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夜长梦山

2024-09-26 07:50:25

浙商机械邱世梁|王华君【杰瑞股份】

斩获巴林国家石油公司22亿元天然气工程项目，海外业务拓展加速，持续推荐 1、根据公司官方信息，9月25日，杰瑞石油天然气工程有限公司与巴林国家石油公司BAPCO签署了7个天然气增压站工程总承包项目，合同含税总金额3.16亿美元（约22亿元），成为中巴建交35年以来首个成功进军巴林石油天然气领域大型EPCC项目的中国公司。 2、本EPCC项目包含6个增压站和1个中心压缩站，覆盖从项目设计到调试、试运的全方位建设及服务。项目中的27台压缩机单元将全部由杰瑞设计、制造和供货。天然气总处理量近900MM

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杰瑞股份

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夜长梦山

2024-09-26 07:49:52

【天风电新】户储调研后增量信息更新-0925

在与户储行业内专家交流后，针对市场关注较多的行业需求问题，我们更新如下： 1、乌克兰需求持续性？ #需求驱动来自无息贷款政策。24年7月乌克兰经济部宣布，乌克兰公民可以申请无息贷款购买户用光储系统，最高贷款额48万格里夫尼亚（折合人民币8.5万元），还款期为5-10年，抵押物为购买的户用光储系统。调研数据显示，当前80% 的户储购买通过银行贷款完成。即据此方案，当前乌克兰居民可以0成本购置户储系统，5-10年贷款到期后直接将系统交回给银行（银行资金来自冻结的俄罗斯资产）。在此政策推动下，我们

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德业股份

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夜长梦山

2024-09-26 07:47:55

【华西计算机】0925|华为申请多枚鸿蒙系列商标

国内行业要闻► 华为申请多枚鸿蒙系列商标包括鸿蒙严选鸿蒙优选鸿蒙甄选华为技术有限公司已申请多枚鸿蒙系列的商标，国际分类为广告销售，目前的状态是在等待实质审查。随着华为鸿蒙操作系统用户群体的增多，华为鸿蒙系列的商标也在增加。对于鸿蒙系统，华为在6月24日的开发者大会上曾提到，鸿蒙生态设备数量已超过9亿，已有254万HarmonyOS开发者投入到鸿蒙世界的开发中来。在6月份的开发者大会上，华为也宣布了原生鸿蒙操作系统HarmonyOS NEXT，这是基于OpenHarmony打造的全场景智能操作

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绿盟科技

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夜长梦山

2024-09-26 07:47:17

【广发环保郭鹏】这一年我们看好什么

旗帜鲜明，率先看好的#固废去年年底始，差异化看好#固废板块，重点A股#瀚蓝环境 #三峰环境、H股#光大环境。结合中报表现，板块自由现金流转正、运营利润占比提高、分红比例提高等边际改善事件正在发生。当前A股8~10倍、港股5倍PE估值，叠加10%+的业绩增长，3~5%的股息率水平，综合性价比依旧突出。稳健首选，长期分红的#水务与固废相比，水务历史已有较长的#稳定分红形象，叠加供水TOC属性的加持，仍是稳健配置的重点选择。伴随中报预期消化/调整结束，实质上板块#稳分红 #涨水价 #有增长

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瀚蓝环境

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夜长梦山

2024-09-26 07:46:51

Meta Connect 2024将于9月26日凌晨1点举办，市场关注的预期亮点包括：

🌟【AR眼镜原型：Orion】研发耗时9年，4亿美金成本（人民币30亿），产量500-1000副（每一副成本最高600万），主要给媒体和开发者双目全彩，MicroLED+碳化硅波导重量可能100g左右面向C端的AR眼镜可能到2027年推出 🌟【头显】 Quest 3S，廉价版，售价300美金左右（Quest 3售价是500美金），加快Quest 2用户的替换 Quest 3S可能配备新的（高通）芯片 🌟【智能眼镜】 Meta Ray-Ban2024年可能没有新的产品发布，下一代或要

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中信证券

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夜长梦山

2024-09-25 15:51:45

【华创宏观·张瑜团队】隔夜市场回顾20240925

1、美国9月谘商会消费者信心指数从8月份的105.6骤然下滑至98.7，2021年8月以来的最大单月降幅，远不及市场预期的104。消费者现况指数124.3 ，前值134.4；消费者预期指数81.7，前值82.5 2、【美国至9月21日当周红皮书商业零售销售同比】前值：4.6% 公布值：4.4% 3、美国7月FHFA房价指数同比升4.5%，前值从升5.1%修正为升5.3%；环比升0.1%，预期升0.2%，前值从降0.1%修正为持平 4、美国7月S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比升5.92

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中信证券

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夜长梦山

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豪鹏科技

Meta新款AR眼镜电池国内独供，业绩展望乐观，估值仅7x 1、Meta Connect 2024大会将于美国时间9月25日召开，会上将发布AR眼镜“Orion”。豪鹏科技是国内唯一meta眼镜电池供应商，单套价值量40-60元，利润率远高于现有业务 2、供货海能达bp机电源，自主可控与中东订单有望爆发。根据公司互动回复，公司直接供应海能达对讲机电池。在黎巴嫩BP机爆持续发酵背景下，国内相关产品订单有望爆发 3、业绩预期：预计24年55亿收入，25年70亿收入。费用方面，23Q3开始搬迁，目前只

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豪鹏科技

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夜长梦山

2024-09-25 15:49:17

【国信传媒】底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A+H五小龙组合

政策拐点、并购转型松绑，低估值、低配置（历史最低水平）+景气度底部有望逐步改善，短期叠加字节跳动发布视频生成模型PixelDance，传媒板块具备良好向上弹性。底部且有良好基本面支撑的游戏（恺英网络吉比特巨人网络等）、出版（南方传媒等）、媒体（分众传媒、芒果传媒等）以及AIGC应用方向（昆仑万维、上海电影，中文在线等）具备良好配置价值。同时并购重组政策加持下，部分具备转型预期的标的有望加速（具体标的欢迎交流探讨）。个股层面，我们近期持续推荐A（恺英网络吉比特）+港股五小龙（泡泡玛特，哔哩

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阅文集团

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夜长梦山

2024-09-25 15:48:28

速评：涨幅前三的【钢铁】板块，“博反弹”买什么？

逻辑：对于钢铁博反弹标的，就不要考虑短期业绩/股息率，要进早进，反弹不动就出！几个月极度悲观后的修复+历史库存低位+十一节前补库需求，可短期博反弹。标准：要么PB足够低，要么年初至今跌幅板块靠前。两者都不占，反弹靠后站！对于反弹，普钢比特钢好话不多说，上标的：（截止9月24日）新钢股份（PB 0.35）三钢闽光（0.35）鞍钢股份（0.44）华菱钢铁（0.48）马钢股份（0.57）中南股份（0.60）凌钢股份（0.68）柳钢股份（0.78）方大特钢（0.95）八

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三钢闽光

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夜长梦山

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【对话产业链大佬】注塑机产业链交流精华分享

24Q3注塑机行业景气度维持高位淡季不淡复盘24年注塑机行业景气度情况，24Q1景气度最高，Q2景气度略有下滑，7-8月为传统淡季但整体订单增速仍保持可观增长，9月逐步回归旺季目前已经出现复苏态势（环比8月增长）。分下游来看，24Q3新能源车需求逐步复苏 24H1下游中家电和3C需求较好，但H2逐步放缓，进入下半年后新能源汽车对注塑机需求不断提高，特别是大型两板机需求旺盛。另外高端电动机需求也保持高位。 24年注塑机行业价格竞争激烈，原因在于客户向头部集中。注塑机行业价格战不会直接调低官方

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中信证券

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夜长梦山

2024-09-25 15:46:42

计算机反弹买啥，建议关注三大方向【华福计算机】

金融IT：今日的流动性释放，叠加新的结构性货币政策工具及股权回购增持再贷款政策，将推动形成政策驱动下的结构性牛市，直接利好金融终端的C端销售；市场交易的活跃将加速证券IT的深化进程，相关公司有望受益。建议关注：C端：同花顺、指南针；B端：恒生电子、顶点软件。地产IT：房贷利率政策持续催化，费用控制情况下，地产相关IT公司预期明显上修建议关注：广联达工业软件：目标明确：2027年完成200万套工业软件的替换。政策加码：再贷款贴息由1%提升至1.5%，最多可贷3年，地方政府亦会给予一定补贴，

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广联达

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夜长梦山

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【国盛能源电力】回购增持再贷款设立，高股息煤炭再迎重磅利好

------------------------------ 9月24日央行重要会议上表示，创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。 👉人民银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是服务再贷款利率#1.75%，商业银行给客户办贷款的时候利率加#0.5个百分点，即#2.25%。 ------------------------------ #我们认为此政策对高股息公司尤为利好对于高股息率的公司，这一政策有助于大股东以较低成本增持股份，从

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昊华科技

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夜长梦山

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顶层大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场

【财通机械军工佘炜超团队】事件：9月24日，国务院新闻办举行新闻发布会，证监会主席吴清多次强调支持上市公司整合重组，多措并举活跃并购重组市场。 #支持上市公司跨行业并购、对未盈利资产的收购。吴清表示，新国九条对活跃并购重组市场做出重要部署，为进一步激发并购重组活力，证监会研究制定了“并购6条”，坚持市场化方向，更好发挥资本市场作用。将大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，开展基于转型升级为目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水平的未盈利资产的收购。 #鼓励上市公司加强产业整合

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潍柴动力

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当下，化工怎么看？【国盛化工】

半年报，化工在建工程增速已下降至负，固定资产增速也开始向下。我们认为，化工目前盈利已经筑底，开始进入新一轮上行周期。当下成长板块配置性价比很高：经过连续回调，加上业绩快速增长，很多标的估值只有前两年20-30%，流动性变好将有利于估值抬升。成长，看好五大方向： • 新型显示OLED材料#莱特光电，今年是高增长元年，当下对应明年仅20倍PE。 • 人工智能#精达股份，铜链接产业链国内格局最优环节，现有主业在目前市值有较强支撑 • 锂电材料#尚太科技，细分行业见底，公司成本领先、产量增长快 •

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卫星化学

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【申万机械】持续推荐铁路设备，未来10年稀缺确定性资产

#过去10年，行业下行α凸显。2014年南北车合并之时恰逢铁路建设高点，板块经历了近10年需求下滑，新增高铁里程从高点5500公里/年下降到2000公里/年，年投运动车组从高峰700组降至41组，中车铁路装备营收从1302亿下降至832亿，其中动车组营收从772亿下滑至292亿。在这样的背景下中车营收和净利润整体保持稳定（新产业+城轨拉动），人均创收显著提升，并且在铁路装备下降的情况下整体毛利率仍提升2.06pct，海外新签订单从2015年360亿增长至2023年584亿，合并后的10年α属性凸

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浙商机械邱世梁|王华君【杰瑞股份】

斩获巴林国家石油公司22亿元天然气工程项目，海外业务拓展加速，持续推荐 1、根据公司官方信息，9月25日，杰瑞石油天然气工程有限公司与巴林国家石油公司BAPCO签署了7个天然气增压站工程总承包项目，合同含税总金额3.16亿美元（约22亿元），成为中巴建交35年以来首个成功进军巴林石油天然气领域大型EPCC项目的中国公司。 2、本EPCC项目包含6个增压站和1个中心压缩站，覆盖从项目设计到调试、试运的全方位建设及服务。项目中的27台压缩机单元将全部由杰瑞设计、制造和供货。天然气总处理量近900MM

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【天风电新】户储调研后增量信息更新-0925

在与户储行业内专家交流后，针对市场关注较多的行业需求问题，我们更新如下： 1、乌克兰需求持续性？ #需求驱动来自无息贷款政策。24年7月乌克兰经济部宣布，乌克兰公民可以申请无息贷款购买户用光储系统，最高贷款额48万格里夫尼亚（折合人民币8.5万元），还款期为5-10年，抵押物为购买的户用光储系统。调研数据显示，当前80% 的户储购买通过银行贷款完成。即据此方案，当前乌克兰居民可以0成本购置户储系统，5-10年贷款到期后直接将系统交回给银行（银行资金来自冻结的俄罗斯资产）。在此政策推动下，我们

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【华西计算机】0925|华为申请多枚鸿蒙系列商标

国内行业要闻► 华为申请多枚鸿蒙系列商标包括鸿蒙严选鸿蒙优选鸿蒙甄选华为技术有限公司已申请多枚鸿蒙系列的商标，国际分类为广告销售，目前的状态是在等待实质审查。随着华为鸿蒙操作系统用户群体的增多，华为鸿蒙系列的商标也在增加。对于鸿蒙系统，华为在6月24日的开发者大会上曾提到，鸿蒙生态设备数量已超过9亿，已有254万HarmonyOS开发者投入到鸿蒙世界的开发中来。在6月份的开发者大会上，华为也宣布了原生鸿蒙操作系统HarmonyOS NEXT，这是基于OpenHarmony打造的全场景智能操作

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【广发环保郭鹏】这一年我们看好什么

旗帜鲜明，率先看好的#固废去年年底始，差异化看好#固废板块，重点A股#瀚蓝环境 #三峰环境、H股#光大环境。结合中报表现，板块自由现金流转正、运营利润占比提高、分红比例提高等边际改善事件正在发生。当前A股8~10倍、港股5倍PE估值，叠加10%+的业绩增长，3~5%的股息率水平，综合性价比依旧突出。稳健首选，长期分红的#水务与固废相比，水务历史已有较长的#稳定分红形象，叠加供水TOC属性的加持，仍是稳健配置的重点选择。伴随中报预期消化/调整结束，实质上板块#稳分红 #涨水价 #有增长

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Meta Connect 2024将于9月26日凌晨1点举办，市场关注的预期亮点包括：

🌟【AR眼镜原型：Orion】研发耗时9年，4亿美金成本（人民币30亿），产量500-1000副（每一副成本最高600万），主要给媒体和开发者双目全彩，MicroLED+碳化硅波导重量可能100g左右面向C端的AR眼镜可能到2027年推出 🌟【头显】 Quest 3S，廉价版，售价300美金左右（Quest 3售价是500美金），加快Quest 2用户的替换 Quest 3S可能配备新的（高通）芯片 🌟【智能眼镜】 Meta Ray-Ban2024年可能没有新的产品发布，下一代或要

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【华创宏观·张瑜团队】隔夜市场回顾20240925

1、美国9月谘商会消费者信心指数从8月份的105.6骤然下滑至98.7，2021年8月以来的最大单月降幅，远不及市场预期的104。消费者现况指数124.3 ，前值134.4；消费者预期指数81.7，前值82.5 2、【美国至9月21日当周红皮书商业零售销售同比】前值：4.6% 公布值：4.4% 3、美国7月FHFA房价指数同比升4.5%，前值从升5.1%修正为升5.3%；环比升0.1%，预期升0.2%，前值从降0.1%修正为持平 4、美国7月S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比升5.92

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Meta新款AR眼镜电池国内独供，业绩展望乐观，估值仅7x 1、Meta Connect 2024大会将于美国时间9月25日召开，会上将发布AR眼镜“Orion”。豪鹏科技是国内唯一meta眼镜电池供应商，单套价值量40-60元，利润率远高于现有业务 2、供货海能达bp机电源，自主可控与中东订单有望爆发。根据公司互动回复，公司直接供应海能达对讲机电池。在黎巴嫩BP机爆持续发酵背景下，国内相关产品订单有望爆发 3、业绩预期：预计24年55亿收入，25年70亿收入。费用方面，23Q3开始搬迁，目前只

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【国信传媒】底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A+H五小龙组合

政策拐点、并购转型松绑，低估值、低配置（历史最低水平）+景气度底部有望逐步改善，短期叠加字节跳动发布视频生成模型PixelDance，传媒板块具备良好向上弹性。底部且有良好基本面支撑的游戏（恺英网络吉比特巨人网络等）、出版（南方传媒等）、媒体（分众传媒、芒果传媒等）以及AIGC应用方向（昆仑万维、上海电影，中文在线等）具备良好配置价值。同时并购重组政策加持下，部分具备转型预期的标的有望加速（具体标的欢迎交流探讨）。个股层面，我们近期持续推荐A（恺英网络吉比特）+港股五小龙（泡泡玛特，哔哩

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速评：涨幅前三的【钢铁】板块，“博反弹”买什么？

逻辑：对于钢铁博反弹标的，就不要考虑短期业绩/股息率，要进早进，反弹不动就出！几个月极度悲观后的修复+历史库存低位+十一节前补库需求，可短期博反弹。标准：要么PB足够低，要么年初至今跌幅板块靠前。两者都不占，反弹靠后站！对于反弹，普钢比特钢好话不多说，上标的：（截止9月24日）新钢股份（PB 0.35）三钢闽光（0.35）鞍钢股份（0.44）华菱钢铁（0.48）马钢股份（0.57）中南股份（0.60）凌钢股份（0.68）柳钢股份（0.78）方大特钢（0.95）八

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24Q3注塑机行业景气度维持高位淡季不淡复盘24年注塑机行业景气度情况，24Q1景气度最高，Q2景气度略有下滑，7-8月为传统淡季但整体订单增速仍保持可观增长，9月逐步回归旺季目前已经出现复苏态势（环比8月增长）。分下游来看，24Q3新能源车需求逐步复苏 24H1下游中家电和3C需求较好，但H2逐步放缓，进入下半年后新能源汽车对注塑机需求不断提高，特别是大型两板机需求旺盛。另外高端电动机需求也保持高位。 24年注塑机行业价格竞争激烈，原因在于客户向头部集中。注塑机行业价格战不会直接调低官方

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计算机反弹买啥，建议关注三大方向【华福计算机】

金融IT：今日的流动性释放，叠加新的结构性货币政策工具及股权回购增持再贷款政策，将推动形成政策驱动下的结构性牛市，直接利好金融终端的C端销售；市场交易的活跃将加速证券IT的深化进程，相关公司有望受益。建议关注：C端：同花顺、指南针；B端：恒生电子、顶点软件。地产IT：房贷利率政策持续催化，费用控制情况下，地产相关IT公司预期明显上修建议关注：广联达工业软件：目标明确：2027年完成200万套工业软件的替换。政策加码：再贷款贴息由1%提升至1.5%，最多可贷3年，地方政府亦会给予一定补贴，

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【国盛能源电力】回购增持再贷款设立，高股息煤炭再迎重磅利好

------------------------------ 9月24日央行重要会议上表示，创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。 👉人民银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是服务再贷款利率#1.75%，商业银行给客户办贷款的时候利率加#0.5个百分点，即#2.25%。 ------------------------------ #我们认为此政策对高股息公司尤为利好对于高股息率的公司，这一政策有助于大股东以较低成本增持股份，从

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顶层大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场

【财通机械军工佘炜超团队】事件：9月24日，国务院新闻办举行新闻发布会，证监会主席吴清多次强调支持上市公司整合重组，多措并举活跃并购重组市场。 #支持上市公司跨行业并购、对未盈利资产的收购。吴清表示，新国九条对活跃并购重组市场做出重要部署，为进一步激发并购重组活力，证监会研究制定了“并购6条”，坚持市场化方向，更好发挥资本市场作用。将大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，开展基于转型升级为目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水平的未盈利资产的收购。 #鼓励上市公司加强产业整合

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当下，化工怎么看？【国盛化工】

半年报，化工在建工程增速已下降至负，固定资产增速也开始向下。我们认为，化工目前盈利已经筑底，开始进入新一轮上行周期。当下成长板块配置性价比很高：经过连续回调，加上业绩快速增长，很多标的估值只有前两年20-30%，流动性变好将有利于估值抬升。成长，看好五大方向： • 新型显示OLED材料#莱特光电，今年是高增长元年，当下对应明年仅20倍PE。 • 人工智能#精达股份，铜链接产业链国内格局最优环节，现有主业在目前市值有较强支撑 • 锂电材料#尚太科技，细分行业见底，公司成本领先、产量增长快 •

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【申万机械】持续推荐铁路设备，未来10年稀缺确定性资产

#过去10年，行业下行α凸显。2014年南北车合并之时恰逢铁路建设高点，板块经历了近10年需求下滑，新增高铁里程从高点5500公里/年下降到2000公里/年，年投运动车组从高峰700组降至41组，中车铁路装备营收从1302亿下降至832亿，其中动车组营收从772亿下滑至292亿。在这样的背景下中车营收和净利润整体保持稳定（新产业+城轨拉动），人均创收显著提升，并且在铁路装备下降的情况下整体毛利率仍提升2.06pct，海外新签订单从2015年360亿增长至2023年584亿，合并后的10年α属性凸

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浙商机械邱世梁|王华君【杰瑞股份】

斩获巴林国家石油公司22亿元天然气工程项目，海外业务拓展加速，持续推荐 1、根据公司官方信息，9月25日，杰瑞石油天然气工程有限公司与巴林国家石油公司BAPCO签署了7个天然气增压站工程总承包项目，合同含税总金额3.16亿美元（约22亿元），成为中巴建交35年以来首个成功进军巴林石油天然气领域大型EPCC项目的中国公司。 2、本EPCC项目包含6个增压站和1个中心压缩站，覆盖从项目设计到调试、试运的全方位建设及服务。项目中的27台压缩机单元将全部由杰瑞设计、制造和供货。天然气总处理量近900MM

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【天风电新】户储调研后增量信息更新-0925

在与户储行业内专家交流后，针对市场关注较多的行业需求问题，我们更新如下： 1、乌克兰需求持续性？ #需求驱动来自无息贷款政策。24年7月乌克兰经济部宣布，乌克兰公民可以申请无息贷款购买户用光储系统，最高贷款额48万格里夫尼亚（折合人民币8.5万元），还款期为5-10年，抵押物为购买的户用光储系统。调研数据显示，当前80% 的户储购买通过银行贷款完成。即据此方案，当前乌克兰居民可以0成本购置户储系统，5-10年贷款到期后直接将系统交回给银行（银行资金来自冻结的俄罗斯资产）。在此政策推动下，我们

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【华西计算机】0925|华为申请多枚鸿蒙系列商标

国内行业要闻► 华为申请多枚鸿蒙系列商标包括鸿蒙严选鸿蒙优选鸿蒙甄选华为技术有限公司已申请多枚鸿蒙系列的商标，国际分类为广告销售，目前的状态是在等待实质审查。随着华为鸿蒙操作系统用户群体的增多，华为鸿蒙系列的商标也在增加。对于鸿蒙系统，华为在6月24日的开发者大会上曾提到，鸿蒙生态设备数量已超过9亿，已有254万HarmonyOS开发者投入到鸿蒙世界的开发中来。在6月份的开发者大会上，华为也宣布了原生鸿蒙操作系统HarmonyOS NEXT，这是基于OpenHarmony打造的全场景智能操作

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绿盟科技

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夜长梦山

2024-09-26 07:47:17

【广发环保郭鹏】这一年我们看好什么

旗帜鲜明，率先看好的#固废去年年底始，差异化看好#固废板块，重点A股#瀚蓝环境 #三峰环境、H股#光大环境。结合中报表现，板块自由现金流转正、运营利润占比提高、分红比例提高等边际改善事件正在发生。当前A股8~10倍、港股5倍PE估值，叠加10%+的业绩增长，3~5%的股息率水平，综合性价比依旧突出。稳健首选，长期分红的#水务与固废相比，水务历史已有较长的#稳定分红形象，叠加供水TOC属性的加持，仍是稳健配置的重点选择。伴随中报预期消化/调整结束，实质上板块#稳分红 #涨水价 #有增长

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瀚蓝环境

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夜长梦山

2024-09-26 07:46:51

Meta Connect 2024将于9月26日凌晨1点举办，市场关注的预期亮点包括：

🌟【AR眼镜原型：Orion】研发耗时9年，4亿美金成本（人民币30亿），产量500-1000副（每一副成本最高600万），主要给媒体和开发者双目全彩，MicroLED+碳化硅波导重量可能100g左右面向C端的AR眼镜可能到2027年推出 🌟【头显】 Quest 3S，廉价版，售价300美金左右（Quest 3售价是500美金），加快Quest 2用户的替换 Quest 3S可能配备新的（高通）芯片 🌟【智能眼镜】 Meta Ray-Ban2024年可能没有新的产品发布，下一代或要

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中信证券

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夜长梦山

2024-09-25 15:51:45

【华创宏观·张瑜团队】隔夜市场回顾20240925

1、美国9月谘商会消费者信心指数从8月份的105.6骤然下滑至98.7，2021年8月以来的最大单月降幅，远不及市场预期的104。消费者现况指数124.3 ，前值134.4；消费者预期指数81.7，前值82.5 2、【美国至9月21日当周红皮书商业零售销售同比】前值：4.6% 公布值：4.4% 3、美国7月FHFA房价指数同比升4.5%，前值从升5.1%修正为升5.3%；环比升0.1%，预期升0.2%，前值从降0.1%修正为持平 4、美国7月S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比升5.92

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中信证券

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夜长梦山

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豪鹏科技

Meta新款AR眼镜电池国内独供，业绩展望乐观，估值仅7x 1、Meta Connect 2024大会将于美国时间9月25日召开，会上将发布AR眼镜“Orion”。豪鹏科技是国内唯一meta眼镜电池供应商，单套价值量40-60元，利润率远高于现有业务 2、供货海能达bp机电源，自主可控与中东订单有望爆发。根据公司互动回复，公司直接供应海能达对讲机电池。在黎巴嫩BP机爆持续发酵背景下，国内相关产品订单有望爆发 3、业绩预期：预计24年55亿收入，25年70亿收入。费用方面，23Q3开始搬迁，目前只

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豪鹏科技

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夜长梦山

2024-09-25 15:49:17

【国信传媒】底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A+H五小龙组合

政策拐点、并购转型松绑，低估值、低配置（历史最低水平）+景气度底部有望逐步改善，短期叠加字节跳动发布视频生成模型PixelDance，传媒板块具备良好向上弹性。底部且有良好基本面支撑的游戏（恺英网络吉比特巨人网络等）、出版（南方传媒等）、媒体（分众传媒、芒果传媒等）以及AIGC应用方向（昆仑万维、上海电影，中文在线等）具备良好配置价值。同时并购重组政策加持下，部分具备转型预期的标的有望加速（具体标的欢迎交流探讨）。个股层面，我们近期持续推荐A（恺英网络吉比特）+港股五小龙（泡泡玛特，哔哩

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阅文集团

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夜长梦山

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速评：涨幅前三的【钢铁】板块，“博反弹”买什么？

逻辑：对于钢铁博反弹标的，就不要考虑短期业绩/股息率，要进早进，反弹不动就出！几个月极度悲观后的修复+历史库存低位+十一节前补库需求，可短期博反弹。标准：要么PB足够低，要么年初至今跌幅板块靠前。两者都不占，反弹靠后站！对于反弹，普钢比特钢好话不多说，上标的：（截止9月24日）新钢股份（PB 0.35）三钢闽光（0.35）鞍钢股份（0.44）华菱钢铁（0.48）马钢股份（0.57）中南股份（0.60）凌钢股份（0.68）柳钢股份（0.78）方大特钢（0.95）八

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三钢闽光

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夜长梦山

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【对话产业链大佬】注塑机产业链交流精华分享

24Q3注塑机行业景气度维持高位淡季不淡复盘24年注塑机行业景气度情况，24Q1景气度最高，Q2景气度略有下滑，7-8月为传统淡季但整体订单增速仍保持可观增长，9月逐步回归旺季目前已经出现复苏态势（环比8月增长）。分下游来看，24Q3新能源车需求逐步复苏 24H1下游中家电和3C需求较好，但H2逐步放缓，进入下半年后新能源汽车对注塑机需求不断提高，特别是大型两板机需求旺盛。另外高端电动机需求也保持高位。 24年注塑机行业价格竞争激烈，原因在于客户向头部集中。注塑机行业价格战不会直接调低官方

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中信证券

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夜长梦山

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计算机反弹买啥，建议关注三大方向【华福计算机】

金融IT：今日的流动性释放，叠加新的结构性货币政策工具及股权回购增持再贷款政策，将推动形成政策驱动下的结构性牛市，直接利好金融终端的C端销售；市场交易的活跃将加速证券IT的深化进程，相关公司有望受益。建议关注：C端：同花顺、指南针；B端：恒生电子、顶点软件。地产IT：房贷利率政策持续催化，费用控制情况下，地产相关IT公司预期明显上修建议关注：广联达工业软件：目标明确：2027年完成200万套工业软件的替换。政策加码：再贷款贴息由1%提升至1.5%，最多可贷3年，地方政府亦会给予一定补贴，

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广联达

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夜长梦山

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【国盛能源电力】回购增持再贷款设立，高股息煤炭再迎重磅利好

------------------------------ 9月24日央行重要会议上表示，创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。 👉人民银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是服务再贷款利率#1.75%，商业银行给客户办贷款的时候利率加#0.5个百分点，即#2.25%。 ------------------------------ #我们认为此政策对高股息公司尤为利好对于高股息率的公司，这一政策有助于大股东以较低成本增持股份，从

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昊华科技

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夜长梦山

2024-09-25 15:44:40

顶层大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场

【财通机械军工佘炜超团队】事件：9月24日，国务院新闻办举行新闻发布会，证监会主席吴清多次强调支持上市公司整合重组，多措并举活跃并购重组市场。 #支持上市公司跨行业并购、对未盈利资产的收购。吴清表示，新国九条对活跃并购重组市场做出重要部署，为进一步激发并购重组活力，证监会研究制定了“并购6条”，坚持市场化方向，更好发挥资本市场作用。将大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，开展基于转型升级为目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水平的未盈利资产的收购。 #鼓励上市公司加强产业整合

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潍柴动力

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夜长梦山

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当下，化工怎么看？【国盛化工】

半年报，化工在建工程增速已下降至负，固定资产增速也开始向下。我们认为，化工目前盈利已经筑底，开始进入新一轮上行周期。当下成长板块配置性价比很高：经过连续回调，加上业绩快速增长，很多标的估值只有前两年20-30%，流动性变好将有利于估值抬升。成长，看好五大方向： • 新型显示OLED材料#莱特光电，今年是高增长元年，当下对应明年仅20倍PE。 • 人工智能#精达股份，铜链接产业链国内格局最优环节，现有主业在目前市值有较强支撑 • 锂电材料#尚太科技，细分行业见底，公司成本领先、产量增长快 •

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卫星化学

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【申万机械】持续推荐铁路设备，未来10年稀缺确定性资产

#过去10年，行业下行α凸显。2014年南北车合并之时恰逢铁路建设高点，板块经历了近10年需求下滑，新增高铁里程从高点5500公里/年下降到2000公里/年，年投运动车组从高峰700组降至41组，中车铁路装备营收从1302亿下降至832亿，其中动车组营收从772亿下滑至292亿。在这样的背景下中车营收和净利润整体保持稳定（新产业+城轨拉动），人均创收显著提升，并且在铁路装备下降的情况下整体毛利率仍提升2.06pct，海外新签订单从2015年360亿增长至2023年584亿，合并后的10年α属性凸

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中国电建

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浙商机械邱世梁|王华君【杰瑞股份】

斩获巴林国家石油公司22亿元天然气工程项目，海外业务拓展加速，持续推荐 1、根据公司官方信息，9月25日，杰瑞石油天然气工程有限公司与巴林国家石油公司BAPCO签署了7个天然气增压站工程总承包项目，合同含税总金额3.16亿美元（约22亿元），成为中巴建交35年以来首个成功进军巴林石油天然气领域大型EPCC项目的中国公司。 2、本EPCC项目包含6个增压站和1个中心压缩站，覆盖从项目设计到调试、试运的全方位建设及服务。项目中的27台压缩机单元将全部由杰瑞设计、制造和供货。天然气总处理量近900MM

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杰瑞股份

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夜长梦山

2024-09-26 07:49:52

【天风电新】户储调研后增量信息更新-0925

在与户储行业内专家交流后，针对市场关注较多的行业需求问题，我们更新如下： 1、乌克兰需求持续性？ #需求驱动来自无息贷款政策。24年7月乌克兰经济部宣布，乌克兰公民可以申请无息贷款购买户用光储系统，最高贷款额48万格里夫尼亚（折合人民币8.5万元），还款期为5-10年，抵押物为购买的户用光储系统。调研数据显示，当前80% 的户储购买通过银行贷款完成。即据此方案，当前乌克兰居民可以0成本购置户储系统，5-10年贷款到期后直接将系统交回给银行（银行资金来自冻结的俄罗斯资产）。在此政策推动下，我们

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德业股份

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【华西计算机】0925|华为申请多枚鸿蒙系列商标

国内行业要闻► 华为申请多枚鸿蒙系列商标包括鸿蒙严选鸿蒙优选鸿蒙甄选华为技术有限公司已申请多枚鸿蒙系列的商标，国际分类为广告销售，目前的状态是在等待实质审查。随着华为鸿蒙操作系统用户群体的增多，华为鸿蒙系列的商标也在增加。对于鸿蒙系统，华为在6月24日的开发者大会上曾提到，鸿蒙生态设备数量已超过9亿，已有254万HarmonyOS开发者投入到鸿蒙世界的开发中来。在6月份的开发者大会上，华为也宣布了原生鸿蒙操作系统HarmonyOS NEXT，这是基于OpenHarmony打造的全场景智能操作

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【广发环保郭鹏】这一年我们看好什么

旗帜鲜明，率先看好的#固废去年年底始，差异化看好#固废板块，重点A股#瀚蓝环境 #三峰环境、H股#光大环境。结合中报表现，板块自由现金流转正、运营利润占比提高、分红比例提高等边际改善事件正在发生。当前A股8~10倍、港股5倍PE估值，叠加10%+的业绩增长，3~5%的股息率水平，综合性价比依旧突出。稳健首选，长期分红的#水务与固废相比，水务历史已有较长的#稳定分红形象，叠加供水TOC属性的加持，仍是稳健配置的重点选择。伴随中报预期消化/调整结束，实质上板块#稳分红 #涨水价 #有增长

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瀚蓝环境

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Meta Connect 2024将于9月26日凌晨1点举办，市场关注的预期亮点包括：

🌟【AR眼镜原型：Orion】研发耗时9年，4亿美金成本（人民币30亿），产量500-1000副（每一副成本最高600万），主要给媒体和开发者双目全彩，MicroLED+碳化硅波导重量可能100g左右面向C端的AR眼镜可能到2027年推出 🌟【头显】 Quest 3S，廉价版，售价300美金左右（Quest 3售价是500美金），加快Quest 2用户的替换 Quest 3S可能配备新的（高通）芯片 🌟【智能眼镜】 Meta Ray-Ban2024年可能没有新的产品发布，下一代或要

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【华创宏观·张瑜团队】隔夜市场回顾20240925

1、美国9月谘商会消费者信心指数从8月份的105.6骤然下滑至98.7，2021年8月以来的最大单月降幅，远不及市场预期的104。消费者现况指数124.3 ，前值134.4；消费者预期指数81.7，前值82.5 2、【美国至9月21日当周红皮书商业零售销售同比】前值：4.6% 公布值：4.4% 3、美国7月FHFA房价指数同比升4.5%，前值从升5.1%修正为升5.3%；环比升0.1%，预期升0.2%，前值从降0.1%修正为持平 4、美国7月S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比升5.92

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豪鹏科技

Meta新款AR眼镜电池国内独供，业绩展望乐观，估值仅7x 1、Meta Connect 2024大会将于美国时间9月25日召开，会上将发布AR眼镜“Orion”。豪鹏科技是国内唯一meta眼镜电池供应商，单套价值量40-60元，利润率远高于现有业务 2、供货海能达bp机电源，自主可控与中东订单有望爆发。根据公司互动回复，公司直接供应海能达对讲机电池。在黎巴嫩BP机爆持续发酵背景下，国内相关产品订单有望爆发 3、业绩预期：预计24年55亿收入，25年70亿收入。费用方面，23Q3开始搬迁，目前只

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【国信传媒】底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A+H五小龙组合

政策拐点、并购转型松绑，低估值、低配置（历史最低水平）+景气度底部有望逐步改善，短期叠加字节跳动发布视频生成模型PixelDance，传媒板块具备良好向上弹性。底部且有良好基本面支撑的游戏（恺英网络吉比特巨人网络等）、出版（南方传媒等）、媒体（分众传媒、芒果传媒等）以及AIGC应用方向（昆仑万维、上海电影，中文在线等）具备良好配置价值。同时并购重组政策加持下，部分具备转型预期的标的有望加速（具体标的欢迎交流探讨）。个股层面，我们近期持续推荐A（恺英网络吉比特）+港股五小龙（泡泡玛特，哔哩

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速评：涨幅前三的【钢铁】板块，“博反弹”买什么？

逻辑：对于钢铁博反弹标的，就不要考虑短期业绩/股息率，要进早进，反弹不动就出！几个月极度悲观后的修复+历史库存低位+十一节前补库需求，可短期博反弹。标准：要么PB足够低，要么年初至今跌幅板块靠前。两者都不占，反弹靠后站！对于反弹，普钢比特钢好话不多说，上标的：（截止9月24日）新钢股份（PB 0.35）三钢闽光（0.35）鞍钢股份（0.44）华菱钢铁（0.48）马钢股份（0.57）中南股份（0.60）凌钢股份（0.68）柳钢股份（0.78）方大特钢（0.95）八

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【对话产业链大佬】注塑机产业链交流精华分享

24Q3注塑机行业景气度维持高位淡季不淡复盘24年注塑机行业景气度情况，24Q1景气度最高，Q2景气度略有下滑，7-8月为传统淡季但整体订单增速仍保持可观增长，9月逐步回归旺季目前已经出现复苏态势（环比8月增长）。分下游来看，24Q3新能源车需求逐步复苏 24H1下游中家电和3C需求较好，但H2逐步放缓，进入下半年后新能源汽车对注塑机需求不断提高，特别是大型两板机需求旺盛。另外高端电动机需求也保持高位。 24年注塑机行业价格竞争激烈，原因在于客户向头部集中。注塑机行业价格战不会直接调低官方

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计算机反弹买啥，建议关注三大方向【华福计算机】

金融IT：今日的流动性释放，叠加新的结构性货币政策工具及股权回购增持再贷款政策，将推动形成政策驱动下的结构性牛市，直接利好金融终端的C端销售；市场交易的活跃将加速证券IT的深化进程，相关公司有望受益。建议关注：C端：同花顺、指南针；B端：恒生电子、顶点软件。地产IT：房贷利率政策持续催化，费用控制情况下，地产相关IT公司预期明显上修建议关注：广联达工业软件：目标明确：2027年完成200万套工业软件的替换。政策加码：再贷款贴息由1%提升至1.5%，最多可贷3年，地方政府亦会给予一定补贴，

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【国盛能源电力】回购增持再贷款设立，高股息煤炭再迎重磅利好

------------------------------ 9月24日央行重要会议上表示，创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。 👉人民银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是服务再贷款利率#1.75%，商业银行给客户办贷款的时候利率加#0.5个百分点，即#2.25%。 ------------------------------ #我们认为此政策对高股息公司尤为利好对于高股息率的公司，这一政策有助于大股东以较低成本增持股份，从

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顶层大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场

【财通机械军工佘炜超团队】事件：9月24日，国务院新闻办举行新闻发布会，证监会主席吴清多次强调支持上市公司整合重组，多措并举活跃并购重组市场。 #支持上市公司跨行业并购、对未盈利资产的收购。吴清表示，新国九条对活跃并购重组市场做出重要部署，为进一步激发并购重组活力，证监会研究制定了“并购6条”，坚持市场化方向，更好发挥资本市场作用。将大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，开展基于转型升级为目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水平的未盈利资产的收购。 #鼓励上市公司加强产业整合

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当下，化工怎么看？【国盛化工】

半年报，化工在建工程增速已下降至负，固定资产增速也开始向下。我们认为，化工目前盈利已经筑底，开始进入新一轮上行周期。当下成长板块配置性价比很高：经过连续回调，加上业绩快速增长，很多标的估值只有前两年20-30%，流动性变好将有利于估值抬升。成长，看好五大方向： • 新型显示OLED材料#莱特光电，今年是高增长元年，当下对应明年仅20倍PE。 • 人工智能#精达股份，铜链接产业链国内格局最优环节，现有主业在目前市值有较强支撑 • 锂电材料#尚太科技，细分行业见底，公司成本领先、产量增长快 •

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【申万机械】持续推荐铁路设备，未来10年稀缺确定性资产

#过去10年，行业下行α凸显。2014年南北车合并之时恰逢铁路建设高点，板块经历了近10年需求下滑，新增高铁里程从高点5500公里/年下降到2000公里/年，年投运动车组从高峰700组降至41组，中车铁路装备营收从1302亿下降至832亿，其中动车组营收从772亿下滑至292亿。在这样的背景下中车营收和净利润整体保持稳定（新产业+城轨拉动），人均创收显著提升，并且在铁路装备下降的情况下整体毛利率仍提升2.06pct，海外新签订单从2015年360亿增长至2023年584亿，合并后的10年α属性凸

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浙商机械邱世梁|王华君【杰瑞股份】

斩获巴林国家石油公司22亿元天然气工程项目，海外业务拓展加速，持续推荐 1、根据公司官方信息，9月25日，杰瑞石油天然气工程有限公司与巴林国家石油公司BAPCO签署了7个天然气增压站工程总承包项目，合同含税总金额3.16亿美元（约22亿元），成为中巴建交35年以来首个成功进军巴林石油天然气领域大型EPCC项目的中国公司。 2、本EPCC项目包含6个增压站和1个中心压缩站，覆盖从项目设计到调试、试运的全方位建设及服务。项目中的27台压缩机单元将全部由杰瑞设计、制造和供货。天然气总处理量近900MM

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【天风电新】户储调研后增量信息更新-0925

在与户储行业内专家交流后，针对市场关注较多的行业需求问题，我们更新如下： 1、乌克兰需求持续性？ #需求驱动来自无息贷款政策。24年7月乌克兰经济部宣布，乌克兰公民可以申请无息贷款购买户用光储系统，最高贷款额48万格里夫尼亚（折合人民币8.5万元），还款期为5-10年，抵押物为购买的户用光储系统。调研数据显示，当前80% 的户储购买通过银行贷款完成。即据此方案，当前乌克兰居民可以0成本购置户储系统，5-10年贷款到期后直接将系统交回给银行（银行资金来自冻结的俄罗斯资产）。在此政策推动下，我们

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国内行业要闻► 华为申请多枚鸿蒙系列商标包括鸿蒙严选鸿蒙优选鸿蒙甄选华为技术有限公司已申请多枚鸿蒙系列的商标，国际分类为广告销售，目前的状态是在等待实质审查。随着华为鸿蒙操作系统用户群体的增多，华为鸿蒙系列的商标也在增加。对于鸿蒙系统，华为在6月24日的开发者大会上曾提到，鸿蒙生态设备数量已超过9亿，已有254万HarmonyOS开发者投入到鸿蒙世界的开发中来。在6月份的开发者大会上，华为也宣布了原生鸿蒙操作系统HarmonyOS NEXT，这是基于OpenHarmony打造的全场景智能操作

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【广发环保郭鹏】这一年我们看好什么

旗帜鲜明，率先看好的#固废去年年底始，差异化看好#固废板块，重点A股#瀚蓝环境 #三峰环境、H股#光大环境。结合中报表现，板块自由现金流转正、运营利润占比提高、分红比例提高等边际改善事件正在发生。当前A股8~10倍、港股5倍PE估值，叠加10%+的业绩增长，3~5%的股息率水平，综合性价比依旧突出。稳健首选，长期分红的#水务与固废相比，水务历史已有较长的#稳定分红形象，叠加供水TOC属性的加持，仍是稳健配置的重点选择。伴随中报预期消化/调整结束，实质上板块#稳分红 #涨水价 #有增长

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Meta Connect 2024将于9月26日凌晨1点举办，市场关注的预期亮点包括：

🌟【AR眼镜原型：Orion】研发耗时9年，4亿美金成本（人民币30亿），产量500-1000副（每一副成本最高600万），主要给媒体和开发者双目全彩，MicroLED+碳化硅波导重量可能100g左右面向C端的AR眼镜可能到2027年推出 🌟【头显】 Quest 3S，廉价版，售价300美金左右（Quest 3售价是500美金），加快Quest 2用户的替换 Quest 3S可能配备新的（高通）芯片 🌟【智能眼镜】 Meta Ray-Ban2024年可能没有新的产品发布，下一代或要

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中信证券

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夜长梦山

2024-09-25 15:51:45

【华创宏观·张瑜团队】隔夜市场回顾20240925

1、美国9月谘商会消费者信心指数从8月份的105.6骤然下滑至98.7，2021年8月以来的最大单月降幅，远不及市场预期的104。消费者现况指数124.3 ，前值134.4；消费者预期指数81.7，前值82.5 2、【美国至9月21日当周红皮书商业零售销售同比】前值：4.6% 公布值：4.4% 3、美国7月FHFA房价指数同比升4.5%，前值从升5.1%修正为升5.3%；环比升0.1%，预期升0.2%，前值从降0.1%修正为持平 4、美国7月S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比升5.92

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中信证券

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夜长梦山

2024-09-25 15:50:16

豪鹏科技

Meta新款AR眼镜电池国内独供，业绩展望乐观，估值仅7x 1、Meta Connect 2024大会将于美国时间9月25日召开，会上将发布AR眼镜“Orion”。豪鹏科技是国内唯一meta眼镜电池供应商，单套价值量40-60元，利润率远高于现有业务 2、供货海能达bp机电源，自主可控与中东订单有望爆发。根据公司互动回复，公司直接供应海能达对讲机电池。在黎巴嫩BP机爆持续发酵背景下，国内相关产品订单有望爆发 3、业绩预期：预计24年55亿收入，25年70亿收入。费用方面，23Q3开始搬迁，目前只

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豪鹏科技

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夜长梦山

2024-09-25 15:49:17

【国信传媒】底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A+H五小龙组合

政策拐点、并购转型松绑，低估值、低配置（历史最低水平）+景气度底部有望逐步改善，短期叠加字节跳动发布视频生成模型PixelDance，传媒板块具备良好向上弹性。底部且有良好基本面支撑的游戏（恺英网络吉比特巨人网络等）、出版（南方传媒等）、媒体（分众传媒、芒果传媒等）以及AIGC应用方向（昆仑万维、上海电影，中文在线等）具备良好配置价值。同时并购重组政策加持下，部分具备转型预期的标的有望加速（具体标的欢迎交流探讨）。个股层面，我们近期持续推荐A（恺英网络吉比特）+港股五小龙（泡泡玛特，哔哩

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阅文集团

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夜长梦山

2024-09-25 15:48:28

速评：涨幅前三的【钢铁】板块，“博反弹”买什么？

逻辑：对于钢铁博反弹标的，就不要考虑短期业绩/股息率，要进早进，反弹不动就出！几个月极度悲观后的修复+历史库存低位+十一节前补库需求，可短期博反弹。标准：要么PB足够低，要么年初至今跌幅板块靠前。两者都不占，反弹靠后站！对于反弹，普钢比特钢好话不多说，上标的：（截止9月24日）新钢股份（PB 0.35）三钢闽光（0.35）鞍钢股份（0.44）华菱钢铁（0.48）马钢股份（0.57）中南股份（0.60）凌钢股份（0.68）柳钢股份（0.78）方大特钢（0.95）八

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三钢闽光

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夜长梦山

2024-09-25 15:47:55

【对话产业链大佬】注塑机产业链交流精华分享

24Q3注塑机行业景气度维持高位淡季不淡复盘24年注塑机行业景气度情况，24Q1景气度最高，Q2景气度略有下滑，7-8月为传统淡季但整体订单增速仍保持可观增长，9月逐步回归旺季目前已经出现复苏态势（环比8月增长）。分下游来看，24Q3新能源车需求逐步复苏 24H1下游中家电和3C需求较好，但H2逐步放缓，进入下半年后新能源汽车对注塑机需求不断提高，特别是大型两板机需求旺盛。另外高端电动机需求也保持高位。 24年注塑机行业价格竞争激烈，原因在于客户向头部集中。注塑机行业价格战不会直接调低官方

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中信证券

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夜长梦山

2024-09-25 15:46:42

计算机反弹买啥，建议关注三大方向【华福计算机】

金融IT：今日的流动性释放，叠加新的结构性货币政策工具及股权回购增持再贷款政策，将推动形成政策驱动下的结构性牛市，直接利好金融终端的C端销售；市场交易的活跃将加速证券IT的深化进程，相关公司有望受益。建议关注：C端：同花顺、指南针；B端：恒生电子、顶点软件。地产IT：房贷利率政策持续催化，费用控制情况下，地产相关IT公司预期明显上修建议关注：广联达工业软件：目标明确：2027年完成200万套工业软件的替换。政策加码：再贷款贴息由1%提升至1.5%，最多可贷3年，地方政府亦会给予一定补贴，

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广联达

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夜长梦山

2024-09-25 15:46:12

【国盛能源电力】回购增持再贷款设立，高股息煤炭再迎重磅利好

------------------------------ 9月24日央行重要会议上表示，创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。 👉人民银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是服务再贷款利率#1.75%，商业银行给客户办贷款的时候利率加#0.5个百分点，即#2.25%。 ------------------------------ #我们认为此政策对高股息公司尤为利好对于高股息率的公司，这一政策有助于大股东以较低成本增持股份，从

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昊华科技

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夜长梦山

2024-09-25 15:44:40

顶层大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场

【财通机械军工佘炜超团队】事件：9月24日，国务院新闻办举行新闻发布会，证监会主席吴清多次强调支持上市公司整合重组，多措并举活跃并购重组市场。 #支持上市公司跨行业并购、对未盈利资产的收购。吴清表示，新国九条对活跃并购重组市场做出重要部署，为进一步激发并购重组活力，证监会研究制定了“并购6条”，坚持市场化方向，更好发挥资本市场作用。将大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，开展基于转型升级为目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水平的未盈利资产的收购。 #鼓励上市公司加强产业整合

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潍柴动力

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夜长梦山

2024-09-25 15:43:53

当下，化工怎么看？【国盛化工】

半年报，化工在建工程增速已下降至负，固定资产增速也开始向下。我们认为，化工目前盈利已经筑底，开始进入新一轮上行周期。当下成长板块配置性价比很高：经过连续回调，加上业绩快速增长，很多标的估值只有前两年20-30%，流动性变好将有利于估值抬升。成长，看好五大方向： • 新型显示OLED材料#莱特光电，今年是高增长元年，当下对应明年仅20倍PE。 • 人工智能#精达股份，铜链接产业链国内格局最优环节，现有主业在目前市值有较强支撑 • 锂电材料#尚太科技，细分行业见底，公司成本领先、产量增长快 •

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卫星化学

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夜长梦山

2024-09-25 15:42:22

【申万机械】持续推荐铁路设备，未来10年稀缺确定性资产

#过去10年，行业下行α凸显。2014年南北车合并之时恰逢铁路建设高点，板块经历了近10年需求下滑，新增高铁里程从高点5500公里/年下降到2000公里/年，年投运动车组从高峰700组降至41组，中车铁路装备营收从1302亿下降至832亿，其中动车组营收从772亿下滑至292亿。在这样的背景下中车营收和净利润整体保持稳定（新产业+城轨拉动），人均创收显著提升，并且在铁路装备下降的情况下整体毛利率仍提升2.06pct，海外新签订单从2015年360亿增长至2023年584亿，合并后的10年α属性凸

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中国电建

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