HW合作进展公告解读

1）长安、HW双方约定阿维塔科技购买HW持有的引望10%股权，交易金额为人民币115亿元，通过自有资金出资。阿维塔正在融资，长安会按照现有股权比例等比例或高比例参与。 2）后续HW和长安维持紧密合作；明天上午和HW的签约仪式，长安和HW升级战略合作，徐直军、余承东也会参与签约。 3）长安、阿维塔享有最惠国待遇，后续其他第三方的特权、优惠和豁免，也同样给予长安、阿维塔，引望给长安、阿维塔的智能化产品，供应价格会更优惠。 4）重庆政府、兵装持股？最开始有这个考量，后续合作中，HW希望是汽车产业的

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【国盛化工&建筑】中岩大地：核电核准加速，高端岩土工程放量可期

💡8月19日，国务院常务会议核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目，共11台机组。2019-2023年，我国核准核电机组数量分别为6台、4台、5台、10台、10台。其中，2023年核电核准分2批次，7月底6台，12月底4台，而本次核准一次性完成5个项目11台机组，增长加速。 🔻随核电站持续建设，优质地段愈加稀缺，拉动高端岩土工程需求目前。核电工程行业趋势为涉足软土（海泥）的部分将持续增加。即使核岛能建在基岩上，常规岛和BOP也会放在海泥里。基于软土的核电项目对岩土工程要求大幅提升，#会拉动大量

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2024-08-20 15:06:16

【华安电新】江苏神通：核电阀门领先企业，受益于核电项目核准

➡事件催化 8月19日，国常会核准5个核电项目，11台核电机组。 ➡点评 ◆在5个核电项目中，有1个项目与其他不同，即江苏徐圩项目。该项目有两点不同： #第一，用途不同。该核电项目是以工业供热为主，电力供应为辅，建成后主要为连云港石化基地供应工业蒸汽。代表核电厂的下游应用场景不再仅仅只是发电，新的下游应用会继续打开未来核电建设的需求。 #第二，采用的核电技术（堆型）不同。该项目一期工程用到了第四代核电技术高温气冷堆。代表第四代核电技术投入商业化应用即将到来。 ➡江苏神通：核电阀门领先企业，受益于

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江苏神通

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2.49
夜长梦山

2024-08-20 15:05:48

沃尔核材20240819-Q2业绩符合预期，原料降价带动盈利能力提升

#Q2业绩符合预期/维持全年9e+盈利预测。2024年上半年实现营收30.95亿元，同比+22.16%；归母净利润4.19亿元，同比+43.04%。其中，2024年Q2实现营收17.06亿元，同比+22.61%，环比+22.77%；归母净利润2.35亿元，同比+24.24%，环比+27.58%。公司Q2业绩基本落在业绩预告中值（2.41亿元），符合预期。展望24H2，公司各业务（电子、电力、新能源、电线）均呈现明显的季节性（Q1＜Q2≈Q3

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沃尔核材

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2.61
夜长梦山

2024-08-20 15:05:20

🔥【国金食饮】金徽酒：Q2兑现符合预期，经营提效仍延续 🌟事件：公司披露24年半年报，期内实现营收17.5亿元，同比+15.2%；归母净利2.9亿元，同比+16.0%。单Q2实现营收6.8亿元，同比+7.7%；归母净利0.7亿元，同比+1.9%。 #公司经营情况符合预期，系控渠道/提价扰动Q2节奏，税费及捐赠影响净利表现，区域动销氛围仍稳步向上 🌟24Q2公司归母净利率同比-0.6pct至10.9%，其中毛利率+2.6pct、销售费用率-0.5pct、管理费用率+1.1pct，毛销差明显提

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2.84
夜长梦山

2024-08-20 15:04:55

【广发通信】英伟达逼近前期高点，A股光模块悲观情绪消散还有多久？

#英伟达前期下跌主要原因有四： 1）担心降息导致抱团资金瓦解；2）“美国衰退”交易；3）AI投资回报率的“伪命题”；4）GPU delay影响。#四个问题发生时间太近导致互相强化，致悲观情绪蔓延。前两个宏观问题反映的投资者接近降息拐点时对不确定性的避险情绪，目前看影响暂时消退；AI投资回报率的问题我们多次强调，#AI是底层技术和基础设施，回报周期长，且目前对科技巨头的赋能已经开始显现，科技巨头的投入已经较为克制，#凭当期的roi过分担忧AI的中长期capex是不科学不理性的； GPU dela

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天孚通信

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3.89
夜长梦山

2024-08-20 15:04:29

【国金策略|张弛团队】A股市场可能会更加艰难！ 8月维持5年期lpr利率不变。我们亦维持防御，一方面保持：银行+高股息（非周期）相对收益方向；另一方面，具备有进攻属性的方向：重点黄金+适当创新药。

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2.17
夜长梦山

2024-08-20 15:04:15

国投证券研究主题观点：缩量如何看？

【策略-林荣雄】当前市场进入减量博弈，全A成交量明显萎缩。统计2020年以来六轮全A成交额低于6000亿的行情，发现单纯由缩量到极致的驱动力大概只能形成阶段性基于风险偏好或交易情绪好转所形成的反抽。地量与地价之间往往隔着“最后一跌”，在经历“最后一跌”后的放量反弹过程中，科技成长+中小盘（中证2000、科创指数）体现出明显向上弹性。当前:1）外围基于“衰退交易”告一段落+9月美联储预防式降息，外围拖累风险较小；2）内部央地财政支出增速差由-4.24pct下降至-5.92pct，上行动能或依旧不

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-20 15:03:54

【华西电子】模拟芯片中报数据要点--8.20

#艾为电子 •1H24 营收：15.81亿，同比+57%；归母：0.91亿，同比+231%，扭亏为盈；库存天数：111天，同比改善下降46%。 •2Q24 营收：8.06亿，同比+29%，环比+4%；归母：0.56亿，同比+6086%，环比+55%。 •亮点： 1）公司营业收入增长，规模效应整体带动公司利润率的提升; 2）公司库存去化，报告内综合毛利率较上年同期有所增长； 3）持续推进管理变革包括产研过程数字化，人工费用、工程开发费用、股份支付费用较上年同期减少。 #芯海科技 •1H24

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艾为电子

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夜长梦山

2024-08-20 15:03:05

【兴证通信】光模块7月出口数据点评-20240820

#光模块7月出口环比略有下滑，2024年7月全国光模块海关出口金额为37.58亿元，同比+61%，环比-9%。‘。 ’ #江苏地区整体表现良好，#四川地区数据有所波动。 #①江苏，7月光模块出口金额为21.02亿元（#占总出口额比例为56%），#同比+82%，#环比+1%，#江苏地区龙头旭创加速扩张海外泰国产能下，国内出口数据依旧表现良好。 #②四川，7月光模块出口金额为5.97亿元（占总出口额的16%），#同比+139%，#环比-30%，#在6月高基数背景下短期有所波动。 #③湖北，7月光模

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中际旭创

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夜长梦山

2024-08-20 15:02:39

【广发通信】Fabrinet FY24Q4略超预期，AI产业趋势继续推进

注：fabrinet是英伟达的重要光模块代工厂 #业绩： FY24Q4收入7.53亿美元，yoy+14.9%，qoq+3.0%，市场预期7.33亿美元；非GAAP净利润8804万美元，yoy+28.7%，qoq+0.4%。公司新增1.395亿美元回购，剩余回购额2亿美元。其中光通信业务收入5.96亿美元，yoy+18.8%，qoq+0.8%，市场预期5.90亿美元；光通信业务中： -按照终端区分，数通3.15亿美元，yoy+63.5%，qoq+3.0%，电信2.82亿美元，yoy-9.0%

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中际旭创

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夜长梦山

2024-08-20 15:01:57

【长江电新】基于南网三山岛项目对海风柔直前景的再思考

背景：海风柔直外送的三种方案 1）场址→海上换流站→直流海缆→登陆点陆上换流站→交流架空线→负荷中心变电站（发电散装模式）； 2）场址→海上换流站→直流海缆→直流陆缆→负荷中心换流站（欧洲开发模式）； 3）场址→海上换流站→直流海缆→直流汇集站→直流架空线→负荷中心换流站（电网统规模式）；显然，对于海风场址资源密集的地区而言，方案1存在登陆点换流站和交流架空线太多，选址困难，方案2存在直流电缆用量极大，成本过高，而方案3设置直流汇集站，适用于大规模海风集群化外送，南网未来将以6-10GW海风集

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高澜股份

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夜长梦山

2024-08-20 15:01:20

【长江电新】油变平台向上提升，高压开关进口新高

变压器 1、欧盟变压器6月进口206m€，同增2.85%，环增8.68%，1-6月合计进口1172.5m€，同增7.37%。其中，液体变压器6月进口128.4m€，同增15.4%，环增20.2%，1-6月合计进口714m€，同增25%。本月欧盟油变进口量从平台区间向上提升。 2、分等级看，大型液体变压器继续领跑，10MVA以上液体变压器单6月合计进口40.9m€，同增94%，环增23%，而0.65-10MVA液体变压器同增2.75%，环增31%。 3、从进口国家来看，中国6月进口量达47.2

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金盘科技

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夜长梦山

2024-08-20 15:00:08

【药石科技】1H24业绩交流订单情况期末在手订单金额同比增长+20%，其中前后端都有增长，前端基数低，增速更快一点，Q2特别5月开始新签订单势头不错。中间体和RSM平均3-5个月交付，在手订单下半年大部分就会交付，少部分是明年交付，同时下半年也会有新签。新对接TOP10药企系统目前总共对接5家TOP10采购系统，24H1新增2家，接入系统后订单增速非常快，有一家之前没通过系统采购，进入系统后，大概有6倍的订单增长。研发费用率的展望公司之前主要把研发费用投入新药研发，去年开始进行业务模

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夜长梦山

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机械重点公司中报总结

杭叉集团：24H1营收85.54亿元，同比+3.74%；归母净利润10.07亿元，同比+29.29%。24Q2营收43.82亿元，同比+1.53%；归母净利润6.28亿元，同比+28.19%。24Q2业绩增长主要系盈利能力提升及投资收益增加所致，其中Q2投资收益同比增加5400万。Q2毛利率、净利率同比分别+2.27pct、+3.01pct，出口发货量增速好于内销，带动盈利能力提升。下半年内销有望修复，出口持续性强。东华测试：业绩符合预期。24H1营收2.76亿，同比+37.75%；归母净利润

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创世纪

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夜长梦山

2024-08-20 15:07:34

长安汽车与HW合作进展公告解读

1）长安、HW双方约定阿维塔科技购买HW持有的引望10%股权，交易金额为人民币115亿元，通过自有资金出资。阿维塔正在融资，长安会按照现有股权比例等比例或高比例参与。 2）后续HW和长安维持紧密合作；明天上午和HW的签约仪式，长安和HW升级战略合作，徐直军、余承东也会参与签约。 3）长安、阿维塔享有最惠国待遇，后续其他第三方的特权、优惠和豁免，也同样给予长安、阿维塔，引望给长安、阿维塔的智能化产品，供应价格会更优惠。 4）重庆政府、兵装持股？最开始有这个考量，后续合作中，HW希望是汽车产业的

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长安汽车

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夜长梦山

2024-08-20 15:06:54

【国盛化工&建筑】中岩大地：核电核准加速，高端岩土工程放量可期

💡8月19日，国务院常务会议核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目，共11台机组。2019-2023年，我国核准核电机组数量分别为6台、4台、5台、10台、10台。其中，2023年核电核准分2批次，7月底6台，12月底4台，而本次核准一次性完成5个项目11台机组，增长加速。 🔻随核电站持续建设，优质地段愈加稀缺，拉动高端岩土工程需求目前。核电工程行业趋势为涉足软土（海泥）的部分将持续增加。即使核岛能建在基岩上，常规岛和BOP也会放在海泥里。基于软土的核电项目对岩土工程要求大幅提升，#会拉动大量

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中岩大地

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夜长梦山

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【华安电新】江苏神通：核电阀门领先企业，受益于核电项目核准

➡事件催化 8月19日，国常会核准5个核电项目，11台核电机组。 ➡点评 ◆在5个核电项目中，有1个项目与其他不同，即江苏徐圩项目。该项目有两点不同： #第一，用途不同。该核电项目是以工业供热为主，电力供应为辅，建成后主要为连云港石化基地供应工业蒸汽。代表核电厂的下游应用场景不再仅仅只是发电，新的下游应用会继续打开未来核电建设的需求。 #第二，采用的核电技术（堆型）不同。该项目一期工程用到了第四代核电技术高温气冷堆。代表第四代核电技术投入商业化应用即将到来。 ➡江苏神通：核电阀门领先企业，受益于

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江苏神通

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沃尔核材20240819-Q2业绩符合预期，原料降价带动盈利能力提升

#Q2业绩符合预期/维持全年9e+盈利预测。2024年上半年实现营收30.95亿元，同比+22.16%；归母净利润4.19亿元，同比+43.04%。其中，2024年Q2实现营收17.06亿元，同比+22.61%，环比+22.77%；归母净利润2.35亿元，同比+24.24%，环比+27.58%。公司Q2业绩基本落在业绩预告中值（2.41亿元），符合预期。展望24H2，公司各业务（电子、电力、新能源、电线）均呈现明显的季节性（Q1＜Q2≈Q3

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🔥【国金食饮】金徽酒：Q2兑现符合预期，经营提效仍延续 🌟事件：公司披露24年半年报，期内实现营收17.5亿元，同比+15.2%；归母净利2.9亿元，同比+16.0%。单Q2实现营收6.8亿元，同比+7.7%；归母净利0.7亿元，同比+1.9%。 #公司经营情况符合预期，系控渠道/提价扰动Q2节奏，税费及捐赠影响净利表现，区域动销氛围仍稳步向上 🌟24Q2公司归母净利率同比-0.6pct至10.9%，其中毛利率+2.6pct、销售费用率-0.5pct、管理费用率+1.1pct，毛销差明显提

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【广发通信】英伟达逼近前期高点，A股光模块悲观情绪消散还有多久？

#英伟达前期下跌主要原因有四： 1）担心降息导致抱团资金瓦解；2）“美国衰退”交易；3）AI投资回报率的“伪命题”；4）GPU delay影响。#四个问题发生时间太近导致互相强化，致悲观情绪蔓延。前两个宏观问题反映的投资者接近降息拐点时对不确定性的避险情绪，目前看影响暂时消退；AI投资回报率的问题我们多次强调，#AI是底层技术和基础设施，回报周期长，且目前对科技巨头的赋能已经开始显现，科技巨头的投入已经较为克制，#凭当期的roi过分担忧AI的中长期capex是不科学不理性的； GPU dela

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【国金策略|张弛团队】A股市场可能会更加艰难！ 8月维持5年期lpr利率不变。我们亦维持防御，一方面保持：银行+高股息（非周期）相对收益方向；另一方面，具备有进攻属性的方向：重点黄金+适当创新药。

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国投证券研究主题观点：缩量如何看？

【策略-林荣雄】当前市场进入减量博弈，全A成交量明显萎缩。统计2020年以来六轮全A成交额低于6000亿的行情，发现单纯由缩量到极致的驱动力大概只能形成阶段性基于风险偏好或交易情绪好转所形成的反抽。地量与地价之间往往隔着“最后一跌”，在经历“最后一跌”后的放量反弹过程中，科技成长+中小盘（中证2000、科创指数）体现出明显向上弹性。当前:1）外围基于“衰退交易”告一段落+9月美联储预防式降息，外围拖累风险较小；2）内部央地财政支出增速差由-4.24pct下降至-5.92pct，上行动能或依旧不

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【华西电子】模拟芯片中报数据要点--8.20

#艾为电子 •1H24 营收：15.81亿，同比+57%；归母：0.91亿，同比+231%，扭亏为盈；库存天数：111天，同比改善下降46%。 •2Q24 营收：8.06亿，同比+29%，环比+4%；归母：0.56亿，同比+6086%，环比+55%。 •亮点： 1）公司营业收入增长，规模效应整体带动公司利润率的提升; 2）公司库存去化，报告内综合毛利率较上年同期有所增长； 3）持续推进管理变革包括产研过程数字化，人工费用、工程开发费用、股份支付费用较上年同期减少。 #芯海科技 •1H24

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【兴证通信】光模块7月出口数据点评-20240820

#光模块7月出口环比略有下滑，2024年7月全国光模块海关出口金额为37.58亿元，同比+61%，环比-9%。‘。 ’ #江苏地区整体表现良好，#四川地区数据有所波动。 #①江苏，7月光模块出口金额为21.02亿元（#占总出口额比例为56%），#同比+82%，#环比+1%，#江苏地区龙头旭创加速扩张海外泰国产能下，国内出口数据依旧表现良好。 #②四川，7月光模块出口金额为5.97亿元（占总出口额的16%），#同比+139%，#环比-30%，#在6月高基数背景下短期有所波动。 #③湖北，7月光模

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【广发通信】Fabrinet FY24Q4略超预期，AI产业趋势继续推进

注：fabrinet是英伟达的重要光模块代工厂 #业绩： FY24Q4收入7.53亿美元，yoy+14.9%，qoq+3.0%，市场预期7.33亿美元；非GAAP净利润8804万美元，yoy+28.7%，qoq+0.4%。公司新增1.395亿美元回购，剩余回购额2亿美元。其中光通信业务收入5.96亿美元，yoy+18.8%，qoq+0.8%，市场预期5.90亿美元；光通信业务中： -按照终端区分，数通3.15亿美元，yoy+63.5%，qoq+3.0%，电信2.82亿美元，yoy-9.0%

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【长江电新】基于南网三山岛项目对海风柔直前景的再思考

背景：海风柔直外送的三种方案 1）场址→海上换流站→直流海缆→登陆点陆上换流站→交流架空线→负荷中心变电站（发电散装模式）； 2）场址→海上换流站→直流海缆→直流陆缆→负荷中心换流站（欧洲开发模式）； 3）场址→海上换流站→直流海缆→直流汇集站→直流架空线→负荷中心换流站（电网统规模式）；显然，对于海风场址资源密集的地区而言，方案1存在登陆点换流站和交流架空线太多，选址困难，方案2存在直流电缆用量极大，成本过高，而方案3设置直流汇集站，适用于大规模海风集群化外送，南网未来将以6-10GW海风集

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【长江电新】油变平台向上提升，高压开关进口新高

变压器 1、欧盟变压器6月进口206m€，同增2.85%，环增8.68%，1-6月合计进口1172.5m€，同增7.37%。其中，液体变压器6月进口128.4m€，同增15.4%，环增20.2%，1-6月合计进口714m€，同增25%。本月欧盟油变进口量从平台区间向上提升。 2、分等级看，大型液体变压器继续领跑，10MVA以上液体变压器单6月合计进口40.9m€，同增94%，环增23%，而0.65-10MVA液体变压器同增2.75%，环增31%。 3、从进口国家来看，中国6月进口量达47.2

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【药石科技】1H24业绩交流订单情况期末在手订单金额同比增长+20%，其中前后端都有增长，前端基数低，增速更快一点，Q2特别5月开始新签订单势头不错。中间体和RSM平均3-5个月交付，在手订单下半年大部分就会交付，少部分是明年交付，同时下半年也会有新签。新对接TOP10药企系统目前总共对接5家TOP10采购系统，24H1新增2家，接入系统后订单增速非常快，有一家之前没通过系统采购，进入系统后，大概有6倍的订单增长。研发费用率的展望公司之前主要把研发费用投入新药研发，去年开始进行业务模

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机械重点公司中报总结

杭叉集团：24H1营收85.54亿元，同比+3.74%；归母净利润10.07亿元，同比+29.29%。24Q2营收43.82亿元，同比+1.53%；归母净利润6.28亿元，同比+28.19%。24Q2业绩增长主要系盈利能力提升及投资收益增加所致，其中Q2投资收益同比增加5400万。Q2毛利率、净利率同比分别+2.27pct、+3.01pct，出口发货量增速好于内销，带动盈利能力提升。下半年内销有望修复，出口持续性强。东华测试：业绩符合预期。24H1营收2.76亿，同比+37.75%；归母净利润

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长安汽车与HW合作进展公告解读

1）长安、HW双方约定阿维塔科技购买HW持有的引望10%股权，交易金额为人民币115亿元，通过自有资金出资。阿维塔正在融资，长安会按照现有股权比例等比例或高比例参与。 2）后续HW和长安维持紧密合作；明天上午和HW的签约仪式，长安和HW升级战略合作，徐直军、余承东也会参与签约。 3）长安、阿维塔享有最惠国待遇，后续其他第三方的特权、优惠和豁免，也同样给予长安、阿维塔，引望给长安、阿维塔的智能化产品，供应价格会更优惠。 4）重庆政府、兵装持股？最开始有这个考量，后续合作中，HW希望是汽车产业的

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【国盛化工&建筑】中岩大地：核电核准加速，高端岩土工程放量可期

💡8月19日，国务院常务会议核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目，共11台机组。2019-2023年，我国核准核电机组数量分别为6台、4台、5台、10台、10台。其中，2023年核电核准分2批次，7月底6台，12月底4台，而本次核准一次性完成5个项目11台机组，增长加速。 🔻随核电站持续建设，优质地段愈加稀缺，拉动高端岩土工程需求目前。核电工程行业趋势为涉足软土（海泥）的部分将持续增加。即使核岛能建在基岩上，常规岛和BOP也会放在海泥里。基于软土的核电项目对岩土工程要求大幅提升，#会拉动大量

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【华安电新】江苏神通：核电阀门领先企业，受益于核电项目核准

➡事件催化 8月19日，国常会核准5个核电项目，11台核电机组。 ➡点评 ◆在5个核电项目中，有1个项目与其他不同，即江苏徐圩项目。该项目有两点不同： #第一，用途不同。该核电项目是以工业供热为主，电力供应为辅，建成后主要为连云港石化基地供应工业蒸汽。代表核电厂的下游应用场景不再仅仅只是发电，新的下游应用会继续打开未来核电建设的需求。 #第二，采用的核电技术（堆型）不同。该项目一期工程用到了第四代核电技术高温气冷堆。代表第四代核电技术投入商业化应用即将到来。 ➡江苏神通：核电阀门领先企业，受益于

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沃尔核材20240819-Q2业绩符合预期，原料降价带动盈利能力提升

#Q2业绩符合预期/维持全年9e+盈利预测。2024年上半年实现营收30.95亿元，同比+22.16%；归母净利润4.19亿元，同比+43.04%。其中，2024年Q2实现营收17.06亿元，同比+22.61%，环比+22.77%；归母净利润2.35亿元，同比+24.24%，环比+27.58%。公司Q2业绩基本落在业绩预告中值（2.41亿元），符合预期。展望24H2，公司各业务（电子、电力、新能源、电线）均呈现明显的季节性（Q1＜Q2≈Q3

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夜长梦山

2024-08-20 15:05:20

🔥【国金食饮】金徽酒：Q2兑现符合预期，经营提效仍延续 🌟事件：公司披露24年半年报，期内实现营收17.5亿元，同比+15.2%；归母净利2.9亿元，同比+16.0%。单Q2实现营收6.8亿元，同比+7.7%；归母净利0.7亿元，同比+1.9%。 #公司经营情况符合预期，系控渠道/提价扰动Q2节奏，税费及捐赠影响净利表现，区域动销氛围仍稳步向上 🌟24Q2公司归母净利率同比-0.6pct至10.9%，其中毛利率+2.6pct、销售费用率-0.5pct、管理费用率+1.1pct，毛销差明显提

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夜长梦山

2024-08-20 15:04:55

【广发通信】英伟达逼近前期高点，A股光模块悲观情绪消散还有多久？

#英伟达前期下跌主要原因有四： 1）担心降息导致抱团资金瓦解；2）“美国衰退”交易；3）AI投资回报率的“伪命题”；4）GPU delay影响。#四个问题发生时间太近导致互相强化，致悲观情绪蔓延。前两个宏观问题反映的投资者接近降息拐点时对不确定性的避险情绪，目前看影响暂时消退；AI投资回报率的问题我们多次强调，#AI是底层技术和基础设施，回报周期长，且目前对科技巨头的赋能已经开始显现，科技巨头的投入已经较为克制，#凭当期的roi过分担忧AI的中长期capex是不科学不理性的； GPU dela

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天孚通信

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夜长梦山

2024-08-20 15:04:29

【国金策略|张弛团队】A股市场可能会更加艰难！ 8月维持5年期lpr利率不变。我们亦维持防御，一方面保持：银行+高股息（非周期）相对收益方向；另一方面，具备有进攻属性的方向：重点黄金+适当创新药。

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夜长梦山

2024-08-20 15:04:15

国投证券研究主题观点：缩量如何看？

【策略-林荣雄】当前市场进入减量博弈，全A成交量明显萎缩。统计2020年以来六轮全A成交额低于6000亿的行情，发现单纯由缩量到极致的驱动力大概只能形成阶段性基于风险偏好或交易情绪好转所形成的反抽。地量与地价之间往往隔着“最后一跌”，在经历“最后一跌”后的放量反弹过程中，科技成长+中小盘（中证2000、科创指数）体现出明显向上弹性。当前:1）外围基于“衰退交易”告一段落+9月美联储预防式降息，外围拖累风险较小；2）内部央地财政支出增速差由-4.24pct下降至-5.92pct，上行动能或依旧不

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-20 15:03:54

【华西电子】模拟芯片中报数据要点--8.20

#艾为电子 •1H24 营收：15.81亿，同比+57%；归母：0.91亿，同比+231%，扭亏为盈；库存天数：111天，同比改善下降46%。 •2Q24 营收：8.06亿，同比+29%，环比+4%；归母：0.56亿，同比+6086%，环比+55%。 •亮点： 1）公司营业收入增长，规模效应整体带动公司利润率的提升; 2）公司库存去化，报告内综合毛利率较上年同期有所增长； 3）持续推进管理变革包括产研过程数字化，人工费用、工程开发费用、股份支付费用较上年同期减少。 #芯海科技 •1H24

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艾为电子

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夜长梦山

2024-08-20 15:03:05

【兴证通信】光模块7月出口数据点评-20240820

#光模块7月出口环比略有下滑，2024年7月全国光模块海关出口金额为37.58亿元，同比+61%，环比-9%。‘。 ’ #江苏地区整体表现良好，#四川地区数据有所波动。 #①江苏，7月光模块出口金额为21.02亿元（#占总出口额比例为56%），#同比+82%，#环比+1%，#江苏地区龙头旭创加速扩张海外泰国产能下，国内出口数据依旧表现良好。 #②四川，7月光模块出口金额为5.97亿元（占总出口额的16%），#同比+139%，#环比-30%，#在6月高基数背景下短期有所波动。 #③湖北，7月光模

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中际旭创

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夜长梦山

2024-08-20 15:02:39

【广发通信】Fabrinet FY24Q4略超预期，AI产业趋势继续推进

注：fabrinet是英伟达的重要光模块代工厂 #业绩： FY24Q4收入7.53亿美元，yoy+14.9%，qoq+3.0%，市场预期7.33亿美元；非GAAP净利润8804万美元，yoy+28.7%，qoq+0.4%。公司新增1.395亿美元回购，剩余回购额2亿美元。其中光通信业务收入5.96亿美元，yoy+18.8%，qoq+0.8%，市场预期5.90亿美元；光通信业务中： -按照终端区分，数通3.15亿美元，yoy+63.5%，qoq+3.0%，电信2.82亿美元，yoy-9.0%

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中际旭创

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夜长梦山

2024-08-20 15:01:57

【长江电新】基于南网三山岛项目对海风柔直前景的再思考

背景：海风柔直外送的三种方案 1）场址→海上换流站→直流海缆→登陆点陆上换流站→交流架空线→负荷中心变电站（发电散装模式）； 2）场址→海上换流站→直流海缆→直流陆缆→负荷中心换流站（欧洲开发模式）； 3）场址→海上换流站→直流海缆→直流汇集站→直流架空线→负荷中心换流站（电网统规模式）；显然，对于海风场址资源密集的地区而言，方案1存在登陆点换流站和交流架空线太多，选址困难，方案2存在直流电缆用量极大，成本过高，而方案3设置直流汇集站，适用于大规模海风集群化外送，南网未来将以6-10GW海风集

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高澜股份

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夜长梦山

2024-08-20 15:01:20

【长江电新】油变平台向上提升，高压开关进口新高

变压器 1、欧盟变压器6月进口206m€，同增2.85%，环增8.68%，1-6月合计进口1172.5m€，同增7.37%。其中，液体变压器6月进口128.4m€，同增15.4%，环增20.2%，1-6月合计进口714m€，同增25%。本月欧盟油变进口量从平台区间向上提升。 2、分等级看，大型液体变压器继续领跑，10MVA以上液体变压器单6月合计进口40.9m€，同增94%，环增23%，而0.65-10MVA液体变压器同增2.75%，环增31%。 3、从进口国家来看，中国6月进口量达47.2

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金盘科技

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夜长梦山

2024-08-20 15:00:08

【药石科技】1H24业绩交流订单情况期末在手订单金额同比增长+20%，其中前后端都有增长，前端基数低，增速更快一点，Q2特别5月开始新签订单势头不错。中间体和RSM平均3-5个月交付，在手订单下半年大部分就会交付，少部分是明年交付，同时下半年也会有新签。新对接TOP10药企系统目前总共对接5家TOP10采购系统，24H1新增2家，接入系统后订单增速非常快，有一家之前没通过系统采购，进入系统后，大概有6倍的订单增长。研发费用率的展望公司之前主要把研发费用投入新药研发，去年开始进行业务模

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夜长梦山

2024-08-20 14:59:14

机械重点公司中报总结

杭叉集团：24H1营收85.54亿元，同比+3.74%；归母净利润10.07亿元，同比+29.29%。24Q2营收43.82亿元，同比+1.53%；归母净利润6.28亿元，同比+28.19%。24Q2业绩增长主要系盈利能力提升及投资收益增加所致，其中Q2投资收益同比增加5400万。Q2毛利率、净利率同比分别+2.27pct、+3.01pct，出口发货量增速好于内销，带动盈利能力提升。下半年内销有望修复，出口持续性强。东华测试：业绩符合预期。24H1营收2.76亿，同比+37.75%；归母净利润

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创世纪

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