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夜长梦山
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夜长梦山
2024-10-17 14:21:39
【天风医药杨松团队】罗欣药业新增推荐
经营改善,大单品替戈拉生持续放量,适应症拓展 简评:看好罗欣药业在第三季度的持续经营改善以及替戈拉生多项进展,推荐。 公司主营基本稳定,逐季改善明确 收入上,公司主营核心产品在过去2-3年已进入集采目录,集采风险基本消化。费用上,2024H1,公司销售费用率下降至35.15%,同比下降3.36pt。财务、研发、管理各项费用率均有下降。营运上,存货周转天数,应收账款周转天数均有下降。预计第三季度将在利润端有所改善。 首款国产P-CAB替戈拉生片已纳入医保,持续放量,多适应症均有进展 2022年,替
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罗欣药业
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夜长梦山
2024-10-17 14:21:08
【天风电新】几个重点标的和方向的调整
垃圾时间找黄金,建议加仓-1017 ——————————— 🌟方向一:光储 -以德业为代表的连续放量跌,我们还是坚持观点:24Q3业绩和经营趋势无虞。下跌的主因一是全市场担心美国大选,减仓新能源;二是节后机构赎回影响。 -目前【德业】按照25年40亿利润,对应13X PE,当前位置建议加仓。 🌟方向二:国内两轮 -从基本面角度看:越来越多省份和城市推出“以旧换新”,而产业链还在等3c认证完全做完(11.1日截止日)+等新国标落地(也是11月份),经销商才能重新拿货。 -往明年看小补库(短逻辑
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中信证券
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夜长梦山
2024-10-17 14:20:27
【重要事件解读10.17】:为何市场对今日住建部的新闻发布会反应偏空?
今日上午10:00住建部部长倪虹和财政部、自然资源部、央行、金监总局联合召开新闻发布会,介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况,市场反应明显偏空,房地产ETF一度跌近-5.0%、上证指数由红翻绿、恒生科技涨幅收窄、黑色系主要期货品种集体下挫,这种反应偏空的逻辑或主要有三: 首先,发布会内容重点不在于如何化解房企危机,但这一点才是A股投资人关注的焦点。新闻发布会开篇提到“将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造”、“白名单项目信贷规模增加到4万亿”、“将商品住房项目贷款全部纳
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中信证券
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夜长梦山
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【鱼跃医疗】 调整可能因为:市场有传某第三方统计的电商数据显示24Q3同比下滑20%,已和公司确认,表示不属实。此外,市场可能有担心销售费用投入加大。 估计24Q3收入同比略增,归母净利润4亿+~ 公司维持全年员工持股计划目标20.3亿归母净利润不变。
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夜长梦山
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【道通科技】业绩扎实,充电桩拐点已至!
#连续3个季度兑现业绩 根据业绩预告取中值,24年1-9月归母净利5.45亿,同比+104.5%,主要系充电桩大幅减亏+汽车电子稳健增长。 #充电桩盈利拐点出现 产品功率等级齐全,定位高端纯做海外,迅速实现量利双升,2022/23/24H1该业务营收达0.96/5.67/3.78亿,同期毛利率达33%/34%/39%。随着费用投入强度趋稳,规模经济带动25年净利率有望回归到合理水平。越南及美国北卡工厂投产,有效应对贸易风险。 #汽车电子开启新品周期 汽车综合诊断与实耐宝、博世同台竞技,北美地区出
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道通科技
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夜长梦山
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#方邦股份 的几个重大变化,华为+NV铜互连的遗珠:
①散热电磁屏蔽膜成为新一代【旗舰机散热】重要创新方向: 产业链调研显示,华为即将在mate70以及明年P80中对电磁屏蔽膜进行大升级:1)电磁屏蔽膜将兼具散热功能,以此提升整个AI手机的散热能力;2)由于AI手机芯片结构复杂化,电磁屏蔽膜使用面积将增加;3)整体看电磁屏蔽膜在mate70以及P80中价值量将提升30%-50%,即从1.2R提升至1.5R附近 ②埋入式热敏电阻成【芯片散热】重要增量部件: 产业链调研显示,H手机将在SOC中加入热敏电阻,以此有效控制芯片温变,有效降低AI手机芯片以及
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方邦股份
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夜长梦山
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【华泰通信】-沃尔核材调研反馈
#沃尔25年高速通信线有望带来13亿收入/2.6e左右利润,基本维持之前的判断。我们在报告中测算,每台GB200 NVL72机柜铜连接价值总量65万人民币,综合考虑PCB新设计(取代NVL72中Switch Tray上部分overpass价值量)、NVL36*2取消(36仍将单卖,该变化将剔除NVL36机柜间ACC互联铜缆价值量)后,若25年NVL72等效出货量3.5万台(即2万台NVL72和3万台NVL36),则对应铜连接市场空间222亿元,铜连接整体市场中铜缆大致占1/3,即74亿元,该空间
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沃尔核材
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夜长梦山
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智微智能
mini版软通,鸿蒙核心硬件&PC+国产CPU+AI算力服务器+网安 核心逻辑: ①Mini版软通,鸿蒙体系软硬件一把抓;先后和深开鸿、中软国际战略合作,鸿蒙生态硬件包括鸿蒙PC落地核心主体之一; ②公司和龙芯中科、飞腾展开国产CPU合作,英特尔事件加速国产信创大替代进程 ③子公司腾云智算布局国产算力和AI服务器,目前大型云计算服务商合作,应用于多个深度学习、大模型训练和深度学习推理的项目中。 ④同时公司也有网安主板及服务器业务,契合目前自主可控大趋势! 和鸿蒙、深开鸿、中软深度合作,鸿蒙硬件全
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智微智能
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夜长梦山
2024-10-17 14:12:28
【2024 年锰矿、镍矿减产后埃赫曼股价暴跌】
埃赫曼 (Eramet) 削减了该集团最大的两个采矿业务加蓬锰矿和印度尼西亚镍矿2024 年的产量目标,该公司股价周三暴跌近 19% 。 埃赫曼周二晚间宣布下调预测,理由是锰市场低迷以及印度尼西亚的许可证配额低于预期。 加蓬的莫安达矿和印度尼西亚的韦达湾矿推动了埃赫曼的增长,因为其在新喀里多尼亚历史悠久的镍矿业务因亏损和社会动荡而耗尽。 ODDO BHF 分析师称这一消息是埃赫曼 (Eramet) 的“又一次挫折”,此前该公司 7 月份下调了加蓬和印度尼西亚 2024 年矿石产量目标,同时还下调
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中信证券
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夜长梦山
2024-10-17 14:12:00
【德邦电子】思特威:手机+安防边际向上,Q4有望接力增长
#趋势1 🆙手机:10月新机密集发布,50M旗舰新品迎来上量期 10月22日华为Nova13系列新品发布,Mate新旗舰亦有望在近月发布。公司今年1月发布首颗50M 1/1.28英寸CIS SC580XS可用于品牌旗舰主摄,叠加10月新机发布潮,有望为公司带来新的业绩增量。 #趋势2 🆙安防:摄像头单目➠双目 根据洛图科技数据,24年4月,监控摄像头双目和多目摄像头的销量份额达到31.3%,比去年同期增长了17.4pct。24年7月,萤石双目摄像头开始起量,当月为品牌内部提供了超10%的贡献
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思特威
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夜长梦山
2024-10-17 14:08:26
【消费-继续遵循左/右侧主线+新线索#江南布衣】
1、过去的几周,此前超跌的消费板块大幅反弹估值出现了明显修复(典型代表是A股的食品饮料和港股的连锁餐饮)。但考虑到整体消费环境和消费预期仍需一段时间才能恢复,我们仍遵循此前提到的两条线索: 1)右侧视角,主要寻找情绪价值消费的beta和私域会员运营的alpha,典型行业有IP零售、户外运动服饰、功能饮料等、高端黄金珠宝等,代表公司【泡泡玛特、东鹏饮料】; 2)左侧视角,聚焦中短期行业竞争格局有所改善或集中度有所提升的领域,西式快餐行业的【百胜中国】、运动服饰行业的国产龙头【安踏体育】是可能的方向
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江南布衣
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夜长梦山
2024-10-16 15:18:12
【招商化工】化工板块中唯一高度受益油价下跌的大类板块
道恩股份、会通股份 我们结论:维持上次观点,油价或小有反弹,但大概率振荡向下,四季度在60-70美元之间波动。 opec10月14号发布原油月报,继续下调2024年四季度、2025年原油需求增长预期,需求不足。在经历较长时间减产后,OPEC组织在世界原油供应份额中下降了近4个百分点,该组织迫切需要提高自身在原油生产中的份额,从12月1号起逐步开始增产,增产100万桶/天,整个opec+成员国将解除220万桶/天的减产计划。 油价下跌带来部分行业成本端改善,此时建议关注下游需求仍坚挺的行业,化工大
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道恩股份
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2024-10-16 15:17:27
【天风建筑建材&地产】四川拆迁加速推进,哪些标的有望受益?
今日成渝基建板块热度较高,四川路桥、四川成渝、成都路桥等多家企业迎来涨停。我们认为上涨主要原因在于资金政策的加速落地,使得四川地区重大项目推进取得了实质性进展,征地拆迁及放款显著增多。从现实需求角度,我们认为四川省正在加快承接沿海产业转移,未来2-3年内基建仍具备强现实需求(据《2024年四川省加快前期工作重点项目名单》330个拟在未来2至3年开工的重大项目,估算总投资2.15万亿元。其中基础设施项目130个、估算总投资13127.8亿元),10月8日四川省举行2024年第四季度重大项目现场推进
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四川路桥
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近期重点推荐
【中天科技】【亨通光电】【英维克】【华测导航】【亿联网络】【川环科技】 1、【中天科技】【亨通光电】:边际变化——广东阳江海上风电项目推进,预计江苏海上风电也会有所动作;海缆25/26看点——广东山东等项目拿单+海外订单获取+深远海项目规划;电网业务高速增长,毛利率提升,未来2-3年有望维持;Q3预计向好;2024年14xPE; 2、【英维克】:边际变化——三大运营商规划的“2025年液冷50%渗透率”+昇腾放量对液冷产业链的带动;温控行业龙头,α属性强,上半年机房温控收入增长80%,远超过行业
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川环科技
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2024-10-16 15:16:05
【中泰科技孙行臻团队】西部科技大开发‼
#关注:AI+先进制造+低空+军工信息化产业机遇! 🔥政策:重大产业集群和备份 1⃣10月8日,四川省政府党组扩大会议强调,更大规模超长期特别国债政策即将出台之即努力争取更多份额。 2⃣9月25日,#中共中央、国务院强调,引导资金、技术、劳动密集型产业从东部向中西部、从中心城市向腹地有序转移。 3⃣9月10日,成都召开全省科技大会,四川提出锚定2035年全面建成科技强省的战略目标。 🔥前沿科技攻坚突破:聚焦人工智能、航空航天、先进装备等科技专项 1⃣人工智能:24年四川1号创新工程,超常规最
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中科信息
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【天风医药杨松团队】罗欣药业新增推荐
经营改善,大单品替戈拉生持续放量,适应症拓展 简评:看好罗欣药业在第三季度的持续经营改善以及替戈拉生多项进展,推荐。 公司主营基本稳定,逐季改善明确 收入上,公司主营核心产品在过去2-3年已进入集采目录,集采风险基本消化。费用上,2024H1,公司销售费用率下降至35.15%,同比下降3.36pt。财务、研发、管理各项费用率均有下降。营运上,存货周转天数,应收账款周转天数均有下降。预计第三季度将在利润端有所改善。 首款国产P-CAB替戈拉生片已纳入医保,持续放量,多适应症均有进展 2022年,替
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罗欣药业
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【天风电新】几个重点标的和方向的调整
垃圾时间找黄金,建议加仓-1017 ——————————— 🌟方向一:光储 -以德业为代表的连续放量跌,我们还是坚持观点:24Q3业绩和经营趋势无虞。下跌的主因一是全市场担心美国大选,减仓新能源;二是节后机构赎回影响。 -目前【德业】按照25年40亿利润,对应13X PE,当前位置建议加仓。 🌟方向二:国内两轮 -从基本面角度看:越来越多省份和城市推出“以旧换新”,而产业链还在等3c认证完全做完(11.1日截止日)+等新国标落地(也是11月份),经销商才能重新拿货。 -往明年看小补库(短逻辑
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【重要事件解读10.17】:为何市场对今日住建部的新闻发布会反应偏空?
今日上午10:00住建部部长倪虹和财政部、自然资源部、央行、金监总局联合召开新闻发布会,介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况,市场反应明显偏空,房地产ETF一度跌近-5.0%、上证指数由红翻绿、恒生科技涨幅收窄、黑色系主要期货品种集体下挫,这种反应偏空的逻辑或主要有三: 首先,发布会内容重点不在于如何化解房企危机,但这一点才是A股投资人关注的焦点。新闻发布会开篇提到“将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造”、“白名单项目信贷规模增加到4万亿”、“将商品住房项目贷款全部纳
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【鱼跃医疗】 调整可能因为:市场有传某第三方统计的电商数据显示24Q3同比下滑20%,已和公司确认,表示不属实。此外,市场可能有担心销售费用投入加大。 估计24Q3收入同比略增,归母净利润4亿+~ 公司维持全年员工持股计划目标20.3亿归母净利润不变。
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【道通科技】业绩扎实,充电桩拐点已至!
#连续3个季度兑现业绩 根据业绩预告取中值,24年1-9月归母净利5.45亿,同比+104.5%,主要系充电桩大幅减亏+汽车电子稳健增长。 #充电桩盈利拐点出现 产品功率等级齐全,定位高端纯做海外,迅速实现量利双升,2022/23/24H1该业务营收达0.96/5.67/3.78亿,同期毛利率达33%/34%/39%。随着费用投入强度趋稳,规模经济带动25年净利率有望回归到合理水平。越南及美国北卡工厂投产,有效应对贸易风险。 #汽车电子开启新品周期 汽车综合诊断与实耐宝、博世同台竞技,北美地区出
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#方邦股份 的几个重大变化,华为+NV铜互连的遗珠:
①散热电磁屏蔽膜成为新一代【旗舰机散热】重要创新方向: 产业链调研显示,华为即将在mate70以及明年P80中对电磁屏蔽膜进行大升级:1)电磁屏蔽膜将兼具散热功能,以此提升整个AI手机的散热能力;2)由于AI手机芯片结构复杂化,电磁屏蔽膜使用面积将增加;3)整体看电磁屏蔽膜在mate70以及P80中价值量将提升30%-50%,即从1.2R提升至1.5R附近 ②埋入式热敏电阻成【芯片散热】重要增量部件: 产业链调研显示,H手机将在SOC中加入热敏电阻,以此有效控制芯片温变,有效降低AI手机芯片以及
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【华泰通信】-沃尔核材调研反馈
#沃尔25年高速通信线有望带来13亿收入/2.6e左右利润,基本维持之前的判断。我们在报告中测算,每台GB200 NVL72机柜铜连接价值总量65万人民币,综合考虑PCB新设计(取代NVL72中Switch Tray上部分overpass价值量)、NVL36*2取消(36仍将单卖,该变化将剔除NVL36机柜间ACC互联铜缆价值量)后,若25年NVL72等效出货量3.5万台(即2万台NVL72和3万台NVL36),则对应铜连接市场空间222亿元,铜连接整体市场中铜缆大致占1/3,即74亿元,该空间
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mini版软通,鸿蒙核心硬件&PC+国产CPU+AI算力服务器+网安 核心逻辑: ①Mini版软通,鸿蒙体系软硬件一把抓;先后和深开鸿、中软国际战略合作,鸿蒙生态硬件包括鸿蒙PC落地核心主体之一; ②公司和龙芯中科、飞腾展开国产CPU合作,英特尔事件加速国产信创大替代进程 ③子公司腾云智算布局国产算力和AI服务器,目前大型云计算服务商合作,应用于多个深度学习、大模型训练和深度学习推理的项目中。 ④同时公司也有网安主板及服务器业务,契合目前自主可控大趋势! 和鸿蒙、深开鸿、中软深度合作,鸿蒙硬件全
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智微智能
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【2024 年锰矿、镍矿减产后埃赫曼股价暴跌】
埃赫曼 (Eramet) 削减了该集团最大的两个采矿业务加蓬锰矿和印度尼西亚镍矿2024 年的产量目标,该公司股价周三暴跌近 19% 。 埃赫曼周二晚间宣布下调预测,理由是锰市场低迷以及印度尼西亚的许可证配额低于预期。 加蓬的莫安达矿和印度尼西亚的韦达湾矿推动了埃赫曼的增长,因为其在新喀里多尼亚历史悠久的镍矿业务因亏损和社会动荡而耗尽。 ODDO BHF 分析师称这一消息是埃赫曼 (Eramet) 的“又一次挫折”,此前该公司 7 月份下调了加蓬和印度尼西亚 2024 年矿石产量目标,同时还下调
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【德邦电子】思特威:手机+安防边际向上,Q4有望接力增长
#趋势1 🆙手机:10月新机密集发布,50M旗舰新品迎来上量期 10月22日华为Nova13系列新品发布,Mate新旗舰亦有望在近月发布。公司今年1月发布首颗50M 1/1.28英寸CIS SC580XS可用于品牌旗舰主摄,叠加10月新机发布潮,有望为公司带来新的业绩增量。 #趋势2 🆙安防:摄像头单目➠双目 根据洛图科技数据,24年4月,监控摄像头双目和多目摄像头的销量份额达到31.3%,比去年同期增长了17.4pct。24年7月,萤石双目摄像头开始起量,当月为品牌内部提供了超10%的贡献
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【消费-继续遵循左/右侧主线+新线索#江南布衣】
1、过去的几周,此前超跌的消费板块大幅反弹估值出现了明显修复(典型代表是A股的食品饮料和港股的连锁餐饮)。但考虑到整体消费环境和消费预期仍需一段时间才能恢复,我们仍遵循此前提到的两条线索: 1)右侧视角,主要寻找情绪价值消费的beta和私域会员运营的alpha,典型行业有IP零售、户外运动服饰、功能饮料等、高端黄金珠宝等,代表公司【泡泡玛特、东鹏饮料】; 2)左侧视角,聚焦中短期行业竞争格局有所改善或集中度有所提升的领域,西式快餐行业的【百胜中国】、运动服饰行业的国产龙头【安踏体育】是可能的方向
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【招商化工】化工板块中唯一高度受益油价下跌的大类板块
道恩股份、会通股份 我们结论:维持上次观点,油价或小有反弹,但大概率振荡向下,四季度在60-70美元之间波动。 opec10月14号发布原油月报,继续下调2024年四季度、2025年原油需求增长预期,需求不足。在经历较长时间减产后,OPEC组织在世界原油供应份额中下降了近4个百分点,该组织迫切需要提高自身在原油生产中的份额,从12月1号起逐步开始增产,增产100万桶/天,整个opec+成员国将解除220万桶/天的减产计划。 油价下跌带来部分行业成本端改善,此时建议关注下游需求仍坚挺的行业,化工大
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【中泰科技孙行臻团队】西部科技大开发‼
#关注:AI+先进制造+低空+军工信息化产业机遇! 🔥政策:重大产业集群和备份 1⃣10月8日,四川省政府党组扩大会议强调,更大规模超长期特别国债政策即将出台之即努力争取更多份额。 2⃣9月25日,#中共中央、国务院强调,引导资金、技术、劳动密集型产业从东部向中西部、从中心城市向腹地有序转移。 3⃣9月10日,成都召开全省科技大会,四川提出锚定2035年全面建成科技强省的战略目标。 🔥前沿科技攻坚突破:聚焦人工智能、航空航天、先进装备等科技专项 1⃣人工智能:24年四川1号创新工程,超常规最
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【天风电新】几个重点标的和方向的调整
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2024-10-17 14:20:27
【重要事件解读10.17】:为何市场对今日住建部的新闻发布会反应偏空?
今日上午10:00住建部部长倪虹和财政部、自然资源部、央行、金监总局联合召开新闻发布会,介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况,市场反应明显偏空,房地产ETF一度跌近-5.0%、上证指数由红翻绿、恒生科技涨幅收窄、黑色系主要期货品种集体下挫,这种反应偏空的逻辑或主要有三: 首先,发布会内容重点不在于如何化解房企危机,但这一点才是A股投资人关注的焦点。新闻发布会开篇提到“将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造”、“白名单项目信贷规模增加到4万亿”、“将商品住房项目贷款全部纳
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中信证券
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夜长梦山
2024-10-17 14:18:43
【鱼跃医疗】 调整可能因为:市场有传某第三方统计的电商数据显示24Q3同比下滑20%,已和公司确认,表示不属实。此外,市场可能有担心销售费用投入加大。 估计24Q3收入同比略增,归母净利润4亿+~ 公司维持全年员工持股计划目标20.3亿归母净利润不变。
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夜长梦山
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【道通科技】业绩扎实,充电桩拐点已至!
#连续3个季度兑现业绩 根据业绩预告取中值,24年1-9月归母净利5.45亿,同比+104.5%,主要系充电桩大幅减亏+汽车电子稳健增长。 #充电桩盈利拐点出现 产品功率等级齐全,定位高端纯做海外,迅速实现量利双升,2022/23/24H1该业务营收达0.96/5.67/3.78亿,同期毛利率达33%/34%/39%。随着费用投入强度趋稳,规模经济带动25年净利率有望回归到合理水平。越南及美国北卡工厂投产,有效应对贸易风险。 #汽车电子开启新品周期 汽车综合诊断与实耐宝、博世同台竞技,北美地区出
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道通科技
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夜长梦山
2024-10-17 14:15:47
#方邦股份 的几个重大变化,华为+NV铜互连的遗珠:
①散热电磁屏蔽膜成为新一代【旗舰机散热】重要创新方向: 产业链调研显示,华为即将在mate70以及明年P80中对电磁屏蔽膜进行大升级:1)电磁屏蔽膜将兼具散热功能,以此提升整个AI手机的散热能力;2)由于AI手机芯片结构复杂化,电磁屏蔽膜使用面积将增加;3)整体看电磁屏蔽膜在mate70以及P80中价值量将提升30%-50%,即从1.2R提升至1.5R附近 ②埋入式热敏电阻成【芯片散热】重要增量部件: 产业链调研显示,H手机将在SOC中加入热敏电阻,以此有效控制芯片温变,有效降低AI手机芯片以及
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方邦股份
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夜长梦山
2024-10-17 14:15:21
【华泰通信】-沃尔核材调研反馈
#沃尔25年高速通信线有望带来13亿收入/2.6e左右利润,基本维持之前的判断。我们在报告中测算,每台GB200 NVL72机柜铜连接价值总量65万人民币,综合考虑PCB新设计(取代NVL72中Switch Tray上部分overpass价值量)、NVL36*2取消(36仍将单卖,该变化将剔除NVL36机柜间ACC互联铜缆价值量)后,若25年NVL72等效出货量3.5万台(即2万台NVL72和3万台NVL36),则对应铜连接市场空间222亿元,铜连接整体市场中铜缆大致占1/3,即74亿元,该空间
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智微智能
mini版软通,鸿蒙核心硬件&PC+国产CPU+AI算力服务器+网安 核心逻辑: ①Mini版软通,鸿蒙体系软硬件一把抓;先后和深开鸿、中软国际战略合作,鸿蒙生态硬件包括鸿蒙PC落地核心主体之一; ②公司和龙芯中科、飞腾展开国产CPU合作,英特尔事件加速国产信创大替代进程 ③子公司腾云智算布局国产算力和AI服务器,目前大型云计算服务商合作,应用于多个深度学习、大模型训练和深度学习推理的项目中。 ④同时公司也有网安主板及服务器业务,契合目前自主可控大趋势! 和鸿蒙、深开鸿、中软深度合作,鸿蒙硬件全
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智微智能
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【2024 年锰矿、镍矿减产后埃赫曼股价暴跌】
埃赫曼 (Eramet) 削减了该集团最大的两个采矿业务加蓬锰矿和印度尼西亚镍矿2024 年的产量目标,该公司股价周三暴跌近 19% 。 埃赫曼周二晚间宣布下调预测,理由是锰市场低迷以及印度尼西亚的许可证配额低于预期。 加蓬的莫安达矿和印度尼西亚的韦达湾矿推动了埃赫曼的增长,因为其在新喀里多尼亚历史悠久的镍矿业务因亏损和社会动荡而耗尽。 ODDO BHF 分析师称这一消息是埃赫曼 (Eramet) 的“又一次挫折”,此前该公司 7 月份下调了加蓬和印度尼西亚 2024 年矿石产量目标,同时还下调
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中信证券
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夜长梦山
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【德邦电子】思特威:手机+安防边际向上,Q4有望接力增长
#趋势1 🆙手机:10月新机密集发布,50M旗舰新品迎来上量期 10月22日华为Nova13系列新品发布,Mate新旗舰亦有望在近月发布。公司今年1月发布首颗50M 1/1.28英寸CIS SC580XS可用于品牌旗舰主摄,叠加10月新机发布潮,有望为公司带来新的业绩增量。 #趋势2 🆙安防:摄像头单目➠双目 根据洛图科技数据,24年4月,监控摄像头双目和多目摄像头的销量份额达到31.3%,比去年同期增长了17.4pct。24年7月,萤石双目摄像头开始起量,当月为品牌内部提供了超10%的贡献
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思特威
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夜长梦山
2024-10-17 14:08:26
【消费-继续遵循左/右侧主线+新线索#江南布衣】
1、过去的几周,此前超跌的消费板块大幅反弹估值出现了明显修复(典型代表是A股的食品饮料和港股的连锁餐饮)。但考虑到整体消费环境和消费预期仍需一段时间才能恢复,我们仍遵循此前提到的两条线索: 1)右侧视角,主要寻找情绪价值消费的beta和私域会员运营的alpha,典型行业有IP零售、户外运动服饰、功能饮料等、高端黄金珠宝等,代表公司【泡泡玛特、东鹏饮料】; 2)左侧视角,聚焦中短期行业竞争格局有所改善或集中度有所提升的领域,西式快餐行业的【百胜中国】、运动服饰行业的国产龙头【安踏体育】是可能的方向
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江南布衣
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夜长梦山
2024-10-16 15:18:12
【招商化工】化工板块中唯一高度受益油价下跌的大类板块
道恩股份、会通股份 我们结论:维持上次观点,油价或小有反弹,但大概率振荡向下,四季度在60-70美元之间波动。 opec10月14号发布原油月报,继续下调2024年四季度、2025年原油需求增长预期,需求不足。在经历较长时间减产后,OPEC组织在世界原油供应份额中下降了近4个百分点,该组织迫切需要提高自身在原油生产中的份额,从12月1号起逐步开始增产,增产100万桶/天,整个opec+成员国将解除220万桶/天的减产计划。 油价下跌带来部分行业成本端改善,此时建议关注下游需求仍坚挺的行业,化工大
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道恩股份
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夜长梦山
2024-10-16 15:17:27
【天风建筑建材&地产】四川拆迁加速推进,哪些标的有望受益?
今日成渝基建板块热度较高,四川路桥、四川成渝、成都路桥等多家企业迎来涨停。我们认为上涨主要原因在于资金政策的加速落地,使得四川地区重大项目推进取得了实质性进展,征地拆迁及放款显著增多。从现实需求角度,我们认为四川省正在加快承接沿海产业转移,未来2-3年内基建仍具备强现实需求(据《2024年四川省加快前期工作重点项目名单》330个拟在未来2至3年开工的重大项目,估算总投资2.15万亿元。其中基础设施项目130个、估算总投资13127.8亿元),10月8日四川省举行2024年第四季度重大项目现场推进
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四川路桥
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夜长梦山
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近期重点推荐
【中天科技】【亨通光电】【英维克】【华测导航】【亿联网络】【川环科技】 1、【中天科技】【亨通光电】:边际变化——广东阳江海上风电项目推进,预计江苏海上风电也会有所动作;海缆25/26看点——广东山东等项目拿单+海外订单获取+深远海项目规划;电网业务高速增长,毛利率提升,未来2-3年有望维持;Q3预计向好;2024年14xPE; 2、【英维克】:边际变化——三大运营商规划的“2025年液冷50%渗透率”+昇腾放量对液冷产业链的带动;温控行业龙头,α属性强,上半年机房温控收入增长80%,远超过行业
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川环科技
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【中泰科技孙行臻团队】西部科技大开发‼
#关注:AI+先进制造+低空+军工信息化产业机遇! 🔥政策:重大产业集群和备份 1⃣10月8日,四川省政府党组扩大会议强调,更大规模超长期特别国债政策即将出台之即努力争取更多份额。 2⃣9月25日,#中共中央、国务院强调,引导资金、技术、劳动密集型产业从东部向中西部、从中心城市向腹地有序转移。 3⃣9月10日,成都召开全省科技大会,四川提出锚定2035年全面建成科技强省的战略目标。 🔥前沿科技攻坚突破:聚焦人工智能、航空航天、先进装备等科技专项 1⃣人工智能:24年四川1号创新工程,超常规最
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中科信息
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【天风医药杨松团队】罗欣药业新增推荐
经营改善,大单品替戈拉生持续放量,适应症拓展 简评:看好罗欣药业在第三季度的持续经营改善以及替戈拉生多项进展,推荐。 公司主营基本稳定,逐季改善明确 收入上,公司主营核心产品在过去2-3年已进入集采目录,集采风险基本消化。费用上,2024H1,公司销售费用率下降至35.15%,同比下降3.36pt。财务、研发、管理各项费用率均有下降。营运上,存货周转天数,应收账款周转天数均有下降。预计第三季度将在利润端有所改善。 首款国产P-CAB替戈拉生片已纳入医保,持续放量,多适应症均有进展 2022年,替
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罗欣药业
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夜长梦山
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【天风电新】几个重点标的和方向的调整
垃圾时间找黄金,建议加仓-1017 ——————————— 🌟方向一:光储 -以德业为代表的连续放量跌,我们还是坚持观点:24Q3业绩和经营趋势无虞。下跌的主因一是全市场担心美国大选,减仓新能源;二是节后机构赎回影响。 -目前【德业】按照25年40亿利润,对应13X PE,当前位置建议加仓。 🌟方向二:国内两轮 -从基本面角度看:越来越多省份和城市推出“以旧换新”,而产业链还在等3c认证完全做完(11.1日截止日)+等新国标落地(也是11月份),经销商才能重新拿货。 -往明年看小补库(短逻辑
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中信证券
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【重要事件解读10.17】:为何市场对今日住建部的新闻发布会反应偏空?
今日上午10:00住建部部长倪虹和财政部、自然资源部、央行、金监总局联合召开新闻发布会,介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况,市场反应明显偏空,房地产ETF一度跌近-5.0%、上证指数由红翻绿、恒生科技涨幅收窄、黑色系主要期货品种集体下挫,这种反应偏空的逻辑或主要有三: 首先,发布会内容重点不在于如何化解房企危机,但这一点才是A股投资人关注的焦点。新闻发布会开篇提到“将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造”、“白名单项目信贷规模增加到4万亿”、“将商品住房项目贷款全部纳
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中信证券
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【鱼跃医疗】 调整可能因为:市场有传某第三方统计的电商数据显示24Q3同比下滑20%,已和公司确认,表示不属实。此外,市场可能有担心销售费用投入加大。 估计24Q3收入同比略增,归母净利润4亿+~ 公司维持全年员工持股计划目标20.3亿归母净利润不变。
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【道通科技】业绩扎实,充电桩拐点已至!
#连续3个季度兑现业绩 根据业绩预告取中值,24年1-9月归母净利5.45亿,同比+104.5%,主要系充电桩大幅减亏+汽车电子稳健增长。 #充电桩盈利拐点出现 产品功率等级齐全,定位高端纯做海外,迅速实现量利双升,2022/23/24H1该业务营收达0.96/5.67/3.78亿,同期毛利率达33%/34%/39%。随着费用投入强度趋稳,规模经济带动25年净利率有望回归到合理水平。越南及美国北卡工厂投产,有效应对贸易风险。 #汽车电子开启新品周期 汽车综合诊断与实耐宝、博世同台竞技,北美地区出
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#方邦股份 的几个重大变化,华为+NV铜互连的遗珠:
①散热电磁屏蔽膜成为新一代【旗舰机散热】重要创新方向: 产业链调研显示,华为即将在mate70以及明年P80中对电磁屏蔽膜进行大升级:1)电磁屏蔽膜将兼具散热功能,以此提升整个AI手机的散热能力;2)由于AI手机芯片结构复杂化,电磁屏蔽膜使用面积将增加;3)整体看电磁屏蔽膜在mate70以及P80中价值量将提升30%-50%,即从1.2R提升至1.5R附近 ②埋入式热敏电阻成【芯片散热】重要增量部件: 产业链调研显示,H手机将在SOC中加入热敏电阻,以此有效控制芯片温变,有效降低AI手机芯片以及
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【华泰通信】-沃尔核材调研反馈
#沃尔25年高速通信线有望带来13亿收入/2.6e左右利润,基本维持之前的判断。我们在报告中测算,每台GB200 NVL72机柜铜连接价值总量65万人民币,综合考虑PCB新设计(取代NVL72中Switch Tray上部分overpass价值量)、NVL36*2取消(36仍将单卖,该变化将剔除NVL36机柜间ACC互联铜缆价值量)后,若25年NVL72等效出货量3.5万台(即2万台NVL72和3万台NVL36),则对应铜连接市场空间222亿元,铜连接整体市场中铜缆大致占1/3,即74亿元,该空间
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mini版软通,鸿蒙核心硬件&PC+国产CPU+AI算力服务器+网安 核心逻辑: ①Mini版软通,鸿蒙体系软硬件一把抓;先后和深开鸿、中软国际战略合作,鸿蒙生态硬件包括鸿蒙PC落地核心主体之一; ②公司和龙芯中科、飞腾展开国产CPU合作,英特尔事件加速国产信创大替代进程 ③子公司腾云智算布局国产算力和AI服务器,目前大型云计算服务商合作,应用于多个深度学习、大模型训练和深度学习推理的项目中。 ④同时公司也有网安主板及服务器业务,契合目前自主可控大趋势! 和鸿蒙、深开鸿、中软深度合作,鸿蒙硬件全
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【2024 年锰矿、镍矿减产后埃赫曼股价暴跌】
埃赫曼 (Eramet) 削减了该集团最大的两个采矿业务加蓬锰矿和印度尼西亚镍矿2024 年的产量目标,该公司股价周三暴跌近 19% 。 埃赫曼周二晚间宣布下调预测,理由是锰市场低迷以及印度尼西亚的许可证配额低于预期。 加蓬的莫安达矿和印度尼西亚的韦达湾矿推动了埃赫曼的增长,因为其在新喀里多尼亚历史悠久的镍矿业务因亏损和社会动荡而耗尽。 ODDO BHF 分析师称这一消息是埃赫曼 (Eramet) 的“又一次挫折”,此前该公司 7 月份下调了加蓬和印度尼西亚 2024 年矿石产量目标,同时还下调
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【德邦电子】思特威:手机+安防边际向上,Q4有望接力增长
#趋势1 🆙手机:10月新机密集发布,50M旗舰新品迎来上量期 10月22日华为Nova13系列新品发布,Mate新旗舰亦有望在近月发布。公司今年1月发布首颗50M 1/1.28英寸CIS SC580XS可用于品牌旗舰主摄,叠加10月新机发布潮,有望为公司带来新的业绩增量。 #趋势2 🆙安防:摄像头单目➠双目 根据洛图科技数据,24年4月,监控摄像头双目和多目摄像头的销量份额达到31.3%,比去年同期增长了17.4pct。24年7月,萤石双目摄像头开始起量,当月为品牌内部提供了超10%的贡献
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【消费-继续遵循左/右侧主线+新线索#江南布衣】
1、过去的几周,此前超跌的消费板块大幅反弹估值出现了明显修复(典型代表是A股的食品饮料和港股的连锁餐饮)。但考虑到整体消费环境和消费预期仍需一段时间才能恢复,我们仍遵循此前提到的两条线索: 1)右侧视角,主要寻找情绪价值消费的beta和私域会员运营的alpha,典型行业有IP零售、户外运动服饰、功能饮料等、高端黄金珠宝等,代表公司【泡泡玛特、东鹏饮料】; 2)左侧视角,聚焦中短期行业竞争格局有所改善或集中度有所提升的领域,西式快餐行业的【百胜中国】、运动服饰行业的国产龙头【安踏体育】是可能的方向
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【招商化工】化工板块中唯一高度受益油价下跌的大类板块
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近期重点推荐
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【中泰科技孙行臻团队】西部科技大开发‼
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【天风医药杨松团队】罗欣药业新增推荐
经营改善,大单品替戈拉生持续放量,适应症拓展 简评:看好罗欣药业在第三季度的持续经营改善以及替戈拉生多项进展,推荐。 公司主营基本稳定,逐季改善明确 收入上,公司主营核心产品在过去2-3年已进入集采目录,集采风险基本消化。费用上,2024H1,公司销售费用率下降至35.15%,同比下降3.36pt。财务、研发、管理各项费用率均有下降。营运上,存货周转天数,应收账款周转天数均有下降。预计第三季度将在利润端有所改善。 首款国产P-CAB替戈拉生片已纳入医保,持续放量,多适应症均有进展 2022年,替
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【天风电新】几个重点标的和方向的调整
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2024-10-17 14:20:27
【重要事件解读10.17】:为何市场对今日住建部的新闻发布会反应偏空?
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【鱼跃医疗】 调整可能因为:市场有传某第三方统计的电商数据显示24Q3同比下滑20%,已和公司确认,表示不属实。此外,市场可能有担心销售费用投入加大。 估计24Q3收入同比略增,归母净利润4亿+~ 公司维持全年员工持股计划目标20.3亿归母净利润不变。
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【道通科技】业绩扎实,充电桩拐点已至!
#连续3个季度兑现业绩 根据业绩预告取中值,24年1-9月归母净利5.45亿,同比+104.5%,主要系充电桩大幅减亏+汽车电子稳健增长。 #充电桩盈利拐点出现 产品功率等级齐全,定位高端纯做海外,迅速实现量利双升,2022/23/24H1该业务营收达0.96/5.67/3.78亿,同期毛利率达33%/34%/39%。随着费用投入强度趋稳,规模经济带动25年净利率有望回归到合理水平。越南及美国北卡工厂投产,有效应对贸易风险。 #汽车电子开启新品周期 汽车综合诊断与实耐宝、博世同台竞技,北美地区出
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道通科技
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夜长梦山
2024-10-17 14:15:47
#方邦股份 的几个重大变化,华为+NV铜互连的遗珠:
①散热电磁屏蔽膜成为新一代【旗舰机散热】重要创新方向: 产业链调研显示,华为即将在mate70以及明年P80中对电磁屏蔽膜进行大升级:1)电磁屏蔽膜将兼具散热功能,以此提升整个AI手机的散热能力;2)由于AI手机芯片结构复杂化,电磁屏蔽膜使用面积将增加;3)整体看电磁屏蔽膜在mate70以及P80中价值量将提升30%-50%,即从1.2R提升至1.5R附近 ②埋入式热敏电阻成【芯片散热】重要增量部件: 产业链调研显示,H手机将在SOC中加入热敏电阻,以此有效控制芯片温变,有效降低AI手机芯片以及
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方邦股份
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夜长梦山
2024-10-17 14:15:21
【华泰通信】-沃尔核材调研反馈
#沃尔25年高速通信线有望带来13亿收入/2.6e左右利润,基本维持之前的判断。我们在报告中测算,每台GB200 NVL72机柜铜连接价值总量65万人民币,综合考虑PCB新设计(取代NVL72中Switch Tray上部分overpass价值量)、NVL36*2取消(36仍将单卖,该变化将剔除NVL36机柜间ACC互联铜缆价值量)后,若25年NVL72等效出货量3.5万台(即2万台NVL72和3万台NVL36),则对应铜连接市场空间222亿元,铜连接整体市场中铜缆大致占1/3,即74亿元,该空间
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沃尔核材
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夜长梦山
2024-10-17 14:14:34
智微智能
mini版软通,鸿蒙核心硬件&PC+国产CPU+AI算力服务器+网安 核心逻辑: ①Mini版软通,鸿蒙体系软硬件一把抓;先后和深开鸿、中软国际战略合作,鸿蒙生态硬件包括鸿蒙PC落地核心主体之一; ②公司和龙芯中科、飞腾展开国产CPU合作,英特尔事件加速国产信创大替代进程 ③子公司腾云智算布局国产算力和AI服务器,目前大型云计算服务商合作,应用于多个深度学习、大模型训练和深度学习推理的项目中。 ④同时公司也有网安主板及服务器业务,契合目前自主可控大趋势! 和鸿蒙、深开鸿、中软深度合作,鸿蒙硬件全
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智微智能
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夜长梦山
2024-10-17 14:12:28
【2024 年锰矿、镍矿减产后埃赫曼股价暴跌】
埃赫曼 (Eramet) 削减了该集团最大的两个采矿业务加蓬锰矿和印度尼西亚镍矿2024 年的产量目标,该公司股价周三暴跌近 19% 。 埃赫曼周二晚间宣布下调预测,理由是锰市场低迷以及印度尼西亚的许可证配额低于预期。 加蓬的莫安达矿和印度尼西亚的韦达湾矿推动了埃赫曼的增长,因为其在新喀里多尼亚历史悠久的镍矿业务因亏损和社会动荡而耗尽。 ODDO BHF 分析师称这一消息是埃赫曼 (Eramet) 的“又一次挫折”,此前该公司 7 月份下调了加蓬和印度尼西亚 2024 年矿石产量目标,同时还下调
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中信证券
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夜长梦山
2024-10-17 14:12:00
【德邦电子】思特威:手机+安防边际向上,Q4有望接力增长
#趋势1 🆙手机:10月新机密集发布,50M旗舰新品迎来上量期 10月22日华为Nova13系列新品发布,Mate新旗舰亦有望在近月发布。公司今年1月发布首颗50M 1/1.28英寸CIS SC580XS可用于品牌旗舰主摄,叠加10月新机发布潮,有望为公司带来新的业绩增量。 #趋势2 🆙安防:摄像头单目➠双目 根据洛图科技数据,24年4月,监控摄像头双目和多目摄像头的销量份额达到31.3%,比去年同期增长了17.4pct。24年7月,萤石双目摄像头开始起量,当月为品牌内部提供了超10%的贡献
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思特威
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夜长梦山
2024-10-17 14:08:26
【消费-继续遵循左/右侧主线+新线索#江南布衣】
1、过去的几周,此前超跌的消费板块大幅反弹估值出现了明显修复(典型代表是A股的食品饮料和港股的连锁餐饮)。但考虑到整体消费环境和消费预期仍需一段时间才能恢复,我们仍遵循此前提到的两条线索: 1)右侧视角,主要寻找情绪价值消费的beta和私域会员运营的alpha,典型行业有IP零售、户外运动服饰、功能饮料等、高端黄金珠宝等,代表公司【泡泡玛特、东鹏饮料】; 2)左侧视角,聚焦中短期行业竞争格局有所改善或集中度有所提升的领域,西式快餐行业的【百胜中国】、运动服饰行业的国产龙头【安踏体育】是可能的方向
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江南布衣
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夜长梦山
2024-10-16 15:18:12
【招商化工】化工板块中唯一高度受益油价下跌的大类板块
道恩股份、会通股份 我们结论:维持上次观点,油价或小有反弹,但大概率振荡向下,四季度在60-70美元之间波动。 opec10月14号发布原油月报,继续下调2024年四季度、2025年原油需求增长预期,需求不足。在经历较长时间减产后,OPEC组织在世界原油供应份额中下降了近4个百分点,该组织迫切需要提高自身在原油生产中的份额,从12月1号起逐步开始增产,增产100万桶/天,整个opec+成员国将解除220万桶/天的减产计划。 油价下跌带来部分行业成本端改善,此时建议关注下游需求仍坚挺的行业,化工大
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道恩股份
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夜长梦山
2024-10-16 15:17:27
【天风建筑建材&地产】四川拆迁加速推进,哪些标的有望受益?
今日成渝基建板块热度较高,四川路桥、四川成渝、成都路桥等多家企业迎来涨停。我们认为上涨主要原因在于资金政策的加速落地,使得四川地区重大项目推进取得了实质性进展,征地拆迁及放款显著增多。从现实需求角度,我们认为四川省正在加快承接沿海产业转移,未来2-3年内基建仍具备强现实需求(据《2024年四川省加快前期工作重点项目名单》330个拟在未来2至3年开工的重大项目,估算总投资2.15万亿元。其中基础设施项目130个、估算总投资13127.8亿元),10月8日四川省举行2024年第四季度重大项目现场推进
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四川路桥
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夜长梦山
2024-10-16 15:16:36
近期重点推荐
【中天科技】【亨通光电】【英维克】【华测导航】【亿联网络】【川环科技】 1、【中天科技】【亨通光电】:边际变化——广东阳江海上风电项目推进,预计江苏海上风电也会有所动作;海缆25/26看点——广东山东等项目拿单+海外订单获取+深远海项目规划;电网业务高速增长,毛利率提升,未来2-3年有望维持;Q3预计向好;2024年14xPE; 2、【英维克】:边际变化——三大运营商规划的“2025年液冷50%渗透率”+昇腾放量对液冷产业链的带动;温控行业龙头,α属性强,上半年机房温控收入增长80%,远超过行业
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川环科技
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夜长梦山
2024-10-16 15:16:05
【中泰科技孙行臻团队】西部科技大开发‼
#关注:AI+先进制造+低空+军工信息化产业机遇! 🔥政策:重大产业集群和备份 1⃣10月8日,四川省政府党组扩大会议强调,更大规模超长期特别国债政策即将出台之即努力争取更多份额。 2⃣9月25日,#中共中央、国务院强调,引导资金、技术、劳动密集型产业从东部向中西部、从中心城市向腹地有序转移。 3⃣9月10日,成都召开全省科技大会,四川提出锚定2035年全面建成科技强省的战略目标。 🔥前沿科技攻坚突破:聚焦人工智能、航空航天、先进装备等科技专项 1⃣人工智能:24年四川1号创新工程,超常规最
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中科信息
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