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2024-09-05 15:41:35

【中信汽车】机器人板块处于低位，近期有积极变化和重要催化

机器人板块之前经过深度回调处于低位，近期我们看到产业上有积极的变化，并且未来1-2个月会有一些催化性事件产业变化：英伟达在机器人数据集扩展上取得突破性进展，利用仿真数据丰富原有数据集，加速训练迭代，类似于斯拉当年在FSD上用生成数据加速FSD训练，机器人迈向“通用”化可期后续催化： 1、特斯拉方面，人形机器人2024年年底之前完成重大更新，并在2025年开始生产第一个量产版本，意味着年底之前将产生定点，可能会有审厂； 2、特斯拉工程师Milan Kovac在X平台上表示，Optimus机器人

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机器人

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夜长梦山

2024-09-05 15:37:31

加油医药Q3板块大概率向上，仍有很多结构机会❗

👉由于众所周知的原因，医药24中报一般，但仍表现出结构性分化，Pharma和创新药等大多表现不错，原料药和血制品业绩不错，不缺机会❗我们继续坚定看好医药，在行业新常态下，医药中长期我们看好：调存量（老龄化）、寻增量（出海+大品种+仿转创Pharma）和抓变量 📢中长期重点方向及标的： 1⃣家用器械-（三诺生物/美好医疗/怡和嘉业）等； 2⃣创新双抗-（康方生物/信达生物）等; 3⃣Pharma-（恒瑞医药/康哲药业/新诺威）等; 👉不赘述标的，详细见策略报告#医药新常态，路在何方 ⭕催化角

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三诺生物

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夜长梦山

2024-09-05 15:37:05

十一部委再发新文，有望进一步促进“车路云一体化”的落地应用

9月4日，工信部等十一部门印发《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》。《通知》指出，推进信息设施与传统设施融合发展，深化基础设施跨行业共建共享。统筹建设高速公路、城市干线道路沿线车联网路侧设施。集约部署城市感知终端，统一建设城市级物联网感知终端管理和数据分析平台。此前，工信部等5部委发布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，涉及北京、上海、重庆等20座城市，市场空间超1000亿元。相关政策的出台，有望进一步促进“车路云一体化”在全国范围内的落地应用。聪明的车+智慧的路，国家

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经纬恒润

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夜长梦山

2024-09-05 15:36:35

【天风电新】德国再次推出电车补贴计划-0905

🌼事件根据德国总理奥拉夫·朔尔茨批准的草案，【企业】将能够在购买新电动汽车和符合条件的零排放汽车的当年从税单中扣除高达 40% 的价值，然后逐步下降至 6%。政府估计，2024 年至 2028 年期间，该措施每年平均成本约为 4.65 亿欧元（5.14 亿美元）。此外，根据即将提交议会的提案，价值 95,000 欧元或以下的电动和零排放公司车现在将有资格享受优惠税收待遇，高于之前的 75,000 欧元或以下。 🌼分析该政策只针对公司车（在德国占比预计较高），补贴时间为24年7月到28

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比亚迪

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夜长梦山

2024-09-05 15:35:12

【国海传媒】游戏板块

24H2新品周期向A股游戏公司切换，反复重申重视板块低估值+新品周期布局机会！重点：神州泰岳、吉比特、恺英网络等！‘ ’ #游戏大盘连续4月环比增长、8月同比有望转正 ●2024年7月游戏大盘收入278亿元，YOY-2.83%，MOM+4.26%，连续4个月环比增长。考虑8月黑神话：悟空爆火，以及剑与远征：启程、永劫无间手游贡献，8月国内游戏大盘同比有望重回增长。 #24H2上市公司开启新品周期 ▶神州泰岳：总市值181亿，对应24/25 PE分别15/13X ①业绩节奏：23q1-24q2分别

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恺英网络

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夜长梦山

2024-09-05 15:34:22

【江苏打响全国第一枪，农机补贴大超预期】

江苏开启超长国债大力度支持农机补贴，9月4日江苏超长国债支持农机补贴政策指出，20马力以下拖拉机报废补贴标准提高50%至1500元，联合收割机、播种机等补贴标准提高50%，单台农机补贴标准上限提升至2万元。广州、浙江、重庆等地农机补贴相继出台，全国性的农机补贴潮将至。农机板块性机会，建议重点关注相关标的：林海股份，江苏泰州农机公司，播种机、插秧机、收割机：苏常柴，江苏常州农机公司，农机柴油机广泛用于拖拉机、播种机、插秧机、收割机；一拖股份：国内农机龙头，拖拉机保有量行业第一，主要产品为拖拉机、

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一拖股份

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夜长梦山

2024-09-05 15:33:46

【东财新能源】8月金股宝明科技：多渠道验证订单在即

#上半年亏损收窄： 1）24H1营收7.2亿元，YoY+41%；归母净利润-0.46亿元，YoY+22%；扣非后归母净利润-0.54亿元，YoY+14%；毛利率9.26%，YoY+1.7pcts；净利率-6.85%，YoY+5pcts。 2）亏损收窄得益于公司手机平板车载背光源&液晶面板深加工出货量增长。 3）固定资产：24H1末公司固定资产9.1亿元，相比23年末增长29.4%，主要系复合铜箔转固。 4）23年实现营收16.6万元，YoY+52%。 #黎明前的鱼肚白：复合铜箔订单在即。 23年

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宝明科技

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夜长梦山

2024-09-05 15:33:17

【招商食品】安琪酵母月度交流更新0905

经营情况：1-8月整体经营状况逐步向好，#8月份的收入增长显著，达到接近20%。国内市场烘焙面食业务8月超过20%的增长，微生物营养约15%的增长，纽特（保健品）8月份100+增长，扭转下滑趋势。小包装酵母1-8月的增长超过15%，酵母提取物增幅稳定在17%至18%。海外：#海外业务8月份保持了25%的增长，1-8月增长接近20%，欧洲、亚太、中东和非洲市场的增长率超过30%，北美市场增长约20%。价格方面，#产品整体均价的降幅为个位数。成本端：8月份国内外主要原材料如糖蜜、水解糖和煤炭的价

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安琪酵母

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夜长梦山

2024-09-05 15:32:30

【国金医药·血制品行业深度】：外延并购+品种开拓，行业走向进一步集中

血液制品生产材料来源单一、生产周期较长，具有极高的安全性要求，国家在血液制品行业准入、原料血浆采集管理、生产经营等方面制定了一系列监管和限制措施，行业具有较高的原料稀缺性和政策壁垒。血制品近两年来走出独立行情，防御属性突出。全球及国内血制品市场均长期维持稳定增长，未来随着人口老龄化、适应症拓展、院端教育提升预计白蛋白及静丙作为国内主力血制品消费品种仍将维持稳定增长。目前进口白蛋白仍占据国内近2/3份额，国内原料血浆供应能力距离满足市场需求仍存在较大缺口。近年来部分血液制品数次被纳入各地联盟集采

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天坛生物

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夜长梦山

2024-09-05 15:32:06

【国君交运】航运：油价下跌利好油运，把握逆向布局时机

一、短期市场：贸易节奏主导即期运价，实业界普遍预期仍有旺季油运市场2024上半年淡季不淡，而过去三个月即期运价明显回落，引发市场担忧。我们认为或主要源于淡季需求疲弱，以及地缘油价对贸易持续抑制。八月下旬VLCC TCE曾短期明显回升，应为船东把握货盘集中释放而积极挺价。提示贸易节奏主导即期运价波动，而2024Q3油轮船东实际经营期租将高于市场运价指数均值。油运市场自十月将进入传统旺季，基于冬季需求增加、炼厂配额使用、以及船东挺价意愿增强等多种因素仍在，实业界普遍预期2024年旺季运价仍将回升，

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中国石油

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夜长梦山

2024-09-05 15:31:32

【中银电新】动力电池9月排产初步更新

#电池 1）A公司预计49.5GWh，环比+10.49%。 2）B公司预计19.4GWh，环比+6.01%。 3）C公司预计8.0GWh，环比+7.38%。 #正极 1）铁锂A公司预计2.1万吨，环比+5%。 2）铁锂B公司预计5.2万吨，环比+4%。 3）前驱体C公司预计5.2万吨，环比+3.2%。 #负极 A公司预计3.8万吨，环比+5.56%。 #隔膜 A公司预计6.7亿平，环比+6.35%。 #电解液 A公司预计4.5万吨，环比+4.65%。

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南都电源

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夜长梦山

2024-09-05 15:30:38

【长江固收】信用和利率曲线如何联动?有何机会?

今年以来利率债整体维持牛市行情,但也经过几轮波折调整。其中信用债的表现引发市场关注,从行情时间看,信用债往往反应“钝化”。从期限和品种看,不同久期的城投、产业和金融债在同样的利率行情下表现有差异。另外利率曲线的陡与平也对信用曲线变动产生影响。一、信用利差产生于流动性溢价和风险溢价。考虑到流动性和基本面因素的结合。本文根据曲线形态、流动性、基本面要素,从较为宏观的视角,构建了信用利差定价模型。二、从期限利差看,信用利差与国债期限利差、国债收益率正相关,也就是当利率债调整,尤其是熊陡式调整时,信

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中信证券

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夜长梦山

2024-09-05 15:29:49

汇报一下分众传媒最近的一些更新和我们的观点~

需求的判断: 整体看下来头部广告主的预算有韧性,我们认为公司有拿更多份额的信心(比如之前投的少的客户和品类)。 1)分媒介结构看,广告主的预算有限因此向头部的媒体集中,砍掉的效果差或者效率低、性价比低的媒体。 2)分广告主结构看,白酒,乳制品尽管偏弱但也稳定。需求较好的是饮料(比如瓶装水,无糖茶饮),日化(比如珀莱雅,韩束,娇韵诗)不错。今年国际客户做的比较好,有增长,也是长线投放客户,能进一步巩固公司的基本盘。成本上,结合当前的写字楼的租金成本看,我们认为单屏租金成本、折旧摊销有下降空间(下

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分众传媒

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夜长梦山

2024-09-05 15:26:55

【长江电新】固德威:再发股权激励,业绩目标坚定信心

事件:公司公告2024年限制性股票激励计划草案,拟授予限制性股票176万股,占总股本0.7%,授予187人涉及6名高管或核心技术人员,授予价格为32.77元/股。业绩考核目标:2024-25、2024-26、2024-27年收入分别达到206.8、350.4、529.9亿元;或同期净利润达到13.2、21.8、32.1亿元。 1、短期承压不影响中期判断,彰显发展决心。公司2024H1实现收入31.5亿,净利润0.05亿,主要受欧洲市场库存压力、规模效应发挥不佳、原材料库存成本偏高等因素影响,业绩

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夜长梦山

2024-09-05 15:26:29

机器人

最近来问机器人的领导明显多了,我们还是如下观点: 四季度板块迎配置良机,9月核心标的或有超跌修复行情,主升浪大概率出现在10月,后续关注: 一、9月下旬供应链和t商务谈判进展及变化; 二、10.10特斯拉Robotaxi&FSD发布会,此为马斯克拿到股权后向市场证明特斯拉是科技公司而不是汽车公司的开始,紧接着机器人的展示将成为重头戏; 三、10月底-12月定点&量产节奏的确认:我们预计25年产量在3-5000台(部署2-3k,其余训练&配料),26年4-5万台,27年突破10万台;四、四季度Op

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机器人

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【中信汽车】机器人板块处于低位，近期有积极变化和重要催化

机器人板块之前经过深度回调处于低位，近期我们看到产业上有积极的变化，并且未来1-2个月会有一些催化性事件产业变化：英伟达在机器人数据集扩展上取得突破性进展，利用仿真数据丰富原有数据集，加速训练迭代，类似于斯拉当年在FSD上用生成数据加速FSD训练，机器人迈向“通用”化可期后续催化： 1、特斯拉方面，人形机器人2024年年底之前完成重大更新，并在2025年开始生产第一个量产版本，意味着年底之前将产生定点，可能会有审厂； 2、特斯拉工程师Milan Kovac在X平台上表示，Optimus机器人

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夜长梦山

2024-09-05 15:37:31

加油医药Q3板块大概率向上，仍有很多结构机会❗

👉由于众所周知的原因，医药24中报一般，但仍表现出结构性分化，Pharma和创新药等大多表现不错，原料药和血制品业绩不错，不缺机会❗我们继续坚定看好医药，在行业新常态下，医药中长期我们看好：调存量（老龄化）、寻增量（出海+大品种+仿转创Pharma）和抓变量 📢中长期重点方向及标的： 1⃣家用器械-（三诺生物/美好医疗/怡和嘉业）等； 2⃣创新双抗-（康方生物/信达生物）等; 3⃣Pharma-（恒瑞医药/康哲药业/新诺威）等; 👉不赘述标的，详细见策略报告#医药新常态，路在何方 ⭕催化角

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十一部委再发新文，有望进一步促进“车路云一体化”的落地应用

9月4日，工信部等十一部门印发《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》。《通知》指出，推进信息设施与传统设施融合发展，深化基础设施跨行业共建共享。统筹建设高速公路、城市干线道路沿线车联网路侧设施。集约部署城市感知终端，统一建设城市级物联网感知终端管理和数据分析平台。此前，工信部等5部委发布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，涉及北京、上海、重庆等20座城市，市场空间超1000亿元。相关政策的出台，有望进一步促进“车路云一体化”在全国范围内的落地应用。聪明的车+智慧的路，国家

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【天风电新】德国再次推出电车补贴计划-0905

🌼事件根据德国总理奥拉夫·朔尔茨批准的草案，【企业】将能够在购买新电动汽车和符合条件的零排放汽车的当年从税单中扣除高达 40% 的价值，然后逐步下降至 6%。政府估计，2024 年至 2028 年期间，该措施每年平均成本约为 4.65 亿欧元（5.14 亿美元）。此外，根据即将提交议会的提案，价值 95,000 欧元或以下的电动和零排放公司车现在将有资格享受优惠税收待遇，高于之前的 75,000 欧元或以下。 🌼分析该政策只针对公司车（在德国占比预计较高），补贴时间为24年7月到28

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【国海传媒】游戏板块

24H2新品周期向A股游戏公司切换，反复重申重视板块低估值+新品周期布局机会！重点：神州泰岳、吉比特、恺英网络等！‘ ’ #游戏大盘连续4月环比增长、8月同比有望转正 ●2024年7月游戏大盘收入278亿元，YOY-2.83%，MOM+4.26%，连续4个月环比增长。考虑8月黑神话：悟空爆火，以及剑与远征：启程、永劫无间手游贡献，8月国内游戏大盘同比有望重回增长。 #24H2上市公司开启新品周期 ▶神州泰岳：总市值181亿，对应24/25 PE分别15/13X ①业绩节奏：23q1-24q2分别

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【江苏打响全国第一枪，农机补贴大超预期】

江苏开启超长国债大力度支持农机补贴，9月4日江苏超长国债支持农机补贴政策指出，20马力以下拖拉机报废补贴标准提高50%至1500元，联合收割机、播种机等补贴标准提高50%，单台农机补贴标准上限提升至2万元。广州、浙江、重庆等地农机补贴相继出台，全国性的农机补贴潮将至。农机板块性机会，建议重点关注相关标的：林海股份，江苏泰州农机公司，播种机、插秧机、收割机：苏常柴，江苏常州农机公司，农机柴油机广泛用于拖拉机、播种机、插秧机、收割机；一拖股份：国内农机龙头，拖拉机保有量行业第一，主要产品为拖拉机、

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【东财新能源】8月金股宝明科技：多渠道验证订单在即

#上半年亏损收窄： 1）24H1营收7.2亿元，YoY+41%；归母净利润-0.46亿元，YoY+22%；扣非后归母净利润-0.54亿元，YoY+14%；毛利率9.26%，YoY+1.7pcts；净利率-6.85%，YoY+5pcts。 2）亏损收窄得益于公司手机平板车载背光源&液晶面板深加工出货量增长。 3）固定资产：24H1末公司固定资产9.1亿元，相比23年末增长29.4%，主要系复合铜箔转固。 4）23年实现营收16.6万元，YoY+52%。 #黎明前的鱼肚白：复合铜箔订单在即。 23年

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【招商食品】安琪酵母月度交流更新0905

经营情况：1-8月整体经营状况逐步向好，#8月份的收入增长显著，达到接近20%。国内市场烘焙面食业务8月超过20%的增长，微生物营养约15%的增长，纽特（保健品）8月份100+增长，扭转下滑趋势。小包装酵母1-8月的增长超过15%，酵母提取物增幅稳定在17%至18%。海外：#海外业务8月份保持了25%的增长，1-8月增长接近20%，欧洲、亚太、中东和非洲市场的增长率超过30%，北美市场增长约20%。价格方面，#产品整体均价的降幅为个位数。成本端：8月份国内外主要原材料如糖蜜、水解糖和煤炭的价

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【国金医药·血制品行业深度】：外延并购+品种开拓，行业走向进一步集中

血液制品生产材料来源单一、生产周期较长，具有极高的安全性要求，国家在血液制品行业准入、原料血浆采集管理、生产经营等方面制定了一系列监管和限制措施，行业具有较高的原料稀缺性和政策壁垒。血制品近两年来走出独立行情，防御属性突出。全球及国内血制品市场均长期维持稳定增长，未来随着人口老龄化、适应症拓展、院端教育提升预计白蛋白及静丙作为国内主力血制品消费品种仍将维持稳定增长。目前进口白蛋白仍占据国内近2/3份额，国内原料血浆供应能力距离满足市场需求仍存在较大缺口。近年来部分血液制品数次被纳入各地联盟集采

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【国君交运】航运：油价下跌利好油运，把握逆向布局时机

一、短期市场：贸易节奏主导即期运价，实业界普遍预期仍有旺季油运市场2024上半年淡季不淡，而过去三个月即期运价明显回落，引发市场担忧。我们认为或主要源于淡季需求疲弱，以及地缘油价对贸易持续抑制。八月下旬VLCC TCE曾短期明显回升，应为船东把握货盘集中释放而积极挺价。提示贸易节奏主导即期运价波动，而2024Q3油轮船东实际经营期租将高于市场运价指数均值。油运市场自十月将进入传统旺季，基于冬季需求增加、炼厂配额使用、以及船东挺价意愿增强等多种因素仍在，实业界普遍预期2024年旺季运价仍将回升，

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【中银电新】动力电池9月排产初步更新

#电池 1）A公司预计49.5GWh，环比+10.49%。 2）B公司预计19.4GWh，环比+6.01%。 3）C公司预计8.0GWh，环比+7.38%。 #正极 1）铁锂A公司预计2.1万吨，环比+5%。 2）铁锂B公司预计5.2万吨，环比+4%。 3）前驱体C公司预计5.2万吨，环比+3.2%。 #负极 A公司预计3.8万吨，环比+5.56%。 #隔膜 A公司预计6.7亿平，环比+6.35%。 #电解液 A公司预计4.5万吨，环比+4.65%。

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【长江固收】信用和利率曲线如何联动?有何机会?

今年以来利率债整体维持牛市行情,但也经过几轮波折调整。其中信用债的表现引发市场关注,从行情时间看,信用债往往反应“钝化”。从期限和品种看,不同久期的城投、产业和金融债在同样的利率行情下表现有差异。另外利率曲线的陡与平也对信用曲线变动产生影响。一、信用利差产生于流动性溢价和风险溢价。考虑到流动性和基本面因素的结合。本文根据曲线形态、流动性、基本面要素,从较为宏观的视角,构建了信用利差定价模型。二、从期限利差看,信用利差与国债期限利差、国债收益率正相关,也就是当利率债调整,尤其是熊陡式调整时,信

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需求的判断: 整体看下来头部广告主的预算有韧性,我们认为公司有拿更多份额的信心(比如之前投的少的客户和品类)。 1)分媒介结构看,广告主的预算有限因此向头部的媒体集中,砍掉的效果差或者效率低、性价比低的媒体。 2)分广告主结构看,白酒,乳制品尽管偏弱但也稳定。需求较好的是饮料(比如瓶装水,无糖茶饮),日化(比如珀莱雅,韩束,娇韵诗)不错。今年国际客户做的比较好,有增长,也是长线投放客户,能进一步巩固公司的基本盘。成本上,结合当前的写字楼的租金成本看,我们认为单屏租金成本、折旧摊销有下降空间(下

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【长江电新】固德威:再发股权激励,业绩目标坚定信心

事件:公司公告2024年限制性股票激励计划草案,拟授予限制性股票176万股,占总股本0.7%,授予187人涉及6名高管或核心技术人员,授予价格为32.77元/股。业绩考核目标:2024-25、2024-26、2024-27年收入分别达到206.8、350.4、529.9亿元;或同期净利润达到13.2、21.8、32.1亿元。 1、短期承压不影响中期判断,彰显发展决心。公司2024H1实现收入31.5亿,净利润0.05亿,主要受欧洲市场库存压力、规模效应发挥不佳、原材料库存成本偏高等因素影响,业绩

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最近来问机器人的领导明显多了,我们还是如下观点: 四季度板块迎配置良机,9月核心标的或有超跌修复行情,主升浪大概率出现在10月,后续关注: 一、9月下旬供应链和t商务谈判进展及变化; 二、10.10特斯拉Robotaxi&FSD发布会,此为马斯克拿到股权后向市场证明特斯拉是科技公司而不是汽车公司的开始,紧接着机器人的展示将成为重头戏; 三、10月底-12月定点&量产节奏的确认:我们预计25年产量在3-5000台(部署2-3k,其余训练&配料),26年4-5万台,27年突破10万台;四、四季度Op

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【中信汽车】机器人板块处于低位，近期有积极变化和重要催化

机器人板块之前经过深度回调处于低位，近期我们看到产业上有积极的变化，并且未来1-2个月会有一些催化性事件产业变化：英伟达在机器人数据集扩展上取得突破性进展，利用仿真数据丰富原有数据集，加速训练迭代，类似于斯拉当年在FSD上用生成数据加速FSD训练，机器人迈向“通用”化可期后续催化： 1、特斯拉方面，人形机器人2024年年底之前完成重大更新，并在2025年开始生产第一个量产版本，意味着年底之前将产生定点，可能会有审厂； 2、特斯拉工程师Milan Kovac在X平台上表示，Optimus机器人

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加油医药Q3板块大概率向上，仍有很多结构机会❗

👉由于众所周知的原因，医药24中报一般，但仍表现出结构性分化，Pharma和创新药等大多表现不错，原料药和血制品业绩不错，不缺机会❗我们继续坚定看好医药，在行业新常态下，医药中长期我们看好：调存量（老龄化）、寻增量（出海+大品种+仿转创Pharma）和抓变量 📢中长期重点方向及标的： 1⃣家用器械-（三诺生物/美好医疗/怡和嘉业）等； 2⃣创新双抗-（康方生物/信达生物）等; 3⃣Pharma-（恒瑞医药/康哲药业/新诺威）等; 👉不赘述标的，详细见策略报告#医药新常态，路在何方 ⭕催化角

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三诺生物

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夜长梦山

2024-09-05 15:37:05

十一部委再发新文，有望进一步促进“车路云一体化”的落地应用

9月4日，工信部等十一部门印发《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》。《通知》指出，推进信息设施与传统设施融合发展，深化基础设施跨行业共建共享。统筹建设高速公路、城市干线道路沿线车联网路侧设施。集约部署城市感知终端，统一建设城市级物联网感知终端管理和数据分析平台。此前，工信部等5部委发布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，涉及北京、上海、重庆等20座城市，市场空间超1000亿元。相关政策的出台，有望进一步促进“车路云一体化”在全国范围内的落地应用。聪明的车+智慧的路，国家

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经纬恒润

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8.11
夜长梦山

2024-09-05 15:36:35

【天风电新】德国再次推出电车补贴计划-0905

🌼事件根据德国总理奥拉夫·朔尔茨批准的草案，【企业】将能够在购买新电动汽车和符合条件的零排放汽车的当年从税单中扣除高达 40% 的价值，然后逐步下降至 6%。政府估计，2024 年至 2028 年期间，该措施每年平均成本约为 4.65 亿欧元（5.14 亿美元）。此外，根据即将提交议会的提案，价值 95,000 欧元或以下的电动和零排放公司车现在将有资格享受优惠税收待遇，高于之前的 75,000 欧元或以下。 🌼分析该政策只针对公司车（在德国占比预计较高），补贴时间为24年7月到28

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比亚迪

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夜长梦山

2024-09-05 15:35:12

【国海传媒】游戏板块

24H2新品周期向A股游戏公司切换，反复重申重视板块低估值+新品周期布局机会！重点：神州泰岳、吉比特、恺英网络等！‘ ’ #游戏大盘连续4月环比增长、8月同比有望转正 ●2024年7月游戏大盘收入278亿元，YOY-2.83%，MOM+4.26%，连续4个月环比增长。考虑8月黑神话：悟空爆火，以及剑与远征：启程、永劫无间手游贡献，8月国内游戏大盘同比有望重回增长。 #24H2上市公司开启新品周期 ▶神州泰岳：总市值181亿，对应24/25 PE分别15/13X ①业绩节奏：23q1-24q2分别

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恺英网络

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0.38
夜长梦山

2024-09-05 15:34:22

【江苏打响全国第一枪，农机补贴大超预期】

江苏开启超长国债大力度支持农机补贴，9月4日江苏超长国债支持农机补贴政策指出，20马力以下拖拉机报废补贴标准提高50%至1500元，联合收割机、播种机等补贴标准提高50%，单台农机补贴标准上限提升至2万元。广州、浙江、重庆等地农机补贴相继出台，全国性的农机补贴潮将至。农机板块性机会，建议重点关注相关标的：林海股份，江苏泰州农机公司，播种机、插秧机、收割机：苏常柴，江苏常州农机公司，农机柴油机广泛用于拖拉机、播种机、插秧机、收割机；一拖股份：国内农机龙头，拖拉机保有量行业第一，主要产品为拖拉机、

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一拖股份

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夜长梦山

2024-09-05 15:33:46

【东财新能源】8月金股宝明科技：多渠道验证订单在即

#上半年亏损收窄： 1）24H1营收7.2亿元，YoY+41%；归母净利润-0.46亿元，YoY+22%；扣非后归母净利润-0.54亿元，YoY+14%；毛利率9.26%，YoY+1.7pcts；净利率-6.85%，YoY+5pcts。 2）亏损收窄得益于公司手机平板车载背光源&液晶面板深加工出货量增长。 3）固定资产：24H1末公司固定资产9.1亿元，相比23年末增长29.4%，主要系复合铜箔转固。 4）23年实现营收16.6万元，YoY+52%。 #黎明前的鱼肚白：复合铜箔订单在即。 23年

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宝明科技

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夜长梦山

2024-09-05 15:33:17

【招商食品】安琪酵母月度交流更新0905

经营情况：1-8月整体经营状况逐步向好，#8月份的收入增长显著，达到接近20%。国内市场烘焙面食业务8月超过20%的增长，微生物营养约15%的增长，纽特（保健品）8月份100+增长，扭转下滑趋势。小包装酵母1-8月的增长超过15%，酵母提取物增幅稳定在17%至18%。海外：#海外业务8月份保持了25%的增长，1-8月增长接近20%，欧洲、亚太、中东和非洲市场的增长率超过30%，北美市场增长约20%。价格方面，#产品整体均价的降幅为个位数。成本端：8月份国内外主要原材料如糖蜜、水解糖和煤炭的价

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安琪酵母

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夜长梦山

2024-09-05 15:32:30

【国金医药·血制品行业深度】：外延并购+品种开拓，行业走向进一步集中

血液制品生产材料来源单一、生产周期较长，具有极高的安全性要求，国家在血液制品行业准入、原料血浆采集管理、生产经营等方面制定了一系列监管和限制措施，行业具有较高的原料稀缺性和政策壁垒。血制品近两年来走出独立行情，防御属性突出。全球及国内血制品市场均长期维持稳定增长，未来随着人口老龄化、适应症拓展、院端教育提升预计白蛋白及静丙作为国内主力血制品消费品种仍将维持稳定增长。目前进口白蛋白仍占据国内近2/3份额，国内原料血浆供应能力距离满足市场需求仍存在较大缺口。近年来部分血液制品数次被纳入各地联盟集采

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天坛生物

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夜长梦山

2024-09-05 15:32:06

【国君交运】航运：油价下跌利好油运，把握逆向布局时机

一、短期市场：贸易节奏主导即期运价，实业界普遍预期仍有旺季油运市场2024上半年淡季不淡，而过去三个月即期运价明显回落，引发市场担忧。我们认为或主要源于淡季需求疲弱，以及地缘油价对贸易持续抑制。八月下旬VLCC TCE曾短期明显回升，应为船东把握货盘集中释放而积极挺价。提示贸易节奏主导即期运价波动，而2024Q3油轮船东实际经营期租将高于市场运价指数均值。油运市场自十月将进入传统旺季，基于冬季需求增加、炼厂配额使用、以及船东挺价意愿增强等多种因素仍在，实业界普遍预期2024年旺季运价仍将回升，

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中国石油

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夜长梦山

2024-09-05 15:31:32

【中银电新】动力电池9月排产初步更新

#电池 1）A公司预计49.5GWh，环比+10.49%。 2）B公司预计19.4GWh，环比+6.01%。 3）C公司预计8.0GWh，环比+7.38%。 #正极 1）铁锂A公司预计2.1万吨，环比+5%。 2）铁锂B公司预计5.2万吨，环比+4%。 3）前驱体C公司预计5.2万吨，环比+3.2%。 #负极 A公司预计3.8万吨，环比+5.56%。 #隔膜 A公司预计6.7亿平，环比+6.35%。 #电解液 A公司预计4.5万吨，环比+4.65%。

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南都电源

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夜长梦山

2024-09-05 15:30:38

【长江固收】信用和利率曲线如何联动?有何机会?

今年以来利率债整体维持牛市行情,但也经过几轮波折调整。其中信用债的表现引发市场关注,从行情时间看,信用债往往反应“钝化”。从期限和品种看,不同久期的城投、产业和金融债在同样的利率行情下表现有差异。另外利率曲线的陡与平也对信用曲线变动产生影响。一、信用利差产生于流动性溢价和风险溢价。考虑到流动性和基本面因素的结合。本文根据曲线形态、流动性、基本面要素,从较为宏观的视角,构建了信用利差定价模型。二、从期限利差看,信用利差与国债期限利差、国债收益率正相关,也就是当利率债调整,尤其是熊陡式调整时,信

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中信证券

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4.51
夜长梦山

2024-09-05 15:29:49

汇报一下分众传媒最近的一些更新和我们的观点~

需求的判断: 整体看下来头部广告主的预算有韧性,我们认为公司有拿更多份额的信心(比如之前投的少的客户和品类)。 1)分媒介结构看,广告主的预算有限因此向头部的媒体集中,砍掉的效果差或者效率低、性价比低的媒体。 2)分广告主结构看,白酒,乳制品尽管偏弱但也稳定。需求较好的是饮料(比如瓶装水,无糖茶饮),日化(比如珀莱雅,韩束,娇韵诗)不错。今年国际客户做的比较好,有增长,也是长线投放客户,能进一步巩固公司的基本盘。成本上,结合当前的写字楼的租金成本看,我们认为单屏租金成本、折旧摊销有下降空间(下

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分众传媒

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夜长梦山

2024-09-05 15:26:55

【长江电新】固德威:再发股权激励,业绩目标坚定信心

事件:公司公告2024年限制性股票激励计划草案,拟授予限制性股票176万股,占总股本0.7%,授予187人涉及6名高管或核心技术人员,授予价格为32.77元/股。业绩考核目标:2024-25、2024-26、2024-27年收入分别达到206.8、350.4、529.9亿元;或同期净利润达到13.2、21.8、32.1亿元。 1、短期承压不影响中期判断,彰显发展决心。公司2024H1实现收入31.5亿,净利润0.05亿,主要受欧洲市场库存压力、规模效应发挥不佳、原材料库存成本偏高等因素影响,业绩

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夜长梦山

2024-09-05 15:26:29

机器人

最近来问机器人的领导明显多了,我们还是如下观点: 四季度板块迎配置良机,9月核心标的或有超跌修复行情,主升浪大概率出现在10月,后续关注: 一、9月下旬供应链和t商务谈判进展及变化; 二、10.10特斯拉Robotaxi&FSD发布会,此为马斯克拿到股权后向市场证明特斯拉是科技公司而不是汽车公司的开始,紧接着机器人的展示将成为重头戏; 三、10月底-12月定点&量产节奏的确认:我们预计25年产量在3-5000台(部署2-3k,其余训练&配料),26年4-5万台,27年突破10万台;四、四季度Op

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机器人

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夜长梦山

2024-09-05 15:41:35

【中信汽车】机器人板块处于低位，近期有积极变化和重要催化

机器人板块之前经过深度回调处于低位，近期我们看到产业上有积极的变化，并且未来1-2个月会有一些催化性事件产业变化：英伟达在机器人数据集扩展上取得突破性进展，利用仿真数据丰富原有数据集，加速训练迭代，类似于斯拉当年在FSD上用生成数据加速FSD训练，机器人迈向“通用”化可期后续催化： 1、特斯拉方面，人形机器人2024年年底之前完成重大更新，并在2025年开始生产第一个量产版本，意味着年底之前将产生定点，可能会有审厂； 2、特斯拉工程师Milan Kovac在X平台上表示，Optimus机器人

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机器人

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夜长梦山

2024-09-05 15:37:31

加油医药Q3板块大概率向上，仍有很多结构机会❗

👉由于众所周知的原因，医药24中报一般，但仍表现出结构性分化，Pharma和创新药等大多表现不错，原料药和血制品业绩不错，不缺机会❗我们继续坚定看好医药，在行业新常态下，医药中长期我们看好：调存量（老龄化）、寻增量（出海+大品种+仿转创Pharma）和抓变量 📢中长期重点方向及标的： 1⃣家用器械-（三诺生物/美好医疗/怡和嘉业）等； 2⃣创新双抗-（康方生物/信达生物）等; 3⃣Pharma-（恒瑞医药/康哲药业/新诺威）等; 👉不赘述标的，详细见策略报告#医药新常态，路在何方 ⭕催化角

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夜长梦山

2024-09-05 15:37:05

十一部委再发新文，有望进一步促进“车路云一体化”的落地应用

9月4日，工信部等十一部门印发《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》。《通知》指出，推进信息设施与传统设施融合发展，深化基础设施跨行业共建共享。统筹建设高速公路、城市干线道路沿线车联网路侧设施。集约部署城市感知终端，统一建设城市级物联网感知终端管理和数据分析平台。此前，工信部等5部委发布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，涉及北京、上海、重庆等20座城市，市场空间超1000亿元。相关政策的出台，有望进一步促进“车路云一体化”在全国范围内的落地应用。聪明的车+智慧的路，国家

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2024-09-05 15:36:35

【天风电新】德国再次推出电车补贴计划-0905

🌼事件根据德国总理奥拉夫·朔尔茨批准的草案，【企业】将能够在购买新电动汽车和符合条件的零排放汽车的当年从税单中扣除高达 40% 的价值，然后逐步下降至 6%。政府估计，2024 年至 2028 年期间，该措施每年平均成本约为 4.65 亿欧元（5.14 亿美元）。此外，根据即将提交议会的提案，价值 95,000 欧元或以下的电动和零排放公司车现在将有资格享受优惠税收待遇，高于之前的 75,000 欧元或以下。 🌼分析该政策只针对公司车（在德国占比预计较高），补贴时间为24年7月到28

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【国海传媒】游戏板块

24H2新品周期向A股游戏公司切换，反复重申重视板块低估值+新品周期布局机会！重点：神州泰岳、吉比特、恺英网络等！‘ ’ #游戏大盘连续4月环比增长、8月同比有望转正 ●2024年7月游戏大盘收入278亿元，YOY-2.83%，MOM+4.26%，连续4个月环比增长。考虑8月黑神话：悟空爆火，以及剑与远征：启程、永劫无间手游贡献，8月国内游戏大盘同比有望重回增长。 #24H2上市公司开启新品周期 ▶神州泰岳：总市值181亿，对应24/25 PE分别15/13X ①业绩节奏：23q1-24q2分别

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【江苏打响全国第一枪，农机补贴大超预期】

江苏开启超长国债大力度支持农机补贴，9月4日江苏超长国债支持农机补贴政策指出，20马力以下拖拉机报废补贴标准提高50%至1500元，联合收割机、播种机等补贴标准提高50%，单台农机补贴标准上限提升至2万元。广州、浙江、重庆等地农机补贴相继出台，全国性的农机补贴潮将至。农机板块性机会，建议重点关注相关标的：林海股份，江苏泰州农机公司，播种机、插秧机、收割机：苏常柴，江苏常州农机公司，农机柴油机广泛用于拖拉机、播种机、插秧机、收割机；一拖股份：国内农机龙头，拖拉机保有量行业第一，主要产品为拖拉机、

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【东财新能源】8月金股宝明科技：多渠道验证订单在即

#上半年亏损收窄： 1）24H1营收7.2亿元，YoY+41%；归母净利润-0.46亿元，YoY+22%；扣非后归母净利润-0.54亿元，YoY+14%；毛利率9.26%，YoY+1.7pcts；净利率-6.85%，YoY+5pcts。 2）亏损收窄得益于公司手机平板车载背光源&液晶面板深加工出货量增长。 3）固定资产：24H1末公司固定资产9.1亿元，相比23年末增长29.4%，主要系复合铜箔转固。 4）23年实现营收16.6万元，YoY+52%。 #黎明前的鱼肚白：复合铜箔订单在即。 23年

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【招商食品】安琪酵母月度交流更新0905

经营情况：1-8月整体经营状况逐步向好，#8月份的收入增长显著，达到接近20%。国内市场烘焙面食业务8月超过20%的增长，微生物营养约15%的增长，纽特（保健品）8月份100+增长，扭转下滑趋势。小包装酵母1-8月的增长超过15%，酵母提取物增幅稳定在17%至18%。海外：#海外业务8月份保持了25%的增长，1-8月增长接近20%，欧洲、亚太、中东和非洲市场的增长率超过30%，北美市场增长约20%。价格方面，#产品整体均价的降幅为个位数。成本端：8月份国内外主要原材料如糖蜜、水解糖和煤炭的价

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【国金医药·血制品行业深度】：外延并购+品种开拓，行业走向进一步集中

血液制品生产材料来源单一、生产周期较长，具有极高的安全性要求，国家在血液制品行业准入、原料血浆采集管理、生产经营等方面制定了一系列监管和限制措施，行业具有较高的原料稀缺性和政策壁垒。血制品近两年来走出独立行情，防御属性突出。全球及国内血制品市场均长期维持稳定增长，未来随着人口老龄化、适应症拓展、院端教育提升预计白蛋白及静丙作为国内主力血制品消费品种仍将维持稳定增长。目前进口白蛋白仍占据国内近2/3份额，国内原料血浆供应能力距离满足市场需求仍存在较大缺口。近年来部分血液制品数次被纳入各地联盟集采

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【国君交运】航运：油价下跌利好油运，把握逆向布局时机

一、短期市场：贸易节奏主导即期运价，实业界普遍预期仍有旺季油运市场2024上半年淡季不淡，而过去三个月即期运价明显回落，引发市场担忧。我们认为或主要源于淡季需求疲弱，以及地缘油价对贸易持续抑制。八月下旬VLCC TCE曾短期明显回升，应为船东把握货盘集中释放而积极挺价。提示贸易节奏主导即期运价波动，而2024Q3油轮船东实际经营期租将高于市场运价指数均值。油运市场自十月将进入传统旺季，基于冬季需求增加、炼厂配额使用、以及船东挺价意愿增强等多种因素仍在，实业界普遍预期2024年旺季运价仍将回升，

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夜长梦山

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【中银电新】动力电池9月排产初步更新

#电池 1）A公司预计49.5GWh，环比+10.49%。 2）B公司预计19.4GWh，环比+6.01%。 3）C公司预计8.0GWh，环比+7.38%。 #正极 1）铁锂A公司预计2.1万吨，环比+5%。 2）铁锂B公司预计5.2万吨，环比+4%。 3）前驱体C公司预计5.2万吨，环比+3.2%。 #负极 A公司预计3.8万吨，环比+5.56%。 #隔膜 A公司预计6.7亿平，环比+6.35%。 #电解液 A公司预计4.5万吨，环比+4.65%。

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【长江固收】信用和利率曲线如何联动?有何机会?

今年以来利率债整体维持牛市行情,但也经过几轮波折调整。其中信用债的表现引发市场关注,从行情时间看,信用债往往反应“钝化”。从期限和品种看,不同久期的城投、产业和金融债在同样的利率行情下表现有差异。另外利率曲线的陡与平也对信用曲线变动产生影响。一、信用利差产生于流动性溢价和风险溢价。考虑到流动性和基本面因素的结合。本文根据曲线形态、流动性、基本面要素,从较为宏观的视角,构建了信用利差定价模型。二、从期限利差看,信用利差与国债期限利差、国债收益率正相关,也就是当利率债调整,尤其是熊陡式调整时,信

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汇报一下分众传媒最近的一些更新和我们的观点~

需求的判断: 整体看下来头部广告主的预算有韧性,我们认为公司有拿更多份额的信心(比如之前投的少的客户和品类)。 1)分媒介结构看,广告主的预算有限因此向头部的媒体集中,砍掉的效果差或者效率低、性价比低的媒体。 2)分广告主结构看,白酒,乳制品尽管偏弱但也稳定。需求较好的是饮料(比如瓶装水,无糖茶饮),日化(比如珀莱雅,韩束,娇韵诗)不错。今年国际客户做的比较好,有增长,也是长线投放客户,能进一步巩固公司的基本盘。成本上,结合当前的写字楼的租金成本看,我们认为单屏租金成本、折旧摊销有下降空间(下

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【长江电新】固德威:再发股权激励,业绩目标坚定信心

事件:公司公告2024年限制性股票激励计划草案,拟授予限制性股票176万股,占总股本0.7%,授予187人涉及6名高管或核心技术人员,授予价格为32.77元/股。业绩考核目标:2024-25、2024-26、2024-27年收入分别达到206.8、350.4、529.9亿元;或同期净利润达到13.2、21.8、32.1亿元。 1、短期承压不影响中期判断,彰显发展决心。公司2024H1实现收入31.5亿,净利润0.05亿,主要受欧洲市场库存压力、规模效应发挥不佳、原材料库存成本偏高等因素影响,业绩

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最近来问机器人的领导明显多了,我们还是如下观点: 四季度板块迎配置良机,9月核心标的或有超跌修复行情,主升浪大概率出现在10月,后续关注: 一、9月下旬供应链和t商务谈判进展及变化; 二、10.10特斯拉Robotaxi&FSD发布会,此为马斯克拿到股权后向市场证明特斯拉是科技公司而不是汽车公司的开始,紧接着机器人的展示将成为重头戏; 三、10月底-12月定点&量产节奏的确认:我们预计25年产量在3-5000台(部署2-3k,其余训练&配料),26年4-5万台,27年突破10万台;四、四季度Op

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【中信汽车】机器人板块处于低位，近期有积极变化和重要催化

机器人板块之前经过深度回调处于低位，近期我们看到产业上有积极的变化，并且未来1-2个月会有一些催化性事件产业变化：英伟达在机器人数据集扩展上取得突破性进展，利用仿真数据丰富原有数据集，加速训练迭代，类似于斯拉当年在FSD上用生成数据加速FSD训练，机器人迈向“通用”化可期后续催化： 1、特斯拉方面，人形机器人2024年年底之前完成重大更新，并在2025年开始生产第一个量产版本，意味着年底之前将产生定点，可能会有审厂； 2、特斯拉工程师Milan Kovac在X平台上表示，Optimus机器人

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加油医药Q3板块大概率向上，仍有很多结构机会❗

👉由于众所周知的原因，医药24中报一般，但仍表现出结构性分化，Pharma和创新药等大多表现不错，原料药和血制品业绩不错，不缺机会❗我们继续坚定看好医药，在行业新常态下，医药中长期我们看好：调存量（老龄化）、寻增量（出海+大品种+仿转创Pharma）和抓变量 📢中长期重点方向及标的： 1⃣家用器械-（三诺生物/美好医疗/怡和嘉业）等； 2⃣创新双抗-（康方生物/信达生物）等; 3⃣Pharma-（恒瑞医药/康哲药业/新诺威）等; 👉不赘述标的，详细见策略报告#医药新常态，路在何方 ⭕催化角

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十一部委再发新文，有望进一步促进“车路云一体化”的落地应用

9月4日，工信部等十一部门印发《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》。《通知》指出，推进信息设施与传统设施融合发展，深化基础设施跨行业共建共享。统筹建设高速公路、城市干线道路沿线车联网路侧设施。集约部署城市感知终端，统一建设城市级物联网感知终端管理和数据分析平台。此前，工信部等5部委发布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，涉及北京、上海、重庆等20座城市，市场空间超1000亿元。相关政策的出台，有望进一步促进“车路云一体化”在全国范围内的落地应用。聪明的车+智慧的路，国家

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经纬恒润

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夜长梦山

2024-09-05 15:36:35

【天风电新】德国再次推出电车补贴计划-0905

🌼事件根据德国总理奥拉夫·朔尔茨批准的草案，【企业】将能够在购买新电动汽车和符合条件的零排放汽车的当年从税单中扣除高达 40% 的价值，然后逐步下降至 6%。政府估计，2024 年至 2028 年期间，该措施每年平均成本约为 4.65 亿欧元（5.14 亿美元）。此外，根据即将提交议会的提案，价值 95,000 欧元或以下的电动和零排放公司车现在将有资格享受优惠税收待遇，高于之前的 75,000 欧元或以下。 🌼分析该政策只针对公司车（在德国占比预计较高），补贴时间为24年7月到28

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比亚迪

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夜长梦山

2024-09-05 15:35:12

【国海传媒】游戏板块

24H2新品周期向A股游戏公司切换，反复重申重视板块低估值+新品周期布局机会！重点：神州泰岳、吉比特、恺英网络等！‘ ’ #游戏大盘连续4月环比增长、8月同比有望转正 ●2024年7月游戏大盘收入278亿元，YOY-2.83%，MOM+4.26%，连续4个月环比增长。考虑8月黑神话：悟空爆火，以及剑与远征：启程、永劫无间手游贡献，8月国内游戏大盘同比有望重回增长。 #24H2上市公司开启新品周期 ▶神州泰岳：总市值181亿，对应24/25 PE分别15/13X ①业绩节奏：23q1-24q2分别

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恺英网络

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夜长梦山

2024-09-05 15:34:22

【江苏打响全国第一枪，农机补贴大超预期】

江苏开启超长国债大力度支持农机补贴，9月4日江苏超长国债支持农机补贴政策指出，20马力以下拖拉机报废补贴标准提高50%至1500元，联合收割机、播种机等补贴标准提高50%，单台农机补贴标准上限提升至2万元。广州、浙江、重庆等地农机补贴相继出台，全国性的农机补贴潮将至。农机板块性机会，建议重点关注相关标的：林海股份，江苏泰州农机公司，播种机、插秧机、收割机：苏常柴，江苏常州农机公司，农机柴油机广泛用于拖拉机、播种机、插秧机、收割机；一拖股份：国内农机龙头，拖拉机保有量行业第一，主要产品为拖拉机、

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一拖股份

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夜长梦山

2024-09-05 15:33:46

【东财新能源】8月金股宝明科技：多渠道验证订单在即

#上半年亏损收窄： 1）24H1营收7.2亿元，YoY+41%；归母净利润-0.46亿元，YoY+22%；扣非后归母净利润-0.54亿元，YoY+14%；毛利率9.26%，YoY+1.7pcts；净利率-6.85%，YoY+5pcts。 2）亏损收窄得益于公司手机平板车载背光源&液晶面板深加工出货量增长。 3）固定资产：24H1末公司固定资产9.1亿元，相比23年末增长29.4%，主要系复合铜箔转固。 4）23年实现营收16.6万元，YoY+52%。 #黎明前的鱼肚白：复合铜箔订单在即。 23年

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宝明科技

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夜长梦山

2024-09-05 15:33:17

【招商食品】安琪酵母月度交流更新0905

经营情况：1-8月整体经营状况逐步向好，#8月份的收入增长显著，达到接近20%。国内市场烘焙面食业务8月超过20%的增长，微生物营养约15%的增长，纽特（保健品）8月份100+增长，扭转下滑趋势。小包装酵母1-8月的增长超过15%，酵母提取物增幅稳定在17%至18%。海外：#海外业务8月份保持了25%的增长，1-8月增长接近20%，欧洲、亚太、中东和非洲市场的增长率超过30%，北美市场增长约20%。价格方面，#产品整体均价的降幅为个位数。成本端：8月份国内外主要原材料如糖蜜、水解糖和煤炭的价

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安琪酵母

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夜长梦山

2024-09-05 15:32:30

【国金医药·血制品行业深度】：外延并购+品种开拓，行业走向进一步集中

血液制品生产材料来源单一、生产周期较长，具有极高的安全性要求，国家在血液制品行业准入、原料血浆采集管理、生产经营等方面制定了一系列监管和限制措施，行业具有较高的原料稀缺性和政策壁垒。血制品近两年来走出独立行情，防御属性突出。全球及国内血制品市场均长期维持稳定增长，未来随着人口老龄化、适应症拓展、院端教育提升预计白蛋白及静丙作为国内主力血制品消费品种仍将维持稳定增长。目前进口白蛋白仍占据国内近2/3份额，国内原料血浆供应能力距离满足市场需求仍存在较大缺口。近年来部分血液制品数次被纳入各地联盟集采

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天坛生物

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夜长梦山

2024-09-05 15:32:06

【国君交运】航运：油价下跌利好油运，把握逆向布局时机

一、短期市场：贸易节奏主导即期运价，实业界普遍预期仍有旺季油运市场2024上半年淡季不淡，而过去三个月即期运价明显回落，引发市场担忧。我们认为或主要源于淡季需求疲弱，以及地缘油价对贸易持续抑制。八月下旬VLCC TCE曾短期明显回升，应为船东把握货盘集中释放而积极挺价。提示贸易节奏主导即期运价波动，而2024Q3油轮船东实际经营期租将高于市场运价指数均值。油运市场自十月将进入传统旺季，基于冬季需求增加、炼厂配额使用、以及船东挺价意愿增强等多种因素仍在，实业界普遍预期2024年旺季运价仍将回升，

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中国石油

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夜长梦山

2024-09-05 15:31:32

【中银电新】动力电池9月排产初步更新

#电池 1）A公司预计49.5GWh，环比+10.49%。 2）B公司预计19.4GWh，环比+6.01%。 3）C公司预计8.0GWh，环比+7.38%。 #正极 1）铁锂A公司预计2.1万吨，环比+5%。 2）铁锂B公司预计5.2万吨，环比+4%。 3）前驱体C公司预计5.2万吨，环比+3.2%。 #负极 A公司预计3.8万吨，环比+5.56%。 #隔膜 A公司预计6.7亿平，环比+6.35%。 #电解液 A公司预计4.5万吨，环比+4.65%。

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南都电源

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夜长梦山

2024-09-05 15:30:38

【长江固收】信用和利率曲线如何联动?有何机会?

今年以来利率债整体维持牛市行情,但也经过几轮波折调整。其中信用债的表现引发市场关注,从行情时间看,信用债往往反应“钝化”。从期限和品种看,不同久期的城投、产业和金融债在同样的利率行情下表现有差异。另外利率曲线的陡与平也对信用曲线变动产生影响。一、信用利差产生于流动性溢价和风险溢价。考虑到流动性和基本面因素的结合。本文根据曲线形态、流动性、基本面要素,从较为宏观的视角,构建了信用利差定价模型。二、从期限利差看,信用利差与国债期限利差、国债收益率正相关,也就是当利率债调整,尤其是熊陡式调整时,信

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中信证券

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夜长梦山

2024-09-05 15:29:49

汇报一下分众传媒最近的一些更新和我们的观点~

需求的判断: 整体看下来头部广告主的预算有韧性,我们认为公司有拿更多份额的信心(比如之前投的少的客户和品类)。 1)分媒介结构看,广告主的预算有限因此向头部的媒体集中,砍掉的效果差或者效率低、性价比低的媒体。 2)分广告主结构看,白酒,乳制品尽管偏弱但也稳定。需求较好的是饮料(比如瓶装水,无糖茶饮),日化(比如珀莱雅,韩束,娇韵诗)不错。今年国际客户做的比较好,有增长,也是长线投放客户,能进一步巩固公司的基本盘。成本上,结合当前的写字楼的租金成本看,我们认为单屏租金成本、折旧摊销有下降空间(下

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分众传媒

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夜长梦山

2024-09-05 15:26:55

【长江电新】固德威:再发股权激励,业绩目标坚定信心

事件:公司公告2024年限制性股票激励计划草案,拟授予限制性股票176万股,占总股本0.7%,授予187人涉及6名高管或核心技术人员,授予价格为32.77元/股。业绩考核目标:2024-25、2024-26、2024-27年收入分别达到206.8、350.4、529.9亿元;或同期净利润达到13.2、21.8、32.1亿元。 1、短期承压不影响中期判断,彰显发展决心。公司2024H1实现收入31.5亿,净利润0.05亿,主要受欧洲市场库存压力、规模效应发挥不佳、原材料库存成本偏高等因素影响,业绩

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固德威

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夜长梦山

2024-09-05 15:26:29

机器人

最近来问机器人的领导明显多了,我们还是如下观点: 四季度板块迎配置良机,9月核心标的或有超跌修复行情,主升浪大概率出现在10月,后续关注: 一、9月下旬供应链和t商务谈判进展及变化; 二、10.10特斯拉Robotaxi&FSD发布会,此为马斯克拿到股权后向市场证明特斯拉是科技公司而不是汽车公司的开始,紧接着机器人的展示将成为重头戏; 三、10月底-12月定点&量产节奏的确认:我们预计25年产量在3-5000台(部署2-3k,其余训练&配料),26年4-5万台,27年突破10万台;四、四季度Op

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机器人

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