夜长梦山用户主页-原创-韭研公社

异动

登录注册

夜长梦山

仅转发，不代表任何投资建议，侵权请私信，看到后会马上删

个人资料

夜长梦山

2025-04-10 08:14:11

【民生电子】重申模拟板块推荐

领导好，今日模拟板块大涨，我们年初以来持续推荐、＃昨日大跌之际坚定发声，除关税反制政策加速国产替代的逻辑之外，各位领导也比较关心行业基本面变化，我们再次更新行业基本情况如下： #景气 ➠海外大厂：ADI 展望半导体周期低谷已过，库存基本正常化，订单逐步改善，25Q1和全年有望保持两位数增长；TI展望2025年需求温和复苏，尤其是汽车芯片等市场库存调整接近尾声及需求恢复，有望迎来重要转折。 ➠国内厂商：从23年底起消费电子、工业、汽车、通信等领域已呈现渐次复苏、库存逐步去化，并开始反映到上市公司收

S
圣邦股份

11

10

22

4.40
夜长梦山

2025-04-10 08:13:31

【国泰海通通信】中际旭创：业绩好于预期，产业发展可以更乐观0409

事件点评：4月9日晚上中际旭创发布业绩预告，实现归母净利润14-17亿元，同比增长38.71%-68.44%；扣除股权激励费用前，光模块业务实现合并净利润约16-19亿元，同比增长45.39%-72.65%。 💎业绩好于预期，减缓影响路径很多。市场此前普遍预期Q1业绩在15亿左右，环比略微增长。此次中位数为15.5，环比增长约10%。光模块合并净利润约16-19亿元，与业绩区间的差距主要在3700万的股权激励费用，以及海外子公司少数股东权益。目前看，在18年和今年前两次次加征关税，叠加需求较好

S
中际旭创

2

2

4

0.74
夜长梦山

2025-04-10 08:12:30

【华西电子】再看仪器行业未来成长性

🌹仪器板块很像18年的半导体设备，24年仪器行业国产化率也基本跟18年的半导体设备各细分类似。当前各细分高端仪器国产化仅个位数，美国企业垄断，全球前30大仪器公司，美国占据15家，剩下均为日本、德国、英国、瑞士这些科技强国。彼时龙头企业北方华创仅33亿元收入，6年增长至近300亿，股价涨幅10倍。彼时是中美贸易战开启，美国开始限制半导体设备供应，被迫开启国产替代。目前中美所处情形，高端仪器国产化迫在眉睫，一旦仪器垄断则中国科研体系瘫痪。目前美国已限制高端仪器向中国供应：如用于蛋白质组学分析质朴

S
聚光科技

14

5

13

2.93
夜长梦山

2025-04-10 08:12:02

【行业观点】促进健康消费专项行动方案发布，看好医疗服务及消费医疗

4月9日，商务部、国家卫生健康委等12部门近日联合印发的促进健康消费专项行动方案。医疗服务及消费医疗行业部分公司：体检行业：美年健康等慢病管理：鱼跃医疗、三诺生物等康复医疗：翔宇医疗、诚益通等康养服务：三星医疗、新里程等文中提到：（五）增强银发市场服务能力。支持面向老年人的健康管理、养生保健、健身休闲等业态深度融合，促进慢性病管理、生活照护等智慧养老服务产品研发应用。鼓励电商平台、商场超市等开发老年人适用版面或设施，设立银发消费专区，便利线上线下消费。支持老年人家庭适老化改造，研发

S
中信证券

0

1

2

0.43
夜长梦山

2025-04-10 08:11:10

【方正汽车】潍柴动力调研归来：关税冲击有限，一季度指引乐观

#一季度回顾一季度公司整体经营表现稳健，收入预计同比仍有增长，重卡相关业务好于行业，大缸径出货量同比增长40%；技术及采购降本延续，毛利率预计较去年平均略增，但凯傲一次性计提费用或对盈利端产生一定影响，扣非后预计增长，环比四季度有望持平。 #加征关税影响公司当前从美国进口额仅小几千万，核心零部件基本不从美国进口，不存在卡脖子环节，受关税影响不大。对美国出口大缸径产品或受到一定影响，将采取与客户共担方式承担，国内大缸径增长超预期，预计能有效对冲。凯傲目前美国市场收入仅占20%左右，叉车实现本地

S
潍柴动力

0

0

2

0.09
夜长梦山

2025-04-10 08:09:37

【中泰策略|张文宇】如何理解“关税冲击”下全球大类资产价格的异动表现？

4月9日，美国对中国商品累计104%关税的正式落地，以及中国随后宣布的对美反制措施（关税升至84%），引发全球主要资产类别的同步错位。从历史上多次流动性危机的演化路径来看，本轮资产价格的结构性错配已具备值得警惕的特征。 ⭐1、美债收益率大幅快速攀升。10年期美债冲高至4.5%、30年期冲高到5%的现象，不仅反映出高关税海外投资者对美国通胀预期快速升温，与此同时，10年期Swap Spread掉期利差迅速扩大至-60至-80基点，显示美债市场流动性承压。作为风险中性掉期利率与国债利率之差，该利差

S
中信证券

0

2

3

0.52
夜长梦山

2025-04-10 08:08:45

【中银策略：关税阴霾之下国产替代价值凸显】

事件：近期美国加征关税阴霾之下，A股市场受到较大冲击，但危机之下潜藏机会，国产替代板块价值凸显点评：关税阴霾之下，国产替代正在从“可选项”升级为“必选项”，投资价值凸显，聚焦技术壁垒高、政策支持明确的环节。近期特朗普关税政策不断升级演化，关税与科技脱钩威胁之下，科技板块供应链安全风险加剧，产业自主可控紧迫性强化。一方面，若关税政策落地，半导体设备、高端芯片、基础软件等环节将面临成本上升与断供风险，倒逼国产替代提速。且美国可能扩大对华技术限制（如高性能计算芯片、先进制程设备），国产算力（CP

S
中信证券

6

6

3

1.43
夜长梦山

2025-04-10 08:07:13

【CT电子】水晶光电2024业绩点评

业绩符合预期，期待AR眼镜广阔空间公司发布2024年报，全年实现营收62.78亿元，同比+23.67%，实现归母净利润10.30亿元，同比+71.57%，扣非净利润9.55亿元，同比+82.84%，毛利率31.09%，同比+3.29pct。 4Q2024单季度公司实现营收15.68亿元，同比+2.70%/环比-23.70%，实现归母净利润1.68亿元，同比+3.63%/环比-61.30%，扣非净利润1.25亿元，同比-20.64%/环比-71.62%，毛利率29.65%，同比-0.05pct/

S
水晶光电

0

1

3

0.23
夜长梦山

2025-04-10 08:06:03

【光大医药】关税冲突再次升级，看好内循环避险资产

事件：2025年4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%提高至84%。观点： ①血制品市场需求较为刚性，加征关税可能会造成短期进口白蛋白价格上涨，利好国产企业。血制品行业具备刚需属性和资源品战略属性，由于政策限制，竞争格局较好，具备内循环概念，贸易冲突下国内血制品尤其白蛋白有望加速国产替代，迎来新的发展机会。建议关注：天坛生物、派林生物、博雅生物、华兰生物、上海莱士、卫光生物。 ②

S
博雅生物

2

2

5

0.88
夜长梦山

2025-04-09 19:12:44

【中信建投电新】3月风电招中标数据

3月风机价格维持良好势头，招标量同比下降，中标量同比增长，原材料价格表现基本平稳 ----------------- 我们认为当前风机的核心矛盾还是价格，从前3个月的中标均价来看，陆风风机中标均价1600元/KW左右（不含塔筒），仍高于2024年均价1500元/KW，原因包括（1）部分企业不参与亏损单；（2）质量事故导致业主修改招投标规则、更加重视质量。招中标体量方面，年初以来招中标体量均有增长，尤其中标量增幅明显，行业需求仍然处于较好的景气状态。 ------------------ 原

S
中信证券

0

1

9

2.50
夜长梦山

2025-04-09 19:09:55

深度受益美国商品加税，高纯石英砂国产替代按下加速键

🔥背景：全球仅7个国家拥有高纯石英矿床，#90%以上的高端高纯石英砂产自美国，垄断了半导体级石英砂市场；#2023年光伏级内层砂进口占比仍高达70%。美国关税政策叠加地缘博弈，进一步暴露供应链风险，国产替代迫在眉睫。 1⃣#高纯石英是制造单晶硅坩埚的核心材料，直接影响芯片良率和光伏硅片质量。每生产1亿美元的电子信息产品，平均就需要消耗价值50万美元的高纯石英材料。 2⃣#石英坩埚为单晶硅拉制的一次性耗材，每炉硅棒需更换一次。拉晶过程中，石英坩埚要在1000℃以上的高温环境连续工作，耗损速度较快

S
石英股份

46

36

55

14.93
夜长梦山

2025-04-09 19:08:59

【国金交运】航空机场：“即买即退”服务全国推广，有望促进入境需求提升

事件：4月8日，国家税务总局宣布在全国推广离境退税“即买即退”服务，允许境外旅客在购物环节领取退税款，前期已在多地试点。 “即买即退”促进入境游客消费。与传统离境退税的办理流程相比，“即买即退”将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款，有利于旅客在购物现场领取退税款用于再消费。2024年，办理离境退税的境外旅客数、退税商品销售额、退税额同比分别增长2.3倍、1.2倍、1.3倍。近期美国提高关税，入境中国购买商品价格优势明显，或进一步促进入境需求提升。入境旅行需求提升，有利于航空机场。

S
南方航空

1

1

1

1.23
夜长梦山

2025-04-09 19:08:12

【华西汽车&机器人】外骨骼机器人板块机会值得重视，福达股份冲击涨停

专家交流要点： 1、外骨骼机器人，之前主要应用于医疗康复领域，比如脑瘫，中风偏瘫等；还有军事、科研、教学等。 2、程天科技最近爆火的是辅助行走，登山旅游，老人行动不便，比较需要，刚刚兴起，也就是针对的C端消费的产品。 3、医疗康复市场一年全国有1200-1500台，目前最贵190万元，最低价格50万元，有不同功能。 4、程天科技辅助行走产品定价2500元，较之前6-8000元的竞品价格低，几百套推出15秒被抢光。公司预计今年有5-8万套出货，公司同步也会开发海外市场。 5、程天辅助行

S
蓝黛科技

2

3

8

2.19
夜长梦山

2025-04-09 16:23:15

【申万汽车】#福达股份更新

没有对美敞口，业绩确定性极强，重点推荐错杀标的！-20250409 #公司对美敞口为0。公司24年公司海外收入0.4e，占公司主营2.5%，其中美国敞口基本为0。业绩增量全部来自国内产能和欧洲市场，#后续内需刺激、中欧强化直接受益。前期路演一直强调，今年公司曲轴产能翻倍，且订单饱满，增量来自byd、Li、sls、奇瑞等，以及欧洲horsepower。后续扩内需、中欧合作下，增量更加显著，业绩有望上修。 #Q1业绩极强。去年Q1低基数，随着Q1新产能释放将带来明显增量。#业绩有望超预期！我们继

S
福达股份

1

1

3

1.36
夜长梦山

2025-04-09 16:22:07

【招商通信】盛科通信

对等关税下聚焦自主可控，核心交换芯片厂商持续推进产品矩阵完善 🌟对等关税发酵下产业链不确定性增强，持续聚焦自主可控 🔹4月9日，特朗普“对等关税”即将落地，后续政策变动仍然存在较强不确定性。随着地缘政治冲突持续加剧，构建更为安全、具备韧性的自主供应链体系成为制造大国的核心战略命题。 🌟24Q4同比扭亏，高强度研发助力产品裂变 🔹24Q4公司实现营收2.74亿元（yoy+71.31%，环比基本持平）、归母净利润0.08亿元（23Q4同期亏损0.63亿元），全年高强度研发投入助力产品矩阵裂变

S
盛科通信

0

0

1

0.59

前往

页

夜长梦山

2025-04-10 08:14:11

【民生电子】重申模拟板块推荐

领导好，今日模拟板块大涨，我们年初以来持续推荐、＃昨日大跌之际坚定发声，除关税反制政策加速国产替代的逻辑之外，各位领导也比较关心行业基本面变化，我们再次更新行业基本情况如下： #景气 ➠海外大厂：ADI 展望半导体周期低谷已过，库存基本正常化，订单逐步改善，25Q1和全年有望保持两位数增长；TI展望2025年需求温和复苏，尤其是汽车芯片等市场库存调整接近尾声及需求恢复，有望迎来重要转折。 ➠国内厂商：从23年底起消费电子、工业、汽车、通信等领域已呈现渐次复苏、库存逐步去化，并开始反映到上市公司收

S
圣邦股份

11

10

22

4.40
夜长梦山

2025-04-10 08:13:31

【国泰海通通信】中际旭创：业绩好于预期，产业发展可以更乐观0409

事件点评：4月9日晚上中际旭创发布业绩预告，实现归母净利润14-17亿元，同比增长38.71%-68.44%；扣除股权激励费用前，光模块业务实现合并净利润约16-19亿元，同比增长45.39%-72.65%。 💎业绩好于预期，减缓影响路径很多。市场此前普遍预期Q1业绩在15亿左右，环比略微增长。此次中位数为15.5，环比增长约10%。光模块合并净利润约16-19亿元，与业绩区间的差距主要在3700万的股权激励费用，以及海外子公司少数股东权益。目前看，在18年和今年前两次次加征关税，叠加需求较好

S
中际旭创

2

2

4

0.74
夜长梦山

2025-04-10 08:12:30

【华西电子】再看仪器行业未来成长性

🌹仪器板块很像18年的半导体设备，24年仪器行业国产化率也基本跟18年的半导体设备各细分类似。当前各细分高端仪器国产化仅个位数，美国企业垄断，全球前30大仪器公司，美国占据15家，剩下均为日本、德国、英国、瑞士这些科技强国。彼时龙头企业北方华创仅33亿元收入，6年增长至近300亿，股价涨幅10倍。彼时是中美贸易战开启，美国开始限制半导体设备供应，被迫开启国产替代。目前中美所处情形，高端仪器国产化迫在眉睫，一旦仪器垄断则中国科研体系瘫痪。目前美国已限制高端仪器向中国供应：如用于蛋白质组学分析质朴

S
聚光科技

14

5

13

2.93
夜长梦山

2025-04-10 08:12:02

【行业观点】促进健康消费专项行动方案发布，看好医疗服务及消费医疗

4月9日，商务部、国家卫生健康委等12部门近日联合印发的促进健康消费专项行动方案。医疗服务及消费医疗行业部分公司：体检行业：美年健康等慢病管理：鱼跃医疗、三诺生物等康复医疗：翔宇医疗、诚益通等康养服务：三星医疗、新里程等文中提到：（五）增强银发市场服务能力。支持面向老年人的健康管理、养生保健、健身休闲等业态深度融合，促进慢性病管理、生活照护等智慧养老服务产品研发应用。鼓励电商平台、商场超市等开发老年人适用版面或设施，设立银发消费专区，便利线上线下消费。支持老年人家庭适老化改造，研发

S
中信证券

0

1

2

0.43
夜长梦山

2025-04-10 08:11:10

【方正汽车】潍柴动力调研归来：关税冲击有限，一季度指引乐观

#一季度回顾一季度公司整体经营表现稳健，收入预计同比仍有增长，重卡相关业务好于行业，大缸径出货量同比增长40%；技术及采购降本延续，毛利率预计较去年平均略增，但凯傲一次性计提费用或对盈利端产生一定影响，扣非后预计增长，环比四季度有望持平。 #加征关税影响公司当前从美国进口额仅小几千万，核心零部件基本不从美国进口，不存在卡脖子环节，受关税影响不大。对美国出口大缸径产品或受到一定影响，将采取与客户共担方式承担，国内大缸径增长超预期，预计能有效对冲。凯傲目前美国市场收入仅占20%左右，叉车实现本地

S
潍柴动力

0

0

2

0.09
夜长梦山

2025-04-10 08:09:37

【中泰策略|张文宇】如何理解“关税冲击”下全球大类资产价格的异动表现？

4月9日，美国对中国商品累计104%关税的正式落地，以及中国随后宣布的对美反制措施（关税升至84%），引发全球主要资产类别的同步错位。从历史上多次流动性危机的演化路径来看，本轮资产价格的结构性错配已具备值得警惕的特征。 ⭐1、美债收益率大幅快速攀升。10年期美债冲高至4.5%、30年期冲高到5%的现象，不仅反映出高关税海外投资者对美国通胀预期快速升温，与此同时，10年期Swap Spread掉期利差迅速扩大至-60至-80基点，显示美债市场流动性承压。作为风险中性掉期利率与国债利率之差，该利差

S
中信证券

0

2

3

0.52
夜长梦山

2025-04-10 08:08:45

【中银策略：关税阴霾之下国产替代价值凸显】

事件：近期美国加征关税阴霾之下，A股市场受到较大冲击，但危机之下潜藏机会，国产替代板块价值凸显点评：关税阴霾之下，国产替代正在从“可选项”升级为“必选项”，投资价值凸显，聚焦技术壁垒高、政策支持明确的环节。近期特朗普关税政策不断升级演化，关税与科技脱钩威胁之下，科技板块供应链安全风险加剧，产业自主可控紧迫性强化。一方面，若关税政策落地，半导体设备、高端芯片、基础软件等环节将面临成本上升与断供风险，倒逼国产替代提速。且美国可能扩大对华技术限制（如高性能计算芯片、先进制程设备），国产算力（CP

S
中信证券

6

6

3

1.43
夜长梦山

2025-04-10 08:07:13

【CT电子】水晶光电2024业绩点评

业绩符合预期，期待AR眼镜广阔空间公司发布2024年报，全年实现营收62.78亿元，同比+23.67%，实现归母净利润10.30亿元，同比+71.57%，扣非净利润9.55亿元，同比+82.84%，毛利率31.09%，同比+3.29pct。 4Q2024单季度公司实现营收15.68亿元，同比+2.70%/环比-23.70%，实现归母净利润1.68亿元，同比+3.63%/环比-61.30%，扣非净利润1.25亿元，同比-20.64%/环比-71.62%，毛利率29.65%，同比-0.05pct/

S
水晶光电

0

1

3

0.23
夜长梦山

2025-04-10 08:06:03

【光大医药】关税冲突再次升级，看好内循环避险资产

事件：2025年4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%提高至84%。观点： ①血制品市场需求较为刚性，加征关税可能会造成短期进口白蛋白价格上涨，利好国产企业。血制品行业具备刚需属性和资源品战略属性，由于政策限制，竞争格局较好，具备内循环概念，贸易冲突下国内血制品尤其白蛋白有望加速国产替代，迎来新的发展机会。建议关注：天坛生物、派林生物、博雅生物、华兰生物、上海莱士、卫光生物。 ②

S
博雅生物

2

2

5

0.88
夜长梦山

2025-04-09 19:12:44

【中信建投电新】3月风电招中标数据

3月风机价格维持良好势头，招标量同比下降，中标量同比增长，原材料价格表现基本平稳 ----------------- 我们认为当前风机的核心矛盾还是价格，从前3个月的中标均价来看，陆风风机中标均价1600元/KW左右（不含塔筒），仍高于2024年均价1500元/KW，原因包括（1）部分企业不参与亏损单；（2）质量事故导致业主修改招投标规则、更加重视质量。招中标体量方面，年初以来招中标体量均有增长，尤其中标量增幅明显，行业需求仍然处于较好的景气状态。 ------------------ 原

S
中信证券

0

1

9

2.50
夜长梦山

2025-04-09 19:09:55

深度受益美国商品加税，高纯石英砂国产替代按下加速键

🔥背景：全球仅7个国家拥有高纯石英矿床，#90%以上的高端高纯石英砂产自美国，垄断了半导体级石英砂市场；#2023年光伏级内层砂进口占比仍高达70%。美国关税政策叠加地缘博弈，进一步暴露供应链风险，国产替代迫在眉睫。 1⃣#高纯石英是制造单晶硅坩埚的核心材料，直接影响芯片良率和光伏硅片质量。每生产1亿美元的电子信息产品，平均就需要消耗价值50万美元的高纯石英材料。 2⃣#石英坩埚为单晶硅拉制的一次性耗材，每炉硅棒需更换一次。拉晶过程中，石英坩埚要在1000℃以上的高温环境连续工作，耗损速度较快

S
石英股份

46

36

55

14.93
夜长梦山

2025-04-09 19:08:59

【国金交运】航空机场：“即买即退”服务全国推广，有望促进入境需求提升

事件：4月8日，国家税务总局宣布在全国推广离境退税“即买即退”服务，允许境外旅客在购物环节领取退税款，前期已在多地试点。 “即买即退”促进入境游客消费。与传统离境退税的办理流程相比，“即买即退”将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款，有利于旅客在购物现场领取退税款用于再消费。2024年，办理离境退税的境外旅客数、退税商品销售额、退税额同比分别增长2.3倍、1.2倍、1.3倍。近期美国提高关税，入境中国购买商品价格优势明显，或进一步促进入境需求提升。入境旅行需求提升，有利于航空机场。

S
南方航空

1

1

1

1.23
夜长梦山

2025-04-09 19:08:12

【华西汽车&机器人】外骨骼机器人板块机会值得重视，福达股份冲击涨停

专家交流要点： 1、外骨骼机器人，之前主要应用于医疗康复领域，比如脑瘫，中风偏瘫等；还有军事、科研、教学等。 2、程天科技最近爆火的是辅助行走，登山旅游，老人行动不便，比较需要，刚刚兴起，也就是针对的C端消费的产品。 3、医疗康复市场一年全国有1200-1500台，目前最贵190万元，最低价格50万元，有不同功能。 4、程天科技辅助行走产品定价2500元，较之前6-8000元的竞品价格低，几百套推出15秒被抢光。公司预计今年有5-8万套出货，公司同步也会开发海外市场。 5、程天辅助行

S
蓝黛科技

2

3

8

2.19
夜长梦山

2025-04-09 16:23:15

【申万汽车】#福达股份更新

没有对美敞口，业绩确定性极强，重点推荐错杀标的！-20250409 #公司对美敞口为0。公司24年公司海外收入0.4e，占公司主营2.5%，其中美国敞口基本为0。业绩增量全部来自国内产能和欧洲市场，#后续内需刺激、中欧强化直接受益。前期路演一直强调，今年公司曲轴产能翻倍，且订单饱满，增量来自byd、Li、sls、奇瑞等，以及欧洲horsepower。后续扩内需、中欧合作下，增量更加显著，业绩有望上修。 #Q1业绩极强。去年Q1低基数，随着Q1新产能释放将带来明显增量。#业绩有望超预期！我们继

S
福达股份

1

1

3

1.36
夜长梦山

2025-04-09 16:22:07

【招商通信】盛科通信

对等关税下聚焦自主可控，核心交换芯片厂商持续推进产品矩阵完善 🌟对等关税发酵下产业链不确定性增强，持续聚焦自主可控 🔹4月9日，特朗普“对等关税”即将落地，后续政策变动仍然存在较强不确定性。随着地缘政治冲突持续加剧，构建更为安全、具备韧性的自主供应链体系成为制造大国的核心战略命题。 🌟24Q4同比扭亏，高强度研发助力产品裂变 🔹24Q4公司实现营收2.74亿元（yoy+71.31%，环比基本持平）、归母净利润0.08亿元（23Q4同期亏损0.63亿元），全年高强度研发投入助力产品矩阵裂变

S
盛科通信

0

0

1

0.59

前往

页

夜长梦山

2025-04-10 08:14:11

【民生电子】重申模拟板块推荐

领导好，今日模拟板块大涨，我们年初以来持续推荐、＃昨日大跌之际坚定发声，除关税反制政策加速国产替代的逻辑之外，各位领导也比较关心行业基本面变化，我们再次更新行业基本情况如下： #景气 ➠海外大厂：ADI 展望半导体周期低谷已过，库存基本正常化，订单逐步改善，25Q1和全年有望保持两位数增长；TI展望2025年需求温和复苏，尤其是汽车芯片等市场库存调整接近尾声及需求恢复，有望迎来重要转折。 ➠国内厂商：从23年底起消费电子、工业、汽车、通信等领域已呈现渐次复苏、库存逐步去化，并开始反映到上市公司收

S
圣邦股份

11

10

22

4.40
夜长梦山

2025-04-10 08:13:31

【国泰海通通信】中际旭创：业绩好于预期，产业发展可以更乐观0409

事件点评：4月9日晚上中际旭创发布业绩预告，实现归母净利润14-17亿元，同比增长38.71%-68.44%；扣除股权激励费用前，光模块业务实现合并净利润约16-19亿元，同比增长45.39%-72.65%。 💎业绩好于预期，减缓影响路径很多。市场此前普遍预期Q1业绩在15亿左右，环比略微增长。此次中位数为15.5，环比增长约10%。光模块合并净利润约16-19亿元，与业绩区间的差距主要在3700万的股权激励费用，以及海外子公司少数股东权益。目前看，在18年和今年前两次次加征关税，叠加需求较好

S
中际旭创

2

2

4

0.74
夜长梦山

2025-04-10 08:12:30

【华西电子】再看仪器行业未来成长性

🌹仪器板块很像18年的半导体设备，24年仪器行业国产化率也基本跟18年的半导体设备各细分类似。当前各细分高端仪器国产化仅个位数，美国企业垄断，全球前30大仪器公司，美国占据15家，剩下均为日本、德国、英国、瑞士这些科技强国。彼时龙头企业北方华创仅33亿元收入，6年增长至近300亿，股价涨幅10倍。彼时是中美贸易战开启，美国开始限制半导体设备供应，被迫开启国产替代。目前中美所处情形，高端仪器国产化迫在眉睫，一旦仪器垄断则中国科研体系瘫痪。目前美国已限制高端仪器向中国供应：如用于蛋白质组学分析质朴

S
聚光科技

14

5

13

2.93
夜长梦山

2025-04-10 08:12:02

【行业观点】促进健康消费专项行动方案发布，看好医疗服务及消费医疗

4月9日，商务部、国家卫生健康委等12部门近日联合印发的促进健康消费专项行动方案。医疗服务及消费医疗行业部分公司：体检行业：美年健康等慢病管理：鱼跃医疗、三诺生物等康复医疗：翔宇医疗、诚益通等康养服务：三星医疗、新里程等文中提到：（五）增强银发市场服务能力。支持面向老年人的健康管理、养生保健、健身休闲等业态深度融合，促进慢性病管理、生活照护等智慧养老服务产品研发应用。鼓励电商平台、商场超市等开发老年人适用版面或设施，设立银发消费专区，便利线上线下消费。支持老年人家庭适老化改造，研发

S
中信证券

0

1

2

0.43
夜长梦山

2025-04-10 08:11:10

【方正汽车】潍柴动力调研归来：关税冲击有限，一季度指引乐观

#一季度回顾一季度公司整体经营表现稳健，收入预计同比仍有增长，重卡相关业务好于行业，大缸径出货量同比增长40%；技术及采购降本延续，毛利率预计较去年平均略增，但凯傲一次性计提费用或对盈利端产生一定影响，扣非后预计增长，环比四季度有望持平。 #加征关税影响公司当前从美国进口额仅小几千万，核心零部件基本不从美国进口，不存在卡脖子环节，受关税影响不大。对美国出口大缸径产品或受到一定影响，将采取与客户共担方式承担，国内大缸径增长超预期，预计能有效对冲。凯傲目前美国市场收入仅占20%左右，叉车实现本地

S
潍柴动力

0

0

2

0.09
夜长梦山

2025-04-10 08:09:37

【中泰策略|张文宇】如何理解“关税冲击”下全球大类资产价格的异动表现？

4月9日，美国对中国商品累计104%关税的正式落地，以及中国随后宣布的对美反制措施（关税升至84%），引发全球主要资产类别的同步错位。从历史上多次流动性危机的演化路径来看，本轮资产价格的结构性错配已具备值得警惕的特征。 ⭐1、美债收益率大幅快速攀升。10年期美债冲高至4.5%、30年期冲高到5%的现象，不仅反映出高关税海外投资者对美国通胀预期快速升温，与此同时，10年期Swap Spread掉期利差迅速扩大至-60至-80基点，显示美债市场流动性承压。作为风险中性掉期利率与国债利率之差，该利差

S
中信证券

0

2

3

0.52
夜长梦山

2025-04-10 08:08:45

【中银策略：关税阴霾之下国产替代价值凸显】

事件：近期美国加征关税阴霾之下，A股市场受到较大冲击，但危机之下潜藏机会，国产替代板块价值凸显点评：关税阴霾之下，国产替代正在从“可选项”升级为“必选项”，投资价值凸显，聚焦技术壁垒高、政策支持明确的环节。近期特朗普关税政策不断升级演化，关税与科技脱钩威胁之下，科技板块供应链安全风险加剧，产业自主可控紧迫性强化。一方面，若关税政策落地，半导体设备、高端芯片、基础软件等环节将面临成本上升与断供风险，倒逼国产替代提速。且美国可能扩大对华技术限制（如高性能计算芯片、先进制程设备），国产算力（CP

S
中信证券

6

6

3

1.43
夜长梦山

2025-04-10 08:07:13

【CT电子】水晶光电2024业绩点评

业绩符合预期，期待AR眼镜广阔空间公司发布2024年报，全年实现营收62.78亿元，同比+23.67%，实现归母净利润10.30亿元，同比+71.57%，扣非净利润9.55亿元，同比+82.84%，毛利率31.09%，同比+3.29pct。 4Q2024单季度公司实现营收15.68亿元，同比+2.70%/环比-23.70%，实现归母净利润1.68亿元，同比+3.63%/环比-61.30%，扣非净利润1.25亿元，同比-20.64%/环比-71.62%，毛利率29.65%，同比-0.05pct/

S
水晶光电

0

1

3

0.23
夜长梦山

2025-04-10 08:06:03

【光大医药】关税冲突再次升级，看好内循环避险资产

事件：2025年4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%提高至84%。观点： ①血制品市场需求较为刚性，加征关税可能会造成短期进口白蛋白价格上涨，利好国产企业。血制品行业具备刚需属性和资源品战略属性，由于政策限制，竞争格局较好，具备内循环概念，贸易冲突下国内血制品尤其白蛋白有望加速国产替代，迎来新的发展机会。建议关注：天坛生物、派林生物、博雅生物、华兰生物、上海莱士、卫光生物。 ②

S
博雅生物

2

2

5

0.88
夜长梦山

2025-04-09 19:12:44

【中信建投电新】3月风电招中标数据

3月风机价格维持良好势头，招标量同比下降，中标量同比增长，原材料价格表现基本平稳 ----------------- 我们认为当前风机的核心矛盾还是价格，从前3个月的中标均价来看，陆风风机中标均价1600元/KW左右（不含塔筒），仍高于2024年均价1500元/KW，原因包括（1）部分企业不参与亏损单；（2）质量事故导致业主修改招投标规则、更加重视质量。招中标体量方面，年初以来招中标体量均有增长，尤其中标量增幅明显，行业需求仍然处于较好的景气状态。 ------------------ 原

S
中信证券

0

1

9

2.50
夜长梦山

2025-04-09 19:09:55

深度受益美国商品加税，高纯石英砂国产替代按下加速键

🔥背景：全球仅7个国家拥有高纯石英矿床，#90%以上的高端高纯石英砂产自美国，垄断了半导体级石英砂市场；#2023年光伏级内层砂进口占比仍高达70%。美国关税政策叠加地缘博弈，进一步暴露供应链风险，国产替代迫在眉睫。 1⃣#高纯石英是制造单晶硅坩埚的核心材料，直接影响芯片良率和光伏硅片质量。每生产1亿美元的电子信息产品，平均就需要消耗价值50万美元的高纯石英材料。 2⃣#石英坩埚为单晶硅拉制的一次性耗材，每炉硅棒需更换一次。拉晶过程中，石英坩埚要在1000℃以上的高温环境连续工作，耗损速度较快

S
石英股份

46

36

55

14.93
夜长梦山

2025-04-09 19:08:59

【国金交运】航空机场：“即买即退”服务全国推广，有望促进入境需求提升

事件：4月8日，国家税务总局宣布在全国推广离境退税“即买即退”服务，允许境外旅客在购物环节领取退税款，前期已在多地试点。 “即买即退”促进入境游客消费。与传统离境退税的办理流程相比，“即买即退”将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款，有利于旅客在购物现场领取退税款用于再消费。2024年，办理离境退税的境外旅客数、退税商品销售额、退税额同比分别增长2.3倍、1.2倍、1.3倍。近期美国提高关税，入境中国购买商品价格优势明显，或进一步促进入境需求提升。入境旅行需求提升，有利于航空机场。

S
南方航空

1

1

1

1.23
夜长梦山

2025-04-09 19:08:12

【华西汽车&机器人】外骨骼机器人板块机会值得重视，福达股份冲击涨停

专家交流要点： 1、外骨骼机器人，之前主要应用于医疗康复领域，比如脑瘫，中风偏瘫等；还有军事、科研、教学等。 2、程天科技最近爆火的是辅助行走，登山旅游，老人行动不便，比较需要，刚刚兴起，也就是针对的C端消费的产品。 3、医疗康复市场一年全国有1200-1500台，目前最贵190万元，最低价格50万元，有不同功能。 4、程天科技辅助行走产品定价2500元，较之前6-8000元的竞品价格低，几百套推出15秒被抢光。公司预计今年有5-8万套出货，公司同步也会开发海外市场。 5、程天辅助行

S
蓝黛科技

2

3

8

2.19
夜长梦山

2025-04-09 16:23:15

【申万汽车】#福达股份更新

没有对美敞口，业绩确定性极强，重点推荐错杀标的！-20250409 #公司对美敞口为0。公司24年公司海外收入0.4e，占公司主营2.5%，其中美国敞口基本为0。业绩增量全部来自国内产能和欧洲市场，#后续内需刺激、中欧强化直接受益。前期路演一直强调，今年公司曲轴产能翻倍，且订单饱满，增量来自byd、Li、sls、奇瑞等，以及欧洲horsepower。后续扩内需、中欧合作下，增量更加显著，业绩有望上修。 #Q1业绩极强。去年Q1低基数，随着Q1新产能释放将带来明显增量。#业绩有望超预期！我们继

S
福达股份

1

1

3

1.36
夜长梦山

2025-04-09 16:22:07

【招商通信】盛科通信

对等关税下聚焦自主可控，核心交换芯片厂商持续推进产品矩阵完善 🌟对等关税发酵下产业链不确定性增强，持续聚焦自主可控 🔹4月9日，特朗普“对等关税”即将落地，后续政策变动仍然存在较强不确定性。随着地缘政治冲突持续加剧，构建更为安全、具备韧性的自主供应链体系成为制造大国的核心战略命题。 🌟24Q4同比扭亏，高强度研发助力产品裂变 🔹24Q4公司实现营收2.74亿元（yoy+71.31%，环比基本持平）、归母净利润0.08亿元（23Q4同期亏损0.63亿元），全年高强度研发投入助力产品矩阵裂变

S
盛科通信

0

0

1

0.59

前往

页

夜长梦山

2025-04-10 08:14:11

【民生电子】重申模拟板块推荐

领导好，今日模拟板块大涨，我们年初以来持续推荐、＃昨日大跌之际坚定发声，除关税反制政策加速国产替代的逻辑之外，各位领导也比较关心行业基本面变化，我们再次更新行业基本情况如下： #景气 ➠海外大厂：ADI 展望半导体周期低谷已过，库存基本正常化，订单逐步改善，25Q1和全年有望保持两位数增长；TI展望2025年需求温和复苏，尤其是汽车芯片等市场库存调整接近尾声及需求恢复，有望迎来重要转折。 ➠国内厂商：从23年底起消费电子、工业、汽车、通信等领域已呈现渐次复苏、库存逐步去化，并开始反映到上市公司收

S
圣邦股份

11

10

22

4.40
夜长梦山

2025-04-10 08:13:31

【国泰海通通信】中际旭创：业绩好于预期，产业发展可以更乐观0409

事件点评：4月9日晚上中际旭创发布业绩预告，实现归母净利润14-17亿元，同比增长38.71%-68.44%；扣除股权激励费用前，光模块业务实现合并净利润约16-19亿元，同比增长45.39%-72.65%。 💎业绩好于预期，减缓影响路径很多。市场此前普遍预期Q1业绩在15亿左右，环比略微增长。此次中位数为15.5，环比增长约10%。光模块合并净利润约16-19亿元，与业绩区间的差距主要在3700万的股权激励费用，以及海外子公司少数股东权益。目前看，在18年和今年前两次次加征关税，叠加需求较好

S
中际旭创

2

2

4

0.74
夜长梦山

2025-04-10 08:12:30

【华西电子】再看仪器行业未来成长性

🌹仪器板块很像18年的半导体设备，24年仪器行业国产化率也基本跟18年的半导体设备各细分类似。当前各细分高端仪器国产化仅个位数，美国企业垄断，全球前30大仪器公司，美国占据15家，剩下均为日本、德国、英国、瑞士这些科技强国。彼时龙头企业北方华创仅33亿元收入，6年增长至近300亿，股价涨幅10倍。彼时是中美贸易战开启，美国开始限制半导体设备供应，被迫开启国产替代。目前中美所处情形，高端仪器国产化迫在眉睫，一旦仪器垄断则中国科研体系瘫痪。目前美国已限制高端仪器向中国供应：如用于蛋白质组学分析质朴

S
聚光科技

14

5

13

2.93
夜长梦山

2025-04-10 08:12:02

【行业观点】促进健康消费专项行动方案发布，看好医疗服务及消费医疗

4月9日，商务部、国家卫生健康委等12部门近日联合印发的促进健康消费专项行动方案。医疗服务及消费医疗行业部分公司：体检行业：美年健康等慢病管理：鱼跃医疗、三诺生物等康复医疗：翔宇医疗、诚益通等康养服务：三星医疗、新里程等文中提到：（五）增强银发市场服务能力。支持面向老年人的健康管理、养生保健、健身休闲等业态深度融合，促进慢性病管理、生活照护等智慧养老服务产品研发应用。鼓励电商平台、商场超市等开发老年人适用版面或设施，设立银发消费专区，便利线上线下消费。支持老年人家庭适老化改造，研发

S
中信证券

0

1

2

0.43
夜长梦山

2025-04-10 08:11:10

【方正汽车】潍柴动力调研归来：关税冲击有限，一季度指引乐观

#一季度回顾一季度公司整体经营表现稳健，收入预计同比仍有增长，重卡相关业务好于行业，大缸径出货量同比增长40%；技术及采购降本延续，毛利率预计较去年平均略增，但凯傲一次性计提费用或对盈利端产生一定影响，扣非后预计增长，环比四季度有望持平。 #加征关税影响公司当前从美国进口额仅小几千万，核心零部件基本不从美国进口，不存在卡脖子环节，受关税影响不大。对美国出口大缸径产品或受到一定影响，将采取与客户共担方式承担，国内大缸径增长超预期，预计能有效对冲。凯傲目前美国市场收入仅占20%左右，叉车实现本地

S
潍柴动力

0

0

2

0.09
夜长梦山

2025-04-10 08:09:37

【中泰策略|张文宇】如何理解“关税冲击”下全球大类资产价格的异动表现？

4月9日，美国对中国商品累计104%关税的正式落地，以及中国随后宣布的对美反制措施（关税升至84%），引发全球主要资产类别的同步错位。从历史上多次流动性危机的演化路径来看，本轮资产价格的结构性错配已具备值得警惕的特征。 ⭐1、美债收益率大幅快速攀升。10年期美债冲高至4.5%、30年期冲高到5%的现象，不仅反映出高关税海外投资者对美国通胀预期快速升温，与此同时，10年期Swap Spread掉期利差迅速扩大至-60至-80基点，显示美债市场流动性承压。作为风险中性掉期利率与国债利率之差，该利差

S
中信证券

0

2

3

0.52
夜长梦山

2025-04-10 08:08:45

【中银策略：关税阴霾之下国产替代价值凸显】

事件：近期美国加征关税阴霾之下，A股市场受到较大冲击，但危机之下潜藏机会，国产替代板块价值凸显点评：关税阴霾之下，国产替代正在从“可选项”升级为“必选项”，投资价值凸显，聚焦技术壁垒高、政策支持明确的环节。近期特朗普关税政策不断升级演化，关税与科技脱钩威胁之下，科技板块供应链安全风险加剧，产业自主可控紧迫性强化。一方面，若关税政策落地，半导体设备、高端芯片、基础软件等环节将面临成本上升与断供风险，倒逼国产替代提速。且美国可能扩大对华技术限制（如高性能计算芯片、先进制程设备），国产算力（CP

S
中信证券

6

6

3

1.43
夜长梦山

2025-04-10 08:07:13

【CT电子】水晶光电2024业绩点评

业绩符合预期，期待AR眼镜广阔空间公司发布2024年报，全年实现营收62.78亿元，同比+23.67%，实现归母净利润10.30亿元，同比+71.57%，扣非净利润9.55亿元，同比+82.84%，毛利率31.09%，同比+3.29pct。 4Q2024单季度公司实现营收15.68亿元，同比+2.70%/环比-23.70%，实现归母净利润1.68亿元，同比+3.63%/环比-61.30%，扣非净利润1.25亿元，同比-20.64%/环比-71.62%，毛利率29.65%，同比-0.05pct/

S
水晶光电

0

1

3

0.23
夜长梦山

2025-04-10 08:06:03

【光大医药】关税冲突再次升级，看好内循环避险资产

事件：2025年4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%提高至84%。观点： ①血制品市场需求较为刚性，加征关税可能会造成短期进口白蛋白价格上涨，利好国产企业。血制品行业具备刚需属性和资源品战略属性，由于政策限制，竞争格局较好，具备内循环概念，贸易冲突下国内血制品尤其白蛋白有望加速国产替代，迎来新的发展机会。建议关注：天坛生物、派林生物、博雅生物、华兰生物、上海莱士、卫光生物。 ②

S
博雅生物

2

2

5

0.88
夜长梦山

2025-04-09 19:12:44

【中信建投电新】3月风电招中标数据

3月风机价格维持良好势头，招标量同比下降，中标量同比增长，原材料价格表现基本平稳 ----------------- 我们认为当前风机的核心矛盾还是价格，从前3个月的中标均价来看，陆风风机中标均价1600元/KW左右（不含塔筒），仍高于2024年均价1500元/KW，原因包括（1）部分企业不参与亏损单；（2）质量事故导致业主修改招投标规则、更加重视质量。招中标体量方面，年初以来招中标体量均有增长，尤其中标量增幅明显，行业需求仍然处于较好的景气状态。 ------------------ 原

S
中信证券

0

1

9

2.50
夜长梦山

2025-04-09 19:09:55

深度受益美国商品加税，高纯石英砂国产替代按下加速键

🔥背景：全球仅7个国家拥有高纯石英矿床，#90%以上的高端高纯石英砂产自美国，垄断了半导体级石英砂市场；#2023年光伏级内层砂进口占比仍高达70%。美国关税政策叠加地缘博弈，进一步暴露供应链风险，国产替代迫在眉睫。 1⃣#高纯石英是制造单晶硅坩埚的核心材料，直接影响芯片良率和光伏硅片质量。每生产1亿美元的电子信息产品，平均就需要消耗价值50万美元的高纯石英材料。 2⃣#石英坩埚为单晶硅拉制的一次性耗材，每炉硅棒需更换一次。拉晶过程中，石英坩埚要在1000℃以上的高温环境连续工作，耗损速度较快

S
石英股份

46

36

55

14.93
夜长梦山

2025-04-09 19:08:59

【国金交运】航空机场：“即买即退”服务全国推广，有望促进入境需求提升

事件：4月8日，国家税务总局宣布在全国推广离境退税“即买即退”服务，允许境外旅客在购物环节领取退税款，前期已在多地试点。 “即买即退”促进入境游客消费。与传统离境退税的办理流程相比，“即买即退”将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款，有利于旅客在购物现场领取退税款用于再消费。2024年，办理离境退税的境外旅客数、退税商品销售额、退税额同比分别增长2.3倍、1.2倍、1.3倍。近期美国提高关税，入境中国购买商品价格优势明显，或进一步促进入境需求提升。入境旅行需求提升，有利于航空机场。

S
南方航空

1

1

1

1.23
夜长梦山

2025-04-09 19:08:12

【华西汽车&机器人】外骨骼机器人板块机会值得重视，福达股份冲击涨停

专家交流要点： 1、外骨骼机器人，之前主要应用于医疗康复领域，比如脑瘫，中风偏瘫等；还有军事、科研、教学等。 2、程天科技最近爆火的是辅助行走，登山旅游，老人行动不便，比较需要，刚刚兴起，也就是针对的C端消费的产品。 3、医疗康复市场一年全国有1200-1500台，目前最贵190万元，最低价格50万元，有不同功能。 4、程天科技辅助行走产品定价2500元，较之前6-8000元的竞品价格低，几百套推出15秒被抢光。公司预计今年有5-8万套出货，公司同步也会开发海外市场。 5、程天辅助行

S
蓝黛科技

2

3

8

2.19
夜长梦山

2025-04-09 16:23:15

【申万汽车】#福达股份更新

没有对美敞口，业绩确定性极强，重点推荐错杀标的！-20250409 #公司对美敞口为0。公司24年公司海外收入0.4e，占公司主营2.5%，其中美国敞口基本为0。业绩增量全部来自国内产能和欧洲市场，#后续内需刺激、中欧强化直接受益。前期路演一直强调，今年公司曲轴产能翻倍，且订单饱满，增量来自byd、Li、sls、奇瑞等，以及欧洲horsepower。后续扩内需、中欧合作下，增量更加显著，业绩有望上修。 #Q1业绩极强。去年Q1低基数，随着Q1新产能释放将带来明显增量。#业绩有望超预期！我们继

S
福达股份

1

1

3

1.36
夜长梦山

2025-04-09 16:22:07

【招商通信】盛科通信

对等关税下聚焦自主可控，核心交换芯片厂商持续推进产品矩阵完善 🌟对等关税发酵下产业链不确定性增强，持续聚焦自主可控 🔹4月9日，特朗普“对等关税”即将落地，后续政策变动仍然存在较强不确定性。随着地缘政治冲突持续加剧，构建更为安全、具备韧性的自主供应链体系成为制造大国的核心战略命题。 🌟24Q4同比扭亏，高强度研发助力产品裂变 🔹24Q4公司实现营收2.74亿元（yoy+71.31%，环比基本持平）、归母净利润0.08亿元（23Q4同期亏损0.63亿元），全年高强度研发投入助力产品矩阵裂变

S
盛科通信

0

0

1

0.59

前往

页

夜长梦山

2025-04-10 08:14:11

【民生电子】重申模拟板块推荐

领导好，今日模拟板块大涨，我们年初以来持续推荐、＃昨日大跌之际坚定发声，除关税反制政策加速国产替代的逻辑之外，各位领导也比较关心行业基本面变化，我们再次更新行业基本情况如下： #景气 ➠海外大厂：ADI 展望半导体周期低谷已过，库存基本正常化，订单逐步改善，25Q1和全年有望保持两位数增长；TI展望2025年需求温和复苏，尤其是汽车芯片等市场库存调整接近尾声及需求恢复，有望迎来重要转折。 ➠国内厂商：从23年底起消费电子、工业、汽车、通信等领域已呈现渐次复苏、库存逐步去化，并开始反映到上市公司收

S
圣邦股份

11

10

22

4.40
夜长梦山

2025-04-10 08:13:31

【国泰海通通信】中际旭创：业绩好于预期，产业发展可以更乐观0409

事件点评：4月9日晚上中际旭创发布业绩预告，实现归母净利润14-17亿元，同比增长38.71%-68.44%；扣除股权激励费用前，光模块业务实现合并净利润约16-19亿元，同比增长45.39%-72.65%。 💎业绩好于预期，减缓影响路径很多。市场此前普遍预期Q1业绩在15亿左右，环比略微增长。此次中位数为15.5，环比增长约10%。光模块合并净利润约16-19亿元，与业绩区间的差距主要在3700万的股权激励费用，以及海外子公司少数股东权益。目前看，在18年和今年前两次次加征关税，叠加需求较好

S
中际旭创

2

2

4

0.74
夜长梦山

2025-04-10 08:12:30

【华西电子】再看仪器行业未来成长性

🌹仪器板块很像18年的半导体设备，24年仪器行业国产化率也基本跟18年的半导体设备各细分类似。当前各细分高端仪器国产化仅个位数，美国企业垄断，全球前30大仪器公司，美国占据15家，剩下均为日本、德国、英国、瑞士这些科技强国。彼时龙头企业北方华创仅33亿元收入，6年增长至近300亿，股价涨幅10倍。彼时是中美贸易战开启，美国开始限制半导体设备供应，被迫开启国产替代。目前中美所处情形，高端仪器国产化迫在眉睫，一旦仪器垄断则中国科研体系瘫痪。目前美国已限制高端仪器向中国供应：如用于蛋白质组学分析质朴

S
聚光科技

14

5

13

2.93
夜长梦山

2025-04-10 08:12:02

【行业观点】促进健康消费专项行动方案发布，看好医疗服务及消费医疗

4月9日，商务部、国家卫生健康委等12部门近日联合印发的促进健康消费专项行动方案。医疗服务及消费医疗行业部分公司：体检行业：美年健康等慢病管理：鱼跃医疗、三诺生物等康复医疗：翔宇医疗、诚益通等康养服务：三星医疗、新里程等文中提到：（五）增强银发市场服务能力。支持面向老年人的健康管理、养生保健、健身休闲等业态深度融合，促进慢性病管理、生活照护等智慧养老服务产品研发应用。鼓励电商平台、商场超市等开发老年人适用版面或设施，设立银发消费专区，便利线上线下消费。支持老年人家庭适老化改造，研发

S
中信证券

0

1

2

0.43
夜长梦山

2025-04-10 08:11:10

【方正汽车】潍柴动力调研归来：关税冲击有限，一季度指引乐观

#一季度回顾一季度公司整体经营表现稳健，收入预计同比仍有增长，重卡相关业务好于行业，大缸径出货量同比增长40%；技术及采购降本延续，毛利率预计较去年平均略增，但凯傲一次性计提费用或对盈利端产生一定影响，扣非后预计增长，环比四季度有望持平。 #加征关税影响公司当前从美国进口额仅小几千万，核心零部件基本不从美国进口，不存在卡脖子环节，受关税影响不大。对美国出口大缸径产品或受到一定影响，将采取与客户共担方式承担，国内大缸径增长超预期，预计能有效对冲。凯傲目前美国市场收入仅占20%左右，叉车实现本地

S
潍柴动力

0

0

2

0.09
夜长梦山

2025-04-10 08:09:37

【中泰策略|张文宇】如何理解“关税冲击”下全球大类资产价格的异动表现？

4月9日，美国对中国商品累计104%关税的正式落地，以及中国随后宣布的对美反制措施（关税升至84%），引发全球主要资产类别的同步错位。从历史上多次流动性危机的演化路径来看，本轮资产价格的结构性错配已具备值得警惕的特征。 ⭐1、美债收益率大幅快速攀升。10年期美债冲高至4.5%、30年期冲高到5%的现象，不仅反映出高关税海外投资者对美国通胀预期快速升温，与此同时，10年期Swap Spread掉期利差迅速扩大至-60至-80基点，显示美债市场流动性承压。作为风险中性掉期利率与国债利率之差，该利差

S
中信证券

0

2

3

0.52
夜长梦山

2025-04-10 08:08:45

【中银策略：关税阴霾之下国产替代价值凸显】

事件：近期美国加征关税阴霾之下，A股市场受到较大冲击，但危机之下潜藏机会，国产替代板块价值凸显点评：关税阴霾之下，国产替代正在从“可选项”升级为“必选项”，投资价值凸显，聚焦技术壁垒高、政策支持明确的环节。近期特朗普关税政策不断升级演化，关税与科技脱钩威胁之下，科技板块供应链安全风险加剧，产业自主可控紧迫性强化。一方面，若关税政策落地，半导体设备、高端芯片、基础软件等环节将面临成本上升与断供风险，倒逼国产替代提速。且美国可能扩大对华技术限制（如高性能计算芯片、先进制程设备），国产算力（CP

S
中信证券

6

6

3

1.43
夜长梦山

2025-04-10 08:07:13

【CT电子】水晶光电2024业绩点评

业绩符合预期，期待AR眼镜广阔空间公司发布2024年报，全年实现营收62.78亿元，同比+23.67%，实现归母净利润10.30亿元，同比+71.57%，扣非净利润9.55亿元，同比+82.84%，毛利率31.09%，同比+3.29pct。 4Q2024单季度公司实现营收15.68亿元，同比+2.70%/环比-23.70%，实现归母净利润1.68亿元，同比+3.63%/环比-61.30%，扣非净利润1.25亿元，同比-20.64%/环比-71.62%，毛利率29.65%，同比-0.05pct/

S
水晶光电

0

1

3

0.23
夜长梦山

2025-04-10 08:06:03

【光大医药】关税冲突再次升级，看好内循环避险资产

事件：2025年4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%提高至84%。观点： ①血制品市场需求较为刚性，加征关税可能会造成短期进口白蛋白价格上涨，利好国产企业。血制品行业具备刚需属性和资源品战略属性，由于政策限制，竞争格局较好，具备内循环概念，贸易冲突下国内血制品尤其白蛋白有望加速国产替代，迎来新的发展机会。建议关注：天坛生物、派林生物、博雅生物、华兰生物、上海莱士、卫光生物。 ②

S
博雅生物

2

2

5

0.88
夜长梦山

2025-04-09 19:12:44

【中信建投电新】3月风电招中标数据

3月风机价格维持良好势头，招标量同比下降，中标量同比增长，原材料价格表现基本平稳 ----------------- 我们认为当前风机的核心矛盾还是价格，从前3个月的中标均价来看，陆风风机中标均价1600元/KW左右（不含塔筒），仍高于2024年均价1500元/KW，原因包括（1）部分企业不参与亏损单；（2）质量事故导致业主修改招投标规则、更加重视质量。招中标体量方面，年初以来招中标体量均有增长，尤其中标量增幅明显，行业需求仍然处于较好的景气状态。 ------------------ 原

S
中信证券

0

1

9

2.50
夜长梦山

2025-04-09 19:09:55

深度受益美国商品加税，高纯石英砂国产替代按下加速键

🔥背景：全球仅7个国家拥有高纯石英矿床，#90%以上的高端高纯石英砂产自美国，垄断了半导体级石英砂市场；#2023年光伏级内层砂进口占比仍高达70%。美国关税政策叠加地缘博弈，进一步暴露供应链风险，国产替代迫在眉睫。 1⃣#高纯石英是制造单晶硅坩埚的核心材料，直接影响芯片良率和光伏硅片质量。每生产1亿美元的电子信息产品，平均就需要消耗价值50万美元的高纯石英材料。 2⃣#石英坩埚为单晶硅拉制的一次性耗材，每炉硅棒需更换一次。拉晶过程中，石英坩埚要在1000℃以上的高温环境连续工作，耗损速度较快

S
石英股份

46

36

55

14.93
夜长梦山

2025-04-09 19:08:59

【国金交运】航空机场：“即买即退”服务全国推广，有望促进入境需求提升

事件：4月8日，国家税务总局宣布在全国推广离境退税“即买即退”服务，允许境外旅客在购物环节领取退税款，前期已在多地试点。 “即买即退”促进入境游客消费。与传统离境退税的办理流程相比，“即买即退”将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款，有利于旅客在购物现场领取退税款用于再消费。2024年，办理离境退税的境外旅客数、退税商品销售额、退税额同比分别增长2.3倍、1.2倍、1.3倍。近期美国提高关税，入境中国购买商品价格优势明显，或进一步促进入境需求提升。入境旅行需求提升，有利于航空机场。

S
南方航空

1

1

1

1.23
夜长梦山

2025-04-09 19:08:12

【华西汽车&机器人】外骨骼机器人板块机会值得重视，福达股份冲击涨停

专家交流要点： 1、外骨骼机器人，之前主要应用于医疗康复领域，比如脑瘫，中风偏瘫等；还有军事、科研、教学等。 2、程天科技最近爆火的是辅助行走，登山旅游，老人行动不便，比较需要，刚刚兴起，也就是针对的C端消费的产品。 3、医疗康复市场一年全国有1200-1500台，目前最贵190万元，最低价格50万元，有不同功能。 4、程天科技辅助行走产品定价2500元，较之前6-8000元的竞品价格低，几百套推出15秒被抢光。公司预计今年有5-8万套出货，公司同步也会开发海外市场。 5、程天辅助行

S
蓝黛科技

2

3

8

2.19
夜长梦山

2025-04-09 16:23:15

【申万汽车】#福达股份更新

没有对美敞口，业绩确定性极强，重点推荐错杀标的！-20250409 #公司对美敞口为0。公司24年公司海外收入0.4e，占公司主营2.5%，其中美国敞口基本为0。业绩增量全部来自国内产能和欧洲市场，#后续内需刺激、中欧强化直接受益。前期路演一直强调，今年公司曲轴产能翻倍，且订单饱满，增量来自byd、Li、sls、奇瑞等，以及欧洲horsepower。后续扩内需、中欧合作下，增量更加显著，业绩有望上修。 #Q1业绩极强。去年Q1低基数，随着Q1新产能释放将带来明显增量。#业绩有望超预期！我们继

S
福达股份

1

1

3

1.36
夜长梦山

2025-04-09 16:22:07

【招商通信】盛科通信

对等关税下聚焦自主可控，核心交换芯片厂商持续推进产品矩阵完善 🌟对等关税发酵下产业链不确定性增强，持续聚焦自主可控 🔹4月9日，特朗普“对等关税”即将落地，后续政策变动仍然存在较强不确定性。随着地缘政治冲突持续加剧，构建更为安全、具备韧性的自主供应链体系成为制造大国的核心战略命题。 🌟24Q4同比扭亏，高强度研发助力产品裂变 🔹24Q4公司实现营收2.74亿元（yoy+71.31%，环比基本持平）、归母净利润0.08亿元（23Q4同期亏损0.63亿元），全年高强度研发投入助力产品矩阵裂变

S
盛科通信

0

0

1

0.59

前往

页

3

关注

28155

粉丝

92252.36

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669