夜长梦山用户主页-原创-韭研公社

异动

登录注册

夜长梦山

仅转发，不代表任何投资建议，侵权请私信，看到后会马上删

个人资料

夜长梦山

2024-12-15 16:59:04

【Mstech】探讨博通业绩会，继续看好云厂商ASIC+端侧落地

领导好，博通周五业绩会，AI业务大超预期，同时指引#2027年3家客户（谷歌、Meta、字节）ASIC+网络产生的需求达到600-900亿美元。除此之外，Openai前首席科学家Ilya本周有个talk，强调#基于公开数据预训练的ScalingLaw结束了。 ➠这两件事，成为了近期科技圈的绝对热点。对此，我们认为未来AI产业的话语权，将由云厂商主导。＃云厂商合作伙伴+端侧落地、将成为25年AI产业的主要叙事： 1⃣参考Ilya的talk，目前免费的互联网数据已经用完了，基于公开数据的预训练S

S
寒武纪

31

12

30

9.45
夜长梦山

2024-12-15 16:58:32

【天风通信】通信行业周观点更新：

1）博通市值突破万亿美金周末热度高，因其Asic AI芯片收入暴增至122亿美金，同时公司展望#27年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间。 2) 我们分析认为：#1）算力需求总量持续激增（AI芯片从北美NV一家独大，到博通、Marvell等放量，增量需求推动显著，从产业链总收入和市值都有反映）；2）AI的投入，从大模型训练的军备竞赛阶段，#已发展到训练、推理、端侧AI、应用全面进军投入阶段，未来有望进入商业正循环阶段；#3）Asic、以太网等更具开放和兼容性，配套产业链更为健壮，未

S
光迅科技

8

4

9

1.63
夜长梦山

2024-12-15 16:57:57

汇报4❗【天风电新】两轮车

北斗或改为鼓励加装，两轮车需求确定性有望提升-1215 ——————————— 两轮车新国标征求意见稿对车速、车重、塑料件等做了较为严格的规定，安全性得到提升，但部分消费者认为车速、外观等方面要求影响使用体验感，市场也担心严格执行新国标或影响两轮车销量。若严格执行25km/h，虽然使用体验感有一定影响，但两轮车仍是性价比最高的交通工具，其它出行方式难以替代。目前从行业沟通情况看，北斗有可能从必须加装变为鼓励加装，对速度的监管要求有所放宽。我们认为消费者不会选择提前购买老版新国标车型，新老国标

S
爱玛科技

1

1

4

0.34
夜长梦山

2024-12-15 16:57:26

【中泰家电姚玮&嘉敏】TCL电子

重视AI眼镜给公司带来的、未被充分定价的配置价值！ #TCL电子持有国内AR龙头雷鸟创新12%的股权 ➤雷鸟创新是国内AR眼镜龙头：24H1占38%市场份额。 ➤今年动作频频推进AR眼镜： ①10月推出#定价仅1699元 &佩戴轻便&显示声音出彩的air 3，从价格和使用体验上，极大降低消费者入手门槛。 ②8月#与博士眼镜成立合资公司做AI眼镜，推动传统眼镜行业向智能化转型。 ③8月在无锡#投资10亿用于XR整机研发制造，25H1一期投产年产能35万台，5年全年达产至100万台，年产值20亿。

S
中信证券

1

0

5

0.44
夜长梦山

2024-12-15 16:56:41

汇报3❗【天风电新】电池

二线电池稼动率如何提升？明年投资机会怎么看？-1215 ——————————— 🌼亿纬锂能 1、动力产能：24年60G，25年新增大圆柱第一条线6-7G，另给广汽的6G转产储能，即动力产能保持在60G。 2、销量&产能利用率：今年预计约30G，产能利用率50%，明年从增量看小鹏P7+贡献10G（基于明年平均月销1.5W辆，目前12月交付过万），商用车贡献5G（跟随行业增长50%），则销量有望达45G，产能利用率达75%。未考虑大圆柱。 3、稼动率对单wh净利弹性：产能利用率从50%👉7

S
欣旺达

2

0

3

0.43
夜长梦山

2024-12-15 12:00:00

🌟中坚科技继续重点关注！

1.机器人的进展可能比所有人都快公司与1X是深度合作，不是简单做供应商：目前公司已经实现了1X首批订单交付（公司价值量占比30%），加速到匹配第二批（公司价值量占比60%）的千台量产规划，公司与1X高层交流密切，后续计划进一步在国内设立双边实验室，在硅谷小型试验间+海外仓，逐步参与到硬件方案的设计环节，加强深度绑定。 1X进展快催化多，T1弹性巨大：1X的资金/技术来源为Open Ai，成为Open Ai在应用场景的补充训练进展很快，2C场景定位精准。1X 24年首批为20台左右，25年的规划

S
中坚科技

2

4

9

1.37
夜长梦山

2024-12-15 11:58:23

【海通计算机】OpenAI直播第七天

ChatGPT Projects发布，允许用户将对话和数据分组 OpenAI直播第七天，OpenAI宣布发布ChatGPT Projects，ChatGPT Projects允许用户将任意内容，包括自定义数据、对话、GPTs以及简单的对话，归类到一个Project当中。单个Project中的每个对话都可以访问该Project内的所有信息，用户可以将像使用文件夹一样将类似的对话归类在一起。在Project当中，用户可以使用ChatGPT的所有功能，包括SearchGPT、Canvas和编程。在直

S
万兴科技

0

2

8

0.99
夜长梦山

2024-12-15 11:57:48

【德邦商社】重视消费，仓位大于个股！

看好25年内需3条主线： toppick困境反转：线下零售&餐饮板块 ️消费券刺激效果逐步显现，线下餐饮客流有望持续改善，Q4环比略有改善，弹性选择九毛九、海伦司、稳健配置海底捞 ️胖东来调改+谷子店转型有望带动传统零售（超市/百货）困境反转，长期看线下零售展现拐点，打包配置永辉超市、重庆百货、百联股份、武商集团、大商股份、合百集团、杭州解百、步步高。顺周期：人服>酒店>景区 ️人服板块，#重视科锐国际25年业绩和估值双击（25年技术业务持续减亏+猎头业务逐步修复带来边际向上）、关注北京人力；

S
中信证券

3

3

5

1.27
夜长梦山

2024-12-15 11:56:44

【民生计算机】‼️豆包用户数激增最确定的受益方向是什么

字节推理算力需求产业链：浪潮信息、高澜股份豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU达到了5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。而它的海外版Cici的MAU也有1267万，排在第22位。月活大幅攀升，算力或是最确定需求。随着豆包的各项用户数据持续提升，算力侧的建设（尤其是推理作为增量需求）有望维持高景气。考虑到2024年，训练卡大幅购置推动互联网客户资本开支大幅回暖，推动了服务器行业维持高景气；2025年AI应用全面铺开有望

S
浪潮信息

4

5

8

1.55
夜长梦山

2024-12-15 11:56:08

【广发汽车】郑煤机收购控股子公司亚新科南京部分股份公告简评

事件及简评：郑煤机拟使用自有资金 6.99亿元（含税）收购控股子公司亚新科南京少数股东所持有的亚新科南京 16.61%的股权（本次交易亚新科南京估值为42.1亿元），本次交易完成后公司持有亚新科南京的股权比例将由83.3919%提升至100%。本次提升亚新科南京的持股比例有利于增厚公司归母净利润，助力公司中长期发展。投资建议：公司是长逻辑梳理确认后的好公司，可以伴随其一起发展成长。煤机增长来自智能化和社会化，汽零增长来自新能源和（反向）国际化。短期主业增长虽经历一定的周期考验（下半年订单有一定

S
郑煤机

0

1

3

0.57
夜长梦山

2024-12-15 11:55:11

西部郑宏达电话会：字节AI产业链的投资机会

· 已明确合作公司：在二级市场，目前明确与字节产品产生合作的公司有乐鑫（WiFi和蓝牙芯片、部分语音处理芯片用于字节AI玩具）、中科蓝讯（做字节AI耳机）、恒玄（预计合作字节AI眼镜）。 · 视觉处理芯片公司：随着字节推出带视觉功能的多模态交互模型，未来的AI玩具、眼镜等终端将需要带视觉处理能力的SoC芯片，上市公司安凯微、星辰科技等有相关数据处理能力，有望受益。 · 存储模块公司：如果AI终端需要增加小的存储模块（如NOR），普冉股份这样的公司会受益。 · 软件适配公司：如果终端需要安装软件，

S
中信证券

3

1

7

1.08
夜长梦山

2024-12-15 11:54:36

【天风商社】重视零售股的估值重估，从消灭破净股到寻找α标的

◆零售股正经历估值重估： 1、永辉调改主题扩散效应强势，原因可能-1是线下质价比需求是未被充分满足的大市场从山姆开市客胖东来的景气加速可见一二，2是永辉持续释放积极数据和指引信号对行情演绎的持续性有带动效应。 2、牛市流动性充裕，市场往机构轻仓且有期待性故事的板块迁移，低估值低PBorPE零售股的期待性潜力价值被重估。 ◆消灭破净股： 1、12月以来涨幅前十零售股：中百集团文峰股份居然智家友好集团永辉超市华联股份茂业商业家家悦汇嘉时代东百集团，他们的特征是机构轻仓、部分有低

S
三江购物

8

12

18

3.97
夜长梦山

2024-12-15 11:53:23

【西部郑宏达团队】博通AI收入超预期，ASIC方案加速渗透

博通FY2024Q4实现营收140.5亿美元，同比增长51%，排除VMWare后，同比增长11%。网络业务在FY2024Q4收入45亿美元，同比增长45%，其中，AI网络收入同比增长158%，占网络业务收入的76%。基于和博通的合作，Google推出了自研ASIC芯片v6e，Meta也发布了自研ASIC芯片MITA。同时，xAI新建的10w卡集群使用了英伟达的Spectrum-X以太网方案，而非InfiniBand方案。我们认为：ASIC在AI计算领域加速渗透，有望为下游客户提供更多样化的算

S
寒武纪

1

1

2

0.24
夜长梦山

2024-12-13 23:11:16

悬赏 666.00工分

下周猜想

本周有一位韭有获得了指数猜想最接近奖 1、下周一继续猜指数，正负值10个点内为最接近答案。 2、下周开启新年模式，谁会是跨年龙，欢迎大家来猜想

S
中信证券

3

144

23

17.33
夜长梦山

2024-12-12 14:37:54

【申万轻工】裕同科技：受益消费电子国补及AI产品换机，稳健增长+高分红

昨日四川省开始组织25年家电和3C以旧换新参与企业报名申请，预示后期补贴延续性。11月底江苏省发布手机等3C产品国补，补贴额度15%，补贴上限1500元，对当地销售带动明显，并引发周边区域跨市消费，#补贴刺激换新需求向中高端机型切换。后续全国范围有望陆续出台消费电子国补，提振需求、消费延续升级。 11月中国国际供应链促进博览会召开，#裕同科技为参展的4个“果链”合作伙伴之一，展示了全自动包装线（单个盒子1.9s产出），无塑包装解决方案等，获得苹果CEO库克现场肯定，未来双方合作保持深化。裕同为

S
裕同科技

0

2

3

0.57

前往

页

夜长梦山

2024-12-15 16:59:04

【Mstech】探讨博通业绩会，继续看好云厂商ASIC+端侧落地

领导好，博通周五业绩会，AI业务大超预期，同时指引#2027年3家客户（谷歌、Meta、字节）ASIC+网络产生的需求达到600-900亿美元。除此之外，Openai前首席科学家Ilya本周有个talk，强调#基于公开数据预训练的ScalingLaw结束了。 ➠这两件事，成为了近期科技圈的绝对热点。对此，我们认为未来AI产业的话语权，将由云厂商主导。＃云厂商合作伙伴+端侧落地、将成为25年AI产业的主要叙事： 1⃣参考Ilya的talk，目前免费的互联网数据已经用完了，基于公开数据的预训练S

S
寒武纪

31

12

30

9.45
夜长梦山

2024-12-15 16:58:32

【天风通信】通信行业周观点更新：

1）博通市值突破万亿美金周末热度高，因其Asic AI芯片收入暴增至122亿美金，同时公司展望#27年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间。 2) 我们分析认为：#1）算力需求总量持续激增（AI芯片从北美NV一家独大，到博通、Marvell等放量，增量需求推动显著，从产业链总收入和市值都有反映）；2）AI的投入，从大模型训练的军备竞赛阶段，#已发展到训练、推理、端侧AI、应用全面进军投入阶段，未来有望进入商业正循环阶段；#3）Asic、以太网等更具开放和兼容性，配套产业链更为健壮，未

S
光迅科技

8

4

9

1.63
夜长梦山

2024-12-15 16:57:57

汇报4❗【天风电新】两轮车

北斗或改为鼓励加装，两轮车需求确定性有望提升-1215 ——————————— 两轮车新国标征求意见稿对车速、车重、塑料件等做了较为严格的规定，安全性得到提升，但部分消费者认为车速、外观等方面要求影响使用体验感，市场也担心严格执行新国标或影响两轮车销量。若严格执行25km/h，虽然使用体验感有一定影响，但两轮车仍是性价比最高的交通工具，其它出行方式难以替代。目前从行业沟通情况看，北斗有可能从必须加装变为鼓励加装，对速度的监管要求有所放宽。我们认为消费者不会选择提前购买老版新国标车型，新老国标

S
爱玛科技

1

1

4

0.34
夜长梦山

2024-12-15 16:57:26

【中泰家电姚玮&嘉敏】TCL电子

重视AI眼镜给公司带来的、未被充分定价的配置价值！ #TCL电子持有国内AR龙头雷鸟创新12%的股权 ➤雷鸟创新是国内AR眼镜龙头：24H1占38%市场份额。 ➤今年动作频频推进AR眼镜： ①10月推出#定价仅1699元 &佩戴轻便&显示声音出彩的air 3，从价格和使用体验上，极大降低消费者入手门槛。 ②8月#与博士眼镜成立合资公司做AI眼镜，推动传统眼镜行业向智能化转型。 ③8月在无锡#投资10亿用于XR整机研发制造，25H1一期投产年产能35万台，5年全年达产至100万台，年产值20亿。

S
中信证券

1

0

5

0.44
夜长梦山

2024-12-15 16:56:41

汇报3❗【天风电新】电池

二线电池稼动率如何提升？明年投资机会怎么看？-1215 ——————————— 🌼亿纬锂能 1、动力产能：24年60G，25年新增大圆柱第一条线6-7G，另给广汽的6G转产储能，即动力产能保持在60G。 2、销量&产能利用率：今年预计约30G，产能利用率50%，明年从增量看小鹏P7+贡献10G（基于明年平均月销1.5W辆，目前12月交付过万），商用车贡献5G（跟随行业增长50%），则销量有望达45G，产能利用率达75%。未考虑大圆柱。 3、稼动率对单wh净利弹性：产能利用率从50%👉7

S
欣旺达

2

0

3

0.43
夜长梦山

2024-12-15 12:00:00

🌟中坚科技继续重点关注！

1.机器人的进展可能比所有人都快公司与1X是深度合作，不是简单做供应商：目前公司已经实现了1X首批订单交付（公司价值量占比30%），加速到匹配第二批（公司价值量占比60%）的千台量产规划，公司与1X高层交流密切，后续计划进一步在国内设立双边实验室，在硅谷小型试验间+海外仓，逐步参与到硬件方案的设计环节，加强深度绑定。 1X进展快催化多，T1弹性巨大：1X的资金/技术来源为Open Ai，成为Open Ai在应用场景的补充训练进展很快，2C场景定位精准。1X 24年首批为20台左右，25年的规划

S
中坚科技

2

4

9

1.37
夜长梦山

2024-12-15 11:58:23

【海通计算机】OpenAI直播第七天

ChatGPT Projects发布，允许用户将对话和数据分组 OpenAI直播第七天，OpenAI宣布发布ChatGPT Projects，ChatGPT Projects允许用户将任意内容，包括自定义数据、对话、GPTs以及简单的对话，归类到一个Project当中。单个Project中的每个对话都可以访问该Project内的所有信息，用户可以将像使用文件夹一样将类似的对话归类在一起。在Project当中，用户可以使用ChatGPT的所有功能，包括SearchGPT、Canvas和编程。在直

S
万兴科技

0

2

8

0.99
夜长梦山

2024-12-15 11:57:48

【德邦商社】重视消费，仓位大于个股！

看好25年内需3条主线： toppick困境反转：线下零售&餐饮板块 ️消费券刺激效果逐步显现，线下餐饮客流有望持续改善，Q4环比略有改善，弹性选择九毛九、海伦司、稳健配置海底捞 ️胖东来调改+谷子店转型有望带动传统零售（超市/百货）困境反转，长期看线下零售展现拐点，打包配置永辉超市、重庆百货、百联股份、武商集团、大商股份、合百集团、杭州解百、步步高。顺周期：人服>酒店>景区 ️人服板块，#重视科锐国际25年业绩和估值双击（25年技术业务持续减亏+猎头业务逐步修复带来边际向上）、关注北京人力；

S
中信证券

3

3

5

1.27
夜长梦山

2024-12-15 11:56:44

【民生计算机】‼️豆包用户数激增最确定的受益方向是什么

字节推理算力需求产业链：浪潮信息、高澜股份豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU达到了5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。而它的海外版Cici的MAU也有1267万，排在第22位。月活大幅攀升，算力或是最确定需求。随着豆包的各项用户数据持续提升，算力侧的建设（尤其是推理作为增量需求）有望维持高景气。考虑到2024年，训练卡大幅购置推动互联网客户资本开支大幅回暖，推动了服务器行业维持高景气；2025年AI应用全面铺开有望

S
浪潮信息

4

5

8

1.55
夜长梦山

2024-12-15 11:56:08

【广发汽车】郑煤机收购控股子公司亚新科南京部分股份公告简评

事件及简评：郑煤机拟使用自有资金 6.99亿元（含税）收购控股子公司亚新科南京少数股东所持有的亚新科南京 16.61%的股权（本次交易亚新科南京估值为42.1亿元），本次交易完成后公司持有亚新科南京的股权比例将由83.3919%提升至100%。本次提升亚新科南京的持股比例有利于增厚公司归母净利润，助力公司中长期发展。投资建议：公司是长逻辑梳理确认后的好公司，可以伴随其一起发展成长。煤机增长来自智能化和社会化，汽零增长来自新能源和（反向）国际化。短期主业增长虽经历一定的周期考验（下半年订单有一定

S
郑煤机

0

1

3

0.57
夜长梦山

2024-12-15 11:55:11

西部郑宏达电话会：字节AI产业链的投资机会

· 已明确合作公司：在二级市场，目前明确与字节产品产生合作的公司有乐鑫（WiFi和蓝牙芯片、部分语音处理芯片用于字节AI玩具）、中科蓝讯（做字节AI耳机）、恒玄（预计合作字节AI眼镜）。 · 视觉处理芯片公司：随着字节推出带视觉功能的多模态交互模型，未来的AI玩具、眼镜等终端将需要带视觉处理能力的SoC芯片，上市公司安凯微、星辰科技等有相关数据处理能力，有望受益。 · 存储模块公司：如果AI终端需要增加小的存储模块（如NOR），普冉股份这样的公司会受益。 · 软件适配公司：如果终端需要安装软件，

S
中信证券

3

1

7

1.08
夜长梦山

2024-12-15 11:54:36

【天风商社】重视零售股的估值重估，从消灭破净股到寻找α标的

◆零售股正经历估值重估： 1、永辉调改主题扩散效应强势，原因可能-1是线下质价比需求是未被充分满足的大市场从山姆开市客胖东来的景气加速可见一二，2是永辉持续释放积极数据和指引信号对行情演绎的持续性有带动效应。 2、牛市流动性充裕，市场往机构轻仓且有期待性故事的板块迁移，低估值低PBorPE零售股的期待性潜力价值被重估。 ◆消灭破净股： 1、12月以来涨幅前十零售股：中百集团文峰股份居然智家友好集团永辉超市华联股份茂业商业家家悦汇嘉时代东百集团，他们的特征是机构轻仓、部分有低

S
三江购物

8

12

18

3.97
夜长梦山

2024-12-15 11:53:23

【西部郑宏达团队】博通AI收入超预期，ASIC方案加速渗透

博通FY2024Q4实现营收140.5亿美元，同比增长51%，排除VMWare后，同比增长11%。网络业务在FY2024Q4收入45亿美元，同比增长45%，其中，AI网络收入同比增长158%，占网络业务收入的76%。基于和博通的合作，Google推出了自研ASIC芯片v6e，Meta也发布了自研ASIC芯片MITA。同时，xAI新建的10w卡集群使用了英伟达的Spectrum-X以太网方案，而非InfiniBand方案。我们认为：ASIC在AI计算领域加速渗透，有望为下游客户提供更多样化的算

S
寒武纪

1

1

2

0.24
夜长梦山

2024-12-13 23:11:16

悬赏 666.00工分

下周猜想

本周有一位韭有获得了指数猜想最接近奖 1、下周一继续猜指数，正负值10个点内为最接近答案。 2、下周开启新年模式，谁会是跨年龙，欢迎大家来猜想

S
中信证券

3

144

23

17.33
夜长梦山

2024-12-12 14:37:54

【申万轻工】裕同科技：受益消费电子国补及AI产品换机，稳健增长+高分红

昨日四川省开始组织25年家电和3C以旧换新参与企业报名申请，预示后期补贴延续性。11月底江苏省发布手机等3C产品国补，补贴额度15%，补贴上限1500元，对当地销售带动明显，并引发周边区域跨市消费，#补贴刺激换新需求向中高端机型切换。后续全国范围有望陆续出台消费电子国补，提振需求、消费延续升级。 11月中国国际供应链促进博览会召开，#裕同科技为参展的4个“果链”合作伙伴之一，展示了全自动包装线（单个盒子1.9s产出），无塑包装解决方案等，获得苹果CEO库克现场肯定，未来双方合作保持深化。裕同为

S
裕同科技

0

2

3

0.57

前往

页

夜长梦山

2024-12-15 16:59:04

【Mstech】探讨博通业绩会，继续看好云厂商ASIC+端侧落地

领导好，博通周五业绩会，AI业务大超预期，同时指引#2027年3家客户（谷歌、Meta、字节）ASIC+网络产生的需求达到600-900亿美元。除此之外，Openai前首席科学家Ilya本周有个talk，强调#基于公开数据预训练的ScalingLaw结束了。 ➠这两件事，成为了近期科技圈的绝对热点。对此，我们认为未来AI产业的话语权，将由云厂商主导。＃云厂商合作伙伴+端侧落地、将成为25年AI产业的主要叙事： 1⃣参考Ilya的talk，目前免费的互联网数据已经用完了，基于公开数据的预训练S

S
寒武纪

31

12

30

9.45
夜长梦山

2024-12-15 16:58:32

【天风通信】通信行业周观点更新：

1）博通市值突破万亿美金周末热度高，因其Asic AI芯片收入暴增至122亿美金，同时公司展望#27年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间。 2) 我们分析认为：#1）算力需求总量持续激增（AI芯片从北美NV一家独大，到博通、Marvell等放量，增量需求推动显著，从产业链总收入和市值都有反映）；2）AI的投入，从大模型训练的军备竞赛阶段，#已发展到训练、推理、端侧AI、应用全面进军投入阶段，未来有望进入商业正循环阶段；#3）Asic、以太网等更具开放和兼容性，配套产业链更为健壮，未

S
光迅科技

8

4

9

1.63
夜长梦山

2024-12-15 16:57:57

汇报4❗【天风电新】两轮车

北斗或改为鼓励加装，两轮车需求确定性有望提升-1215 ——————————— 两轮车新国标征求意见稿对车速、车重、塑料件等做了较为严格的规定，安全性得到提升，但部分消费者认为车速、外观等方面要求影响使用体验感，市场也担心严格执行新国标或影响两轮车销量。若严格执行25km/h，虽然使用体验感有一定影响，但两轮车仍是性价比最高的交通工具，其它出行方式难以替代。目前从行业沟通情况看，北斗有可能从必须加装变为鼓励加装，对速度的监管要求有所放宽。我们认为消费者不会选择提前购买老版新国标车型，新老国标

S
爱玛科技

1

1

4

0.34
夜长梦山

2024-12-15 16:57:26

【中泰家电姚玮&嘉敏】TCL电子

重视AI眼镜给公司带来的、未被充分定价的配置价值！ #TCL电子持有国内AR龙头雷鸟创新12%的股权 ➤雷鸟创新是国内AR眼镜龙头：24H1占38%市场份额。 ➤今年动作频频推进AR眼镜： ①10月推出#定价仅1699元 &佩戴轻便&显示声音出彩的air 3，从价格和使用体验上，极大降低消费者入手门槛。 ②8月#与博士眼镜成立合资公司做AI眼镜，推动传统眼镜行业向智能化转型。 ③8月在无锡#投资10亿用于XR整机研发制造，25H1一期投产年产能35万台，5年全年达产至100万台，年产值20亿。

S
中信证券

1

0

5

0.44
夜长梦山

2024-12-15 16:56:41

汇报3❗【天风电新】电池

二线电池稼动率如何提升？明年投资机会怎么看？-1215 ——————————— 🌼亿纬锂能 1、动力产能：24年60G，25年新增大圆柱第一条线6-7G，另给广汽的6G转产储能，即动力产能保持在60G。 2、销量&产能利用率：今年预计约30G，产能利用率50%，明年从增量看小鹏P7+贡献10G（基于明年平均月销1.5W辆，目前12月交付过万），商用车贡献5G（跟随行业增长50%），则销量有望达45G，产能利用率达75%。未考虑大圆柱。 3、稼动率对单wh净利弹性：产能利用率从50%👉7

S
欣旺达

2

0

3

0.43
夜长梦山

2024-12-15 12:00:00

🌟中坚科技继续重点关注！

1.机器人的进展可能比所有人都快公司与1X是深度合作，不是简单做供应商：目前公司已经实现了1X首批订单交付（公司价值量占比30%），加速到匹配第二批（公司价值量占比60%）的千台量产规划，公司与1X高层交流密切，后续计划进一步在国内设立双边实验室，在硅谷小型试验间+海外仓，逐步参与到硬件方案的设计环节，加强深度绑定。 1X进展快催化多，T1弹性巨大：1X的资金/技术来源为Open Ai，成为Open Ai在应用场景的补充训练进展很快，2C场景定位精准。1X 24年首批为20台左右，25年的规划

S
中坚科技

2

4

9

1.37
夜长梦山

2024-12-15 11:58:23

【海通计算机】OpenAI直播第七天

ChatGPT Projects发布，允许用户将对话和数据分组 OpenAI直播第七天，OpenAI宣布发布ChatGPT Projects，ChatGPT Projects允许用户将任意内容，包括自定义数据、对话、GPTs以及简单的对话，归类到一个Project当中。单个Project中的每个对话都可以访问该Project内的所有信息，用户可以将像使用文件夹一样将类似的对话归类在一起。在Project当中，用户可以使用ChatGPT的所有功能，包括SearchGPT、Canvas和编程。在直

S
万兴科技

0

2

8

0.99
夜长梦山

2024-12-15 11:57:48

【德邦商社】重视消费，仓位大于个股！

看好25年内需3条主线： toppick困境反转：线下零售&餐饮板块 ️消费券刺激效果逐步显现，线下餐饮客流有望持续改善，Q4环比略有改善，弹性选择九毛九、海伦司、稳健配置海底捞 ️胖东来调改+谷子店转型有望带动传统零售（超市/百货）困境反转，长期看线下零售展现拐点，打包配置永辉超市、重庆百货、百联股份、武商集团、大商股份、合百集团、杭州解百、步步高。顺周期：人服>酒店>景区 ️人服板块，#重视科锐国际25年业绩和估值双击（25年技术业务持续减亏+猎头业务逐步修复带来边际向上）、关注北京人力；

S
中信证券

3

3

5

1.27
夜长梦山

2024-12-15 11:56:44

【民生计算机】‼️豆包用户数激增最确定的受益方向是什么

字节推理算力需求产业链：浪潮信息、高澜股份豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU达到了5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。而它的海外版Cici的MAU也有1267万，排在第22位。月活大幅攀升，算力或是最确定需求。随着豆包的各项用户数据持续提升，算力侧的建设（尤其是推理作为增量需求）有望维持高景气。考虑到2024年，训练卡大幅购置推动互联网客户资本开支大幅回暖，推动了服务器行业维持高景气；2025年AI应用全面铺开有望

S
浪潮信息

4

5

8

1.55
夜长梦山

2024-12-15 11:56:08

【广发汽车】郑煤机收购控股子公司亚新科南京部分股份公告简评

事件及简评：郑煤机拟使用自有资金 6.99亿元（含税）收购控股子公司亚新科南京少数股东所持有的亚新科南京 16.61%的股权（本次交易亚新科南京估值为42.1亿元），本次交易完成后公司持有亚新科南京的股权比例将由83.3919%提升至100%。本次提升亚新科南京的持股比例有利于增厚公司归母净利润，助力公司中长期发展。投资建议：公司是长逻辑梳理确认后的好公司，可以伴随其一起发展成长。煤机增长来自智能化和社会化，汽零增长来自新能源和（反向）国际化。短期主业增长虽经历一定的周期考验（下半年订单有一定

S
郑煤机

0

1

3

0.57
夜长梦山

2024-12-15 11:55:11

西部郑宏达电话会：字节AI产业链的投资机会

· 已明确合作公司：在二级市场，目前明确与字节产品产生合作的公司有乐鑫（WiFi和蓝牙芯片、部分语音处理芯片用于字节AI玩具）、中科蓝讯（做字节AI耳机）、恒玄（预计合作字节AI眼镜）。 · 视觉处理芯片公司：随着字节推出带视觉功能的多模态交互模型，未来的AI玩具、眼镜等终端将需要带视觉处理能力的SoC芯片，上市公司安凯微、星辰科技等有相关数据处理能力，有望受益。 · 存储模块公司：如果AI终端需要增加小的存储模块（如NOR），普冉股份这样的公司会受益。 · 软件适配公司：如果终端需要安装软件，

S
中信证券

3

1

7

1.08
夜长梦山

2024-12-15 11:54:36

【天风商社】重视零售股的估值重估，从消灭破净股到寻找α标的

◆零售股正经历估值重估： 1、永辉调改主题扩散效应强势，原因可能-1是线下质价比需求是未被充分满足的大市场从山姆开市客胖东来的景气加速可见一二，2是永辉持续释放积极数据和指引信号对行情演绎的持续性有带动效应。 2、牛市流动性充裕，市场往机构轻仓且有期待性故事的板块迁移，低估值低PBorPE零售股的期待性潜力价值被重估。 ◆消灭破净股： 1、12月以来涨幅前十零售股：中百集团文峰股份居然智家友好集团永辉超市华联股份茂业商业家家悦汇嘉时代东百集团，他们的特征是机构轻仓、部分有低

S
三江购物

8

12

18

3.97
夜长梦山

2024-12-15 11:53:23

【西部郑宏达团队】博通AI收入超预期，ASIC方案加速渗透

博通FY2024Q4实现营收140.5亿美元，同比增长51%，排除VMWare后，同比增长11%。网络业务在FY2024Q4收入45亿美元，同比增长45%，其中，AI网络收入同比增长158%，占网络业务收入的76%。基于和博通的合作，Google推出了自研ASIC芯片v6e，Meta也发布了自研ASIC芯片MITA。同时，xAI新建的10w卡集群使用了英伟达的Spectrum-X以太网方案，而非InfiniBand方案。我们认为：ASIC在AI计算领域加速渗透，有望为下游客户提供更多样化的算

S
寒武纪

1

1

2

0.24
夜长梦山

2024-12-13 23:11:16

悬赏 666.00工分

下周猜想

本周有一位韭有获得了指数猜想最接近奖 1、下周一继续猜指数，正负值10个点内为最接近答案。 2、下周开启新年模式，谁会是跨年龙，欢迎大家来猜想

S
中信证券

3

144

23

17.33
夜长梦山

2024-12-12 14:37:54

【申万轻工】裕同科技：受益消费电子国补及AI产品换机，稳健增长+高分红

昨日四川省开始组织25年家电和3C以旧换新参与企业报名申请，预示后期补贴延续性。11月底江苏省发布手机等3C产品国补，补贴额度15%，补贴上限1500元，对当地销售带动明显，并引发周边区域跨市消费，#补贴刺激换新需求向中高端机型切换。后续全国范围有望陆续出台消费电子国补，提振需求、消费延续升级。 11月中国国际供应链促进博览会召开，#裕同科技为参展的4个“果链”合作伙伴之一，展示了全自动包装线（单个盒子1.9s产出），无塑包装解决方案等，获得苹果CEO库克现场肯定，未来双方合作保持深化。裕同为

S
裕同科技

0

2

3

0.57

前往

页

夜长梦山

2024-12-15 16:59:04

【Mstech】探讨博通业绩会，继续看好云厂商ASIC+端侧落地

领导好，博通周五业绩会，AI业务大超预期，同时指引#2027年3家客户（谷歌、Meta、字节）ASIC+网络产生的需求达到600-900亿美元。除此之外，Openai前首席科学家Ilya本周有个talk，强调#基于公开数据预训练的ScalingLaw结束了。 ➠这两件事，成为了近期科技圈的绝对热点。对此，我们认为未来AI产业的话语权，将由云厂商主导。＃云厂商合作伙伴+端侧落地、将成为25年AI产业的主要叙事： 1⃣参考Ilya的talk，目前免费的互联网数据已经用完了，基于公开数据的预训练S

S
寒武纪

31

12

30

9.45
夜长梦山

2024-12-15 16:58:32

【天风通信】通信行业周观点更新：

1）博通市值突破万亿美金周末热度高，因其Asic AI芯片收入暴增至122亿美金，同时公司展望#27年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间。 2) 我们分析认为：#1）算力需求总量持续激增（AI芯片从北美NV一家独大，到博通、Marvell等放量，增量需求推动显著，从产业链总收入和市值都有反映）；2）AI的投入，从大模型训练的军备竞赛阶段，#已发展到训练、推理、端侧AI、应用全面进军投入阶段，未来有望进入商业正循环阶段；#3）Asic、以太网等更具开放和兼容性，配套产业链更为健壮，未

S
光迅科技

8

4

9

1.63
夜长梦山

2024-12-15 16:57:57

汇报4❗【天风电新】两轮车

北斗或改为鼓励加装，两轮车需求确定性有望提升-1215 ——————————— 两轮车新国标征求意见稿对车速、车重、塑料件等做了较为严格的规定，安全性得到提升，但部分消费者认为车速、外观等方面要求影响使用体验感，市场也担心严格执行新国标或影响两轮车销量。若严格执行25km/h，虽然使用体验感有一定影响，但两轮车仍是性价比最高的交通工具，其它出行方式难以替代。目前从行业沟通情况看，北斗有可能从必须加装变为鼓励加装，对速度的监管要求有所放宽。我们认为消费者不会选择提前购买老版新国标车型，新老国标

S
爱玛科技

1

1

4

0.34
夜长梦山

2024-12-15 16:57:26

【中泰家电姚玮&嘉敏】TCL电子

重视AI眼镜给公司带来的、未被充分定价的配置价值！ #TCL电子持有国内AR龙头雷鸟创新12%的股权 ➤雷鸟创新是国内AR眼镜龙头：24H1占38%市场份额。 ➤今年动作频频推进AR眼镜： ①10月推出#定价仅1699元 &佩戴轻便&显示声音出彩的air 3，从价格和使用体验上，极大降低消费者入手门槛。 ②8月#与博士眼镜成立合资公司做AI眼镜，推动传统眼镜行业向智能化转型。 ③8月在无锡#投资10亿用于XR整机研发制造，25H1一期投产年产能35万台，5年全年达产至100万台，年产值20亿。

S
中信证券

1

0

5

0.44
夜长梦山

2024-12-15 16:56:41

汇报3❗【天风电新】电池

二线电池稼动率如何提升？明年投资机会怎么看？-1215 ——————————— 🌼亿纬锂能 1、动力产能：24年60G，25年新增大圆柱第一条线6-7G，另给广汽的6G转产储能，即动力产能保持在60G。 2、销量&产能利用率：今年预计约30G，产能利用率50%，明年从增量看小鹏P7+贡献10G（基于明年平均月销1.5W辆，目前12月交付过万），商用车贡献5G（跟随行业增长50%），则销量有望达45G，产能利用率达75%。未考虑大圆柱。 3、稼动率对单wh净利弹性：产能利用率从50%👉7

S
欣旺达

2

0

3

0.43
夜长梦山

2024-12-15 12:00:00

🌟中坚科技继续重点关注！

1.机器人的进展可能比所有人都快公司与1X是深度合作，不是简单做供应商：目前公司已经实现了1X首批订单交付（公司价值量占比30%），加速到匹配第二批（公司价值量占比60%）的千台量产规划，公司与1X高层交流密切，后续计划进一步在国内设立双边实验室，在硅谷小型试验间+海外仓，逐步参与到硬件方案的设计环节，加强深度绑定。 1X进展快催化多，T1弹性巨大：1X的资金/技术来源为Open Ai，成为Open Ai在应用场景的补充训练进展很快，2C场景定位精准。1X 24年首批为20台左右，25年的规划

S
中坚科技

2

4

9

1.37
夜长梦山

2024-12-15 11:58:23

【海通计算机】OpenAI直播第七天

ChatGPT Projects发布，允许用户将对话和数据分组 OpenAI直播第七天，OpenAI宣布发布ChatGPT Projects，ChatGPT Projects允许用户将任意内容，包括自定义数据、对话、GPTs以及简单的对话，归类到一个Project当中。单个Project中的每个对话都可以访问该Project内的所有信息，用户可以将像使用文件夹一样将类似的对话归类在一起。在Project当中，用户可以使用ChatGPT的所有功能，包括SearchGPT、Canvas和编程。在直

S
万兴科技

0

2

8

0.99
夜长梦山

2024-12-15 11:57:48

【德邦商社】重视消费，仓位大于个股！

看好25年内需3条主线： toppick困境反转：线下零售&餐饮板块 ️消费券刺激效果逐步显现，线下餐饮客流有望持续改善，Q4环比略有改善，弹性选择九毛九、海伦司、稳健配置海底捞 ️胖东来调改+谷子店转型有望带动传统零售（超市/百货）困境反转，长期看线下零售展现拐点，打包配置永辉超市、重庆百货、百联股份、武商集团、大商股份、合百集团、杭州解百、步步高。顺周期：人服>酒店>景区 ️人服板块，#重视科锐国际25年业绩和估值双击（25年技术业务持续减亏+猎头业务逐步修复带来边际向上）、关注北京人力；

S
中信证券

3

3

5

1.27
夜长梦山

2024-12-15 11:56:44

【民生计算机】‼️豆包用户数激增最确定的受益方向是什么

字节推理算力需求产业链：浪潮信息、高澜股份豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU达到了5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。而它的海外版Cici的MAU也有1267万，排在第22位。月活大幅攀升，算力或是最确定需求。随着豆包的各项用户数据持续提升，算力侧的建设（尤其是推理作为增量需求）有望维持高景气。考虑到2024年，训练卡大幅购置推动互联网客户资本开支大幅回暖，推动了服务器行业维持高景气；2025年AI应用全面铺开有望

S
浪潮信息

4

5

8

1.55
夜长梦山

2024-12-15 11:56:08

【广发汽车】郑煤机收购控股子公司亚新科南京部分股份公告简评

事件及简评：郑煤机拟使用自有资金 6.99亿元（含税）收购控股子公司亚新科南京少数股东所持有的亚新科南京 16.61%的股权（本次交易亚新科南京估值为42.1亿元），本次交易完成后公司持有亚新科南京的股权比例将由83.3919%提升至100%。本次提升亚新科南京的持股比例有利于增厚公司归母净利润，助力公司中长期发展。投资建议：公司是长逻辑梳理确认后的好公司，可以伴随其一起发展成长。煤机增长来自智能化和社会化，汽零增长来自新能源和（反向）国际化。短期主业增长虽经历一定的周期考验（下半年订单有一定

S
郑煤机

0

1

3

0.57
夜长梦山

2024-12-15 11:55:11

西部郑宏达电话会：字节AI产业链的投资机会

· 已明确合作公司：在二级市场，目前明确与字节产品产生合作的公司有乐鑫（WiFi和蓝牙芯片、部分语音处理芯片用于字节AI玩具）、中科蓝讯（做字节AI耳机）、恒玄（预计合作字节AI眼镜）。 · 视觉处理芯片公司：随着字节推出带视觉功能的多模态交互模型，未来的AI玩具、眼镜等终端将需要带视觉处理能力的SoC芯片，上市公司安凯微、星辰科技等有相关数据处理能力，有望受益。 · 存储模块公司：如果AI终端需要增加小的存储模块（如NOR），普冉股份这样的公司会受益。 · 软件适配公司：如果终端需要安装软件，

S
中信证券

3

1

7

1.08
夜长梦山

2024-12-15 11:54:36

【天风商社】重视零售股的估值重估，从消灭破净股到寻找α标的

◆零售股正经历估值重估： 1、永辉调改主题扩散效应强势，原因可能-1是线下质价比需求是未被充分满足的大市场从山姆开市客胖东来的景气加速可见一二，2是永辉持续释放积极数据和指引信号对行情演绎的持续性有带动效应。 2、牛市流动性充裕，市场往机构轻仓且有期待性故事的板块迁移，低估值低PBorPE零售股的期待性潜力价值被重估。 ◆消灭破净股： 1、12月以来涨幅前十零售股：中百集团文峰股份居然智家友好集团永辉超市华联股份茂业商业家家悦汇嘉时代东百集团，他们的特征是机构轻仓、部分有低

S
三江购物

8

12

18

3.97
夜长梦山

2024-12-15 11:53:23

【西部郑宏达团队】博通AI收入超预期，ASIC方案加速渗透

博通FY2024Q4实现营收140.5亿美元，同比增长51%，排除VMWare后，同比增长11%。网络业务在FY2024Q4收入45亿美元，同比增长45%，其中，AI网络收入同比增长158%，占网络业务收入的76%。基于和博通的合作，Google推出了自研ASIC芯片v6e，Meta也发布了自研ASIC芯片MITA。同时，xAI新建的10w卡集群使用了英伟达的Spectrum-X以太网方案，而非InfiniBand方案。我们认为：ASIC在AI计算领域加速渗透，有望为下游客户提供更多样化的算

S
寒武纪

1

1

2

0.24
夜长梦山

2024-12-13 23:11:16

悬赏 666.00工分

下周猜想

本周有一位韭有获得了指数猜想最接近奖 1、下周一继续猜指数，正负值10个点内为最接近答案。 2、下周开启新年模式，谁会是跨年龙，欢迎大家来猜想

S
中信证券

3

144

23

17.33
夜长梦山

2024-12-12 14:37:54

【申万轻工】裕同科技：受益消费电子国补及AI产品换机，稳健增长+高分红

昨日四川省开始组织25年家电和3C以旧换新参与企业报名申请，预示后期补贴延续性。11月底江苏省发布手机等3C产品国补，补贴额度15%，补贴上限1500元，对当地销售带动明显，并引发周边区域跨市消费，#补贴刺激换新需求向中高端机型切换。后续全国范围有望陆续出台消费电子国补，提振需求、消费延续升级。 11月中国国际供应链促进博览会召开，#裕同科技为参展的4个“果链”合作伙伴之一，展示了全自动包装线（单个盒子1.9s产出），无塑包装解决方案等，获得苹果CEO库克现场肯定，未来双方合作保持深化。裕同为

S
裕同科技

0

2

3

0.57

前往

页

夜长梦山

2024-12-15 16:59:04

【Mstech】探讨博通业绩会，继续看好云厂商ASIC+端侧落地

领导好，博通周五业绩会，AI业务大超预期，同时指引#2027年3家客户（谷歌、Meta、字节）ASIC+网络产生的需求达到600-900亿美元。除此之外，Openai前首席科学家Ilya本周有个talk，强调#基于公开数据预训练的ScalingLaw结束了。 ➠这两件事，成为了近期科技圈的绝对热点。对此，我们认为未来AI产业的话语权，将由云厂商主导。＃云厂商合作伙伴+端侧落地、将成为25年AI产业的主要叙事： 1⃣参考Ilya的talk，目前免费的互联网数据已经用完了，基于公开数据的预训练S

S
寒武纪

31

12

30

9.45
夜长梦山

2024-12-15 16:58:32

【天风通信】通信行业周观点更新：

1）博通市值突破万亿美金周末热度高，因其Asic AI芯片收入暴增至122亿美金，同时公司展望#27年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间。 2) 我们分析认为：#1）算力需求总量持续激增（AI芯片从北美NV一家独大，到博通、Marvell等放量，增量需求推动显著，从产业链总收入和市值都有反映）；2）AI的投入，从大模型训练的军备竞赛阶段，#已发展到训练、推理、端侧AI、应用全面进军投入阶段，未来有望进入商业正循环阶段；#3）Asic、以太网等更具开放和兼容性，配套产业链更为健壮，未

S
光迅科技

8

4

9

1.63
夜长梦山

2024-12-15 16:57:57

汇报4❗【天风电新】两轮车

北斗或改为鼓励加装，两轮车需求确定性有望提升-1215 ——————————— 两轮车新国标征求意见稿对车速、车重、塑料件等做了较为严格的规定，安全性得到提升，但部分消费者认为车速、外观等方面要求影响使用体验感，市场也担心严格执行新国标或影响两轮车销量。若严格执行25km/h，虽然使用体验感有一定影响，但两轮车仍是性价比最高的交通工具，其它出行方式难以替代。目前从行业沟通情况看，北斗有可能从必须加装变为鼓励加装，对速度的监管要求有所放宽。我们认为消费者不会选择提前购买老版新国标车型，新老国标

S
爱玛科技

1

1

4

0.34
夜长梦山

2024-12-15 16:57:26

【中泰家电姚玮&嘉敏】TCL电子

重视AI眼镜给公司带来的、未被充分定价的配置价值！ #TCL电子持有国内AR龙头雷鸟创新12%的股权 ➤雷鸟创新是国内AR眼镜龙头：24H1占38%市场份额。 ➤今年动作频频推进AR眼镜： ①10月推出#定价仅1699元 &佩戴轻便&显示声音出彩的air 3，从价格和使用体验上，极大降低消费者入手门槛。 ②8月#与博士眼镜成立合资公司做AI眼镜，推动传统眼镜行业向智能化转型。 ③8月在无锡#投资10亿用于XR整机研发制造，25H1一期投产年产能35万台，5年全年达产至100万台，年产值20亿。

S
中信证券

1

0

5

0.44
夜长梦山

2024-12-15 16:56:41

汇报3❗【天风电新】电池

二线电池稼动率如何提升？明年投资机会怎么看？-1215 ——————————— 🌼亿纬锂能 1、动力产能：24年60G，25年新增大圆柱第一条线6-7G，另给广汽的6G转产储能，即动力产能保持在60G。 2、销量&产能利用率：今年预计约30G，产能利用率50%，明年从增量看小鹏P7+贡献10G（基于明年平均月销1.5W辆，目前12月交付过万），商用车贡献5G（跟随行业增长50%），则销量有望达45G，产能利用率达75%。未考虑大圆柱。 3、稼动率对单wh净利弹性：产能利用率从50%👉7

S
欣旺达

2

0

3

0.43
夜长梦山

2024-12-15 12:00:00

🌟中坚科技继续重点关注！

1.机器人的进展可能比所有人都快公司与1X是深度合作，不是简单做供应商：目前公司已经实现了1X首批订单交付（公司价值量占比30%），加速到匹配第二批（公司价值量占比60%）的千台量产规划，公司与1X高层交流密切，后续计划进一步在国内设立双边实验室，在硅谷小型试验间+海外仓，逐步参与到硬件方案的设计环节，加强深度绑定。 1X进展快催化多，T1弹性巨大：1X的资金/技术来源为Open Ai，成为Open Ai在应用场景的补充训练进展很快，2C场景定位精准。1X 24年首批为20台左右，25年的规划

S
中坚科技

2

4

9

1.37
夜长梦山

2024-12-15 11:58:23

【海通计算机】OpenAI直播第七天

ChatGPT Projects发布，允许用户将对话和数据分组 OpenAI直播第七天，OpenAI宣布发布ChatGPT Projects，ChatGPT Projects允许用户将任意内容，包括自定义数据、对话、GPTs以及简单的对话，归类到一个Project当中。单个Project中的每个对话都可以访问该Project内的所有信息，用户可以将像使用文件夹一样将类似的对话归类在一起。在Project当中，用户可以使用ChatGPT的所有功能，包括SearchGPT、Canvas和编程。在直

S
万兴科技

0

2

8

0.99
夜长梦山

2024-12-15 11:57:48

【德邦商社】重视消费，仓位大于个股！

看好25年内需3条主线： toppick困境反转：线下零售&餐饮板块 ️消费券刺激效果逐步显现，线下餐饮客流有望持续改善，Q4环比略有改善，弹性选择九毛九、海伦司、稳健配置海底捞 ️胖东来调改+谷子店转型有望带动传统零售（超市/百货）困境反转，长期看线下零售展现拐点，打包配置永辉超市、重庆百货、百联股份、武商集团、大商股份、合百集团、杭州解百、步步高。顺周期：人服>酒店>景区 ️人服板块，#重视科锐国际25年业绩和估值双击（25年技术业务持续减亏+猎头业务逐步修复带来边际向上）、关注北京人力；

S
中信证券

3

3

5

1.27
夜长梦山

2024-12-15 11:56:44

【民生计算机】‼️豆包用户数激增最确定的受益方向是什么

字节推理算力需求产业链：浪潮信息、高澜股份豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU达到了5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。而它的海外版Cici的MAU也有1267万，排在第22位。月活大幅攀升，算力或是最确定需求。随着豆包的各项用户数据持续提升，算力侧的建设（尤其是推理作为增量需求）有望维持高景气。考虑到2024年，训练卡大幅购置推动互联网客户资本开支大幅回暖，推动了服务器行业维持高景气；2025年AI应用全面铺开有望

S
浪潮信息

4

5

8

1.55
夜长梦山

2024-12-15 11:56:08

【广发汽车】郑煤机收购控股子公司亚新科南京部分股份公告简评

事件及简评：郑煤机拟使用自有资金 6.99亿元（含税）收购控股子公司亚新科南京少数股东所持有的亚新科南京 16.61%的股权（本次交易亚新科南京估值为42.1亿元），本次交易完成后公司持有亚新科南京的股权比例将由83.3919%提升至100%。本次提升亚新科南京的持股比例有利于增厚公司归母净利润，助力公司中长期发展。投资建议：公司是长逻辑梳理确认后的好公司，可以伴随其一起发展成长。煤机增长来自智能化和社会化，汽零增长来自新能源和（反向）国际化。短期主业增长虽经历一定的周期考验（下半年订单有一定

S
郑煤机

0

1

3

0.57
夜长梦山

2024-12-15 11:55:11

西部郑宏达电话会：字节AI产业链的投资机会

· 已明确合作公司：在二级市场，目前明确与字节产品产生合作的公司有乐鑫（WiFi和蓝牙芯片、部分语音处理芯片用于字节AI玩具）、中科蓝讯（做字节AI耳机）、恒玄（预计合作字节AI眼镜）。 · 视觉处理芯片公司：随着字节推出带视觉功能的多模态交互模型，未来的AI玩具、眼镜等终端将需要带视觉处理能力的SoC芯片，上市公司安凯微、星辰科技等有相关数据处理能力，有望受益。 · 存储模块公司：如果AI终端需要增加小的存储模块（如NOR），普冉股份这样的公司会受益。 · 软件适配公司：如果终端需要安装软件，

S
中信证券

3

1

7

1.08
夜长梦山

2024-12-15 11:54:36

【天风商社】重视零售股的估值重估，从消灭破净股到寻找α标的

◆零售股正经历估值重估： 1、永辉调改主题扩散效应强势，原因可能-1是线下质价比需求是未被充分满足的大市场从山姆开市客胖东来的景气加速可见一二，2是永辉持续释放积极数据和指引信号对行情演绎的持续性有带动效应。 2、牛市流动性充裕，市场往机构轻仓且有期待性故事的板块迁移，低估值低PBorPE零售股的期待性潜力价值被重估。 ◆消灭破净股： 1、12月以来涨幅前十零售股：中百集团文峰股份居然智家友好集团永辉超市华联股份茂业商业家家悦汇嘉时代东百集团，他们的特征是机构轻仓、部分有低

S
三江购物

8

12

18

3.97
夜长梦山

2024-12-15 11:53:23

【西部郑宏达团队】博通AI收入超预期，ASIC方案加速渗透

博通FY2024Q4实现营收140.5亿美元，同比增长51%，排除VMWare后，同比增长11%。网络业务在FY2024Q4收入45亿美元，同比增长45%，其中，AI网络收入同比增长158%，占网络业务收入的76%。基于和博通的合作，Google推出了自研ASIC芯片v6e，Meta也发布了自研ASIC芯片MITA。同时，xAI新建的10w卡集群使用了英伟达的Spectrum-X以太网方案，而非InfiniBand方案。我们认为：ASIC在AI计算领域加速渗透，有望为下游客户提供更多样化的算

S
寒武纪

1

1

2

0.24
夜长梦山

2024-12-13 23:11:16

悬赏 666.00工分

下周猜想

本周有一位韭有获得了指数猜想最接近奖 1、下周一继续猜指数，正负值10个点内为最接近答案。 2、下周开启新年模式，谁会是跨年龙，欢迎大家来猜想

S
中信证券

3

144

23

17.33
夜长梦山

2024-12-12 14:37:54

【申万轻工】裕同科技：受益消费电子国补及AI产品换机，稳健增长+高分红

昨日四川省开始组织25年家电和3C以旧换新参与企业报名申请，预示后期补贴延续性。11月底江苏省发布手机等3C产品国补，补贴额度15%，补贴上限1500元，对当地销售带动明显，并引发周边区域跨市消费，#补贴刺激换新需求向中高端机型切换。后续全国范围有望陆续出台消费电子国补，提振需求、消费延续升级。 11月中国国际供应链促进博览会召开，#裕同科技为参展的4个“果链”合作伙伴之一，展示了全自动包装线（单个盒子1.9s产出），无塑包装解决方案等，获得苹果CEO库克现场肯定，未来双方合作保持深化。裕同为

S
裕同科技

0

2

3

0.57

前往

页

3

关注

28156

粉丝

92252.36

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669