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2024-08-21 14:40:09

浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】深度：“一带一路”需求有望超预期，持续推荐！

我国工程机械主机厂利润主要来自海外。2023年三一、徐工、中联、柳工、山推海外毛利占比为64%、43%、45%、55%、73%。‘ ’ 我国工程机械主要向一带一路区域出口，北美敞口较低。2024H1挖掘机出口额中一带一路区域占73%，北美占5%。后发国家成长之路：工业化+城市化→基建地产需求→工程机械需求中国工程机械成长之路复盘：内需→更新→出口 🌟2006-2007年工程机械开启高速增长：人均GDP在3000~5000美元一带一路”国家：工程机械市场需求有望超预期 🌟测算2023年“

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三一重工

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夜长梦山

2024-08-21 14:39:24

【长江电子杨洋团队】苹果产业链第七Call

旺盛的基本面是短期反弹的底气20240821 果链板块今天集体大涨，我们判断一方面是经过前期盘整后估值性价比凸显，龙头公司25年PE多数15X以内，另外在于发布会信息的催化（未证实），当然最核心的依旧在于我们此前不断强调的，短期Q3板块性的基本面提振，主要来源于两点：1）新机备货量提升以及节奏往前充实了三季度稼动率；2）果链龙头自身竞争力增强获取更多份额。#我们明确提出板块后续有希望呈现出超预期的Q3业绩表现，当前位置可以积极配置苹果产业链，从增量创新及技术升级来捕捉弹性品种。我们再次强调苹果

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立讯精密

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14.93
夜长梦山

2024-08-21 14:38:43

【申万电子｜苹果AI】🍎发布会定档，重视苹果AI第二波行情 20240821

#苹果秋季发布会定档9月10日 #3QFY24（4-6月）业绩：苹果FQ3营收扭转过去5个季度同比下滑趋势 FQ3营收857.8亿美元（yoy+4.9%，预期844.6亿美元），毛利率46.3%（qoq-30bps），净利润214.5亿美元（yoy+7.9%，预期207.0亿美元）。 #苹果AI： iOS 18.1 已经向开发者发布，AI 功能将分阶段放开。ChatGPT 将在年底前完成集成。库克表示，针对AI的研发费用和资本支出会持续增加。重申云计算capex采用内外部混合方式。8月2日开放开

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立讯精密

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夜长梦山

2024-08-21 14:38:04

「乖宝宠物」观点更新：#宠物消费韧性凸显、国货龙头势能不断强化【中金农业王思洋】

#动态：#乖宝上午收盘收涨7.99%，本周涨幅近9%。如我们在#上周五发布的《解构乖宝二：如何理解乖宝一流品牌力》、《解构乖宝一：如何理解乖宝一流产品力》中的分析，重申观点如下： #行业：宠物赛道消费韧性强、格局优化潜力足。我们认为，我国宠食行业韧性强、格局优化潜力足。12-23年我国宠物食品行业CAGR达23%，为增速较快的消费品赛道。24年618大盘承压背景下逆势增长10%，彰显较强韧性。中国、美国宠物食品行业CR10分别为30%/77%，集中度存在较大提升空间。 #短期：国内自主品牌持续领

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乖宝宠物

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夜长梦山

2024-08-21 14:37:37

【Mstech】国光电器：果链滞涨标的，建议重点关注！

🌹领导好，建议重点关注果链滞涨标的【国光电器】，我们今日组织了董事长调研，更新如下：、立足顶尖客户，主业稳步向上 1⃣公司与哈曼、亚马逊、罗技、微软、百度等国际大厂密切绑定，XR业务与Meta、Pico、爱奇艺合作，海外需求持续向好； 2⃣AI耳机业务与M公司合作，预计8月份出demo，25年量产； 3⃣汽车业务在手订单20e+，三年释放区间，25年预计8-10亿。、 A客户新晋供应商公司目前于A客户参与报价与研发的共计12个案子，#苹果营收敞口预计由今年的6%提升至26年30%； 1⃣

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国光电器

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夜长梦山

2024-08-21 14:35:28

中通快递速评：利润略超预期，客户结构持续优化

1.业绩略超越预期。 24Q2公司完成业务量84.52亿件/yoy+10%，市占率19.6%/yoy-2pcts、qoq+0.3pcts，调整后净利润28.06亿元/yoy+11%，增量业绩贡献源于业务量增长与成本效益提升。单票数据方面：①单票收入1.24元同比持平，受益于高价值非电商件比例增加对冲单票货重下降和补贴减少影响；②单票成本0.82元同比增加1分，其中单票分拣+运输成本受车队运营效率提升等贡献同比下降2分至0.65元，但其他成本受服务高质量客户规模增长而同比增长近3分至0.12元，

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中通快递-W

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夜长梦山

2024-08-21 14:34:50

【广发机械】果链大涨点评：舜宇业绩改善明显，AI有望带动消费电子创新周期

#舜宇业绩改善，#苹果秋季发布会临近。昨日舜宇发布业绩，24年上半年公司实现收入188.6亿元，同比+32.1%，归母净利润10.79亿元，同比+147.1%，毛利率17.2%，同比+2.3pct，显示下游消费电子改善明显；苹果秋季发布会将于9月10日召开，发布16在内的一系列新品， iOS 18.1已经向开发者发布，AI的BETA版有望从下半年开始分阶段开始推送。 #AI有望带动新一轮创新周期。为了运行A相关功能，除去芯片等硬件升级外，感知层包括摄像头、麦克风等都会发生相应的变化；而AI的进步

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舜宇精工

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夜长梦山

2024-08-21 14:33:34

【海天精工】基本面无忧，调整值得重视！

1.市场担心行业β疲软背景下，短期业绩承压。公司作为母机一哥，国产替代带动份额提升，Q1月度订单超3亿，按确认周期，Q2收入有望实现增长（23Q2收入是高点），超预期！利润端受政府补助减少影响，稍有压力。横向对比，在母机产业链中（整机、系统、零部件、刀具等），海天在高基数下，规模仍有增长，充分体现其韧性。 2.国家鼓励央国企使用国产创新产品，公司受益。海天机床是国内高端的代表，在央国企采购国产设备的趋势下，作为国产替代先锋的海天充分受益，7月以来，来自央国企的订单增多，后续可期！ 3.高端持续推

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海天精工

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夜长梦山

2024-08-21 08:24:36

【中泰传媒】浙版传媒：一般图书表现优于行业，数字融合亮点频出

事件：公司发布2024年半年报，2024H1公司实现营收52.33亿元，同减5.1%；实现归母净利润5.06亿元，同减30.0%。公司Q2实现营收25.29亿元；归母净利润3.96亿元。点评： ⭐公司2024H1营收及利润有所下滑主要由于一般图书收入受整体图书零售大盘影响承压（一般图书出版收入同减4.6%）、确认所得税等因素影响所致。 ⭐分业务来看，公司2024H1出版图书6,950种，同比增长7.65%，其中新书2,439种，同比增长2.31%。同时，公司在发行侧整合资源，制定《浙江省新华书

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浙版传媒

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夜长梦山

2024-08-21 08:24:10

【重大事件前瞻】

①2024年世界机器人大会将如期于8月21日-25日在北京举行【机器人】； ②SpaceX敲定太空行走任务的执行时间，当地时间8月26日凌晨，SpaceX将于佛罗里达发射【卫星互联网】； ③海南国际商业航天发射中心，目前正在进行一、二号发射工位的调试和建设，预计在今年8月可实现商业卫星发射【卫星互联网】； ④首届华为海思全联接大会官宣9月9日举行，将举行星闪及鸿蒙峰会【海思概念】； ⑤2024年苹果秋季发布会预计9月9日或者9月15日举行【苹果概念】； ⑥Meta将在9月25日举办“ AI 和元

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-21 08:23:45

7月机械设备分品类海关出口数据情况

👉工具品：7月工具品出口延续增长，手工具、电动工具增幅扩大。7月手工具、OPE、电动工具出口美国金额同比增长12%/48%/24%，前值分别增长3%/56%/17%。 👉通用动力机械、高压清洗机：7月出口全球金额分别+31%，+1%（前值+66%，+1%）。 👉线驱系统、推杆：7月出口美国金额分别-25%，+10%（前值-9%，+20%）。 👉出行类：7月全地形车、高尔夫球车、电动低速车出口美国金额分别-4%、+59%、+28%（前值分别+39%，+54%，+44%）。 👉卫浴泵：7月

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-21 08:23:20

【迈为股份】GW级产线进展顺利，持续看好HJT龙头设备商【东吴机械】

公司股价出现大幅回调，我们推测主要系部分资金被动减持，基本面并无异动，作为光伏行业为数不多的新技术龙头设备商，落后产能过剩且持续亏损的背景下唯有新技术方能推动新一轮周期，目前GW级产线进展顺利、HJT大规模扩产在即，迈为作为龙头设备商行业地位稳固，回调建议重点关注。 👉相较于BC，HJT更适用于大规模电站。目前行业分歧点主要在于下一代技术将是HJT还是TBC，我们认为TBC技术的成熟需要至少一年的时间，其量产功率会比TOPCon高25-30W，但BC路线的问题在于双面率较低，而HJT钝化效果

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迈为股份

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夜长梦山

2024-08-20 18:45:00

非农基准要大幅下修，咋回事？

周三，美国劳工局将对非农年度基准进行调整，市场预期下修超50万，引起关注： #（1）非农基准调整vs非农前值修正的区别？这两件事基于不同的调查体系。非农年度基准基于季度的普查数据，用来确定每年基准月份的非农总就业数量（实际为3月）。月度非农基于抽样调查，用来确定月度的环比增速，基准月份之后的总非农人数，实际上由基准时点的总非农与后续月份的环比增速决定。因此，月度非农修正，是抽样样本回收更多后导致的环比变化，而非农年度基准调整，并非真的对某个月非农数据修正，而是依赖新的季度普查，对当年3月的非

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-20 15:08:37

【申万宏源纺服】海澜之家（600398）中报点评：零售客流疲弱导致24Q2业绩承压，但中期依旧稳健高分红11亿元🔥🔥 🌟8/19晚间中报：①24H1营收113.7亿元（+1.5%），归母净利润16.4亿元（-2.5%），扣非归母净利润15.1亿元（-9.3%），非经收益主要系收购并表斯搏兹少数股东权益贡献1.13亿元。②24Q2营收51.9亿元（-5.9%），归母净利润7.5亿元（-14.4%），扣非归母净利润6.3亿元（-27.5%）。③新增中期分红11亿元，现金分红比例67.5%，每股

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夜长梦山

2024-08-20 15:08:18

隔夜国际资本市场消息小集：

1. 今晨美股标普500指数涨0.97%；欧洲Stoxx50指数涨0.64%；美元指数跌0.51%。离岸人民币CNH升0.43%；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF涨0.55%。美股VIX指数跌1.01%至14.65。 2. 金属方面，美铜涨1.12%；伦铜涨0.90%；伦铝涨2.62%；伦锌涨0.74%；伦镍涨2.16%。 3. 贵金属方面，黄金跌0.14%；白银涨1.41%。 4. 能源方面，WTI原油跌2.21%；Brent原油跌2.35%。美汽油跌2.09%；美柴油跌2

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中信证券

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浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】深度：“一带一路”需求有望超预期，持续推荐！

我国工程机械主机厂利润主要来自海外。2023年三一、徐工、中联、柳工、山推海外毛利占比为64%、43%、45%、55%、73%。‘ ’ 我国工程机械主要向一带一路区域出口，北美敞口较低。2024H1挖掘机出口额中一带一路区域占73%，北美占5%。后发国家成长之路：工业化+城市化→基建地产需求→工程机械需求中国工程机械成长之路复盘：内需→更新→出口 🌟2006-2007年工程机械开启高速增长：人均GDP在3000~5000美元一带一路”国家：工程机械市场需求有望超预期 🌟测算2023年“

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【长江电子杨洋团队】苹果产业链第七Call

旺盛的基本面是短期反弹的底气20240821 果链板块今天集体大涨，我们判断一方面是经过前期盘整后估值性价比凸显，龙头公司25年PE多数15X以内，另外在于发布会信息的催化（未证实），当然最核心的依旧在于我们此前不断强调的，短期Q3板块性的基本面提振，主要来源于两点：1）新机备货量提升以及节奏往前充实了三季度稼动率；2）果链龙头自身竞争力增强获取更多份额。#我们明确提出板块后续有希望呈现出超预期的Q3业绩表现，当前位置可以积极配置苹果产业链，从增量创新及技术升级来捕捉弹性品种。我们再次强调苹果

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【申万电子｜苹果AI】🍎发布会定档，重视苹果AI第二波行情 20240821

#苹果秋季发布会定档9月10日 #3QFY24（4-6月）业绩：苹果FQ3营收扭转过去5个季度同比下滑趋势 FQ3营收857.8亿美元（yoy+4.9%，预期844.6亿美元），毛利率46.3%（qoq-30bps），净利润214.5亿美元（yoy+7.9%，预期207.0亿美元）。 #苹果AI： iOS 18.1 已经向开发者发布，AI 功能将分阶段放开。ChatGPT 将在年底前完成集成。库克表示，针对AI的研发费用和资本支出会持续增加。重申云计算capex采用内外部混合方式。8月2日开放开

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「乖宝宠物」观点更新：#宠物消费韧性凸显、国货龙头势能不断强化【中金农业王思洋】

#动态：#乖宝上午收盘收涨7.99%，本周涨幅近9%。如我们在#上周五发布的《解构乖宝二：如何理解乖宝一流品牌力》、《解构乖宝一：如何理解乖宝一流产品力》中的分析，重申观点如下： #行业：宠物赛道消费韧性强、格局优化潜力足。我们认为，我国宠食行业韧性强、格局优化潜力足。12-23年我国宠物食品行业CAGR达23%，为增速较快的消费品赛道。24年618大盘承压背景下逆势增长10%，彰显较强韧性。中国、美国宠物食品行业CR10分别为30%/77%，集中度存在较大提升空间。 #短期：国内自主品牌持续领

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【Mstech】国光电器：果链滞涨标的，建议重点关注！

🌹领导好，建议重点关注果链滞涨标的【国光电器】，我们今日组织了董事长调研，更新如下：、立足顶尖客户，主业稳步向上 1⃣公司与哈曼、亚马逊、罗技、微软、百度等国际大厂密切绑定，XR业务与Meta、Pico、爱奇艺合作，海外需求持续向好； 2⃣AI耳机业务与M公司合作，预计8月份出demo，25年量产； 3⃣汽车业务在手订单20e+，三年释放区间，25年预计8-10亿。、 A客户新晋供应商公司目前于A客户参与报价与研发的共计12个案子，#苹果营收敞口预计由今年的6%提升至26年30%； 1⃣

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中通快递速评：利润略超预期，客户结构持续优化

1.业绩略超越预期。 24Q2公司完成业务量84.52亿件/yoy+10%，市占率19.6%/yoy-2pcts、qoq+0.3pcts，调整后净利润28.06亿元/yoy+11%，增量业绩贡献源于业务量增长与成本效益提升。单票数据方面：①单票收入1.24元同比持平，受益于高价值非电商件比例增加对冲单票货重下降和补贴减少影响；②单票成本0.82元同比增加1分，其中单票分拣+运输成本受车队运营效率提升等贡献同比下降2分至0.65元，但其他成本受服务高质量客户规模增长而同比增长近3分至0.12元，

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【广发机械】果链大涨点评：舜宇业绩改善明显，AI有望带动消费电子创新周期

#舜宇业绩改善，#苹果秋季发布会临近。昨日舜宇发布业绩，24年上半年公司实现收入188.6亿元，同比+32.1%，归母净利润10.79亿元，同比+147.1%，毛利率17.2%，同比+2.3pct，显示下游消费电子改善明显；苹果秋季发布会将于9月10日召开，发布16在内的一系列新品， iOS 18.1已经向开发者发布，AI的BETA版有望从下半年开始分阶段开始推送。 #AI有望带动新一轮创新周期。为了运行A相关功能，除去芯片等硬件升级外，感知层包括摄像头、麦克风等都会发生相应的变化；而AI的进步

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【海天精工】基本面无忧，调整值得重视！

1.市场担心行业β疲软背景下，短期业绩承压。公司作为母机一哥，国产替代带动份额提升，Q1月度订单超3亿，按确认周期，Q2收入有望实现增长（23Q2收入是高点），超预期！利润端受政府补助减少影响，稍有压力。横向对比，在母机产业链中（整机、系统、零部件、刀具等），海天在高基数下，规模仍有增长，充分体现其韧性。 2.国家鼓励央国企使用国产创新产品，公司受益。海天机床是国内高端的代表，在央国企采购国产设备的趋势下，作为国产替代先锋的海天充分受益，7月以来，来自央国企的订单增多，后续可期！ 3.高端持续推

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【中泰传媒】浙版传媒：一般图书表现优于行业，数字融合亮点频出

事件：公司发布2024年半年报，2024H1公司实现营收52.33亿元，同减5.1%；实现归母净利润5.06亿元，同减30.0%。公司Q2实现营收25.29亿元；归母净利润3.96亿元。点评： ⭐公司2024H1营收及利润有所下滑主要由于一般图书收入受整体图书零售大盘影响承压（一般图书出版收入同减4.6%）、确认所得税等因素影响所致。 ⭐分业务来看，公司2024H1出版图书6,950种，同比增长7.65%，其中新书2,439种，同比增长2.31%。同时，公司在发行侧整合资源，制定《浙江省新华书

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①2024年世界机器人大会将如期于8月21日-25日在北京举行【机器人】； ②SpaceX敲定太空行走任务的执行时间，当地时间8月26日凌晨，SpaceX将于佛罗里达发射【卫星互联网】； ③海南国际商业航天发射中心，目前正在进行一、二号发射工位的调试和建设，预计在今年8月可实现商业卫星发射【卫星互联网】； ④首届华为海思全联接大会官宣9月9日举行，将举行星闪及鸿蒙峰会【海思概念】； ⑤2024年苹果秋季发布会预计9月9日或者9月15日举行【苹果概念】； ⑥Meta将在9月25日举办“ AI 和元

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7月机械设备分品类海关出口数据情况

👉工具品：7月工具品出口延续增长，手工具、电动工具增幅扩大。7月手工具、OPE、电动工具出口美国金额同比增长12%/48%/24%，前值分别增长3%/56%/17%。 👉通用动力机械、高压清洗机：7月出口全球金额分别+31%，+1%（前值+66%，+1%）。 👉线驱系统、推杆：7月出口美国金额分别-25%，+10%（前值-9%，+20%）。 👉出行类：7月全地形车、高尔夫球车、电动低速车出口美国金额分别-4%、+59%、+28%（前值分别+39%，+54%，+44%）。 👉卫浴泵：7月

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【迈为股份】GW级产线进展顺利，持续看好HJT龙头设备商【东吴机械】

公司股价出现大幅回调，我们推测主要系部分资金被动减持，基本面并无异动，作为光伏行业为数不多的新技术龙头设备商，落后产能过剩且持续亏损的背景下唯有新技术方能推动新一轮周期，目前GW级产线进展顺利、HJT大规模扩产在即，迈为作为龙头设备商行业地位稳固，回调建议重点关注。 👉相较于BC，HJT更适用于大规模电站。目前行业分歧点主要在于下一代技术将是HJT还是TBC，我们认为TBC技术的成熟需要至少一年的时间，其量产功率会比TOPCon高25-30W，但BC路线的问题在于双面率较低，而HJT钝化效果

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非农基准要大幅下修，咋回事？

周三，美国劳工局将对非农年度基准进行调整，市场预期下修超50万，引起关注： #（1）非农基准调整vs非农前值修正的区别？这两件事基于不同的调查体系。非农年度基准基于季度的普查数据，用来确定每年基准月份的非农总就业数量（实际为3月）。月度非农基于抽样调查，用来确定月度的环比增速，基准月份之后的总非农人数，实际上由基准时点的总非农与后续月份的环比增速决定。因此，月度非农修正，是抽样样本回收更多后导致的环比变化，而非农年度基准调整，并非真的对某个月非农数据修正，而是依赖新的季度普查，对当年3月的非

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【申万宏源纺服】海澜之家（600398）中报点评：零售客流疲弱导致24Q2业绩承压，但中期依旧稳健高分红11亿元🔥🔥 🌟8/19晚间中报：①24H1营收113.7亿元（+1.5%），归母净利润16.4亿元（-2.5%），扣非归母净利润15.1亿元（-9.3%），非经收益主要系收购并表斯搏兹少数股东权益贡献1.13亿元。②24Q2营收51.9亿元（-5.9%），归母净利润7.5亿元（-14.4%），扣非归母净利润6.3亿元（-27.5%）。③新增中期分红11亿元，现金分红比例67.5%，每股

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隔夜国际资本市场消息小集：

1. 今晨美股标普500指数涨0.97%；欧洲Stoxx50指数涨0.64%；美元指数跌0.51%。离岸人民币CNH升0.43%；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF涨0.55%。美股VIX指数跌1.01%至14.65。 2. 金属方面，美铜涨1.12%；伦铜涨0.90%；伦铝涨2.62%；伦锌涨0.74%；伦镍涨2.16%。 3. 贵金属方面，黄金跌0.14%；白银涨1.41%。 4. 能源方面，WTI原油跌2.21%；Brent原油跌2.35%。美汽油跌2.09%；美柴油跌2

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我国工程机械主机厂利润主要来自海外。2023年三一、徐工、中联、柳工、山推海外毛利占比为64%、43%、45%、55%、73%。‘ ’ 我国工程机械主要向一带一路区域出口，北美敞口较低。2024H1挖掘机出口额中一带一路区域占73%，北美占5%。后发国家成长之路：工业化+城市化→基建地产需求→工程机械需求中国工程机械成长之路复盘：内需→更新→出口 🌟2006-2007年工程机械开启高速增长：人均GDP在3000~5000美元一带一路”国家：工程机械市场需求有望超预期 🌟测算2023年“

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夜长梦山

2024-08-21 14:39:24

【长江电子杨洋团队】苹果产业链第七Call

旺盛的基本面是短期反弹的底气20240821 果链板块今天集体大涨，我们判断一方面是经过前期盘整后估值性价比凸显，龙头公司25年PE多数15X以内，另外在于发布会信息的催化（未证实），当然最核心的依旧在于我们此前不断强调的，短期Q3板块性的基本面提振，主要来源于两点：1）新机备货量提升以及节奏往前充实了三季度稼动率；2）果链龙头自身竞争力增强获取更多份额。#我们明确提出板块后续有希望呈现出超预期的Q3业绩表现，当前位置可以积极配置苹果产业链，从增量创新及技术升级来捕捉弹性品种。我们再次强调苹果

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立讯精密

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夜长梦山

2024-08-21 14:38:43

【申万电子｜苹果AI】🍎发布会定档，重视苹果AI第二波行情 20240821

#苹果秋季发布会定档9月10日 #3QFY24（4-6月）业绩：苹果FQ3营收扭转过去5个季度同比下滑趋势 FQ3营收857.8亿美元（yoy+4.9%，预期844.6亿美元），毛利率46.3%（qoq-30bps），净利润214.5亿美元（yoy+7.9%，预期207.0亿美元）。 #苹果AI： iOS 18.1 已经向开发者发布，AI 功能将分阶段放开。ChatGPT 将在年底前完成集成。库克表示，针对AI的研发费用和资本支出会持续增加。重申云计算capex采用内外部混合方式。8月2日开放开

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夜长梦山

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「乖宝宠物」观点更新：#宠物消费韧性凸显、国货龙头势能不断强化【中金农业王思洋】

#动态：#乖宝上午收盘收涨7.99%，本周涨幅近9%。如我们在#上周五发布的《解构乖宝二：如何理解乖宝一流品牌力》、《解构乖宝一：如何理解乖宝一流产品力》中的分析，重申观点如下： #行业：宠物赛道消费韧性强、格局优化潜力足。我们认为，我国宠食行业韧性强、格局优化潜力足。12-23年我国宠物食品行业CAGR达23%，为增速较快的消费品赛道。24年618大盘承压背景下逆势增长10%，彰显较强韧性。中国、美国宠物食品行业CR10分别为30%/77%，集中度存在较大提升空间。 #短期：国内自主品牌持续领

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乖宝宠物

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夜长梦山

2024-08-21 14:37:37

【Mstech】国光电器：果链滞涨标的，建议重点关注！

🌹领导好，建议重点关注果链滞涨标的【国光电器】，我们今日组织了董事长调研，更新如下：、立足顶尖客户，主业稳步向上 1⃣公司与哈曼、亚马逊、罗技、微软、百度等国际大厂密切绑定，XR业务与Meta、Pico、爱奇艺合作，海外需求持续向好； 2⃣AI耳机业务与M公司合作，预计8月份出demo，25年量产； 3⃣汽车业务在手订单20e+，三年释放区间，25年预计8-10亿。、 A客户新晋供应商公司目前于A客户参与报价与研发的共计12个案子，#苹果营收敞口预计由今年的6%提升至26年30%； 1⃣

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国光电器

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夜长梦山

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中通快递速评：利润略超预期，客户结构持续优化

1.业绩略超越预期。 24Q2公司完成业务量84.52亿件/yoy+10%，市占率19.6%/yoy-2pcts、qoq+0.3pcts，调整后净利润28.06亿元/yoy+11%，增量业绩贡献源于业务量增长与成本效益提升。单票数据方面：①单票收入1.24元同比持平，受益于高价值非电商件比例增加对冲单票货重下降和补贴减少影响；②单票成本0.82元同比增加1分，其中单票分拣+运输成本受车队运营效率提升等贡献同比下降2分至0.65元，但其他成本受服务高质量客户规模增长而同比增长近3分至0.12元，

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中通快递-W

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夜长梦山

2024-08-21 14:34:50

【广发机械】果链大涨点评：舜宇业绩改善明显，AI有望带动消费电子创新周期

#舜宇业绩改善，#苹果秋季发布会临近。昨日舜宇发布业绩，24年上半年公司实现收入188.6亿元，同比+32.1%，归母净利润10.79亿元，同比+147.1%，毛利率17.2%，同比+2.3pct，显示下游消费电子改善明显；苹果秋季发布会将于9月10日召开，发布16在内的一系列新品， iOS 18.1已经向开发者发布，AI的BETA版有望从下半年开始分阶段开始推送。 #AI有望带动新一轮创新周期。为了运行A相关功能，除去芯片等硬件升级外，感知层包括摄像头、麦克风等都会发生相应的变化；而AI的进步

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舜宇精工

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夜长梦山

2024-08-21 14:33:34

【海天精工】基本面无忧，调整值得重视！

1.市场担心行业β疲软背景下，短期业绩承压。公司作为母机一哥，国产替代带动份额提升，Q1月度订单超3亿，按确认周期，Q2收入有望实现增长（23Q2收入是高点），超预期！利润端受政府补助减少影响，稍有压力。横向对比，在母机产业链中（整机、系统、零部件、刀具等），海天在高基数下，规模仍有增长，充分体现其韧性。 2.国家鼓励央国企使用国产创新产品，公司受益。海天机床是国内高端的代表，在央国企采购国产设备的趋势下，作为国产替代先锋的海天充分受益，7月以来，来自央国企的订单增多，后续可期！ 3.高端持续推

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海天精工

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夜长梦山

2024-08-21 08:24:36

【中泰传媒】浙版传媒：一般图书表现优于行业，数字融合亮点频出

事件：公司发布2024年半年报，2024H1公司实现营收52.33亿元，同减5.1%；实现归母净利润5.06亿元，同减30.0%。公司Q2实现营收25.29亿元；归母净利润3.96亿元。点评： ⭐公司2024H1营收及利润有所下滑主要由于一般图书收入受整体图书零售大盘影响承压（一般图书出版收入同减4.6%）、确认所得税等因素影响所致。 ⭐分业务来看，公司2024H1出版图书6,950种，同比增长7.65%，其中新书2,439种，同比增长2.31%。同时，公司在发行侧整合资源，制定《浙江省新华书

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浙版传媒

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夜长梦山

2024-08-21 08:24:10

【重大事件前瞻】

①2024年世界机器人大会将如期于8月21日-25日在北京举行【机器人】； ②SpaceX敲定太空行走任务的执行时间，当地时间8月26日凌晨，SpaceX将于佛罗里达发射【卫星互联网】； ③海南国际商业航天发射中心，目前正在进行一、二号发射工位的调试和建设，预计在今年8月可实现商业卫星发射【卫星互联网】； ④首届华为海思全联接大会官宣9月9日举行，将举行星闪及鸿蒙峰会【海思概念】； ⑤2024年苹果秋季发布会预计9月9日或者9月15日举行【苹果概念】； ⑥Meta将在9月25日举办“ AI 和元

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-21 08:23:45

7月机械设备分品类海关出口数据情况

👉工具品：7月工具品出口延续增长，手工具、电动工具增幅扩大。7月手工具、OPE、电动工具出口美国金额同比增长12%/48%/24%，前值分别增长3%/56%/17%。 👉通用动力机械、高压清洗机：7月出口全球金额分别+31%，+1%（前值+66%，+1%）。 👉线驱系统、推杆：7月出口美国金额分别-25%，+10%（前值-9%，+20%）。 👉出行类：7月全地形车、高尔夫球车、电动低速车出口美国金额分别-4%、+59%、+28%（前值分别+39%，+54%，+44%）。 👉卫浴泵：7月

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-21 08:23:20

【迈为股份】GW级产线进展顺利，持续看好HJT龙头设备商【东吴机械】

公司股价出现大幅回调，我们推测主要系部分资金被动减持，基本面并无异动，作为光伏行业为数不多的新技术龙头设备商，落后产能过剩且持续亏损的背景下唯有新技术方能推动新一轮周期，目前GW级产线进展顺利、HJT大规模扩产在即，迈为作为龙头设备商行业地位稳固，回调建议重点关注。 👉相较于BC，HJT更适用于大规模电站。目前行业分歧点主要在于下一代技术将是HJT还是TBC，我们认为TBC技术的成熟需要至少一年的时间，其量产功率会比TOPCon高25-30W，但BC路线的问题在于双面率较低，而HJT钝化效果

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迈为股份

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夜长梦山

2024-08-20 18:45:00

非农基准要大幅下修，咋回事？

周三，美国劳工局将对非农年度基准进行调整，市场预期下修超50万，引起关注： #（1）非农基准调整vs非农前值修正的区别？这两件事基于不同的调查体系。非农年度基准基于季度的普查数据，用来确定每年基准月份的非农总就业数量（实际为3月）。月度非农基于抽样调查，用来确定月度的环比增速，基准月份之后的总非农人数，实际上由基准时点的总非农与后续月份的环比增速决定。因此，月度非农修正，是抽样样本回收更多后导致的环比变化，而非农年度基准调整，并非真的对某个月非农数据修正，而是依赖新的季度普查，对当年3月的非

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-20 15:08:37

【申万宏源纺服】海澜之家（600398）中报点评：零售客流疲弱导致24Q2业绩承压，但中期依旧稳健高分红11亿元🔥🔥 🌟8/19晚间中报：①24H1营收113.7亿元（+1.5%），归母净利润16.4亿元（-2.5%），扣非归母净利润15.1亿元（-9.3%），非经收益主要系收购并表斯搏兹少数股东权益贡献1.13亿元。②24Q2营收51.9亿元（-5.9%），归母净利润7.5亿元（-14.4%），扣非归母净利润6.3亿元（-27.5%）。③新增中期分红11亿元，现金分红比例67.5%，每股

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夜长梦山

2024-08-20 15:08:18

隔夜国际资本市场消息小集：

1. 今晨美股标普500指数涨0.97%；欧洲Stoxx50指数涨0.64%；美元指数跌0.51%。离岸人民币CNH升0.43%；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF涨0.55%。美股VIX指数跌1.01%至14.65。 2. 金属方面，美铜涨1.12%；伦铜涨0.90%；伦铝涨2.62%；伦锌涨0.74%；伦镍涨2.16%。 3. 贵金属方面，黄金跌0.14%；白银涨1.41%。 4. 能源方面，WTI原油跌2.21%；Brent原油跌2.35%。美汽油跌2.09%；美柴油跌2

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-21 14:40:09

浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】深度：“一带一路”需求有望超预期，持续推荐！

我国工程机械主机厂利润主要来自海外。2023年三一、徐工、中联、柳工、山推海外毛利占比为64%、43%、45%、55%、73%。‘ ’ 我国工程机械主要向一带一路区域出口，北美敞口较低。2024H1挖掘机出口额中一带一路区域占73%，北美占5%。后发国家成长之路：工业化+城市化→基建地产需求→工程机械需求中国工程机械成长之路复盘：内需→更新→出口 🌟2006-2007年工程机械开启高速增长：人均GDP在3000~5000美元一带一路”国家：工程机械市场需求有望超预期 🌟测算2023年“

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【长江电子杨洋团队】苹果产业链第七Call

旺盛的基本面是短期反弹的底气20240821 果链板块今天集体大涨，我们判断一方面是经过前期盘整后估值性价比凸显，龙头公司25年PE多数15X以内，另外在于发布会信息的催化（未证实），当然最核心的依旧在于我们此前不断强调的，短期Q3板块性的基本面提振，主要来源于两点：1）新机备货量提升以及节奏往前充实了三季度稼动率；2）果链龙头自身竞争力增强获取更多份额。#我们明确提出板块后续有希望呈现出超预期的Q3业绩表现，当前位置可以积极配置苹果产业链，从增量创新及技术升级来捕捉弹性品种。我们再次强调苹果

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【申万电子｜苹果AI】🍎发布会定档，重视苹果AI第二波行情 20240821

#苹果秋季发布会定档9月10日 #3QFY24（4-6月）业绩：苹果FQ3营收扭转过去5个季度同比下滑趋势 FQ3营收857.8亿美元（yoy+4.9%，预期844.6亿美元），毛利率46.3%（qoq-30bps），净利润214.5亿美元（yoy+7.9%，预期207.0亿美元）。 #苹果AI： iOS 18.1 已经向开发者发布，AI 功能将分阶段放开。ChatGPT 将在年底前完成集成。库克表示，针对AI的研发费用和资本支出会持续增加。重申云计算capex采用内外部混合方式。8月2日开放开

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「乖宝宠物」观点更新：#宠物消费韧性凸显、国货龙头势能不断强化【中金农业王思洋】

#动态：#乖宝上午收盘收涨7.99%，本周涨幅近9%。如我们在#上周五发布的《解构乖宝二：如何理解乖宝一流品牌力》、《解构乖宝一：如何理解乖宝一流产品力》中的分析，重申观点如下： #行业：宠物赛道消费韧性强、格局优化潜力足。我们认为，我国宠食行业韧性强、格局优化潜力足。12-23年我国宠物食品行业CAGR达23%，为增速较快的消费品赛道。24年618大盘承压背景下逆势增长10%，彰显较强韧性。中国、美国宠物食品行业CR10分别为30%/77%，集中度存在较大提升空间。 #短期：国内自主品牌持续领

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【Mstech】国光电器：果链滞涨标的，建议重点关注！

🌹领导好，建议重点关注果链滞涨标的【国光电器】，我们今日组织了董事长调研，更新如下：、立足顶尖客户，主业稳步向上 1⃣公司与哈曼、亚马逊、罗技、微软、百度等国际大厂密切绑定，XR业务与Meta、Pico、爱奇艺合作，海外需求持续向好； 2⃣AI耳机业务与M公司合作，预计8月份出demo，25年量产； 3⃣汽车业务在手订单20e+，三年释放区间，25年预计8-10亿。、 A客户新晋供应商公司目前于A客户参与报价与研发的共计12个案子，#苹果营收敞口预计由今年的6%提升至26年30%； 1⃣

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中通快递速评：利润略超预期，客户结构持续优化

1.业绩略超越预期。 24Q2公司完成业务量84.52亿件/yoy+10%，市占率19.6%/yoy-2pcts、qoq+0.3pcts，调整后净利润28.06亿元/yoy+11%，增量业绩贡献源于业务量增长与成本效益提升。单票数据方面：①单票收入1.24元同比持平，受益于高价值非电商件比例增加对冲单票货重下降和补贴减少影响；②单票成本0.82元同比增加1分，其中单票分拣+运输成本受车队运营效率提升等贡献同比下降2分至0.65元，但其他成本受服务高质量客户规模增长而同比增长近3分至0.12元，

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【广发机械】果链大涨点评：舜宇业绩改善明显，AI有望带动消费电子创新周期

#舜宇业绩改善，#苹果秋季发布会临近。昨日舜宇发布业绩，24年上半年公司实现收入188.6亿元，同比+32.1%，归母净利润10.79亿元，同比+147.1%，毛利率17.2%，同比+2.3pct，显示下游消费电子改善明显；苹果秋季发布会将于9月10日召开，发布16在内的一系列新品， iOS 18.1已经向开发者发布，AI的BETA版有望从下半年开始分阶段开始推送。 #AI有望带动新一轮创新周期。为了运行A相关功能，除去芯片等硬件升级外，感知层包括摄像头、麦克风等都会发生相应的变化；而AI的进步

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【海天精工】基本面无忧，调整值得重视！

1.市场担心行业β疲软背景下，短期业绩承压。公司作为母机一哥，国产替代带动份额提升，Q1月度订单超3亿，按确认周期，Q2收入有望实现增长（23Q2收入是高点），超预期！利润端受政府补助减少影响，稍有压力。横向对比，在母机产业链中（整机、系统、零部件、刀具等），海天在高基数下，规模仍有增长，充分体现其韧性。 2.国家鼓励央国企使用国产创新产品，公司受益。海天机床是国内高端的代表，在央国企采购国产设备的趋势下，作为国产替代先锋的海天充分受益，7月以来，来自央国企的订单增多，后续可期！ 3.高端持续推

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【中泰传媒】浙版传媒：一般图书表现优于行业，数字融合亮点频出

事件：公司发布2024年半年报，2024H1公司实现营收52.33亿元，同减5.1%；实现归母净利润5.06亿元，同减30.0%。公司Q2实现营收25.29亿元；归母净利润3.96亿元。点评： ⭐公司2024H1营收及利润有所下滑主要由于一般图书收入受整体图书零售大盘影响承压（一般图书出版收入同减4.6%）、确认所得税等因素影响所致。 ⭐分业务来看，公司2024H1出版图书6,950种，同比增长7.65%，其中新书2,439种，同比增长2.31%。同时，公司在发行侧整合资源，制定《浙江省新华书

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①2024年世界机器人大会将如期于8月21日-25日在北京举行【机器人】； ②SpaceX敲定太空行走任务的执行时间，当地时间8月26日凌晨，SpaceX将于佛罗里达发射【卫星互联网】； ③海南国际商业航天发射中心，目前正在进行一、二号发射工位的调试和建设，预计在今年8月可实现商业卫星发射【卫星互联网】； ④首届华为海思全联接大会官宣9月9日举行，将举行星闪及鸿蒙峰会【海思概念】； ⑤2024年苹果秋季发布会预计9月9日或者9月15日举行【苹果概念】； ⑥Meta将在9月25日举办“ AI 和元

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7月机械设备分品类海关出口数据情况

👉工具品：7月工具品出口延续增长，手工具、电动工具增幅扩大。7月手工具、OPE、电动工具出口美国金额同比增长12%/48%/24%，前值分别增长3%/56%/17%。 👉通用动力机械、高压清洗机：7月出口全球金额分别+31%，+1%（前值+66%，+1%）。 👉线驱系统、推杆：7月出口美国金额分别-25%，+10%（前值-9%，+20%）。 👉出行类：7月全地形车、高尔夫球车、电动低速车出口美国金额分别-4%、+59%、+28%（前值分别+39%，+54%，+44%）。 👉卫浴泵：7月

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【迈为股份】GW级产线进展顺利，持续看好HJT龙头设备商【东吴机械】

公司股价出现大幅回调，我们推测主要系部分资金被动减持，基本面并无异动，作为光伏行业为数不多的新技术龙头设备商，落后产能过剩且持续亏损的背景下唯有新技术方能推动新一轮周期，目前GW级产线进展顺利、HJT大规模扩产在即，迈为作为龙头设备商行业地位稳固，回调建议重点关注。 👉相较于BC，HJT更适用于大规模电站。目前行业分歧点主要在于下一代技术将是HJT还是TBC，我们认为TBC技术的成熟需要至少一年的时间，其量产功率会比TOPCon高25-30W，但BC路线的问题在于双面率较低，而HJT钝化效果

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非农基准要大幅下修，咋回事？

周三，美国劳工局将对非农年度基准进行调整，市场预期下修超50万，引起关注： #（1）非农基准调整vs非农前值修正的区别？这两件事基于不同的调查体系。非农年度基准基于季度的普查数据，用来确定每年基准月份的非农总就业数量（实际为3月）。月度非农基于抽样调查，用来确定月度的环比增速，基准月份之后的总非农人数，实际上由基准时点的总非农与后续月份的环比增速决定。因此，月度非农修正，是抽样样本回收更多后导致的环比变化，而非农年度基准调整，并非真的对某个月非农数据修正，而是依赖新的季度普查，对当年3月的非

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【申万宏源纺服】海澜之家（600398）中报点评：零售客流疲弱导致24Q2业绩承压，但中期依旧稳健高分红11亿元🔥🔥 🌟8/19晚间中报：①24H1营收113.7亿元（+1.5%），归母净利润16.4亿元（-2.5%），扣非归母净利润15.1亿元（-9.3%），非经收益主要系收购并表斯搏兹少数股东权益贡献1.13亿元。②24Q2营收51.9亿元（-5.9%），归母净利润7.5亿元（-14.4%），扣非归母净利润6.3亿元（-27.5%）。③新增中期分红11亿元，现金分红比例67.5%，每股

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隔夜国际资本市场消息小集：

1. 今晨美股标普500指数涨0.97%；欧洲Stoxx50指数涨0.64%；美元指数跌0.51%。离岸人民币CNH升0.43%；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF涨0.55%。美股VIX指数跌1.01%至14.65。 2. 金属方面，美铜涨1.12%；伦铜涨0.90%；伦铝涨2.62%；伦锌涨0.74%；伦镍涨2.16%。 3. 贵金属方面，黄金跌0.14%；白银涨1.41%。 4. 能源方面，WTI原油跌2.21%；Brent原油跌2.35%。美汽油跌2.09%；美柴油跌2

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浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】深度：“一带一路”需求有望超预期，持续推荐！

我国工程机械主机厂利润主要来自海外。2023年三一、徐工、中联、柳工、山推海外毛利占比为64%、43%、45%、55%、73%。‘ ’ 我国工程机械主要向一带一路区域出口，北美敞口较低。2024H1挖掘机出口额中一带一路区域占73%，北美占5%。后发国家成长之路：工业化+城市化→基建地产需求→工程机械需求中国工程机械成长之路复盘：内需→更新→出口 🌟2006-2007年工程机械开启高速增长：人均GDP在3000~5000美元一带一路”国家：工程机械市场需求有望超预期 🌟测算2023年“

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旺盛的基本面是短期反弹的底气20240821 果链板块今天集体大涨，我们判断一方面是经过前期盘整后估值性价比凸显，龙头公司25年PE多数15X以内，另外在于发布会信息的催化（未证实），当然最核心的依旧在于我们此前不断强调的，短期Q3板块性的基本面提振，主要来源于两点：1）新机备货量提升以及节奏往前充实了三季度稼动率；2）果链龙头自身竞争力增强获取更多份额。#我们明确提出板块后续有希望呈现出超预期的Q3业绩表现，当前位置可以积极配置苹果产业链，从增量创新及技术升级来捕捉弹性品种。我们再次强调苹果

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【申万电子｜苹果AI】🍎发布会定档，重视苹果AI第二波行情 20240821

#苹果秋季发布会定档9月10日 #3QFY24（4-6月）业绩：苹果FQ3营收扭转过去5个季度同比下滑趋势 FQ3营收857.8亿美元（yoy+4.9%，预期844.6亿美元），毛利率46.3%（qoq-30bps），净利润214.5亿美元（yoy+7.9%，预期207.0亿美元）。 #苹果AI： iOS 18.1 已经向开发者发布，AI 功能将分阶段放开。ChatGPT 将在年底前完成集成。库克表示，针对AI的研发费用和资本支出会持续增加。重申云计算capex采用内外部混合方式。8月2日开放开

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立讯精密

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夜长梦山

2024-08-21 14:38:04

「乖宝宠物」观点更新：#宠物消费韧性凸显、国货龙头势能不断强化【中金农业王思洋】

#动态：#乖宝上午收盘收涨7.99%，本周涨幅近9%。如我们在#上周五发布的《解构乖宝二：如何理解乖宝一流品牌力》、《解构乖宝一：如何理解乖宝一流产品力》中的分析，重申观点如下： #行业：宠物赛道消费韧性强、格局优化潜力足。我们认为，我国宠食行业韧性强、格局优化潜力足。12-23年我国宠物食品行业CAGR达23%，为增速较快的消费品赛道。24年618大盘承压背景下逆势增长10%，彰显较强韧性。中国、美国宠物食品行业CR10分别为30%/77%，集中度存在较大提升空间。 #短期：国内自主品牌持续领

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乖宝宠物

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夜长梦山

2024-08-21 14:37:37

【Mstech】国光电器：果链滞涨标的，建议重点关注！

🌹领导好，建议重点关注果链滞涨标的【国光电器】，我们今日组织了董事长调研，更新如下：、立足顶尖客户，主业稳步向上 1⃣公司与哈曼、亚马逊、罗技、微软、百度等国际大厂密切绑定，XR业务与Meta、Pico、爱奇艺合作，海外需求持续向好； 2⃣AI耳机业务与M公司合作，预计8月份出demo，25年量产； 3⃣汽车业务在手订单20e+，三年释放区间，25年预计8-10亿。、 A客户新晋供应商公司目前于A客户参与报价与研发的共计12个案子，#苹果营收敞口预计由今年的6%提升至26年30%； 1⃣

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国光电器

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夜长梦山

2024-08-21 14:35:28

中通快递速评：利润略超预期，客户结构持续优化

1.业绩略超越预期。 24Q2公司完成业务量84.52亿件/yoy+10%，市占率19.6%/yoy-2pcts、qoq+0.3pcts，调整后净利润28.06亿元/yoy+11%，增量业绩贡献源于业务量增长与成本效益提升。单票数据方面：①单票收入1.24元同比持平，受益于高价值非电商件比例增加对冲单票货重下降和补贴减少影响；②单票成本0.82元同比增加1分，其中单票分拣+运输成本受车队运营效率提升等贡献同比下降2分至0.65元，但其他成本受服务高质量客户规模增长而同比增长近3分至0.12元，

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中通快递-W

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夜长梦山

2024-08-21 14:34:50

【广发机械】果链大涨点评：舜宇业绩改善明显，AI有望带动消费电子创新周期

#舜宇业绩改善，#苹果秋季发布会临近。昨日舜宇发布业绩，24年上半年公司实现收入188.6亿元，同比+32.1%，归母净利润10.79亿元，同比+147.1%，毛利率17.2%，同比+2.3pct，显示下游消费电子改善明显；苹果秋季发布会将于9月10日召开，发布16在内的一系列新品， iOS 18.1已经向开发者发布，AI的BETA版有望从下半年开始分阶段开始推送。 #AI有望带动新一轮创新周期。为了运行A相关功能，除去芯片等硬件升级外，感知层包括摄像头、麦克风等都会发生相应的变化；而AI的进步

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舜宇精工

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夜长梦山

2024-08-21 14:33:34

【海天精工】基本面无忧，调整值得重视！

1.市场担心行业β疲软背景下，短期业绩承压。公司作为母机一哥，国产替代带动份额提升，Q1月度订单超3亿，按确认周期，Q2收入有望实现增长（23Q2收入是高点），超预期！利润端受政府补助减少影响，稍有压力。横向对比，在母机产业链中（整机、系统、零部件、刀具等），海天在高基数下，规模仍有增长，充分体现其韧性。 2.国家鼓励央国企使用国产创新产品，公司受益。海天机床是国内高端的代表，在央国企采购国产设备的趋势下，作为国产替代先锋的海天充分受益，7月以来，来自央国企的订单增多，后续可期！ 3.高端持续推

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海天精工

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夜长梦山

2024-08-21 08:24:36

【中泰传媒】浙版传媒：一般图书表现优于行业，数字融合亮点频出

事件：公司发布2024年半年报，2024H1公司实现营收52.33亿元，同减5.1%；实现归母净利润5.06亿元，同减30.0%。公司Q2实现营收25.29亿元；归母净利润3.96亿元。点评： ⭐公司2024H1营收及利润有所下滑主要由于一般图书收入受整体图书零售大盘影响承压（一般图书出版收入同减4.6%）、确认所得税等因素影响所致。 ⭐分业务来看，公司2024H1出版图书6,950种，同比增长7.65%，其中新书2,439种，同比增长2.31%。同时，公司在发行侧整合资源，制定《浙江省新华书

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浙版传媒

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夜长梦山

2024-08-21 08:24:10

【重大事件前瞻】

①2024年世界机器人大会将如期于8月21日-25日在北京举行【机器人】； ②SpaceX敲定太空行走任务的执行时间，当地时间8月26日凌晨，SpaceX将于佛罗里达发射【卫星互联网】； ③海南国际商业航天发射中心，目前正在进行一、二号发射工位的调试和建设，预计在今年8月可实现商业卫星发射【卫星互联网】； ④首届华为海思全联接大会官宣9月9日举行，将举行星闪及鸿蒙峰会【海思概念】； ⑤2024年苹果秋季发布会预计9月9日或者9月15日举行【苹果概念】； ⑥Meta将在9月25日举办“ AI 和元

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-21 08:23:45

7月机械设备分品类海关出口数据情况

👉工具品：7月工具品出口延续增长，手工具、电动工具增幅扩大。7月手工具、OPE、电动工具出口美国金额同比增长12%/48%/24%，前值分别增长3%/56%/17%。 👉通用动力机械、高压清洗机：7月出口全球金额分别+31%，+1%（前值+66%，+1%）。 👉线驱系统、推杆：7月出口美国金额分别-25%，+10%（前值-9%，+20%）。 👉出行类：7月全地形车、高尔夫球车、电动低速车出口美国金额分别-4%、+59%、+28%（前值分别+39%，+54%，+44%）。 👉卫浴泵：7月

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-21 08:23:20

【迈为股份】GW级产线进展顺利，持续看好HJT龙头设备商【东吴机械】

公司股价出现大幅回调，我们推测主要系部分资金被动减持，基本面并无异动，作为光伏行业为数不多的新技术龙头设备商，落后产能过剩且持续亏损的背景下唯有新技术方能推动新一轮周期，目前GW级产线进展顺利、HJT大规模扩产在即，迈为作为龙头设备商行业地位稳固，回调建议重点关注。 👉相较于BC，HJT更适用于大规模电站。目前行业分歧点主要在于下一代技术将是HJT还是TBC，我们认为TBC技术的成熟需要至少一年的时间，其量产功率会比TOPCon高25-30W，但BC路线的问题在于双面率较低，而HJT钝化效果

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迈为股份

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夜长梦山

2024-08-20 18:45:00

非农基准要大幅下修，咋回事？

周三，美国劳工局将对非农年度基准进行调整，市场预期下修超50万，引起关注： #（1）非农基准调整vs非农前值修正的区别？这两件事基于不同的调查体系。非农年度基准基于季度的普查数据，用来确定每年基准月份的非农总就业数量（实际为3月）。月度非农基于抽样调查，用来确定月度的环比增速，基准月份之后的总非农人数，实际上由基准时点的总非农与后续月份的环比增速决定。因此，月度非农修正，是抽样样本回收更多后导致的环比变化，而非农年度基准调整，并非真的对某个月非农数据修正，而是依赖新的季度普查，对当年3月的非

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中信证券

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夜长梦山

2024-08-20 15:08:37

【申万宏源纺服】海澜之家（600398）中报点评：零售客流疲弱导致24Q2业绩承压，但中期依旧稳健高分红11亿元🔥🔥 🌟8/19晚间中报：①24H1营收113.7亿元（+1.5%），归母净利润16.4亿元（-2.5%），扣非归母净利润15.1亿元（-9.3%），非经收益主要系收购并表斯搏兹少数股东权益贡献1.13亿元。②24Q2营收51.9亿元（-5.9%），归母净利润7.5亿元（-14.4%），扣非归母净利润6.3亿元（-27.5%）。③新增中期分红11亿元，现金分红比例67.5%，每股

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夜长梦山

2024-08-20 15:08:18

隔夜国际资本市场消息小集：

1. 今晨美股标普500指数涨0.97%；欧洲Stoxx50指数涨0.64%；美元指数跌0.51%。离岸人民币CNH升0.43%；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF涨0.55%。美股VIX指数跌1.01%至14.65。 2. 金属方面，美铜涨1.12%；伦铜涨0.90%；伦铝涨2.62%；伦锌涨0.74%；伦镍涨2.16%。 3. 贵金属方面，黄金跌0.14%；白银涨1.41%。 4. 能源方面，WTI原油跌2.21%；Brent原油跌2.35%。美汽油跌2.09%；美柴油跌2

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中信证券

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