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夜长梦山
2024-12-03 08:35:27
【海通医药】创新药年度策略报告
过去20年中国制药产业发挥比较优势、后发优势,初步完成了从全球制药行业生产端(20%价值链)到研发端(35%价值链)的转移,且有少量企业参与销售端竞争(45%价值链); 2025年对外授权上我们看好TCE双抗和IO双抗在自免及肿瘤领域的对外授权机会;MASH、疼痛、神经等领域全球0到1的突破也有望带来国内相关领域关注度的提升。 总量逻辑下,我国创新药行业将迎来快速增长期: 1)仿制药替代仍有海量空间。我们测算2023年医保基金支出2.8万亿,其中药品支出1.2-1.5万亿,仿制药约0.7-1万亿
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康方生物
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夜长梦山
2024-12-03 08:34:53
【华泰计算机】持续推荐【中科江南】
重点关注医保和会计电子凭证两大新业务进展 #【医保结算数据流转基础设施】中科江南是国家医保总局“全国医保区块链平台及医保结算电子凭证”唯一承建方。医保本质不是业务而是资金的支付、流转和监测,医保数据对于商保价值最大的也是医疗结算数据及明细数据。中科江南已经构建了唯一的全国医保结算数据流转基础设施,每天全国有数十万笔医保结算数据和药品追溯数据实现上链,构成了全国医保数据要素核心资源库! #中科江南正在构建全国医保资金从结算凭证数据归集、支付到监测的闭环。 ①电子凭证--个人医保结算单(承载患者医疗
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中科江南
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夜长梦山
2024-12-03 08:34:24
【中信酒类】重庆啤酒佛山工厂调研&股东大会交流纪要 20241202
🔺工厂概况:工厂为啤酒行业首个空调酒厂,年产能50万吨,配备2条4.8万瓶/小时的瓶装线、1条9万罐/小时的拉罐先和1条90桶/小时的桶装线。总投资约30亿元,固定投资14.9亿元。 🔺2025年销售展望:24年尤其Q3旺季消费趋势不及预期,较为微弱。10月国庆又有一些复苏反弹,某种程度上与政策相关,公司期待25年有更多的消费相关的政策刺激和出台。 🔺品牌端:公司会一如既往开展扬帆27计划,包括重点基地城市、大城市拓展,还包括品牌本身的拓展,基地市场以本地品牌为主+国际品牌的组合,大城市则
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重庆啤酒
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夜长梦山
2024-12-03 08:33:52
【开源社服|苏大维格】
守护“中青少”三代的正版之光,深度掘金谷子经济迈入发展快车道 下游爆发业绩进入快车道,公司卡游相关收入增长近10倍 得益于卡游及潮玩类新产品开发和其他客户的顺利拓展,2024年前三季度公司3D和防伪印材收入同比净增1.57亿元,同比增长31.7%。去年来自卡游的收入约小几千万,今年上半年增长约十倍,明年有望实现翻倍增长。利润方面,反光材料板块即将出售,若剔除反光材料,公司2024H1净利润为4800万元。 卡游全渠道爆发:10月全国门店327家/yoy+445%,单店店效yoy+21%,1-10
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苏大维格
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夜长梦山
2024-12-03 08:33:08
玫瑰【华泰地产】成都市场调研总结:
首先成都市场基本盘很好,主要基于四点:1)人口趋势很好,年均相对稳定的流入十多万人口,且辐射范围不仅限于四川,甚至西藏、甘肃、宁夏等整个西部的人口很多会选择成都。2)人均居住面积不高,并且2018年以前购房限制多,且当时改善型产品供给不多,而近两年购房限制逐步解除,同时改善地块供给趋势明显,改善型需求得到了较好释放。3)过去成都的房价涨幅不高,所以居民杠杆率水平相对比较健康。4)产业趋势良好,作为战略腹地,承接产业转移。 房价趋势:新房方面,由于去年新房供应逐步向核心区集中,同时产品力明显提升,
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-03 08:32:45
鸿路钢构大涨:顺周期高弹性优质龙头,长期主义下护城河不断拓宽
【主要逻辑】 1⃣成长空间广阔:钢结构行业龙头,国内市占率不足5%,下游70%为工业厂房建设,为典型顺周期品种。在当前制造业PMI修复下,国内需求具备改善预期。海外业务今年快速开拓,占比至少10%(销至港口,报表中不体现为出口),主要跟随国内企业出海建厂,项目遍布东南亚、中东、非洲等。 2⃣极致的规模与成本优势:1)生产规模遥遥领先,且依托在钢厂规模化集采,采购价低于同行;2)产业链纵向整合,钢结构生产环节中的镀锌、喷涂、开平、焊丝等均有自设产线;3)智能排版、激光下料,使得材料损耗低于同行。最
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鸿路钢构
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夜长梦山
2024-12-03 08:32:13
【中金科技硬件】NOR Flash赛道上涨点评
各位投资者好!今日NOR Flash赛道整体呈上涨态势,截至收盘,普冉股份+6.54%,恒烁股份+2.38%。我们认为近期火爆的AI耳机是重要催化剂。 我们认为AI耳机或将成为LLM模型重要入口之一,未来越来越多的厂家有望入局并带动AI耳机放量。近期字节跳动推出的Ola Friend耳机主打“随时陪伴耳边的朋友”概念,可以通过语音唤醒后与手机中的豆包APP进行对话,实现语音互动。根据公开媒体报道,该耳机在10月中下旬推出后,截至11月11日已经销售超2,000件,受到消费者欢迎。除此之外,科大讯
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兆易创新
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夜长梦山
2024-12-03 08:31:50
今天我们一直跟踪的天元宠物及源飞宠物双双涨停,更新下公司情况:
市场逻辑:消费刺激政策—宠物赛道好——宠物赛道如果加关税,可能出现Q4-明年Q1提前下订单。公司和源飞都属于比较小的标的,又有海外产能,选择了它俩 1、天元宠物:外销收入占比50%,战略保持稳定增长,越南柬埔寨等海外产能逐步扩张;国内市场宠物食品以代理为主,目前是渴望国内总代,宠物食品已在年中完成去库,毛利恢复到10%,未来有望恢复到最高20%。目前预计全年收入26亿,净利率在Q4预计恢复较为明显,利润端全年预计0.9亿左右。 2、源飞宠物:三季报超预期,全年预期上调至收入25%利润15%+。公
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天元宠物
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夜长梦山
2024-12-03 08:27:43
【中信汽车】上汽集团:自我革命进行时
11月11日,上海市委书记陈吉宁,市委副书记、市长龚正赴上汽集团开展专题调研,召开座谈会深化研究和推动上汽坚定转型发展。 陈吉宁指出:凝聚进一步全面深化改革的高度自觉,以追求卓越的精神状态,''事不避难的责任担当'',时不我待、只争朝夕的工作干劲开启改革行动,加快形成转型发展之势。 聚焦国内市场和新能源汽车发展推进系统性改革。顺应汽车行业高端化、智能化、绿色化趋势,正确处理各个业务板块的关系,以更大力度推进管理、营销、组织架构、企业文化建设等领域改革创新,加快形成具体可操作的改革方案,在推进落实
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-03 08:27:14
【华西食饮】汾酒经销商大会张总发言要点 #22年23年青花分别超过120亿150亿,#今年截止10月底青花老白汾波分都已完成23年收入。销售额在1亿元从41家增加到51家,5000-1亿元从61到76家。 新阶段全力以赴实现新时期汾酒营销重大突破。 一,打造有全球影响力的白酒品牌,国际市场整合全球资源, 二,在汾酒竹叶青全面布局。 三,渠道力品牌力产品力,#全力推进汾享礼遇、推进三级响应,强化秩序管理,品牌力围绕品牌价值塑造,进一步丰富价格带,满足不同消费需求。 四,98年青花上市到现在26年,
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夜长梦山
2024-12-03 08:22:32
【国金机械】人形机器人大涨点评
特斯拉+华为机器人量产临近,产业热情持续催化 🌟产业进展不断推进 1️⃣特斯拉Optimus 官推 11 月 28 日更新,机器人展示空手接网球能力,新手/前臂拥有双倍的自由度,其中手上有22个自由度,手腕/前臂上有3个自由度,运动性能大幅提升 2️⃣华为正式入局人形机器人领域,有望明年量产。年初至今,华为内部的人形机器人已经进行了两次测试版本的迭代;2024年11月15日,华为(深圳)全球具身智能产业创新中心宣布正式运营,并与乐聚机器人、大族机器人、拓斯达、兆威机电等16家企业签署了战略合作
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埃夫特
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夜长梦山
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【华福电子大科技陈海进】消费电子补贴再思考
🔖3C产品为消费补贴主要新增品类,补贴规则利好高端化 多地出台新一轮消费补贴,手机/平板/电脑等被新纳入支持范围。江苏省3C产品补贴标准为“产品成交价格的15%,最高优惠1500元”,且“每人每类产品限购一件”,因此高端产品的补贴绝对额更大有望更加受益。随着后续国补可能落地,销量有望迎来小高峰。 🔖家电补贴效果显著,9月开始量价同步大幅增长 7月国家层面支持消费品以旧换新政策出台,8月初1500亿超长期国债资金全部下达地方。具体执行上,针对8类家电根据能效不同补贴最终销售价格的15%或者20
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立讯精密
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夜长梦山
2024-12-03 08:19:53
【德邦计算机】AI应用B端商业闭环形成,国产算力有望迎来新一轮外部政策催化期
1、世界五大科技公司(微软、谷歌、Meta、亚马逊、xAI),2024年等效H100最高355万片,2025年预期达到1240万片(+250%),海外GPU算力需求高涨; 2、海外AI垂类小模型正批量赋能B端企业降本增效,AI应用商业闭环已初步形成; 3、美考虑进一步管制对华芯片出口,将进一步推升国产化需求,远期国产化率有望提升; 4、12月,国产算力有望迎来互联网大厂关键大单催化,关注核心标的: - 海光系:海光信息、中科曙光 - 寒武系:寒武纪、浪潮信息 - 华为系:华丰科技、神州数码 -
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海光信息
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夜长梦山
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【天风商社】名创优品-12月金股
预期低位估值优势明显,期待Q4利润释放&25年成长加速 ◆市场分歧时刻正处预期低位,看25年PE不足15倍估值优势明显 市场分歧点在于1国内同店今年承压、2海外美国利润未释放、3关税潜在不利影响、4收购永辉的不确定性,我们认为边际视角均有改善缓解可能: 1、国内同店今年承压出现同比个位数下降、但在连锁业态当中仍有相对优势,一方面消费顺周期有政策刺激可能性期待、另一方面公司明年加强门店运营低线级同店有改善期待。 2、海外美国利润未释放、同店增长和利润率赶不上市场期待,短期看四季度旺季有利润释放期待
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-03 08:18:40
【长江计算机&传媒 | ❗AI 应用深度报告】#聚焦变化与C端应用落地
大模型/应用行业现在有什么变化,货币化进展如何? ❗海外众多AI应用公司已经将AI技术反映在财报EPS之上,#AI技术货币化趋势进入新阶段; ❗#模型测降价+知识密度提升 为加速AI应用落地提供良好生态支持; ❗模型迭代使得大模型厂商的能力圈越来越广,#数据是未来的核心壁垒之一。 从生产端和消费端来看,C端应用落地的制约来自于哪里,如何解决? ❗#生产端 提效受制于模型能力提升; ❗#消费端 创新受制于用户时长的饱和; ❗AI产品落地重点应该关注a)#产品落地次序; b)#在具体场景中,AI应用
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中信证券
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【海通医药】创新药年度策略报告
过去20年中国制药产业发挥比较优势、后发优势,初步完成了从全球制药行业生产端(20%价值链)到研发端(35%价值链)的转移,且有少量企业参与销售端竞争(45%价值链); 2025年对外授权上我们看好TCE双抗和IO双抗在自免及肿瘤领域的对外授权机会;MASH、疼痛、神经等领域全球0到1的突破也有望带来国内相关领域关注度的提升。 总量逻辑下,我国创新药行业将迎来快速增长期: 1)仿制药替代仍有海量空间。我们测算2023年医保基金支出2.8万亿,其中药品支出1.2-1.5万亿,仿制药约0.7-1万亿
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【华泰计算机】持续推荐【中科江南】
重点关注医保和会计电子凭证两大新业务进展 #【医保结算数据流转基础设施】中科江南是国家医保总局“全国医保区块链平台及医保结算电子凭证”唯一承建方。医保本质不是业务而是资金的支付、流转和监测,医保数据对于商保价值最大的也是医疗结算数据及明细数据。中科江南已经构建了唯一的全国医保结算数据流转基础设施,每天全国有数十万笔医保结算数据和药品追溯数据实现上链,构成了全国医保数据要素核心资源库! #中科江南正在构建全国医保资金从结算凭证数据归集、支付到监测的闭环。 ①电子凭证--个人医保结算单(承载患者医疗
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【中信酒类】重庆啤酒佛山工厂调研&股东大会交流纪要 20241202
🔺工厂概况:工厂为啤酒行业首个空调酒厂,年产能50万吨,配备2条4.8万瓶/小时的瓶装线、1条9万罐/小时的拉罐先和1条90桶/小时的桶装线。总投资约30亿元,固定投资14.9亿元。 🔺2025年销售展望:24年尤其Q3旺季消费趋势不及预期,较为微弱。10月国庆又有一些复苏反弹,某种程度上与政策相关,公司期待25年有更多的消费相关的政策刺激和出台。 🔺品牌端:公司会一如既往开展扬帆27计划,包括重点基地城市、大城市拓展,还包括品牌本身的拓展,基地市场以本地品牌为主+国际品牌的组合,大城市则
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【开源社服|苏大维格】
守护“中青少”三代的正版之光,深度掘金谷子经济迈入发展快车道 下游爆发业绩进入快车道,公司卡游相关收入增长近10倍 得益于卡游及潮玩类新产品开发和其他客户的顺利拓展,2024年前三季度公司3D和防伪印材收入同比净增1.57亿元,同比增长31.7%。去年来自卡游的收入约小几千万,今年上半年增长约十倍,明年有望实现翻倍增长。利润方面,反光材料板块即将出售,若剔除反光材料,公司2024H1净利润为4800万元。 卡游全渠道爆发:10月全国门店327家/yoy+445%,单店店效yoy+21%,1-10
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玫瑰【华泰地产】成都市场调研总结:
首先成都市场基本盘很好,主要基于四点:1)人口趋势很好,年均相对稳定的流入十多万人口,且辐射范围不仅限于四川,甚至西藏、甘肃、宁夏等整个西部的人口很多会选择成都。2)人均居住面积不高,并且2018年以前购房限制多,且当时改善型产品供给不多,而近两年购房限制逐步解除,同时改善地块供给趋势明显,改善型需求得到了较好释放。3)过去成都的房价涨幅不高,所以居民杠杆率水平相对比较健康。4)产业趋势良好,作为战略腹地,承接产业转移。 房价趋势:新房方面,由于去年新房供应逐步向核心区集中,同时产品力明显提升,
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鸿路钢构大涨:顺周期高弹性优质龙头,长期主义下护城河不断拓宽
【主要逻辑】 1⃣成长空间广阔:钢结构行业龙头,国内市占率不足5%,下游70%为工业厂房建设,为典型顺周期品种。在当前制造业PMI修复下,国内需求具备改善预期。海外业务今年快速开拓,占比至少10%(销至港口,报表中不体现为出口),主要跟随国内企业出海建厂,项目遍布东南亚、中东、非洲等。 2⃣极致的规模与成本优势:1)生产规模遥遥领先,且依托在钢厂规模化集采,采购价低于同行;2)产业链纵向整合,钢结构生产环节中的镀锌、喷涂、开平、焊丝等均有自设产线;3)智能排版、激光下料,使得材料损耗低于同行。最
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【中金科技硬件】NOR Flash赛道上涨点评
各位投资者好!今日NOR Flash赛道整体呈上涨态势,截至收盘,普冉股份+6.54%,恒烁股份+2.38%。我们认为近期火爆的AI耳机是重要催化剂。 我们认为AI耳机或将成为LLM模型重要入口之一,未来越来越多的厂家有望入局并带动AI耳机放量。近期字节跳动推出的Ola Friend耳机主打“随时陪伴耳边的朋友”概念,可以通过语音唤醒后与手机中的豆包APP进行对话,实现语音互动。根据公开媒体报道,该耳机在10月中下旬推出后,截至11月11日已经销售超2,000件,受到消费者欢迎。除此之外,科大讯
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今天我们一直跟踪的天元宠物及源飞宠物双双涨停,更新下公司情况:
市场逻辑:消费刺激政策—宠物赛道好——宠物赛道如果加关税,可能出现Q4-明年Q1提前下订单。公司和源飞都属于比较小的标的,又有海外产能,选择了它俩 1、天元宠物:外销收入占比50%,战略保持稳定增长,越南柬埔寨等海外产能逐步扩张;国内市场宠物食品以代理为主,目前是渴望国内总代,宠物食品已在年中完成去库,毛利恢复到10%,未来有望恢复到最高20%。目前预计全年收入26亿,净利率在Q4预计恢复较为明显,利润端全年预计0.9亿左右。 2、源飞宠物:三季报超预期,全年预期上调至收入25%利润15%+。公
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天元宠物
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【中信汽车】上汽集团:自我革命进行时
11月11日,上海市委书记陈吉宁,市委副书记、市长龚正赴上汽集团开展专题调研,召开座谈会深化研究和推动上汽坚定转型发展。 陈吉宁指出:凝聚进一步全面深化改革的高度自觉,以追求卓越的精神状态,''事不避难的责任担当'',时不我待、只争朝夕的工作干劲开启改革行动,加快形成转型发展之势。 聚焦国内市场和新能源汽车发展推进系统性改革。顺应汽车行业高端化、智能化、绿色化趋势,正确处理各个业务板块的关系,以更大力度推进管理、营销、组织架构、企业文化建设等领域改革创新,加快形成具体可操作的改革方案,在推进落实
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【华西食饮】汾酒经销商大会张总发言要点 #22年23年青花分别超过120亿150亿,#今年截止10月底青花老白汾波分都已完成23年收入。销售额在1亿元从41家增加到51家,5000-1亿元从61到76家。 新阶段全力以赴实现新时期汾酒营销重大突破。 一,打造有全球影响力的白酒品牌,国际市场整合全球资源, 二,在汾酒竹叶青全面布局。 三,渠道力品牌力产品力,#全力推进汾享礼遇、推进三级响应,强化秩序管理,品牌力围绕品牌价值塑造,进一步丰富价格带,满足不同消费需求。 四,98年青花上市到现在26年,
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【国金机械】人形机器人大涨点评
特斯拉+华为机器人量产临近,产业热情持续催化 🌟产业进展不断推进 1️⃣特斯拉Optimus 官推 11 月 28 日更新,机器人展示空手接网球能力,新手/前臂拥有双倍的自由度,其中手上有22个自由度,手腕/前臂上有3个自由度,运动性能大幅提升 2️⃣华为正式入局人形机器人领域,有望明年量产。年初至今,华为内部的人形机器人已经进行了两次测试版本的迭代;2024年11月15日,华为(深圳)全球具身智能产业创新中心宣布正式运营,并与乐聚机器人、大族机器人、拓斯达、兆威机电等16家企业签署了战略合作
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【华福电子大科技陈海进】消费电子补贴再思考
🔖3C产品为消费补贴主要新增品类,补贴规则利好高端化 多地出台新一轮消费补贴,手机/平板/电脑等被新纳入支持范围。江苏省3C产品补贴标准为“产品成交价格的15%,最高优惠1500元”,且“每人每类产品限购一件”,因此高端产品的补贴绝对额更大有望更加受益。随着后续国补可能落地,销量有望迎来小高峰。 🔖家电补贴效果显著,9月开始量价同步大幅增长 7月国家层面支持消费品以旧换新政策出台,8月初1500亿超长期国债资金全部下达地方。具体执行上,针对8类家电根据能效不同补贴最终销售价格的15%或者20
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【德邦计算机】AI应用B端商业闭环形成,国产算力有望迎来新一轮外部政策催化期
1、世界五大科技公司(微软、谷歌、Meta、亚马逊、xAI),2024年等效H100最高355万片,2025年预期达到1240万片(+250%),海外GPU算力需求高涨; 2、海外AI垂类小模型正批量赋能B端企业降本增效,AI应用商业闭环已初步形成; 3、美考虑进一步管制对华芯片出口,将进一步推升国产化需求,远期国产化率有望提升; 4、12月,国产算力有望迎来互联网大厂关键大单催化,关注核心标的: - 海光系:海光信息、中科曙光 - 寒武系:寒武纪、浪潮信息 - 华为系:华丰科技、神州数码 -
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【天风商社】名创优品-12月金股
预期低位估值优势明显,期待Q4利润释放&25年成长加速 ◆市场分歧时刻正处预期低位,看25年PE不足15倍估值优势明显 市场分歧点在于1国内同店今年承压、2海外美国利润未释放、3关税潜在不利影响、4收购永辉的不确定性,我们认为边际视角均有改善缓解可能: 1、国内同店今年承压出现同比个位数下降、但在连锁业态当中仍有相对优势,一方面消费顺周期有政策刺激可能性期待、另一方面公司明年加强门店运营低线级同店有改善期待。 2、海外美国利润未释放、同店增长和利润率赶不上市场期待,短期看四季度旺季有利润释放期待
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【长江计算机&传媒 | ❗AI 应用深度报告】#聚焦变化与C端应用落地
大模型/应用行业现在有什么变化,货币化进展如何? ❗海外众多AI应用公司已经将AI技术反映在财报EPS之上,#AI技术货币化趋势进入新阶段; ❗#模型测降价+知识密度提升 为加速AI应用落地提供良好生态支持; ❗模型迭代使得大模型厂商的能力圈越来越广,#数据是未来的核心壁垒之一。 从生产端和消费端来看,C端应用落地的制约来自于哪里,如何解决? ❗#生产端 提效受制于模型能力提升; ❗#消费端 创新受制于用户时长的饱和; ❗AI产品落地重点应该关注a)#产品落地次序; b)#在具体场景中,AI应用
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过去20年中国制药产业发挥比较优势、后发优势,初步完成了从全球制药行业生产端(20%价值链)到研发端(35%价值链)的转移,且有少量企业参与销售端竞争(45%价值链); 2025年对外授权上我们看好TCE双抗和IO双抗在自免及肿瘤领域的对外授权机会;MASH、疼痛、神经等领域全球0到1的突破也有望带来国内相关领域关注度的提升。 总量逻辑下,我国创新药行业将迎来快速增长期: 1)仿制药替代仍有海量空间。我们测算2023年医保基金支出2.8万亿,其中药品支出1.2-1.5万亿,仿制药约0.7-1万亿
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【华泰计算机】持续推荐【中科江南】
重点关注医保和会计电子凭证两大新业务进展 #【医保结算数据流转基础设施】中科江南是国家医保总局“全国医保区块链平台及医保结算电子凭证”唯一承建方。医保本质不是业务而是资金的支付、流转和监测,医保数据对于商保价值最大的也是医疗结算数据及明细数据。中科江南已经构建了唯一的全国医保结算数据流转基础设施,每天全国有数十万笔医保结算数据和药品追溯数据实现上链,构成了全国医保数据要素核心资源库! #中科江南正在构建全国医保资金从结算凭证数据归集、支付到监测的闭环。 ①电子凭证--个人医保结算单(承载患者医疗
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中科江南
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夜长梦山
2024-12-03 08:34:24
【中信酒类】重庆啤酒佛山工厂调研&股东大会交流纪要 20241202
🔺工厂概况:工厂为啤酒行业首个空调酒厂,年产能50万吨,配备2条4.8万瓶/小时的瓶装线、1条9万罐/小时的拉罐先和1条90桶/小时的桶装线。总投资约30亿元,固定投资14.9亿元。 🔺2025年销售展望:24年尤其Q3旺季消费趋势不及预期,较为微弱。10月国庆又有一些复苏反弹,某种程度上与政策相关,公司期待25年有更多的消费相关的政策刺激和出台。 🔺品牌端:公司会一如既往开展扬帆27计划,包括重点基地城市、大城市拓展,还包括品牌本身的拓展,基地市场以本地品牌为主+国际品牌的组合,大城市则
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重庆啤酒
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夜长梦山
2024-12-03 08:33:52
【开源社服|苏大维格】
守护“中青少”三代的正版之光,深度掘金谷子经济迈入发展快车道 下游爆发业绩进入快车道,公司卡游相关收入增长近10倍 得益于卡游及潮玩类新产品开发和其他客户的顺利拓展,2024年前三季度公司3D和防伪印材收入同比净增1.57亿元,同比增长31.7%。去年来自卡游的收入约小几千万,今年上半年增长约十倍,明年有望实现翻倍增长。利润方面,反光材料板块即将出售,若剔除反光材料,公司2024H1净利润为4800万元。 卡游全渠道爆发:10月全国门店327家/yoy+445%,单店店效yoy+21%,1-10
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苏大维格
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夜长梦山
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玫瑰【华泰地产】成都市场调研总结:
首先成都市场基本盘很好,主要基于四点:1)人口趋势很好,年均相对稳定的流入十多万人口,且辐射范围不仅限于四川,甚至西藏、甘肃、宁夏等整个西部的人口很多会选择成都。2)人均居住面积不高,并且2018年以前购房限制多,且当时改善型产品供给不多,而近两年购房限制逐步解除,同时改善地块供给趋势明显,改善型需求得到了较好释放。3)过去成都的房价涨幅不高,所以居民杠杆率水平相对比较健康。4)产业趋势良好,作为战略腹地,承接产业转移。 房价趋势:新房方面,由于去年新房供应逐步向核心区集中,同时产品力明显提升,
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中信证券
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夜长梦山
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鸿路钢构大涨:顺周期高弹性优质龙头,长期主义下护城河不断拓宽
【主要逻辑】 1⃣成长空间广阔:钢结构行业龙头,国内市占率不足5%,下游70%为工业厂房建设,为典型顺周期品种。在当前制造业PMI修复下,国内需求具备改善预期。海外业务今年快速开拓,占比至少10%(销至港口,报表中不体现为出口),主要跟随国内企业出海建厂,项目遍布东南亚、中东、非洲等。 2⃣极致的规模与成本优势:1)生产规模遥遥领先,且依托在钢厂规模化集采,采购价低于同行;2)产业链纵向整合,钢结构生产环节中的镀锌、喷涂、开平、焊丝等均有自设产线;3)智能排版、激光下料,使得材料损耗低于同行。最
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鸿路钢构
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夜长梦山
2024-12-03 08:32:13
【中金科技硬件】NOR Flash赛道上涨点评
各位投资者好!今日NOR Flash赛道整体呈上涨态势,截至收盘,普冉股份+6.54%,恒烁股份+2.38%。我们认为近期火爆的AI耳机是重要催化剂。 我们认为AI耳机或将成为LLM模型重要入口之一,未来越来越多的厂家有望入局并带动AI耳机放量。近期字节跳动推出的Ola Friend耳机主打“随时陪伴耳边的朋友”概念,可以通过语音唤醒后与手机中的豆包APP进行对话,实现语音互动。根据公开媒体报道,该耳机在10月中下旬推出后,截至11月11日已经销售超2,000件,受到消费者欢迎。除此之外,科大讯
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兆易创新
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夜长梦山
2024-12-03 08:31:50
今天我们一直跟踪的天元宠物及源飞宠物双双涨停,更新下公司情况:
市场逻辑:消费刺激政策—宠物赛道好——宠物赛道如果加关税,可能出现Q4-明年Q1提前下订单。公司和源飞都属于比较小的标的,又有海外产能,选择了它俩 1、天元宠物:外销收入占比50%,战略保持稳定增长,越南柬埔寨等海外产能逐步扩张;国内市场宠物食品以代理为主,目前是渴望国内总代,宠物食品已在年中完成去库,毛利恢复到10%,未来有望恢复到最高20%。目前预计全年收入26亿,净利率在Q4预计恢复较为明显,利润端全年预计0.9亿左右。 2、源飞宠物:三季报超预期,全年预期上调至收入25%利润15%+。公
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天元宠物
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夜长梦山
2024-12-03 08:27:43
【中信汽车】上汽集团:自我革命进行时
11月11日,上海市委书记陈吉宁,市委副书记、市长龚正赴上汽集团开展专题调研,召开座谈会深化研究和推动上汽坚定转型发展。 陈吉宁指出:凝聚进一步全面深化改革的高度自觉,以追求卓越的精神状态,''事不避难的责任担当'',时不我待、只争朝夕的工作干劲开启改革行动,加快形成转型发展之势。 聚焦国内市场和新能源汽车发展推进系统性改革。顺应汽车行业高端化、智能化、绿色化趋势,正确处理各个业务板块的关系,以更大力度推进管理、营销、组织架构、企业文化建设等领域改革创新,加快形成具体可操作的改革方案,在推进落实
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-03 08:27:14
【华西食饮】汾酒经销商大会张总发言要点 #22年23年青花分别超过120亿150亿,#今年截止10月底青花老白汾波分都已完成23年收入。销售额在1亿元从41家增加到51家,5000-1亿元从61到76家。 新阶段全力以赴实现新时期汾酒营销重大突破。 一,打造有全球影响力的白酒品牌,国际市场整合全球资源, 二,在汾酒竹叶青全面布局。 三,渠道力品牌力产品力,#全力推进汾享礼遇、推进三级响应,强化秩序管理,品牌力围绕品牌价值塑造,进一步丰富价格带,满足不同消费需求。 四,98年青花上市到现在26年,
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夜长梦山
2024-12-03 08:22:32
【国金机械】人形机器人大涨点评
特斯拉+华为机器人量产临近,产业热情持续催化 🌟产业进展不断推进 1️⃣特斯拉Optimus 官推 11 月 28 日更新,机器人展示空手接网球能力,新手/前臂拥有双倍的自由度,其中手上有22个自由度,手腕/前臂上有3个自由度,运动性能大幅提升 2️⃣华为正式入局人形机器人领域,有望明年量产。年初至今,华为内部的人形机器人已经进行了两次测试版本的迭代;2024年11月15日,华为(深圳)全球具身智能产业创新中心宣布正式运营,并与乐聚机器人、大族机器人、拓斯达、兆威机电等16家企业签署了战略合作
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埃夫特
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夜长梦山
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【华福电子大科技陈海进】消费电子补贴再思考
🔖3C产品为消费补贴主要新增品类,补贴规则利好高端化 多地出台新一轮消费补贴,手机/平板/电脑等被新纳入支持范围。江苏省3C产品补贴标准为“产品成交价格的15%,最高优惠1500元”,且“每人每类产品限购一件”,因此高端产品的补贴绝对额更大有望更加受益。随着后续国补可能落地,销量有望迎来小高峰。 🔖家电补贴效果显著,9月开始量价同步大幅增长 7月国家层面支持消费品以旧换新政策出台,8月初1500亿超长期国债资金全部下达地方。具体执行上,针对8类家电根据能效不同补贴最终销售价格的15%或者20
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立讯精密
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夜长梦山
2024-12-03 08:19:53
【德邦计算机】AI应用B端商业闭环形成,国产算力有望迎来新一轮外部政策催化期
1、世界五大科技公司(微软、谷歌、Meta、亚马逊、xAI),2024年等效H100最高355万片,2025年预期达到1240万片(+250%),海外GPU算力需求高涨; 2、海外AI垂类小模型正批量赋能B端企业降本增效,AI应用商业闭环已初步形成; 3、美考虑进一步管制对华芯片出口,将进一步推升国产化需求,远期国产化率有望提升; 4、12月,国产算力有望迎来互联网大厂关键大单催化,关注核心标的: - 海光系:海光信息、中科曙光 - 寒武系:寒武纪、浪潮信息 - 华为系:华丰科技、神州数码 -
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海光信息
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夜长梦山
2024-12-03 08:19:16
【天风商社】名创优品-12月金股
预期低位估值优势明显,期待Q4利润释放&25年成长加速 ◆市场分歧时刻正处预期低位,看25年PE不足15倍估值优势明显 市场分歧点在于1国内同店今年承压、2海外美国利润未释放、3关税潜在不利影响、4收购永辉的不确定性,我们认为边际视角均有改善缓解可能: 1、国内同店今年承压出现同比个位数下降、但在连锁业态当中仍有相对优势,一方面消费顺周期有政策刺激可能性期待、另一方面公司明年加强门店运营低线级同店有改善期待。 2、海外美国利润未释放、同店增长和利润率赶不上市场期待,短期看四季度旺季有利润释放期待
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-03 08:18:40
【长江计算机&传媒 | ❗AI 应用深度报告】#聚焦变化与C端应用落地
大模型/应用行业现在有什么变化,货币化进展如何? ❗海外众多AI应用公司已经将AI技术反映在财报EPS之上,#AI技术货币化趋势进入新阶段; ❗#模型测降价+知识密度提升 为加速AI应用落地提供良好生态支持; ❗模型迭代使得大模型厂商的能力圈越来越广,#数据是未来的核心壁垒之一。 从生产端和消费端来看,C端应用落地的制约来自于哪里,如何解决? ❗#生产端 提效受制于模型能力提升; ❗#消费端 创新受制于用户时长的饱和; ❗AI产品落地重点应该关注a)#产品落地次序; b)#在具体场景中,AI应用
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-03 08:35:27
【海通医药】创新药年度策略报告
过去20年中国制药产业发挥比较优势、后发优势,初步完成了从全球制药行业生产端(20%价值链)到研发端(35%价值链)的转移,且有少量企业参与销售端竞争(45%价值链); 2025年对外授权上我们看好TCE双抗和IO双抗在自免及肿瘤领域的对外授权机会;MASH、疼痛、神经等领域全球0到1的突破也有望带来国内相关领域关注度的提升。 总量逻辑下,我国创新药行业将迎来快速增长期: 1)仿制药替代仍有海量空间。我们测算2023年医保基金支出2.8万亿,其中药品支出1.2-1.5万亿,仿制药约0.7-1万亿
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康方生物
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2024-12-03 08:34:53
【华泰计算机】持续推荐【中科江南】
重点关注医保和会计电子凭证两大新业务进展 #【医保结算数据流转基础设施】中科江南是国家医保总局“全国医保区块链平台及医保结算电子凭证”唯一承建方。医保本质不是业务而是资金的支付、流转和监测,医保数据对于商保价值最大的也是医疗结算数据及明细数据。中科江南已经构建了唯一的全国医保结算数据流转基础设施,每天全国有数十万笔医保结算数据和药品追溯数据实现上链,构成了全国医保数据要素核心资源库! #中科江南正在构建全国医保资金从结算凭证数据归集、支付到监测的闭环。 ①电子凭证--个人医保结算单(承载患者医疗
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【中信酒类】重庆啤酒佛山工厂调研&股东大会交流纪要 20241202
🔺工厂概况:工厂为啤酒行业首个空调酒厂,年产能50万吨,配备2条4.8万瓶/小时的瓶装线、1条9万罐/小时的拉罐先和1条90桶/小时的桶装线。总投资约30亿元,固定投资14.9亿元。 🔺2025年销售展望:24年尤其Q3旺季消费趋势不及预期,较为微弱。10月国庆又有一些复苏反弹,某种程度上与政策相关,公司期待25年有更多的消费相关的政策刺激和出台。 🔺品牌端:公司会一如既往开展扬帆27计划,包括重点基地城市、大城市拓展,还包括品牌本身的拓展,基地市场以本地品牌为主+国际品牌的组合,大城市则
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【开源社服|苏大维格】
守护“中青少”三代的正版之光,深度掘金谷子经济迈入发展快车道 下游爆发业绩进入快车道,公司卡游相关收入增长近10倍 得益于卡游及潮玩类新产品开发和其他客户的顺利拓展,2024年前三季度公司3D和防伪印材收入同比净增1.57亿元,同比增长31.7%。去年来自卡游的收入约小几千万,今年上半年增长约十倍,明年有望实现翻倍增长。利润方面,反光材料板块即将出售,若剔除反光材料,公司2024H1净利润为4800万元。 卡游全渠道爆发:10月全国门店327家/yoy+445%,单店店效yoy+21%,1-10
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玫瑰【华泰地产】成都市场调研总结:
首先成都市场基本盘很好,主要基于四点:1)人口趋势很好,年均相对稳定的流入十多万人口,且辐射范围不仅限于四川,甚至西藏、甘肃、宁夏等整个西部的人口很多会选择成都。2)人均居住面积不高,并且2018年以前购房限制多,且当时改善型产品供给不多,而近两年购房限制逐步解除,同时改善地块供给趋势明显,改善型需求得到了较好释放。3)过去成都的房价涨幅不高,所以居民杠杆率水平相对比较健康。4)产业趋势良好,作为战略腹地,承接产业转移。 房价趋势:新房方面,由于去年新房供应逐步向核心区集中,同时产品力明显提升,
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鸿路钢构大涨:顺周期高弹性优质龙头,长期主义下护城河不断拓宽
【主要逻辑】 1⃣成长空间广阔:钢结构行业龙头,国内市占率不足5%,下游70%为工业厂房建设,为典型顺周期品种。在当前制造业PMI修复下,国内需求具备改善预期。海外业务今年快速开拓,占比至少10%(销至港口,报表中不体现为出口),主要跟随国内企业出海建厂,项目遍布东南亚、中东、非洲等。 2⃣极致的规模与成本优势:1)生产规模遥遥领先,且依托在钢厂规模化集采,采购价低于同行;2)产业链纵向整合,钢结构生产环节中的镀锌、喷涂、开平、焊丝等均有自设产线;3)智能排版、激光下料,使得材料损耗低于同行。最
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【中金科技硬件】NOR Flash赛道上涨点评
各位投资者好!今日NOR Flash赛道整体呈上涨态势,截至收盘,普冉股份+6.54%,恒烁股份+2.38%。我们认为近期火爆的AI耳机是重要催化剂。 我们认为AI耳机或将成为LLM模型重要入口之一,未来越来越多的厂家有望入局并带动AI耳机放量。近期字节跳动推出的Ola Friend耳机主打“随时陪伴耳边的朋友”概念,可以通过语音唤醒后与手机中的豆包APP进行对话,实现语音互动。根据公开媒体报道,该耳机在10月中下旬推出后,截至11月11日已经销售超2,000件,受到消费者欢迎。除此之外,科大讯
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今天我们一直跟踪的天元宠物及源飞宠物双双涨停,更新下公司情况:
市场逻辑:消费刺激政策—宠物赛道好——宠物赛道如果加关税,可能出现Q4-明年Q1提前下订单。公司和源飞都属于比较小的标的,又有海外产能,选择了它俩 1、天元宠物:外销收入占比50%,战略保持稳定增长,越南柬埔寨等海外产能逐步扩张;国内市场宠物食品以代理为主,目前是渴望国内总代,宠物食品已在年中完成去库,毛利恢复到10%,未来有望恢复到最高20%。目前预计全年收入26亿,净利率在Q4预计恢复较为明显,利润端全年预计0.9亿左右。 2、源飞宠物:三季报超预期,全年预期上调至收入25%利润15%+。公
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【中信汽车】上汽集团:自我革命进行时
11月11日,上海市委书记陈吉宁,市委副书记、市长龚正赴上汽集团开展专题调研,召开座谈会深化研究和推动上汽坚定转型发展。 陈吉宁指出:凝聚进一步全面深化改革的高度自觉,以追求卓越的精神状态,''事不避难的责任担当'',时不我待、只争朝夕的工作干劲开启改革行动,加快形成转型发展之势。 聚焦国内市场和新能源汽车发展推进系统性改革。顺应汽车行业高端化、智能化、绿色化趋势,正确处理各个业务板块的关系,以更大力度推进管理、营销、组织架构、企业文化建设等领域改革创新,加快形成具体可操作的改革方案,在推进落实
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【华西食饮】汾酒经销商大会张总发言要点 #22年23年青花分别超过120亿150亿,#今年截止10月底青花老白汾波分都已完成23年收入。销售额在1亿元从41家增加到51家,5000-1亿元从61到76家。 新阶段全力以赴实现新时期汾酒营销重大突破。 一,打造有全球影响力的白酒品牌,国际市场整合全球资源, 二,在汾酒竹叶青全面布局。 三,渠道力品牌力产品力,#全力推进汾享礼遇、推进三级响应,强化秩序管理,品牌力围绕品牌价值塑造,进一步丰富价格带,满足不同消费需求。 四,98年青花上市到现在26年,
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【国金机械】人形机器人大涨点评
特斯拉+华为机器人量产临近,产业热情持续催化 🌟产业进展不断推进 1️⃣特斯拉Optimus 官推 11 月 28 日更新,机器人展示空手接网球能力,新手/前臂拥有双倍的自由度,其中手上有22个自由度,手腕/前臂上有3个自由度,运动性能大幅提升 2️⃣华为正式入局人形机器人领域,有望明年量产。年初至今,华为内部的人形机器人已经进行了两次测试版本的迭代;2024年11月15日,华为(深圳)全球具身智能产业创新中心宣布正式运营,并与乐聚机器人、大族机器人、拓斯达、兆威机电等16家企业签署了战略合作
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【华福电子大科技陈海进】消费电子补贴再思考
🔖3C产品为消费补贴主要新增品类,补贴规则利好高端化 多地出台新一轮消费补贴,手机/平板/电脑等被新纳入支持范围。江苏省3C产品补贴标准为“产品成交价格的15%,最高优惠1500元”,且“每人每类产品限购一件”,因此高端产品的补贴绝对额更大有望更加受益。随着后续国补可能落地,销量有望迎来小高峰。 🔖家电补贴效果显著,9月开始量价同步大幅增长 7月国家层面支持消费品以旧换新政策出台,8月初1500亿超长期国债资金全部下达地方。具体执行上,针对8类家电根据能效不同补贴最终销售价格的15%或者20
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【德邦计算机】AI应用B端商业闭环形成,国产算力有望迎来新一轮外部政策催化期
1、世界五大科技公司(微软、谷歌、Meta、亚马逊、xAI),2024年等效H100最高355万片,2025年预期达到1240万片(+250%),海外GPU算力需求高涨; 2、海外AI垂类小模型正批量赋能B端企业降本增效,AI应用商业闭环已初步形成; 3、美考虑进一步管制对华芯片出口,将进一步推升国产化需求,远期国产化率有望提升; 4、12月,国产算力有望迎来互联网大厂关键大单催化,关注核心标的: - 海光系:海光信息、中科曙光 - 寒武系:寒武纪、浪潮信息 - 华为系:华丰科技、神州数码 -
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【天风商社】名创优品-12月金股
预期低位估值优势明显,期待Q4利润释放&25年成长加速 ◆市场分歧时刻正处预期低位,看25年PE不足15倍估值优势明显 市场分歧点在于1国内同店今年承压、2海外美国利润未释放、3关税潜在不利影响、4收购永辉的不确定性,我们认为边际视角均有改善缓解可能: 1、国内同店今年承压出现同比个位数下降、但在连锁业态当中仍有相对优势,一方面消费顺周期有政策刺激可能性期待、另一方面公司明年加强门店运营低线级同店有改善期待。 2、海外美国利润未释放、同店增长和利润率赶不上市场期待,短期看四季度旺季有利润释放期待
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【长江计算机&传媒 | ❗AI 应用深度报告】#聚焦变化与C端应用落地
大模型/应用行业现在有什么变化,货币化进展如何? ❗海外众多AI应用公司已经将AI技术反映在财报EPS之上,#AI技术货币化趋势进入新阶段; ❗#模型测降价+知识密度提升 为加速AI应用落地提供良好生态支持; ❗模型迭代使得大模型厂商的能力圈越来越广,#数据是未来的核心壁垒之一。 从生产端和消费端来看,C端应用落地的制约来自于哪里,如何解决? ❗#生产端 提效受制于模型能力提升; ❗#消费端 创新受制于用户时长的饱和; ❗AI产品落地重点应该关注a)#产品落地次序; b)#在具体场景中,AI应用
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【海通医药】创新药年度策略报告
过去20年中国制药产业发挥比较优势、后发优势,初步完成了从全球制药行业生产端(20%价值链)到研发端(35%价值链)的转移,且有少量企业参与销售端竞争(45%价值链); 2025年对外授权上我们看好TCE双抗和IO双抗在自免及肿瘤领域的对外授权机会;MASH、疼痛、神经等领域全球0到1的突破也有望带来国内相关领域关注度的提升。 总量逻辑下,我国创新药行业将迎来快速增长期: 1)仿制药替代仍有海量空间。我们测算2023年医保基金支出2.8万亿,其中药品支出1.2-1.5万亿,仿制药约0.7-1万亿
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【华泰计算机】持续推荐【中科江南】
重点关注医保和会计电子凭证两大新业务进展 #【医保结算数据流转基础设施】中科江南是国家医保总局“全国医保区块链平台及医保结算电子凭证”唯一承建方。医保本质不是业务而是资金的支付、流转和监测,医保数据对于商保价值最大的也是医疗结算数据及明细数据。中科江南已经构建了唯一的全国医保结算数据流转基础设施,每天全国有数十万笔医保结算数据和药品追溯数据实现上链,构成了全国医保数据要素核心资源库! #中科江南正在构建全国医保资金从结算凭证数据归集、支付到监测的闭环。 ①电子凭证--个人医保结算单(承载患者医疗
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【中信酒类】重庆啤酒佛山工厂调研&股东大会交流纪要 20241202
🔺工厂概况:工厂为啤酒行业首个空调酒厂,年产能50万吨,配备2条4.8万瓶/小时的瓶装线、1条9万罐/小时的拉罐先和1条90桶/小时的桶装线。总投资约30亿元,固定投资14.9亿元。 🔺2025年销售展望:24年尤其Q3旺季消费趋势不及预期,较为微弱。10月国庆又有一些复苏反弹,某种程度上与政策相关,公司期待25年有更多的消费相关的政策刺激和出台。 🔺品牌端:公司会一如既往开展扬帆27计划,包括重点基地城市、大城市拓展,还包括品牌本身的拓展,基地市场以本地品牌为主+国际品牌的组合,大城市则
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【开源社服|苏大维格】
守护“中青少”三代的正版之光,深度掘金谷子经济迈入发展快车道 下游爆发业绩进入快车道,公司卡游相关收入增长近10倍 得益于卡游及潮玩类新产品开发和其他客户的顺利拓展,2024年前三季度公司3D和防伪印材收入同比净增1.57亿元,同比增长31.7%。去年来自卡游的收入约小几千万,今年上半年增长约十倍,明年有望实现翻倍增长。利润方面,反光材料板块即将出售,若剔除反光材料,公司2024H1净利润为4800万元。 卡游全渠道爆发:10月全国门店327家/yoy+445%,单店店效yoy+21%,1-10
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苏大维格
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夜长梦山
2024-12-03 08:33:08
玫瑰【华泰地产】成都市场调研总结:
首先成都市场基本盘很好,主要基于四点:1)人口趋势很好,年均相对稳定的流入十多万人口,且辐射范围不仅限于四川,甚至西藏、甘肃、宁夏等整个西部的人口很多会选择成都。2)人均居住面积不高,并且2018年以前购房限制多,且当时改善型产品供给不多,而近两年购房限制逐步解除,同时改善地块供给趋势明显,改善型需求得到了较好释放。3)过去成都的房价涨幅不高,所以居民杠杆率水平相对比较健康。4)产业趋势良好,作为战略腹地,承接产业转移。 房价趋势:新房方面,由于去年新房供应逐步向核心区集中,同时产品力明显提升,
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-03 08:32:45
鸿路钢构大涨:顺周期高弹性优质龙头,长期主义下护城河不断拓宽
【主要逻辑】 1⃣成长空间广阔:钢结构行业龙头,国内市占率不足5%,下游70%为工业厂房建设,为典型顺周期品种。在当前制造业PMI修复下,国内需求具备改善预期。海外业务今年快速开拓,占比至少10%(销至港口,报表中不体现为出口),主要跟随国内企业出海建厂,项目遍布东南亚、中东、非洲等。 2⃣极致的规模与成本优势:1)生产规模遥遥领先,且依托在钢厂规模化集采,采购价低于同行;2)产业链纵向整合,钢结构生产环节中的镀锌、喷涂、开平、焊丝等均有自设产线;3)智能排版、激光下料,使得材料损耗低于同行。最
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鸿路钢构
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夜长梦山
2024-12-03 08:32:13
【中金科技硬件】NOR Flash赛道上涨点评
各位投资者好!今日NOR Flash赛道整体呈上涨态势,截至收盘,普冉股份+6.54%,恒烁股份+2.38%。我们认为近期火爆的AI耳机是重要催化剂。 我们认为AI耳机或将成为LLM模型重要入口之一,未来越来越多的厂家有望入局并带动AI耳机放量。近期字节跳动推出的Ola Friend耳机主打“随时陪伴耳边的朋友”概念,可以通过语音唤醒后与手机中的豆包APP进行对话,实现语音互动。根据公开媒体报道,该耳机在10月中下旬推出后,截至11月11日已经销售超2,000件,受到消费者欢迎。除此之外,科大讯
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兆易创新
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夜长梦山
2024-12-03 08:31:50
今天我们一直跟踪的天元宠物及源飞宠物双双涨停,更新下公司情况:
市场逻辑:消费刺激政策—宠物赛道好——宠物赛道如果加关税,可能出现Q4-明年Q1提前下订单。公司和源飞都属于比较小的标的,又有海外产能,选择了它俩 1、天元宠物:外销收入占比50%,战略保持稳定增长,越南柬埔寨等海外产能逐步扩张;国内市场宠物食品以代理为主,目前是渴望国内总代,宠物食品已在年中完成去库,毛利恢复到10%,未来有望恢复到最高20%。目前预计全年收入26亿,净利率在Q4预计恢复较为明显,利润端全年预计0.9亿左右。 2、源飞宠物:三季报超预期,全年预期上调至收入25%利润15%+。公
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天元宠物
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夜长梦山
2024-12-03 08:27:43
【中信汽车】上汽集团:自我革命进行时
11月11日,上海市委书记陈吉宁,市委副书记、市长龚正赴上汽集团开展专题调研,召开座谈会深化研究和推动上汽坚定转型发展。 陈吉宁指出:凝聚进一步全面深化改革的高度自觉,以追求卓越的精神状态,''事不避难的责任担当'',时不我待、只争朝夕的工作干劲开启改革行动,加快形成转型发展之势。 聚焦国内市场和新能源汽车发展推进系统性改革。顺应汽车行业高端化、智能化、绿色化趋势,正确处理各个业务板块的关系,以更大力度推进管理、营销、组织架构、企业文化建设等领域改革创新,加快形成具体可操作的改革方案,在推进落实
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-03 08:27:14
【华西食饮】汾酒经销商大会张总发言要点 #22年23年青花分别超过120亿150亿,#今年截止10月底青花老白汾波分都已完成23年收入。销售额在1亿元从41家增加到51家,5000-1亿元从61到76家。 新阶段全力以赴实现新时期汾酒营销重大突破。 一,打造有全球影响力的白酒品牌,国际市场整合全球资源, 二,在汾酒竹叶青全面布局。 三,渠道力品牌力产品力,#全力推进汾享礼遇、推进三级响应,强化秩序管理,品牌力围绕品牌价值塑造,进一步丰富价格带,满足不同消费需求。 四,98年青花上市到现在26年,
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夜长梦山
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【国金机械】人形机器人大涨点评
特斯拉+华为机器人量产临近,产业热情持续催化 🌟产业进展不断推进 1️⃣特斯拉Optimus 官推 11 月 28 日更新,机器人展示空手接网球能力,新手/前臂拥有双倍的自由度,其中手上有22个自由度,手腕/前臂上有3个自由度,运动性能大幅提升 2️⃣华为正式入局人形机器人领域,有望明年量产。年初至今,华为内部的人形机器人已经进行了两次测试版本的迭代;2024年11月15日,华为(深圳)全球具身智能产业创新中心宣布正式运营,并与乐聚机器人、大族机器人、拓斯达、兆威机电等16家企业签署了战略合作
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埃夫特
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夜长梦山
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【华福电子大科技陈海进】消费电子补贴再思考
🔖3C产品为消费补贴主要新增品类,补贴规则利好高端化 多地出台新一轮消费补贴,手机/平板/电脑等被新纳入支持范围。江苏省3C产品补贴标准为“产品成交价格的15%,最高优惠1500元”,且“每人每类产品限购一件”,因此高端产品的补贴绝对额更大有望更加受益。随着后续国补可能落地,销量有望迎来小高峰。 🔖家电补贴效果显著,9月开始量价同步大幅增长 7月国家层面支持消费品以旧换新政策出台,8月初1500亿超长期国债资金全部下达地方。具体执行上,针对8类家电根据能效不同补贴最终销售价格的15%或者20
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立讯精密
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夜长梦山
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【德邦计算机】AI应用B端商业闭环形成,国产算力有望迎来新一轮外部政策催化期
1、世界五大科技公司(微软、谷歌、Meta、亚马逊、xAI),2024年等效H100最高355万片,2025年预期达到1240万片(+250%),海外GPU算力需求高涨; 2、海外AI垂类小模型正批量赋能B端企业降本增效,AI应用商业闭环已初步形成; 3、美考虑进一步管制对华芯片出口,将进一步推升国产化需求,远期国产化率有望提升; 4、12月,国产算力有望迎来互联网大厂关键大单催化,关注核心标的: - 海光系:海光信息、中科曙光 - 寒武系:寒武纪、浪潮信息 - 华为系:华丰科技、神州数码 -
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海光信息
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夜长梦山
2024-12-03 08:19:16
【天风商社】名创优品-12月金股
预期低位估值优势明显,期待Q4利润释放&25年成长加速 ◆市场分歧时刻正处预期低位,看25年PE不足15倍估值优势明显 市场分歧点在于1国内同店今年承压、2海外美国利润未释放、3关税潜在不利影响、4收购永辉的不确定性,我们认为边际视角均有改善缓解可能: 1、国内同店今年承压出现同比个位数下降、但在连锁业态当中仍有相对优势,一方面消费顺周期有政策刺激可能性期待、另一方面公司明年加强门店运营低线级同店有改善期待。 2、海外美国利润未释放、同店增长和利润率赶不上市场期待,短期看四季度旺季有利润释放期待
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-03 08:18:40
【长江计算机&传媒 | ❗AI 应用深度报告】#聚焦变化与C端应用落地
大模型/应用行业现在有什么变化,货币化进展如何? ❗海外众多AI应用公司已经将AI技术反映在财报EPS之上,#AI技术货币化趋势进入新阶段; ❗#模型测降价+知识密度提升 为加速AI应用落地提供良好生态支持; ❗模型迭代使得大模型厂商的能力圈越来越广,#数据是未来的核心壁垒之一。 从生产端和消费端来看,C端应用落地的制约来自于哪里,如何解决? ❗#生产端 提效受制于模型能力提升; ❗#消费端 创新受制于用户时长的饱和; ❗AI产品落地重点应该关注a)#产品落地次序; b)#在具体场景中,AI应用
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中信证券
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