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夜长梦山
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夜长梦山
2025-04-14 07:34:27
「圣农发展」点评:全产业链挖潜,业绩韧性增长【中金农业 王思洋】
大家好, 圣农发展公告业绩:2024收入185.86亿元,同比+0.53%;归母净利7.24亿元,同比+9.03%,我们判断业绩同增因养殖增量降本、食品加工量利齐升。预告1Q25归母净利润13-16亿元,同比扭亏,公司公告若剔除2019-20年因特殊市场环境形成的特殊时期,达历史最佳第一季度盈利水平。2024及1Q25业绩符合我们预期。 关注要点: 1、#全产业链销量高质量增长。1)家禽饲养:24年鸡肉内外销收入同比-1.5%至103.6亿元,销量同比+14.7%至140.3万吨,单价同比-14
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圣农发展
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夜长梦山
2025-04-14 07:33:50
【国盛电新】中欧探讨中国EV最低价以替代关税机制,看好在欧企业成长性
据全球汽贸网,本周欧盟委员会发言人表示,欧盟与中国已同意研究通过设定中国产电动汽车最低售价(即对进口电车设定最低价格),来取代欧盟去年加征的关税方案。随后中国商务部在一份声明中称,谈判将立即启动。 目前,欧盟对中国电动车车企采取的是加征差异化的额外关税,即在现行10%的进口汽车关税基础上,对比亚迪、吉利和上汽集团分别加征17%、18.8%和35.3%的额外关税。 当前,国内电池及材料企业已在包括德国、匈牙利、西班牙、土耳其、斯洛伐克、瑞典、芬兰、波兰、意大利等地投建了工厂。 以最低价格来取代关税
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湖南裕能
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夜长梦山
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【民士达】北交所首份一季报超预期的业绩预告
(1)一季度业绩预告:一季度公司实现营业收入1.15亿元,同比增长27%,扣非净利润2984万元,同比增长75%,北交所首份一季度业绩预告,维持5年高速增长。 (2)杜邦受到立案调查:因杜邦中国集团有限公司涉嫌违反,市场监管总局依法对杜邦中国集团有限公司开展立案调查。 杜邦的芳纶纸在全球市场的份额为57.1%,在中国高端市场的份额一度达到80%,目前整体份额超过50%,行业第二是民士达,市占率14.3%。 (3)民士达是国内第一家芳纶纸的制造商,公司突破了芳纶纸制备过程中的关键核心技术,打破了杜
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民士达
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夜长梦山
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❗️长江周机会20250413 🌊部分品类关税豁免带动的修复机会: 果链与NV链:相关核心标的较关税前基本下滑20%左右,预计下周初市场将会充分修复 建议关注有长期逻辑的【麦格米特】 🤖人形机器人: 板块回调较早,幅度较深,政策驱动核心逻辑没有变化,反弹趋势更为确定。 投资方向:从T链向国产链(智元、乐聚、华为、小米、小鹏);从安徽、川渝向两湖;关注应用场景; 🚆轨交装备: 中车一季报超预期、思维列控年报、分红超预期。轨交板块短期交易避险,长期稳增长、高铁提速、一带一路等增量因素目尚未在股
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夜长梦山
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【广发环保 郭鹏】国产替代势不可挡,科学仪器龙头先行
建议关注:聚光科技、皖仪科技;瀚蓝环境、盈峰环境、军信股份、海螺创业、永兴股份、绿色动力、旺能环境等 #反制链下的国产替代——科学仪器机遇满满 目前中美贸易摩擦加剧,基于供应链安全需求下国产替代浪潮不可逆。而国产企业近年研发、生产能力持续提升,部分品类齐全,具备高端化研发能力的企业有望在此浪潮中脱颖而出,建议关注【聚光科技】【皖仪科技】【莱伯泰科】【海能技术】等。 #聚光科技——国产替代领先者 公司核心子公司谱育科技24年营收超14亿元、净利润1.5亿元,营收业绩产品种类均在国产遥遥领先: 科研
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聚光科技
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夜长梦山
2025-04-14 07:28:28
【天风电子潘暕团队】美电子制造业对外依赖程度高
建议重点关注电子产业链向上修复机会 ⭕主要电子产品关税梳理: 1⃣智能手机/平板电脑/笔记本电脑:中国20%/其他国家0%(中国20%是美国以芬太尼为借口对中国施加20%关税,实施时间为3/3,4月初对等关税不再施加); 2⃣服务器:中国45%/其他0%(中国45%是20%芬太尼关税+25% 301关税,目前由于美系客户都有就近配套要求+上一轮贸易战影响,中国不直接对美出口服务器); 3⃣智能手表:中国27.5%/其他国家0%(中国27.5%是20%芬太尼关税+7.5% 301关税); 4⃣智能
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蓝思科技
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夜长梦山
2025-04-14 07:27:58
【浙商宏观李超团队】上周海外买方观点荐读
部分买方认为关税强化“滞胀”预期 1)道富资管策略首席MichaelWArone认为特朗普政府的“对等关税”政策短期或引发通胀粘性、增长放缓及市场波动,长期来看若意外推动全球贸易壁垒削减则可能带来利好。 “对等关税”试图通过改善贸易逆差、增加财政收入及恢复制造业就业重构全球贸易体系,但存在结构性矛盾:一是美元储备货币地位必然伴随贸易逆差,二是关税提升抑制进口需求反而减少税基,三是技术进步将削弱制造业回流效果。 2)桥水基金创始人RayDalio认为,当前全球正面临货币、内政、国际环境等“旧秩序”
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中信证券
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5月即将举办10+3财长和央行行长会议(清迈协议),继续强call【跨境支付】! 本周10+3财长会议在吉隆坡一致通过了在清迈倡议多边化机制下以人民币出资的【法律安排】,这次是法律安排,比之前的协议大大加快进度,人民币在跨境支付的比重将大大增加。预计5月的会议将有力反击美国的关税战,强化人民币跨支付的【金融安全】相关政策。 标的:四方精创,华峰超纤,新国都,海联金汇。 (华西计算机 刘泽晶)
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【国泰海通主动配置】我们维持对黄金的战术性超配观点。特朗普政府的关税战争政策意味着传统世界秩序加速调整,而美元体系亦被大幅削弱。近期金融市场波动较大,流动性风险外延降低了传统大类资产之间的相关性,黄金价格边际承压。但在市场对全球传统秩序预期调整、国际地缘政治危机担忧升温,且美国乃至全球经济存在衰退以及滞胀压力的背景下,黄金作为非债券类的避险资产近乎是所有风险的“完美对冲”,其风险回报比仍高于其他主要大类资产。
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夜长梦山
2025-04-13 22:00:58
悬赏 666.00工分
下周猜想
上周指数一度有韭友猜对,后面变幻莫测的市场给了最终的答案。 猜想继续,市场继续。 1、下周一,上证收盘指数,正负10个点。 2、下周一到下周四连板涨停个股是谁。
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众合科技
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夜长梦山
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【雅创电子】模拟芯片涨价最核心标的
➠根据芯榜与产业链反馈,多家国内模拟芯片代理商停止报价,传言市场预估因为进口关税的影响,芯片价格可能会出现上涨,因此暂停报价,#可能将是继缺芯潮后第一次全面上涨的情况。 ➠模拟芯片备所关注,主要原因在于国际模拟龙头TI与ADI大量芯片在美国生产,市场判断可能会有更大的影响,#预计将利好代理商与国产芯片替代。 ⭕代理商:雅创盈利能力显著 目前代理商占相对主导地位,公司作为重要车规芯片的代理商,#客户需求稳定且价格敏感度低,有望受益。且公司毛利水平显著高于同业,按代理商普遍1.5倍PS估值,公司超5
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雅创电子
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【广发电新】#重视!石英股份
自然资源部提升高纯石英矿战略定位、公司作为自主可控核心标的有望受益国产替代,重点推荐! #官方定性高纯石英矿为174号新矿种、重要性上升至空前高度: 自然资源部4月10日发布公告,经国务院批准,高纯石英矿成为我国第174号新矿种。高纯石英矿对半导体、光伏等高新产业不可或缺,全球高纯石英矿资源分布不均,我国高度依赖进口。#设立新矿种、对推进高纯石英矿相关产业资源本土化、确保我国高新技术产业链、供应链安全十分重要。我们认为,官方提升石英矿至空前高度,#表明了石英砂不仅涉及涨价问题、更关乎供应链战略安
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石英股份
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2025-04-13 19:34:41
【东吴电子陈海进】今日模拟大涨
我们假期以来不断重申“模拟关税反制”观点,坚定发声,涨幅持续兑现此前逻辑 🌟关税的落地短期或导致多家美国厂商或暂停报价,形成短期供给缺货。而从长期看,关税亦将大幅削减美国IDM厂商在中国市场竞争力。因此,我们认为①行业龙头为美国IDM;②国内需求大;③海内外产品差距相对较小;④国产替代率低的#模拟/射频行业,为关税国产替代的核心受益板块。 🌟相关标的 模拟:思瑞浦、圣邦股份、纳芯微、雅创电子 射频:卓胜微、唯捷创芯、慧智微 后续经营/格局变化+关税演绎,欢迎交流~ 风险提示:技术、需求、竞争
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纳芯微
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2025-04-12 10:56:11
【中信食品】推荐乳制品产业链
奶价低迷&饲料涨价,3月去化持续,周期反转有望 短期的压力饲料成本预计抬头,均有助于牧场行业产能去化,奶价年内底部上涨预期提升。Q1月平均去化3万多头,大概率跌破 610 万头,淡季去化保持较快速度。2025年以来合同奶环比走弱,同时散奶价格维持2元/kg左右低位,近期牧场反馈地区经营压力加剧,多数社会牧场靠淘汰牛获取现金流。同时大宗原料成本或持续走高,后续压力仍较大,奶价触底回升预期继续强化。 内需、出生政策支撑,下游乳企盈利有望触底回升。Q1常温奶同比承压、低温奶同比稳定,但逐月呈现环比改善
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反攻3❗【天风电新&汽车】机器人:反弹选什么?-0411
我们从三条线出发,第一,一季报确定性强,主业强支撑的机器人;第二,卡位优质客户/产品进展快;第三,国产替代进行时。 1、一季报的角度——确定性强 【科达利、浙江荣泰、福达股份、伯特利,其中伯特利的机器人几乎0定价】。 1)科达利:我们从之前的3.5亿利润,调整到3.7亿+,yoy+20%,当前PE 17X; 2)浙江荣泰:维持0.6亿利润判断,yoy+30%,当前 PE 36X; 3)福达股份:维持0.5-0.6亿利润判断,yoy+60-80%,当前 PE 28X; 4)伯特利:预计2.9亿+,
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「圣农发展」点评:全产业链挖潜,业绩韧性增长【中金农业 王思洋】
大家好, 圣农发展公告业绩:2024收入185.86亿元,同比+0.53%;归母净利7.24亿元,同比+9.03%,我们判断业绩同增因养殖增量降本、食品加工量利齐升。预告1Q25归母净利润13-16亿元,同比扭亏,公司公告若剔除2019-20年因特殊市场环境形成的特殊时期,达历史最佳第一季度盈利水平。2024及1Q25业绩符合我们预期。 关注要点: 1、#全产业链销量高质量增长。1)家禽饲养:24年鸡肉内外销收入同比-1.5%至103.6亿元,销量同比+14.7%至140.3万吨,单价同比-14
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【国盛电新】中欧探讨中国EV最低价以替代关税机制,看好在欧企业成长性
据全球汽贸网,本周欧盟委员会发言人表示,欧盟与中国已同意研究通过设定中国产电动汽车最低售价(即对进口电车设定最低价格),来取代欧盟去年加征的关税方案。随后中国商务部在一份声明中称,谈判将立即启动。 目前,欧盟对中国电动车车企采取的是加征差异化的额外关税,即在现行10%的进口汽车关税基础上,对比亚迪、吉利和上汽集团分别加征17%、18.8%和35.3%的额外关税。 当前,国内电池及材料企业已在包括德国、匈牙利、西班牙、土耳其、斯洛伐克、瑞典、芬兰、波兰、意大利等地投建了工厂。 以最低价格来取代关税
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【民士达】北交所首份一季报超预期的业绩预告
(1)一季度业绩预告:一季度公司实现营业收入1.15亿元,同比增长27%,扣非净利润2984万元,同比增长75%,北交所首份一季度业绩预告,维持5年高速增长。 (2)杜邦受到立案调查:因杜邦中国集团有限公司涉嫌违反,市场监管总局依法对杜邦中国集团有限公司开展立案调查。 杜邦的芳纶纸在全球市场的份额为57.1%,在中国高端市场的份额一度达到80%,目前整体份额超过50%,行业第二是民士达,市占率14.3%。 (3)民士达是国内第一家芳纶纸的制造商,公司突破了芳纶纸制备过程中的关键核心技术,打破了杜
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❗️长江周机会20250413 🌊部分品类关税豁免带动的修复机会: 果链与NV链:相关核心标的较关税前基本下滑20%左右,预计下周初市场将会充分修复 建议关注有长期逻辑的【麦格米特】 🤖人形机器人: 板块回调较早,幅度较深,政策驱动核心逻辑没有变化,反弹趋势更为确定。 投资方向:从T链向国产链(智元、乐聚、华为、小米、小鹏);从安徽、川渝向两湖;关注应用场景; 🚆轨交装备: 中车一季报超预期、思维列控年报、分红超预期。轨交板块短期交易避险,长期稳增长、高铁提速、一带一路等增量因素目尚未在股
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【广发环保 郭鹏】国产替代势不可挡,科学仪器龙头先行
建议关注:聚光科技、皖仪科技;瀚蓝环境、盈峰环境、军信股份、海螺创业、永兴股份、绿色动力、旺能环境等 #反制链下的国产替代——科学仪器机遇满满 目前中美贸易摩擦加剧,基于供应链安全需求下国产替代浪潮不可逆。而国产企业近年研发、生产能力持续提升,部分品类齐全,具备高端化研发能力的企业有望在此浪潮中脱颖而出,建议关注【聚光科技】【皖仪科技】【莱伯泰科】【海能技术】等。 #聚光科技——国产替代领先者 公司核心子公司谱育科技24年营收超14亿元、净利润1.5亿元,营收业绩产品种类均在国产遥遥领先: 科研
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【天风电子潘暕团队】美电子制造业对外依赖程度高
建议重点关注电子产业链向上修复机会 ⭕主要电子产品关税梳理: 1⃣智能手机/平板电脑/笔记本电脑:中国20%/其他国家0%(中国20%是美国以芬太尼为借口对中国施加20%关税,实施时间为3/3,4月初对等关税不再施加); 2⃣服务器:中国45%/其他0%(中国45%是20%芬太尼关税+25% 301关税,目前由于美系客户都有就近配套要求+上一轮贸易战影响,中国不直接对美出口服务器); 3⃣智能手表:中国27.5%/其他国家0%(中国27.5%是20%芬太尼关税+7.5% 301关税); 4⃣智能
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【国泰海通主动配置】我们维持对黄金的战术性超配观点。特朗普政府的关税战争政策意味着传统世界秩序加速调整,而美元体系亦被大幅削弱。近期金融市场波动较大,流动性风险外延降低了传统大类资产之间的相关性,黄金价格边际承压。但在市场对全球传统秩序预期调整、国际地缘政治危机担忧升温,且美国乃至全球经济存在衰退以及滞胀压力的背景下,黄金作为非债券类的避险资产近乎是所有风险的“完美对冲”,其风险回报比仍高于其他主要大类资产。
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下周猜想
上周指数一度有韭友猜对,后面变幻莫测的市场给了最终的答案。 猜想继续,市场继续。 1、下周一,上证收盘指数,正负10个点。 2、下周一到下周四连板涨停个股是谁。
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【雅创电子】模拟芯片涨价最核心标的
➠根据芯榜与产业链反馈,多家国内模拟芯片代理商停止报价,传言市场预估因为进口关税的影响,芯片价格可能会出现上涨,因此暂停报价,#可能将是继缺芯潮后第一次全面上涨的情况。 ➠模拟芯片备所关注,主要原因在于国际模拟龙头TI与ADI大量芯片在美国生产,市场判断可能会有更大的影响,#预计将利好代理商与国产芯片替代。 ⭕代理商:雅创盈利能力显著 目前代理商占相对主导地位,公司作为重要车规芯片的代理商,#客户需求稳定且价格敏感度低,有望受益。且公司毛利水平显著高于同业,按代理商普遍1.5倍PS估值,公司超5
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【广发电新】#重视!石英股份
自然资源部提升高纯石英矿战略定位、公司作为自主可控核心标的有望受益国产替代,重点推荐! #官方定性高纯石英矿为174号新矿种、重要性上升至空前高度: 自然资源部4月10日发布公告,经国务院批准,高纯石英矿成为我国第174号新矿种。高纯石英矿对半导体、光伏等高新产业不可或缺,全球高纯石英矿资源分布不均,我国高度依赖进口。#设立新矿种、对推进高纯石英矿相关产业资源本土化、确保我国高新技术产业链、供应链安全十分重要。我们认为,官方提升石英矿至空前高度,#表明了石英砂不仅涉及涨价问题、更关乎供应链战略安
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【东吴电子陈海进】今日模拟大涨
我们假期以来不断重申“模拟关税反制”观点,坚定发声,涨幅持续兑现此前逻辑 🌟关税的落地短期或导致多家美国厂商或暂停报价,形成短期供给缺货。而从长期看,关税亦将大幅削减美国IDM厂商在中国市场竞争力。因此,我们认为①行业龙头为美国IDM;②国内需求大;③海内外产品差距相对较小;④国产替代率低的#模拟/射频行业,为关税国产替代的核心受益板块。 🌟相关标的 模拟:思瑞浦、圣邦股份、纳芯微、雅创电子 射频:卓胜微、唯捷创芯、慧智微 后续经营/格局变化+关税演绎,欢迎交流~ 风险提示:技术、需求、竞争
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【中信食品】推荐乳制品产业链
奶价低迷&饲料涨价,3月去化持续,周期反转有望 短期的压力饲料成本预计抬头,均有助于牧场行业产能去化,奶价年内底部上涨预期提升。Q1月平均去化3万多头,大概率跌破 610 万头,淡季去化保持较快速度。2025年以来合同奶环比走弱,同时散奶价格维持2元/kg左右低位,近期牧场反馈地区经营压力加剧,多数社会牧场靠淘汰牛获取现金流。同时大宗原料成本或持续走高,后续压力仍较大,奶价触底回升预期继续强化。 内需、出生政策支撑,下游乳企盈利有望触底回升。Q1常温奶同比承压、低温奶同比稳定,但逐月呈现环比改善
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反攻3❗【天风电新&汽车】机器人:反弹选什么?-0411
我们从三条线出发,第一,一季报确定性强,主业强支撑的机器人;第二,卡位优质客户/产品进展快;第三,国产替代进行时。 1、一季报的角度——确定性强 【科达利、浙江荣泰、福达股份、伯特利,其中伯特利的机器人几乎0定价】。 1)科达利:我们从之前的3.5亿利润,调整到3.7亿+,yoy+20%,当前PE 17X; 2)浙江荣泰:维持0.6亿利润判断,yoy+30%,当前 PE 36X; 3)福达股份:维持0.5-0.6亿利润判断,yoy+60-80%,当前 PE 28X; 4)伯特利:预计2.9亿+,
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【国盛电新】中欧探讨中国EV最低价以替代关税机制,看好在欧企业成长性
据全球汽贸网,本周欧盟委员会发言人表示,欧盟与中国已同意研究通过设定中国产电动汽车最低售价(即对进口电车设定最低价格),来取代欧盟去年加征的关税方案。随后中国商务部在一份声明中称,谈判将立即启动。 目前,欧盟对中国电动车车企采取的是加征差异化的额外关税,即在现行10%的进口汽车关税基础上,对比亚迪、吉利和上汽集团分别加征17%、18.8%和35.3%的额外关税。 当前,国内电池及材料企业已在包括德国、匈牙利、西班牙、土耳其、斯洛伐克、瑞典、芬兰、波兰、意大利等地投建了工厂。 以最低价格来取代关税
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【民士达】北交所首份一季报超预期的业绩预告
(1)一季度业绩预告:一季度公司实现营业收入1.15亿元,同比增长27%,扣非净利润2984万元,同比增长75%,北交所首份一季度业绩预告,维持5年高速增长。 (2)杜邦受到立案调查:因杜邦中国集团有限公司涉嫌违反,市场监管总局依法对杜邦中国集团有限公司开展立案调查。 杜邦的芳纶纸在全球市场的份额为57.1%,在中国高端市场的份额一度达到80%,目前整体份额超过50%,行业第二是民士达,市占率14.3%。 (3)民士达是国内第一家芳纶纸的制造商,公司突破了芳纶纸制备过程中的关键核心技术,打破了杜
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民士达
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❗️长江周机会20250413 🌊部分品类关税豁免带动的修复机会: 果链与NV链:相关核心标的较关税前基本下滑20%左右,预计下周初市场将会充分修复 建议关注有长期逻辑的【麦格米特】 🤖人形机器人: 板块回调较早,幅度较深,政策驱动核心逻辑没有变化,反弹趋势更为确定。 投资方向:从T链向国产链(智元、乐聚、华为、小米、小鹏);从安徽、川渝向两湖;关注应用场景; 🚆轨交装备: 中车一季报超预期、思维列控年报、分红超预期。轨交板块短期交易避险,长期稳增长、高铁提速、一带一路等增量因素目尚未在股
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【广发环保 郭鹏】国产替代势不可挡,科学仪器龙头先行
建议关注:聚光科技、皖仪科技;瀚蓝环境、盈峰环境、军信股份、海螺创业、永兴股份、绿色动力、旺能环境等 #反制链下的国产替代——科学仪器机遇满满 目前中美贸易摩擦加剧,基于供应链安全需求下国产替代浪潮不可逆。而国产企业近年研发、生产能力持续提升,部分品类齐全,具备高端化研发能力的企业有望在此浪潮中脱颖而出,建议关注【聚光科技】【皖仪科技】【莱伯泰科】【海能技术】等。 #聚光科技——国产替代领先者 公司核心子公司谱育科技24年营收超14亿元、净利润1.5亿元,营收业绩产品种类均在国产遥遥领先: 科研
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聚光科技
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【天风电子潘暕团队】美电子制造业对外依赖程度高
建议重点关注电子产业链向上修复机会 ⭕主要电子产品关税梳理: 1⃣智能手机/平板电脑/笔记本电脑:中国20%/其他国家0%(中国20%是美国以芬太尼为借口对中国施加20%关税,实施时间为3/3,4月初对等关税不再施加); 2⃣服务器:中国45%/其他0%(中国45%是20%芬太尼关税+25% 301关税,目前由于美系客户都有就近配套要求+上一轮贸易战影响,中国不直接对美出口服务器); 3⃣智能手表:中国27.5%/其他国家0%(中国27.5%是20%芬太尼关税+7.5% 301关税); 4⃣智能
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蓝思科技
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【浙商宏观李超团队】上周海外买方观点荐读
部分买方认为关税强化“滞胀”预期 1)道富资管策略首席MichaelWArone认为特朗普政府的“对等关税”政策短期或引发通胀粘性、增长放缓及市场波动,长期来看若意外推动全球贸易壁垒削减则可能带来利好。 “对等关税”试图通过改善贸易逆差、增加财政收入及恢复制造业就业重构全球贸易体系,但存在结构性矛盾:一是美元储备货币地位必然伴随贸易逆差,二是关税提升抑制进口需求反而减少税基,三是技术进步将削弱制造业回流效果。 2)桥水基金创始人RayDalio认为,当前全球正面临货币、内政、国际环境等“旧秩序”
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中信证券
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5月即将举办10+3财长和央行行长会议(清迈协议),继续强call【跨境支付】! 本周10+3财长会议在吉隆坡一致通过了在清迈倡议多边化机制下以人民币出资的【法律安排】,这次是法律安排,比之前的协议大大加快进度,人民币在跨境支付的比重将大大增加。预计5月的会议将有力反击美国的关税战,强化人民币跨支付的【金融安全】相关政策。 标的:四方精创,华峰超纤,新国都,海联金汇。 (华西计算机 刘泽晶)
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【国泰海通主动配置】我们维持对黄金的战术性超配观点。特朗普政府的关税战争政策意味着传统世界秩序加速调整,而美元体系亦被大幅削弱。近期金融市场波动较大,流动性风险外延降低了传统大类资产之间的相关性,黄金价格边际承压。但在市场对全球传统秩序预期调整、国际地缘政治危机担忧升温,且美国乃至全球经济存在衰退以及滞胀压力的背景下,黄金作为非债券类的避险资产近乎是所有风险的“完美对冲”,其风险回报比仍高于其他主要大类资产。
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悬赏 666.00工分
下周猜想
上周指数一度有韭友猜对,后面变幻莫测的市场给了最终的答案。 猜想继续,市场继续。 1、下周一,上证收盘指数,正负10个点。 2、下周一到下周四连板涨停个股是谁。
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众合科技
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夜长梦山
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【雅创电子】模拟芯片涨价最核心标的
➠根据芯榜与产业链反馈,多家国内模拟芯片代理商停止报价,传言市场预估因为进口关税的影响,芯片价格可能会出现上涨,因此暂停报价,#可能将是继缺芯潮后第一次全面上涨的情况。 ➠模拟芯片备所关注,主要原因在于国际模拟龙头TI与ADI大量芯片在美国生产,市场判断可能会有更大的影响,#预计将利好代理商与国产芯片替代。 ⭕代理商:雅创盈利能力显著 目前代理商占相对主导地位,公司作为重要车规芯片的代理商,#客户需求稳定且价格敏感度低,有望受益。且公司毛利水平显著高于同业,按代理商普遍1.5倍PS估值,公司超5
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【广发电新】#重视!石英股份
自然资源部提升高纯石英矿战略定位、公司作为自主可控核心标的有望受益国产替代,重点推荐! #官方定性高纯石英矿为174号新矿种、重要性上升至空前高度: 自然资源部4月10日发布公告,经国务院批准,高纯石英矿成为我国第174号新矿种。高纯石英矿对半导体、光伏等高新产业不可或缺,全球高纯石英矿资源分布不均,我国高度依赖进口。#设立新矿种、对推进高纯石英矿相关产业资源本土化、确保我国高新技术产业链、供应链安全十分重要。我们认为,官方提升石英矿至空前高度,#表明了石英砂不仅涉及涨价问题、更关乎供应链战略安
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石英股份
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【东吴电子陈海进】今日模拟大涨
我们假期以来不断重申“模拟关税反制”观点,坚定发声,涨幅持续兑现此前逻辑 🌟关税的落地短期或导致多家美国厂商或暂停报价,形成短期供给缺货。而从长期看,关税亦将大幅削减美国IDM厂商在中国市场竞争力。因此,我们认为①行业龙头为美国IDM;②国内需求大;③海内外产品差距相对较小;④国产替代率低的#模拟/射频行业,为关税国产替代的核心受益板块。 🌟相关标的 模拟:思瑞浦、圣邦股份、纳芯微、雅创电子 射频:卓胜微、唯捷创芯、慧智微 后续经营/格局变化+关税演绎,欢迎交流~ 风险提示:技术、需求、竞争
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纳芯微
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【中信食品】推荐乳制品产业链
奶价低迷&饲料涨价,3月去化持续,周期反转有望 短期的压力饲料成本预计抬头,均有助于牧场行业产能去化,奶价年内底部上涨预期提升。Q1月平均去化3万多头,大概率跌破 610 万头,淡季去化保持较快速度。2025年以来合同奶环比走弱,同时散奶价格维持2元/kg左右低位,近期牧场反馈地区经营压力加剧,多数社会牧场靠淘汰牛获取现金流。同时大宗原料成本或持续走高,后续压力仍较大,奶价触底回升预期继续强化。 内需、出生政策支撑,下游乳企盈利有望触底回升。Q1常温奶同比承压、低温奶同比稳定,但逐月呈现环比改善
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反攻3❗【天风电新&汽车】机器人:反弹选什么?-0411
我们从三条线出发,第一,一季报确定性强,主业强支撑的机器人;第二,卡位优质客户/产品进展快;第三,国产替代进行时。 1、一季报的角度——确定性强 【科达利、浙江荣泰、福达股份、伯特利,其中伯特利的机器人几乎0定价】。 1)科达利:我们从之前的3.5亿利润,调整到3.7亿+,yoy+20%,当前PE 17X; 2)浙江荣泰:维持0.6亿利润判断,yoy+30%,当前 PE 36X; 3)福达股份:维持0.5-0.6亿利润判断,yoy+60-80%,当前 PE 28X; 4)伯特利:预计2.9亿+,
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「圣农发展」点评:全产业链挖潜,业绩韧性增长【中金农业 王思洋】
大家好, 圣农发展公告业绩:2024收入185.86亿元,同比+0.53%;归母净利7.24亿元,同比+9.03%,我们判断业绩同增因养殖增量降本、食品加工量利齐升。预告1Q25归母净利润13-16亿元,同比扭亏,公司公告若剔除2019-20年因特殊市场环境形成的特殊时期,达历史最佳第一季度盈利水平。2024及1Q25业绩符合我们预期。 关注要点: 1、#全产业链销量高质量增长。1)家禽饲养:24年鸡肉内外销收入同比-1.5%至103.6亿元,销量同比+14.7%至140.3万吨,单价同比-14
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【国盛电新】中欧探讨中国EV最低价以替代关税机制,看好在欧企业成长性
据全球汽贸网,本周欧盟委员会发言人表示,欧盟与中国已同意研究通过设定中国产电动汽车最低售价(即对进口电车设定最低价格),来取代欧盟去年加征的关税方案。随后中国商务部在一份声明中称,谈判将立即启动。 目前,欧盟对中国电动车车企采取的是加征差异化的额外关税,即在现行10%的进口汽车关税基础上,对比亚迪、吉利和上汽集团分别加征17%、18.8%和35.3%的额外关税。 当前,国内电池及材料企业已在包括德国、匈牙利、西班牙、土耳其、斯洛伐克、瑞典、芬兰、波兰、意大利等地投建了工厂。 以最低价格来取代关税
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【民士达】北交所首份一季报超预期的业绩预告
(1)一季度业绩预告:一季度公司实现营业收入1.15亿元,同比增长27%,扣非净利润2984万元,同比增长75%,北交所首份一季度业绩预告,维持5年高速增长。 (2)杜邦受到立案调查:因杜邦中国集团有限公司涉嫌违反,市场监管总局依法对杜邦中国集团有限公司开展立案调查。 杜邦的芳纶纸在全球市场的份额为57.1%,在中国高端市场的份额一度达到80%,目前整体份额超过50%,行业第二是民士达,市占率14.3%。 (3)民士达是国内第一家芳纶纸的制造商,公司突破了芳纶纸制备过程中的关键核心技术,打破了杜
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❗️长江周机会20250413 🌊部分品类关税豁免带动的修复机会: 果链与NV链:相关核心标的较关税前基本下滑20%左右,预计下周初市场将会充分修复 建议关注有长期逻辑的【麦格米特】 🤖人形机器人: 板块回调较早,幅度较深,政策驱动核心逻辑没有变化,反弹趋势更为确定。 投资方向:从T链向国产链(智元、乐聚、华为、小米、小鹏);从安徽、川渝向两湖;关注应用场景; 🚆轨交装备: 中车一季报超预期、思维列控年报、分红超预期。轨交板块短期交易避险,长期稳增长、高铁提速、一带一路等增量因素目尚未在股
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【广发环保 郭鹏】国产替代势不可挡,科学仪器龙头先行
建议关注:聚光科技、皖仪科技;瀚蓝环境、盈峰环境、军信股份、海螺创业、永兴股份、绿色动力、旺能环境等 #反制链下的国产替代——科学仪器机遇满满 目前中美贸易摩擦加剧,基于供应链安全需求下国产替代浪潮不可逆。而国产企业近年研发、生产能力持续提升,部分品类齐全,具备高端化研发能力的企业有望在此浪潮中脱颖而出,建议关注【聚光科技】【皖仪科技】【莱伯泰科】【海能技术】等。 #聚光科技——国产替代领先者 公司核心子公司谱育科技24年营收超14亿元、净利润1.5亿元,营收业绩产品种类均在国产遥遥领先: 科研
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【天风电子潘暕团队】美电子制造业对外依赖程度高
建议重点关注电子产业链向上修复机会 ⭕主要电子产品关税梳理: 1⃣智能手机/平板电脑/笔记本电脑:中国20%/其他国家0%(中国20%是美国以芬太尼为借口对中国施加20%关税,实施时间为3/3,4月初对等关税不再施加); 2⃣服务器:中国45%/其他0%(中国45%是20%芬太尼关税+25% 301关税,目前由于美系客户都有就近配套要求+上一轮贸易战影响,中国不直接对美出口服务器); 3⃣智能手表:中国27.5%/其他国家0%(中国27.5%是20%芬太尼关税+7.5% 301关税); 4⃣智能
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部分买方认为关税强化“滞胀”预期 1)道富资管策略首席MichaelWArone认为特朗普政府的“对等关税”政策短期或引发通胀粘性、增长放缓及市场波动,长期来看若意外推动全球贸易壁垒削减则可能带来利好。 “对等关税”试图通过改善贸易逆差、增加财政收入及恢复制造业就业重构全球贸易体系,但存在结构性矛盾:一是美元储备货币地位必然伴随贸易逆差,二是关税提升抑制进口需求反而减少税基,三是技术进步将削弱制造业回流效果。 2)桥水基金创始人RayDalio认为,当前全球正面临货币、内政、国际环境等“旧秩序”
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【国泰海通主动配置】我们维持对黄金的战术性超配观点。特朗普政府的关税战争政策意味着传统世界秩序加速调整,而美元体系亦被大幅削弱。近期金融市场波动较大,流动性风险外延降低了传统大类资产之间的相关性,黄金价格边际承压。但在市场对全球传统秩序预期调整、国际地缘政治危机担忧升温,且美国乃至全球经济存在衰退以及滞胀压力的背景下,黄金作为非债券类的避险资产近乎是所有风险的“完美对冲”,其风险回报比仍高于其他主要大类资产。
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【雅创电子】模拟芯片涨价最核心标的
➠根据芯榜与产业链反馈,多家国内模拟芯片代理商停止报价,传言市场预估因为进口关税的影响,芯片价格可能会出现上涨,因此暂停报价,#可能将是继缺芯潮后第一次全面上涨的情况。 ➠模拟芯片备所关注,主要原因在于国际模拟龙头TI与ADI大量芯片在美国生产,市场判断可能会有更大的影响,#预计将利好代理商与国产芯片替代。 ⭕代理商:雅创盈利能力显著 目前代理商占相对主导地位,公司作为重要车规芯片的代理商,#客户需求稳定且价格敏感度低,有望受益。且公司毛利水平显著高于同业,按代理商普遍1.5倍PS估值,公司超5
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【广发电新】#重视!石英股份
自然资源部提升高纯石英矿战略定位、公司作为自主可控核心标的有望受益国产替代,重点推荐! #官方定性高纯石英矿为174号新矿种、重要性上升至空前高度: 自然资源部4月10日发布公告,经国务院批准,高纯石英矿成为我国第174号新矿种。高纯石英矿对半导体、光伏等高新产业不可或缺,全球高纯石英矿资源分布不均,我国高度依赖进口。#设立新矿种、对推进高纯石英矿相关产业资源本土化、确保我国高新技术产业链、供应链安全十分重要。我们认为,官方提升石英矿至空前高度,#表明了石英砂不仅涉及涨价问题、更关乎供应链战略安
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【东吴电子陈海进】今日模拟大涨
我们假期以来不断重申“模拟关税反制”观点,坚定发声,涨幅持续兑现此前逻辑 🌟关税的落地短期或导致多家美国厂商或暂停报价,形成短期供给缺货。而从长期看,关税亦将大幅削减美国IDM厂商在中国市场竞争力。因此,我们认为①行业龙头为美国IDM;②国内需求大;③海内外产品差距相对较小;④国产替代率低的#模拟/射频行业,为关税国产替代的核心受益板块。 🌟相关标的 模拟:思瑞浦、圣邦股份、纳芯微、雅创电子 射频:卓胜微、唯捷创芯、慧智微 后续经营/格局变化+关税演绎,欢迎交流~ 风险提示:技术、需求、竞争
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【中信食品】推荐乳制品产业链
奶价低迷&饲料涨价,3月去化持续,周期反转有望 短期的压力饲料成本预计抬头,均有助于牧场行业产能去化,奶价年内底部上涨预期提升。Q1月平均去化3万多头,大概率跌破 610 万头,淡季去化保持较快速度。2025年以来合同奶环比走弱,同时散奶价格维持2元/kg左右低位,近期牧场反馈地区经营压力加剧,多数社会牧场靠淘汰牛获取现金流。同时大宗原料成本或持续走高,后续压力仍较大,奶价触底回升预期继续强化。 内需、出生政策支撑,下游乳企盈利有望触底回升。Q1常温奶同比承压、低温奶同比稳定,但逐月呈现环比改善
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反攻3❗【天风电新&汽车】机器人:反弹选什么?-0411
我们从三条线出发,第一,一季报确定性强,主业强支撑的机器人;第二,卡位优质客户/产品进展快;第三,国产替代进行时。 1、一季报的角度——确定性强 【科达利、浙江荣泰、福达股份、伯特利,其中伯特利的机器人几乎0定价】。 1)科达利:我们从之前的3.5亿利润,调整到3.7亿+,yoy+20%,当前PE 17X; 2)浙江荣泰:维持0.6亿利润判断,yoy+30%,当前 PE 36X; 3)福达股份:维持0.5-0.6亿利润判断,yoy+60-80%,当前 PE 28X; 4)伯特利:预计2.9亿+,
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大家好, 圣农发展公告业绩:2024收入185.86亿元,同比+0.53%;归母净利7.24亿元,同比+9.03%,我们判断业绩同增因养殖增量降本、食品加工量利齐升。预告1Q25归母净利润13-16亿元,同比扭亏,公司公告若剔除2019-20年因特殊市场环境形成的特殊时期,达历史最佳第一季度盈利水平。2024及1Q25业绩符合我们预期。 关注要点: 1、#全产业链销量高质量增长。1)家禽饲养:24年鸡肉内外销收入同比-1.5%至103.6亿元,销量同比+14.7%至140.3万吨,单价同比-14
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【国盛电新】中欧探讨中国EV最低价以替代关税机制,看好在欧企业成长性
据全球汽贸网,本周欧盟委员会发言人表示,欧盟与中国已同意研究通过设定中国产电动汽车最低售价(即对进口电车设定最低价格),来取代欧盟去年加征的关税方案。随后中国商务部在一份声明中称,谈判将立即启动。 目前,欧盟对中国电动车车企采取的是加征差异化的额外关税,即在现行10%的进口汽车关税基础上,对比亚迪、吉利和上汽集团分别加征17%、18.8%和35.3%的额外关税。 当前,国内电池及材料企业已在包括德国、匈牙利、西班牙、土耳其、斯洛伐克、瑞典、芬兰、波兰、意大利等地投建了工厂。 以最低价格来取代关税
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❗️长江周机会20250413 🌊部分品类关税豁免带动的修复机会: 果链与NV链:相关核心标的较关税前基本下滑20%左右,预计下周初市场将会充分修复 建议关注有长期逻辑的【麦格米特】 🤖人形机器人: 板块回调较早,幅度较深,政策驱动核心逻辑没有变化,反弹趋势更为确定。 投资方向:从T链向国产链(智元、乐聚、华为、小米、小鹏);从安徽、川渝向两湖;关注应用场景; 🚆轨交装备: 中车一季报超预期、思维列控年报、分红超预期。轨交板块短期交易避险,长期稳增长、高铁提速、一带一路等增量因素目尚未在股
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【广发环保 郭鹏】国产替代势不可挡,科学仪器龙头先行
建议关注:聚光科技、皖仪科技;瀚蓝环境、盈峰环境、军信股份、海螺创业、永兴股份、绿色动力、旺能环境等 #反制链下的国产替代——科学仪器机遇满满 目前中美贸易摩擦加剧,基于供应链安全需求下国产替代浪潮不可逆。而国产企业近年研发、生产能力持续提升,部分品类齐全,具备高端化研发能力的企业有望在此浪潮中脱颖而出,建议关注【聚光科技】【皖仪科技】【莱伯泰科】【海能技术】等。 #聚光科技——国产替代领先者 公司核心子公司谱育科技24年营收超14亿元、净利润1.5亿元,营收业绩产品种类均在国产遥遥领先: 科研
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【天风电子潘暕团队】美电子制造业对外依赖程度高
建议重点关注电子产业链向上修复机会 ⭕主要电子产品关税梳理: 1⃣智能手机/平板电脑/笔记本电脑:中国20%/其他国家0%(中国20%是美国以芬太尼为借口对中国施加20%关税,实施时间为3/3,4月初对等关税不再施加); 2⃣服务器:中国45%/其他0%(中国45%是20%芬太尼关税+25% 301关税,目前由于美系客户都有就近配套要求+上一轮贸易战影响,中国不直接对美出口服务器); 3⃣智能手表:中国27.5%/其他国家0%(中国27.5%是20%芬太尼关税+7.5% 301关税); 4⃣智能
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蓝思科技
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夜长梦山
2025-04-14 07:27:58
【浙商宏观李超团队】上周海外买方观点荐读
部分买方认为关税强化“滞胀”预期 1)道富资管策略首席MichaelWArone认为特朗普政府的“对等关税”政策短期或引发通胀粘性、增长放缓及市场波动,长期来看若意外推动全球贸易壁垒削减则可能带来利好。 “对等关税”试图通过改善贸易逆差、增加财政收入及恢复制造业就业重构全球贸易体系,但存在结构性矛盾:一是美元储备货币地位必然伴随贸易逆差,二是关税提升抑制进口需求反而减少税基,三是技术进步将削弱制造业回流效果。 2)桥水基金创始人RayDalio认为,当前全球正面临货币、内政、国际环境等“旧秩序”
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中信证券
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夜长梦山
2025-04-14 07:27:19
5月即将举办10+3财长和央行行长会议(清迈协议),继续强call【跨境支付】! 本周10+3财长会议在吉隆坡一致通过了在清迈倡议多边化机制下以人民币出资的【法律安排】,这次是法律安排,比之前的协议大大加快进度,人民币在跨境支付的比重将大大增加。预计5月的会议将有力反击美国的关税战,强化人民币跨支付的【金融安全】相关政策。 标的:四方精创,华峰超纤,新国都,海联金汇。 (华西计算机 刘泽晶)
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夜长梦山
2025-04-14 07:26:29
【国泰海通主动配置】我们维持对黄金的战术性超配观点。特朗普政府的关税战争政策意味着传统世界秩序加速调整,而美元体系亦被大幅削弱。近期金融市场波动较大,流动性风险外延降低了传统大类资产之间的相关性,黄金价格边际承压。但在市场对全球传统秩序预期调整、国际地缘政治危机担忧升温,且美国乃至全球经济存在衰退以及滞胀压力的背景下,黄金作为非债券类的避险资产近乎是所有风险的“完美对冲”,其风险回报比仍高于其他主要大类资产。
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夜长梦山
2025-04-13 22:00:58
悬赏 666.00工分
下周猜想
上周指数一度有韭友猜对,后面变幻莫测的市场给了最终的答案。 猜想继续,市场继续。 1、下周一,上证收盘指数,正负10个点。 2、下周一到下周四连板涨停个股是谁。
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众合科技
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夜长梦山
2025-04-13 19:38:13
【雅创电子】模拟芯片涨价最核心标的
➠根据芯榜与产业链反馈,多家国内模拟芯片代理商停止报价,传言市场预估因为进口关税的影响,芯片价格可能会出现上涨,因此暂停报价,#可能将是继缺芯潮后第一次全面上涨的情况。 ➠模拟芯片备所关注,主要原因在于国际模拟龙头TI与ADI大量芯片在美国生产,市场判断可能会有更大的影响,#预计将利好代理商与国产芯片替代。 ⭕代理商:雅创盈利能力显著 目前代理商占相对主导地位,公司作为重要车规芯片的代理商,#客户需求稳定且价格敏感度低,有望受益。且公司毛利水平显著高于同业,按代理商普遍1.5倍PS估值,公司超5
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雅创电子
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夜长梦山
2025-04-13 19:37:25
【广发电新】#重视!石英股份
自然资源部提升高纯石英矿战略定位、公司作为自主可控核心标的有望受益国产替代,重点推荐! #官方定性高纯石英矿为174号新矿种、重要性上升至空前高度: 自然资源部4月10日发布公告,经国务院批准,高纯石英矿成为我国第174号新矿种。高纯石英矿对半导体、光伏等高新产业不可或缺,全球高纯石英矿资源分布不均,我国高度依赖进口。#设立新矿种、对推进高纯石英矿相关产业资源本土化、确保我国高新技术产业链、供应链安全十分重要。我们认为,官方提升石英矿至空前高度,#表明了石英砂不仅涉及涨价问题、更关乎供应链战略安
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石英股份
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夜长梦山
2025-04-13 19:34:41
【东吴电子陈海进】今日模拟大涨
我们假期以来不断重申“模拟关税反制”观点,坚定发声,涨幅持续兑现此前逻辑 🌟关税的落地短期或导致多家美国厂商或暂停报价,形成短期供给缺货。而从长期看,关税亦将大幅削减美国IDM厂商在中国市场竞争力。因此,我们认为①行业龙头为美国IDM;②国内需求大;③海内外产品差距相对较小;④国产替代率低的#模拟/射频行业,为关税国产替代的核心受益板块。 🌟相关标的 模拟:思瑞浦、圣邦股份、纳芯微、雅创电子 射频:卓胜微、唯捷创芯、慧智微 后续经营/格局变化+关税演绎,欢迎交流~ 风险提示:技术、需求、竞争
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纳芯微
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夜长梦山
2025-04-12 10:56:11
【中信食品】推荐乳制品产业链
奶价低迷&饲料涨价,3月去化持续,周期反转有望 短期的压力饲料成本预计抬头,均有助于牧场行业产能去化,奶价年内底部上涨预期提升。Q1月平均去化3万多头,大概率跌破 610 万头,淡季去化保持较快速度。2025年以来合同奶环比走弱,同时散奶价格维持2元/kg左右低位,近期牧场反馈地区经营压力加剧,多数社会牧场靠淘汰牛获取现金流。同时大宗原料成本或持续走高,后续压力仍较大,奶价触底回升预期继续强化。 内需、出生政策支撑,下游乳企盈利有望触底回升。Q1常温奶同比承压、低温奶同比稳定,但逐月呈现环比改善
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中信证券
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夜长梦山
2025-04-12 10:55:32
反攻3❗【天风电新&汽车】机器人:反弹选什么?-0411
我们从三条线出发,第一,一季报确定性强,主业强支撑的机器人;第二,卡位优质客户/产品进展快;第三,国产替代进行时。 1、一季报的角度——确定性强 【科达利、浙江荣泰、福达股份、伯特利,其中伯特利的机器人几乎0定价】。 1)科达利:我们从之前的3.5亿利润,调整到3.7亿+,yoy+20%,当前PE 17X; 2)浙江荣泰:维持0.6亿利润判断,yoy+30%,当前 PE 36X; 3)福达股份:维持0.5-0.6亿利润判断,yoy+60-80%,当前 PE 28X; 4)伯特利:预计2.9亿+,
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恒工精密
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