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夜长梦山
2023-07-13 14:06:47
美国通胀超预期降温——6月美国CPI数据点评
【长江宏观于博团队】美国通胀超预期降温——6月美国CPI数据点评 1、6月美国CPI同比涨幅大幅回落至3%,预期3.1%,核心CPI同比涨幅收窄至4.8%,预期5%,二者双双超预期下行。 2、美国通胀超预期降温的原因何在?一是二手车价格回落,商品通胀由升转降;二是租金涨幅边际放缓,服务通胀压力改善。 3、但仍需注意,尽管当前美国整体CPI读数已经大幅回落,未来CPI同比回落速度或随基数效应的减弱而放缓,尤其是美联储关心的核心通胀压力仍然偏高,距2%的目标距离仍较远。 4、我们预计,通胀数据仅略低
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西部黄金
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夜长梦山
2023-07-13 14:06:19
白酒:把握低点机遇,板块价值凸显
【国君食品】白酒:把握低点机遇,板块价值凸显! 美国6月CPI同比上涨3%,降至两年来的最低水平,美联储加息周期有望接近尾声。我们多次在白酒周观点中强调,当下白酒板块配置价值凸显,低预期+低估值下宏观边际催化有望带动估值修复,建议把握布局机遇!建议增持:1)低估值及确定性标的,高端:①贵州茅台、五粮液、泸州老窖;②地产酒:迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘、洋河股份、金徽酒等;2)逐步布局:山西汾酒、舍得酒业、老白干酒、酒鬼酒、水井坊等。3)港股建议增持:珍酒李渡。 以量竞争、格局集中,报表端复苏与分化
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舍得酒业
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迎驾贡酒
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夜长梦山
2023-07-13 14:04:34
中国软件业绩预告点评
【东吴计算机】中国软件业绩预告点评 👉事件:7月12日,中国软件发布业绩预告,2023 年H1实现归母净利润-5.35亿元到-4.85亿元。 1⃣️亏损原因:1)公司业务主要集中在下半年结算验收;2)是公司持续加大自主软件产品、重点业务领域重大工程项目的投入。 2⃣️我们预期麒麟2023H1营收同比持平,净利润为正。 3⃣️此前中移动订单问题影响已经消化,调整时间充分。 4⃣️下半年行业信创招标有望落地。 投资建议:我们认为当前位置有绝对收益,左侧布局,看好信创核心【中国软件】,其余关注太极股
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中国软件
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夜长梦山
2023-07-13 14:02:39
白酒板块大涨简评
白酒板块大涨简评(20230713): 今日板块大涨直接触因是美国通胀数据好于预期,指向美国加息周期将结束,美元指数大跌而人民币汇率大涨,受全球资金定价的标的直接受益催化,白酒板块尤为明显。背后深层原因还是板块经历自4月以来连续回调,估值低位、预期底部,边际稍有利好即催化明显。往后看,对宏观经济的信心、对需求回暖的信心,将是催化板块持续上行的关键变量,好在市场预期已不高。 行业层面看,短期利空出尽,7-8月淡季平稳,中报有底气。第一,白酒批价并无再大幅下行风险,短期看6月酒价下跌与年中回款节点致
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山西汾酒
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五粮液
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夜长梦山
2023-07-13 13:59:23
东鹏控股:稳健与弹性并存,1+N战略开拓成长空间
【东北建材-持续推荐东鹏控股:稳健与弹性并存,1+N战略开拓成长空间】 公司近期股价表现较好,今日股价上涨2%,上周四至今上涨21%。当前时间点建材板块底部确认,且逐步临近中报时间点,板块中高增长个股股价有望有所表现。 公司7月11日晚间发布业绩预告,预计2023年上半年归母净利润3.58亿元~4.12亿元,同比增长202.65%~248.3%,经营活动产生的现金流量净额超8.31亿元,较上年同期大幅增长。报告期90%的利润贡献主要来自于经销和直营零售渠道。中大规格高值产品销售占比提升至29%。
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东鹏控股
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夜长梦山
2023-07-13 13:58:45
涤纶长丝
涤纶长丝推荐 短期维度——景气有望边际上行:涤丝在当前淡季期间价差维稳,且涤丝及下游织机开工高企,库存有所下降。金9银10需求旺季将至,行业景气有望迎来提升。 中期维度——行业产能增速放缓:2023年行业新增产能较多,但上半年几乎已经投放完毕,2023H2以及2024年产能扩增计划较少。 长期维度——集中度提升、龙头话语权增强、成长空间巨大: 涤丝行业经过整合,CR5已达到60%,未来会进一步提升,龙头话语权较强。桐昆股份、新凤鸣印尼合资布局炼厂,未来成长空间广阔。 涤纶长丝是赚加工费的行业,下
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新凤鸣
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桐昆股份
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夜长梦山
2023-07-13 10:17:45
通用机器人:近期事件变化-0712
产业的变化和深化❗️【天风电新】通用机器人:近期事件变化-0712 ——————————— 🌼事件 傅利叶以通用人形机器人GR-1为契机,正式切入通用机器人领域。 拓普宣布拆分设立机器人事业部,人形机器人执行器项目进展顺利。 宇树科技发布智能四足机器人Unitree Go2,起售价9997元。 🌼分析 1、傅利叶 ❗️公司全栈核心底层硬件自研。突破了机器人关键元件。感知(高密度压力分布膜、自主多维力传感器)、思考(机器人控制器)、执行(模块化执行器)。【其中压力分布膜是新增亮点,让受力分布均
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拓普集团
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苏州固锝
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夜长梦山
2023-07-13 10:17:10
储能:Q2业绩系统性高增,Q3迎密集催化落地
【长江电新】储能:Q2业绩系统性高增,Q3迎密集催化落地 1、近期储能标的相继发布中报业绩预告,科士达、盛弘、科华均在23Q2实现强劲增长、好于预期,此外阳光、南都、苏文等国内外储能企业预计也都会有不错的表现。板块系统性的强势增长,得益于国内外需求端爆发,进而带来规模效应下的成本、费用改善,部分企业也会受益于高价订单的盈利弹性。 2、Q3是板块有望迎来密集催化落地窗口,国内市场除了工商业的高增长外,大储在Q3也是招标旺季,有望带来订单密集落地的催化,强化对2024年高增长的信心;此外若后续出现缺
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科士达
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夜长梦山
2023-07-13 10:16:22
【招商金属】布局周期优质品种
【招商金属】布局周期优质品种 【铜铝】短中长周期共振:长周期看新能源贡铜铝献需求新动力,而供给端边际趋紧;中周期看,处于新一轮补库存周期起点,叠加地产竣工端发力,以及低库存。铜推荐:紫金矿业,西部矿业、金诚信、洛阳钼业等。铝推荐中国宏桥、云铝、中铝、再生铝标的怡球资源等。 【黄金】依然在长牛当中,推荐中国黄金国际、中金黄金、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金等,贵金属回收推荐浩通科技、贵研铂业等。 【钨】供给方面,今年无新增矿,配额无变化,全年供应偏紧。需求方面,硬质合金受益经济复苏以及国产
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四川黄金
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夜长梦山
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【国信化工】强推中国石油
【国信化工】强推中国石油! 公司是国际能源巨头,历史上一直具有优异的分红表现,2022年股息率达到8.5%的高水平,未来分红比例有望持续维持在较高水平。 【勘探开发板块】2022年在高油价下上游盈利大幅提升,我们预测未来布伦特油价有望维持在80-90美元/桶的较高区间,成本端随着公司增储上产而下降,未来有望维持较高利润。我们测算,油价每涨10美金,对应业绩弹性250亿。 【炼化板块】公司成品油产量基本呈现稳定增长的趋势,在40-80美金的油价下,公司炼油盈利相对较好,利润相对稳定。当前国内炼油利
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中国石油
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夜长梦山
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粉末合金齿轮箱——Optimus新赛道,关注合金齿轮及粉料
粉末合金齿轮箱——Optimus新赛道,关注合金齿轮及粉料 [礼物]特斯拉Optimus的灵巧手标配12个空心杯电机和精密齿轮箱(减速器),属精密传动,齿轮箱价值量大,粉末合金是规模量产必由之路,高端合金齿轮制造及上游粉料产业格局集中、国产替代。 [礼物]电驱动系统由电机、减速器两大核心构成,系统体积越小、结构越精密,减速器价值占比越大。 ①新能源车的驱动电机的价值量约3000元,减速器约1000元,电机:减速器约为3:1,金属齿轮。 ②机器人的旋转关节电机价值量预计在1000元以内,减速器的价
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东睦股份
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海昌新材
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夜长梦山
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东诚药业
【东诚药业】依诺肝素钠注射液获批,进一步丰富制剂产品布局,增厚业绩!且预计Q4后核药管线有望逐步取得实质性进展!当前120亿市值处于较底部,赔率+胜率都较为合适、建议择机抄底,看2024年弹性或将十分显著! 【事件】:7.12公告,东诚全资子公司北方制药递交的依诺肝素钠注射液(0.4ml:4000AXaIU和0.6ml:6000AXaIU)仿制药获批上市。 【点评】依诺肝素钠具有抗血栓形成和抗凝的作用,据米内网数据,22年依诺肝素钠销售额为18.6亿元,公司依诺肝素钠产品按化学药品4类批准生产,
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东诚药业
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夜长梦山
2023-07-13 09:01:12
丝杠深度报告导读:精密部件传动之冠,兼具人形机器人&工业母机概念
【广发机械】丝杠深度报告导读:精密部件传动之冠,兼具人形机器人&工业母机概念 我们7.7发布了人形机器人第五篇深度报告,深度探讨丝杠领域的格局、壁垒和空间,核心要点如下: #滚珠丝杠与行星滚柱丝杠的区别。丝杠是由丝杆、螺母、滚珠/滚柱组成,将旋转运动转变为直线运动,或逆向由直线运动变为旋转运动。滚珠丝杠传动效率高、精度高,行星滚柱丝杠较滚珠丝杠优势独特、高承载、寿命长。精度、导程、公称直径、螺母形式为评判丝杠的重要参数。 #滚珠丝杠国产化率低,#是工业母机下一个要突破的核心部件。当前高端滚珠丝杠
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五洲新春
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长盛轴承
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夜长梦山
2023-07-13 08:54:49
华依科技交流要点
【华依科技交流要点】-20230712 公司业务:分为测试设备、测试服务和IMU三部分。测试设备主要在整车生产端,测试服务在研发端。 公司战略:未来公司将首要加大测试服务投入,其次拓展IMU业务。 IMU应用情况:21年至今发布的智能化的新车基本都配置了IMU,预计23年新能源中渗透率达到10%,25年达到30%,传统燃油车渗透率低于新能源车。 IMU研发进展:IMU的精度会越来越高,约两年翻一倍,无高精地图方案对IMU精度要求更高。 IMU价值:目前ASP约1000元,精度每翻倍价格上涨70%
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华依科技
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夜长梦山
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皇氏集团交流要点-20230713
【广发电新】皇氏集团交流要点-20230713 #一、乳业业务: 1、基本情况:公司长年深耕广西乳制品市场,22/23Q1液体乳收入+13.32%/+8.42%,预计Q2同比+11%-12%, 实现逆势增长、表现超预期主要系:(1)牛奶作为刚需,皇氏性价比较为明显;(2)消费者余额不多,口红效应局部展现,表现在散装零食、低端奶茶和咖饮、彩票、短途游井喷等。 2、业务规划:(1)此前国内推广的核心瓶颈在于水牛奶的奶源不足,公司计划从巴基斯坦引入高产奶水牛胚胎在国内进行培育,奶源供应量及毛利率均会进
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皇氏集团
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美国通胀超预期降温——6月美国CPI数据点评
【长江宏观于博团队】美国通胀超预期降温——6月美国CPI数据点评 1、6月美国CPI同比涨幅大幅回落至3%,预期3.1%,核心CPI同比涨幅收窄至4.8%,预期5%,二者双双超预期下行。 2、美国通胀超预期降温的原因何在?一是二手车价格回落,商品通胀由升转降;二是租金涨幅边际放缓,服务通胀压力改善。 3、但仍需注意,尽管当前美国整体CPI读数已经大幅回落,未来CPI同比回落速度或随基数效应的减弱而放缓,尤其是美联储关心的核心通胀压力仍然偏高,距2%的目标距离仍较远。 4、我们预计,通胀数据仅略低
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白酒:把握低点机遇,板块价值凸显
【国君食品】白酒:把握低点机遇,板块价值凸显! 美国6月CPI同比上涨3%,降至两年来的最低水平,美联储加息周期有望接近尾声。我们多次在白酒周观点中强调,当下白酒板块配置价值凸显,低预期+低估值下宏观边际催化有望带动估值修复,建议把握布局机遇!建议增持:1)低估值及确定性标的,高端:①贵州茅台、五粮液、泸州老窖;②地产酒:迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘、洋河股份、金徽酒等;2)逐步布局:山西汾酒、舍得酒业、老白干酒、酒鬼酒、水井坊等。3)港股建议增持:珍酒李渡。 以量竞争、格局集中,报表端复苏与分化
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舍得酒业
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中国软件业绩预告点评
【东吴计算机】中国软件业绩预告点评 👉事件:7月12日,中国软件发布业绩预告,2023 年H1实现归母净利润-5.35亿元到-4.85亿元。 1⃣️亏损原因:1)公司业务主要集中在下半年结算验收;2)是公司持续加大自主软件产品、重点业务领域重大工程项目的投入。 2⃣️我们预期麒麟2023H1营收同比持平,净利润为正。 3⃣️此前中移动订单问题影响已经消化,调整时间充分。 4⃣️下半年行业信创招标有望落地。 投资建议:我们认为当前位置有绝对收益,左侧布局,看好信创核心【中国软件】,其余关注太极股
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中国软件
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白酒板块大涨简评
白酒板块大涨简评(20230713): 今日板块大涨直接触因是美国通胀数据好于预期,指向美国加息周期将结束,美元指数大跌而人民币汇率大涨,受全球资金定价的标的直接受益催化,白酒板块尤为明显。背后深层原因还是板块经历自4月以来连续回调,估值低位、预期底部,边际稍有利好即催化明显。往后看,对宏观经济的信心、对需求回暖的信心,将是催化板块持续上行的关键变量,好在市场预期已不高。 行业层面看,短期利空出尽,7-8月淡季平稳,中报有底气。第一,白酒批价并无再大幅下行风险,短期看6月酒价下跌与年中回款节点致
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山西汾酒
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东鹏控股:稳健与弹性并存,1+N战略开拓成长空间
【东北建材-持续推荐东鹏控股:稳健与弹性并存,1+N战略开拓成长空间】 公司近期股价表现较好,今日股价上涨2%,上周四至今上涨21%。当前时间点建材板块底部确认,且逐步临近中报时间点,板块中高增长个股股价有望有所表现。 公司7月11日晚间发布业绩预告,预计2023年上半年归母净利润3.58亿元~4.12亿元,同比增长202.65%~248.3%,经营活动产生的现金流量净额超8.31亿元,较上年同期大幅增长。报告期90%的利润贡献主要来自于经销和直营零售渠道。中大规格高值产品销售占比提升至29%。
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东鹏控股
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涤纶长丝
涤纶长丝推荐 短期维度——景气有望边际上行:涤丝在当前淡季期间价差维稳,且涤丝及下游织机开工高企,库存有所下降。金9银10需求旺季将至,行业景气有望迎来提升。 中期维度——行业产能增速放缓:2023年行业新增产能较多,但上半年几乎已经投放完毕,2023H2以及2024年产能扩增计划较少。 长期维度——集中度提升、龙头话语权增强、成长空间巨大: 涤丝行业经过整合,CR5已达到60%,未来会进一步提升,龙头话语权较强。桐昆股份、新凤鸣印尼合资布局炼厂,未来成长空间广阔。 涤纶长丝是赚加工费的行业,下
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通用机器人:近期事件变化-0712
产业的变化和深化❗️【天风电新】通用机器人:近期事件变化-0712 ——————————— 🌼事件 傅利叶以通用人形机器人GR-1为契机,正式切入通用机器人领域。 拓普宣布拆分设立机器人事业部,人形机器人执行器项目进展顺利。 宇树科技发布智能四足机器人Unitree Go2,起售价9997元。 🌼分析 1、傅利叶 ❗️公司全栈核心底层硬件自研。突破了机器人关键元件。感知(高密度压力分布膜、自主多维力传感器)、思考(机器人控制器)、执行(模块化执行器)。【其中压力分布膜是新增亮点,让受力分布均
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拓普集团
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苏州固锝
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2023-07-13 10:17:10
储能:Q2业绩系统性高增,Q3迎密集催化落地
【长江电新】储能:Q2业绩系统性高增,Q3迎密集催化落地 1、近期储能标的相继发布中报业绩预告,科士达、盛弘、科华均在23Q2实现强劲增长、好于预期,此外阳光、南都、苏文等国内外储能企业预计也都会有不错的表现。板块系统性的强势增长,得益于国内外需求端爆发,进而带来规模效应下的成本、费用改善,部分企业也会受益于高价订单的盈利弹性。 2、Q3是板块有望迎来密集催化落地窗口,国内市场除了工商业的高增长外,大储在Q3也是招标旺季,有望带来订单密集落地的催化,强化对2024年高增长的信心;此外若后续出现缺
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科士达
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【招商金属】布局周期优质品种
【招商金属】布局周期优质品种 【铜铝】短中长周期共振:长周期看新能源贡铜铝献需求新动力,而供给端边际趋紧;中周期看,处于新一轮补库存周期起点,叠加地产竣工端发力,以及低库存。铜推荐:紫金矿业,西部矿业、金诚信、洛阳钼业等。铝推荐中国宏桥、云铝、中铝、再生铝标的怡球资源等。 【黄金】依然在长牛当中,推荐中国黄金国际、中金黄金、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金等,贵金属回收推荐浩通科技、贵研铂业等。 【钨】供给方面,今年无新增矿,配额无变化,全年供应偏紧。需求方面,硬质合金受益经济复苏以及国产
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四川黄金
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【国信化工】强推中国石油
【国信化工】强推中国石油! 公司是国际能源巨头,历史上一直具有优异的分红表现,2022年股息率达到8.5%的高水平,未来分红比例有望持续维持在较高水平。 【勘探开发板块】2022年在高油价下上游盈利大幅提升,我们预测未来布伦特油价有望维持在80-90美元/桶的较高区间,成本端随着公司增储上产而下降,未来有望维持较高利润。我们测算,油价每涨10美金,对应业绩弹性250亿。 【炼化板块】公司成品油产量基本呈现稳定增长的趋势,在40-80美金的油价下,公司炼油盈利相对较好,利润相对稳定。当前国内炼油利
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中国石油
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粉末合金齿轮箱——Optimus新赛道,关注合金齿轮及粉料
粉末合金齿轮箱——Optimus新赛道,关注合金齿轮及粉料 [礼物]特斯拉Optimus的灵巧手标配12个空心杯电机和精密齿轮箱(减速器),属精密传动,齿轮箱价值量大,粉末合金是规模量产必由之路,高端合金齿轮制造及上游粉料产业格局集中、国产替代。 [礼物]电驱动系统由电机、减速器两大核心构成,系统体积越小、结构越精密,减速器价值占比越大。 ①新能源车的驱动电机的价值量约3000元,减速器约1000元,电机:减速器约为3:1,金属齿轮。 ②机器人的旋转关节电机价值量预计在1000元以内,减速器的价
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东诚药业
【东诚药业】依诺肝素钠注射液获批,进一步丰富制剂产品布局,增厚业绩!且预计Q4后核药管线有望逐步取得实质性进展!当前120亿市值处于较底部,赔率+胜率都较为合适、建议择机抄底,看2024年弹性或将十分显著! 【事件】:7.12公告,东诚全资子公司北方制药递交的依诺肝素钠注射液(0.4ml:4000AXaIU和0.6ml:6000AXaIU)仿制药获批上市。 【点评】依诺肝素钠具有抗血栓形成和抗凝的作用,据米内网数据,22年依诺肝素钠销售额为18.6亿元,公司依诺肝素钠产品按化学药品4类批准生产,
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丝杠深度报告导读:精密部件传动之冠,兼具人形机器人&工业母机概念
【广发机械】丝杠深度报告导读:精密部件传动之冠,兼具人形机器人&工业母机概念 我们7.7发布了人形机器人第五篇深度报告,深度探讨丝杠领域的格局、壁垒和空间,核心要点如下: #滚珠丝杠与行星滚柱丝杠的区别。丝杠是由丝杆、螺母、滚珠/滚柱组成,将旋转运动转变为直线运动,或逆向由直线运动变为旋转运动。滚珠丝杠传动效率高、精度高,行星滚柱丝杠较滚珠丝杠优势独特、高承载、寿命长。精度、导程、公称直径、螺母形式为评判丝杠的重要参数。 #滚珠丝杠国产化率低,#是工业母机下一个要突破的核心部件。当前高端滚珠丝杠
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华依科技交流要点
【华依科技交流要点】-20230712 公司业务:分为测试设备、测试服务和IMU三部分。测试设备主要在整车生产端,测试服务在研发端。 公司战略:未来公司将首要加大测试服务投入,其次拓展IMU业务。 IMU应用情况:21年至今发布的智能化的新车基本都配置了IMU,预计23年新能源中渗透率达到10%,25年达到30%,传统燃油车渗透率低于新能源车。 IMU研发进展:IMU的精度会越来越高,约两年翻一倍,无高精地图方案对IMU精度要求更高。 IMU价值:目前ASP约1000元,精度每翻倍价格上涨70%
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皇氏集团交流要点-20230713
【广发电新】皇氏集团交流要点-20230713 #一、乳业业务: 1、基本情况:公司长年深耕广西乳制品市场,22/23Q1液体乳收入+13.32%/+8.42%,预计Q2同比+11%-12%, 实现逆势增长、表现超预期主要系:(1)牛奶作为刚需,皇氏性价比较为明显;(2)消费者余额不多,口红效应局部展现,表现在散装零食、低端奶茶和咖饮、彩票、短途游井喷等。 2、业务规划:(1)此前国内推广的核心瓶颈在于水牛奶的奶源不足,公司计划从巴基斯坦引入高产奶水牛胚胎在国内进行培育,奶源供应量及毛利率均会进
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美国通胀超预期降温——6月美国CPI数据点评
【长江宏观于博团队】美国通胀超预期降温——6月美国CPI数据点评 1、6月美国CPI同比涨幅大幅回落至3%,预期3.1%,核心CPI同比涨幅收窄至4.8%,预期5%,二者双双超预期下行。 2、美国通胀超预期降温的原因何在?一是二手车价格回落,商品通胀由升转降;二是租金涨幅边际放缓,服务通胀压力改善。 3、但仍需注意,尽管当前美国整体CPI读数已经大幅回落,未来CPI同比回落速度或随基数效应的减弱而放缓,尤其是美联储关心的核心通胀压力仍然偏高,距2%的目标距离仍较远。 4、我们预计,通胀数据仅略低
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西部黄金
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夜长梦山
2023-07-13 14:06:19
白酒:把握低点机遇,板块价值凸显
【国君食品】白酒:把握低点机遇,板块价值凸显! 美国6月CPI同比上涨3%,降至两年来的最低水平,美联储加息周期有望接近尾声。我们多次在白酒周观点中强调,当下白酒板块配置价值凸显,低预期+低估值下宏观边际催化有望带动估值修复,建议把握布局机遇!建议增持:1)低估值及确定性标的,高端:①贵州茅台、五粮液、泸州老窖;②地产酒:迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘、洋河股份、金徽酒等;2)逐步布局:山西汾酒、舍得酒业、老白干酒、酒鬼酒、水井坊等。3)港股建议增持:珍酒李渡。 以量竞争、格局集中,报表端复苏与分化
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舍得酒业
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迎驾贡酒
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夜长梦山
2023-07-13 14:04:34
中国软件业绩预告点评
【东吴计算机】中国软件业绩预告点评 👉事件:7月12日,中国软件发布业绩预告,2023 年H1实现归母净利润-5.35亿元到-4.85亿元。 1⃣️亏损原因:1)公司业务主要集中在下半年结算验收;2)是公司持续加大自主软件产品、重点业务领域重大工程项目的投入。 2⃣️我们预期麒麟2023H1营收同比持平,净利润为正。 3⃣️此前中移动订单问题影响已经消化,调整时间充分。 4⃣️下半年行业信创招标有望落地。 投资建议:我们认为当前位置有绝对收益,左侧布局,看好信创核心【中国软件】,其余关注太极股
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中国软件
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夜长梦山
2023-07-13 14:02:39
白酒板块大涨简评
白酒板块大涨简评(20230713): 今日板块大涨直接触因是美国通胀数据好于预期,指向美国加息周期将结束,美元指数大跌而人民币汇率大涨,受全球资金定价的标的直接受益催化,白酒板块尤为明显。背后深层原因还是板块经历自4月以来连续回调,估值低位、预期底部,边际稍有利好即催化明显。往后看,对宏观经济的信心、对需求回暖的信心,将是催化板块持续上行的关键变量,好在市场预期已不高。 行业层面看,短期利空出尽,7-8月淡季平稳,中报有底气。第一,白酒批价并无再大幅下行风险,短期看6月酒价下跌与年中回款节点致
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山西汾酒
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夜长梦山
2023-07-13 13:59:23
东鹏控股:稳健与弹性并存,1+N战略开拓成长空间
【东北建材-持续推荐东鹏控股:稳健与弹性并存,1+N战略开拓成长空间】 公司近期股价表现较好,今日股价上涨2%,上周四至今上涨21%。当前时间点建材板块底部确认,且逐步临近中报时间点,板块中高增长个股股价有望有所表现。 公司7月11日晚间发布业绩预告,预计2023年上半年归母净利润3.58亿元~4.12亿元,同比增长202.65%~248.3%,经营活动产生的现金流量净额超8.31亿元,较上年同期大幅增长。报告期90%的利润贡献主要来自于经销和直营零售渠道。中大规格高值产品销售占比提升至29%。
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东鹏控股
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夜长梦山
2023-07-13 13:58:45
涤纶长丝
涤纶长丝推荐 短期维度——景气有望边际上行:涤丝在当前淡季期间价差维稳,且涤丝及下游织机开工高企,库存有所下降。金9银10需求旺季将至,行业景气有望迎来提升。 中期维度——行业产能增速放缓:2023年行业新增产能较多,但上半年几乎已经投放完毕,2023H2以及2024年产能扩增计划较少。 长期维度——集中度提升、龙头话语权增强、成长空间巨大: 涤丝行业经过整合,CR5已达到60%,未来会进一步提升,龙头话语权较强。桐昆股份、新凤鸣印尼合资布局炼厂,未来成长空间广阔。 涤纶长丝是赚加工费的行业,下
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新凤鸣
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桐昆股份
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夜长梦山
2023-07-13 10:17:45
通用机器人:近期事件变化-0712
产业的变化和深化❗️【天风电新】通用机器人:近期事件变化-0712 ——————————— 🌼事件 傅利叶以通用人形机器人GR-1为契机,正式切入通用机器人领域。 拓普宣布拆分设立机器人事业部,人形机器人执行器项目进展顺利。 宇树科技发布智能四足机器人Unitree Go2,起售价9997元。 🌼分析 1、傅利叶 ❗️公司全栈核心底层硬件自研。突破了机器人关键元件。感知(高密度压力分布膜、自主多维力传感器)、思考(机器人控制器)、执行(模块化执行器)。【其中压力分布膜是新增亮点,让受力分布均
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拓普集团
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苏州固锝
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夜长梦山
2023-07-13 10:17:10
储能:Q2业绩系统性高增,Q3迎密集催化落地
【长江电新】储能:Q2业绩系统性高增,Q3迎密集催化落地 1、近期储能标的相继发布中报业绩预告,科士达、盛弘、科华均在23Q2实现强劲增长、好于预期,此外阳光、南都、苏文等国内外储能企业预计也都会有不错的表现。板块系统性的强势增长,得益于国内外需求端爆发,进而带来规模效应下的成本、费用改善,部分企业也会受益于高价订单的盈利弹性。 2、Q3是板块有望迎来密集催化落地窗口,国内市场除了工商业的高增长外,大储在Q3也是招标旺季,有望带来订单密集落地的催化,强化对2024年高增长的信心;此外若后续出现缺
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科士达
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夜长梦山
2023-07-13 10:16:22
【招商金属】布局周期优质品种
【招商金属】布局周期优质品种 【铜铝】短中长周期共振:长周期看新能源贡铜铝献需求新动力,而供给端边际趋紧;中周期看,处于新一轮补库存周期起点,叠加地产竣工端发力,以及低库存。铜推荐:紫金矿业,西部矿业、金诚信、洛阳钼业等。铝推荐中国宏桥、云铝、中铝、再生铝标的怡球资源等。 【黄金】依然在长牛当中,推荐中国黄金国际、中金黄金、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金等,贵金属回收推荐浩通科技、贵研铂业等。 【钨】供给方面,今年无新增矿,配额无变化,全年供应偏紧。需求方面,硬质合金受益经济复苏以及国产
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四川黄金
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夜长梦山
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【国信化工】强推中国石油
【国信化工】强推中国石油! 公司是国际能源巨头,历史上一直具有优异的分红表现,2022年股息率达到8.5%的高水平,未来分红比例有望持续维持在较高水平。 【勘探开发板块】2022年在高油价下上游盈利大幅提升,我们预测未来布伦特油价有望维持在80-90美元/桶的较高区间,成本端随着公司增储上产而下降,未来有望维持较高利润。我们测算,油价每涨10美金,对应业绩弹性250亿。 【炼化板块】公司成品油产量基本呈现稳定增长的趋势,在40-80美金的油价下,公司炼油盈利相对较好,利润相对稳定。当前国内炼油利
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中国石油
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夜长梦山
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粉末合金齿轮箱——Optimus新赛道,关注合金齿轮及粉料
粉末合金齿轮箱——Optimus新赛道,关注合金齿轮及粉料 [礼物]特斯拉Optimus的灵巧手标配12个空心杯电机和精密齿轮箱(减速器),属精密传动,齿轮箱价值量大,粉末合金是规模量产必由之路,高端合金齿轮制造及上游粉料产业格局集中、国产替代。 [礼物]电驱动系统由电机、减速器两大核心构成,系统体积越小、结构越精密,减速器价值占比越大。 ①新能源车的驱动电机的价值量约3000元,减速器约1000元,电机:减速器约为3:1,金属齿轮。 ②机器人的旋转关节电机价值量预计在1000元以内,减速器的价
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东睦股份
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海昌新材
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东诚药业
【东诚药业】依诺肝素钠注射液获批,进一步丰富制剂产品布局,增厚业绩!且预计Q4后核药管线有望逐步取得实质性进展!当前120亿市值处于较底部,赔率+胜率都较为合适、建议择机抄底,看2024年弹性或将十分显著! 【事件】:7.12公告,东诚全资子公司北方制药递交的依诺肝素钠注射液(0.4ml:4000AXaIU和0.6ml:6000AXaIU)仿制药获批上市。 【点评】依诺肝素钠具有抗血栓形成和抗凝的作用,据米内网数据,22年依诺肝素钠销售额为18.6亿元,公司依诺肝素钠产品按化学药品4类批准生产,
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东诚药业
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夜长梦山
2023-07-13 09:01:12
丝杠深度报告导读:精密部件传动之冠,兼具人形机器人&工业母机概念
【广发机械】丝杠深度报告导读:精密部件传动之冠,兼具人形机器人&工业母机概念 我们7.7发布了人形机器人第五篇深度报告,深度探讨丝杠领域的格局、壁垒和空间,核心要点如下: #滚珠丝杠与行星滚柱丝杠的区别。丝杠是由丝杆、螺母、滚珠/滚柱组成,将旋转运动转变为直线运动,或逆向由直线运动变为旋转运动。滚珠丝杠传动效率高、精度高,行星滚柱丝杠较滚珠丝杠优势独特、高承载、寿命长。精度、导程、公称直径、螺母形式为评判丝杠的重要参数。 #滚珠丝杠国产化率低,#是工业母机下一个要突破的核心部件。当前高端滚珠丝杠
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五洲新春
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长盛轴承
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华依科技交流要点
【华依科技交流要点】-20230712 公司业务:分为测试设备、测试服务和IMU三部分。测试设备主要在整车生产端,测试服务在研发端。 公司战略:未来公司将首要加大测试服务投入,其次拓展IMU业务。 IMU应用情况:21年至今发布的智能化的新车基本都配置了IMU,预计23年新能源中渗透率达到10%,25年达到30%,传统燃油车渗透率低于新能源车。 IMU研发进展:IMU的精度会越来越高,约两年翻一倍,无高精地图方案对IMU精度要求更高。 IMU价值:目前ASP约1000元,精度每翻倍价格上涨70%
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华依科技
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夜长梦山
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皇氏集团交流要点-20230713
【广发电新】皇氏集团交流要点-20230713 #一、乳业业务: 1、基本情况:公司长年深耕广西乳制品市场,22/23Q1液体乳收入+13.32%/+8.42%,预计Q2同比+11%-12%, 实现逆势增长、表现超预期主要系:(1)牛奶作为刚需,皇氏性价比较为明显;(2)消费者余额不多,口红效应局部展现,表现在散装零食、低端奶茶和咖饮、彩票、短途游井喷等。 2、业务规划:(1)此前国内推广的核心瓶颈在于水牛奶的奶源不足,公司计划从巴基斯坦引入高产奶水牛胚胎在国内进行培育,奶源供应量及毛利率均会进
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皇氏集团
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美国通胀超预期降温——6月美国CPI数据点评
【长江宏观于博团队】美国通胀超预期降温——6月美国CPI数据点评 1、6月美国CPI同比涨幅大幅回落至3%,预期3.1%,核心CPI同比涨幅收窄至4.8%,预期5%,二者双双超预期下行。 2、美国通胀超预期降温的原因何在?一是二手车价格回落,商品通胀由升转降;二是租金涨幅边际放缓,服务通胀压力改善。 3、但仍需注意,尽管当前美国整体CPI读数已经大幅回落,未来CPI同比回落速度或随基数效应的减弱而放缓,尤其是美联储关心的核心通胀压力仍然偏高,距2%的目标距离仍较远。 4、我们预计,通胀数据仅略低
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西部黄金
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白酒:把握低点机遇,板块价值凸显
【国君食品】白酒:把握低点机遇,板块价值凸显! 美国6月CPI同比上涨3%,降至两年来的最低水平,美联储加息周期有望接近尾声。我们多次在白酒周观点中强调,当下白酒板块配置价值凸显,低预期+低估值下宏观边际催化有望带动估值修复,建议把握布局机遇!建议增持:1)低估值及确定性标的,高端:①贵州茅台、五粮液、泸州老窖;②地产酒:迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘、洋河股份、金徽酒等;2)逐步布局:山西汾酒、舍得酒业、老白干酒、酒鬼酒、水井坊等。3)港股建议增持:珍酒李渡。 以量竞争、格局集中,报表端复苏与分化
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舍得酒业
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中国软件业绩预告点评
【东吴计算机】中国软件业绩预告点评 👉事件:7月12日,中国软件发布业绩预告,2023 年H1实现归母净利润-5.35亿元到-4.85亿元。 1⃣️亏损原因:1)公司业务主要集中在下半年结算验收;2)是公司持续加大自主软件产品、重点业务领域重大工程项目的投入。 2⃣️我们预期麒麟2023H1营收同比持平,净利润为正。 3⃣️此前中移动订单问题影响已经消化,调整时间充分。 4⃣️下半年行业信创招标有望落地。 投资建议:我们认为当前位置有绝对收益,左侧布局,看好信创核心【中国软件】,其余关注太极股
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中国软件
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白酒板块大涨简评
白酒板块大涨简评(20230713): 今日板块大涨直接触因是美国通胀数据好于预期,指向美国加息周期将结束,美元指数大跌而人民币汇率大涨,受全球资金定价的标的直接受益催化,白酒板块尤为明显。背后深层原因还是板块经历自4月以来连续回调,估值低位、预期底部,边际稍有利好即催化明显。往后看,对宏观经济的信心、对需求回暖的信心,将是催化板块持续上行的关键变量,好在市场预期已不高。 行业层面看,短期利空出尽,7-8月淡季平稳,中报有底气。第一,白酒批价并无再大幅下行风险,短期看6月酒价下跌与年中回款节点致
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山西汾酒
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东鹏控股:稳健与弹性并存,1+N战略开拓成长空间
【东北建材-持续推荐东鹏控股:稳健与弹性并存,1+N战略开拓成长空间】 公司近期股价表现较好,今日股价上涨2%,上周四至今上涨21%。当前时间点建材板块底部确认,且逐步临近中报时间点,板块中高增长个股股价有望有所表现。 公司7月11日晚间发布业绩预告,预计2023年上半年归母净利润3.58亿元~4.12亿元,同比增长202.65%~248.3%,经营活动产生的现金流量净额超8.31亿元,较上年同期大幅增长。报告期90%的利润贡献主要来自于经销和直营零售渠道。中大规格高值产品销售占比提升至29%。
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东鹏控股
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涤纶长丝
涤纶长丝推荐 短期维度——景气有望边际上行:涤丝在当前淡季期间价差维稳,且涤丝及下游织机开工高企,库存有所下降。金9银10需求旺季将至,行业景气有望迎来提升。 中期维度——行业产能增速放缓:2023年行业新增产能较多,但上半年几乎已经投放完毕,2023H2以及2024年产能扩增计划较少。 长期维度——集中度提升、龙头话语权增强、成长空间巨大: 涤丝行业经过整合,CR5已达到60%,未来会进一步提升,龙头话语权较强。桐昆股份、新凤鸣印尼合资布局炼厂,未来成长空间广阔。 涤纶长丝是赚加工费的行业,下
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通用机器人:近期事件变化-0712
产业的变化和深化❗️【天风电新】通用机器人:近期事件变化-0712 ——————————— 🌼事件 傅利叶以通用人形机器人GR-1为契机,正式切入通用机器人领域。 拓普宣布拆分设立机器人事业部,人形机器人执行器项目进展顺利。 宇树科技发布智能四足机器人Unitree Go2,起售价9997元。 🌼分析 1、傅利叶 ❗️公司全栈核心底层硬件自研。突破了机器人关键元件。感知(高密度压力分布膜、自主多维力传感器)、思考(机器人控制器)、执行(模块化执行器)。【其中压力分布膜是新增亮点,让受力分布均
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苏州固锝
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储能:Q2业绩系统性高增,Q3迎密集催化落地
【长江电新】储能:Q2业绩系统性高增,Q3迎密集催化落地 1、近期储能标的相继发布中报业绩预告,科士达、盛弘、科华均在23Q2实现强劲增长、好于预期,此外阳光、南都、苏文等国内外储能企业预计也都会有不错的表现。板块系统性的强势增长,得益于国内外需求端爆发,进而带来规模效应下的成本、费用改善,部分企业也会受益于高价订单的盈利弹性。 2、Q3是板块有望迎来密集催化落地窗口,国内市场除了工商业的高增长外,大储在Q3也是招标旺季,有望带来订单密集落地的催化,强化对2024年高增长的信心;此外若后续出现缺
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科士达
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【招商金属】布局周期优质品种
【招商金属】布局周期优质品种 【铜铝】短中长周期共振:长周期看新能源贡铜铝献需求新动力,而供给端边际趋紧;中周期看,处于新一轮补库存周期起点,叠加地产竣工端发力,以及低库存。铜推荐:紫金矿业,西部矿业、金诚信、洛阳钼业等。铝推荐中国宏桥、云铝、中铝、再生铝标的怡球资源等。 【黄金】依然在长牛当中,推荐中国黄金国际、中金黄金、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金等,贵金属回收推荐浩通科技、贵研铂业等。 【钨】供给方面,今年无新增矿,配额无变化,全年供应偏紧。需求方面,硬质合金受益经济复苏以及国产
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四川黄金
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【国信化工】强推中国石油
【国信化工】强推中国石油! 公司是国际能源巨头,历史上一直具有优异的分红表现,2022年股息率达到8.5%的高水平,未来分红比例有望持续维持在较高水平。 【勘探开发板块】2022年在高油价下上游盈利大幅提升,我们预测未来布伦特油价有望维持在80-90美元/桶的较高区间,成本端随着公司增储上产而下降,未来有望维持较高利润。我们测算,油价每涨10美金,对应业绩弹性250亿。 【炼化板块】公司成品油产量基本呈现稳定增长的趋势,在40-80美金的油价下,公司炼油盈利相对较好,利润相对稳定。当前国内炼油利
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中国石油
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粉末合金齿轮箱——Optimus新赛道,关注合金齿轮及粉料
粉末合金齿轮箱——Optimus新赛道,关注合金齿轮及粉料 [礼物]特斯拉Optimus的灵巧手标配12个空心杯电机和精密齿轮箱(减速器),属精密传动,齿轮箱价值量大,粉末合金是规模量产必由之路,高端合金齿轮制造及上游粉料产业格局集中、国产替代。 [礼物]电驱动系统由电机、减速器两大核心构成,系统体积越小、结构越精密,减速器价值占比越大。 ①新能源车的驱动电机的价值量约3000元,减速器约1000元,电机:减速器约为3:1,金属齿轮。 ②机器人的旋转关节电机价值量预计在1000元以内,减速器的价
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东诚药业
【东诚药业】依诺肝素钠注射液获批,进一步丰富制剂产品布局,增厚业绩!且预计Q4后核药管线有望逐步取得实质性进展!当前120亿市值处于较底部,赔率+胜率都较为合适、建议择机抄底,看2024年弹性或将十分显著! 【事件】:7.12公告,东诚全资子公司北方制药递交的依诺肝素钠注射液(0.4ml:4000AXaIU和0.6ml:6000AXaIU)仿制药获批上市。 【点评】依诺肝素钠具有抗血栓形成和抗凝的作用,据米内网数据,22年依诺肝素钠销售额为18.6亿元,公司依诺肝素钠产品按化学药品4类批准生产,
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丝杠深度报告导读:精密部件传动之冠,兼具人形机器人&工业母机概念
【广发机械】丝杠深度报告导读:精密部件传动之冠,兼具人形机器人&工业母机概念 我们7.7发布了人形机器人第五篇深度报告,深度探讨丝杠领域的格局、壁垒和空间,核心要点如下: #滚珠丝杠与行星滚柱丝杠的区别。丝杠是由丝杆、螺母、滚珠/滚柱组成,将旋转运动转变为直线运动,或逆向由直线运动变为旋转运动。滚珠丝杠传动效率高、精度高,行星滚柱丝杠较滚珠丝杠优势独特、高承载、寿命长。精度、导程、公称直径、螺母形式为评判丝杠的重要参数。 #滚珠丝杠国产化率低,#是工业母机下一个要突破的核心部件。当前高端滚珠丝杠
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华依科技交流要点
【华依科技交流要点】-20230712 公司业务:分为测试设备、测试服务和IMU三部分。测试设备主要在整车生产端,测试服务在研发端。 公司战略:未来公司将首要加大测试服务投入,其次拓展IMU业务。 IMU应用情况:21年至今发布的智能化的新车基本都配置了IMU,预计23年新能源中渗透率达到10%,25年达到30%,传统燃油车渗透率低于新能源车。 IMU研发进展:IMU的精度会越来越高,约两年翻一倍,无高精地图方案对IMU精度要求更高。 IMU价值:目前ASP约1000元,精度每翻倍价格上涨70%
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皇氏集团交流要点-20230713
【广发电新】皇氏集团交流要点-20230713 #一、乳业业务: 1、基本情况:公司长年深耕广西乳制品市场,22/23Q1液体乳收入+13.32%/+8.42%,预计Q2同比+11%-12%, 实现逆势增长、表现超预期主要系:(1)牛奶作为刚需,皇氏性价比较为明显;(2)消费者余额不多,口红效应局部展现,表现在散装零食、低端奶茶和咖饮、彩票、短途游井喷等。 2、业务规划:(1)此前国内推广的核心瓶颈在于水牛奶的奶源不足,公司计划从巴基斯坦引入高产奶水牛胚胎在国内进行培育,奶源供应量及毛利率均会进
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美国通胀超预期降温——6月美国CPI数据点评
【长江宏观于博团队】美国通胀超预期降温——6月美国CPI数据点评 1、6月美国CPI同比涨幅大幅回落至3%,预期3.1%,核心CPI同比涨幅收窄至4.8%,预期5%,二者双双超预期下行。 2、美国通胀超预期降温的原因何在?一是二手车价格回落,商品通胀由升转降;二是租金涨幅边际放缓,服务通胀压力改善。 3、但仍需注意,尽管当前美国整体CPI读数已经大幅回落,未来CPI同比回落速度或随基数效应的减弱而放缓,尤其是美联储关心的核心通胀压力仍然偏高,距2%的目标距离仍较远。 4、我们预计,通胀数据仅略低
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西部黄金
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白酒:把握低点机遇,板块价值凸显
【国君食品】白酒:把握低点机遇,板块价值凸显! 美国6月CPI同比上涨3%,降至两年来的最低水平,美联储加息周期有望接近尾声。我们多次在白酒周观点中强调,当下白酒板块配置价值凸显,低预期+低估值下宏观边际催化有望带动估值修复,建议把握布局机遇!建议增持:1)低估值及确定性标的,高端:①贵州茅台、五粮液、泸州老窖;②地产酒:迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘、洋河股份、金徽酒等;2)逐步布局:山西汾酒、舍得酒业、老白干酒、酒鬼酒、水井坊等。3)港股建议增持:珍酒李渡。 以量竞争、格局集中,报表端复苏与分化
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舍得酒业
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迎驾贡酒
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夜长梦山
2023-07-13 14:04:34
中国软件业绩预告点评
【东吴计算机】中国软件业绩预告点评 👉事件:7月12日,中国软件发布业绩预告,2023 年H1实现归母净利润-5.35亿元到-4.85亿元。 1⃣️亏损原因:1)公司业务主要集中在下半年结算验收;2)是公司持续加大自主软件产品、重点业务领域重大工程项目的投入。 2⃣️我们预期麒麟2023H1营收同比持平,净利润为正。 3⃣️此前中移动订单问题影响已经消化,调整时间充分。 4⃣️下半年行业信创招标有望落地。 投资建议:我们认为当前位置有绝对收益,左侧布局,看好信创核心【中国软件】,其余关注太极股
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中国软件
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夜长梦山
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白酒板块大涨简评
白酒板块大涨简评(20230713): 今日板块大涨直接触因是美国通胀数据好于预期,指向美国加息周期将结束,美元指数大跌而人民币汇率大涨,受全球资金定价的标的直接受益催化,白酒板块尤为明显。背后深层原因还是板块经历自4月以来连续回调,估值低位、预期底部,边际稍有利好即催化明显。往后看,对宏观经济的信心、对需求回暖的信心,将是催化板块持续上行的关键变量,好在市场预期已不高。 行业层面看,短期利空出尽,7-8月淡季平稳,中报有底气。第一,白酒批价并无再大幅下行风险,短期看6月酒价下跌与年中回款节点致
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山西汾酒
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五粮液
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东鹏控股:稳健与弹性并存,1+N战略开拓成长空间
【东北建材-持续推荐东鹏控股:稳健与弹性并存,1+N战略开拓成长空间】 公司近期股价表现较好,今日股价上涨2%,上周四至今上涨21%。当前时间点建材板块底部确认,且逐步临近中报时间点,板块中高增长个股股价有望有所表现。 公司7月11日晚间发布业绩预告,预计2023年上半年归母净利润3.58亿元~4.12亿元,同比增长202.65%~248.3%,经营活动产生的现金流量净额超8.31亿元,较上年同期大幅增长。报告期90%的利润贡献主要来自于经销和直营零售渠道。中大规格高值产品销售占比提升至29%。
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东鹏控股
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涤纶长丝
涤纶长丝推荐 短期维度——景气有望边际上行:涤丝在当前淡季期间价差维稳,且涤丝及下游织机开工高企,库存有所下降。金9银10需求旺季将至,行业景气有望迎来提升。 中期维度——行业产能增速放缓:2023年行业新增产能较多,但上半年几乎已经投放完毕,2023H2以及2024年产能扩增计划较少。 长期维度——集中度提升、龙头话语权增强、成长空间巨大: 涤丝行业经过整合,CR5已达到60%,未来会进一步提升,龙头话语权较强。桐昆股份、新凤鸣印尼合资布局炼厂,未来成长空间广阔。 涤纶长丝是赚加工费的行业,下
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新凤鸣
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桐昆股份
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通用机器人:近期事件变化-0712
产业的变化和深化❗️【天风电新】通用机器人:近期事件变化-0712 ——————————— 🌼事件 傅利叶以通用人形机器人GR-1为契机,正式切入通用机器人领域。 拓普宣布拆分设立机器人事业部,人形机器人执行器项目进展顺利。 宇树科技发布智能四足机器人Unitree Go2,起售价9997元。 🌼分析 1、傅利叶 ❗️公司全栈核心底层硬件自研。突破了机器人关键元件。感知(高密度压力分布膜、自主多维力传感器)、思考(机器人控制器)、执行(模块化执行器)。【其中压力分布膜是新增亮点,让受力分布均
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苏州固锝
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储能:Q2业绩系统性高增,Q3迎密集催化落地
【长江电新】储能:Q2业绩系统性高增,Q3迎密集催化落地 1、近期储能标的相继发布中报业绩预告,科士达、盛弘、科华均在23Q2实现强劲增长、好于预期,此外阳光、南都、苏文等国内外储能企业预计也都会有不错的表现。板块系统性的强势增长,得益于国内外需求端爆发,进而带来规模效应下的成本、费用改善,部分企业也会受益于高价订单的盈利弹性。 2、Q3是板块有望迎来密集催化落地窗口,国内市场除了工商业的高增长外,大储在Q3也是招标旺季,有望带来订单密集落地的催化,强化对2024年高增长的信心;此外若后续出现缺
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科士达
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【招商金属】布局周期优质品种
【招商金属】布局周期优质品种 【铜铝】短中长周期共振:长周期看新能源贡铜铝献需求新动力,而供给端边际趋紧;中周期看,处于新一轮补库存周期起点,叠加地产竣工端发力,以及低库存。铜推荐:紫金矿业,西部矿业、金诚信、洛阳钼业等。铝推荐中国宏桥、云铝、中铝、再生铝标的怡球资源等。 【黄金】依然在长牛当中,推荐中国黄金国际、中金黄金、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金等,贵金属回收推荐浩通科技、贵研铂业等。 【钨】供给方面,今年无新增矿,配额无变化,全年供应偏紧。需求方面,硬质合金受益经济复苏以及国产
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四川黄金
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夜长梦山
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【国信化工】强推中国石油
【国信化工】强推中国石油! 公司是国际能源巨头,历史上一直具有优异的分红表现,2022年股息率达到8.5%的高水平,未来分红比例有望持续维持在较高水平。 【勘探开发板块】2022年在高油价下上游盈利大幅提升,我们预测未来布伦特油价有望维持在80-90美元/桶的较高区间,成本端随着公司增储上产而下降,未来有望维持较高利润。我们测算,油价每涨10美金,对应业绩弹性250亿。 【炼化板块】公司成品油产量基本呈现稳定增长的趋势,在40-80美金的油价下,公司炼油盈利相对较好,利润相对稳定。当前国内炼油利
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粉末合金齿轮箱——Optimus新赛道,关注合金齿轮及粉料
粉末合金齿轮箱——Optimus新赛道,关注合金齿轮及粉料 [礼物]特斯拉Optimus的灵巧手标配12个空心杯电机和精密齿轮箱(减速器),属精密传动,齿轮箱价值量大,粉末合金是规模量产必由之路,高端合金齿轮制造及上游粉料产业格局集中、国产替代。 [礼物]电驱动系统由电机、减速器两大核心构成,系统体积越小、结构越精密,减速器价值占比越大。 ①新能源车的驱动电机的价值量约3000元,减速器约1000元,电机:减速器约为3:1,金属齿轮。 ②机器人的旋转关节电机价值量预计在1000元以内,减速器的价
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东睦股份
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东诚药业
【东诚药业】依诺肝素钠注射液获批,进一步丰富制剂产品布局,增厚业绩!且预计Q4后核药管线有望逐步取得实质性进展!当前120亿市值处于较底部,赔率+胜率都较为合适、建议择机抄底,看2024年弹性或将十分显著! 【事件】:7.12公告,东诚全资子公司北方制药递交的依诺肝素钠注射液(0.4ml:4000AXaIU和0.6ml:6000AXaIU)仿制药获批上市。 【点评】依诺肝素钠具有抗血栓形成和抗凝的作用,据米内网数据,22年依诺肝素钠销售额为18.6亿元,公司依诺肝素钠产品按化学药品4类批准生产,
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东诚药业
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丝杠深度报告导读:精密部件传动之冠,兼具人形机器人&工业母机概念
【广发机械】丝杠深度报告导读:精密部件传动之冠,兼具人形机器人&工业母机概念 我们7.7发布了人形机器人第五篇深度报告,深度探讨丝杠领域的格局、壁垒和空间,核心要点如下: #滚珠丝杠与行星滚柱丝杠的区别。丝杠是由丝杆、螺母、滚珠/滚柱组成,将旋转运动转变为直线运动,或逆向由直线运动变为旋转运动。滚珠丝杠传动效率高、精度高,行星滚柱丝杠较滚珠丝杠优势独特、高承载、寿命长。精度、导程、公称直径、螺母形式为评判丝杠的重要参数。 #滚珠丝杠国产化率低,#是工业母机下一个要突破的核心部件。当前高端滚珠丝杠
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五洲新春
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长盛轴承
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华依科技交流要点
【华依科技交流要点】-20230712 公司业务:分为测试设备、测试服务和IMU三部分。测试设备主要在整车生产端,测试服务在研发端。 公司战略:未来公司将首要加大测试服务投入,其次拓展IMU业务。 IMU应用情况:21年至今发布的智能化的新车基本都配置了IMU,预计23年新能源中渗透率达到10%,25年达到30%,传统燃油车渗透率低于新能源车。 IMU研发进展:IMU的精度会越来越高,约两年翻一倍,无高精地图方案对IMU精度要求更高。 IMU价值:目前ASP约1000元,精度每翻倍价格上涨70%
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华依科技
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夜长梦山
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皇氏集团交流要点-20230713
【广发电新】皇氏集团交流要点-20230713 #一、乳业业务: 1、基本情况:公司长年深耕广西乳制品市场,22/23Q1液体乳收入+13.32%/+8.42%,预计Q2同比+11%-12%, 实现逆势增长、表现超预期主要系:(1)牛奶作为刚需,皇氏性价比较为明显;(2)消费者余额不多,口红效应局部展现,表现在散装零食、低端奶茶和咖饮、彩票、短途游井喷等。 2、业务规划:(1)此前国内推广的核心瓶颈在于水牛奶的奶源不足,公司计划从巴基斯坦引入高产奶水牛胚胎在国内进行培育,奶源供应量及毛利率均会进
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皇氏集团
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