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夜长梦山
2024-09-17 09:30:03
市场错杀,继续坚定电解液出海龙头新宙邦,业绩有望超预期!
1、美国众议院周四晚通过《2024 年结束中国电动汽车在美国的主导地位法案》,限制联邦税收抵免流向在外国实体生产的电动车零部件企业。受此影响,电新板块调整,新宙邦跌超4%。 2、电解液出海龙头,不受法案影响市场错杀。新宙邦波兰工厂已经投产,作为目前唯一已经出海的电解液龙头,经确认不受该法案影响。波兰工厂已经通过美国客户认证预计4季度将逐渐放量。受政策影响,美国电解液价格高于欧洲,远高于国内。公司目前在手海外订单30+亿美元,美国和欧洲订单放量,公司电解液盈利有望环比大幅改善。 3、有机氟快速增长
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新宙邦
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夜长梦山
2024-09-17 09:29:37
杰瑞股份调整快评:出海核心品种,油价回落至三年低位
杰瑞股份目前估值回调至10x左右,近期调整主要受油价下行及市场传闻影响,我们认为已到配置区间: 1)公司近期接单顺利:7月以来连续中标中石油等国内大客户多笔订单,而市场传闻国内公司接单不畅,我们认为系误传,部分订单公开招标信息均已披露; 2)本年度订单势头强劲:8月单月以及今年累计订单均同比+20~25%,订单趋势延续!近期也落地一套北美电驱压裂设备,新设备产业趋势清晰,叠加北美大市场&低渗透率;同时公司在中东、中亚等区域订单也表现优异。公司在技术领先性、客户认可度等方面均体现出明显优势,未来有
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杰瑞股份
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夜长梦山
2024-09-17 09:29:10
【国盛家电】欧圣电气线下调研要点(20240913)
⭐️Q3预期收入增长30%+;全年保持30%+收入增长预期(保守),净利率范围13%-15%。预期未来3-5年收入增速仍有30%+,净利率或稳中有升。 ⭐️成长点:1)大客户关系深化,订单稳定。2)高端品牌占比提升仍具空间。3)新品类开拓:气钉枪、充气棒、铲雪机、园林工具(年底出货)、洗地机。同时具有渠道复用的优势。4)新市场开拓:除北美外,欧洲、南美、中东为主要开拓点。 ⭐️产能:马来西亚工厂年底能出货,产能是苏州1.5倍,南通工厂1期26年能出货,产能比苏州大。 ⭐️分红:未来保持70%-8
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欧圣电气
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夜长梦山
2024-09-17 09:28:44
【国金市场热点关注240913】
📪 英伟达后市观点 💡【国金电子应明哲】 持续看好英伟达后市表现: 1)各行业向加速计算以及生成式人工智能靠拢的产业趋势显著加强,摩尔定律带来的通用计算的边际效益正在逐渐下降。过去我们期待的是晶体管数量的增加以及CPU速度的翻倍,但是随着计算能力的通胀。我们必须使用加速计算来让现有的1万亿美元数据中心实现迭代升级,实现性能提升或者成本的节约。 2)客户投资回报率在提升,过去通过虚拟化和云计算实现了数据中心的效率和利用率的提升。但同样随着摩尔定律的失效,云厂商通过使用GPU加速任务,虽然在Ca
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英伟达公司
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夜长梦山
2024-09-17 09:28:09
【天风医药杨松团队】康方生物进展跟踪
合作方再获融资,多项单药及联用数据结果亮眼 合作方Summit再融资2.35亿美元 2024年9月12日Summit Therapeutics发布公告,公司已接受多家领先生物技术机构和个人投资者的收购要约,以每股22.70美元(2024年9月11日的收盘价)购买总计约1035万股公司普通股,再次融资总计约2.35亿美元。Summit将净收益部分推动AK112/SMT112临床开发,包括非小细胞肺癌、结直肠癌和三阴性乳腺癌等适应症。 AK112联用AK117数据亮眼 2024 年9月 ESMO,A
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康方生物
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夜长梦山
2024-09-17 09:27:32
【华创医药】创新药迎来主线式机会,现价上车
🔥行业层面:1)世界领先的临床数据数据不断读出,康方生物AK112一线肺癌优于K药、百利天恒BL01D1尿路上皮癌等新适应症数据优异、科伦博泰SKB264子宫内膜癌宫颈癌等适应症数据优异、信达IBI363数据优异。2)中报优异凸显高景气,信达Q2营收+50%;再鼎Q2营收+45%;百济H1营收+65.4%;和黄H1营收+59%;贝达H1营收+14.22%、剔除埃克替尼30%+;恒瑞H1创新药营收+33%;荣昌H1营收+75%;艾力斯H1营收+110%;诺诚健华Q2营收+48.8%;神州细胞H1
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百济神州
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夜长梦山
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海外器械销售专家展望器械出海前景
1、全球医疗市场采购特点与挑战成熟与新兴市场的对比分析 全球医疗市场可按成熟度划分为成熟市场(如北美、西欧、日韩及大洋洲)与新兴市场(以中国为首的亚非拉地区)。成熟市场以公立医疗体系为主,采购流程严格,侧重政府采购,强调品牌与稳定性,进入门槛高,需通过官方认证如美国的FDA 510K。新兴市场则因医疗支出占GDP比例较低,私立医疗更为活跃,采购决策更快,重视性价比、服务与灵活性,但常面临进口限制及品牌偏见,尤其在公立领域。例如,印度公立市场明确排斥周边国家产品,给中国制造商带来障碍。尽管如此,私
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中信证券
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夜长梦山
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国金化工-台光电供应链稀缺标的-东材科技现价推荐!
🌟高多层PCB或为GB200(Ultra) NVLink switch tray主要方案,台光电及其相关产业链充分受益,强烈建议关注东材科技,当前对今明年估值仅为17、12倍。 1、根据近期的产业链调研反馈,我们了解到英伟达在GB200(Ultra) NVLink switch tray上会有传输结构的变化,当前正在测试及考虑使用高多层PCB方案来替代原有HDI+铜线方案。我们认为,英伟达有这样的结构变化考量主要基于以下几点:1)当前HDI产能及良率严重不足,无法满足后续大规模出货的需求;2)
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东材科技
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夜长梦山
2024-09-17 09:25:21
【天风通信】光模块&PCB大涨
OpenAI发布新模型o1系列,推理能力更强,开辟模型性能新路径 🔥事件:今日光模块&PCB大涨,新易盛上涨10%,旭创涨8%,沪电涨7%,天孚涨7%,胜宏涨7%,主要原因在于:OpenAI发布新系列AI模型o1,思考时间越多推理能力越强,可推理复杂任务并解决比以前的科学、编码和数学模型更难的问题。 ☀我们分析如下: 🥇此前我们反复建议抄底,位置低估值低,筹码消化充分,逢利好容易涨,后续还有多重利好,详情参考前几天观点。 🥈o1模型数理化能力超预期: o1数理化、编码领域能力出色。o1在国
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中兴通讯
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夜长梦山
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算力链大涨解读:
看好算力和果链📈OpenAI o1: 开启大模型新范式【华泰电子/计算机】 今天凌晨1:00,OpenAI发布下一代大模型:o1。在特定领域的推理能力,得到大幅提升。 ❶新的范式:从Pre-Training的Scaling,到Post-Training的Scaling ❷新的能力:从思维点到思维CoT ❸新的开始:开启o系模型,代表新的能力的开始 OpenAI o1技术的关键词:【RL(Self-Play RL)强化学习】【思维链(CoT)】。#这个我们在上个月8月电话会议“GPT-5核心能力
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立讯精密
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夜长梦山
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康诺亚:司普奇拜单抗获批上市
填补国产特应性皮炎生物制剂领域空白!重点关注!【东吴医药朱国广团队】 事件:2024年9月12日,康诺亚自主研发的1类新药康悦达(CM310,IL-4Rα单抗,司普奇拜单抗注射液)正式获得国家药品监督管理局批准上市,用于治疗成人中重度特应性皮炎。作为国内首个、全球范围第二个申报并获批上市的IL-4Rα抗体药物,司普奇拜单抗填补了国产特应性皮炎生物制剂领域的空白。 特应性皮炎患者基数大,司普奇拜单抗为潜在“同类最优”,商业前景巨大。特应性皮炎(AD)是一种慢性复发性炎症性疾病,中国AD患者人数超过
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康诺亚-B
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夜长梦山
2024-09-17 09:23:19
银都股份更新
1、景气:Q3预计需求同比略增,其中国内下滑,美国平稳,欧洲有增长 2、薯条机器人进展:1)wendy’s在公司达拉斯实验室跑数据,10月会上门来看;2)DHC比较快,已经在门店试用;3)inspire旗下两个品牌(Arby's,sonicdrive-in)各有3500家门店,预计Q4会发往门店进行试用测试,目前主要需要等带皮肤的机械臂 3、连锁餐饮:百胜全球除中国以外目前看起来都有机会合作,已经在交付一些非自动化类的产品。inspire和wendys都也有合作 4、集团采购:SEFA、exce
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银都股份
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夜长梦山
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【光大食品】20240912五粮液跟踪及北京白酒渠道反馈
本周我们与五粮液公司交流、走访北京白酒渠道,更新反馈如下: 从渠道端反馈来看: 中秋动销较弱、相比去年同期有一定下滑。团购客户需求/商务场景较弱,今年中秋和国庆双节分开也分流了部分消费。偏高端价位受影响明显、100-400元价位具有一定优势,如剑南春、青花20渠道反馈动销较好。 经销商态度偏谨慎,一方面市场价格疲软、渠道利润受到挤压,另外部分产品仍有一定库存压力。 1)价格:一、北京渠道反馈八代批价930左右,大商已基本完成1019新价格打款,但批价较为稳定,或与电商补贴、茅台经销商搭售有关。二
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-17 09:22:16
【光大计算机|达梦数据】信创节点临近,关注国产数据库龙头达梦数据
国产数据库市场空间大:首轮信创中,受制于技术等原因,数据库没有集中充分发酵过,目前国产数据库逐步迈向“好用阶段”,市场空间进一步打开。根据我们测算,信创数据库存量市场空间近500亿元,可替换空间大。 公司的数据库类型高度吻合信创市场核心需求:2022年我国关系型、集中式数据库占比约80%,本地部署(包含私有云)占比约50%,非关系型、分布式、公有云部署发展快,但是占比仍较小。信创市场以党政、央国企为主,关系型、集中式、本地部署仍是主流(金融、电信集中式架构占比约90%)。达梦数据的数据库类型主要
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中信证券
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夜长梦山
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【伊戈尔】近期大涨点评-240913
近期公司股价上涨,情绪面主要是Harris trade,但更主要是:1)品类/客户快速扩张;2)24H1业绩亮眼,收入、毛利率、净利率等指标均创历史新高;3)业绩可预见性强,估值低。 #明星产品有望延续高增趋势 品类端:24H1升压变、配电变、箱变等产品均实现高速增长,升压变7e+(yoy+80%)、配电1.3e(yoy翻倍)、箱变5000万(已超23全年); 产能端:安徽工厂正在爬坡(整体12e,今年预计6e爬坡)、马来西亚、泰国产线已经落地(小几个亿过渡),美国达拉斯(2-3e),远期26年
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伊戈尔
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市场错杀,继续坚定电解液出海龙头新宙邦,业绩有望超预期!
1、美国众议院周四晚通过《2024 年结束中国电动汽车在美国的主导地位法案》,限制联邦税收抵免流向在外国实体生产的电动车零部件企业。受此影响,电新板块调整,新宙邦跌超4%。 2、电解液出海龙头,不受法案影响市场错杀。新宙邦波兰工厂已经投产,作为目前唯一已经出海的电解液龙头,经确认不受该法案影响。波兰工厂已经通过美国客户认证预计4季度将逐渐放量。受政策影响,美国电解液价格高于欧洲,远高于国内。公司目前在手海外订单30+亿美元,美国和欧洲订单放量,公司电解液盈利有望环比大幅改善。 3、有机氟快速增长
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杰瑞股份调整快评:出海核心品种,油价回落至三年低位
杰瑞股份目前估值回调至10x左右,近期调整主要受油价下行及市场传闻影响,我们认为已到配置区间: 1)公司近期接单顺利:7月以来连续中标中石油等国内大客户多笔订单,而市场传闻国内公司接单不畅,我们认为系误传,部分订单公开招标信息均已披露; 2)本年度订单势头强劲:8月单月以及今年累计订单均同比+20~25%,订单趋势延续!近期也落地一套北美电驱压裂设备,新设备产业趋势清晰,叠加北美大市场&低渗透率;同时公司在中东、中亚等区域订单也表现优异。公司在技术领先性、客户认可度等方面均体现出明显优势,未来有
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【国盛家电】欧圣电气线下调研要点(20240913)
⭐️Q3预期收入增长30%+;全年保持30%+收入增长预期(保守),净利率范围13%-15%。预期未来3-5年收入增速仍有30%+,净利率或稳中有升。 ⭐️成长点:1)大客户关系深化,订单稳定。2)高端品牌占比提升仍具空间。3)新品类开拓:气钉枪、充气棒、铲雪机、园林工具(年底出货)、洗地机。同时具有渠道复用的优势。4)新市场开拓:除北美外,欧洲、南美、中东为主要开拓点。 ⭐️产能:马来西亚工厂年底能出货,产能是苏州1.5倍,南通工厂1期26年能出货,产能比苏州大。 ⭐️分红:未来保持70%-8
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【国金市场热点关注240913】
📪 英伟达后市观点 💡【国金电子应明哲】 持续看好英伟达后市表现: 1)各行业向加速计算以及生成式人工智能靠拢的产业趋势显著加强,摩尔定律带来的通用计算的边际效益正在逐渐下降。过去我们期待的是晶体管数量的增加以及CPU速度的翻倍,但是随着计算能力的通胀。我们必须使用加速计算来让现有的1万亿美元数据中心实现迭代升级,实现性能提升或者成本的节约。 2)客户投资回报率在提升,过去通过虚拟化和云计算实现了数据中心的效率和利用率的提升。但同样随着摩尔定律的失效,云厂商通过使用GPU加速任务,虽然在Ca
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【天风医药杨松团队】康方生物进展跟踪
合作方再获融资,多项单药及联用数据结果亮眼 合作方Summit再融资2.35亿美元 2024年9月12日Summit Therapeutics发布公告,公司已接受多家领先生物技术机构和个人投资者的收购要约,以每股22.70美元(2024年9月11日的收盘价)购买总计约1035万股公司普通股,再次融资总计约2.35亿美元。Summit将净收益部分推动AK112/SMT112临床开发,包括非小细胞肺癌、结直肠癌和三阴性乳腺癌等适应症。 AK112联用AK117数据亮眼 2024 年9月 ESMO,A
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【华创医药】创新药迎来主线式机会,现价上车
🔥行业层面:1)世界领先的临床数据数据不断读出,康方生物AK112一线肺癌优于K药、百利天恒BL01D1尿路上皮癌等新适应症数据优异、科伦博泰SKB264子宫内膜癌宫颈癌等适应症数据优异、信达IBI363数据优异。2)中报优异凸显高景气,信达Q2营收+50%;再鼎Q2营收+45%;百济H1营收+65.4%;和黄H1营收+59%;贝达H1营收+14.22%、剔除埃克替尼30%+;恒瑞H1创新药营收+33%;荣昌H1营收+75%;艾力斯H1营收+110%;诺诚健华Q2营收+48.8%;神州细胞H1
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海外器械销售专家展望器械出海前景
1、全球医疗市场采购特点与挑战成熟与新兴市场的对比分析 全球医疗市场可按成熟度划分为成熟市场(如北美、西欧、日韩及大洋洲)与新兴市场(以中国为首的亚非拉地区)。成熟市场以公立医疗体系为主,采购流程严格,侧重政府采购,强调品牌与稳定性,进入门槛高,需通过官方认证如美国的FDA 510K。新兴市场则因医疗支出占GDP比例较低,私立医疗更为活跃,采购决策更快,重视性价比、服务与灵活性,但常面临进口限制及品牌偏见,尤其在公立领域。例如,印度公立市场明确排斥周边国家产品,给中国制造商带来障碍。尽管如此,私
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国金化工-台光电供应链稀缺标的-东材科技现价推荐!
🌟高多层PCB或为GB200(Ultra) NVLink switch tray主要方案,台光电及其相关产业链充分受益,强烈建议关注东材科技,当前对今明年估值仅为17、12倍。 1、根据近期的产业链调研反馈,我们了解到英伟达在GB200(Ultra) NVLink switch tray上会有传输结构的变化,当前正在测试及考虑使用高多层PCB方案来替代原有HDI+铜线方案。我们认为,英伟达有这样的结构变化考量主要基于以下几点:1)当前HDI产能及良率严重不足,无法满足后续大规模出货的需求;2)
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【天风通信】光模块&PCB大涨
OpenAI发布新模型o1系列,推理能力更强,开辟模型性能新路径 🔥事件:今日光模块&PCB大涨,新易盛上涨10%,旭创涨8%,沪电涨7%,天孚涨7%,胜宏涨7%,主要原因在于:OpenAI发布新系列AI模型o1,思考时间越多推理能力越强,可推理复杂任务并解决比以前的科学、编码和数学模型更难的问题。 ☀我们分析如下: 🥇此前我们反复建议抄底,位置低估值低,筹码消化充分,逢利好容易涨,后续还有多重利好,详情参考前几天观点。 🥈o1模型数理化能力超预期: o1数理化、编码领域能力出色。o1在国
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算力链大涨解读:
看好算力和果链📈OpenAI o1: 开启大模型新范式【华泰电子/计算机】 今天凌晨1:00,OpenAI发布下一代大模型:o1。在特定领域的推理能力,得到大幅提升。 ❶新的范式:从Pre-Training的Scaling,到Post-Training的Scaling ❷新的能力:从思维点到思维CoT ❸新的开始:开启o系模型,代表新的能力的开始 OpenAI o1技术的关键词:【RL(Self-Play RL)强化学习】【思维链(CoT)】。#这个我们在上个月8月电话会议“GPT-5核心能力
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康诺亚:司普奇拜单抗获批上市
填补国产特应性皮炎生物制剂领域空白!重点关注!【东吴医药朱国广团队】 事件:2024年9月12日,康诺亚自主研发的1类新药康悦达(CM310,IL-4Rα单抗,司普奇拜单抗注射液)正式获得国家药品监督管理局批准上市,用于治疗成人中重度特应性皮炎。作为国内首个、全球范围第二个申报并获批上市的IL-4Rα抗体药物,司普奇拜单抗填补了国产特应性皮炎生物制剂领域的空白。 特应性皮炎患者基数大,司普奇拜单抗为潜在“同类最优”,商业前景巨大。特应性皮炎(AD)是一种慢性复发性炎症性疾病,中国AD患者人数超过
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1、景气:Q3预计需求同比略增,其中国内下滑,美国平稳,欧洲有增长 2、薯条机器人进展:1)wendy’s在公司达拉斯实验室跑数据,10月会上门来看;2)DHC比较快,已经在门店试用;3)inspire旗下两个品牌(Arby's,sonicdrive-in)各有3500家门店,预计Q4会发往门店进行试用测试,目前主要需要等带皮肤的机械臂 3、连锁餐饮:百胜全球除中国以外目前看起来都有机会合作,已经在交付一些非自动化类的产品。inspire和wendys都也有合作 4、集团采购:SEFA、exce
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【光大食品】20240912五粮液跟踪及北京白酒渠道反馈
本周我们与五粮液公司交流、走访北京白酒渠道,更新反馈如下: 从渠道端反馈来看: 中秋动销较弱、相比去年同期有一定下滑。团购客户需求/商务场景较弱,今年中秋和国庆双节分开也分流了部分消费。偏高端价位受影响明显、100-400元价位具有一定优势,如剑南春、青花20渠道反馈动销较好。 经销商态度偏谨慎,一方面市场价格疲软、渠道利润受到挤压,另外部分产品仍有一定库存压力。 1)价格:一、北京渠道反馈八代批价930左右,大商已基本完成1019新价格打款,但批价较为稳定,或与电商补贴、茅台经销商搭售有关。二
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【光大计算机|达梦数据】信创节点临近,关注国产数据库龙头达梦数据
国产数据库市场空间大:首轮信创中,受制于技术等原因,数据库没有集中充分发酵过,目前国产数据库逐步迈向“好用阶段”,市场空间进一步打开。根据我们测算,信创数据库存量市场空间近500亿元,可替换空间大。 公司的数据库类型高度吻合信创市场核心需求:2022年我国关系型、集中式数据库占比约80%,本地部署(包含私有云)占比约50%,非关系型、分布式、公有云部署发展快,但是占比仍较小。信创市场以党政、央国企为主,关系型、集中式、本地部署仍是主流(金融、电信集中式架构占比约90%)。达梦数据的数据库类型主要
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【伊戈尔】近期大涨点评-240913
近期公司股价上涨,情绪面主要是Harris trade,但更主要是:1)品类/客户快速扩张;2)24H1业绩亮眼,收入、毛利率、净利率等指标均创历史新高;3)业绩可预见性强,估值低。 #明星产品有望延续高增趋势 品类端:24H1升压变、配电变、箱变等产品均实现高速增长,升压变7e+(yoy+80%)、配电1.3e(yoy翻倍)、箱变5000万(已超23全年); 产能端:安徽工厂正在爬坡(整体12e,今年预计6e爬坡)、马来西亚、泰国产线已经落地(小几个亿过渡),美国达拉斯(2-3e),远期26年
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1、美国众议院周四晚通过《2024 年结束中国电动汽车在美国的主导地位法案》,限制联邦税收抵免流向在外国实体生产的电动车零部件企业。受此影响,电新板块调整,新宙邦跌超4%。 2、电解液出海龙头,不受法案影响市场错杀。新宙邦波兰工厂已经投产,作为目前唯一已经出海的电解液龙头,经确认不受该法案影响。波兰工厂已经通过美国客户认证预计4季度将逐渐放量。受政策影响,美国电解液价格高于欧洲,远高于国内。公司目前在手海外订单30+亿美元,美国和欧洲订单放量,公司电解液盈利有望环比大幅改善。 3、有机氟快速增长
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杰瑞股份调整快评:出海核心品种,油价回落至三年低位
杰瑞股份目前估值回调至10x左右,近期调整主要受油价下行及市场传闻影响,我们认为已到配置区间: 1)公司近期接单顺利:7月以来连续中标中石油等国内大客户多笔订单,而市场传闻国内公司接单不畅,我们认为系误传,部分订单公开招标信息均已披露; 2)本年度订单势头强劲:8月单月以及今年累计订单均同比+20~25%,订单趋势延续!近期也落地一套北美电驱压裂设备,新设备产业趋势清晰,叠加北美大市场&低渗透率;同时公司在中东、中亚等区域订单也表现优异。公司在技术领先性、客户认可度等方面均体现出明显优势,未来有
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杰瑞股份
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【国盛家电】欧圣电气线下调研要点(20240913)
⭐️Q3预期收入增长30%+;全年保持30%+收入增长预期(保守),净利率范围13%-15%。预期未来3-5年收入增速仍有30%+,净利率或稳中有升。 ⭐️成长点:1)大客户关系深化,订单稳定。2)高端品牌占比提升仍具空间。3)新品类开拓:气钉枪、充气棒、铲雪机、园林工具(年底出货)、洗地机。同时具有渠道复用的优势。4)新市场开拓:除北美外,欧洲、南美、中东为主要开拓点。 ⭐️产能:马来西亚工厂年底能出货,产能是苏州1.5倍,南通工厂1期26年能出货,产能比苏州大。 ⭐️分红:未来保持70%-8
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欧圣电气
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2024-09-17 09:28:44
【国金市场热点关注240913】
📪 英伟达后市观点 💡【国金电子应明哲】 持续看好英伟达后市表现: 1)各行业向加速计算以及生成式人工智能靠拢的产业趋势显著加强,摩尔定律带来的通用计算的边际效益正在逐渐下降。过去我们期待的是晶体管数量的增加以及CPU速度的翻倍,但是随着计算能力的通胀。我们必须使用加速计算来让现有的1万亿美元数据中心实现迭代升级,实现性能提升或者成本的节约。 2)客户投资回报率在提升,过去通过虚拟化和云计算实现了数据中心的效率和利用率的提升。但同样随着摩尔定律的失效,云厂商通过使用GPU加速任务,虽然在Ca
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英伟达公司
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夜长梦山
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【天风医药杨松团队】康方生物进展跟踪
合作方再获融资,多项单药及联用数据结果亮眼 合作方Summit再融资2.35亿美元 2024年9月12日Summit Therapeutics发布公告,公司已接受多家领先生物技术机构和个人投资者的收购要约,以每股22.70美元(2024年9月11日的收盘价)购买总计约1035万股公司普通股,再次融资总计约2.35亿美元。Summit将净收益部分推动AK112/SMT112临床开发,包括非小细胞肺癌、结直肠癌和三阴性乳腺癌等适应症。 AK112联用AK117数据亮眼 2024 年9月 ESMO,A
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康方生物
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【华创医药】创新药迎来主线式机会,现价上车
🔥行业层面:1)世界领先的临床数据数据不断读出,康方生物AK112一线肺癌优于K药、百利天恒BL01D1尿路上皮癌等新适应症数据优异、科伦博泰SKB264子宫内膜癌宫颈癌等适应症数据优异、信达IBI363数据优异。2)中报优异凸显高景气,信达Q2营收+50%;再鼎Q2营收+45%;百济H1营收+65.4%;和黄H1营收+59%;贝达H1营收+14.22%、剔除埃克替尼30%+;恒瑞H1创新药营收+33%;荣昌H1营收+75%;艾力斯H1营收+110%;诺诚健华Q2营收+48.8%;神州细胞H1
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百济神州
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海外器械销售专家展望器械出海前景
1、全球医疗市场采购特点与挑战成熟与新兴市场的对比分析 全球医疗市场可按成熟度划分为成熟市场(如北美、西欧、日韩及大洋洲)与新兴市场(以中国为首的亚非拉地区)。成熟市场以公立医疗体系为主,采购流程严格,侧重政府采购,强调品牌与稳定性,进入门槛高,需通过官方认证如美国的FDA 510K。新兴市场则因医疗支出占GDP比例较低,私立医疗更为活跃,采购决策更快,重视性价比、服务与灵活性,但常面临进口限制及品牌偏见,尤其在公立领域。例如,印度公立市场明确排斥周边国家产品,给中国制造商带来障碍。尽管如此,私
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中信证券
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国金化工-台光电供应链稀缺标的-东材科技现价推荐!
🌟高多层PCB或为GB200(Ultra) NVLink switch tray主要方案,台光电及其相关产业链充分受益,强烈建议关注东材科技,当前对今明年估值仅为17、12倍。 1、根据近期的产业链调研反馈,我们了解到英伟达在GB200(Ultra) NVLink switch tray上会有传输结构的变化,当前正在测试及考虑使用高多层PCB方案来替代原有HDI+铜线方案。我们认为,英伟达有这样的结构变化考量主要基于以下几点:1)当前HDI产能及良率严重不足,无法满足后续大规模出货的需求;2)
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东材科技
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【天风通信】光模块&PCB大涨
OpenAI发布新模型o1系列,推理能力更强,开辟模型性能新路径 🔥事件:今日光模块&PCB大涨,新易盛上涨10%,旭创涨8%,沪电涨7%,天孚涨7%,胜宏涨7%,主要原因在于:OpenAI发布新系列AI模型o1,思考时间越多推理能力越强,可推理复杂任务并解决比以前的科学、编码和数学模型更难的问题。 ☀我们分析如下: 🥇此前我们反复建议抄底,位置低估值低,筹码消化充分,逢利好容易涨,后续还有多重利好,详情参考前几天观点。 🥈o1模型数理化能力超预期: o1数理化、编码领域能力出色。o1在国
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中兴通讯
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算力链大涨解读:
看好算力和果链📈OpenAI o1: 开启大模型新范式【华泰电子/计算机】 今天凌晨1:00,OpenAI发布下一代大模型:o1。在特定领域的推理能力,得到大幅提升。 ❶新的范式:从Pre-Training的Scaling,到Post-Training的Scaling ❷新的能力:从思维点到思维CoT ❸新的开始:开启o系模型,代表新的能力的开始 OpenAI o1技术的关键词:【RL(Self-Play RL)强化学习】【思维链(CoT)】。#这个我们在上个月8月电话会议“GPT-5核心能力
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康诺亚:司普奇拜单抗获批上市
填补国产特应性皮炎生物制剂领域空白!重点关注!【东吴医药朱国广团队】 事件:2024年9月12日,康诺亚自主研发的1类新药康悦达(CM310,IL-4Rα单抗,司普奇拜单抗注射液)正式获得国家药品监督管理局批准上市,用于治疗成人中重度特应性皮炎。作为国内首个、全球范围第二个申报并获批上市的IL-4Rα抗体药物,司普奇拜单抗填补了国产特应性皮炎生物制剂领域的空白。 特应性皮炎患者基数大,司普奇拜单抗为潜在“同类最优”,商业前景巨大。特应性皮炎(AD)是一种慢性复发性炎症性疾病,中国AD患者人数超过
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银都股份更新
1、景气:Q3预计需求同比略增,其中国内下滑,美国平稳,欧洲有增长 2、薯条机器人进展:1)wendy’s在公司达拉斯实验室跑数据,10月会上门来看;2)DHC比较快,已经在门店试用;3)inspire旗下两个品牌(Arby's,sonicdrive-in)各有3500家门店,预计Q4会发往门店进行试用测试,目前主要需要等带皮肤的机械臂 3、连锁餐饮:百胜全球除中国以外目前看起来都有机会合作,已经在交付一些非自动化类的产品。inspire和wendys都也有合作 4、集团采购:SEFA、exce
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【光大食品】20240912五粮液跟踪及北京白酒渠道反馈
本周我们与五粮液公司交流、走访北京白酒渠道,更新反馈如下: 从渠道端反馈来看: 中秋动销较弱、相比去年同期有一定下滑。团购客户需求/商务场景较弱,今年中秋和国庆双节分开也分流了部分消费。偏高端价位受影响明显、100-400元价位具有一定优势,如剑南春、青花20渠道反馈动销较好。 经销商态度偏谨慎,一方面市场价格疲软、渠道利润受到挤压,另外部分产品仍有一定库存压力。 1)价格:一、北京渠道反馈八代批价930左右,大商已基本完成1019新价格打款,但批价较为稳定,或与电商补贴、茅台经销商搭售有关。二
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【光大计算机|达梦数据】信创节点临近,关注国产数据库龙头达梦数据
国产数据库市场空间大:首轮信创中,受制于技术等原因,数据库没有集中充分发酵过,目前国产数据库逐步迈向“好用阶段”,市场空间进一步打开。根据我们测算,信创数据库存量市场空间近500亿元,可替换空间大。 公司的数据库类型高度吻合信创市场核心需求:2022年我国关系型、集中式数据库占比约80%,本地部署(包含私有云)占比约50%,非关系型、分布式、公有云部署发展快,但是占比仍较小。信创市场以党政、央国企为主,关系型、集中式、本地部署仍是主流(金融、电信集中式架构占比约90%)。达梦数据的数据库类型主要
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【伊戈尔】近期大涨点评-240913
近期公司股价上涨,情绪面主要是Harris trade,但更主要是:1)品类/客户快速扩张;2)24H1业绩亮眼,收入、毛利率、净利率等指标均创历史新高;3)业绩可预见性强,估值低。 #明星产品有望延续高增趋势 品类端:24H1升压变、配电变、箱变等产品均实现高速增长,升压变7e+(yoy+80%)、配电1.3e(yoy翻倍)、箱变5000万(已超23全年); 产能端:安徽工厂正在爬坡(整体12e,今年预计6e爬坡)、马来西亚、泰国产线已经落地(小几个亿过渡),美国达拉斯(2-3e),远期26年
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伊戈尔
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市场错杀,继续坚定电解液出海龙头新宙邦,业绩有望超预期!
1、美国众议院周四晚通过《2024 年结束中国电动汽车在美国的主导地位法案》,限制联邦税收抵免流向在外国实体生产的电动车零部件企业。受此影响,电新板块调整,新宙邦跌超4%。 2、电解液出海龙头,不受法案影响市场错杀。新宙邦波兰工厂已经投产,作为目前唯一已经出海的电解液龙头,经确认不受该法案影响。波兰工厂已经通过美国客户认证预计4季度将逐渐放量。受政策影响,美国电解液价格高于欧洲,远高于国内。公司目前在手海外订单30+亿美元,美国和欧洲订单放量,公司电解液盈利有望环比大幅改善。 3、有机氟快速增长
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杰瑞股份调整快评:出海核心品种,油价回落至三年低位
杰瑞股份目前估值回调至10x左右,近期调整主要受油价下行及市场传闻影响,我们认为已到配置区间: 1)公司近期接单顺利:7月以来连续中标中石油等国内大客户多笔订单,而市场传闻国内公司接单不畅,我们认为系误传,部分订单公开招标信息均已披露; 2)本年度订单势头强劲:8月单月以及今年累计订单均同比+20~25%,订单趋势延续!近期也落地一套北美电驱压裂设备,新设备产业趋势清晰,叠加北美大市场&低渗透率;同时公司在中东、中亚等区域订单也表现优异。公司在技术领先性、客户认可度等方面均体现出明显优势,未来有
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【国盛家电】欧圣电气线下调研要点(20240913)
⭐️Q3预期收入增长30%+;全年保持30%+收入增长预期(保守),净利率范围13%-15%。预期未来3-5年收入增速仍有30%+,净利率或稳中有升。 ⭐️成长点:1)大客户关系深化,订单稳定。2)高端品牌占比提升仍具空间。3)新品类开拓:气钉枪、充气棒、铲雪机、园林工具(年底出货)、洗地机。同时具有渠道复用的优势。4)新市场开拓:除北美外,欧洲、南美、中东为主要开拓点。 ⭐️产能:马来西亚工厂年底能出货,产能是苏州1.5倍,南通工厂1期26年能出货,产能比苏州大。 ⭐️分红:未来保持70%-8
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【国金市场热点关注240913】
📪 英伟达后市观点 💡【国金电子应明哲】 持续看好英伟达后市表现: 1)各行业向加速计算以及生成式人工智能靠拢的产业趋势显著加强,摩尔定律带来的通用计算的边际效益正在逐渐下降。过去我们期待的是晶体管数量的增加以及CPU速度的翻倍,但是随着计算能力的通胀。我们必须使用加速计算来让现有的1万亿美元数据中心实现迭代升级,实现性能提升或者成本的节约。 2)客户投资回报率在提升,过去通过虚拟化和云计算实现了数据中心的效率和利用率的提升。但同样随着摩尔定律的失效,云厂商通过使用GPU加速任务,虽然在Ca
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【天风医药杨松团队】康方生物进展跟踪
合作方再获融资,多项单药及联用数据结果亮眼 合作方Summit再融资2.35亿美元 2024年9月12日Summit Therapeutics发布公告,公司已接受多家领先生物技术机构和个人投资者的收购要约,以每股22.70美元(2024年9月11日的收盘价)购买总计约1035万股公司普通股,再次融资总计约2.35亿美元。Summit将净收益部分推动AK112/SMT112临床开发,包括非小细胞肺癌、结直肠癌和三阴性乳腺癌等适应症。 AK112联用AK117数据亮眼 2024 年9月 ESMO,A
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【华创医药】创新药迎来主线式机会,现价上车
🔥行业层面:1)世界领先的临床数据数据不断读出,康方生物AK112一线肺癌优于K药、百利天恒BL01D1尿路上皮癌等新适应症数据优异、科伦博泰SKB264子宫内膜癌宫颈癌等适应症数据优异、信达IBI363数据优异。2)中报优异凸显高景气,信达Q2营收+50%;再鼎Q2营收+45%;百济H1营收+65.4%;和黄H1营收+59%;贝达H1营收+14.22%、剔除埃克替尼30%+;恒瑞H1创新药营收+33%;荣昌H1营收+75%;艾力斯H1营收+110%;诺诚健华Q2营收+48.8%;神州细胞H1
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海外器械销售专家展望器械出海前景
1、全球医疗市场采购特点与挑战成熟与新兴市场的对比分析 全球医疗市场可按成熟度划分为成熟市场(如北美、西欧、日韩及大洋洲)与新兴市场(以中国为首的亚非拉地区)。成熟市场以公立医疗体系为主,采购流程严格,侧重政府采购,强调品牌与稳定性,进入门槛高,需通过官方认证如美国的FDA 510K。新兴市场则因医疗支出占GDP比例较低,私立医疗更为活跃,采购决策更快,重视性价比、服务与灵活性,但常面临进口限制及品牌偏见,尤其在公立领域。例如,印度公立市场明确排斥周边国家产品,给中国制造商带来障碍。尽管如此,私
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国金化工-台光电供应链稀缺标的-东材科技现价推荐!
🌟高多层PCB或为GB200(Ultra) NVLink switch tray主要方案,台光电及其相关产业链充分受益,强烈建议关注东材科技,当前对今明年估值仅为17、12倍。 1、根据近期的产业链调研反馈,我们了解到英伟达在GB200(Ultra) NVLink switch tray上会有传输结构的变化,当前正在测试及考虑使用高多层PCB方案来替代原有HDI+铜线方案。我们认为,英伟达有这样的结构变化考量主要基于以下几点:1)当前HDI产能及良率严重不足,无法满足后续大规模出货的需求;2)
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【天风通信】光模块&PCB大涨
OpenAI发布新模型o1系列,推理能力更强,开辟模型性能新路径 🔥事件:今日光模块&PCB大涨,新易盛上涨10%,旭创涨8%,沪电涨7%,天孚涨7%,胜宏涨7%,主要原因在于:OpenAI发布新系列AI模型o1,思考时间越多推理能力越强,可推理复杂任务并解决比以前的科学、编码和数学模型更难的问题。 ☀我们分析如下: 🥇此前我们反复建议抄底,位置低估值低,筹码消化充分,逢利好容易涨,后续还有多重利好,详情参考前几天观点。 🥈o1模型数理化能力超预期: o1数理化、编码领域能力出色。o1在国
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看好算力和果链📈OpenAI o1: 开启大模型新范式【华泰电子/计算机】 今天凌晨1:00,OpenAI发布下一代大模型:o1。在特定领域的推理能力,得到大幅提升。 ❶新的范式:从Pre-Training的Scaling,到Post-Training的Scaling ❷新的能力:从思维点到思维CoT ❸新的开始:开启o系模型,代表新的能力的开始 OpenAI o1技术的关键词:【RL(Self-Play RL)强化学习】【思维链(CoT)】。#这个我们在上个月8月电话会议“GPT-5核心能力
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康诺亚:司普奇拜单抗获批上市
填补国产特应性皮炎生物制剂领域空白!重点关注!【东吴医药朱国广团队】 事件:2024年9月12日,康诺亚自主研发的1类新药康悦达(CM310,IL-4Rα单抗,司普奇拜单抗注射液)正式获得国家药品监督管理局批准上市,用于治疗成人中重度特应性皮炎。作为国内首个、全球范围第二个申报并获批上市的IL-4Rα抗体药物,司普奇拜单抗填补了国产特应性皮炎生物制剂领域的空白。 特应性皮炎患者基数大,司普奇拜单抗为潜在“同类最优”,商业前景巨大。特应性皮炎(AD)是一种慢性复发性炎症性疾病,中国AD患者人数超过
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银都股份更新
1、景气:Q3预计需求同比略增,其中国内下滑,美国平稳,欧洲有增长 2、薯条机器人进展:1)wendy’s在公司达拉斯实验室跑数据,10月会上门来看;2)DHC比较快,已经在门店试用;3)inspire旗下两个品牌(Arby's,sonicdrive-in)各有3500家门店,预计Q4会发往门店进行试用测试,目前主要需要等带皮肤的机械臂 3、连锁餐饮:百胜全球除中国以外目前看起来都有机会合作,已经在交付一些非自动化类的产品。inspire和wendys都也有合作 4、集团采购:SEFA、exce
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【光大食品】20240912五粮液跟踪及北京白酒渠道反馈
本周我们与五粮液公司交流、走访北京白酒渠道,更新反馈如下: 从渠道端反馈来看: 中秋动销较弱、相比去年同期有一定下滑。团购客户需求/商务场景较弱,今年中秋和国庆双节分开也分流了部分消费。偏高端价位受影响明显、100-400元价位具有一定优势,如剑南春、青花20渠道反馈动销较好。 经销商态度偏谨慎,一方面市场价格疲软、渠道利润受到挤压,另外部分产品仍有一定库存压力。 1)价格:一、北京渠道反馈八代批价930左右,大商已基本完成1019新价格打款,但批价较为稳定,或与电商补贴、茅台经销商搭售有关。二
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【光大计算机|达梦数据】信创节点临近,关注国产数据库龙头达梦数据
国产数据库市场空间大:首轮信创中,受制于技术等原因,数据库没有集中充分发酵过,目前国产数据库逐步迈向“好用阶段”,市场空间进一步打开。根据我们测算,信创数据库存量市场空间近500亿元,可替换空间大。 公司的数据库类型高度吻合信创市场核心需求:2022年我国关系型、集中式数据库占比约80%,本地部署(包含私有云)占比约50%,非关系型、分布式、公有云部署发展快,但是占比仍较小。信创市场以党政、央国企为主,关系型、集中式、本地部署仍是主流(金融、电信集中式架构占比约90%)。达梦数据的数据库类型主要
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近期公司股价上涨,情绪面主要是Harris trade,但更主要是:1)品类/客户快速扩张;2)24H1业绩亮眼,收入、毛利率、净利率等指标均创历史新高;3)业绩可预见性强,估值低。 #明星产品有望延续高增趋势 品类端:24H1升压变、配电变、箱变等产品均实现高速增长,升压变7e+(yoy+80%)、配电1.3e(yoy翻倍)、箱变5000万(已超23全年); 产能端:安徽工厂正在爬坡(整体12e,今年预计6e爬坡)、马来西亚、泰国产线已经落地(小几个亿过渡),美国达拉斯(2-3e),远期26年
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市场错杀,继续坚定电解液出海龙头新宙邦,业绩有望超预期!
1、美国众议院周四晚通过《2024 年结束中国电动汽车在美国的主导地位法案》,限制联邦税收抵免流向在外国实体生产的电动车零部件企业。受此影响,电新板块调整,新宙邦跌超4%。 2、电解液出海龙头,不受法案影响市场错杀。新宙邦波兰工厂已经投产,作为目前唯一已经出海的电解液龙头,经确认不受该法案影响。波兰工厂已经通过美国客户认证预计4季度将逐渐放量。受政策影响,美国电解液价格高于欧洲,远高于国内。公司目前在手海外订单30+亿美元,美国和欧洲订单放量,公司电解液盈利有望环比大幅改善。 3、有机氟快速增长
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杰瑞股份调整快评:出海核心品种,油价回落至三年低位
杰瑞股份目前估值回调至10x左右,近期调整主要受油价下行及市场传闻影响,我们认为已到配置区间: 1)公司近期接单顺利:7月以来连续中标中石油等国内大客户多笔订单,而市场传闻国内公司接单不畅,我们认为系误传,部分订单公开招标信息均已披露; 2)本年度订单势头强劲:8月单月以及今年累计订单均同比+20~25%,订单趋势延续!近期也落地一套北美电驱压裂设备,新设备产业趋势清晰,叠加北美大市场&低渗透率;同时公司在中东、中亚等区域订单也表现优异。公司在技术领先性、客户认可度等方面均体现出明显优势,未来有
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【国盛家电】欧圣电气线下调研要点(20240913)
⭐️Q3预期收入增长30%+;全年保持30%+收入增长预期(保守),净利率范围13%-15%。预期未来3-5年收入增速仍有30%+,净利率或稳中有升。 ⭐️成长点:1)大客户关系深化,订单稳定。2)高端品牌占比提升仍具空间。3)新品类开拓:气钉枪、充气棒、铲雪机、园林工具(年底出货)、洗地机。同时具有渠道复用的优势。4)新市场开拓:除北美外,欧洲、南美、中东为主要开拓点。 ⭐️产能:马来西亚工厂年底能出货,产能是苏州1.5倍,南通工厂1期26年能出货,产能比苏州大。 ⭐️分红:未来保持70%-8
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夜长梦山
2024-09-17 09:28:44
【国金市场热点关注240913】
📪 英伟达后市观点 💡【国金电子应明哲】 持续看好英伟达后市表现: 1)各行业向加速计算以及生成式人工智能靠拢的产业趋势显著加强,摩尔定律带来的通用计算的边际效益正在逐渐下降。过去我们期待的是晶体管数量的增加以及CPU速度的翻倍,但是随着计算能力的通胀。我们必须使用加速计算来让现有的1万亿美元数据中心实现迭代升级,实现性能提升或者成本的节约。 2)客户投资回报率在提升,过去通过虚拟化和云计算实现了数据中心的效率和利用率的提升。但同样随着摩尔定律的失效,云厂商通过使用GPU加速任务,虽然在Ca
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英伟达公司
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夜长梦山
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【天风医药杨松团队】康方生物进展跟踪
合作方再获融资,多项单药及联用数据结果亮眼 合作方Summit再融资2.35亿美元 2024年9月12日Summit Therapeutics发布公告,公司已接受多家领先生物技术机构和个人投资者的收购要约,以每股22.70美元(2024年9月11日的收盘价)购买总计约1035万股公司普通股,再次融资总计约2.35亿美元。Summit将净收益部分推动AK112/SMT112临床开发,包括非小细胞肺癌、结直肠癌和三阴性乳腺癌等适应症。 AK112联用AK117数据亮眼 2024 年9月 ESMO,A
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康方生物
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夜长梦山
2024-09-17 09:27:32
【华创医药】创新药迎来主线式机会,现价上车
🔥行业层面:1)世界领先的临床数据数据不断读出,康方生物AK112一线肺癌优于K药、百利天恒BL01D1尿路上皮癌等新适应症数据优异、科伦博泰SKB264子宫内膜癌宫颈癌等适应症数据优异、信达IBI363数据优异。2)中报优异凸显高景气,信达Q2营收+50%;再鼎Q2营收+45%;百济H1营收+65.4%;和黄H1营收+59%;贝达H1营收+14.22%、剔除埃克替尼30%+;恒瑞H1创新药营收+33%;荣昌H1营收+75%;艾力斯H1营收+110%;诺诚健华Q2营收+48.8%;神州细胞H1
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百济神州
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夜长梦山
2024-09-17 09:26:53
海外器械销售专家展望器械出海前景
1、全球医疗市场采购特点与挑战成熟与新兴市场的对比分析 全球医疗市场可按成熟度划分为成熟市场(如北美、西欧、日韩及大洋洲)与新兴市场(以中国为首的亚非拉地区)。成熟市场以公立医疗体系为主,采购流程严格,侧重政府采购,强调品牌与稳定性,进入门槛高,需通过官方认证如美国的FDA 510K。新兴市场则因医疗支出占GDP比例较低,私立医疗更为活跃,采购决策更快,重视性价比、服务与灵活性,但常面临进口限制及品牌偏见,尤其在公立领域。例如,印度公立市场明确排斥周边国家产品,给中国制造商带来障碍。尽管如此,私
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-17 09:26:06
国金化工-台光电供应链稀缺标的-东材科技现价推荐!
🌟高多层PCB或为GB200(Ultra) NVLink switch tray主要方案,台光电及其相关产业链充分受益,强烈建议关注东材科技,当前对今明年估值仅为17、12倍。 1、根据近期的产业链调研反馈,我们了解到英伟达在GB200(Ultra) NVLink switch tray上会有传输结构的变化,当前正在测试及考虑使用高多层PCB方案来替代原有HDI+铜线方案。我们认为,英伟达有这样的结构变化考量主要基于以下几点:1)当前HDI产能及良率严重不足,无法满足后续大规模出货的需求;2)
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夜长梦山
2024-09-17 09:25:21
【天风通信】光模块&PCB大涨
OpenAI发布新模型o1系列,推理能力更强,开辟模型性能新路径 🔥事件:今日光模块&PCB大涨,新易盛上涨10%,旭创涨8%,沪电涨7%,天孚涨7%,胜宏涨7%,主要原因在于:OpenAI发布新系列AI模型o1,思考时间越多推理能力越强,可推理复杂任务并解决比以前的科学、编码和数学模型更难的问题。 ☀我们分析如下: 🥇此前我们反复建议抄底,位置低估值低,筹码消化充分,逢利好容易涨,后续还有多重利好,详情参考前几天观点。 🥈o1模型数理化能力超预期: o1数理化、编码领域能力出色。o1在国
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中兴通讯
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夜长梦山
2024-09-17 09:24:45
算力链大涨解读:
看好算力和果链📈OpenAI o1: 开启大模型新范式【华泰电子/计算机】 今天凌晨1:00,OpenAI发布下一代大模型:o1。在特定领域的推理能力,得到大幅提升。 ❶新的范式:从Pre-Training的Scaling,到Post-Training的Scaling ❷新的能力:从思维点到思维CoT ❸新的开始:开启o系模型,代表新的能力的开始 OpenAI o1技术的关键词:【RL(Self-Play RL)强化学习】【思维链(CoT)】。#这个我们在上个月8月电话会议“GPT-5核心能力
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立讯精密
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夜长梦山
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康诺亚:司普奇拜单抗获批上市
填补国产特应性皮炎生物制剂领域空白!重点关注!【东吴医药朱国广团队】 事件:2024年9月12日,康诺亚自主研发的1类新药康悦达(CM310,IL-4Rα单抗,司普奇拜单抗注射液)正式获得国家药品监督管理局批准上市,用于治疗成人中重度特应性皮炎。作为国内首个、全球范围第二个申报并获批上市的IL-4Rα抗体药物,司普奇拜单抗填补了国产特应性皮炎生物制剂领域的空白。 特应性皮炎患者基数大,司普奇拜单抗为潜在“同类最优”,商业前景巨大。特应性皮炎(AD)是一种慢性复发性炎症性疾病,中国AD患者人数超过
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夜长梦山
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银都股份更新
1、景气:Q3预计需求同比略增,其中国内下滑,美国平稳,欧洲有增长 2、薯条机器人进展:1)wendy’s在公司达拉斯实验室跑数据,10月会上门来看;2)DHC比较快,已经在门店试用;3)inspire旗下两个品牌(Arby's,sonicdrive-in)各有3500家门店,预计Q4会发往门店进行试用测试,目前主要需要等带皮肤的机械臂 3、连锁餐饮:百胜全球除中国以外目前看起来都有机会合作,已经在交付一些非自动化类的产品。inspire和wendys都也有合作 4、集团采购:SEFA、exce
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银都股份
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夜长梦山
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【光大食品】20240912五粮液跟踪及北京白酒渠道反馈
本周我们与五粮液公司交流、走访北京白酒渠道,更新反馈如下: 从渠道端反馈来看: 中秋动销较弱、相比去年同期有一定下滑。团购客户需求/商务场景较弱,今年中秋和国庆双节分开也分流了部分消费。偏高端价位受影响明显、100-400元价位具有一定优势,如剑南春、青花20渠道反馈动销较好。 经销商态度偏谨慎,一方面市场价格疲软、渠道利润受到挤压,另外部分产品仍有一定库存压力。 1)价格:一、北京渠道反馈八代批价930左右,大商已基本完成1019新价格打款,但批价较为稳定,或与电商补贴、茅台经销商搭售有关。二
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-17 09:22:16
【光大计算机|达梦数据】信创节点临近,关注国产数据库龙头达梦数据
国产数据库市场空间大:首轮信创中,受制于技术等原因,数据库没有集中充分发酵过,目前国产数据库逐步迈向“好用阶段”,市场空间进一步打开。根据我们测算,信创数据库存量市场空间近500亿元,可替换空间大。 公司的数据库类型高度吻合信创市场核心需求:2022年我国关系型、集中式数据库占比约80%,本地部署(包含私有云)占比约50%,非关系型、分布式、公有云部署发展快,但是占比仍较小。信创市场以党政、央国企为主,关系型、集中式、本地部署仍是主流(金融、电信集中式架构占比约90%)。达梦数据的数据库类型主要
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-17 09:21:40
【伊戈尔】近期大涨点评-240913
近期公司股价上涨,情绪面主要是Harris trade,但更主要是:1)品类/客户快速扩张;2)24H1业绩亮眼,收入、毛利率、净利率等指标均创历史新高;3)业绩可预见性强,估值低。 #明星产品有望延续高增趋势 品类端:24H1升压变、配电变、箱变等产品均实现高速增长,升压变7e+(yoy+80%)、配电1.3e(yoy翻倍)、箱变5000万(已超23全年); 产能端:安徽工厂正在爬坡(整体12e,今年预计6e爬坡)、马来西亚、泰国产线已经落地(小几个亿过渡),美国达拉斯(2-3e),远期26年
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