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夜长梦山
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夜长梦山
2024-09-20 06:53:55
【中泰电新】#储能逆变器板块更新
今日上能、艾罗等股价波动较大,据我们近期和企业沟通,公司基本面向好,没啥利空,我们判断波动更多系今日其他板块上涨,有资金兑现了一些筹码,行业和基本面趋势向好,继续重点推荐 #大储层面,近期阿联酋和沙特总计30GWH项目有望落地,将进一步提振大储板块信心;公司层面,独立第三方PCS上能电气有望充分受益;集成商层面,大家会纠结价格,但现在价格也没出,据我们了解毛利率也不会差,利好阳光等集成商,#继续重点推荐大储核心标的:上能/阳光/阿特斯等 #户储层面,主要户储公司9月排产预期趋势向好,随着Q4欧洲
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-20 06:53:31
【奥特维】获4亿元单晶炉海外订单,设备商出海再下一城【东吴机械】
事件:近日奥特维获得海外知名光伏企业4亿元(含税)单晶炉及配套辅助设备订单。 👉再获海外客户单晶炉订单,海外捷报频传。 此次海外光伏客户的4亿元订单将于2025年开始交付。我们预计该笔订单中绝大部分为低氧单晶炉,此外还有炉外加料机、纯化炉、自动化设备等配套设备,我们预计若按照150万元/台的价格,该订单对应约260+台低氧单晶炉,按照1GW 60台的配置,对应约4-5GW。 👉公司高性价比低氧单晶炉订单加速兑现。 公司从2022年8月开始研发低氧单晶炉,通过炉体改造、泵优化等工艺优化单晶炉设
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奥特维
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夜长梦山
2024-09-20 06:53:01
海天味业投资者交流会议要点
1.行业判断:1).一日三餐的必须属性使调味品增长稳健和具备韧性,23年行业为低单位数增长。2)目前为挤压式竞争,头部企业仍有增长且市占率在提升,中小品牌在出清。3)存在结构性机会,包括健康化、复合调味料(双位数增长)、包装便捷化等。4)消费降级会倒逼行业升级和洗牌,公司拥有成本优势和多元化的产品矩阵,让更多人用上公司好产品是一份责任。 2.四五计划:目标实现双位数增长,国内市占率对比海外龙头仍有较大提升空间,海外目前占比很低,国际化也是当前环境下必须要做的业务。利润希望和收入同步良性发展,目前
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海天味业
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夜长梦山
2024-09-20 06:52:27
四川路桥反路演要点梳理 管理层人事调整基本结束:24年7月公司董事长孙立成、总经理羊勇到任,9月11日大股东蜀道集团董事长张正红到任(曾就职于中国建筑总公司以及成都兴城投资集团),我们认为管理层人事变动稳定后,有望给公司项目开展及工作推进提供较好支撑。24年公司股权激励行权目标为1200亿收入、90亿归母净利润,现金分红比例为50%,对应当前股息率超9%。预计三季度业绩有望呈现同比及环比的显著改善。 省内项目及订单充裕:截至24H1公司在售订单超2800亿元,此前公告与蜀道子公司参与三条高速公路
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夜长梦山
2024-09-20 06:52:12
今日上涨,关注AIDC板块拐点机遇
🎁我们关注到AI带动下,数据中心行业迎来关键性的拐点信号:1)万国数据2Q24国内业务上架率及机柜单价呈现企稳回升态势;2)世纪互联Q2净利润同比扭亏,基地型业务斩获235MW大订单;3)润泽科技表示应客户及市场需求,计划对数据中心进行高功率/超高功率改造;4)产业调研显示字节、阿里、百度等互联网大厂陆续释放AI相关订单,带动行业需求回暖。 海外经验表明数据中心为AI产业链受益环节之一 海外AI基建如火如荼的背景下,北美数据中心出现明显的供不应求及涨价现象,此外,旺盛的北美AI需求已外溢至东南
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万国数据-SW
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夜长梦山
2024-09-20 06:51:41
【船舶】市场没有充分反应两船重组对公司价值的提升,持续推荐大涨的【中国船舶】等 1、中国船舶:停牌期间沪深300,跌幅约3%。停牌前一天,中国船舶比沪深300多,跌了7.7%,中国船舶没有补跌的需求。 2、中国重工:假定换股成功,中国重工今天的合理涨幅:中国船舶的涨幅 减去 6.4%。目前两个公司的涨幅差是合理的。 3、对于中国船舶而言,这个换股方案是有利的,迈出了重组的关键一步。持续推荐【中国船舶】、中国重工、中国海防、中国动力、中船防务、亚星锚链等。
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夜长梦山
2024-09-20 06:51:26
【天风电新】盛弘股份更新&再推荐-0919
随美国正式开启降息周期,我们对公司基本面更新如下: 1、 近期海外储能需求变化 24H1受美国+欧洲加息影响,美国工商业储能装机量同比下滑约40%,公司海外储能收入同降约30%(对应收入仅1亿元)。随欧洲、美国陆续开始降息,我们预计公司近期海外储能情况: 1) 客户结构:今年以来社区光储电站(投资主体是售电公司)占比提升,对应需求类似小型地面光储电站,储能收益来自峰谷价差套利+辅助服务市场等,随欧美光伏起量、峰谷价差扩大带动工商储收益提升。 2) 降息以来变化:欧洲接单有所加速;美国询单量提升,
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盛弘股份
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夜长梦山
2024-09-20 06:51:01
墨西哥底盘铝合金轻量化的机会 -20240919
看好伯特利、拓普的墨西哥布局。当地产能铝合金底盘轻量化并不过剩,如被贸易壁垒限制,可能导致下游断供 我们详细梳理了北美各家汽车零部件企业的底盘铝合金轻量化(差压铸造&锻铝)布局,预计2025年行业总产能180亿左右,对应总需求在130-180亿人民币。 底盘零部件与压铸铝合金零部件不同,产能投入周期长,工艺链复杂,需要buffer较多。考虑到目前欧福、麦格纳等头部外资暂无北美新产能投入,而行业铝合金渗透率仍有空间,我们认为中国头部企业相对比较安全。结合企业近期进展,看好伯特利、拓普集团
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拓普集团
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夜长梦山
2024-09-20 06:50:22
【天风电新】科达利更新&再推荐-0919
公司近日有所调整,据我们了解,除了板块因素,个股层面:友商Q3降价后盈利压力大,故市场担心科达利的盈利状况。 据我们了解,公司Q3经营正常,虽有降价压力,但在降本措施下仍有望保持10%净利率。我们预计公司Q3收入环比增长约10%(低于行业系降价影响),10%净利率下预计实现归母净利润3.4亿元,YOY+19%。 我们预计公司24/25年实现归母净利润14/16亿元,估值15/13X,本轮降价对公司是压力测试也是证明竞争力的机会,继续保持重点推荐。 ——————————— 欢迎交流:孙潇雅/张童童
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科达利
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夜长梦山
2024-09-20 06:49:54
【美国电力市场系列报告(一)】
资源禀赋决定电力结构,市场机制影响电网特征 #总结:美国七大独立系统运营商(ISO)的电力市场具备不同的市场机制,催生了储能在辅助服务、峰谷套利、新能源消纳等方面需求;同时电网进入更新周期、用电量重回增长,有望激发电网替换和扩容需求。我们判断储能装机与电网改造将成为未来重要方向,重点推荐美国储能及电力设备产业链公司,以及具备出海能力的产业链玩家。 #美国电力市场两次关键改革形成市场化格局。美国电力系统具有超百年历史,早期一体化垄断经营,上世纪70年代美国大通胀推高电价,成为了电力市场改革的契机。
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伊戈尔
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夜长梦山
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【天风电子潘暕团队】 ETH-X加入铜连接方案,铜连接大幅回调,坚定看好。
继Nvidia GB 200,腾讯ETH-X超节点 AI Rack官宣使用机柜铜连接方案。 该AI Rack设计目标为46-52U,涉及16个计算节点(1 cpu:4gpu),8/12个交换节点。 tray之间连接仿照Nvidia GB200机柜方案,采用cable tray(线缆背板)的技术,速率为pam 4 112G。每台机柜配有 2 套背板总线,采用立讯技术intrepid apex 112G高速背板连接器及线缆背板,料号分别有8*13DP、8*9DP、8*17DP以及 cable tra
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立讯精密
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夜长梦山
2024-09-20 06:48:51
【财通电新】新国标再修订利好铅酸,超低估值高股息戴维斯双击
今日新国标再修订,完全符合我们推荐逻辑,政策对铅酸的导向型非常明确,一是加大补贴,二是标准倾斜。 今日新国标变动一是放宽#铅酸重量要求,由55kg到63kg,利于放更多电池整体能量密度提升,减少牌照要求;二是#时速要求在25km/h以内,能量密度重要性降低! 前面五部门:适度加大电自锂电换铅酸补贴力度,参考地方8月底海南云南政策,锂换铅购车补贴800,其他老旧500元/辆。 铅酸回流锂电不考虑政策也是趋势。锂电在两轮车份额已经从高峰30%降到15%,23年铅酸逆势回升10%。为什么要回流?安全性
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-20 06:48:27
【申万轻工】欧派家居:发布24-26年分红规划,稳定分红金额
公司未来三年(24-26年)的利润分配目标:原则上每年派发现金红利合计不低于人民币15亿元,#按当前市值270亿测算股息率不低于5.6% #坚定推行大家居战略。整装大家居持续释放业绩贡献,24H1收入同比增长8.7%;零售大家居稳步推进,#24H1接单7亿(23全年为6亿),截至中报零售大家居门店超850家,较23年底增加超200家。 #及时进行内部调整适应外部环境。除去年以来推行的组织架构及终端代理商调整外,今年推行五大生产基地完全市场化抢单竞争,#下半年将会推行内部激励机制调整,激活团队活力
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欧派家居
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夜长梦山
2024-09-20 06:47:57
家电几乎是近期数据唯一的亮点
【开源宏观何宁、陈策】中秋消费成色如何? #感谢对开源宏观团队的支持# 1、国内旅游:价不弱。中秋国内旅游的收入、量、价分别较2019年增长8.0%、6.3%、1.6%,五一和端午的“价”大幅低于2019年而中秋反而明显修复,似乎与近期消费偏弱、以价换量的特征有违和感。 2、出行:以价换量。全社会跨区域流动量较2019年+16.1%,其中小客车流动量、铁路、公路、水路、民航分别+27.8%、+16.9%、+16.6%、-47.9%、+1.4%,国内、国际机票价格走弱。 3、观影:量大跌。收入、人
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-19 14:44:11
【柳工】混改、电动化、国际化三重逻辑共振
国内装载机龙头迈向世界一流 今天工程机械板块大涨,开源机械团队近期发布了柳工最新深度报告,向市场进行了重点推荐。我们继续大力推荐柳工,重申公司三大逻辑: 1、混改+股权激励增强内生动力。2024H1公司收入/归母净利润分别同比+12%/+62%,毛利率/净利率分别同比+3.3pct/+2.1pct,净利润高速增长,盈利能力提升趋势持续。考虑到2023年柳工净利率仅3.4%,未来三年每年提升1个点左右的净利率,业绩释放弹性潜力大。 2、引领装载机电动化浪潮。电动装载机环保属性强、全生命周期成本低,
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柳工
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【中泰电新】#储能逆变器板块更新
今日上能、艾罗等股价波动较大,据我们近期和企业沟通,公司基本面向好,没啥利空,我们判断波动更多系今日其他板块上涨,有资金兑现了一些筹码,行业和基本面趋势向好,继续重点推荐 #大储层面,近期阿联酋和沙特总计30GWH项目有望落地,将进一步提振大储板块信心;公司层面,独立第三方PCS上能电气有望充分受益;集成商层面,大家会纠结价格,但现在价格也没出,据我们了解毛利率也不会差,利好阳光等集成商,#继续重点推荐大储核心标的:上能/阳光/阿特斯等 #户储层面,主要户储公司9月排产预期趋势向好,随着Q4欧洲
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中信证券
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【奥特维】获4亿元单晶炉海外订单,设备商出海再下一城【东吴机械】
事件:近日奥特维获得海外知名光伏企业4亿元(含税)单晶炉及配套辅助设备订单。 👉再获海外客户单晶炉订单,海外捷报频传。 此次海外光伏客户的4亿元订单将于2025年开始交付。我们预计该笔订单中绝大部分为低氧单晶炉,此外还有炉外加料机、纯化炉、自动化设备等配套设备,我们预计若按照150万元/台的价格,该订单对应约260+台低氧单晶炉,按照1GW 60台的配置,对应约4-5GW。 👉公司高性价比低氧单晶炉订单加速兑现。 公司从2022年8月开始研发低氧单晶炉,通过炉体改造、泵优化等工艺优化单晶炉设
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奥特维
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海天味业投资者交流会议要点
1.行业判断:1).一日三餐的必须属性使调味品增长稳健和具备韧性,23年行业为低单位数增长。2)目前为挤压式竞争,头部企业仍有增长且市占率在提升,中小品牌在出清。3)存在结构性机会,包括健康化、复合调味料(双位数增长)、包装便捷化等。4)消费降级会倒逼行业升级和洗牌,公司拥有成本优势和多元化的产品矩阵,让更多人用上公司好产品是一份责任。 2.四五计划:目标实现双位数增长,国内市占率对比海外龙头仍有较大提升空间,海外目前占比很低,国际化也是当前环境下必须要做的业务。利润希望和收入同步良性发展,目前
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海天味业
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四川路桥反路演要点梳理 管理层人事调整基本结束:24年7月公司董事长孙立成、总经理羊勇到任,9月11日大股东蜀道集团董事长张正红到任(曾就职于中国建筑总公司以及成都兴城投资集团),我们认为管理层人事变动稳定后,有望给公司项目开展及工作推进提供较好支撑。24年公司股权激励行权目标为1200亿收入、90亿归母净利润,现金分红比例为50%,对应当前股息率超9%。预计三季度业绩有望呈现同比及环比的显著改善。 省内项目及订单充裕:截至24H1公司在售订单超2800亿元,此前公告与蜀道子公司参与三条高速公路
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今日上涨,关注AIDC板块拐点机遇
🎁我们关注到AI带动下,数据中心行业迎来关键性的拐点信号:1)万国数据2Q24国内业务上架率及机柜单价呈现企稳回升态势;2)世纪互联Q2净利润同比扭亏,基地型业务斩获235MW大订单;3)润泽科技表示应客户及市场需求,计划对数据中心进行高功率/超高功率改造;4)产业调研显示字节、阿里、百度等互联网大厂陆续释放AI相关订单,带动行业需求回暖。 海外经验表明数据中心为AI产业链受益环节之一 海外AI基建如火如荼的背景下,北美数据中心出现明显的供不应求及涨价现象,此外,旺盛的北美AI需求已外溢至东南
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【船舶】市场没有充分反应两船重组对公司价值的提升,持续推荐大涨的【中国船舶】等 1、中国船舶:停牌期间沪深300,跌幅约3%。停牌前一天,中国船舶比沪深300多,跌了7.7%,中国船舶没有补跌的需求。 2、中国重工:假定换股成功,中国重工今天的合理涨幅:中国船舶的涨幅 减去 6.4%。目前两个公司的涨幅差是合理的。 3、对于中国船舶而言,这个换股方案是有利的,迈出了重组的关键一步。持续推荐【中国船舶】、中国重工、中国海防、中国动力、中船防务、亚星锚链等。
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【天风电新】盛弘股份更新&再推荐-0919
随美国正式开启降息周期,我们对公司基本面更新如下: 1、 近期海外储能需求变化 24H1受美国+欧洲加息影响,美国工商业储能装机量同比下滑约40%,公司海外储能收入同降约30%(对应收入仅1亿元)。随欧洲、美国陆续开始降息,我们预计公司近期海外储能情况: 1) 客户结构:今年以来社区光储电站(投资主体是售电公司)占比提升,对应需求类似小型地面光储电站,储能收益来自峰谷价差套利+辅助服务市场等,随欧美光伏起量、峰谷价差扩大带动工商储收益提升。 2) 降息以来变化:欧洲接单有所加速;美国询单量提升,
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盛弘股份
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墨西哥底盘铝合金轻量化的机会 -20240919
看好伯特利、拓普的墨西哥布局。当地产能铝合金底盘轻量化并不过剩,如被贸易壁垒限制,可能导致下游断供 我们详细梳理了北美各家汽车零部件企业的底盘铝合金轻量化(差压铸造&锻铝)布局,预计2025年行业总产能180亿左右,对应总需求在130-180亿人民币。 底盘零部件与压铸铝合金零部件不同,产能投入周期长,工艺链复杂,需要buffer较多。考虑到目前欧福、麦格纳等头部外资暂无北美新产能投入,而行业铝合金渗透率仍有空间,我们认为中国头部企业相对比较安全。结合企业近期进展,看好伯特利、拓普集团
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【天风电新】科达利更新&再推荐-0919
公司近日有所调整,据我们了解,除了板块因素,个股层面:友商Q3降价后盈利压力大,故市场担心科达利的盈利状况。 据我们了解,公司Q3经营正常,虽有降价压力,但在降本措施下仍有望保持10%净利率。我们预计公司Q3收入环比增长约10%(低于行业系降价影响),10%净利率下预计实现归母净利润3.4亿元,YOY+19%。 我们预计公司24/25年实现归母净利润14/16亿元,估值15/13X,本轮降价对公司是压力测试也是证明竞争力的机会,继续保持重点推荐。 ——————————— 欢迎交流:孙潇雅/张童童
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【美国电力市场系列报告(一)】
资源禀赋决定电力结构,市场机制影响电网特征 #总结:美国七大独立系统运营商(ISO)的电力市场具备不同的市场机制,催生了储能在辅助服务、峰谷套利、新能源消纳等方面需求;同时电网进入更新周期、用电量重回增长,有望激发电网替换和扩容需求。我们判断储能装机与电网改造将成为未来重要方向,重点推荐美国储能及电力设备产业链公司,以及具备出海能力的产业链玩家。 #美国电力市场两次关键改革形成市场化格局。美国电力系统具有超百年历史,早期一体化垄断经营,上世纪70年代美国大通胀推高电价,成为了电力市场改革的契机。
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【天风电子潘暕团队】 ETH-X加入铜连接方案,铜连接大幅回调,坚定看好。
继Nvidia GB 200,腾讯ETH-X超节点 AI Rack官宣使用机柜铜连接方案。 该AI Rack设计目标为46-52U,涉及16个计算节点(1 cpu:4gpu),8/12个交换节点。 tray之间连接仿照Nvidia GB200机柜方案,采用cable tray(线缆背板)的技术,速率为pam 4 112G。每台机柜配有 2 套背板总线,采用立讯技术intrepid apex 112G高速背板连接器及线缆背板,料号分别有8*13DP、8*9DP、8*17DP以及 cable tra
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【财通电新】新国标再修订利好铅酸,超低估值高股息戴维斯双击
今日新国标再修订,完全符合我们推荐逻辑,政策对铅酸的导向型非常明确,一是加大补贴,二是标准倾斜。 今日新国标变动一是放宽#铅酸重量要求,由55kg到63kg,利于放更多电池整体能量密度提升,减少牌照要求;二是#时速要求在25km/h以内,能量密度重要性降低! 前面五部门:适度加大电自锂电换铅酸补贴力度,参考地方8月底海南云南政策,锂换铅购车补贴800,其他老旧500元/辆。 铅酸回流锂电不考虑政策也是趋势。锂电在两轮车份额已经从高峰30%降到15%,23年铅酸逆势回升10%。为什么要回流?安全性
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【申万轻工】欧派家居:发布24-26年分红规划,稳定分红金额
公司未来三年(24-26年)的利润分配目标:原则上每年派发现金红利合计不低于人民币15亿元,#按当前市值270亿测算股息率不低于5.6% #坚定推行大家居战略。整装大家居持续释放业绩贡献,24H1收入同比增长8.7%;零售大家居稳步推进,#24H1接单7亿(23全年为6亿),截至中报零售大家居门店超850家,较23年底增加超200家。 #及时进行内部调整适应外部环境。除去年以来推行的组织架构及终端代理商调整外,今年推行五大生产基地完全市场化抢单竞争,#下半年将会推行内部激励机制调整,激活团队活力
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家电几乎是近期数据唯一的亮点
【开源宏观何宁、陈策】中秋消费成色如何? #感谢对开源宏观团队的支持# 1、国内旅游:价不弱。中秋国内旅游的收入、量、价分别较2019年增长8.0%、6.3%、1.6%,五一和端午的“价”大幅低于2019年而中秋反而明显修复,似乎与近期消费偏弱、以价换量的特征有违和感。 2、出行:以价换量。全社会跨区域流动量较2019年+16.1%,其中小客车流动量、铁路、公路、水路、民航分别+27.8%、+16.9%、+16.6%、-47.9%、+1.4%,国内、国际机票价格走弱。 3、观影:量大跌。收入、人
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【柳工】混改、电动化、国际化三重逻辑共振
国内装载机龙头迈向世界一流 今天工程机械板块大涨,开源机械团队近期发布了柳工最新深度报告,向市场进行了重点推荐。我们继续大力推荐柳工,重申公司三大逻辑: 1、混改+股权激励增强内生动力。2024H1公司收入/归母净利润分别同比+12%/+62%,毛利率/净利率分别同比+3.3pct/+2.1pct,净利润高速增长,盈利能力提升趋势持续。考虑到2023年柳工净利率仅3.4%,未来三年每年提升1个点左右的净利率,业绩释放弹性潜力大。 2、引领装载机电动化浪潮。电动装载机环保属性强、全生命周期成本低,
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【中泰电新】#储能逆变器板块更新
今日上能、艾罗等股价波动较大,据我们近期和企业沟通,公司基本面向好,没啥利空,我们判断波动更多系今日其他板块上涨,有资金兑现了一些筹码,行业和基本面趋势向好,继续重点推荐 #大储层面,近期阿联酋和沙特总计30GWH项目有望落地,将进一步提振大储板块信心;公司层面,独立第三方PCS上能电气有望充分受益;集成商层面,大家会纠结价格,但现在价格也没出,据我们了解毛利率也不会差,利好阳光等集成商,#继续重点推荐大储核心标的:上能/阳光/阿特斯等 #户储层面,主要户储公司9月排产预期趋势向好,随着Q4欧洲
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【奥特维】获4亿元单晶炉海外订单,设备商出海再下一城【东吴机械】
事件:近日奥特维获得海外知名光伏企业4亿元(含税)单晶炉及配套辅助设备订单。 👉再获海外客户单晶炉订单,海外捷报频传。 此次海外光伏客户的4亿元订单将于2025年开始交付。我们预计该笔订单中绝大部分为低氧单晶炉,此外还有炉外加料机、纯化炉、自动化设备等配套设备,我们预计若按照150万元/台的价格,该订单对应约260+台低氧单晶炉,按照1GW 60台的配置,对应约4-5GW。 👉公司高性价比低氧单晶炉订单加速兑现。 公司从2022年8月开始研发低氧单晶炉,通过炉体改造、泵优化等工艺优化单晶炉设
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奥特维
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夜长梦山
2024-09-20 06:53:01
海天味业投资者交流会议要点
1.行业判断:1).一日三餐的必须属性使调味品增长稳健和具备韧性,23年行业为低单位数增长。2)目前为挤压式竞争,头部企业仍有增长且市占率在提升,中小品牌在出清。3)存在结构性机会,包括健康化、复合调味料(双位数增长)、包装便捷化等。4)消费降级会倒逼行业升级和洗牌,公司拥有成本优势和多元化的产品矩阵,让更多人用上公司好产品是一份责任。 2.四五计划:目标实现双位数增长,国内市占率对比海外龙头仍有较大提升空间,海外目前占比很低,国际化也是当前环境下必须要做的业务。利润希望和收入同步良性发展,目前
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海天味业
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夜长梦山
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四川路桥反路演要点梳理 管理层人事调整基本结束:24年7月公司董事长孙立成、总经理羊勇到任,9月11日大股东蜀道集团董事长张正红到任(曾就职于中国建筑总公司以及成都兴城投资集团),我们认为管理层人事变动稳定后,有望给公司项目开展及工作推进提供较好支撑。24年公司股权激励行权目标为1200亿收入、90亿归母净利润,现金分红比例为50%,对应当前股息率超9%。预计三季度业绩有望呈现同比及环比的显著改善。 省内项目及订单充裕:截至24H1公司在售订单超2800亿元,此前公告与蜀道子公司参与三条高速公路
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夜长梦山
2024-09-20 06:52:12
今日上涨,关注AIDC板块拐点机遇
🎁我们关注到AI带动下,数据中心行业迎来关键性的拐点信号:1)万国数据2Q24国内业务上架率及机柜单价呈现企稳回升态势;2)世纪互联Q2净利润同比扭亏,基地型业务斩获235MW大订单;3)润泽科技表示应客户及市场需求,计划对数据中心进行高功率/超高功率改造;4)产业调研显示字节、阿里、百度等互联网大厂陆续释放AI相关订单,带动行业需求回暖。 海外经验表明数据中心为AI产业链受益环节之一 海外AI基建如火如荼的背景下,北美数据中心出现明显的供不应求及涨价现象,此外,旺盛的北美AI需求已外溢至东南
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万国数据-SW
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夜长梦山
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【船舶】市场没有充分反应两船重组对公司价值的提升,持续推荐大涨的【中国船舶】等 1、中国船舶:停牌期间沪深300,跌幅约3%。停牌前一天,中国船舶比沪深300多,跌了7.7%,中国船舶没有补跌的需求。 2、中国重工:假定换股成功,中国重工今天的合理涨幅:中国船舶的涨幅 减去 6.4%。目前两个公司的涨幅差是合理的。 3、对于中国船舶而言,这个换股方案是有利的,迈出了重组的关键一步。持续推荐【中国船舶】、中国重工、中国海防、中国动力、中船防务、亚星锚链等。
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夜长梦山
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【天风电新】盛弘股份更新&再推荐-0919
随美国正式开启降息周期,我们对公司基本面更新如下: 1、 近期海外储能需求变化 24H1受美国+欧洲加息影响,美国工商业储能装机量同比下滑约40%,公司海外储能收入同降约30%(对应收入仅1亿元)。随欧洲、美国陆续开始降息,我们预计公司近期海外储能情况: 1) 客户结构:今年以来社区光储电站(投资主体是售电公司)占比提升,对应需求类似小型地面光储电站,储能收益来自峰谷价差套利+辅助服务市场等,随欧美光伏起量、峰谷价差扩大带动工商储收益提升。 2) 降息以来变化:欧洲接单有所加速;美国询单量提升,
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盛弘股份
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夜长梦山
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墨西哥底盘铝合金轻量化的机会 -20240919
看好伯特利、拓普的墨西哥布局。当地产能铝合金底盘轻量化并不过剩,如被贸易壁垒限制,可能导致下游断供 我们详细梳理了北美各家汽车零部件企业的底盘铝合金轻量化(差压铸造&锻铝)布局,预计2025年行业总产能180亿左右,对应总需求在130-180亿人民币。 底盘零部件与压铸铝合金零部件不同,产能投入周期长,工艺链复杂,需要buffer较多。考虑到目前欧福、麦格纳等头部外资暂无北美新产能投入,而行业铝合金渗透率仍有空间,我们认为中国头部企业相对比较安全。结合企业近期进展,看好伯特利、拓普集团
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拓普集团
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夜长梦山
2024-09-20 06:50:22
【天风电新】科达利更新&再推荐-0919
公司近日有所调整,据我们了解,除了板块因素,个股层面:友商Q3降价后盈利压力大,故市场担心科达利的盈利状况。 据我们了解,公司Q3经营正常,虽有降价压力,但在降本措施下仍有望保持10%净利率。我们预计公司Q3收入环比增长约10%(低于行业系降价影响),10%净利率下预计实现归母净利润3.4亿元,YOY+19%。 我们预计公司24/25年实现归母净利润14/16亿元,估值15/13X,本轮降价对公司是压力测试也是证明竞争力的机会,继续保持重点推荐。 ——————————— 欢迎交流:孙潇雅/张童童
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科达利
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夜长梦山
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【美国电力市场系列报告(一)】
资源禀赋决定电力结构,市场机制影响电网特征 #总结:美国七大独立系统运营商(ISO)的电力市场具备不同的市场机制,催生了储能在辅助服务、峰谷套利、新能源消纳等方面需求;同时电网进入更新周期、用电量重回增长,有望激发电网替换和扩容需求。我们判断储能装机与电网改造将成为未来重要方向,重点推荐美国储能及电力设备产业链公司,以及具备出海能力的产业链玩家。 #美国电力市场两次关键改革形成市场化格局。美国电力系统具有超百年历史,早期一体化垄断经营,上世纪70年代美国大通胀推高电价,成为了电力市场改革的契机。
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伊戈尔
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夜长梦山
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【天风电子潘暕团队】 ETH-X加入铜连接方案,铜连接大幅回调,坚定看好。
继Nvidia GB 200,腾讯ETH-X超节点 AI Rack官宣使用机柜铜连接方案。 该AI Rack设计目标为46-52U,涉及16个计算节点(1 cpu:4gpu),8/12个交换节点。 tray之间连接仿照Nvidia GB200机柜方案,采用cable tray(线缆背板)的技术,速率为pam 4 112G。每台机柜配有 2 套背板总线,采用立讯技术intrepid apex 112G高速背板连接器及线缆背板,料号分别有8*13DP、8*9DP、8*17DP以及 cable tra
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立讯精密
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【财通电新】新国标再修订利好铅酸,超低估值高股息戴维斯双击
今日新国标再修订,完全符合我们推荐逻辑,政策对铅酸的导向型非常明确,一是加大补贴,二是标准倾斜。 今日新国标变动一是放宽#铅酸重量要求,由55kg到63kg,利于放更多电池整体能量密度提升,减少牌照要求;二是#时速要求在25km/h以内,能量密度重要性降低! 前面五部门:适度加大电自锂电换铅酸补贴力度,参考地方8月底海南云南政策,锂换铅购车补贴800,其他老旧500元/辆。 铅酸回流锂电不考虑政策也是趋势。锂电在两轮车份额已经从高峰30%降到15%,23年铅酸逆势回升10%。为什么要回流?安全性
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中信证券
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夜长梦山
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【申万轻工】欧派家居:发布24-26年分红规划,稳定分红金额
公司未来三年(24-26年)的利润分配目标:原则上每年派发现金红利合计不低于人民币15亿元,#按当前市值270亿测算股息率不低于5.6% #坚定推行大家居战略。整装大家居持续释放业绩贡献,24H1收入同比增长8.7%;零售大家居稳步推进,#24H1接单7亿(23全年为6亿),截至中报零售大家居门店超850家,较23年底增加超200家。 #及时进行内部调整适应外部环境。除去年以来推行的组织架构及终端代理商调整外,今年推行五大生产基地完全市场化抢单竞争,#下半年将会推行内部激励机制调整,激活团队活力
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欧派家居
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夜长梦山
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家电几乎是近期数据唯一的亮点
【开源宏观何宁、陈策】中秋消费成色如何? #感谢对开源宏观团队的支持# 1、国内旅游:价不弱。中秋国内旅游的收入、量、价分别较2019年增长8.0%、6.3%、1.6%,五一和端午的“价”大幅低于2019年而中秋反而明显修复,似乎与近期消费偏弱、以价换量的特征有违和感。 2、出行:以价换量。全社会跨区域流动量较2019年+16.1%,其中小客车流动量、铁路、公路、水路、民航分别+27.8%、+16.9%、+16.6%、-47.9%、+1.4%,国内、国际机票价格走弱。 3、观影:量大跌。收入、人
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中信证券
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夜长梦山
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【柳工】混改、电动化、国际化三重逻辑共振
国内装载机龙头迈向世界一流 今天工程机械板块大涨,开源机械团队近期发布了柳工最新深度报告,向市场进行了重点推荐。我们继续大力推荐柳工,重申公司三大逻辑: 1、混改+股权激励增强内生动力。2024H1公司收入/归母净利润分别同比+12%/+62%,毛利率/净利率分别同比+3.3pct/+2.1pct,净利润高速增长,盈利能力提升趋势持续。考虑到2023年柳工净利率仅3.4%,未来三年每年提升1个点左右的净利率,业绩释放弹性潜力大。 2、引领装载机电动化浪潮。电动装载机环保属性强、全生命周期成本低,
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柳工
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夜长梦山
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【中泰电新】#储能逆变器板块更新
今日上能、艾罗等股价波动较大,据我们近期和企业沟通,公司基本面向好,没啥利空,我们判断波动更多系今日其他板块上涨,有资金兑现了一些筹码,行业和基本面趋势向好,继续重点推荐 #大储层面,近期阿联酋和沙特总计30GWH项目有望落地,将进一步提振大储板块信心;公司层面,独立第三方PCS上能电气有望充分受益;集成商层面,大家会纠结价格,但现在价格也没出,据我们了解毛利率也不会差,利好阳光等集成商,#继续重点推荐大储核心标的:上能/阳光/阿特斯等 #户储层面,主要户储公司9月排产预期趋势向好,随着Q4欧洲
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中信证券
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【奥特维】获4亿元单晶炉海外订单,设备商出海再下一城【东吴机械】
事件:近日奥特维获得海外知名光伏企业4亿元(含税)单晶炉及配套辅助设备订单。 👉再获海外客户单晶炉订单,海外捷报频传。 此次海外光伏客户的4亿元订单将于2025年开始交付。我们预计该笔订单中绝大部分为低氧单晶炉,此外还有炉外加料机、纯化炉、自动化设备等配套设备,我们预计若按照150万元/台的价格,该订单对应约260+台低氧单晶炉,按照1GW 60台的配置,对应约4-5GW。 👉公司高性价比低氧单晶炉订单加速兑现。 公司从2022年8月开始研发低氧单晶炉,通过炉体改造、泵优化等工艺优化单晶炉设
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海天味业投资者交流会议要点
1.行业判断:1).一日三餐的必须属性使调味品增长稳健和具备韧性,23年行业为低单位数增长。2)目前为挤压式竞争,头部企业仍有增长且市占率在提升,中小品牌在出清。3)存在结构性机会,包括健康化、复合调味料(双位数增长)、包装便捷化等。4)消费降级会倒逼行业升级和洗牌,公司拥有成本优势和多元化的产品矩阵,让更多人用上公司好产品是一份责任。 2.四五计划:目标实现双位数增长,国内市占率对比海外龙头仍有较大提升空间,海外目前占比很低,国际化也是当前环境下必须要做的业务。利润希望和收入同步良性发展,目前
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海天味业
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四川路桥反路演要点梳理 管理层人事调整基本结束:24年7月公司董事长孙立成、总经理羊勇到任,9月11日大股东蜀道集团董事长张正红到任(曾就职于中国建筑总公司以及成都兴城投资集团),我们认为管理层人事变动稳定后,有望给公司项目开展及工作推进提供较好支撑。24年公司股权激励行权目标为1200亿收入、90亿归母净利润,现金分红比例为50%,对应当前股息率超9%。预计三季度业绩有望呈现同比及环比的显著改善。 省内项目及订单充裕:截至24H1公司在售订单超2800亿元,此前公告与蜀道子公司参与三条高速公路
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今日上涨,关注AIDC板块拐点机遇
🎁我们关注到AI带动下,数据中心行业迎来关键性的拐点信号:1)万国数据2Q24国内业务上架率及机柜单价呈现企稳回升态势;2)世纪互联Q2净利润同比扭亏,基地型业务斩获235MW大订单;3)润泽科技表示应客户及市场需求,计划对数据中心进行高功率/超高功率改造;4)产业调研显示字节、阿里、百度等互联网大厂陆续释放AI相关订单,带动行业需求回暖。 海外经验表明数据中心为AI产业链受益环节之一 海外AI基建如火如荼的背景下,北美数据中心出现明显的供不应求及涨价现象,此外,旺盛的北美AI需求已外溢至东南
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【船舶】市场没有充分反应两船重组对公司价值的提升,持续推荐大涨的【中国船舶】等 1、中国船舶:停牌期间沪深300,跌幅约3%。停牌前一天,中国船舶比沪深300多,跌了7.7%,中国船舶没有补跌的需求。 2、中国重工:假定换股成功,中国重工今天的合理涨幅:中国船舶的涨幅 减去 6.4%。目前两个公司的涨幅差是合理的。 3、对于中国船舶而言,这个换股方案是有利的,迈出了重组的关键一步。持续推荐【中国船舶】、中国重工、中国海防、中国动力、中船防务、亚星锚链等。
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【天风电新】盛弘股份更新&再推荐-0919
随美国正式开启降息周期,我们对公司基本面更新如下: 1、 近期海外储能需求变化 24H1受美国+欧洲加息影响,美国工商业储能装机量同比下滑约40%,公司海外储能收入同降约30%(对应收入仅1亿元)。随欧洲、美国陆续开始降息,我们预计公司近期海外储能情况: 1) 客户结构:今年以来社区光储电站(投资主体是售电公司)占比提升,对应需求类似小型地面光储电站,储能收益来自峰谷价差套利+辅助服务市场等,随欧美光伏起量、峰谷价差扩大带动工商储收益提升。 2) 降息以来变化:欧洲接单有所加速;美国询单量提升,
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墨西哥底盘铝合金轻量化的机会 -20240919
看好伯特利、拓普的墨西哥布局。当地产能铝合金底盘轻量化并不过剩,如被贸易壁垒限制,可能导致下游断供 我们详细梳理了北美各家汽车零部件企业的底盘铝合金轻量化(差压铸造&锻铝)布局,预计2025年行业总产能180亿左右,对应总需求在130-180亿人民币。 底盘零部件与压铸铝合金零部件不同,产能投入周期长,工艺链复杂,需要buffer较多。考虑到目前欧福、麦格纳等头部外资暂无北美新产能投入,而行业铝合金渗透率仍有空间,我们认为中国头部企业相对比较安全。结合企业近期进展,看好伯特利、拓普集团
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【天风电新】科达利更新&再推荐-0919
公司近日有所调整,据我们了解,除了板块因素,个股层面:友商Q3降价后盈利压力大,故市场担心科达利的盈利状况。 据我们了解,公司Q3经营正常,虽有降价压力,但在降本措施下仍有望保持10%净利率。我们预计公司Q3收入环比增长约10%(低于行业系降价影响),10%净利率下预计实现归母净利润3.4亿元,YOY+19%。 我们预计公司24/25年实现归母净利润14/16亿元,估值15/13X,本轮降价对公司是压力测试也是证明竞争力的机会,继续保持重点推荐。 ——————————— 欢迎交流:孙潇雅/张童童
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【美国电力市场系列报告(一)】
资源禀赋决定电力结构,市场机制影响电网特征 #总结:美国七大独立系统运营商(ISO)的电力市场具备不同的市场机制,催生了储能在辅助服务、峰谷套利、新能源消纳等方面需求;同时电网进入更新周期、用电量重回增长,有望激发电网替换和扩容需求。我们判断储能装机与电网改造将成为未来重要方向,重点推荐美国储能及电力设备产业链公司,以及具备出海能力的产业链玩家。 #美国电力市场两次关键改革形成市场化格局。美国电力系统具有超百年历史,早期一体化垄断经营,上世纪70年代美国大通胀推高电价,成为了电力市场改革的契机。
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【天风电子潘暕团队】 ETH-X加入铜连接方案,铜连接大幅回调,坚定看好。
继Nvidia GB 200,腾讯ETH-X超节点 AI Rack官宣使用机柜铜连接方案。 该AI Rack设计目标为46-52U,涉及16个计算节点(1 cpu:4gpu),8/12个交换节点。 tray之间连接仿照Nvidia GB200机柜方案,采用cable tray(线缆背板)的技术,速率为pam 4 112G。每台机柜配有 2 套背板总线,采用立讯技术intrepid apex 112G高速背板连接器及线缆背板,料号分别有8*13DP、8*9DP、8*17DP以及 cable tra
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【财通电新】新国标再修订利好铅酸,超低估值高股息戴维斯双击
今日新国标再修订,完全符合我们推荐逻辑,政策对铅酸的导向型非常明确,一是加大补贴,二是标准倾斜。 今日新国标变动一是放宽#铅酸重量要求,由55kg到63kg,利于放更多电池整体能量密度提升,减少牌照要求;二是#时速要求在25km/h以内,能量密度重要性降低! 前面五部门:适度加大电自锂电换铅酸补贴力度,参考地方8月底海南云南政策,锂换铅购车补贴800,其他老旧500元/辆。 铅酸回流锂电不考虑政策也是趋势。锂电在两轮车份额已经从高峰30%降到15%,23年铅酸逆势回升10%。为什么要回流?安全性
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【申万轻工】欧派家居:发布24-26年分红规划,稳定分红金额
公司未来三年(24-26年)的利润分配目标:原则上每年派发现金红利合计不低于人民币15亿元,#按当前市值270亿测算股息率不低于5.6% #坚定推行大家居战略。整装大家居持续释放业绩贡献,24H1收入同比增长8.7%;零售大家居稳步推进,#24H1接单7亿(23全年为6亿),截至中报零售大家居门店超850家,较23年底增加超200家。 #及时进行内部调整适应外部环境。除去年以来推行的组织架构及终端代理商调整外,今年推行五大生产基地完全市场化抢单竞争,#下半年将会推行内部激励机制调整,激活团队活力
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家电几乎是近期数据唯一的亮点
【开源宏观何宁、陈策】中秋消费成色如何? #感谢对开源宏观团队的支持# 1、国内旅游:价不弱。中秋国内旅游的收入、量、价分别较2019年增长8.0%、6.3%、1.6%,五一和端午的“价”大幅低于2019年而中秋反而明显修复,似乎与近期消费偏弱、以价换量的特征有违和感。 2、出行:以价换量。全社会跨区域流动量较2019年+16.1%,其中小客车流动量、铁路、公路、水路、民航分别+27.8%、+16.9%、+16.6%、-47.9%、+1.4%,国内、国际机票价格走弱。 3、观影:量大跌。收入、人
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【柳工】混改、电动化、国际化三重逻辑共振
国内装载机龙头迈向世界一流 今天工程机械板块大涨,开源机械团队近期发布了柳工最新深度报告,向市场进行了重点推荐。我们继续大力推荐柳工,重申公司三大逻辑: 1、混改+股权激励增强内生动力。2024H1公司收入/归母净利润分别同比+12%/+62%,毛利率/净利率分别同比+3.3pct/+2.1pct,净利润高速增长,盈利能力提升趋势持续。考虑到2023年柳工净利率仅3.4%,未来三年每年提升1个点左右的净利率,业绩释放弹性潜力大。 2、引领装载机电动化浪潮。电动装载机环保属性强、全生命周期成本低,
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【中泰电新】#储能逆变器板块更新
今日上能、艾罗等股价波动较大,据我们近期和企业沟通,公司基本面向好,没啥利空,我们判断波动更多系今日其他板块上涨,有资金兑现了一些筹码,行业和基本面趋势向好,继续重点推荐 #大储层面,近期阿联酋和沙特总计30GWH项目有望落地,将进一步提振大储板块信心;公司层面,独立第三方PCS上能电气有望充分受益;集成商层面,大家会纠结价格,但现在价格也没出,据我们了解毛利率也不会差,利好阳光等集成商,#继续重点推荐大储核心标的:上能/阳光/阿特斯等 #户储层面,主要户储公司9月排产预期趋势向好,随着Q4欧洲
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【奥特维】获4亿元单晶炉海外订单,设备商出海再下一城【东吴机械】
事件:近日奥特维获得海外知名光伏企业4亿元(含税)单晶炉及配套辅助设备订单。 👉再获海外客户单晶炉订单,海外捷报频传。 此次海外光伏客户的4亿元订单将于2025年开始交付。我们预计该笔订单中绝大部分为低氧单晶炉,此外还有炉外加料机、纯化炉、自动化设备等配套设备,我们预计若按照150万元/台的价格,该订单对应约260+台低氧单晶炉,按照1GW 60台的配置,对应约4-5GW。 👉公司高性价比低氧单晶炉订单加速兑现。 公司从2022年8月开始研发低氧单晶炉,通过炉体改造、泵优化等工艺优化单晶炉设
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海天味业投资者交流会议要点
1.行业判断:1).一日三餐的必须属性使调味品增长稳健和具备韧性,23年行业为低单位数增长。2)目前为挤压式竞争,头部企业仍有增长且市占率在提升,中小品牌在出清。3)存在结构性机会,包括健康化、复合调味料(双位数增长)、包装便捷化等。4)消费降级会倒逼行业升级和洗牌,公司拥有成本优势和多元化的产品矩阵,让更多人用上公司好产品是一份责任。 2.四五计划:目标实现双位数增长,国内市占率对比海外龙头仍有较大提升空间,海外目前占比很低,国际化也是当前环境下必须要做的业务。利润希望和收入同步良性发展,目前
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夜长梦山
2024-09-20 06:52:27
四川路桥反路演要点梳理 管理层人事调整基本结束:24年7月公司董事长孙立成、总经理羊勇到任,9月11日大股东蜀道集团董事长张正红到任(曾就职于中国建筑总公司以及成都兴城投资集团),我们认为管理层人事变动稳定后,有望给公司项目开展及工作推进提供较好支撑。24年公司股权激励行权目标为1200亿收入、90亿归母净利润,现金分红比例为50%,对应当前股息率超9%。预计三季度业绩有望呈现同比及环比的显著改善。 省内项目及订单充裕:截至24H1公司在售订单超2800亿元,此前公告与蜀道子公司参与三条高速公路
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夜长梦山
2024-09-20 06:52:12
今日上涨,关注AIDC板块拐点机遇
🎁我们关注到AI带动下,数据中心行业迎来关键性的拐点信号:1)万国数据2Q24国内业务上架率及机柜单价呈现企稳回升态势;2)世纪互联Q2净利润同比扭亏,基地型业务斩获235MW大订单;3)润泽科技表示应客户及市场需求,计划对数据中心进行高功率/超高功率改造;4)产业调研显示字节、阿里、百度等互联网大厂陆续释放AI相关订单,带动行业需求回暖。 海外经验表明数据中心为AI产业链受益环节之一 海外AI基建如火如荼的背景下,北美数据中心出现明显的供不应求及涨价现象,此外,旺盛的北美AI需求已外溢至东南
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万国数据-SW
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夜长梦山
2024-09-20 06:51:41
【船舶】市场没有充分反应两船重组对公司价值的提升,持续推荐大涨的【中国船舶】等 1、中国船舶:停牌期间沪深300,跌幅约3%。停牌前一天,中国船舶比沪深300多,跌了7.7%,中国船舶没有补跌的需求。 2、中国重工:假定换股成功,中国重工今天的合理涨幅:中国船舶的涨幅 减去 6.4%。目前两个公司的涨幅差是合理的。 3、对于中国船舶而言,这个换股方案是有利的,迈出了重组的关键一步。持续推荐【中国船舶】、中国重工、中国海防、中国动力、中船防务、亚星锚链等。
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夜长梦山
2024-09-20 06:51:26
【天风电新】盛弘股份更新&再推荐-0919
随美国正式开启降息周期,我们对公司基本面更新如下: 1、 近期海外储能需求变化 24H1受美国+欧洲加息影响,美国工商业储能装机量同比下滑约40%,公司海外储能收入同降约30%(对应收入仅1亿元)。随欧洲、美国陆续开始降息,我们预计公司近期海外储能情况: 1) 客户结构:今年以来社区光储电站(投资主体是售电公司)占比提升,对应需求类似小型地面光储电站,储能收益来自峰谷价差套利+辅助服务市场等,随欧美光伏起量、峰谷价差扩大带动工商储收益提升。 2) 降息以来变化:欧洲接单有所加速;美国询单量提升,
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盛弘股份
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夜长梦山
2024-09-20 06:51:01
墨西哥底盘铝合金轻量化的机会 -20240919
看好伯特利、拓普的墨西哥布局。当地产能铝合金底盘轻量化并不过剩,如被贸易壁垒限制,可能导致下游断供 我们详细梳理了北美各家汽车零部件企业的底盘铝合金轻量化(差压铸造&锻铝)布局,预计2025年行业总产能180亿左右,对应总需求在130-180亿人民币。 底盘零部件与压铸铝合金零部件不同,产能投入周期长,工艺链复杂,需要buffer较多。考虑到目前欧福、麦格纳等头部外资暂无北美新产能投入,而行业铝合金渗透率仍有空间,我们认为中国头部企业相对比较安全。结合企业近期进展,看好伯特利、拓普集团
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拓普集团
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夜长梦山
2024-09-20 06:50:22
【天风电新】科达利更新&再推荐-0919
公司近日有所调整,据我们了解,除了板块因素,个股层面:友商Q3降价后盈利压力大,故市场担心科达利的盈利状况。 据我们了解,公司Q3经营正常,虽有降价压力,但在降本措施下仍有望保持10%净利率。我们预计公司Q3收入环比增长约10%(低于行业系降价影响),10%净利率下预计实现归母净利润3.4亿元,YOY+19%。 我们预计公司24/25年实现归母净利润14/16亿元,估值15/13X,本轮降价对公司是压力测试也是证明竞争力的机会,继续保持重点推荐。 ——————————— 欢迎交流:孙潇雅/张童童
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科达利
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夜长梦山
2024-09-20 06:49:54
【美国电力市场系列报告(一)】
资源禀赋决定电力结构,市场机制影响电网特征 #总结:美国七大独立系统运营商(ISO)的电力市场具备不同的市场机制,催生了储能在辅助服务、峰谷套利、新能源消纳等方面需求;同时电网进入更新周期、用电量重回增长,有望激发电网替换和扩容需求。我们判断储能装机与电网改造将成为未来重要方向,重点推荐美国储能及电力设备产业链公司,以及具备出海能力的产业链玩家。 #美国电力市场两次关键改革形成市场化格局。美国电力系统具有超百年历史,早期一体化垄断经营,上世纪70年代美国大通胀推高电价,成为了电力市场改革的契机。
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伊戈尔
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夜长梦山
2024-09-20 06:49:17
【天风电子潘暕团队】 ETH-X加入铜连接方案,铜连接大幅回调,坚定看好。
继Nvidia GB 200,腾讯ETH-X超节点 AI Rack官宣使用机柜铜连接方案。 该AI Rack设计目标为46-52U,涉及16个计算节点(1 cpu:4gpu),8/12个交换节点。 tray之间连接仿照Nvidia GB200机柜方案,采用cable tray(线缆背板)的技术,速率为pam 4 112G。每台机柜配有 2 套背板总线,采用立讯技术intrepid apex 112G高速背板连接器及线缆背板,料号分别有8*13DP、8*9DP、8*17DP以及 cable tra
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立讯精密
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夜长梦山
2024-09-20 06:48:51
【财通电新】新国标再修订利好铅酸,超低估值高股息戴维斯双击
今日新国标再修订,完全符合我们推荐逻辑,政策对铅酸的导向型非常明确,一是加大补贴,二是标准倾斜。 今日新国标变动一是放宽#铅酸重量要求,由55kg到63kg,利于放更多电池整体能量密度提升,减少牌照要求;二是#时速要求在25km/h以内,能量密度重要性降低! 前面五部门:适度加大电自锂电换铅酸补贴力度,参考地方8月底海南云南政策,锂换铅购车补贴800,其他老旧500元/辆。 铅酸回流锂电不考虑政策也是趋势。锂电在两轮车份额已经从高峰30%降到15%,23年铅酸逆势回升10%。为什么要回流?安全性
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-20 06:48:27
【申万轻工】欧派家居:发布24-26年分红规划,稳定分红金额
公司未来三年(24-26年)的利润分配目标:原则上每年派发现金红利合计不低于人民币15亿元,#按当前市值270亿测算股息率不低于5.6% #坚定推行大家居战略。整装大家居持续释放业绩贡献,24H1收入同比增长8.7%;零售大家居稳步推进,#24H1接单7亿(23全年为6亿),截至中报零售大家居门店超850家,较23年底增加超200家。 #及时进行内部调整适应外部环境。除去年以来推行的组织架构及终端代理商调整外,今年推行五大生产基地完全市场化抢单竞争,#下半年将会推行内部激励机制调整,激活团队活力
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欧派家居
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夜长梦山
2024-09-20 06:47:57
家电几乎是近期数据唯一的亮点
【开源宏观何宁、陈策】中秋消费成色如何? #感谢对开源宏观团队的支持# 1、国内旅游:价不弱。中秋国内旅游的收入、量、价分别较2019年增长8.0%、6.3%、1.6%,五一和端午的“价”大幅低于2019年而中秋反而明显修复,似乎与近期消费偏弱、以价换量的特征有违和感。 2、出行:以价换量。全社会跨区域流动量较2019年+16.1%,其中小客车流动量、铁路、公路、水路、民航分别+27.8%、+16.9%、+16.6%、-47.9%、+1.4%,国内、国际机票价格走弱。 3、观影:量大跌。收入、人
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-19 14:44:11
【柳工】混改、电动化、国际化三重逻辑共振
国内装载机龙头迈向世界一流 今天工程机械板块大涨,开源机械团队近期发布了柳工最新深度报告,向市场进行了重点推荐。我们继续大力推荐柳工,重申公司三大逻辑: 1、混改+股权激励增强内生动力。2024H1公司收入/归母净利润分别同比+12%/+62%,毛利率/净利率分别同比+3.3pct/+2.1pct,净利润高速增长,盈利能力提升趋势持续。考虑到2023年柳工净利率仅3.4%,未来三年每年提升1个点左右的净利率,业绩释放弹性潜力大。 2、引领装载机电动化浪潮。电动装载机环保属性强、全生命周期成本低,
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柳工
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