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夜长梦山
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夜长梦山
2024-11-07 11:57:24
【华福食饮|啤酒&饮料】板块大涨点评
【啤酒板块】大涨点评:当前啤酒板块24年整体高端化表现平平主要系经济环境扰动导致餐饮需求较弱,后续待经济复苏后预期较为积极,尽管当年基本面阶段性承压,但全年业绩预期下调基本Price in,行业逻辑从成长转变为资产价值逻辑后,估值已现较大安全边际,精选个股标的需更注重资产隐含回报率,当前看好改革提效中期基本面向上趋势和确定性较佳的燕京啤酒,以及库存水分挤出报表质量提升且具备潜在管理改善预期和的青岛啤酒(H股的ROE/PB+股息率已达11%以上,后续ROE与分红率仍预期稳步抬升,安全边际充沛)、
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燕京啤酒
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夜长梦山
2024-11-06 15:53:29
【东吴计算机首席王紫敬】#央企重组优质标的
国网信通 1、国家扩表提振经济,电网作为央企有望带头提升资本开支,持续看好电力it建设长逻辑。 2、公司重组上市时承诺24年底前解决同业竞争问题,DDL临近。当前环境自上而下进一步鼓励重组,逻辑背书进一步强化。我们看好国网体系优质信息化资产的注入整合。 3、根据wind一致预期,公司2024PE仅25倍,股价9月以来涨幅仅26%,风险收益比较高。
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:52:55
【民生通信】震有科技(688418)“小海能达”启航
卫星互联网布局持续深化,低空领域不断延展 公司持续深耕卫星核心网领域,2024H1公司核心网系统收入为6005.52万元,同比+94.26%。公司持续助力天通卫星、海事卫星、铱星、欧星等卫星用户的规模应用,在高轨卫星核心网、低轨卫星核心网领域均已构建相关核心技术并将其成功产品化。未来公司在卫星通信领域会从卫星侧、地面侧以及终端三个方向同时发力,积极与业内相关公司共同探索中国卫星业务的技术架构和行业演进 在低空经济领域,公司正在推进参与相关的产品与市场开发,包括低空指挥运行平台、通信装备等,并助力
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震有科技
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夜长梦山
2024-11-06 15:52:31
【江苏雷利】
灵巧手重磅催化公司受益核心增量,实锤进入华为/特斯拉机器人产业链,持有鼎智科技股权价值大幅上涨 催化一:11 月 6 日 14:30 小鹏 AI 科技日 ,重磅预热更新人形机器人进展:#当机器人的手像人类一样灵巧。 催化二:特斯拉Optimus Gen3 四季度发布,#最大变化在于灵巧手臂,灵巧手微电机模组用量有望大幅增加(单手臂10个朝上)。 1.灵巧手迎来重磅催化公司受益核心增量 11月6日小鹏 AI 科技日 ,预热主题为#当机器人的手像人类一样灵巧。特斯拉Optimus Gen3 灵巧手微
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江苏雷利
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夜长梦山
2024-11-06 15:52:02
各位领导好,今天果链调整,或与此前大立光董事长林恩平在10月17号法说会上的表述发酵有关,即:“目前客户有砍单情况(虽未点名,但大概率是苹果),再加上竞争对手也开始出货给相同的客户,虽然10月和9月出货量差不多,但11月会有明显下滑,因此第四季可能会较第三季有明显下滑。” 我们点评如下: 首先,新机砍单确实存在,从结构上看:基础款和plus有砍单(约3百万台),但同时对pro/pro max有上调订单(约100万台)。因此,整体对iPhone出货量的影响在小200w,我们认为相对可控。其次,正如
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夜长梦山
2024-11-06 15:51:35
凌云股份:公司发布公告,各项业务进展顺利
#机器人力传感器 已经进入内部研发阶段,相关产品可以用于机械臂、机器人。 #线控转向系统 已处于内部研发阶段,是公司在智能驾驶领域的重要产品布局。 #飞行汽车方面,铝制下横梁产品已配套小鹏汇天。 #热成型产品 已经配套华为鸿蒙智行和HI模式车型,1-9月已实现收入4300万元,相关车型热销有望助力公司收入增长。
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凌云股份
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夜长梦山
2024-11-06 15:50:54
【国联汽车高登团队】
客户拓展、产业升级、全球化经营共筑汽零公司的长逻辑 #业绩增长是零部件公司穿越周期的核心驱动力 年初以来市场对零部件担忧较多,但优秀公司业绩抗住了市场压力。Q3报表看,像拓普、新泉、伯特利等,同比增长30-40%不等。通过对上两轮周期复盘(2016-2019/2019-至今),发现业绩增长是驱动零部件企业股价增长的核心驱动力,具备成长属性的优质汽零公司拥有穿越周期的能力。 #客户拓展、产业升级、全球化经营共筑汽零公司的长逻辑 【客户拓展】T链随着未来新车型的推出和海外产能扩张,仍有较大的增长空间
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新泉股份
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夜长梦山
2024-11-06 15:50:25
【天风电新】纳科诺尔推荐2-市场最关注的三个问题1106
——————————— 1、电池厂对干法工艺的看法? 在特斯拉19年宣布尝试做干法电极时,国内电池厂第一反应是干法的工艺难度较大,考虑到其降本增效的潜力,国内电池厂也一直在推进干法工艺研究(不是2024年刚开始研究,C/B等国内头部企业尤其重点研究推进)。 近期电池厂对干法工艺的重视度提升,我们认为核心有两点原因: 1)特斯拉干法工艺生产的4680电池量产节奏加快(24年Q3干法负极的4680量产,25年Q1预计全干法4680有望量产),并且实现了降本增效,对国内厂商起到示范左右; 2)经过近几
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:48:06
【天风电新】川普胜局基本已定,T链产业格局打开-
美国大选川普胜局基本已定,马斯克押注成功,上台后有望实现深度绑定,利好特斯拉、SPACE X等商业版图,智能车、机器人等中长期产业格局打开。 #FSD:去年10月拜登签署了有关生成式人工智能的首套监管规定、特朗普声称他如果上台将立刻取消该命令,这表明了其在AI发展方面的开放态度。考虑到马斯克与特朗普的亲密关系,我们预计FSD有望快速通过监管,实现落地测试。 #车链:第一顺位,深度绑定、全球配套的车+机器人龙头零部件【拓普】、【三花】、【浙江荣泰】,第二顺位,北美建厂先发优势的【新泉】、【银轮】、
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三花智控
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夜长梦山
2024-11-06 15:42:10
负极行业逻辑再重申20241106
价:负极价格触底是主要逻辑,目前四季度价格环比三季度持平,少数低价订单价格在四季度得到修复,主要原因是头部稼动率饱满,可以挑单做。 量:排产持续超预期,根据产业链调研,11月排产环比继续增长,我们预计12月排产有望持续增长(受益年底以旧换新补贴加码+海外储能装机超预期)。 重点推荐标的: 【尚太科技】,业绩确定性最强,中游材料环节最具备成本α的标的,明年市场份额有望进一步提升。新增10万吨产能明年年初投放,25年我们预计出货量30万吨,单吨盈利4k,12亿利润,目前估值16X。 【中科电气】,盈
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尚太科技
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夜长梦山
2024-11-06 15:41:48
【民生计算机】独家持续强调推央企CEC“国家队
独家持续强调推央企CEC“国家队”【中国软件】再次大涨,继续建议重视【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业 我们先前发布《科技打头阵、央企急先锋》、《国产AI算力:计算机牛市“利刃”》等报告,持续强推【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业,建议重视核心科技自立自强大趋势下,央企率先开启增持进程的相关机遇。今日中国软件再次大涨! 央企率先开启增持进程,核心“国家队”率先发力 2024年10月18日,《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》发布,激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东
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中国软件
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夜长梦山
2024-11-06 15:41:10
#11月6日,首届国际玻璃通孔技术创新与应用论坛将在深圳召开,英伟达、英特尔、华为、三星等行业巨头参会。 #英伟达正在积极推进玻璃基板的研发,期望通过这一新材料实现更高的计算性能和更密集的布线能力,GB200采用玻璃基板的先进封装工艺,预计将在2024年下半年向市场交付,并在2025年实现大规模生产。 #玻璃基本: 沃格光电、雷曼光电、五方光电
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夜长梦山
2024-11-06 15:38:23
【天风金属】近期核心推荐再强调241106
▪️株冶集团:低估值,高业绩兑现黄金股 1. 公司因知名度低,是黄金股中估值极低标的,24/25年仅12/10X; 2. 今年逐季度业绩兑现优秀,避开市场对黄金股业绩兑现度担忧; 3. 锌精矿TC筑底回升,驱动公司锌冶炼业绩回暖; 4. 持续的扩产规划打开高想象空间,闪星锑业注入逻辑不变; ▪️华锡有色:锑价差收敛+锡利空出尽 1. 出口管制放松,锑内外盘10万的价差已出现收敛迹象,我们预期国内锑价有望修复至18万; 2. 佤邦复产多被视为利空出尽,股价作为商品价格二阶导,商品价格变局之时正是股
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株冶集团
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【申万轻工】天振股份
唯一全海外产能对冲关税风险、唯一PET地板供应商,看好底部反转 亮点一:行业内唯一全海外产能供货,对冲关税风险 公司产能均分布在越南、泰国及美国,全海外产能供货。且目前美国PVC地板进口量超60%仍来自中国,关税预期下,公司作为唯一全海外产能供应商,有望享受订单转移红利 亮点二:唯一PET地板供应商,有望演绎新增长逻辑 大客户M于10月召开PET地板产品发布会,公司目前为唯一可量产供应商,且先发优势显著。PET地板发展前景可期:相较PVC地板,PET地板更为健康环保;且耐水性(较PVC地板的重大
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:35:19
「种业」上涨速评|保障粮食安全核心抓手,种业振兴正当时【中金农业王思洋】
大家好, 今日早盘种业板块表现较好,种业指数上涨7%,隆平高科/登海种业/荃银高科分别上涨5%/6%/11%。如我们10月28日发布的《粮食经济专题一:粮安天下、种铸基石》报告分析,重申观点如下: 理由: 1、新形势下保障国家粮食安全战略意义突出、推进种业振兴是关键举措。党的十八大以来,国家持续高度重视粮食安全,党的二十大报告两次提及粮食安全,《粮食安全保障法》于24年6月正式施行。我们认为,保障粮食安全是实现农业强国、维护国家安全的重要基础。耕地和种子是保障粮食安全两大核心抓手,效率提升关键在
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登海种业
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【华福食饮|啤酒&饮料】板块大涨点评
【啤酒板块】大涨点评:当前啤酒板块24年整体高端化表现平平主要系经济环境扰动导致餐饮需求较弱,后续待经济复苏后预期较为积极,尽管当年基本面阶段性承压,但全年业绩预期下调基本Price in,行业逻辑从成长转变为资产价值逻辑后,估值已现较大安全边际,精选个股标的需更注重资产隐含回报率,当前看好改革提效中期基本面向上趋势和确定性较佳的燕京啤酒,以及库存水分挤出报表质量提升且具备潜在管理改善预期和的青岛啤酒(H股的ROE/PB+股息率已达11%以上,后续ROE与分红率仍预期稳步抬升,安全边际充沛)、
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【东吴计算机首席王紫敬】#央企重组优质标的
国网信通 1、国家扩表提振经济,电网作为央企有望带头提升资本开支,持续看好电力it建设长逻辑。 2、公司重组上市时承诺24年底前解决同业竞争问题,DDL临近。当前环境自上而下进一步鼓励重组,逻辑背书进一步强化。我们看好国网体系优质信息化资产的注入整合。 3、根据wind一致预期,公司2024PE仅25倍,股价9月以来涨幅仅26%,风险收益比较高。
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【民生通信】震有科技(688418)“小海能达”启航
卫星互联网布局持续深化,低空领域不断延展 公司持续深耕卫星核心网领域,2024H1公司核心网系统收入为6005.52万元,同比+94.26%。公司持续助力天通卫星、海事卫星、铱星、欧星等卫星用户的规模应用,在高轨卫星核心网、低轨卫星核心网领域均已构建相关核心技术并将其成功产品化。未来公司在卫星通信领域会从卫星侧、地面侧以及终端三个方向同时发力,积极与业内相关公司共同探索中国卫星业务的技术架构和行业演进 在低空经济领域,公司正在推进参与相关的产品与市场开发,包括低空指挥运行平台、通信装备等,并助力
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【江苏雷利】
灵巧手重磅催化公司受益核心增量,实锤进入华为/特斯拉机器人产业链,持有鼎智科技股权价值大幅上涨 催化一:11 月 6 日 14:30 小鹏 AI 科技日 ,重磅预热更新人形机器人进展:#当机器人的手像人类一样灵巧。 催化二:特斯拉Optimus Gen3 四季度发布,#最大变化在于灵巧手臂,灵巧手微电机模组用量有望大幅增加(单手臂10个朝上)。 1.灵巧手迎来重磅催化公司受益核心增量 11月6日小鹏 AI 科技日 ,预热主题为#当机器人的手像人类一样灵巧。特斯拉Optimus Gen3 灵巧手微
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各位领导好,今天果链调整,或与此前大立光董事长林恩平在10月17号法说会上的表述发酵有关,即:“目前客户有砍单情况(虽未点名,但大概率是苹果),再加上竞争对手也开始出货给相同的客户,虽然10月和9月出货量差不多,但11月会有明显下滑,因此第四季可能会较第三季有明显下滑。” 我们点评如下: 首先,新机砍单确实存在,从结构上看:基础款和plus有砍单(约3百万台),但同时对pro/pro max有上调订单(约100万台)。因此,整体对iPhone出货量的影响在小200w,我们认为相对可控。其次,正如
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凌云股份:公司发布公告,各项业务进展顺利
#机器人力传感器 已经进入内部研发阶段,相关产品可以用于机械臂、机器人。 #线控转向系统 已处于内部研发阶段,是公司在智能驾驶领域的重要产品布局。 #飞行汽车方面,铝制下横梁产品已配套小鹏汇天。 #热成型产品 已经配套华为鸿蒙智行和HI模式车型,1-9月已实现收入4300万元,相关车型热销有望助力公司收入增长。
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【国联汽车高登团队】
客户拓展、产业升级、全球化经营共筑汽零公司的长逻辑 #业绩增长是零部件公司穿越周期的核心驱动力 年初以来市场对零部件担忧较多,但优秀公司业绩抗住了市场压力。Q3报表看,像拓普、新泉、伯特利等,同比增长30-40%不等。通过对上两轮周期复盘(2016-2019/2019-至今),发现业绩增长是驱动零部件企业股价增长的核心驱动力,具备成长属性的优质汽零公司拥有穿越周期的能力。 #客户拓展、产业升级、全球化经营共筑汽零公司的长逻辑 【客户拓展】T链随着未来新车型的推出和海外产能扩张,仍有较大的增长空间
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【天风电新】纳科诺尔推荐2-市场最关注的三个问题1106
——————————— 1、电池厂对干法工艺的看法? 在特斯拉19年宣布尝试做干法电极时,国内电池厂第一反应是干法的工艺难度较大,考虑到其降本增效的潜力,国内电池厂也一直在推进干法工艺研究(不是2024年刚开始研究,C/B等国内头部企业尤其重点研究推进)。 近期电池厂对干法工艺的重视度提升,我们认为核心有两点原因: 1)特斯拉干法工艺生产的4680电池量产节奏加快(24年Q3干法负极的4680量产,25年Q1预计全干法4680有望量产),并且实现了降本增效,对国内厂商起到示范左右; 2)经过近几
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【天风电新】川普胜局基本已定,T链产业格局打开-
美国大选川普胜局基本已定,马斯克押注成功,上台后有望实现深度绑定,利好特斯拉、SPACE X等商业版图,智能车、机器人等中长期产业格局打开。 #FSD:去年10月拜登签署了有关生成式人工智能的首套监管规定、特朗普声称他如果上台将立刻取消该命令,这表明了其在AI发展方面的开放态度。考虑到马斯克与特朗普的亲密关系,我们预计FSD有望快速通过监管,实现落地测试。 #车链:第一顺位,深度绑定、全球配套的车+机器人龙头零部件【拓普】、【三花】、【浙江荣泰】,第二顺位,北美建厂先发优势的【新泉】、【银轮】、
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负极行业逻辑再重申20241106
价:负极价格触底是主要逻辑,目前四季度价格环比三季度持平,少数低价订单价格在四季度得到修复,主要原因是头部稼动率饱满,可以挑单做。 量:排产持续超预期,根据产业链调研,11月排产环比继续增长,我们预计12月排产有望持续增长(受益年底以旧换新补贴加码+海外储能装机超预期)。 重点推荐标的: 【尚太科技】,业绩确定性最强,中游材料环节最具备成本α的标的,明年市场份额有望进一步提升。新增10万吨产能明年年初投放,25年我们预计出货量30万吨,单吨盈利4k,12亿利润,目前估值16X。 【中科电气】,盈
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【民生计算机】独家持续强调推央企CEC“国家队
独家持续强调推央企CEC“国家队”【中国软件】再次大涨,继续建议重视【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业 我们先前发布《科技打头阵、央企急先锋》、《国产AI算力:计算机牛市“利刃”》等报告,持续强推【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业,建议重视核心科技自立自强大趋势下,央企率先开启增持进程的相关机遇。今日中国软件再次大涨! 央企率先开启增持进程,核心“国家队”率先发力 2024年10月18日,《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》发布,激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东
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#11月6日,首届国际玻璃通孔技术创新与应用论坛将在深圳召开,英伟达、英特尔、华为、三星等行业巨头参会。 #英伟达正在积极推进玻璃基板的研发,期望通过这一新材料实现更高的计算性能和更密集的布线能力,GB200采用玻璃基板的先进封装工艺,预计将在2024年下半年向市场交付,并在2025年实现大规模生产。 #玻璃基本: 沃格光电、雷曼光电、五方光电
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【天风金属】近期核心推荐再强调241106
▪️株冶集团:低估值,高业绩兑现黄金股 1. 公司因知名度低,是黄金股中估值极低标的,24/25年仅12/10X; 2. 今年逐季度业绩兑现优秀,避开市场对黄金股业绩兑现度担忧; 3. 锌精矿TC筑底回升,驱动公司锌冶炼业绩回暖; 4. 持续的扩产规划打开高想象空间,闪星锑业注入逻辑不变; ▪️华锡有色:锑价差收敛+锡利空出尽 1. 出口管制放松,锑内外盘10万的价差已出现收敛迹象,我们预期国内锑价有望修复至18万; 2. 佤邦复产多被视为利空出尽,股价作为商品价格二阶导,商品价格变局之时正是股
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【申万轻工】天振股份
唯一全海外产能对冲关税风险、唯一PET地板供应商,看好底部反转 亮点一:行业内唯一全海外产能供货,对冲关税风险 公司产能均分布在越南、泰国及美国,全海外产能供货。且目前美国PVC地板进口量超60%仍来自中国,关税预期下,公司作为唯一全海外产能供应商,有望享受订单转移红利 亮点二:唯一PET地板供应商,有望演绎新增长逻辑 大客户M于10月召开PET地板产品发布会,公司目前为唯一可量产供应商,且先发优势显著。PET地板发展前景可期:相较PVC地板,PET地板更为健康环保;且耐水性(较PVC地板的重大
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「种业」上涨速评|保障粮食安全核心抓手,种业振兴正当时【中金农业王思洋】
大家好, 今日早盘种业板块表现较好,种业指数上涨7%,隆平高科/登海种业/荃银高科分别上涨5%/6%/11%。如我们10月28日发布的《粮食经济专题一:粮安天下、种铸基石》报告分析,重申观点如下: 理由: 1、新形势下保障国家粮食安全战略意义突出、推进种业振兴是关键举措。党的十八大以来,国家持续高度重视粮食安全,党的二十大报告两次提及粮食安全,《粮食安全保障法》于24年6月正式施行。我们认为,保障粮食安全是实现农业强国、维护国家安全的重要基础。耕地和种子是保障粮食安全两大核心抓手,效率提升关键在
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【东吴计算机首席王紫敬】#央企重组优质标的
国网信通 1、国家扩表提振经济,电网作为央企有望带头提升资本开支,持续看好电力it建设长逻辑。 2、公司重组上市时承诺24年底前解决同业竞争问题,DDL临近。当前环境自上而下进一步鼓励重组,逻辑背书进一步强化。我们看好国网体系优质信息化资产的注入整合。 3、根据wind一致预期,公司2024PE仅25倍,股价9月以来涨幅仅26%,风险收益比较高。
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【民生通信】震有科技(688418)“小海能达”启航
卫星互联网布局持续深化,低空领域不断延展 公司持续深耕卫星核心网领域,2024H1公司核心网系统收入为6005.52万元,同比+94.26%。公司持续助力天通卫星、海事卫星、铱星、欧星等卫星用户的规模应用,在高轨卫星核心网、低轨卫星核心网领域均已构建相关核心技术并将其成功产品化。未来公司在卫星通信领域会从卫星侧、地面侧以及终端三个方向同时发力,积极与业内相关公司共同探索中国卫星业务的技术架构和行业演进 在低空经济领域,公司正在推进参与相关的产品与市场开发,包括低空指挥运行平台、通信装备等,并助力
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【江苏雷利】
灵巧手重磅催化公司受益核心增量,实锤进入华为/特斯拉机器人产业链,持有鼎智科技股权价值大幅上涨 催化一:11 月 6 日 14:30 小鹏 AI 科技日 ,重磅预热更新人形机器人进展:#当机器人的手像人类一样灵巧。 催化二:特斯拉Optimus Gen3 四季度发布,#最大变化在于灵巧手臂,灵巧手微电机模组用量有望大幅增加(单手臂10个朝上)。 1.灵巧手迎来重磅催化公司受益核心增量 11月6日小鹏 AI 科技日 ,预热主题为#当机器人的手像人类一样灵巧。特斯拉Optimus Gen3 灵巧手微
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江苏雷利
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夜长梦山
2024-11-06 15:52:02
各位领导好,今天果链调整,或与此前大立光董事长林恩平在10月17号法说会上的表述发酵有关,即:“目前客户有砍单情况(虽未点名,但大概率是苹果),再加上竞争对手也开始出货给相同的客户,虽然10月和9月出货量差不多,但11月会有明显下滑,因此第四季可能会较第三季有明显下滑。” 我们点评如下: 首先,新机砍单确实存在,从结构上看:基础款和plus有砍单(约3百万台),但同时对pro/pro max有上调订单(约100万台)。因此,整体对iPhone出货量的影响在小200w,我们认为相对可控。其次,正如
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夜长梦山
2024-11-06 15:51:35
凌云股份:公司发布公告,各项业务进展顺利
#机器人力传感器 已经进入内部研发阶段,相关产品可以用于机械臂、机器人。 #线控转向系统 已处于内部研发阶段,是公司在智能驾驶领域的重要产品布局。 #飞行汽车方面,铝制下横梁产品已配套小鹏汇天。 #热成型产品 已经配套华为鸿蒙智行和HI模式车型,1-9月已实现收入4300万元,相关车型热销有望助力公司收入增长。
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凌云股份
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夜长梦山
2024-11-06 15:50:54
【国联汽车高登团队】
客户拓展、产业升级、全球化经营共筑汽零公司的长逻辑 #业绩增长是零部件公司穿越周期的核心驱动力 年初以来市场对零部件担忧较多,但优秀公司业绩抗住了市场压力。Q3报表看,像拓普、新泉、伯特利等,同比增长30-40%不等。通过对上两轮周期复盘(2016-2019/2019-至今),发现业绩增长是驱动零部件企业股价增长的核心驱动力,具备成长属性的优质汽零公司拥有穿越周期的能力。 #客户拓展、产业升级、全球化经营共筑汽零公司的长逻辑 【客户拓展】T链随着未来新车型的推出和海外产能扩张,仍有较大的增长空间
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新泉股份
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夜长梦山
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【天风电新】纳科诺尔推荐2-市场最关注的三个问题1106
——————————— 1、电池厂对干法工艺的看法? 在特斯拉19年宣布尝试做干法电极时,国内电池厂第一反应是干法的工艺难度较大,考虑到其降本增效的潜力,国内电池厂也一直在推进干法工艺研究(不是2024年刚开始研究,C/B等国内头部企业尤其重点研究推进)。 近期电池厂对干法工艺的重视度提升,我们认为核心有两点原因: 1)特斯拉干法工艺生产的4680电池量产节奏加快(24年Q3干法负极的4680量产,25年Q1预计全干法4680有望量产),并且实现了降本增效,对国内厂商起到示范左右; 2)经过近几
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中信证券
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夜长梦山
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【天风电新】川普胜局基本已定,T链产业格局打开-
美国大选川普胜局基本已定,马斯克押注成功,上台后有望实现深度绑定,利好特斯拉、SPACE X等商业版图,智能车、机器人等中长期产业格局打开。 #FSD:去年10月拜登签署了有关生成式人工智能的首套监管规定、特朗普声称他如果上台将立刻取消该命令,这表明了其在AI发展方面的开放态度。考虑到马斯克与特朗普的亲密关系,我们预计FSD有望快速通过监管,实现落地测试。 #车链:第一顺位,深度绑定、全球配套的车+机器人龙头零部件【拓普】、【三花】、【浙江荣泰】,第二顺位,北美建厂先发优势的【新泉】、【银轮】、
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三花智控
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夜长梦山
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负极行业逻辑再重申20241106
价:负极价格触底是主要逻辑,目前四季度价格环比三季度持平,少数低价订单价格在四季度得到修复,主要原因是头部稼动率饱满,可以挑单做。 量:排产持续超预期,根据产业链调研,11月排产环比继续增长,我们预计12月排产有望持续增长(受益年底以旧换新补贴加码+海外储能装机超预期)。 重点推荐标的: 【尚太科技】,业绩确定性最强,中游材料环节最具备成本α的标的,明年市场份额有望进一步提升。新增10万吨产能明年年初投放,25年我们预计出货量30万吨,单吨盈利4k,12亿利润,目前估值16X。 【中科电气】,盈
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尚太科技
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夜长梦山
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【民生计算机】独家持续强调推央企CEC“国家队
独家持续强调推央企CEC“国家队”【中国软件】再次大涨,继续建议重视【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业 我们先前发布《科技打头阵、央企急先锋》、《国产AI算力:计算机牛市“利刃”》等报告,持续强推【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业,建议重视核心科技自立自强大趋势下,央企率先开启增持进程的相关机遇。今日中国软件再次大涨! 央企率先开启增持进程,核心“国家队”率先发力 2024年10月18日,《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》发布,激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东
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中国软件
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夜长梦山
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#11月6日,首届国际玻璃通孔技术创新与应用论坛将在深圳召开,英伟达、英特尔、华为、三星等行业巨头参会。 #英伟达正在积极推进玻璃基板的研发,期望通过这一新材料实现更高的计算性能和更密集的布线能力,GB200采用玻璃基板的先进封装工艺,预计将在2024年下半年向市场交付,并在2025年实现大规模生产。 #玻璃基本: 沃格光电、雷曼光电、五方光电
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夜长梦山
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【天风金属】近期核心推荐再强调241106
▪️株冶集团:低估值,高业绩兑现黄金股 1. 公司因知名度低,是黄金股中估值极低标的,24/25年仅12/10X; 2. 今年逐季度业绩兑现优秀,避开市场对黄金股业绩兑现度担忧; 3. 锌精矿TC筑底回升,驱动公司锌冶炼业绩回暖; 4. 持续的扩产规划打开高想象空间,闪星锑业注入逻辑不变; ▪️华锡有色:锑价差收敛+锡利空出尽 1. 出口管制放松,锑内外盘10万的价差已出现收敛迹象,我们预期国内锑价有望修复至18万; 2. 佤邦复产多被视为利空出尽,股价作为商品价格二阶导,商品价格变局之时正是股
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株冶集团
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夜长梦山
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【申万轻工】天振股份
唯一全海外产能对冲关税风险、唯一PET地板供应商,看好底部反转 亮点一:行业内唯一全海外产能供货,对冲关税风险 公司产能均分布在越南、泰国及美国,全海外产能供货。且目前美国PVC地板进口量超60%仍来自中国,关税预期下,公司作为唯一全海外产能供应商,有望享受订单转移红利 亮点二:唯一PET地板供应商,有望演绎新增长逻辑 大客户M于10月召开PET地板产品发布会,公司目前为唯一可量产供应商,且先发优势显著。PET地板发展前景可期:相较PVC地板,PET地板更为健康环保;且耐水性(较PVC地板的重大
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中信证券
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夜长梦山
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「种业」上涨速评|保障粮食安全核心抓手,种业振兴正当时【中金农业王思洋】
大家好, 今日早盘种业板块表现较好,种业指数上涨7%,隆平高科/登海种业/荃银高科分别上涨5%/6%/11%。如我们10月28日发布的《粮食经济专题一:粮安天下、种铸基石》报告分析,重申观点如下: 理由: 1、新形势下保障国家粮食安全战略意义突出、推进种业振兴是关键举措。党的十八大以来,国家持续高度重视粮食安全,党的二十大报告两次提及粮食安全,《粮食安全保障法》于24年6月正式施行。我们认为,保障粮食安全是实现农业强国、维护国家安全的重要基础。耕地和种子是保障粮食安全两大核心抓手,效率提升关键在
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登海种业
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夜长梦山
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【华福食饮|啤酒&饮料】板块大涨点评
【啤酒板块】大涨点评:当前啤酒板块24年整体高端化表现平平主要系经济环境扰动导致餐饮需求较弱,后续待经济复苏后预期较为积极,尽管当年基本面阶段性承压,但全年业绩预期下调基本Price in,行业逻辑从成长转变为资产价值逻辑后,估值已现较大安全边际,精选个股标的需更注重资产隐含回报率,当前看好改革提效中期基本面向上趋势和确定性较佳的燕京啤酒,以及库存水分挤出报表质量提升且具备潜在管理改善预期和的青岛啤酒(H股的ROE/PB+股息率已达11%以上,后续ROE与分红率仍预期稳步抬升,安全边际充沛)、
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燕京啤酒
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【东吴计算机首席王紫敬】#央企重组优质标的
国网信通 1、国家扩表提振经济,电网作为央企有望带头提升资本开支,持续看好电力it建设长逻辑。 2、公司重组上市时承诺24年底前解决同业竞争问题,DDL临近。当前环境自上而下进一步鼓励重组,逻辑背书进一步强化。我们看好国网体系优质信息化资产的注入整合。 3、根据wind一致预期,公司2024PE仅25倍,股价9月以来涨幅仅26%,风险收益比较高。
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中信证券
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夜长梦山
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【民生通信】震有科技(688418)“小海能达”启航
卫星互联网布局持续深化,低空领域不断延展 公司持续深耕卫星核心网领域,2024H1公司核心网系统收入为6005.52万元,同比+94.26%。公司持续助力天通卫星、海事卫星、铱星、欧星等卫星用户的规模应用,在高轨卫星核心网、低轨卫星核心网领域均已构建相关核心技术并将其成功产品化。未来公司在卫星通信领域会从卫星侧、地面侧以及终端三个方向同时发力,积极与业内相关公司共同探索中国卫星业务的技术架构和行业演进 在低空经济领域,公司正在推进参与相关的产品与市场开发,包括低空指挥运行平台、通信装备等,并助力
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震有科技
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【江苏雷利】
灵巧手重磅催化公司受益核心增量,实锤进入华为/特斯拉机器人产业链,持有鼎智科技股权价值大幅上涨 催化一:11 月 6 日 14:30 小鹏 AI 科技日 ,重磅预热更新人形机器人进展:#当机器人的手像人类一样灵巧。 催化二:特斯拉Optimus Gen3 四季度发布,#最大变化在于灵巧手臂,灵巧手微电机模组用量有望大幅增加(单手臂10个朝上)。 1.灵巧手迎来重磅催化公司受益核心增量 11月6日小鹏 AI 科技日 ,预热主题为#当机器人的手像人类一样灵巧。特斯拉Optimus Gen3 灵巧手微
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各位领导好,今天果链调整,或与此前大立光董事长林恩平在10月17号法说会上的表述发酵有关,即:“目前客户有砍单情况(虽未点名,但大概率是苹果),再加上竞争对手也开始出货给相同的客户,虽然10月和9月出货量差不多,但11月会有明显下滑,因此第四季可能会较第三季有明显下滑。” 我们点评如下: 首先,新机砍单确实存在,从结构上看:基础款和plus有砍单(约3百万台),但同时对pro/pro max有上调订单(约100万台)。因此,整体对iPhone出货量的影响在小200w,我们认为相对可控。其次,正如
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凌云股份:公司发布公告,各项业务进展顺利
#机器人力传感器 已经进入内部研发阶段,相关产品可以用于机械臂、机器人。 #线控转向系统 已处于内部研发阶段,是公司在智能驾驶领域的重要产品布局。 #飞行汽车方面,铝制下横梁产品已配套小鹏汇天。 #热成型产品 已经配套华为鸿蒙智行和HI模式车型,1-9月已实现收入4300万元,相关车型热销有望助力公司收入增长。
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【国联汽车高登团队】
客户拓展、产业升级、全球化经营共筑汽零公司的长逻辑 #业绩增长是零部件公司穿越周期的核心驱动力 年初以来市场对零部件担忧较多,但优秀公司业绩抗住了市场压力。Q3报表看,像拓普、新泉、伯特利等,同比增长30-40%不等。通过对上两轮周期复盘(2016-2019/2019-至今),发现业绩增长是驱动零部件企业股价增长的核心驱动力,具备成长属性的优质汽零公司拥有穿越周期的能力。 #客户拓展、产业升级、全球化经营共筑汽零公司的长逻辑 【客户拓展】T链随着未来新车型的推出和海外产能扩张,仍有较大的增长空间
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【天风电新】纳科诺尔推荐2-市场最关注的三个问题1106
——————————— 1、电池厂对干法工艺的看法? 在特斯拉19年宣布尝试做干法电极时,国内电池厂第一反应是干法的工艺难度较大,考虑到其降本增效的潜力,国内电池厂也一直在推进干法工艺研究(不是2024年刚开始研究,C/B等国内头部企业尤其重点研究推进)。 近期电池厂对干法工艺的重视度提升,我们认为核心有两点原因: 1)特斯拉干法工艺生产的4680电池量产节奏加快(24年Q3干法负极的4680量产,25年Q1预计全干法4680有望量产),并且实现了降本增效,对国内厂商起到示范左右; 2)经过近几
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中信证券
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【天风电新】川普胜局基本已定,T链产业格局打开-
美国大选川普胜局基本已定,马斯克押注成功,上台后有望实现深度绑定,利好特斯拉、SPACE X等商业版图,智能车、机器人等中长期产业格局打开。 #FSD:去年10月拜登签署了有关生成式人工智能的首套监管规定、特朗普声称他如果上台将立刻取消该命令,这表明了其在AI发展方面的开放态度。考虑到马斯克与特朗普的亲密关系,我们预计FSD有望快速通过监管,实现落地测试。 #车链:第一顺位,深度绑定、全球配套的车+机器人龙头零部件【拓普】、【三花】、【浙江荣泰】,第二顺位,北美建厂先发优势的【新泉】、【银轮】、
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三花智控
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负极行业逻辑再重申20241106
价:负极价格触底是主要逻辑,目前四季度价格环比三季度持平,少数低价订单价格在四季度得到修复,主要原因是头部稼动率饱满,可以挑单做。 量:排产持续超预期,根据产业链调研,11月排产环比继续增长,我们预计12月排产有望持续增长(受益年底以旧换新补贴加码+海外储能装机超预期)。 重点推荐标的: 【尚太科技】,业绩确定性最强,中游材料环节最具备成本α的标的,明年市场份额有望进一步提升。新增10万吨产能明年年初投放,25年我们预计出货量30万吨,单吨盈利4k,12亿利润,目前估值16X。 【中科电气】,盈
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【民生计算机】独家持续强调推央企CEC“国家队
独家持续强调推央企CEC“国家队”【中国软件】再次大涨,继续建议重视【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业 我们先前发布《科技打头阵、央企急先锋》、《国产AI算力:计算机牛市“利刃”》等报告,持续强推【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业,建议重视核心科技自立自强大趋势下,央企率先开启增持进程的相关机遇。今日中国软件再次大涨! 央企率先开启增持进程,核心“国家队”率先发力 2024年10月18日,《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》发布,激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东
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#11月6日,首届国际玻璃通孔技术创新与应用论坛将在深圳召开,英伟达、英特尔、华为、三星等行业巨头参会。 #英伟达正在积极推进玻璃基板的研发,期望通过这一新材料实现更高的计算性能和更密集的布线能力,GB200采用玻璃基板的先进封装工艺,预计将在2024年下半年向市场交付,并在2025年实现大规模生产。 #玻璃基本: 沃格光电、雷曼光电、五方光电
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【天风金属】近期核心推荐再强调241106
▪️株冶集团:低估值,高业绩兑现黄金股 1. 公司因知名度低,是黄金股中估值极低标的,24/25年仅12/10X; 2. 今年逐季度业绩兑现优秀,避开市场对黄金股业绩兑现度担忧; 3. 锌精矿TC筑底回升,驱动公司锌冶炼业绩回暖; 4. 持续的扩产规划打开高想象空间,闪星锑业注入逻辑不变; ▪️华锡有色:锑价差收敛+锡利空出尽 1. 出口管制放松,锑内外盘10万的价差已出现收敛迹象,我们预期国内锑价有望修复至18万; 2. 佤邦复产多被视为利空出尽,股价作为商品价格二阶导,商品价格变局之时正是股
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【申万轻工】天振股份
唯一全海外产能对冲关税风险、唯一PET地板供应商,看好底部反转 亮点一:行业内唯一全海外产能供货,对冲关税风险 公司产能均分布在越南、泰国及美国,全海外产能供货。且目前美国PVC地板进口量超60%仍来自中国,关税预期下,公司作为唯一全海外产能供应商,有望享受订单转移红利 亮点二:唯一PET地板供应商,有望演绎新增长逻辑 大客户M于10月召开PET地板产品发布会,公司目前为唯一可量产供应商,且先发优势显著。PET地板发展前景可期:相较PVC地板,PET地板更为健康环保;且耐水性(较PVC地板的重大
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「种业」上涨速评|保障粮食安全核心抓手,种业振兴正当时【中金农业王思洋】
大家好, 今日早盘种业板块表现较好,种业指数上涨7%,隆平高科/登海种业/荃银高科分别上涨5%/6%/11%。如我们10月28日发布的《粮食经济专题一:粮安天下、种铸基石》报告分析,重申观点如下: 理由: 1、新形势下保障国家粮食安全战略意义突出、推进种业振兴是关键举措。党的十八大以来,国家持续高度重视粮食安全,党的二十大报告两次提及粮食安全,《粮食安全保障法》于24年6月正式施行。我们认为,保障粮食安全是实现农业强国、维护国家安全的重要基础。耕地和种子是保障粮食安全两大核心抓手,效率提升关键在
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【华福食饮|啤酒&饮料】板块大涨点评
【啤酒板块】大涨点评:当前啤酒板块24年整体高端化表现平平主要系经济环境扰动导致餐饮需求较弱,后续待经济复苏后预期较为积极,尽管当年基本面阶段性承压,但全年业绩预期下调基本Price in,行业逻辑从成长转变为资产价值逻辑后,估值已现较大安全边际,精选个股标的需更注重资产隐含回报率,当前看好改革提效中期基本面向上趋势和确定性较佳的燕京啤酒,以及库存水分挤出报表质量提升且具备潜在管理改善预期和的青岛啤酒(H股的ROE/PB+股息率已达11%以上,后续ROE与分红率仍预期稳步抬升,安全边际充沛)、
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【东吴计算机首席王紫敬】#央企重组优质标的
国网信通 1、国家扩表提振经济,电网作为央企有望带头提升资本开支,持续看好电力it建设长逻辑。 2、公司重组上市时承诺24年底前解决同业竞争问题,DDL临近。当前环境自上而下进一步鼓励重组,逻辑背书进一步强化。我们看好国网体系优质信息化资产的注入整合。 3、根据wind一致预期,公司2024PE仅25倍,股价9月以来涨幅仅26%,风险收益比较高。
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【民生通信】震有科技(688418)“小海能达”启航
卫星互联网布局持续深化,低空领域不断延展 公司持续深耕卫星核心网领域,2024H1公司核心网系统收入为6005.52万元,同比+94.26%。公司持续助力天通卫星、海事卫星、铱星、欧星等卫星用户的规模应用,在高轨卫星核心网、低轨卫星核心网领域均已构建相关核心技术并将其成功产品化。未来公司在卫星通信领域会从卫星侧、地面侧以及终端三个方向同时发力,积极与业内相关公司共同探索中国卫星业务的技术架构和行业演进 在低空经济领域,公司正在推进参与相关的产品与市场开发,包括低空指挥运行平台、通信装备等,并助力
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灵巧手重磅催化公司受益核心增量,实锤进入华为/特斯拉机器人产业链,持有鼎智科技股权价值大幅上涨 催化一:11 月 6 日 14:30 小鹏 AI 科技日 ,重磅预热更新人形机器人进展:#当机器人的手像人类一样灵巧。 催化二:特斯拉Optimus Gen3 四季度发布,#最大变化在于灵巧手臂,灵巧手微电机模组用量有望大幅增加(单手臂10个朝上)。 1.灵巧手迎来重磅催化公司受益核心增量 11月6日小鹏 AI 科技日 ,预热主题为#当机器人的手像人类一样灵巧。特斯拉Optimus Gen3 灵巧手微
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各位领导好,今天果链调整,或与此前大立光董事长林恩平在10月17号法说会上的表述发酵有关,即:“目前客户有砍单情况(虽未点名,但大概率是苹果),再加上竞争对手也开始出货给相同的客户,虽然10月和9月出货量差不多,但11月会有明显下滑,因此第四季可能会较第三季有明显下滑。” 我们点评如下: 首先,新机砍单确实存在,从结构上看:基础款和plus有砍单(约3百万台),但同时对pro/pro max有上调订单(约100万台)。因此,整体对iPhone出货量的影响在小200w,我们认为相对可控。其次,正如
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凌云股份:公司发布公告,各项业务进展顺利
#机器人力传感器 已经进入内部研发阶段,相关产品可以用于机械臂、机器人。 #线控转向系统 已处于内部研发阶段,是公司在智能驾驶领域的重要产品布局。 #飞行汽车方面,铝制下横梁产品已配套小鹏汇天。 #热成型产品 已经配套华为鸿蒙智行和HI模式车型,1-9月已实现收入4300万元,相关车型热销有望助力公司收入增长。
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【国联汽车高登团队】
客户拓展、产业升级、全球化经营共筑汽零公司的长逻辑 #业绩增长是零部件公司穿越周期的核心驱动力 年初以来市场对零部件担忧较多,但优秀公司业绩抗住了市场压力。Q3报表看,像拓普、新泉、伯特利等,同比增长30-40%不等。通过对上两轮周期复盘(2016-2019/2019-至今),发现业绩增长是驱动零部件企业股价增长的核心驱动力,具备成长属性的优质汽零公司拥有穿越周期的能力。 #客户拓展、产业升级、全球化经营共筑汽零公司的长逻辑 【客户拓展】T链随着未来新车型的推出和海外产能扩张,仍有较大的增长空间
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【天风电新】纳科诺尔推荐2-市场最关注的三个问题1106
——————————— 1、电池厂对干法工艺的看法? 在特斯拉19年宣布尝试做干法电极时,国内电池厂第一反应是干法的工艺难度较大,考虑到其降本增效的潜力,国内电池厂也一直在推进干法工艺研究(不是2024年刚开始研究,C/B等国内头部企业尤其重点研究推进)。 近期电池厂对干法工艺的重视度提升,我们认为核心有两点原因: 1)特斯拉干法工艺生产的4680电池量产节奏加快(24年Q3干法负极的4680量产,25年Q1预计全干法4680有望量产),并且实现了降本增效,对国内厂商起到示范左右; 2)经过近几
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:48:06
【天风电新】川普胜局基本已定,T链产业格局打开-
美国大选川普胜局基本已定,马斯克押注成功,上台后有望实现深度绑定,利好特斯拉、SPACE X等商业版图,智能车、机器人等中长期产业格局打开。 #FSD:去年10月拜登签署了有关生成式人工智能的首套监管规定、特朗普声称他如果上台将立刻取消该命令,这表明了其在AI发展方面的开放态度。考虑到马斯克与特朗普的亲密关系,我们预计FSD有望快速通过监管,实现落地测试。 #车链:第一顺位,深度绑定、全球配套的车+机器人龙头零部件【拓普】、【三花】、【浙江荣泰】,第二顺位,北美建厂先发优势的【新泉】、【银轮】、
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三花智控
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夜长梦山
2024-11-06 15:42:10
负极行业逻辑再重申20241106
价:负极价格触底是主要逻辑,目前四季度价格环比三季度持平,少数低价订单价格在四季度得到修复,主要原因是头部稼动率饱满,可以挑单做。 量:排产持续超预期,根据产业链调研,11月排产环比继续增长,我们预计12月排产有望持续增长(受益年底以旧换新补贴加码+海外储能装机超预期)。 重点推荐标的: 【尚太科技】,业绩确定性最强,中游材料环节最具备成本α的标的,明年市场份额有望进一步提升。新增10万吨产能明年年初投放,25年我们预计出货量30万吨,单吨盈利4k,12亿利润,目前估值16X。 【中科电气】,盈
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尚太科技
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夜长梦山
2024-11-06 15:41:48
【民生计算机】独家持续强调推央企CEC“国家队
独家持续强调推央企CEC“国家队”【中国软件】再次大涨,继续建议重视【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业 我们先前发布《科技打头阵、央企急先锋》、《国产AI算力:计算机牛市“利刃”》等报告,持续强推【中国软件】等央企“国家队”旗下领军企业,建议重视核心科技自立自强大趋势下,央企率先开启增持进程的相关机遇。今日中国软件再次大涨! 央企率先开启增持进程,核心“国家队”率先发力 2024年10月18日,《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》发布,激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东
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中国软件
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夜长梦山
2024-11-06 15:41:10
#11月6日,首届国际玻璃通孔技术创新与应用论坛将在深圳召开,英伟达、英特尔、华为、三星等行业巨头参会。 #英伟达正在积极推进玻璃基板的研发,期望通过这一新材料实现更高的计算性能和更密集的布线能力,GB200采用玻璃基板的先进封装工艺,预计将在2024年下半年向市场交付,并在2025年实现大规模生产。 #玻璃基本: 沃格光电、雷曼光电、五方光电
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夜长梦山
2024-11-06 15:38:23
【天风金属】近期核心推荐再强调241106
▪️株冶集团:低估值,高业绩兑现黄金股 1. 公司因知名度低,是黄金股中估值极低标的,24/25年仅12/10X; 2. 今年逐季度业绩兑现优秀,避开市场对黄金股业绩兑现度担忧; 3. 锌精矿TC筑底回升,驱动公司锌冶炼业绩回暖; 4. 持续的扩产规划打开高想象空间,闪星锑业注入逻辑不变; ▪️华锡有色:锑价差收敛+锡利空出尽 1. 出口管制放松,锑内外盘10万的价差已出现收敛迹象,我们预期国内锑价有望修复至18万; 2. 佤邦复产多被视为利空出尽,股价作为商品价格二阶导,商品价格变局之时正是股
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株冶集团
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夜长梦山
2024-11-06 15:37:44
【申万轻工】天振股份
唯一全海外产能对冲关税风险、唯一PET地板供应商,看好底部反转 亮点一:行业内唯一全海外产能供货,对冲关税风险 公司产能均分布在越南、泰国及美国,全海外产能供货。且目前美国PVC地板进口量超60%仍来自中国,关税预期下,公司作为唯一全海外产能供应商,有望享受订单转移红利 亮点二:唯一PET地板供应商,有望演绎新增长逻辑 大客户M于10月召开PET地板产品发布会,公司目前为唯一可量产供应商,且先发优势显著。PET地板发展前景可期:相较PVC地板,PET地板更为健康环保;且耐水性(较PVC地板的重大
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-06 15:35:19
「种业」上涨速评|保障粮食安全核心抓手,种业振兴正当时【中金农业王思洋】
大家好, 今日早盘种业板块表现较好,种业指数上涨7%,隆平高科/登海种业/荃银高科分别上涨5%/6%/11%。如我们10月28日发布的《粮食经济专题一:粮安天下、种铸基石》报告分析,重申观点如下: 理由: 1、新形势下保障国家粮食安全战略意义突出、推进种业振兴是关键举措。党的十八大以来,国家持续高度重视粮食安全,党的二十大报告两次提及粮食安全,《粮食安全保障法》于24年6月正式施行。我们认为,保障粮食安全是实现农业强国、维护国家安全的重要基础。耕地和种子是保障粮食安全两大核心抓手,效率提升关键在
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