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夜长梦山
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夜长梦山
2024-09-30 06:15:35
#每一轮白酒黑马都不容错过!
每一轮白酒上涨都有黑马,最终涨幅跑到板块前列。但黑马的启动初期不一定涨过最初低估值白马的配置资金行情,#而最终却跑赢白马。类似上一轮我们标签股酒鬼酒。 #本质在于黑马强劲的基本面叠加小市值在贝塔驱动下弹性比较大。 ➡️很重要的一句话——不是每一轮黑马都一样标的——黑马如果不能够在每一轮周期争取变向白马,那么就会一轮轮被压制市场。 ❕因此一定要擦亮眼睛看清真正有竞争力且有基本面的黑马。 另外,所有看白酒的大佬都会配置茅台五粮液老窖,#但最终决定相对或绝对收益的是白酒进攻型品种配了谁。但这个比较难,
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酒鬼酒
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夜长梦山
2024-09-30 06:14:52
【中金大众食品更新 38】政策利好下情绪迎反转,关注消费反弹机会
上周伴随一揽子政策逐步释放,市场情绪快速回暖,风险偏好提升。从交易方看,短期short cover、公募等加仓节奏明显,长线外资对中国市场关注度提高,港股大众品板块或有望迎更大弹性。短期情绪快速修复过程中,我们建议关注前期回调更充分,估值处于历史低位的公司,以及更受益于收入提振及消费刺激政策的板块,如餐饮供应链,乳制品,啤酒等,我们优先推荐:蒙牛乳业,青啤 A/H,华润啤酒, 农夫山泉,安井食品,千味央厨,立高,盐津,洽洽,三只松鼠,海天,榨菜 啤酒:基本面触底期待回升 百威亚太:Q3中国受高基
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农夫山泉
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夜长梦山
2024-09-30 06:13:54
【国君食品】青啤3Q24情况以及啤酒板块观点更新:
啤酒板块观点更新:我们认为啤酒赛道拥有“进可攻、退可守”的商业属性,兼具下行期的盈利韧性和上行期的景气弹性,将受益于餐饮恢复,吨价提升长期跑赢CPI;且竞争格局稳定,盈利水平稳健,强现金流、高分红。我们认为未来啤酒板块投资机会将呈现三个阶段:1)第一阶段,预期修复、估值修复行情,首推超跌标的华润啤酒(2024年PE 17X)、青岛啤酒(21X);2)第二阶段,逻辑修复、资产重估、业绩上修(2025年PE平均20X以下);3)第三阶段实际数据修复、业绩验证(2Q24-3Q24低基数)。中期维度,同
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青岛啤酒
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夜长梦山
2024-09-30 06:13:11
【森松国际】
关注“多元化顺周期”+“国际化”+“低估值”反应容器龙头入通后投资机会 多元化顺周期:公司是全球领先的核心反应设备供应商,服务于生物制药、动力电池原材料、电子化学品、化工新材料、氢能、合成生物学等多个领域的化学反应与生物反应创新,持续陪跑优质企业。作为设备企业,2023年周期底部仍然维持了26%的归母净利润增长,我们预计公司将持续受益于后续各行业顺周期修复。公司9月10日已入通。 医药:美国“生物安全法案”边际缓解,大客户压力减弱。 绿色能源:自2024年1月1日起,航运业被纳入欧盟碳排放交易体
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森松国际
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夜长梦山
2024-09-29 22:05:26
【己二腈专家交流要点】
竞争格局角度,市场己二腈产能大约180万吨,共12套装置,产能主要集中在国外,包括英伟达(丁二烯法)、奥盛德(丙烯腈电解二聚法,产能约40万吨)、巴斯夫(收购索尔维后合资产能52万吨)等。国内己二腈从19年华峰5万吨装置开始起步,中国化学淄博装置首次采用丁二烯法的工艺路线,设计产能30万吨,成本低于其他工艺路线,未来有望和英伟达正面竞争。 和英伟达相比,目前制约中国化学生产的核心在于催化剂活性周期较短(英伟达1年半,化学6-8个月)、以及选择性较低(化学70%,英伟达80-90%),此外成本方面
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-29 22:05:04
【华泰研究联合出品】地产链复苏追踪周报(2024年第39周)
地产:本周贝壳新房和二手房KMI指数环比继续下滑;新房和二手房网签成交面积环比回升。9月1-27日,54城新房销售面积同比-35%(8月-26%),其中一线-35%,二线-41%,三线-21%。26城二手房成交面积同比-7%(8月+6%),其中一线-2%,二线-9%,三线-2%。 建材:第39周,国庆节前,实物总量多有推涨。水泥出货率51.7%,周环比+2.8pct/同比-9.4pct;磨机开工率50%,周环比+7.3pct/同比-1.9pct;混凝土搅拌站运转率7.1%,周环比+0.2pct/
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-29 22:04:38
新政后首个周六,深圳二手房门店成交量创近4个月单日新高,新房喜报刷屏 上周国家层面的重磅政策频出,央行宣布将降低存量房贷利率,统一房贷最低首付比例,随后降准释放1万亿元资金池;中央政治局会议首提要促进房地产市场“止跌回稳”,调整限购政策。多箭齐发后,深圳楼市迎来首个周末。乐有家研究中心监测显示,9月28日深圳乐有家门店二手房单日成交量创下近4个月的新高。此外,深圳多个热门新房项目现场看房量大涨,成交喜报刷屏朋友圈,创近期新高点。
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夜长梦山
2024-09-29 22:04:19
【CT电新】亨通光电
股权激励2155万股拟授予576人 & 斥6亿增持子公司亨通海洋,持股比例上升至72% 🍁事件:公司发布限制性股票激励计划草案,授予激励对象为公司的核心技术骨干及核心市场骨干。授予价格:7.64元/股。 授予股数:不超过2155万股,约占公司股本总额的0.87%。 🍁#业绩考核目标 基准营收为2023年营收476.22亿元,基准利润为2023年净利润21.54亿 #对应的 2024 年度、2025 年度、2026 年度 #目标营收分别为547.65亿、595.27亿、642.89亿,目标增长
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亨通光电
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夜长梦山
2024-09-29 22:03:27
反弹优先看好互金、云计算SaaS和国产(含xc)板块【华西计算机 刘泽晶团队】
1️⃣复盘2000年后4次大牛,与经济、通胀、流动性等单一变量间没有必然联系,但是经济预期向好与流动性宽松至少具备其一。融资政策、资本市场政策、宏观调控政策、产业扶持政策是过往反弹关键词。9月底最后几天,国家已陆续出台众多利好政策,包括收购重组、活跃资本市场、保障就业和积极的货币政策等,或与之前牛市启动节点催化类似。 2️⃣反弹节奏:周期先行,成长铺开,逐渐分化,复盘计算机业绩,Q2业绩已经出现拐点,信创、企业it以及云计算表现比较明显,即将进入Q3业绩期,计算机整体优先看好业绩+估值修复方向。
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润和软件
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夜长梦山
2024-09-29 22:02:56
有色金属
国内政策定调积极,继续重点推荐铜铝布局机会 核心观点:本周铜铝价格继续反弹,我们在上周报告中重点提到铜铝板块将迎来拐点的两大催化:产业数据好转及宏观预期改善,尤其是后者将是决定性因素。本周随着连续多场的重磅会议,国内货币政策和资本市场支持力度显著超预期,并且财政政策定调也更为积极。我们预计四季度铜铝板块表现将持续超预期:一方面是该板块自 5 月底以来显著回调,部分个股最大回撤接近 40%;另一方面,定价中国经济复苏有望显著推升强周期个股估值,尤其是随着后期宏观刺激政策出台,商品和股票将持续共振。
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-29 22:02:17
两个选股思路
【以前越差的就是现在越好的】+【故事和容量要足够大】 🈵【顶点软件】:金融it+信创 双主题共振的锐度标的 1)金融it边际变化大:此前市场分歧点主要在于行业负beta影响it开支,市场转热,对未来预算预期显著改变,否极泰来。 2)信创α叙事宏大:券商核心系统全面信创,行业老三弯道超车的故事十分性感,24Q4及25年有较多招标催化。按计算器有200%以上空间。 3)三季报和全年业绩变为次要矛盾 🈵【金山办公】:牛市估值切换+顺周期复苏+信创标的 1)金山的估值体系,熊市看当期业绩,牛市看远期
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顶点软件
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夜长梦山
2024-09-29 22:01:39
【债市跟踪】超调都是机会 9月23-27日,长端利率经历“爬坡式”大幅上行走势。10年国债活跃券(240011)上行至2.18%(+14bp);30年国债活跃券(2400004)上行至2.35%(+20bp)。 ►政策超预期,驱动债市上行 回到“政策-利率”的定价框架上,政策的改变往往通过两个途经影响利率水平,一是基本面的改善,这是慢变量,偏向决定利率的中长期维度中枢水平;二是市场风险偏好的提振,这是快变量,迅速反转市场交易情绪,使得利率进入超调状态。目前债市正处于此种机构行为的扰动之中。 ►长
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夜长梦山
2024-09-29 22:01:10
计算机标的弹性排序
金融IT>SaaS>产品化公司【天风计算机 缪欣君团队】 1、分子端如果需求收入恢复,产品化公司包括SaaS公司的利润弹性更大,当然也要结合资产负债表风险和前期股价跌幅,#标的和详情可私信Excel 2、而在产品化公司中SaaS公司更佳,因为永续增长率更高(如金蝶、金山等),更能充分提升估值,而当下最重要变化还是在分母端。 3、当然金融IT是例外的,交易量快速提升体现在分子端(如同花顺等),我们反复强调计算机中稀缺的同周期。为何放在第一位,主要也是这样。 祝好! 天风计算机 缪欣君团队
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金山办公
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夜长梦山
2024-09-29 22:00:32
LCE和钴的看法
底部区域,股票与商品一定会背离 1、当下进入锂价与股价的背离:即使锂价继续回落,股票已经不跟,市场普遍判断7万以下的价格下行空间有限,所以股票是不跟的,类比于2019年,通常来看,股票会领先于商品价格的反弹大概6-8个月周期,这个解读的特征是股票对锂价下跌不敏感,但一旦行业有出清信号,股票就会大涨。 2、9-10月确实排产还可以:前期我们邀请了锂行业专家反馈,9-10月的需求确实是旺季,比大家悲观预期好很多。 3、锂价怎么看?短期来看,需求排产不错,C公司矿山停产,价格经历了前期大跌是需要反弹的
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华友钴业
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夜长梦山
2024-09-29 22:00:04
福莱特更新
Q3:7-8月能赚一点,9月盈亏平衡,行业盈利差距进一步拉大,之前公司和二三线毛利率差距是10-15%,现在看起来是15-20% 行业供需:行业现有1.4万吨冷修,有效产出目前是10万吨左右,即每个月供给55gw左右,10月听说组件会起来一些,具体要看月底情况。 冷修+堵窑口:目前冷修了2600吨,堵窑口+冷修的量占总量的20%左右;堵窑口可以降低产出,但要保持窑炉温度,所以燃料省不了太多,石英砂+纯碱这种可以省,综合的单平成本其实是提升的;窑口开放只需要1-2周,看后续供需决定。 成本:近期纯
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福莱特
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#每一轮白酒黑马都不容错过!
每一轮白酒上涨都有黑马,最终涨幅跑到板块前列。但黑马的启动初期不一定涨过最初低估值白马的配置资金行情,#而最终却跑赢白马。类似上一轮我们标签股酒鬼酒。 #本质在于黑马强劲的基本面叠加小市值在贝塔驱动下弹性比较大。 ➡️很重要的一句话——不是每一轮黑马都一样标的——黑马如果不能够在每一轮周期争取变向白马,那么就会一轮轮被压制市场。 ❕因此一定要擦亮眼睛看清真正有竞争力且有基本面的黑马。 另外,所有看白酒的大佬都会配置茅台五粮液老窖,#但最终决定相对或绝对收益的是白酒进攻型品种配了谁。但这个比较难,
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【中金大众食品更新 38】政策利好下情绪迎反转,关注消费反弹机会
上周伴随一揽子政策逐步释放,市场情绪快速回暖,风险偏好提升。从交易方看,短期short cover、公募等加仓节奏明显,长线外资对中国市场关注度提高,港股大众品板块或有望迎更大弹性。短期情绪快速修复过程中,我们建议关注前期回调更充分,估值处于历史低位的公司,以及更受益于收入提振及消费刺激政策的板块,如餐饮供应链,乳制品,啤酒等,我们优先推荐:蒙牛乳业,青啤 A/H,华润啤酒, 农夫山泉,安井食品,千味央厨,立高,盐津,洽洽,三只松鼠,海天,榨菜 啤酒:基本面触底期待回升 百威亚太:Q3中国受高基
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【国君食品】青啤3Q24情况以及啤酒板块观点更新:
啤酒板块观点更新:我们认为啤酒赛道拥有“进可攻、退可守”的商业属性,兼具下行期的盈利韧性和上行期的景气弹性,将受益于餐饮恢复,吨价提升长期跑赢CPI;且竞争格局稳定,盈利水平稳健,强现金流、高分红。我们认为未来啤酒板块投资机会将呈现三个阶段:1)第一阶段,预期修复、估值修复行情,首推超跌标的华润啤酒(2024年PE 17X)、青岛啤酒(21X);2)第二阶段,逻辑修复、资产重估、业绩上修(2025年PE平均20X以下);3)第三阶段实际数据修复、业绩验证(2Q24-3Q24低基数)。中期维度,同
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青岛啤酒
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【森松国际】
关注“多元化顺周期”+“国际化”+“低估值”反应容器龙头入通后投资机会 多元化顺周期:公司是全球领先的核心反应设备供应商,服务于生物制药、动力电池原材料、电子化学品、化工新材料、氢能、合成生物学等多个领域的化学反应与生物反应创新,持续陪跑优质企业。作为设备企业,2023年周期底部仍然维持了26%的归母净利润增长,我们预计公司将持续受益于后续各行业顺周期修复。公司9月10日已入通。 医药:美国“生物安全法案”边际缓解,大客户压力减弱。 绿色能源:自2024年1月1日起,航运业被纳入欧盟碳排放交易体
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【己二腈专家交流要点】
竞争格局角度,市场己二腈产能大约180万吨,共12套装置,产能主要集中在国外,包括英伟达(丁二烯法)、奥盛德(丙烯腈电解二聚法,产能约40万吨)、巴斯夫(收购索尔维后合资产能52万吨)等。国内己二腈从19年华峰5万吨装置开始起步,中国化学淄博装置首次采用丁二烯法的工艺路线,设计产能30万吨,成本低于其他工艺路线,未来有望和英伟达正面竞争。 和英伟达相比,目前制约中国化学生产的核心在于催化剂活性周期较短(英伟达1年半,化学6-8个月)、以及选择性较低(化学70%,英伟达80-90%),此外成本方面
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【华泰研究联合出品】地产链复苏追踪周报(2024年第39周)
地产:本周贝壳新房和二手房KMI指数环比继续下滑;新房和二手房网签成交面积环比回升。9月1-27日,54城新房销售面积同比-35%(8月-26%),其中一线-35%,二线-41%,三线-21%。26城二手房成交面积同比-7%(8月+6%),其中一线-2%,二线-9%,三线-2%。 建材:第39周,国庆节前,实物总量多有推涨。水泥出货率51.7%,周环比+2.8pct/同比-9.4pct;磨机开工率50%,周环比+7.3pct/同比-1.9pct;混凝土搅拌站运转率7.1%,周环比+0.2pct/
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新政后首个周六,深圳二手房门店成交量创近4个月单日新高,新房喜报刷屏 上周国家层面的重磅政策频出,央行宣布将降低存量房贷利率,统一房贷最低首付比例,随后降准释放1万亿元资金池;中央政治局会议首提要促进房地产市场“止跌回稳”,调整限购政策。多箭齐发后,深圳楼市迎来首个周末。乐有家研究中心监测显示,9月28日深圳乐有家门店二手房单日成交量创下近4个月的新高。此外,深圳多个热门新房项目现场看房量大涨,成交喜报刷屏朋友圈,创近期新高点。
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【CT电新】亨通光电
股权激励2155万股拟授予576人 & 斥6亿增持子公司亨通海洋,持股比例上升至72% 🍁事件:公司发布限制性股票激励计划草案,授予激励对象为公司的核心技术骨干及核心市场骨干。授予价格:7.64元/股。 授予股数:不超过2155万股,约占公司股本总额的0.87%。 🍁#业绩考核目标 基准营收为2023年营收476.22亿元,基准利润为2023年净利润21.54亿 #对应的 2024 年度、2025 年度、2026 年度 #目标营收分别为547.65亿、595.27亿、642.89亿,目标增长
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亨通光电
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反弹优先看好互金、云计算SaaS和国产(含xc)板块【华西计算机 刘泽晶团队】
1️⃣复盘2000年后4次大牛,与经济、通胀、流动性等单一变量间没有必然联系,但是经济预期向好与流动性宽松至少具备其一。融资政策、资本市场政策、宏观调控政策、产业扶持政策是过往反弹关键词。9月底最后几天,国家已陆续出台众多利好政策,包括收购重组、活跃资本市场、保障就业和积极的货币政策等,或与之前牛市启动节点催化类似。 2️⃣反弹节奏:周期先行,成长铺开,逐渐分化,复盘计算机业绩,Q2业绩已经出现拐点,信创、企业it以及云计算表现比较明显,即将进入Q3业绩期,计算机整体优先看好业绩+估值修复方向。
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润和软件
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有色金属
国内政策定调积极,继续重点推荐铜铝布局机会 核心观点:本周铜铝价格继续反弹,我们在上周报告中重点提到铜铝板块将迎来拐点的两大催化:产业数据好转及宏观预期改善,尤其是后者将是决定性因素。本周随着连续多场的重磅会议,国内货币政策和资本市场支持力度显著超预期,并且财政政策定调也更为积极。我们预计四季度铜铝板块表现将持续超预期:一方面是该板块自 5 月底以来显著回调,部分个股最大回撤接近 40%;另一方面,定价中国经济复苏有望显著推升强周期个股估值,尤其是随着后期宏观刺激政策出台,商品和股票将持续共振。
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两个选股思路
【以前越差的就是现在越好的】+【故事和容量要足够大】 🈵【顶点软件】:金融it+信创 双主题共振的锐度标的 1)金融it边际变化大:此前市场分歧点主要在于行业负beta影响it开支,市场转热,对未来预算预期显著改变,否极泰来。 2)信创α叙事宏大:券商核心系统全面信创,行业老三弯道超车的故事十分性感,24Q4及25年有较多招标催化。按计算器有200%以上空间。 3)三季报和全年业绩变为次要矛盾 🈵【金山办公】:牛市估值切换+顺周期复苏+信创标的 1)金山的估值体系,熊市看当期业绩,牛市看远期
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【债市跟踪】超调都是机会 9月23-27日,长端利率经历“爬坡式”大幅上行走势。10年国债活跃券(240011)上行至2.18%(+14bp);30年国债活跃券(2400004)上行至2.35%(+20bp)。 ►政策超预期,驱动债市上行 回到“政策-利率”的定价框架上,政策的改变往往通过两个途经影响利率水平,一是基本面的改善,这是慢变量,偏向决定利率的中长期维度中枢水平;二是市场风险偏好的提振,这是快变量,迅速反转市场交易情绪,使得利率进入超调状态。目前债市正处于此种机构行为的扰动之中。 ►长
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计算机标的弹性排序
金融IT>SaaS>产品化公司【天风计算机 缪欣君团队】 1、分子端如果需求收入恢复,产品化公司包括SaaS公司的利润弹性更大,当然也要结合资产负债表风险和前期股价跌幅,#标的和详情可私信Excel 2、而在产品化公司中SaaS公司更佳,因为永续增长率更高(如金蝶、金山等),更能充分提升估值,而当下最重要变化还是在分母端。 3、当然金融IT是例外的,交易量快速提升体现在分子端(如同花顺等),我们反复强调计算机中稀缺的同周期。为何放在第一位,主要也是这样。 祝好! 天风计算机 缪欣君团队
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LCE和钴的看法
底部区域,股票与商品一定会背离 1、当下进入锂价与股价的背离:即使锂价继续回落,股票已经不跟,市场普遍判断7万以下的价格下行空间有限,所以股票是不跟的,类比于2019年,通常来看,股票会领先于商品价格的反弹大概6-8个月周期,这个解读的特征是股票对锂价下跌不敏感,但一旦行业有出清信号,股票就会大涨。 2、9-10月确实排产还可以:前期我们邀请了锂行业专家反馈,9-10月的需求确实是旺季,比大家悲观预期好很多。 3、锂价怎么看?短期来看,需求排产不错,C公司矿山停产,价格经历了前期大跌是需要反弹的
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福莱特更新
Q3:7-8月能赚一点,9月盈亏平衡,行业盈利差距进一步拉大,之前公司和二三线毛利率差距是10-15%,现在看起来是15-20% 行业供需:行业现有1.4万吨冷修,有效产出目前是10万吨左右,即每个月供给55gw左右,10月听说组件会起来一些,具体要看月底情况。 冷修+堵窑口:目前冷修了2600吨,堵窑口+冷修的量占总量的20%左右;堵窑口可以降低产出,但要保持窑炉温度,所以燃料省不了太多,石英砂+纯碱这种可以省,综合的单平成本其实是提升的;窑口开放只需要1-2周,看后续供需决定。 成本:近期纯
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每一轮白酒上涨都有黑马,最终涨幅跑到板块前列。但黑马的启动初期不一定涨过最初低估值白马的配置资金行情,#而最终却跑赢白马。类似上一轮我们标签股酒鬼酒。 #本质在于黑马强劲的基本面叠加小市值在贝塔驱动下弹性比较大。 ➡️很重要的一句话——不是每一轮黑马都一样标的——黑马如果不能够在每一轮周期争取变向白马,那么就会一轮轮被压制市场。 ❕因此一定要擦亮眼睛看清真正有竞争力且有基本面的黑马。 另外,所有看白酒的大佬都会配置茅台五粮液老窖,#但最终决定相对或绝对收益的是白酒进攻型品种配了谁。但这个比较难,
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【中金大众食品更新 38】政策利好下情绪迎反转,关注消费反弹机会
上周伴随一揽子政策逐步释放,市场情绪快速回暖,风险偏好提升。从交易方看,短期short cover、公募等加仓节奏明显,长线外资对中国市场关注度提高,港股大众品板块或有望迎更大弹性。短期情绪快速修复过程中,我们建议关注前期回调更充分,估值处于历史低位的公司,以及更受益于收入提振及消费刺激政策的板块,如餐饮供应链,乳制品,啤酒等,我们优先推荐:蒙牛乳业,青啤 A/H,华润啤酒, 农夫山泉,安井食品,千味央厨,立高,盐津,洽洽,三只松鼠,海天,榨菜 啤酒:基本面触底期待回升 百威亚太:Q3中国受高基
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农夫山泉
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15.71
夜长梦山
2024-09-30 06:13:54
【国君食品】青啤3Q24情况以及啤酒板块观点更新:
啤酒板块观点更新:我们认为啤酒赛道拥有“进可攻、退可守”的商业属性,兼具下行期的盈利韧性和上行期的景气弹性,将受益于餐饮恢复,吨价提升长期跑赢CPI;且竞争格局稳定,盈利水平稳健,强现金流、高分红。我们认为未来啤酒板块投资机会将呈现三个阶段:1)第一阶段,预期修复、估值修复行情,首推超跌标的华润啤酒(2024年PE 17X)、青岛啤酒(21X);2)第二阶段,逻辑修复、资产重估、业绩上修(2025年PE平均20X以下);3)第三阶段实际数据修复、业绩验证(2Q24-3Q24低基数)。中期维度,同
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青岛啤酒
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夜长梦山
2024-09-30 06:13:11
【森松国际】
关注“多元化顺周期”+“国际化”+“低估值”反应容器龙头入通后投资机会 多元化顺周期:公司是全球领先的核心反应设备供应商,服务于生物制药、动力电池原材料、电子化学品、化工新材料、氢能、合成生物学等多个领域的化学反应与生物反应创新,持续陪跑优质企业。作为设备企业,2023年周期底部仍然维持了26%的归母净利润增长,我们预计公司将持续受益于后续各行业顺周期修复。公司9月10日已入通。 医药:美国“生物安全法案”边际缓解,大客户压力减弱。 绿色能源:自2024年1月1日起,航运业被纳入欧盟碳排放交易体
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森松国际
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1.51
夜长梦山
2024-09-29 22:05:26
【己二腈专家交流要点】
竞争格局角度,市场己二腈产能大约180万吨,共12套装置,产能主要集中在国外,包括英伟达(丁二烯法)、奥盛德(丙烯腈电解二聚法,产能约40万吨)、巴斯夫(收购索尔维后合资产能52万吨)等。国内己二腈从19年华峰5万吨装置开始起步,中国化学淄博装置首次采用丁二烯法的工艺路线,设计产能30万吨,成本低于其他工艺路线,未来有望和英伟达正面竞争。 和英伟达相比,目前制约中国化学生产的核心在于催化剂活性周期较短(英伟达1年半,化学6-8个月)、以及选择性较低(化学70%,英伟达80-90%),此外成本方面
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-29 22:05:04
【华泰研究联合出品】地产链复苏追踪周报(2024年第39周)
地产:本周贝壳新房和二手房KMI指数环比继续下滑;新房和二手房网签成交面积环比回升。9月1-27日,54城新房销售面积同比-35%(8月-26%),其中一线-35%,二线-41%,三线-21%。26城二手房成交面积同比-7%(8月+6%),其中一线-2%,二线-9%,三线-2%。 建材:第39周,国庆节前,实物总量多有推涨。水泥出货率51.7%,周环比+2.8pct/同比-9.4pct;磨机开工率50%,周环比+7.3pct/同比-1.9pct;混凝土搅拌站运转率7.1%,周环比+0.2pct/
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-29 22:04:38
新政后首个周六,深圳二手房门店成交量创近4个月单日新高,新房喜报刷屏 上周国家层面的重磅政策频出,央行宣布将降低存量房贷利率,统一房贷最低首付比例,随后降准释放1万亿元资金池;中央政治局会议首提要促进房地产市场“止跌回稳”,调整限购政策。多箭齐发后,深圳楼市迎来首个周末。乐有家研究中心监测显示,9月28日深圳乐有家门店二手房单日成交量创下近4个月的新高。此外,深圳多个热门新房项目现场看房量大涨,成交喜报刷屏朋友圈,创近期新高点。
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夜长梦山
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【CT电新】亨通光电
股权激励2155万股拟授予576人 & 斥6亿增持子公司亨通海洋,持股比例上升至72% 🍁事件:公司发布限制性股票激励计划草案,授予激励对象为公司的核心技术骨干及核心市场骨干。授予价格:7.64元/股。 授予股数:不超过2155万股,约占公司股本总额的0.87%。 🍁#业绩考核目标 基准营收为2023年营收476.22亿元,基准利润为2023年净利润21.54亿 #对应的 2024 年度、2025 年度、2026 年度 #目标营收分别为547.65亿、595.27亿、642.89亿,目标增长
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亨通光电
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夜长梦山
2024-09-29 22:03:27
反弹优先看好互金、云计算SaaS和国产(含xc)板块【华西计算机 刘泽晶团队】
1️⃣复盘2000年后4次大牛,与经济、通胀、流动性等单一变量间没有必然联系,但是经济预期向好与流动性宽松至少具备其一。融资政策、资本市场政策、宏观调控政策、产业扶持政策是过往反弹关键词。9月底最后几天,国家已陆续出台众多利好政策,包括收购重组、活跃资本市场、保障就业和积极的货币政策等,或与之前牛市启动节点催化类似。 2️⃣反弹节奏:周期先行,成长铺开,逐渐分化,复盘计算机业绩,Q2业绩已经出现拐点,信创、企业it以及云计算表现比较明显,即将进入Q3业绩期,计算机整体优先看好业绩+估值修复方向。
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润和软件
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夜长梦山
2024-09-29 22:02:56
有色金属
国内政策定调积极,继续重点推荐铜铝布局机会 核心观点:本周铜铝价格继续反弹,我们在上周报告中重点提到铜铝板块将迎来拐点的两大催化:产业数据好转及宏观预期改善,尤其是后者将是决定性因素。本周随着连续多场的重磅会议,国内货币政策和资本市场支持力度显著超预期,并且财政政策定调也更为积极。我们预计四季度铜铝板块表现将持续超预期:一方面是该板块自 5 月底以来显著回调,部分个股最大回撤接近 40%;另一方面,定价中国经济复苏有望显著推升强周期个股估值,尤其是随着后期宏观刺激政策出台,商品和股票将持续共振。
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-29 22:02:17
两个选股思路
【以前越差的就是现在越好的】+【故事和容量要足够大】 🈵【顶点软件】:金融it+信创 双主题共振的锐度标的 1)金融it边际变化大:此前市场分歧点主要在于行业负beta影响it开支,市场转热,对未来预算预期显著改变,否极泰来。 2)信创α叙事宏大:券商核心系统全面信创,行业老三弯道超车的故事十分性感,24Q4及25年有较多招标催化。按计算器有200%以上空间。 3)三季报和全年业绩变为次要矛盾 🈵【金山办公】:牛市估值切换+顺周期复苏+信创标的 1)金山的估值体系,熊市看当期业绩,牛市看远期
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顶点软件
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夜长梦山
2024-09-29 22:01:39
【债市跟踪】超调都是机会 9月23-27日,长端利率经历“爬坡式”大幅上行走势。10年国债活跃券(240011)上行至2.18%(+14bp);30年国债活跃券(2400004)上行至2.35%(+20bp)。 ►政策超预期,驱动债市上行 回到“政策-利率”的定价框架上,政策的改变往往通过两个途经影响利率水平,一是基本面的改善,这是慢变量,偏向决定利率的中长期维度中枢水平;二是市场风险偏好的提振,这是快变量,迅速反转市场交易情绪,使得利率进入超调状态。目前债市正处于此种机构行为的扰动之中。 ►长
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夜长梦山
2024-09-29 22:01:10
计算机标的弹性排序
金融IT>SaaS>产品化公司【天风计算机 缪欣君团队】 1、分子端如果需求收入恢复,产品化公司包括SaaS公司的利润弹性更大,当然也要结合资产负债表风险和前期股价跌幅,#标的和详情可私信Excel 2、而在产品化公司中SaaS公司更佳,因为永续增长率更高(如金蝶、金山等),更能充分提升估值,而当下最重要变化还是在分母端。 3、当然金融IT是例外的,交易量快速提升体现在分子端(如同花顺等),我们反复强调计算机中稀缺的同周期。为何放在第一位,主要也是这样。 祝好! 天风计算机 缪欣君团队
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金山办公
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夜长梦山
2024-09-29 22:00:32
LCE和钴的看法
底部区域,股票与商品一定会背离 1、当下进入锂价与股价的背离:即使锂价继续回落,股票已经不跟,市场普遍判断7万以下的价格下行空间有限,所以股票是不跟的,类比于2019年,通常来看,股票会领先于商品价格的反弹大概6-8个月周期,这个解读的特征是股票对锂价下跌不敏感,但一旦行业有出清信号,股票就会大涨。 2、9-10月确实排产还可以:前期我们邀请了锂行业专家反馈,9-10月的需求确实是旺季,比大家悲观预期好很多。 3、锂价怎么看?短期来看,需求排产不错,C公司矿山停产,价格经历了前期大跌是需要反弹的
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华友钴业
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夜长梦山
2024-09-29 22:00:04
福莱特更新
Q3:7-8月能赚一点,9月盈亏平衡,行业盈利差距进一步拉大,之前公司和二三线毛利率差距是10-15%,现在看起来是15-20% 行业供需:行业现有1.4万吨冷修,有效产出目前是10万吨左右,即每个月供给55gw左右,10月听说组件会起来一些,具体要看月底情况。 冷修+堵窑口:目前冷修了2600吨,堵窑口+冷修的量占总量的20%左右;堵窑口可以降低产出,但要保持窑炉温度,所以燃料省不了太多,石英砂+纯碱这种可以省,综合的单平成本其实是提升的;窑口开放只需要1-2周,看后续供需决定。 成本:近期纯
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福莱特
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夜长梦山
2024-09-30 06:15:35
#每一轮白酒黑马都不容错过!
每一轮白酒上涨都有黑马,最终涨幅跑到板块前列。但黑马的启动初期不一定涨过最初低估值白马的配置资金行情,#而最终却跑赢白马。类似上一轮我们标签股酒鬼酒。 #本质在于黑马强劲的基本面叠加小市值在贝塔驱动下弹性比较大。 ➡️很重要的一句话——不是每一轮黑马都一样标的——黑马如果不能够在每一轮周期争取变向白马,那么就会一轮轮被压制市场。 ❕因此一定要擦亮眼睛看清真正有竞争力且有基本面的黑马。 另外,所有看白酒的大佬都会配置茅台五粮液老窖,#但最终决定相对或绝对收益的是白酒进攻型品种配了谁。但这个比较难,
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酒鬼酒
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夜长梦山
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【中金大众食品更新 38】政策利好下情绪迎反转,关注消费反弹机会
上周伴随一揽子政策逐步释放,市场情绪快速回暖,风险偏好提升。从交易方看,短期short cover、公募等加仓节奏明显,长线外资对中国市场关注度提高,港股大众品板块或有望迎更大弹性。短期情绪快速修复过程中,我们建议关注前期回调更充分,估值处于历史低位的公司,以及更受益于收入提振及消费刺激政策的板块,如餐饮供应链,乳制品,啤酒等,我们优先推荐:蒙牛乳业,青啤 A/H,华润啤酒, 农夫山泉,安井食品,千味央厨,立高,盐津,洽洽,三只松鼠,海天,榨菜 啤酒:基本面触底期待回升 百威亚太:Q3中国受高基
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【国君食品】青啤3Q24情况以及啤酒板块观点更新:
啤酒板块观点更新:我们认为啤酒赛道拥有“进可攻、退可守”的商业属性,兼具下行期的盈利韧性和上行期的景气弹性,将受益于餐饮恢复,吨价提升长期跑赢CPI;且竞争格局稳定,盈利水平稳健,强现金流、高分红。我们认为未来啤酒板块投资机会将呈现三个阶段:1)第一阶段,预期修复、估值修复行情,首推超跌标的华润啤酒(2024年PE 17X)、青岛啤酒(21X);2)第二阶段,逻辑修复、资产重估、业绩上修(2025年PE平均20X以下);3)第三阶段实际数据修复、业绩验证(2Q24-3Q24低基数)。中期维度,同
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青岛啤酒
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【森松国际】
关注“多元化顺周期”+“国际化”+“低估值”反应容器龙头入通后投资机会 多元化顺周期:公司是全球领先的核心反应设备供应商,服务于生物制药、动力电池原材料、电子化学品、化工新材料、氢能、合成生物学等多个领域的化学反应与生物反应创新,持续陪跑优质企业。作为设备企业,2023年周期底部仍然维持了26%的归母净利润增长,我们预计公司将持续受益于后续各行业顺周期修复。公司9月10日已入通。 医药:美国“生物安全法案”边际缓解,大客户压力减弱。 绿色能源:自2024年1月1日起,航运业被纳入欧盟碳排放交易体
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森松国际
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【己二腈专家交流要点】
竞争格局角度,市场己二腈产能大约180万吨,共12套装置,产能主要集中在国外,包括英伟达(丁二烯法)、奥盛德(丙烯腈电解二聚法,产能约40万吨)、巴斯夫(收购索尔维后合资产能52万吨)等。国内己二腈从19年华峰5万吨装置开始起步,中国化学淄博装置首次采用丁二烯法的工艺路线,设计产能30万吨,成本低于其他工艺路线,未来有望和英伟达正面竞争。 和英伟达相比,目前制约中国化学生产的核心在于催化剂活性周期较短(英伟达1年半,化学6-8个月)、以及选择性较低(化学70%,英伟达80-90%),此外成本方面
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【华泰研究联合出品】地产链复苏追踪周报(2024年第39周)
地产:本周贝壳新房和二手房KMI指数环比继续下滑;新房和二手房网签成交面积环比回升。9月1-27日,54城新房销售面积同比-35%(8月-26%),其中一线-35%,二线-41%,三线-21%。26城二手房成交面积同比-7%(8月+6%),其中一线-2%,二线-9%,三线-2%。 建材:第39周,国庆节前,实物总量多有推涨。水泥出货率51.7%,周环比+2.8pct/同比-9.4pct;磨机开工率50%,周环比+7.3pct/同比-1.9pct;混凝土搅拌站运转率7.1%,周环比+0.2pct/
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中信证券
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新政后首个周六,深圳二手房门店成交量创近4个月单日新高,新房喜报刷屏 上周国家层面的重磅政策频出,央行宣布将降低存量房贷利率,统一房贷最低首付比例,随后降准释放1万亿元资金池;中央政治局会议首提要促进房地产市场“止跌回稳”,调整限购政策。多箭齐发后,深圳楼市迎来首个周末。乐有家研究中心监测显示,9月28日深圳乐有家门店二手房单日成交量创下近4个月的新高。此外,深圳多个热门新房项目现场看房量大涨,成交喜报刷屏朋友圈,创近期新高点。
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【CT电新】亨通光电
股权激励2155万股拟授予576人 & 斥6亿增持子公司亨通海洋,持股比例上升至72% 🍁事件:公司发布限制性股票激励计划草案,授予激励对象为公司的核心技术骨干及核心市场骨干。授予价格:7.64元/股。 授予股数:不超过2155万股,约占公司股本总额的0.87%。 🍁#业绩考核目标 基准营收为2023年营收476.22亿元,基准利润为2023年净利润21.54亿 #对应的 2024 年度、2025 年度、2026 年度 #目标营收分别为547.65亿、595.27亿、642.89亿,目标增长
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反弹优先看好互金、云计算SaaS和国产(含xc)板块【华西计算机 刘泽晶团队】
1️⃣复盘2000年后4次大牛,与经济、通胀、流动性等单一变量间没有必然联系,但是经济预期向好与流动性宽松至少具备其一。融资政策、资本市场政策、宏观调控政策、产业扶持政策是过往反弹关键词。9月底最后几天,国家已陆续出台众多利好政策,包括收购重组、活跃资本市场、保障就业和积极的货币政策等,或与之前牛市启动节点催化类似。 2️⃣反弹节奏:周期先行,成长铺开,逐渐分化,复盘计算机业绩,Q2业绩已经出现拐点,信创、企业it以及云计算表现比较明显,即将进入Q3业绩期,计算机整体优先看好业绩+估值修复方向。
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润和软件
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有色金属
国内政策定调积极,继续重点推荐铜铝布局机会 核心观点:本周铜铝价格继续反弹,我们在上周报告中重点提到铜铝板块将迎来拐点的两大催化:产业数据好转及宏观预期改善,尤其是后者将是决定性因素。本周随着连续多场的重磅会议,国内货币政策和资本市场支持力度显著超预期,并且财政政策定调也更为积极。我们预计四季度铜铝板块表现将持续超预期:一方面是该板块自 5 月底以来显著回调,部分个股最大回撤接近 40%;另一方面,定价中国经济复苏有望显著推升强周期个股估值,尤其是随着后期宏观刺激政策出台,商品和股票将持续共振。
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【以前越差的就是现在越好的】+【故事和容量要足够大】 🈵【顶点软件】:金融it+信创 双主题共振的锐度标的 1)金融it边际变化大:此前市场分歧点主要在于行业负beta影响it开支,市场转热,对未来预算预期显著改变,否极泰来。 2)信创α叙事宏大:券商核心系统全面信创,行业老三弯道超车的故事十分性感,24Q4及25年有较多招标催化。按计算器有200%以上空间。 3)三季报和全年业绩变为次要矛盾 🈵【金山办公】:牛市估值切换+顺周期复苏+信创标的 1)金山的估值体系,熊市看当期业绩,牛市看远期
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【债市跟踪】超调都是机会 9月23-27日,长端利率经历“爬坡式”大幅上行走势。10年国债活跃券(240011)上行至2.18%(+14bp);30年国债活跃券(2400004)上行至2.35%(+20bp)。 ►政策超预期,驱动债市上行 回到“政策-利率”的定价框架上,政策的改变往往通过两个途经影响利率水平,一是基本面的改善,这是慢变量,偏向决定利率的中长期维度中枢水平;二是市场风险偏好的提振,这是快变量,迅速反转市场交易情绪,使得利率进入超调状态。目前债市正处于此种机构行为的扰动之中。 ►长
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计算机标的弹性排序
金融IT>SaaS>产品化公司【天风计算机 缪欣君团队】 1、分子端如果需求收入恢复,产品化公司包括SaaS公司的利润弹性更大,当然也要结合资产负债表风险和前期股价跌幅,#标的和详情可私信Excel 2、而在产品化公司中SaaS公司更佳,因为永续增长率更高(如金蝶、金山等),更能充分提升估值,而当下最重要变化还是在分母端。 3、当然金融IT是例外的,交易量快速提升体现在分子端(如同花顺等),我们反复强调计算机中稀缺的同周期。为何放在第一位,主要也是这样。 祝好! 天风计算机 缪欣君团队
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金山办公
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LCE和钴的看法
底部区域,股票与商品一定会背离 1、当下进入锂价与股价的背离:即使锂价继续回落,股票已经不跟,市场普遍判断7万以下的价格下行空间有限,所以股票是不跟的,类比于2019年,通常来看,股票会领先于商品价格的反弹大概6-8个月周期,这个解读的特征是股票对锂价下跌不敏感,但一旦行业有出清信号,股票就会大涨。 2、9-10月确实排产还可以:前期我们邀请了锂行业专家反馈,9-10月的需求确实是旺季,比大家悲观预期好很多。 3、锂价怎么看?短期来看,需求排产不错,C公司矿山停产,价格经历了前期大跌是需要反弹的
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福莱特更新
Q3:7-8月能赚一点,9月盈亏平衡,行业盈利差距进一步拉大,之前公司和二三线毛利率差距是10-15%,现在看起来是15-20% 行业供需:行业现有1.4万吨冷修,有效产出目前是10万吨左右,即每个月供给55gw左右,10月听说组件会起来一些,具体要看月底情况。 冷修+堵窑口:目前冷修了2600吨,堵窑口+冷修的量占总量的20%左右;堵窑口可以降低产出,但要保持窑炉温度,所以燃料省不了太多,石英砂+纯碱这种可以省,综合的单平成本其实是提升的;窑口开放只需要1-2周,看后续供需决定。 成本:近期纯
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#每一轮白酒黑马都不容错过!
每一轮白酒上涨都有黑马,最终涨幅跑到板块前列。但黑马的启动初期不一定涨过最初低估值白马的配置资金行情,#而最终却跑赢白马。类似上一轮我们标签股酒鬼酒。 #本质在于黑马强劲的基本面叠加小市值在贝塔驱动下弹性比较大。 ➡️很重要的一句话——不是每一轮黑马都一样标的——黑马如果不能够在每一轮周期争取变向白马,那么就会一轮轮被压制市场。 ❕因此一定要擦亮眼睛看清真正有竞争力且有基本面的黑马。 另外,所有看白酒的大佬都会配置茅台五粮液老窖,#但最终决定相对或绝对收益的是白酒进攻型品种配了谁。但这个比较难,
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【中金大众食品更新 38】政策利好下情绪迎反转,关注消费反弹机会
上周伴随一揽子政策逐步释放,市场情绪快速回暖,风险偏好提升。从交易方看,短期short cover、公募等加仓节奏明显,长线外资对中国市场关注度提高,港股大众品板块或有望迎更大弹性。短期情绪快速修复过程中,我们建议关注前期回调更充分,估值处于历史低位的公司,以及更受益于收入提振及消费刺激政策的板块,如餐饮供应链,乳制品,啤酒等,我们优先推荐:蒙牛乳业,青啤 A/H,华润啤酒, 农夫山泉,安井食品,千味央厨,立高,盐津,洽洽,三只松鼠,海天,榨菜 啤酒:基本面触底期待回升 百威亚太:Q3中国受高基
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【国君食品】青啤3Q24情况以及啤酒板块观点更新:
啤酒板块观点更新:我们认为啤酒赛道拥有“进可攻、退可守”的商业属性,兼具下行期的盈利韧性和上行期的景气弹性,将受益于餐饮恢复,吨价提升长期跑赢CPI;且竞争格局稳定,盈利水平稳健,强现金流、高分红。我们认为未来啤酒板块投资机会将呈现三个阶段:1)第一阶段,预期修复、估值修复行情,首推超跌标的华润啤酒(2024年PE 17X)、青岛啤酒(21X);2)第二阶段,逻辑修复、资产重估、业绩上修(2025年PE平均20X以下);3)第三阶段实际数据修复、业绩验证(2Q24-3Q24低基数)。中期维度,同
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青岛啤酒
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夜长梦山
2024-09-30 06:13:11
【森松国际】
关注“多元化顺周期”+“国际化”+“低估值”反应容器龙头入通后投资机会 多元化顺周期:公司是全球领先的核心反应设备供应商,服务于生物制药、动力电池原材料、电子化学品、化工新材料、氢能、合成生物学等多个领域的化学反应与生物反应创新,持续陪跑优质企业。作为设备企业,2023年周期底部仍然维持了26%的归母净利润增长,我们预计公司将持续受益于后续各行业顺周期修复。公司9月10日已入通。 医药:美国“生物安全法案”边际缓解,大客户压力减弱。 绿色能源:自2024年1月1日起,航运业被纳入欧盟碳排放交易体
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森松国际
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夜长梦山
2024-09-29 22:05:26
【己二腈专家交流要点】
竞争格局角度,市场己二腈产能大约180万吨,共12套装置,产能主要集中在国外,包括英伟达(丁二烯法)、奥盛德(丙烯腈电解二聚法,产能约40万吨)、巴斯夫(收购索尔维后合资产能52万吨)等。国内己二腈从19年华峰5万吨装置开始起步,中国化学淄博装置首次采用丁二烯法的工艺路线,设计产能30万吨,成本低于其他工艺路线,未来有望和英伟达正面竞争。 和英伟达相比,目前制约中国化学生产的核心在于催化剂活性周期较短(英伟达1年半,化学6-8个月)、以及选择性较低(化学70%,英伟达80-90%),此外成本方面
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-29 22:05:04
【华泰研究联合出品】地产链复苏追踪周报(2024年第39周)
地产:本周贝壳新房和二手房KMI指数环比继续下滑;新房和二手房网签成交面积环比回升。9月1-27日,54城新房销售面积同比-35%(8月-26%),其中一线-35%,二线-41%,三线-21%。26城二手房成交面积同比-7%(8月+6%),其中一线-2%,二线-9%,三线-2%。 建材:第39周,国庆节前,实物总量多有推涨。水泥出货率51.7%,周环比+2.8pct/同比-9.4pct;磨机开工率50%,周环比+7.3pct/同比-1.9pct;混凝土搅拌站运转率7.1%,周环比+0.2pct/
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-29 22:04:38
新政后首个周六,深圳二手房门店成交量创近4个月单日新高,新房喜报刷屏 上周国家层面的重磅政策频出,央行宣布将降低存量房贷利率,统一房贷最低首付比例,随后降准释放1万亿元资金池;中央政治局会议首提要促进房地产市场“止跌回稳”,调整限购政策。多箭齐发后,深圳楼市迎来首个周末。乐有家研究中心监测显示,9月28日深圳乐有家门店二手房单日成交量创下近4个月的新高。此外,深圳多个热门新房项目现场看房量大涨,成交喜报刷屏朋友圈,创近期新高点。
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夜长梦山
2024-09-29 22:04:19
【CT电新】亨通光电
股权激励2155万股拟授予576人 & 斥6亿增持子公司亨通海洋,持股比例上升至72% 🍁事件:公司发布限制性股票激励计划草案,授予激励对象为公司的核心技术骨干及核心市场骨干。授予价格:7.64元/股。 授予股数:不超过2155万股,约占公司股本总额的0.87%。 🍁#业绩考核目标 基准营收为2023年营收476.22亿元,基准利润为2023年净利润21.54亿 #对应的 2024 年度、2025 年度、2026 年度 #目标营收分别为547.65亿、595.27亿、642.89亿,目标增长
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亨通光电
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夜长梦山
2024-09-29 22:03:27
反弹优先看好互金、云计算SaaS和国产(含xc)板块【华西计算机 刘泽晶团队】
1️⃣复盘2000年后4次大牛,与经济、通胀、流动性等单一变量间没有必然联系,但是经济预期向好与流动性宽松至少具备其一。融资政策、资本市场政策、宏观调控政策、产业扶持政策是过往反弹关键词。9月底最后几天,国家已陆续出台众多利好政策,包括收购重组、活跃资本市场、保障就业和积极的货币政策等,或与之前牛市启动节点催化类似。 2️⃣反弹节奏:周期先行,成长铺开,逐渐分化,复盘计算机业绩,Q2业绩已经出现拐点,信创、企业it以及云计算表现比较明显,即将进入Q3业绩期,计算机整体优先看好业绩+估值修复方向。
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润和软件
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夜长梦山
2024-09-29 22:02:56
有色金属
国内政策定调积极,继续重点推荐铜铝布局机会 核心观点:本周铜铝价格继续反弹,我们在上周报告中重点提到铜铝板块将迎来拐点的两大催化:产业数据好转及宏观预期改善,尤其是后者将是决定性因素。本周随着连续多场的重磅会议,国内货币政策和资本市场支持力度显著超预期,并且财政政策定调也更为积极。我们预计四季度铜铝板块表现将持续超预期:一方面是该板块自 5 月底以来显著回调,部分个股最大回撤接近 40%;另一方面,定价中国经济复苏有望显著推升强周期个股估值,尤其是随着后期宏观刺激政策出台,商品和股票将持续共振。
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中信证券
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4.03
夜长梦山
2024-09-29 22:02:17
两个选股思路
【以前越差的就是现在越好的】+【故事和容量要足够大】 🈵【顶点软件】:金融it+信创 双主题共振的锐度标的 1)金融it边际变化大:此前市场分歧点主要在于行业负beta影响it开支,市场转热,对未来预算预期显著改变,否极泰来。 2)信创α叙事宏大:券商核心系统全面信创,行业老三弯道超车的故事十分性感,24Q4及25年有较多招标催化。按计算器有200%以上空间。 3)三季报和全年业绩变为次要矛盾 🈵【金山办公】:牛市估值切换+顺周期复苏+信创标的 1)金山的估值体系,熊市看当期业绩,牛市看远期
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顶点软件
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夜长梦山
2024-09-29 22:01:39
【债市跟踪】超调都是机会 9月23-27日,长端利率经历“爬坡式”大幅上行走势。10年国债活跃券(240011)上行至2.18%(+14bp);30年国债活跃券(2400004)上行至2.35%(+20bp)。 ►政策超预期,驱动债市上行 回到“政策-利率”的定价框架上,政策的改变往往通过两个途经影响利率水平,一是基本面的改善,这是慢变量,偏向决定利率的中长期维度中枢水平;二是市场风险偏好的提振,这是快变量,迅速反转市场交易情绪,使得利率进入超调状态。目前债市正处于此种机构行为的扰动之中。 ►长
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夜长梦山
2024-09-29 22:01:10
计算机标的弹性排序
金融IT>SaaS>产品化公司【天风计算机 缪欣君团队】 1、分子端如果需求收入恢复,产品化公司包括SaaS公司的利润弹性更大,当然也要结合资产负债表风险和前期股价跌幅,#标的和详情可私信Excel 2、而在产品化公司中SaaS公司更佳,因为永续增长率更高(如金蝶、金山等),更能充分提升估值,而当下最重要变化还是在分母端。 3、当然金融IT是例外的,交易量快速提升体现在分子端(如同花顺等),我们反复强调计算机中稀缺的同周期。为何放在第一位,主要也是这样。 祝好! 天风计算机 缪欣君团队
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金山办公
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夜长梦山
2024-09-29 22:00:32
LCE和钴的看法
底部区域,股票与商品一定会背离 1、当下进入锂价与股价的背离:即使锂价继续回落,股票已经不跟,市场普遍判断7万以下的价格下行空间有限,所以股票是不跟的,类比于2019年,通常来看,股票会领先于商品价格的反弹大概6-8个月周期,这个解读的特征是股票对锂价下跌不敏感,但一旦行业有出清信号,股票就会大涨。 2、9-10月确实排产还可以:前期我们邀请了锂行业专家反馈,9-10月的需求确实是旺季,比大家悲观预期好很多。 3、锂价怎么看?短期来看,需求排产不错,C公司矿山停产,价格经历了前期大跌是需要反弹的
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华友钴业
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夜长梦山
2024-09-29 22:00:04
福莱特更新
Q3:7-8月能赚一点,9月盈亏平衡,行业盈利差距进一步拉大,之前公司和二三线毛利率差距是10-15%,现在看起来是15-20% 行业供需:行业现有1.4万吨冷修,有效产出目前是10万吨左右,即每个月供给55gw左右,10月听说组件会起来一些,具体要看月底情况。 冷修+堵窑口:目前冷修了2600吨,堵窑口+冷修的量占总量的20%左右;堵窑口可以降低产出,但要保持窑炉温度,所以燃料省不了太多,石英砂+纯碱这种可以省,综合的单平成本其实是提升的;窑口开放只需要1-2周,看后续供需决定。 成本:近期纯
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福莱特
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