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夜长梦山
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夜长梦山
2024-11-06 15:34:17
【长江电新】光伏
大方向明确,继续看好行情持续性 1、光伏经过本轮上涨,目前市场较为关心空间问题。对此我们认为,经过前期一系列供需两侧的政策、自律事件等利好催化,行业趋势拐点无疑是明确的,当前仍只是行情的开始。随着后续进一步的政策或共识落地,以及基本面兑现,有望支撑行情持续向上。 2、政策催化上看,除了已有预期的包括自律性的(硅料减产,组件0.68元限价)以及政策性的(硅料根据电耗先限制产能,需求侧六部委发布的大力推进可再生能源指导意见等)之外,电池、组件环节的改革方案亦在商讨中,产能及开工率有望进一步得到优化,
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天合光能
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夜长梦山
2024-11-06 15:33:40
汽车零部件行业观点更新
特朗普大概率胜选,特斯拉供应链压制因素开始出清! 特朗普大概率胜选,马斯克/特斯拉有望受益。目前特朗普已拿下除内华达以外的其他摇摆州,大概率以横扫之势赢得本次选举。马斯克是特朗普重要支持者之一,特斯拉有望从中获益。市场之前主要担心特朗普上台后对墨西哥T链公司征关税,墨西哥产能有清零风险。我们此前一直强调,墨西哥关税/产能风险其实是个伪命题,最后必将自然出清。 我们判断潜在关税对T链公司影响几乎可忽略,风险已经开始出清。参考2018年的贸易战,我们认为墨西哥关税即便出台,大概率发生两件事:1)主机
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五洲新春
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夜长梦山
2024-11-06 15:12:53
【东方计算机】继续看好信创主线
我们近期持续提示信创板块投资机会,一方面在于财政资金的逐步到位及外部环境有利于信创工作的推进,二是Q3季报信创板块多数公司增速良好,并较上半年显著改善。 #信创招标日渐密集,外部环境凸显信创紧迫性 今年3季度政策明确了财政对信创工作的进一步支持,近期我们看到信创招投标较为密集,各区域各领域(如海关、中电信)招标结果持续落地。我们认为, 外围环境的潜在变化将使得科技自立自强得到更多的重视和关注。 #多数信创企业3季度扣非利润增速较高且较上半年提速 10家信创代表性公司中,有8家在3季度扣非净利正增
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中国软件
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夜长梦山
2024-11-06 15:12:10
【长江电新】明阳智能重点推荐更新
短中长逻辑理顺,低估值,大空间-241106 明阳智能作为国内风机龙头,在海风领域具备显著竞争力,我们认为在陆风盈利触底、国内海风放量、海外海风加速的三重推动下,公司明确迎来经营拐点,短中长期成长逻辑理顺。当前PB1X,预计公司25年归母净利约25-30亿元,对应PE约10-12X,性价比高,重点推荐! 1、短期:Q4经营有望显著修复。陆风风机招标价格触底,且公司24年内风机毛利率持续修复,Q3已达8%左右;预计随自身降本和大型化推进,Q4风机业务毛利率有望进一步提升,叠加风电场持续转让收益。考
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明阳智能
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夜长梦山
2024-11-06 15:09:48
【东吴海外】观点重申:基于特朗普上台——
一、特朗普推行激进型财税政策,对美国企业降更多税,对外加征关税。1)免除加班收入税及小费收入税;2)将国内制造商公司税率降至15%; 3)建立普遍基线关税和额外关税,预对中国加征60%关税。 二、对外加关税,会推升美国通胀,但我们认为要比市场预期来得晚,参照2018年关税经验,预计关税推升通胀要等到2025H2能体现。我们预计对华征60%关税情况下,美国物价可能上升0.6%左右。 三、美国加征关税会拖累中国出口,但可能影响要等到2025H2显现。我们预计对华全面征收60%关税情境下,大概影响出口
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:08:41
中信主题策略刘易团队-“特朗普交易”主题之特斯拉链逻辑重申
景气向上,#产业链有望迎来主题性行情📈 #事件:2024年11月6日美国大选特朗普在关键摇摆州选票领先,当选总统概率大幅提升,考虑到马斯克与其深度绑定,预计特朗普上台后将利好马斯克所布局的新能源汽车、机器人、商业航天、储能等产业,因此特斯拉、SPACE X等公司产业链有望受益,且25-26年特斯拉车型、产能开始密集释放,因此当下我们认为其产业链公司有望迎来主题性行情 💡#重点推荐特斯拉产业链核心标的: 1⃣中熔电气:公司深度绑定特斯拉,是特斯拉全系车型熔断器核心供应商。我们认为公司跟随下游行
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中熔电气
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夜长梦山
2024-11-06 15:07:43
【广发电子团队】自主可控有望提速,设备板块成长性凸显
随着美国大选结果的落地和未来外部政策的预期变化,半导体产业的自主可控需求有望进一步提升。作为产业瓶颈的核心环节,半导体设备板块的成长性进一步强化。 目前,半导体设备公司的订单较为饱满;在收入确认节奏恢复和基数的综合影响下,我们预计部分设备公司在未来1-3个季度内都有望实现表观经营指标的高增长;展望25年及以后,若干新线扩产依旧能为设备行业带来可观的资本支出增长,我们认为半导体设备板块的基本面与估值都有较强的支撑。 未来,伴随高端制程节点的验证导入提速,国产半导体设备有望打开新的成长空间。我们继续
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北方华创
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夜长梦山
2024-11-05 19:53:13
【中信证券军工】关注军工行业修复趋势
⭕#订单修复是核心逻辑。预计随着行业景气度自下半年逐渐改善,军工板块整体也将得到估值修复,其中部分领域或个股有望率先开启底部复苏。 #整机厂:掌握核心定价权的链长企业 ⭕推荐中航西飞、中航沈飞、中航高科、光威复材、航发动力,关注洪都航空; #弹药:低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 ⭕推荐菲利华/航天电器/国博电子/芯动联科/航天电子/国科军工,关注北方导航/长盈通/广联航空; #无人机:无人机在战场打击和信息保障方面正
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火炬电子
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夜长梦山
2024-11-05 19:37:15
【天风机械】燕麦科技三季报点评
利润超预期,25年打样订单乐观,强call果链设备行情 前三季度实现收入3.6亿元,同比增长73%;净利润6883万元,同比增长52%;三季度实现收入1.87亿元,同比增长113%;净利润4445万元,同比增长150%。利润增长主要由于主业的高速增长和部分新业务的出货,收入增长幅度超过固定费用增长。 柔性电路板检测设备:AI手机弹性最大的硬件受益方向,25年打样预期乐观 根据A客户指引,柔性电路板预期25年将数量增加、厚度降低、器件密度提升、电信号性能提升,为AI手机中确定性大改方向;对应的FP
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燕麦科技
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夜长梦山
2024-11-05 19:36:52
【CTDZ】TDK 2025H1决算说明会简评
ICT、新能源汽车、smartphone领域保持增长,工业领域仍较为低迷 公司半年度实现营收1089.5bn yen,yoy+2.8% 营业利润133.3bn yen,yoy+55.8%,净利润105.7bn yen,yoy+95.1%,均创历史新高 单Q2实现营收570.7bn yen,qoq+10.0%,yoy+2.6% 单Q2实现营业利润75.4bn yen,qoq+30.3%,yoy+27.3% #分业务: 被动元器件业务Q2营收141.9bn yen,qoq-0.8%,yoy-2.4%
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-05 19:36:20
【烽火电子】军工国企重组概念股,主业反转叠加低空布局
1. 烽火电子作为陕西省国有企业陕西电子信息集团下属四家整机企业之一,有望作为陕西电子信息集团整机整合平台。长岭电子注入烽火是集团军品业务整合首个示范工程,交易价格11.47亿元,同时募集8.9亿元用于航空智能无线电高度表及无人机精密引导装备研发产业化项目、雷达导航系统科研创新基地项目等。此外黄河集团、凌云电器收入体量合计超过烽火及长岭电子。 2. 烽火电子主业为通信及搜救设备,是航空搜救通信装备研制生产领导者和电声通信终端产品定点制造企业。2024年受设备定型及采购节奏等影响,收入利润均下滑明
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烽火电子
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夜长梦山
2024-11-05 19:35:56
持续推荐的卫星互联网再次启动
今年市场环境要重视该主题的持续机会,重申逻辑: 🔥卫星互联网:增量市场下基本面(军工贝塔复苏和反转预期逻辑)+主题并重(组网迎来密集发射、新招标推动、新质生产力政策支持密集催化),上海这边规划给了2030年1.5万颗,是有终局空间的。#重点关注上海瀚讯、国博电子、铖昌科技、海格通信。 🔥另外持续强调#菲菱科思,重点推荐,中长期逻辑: 1)国产算力线核心受益标的,q4基本面反转,后面等待华为****进展和招标等催化; 2)投资以太网芯片厂商和新业务拓展(从网络交换机到计算)供货dpu加速卡模组
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瑞可达
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夜长梦山
2024-11-05 19:35:34
【德邦电子】港股光学大涨点评
创新与业绩共振 🚀截至今日收盘,舜宇+14.3%,高伟+13.9%,丘钛+8.8%,瑞声+6.5%。 🔥短期事件催化:彭博Gurman报道苹果正在探索智能眼镜 🔥光学,创新不止: 1⃣手机端:10月安卓新机集中,iPhone17亦将有望成为创新云集的一代,光学仍为手机集中创新的环节:玻塑混合、潜望式、超透镜等方案尚在渗透高端旗舰机型,品牌不断追求更优质的长焦效果,更轻薄的摄像模组,AI加持下对环境感知的加强需求更是为光学环节增添了“拍照好看”之外的“智慧视觉”需求。 2⃣XR端:魅族光波导
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丘钛科技
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夜长梦山
2024-11-05 19:35:10
飞控系统---低空国产替代新赛道(1105)
我国航空事业由于起步晚,技术积累薄弱导致很多环节都受制于欧美为代表的国家地区,如航空工业皇冠上的明珠---发动机,空管系统,航空雷达等。飞行控制系统也是其中一个被卡脖子的技术,而且是千亿级别的新赛道。先科普: 飞控系统是什么?低空飞行器的“大脑”,飞控系统承担航迹控制、姿态控制和飞行增稳等核心功能,是eVTOL中最为关键的系统(在低空飞行器航电系统占80%)。目前技术最强的是霍尼韦尔(23年AAM超过100亿美金订单),但是美国为代表的G7禁止出口飞控系统到我国,因此国产替代势在必行。 飞控系统
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恒天海龙
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夜长梦山
2024-11-04 15:50:31
【华泰电子】新股艾森股份
先进封装电镀+光刻材料国产替代先行者 艾森股份是国内前二的半导体封装用电镀液及配套试剂企业,后成功切入光刻胶及配套试剂赛道,其中公司自研的先进封装用g/i线负性光刻胶是国产唯一量产产品,1H23公司先进封装收入(电镀液➕光刻胶)占比为19.28%,公司客户包括长电科技、华天科技、京东方、华虹宏力等。 ☀️看点#1:电镀材料扩展先进封装、PCB、晶圆制造、光伏等领域 2020年至2022年,艾森股份在集成电路封装用电镀液及配套试剂市场占有率均超过20%,排名国内前二。公司已逐步覆盖被动元件、PCB
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艾森股份
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夜长梦山
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【长江电新】光伏
大方向明确,继续看好行情持续性 1、光伏经过本轮上涨,目前市场较为关心空间问题。对此我们认为,经过前期一系列供需两侧的政策、自律事件等利好催化,行业趋势拐点无疑是明确的,当前仍只是行情的开始。随着后续进一步的政策或共识落地,以及基本面兑现,有望支撑行情持续向上。 2、政策催化上看,除了已有预期的包括自律性的(硅料减产,组件0.68元限价)以及政策性的(硅料根据电耗先限制产能,需求侧六部委发布的大力推进可再生能源指导意见等)之外,电池、组件环节的改革方案亦在商讨中,产能及开工率有望进一步得到优化,
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天合光能
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2024-11-06 15:33:40
汽车零部件行业观点更新
特朗普大概率胜选,特斯拉供应链压制因素开始出清! 特朗普大概率胜选,马斯克/特斯拉有望受益。目前特朗普已拿下除内华达以外的其他摇摆州,大概率以横扫之势赢得本次选举。马斯克是特朗普重要支持者之一,特斯拉有望从中获益。市场之前主要担心特朗普上台后对墨西哥T链公司征关税,墨西哥产能有清零风险。我们此前一直强调,墨西哥关税/产能风险其实是个伪命题,最后必将自然出清。 我们判断潜在关税对T链公司影响几乎可忽略,风险已经开始出清。参考2018年的贸易战,我们认为墨西哥关税即便出台,大概率发生两件事:1)主机
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五洲新春
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2024-11-06 15:12:53
【东方计算机】继续看好信创主线
我们近期持续提示信创板块投资机会,一方面在于财政资金的逐步到位及外部环境有利于信创工作的推进,二是Q3季报信创板块多数公司增速良好,并较上半年显著改善。 #信创招标日渐密集,外部环境凸显信创紧迫性 今年3季度政策明确了财政对信创工作的进一步支持,近期我们看到信创招投标较为密集,各区域各领域(如海关、中电信)招标结果持续落地。我们认为, 外围环境的潜在变化将使得科技自立自强得到更多的重视和关注。 #多数信创企业3季度扣非利润增速较高且较上半年提速 10家信创代表性公司中,有8家在3季度扣非净利正增
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中国软件
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【长江电新】明阳智能重点推荐更新
短中长逻辑理顺,低估值,大空间-241106 明阳智能作为国内风机龙头,在海风领域具备显著竞争力,我们认为在陆风盈利触底、国内海风放量、海外海风加速的三重推动下,公司明确迎来经营拐点,短中长期成长逻辑理顺。当前PB1X,预计公司25年归母净利约25-30亿元,对应PE约10-12X,性价比高,重点推荐! 1、短期:Q4经营有望显著修复。陆风风机招标价格触底,且公司24年内风机毛利率持续修复,Q3已达8%左右;预计随自身降本和大型化推进,Q4风机业务毛利率有望进一步提升,叠加风电场持续转让收益。考
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明阳智能
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夜长梦山
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【东吴海外】观点重申:基于特朗普上台——
一、特朗普推行激进型财税政策,对美国企业降更多税,对外加征关税。1)免除加班收入税及小费收入税;2)将国内制造商公司税率降至15%; 3)建立普遍基线关税和额外关税,预对中国加征60%关税。 二、对外加关税,会推升美国通胀,但我们认为要比市场预期来得晚,参照2018年关税经验,预计关税推升通胀要等到2025H2能体现。我们预计对华征60%关税情况下,美国物价可能上升0.6%左右。 三、美国加征关税会拖累中国出口,但可能影响要等到2025H2显现。我们预计对华全面征收60%关税情境下,大概影响出口
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中信证券
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中信主题策略刘易团队-“特朗普交易”主题之特斯拉链逻辑重申
景气向上,#产业链有望迎来主题性行情📈 #事件:2024年11月6日美国大选特朗普在关键摇摆州选票领先,当选总统概率大幅提升,考虑到马斯克与其深度绑定,预计特朗普上台后将利好马斯克所布局的新能源汽车、机器人、商业航天、储能等产业,因此特斯拉、SPACE X等公司产业链有望受益,且25-26年特斯拉车型、产能开始密集释放,因此当下我们认为其产业链公司有望迎来主题性行情 💡#重点推荐特斯拉产业链核心标的: 1⃣中熔电气:公司深度绑定特斯拉,是特斯拉全系车型熔断器核心供应商。我们认为公司跟随下游行
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中熔电气
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【广发电子团队】自主可控有望提速,设备板块成长性凸显
随着美国大选结果的落地和未来外部政策的预期变化,半导体产业的自主可控需求有望进一步提升。作为产业瓶颈的核心环节,半导体设备板块的成长性进一步强化。 目前,半导体设备公司的订单较为饱满;在收入确认节奏恢复和基数的综合影响下,我们预计部分设备公司在未来1-3个季度内都有望实现表观经营指标的高增长;展望25年及以后,若干新线扩产依旧能为设备行业带来可观的资本支出增长,我们认为半导体设备板块的基本面与估值都有较强的支撑。 未来,伴随高端制程节点的验证导入提速,国产半导体设备有望打开新的成长空间。我们继续
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北方华创
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【中信证券军工】关注军工行业修复趋势
⭕#订单修复是核心逻辑。预计随着行业景气度自下半年逐渐改善,军工板块整体也将得到估值修复,其中部分领域或个股有望率先开启底部复苏。 #整机厂:掌握核心定价权的链长企业 ⭕推荐中航西飞、中航沈飞、中航高科、光威复材、航发动力,关注洪都航空; #弹药:低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 ⭕推荐菲利华/航天电器/国博电子/芯动联科/航天电子/国科军工,关注北方导航/长盈通/广联航空; #无人机:无人机在战场打击和信息保障方面正
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火炬电子
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2024-11-05 19:37:15
【天风机械】燕麦科技三季报点评
利润超预期,25年打样订单乐观,强call果链设备行情 前三季度实现收入3.6亿元,同比增长73%;净利润6883万元,同比增长52%;三季度实现收入1.87亿元,同比增长113%;净利润4445万元,同比增长150%。利润增长主要由于主业的高速增长和部分新业务的出货,收入增长幅度超过固定费用增长。 柔性电路板检测设备:AI手机弹性最大的硬件受益方向,25年打样预期乐观 根据A客户指引,柔性电路板预期25年将数量增加、厚度降低、器件密度提升、电信号性能提升,为AI手机中确定性大改方向;对应的FP
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燕麦科技
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【CTDZ】TDK 2025H1决算说明会简评
ICT、新能源汽车、smartphone领域保持增长,工业领域仍较为低迷 公司半年度实现营收1089.5bn yen,yoy+2.8% 营业利润133.3bn yen,yoy+55.8%,净利润105.7bn yen,yoy+95.1%,均创历史新高 单Q2实现营收570.7bn yen,qoq+10.0%,yoy+2.6% 单Q2实现营业利润75.4bn yen,qoq+30.3%,yoy+27.3% #分业务: 被动元器件业务Q2营收141.9bn yen,qoq-0.8%,yoy-2.4%
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中信证券
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夜长梦山
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【烽火电子】军工国企重组概念股,主业反转叠加低空布局
1. 烽火电子作为陕西省国有企业陕西电子信息集团下属四家整机企业之一,有望作为陕西电子信息集团整机整合平台。长岭电子注入烽火是集团军品业务整合首个示范工程,交易价格11.47亿元,同时募集8.9亿元用于航空智能无线电高度表及无人机精密引导装备研发产业化项目、雷达导航系统科研创新基地项目等。此外黄河集团、凌云电器收入体量合计超过烽火及长岭电子。 2. 烽火电子主业为通信及搜救设备,是航空搜救通信装备研制生产领导者和电声通信终端产品定点制造企业。2024年受设备定型及采购节奏等影响,收入利润均下滑明
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烽火电子
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持续推荐的卫星互联网再次启动
今年市场环境要重视该主题的持续机会,重申逻辑: 🔥卫星互联网:增量市场下基本面(军工贝塔复苏和反转预期逻辑)+主题并重(组网迎来密集发射、新招标推动、新质生产力政策支持密集催化),上海这边规划给了2030年1.5万颗,是有终局空间的。#重点关注上海瀚讯、国博电子、铖昌科技、海格通信。 🔥另外持续强调#菲菱科思,重点推荐,中长期逻辑: 1)国产算力线核心受益标的,q4基本面反转,后面等待华为****进展和招标等催化; 2)投资以太网芯片厂商和新业务拓展(从网络交换机到计算)供货dpu加速卡模组
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瑞可达
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夜长梦山
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【德邦电子】港股光学大涨点评
创新与业绩共振 🚀截至今日收盘,舜宇+14.3%,高伟+13.9%,丘钛+8.8%,瑞声+6.5%。 🔥短期事件催化:彭博Gurman报道苹果正在探索智能眼镜 🔥光学,创新不止: 1⃣手机端:10月安卓新机集中,iPhone17亦将有望成为创新云集的一代,光学仍为手机集中创新的环节:玻塑混合、潜望式、超透镜等方案尚在渗透高端旗舰机型,品牌不断追求更优质的长焦效果,更轻薄的摄像模组,AI加持下对环境感知的加强需求更是为光学环节增添了“拍照好看”之外的“智慧视觉”需求。 2⃣XR端:魅族光波导
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飞控系统---低空国产替代新赛道(1105)
我国航空事业由于起步晚,技术积累薄弱导致很多环节都受制于欧美为代表的国家地区,如航空工业皇冠上的明珠---发动机,空管系统,航空雷达等。飞行控制系统也是其中一个被卡脖子的技术,而且是千亿级别的新赛道。先科普: 飞控系统是什么?低空飞行器的“大脑”,飞控系统承担航迹控制、姿态控制和飞行增稳等核心功能,是eVTOL中最为关键的系统(在低空飞行器航电系统占80%)。目前技术最强的是霍尼韦尔(23年AAM超过100亿美金订单),但是美国为代表的G7禁止出口飞控系统到我国,因此国产替代势在必行。 飞控系统
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恒天海龙
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夜长梦山
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【华泰电子】新股艾森股份
先进封装电镀+光刻材料国产替代先行者 艾森股份是国内前二的半导体封装用电镀液及配套试剂企业,后成功切入光刻胶及配套试剂赛道,其中公司自研的先进封装用g/i线负性光刻胶是国产唯一量产产品,1H23公司先进封装收入(电镀液➕光刻胶)占比为19.28%,公司客户包括长电科技、华天科技、京东方、华虹宏力等。 ☀️看点#1:电镀材料扩展先进封装、PCB、晶圆制造、光伏等领域 2020年至2022年,艾森股份在集成电路封装用电镀液及配套试剂市场占有率均超过20%,排名国内前二。公司已逐步覆盖被动元件、PCB
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艾森股份
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【长江电新】光伏
大方向明确,继续看好行情持续性 1、光伏经过本轮上涨,目前市场较为关心空间问题。对此我们认为,经过前期一系列供需两侧的政策、自律事件等利好催化,行业趋势拐点无疑是明确的,当前仍只是行情的开始。随着后续进一步的政策或共识落地,以及基本面兑现,有望支撑行情持续向上。 2、政策催化上看,除了已有预期的包括自律性的(硅料减产,组件0.68元限价)以及政策性的(硅料根据电耗先限制产能,需求侧六部委发布的大力推进可再生能源指导意见等)之外,电池、组件环节的改革方案亦在商讨中,产能及开工率有望进一步得到优化,
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2024-11-06 15:33:40
汽车零部件行业观点更新
特朗普大概率胜选,特斯拉供应链压制因素开始出清! 特朗普大概率胜选,马斯克/特斯拉有望受益。目前特朗普已拿下除内华达以外的其他摇摆州,大概率以横扫之势赢得本次选举。马斯克是特朗普重要支持者之一,特斯拉有望从中获益。市场之前主要担心特朗普上台后对墨西哥T链公司征关税,墨西哥产能有清零风险。我们此前一直强调,墨西哥关税/产能风险其实是个伪命题,最后必将自然出清。 我们判断潜在关税对T链公司影响几乎可忽略,风险已经开始出清。参考2018年的贸易战,我们认为墨西哥关税即便出台,大概率发生两件事:1)主机
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五洲新春
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夜长梦山
2024-11-06 15:12:53
【东方计算机】继续看好信创主线
我们近期持续提示信创板块投资机会,一方面在于财政资金的逐步到位及外部环境有利于信创工作的推进,二是Q3季报信创板块多数公司增速良好,并较上半年显著改善。 #信创招标日渐密集,外部环境凸显信创紧迫性 今年3季度政策明确了财政对信创工作的进一步支持,近期我们看到信创招投标较为密集,各区域各领域(如海关、中电信)招标结果持续落地。我们认为, 外围环境的潜在变化将使得科技自立自强得到更多的重视和关注。 #多数信创企业3季度扣非利润增速较高且较上半年提速 10家信创代表性公司中,有8家在3季度扣非净利正增
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中国软件
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夜长梦山
2024-11-06 15:12:10
【长江电新】明阳智能重点推荐更新
短中长逻辑理顺,低估值,大空间-241106 明阳智能作为国内风机龙头,在海风领域具备显著竞争力,我们认为在陆风盈利触底、国内海风放量、海外海风加速的三重推动下,公司明确迎来经营拐点,短中长期成长逻辑理顺。当前PB1X,预计公司25年归母净利约25-30亿元,对应PE约10-12X,性价比高,重点推荐! 1、短期:Q4经营有望显著修复。陆风风机招标价格触底,且公司24年内风机毛利率持续修复,Q3已达8%左右;预计随自身降本和大型化推进,Q4风机业务毛利率有望进一步提升,叠加风电场持续转让收益。考
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明阳智能
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夜长梦山
2024-11-06 15:09:48
【东吴海外】观点重申:基于特朗普上台——
一、特朗普推行激进型财税政策,对美国企业降更多税,对外加征关税。1)免除加班收入税及小费收入税;2)将国内制造商公司税率降至15%; 3)建立普遍基线关税和额外关税,预对中国加征60%关税。 二、对外加关税,会推升美国通胀,但我们认为要比市场预期来得晚,参照2018年关税经验,预计关税推升通胀要等到2025H2能体现。我们预计对华征60%关税情况下,美国物价可能上升0.6%左右。 三、美国加征关税会拖累中国出口,但可能影响要等到2025H2显现。我们预计对华全面征收60%关税情境下,大概影响出口
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:08:41
中信主题策略刘易团队-“特朗普交易”主题之特斯拉链逻辑重申
景气向上,#产业链有望迎来主题性行情📈 #事件:2024年11月6日美国大选特朗普在关键摇摆州选票领先,当选总统概率大幅提升,考虑到马斯克与其深度绑定,预计特朗普上台后将利好马斯克所布局的新能源汽车、机器人、商业航天、储能等产业,因此特斯拉、SPACE X等公司产业链有望受益,且25-26年特斯拉车型、产能开始密集释放,因此当下我们认为其产业链公司有望迎来主题性行情 💡#重点推荐特斯拉产业链核心标的: 1⃣中熔电气:公司深度绑定特斯拉,是特斯拉全系车型熔断器核心供应商。我们认为公司跟随下游行
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中熔电气
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夜长梦山
2024-11-06 15:07:43
【广发电子团队】自主可控有望提速,设备板块成长性凸显
随着美国大选结果的落地和未来外部政策的预期变化,半导体产业的自主可控需求有望进一步提升。作为产业瓶颈的核心环节,半导体设备板块的成长性进一步强化。 目前,半导体设备公司的订单较为饱满;在收入确认节奏恢复和基数的综合影响下,我们预计部分设备公司在未来1-3个季度内都有望实现表观经营指标的高增长;展望25年及以后,若干新线扩产依旧能为设备行业带来可观的资本支出增长,我们认为半导体设备板块的基本面与估值都有较强的支撑。 未来,伴随高端制程节点的验证导入提速,国产半导体设备有望打开新的成长空间。我们继续
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北方华创
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夜长梦山
2024-11-05 19:53:13
【中信证券军工】关注军工行业修复趋势
⭕#订单修复是核心逻辑。预计随着行业景气度自下半年逐渐改善,军工板块整体也将得到估值修复,其中部分领域或个股有望率先开启底部复苏。 #整机厂:掌握核心定价权的链长企业 ⭕推荐中航西飞、中航沈飞、中航高科、光威复材、航发动力,关注洪都航空; #弹药:低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 ⭕推荐菲利华/航天电器/国博电子/芯动联科/航天电子/国科军工,关注北方导航/长盈通/广联航空; #无人机:无人机在战场打击和信息保障方面正
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火炬电子
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夜长梦山
2024-11-05 19:37:15
【天风机械】燕麦科技三季报点评
利润超预期,25年打样订单乐观,强call果链设备行情 前三季度实现收入3.6亿元,同比增长73%;净利润6883万元,同比增长52%;三季度实现收入1.87亿元,同比增长113%;净利润4445万元,同比增长150%。利润增长主要由于主业的高速增长和部分新业务的出货,收入增长幅度超过固定费用增长。 柔性电路板检测设备:AI手机弹性最大的硬件受益方向,25年打样预期乐观 根据A客户指引,柔性电路板预期25年将数量增加、厚度降低、器件密度提升、电信号性能提升,为AI手机中确定性大改方向;对应的FP
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燕麦科技
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夜长梦山
2024-11-05 19:36:52
【CTDZ】TDK 2025H1决算说明会简评
ICT、新能源汽车、smartphone领域保持增长,工业领域仍较为低迷 公司半年度实现营收1089.5bn yen,yoy+2.8% 营业利润133.3bn yen,yoy+55.8%,净利润105.7bn yen,yoy+95.1%,均创历史新高 单Q2实现营收570.7bn yen,qoq+10.0%,yoy+2.6% 单Q2实现营业利润75.4bn yen,qoq+30.3%,yoy+27.3% #分业务: 被动元器件业务Q2营收141.9bn yen,qoq-0.8%,yoy-2.4%
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-05 19:36:20
【烽火电子】军工国企重组概念股,主业反转叠加低空布局
1. 烽火电子作为陕西省国有企业陕西电子信息集团下属四家整机企业之一,有望作为陕西电子信息集团整机整合平台。长岭电子注入烽火是集团军品业务整合首个示范工程,交易价格11.47亿元,同时募集8.9亿元用于航空智能无线电高度表及无人机精密引导装备研发产业化项目、雷达导航系统科研创新基地项目等。此外黄河集团、凌云电器收入体量合计超过烽火及长岭电子。 2. 烽火电子主业为通信及搜救设备,是航空搜救通信装备研制生产领导者和电声通信终端产品定点制造企业。2024年受设备定型及采购节奏等影响,收入利润均下滑明
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烽火电子
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夜长梦山
2024-11-05 19:35:56
持续推荐的卫星互联网再次启动
今年市场环境要重视该主题的持续机会,重申逻辑: 🔥卫星互联网:增量市场下基本面(军工贝塔复苏和反转预期逻辑)+主题并重(组网迎来密集发射、新招标推动、新质生产力政策支持密集催化),上海这边规划给了2030年1.5万颗,是有终局空间的。#重点关注上海瀚讯、国博电子、铖昌科技、海格通信。 🔥另外持续强调#菲菱科思,重点推荐,中长期逻辑: 1)国产算力线核心受益标的,q4基本面反转,后面等待华为****进展和招标等催化; 2)投资以太网芯片厂商和新业务拓展(从网络交换机到计算)供货dpu加速卡模组
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瑞可达
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夜长梦山
2024-11-05 19:35:34
【德邦电子】港股光学大涨点评
创新与业绩共振 🚀截至今日收盘,舜宇+14.3%,高伟+13.9%,丘钛+8.8%,瑞声+6.5%。 🔥短期事件催化:彭博Gurman报道苹果正在探索智能眼镜 🔥光学,创新不止: 1⃣手机端:10月安卓新机集中,iPhone17亦将有望成为创新云集的一代,光学仍为手机集中创新的环节:玻塑混合、潜望式、超透镜等方案尚在渗透高端旗舰机型,品牌不断追求更优质的长焦效果,更轻薄的摄像模组,AI加持下对环境感知的加强需求更是为光学环节增添了“拍照好看”之外的“智慧视觉”需求。 2⃣XR端:魅族光波导
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丘钛科技
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夜长梦山
2024-11-05 19:35:10
飞控系统---低空国产替代新赛道(1105)
我国航空事业由于起步晚,技术积累薄弱导致很多环节都受制于欧美为代表的国家地区,如航空工业皇冠上的明珠---发动机,空管系统,航空雷达等。飞行控制系统也是其中一个被卡脖子的技术,而且是千亿级别的新赛道。先科普: 飞控系统是什么?低空飞行器的“大脑”,飞控系统承担航迹控制、姿态控制和飞行增稳等核心功能,是eVTOL中最为关键的系统(在低空飞行器航电系统占80%)。目前技术最强的是霍尼韦尔(23年AAM超过100亿美金订单),但是美国为代表的G7禁止出口飞控系统到我国,因此国产替代势在必行。 飞控系统
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恒天海龙
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夜长梦山
2024-11-04 15:50:31
【华泰电子】新股艾森股份
先进封装电镀+光刻材料国产替代先行者 艾森股份是国内前二的半导体封装用电镀液及配套试剂企业,后成功切入光刻胶及配套试剂赛道,其中公司自研的先进封装用g/i线负性光刻胶是国产唯一量产产品,1H23公司先进封装收入(电镀液➕光刻胶)占比为19.28%,公司客户包括长电科技、华天科技、京东方、华虹宏力等。 ☀️看点#1:电镀材料扩展先进封装、PCB、晶圆制造、光伏等领域 2020年至2022年,艾森股份在集成电路封装用电镀液及配套试剂市场占有率均超过20%,排名国内前二。公司已逐步覆盖被动元件、PCB
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艾森股份
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夜长梦山
2024-11-06 15:34:17
【长江电新】光伏
大方向明确,继续看好行情持续性 1、光伏经过本轮上涨,目前市场较为关心空间问题。对此我们认为,经过前期一系列供需两侧的政策、自律事件等利好催化,行业趋势拐点无疑是明确的,当前仍只是行情的开始。随着后续进一步的政策或共识落地,以及基本面兑现,有望支撑行情持续向上。 2、政策催化上看,除了已有预期的包括自律性的(硅料减产,组件0.68元限价)以及政策性的(硅料根据电耗先限制产能,需求侧六部委发布的大力推进可再生能源指导意见等)之外,电池、组件环节的改革方案亦在商讨中,产能及开工率有望进一步得到优化,
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天合光能
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夜长梦山
2024-11-06 15:33:40
汽车零部件行业观点更新
特朗普大概率胜选,特斯拉供应链压制因素开始出清! 特朗普大概率胜选,马斯克/特斯拉有望受益。目前特朗普已拿下除内华达以外的其他摇摆州,大概率以横扫之势赢得本次选举。马斯克是特朗普重要支持者之一,特斯拉有望从中获益。市场之前主要担心特朗普上台后对墨西哥T链公司征关税,墨西哥产能有清零风险。我们此前一直强调,墨西哥关税/产能风险其实是个伪命题,最后必将自然出清。 我们判断潜在关税对T链公司影响几乎可忽略,风险已经开始出清。参考2018年的贸易战,我们认为墨西哥关税即便出台,大概率发生两件事:1)主机
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五洲新春
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夜长梦山
2024-11-06 15:12:53
【东方计算机】继续看好信创主线
我们近期持续提示信创板块投资机会,一方面在于财政资金的逐步到位及外部环境有利于信创工作的推进,二是Q3季报信创板块多数公司增速良好,并较上半年显著改善。 #信创招标日渐密集,外部环境凸显信创紧迫性 今年3季度政策明确了财政对信创工作的进一步支持,近期我们看到信创招投标较为密集,各区域各领域(如海关、中电信)招标结果持续落地。我们认为, 外围环境的潜在变化将使得科技自立自强得到更多的重视和关注。 #多数信创企业3季度扣非利润增速较高且较上半年提速 10家信创代表性公司中,有8家在3季度扣非净利正增
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中国软件
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夜长梦山
2024-11-06 15:12:10
【长江电新】明阳智能重点推荐更新
短中长逻辑理顺,低估值,大空间-241106 明阳智能作为国内风机龙头,在海风领域具备显著竞争力,我们认为在陆风盈利触底、国内海风放量、海外海风加速的三重推动下,公司明确迎来经营拐点,短中长期成长逻辑理顺。当前PB1X,预计公司25年归母净利约25-30亿元,对应PE约10-12X,性价比高,重点推荐! 1、短期:Q4经营有望显著修复。陆风风机招标价格触底,且公司24年内风机毛利率持续修复,Q3已达8%左右;预计随自身降本和大型化推进,Q4风机业务毛利率有望进一步提升,叠加风电场持续转让收益。考
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明阳智能
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夜长梦山
2024-11-06 15:09:48
【东吴海外】观点重申:基于特朗普上台——
一、特朗普推行激进型财税政策,对美国企业降更多税,对外加征关税。1)免除加班收入税及小费收入税;2)将国内制造商公司税率降至15%; 3)建立普遍基线关税和额外关税,预对中国加征60%关税。 二、对外加关税,会推升美国通胀,但我们认为要比市场预期来得晚,参照2018年关税经验,预计关税推升通胀要等到2025H2能体现。我们预计对华征60%关税情况下,美国物价可能上升0.6%左右。 三、美国加征关税会拖累中国出口,但可能影响要等到2025H2显现。我们预计对华全面征收60%关税情境下,大概影响出口
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中信证券
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夜长梦山
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中信主题策略刘易团队-“特朗普交易”主题之特斯拉链逻辑重申
景气向上,#产业链有望迎来主题性行情📈 #事件:2024年11月6日美国大选特朗普在关键摇摆州选票领先,当选总统概率大幅提升,考虑到马斯克与其深度绑定,预计特朗普上台后将利好马斯克所布局的新能源汽车、机器人、商业航天、储能等产业,因此特斯拉、SPACE X等公司产业链有望受益,且25-26年特斯拉车型、产能开始密集释放,因此当下我们认为其产业链公司有望迎来主题性行情 💡#重点推荐特斯拉产业链核心标的: 1⃣中熔电气:公司深度绑定特斯拉,是特斯拉全系车型熔断器核心供应商。我们认为公司跟随下游行
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中熔电气
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夜长梦山
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【广发电子团队】自主可控有望提速,设备板块成长性凸显
随着美国大选结果的落地和未来外部政策的预期变化,半导体产业的自主可控需求有望进一步提升。作为产业瓶颈的核心环节,半导体设备板块的成长性进一步强化。 目前,半导体设备公司的订单较为饱满;在收入确认节奏恢复和基数的综合影响下,我们预计部分设备公司在未来1-3个季度内都有望实现表观经营指标的高增长;展望25年及以后,若干新线扩产依旧能为设备行业带来可观的资本支出增长,我们认为半导体设备板块的基本面与估值都有较强的支撑。 未来,伴随高端制程节点的验证导入提速,国产半导体设备有望打开新的成长空间。我们继续
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北方华创
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夜长梦山
2024-11-05 19:53:13
【中信证券军工】关注军工行业修复趋势
⭕#订单修复是核心逻辑。预计随着行业景气度自下半年逐渐改善,军工板块整体也将得到估值修复,其中部分领域或个股有望率先开启底部复苏。 #整机厂:掌握核心定价权的链长企业 ⭕推荐中航西飞、中航沈飞、中航高科、光威复材、航发动力,关注洪都航空; #弹药:低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 ⭕推荐菲利华/航天电器/国博电子/芯动联科/航天电子/国科军工,关注北方导航/长盈通/广联航空; #无人机:无人机在战场打击和信息保障方面正
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火炬电子
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夜长梦山
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【天风机械】燕麦科技三季报点评
利润超预期,25年打样订单乐观,强call果链设备行情 前三季度实现收入3.6亿元,同比增长73%;净利润6883万元,同比增长52%;三季度实现收入1.87亿元,同比增长113%;净利润4445万元,同比增长150%。利润增长主要由于主业的高速增长和部分新业务的出货,收入增长幅度超过固定费用增长。 柔性电路板检测设备:AI手机弹性最大的硬件受益方向,25年打样预期乐观 根据A客户指引,柔性电路板预期25年将数量增加、厚度降低、器件密度提升、电信号性能提升,为AI手机中确定性大改方向;对应的FP
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燕麦科技
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【CTDZ】TDK 2025H1决算说明会简评
ICT、新能源汽车、smartphone领域保持增长,工业领域仍较为低迷 公司半年度实现营收1089.5bn yen,yoy+2.8% 营业利润133.3bn yen,yoy+55.8%,净利润105.7bn yen,yoy+95.1%,均创历史新高 单Q2实现营收570.7bn yen,qoq+10.0%,yoy+2.6% 单Q2实现营业利润75.4bn yen,qoq+30.3%,yoy+27.3% #分业务: 被动元器件业务Q2营收141.9bn yen,qoq-0.8%,yoy-2.4%
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中信证券
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夜长梦山
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【烽火电子】军工国企重组概念股,主业反转叠加低空布局
1. 烽火电子作为陕西省国有企业陕西电子信息集团下属四家整机企业之一,有望作为陕西电子信息集团整机整合平台。长岭电子注入烽火是集团军品业务整合首个示范工程,交易价格11.47亿元,同时募集8.9亿元用于航空智能无线电高度表及无人机精密引导装备研发产业化项目、雷达导航系统科研创新基地项目等。此外黄河集团、凌云电器收入体量合计超过烽火及长岭电子。 2. 烽火电子主业为通信及搜救设备,是航空搜救通信装备研制生产领导者和电声通信终端产品定点制造企业。2024年受设备定型及采购节奏等影响,收入利润均下滑明
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烽火电子
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夜长梦山
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持续推荐的卫星互联网再次启动
今年市场环境要重视该主题的持续机会,重申逻辑: 🔥卫星互联网:增量市场下基本面(军工贝塔复苏和反转预期逻辑)+主题并重(组网迎来密集发射、新招标推动、新质生产力政策支持密集催化),上海这边规划给了2030年1.5万颗,是有终局空间的。#重点关注上海瀚讯、国博电子、铖昌科技、海格通信。 🔥另外持续强调#菲菱科思,重点推荐,中长期逻辑: 1)国产算力线核心受益标的,q4基本面反转,后面等待华为****进展和招标等催化; 2)投资以太网芯片厂商和新业务拓展(从网络交换机到计算)供货dpu加速卡模组
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瑞可达
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夜长梦山
2024-11-05 19:35:34
【德邦电子】港股光学大涨点评
创新与业绩共振 🚀截至今日收盘,舜宇+14.3%,高伟+13.9%,丘钛+8.8%,瑞声+6.5%。 🔥短期事件催化:彭博Gurman报道苹果正在探索智能眼镜 🔥光学,创新不止: 1⃣手机端:10月安卓新机集中,iPhone17亦将有望成为创新云集的一代,光学仍为手机集中创新的环节:玻塑混合、潜望式、超透镜等方案尚在渗透高端旗舰机型,品牌不断追求更优质的长焦效果,更轻薄的摄像模组,AI加持下对环境感知的加强需求更是为光学环节增添了“拍照好看”之外的“智慧视觉”需求。 2⃣XR端:魅族光波导
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夜长梦山
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飞控系统---低空国产替代新赛道(1105)
我国航空事业由于起步晚,技术积累薄弱导致很多环节都受制于欧美为代表的国家地区,如航空工业皇冠上的明珠---发动机,空管系统,航空雷达等。飞行控制系统也是其中一个被卡脖子的技术,而且是千亿级别的新赛道。先科普: 飞控系统是什么?低空飞行器的“大脑”,飞控系统承担航迹控制、姿态控制和飞行增稳等核心功能,是eVTOL中最为关键的系统(在低空飞行器航电系统占80%)。目前技术最强的是霍尼韦尔(23年AAM超过100亿美金订单),但是美国为代表的G7禁止出口飞控系统到我国,因此国产替代势在必行。 飞控系统
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恒天海龙
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夜长梦山
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【华泰电子】新股艾森股份
先进封装电镀+光刻材料国产替代先行者 艾森股份是国内前二的半导体封装用电镀液及配套试剂企业,后成功切入光刻胶及配套试剂赛道,其中公司自研的先进封装用g/i线负性光刻胶是国产唯一量产产品,1H23公司先进封装收入(电镀液➕光刻胶)占比为19.28%,公司客户包括长电科技、华天科技、京东方、华虹宏力等。 ☀️看点#1:电镀材料扩展先进封装、PCB、晶圆制造、光伏等领域 2020年至2022年,艾森股份在集成电路封装用电镀液及配套试剂市场占有率均超过20%,排名国内前二。公司已逐步覆盖被动元件、PCB
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艾森股份
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【长江电新】光伏
大方向明确,继续看好行情持续性 1、光伏经过本轮上涨,目前市场较为关心空间问题。对此我们认为,经过前期一系列供需两侧的政策、自律事件等利好催化,行业趋势拐点无疑是明确的,当前仍只是行情的开始。随着后续进一步的政策或共识落地,以及基本面兑现,有望支撑行情持续向上。 2、政策催化上看,除了已有预期的包括自律性的(硅料减产,组件0.68元限价)以及政策性的(硅料根据电耗先限制产能,需求侧六部委发布的大力推进可再生能源指导意见等)之外,电池、组件环节的改革方案亦在商讨中,产能及开工率有望进一步得到优化,
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天合光能
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汽车零部件行业观点更新
特朗普大概率胜选,特斯拉供应链压制因素开始出清! 特朗普大概率胜选,马斯克/特斯拉有望受益。目前特朗普已拿下除内华达以外的其他摇摆州,大概率以横扫之势赢得本次选举。马斯克是特朗普重要支持者之一,特斯拉有望从中获益。市场之前主要担心特朗普上台后对墨西哥T链公司征关税,墨西哥产能有清零风险。我们此前一直强调,墨西哥关税/产能风险其实是个伪命题,最后必将自然出清。 我们判断潜在关税对T链公司影响几乎可忽略,风险已经开始出清。参考2018年的贸易战,我们认为墨西哥关税即便出台,大概率发生两件事:1)主机
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【东方计算机】继续看好信创主线
我们近期持续提示信创板块投资机会,一方面在于财政资金的逐步到位及外部环境有利于信创工作的推进,二是Q3季报信创板块多数公司增速良好,并较上半年显著改善。 #信创招标日渐密集,外部环境凸显信创紧迫性 今年3季度政策明确了财政对信创工作的进一步支持,近期我们看到信创招投标较为密集,各区域各领域(如海关、中电信)招标结果持续落地。我们认为, 外围环境的潜在变化将使得科技自立自强得到更多的重视和关注。 #多数信创企业3季度扣非利润增速较高且较上半年提速 10家信创代表性公司中,有8家在3季度扣非净利正增
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夜长梦山
2024-11-06 15:12:10
【长江电新】明阳智能重点推荐更新
短中长逻辑理顺,低估值,大空间-241106 明阳智能作为国内风机龙头,在海风领域具备显著竞争力,我们认为在陆风盈利触底、国内海风放量、海外海风加速的三重推动下,公司明确迎来经营拐点,短中长期成长逻辑理顺。当前PB1X,预计公司25年归母净利约25-30亿元,对应PE约10-12X,性价比高,重点推荐! 1、短期:Q4经营有望显著修复。陆风风机招标价格触底,且公司24年内风机毛利率持续修复,Q3已达8%左右;预计随自身降本和大型化推进,Q4风机业务毛利率有望进一步提升,叠加风电场持续转让收益。考
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明阳智能
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夜长梦山
2024-11-06 15:09:48
【东吴海外】观点重申:基于特朗普上台——
一、特朗普推行激进型财税政策,对美国企业降更多税,对外加征关税。1)免除加班收入税及小费收入税;2)将国内制造商公司税率降至15%; 3)建立普遍基线关税和额外关税,预对中国加征60%关税。 二、对外加关税,会推升美国通胀,但我们认为要比市场预期来得晚,参照2018年关税经验,预计关税推升通胀要等到2025H2能体现。我们预计对华征60%关税情况下,美国物价可能上升0.6%左右。 三、美国加征关税会拖累中国出口,但可能影响要等到2025H2显现。我们预计对华全面征收60%关税情境下,大概影响出口
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:08:41
中信主题策略刘易团队-“特朗普交易”主题之特斯拉链逻辑重申
景气向上,#产业链有望迎来主题性行情📈 #事件:2024年11月6日美国大选特朗普在关键摇摆州选票领先,当选总统概率大幅提升,考虑到马斯克与其深度绑定,预计特朗普上台后将利好马斯克所布局的新能源汽车、机器人、商业航天、储能等产业,因此特斯拉、SPACE X等公司产业链有望受益,且25-26年特斯拉车型、产能开始密集释放,因此当下我们认为其产业链公司有望迎来主题性行情 💡#重点推荐特斯拉产业链核心标的: 1⃣中熔电气:公司深度绑定特斯拉,是特斯拉全系车型熔断器核心供应商。我们认为公司跟随下游行
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中熔电气
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夜长梦山
2024-11-06 15:07:43
【广发电子团队】自主可控有望提速,设备板块成长性凸显
随着美国大选结果的落地和未来外部政策的预期变化,半导体产业的自主可控需求有望进一步提升。作为产业瓶颈的核心环节,半导体设备板块的成长性进一步强化。 目前,半导体设备公司的订单较为饱满;在收入确认节奏恢复和基数的综合影响下,我们预计部分设备公司在未来1-3个季度内都有望实现表观经营指标的高增长;展望25年及以后,若干新线扩产依旧能为设备行业带来可观的资本支出增长,我们认为半导体设备板块的基本面与估值都有较强的支撑。 未来,伴随高端制程节点的验证导入提速,国产半导体设备有望打开新的成长空间。我们继续
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北方华创
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夜长梦山
2024-11-05 19:53:13
【中信证券军工】关注军工行业修复趋势
⭕#订单修复是核心逻辑。预计随着行业景气度自下半年逐渐改善,军工板块整体也将得到估值修复,其中部分领域或个股有望率先开启底部复苏。 #整机厂:掌握核心定价权的链长企业 ⭕推荐中航西飞、中航沈飞、中航高科、光威复材、航发动力,关注洪都航空; #弹药:低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 ⭕推荐菲利华/航天电器/国博电子/芯动联科/航天电子/国科军工,关注北方导航/长盈通/广联航空; #无人机:无人机在战场打击和信息保障方面正
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火炬电子
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夜长梦山
2024-11-05 19:37:15
【天风机械】燕麦科技三季报点评
利润超预期,25年打样订单乐观,强call果链设备行情 前三季度实现收入3.6亿元,同比增长73%;净利润6883万元,同比增长52%;三季度实现收入1.87亿元,同比增长113%;净利润4445万元,同比增长150%。利润增长主要由于主业的高速增长和部分新业务的出货,收入增长幅度超过固定费用增长。 柔性电路板检测设备:AI手机弹性最大的硬件受益方向,25年打样预期乐观 根据A客户指引,柔性电路板预期25年将数量增加、厚度降低、器件密度提升、电信号性能提升,为AI手机中确定性大改方向;对应的FP
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燕麦科技
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夜长梦山
2024-11-05 19:36:52
【CTDZ】TDK 2025H1决算说明会简评
ICT、新能源汽车、smartphone领域保持增长,工业领域仍较为低迷 公司半年度实现营收1089.5bn yen,yoy+2.8% 营业利润133.3bn yen,yoy+55.8%,净利润105.7bn yen,yoy+95.1%,均创历史新高 单Q2实现营收570.7bn yen,qoq+10.0%,yoy+2.6% 单Q2实现营业利润75.4bn yen,qoq+30.3%,yoy+27.3% #分业务: 被动元器件业务Q2营收141.9bn yen,qoq-0.8%,yoy-2.4%
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-05 19:36:20
【烽火电子】军工国企重组概念股,主业反转叠加低空布局
1. 烽火电子作为陕西省国有企业陕西电子信息集团下属四家整机企业之一,有望作为陕西电子信息集团整机整合平台。长岭电子注入烽火是集团军品业务整合首个示范工程,交易价格11.47亿元,同时募集8.9亿元用于航空智能无线电高度表及无人机精密引导装备研发产业化项目、雷达导航系统科研创新基地项目等。此外黄河集团、凌云电器收入体量合计超过烽火及长岭电子。 2. 烽火电子主业为通信及搜救设备,是航空搜救通信装备研制生产领导者和电声通信终端产品定点制造企业。2024年受设备定型及采购节奏等影响,收入利润均下滑明
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烽火电子
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夜长梦山
2024-11-05 19:35:56
持续推荐的卫星互联网再次启动
今年市场环境要重视该主题的持续机会,重申逻辑: 🔥卫星互联网:增量市场下基本面(军工贝塔复苏和反转预期逻辑)+主题并重(组网迎来密集发射、新招标推动、新质生产力政策支持密集催化),上海这边规划给了2030年1.5万颗,是有终局空间的。#重点关注上海瀚讯、国博电子、铖昌科技、海格通信。 🔥另外持续强调#菲菱科思,重点推荐,中长期逻辑: 1)国产算力线核心受益标的,q4基本面反转,后面等待华为****进展和招标等催化; 2)投资以太网芯片厂商和新业务拓展(从网络交换机到计算)供货dpu加速卡模组
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瑞可达
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夜长梦山
2024-11-05 19:35:34
【德邦电子】港股光学大涨点评
创新与业绩共振 🚀截至今日收盘,舜宇+14.3%,高伟+13.9%,丘钛+8.8%,瑞声+6.5%。 🔥短期事件催化:彭博Gurman报道苹果正在探索智能眼镜 🔥光学,创新不止: 1⃣手机端:10月安卓新机集中,iPhone17亦将有望成为创新云集的一代,光学仍为手机集中创新的环节:玻塑混合、潜望式、超透镜等方案尚在渗透高端旗舰机型,品牌不断追求更优质的长焦效果,更轻薄的摄像模组,AI加持下对环境感知的加强需求更是为光学环节增添了“拍照好看”之外的“智慧视觉”需求。 2⃣XR端:魅族光波导
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丘钛科技
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夜长梦山
2024-11-05 19:35:10
飞控系统---低空国产替代新赛道(1105)
我国航空事业由于起步晚,技术积累薄弱导致很多环节都受制于欧美为代表的国家地区,如航空工业皇冠上的明珠---发动机,空管系统,航空雷达等。飞行控制系统也是其中一个被卡脖子的技术,而且是千亿级别的新赛道。先科普: 飞控系统是什么?低空飞行器的“大脑”,飞控系统承担航迹控制、姿态控制和飞行增稳等核心功能,是eVTOL中最为关键的系统(在低空飞行器航电系统占80%)。目前技术最强的是霍尼韦尔(23年AAM超过100亿美金订单),但是美国为代表的G7禁止出口飞控系统到我国,因此国产替代势在必行。 飞控系统
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恒天海龙
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夜长梦山
2024-11-04 15:50:31
【华泰电子】新股艾森股份
先进封装电镀+光刻材料国产替代先行者 艾森股份是国内前二的半导体封装用电镀液及配套试剂企业,后成功切入光刻胶及配套试剂赛道,其中公司自研的先进封装用g/i线负性光刻胶是国产唯一量产产品,1H23公司先进封装收入(电镀液➕光刻胶)占比为19.28%,公司客户包括长电科技、华天科技、京东方、华虹宏力等。 ☀️看点#1:电镀材料扩展先进封装、PCB、晶圆制造、光伏等领域 2020年至2022年,艾森股份在集成电路封装用电镀液及配套试剂市场占有率均超过20%,排名国内前二。公司已逐步覆盖被动元件、PCB
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艾森股份
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