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夜长梦山
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夜长梦山
2024-10-21 15:48:36
重点关注: 1)富临精工:拐点出现24Q3转正,草酸亚铁法适配CATL快充产品,25年出货有望翻倍。LFP有储能+出海+4C快充的结构性需求。上周五我们独家江西调研,欢迎交流。 2)宝明科技:短期有万平级别订单,明年年中有望批产,近期关注度高。风偏变动后的首选标的。上周我们独家调研金美科技,欢迎交流。 3)中瑞股份:特斯拉4680于24Q3单季度产能爬了4倍,中瑞直供北美,明年营收弹性25%,有韩国工厂,弹性最大46标的。
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夜长梦山
2024-10-21 15:44:58
【招商电新】复合集流体近期调研汇总
1、某复合集流体设备厂商反馈,复合铝箔产业化明显加速,下游客户寻求合作意愿明显增强,目前以动力为主。公司铝箔设备还在性能提升阶段,已初步调试完一台设备,下个月给客户交付,定价在4000-5000万,比进口的爱发科要便宜不少。铝箔成本还要等进一步调试可知,理论成本较低,目前良率还有较大提升空间。 2、某复合铝箔厂专家反馈,已成功认证下游电池厂铝箔产线1条,其他产线也在加速认证中,下游终端主要用于3c消费,终端客户预计在明年初量产,明年会快速放量。目前技术路线还是采用多次蒸镀的方式,良率较低,公司判
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中信证券
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夜长梦山
2024-10-21 15:41:50
人服产业链调研总结
近期我们对人服和招聘企业进行了调研,反馈核心结果如下。也欢迎联系获取北京人力,科锐国际,外服控股基本面交流近况。 景气度短期未见改善,9月相比8月环比继续下行。10月后进入淡季,数据将进一步环比下行,外服、科锐和北京人力均如此。 北京人力及外服控股24年目标均为保证业绩对赌和股权激励目标解锁,目前看完成仍有信心。 因此三季度A股三家企业业绩分化 1)北京人力和外服归母层面预计仍稳健增长,业务层面努力。 2)科锐海外Q3仍未改善,行业原因为主,后续人员优化空间不大。 稳就业政策对人服中介促进更多是
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中信证券
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夜长梦山
2024-10-21 15:41:22
【CTDZ】AI手机芯片升级核心环节
关注VC均热板渗透提升趋势 各位领导,近期苏州天脉上市引发了对VC均热板的讨论热度,作为AI手机升级的重要方向,值得各位投资者保持关注。 AI手机浪潮下SoC是核心升级器件,但随着摩尔定律放缓,算力升级不可避免带来芯片发热提升,为维持芯片运行状态,避免过热带来降频、器件变形、手持发烫等问题,散热升级必要性凸显。 目前手机端散热以被动散热为主,石墨烯、各类导热材料、VC均热板是主流散热方案,其中VC均热板采用相变导热散热效率最高,已被众多安卓旗舰机型采用,iPhone17也有望首次使用VC均热板散
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领益智造
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夜长梦山
2024-10-21 15:40:35
【华福机械】3C设备周观点
打样陆续落地,持续建议关注3C设备板块 国内手机出货量明显提升,终端市场持续好转。 根据信通院数据,8月国内市场手机出货量2404.7万部,同比增长26.7%;1-8月,国内市场手机累计出货1.95亿部,同比增长16.6%。8月国内手机出货量大幅提升,终端需求呈持续好转趋势。 苹果或将于10月底发布系统更新 苹果或将在10月底发布iOS 18.1系统更新,届时将对美国用户开放备受关注的Apple Intelligence。这项服务将免费提供给iPhone 15 Pro、iPhone 16以及iP
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赛腾股份
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夜长梦山
2024-10-21 15:39:33
法兰泰克
起重机专精特新龙头迎来加速向上的拐点时刻 1)中短期,船舶高景气引发产业并购重组潮,大客户恒力重工借壳松发股份上市(恒力估值300亿,壳价值假设涨到60亿,还有20个涨停板),在造船厂扩产背景下,法兰泰克全年订单逆势高增,明年订单弹性有望进一步爆发。 2)中长期,全资子公司国电大力为水电站起重设备垄断级龙头,市占率超 90%,与三峡、葛洲坝合作经验丰富,西南超级水电站工程价值量大、建设周期长,后续为公司提供长久动力。 3)当下估值极其便宜,且3/4季度极少数业绩坚挺的内需品种,2025/26年有
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法兰泰克
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夜长梦山
2024-10-21 15:38:19
【国信社服】关于2025年放假安排对于出行产业链的跟踪分析
2023年10月25日国务院办公厅发布了2024年全年放假安排。按照逻辑推演,本周,国务院办公厅将公布2025年全年放假安排。我们的黄金周制度始于1999年,分别有春节、五一、十一三个黄金周。2008年起,五一黄金周拆分成劳动节、端午、中秋三个短假期。因应黄金周和传统节日的假期安排对刺激国内民众出游意识和促进内需方面,起到了巨大的作用。目前随着大家休假模式的日益多元化,对于调休这一制度安排,社会上的讨论越来越多。休假之后,前后周长时间的上班对于部分民众来说可能不太适应。2025年是否有更好的调休
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中信证券
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夜长梦山
2024-10-21 15:37:24
【申万零售社服】免签入境人次显著提升
重申看好出行链相关板块 # 出入境人次已基本恢复到19年水平。2024年第三季度,全国移民管理机构共查验出入境人员1.6亿人次,恢复至19年同期水平的94%。内地居民/港澳台居民/外籍人员的出入境人次分别达到7854.5/6469.4/1646.1万人次,分别恢复至19年同期的92%/98%/68%。 # 节假日周边游及中长期出行意愿保持高涨。刚刚过去的国庆假期居民出行意愿保持高涨,客单价稳中有升。无论是短途租车游览订单火爆,还是国内长途目的地机场航班量大幅增长、出境游订单提振,均表明需求端增长
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众信旅游
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夜长梦山
2024-10-21 15:36:21
20241021-中金军工-板块大涨速评
人事调整等负面影响逐步消除,新增订单陆续落地。25年十四五收官,行业景气有望进一步提升。往后看,军工是目前少数景气确定性提升的行业之一。 精确制导行业景气有望由贯穿十四五、十五五,建议重视。1)精确制导装备消耗属性强,火炸药等产业链短板补齐后,需求有望迎来补偿式增长;2)精确制导产业链是23年以来,行业调整受损最严重的领域之一,压制因素解除后,行业需求恢复弹性较大;3)高效费比精确制导装备有望成为重点建设方向,四大军种多型装备研制计划快速推进,相关装备列装数量有望大幅增加。 投资建议:1)推荐精
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航天电器
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夜长梦山
2024-10-21 15:34:50
【华西建筑建材】继续重点推荐「罗曼股份」
向上潜在空间充足 1、双轮驱动并购英国holovis 新增长极,海外收入占比大幅提升。到9月27日罗曼收购正式完成交割。我们认为收购交易对价低,仅为0.52x PS,对比a股同类资产5-10xPS价格显著便宜。受益全球乐园消费和c端沉浸式消费复苏,B 端沉浸式解决方案业务有望快速放量,c端产品化有诸多亮点。从对英方收入考核来看,第一个交易期相当于在2023年基础上同比增长了69%,第二个交易期考核增长了99%接近翻倍。预计海外收入占比 2025 年将大幅提升。 2、夜景照明业务赢来向上周期。上半
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罗曼股份
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夜长梦山
2024-10-21 15:33:51
【天风电子】半导体周期复苏+AI趋势,持续推荐AI SOC
👉🏻Gen AI:Meta最新发表Movie Gen,视频模型有300亿参数,转换模型能以每秒16帧的速度生成最长16秒的视频,在用户输入视频和文本提示词后,生成输出所需的影片。 👉🏻AR 眼镜:Meta日前发布Orion,由眼镜、手表和口袋主机三者组成,透过拆分功能的方式,AR智能眼镜重量仅 98 公克,手表可以侦测手部动作来进行操作,运算核心则是在一颗行动电源大小主机内。 👉🏻AI眼镜:Meta Ray-Ban智能眼镜,新增实时录音及拍摄文字翻译功能,支援西语、法语、意大利语,预
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全志科技
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夜长梦山
2024-10-21 15:33:22
【Mstech】安卓散热中军:苏州天脉
散热为AI终端核心增量,建议关注本周拟上市安卓系散热标的【苏州天脉】 1⃣安卓阵营中高端导热材料和热管、均温板等头部供应商: ➠收入结构:23年营收9亿,归母1.5亿,其中均热板占比63%,热管占比14%,导热界面材料16%,石墨膜5%; ➠客户结构:23年营收占比三星19%,vivo7%,ELENTEC7%,华茂电子5%,华为5%; ➠市场份额:17年前瞻布局均热板,2023年,公司热管、均温板占全球市场的份额分别为 0.5%和 9%;此外,公司积极开拓新能源汽车领域客户,现已进入蔚来、比亚迪
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领益智造
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夜长梦山
2024-10-21 15:32:15
【天风通信】光芯片
数通产品突破在即,建议继续关注国产光芯片公司 天风通信团队紧密跟踪光芯片,9月份便建议加仓相应品种,我们依然维持光芯片的行业逻辑判断。2025年全球数通高速光模块维持高景气,400G需求有望继续提升、800G需求有望翻倍、1.6T开始批量出货,在光模块需求的带动下,光芯片、电芯片的供应或将更加紧张,有望加速光芯片国产化渗透。 数通光模块的光芯片均来自三菱、Lumentum、博通、三菱等海外公司,海外厂商虽然也在扩产,但速度不及需求增长,如Lumentum半年报时表示计划到25年中期EML产能扩张
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源杰科技
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夜长梦山
2024-10-21 15:29:50
【申万传媒】重磅观点:科技攻势已起,Q4掘金传媒互联网
港股互联网继续坚定推荐。港股互联网目前处于第一轮估值修复尾声,远未进入第二轮(估值切换) 及进攻性的第三轮(SOTP估值,看重新业务成长性)。后续上行动力:1)反内卷+降本增效+抖音竞争趋缓下盈利能力仍有上行空间;2)顺周期消费预期的好转。3)成长性、科技股的溢价。#重点标的:权重腾讯(格局好、确定性高)、阿里(顺周期弹性),以及中小标的泡泡、云音乐、心动。关注左侧尚需等待拐点的猫眼、网易、快手。 #Q4传媒历史高胜率、AI/并购是潜在催化、把握三大主线。9.24以来传媒在TMT中涨幅落后,但传
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长江传媒
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夜长梦山
2024-10-21 15:25:32
【招商传媒 顾佳团队】
(游戏板块再次大涨,近期我们持续推荐,不可错过)传媒行业近期观点:近期TMT板块持续大涨,传媒板块近期作为TMT板块里最为滞涨的板块,我们预期近期传媒有望迎来新的一波上涨,我们建议投资者围绕以下三个领域布局(游戏板块,AI应用板块,传媒中概龙头公司) 近期传媒板块涨幅明显滞后于TMT其他板块,我们看到传媒板块年初到现在涨幅为-5.45%,而通信,电子和计算机板块年初到现在的涨幅分别为22.74%,11.99%和6.92%,传媒远远跑输TMT板块,同时,对照2023年TMT上涨,通信板块早已突破2
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果麦文化
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重点关注: 1)富临精工:拐点出现24Q3转正,草酸亚铁法适配CATL快充产品,25年出货有望翻倍。LFP有储能+出海+4C快充的结构性需求。上周五我们独家江西调研,欢迎交流。 2)宝明科技:短期有万平级别订单,明年年中有望批产,近期关注度高。风偏变动后的首选标的。上周我们独家调研金美科技,欢迎交流。 3)中瑞股份:特斯拉4680于24Q3单季度产能爬了4倍,中瑞直供北美,明年营收弹性25%,有韩国工厂,弹性最大46标的。
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【招商电新】复合集流体近期调研汇总
1、某复合集流体设备厂商反馈,复合铝箔产业化明显加速,下游客户寻求合作意愿明显增强,目前以动力为主。公司铝箔设备还在性能提升阶段,已初步调试完一台设备,下个月给客户交付,定价在4000-5000万,比进口的爱发科要便宜不少。铝箔成本还要等进一步调试可知,理论成本较低,目前良率还有较大提升空间。 2、某复合铝箔厂专家反馈,已成功认证下游电池厂铝箔产线1条,其他产线也在加速认证中,下游终端主要用于3c消费,终端客户预计在明年初量产,明年会快速放量。目前技术路线还是采用多次蒸镀的方式,良率较低,公司判
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中信证券
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人服产业链调研总结
近期我们对人服和招聘企业进行了调研,反馈核心结果如下。也欢迎联系获取北京人力,科锐国际,外服控股基本面交流近况。 景气度短期未见改善,9月相比8月环比继续下行。10月后进入淡季,数据将进一步环比下行,外服、科锐和北京人力均如此。 北京人力及外服控股24年目标均为保证业绩对赌和股权激励目标解锁,目前看完成仍有信心。 因此三季度A股三家企业业绩分化 1)北京人力和外服归母层面预计仍稳健增长,业务层面努力。 2)科锐海外Q3仍未改善,行业原因为主,后续人员优化空间不大。 稳就业政策对人服中介促进更多是
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【CTDZ】AI手机芯片升级核心环节
关注VC均热板渗透提升趋势 各位领导,近期苏州天脉上市引发了对VC均热板的讨论热度,作为AI手机升级的重要方向,值得各位投资者保持关注。 AI手机浪潮下SoC是核心升级器件,但随着摩尔定律放缓,算力升级不可避免带来芯片发热提升,为维持芯片运行状态,避免过热带来降频、器件变形、手持发烫等问题,散热升级必要性凸显。 目前手机端散热以被动散热为主,石墨烯、各类导热材料、VC均热板是主流散热方案,其中VC均热板采用相变导热散热效率最高,已被众多安卓旗舰机型采用,iPhone17也有望首次使用VC均热板散
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【华福机械】3C设备周观点
打样陆续落地,持续建议关注3C设备板块 国内手机出货量明显提升,终端市场持续好转。 根据信通院数据,8月国内市场手机出货量2404.7万部,同比增长26.7%;1-8月,国内市场手机累计出货1.95亿部,同比增长16.6%。8月国内手机出货量大幅提升,终端需求呈持续好转趋势。 苹果或将于10月底发布系统更新 苹果或将在10月底发布iOS 18.1系统更新,届时将对美国用户开放备受关注的Apple Intelligence。这项服务将免费提供给iPhone 15 Pro、iPhone 16以及iP
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赛腾股份
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法兰泰克
起重机专精特新龙头迎来加速向上的拐点时刻 1)中短期,船舶高景气引发产业并购重组潮,大客户恒力重工借壳松发股份上市(恒力估值300亿,壳价值假设涨到60亿,还有20个涨停板),在造船厂扩产背景下,法兰泰克全年订单逆势高增,明年订单弹性有望进一步爆发。 2)中长期,全资子公司国电大力为水电站起重设备垄断级龙头,市占率超 90%,与三峡、葛洲坝合作经验丰富,西南超级水电站工程价值量大、建设周期长,后续为公司提供长久动力。 3)当下估值极其便宜,且3/4季度极少数业绩坚挺的内需品种,2025/26年有
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法兰泰克
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【国信社服】关于2025年放假安排对于出行产业链的跟踪分析
2023年10月25日国务院办公厅发布了2024年全年放假安排。按照逻辑推演,本周,国务院办公厅将公布2025年全年放假安排。我们的黄金周制度始于1999年,分别有春节、五一、十一三个黄金周。2008年起,五一黄金周拆分成劳动节、端午、中秋三个短假期。因应黄金周和传统节日的假期安排对刺激国内民众出游意识和促进内需方面,起到了巨大的作用。目前随着大家休假模式的日益多元化,对于调休这一制度安排,社会上的讨论越来越多。休假之后,前后周长时间的上班对于部分民众来说可能不太适应。2025年是否有更好的调休
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【申万零售社服】免签入境人次显著提升
重申看好出行链相关板块 # 出入境人次已基本恢复到19年水平。2024年第三季度,全国移民管理机构共查验出入境人员1.6亿人次,恢复至19年同期水平的94%。内地居民/港澳台居民/外籍人员的出入境人次分别达到7854.5/6469.4/1646.1万人次,分别恢复至19年同期的92%/98%/68%。 # 节假日周边游及中长期出行意愿保持高涨。刚刚过去的国庆假期居民出行意愿保持高涨,客单价稳中有升。无论是短途租车游览订单火爆,还是国内长途目的地机场航班量大幅增长、出境游订单提振,均表明需求端增长
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众信旅游
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20241021-中金军工-板块大涨速评
人事调整等负面影响逐步消除,新增订单陆续落地。25年十四五收官,行业景气有望进一步提升。往后看,军工是目前少数景气确定性提升的行业之一。 精确制导行业景气有望由贯穿十四五、十五五,建议重视。1)精确制导装备消耗属性强,火炸药等产业链短板补齐后,需求有望迎来补偿式增长;2)精确制导产业链是23年以来,行业调整受损最严重的领域之一,压制因素解除后,行业需求恢复弹性较大;3)高效费比精确制导装备有望成为重点建设方向,四大军种多型装备研制计划快速推进,相关装备列装数量有望大幅增加。 投资建议:1)推荐精
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航天电器
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2024-10-21 15:34:50
【华西建筑建材】继续重点推荐「罗曼股份」
向上潜在空间充足 1、双轮驱动并购英国holovis 新增长极,海外收入占比大幅提升。到9月27日罗曼收购正式完成交割。我们认为收购交易对价低,仅为0.52x PS,对比a股同类资产5-10xPS价格显著便宜。受益全球乐园消费和c端沉浸式消费复苏,B 端沉浸式解决方案业务有望快速放量,c端产品化有诸多亮点。从对英方收入考核来看,第一个交易期相当于在2023年基础上同比增长了69%,第二个交易期考核增长了99%接近翻倍。预计海外收入占比 2025 年将大幅提升。 2、夜景照明业务赢来向上周期。上半
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罗曼股份
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【天风电子】半导体周期复苏+AI趋势,持续推荐AI SOC
👉🏻Gen AI:Meta最新发表Movie Gen,视频模型有300亿参数,转换模型能以每秒16帧的速度生成最长16秒的视频,在用户输入视频和文本提示词后,生成输出所需的影片。 👉🏻AR 眼镜:Meta日前发布Orion,由眼镜、手表和口袋主机三者组成,透过拆分功能的方式,AR智能眼镜重量仅 98 公克,手表可以侦测手部动作来进行操作,运算核心则是在一颗行动电源大小主机内。 👉🏻AI眼镜:Meta Ray-Ban智能眼镜,新增实时录音及拍摄文字翻译功能,支援西语、法语、意大利语,预
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全志科技
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【Mstech】安卓散热中军:苏州天脉
散热为AI终端核心增量,建议关注本周拟上市安卓系散热标的【苏州天脉】 1⃣安卓阵营中高端导热材料和热管、均温板等头部供应商: ➠收入结构:23年营收9亿,归母1.5亿,其中均热板占比63%,热管占比14%,导热界面材料16%,石墨膜5%; ➠客户结构:23年营收占比三星19%,vivo7%,ELENTEC7%,华茂电子5%,华为5%; ➠市场份额:17年前瞻布局均热板,2023年,公司热管、均温板占全球市场的份额分别为 0.5%和 9%;此外,公司积极开拓新能源汽车领域客户,现已进入蔚来、比亚迪
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【天风通信】光芯片
数通产品突破在即,建议继续关注国产光芯片公司 天风通信团队紧密跟踪光芯片,9月份便建议加仓相应品种,我们依然维持光芯片的行业逻辑判断。2025年全球数通高速光模块维持高景气,400G需求有望继续提升、800G需求有望翻倍、1.6T开始批量出货,在光模块需求的带动下,光芯片、电芯片的供应或将更加紧张,有望加速光芯片国产化渗透。 数通光模块的光芯片均来自三菱、Lumentum、博通、三菱等海外公司,海外厂商虽然也在扩产,但速度不及需求增长,如Lumentum半年报时表示计划到25年中期EML产能扩张
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【申万传媒】重磅观点:科技攻势已起,Q4掘金传媒互联网
港股互联网继续坚定推荐。港股互联网目前处于第一轮估值修复尾声,远未进入第二轮(估值切换) 及进攻性的第三轮(SOTP估值,看重新业务成长性)。后续上行动力:1)反内卷+降本增效+抖音竞争趋缓下盈利能力仍有上行空间;2)顺周期消费预期的好转。3)成长性、科技股的溢价。#重点标的:权重腾讯(格局好、确定性高)、阿里(顺周期弹性),以及中小标的泡泡、云音乐、心动。关注左侧尚需等待拐点的猫眼、网易、快手。 #Q4传媒历史高胜率、AI/并购是潜在催化、把握三大主线。9.24以来传媒在TMT中涨幅落后,但传
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长江传媒
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【招商传媒 顾佳团队】
(游戏板块再次大涨,近期我们持续推荐,不可错过)传媒行业近期观点:近期TMT板块持续大涨,传媒板块近期作为TMT板块里最为滞涨的板块,我们预期近期传媒有望迎来新的一波上涨,我们建议投资者围绕以下三个领域布局(游戏板块,AI应用板块,传媒中概龙头公司) 近期传媒板块涨幅明显滞后于TMT其他板块,我们看到传媒板块年初到现在涨幅为-5.45%,而通信,电子和计算机板块年初到现在的涨幅分别为22.74%,11.99%和6.92%,传媒远远跑输TMT板块,同时,对照2023年TMT上涨,通信板块早已突破2
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【招商电新】复合集流体近期调研汇总
1、某复合集流体设备厂商反馈,复合铝箔产业化明显加速,下游客户寻求合作意愿明显增强,目前以动力为主。公司铝箔设备还在性能提升阶段,已初步调试完一台设备,下个月给客户交付,定价在4000-5000万,比进口的爱发科要便宜不少。铝箔成本还要等进一步调试可知,理论成本较低,目前良率还有较大提升空间。 2、某复合铝箔厂专家反馈,已成功认证下游电池厂铝箔产线1条,其他产线也在加速认证中,下游终端主要用于3c消费,终端客户预计在明年初量产,明年会快速放量。目前技术路线还是采用多次蒸镀的方式,良率较低,公司判
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人服产业链调研总结
近期我们对人服和招聘企业进行了调研,反馈核心结果如下。也欢迎联系获取北京人力,科锐国际,外服控股基本面交流近况。 景气度短期未见改善,9月相比8月环比继续下行。10月后进入淡季,数据将进一步环比下行,外服、科锐和北京人力均如此。 北京人力及外服控股24年目标均为保证业绩对赌和股权激励目标解锁,目前看完成仍有信心。 因此三季度A股三家企业业绩分化 1)北京人力和外服归母层面预计仍稳健增长,业务层面努力。 2)科锐海外Q3仍未改善,行业原因为主,后续人员优化空间不大。 稳就业政策对人服中介促进更多是
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中信证券
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夜长梦山
2024-10-21 15:41:22
【CTDZ】AI手机芯片升级核心环节
关注VC均热板渗透提升趋势 各位领导,近期苏州天脉上市引发了对VC均热板的讨论热度,作为AI手机升级的重要方向,值得各位投资者保持关注。 AI手机浪潮下SoC是核心升级器件,但随着摩尔定律放缓,算力升级不可避免带来芯片发热提升,为维持芯片运行状态,避免过热带来降频、器件变形、手持发烫等问题,散热升级必要性凸显。 目前手机端散热以被动散热为主,石墨烯、各类导热材料、VC均热板是主流散热方案,其中VC均热板采用相变导热散热效率最高,已被众多安卓旗舰机型采用,iPhone17也有望首次使用VC均热板散
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领益智造
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夜长梦山
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【华福机械】3C设备周观点
打样陆续落地,持续建议关注3C设备板块 国内手机出货量明显提升,终端市场持续好转。 根据信通院数据,8月国内市场手机出货量2404.7万部,同比增长26.7%;1-8月,国内市场手机累计出货1.95亿部,同比增长16.6%。8月国内手机出货量大幅提升,终端需求呈持续好转趋势。 苹果或将于10月底发布系统更新 苹果或将在10月底发布iOS 18.1系统更新,届时将对美国用户开放备受关注的Apple Intelligence。这项服务将免费提供给iPhone 15 Pro、iPhone 16以及iP
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赛腾股份
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法兰泰克
起重机专精特新龙头迎来加速向上的拐点时刻 1)中短期,船舶高景气引发产业并购重组潮,大客户恒力重工借壳松发股份上市(恒力估值300亿,壳价值假设涨到60亿,还有20个涨停板),在造船厂扩产背景下,法兰泰克全年订单逆势高增,明年订单弹性有望进一步爆发。 2)中长期,全资子公司国电大力为水电站起重设备垄断级龙头,市占率超 90%,与三峡、葛洲坝合作经验丰富,西南超级水电站工程价值量大、建设周期长,后续为公司提供长久动力。 3)当下估值极其便宜,且3/4季度极少数业绩坚挺的内需品种,2025/26年有
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法兰泰克
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夜长梦山
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【国信社服】关于2025年放假安排对于出行产业链的跟踪分析
2023年10月25日国务院办公厅发布了2024年全年放假安排。按照逻辑推演,本周,国务院办公厅将公布2025年全年放假安排。我们的黄金周制度始于1999年,分别有春节、五一、十一三个黄金周。2008年起,五一黄金周拆分成劳动节、端午、中秋三个短假期。因应黄金周和传统节日的假期安排对刺激国内民众出游意识和促进内需方面,起到了巨大的作用。目前随着大家休假模式的日益多元化,对于调休这一制度安排,社会上的讨论越来越多。休假之后,前后周长时间的上班对于部分民众来说可能不太适应。2025年是否有更好的调休
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中信证券
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夜长梦山
2024-10-21 15:37:24
【申万零售社服】免签入境人次显著提升
重申看好出行链相关板块 # 出入境人次已基本恢复到19年水平。2024年第三季度,全国移民管理机构共查验出入境人员1.6亿人次,恢复至19年同期水平的94%。内地居民/港澳台居民/外籍人员的出入境人次分别达到7854.5/6469.4/1646.1万人次,分别恢复至19年同期的92%/98%/68%。 # 节假日周边游及中长期出行意愿保持高涨。刚刚过去的国庆假期居民出行意愿保持高涨,客单价稳中有升。无论是短途租车游览订单火爆,还是国内长途目的地机场航班量大幅增长、出境游订单提振,均表明需求端增长
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众信旅游
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夜长梦山
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20241021-中金军工-板块大涨速评
人事调整等负面影响逐步消除,新增订单陆续落地。25年十四五收官,行业景气有望进一步提升。往后看,军工是目前少数景气确定性提升的行业之一。 精确制导行业景气有望由贯穿十四五、十五五,建议重视。1)精确制导装备消耗属性强,火炸药等产业链短板补齐后,需求有望迎来补偿式增长;2)精确制导产业链是23年以来,行业调整受损最严重的领域之一,压制因素解除后,行业需求恢复弹性较大;3)高效费比精确制导装备有望成为重点建设方向,四大军种多型装备研制计划快速推进,相关装备列装数量有望大幅增加。 投资建议:1)推荐精
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航天电器
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夜长梦山
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【华西建筑建材】继续重点推荐「罗曼股份」
向上潜在空间充足 1、双轮驱动并购英国holovis 新增长极,海外收入占比大幅提升。到9月27日罗曼收购正式完成交割。我们认为收购交易对价低,仅为0.52x PS,对比a股同类资产5-10xPS价格显著便宜。受益全球乐园消费和c端沉浸式消费复苏,B 端沉浸式解决方案业务有望快速放量,c端产品化有诸多亮点。从对英方收入考核来看,第一个交易期相当于在2023年基础上同比增长了69%,第二个交易期考核增长了99%接近翻倍。预计海外收入占比 2025 年将大幅提升。 2、夜景照明业务赢来向上周期。上半
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罗曼股份
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夜长梦山
2024-10-21 15:33:51
【天风电子】半导体周期复苏+AI趋势,持续推荐AI SOC
👉🏻Gen AI:Meta最新发表Movie Gen,视频模型有300亿参数,转换模型能以每秒16帧的速度生成最长16秒的视频,在用户输入视频和文本提示词后,生成输出所需的影片。 👉🏻AR 眼镜:Meta日前发布Orion,由眼镜、手表和口袋主机三者组成,透过拆分功能的方式,AR智能眼镜重量仅 98 公克,手表可以侦测手部动作来进行操作,运算核心则是在一颗行动电源大小主机内。 👉🏻AI眼镜:Meta Ray-Ban智能眼镜,新增实时录音及拍摄文字翻译功能,支援西语、法语、意大利语,预
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全志科技
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【Mstech】安卓散热中军:苏州天脉
散热为AI终端核心增量,建议关注本周拟上市安卓系散热标的【苏州天脉】 1⃣安卓阵营中高端导热材料和热管、均温板等头部供应商: ➠收入结构:23年营收9亿,归母1.5亿,其中均热板占比63%,热管占比14%,导热界面材料16%,石墨膜5%; ➠客户结构:23年营收占比三星19%,vivo7%,ELENTEC7%,华茂电子5%,华为5%; ➠市场份额:17年前瞻布局均热板,2023年,公司热管、均温板占全球市场的份额分别为 0.5%和 9%;此外,公司积极开拓新能源汽车领域客户,现已进入蔚来、比亚迪
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领益智造
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【天风通信】光芯片
数通产品突破在即,建议继续关注国产光芯片公司 天风通信团队紧密跟踪光芯片,9月份便建议加仓相应品种,我们依然维持光芯片的行业逻辑判断。2025年全球数通高速光模块维持高景气,400G需求有望继续提升、800G需求有望翻倍、1.6T开始批量出货,在光模块需求的带动下,光芯片、电芯片的供应或将更加紧张,有望加速光芯片国产化渗透。 数通光模块的光芯片均来自三菱、Lumentum、博通、三菱等海外公司,海外厂商虽然也在扩产,但速度不及需求增长,如Lumentum半年报时表示计划到25年中期EML产能扩张
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源杰科技
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夜长梦山
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【申万传媒】重磅观点:科技攻势已起,Q4掘金传媒互联网
港股互联网继续坚定推荐。港股互联网目前处于第一轮估值修复尾声,远未进入第二轮(估值切换) 及进攻性的第三轮(SOTP估值,看重新业务成长性)。后续上行动力:1)反内卷+降本增效+抖音竞争趋缓下盈利能力仍有上行空间;2)顺周期消费预期的好转。3)成长性、科技股的溢价。#重点标的:权重腾讯(格局好、确定性高)、阿里(顺周期弹性),以及中小标的泡泡、云音乐、心动。关注左侧尚需等待拐点的猫眼、网易、快手。 #Q4传媒历史高胜率、AI/并购是潜在催化、把握三大主线。9.24以来传媒在TMT中涨幅落后,但传
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长江传媒
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夜长梦山
2024-10-21 15:25:32
【招商传媒 顾佳团队】
(游戏板块再次大涨,近期我们持续推荐,不可错过)传媒行业近期观点:近期TMT板块持续大涨,传媒板块近期作为TMT板块里最为滞涨的板块,我们预期近期传媒有望迎来新的一波上涨,我们建议投资者围绕以下三个领域布局(游戏板块,AI应用板块,传媒中概龙头公司) 近期传媒板块涨幅明显滞后于TMT其他板块,我们看到传媒板块年初到现在涨幅为-5.45%,而通信,电子和计算机板块年初到现在的涨幅分别为22.74%,11.99%和6.92%,传媒远远跑输TMT板块,同时,对照2023年TMT上涨,通信板块早已突破2
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果麦文化
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夜长梦山
2024-10-21 15:48:36
重点关注: 1)富临精工:拐点出现24Q3转正,草酸亚铁法适配CATL快充产品,25年出货有望翻倍。LFP有储能+出海+4C快充的结构性需求。上周五我们独家江西调研,欢迎交流。 2)宝明科技:短期有万平级别订单,明年年中有望批产,近期关注度高。风偏变动后的首选标的。上周我们独家调研金美科技,欢迎交流。 3)中瑞股份:特斯拉4680于24Q3单季度产能爬了4倍,中瑞直供北美,明年营收弹性25%,有韩国工厂,弹性最大46标的。
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夜长梦山
2024-10-21 15:44:58
【招商电新】复合集流体近期调研汇总
1、某复合集流体设备厂商反馈,复合铝箔产业化明显加速,下游客户寻求合作意愿明显增强,目前以动力为主。公司铝箔设备还在性能提升阶段,已初步调试完一台设备,下个月给客户交付,定价在4000-5000万,比进口的爱发科要便宜不少。铝箔成本还要等进一步调试可知,理论成本较低,目前良率还有较大提升空间。 2、某复合铝箔厂专家反馈,已成功认证下游电池厂铝箔产线1条,其他产线也在加速认证中,下游终端主要用于3c消费,终端客户预计在明年初量产,明年会快速放量。目前技术路线还是采用多次蒸镀的方式,良率较低,公司判
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中信证券
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2024-10-21 15:41:50
人服产业链调研总结
近期我们对人服和招聘企业进行了调研,反馈核心结果如下。也欢迎联系获取北京人力,科锐国际,外服控股基本面交流近况。 景气度短期未见改善,9月相比8月环比继续下行。10月后进入淡季,数据将进一步环比下行,外服、科锐和北京人力均如此。 北京人力及外服控股24年目标均为保证业绩对赌和股权激励目标解锁,目前看完成仍有信心。 因此三季度A股三家企业业绩分化 1)北京人力和外服归母层面预计仍稳健增长,业务层面努力。 2)科锐海外Q3仍未改善,行业原因为主,后续人员优化空间不大。 稳就业政策对人服中介促进更多是
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【CTDZ】AI手机芯片升级核心环节
关注VC均热板渗透提升趋势 各位领导,近期苏州天脉上市引发了对VC均热板的讨论热度,作为AI手机升级的重要方向,值得各位投资者保持关注。 AI手机浪潮下SoC是核心升级器件,但随着摩尔定律放缓,算力升级不可避免带来芯片发热提升,为维持芯片运行状态,避免过热带来降频、器件变形、手持发烫等问题,散热升级必要性凸显。 目前手机端散热以被动散热为主,石墨烯、各类导热材料、VC均热板是主流散热方案,其中VC均热板采用相变导热散热效率最高,已被众多安卓旗舰机型采用,iPhone17也有望首次使用VC均热板散
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【华福机械】3C设备周观点
打样陆续落地,持续建议关注3C设备板块 国内手机出货量明显提升,终端市场持续好转。 根据信通院数据,8月国内市场手机出货量2404.7万部,同比增长26.7%;1-8月,国内市场手机累计出货1.95亿部,同比增长16.6%。8月国内手机出货量大幅提升,终端需求呈持续好转趋势。 苹果或将于10月底发布系统更新 苹果或将在10月底发布iOS 18.1系统更新,届时将对美国用户开放备受关注的Apple Intelligence。这项服务将免费提供给iPhone 15 Pro、iPhone 16以及iP
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起重机专精特新龙头迎来加速向上的拐点时刻 1)中短期,船舶高景气引发产业并购重组潮,大客户恒力重工借壳松发股份上市(恒力估值300亿,壳价值假设涨到60亿,还有20个涨停板),在造船厂扩产背景下,法兰泰克全年订单逆势高增,明年订单弹性有望进一步爆发。 2)中长期,全资子公司国电大力为水电站起重设备垄断级龙头,市占率超 90%,与三峡、葛洲坝合作经验丰富,西南超级水电站工程价值量大、建设周期长,后续为公司提供长久动力。 3)当下估值极其便宜,且3/4季度极少数业绩坚挺的内需品种,2025/26年有
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【国信社服】关于2025年放假安排对于出行产业链的跟踪分析
2023年10月25日国务院办公厅发布了2024年全年放假安排。按照逻辑推演,本周,国务院办公厅将公布2025年全年放假安排。我们的黄金周制度始于1999年,分别有春节、五一、十一三个黄金周。2008年起,五一黄金周拆分成劳动节、端午、中秋三个短假期。因应黄金周和传统节日的假期安排对刺激国内民众出游意识和促进内需方面,起到了巨大的作用。目前随着大家休假模式的日益多元化,对于调休这一制度安排,社会上的讨论越来越多。休假之后,前后周长时间的上班对于部分民众来说可能不太适应。2025年是否有更好的调休
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【申万零售社服】免签入境人次显著提升
重申看好出行链相关板块 # 出入境人次已基本恢复到19年水平。2024年第三季度,全国移民管理机构共查验出入境人员1.6亿人次,恢复至19年同期水平的94%。内地居民/港澳台居民/外籍人员的出入境人次分别达到7854.5/6469.4/1646.1万人次,分别恢复至19年同期的92%/98%/68%。 # 节假日周边游及中长期出行意愿保持高涨。刚刚过去的国庆假期居民出行意愿保持高涨,客单价稳中有升。无论是短途租车游览订单火爆,还是国内长途目的地机场航班量大幅增长、出境游订单提振,均表明需求端增长
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众信旅游
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20241021-中金军工-板块大涨速评
人事调整等负面影响逐步消除,新增订单陆续落地。25年十四五收官,行业景气有望进一步提升。往后看,军工是目前少数景气确定性提升的行业之一。 精确制导行业景气有望由贯穿十四五、十五五,建议重视。1)精确制导装备消耗属性强,火炸药等产业链短板补齐后,需求有望迎来补偿式增长;2)精确制导产业链是23年以来,行业调整受损最严重的领域之一,压制因素解除后,行业需求恢复弹性较大;3)高效费比精确制导装备有望成为重点建设方向,四大军种多型装备研制计划快速推进,相关装备列装数量有望大幅增加。 投资建议:1)推荐精
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【华西建筑建材】继续重点推荐「罗曼股份」
向上潜在空间充足 1、双轮驱动并购英国holovis 新增长极,海外收入占比大幅提升。到9月27日罗曼收购正式完成交割。我们认为收购交易对价低,仅为0.52x PS,对比a股同类资产5-10xPS价格显著便宜。受益全球乐园消费和c端沉浸式消费复苏,B 端沉浸式解决方案业务有望快速放量,c端产品化有诸多亮点。从对英方收入考核来看,第一个交易期相当于在2023年基础上同比增长了69%,第二个交易期考核增长了99%接近翻倍。预计海外收入占比 2025 年将大幅提升。 2、夜景照明业务赢来向上周期。上半
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【天风电子】半导体周期复苏+AI趋势,持续推荐AI SOC
👉🏻Gen AI:Meta最新发表Movie Gen,视频模型有300亿参数,转换模型能以每秒16帧的速度生成最长16秒的视频,在用户输入视频和文本提示词后,生成输出所需的影片。 👉🏻AR 眼镜:Meta日前发布Orion,由眼镜、手表和口袋主机三者组成,透过拆分功能的方式,AR智能眼镜重量仅 98 公克,手表可以侦测手部动作来进行操作,运算核心则是在一颗行动电源大小主机内。 👉🏻AI眼镜:Meta Ray-Ban智能眼镜,新增实时录音及拍摄文字翻译功能,支援西语、法语、意大利语,预
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【Mstech】安卓散热中军:苏州天脉
散热为AI终端核心增量,建议关注本周拟上市安卓系散热标的【苏州天脉】 1⃣安卓阵营中高端导热材料和热管、均温板等头部供应商: ➠收入结构:23年营收9亿,归母1.5亿,其中均热板占比63%,热管占比14%,导热界面材料16%,石墨膜5%; ➠客户结构:23年营收占比三星19%,vivo7%,ELENTEC7%,华茂电子5%,华为5%; ➠市场份额:17年前瞻布局均热板,2023年,公司热管、均温板占全球市场的份额分别为 0.5%和 9%;此外,公司积极开拓新能源汽车领域客户,现已进入蔚来、比亚迪
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【天风通信】光芯片
数通产品突破在即,建议继续关注国产光芯片公司 天风通信团队紧密跟踪光芯片,9月份便建议加仓相应品种,我们依然维持光芯片的行业逻辑判断。2025年全球数通高速光模块维持高景气,400G需求有望继续提升、800G需求有望翻倍、1.6T开始批量出货,在光模块需求的带动下,光芯片、电芯片的供应或将更加紧张,有望加速光芯片国产化渗透。 数通光模块的光芯片均来自三菱、Lumentum、博通、三菱等海外公司,海外厂商虽然也在扩产,但速度不及需求增长,如Lumentum半年报时表示计划到25年中期EML产能扩张
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【申万传媒】重磅观点:科技攻势已起,Q4掘金传媒互联网
港股互联网继续坚定推荐。港股互联网目前处于第一轮估值修复尾声,远未进入第二轮(估值切换) 及进攻性的第三轮(SOTP估值,看重新业务成长性)。后续上行动力:1)反内卷+降本增效+抖音竞争趋缓下盈利能力仍有上行空间;2)顺周期消费预期的好转。3)成长性、科技股的溢价。#重点标的:权重腾讯(格局好、确定性高)、阿里(顺周期弹性),以及中小标的泡泡、云音乐、心动。关注左侧尚需等待拐点的猫眼、网易、快手。 #Q4传媒历史高胜率、AI/并购是潜在催化、把握三大主线。9.24以来传媒在TMT中涨幅落后,但传
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【招商传媒 顾佳团队】
(游戏板块再次大涨,近期我们持续推荐,不可错过)传媒行业近期观点:近期TMT板块持续大涨,传媒板块近期作为TMT板块里最为滞涨的板块,我们预期近期传媒有望迎来新的一波上涨,我们建议投资者围绕以下三个领域布局(游戏板块,AI应用板块,传媒中概龙头公司) 近期传媒板块涨幅明显滞后于TMT其他板块,我们看到传媒板块年初到现在涨幅为-5.45%,而通信,电子和计算机板块年初到现在的涨幅分别为22.74%,11.99%和6.92%,传媒远远跑输TMT板块,同时,对照2023年TMT上涨,通信板块早已突破2
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重点关注: 1)富临精工:拐点出现24Q3转正,草酸亚铁法适配CATL快充产品,25年出货有望翻倍。LFP有储能+出海+4C快充的结构性需求。上周五我们独家江西调研,欢迎交流。 2)宝明科技:短期有万平级别订单,明年年中有望批产,近期关注度高。风偏变动后的首选标的。上周我们独家调研金美科技,欢迎交流。 3)中瑞股份:特斯拉4680于24Q3单季度产能爬了4倍,中瑞直供北美,明年营收弹性25%,有韩国工厂,弹性最大46标的。
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【招商电新】复合集流体近期调研汇总
1、某复合集流体设备厂商反馈,复合铝箔产业化明显加速,下游客户寻求合作意愿明显增强,目前以动力为主。公司铝箔设备还在性能提升阶段,已初步调试完一台设备,下个月给客户交付,定价在4000-5000万,比进口的爱发科要便宜不少。铝箔成本还要等进一步调试可知,理论成本较低,目前良率还有较大提升空间。 2、某复合铝箔厂专家反馈,已成功认证下游电池厂铝箔产线1条,其他产线也在加速认证中,下游终端主要用于3c消费,终端客户预计在明年初量产,明年会快速放量。目前技术路线还是采用多次蒸镀的方式,良率较低,公司判
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近期我们对人服和招聘企业进行了调研,反馈核心结果如下。也欢迎联系获取北京人力,科锐国际,外服控股基本面交流近况。 景气度短期未见改善,9月相比8月环比继续下行。10月后进入淡季,数据将进一步环比下行,外服、科锐和北京人力均如此。 北京人力及外服控股24年目标均为保证业绩对赌和股权激励目标解锁,目前看完成仍有信心。 因此三季度A股三家企业业绩分化 1)北京人力和外服归母层面预计仍稳健增长,业务层面努力。 2)科锐海外Q3仍未改善,行业原因为主,后续人员优化空间不大。 稳就业政策对人服中介促进更多是
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【CTDZ】AI手机芯片升级核心环节
关注VC均热板渗透提升趋势 各位领导,近期苏州天脉上市引发了对VC均热板的讨论热度,作为AI手机升级的重要方向,值得各位投资者保持关注。 AI手机浪潮下SoC是核心升级器件,但随着摩尔定律放缓,算力升级不可避免带来芯片发热提升,为维持芯片运行状态,避免过热带来降频、器件变形、手持发烫等问题,散热升级必要性凸显。 目前手机端散热以被动散热为主,石墨烯、各类导热材料、VC均热板是主流散热方案,其中VC均热板采用相变导热散热效率最高,已被众多安卓旗舰机型采用,iPhone17也有望首次使用VC均热板散
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【华福机械】3C设备周观点
打样陆续落地,持续建议关注3C设备板块 国内手机出货量明显提升,终端市场持续好转。 根据信通院数据,8月国内市场手机出货量2404.7万部,同比增长26.7%;1-8月,国内市场手机累计出货1.95亿部,同比增长16.6%。8月国内手机出货量大幅提升,终端需求呈持续好转趋势。 苹果或将于10月底发布系统更新 苹果或将在10月底发布iOS 18.1系统更新,届时将对美国用户开放备受关注的Apple Intelligence。这项服务将免费提供给iPhone 15 Pro、iPhone 16以及iP
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赛腾股份
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夜长梦山
2024-10-21 15:39:33
法兰泰克
起重机专精特新龙头迎来加速向上的拐点时刻 1)中短期,船舶高景气引发产业并购重组潮,大客户恒力重工借壳松发股份上市(恒力估值300亿,壳价值假设涨到60亿,还有20个涨停板),在造船厂扩产背景下,法兰泰克全年订单逆势高增,明年订单弹性有望进一步爆发。 2)中长期,全资子公司国电大力为水电站起重设备垄断级龙头,市占率超 90%,与三峡、葛洲坝合作经验丰富,西南超级水电站工程价值量大、建设周期长,后续为公司提供长久动力。 3)当下估值极其便宜,且3/4季度极少数业绩坚挺的内需品种,2025/26年有
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法兰泰克
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夜长梦山
2024-10-21 15:38:19
【国信社服】关于2025年放假安排对于出行产业链的跟踪分析
2023年10月25日国务院办公厅发布了2024年全年放假安排。按照逻辑推演,本周,国务院办公厅将公布2025年全年放假安排。我们的黄金周制度始于1999年,分别有春节、五一、十一三个黄金周。2008年起,五一黄金周拆分成劳动节、端午、中秋三个短假期。因应黄金周和传统节日的假期安排对刺激国内民众出游意识和促进内需方面,起到了巨大的作用。目前随着大家休假模式的日益多元化,对于调休这一制度安排,社会上的讨论越来越多。休假之后,前后周长时间的上班对于部分民众来说可能不太适应。2025年是否有更好的调休
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中信证券
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夜长梦山
2024-10-21 15:37:24
【申万零售社服】免签入境人次显著提升
重申看好出行链相关板块 # 出入境人次已基本恢复到19年水平。2024年第三季度,全国移民管理机构共查验出入境人员1.6亿人次,恢复至19年同期水平的94%。内地居民/港澳台居民/外籍人员的出入境人次分别达到7854.5/6469.4/1646.1万人次,分别恢复至19年同期的92%/98%/68%。 # 节假日周边游及中长期出行意愿保持高涨。刚刚过去的国庆假期居民出行意愿保持高涨,客单价稳中有升。无论是短途租车游览订单火爆,还是国内长途目的地机场航班量大幅增长、出境游订单提振,均表明需求端增长
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众信旅游
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夜长梦山
2024-10-21 15:36:21
20241021-中金军工-板块大涨速评
人事调整等负面影响逐步消除,新增订单陆续落地。25年十四五收官,行业景气有望进一步提升。往后看,军工是目前少数景气确定性提升的行业之一。 精确制导行业景气有望由贯穿十四五、十五五,建议重视。1)精确制导装备消耗属性强,火炸药等产业链短板补齐后,需求有望迎来补偿式增长;2)精确制导产业链是23年以来,行业调整受损最严重的领域之一,压制因素解除后,行业需求恢复弹性较大;3)高效费比精确制导装备有望成为重点建设方向,四大军种多型装备研制计划快速推进,相关装备列装数量有望大幅增加。 投资建议:1)推荐精
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航天电器
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夜长梦山
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【华西建筑建材】继续重点推荐「罗曼股份」
向上潜在空间充足 1、双轮驱动并购英国holovis 新增长极,海外收入占比大幅提升。到9月27日罗曼收购正式完成交割。我们认为收购交易对价低,仅为0.52x PS,对比a股同类资产5-10xPS价格显著便宜。受益全球乐园消费和c端沉浸式消费复苏,B 端沉浸式解决方案业务有望快速放量,c端产品化有诸多亮点。从对英方收入考核来看,第一个交易期相当于在2023年基础上同比增长了69%,第二个交易期考核增长了99%接近翻倍。预计海外收入占比 2025 年将大幅提升。 2、夜景照明业务赢来向上周期。上半
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罗曼股份
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夜长梦山
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【天风电子】半导体周期复苏+AI趋势,持续推荐AI SOC
👉🏻Gen AI:Meta最新发表Movie Gen,视频模型有300亿参数,转换模型能以每秒16帧的速度生成最长16秒的视频,在用户输入视频和文本提示词后,生成输出所需的影片。 👉🏻AR 眼镜:Meta日前发布Orion,由眼镜、手表和口袋主机三者组成,透过拆分功能的方式,AR智能眼镜重量仅 98 公克,手表可以侦测手部动作来进行操作,运算核心则是在一颗行动电源大小主机内。 👉🏻AI眼镜:Meta Ray-Ban智能眼镜,新增实时录音及拍摄文字翻译功能,支援西语、法语、意大利语,预
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全志科技
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夜长梦山
2024-10-21 15:33:22
【Mstech】安卓散热中军:苏州天脉
散热为AI终端核心增量,建议关注本周拟上市安卓系散热标的【苏州天脉】 1⃣安卓阵营中高端导热材料和热管、均温板等头部供应商: ➠收入结构:23年营收9亿,归母1.5亿,其中均热板占比63%,热管占比14%,导热界面材料16%,石墨膜5%; ➠客户结构:23年营收占比三星19%,vivo7%,ELENTEC7%,华茂电子5%,华为5%; ➠市场份额:17年前瞻布局均热板,2023年,公司热管、均温板占全球市场的份额分别为 0.5%和 9%;此外,公司积极开拓新能源汽车领域客户,现已进入蔚来、比亚迪
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领益智造
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夜长梦山
2024-10-21 15:32:15
【天风通信】光芯片
数通产品突破在即,建议继续关注国产光芯片公司 天风通信团队紧密跟踪光芯片,9月份便建议加仓相应品种,我们依然维持光芯片的行业逻辑判断。2025年全球数通高速光模块维持高景气,400G需求有望继续提升、800G需求有望翻倍、1.6T开始批量出货,在光模块需求的带动下,光芯片、电芯片的供应或将更加紧张,有望加速光芯片国产化渗透。 数通光模块的光芯片均来自三菱、Lumentum、博通、三菱等海外公司,海外厂商虽然也在扩产,但速度不及需求增长,如Lumentum半年报时表示计划到25年中期EML产能扩张
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源杰科技
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夜长梦山
2024-10-21 15:29:50
【申万传媒】重磅观点:科技攻势已起,Q4掘金传媒互联网
港股互联网继续坚定推荐。港股互联网目前处于第一轮估值修复尾声,远未进入第二轮(估值切换) 及进攻性的第三轮(SOTP估值,看重新业务成长性)。后续上行动力:1)反内卷+降本增效+抖音竞争趋缓下盈利能力仍有上行空间;2)顺周期消费预期的好转。3)成长性、科技股的溢价。#重点标的:权重腾讯(格局好、确定性高)、阿里(顺周期弹性),以及中小标的泡泡、云音乐、心动。关注左侧尚需等待拐点的猫眼、网易、快手。 #Q4传媒历史高胜率、AI/并购是潜在催化、把握三大主线。9.24以来传媒在TMT中涨幅落后,但传
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长江传媒
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夜长梦山
2024-10-21 15:25:32
【招商传媒 顾佳团队】
(游戏板块再次大涨,近期我们持续推荐,不可错过)传媒行业近期观点:近期TMT板块持续大涨,传媒板块近期作为TMT板块里最为滞涨的板块,我们预期近期传媒有望迎来新的一波上涨,我们建议投资者围绕以下三个领域布局(游戏板块,AI应用板块,传媒中概龙头公司) 近期传媒板块涨幅明显滞后于TMT其他板块,我们看到传媒板块年初到现在涨幅为-5.45%,而通信,电子和计算机板块年初到现在的涨幅分别为22.74%,11.99%和6.92%,传媒远远跑输TMT板块,同时,对照2023年TMT上涨,通信板块早已突破2
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果麦文化
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