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2025-11-11 14:43:12
大连重工更新推荐——国企改革焕新活力,多主业共振迎高增
大连重工更新推荐——国企改革焕新活力,多主业共振迎高增 [太阳]在手订单充足:根据公司公告,截至2025年8月末,公司在手合同345.3亿元,预计与25-27年交付。 [太阳]散料装卸机械合作全球巨头,迎量利齐升:公司最核心业务之一,技术能力跻身全球第一梯队,全球化布局多年,在海外淘汰部分欧美竞对。与全球矿业巨头力拓签署《全球框架合作伙伴协议》,开创中国重机企业先河,此外与巴西淡水河谷等厂商密切对接,即将从单一设备供应商成长为综合解决方案提供商,实现订单大幅量利齐升,此外公司在智能化、无人料场等
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大连重工
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2025-11-11 14:09:21
长源东谷估值
长源东谷估值<20X,继续看好#主业向上+新兴催化(AIDC柴发、机器人)! #主业基本面向上趋势不变: 市场担心26年商用车β,公司有3家潜在新客户,新产业趋势下,传统业务份额持续提升,商用车越来越依赖外部供应链;乘用车今年连续定点2家新客户,后续还有。 预计商/乘用车主业贡献25-26年业绩预期4.2e、5.5e,尚未包含潜在新客户增量,有超预期空间! #充分受益AIDC柴发景气: 和玉柴合资产线目前千台满产,第二条1000台正在扩;本部自建产线预计年底投产,是康明斯大马力柴发潜在供应商。#
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2025-11-11 12:37:13
川恒股份(002895)三季度业绩超预期,量价齐升,产能释放
川恒股份(002895)三季度业绩超预期,量价齐升,产能释放,爆发上涨逻辑明确,持续看好公司成长性 💥2025年10月30日,公司发布2025年第三季度报告。公司2025年前三季度实现营业收入58.04亿元,同比增长46.08%;实现归母净利润9.65亿元,同比增长43.50%;实现扣非归母净利润9.42亿元,同比+46.09%。单季度来看,2025年第三季度实现营业收入24.44亿元,同比+64.09%/环比+30.88%;实现归母净利润4.29亿元,同比+34.56%/环比+28.32%;
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2025-11-11 10:58:37
关于促进新能源消纳和调控的指导意见(1360号文)简评
【关于促进新能源消纳和调控的指导意见(1360号文)】简评 【结论】大部分都是老生常谈,有几个相对有意思的点。 1、2030年目标:每年新增2亿千瓦&新增用电由新增新能源满足,每年2亿算一半风一半光,利用小时算2500和1500,每年4000亿度用电增量,合理。 2、统筹“沙戈荒”基地外送与就地消纳:潜台词就是外送依然艰难,得自力更生。 3、继续推动近海风电开发,有序推动深远海风电基地:潜台词就是深远海还是有难度,规划好高骛远没意义。 4、新能源弃电不纳入统计:虽然前面有一大段“新业态”的前缀,
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2025-11-11 05:30:02
国家发改委发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,十五五国内新能源消纳主线再明
【长江电新】国家发改委发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,十五五国内新能源消纳主线再明 #核心目标 到2030年,协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立,新增用电量需求主要由新增新能源发电满足;到2035年,适配高比例新能源的新型电力系统基本建成。 #量的边际改变 1)明确提出雅下配套新能源; 2)明确提出海风集中送出; 3)明确提出释放公共电网接纳分布式可开放容量; 4)明确提出加快打造适应大规模分布式新能源接入的新型配电系统。 #价的边际改变 1)明确提出完善辅助服务费用向用户侧
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2025-11-10 16:15:11
沃尔德、四方达大涨点评:正手M9材料钻针
[太阳]沃尔德、四方达大涨点评:正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案!强烈建议重视金刚石材料-四方达、沃尔德 [庆祝]今日沃尔德7%+,四方达6%+! [玫瑰]#金刚石钻针:钻尖采用整体金刚石,针对半导体领域单晶硅加工。英伟达 Rubin平台采用M9材料后,涂层钻针寿命降低到1-200孔/针,容易频繁断针,会导致#频繁换针,生产效率、综合成本大大受损。 [礼物]#沃尔德的pcd聚晶金刚石钻头部分为纯金刚石(传统涂层的金刚石只有1微米!这完全不是一个东西),寿命可达到1w孔/针,寿命提升一百倍,
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2025-11-10 15:49:41
钨价重新上涨,价格估值同步上涨
钨价重新上涨,价格估值同步上涨 [太阳]上周钨价触底后开始反弹,本周延续上涨态势。从供需角度看,钨的需求来自制造业用硬质合金、军工需求和钨丝、辐射屏蔽罩等新型需求。随着制造业升级,精密加工场景增加,硬质合金需求稳步增长。国防领域的穿甲弹、装甲和火箭组件等应用随着军费开支的增加也处于高速增长阶段,2024年全球军费开支达到了近2.72万亿美元,创下了自冷战结束以来的最大年度增幅。而钨丝作为一个新型应用,从无到有,五年时间拉动了10个点的钨消费增速,医疗、核电领域的屏蔽材料也快速增长。钨每年的增速保
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2025-11-10 14:55:33
长城汽车大涨点评
【西部汽车】长城汽车大涨点评:坦克400智驾版订单及交付超预期,攻守兼备标的1110 🚗今日长城H股大涨,催化因素在于坦克400智享版订单超预期,好于500同期的水平,我们预计坦克400本月排产在6300台左右,叠加10月的提前排产,本月交付可能在7000台+的水准。明年全年来看坦克品牌销量有望突破30万大关,拥有较大的盈利确定性。 🚗公司出口持续向好,10月出口5.7万台,11月高基数有望保持。明年俄罗斯市场企稳回升,叠加国内竞对在逐渐淡出俄罗斯市场+亚非拉地区高增趋势延续+欧洲欧拉EC1
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长城汽车
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2025-11-10 13:57:18
有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情
🔥有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情 #反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动 1)成本支撑:光伏"反内卷"全面启动,协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体,以淘汰落后产能,此举有望修复产业链价格,#推动上游工业硅价格修复; 2)协同挺价:年初行业联动协同引发过一波涨价潮,据全球有机硅网,目前市场存在#行业“产能协调会议”拟推动年后轮值减产30%的预期,且部分单体企业已明确将在11月执行减产计划。 #价格利润处于历史低位 截至11月10日,有机硅
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兴发集团
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2025-11-10 09:17:16
广州海南调研的最新政策信号与“需求供给共振”下的新能源主线
广州海南调研的最新政策信号与“需求供给共振”下的新能源主线 1、APEC与四中后的国内政策:领导广州海南调研下的政策信号 领导上周广州、海南调研,作为APEC和四中后首次国内调研,所传递的当前政策重心极为关键,从当前情况看,政策的重心仍围绕提升大国竞争力,如:科技、军事,而非需求侧: 1)海南调研的目的在于视察我国第一艘电磁弹射型航空母舰入列; 2)广州调研重点强调了科技创新和产业创新 2、消费政策:空间频率更大与“量力而行”下的力度的“定力” 上周《经济日报》头版论述“着力提高居民消费率”,财
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中信证券
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2025-11-10 00:43:59
云南锗业:算力衬底龙头,太阳翼锗衬底+光模块InP衬底
云南锗业:算力衬底龙头,太阳翼锗衬底+光模块InP衬底 云南锗业是我国商业航天太阳翼衬底垄断企业,太阳翼产业链:锗衬底-砷化镓外延生长-太阳翼,价值量占比分别为20%/50%/100% #算力上天背景下太阳翼及能源系统太阳翼将成为最大增量。 根据Starcloud计划,其5GW太空数据中心需要4km*4km=16km^2的太阳翼供能,若电池片覆盖面积为80%,且采用12w/平米的砷化镓太阳能电池则超1.5万亿元。中期来看,马斯克每年计划部署100GW的数据中心,若此计划5年后启动,#则2040年
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云南锗业
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2025-11-09 18:47:26
轨交设备周更新:沈白高铁运营首月累计发送旅客超66万人次,中国国产列车首次亮相奥地利铁路
庆祝【华福机械】轨交设备周更新:沈白高铁运营首月累计发送旅客超66万人次,中国国产列车首次亮相奥地利铁路 玫瑰沈佳高铁沈阳至长白山段,简称沈白高铁,全长约430公里,横跨辽宁、吉林两省。随着沈白、京哈、沈大等高铁路网相互连接,东北省际高铁首次形成了“O”形闭环。9月28日,沈白高铁开通运营。数据显示,运营首月,沈白高铁累计运送旅客逾66万人次,每日开行动车组列车最高达64列。回顾东北地区高铁网的发展,从一条线到一张网再到一盘棋,截至目前,我国东北地区高铁里程已超5000公里。 玫瑰由中国企业制造
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2025-11-09 12:51:01
有机硅行业推荐
【申万宏源化工】有机硅行业推荐:传统领域迎拐点,新兴领域绘成长,把握行业黎明前的布局机遇 近期催化:行业全面亏损,下周或商议联合挺价;小鹏发布新一代IRON机器人,外衣下隐藏着柔性硅胶皮肤。 周期拐点已现:复盘上一轮20-21年有机硅行情,DMC价格从不到2万涨至6万,背后逻辑在于自身供需格局向好+成本端工业硅推动,我们认为26年有望再次复刻。 1)供给端,24下半年至26年国内无任何新增产能,海外陶氏等大厂退出,全球有机硅中间体DMC产能边际下滑;需求端,据百川盈孚统计,24年及25Q1-3我
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2025-11-08 10:48:21
策略会感悟 -提估值顺理成章!
【华泰金属】策略会感悟 -提估值顺理成章! 1、科技是男一,有色可以是女一! 科技你还要纠结业绩能不能兑现;有色你要纠结的是价格涨10%还是20%,对应业绩则是20?还是40%?的涨幅! 科技你可以给PS,PEG溢价;为什么有色市场很保守的价格假设下,板块20%的业绩增速预期(个股更快);反而只能给PE 10X?我们认为供给硬约束,需求硬增长;价格和业绩令人信服的上涨,3年的上行景气周期,15-20X并不过分,PEG仍然显著低于1!啥叫泡沫该碎了,我们认为如果有色金属高景气的情境下PEG显著大于
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中信证券
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2025-11-07 13:47:07
汇绿生态:下游Coherent需求超预期,备料充足推动高端产品占比提升
[礼物]【中信证券通信】汇绿生态:下游Coherent需求超预期,备料充足推动高端产品占比提升 [太阳]Coherent昨晚大涨18.3%。主要受益于收入/利润/毛利率均好于预期, 2025Q3营收15.8e美金(预期15.4e),经调整每股收益1.16美元(预期1.04美元),毛利率38.7%。环比+0.7pcts。同时公司本季度获得了创纪录的订单量(主要为AI数据中心产品,覆盖800G+1.6T),订单可见性良好且需求可延伸至2028年。此外公司积极扩展磷化铟激光器产能,预计一年内翻倍,以应
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汇绿生态
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大连重工更新推荐——国企改革焕新活力,多主业共振迎高增
大连重工更新推荐——国企改革焕新活力,多主业共振迎高增 [太阳]在手订单充足:根据公司公告,截至2025年8月末,公司在手合同345.3亿元,预计与25-27年交付。 [太阳]散料装卸机械合作全球巨头,迎量利齐升:公司最核心业务之一,技术能力跻身全球第一梯队,全球化布局多年,在海外淘汰部分欧美竞对。与全球矿业巨头力拓签署《全球框架合作伙伴协议》,开创中国重机企业先河,此外与巴西淡水河谷等厂商密切对接,即将从单一设备供应商成长为综合解决方案提供商,实现订单大幅量利齐升,此外公司在智能化、无人料场等
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2025-11-11 14:09:21
长源东谷估值
长源东谷估值<20X,继续看好#主业向上+新兴催化(AIDC柴发、机器人)! #主业基本面向上趋势不变: 市场担心26年商用车β,公司有3家潜在新客户,新产业趋势下,传统业务份额持续提升,商用车越来越依赖外部供应链;乘用车今年连续定点2家新客户,后续还有。 预计商/乘用车主业贡献25-26年业绩预期4.2e、5.5e,尚未包含潜在新客户增量,有超预期空间! #充分受益AIDC柴发景气: 和玉柴合资产线目前千台满产,第二条1000台正在扩;本部自建产线预计年底投产,是康明斯大马力柴发潜在供应商。#
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2025-11-11 12:37:13
川恒股份(002895)三季度业绩超预期,量价齐升,产能释放
川恒股份(002895)三季度业绩超预期,量价齐升,产能释放,爆发上涨逻辑明确,持续看好公司成长性 💥2025年10月30日,公司发布2025年第三季度报告。公司2025年前三季度实现营业收入58.04亿元,同比增长46.08%;实现归母净利润9.65亿元,同比增长43.50%;实现扣非归母净利润9.42亿元,同比+46.09%。单季度来看,2025年第三季度实现营业收入24.44亿元,同比+64.09%/环比+30.88%;实现归母净利润4.29亿元,同比+34.56%/环比+28.32%;
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2025-11-11 10:58:37
关于促进新能源消纳和调控的指导意见(1360号文)简评
【关于促进新能源消纳和调控的指导意见(1360号文)】简评 【结论】大部分都是老生常谈,有几个相对有意思的点。 1、2030年目标:每年新增2亿千瓦&新增用电由新增新能源满足,每年2亿算一半风一半光,利用小时算2500和1500,每年4000亿度用电增量,合理。 2、统筹“沙戈荒”基地外送与就地消纳:潜台词就是外送依然艰难,得自力更生。 3、继续推动近海风电开发,有序推动深远海风电基地:潜台词就是深远海还是有难度,规划好高骛远没意义。 4、新能源弃电不纳入统计:虽然前面有一大段“新业态”的前缀,
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国家发改委发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,十五五国内新能源消纳主线再明
【长江电新】国家发改委发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,十五五国内新能源消纳主线再明 #核心目标 到2030年,协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立,新增用电量需求主要由新增新能源发电满足;到2035年,适配高比例新能源的新型电力系统基本建成。 #量的边际改变 1)明确提出雅下配套新能源; 2)明确提出海风集中送出; 3)明确提出释放公共电网接纳分布式可开放容量; 4)明确提出加快打造适应大规模分布式新能源接入的新型配电系统。 #价的边际改变 1)明确提出完善辅助服务费用向用户侧
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沃尔德、四方达大涨点评:正手M9材料钻针
[太阳]沃尔德、四方达大涨点评:正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案!强烈建议重视金刚石材料-四方达、沃尔德 [庆祝]今日沃尔德7%+,四方达6%+! [玫瑰]#金刚石钻针:钻尖采用整体金刚石,针对半导体领域单晶硅加工。英伟达 Rubin平台采用M9材料后,涂层钻针寿命降低到1-200孔/针,容易频繁断针,会导致#频繁换针,生产效率、综合成本大大受损。 [礼物]#沃尔德的pcd聚晶金刚石钻头部分为纯金刚石(传统涂层的金刚石只有1微米!这完全不是一个东西),寿命可达到1w孔/针,寿命提升一百倍,
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钨价重新上涨,价格估值同步上涨
钨价重新上涨,价格估值同步上涨 [太阳]上周钨价触底后开始反弹,本周延续上涨态势。从供需角度看,钨的需求来自制造业用硬质合金、军工需求和钨丝、辐射屏蔽罩等新型需求。随着制造业升级,精密加工场景增加,硬质合金需求稳步增长。国防领域的穿甲弹、装甲和火箭组件等应用随着军费开支的增加也处于高速增长阶段,2024年全球军费开支达到了近2.72万亿美元,创下了自冷战结束以来的最大年度增幅。而钨丝作为一个新型应用,从无到有,五年时间拉动了10个点的钨消费增速,医疗、核电领域的屏蔽材料也快速增长。钨每年的增速保
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长城汽车大涨点评
【西部汽车】长城汽车大涨点评:坦克400智驾版订单及交付超预期,攻守兼备标的1110 🚗今日长城H股大涨,催化因素在于坦克400智享版订单超预期,好于500同期的水平,我们预计坦克400本月排产在6300台左右,叠加10月的提前排产,本月交付可能在7000台+的水准。明年全年来看坦克品牌销量有望突破30万大关,拥有较大的盈利确定性。 🚗公司出口持续向好,10月出口5.7万台,11月高基数有望保持。明年俄罗斯市场企稳回升,叠加国内竞对在逐渐淡出俄罗斯市场+亚非拉地区高增趋势延续+欧洲欧拉EC1
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有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情
🔥有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情 #反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动 1)成本支撑:光伏"反内卷"全面启动,协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体,以淘汰落后产能,此举有望修复产业链价格,#推动上游工业硅价格修复; 2)协同挺价:年初行业联动协同引发过一波涨价潮,据全球有机硅网,目前市场存在#行业“产能协调会议”拟推动年后轮值减产30%的预期,且部分单体企业已明确将在11月执行减产计划。 #价格利润处于历史低位 截至11月10日,有机硅
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广州海南调研的最新政策信号与“需求供给共振”下的新能源主线
广州海南调研的最新政策信号与“需求供给共振”下的新能源主线 1、APEC与四中后的国内政策:领导广州海南调研下的政策信号 领导上周广州、海南调研,作为APEC和四中后首次国内调研,所传递的当前政策重心极为关键,从当前情况看,政策的重心仍围绕提升大国竞争力,如:科技、军事,而非需求侧: 1)海南调研的目的在于视察我国第一艘电磁弹射型航空母舰入列; 2)广州调研重点强调了科技创新和产业创新 2、消费政策:空间频率更大与“量力而行”下的力度的“定力” 上周《经济日报》头版论述“着力提高居民消费率”,财
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2025-11-10 00:43:59
云南锗业:算力衬底龙头,太阳翼锗衬底+光模块InP衬底
云南锗业:算力衬底龙头,太阳翼锗衬底+光模块InP衬底 云南锗业是我国商业航天太阳翼衬底垄断企业,太阳翼产业链:锗衬底-砷化镓外延生长-太阳翼,价值量占比分别为20%/50%/100% #算力上天背景下太阳翼及能源系统太阳翼将成为最大增量。 根据Starcloud计划,其5GW太空数据中心需要4km*4km=16km^2的太阳翼供能,若电池片覆盖面积为80%,且采用12w/平米的砷化镓太阳能电池则超1.5万亿元。中期来看,马斯克每年计划部署100GW的数据中心,若此计划5年后启动,#则2040年
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轨交设备周更新:沈白高铁运营首月累计发送旅客超66万人次,中国国产列车首次亮相奥地利铁路
庆祝【华福机械】轨交设备周更新:沈白高铁运营首月累计发送旅客超66万人次,中国国产列车首次亮相奥地利铁路 玫瑰沈佳高铁沈阳至长白山段,简称沈白高铁,全长约430公里,横跨辽宁、吉林两省。随着沈白、京哈、沈大等高铁路网相互连接,东北省际高铁首次形成了“O”形闭环。9月28日,沈白高铁开通运营。数据显示,运营首月,沈白高铁累计运送旅客逾66万人次,每日开行动车组列车最高达64列。回顾东北地区高铁网的发展,从一条线到一张网再到一盘棋,截至目前,我国东北地区高铁里程已超5000公里。 玫瑰由中国企业制造
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2025-11-09 12:51:01
有机硅行业推荐
【申万宏源化工】有机硅行业推荐:传统领域迎拐点,新兴领域绘成长,把握行业黎明前的布局机遇 近期催化:行业全面亏损,下周或商议联合挺价;小鹏发布新一代IRON机器人,外衣下隐藏着柔性硅胶皮肤。 周期拐点已现:复盘上一轮20-21年有机硅行情,DMC价格从不到2万涨至6万,背后逻辑在于自身供需格局向好+成本端工业硅推动,我们认为26年有望再次复刻。 1)供给端,24下半年至26年国内无任何新增产能,海外陶氏等大厂退出,全球有机硅中间体DMC产能边际下滑;需求端,据百川盈孚统计,24年及25Q1-3我
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策略会感悟 -提估值顺理成章!
【华泰金属】策略会感悟 -提估值顺理成章! 1、科技是男一,有色可以是女一! 科技你还要纠结业绩能不能兑现;有色你要纠结的是价格涨10%还是20%,对应业绩则是20?还是40%?的涨幅! 科技你可以给PS,PEG溢价;为什么有色市场很保守的价格假设下,板块20%的业绩增速预期(个股更快);反而只能给PE 10X?我们认为供给硬约束,需求硬增长;价格和业绩令人信服的上涨,3年的上行景气周期,15-20X并不过分,PEG仍然显著低于1!啥叫泡沫该碎了,我们认为如果有色金属高景气的情境下PEG显著大于
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汇绿生态:下游Coherent需求超预期,备料充足推动高端产品占比提升
[礼物]【中信证券通信】汇绿生态:下游Coherent需求超预期,备料充足推动高端产品占比提升 [太阳]Coherent昨晚大涨18.3%。主要受益于收入/利润/毛利率均好于预期, 2025Q3营收15.8e美金(预期15.4e),经调整每股收益1.16美元(预期1.04美元),毛利率38.7%。环比+0.7pcts。同时公司本季度获得了创纪录的订单量(主要为AI数据中心产品,覆盖800G+1.6T),订单可见性良好且需求可延伸至2028年。此外公司积极扩展磷化铟激光器产能,预计一年内翻倍,以应
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大连重工更新推荐——国企改革焕新活力,多主业共振迎高增
大连重工更新推荐——国企改革焕新活力,多主业共振迎高增 [太阳]在手订单充足:根据公司公告,截至2025年8月末,公司在手合同345.3亿元,预计与25-27年交付。 [太阳]散料装卸机械合作全球巨头,迎量利齐升:公司最核心业务之一,技术能力跻身全球第一梯队,全球化布局多年,在海外淘汰部分欧美竞对。与全球矿业巨头力拓签署《全球框架合作伙伴协议》,开创中国重机企业先河,此外与巴西淡水河谷等厂商密切对接,即将从单一设备供应商成长为综合解决方案提供商,实现订单大幅量利齐升,此外公司在智能化、无人料场等
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大连重工
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2025-11-11 14:09:21
长源东谷估值
长源东谷估值<20X,继续看好#主业向上+新兴催化(AIDC柴发、机器人)! #主业基本面向上趋势不变: 市场担心26年商用车β,公司有3家潜在新客户,新产业趋势下,传统业务份额持续提升,商用车越来越依赖外部供应链;乘用车今年连续定点2家新客户,后续还有。 预计商/乘用车主业贡献25-26年业绩预期4.2e、5.5e,尚未包含潜在新客户增量,有超预期空间! #充分受益AIDC柴发景气: 和玉柴合资产线目前千台满产,第二条1000台正在扩;本部自建产线预计年底投产,是康明斯大马力柴发潜在供应商。#
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长源东谷
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2025-11-11 12:37:13
川恒股份(002895)三季度业绩超预期,量价齐升,产能释放
川恒股份(002895)三季度业绩超预期,量价齐升,产能释放,爆发上涨逻辑明确,持续看好公司成长性 💥2025年10月30日,公司发布2025年第三季度报告。公司2025年前三季度实现营业收入58.04亿元,同比增长46.08%;实现归母净利润9.65亿元,同比增长43.50%;实现扣非归母净利润9.42亿元,同比+46.09%。单季度来看,2025年第三季度实现营业收入24.44亿元,同比+64.09%/环比+30.88%;实现归母净利润4.29亿元,同比+34.56%/环比+28.32%;
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2025-11-11 10:58:37
关于促进新能源消纳和调控的指导意见(1360号文)简评
【关于促进新能源消纳和调控的指导意见(1360号文)】简评 【结论】大部分都是老生常谈,有几个相对有意思的点。 1、2030年目标:每年新增2亿千瓦&新增用电由新增新能源满足,每年2亿算一半风一半光,利用小时算2500和1500,每年4000亿度用电增量,合理。 2、统筹“沙戈荒”基地外送与就地消纳:潜台词就是外送依然艰难,得自力更生。 3、继续推动近海风电开发,有序推动深远海风电基地:潜台词就是深远海还是有难度,规划好高骛远没意义。 4、新能源弃电不纳入统计:虽然前面有一大段“新业态”的前缀,
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2025-11-11 05:30:02
国家发改委发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,十五五国内新能源消纳主线再明
【长江电新】国家发改委发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,十五五国内新能源消纳主线再明 #核心目标 到2030年,协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立,新增用电量需求主要由新增新能源发电满足;到2035年,适配高比例新能源的新型电力系统基本建成。 #量的边际改变 1)明确提出雅下配套新能源; 2)明确提出海风集中送出; 3)明确提出释放公共电网接纳分布式可开放容量; 4)明确提出加快打造适应大规模分布式新能源接入的新型配电系统。 #价的边际改变 1)明确提出完善辅助服务费用向用户侧
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2025-11-10 16:15:11
沃尔德、四方达大涨点评:正手M9材料钻针
[太阳]沃尔德、四方达大涨点评:正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案!强烈建议重视金刚石材料-四方达、沃尔德 [庆祝]今日沃尔德7%+,四方达6%+! [玫瑰]#金刚石钻针:钻尖采用整体金刚石,针对半导体领域单晶硅加工。英伟达 Rubin平台采用M9材料后,涂层钻针寿命降低到1-200孔/针,容易频繁断针,会导致#频繁换针,生产效率、综合成本大大受损。 [礼物]#沃尔德的pcd聚晶金刚石钻头部分为纯金刚石(传统涂层的金刚石只有1微米!这完全不是一个东西),寿命可达到1w孔/针,寿命提升一百倍,
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2025-11-10 15:49:41
钨价重新上涨,价格估值同步上涨
钨价重新上涨,价格估值同步上涨 [太阳]上周钨价触底后开始反弹,本周延续上涨态势。从供需角度看,钨的需求来自制造业用硬质合金、军工需求和钨丝、辐射屏蔽罩等新型需求。随着制造业升级,精密加工场景增加,硬质合金需求稳步增长。国防领域的穿甲弹、装甲和火箭组件等应用随着军费开支的增加也处于高速增长阶段,2024年全球军费开支达到了近2.72万亿美元,创下了自冷战结束以来的最大年度增幅。而钨丝作为一个新型应用,从无到有,五年时间拉动了10个点的钨消费增速,医疗、核电领域的屏蔽材料也快速增长。钨每年的增速保
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2025-11-10 14:55:33
长城汽车大涨点评
【西部汽车】长城汽车大涨点评:坦克400智驾版订单及交付超预期,攻守兼备标的1110 🚗今日长城H股大涨,催化因素在于坦克400智享版订单超预期,好于500同期的水平,我们预计坦克400本月排产在6300台左右,叠加10月的提前排产,本月交付可能在7000台+的水准。明年全年来看坦克品牌销量有望突破30万大关,拥有较大的盈利确定性。 🚗公司出口持续向好,10月出口5.7万台,11月高基数有望保持。明年俄罗斯市场企稳回升,叠加国内竞对在逐渐淡出俄罗斯市场+亚非拉地区高增趋势延续+欧洲欧拉EC1
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长城汽车
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2025-11-10 13:57:18
有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情
🔥有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情 #反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动 1)成本支撑:光伏"反内卷"全面启动,协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体,以淘汰落后产能,此举有望修复产业链价格,#推动上游工业硅价格修复; 2)协同挺价:年初行业联动协同引发过一波涨价潮,据全球有机硅网,目前市场存在#行业“产能协调会议”拟推动年后轮值减产30%的预期,且部分单体企业已明确将在11月执行减产计划。 #价格利润处于历史低位 截至11月10日,有机硅
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2025-11-10 09:17:16
广州海南调研的最新政策信号与“需求供给共振”下的新能源主线
广州海南调研的最新政策信号与“需求供给共振”下的新能源主线 1、APEC与四中后的国内政策:领导广州海南调研下的政策信号 领导上周广州、海南调研,作为APEC和四中后首次国内调研,所传递的当前政策重心极为关键,从当前情况看,政策的重心仍围绕提升大国竞争力,如:科技、军事,而非需求侧: 1)海南调研的目的在于视察我国第一艘电磁弹射型航空母舰入列; 2)广州调研重点强调了科技创新和产业创新 2、消费政策:空间频率更大与“量力而行”下的力度的“定力” 上周《经济日报》头版论述“着力提高居民消费率”,财
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中信证券
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2025-11-10 00:43:59
云南锗业:算力衬底龙头,太阳翼锗衬底+光模块InP衬底
云南锗业:算力衬底龙头,太阳翼锗衬底+光模块InP衬底 云南锗业是我国商业航天太阳翼衬底垄断企业,太阳翼产业链:锗衬底-砷化镓外延生长-太阳翼,价值量占比分别为20%/50%/100% #算力上天背景下太阳翼及能源系统太阳翼将成为最大增量。 根据Starcloud计划,其5GW太空数据中心需要4km*4km=16km^2的太阳翼供能,若电池片覆盖面积为80%,且采用12w/平米的砷化镓太阳能电池则超1.5万亿元。中期来看,马斯克每年计划部署100GW的数据中心,若此计划5年后启动,#则2040年
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云南锗业
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2025-11-09 18:47:26
轨交设备周更新:沈白高铁运营首月累计发送旅客超66万人次,中国国产列车首次亮相奥地利铁路
庆祝【华福机械】轨交设备周更新:沈白高铁运营首月累计发送旅客超66万人次,中国国产列车首次亮相奥地利铁路 玫瑰沈佳高铁沈阳至长白山段,简称沈白高铁,全长约430公里,横跨辽宁、吉林两省。随着沈白、京哈、沈大等高铁路网相互连接,东北省际高铁首次形成了“O”形闭环。9月28日,沈白高铁开通运营。数据显示,运营首月,沈白高铁累计运送旅客逾66万人次,每日开行动车组列车最高达64列。回顾东北地区高铁网的发展,从一条线到一张网再到一盘棋,截至目前,我国东北地区高铁里程已超5000公里。 玫瑰由中国企业制造
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中国中车
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2025-11-09 12:51:01
有机硅行业推荐
【申万宏源化工】有机硅行业推荐:传统领域迎拐点,新兴领域绘成长,把握行业黎明前的布局机遇 近期催化:行业全面亏损,下周或商议联合挺价;小鹏发布新一代IRON机器人,外衣下隐藏着柔性硅胶皮肤。 周期拐点已现:复盘上一轮20-21年有机硅行情,DMC价格从不到2万涨至6万,背后逻辑在于自身供需格局向好+成本端工业硅推动,我们认为26年有望再次复刻。 1)供给端,24下半年至26年国内无任何新增产能,海外陶氏等大厂退出,全球有机硅中间体DMC产能边际下滑;需求端,据百川盈孚统计,24年及25Q1-3我
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2025-11-08 10:48:21
策略会感悟 -提估值顺理成章!
【华泰金属】策略会感悟 -提估值顺理成章! 1、科技是男一,有色可以是女一! 科技你还要纠结业绩能不能兑现;有色你要纠结的是价格涨10%还是20%,对应业绩则是20?还是40%?的涨幅! 科技你可以给PS,PEG溢价;为什么有色市场很保守的价格假设下,板块20%的业绩增速预期(个股更快);反而只能给PE 10X?我们认为供给硬约束,需求硬增长;价格和业绩令人信服的上涨,3年的上行景气周期,15-20X并不过分,PEG仍然显著低于1!啥叫泡沫该碎了,我们认为如果有色金属高景气的情境下PEG显著大于
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2025-11-07 13:47:07
汇绿生态:下游Coherent需求超预期,备料充足推动高端产品占比提升
[礼物]【中信证券通信】汇绿生态:下游Coherent需求超预期,备料充足推动高端产品占比提升 [太阳]Coherent昨晚大涨18.3%。主要受益于收入/利润/毛利率均好于预期, 2025Q3营收15.8e美金(预期15.4e),经调整每股收益1.16美元(预期1.04美元),毛利率38.7%。环比+0.7pcts。同时公司本季度获得了创纪录的订单量(主要为AI数据中心产品,覆盖800G+1.6T),订单可见性良好且需求可延伸至2028年。此外公司积极扩展磷化铟激光器产能,预计一年内翻倍,以应
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汇绿生态
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大连重工更新推荐——国企改革焕新活力,多主业共振迎高增
大连重工更新推荐——国企改革焕新活力,多主业共振迎高增 [太阳]在手订单充足:根据公司公告,截至2025年8月末,公司在手合同345.3亿元,预计与25-27年交付。 [太阳]散料装卸机械合作全球巨头,迎量利齐升:公司最核心业务之一,技术能力跻身全球第一梯队,全球化布局多年,在海外淘汰部分欧美竞对。与全球矿业巨头力拓签署《全球框架合作伙伴协议》,开创中国重机企业先河,此外与巴西淡水河谷等厂商密切对接,即将从单一设备供应商成长为综合解决方案提供商,实现订单大幅量利齐升,此外公司在智能化、无人料场等
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长源东谷估值
长源东谷估值<20X,继续看好#主业向上+新兴催化(AIDC柴发、机器人)! #主业基本面向上趋势不变: 市场担心26年商用车β,公司有3家潜在新客户,新产业趋势下,传统业务份额持续提升,商用车越来越依赖外部供应链;乘用车今年连续定点2家新客户,后续还有。 预计商/乘用车主业贡献25-26年业绩预期4.2e、5.5e,尚未包含潜在新客户增量,有超预期空间! #充分受益AIDC柴发景气: 和玉柴合资产线目前千台满产,第二条1000台正在扩;本部自建产线预计年底投产,是康明斯大马力柴发潜在供应商。#
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2025-11-11 12:37:13
川恒股份(002895)三季度业绩超预期,量价齐升,产能释放
川恒股份(002895)三季度业绩超预期,量价齐升,产能释放,爆发上涨逻辑明确,持续看好公司成长性 💥2025年10月30日,公司发布2025年第三季度报告。公司2025年前三季度实现营业收入58.04亿元,同比增长46.08%;实现归母净利润9.65亿元,同比增长43.50%;实现扣非归母净利润9.42亿元,同比+46.09%。单季度来看,2025年第三季度实现营业收入24.44亿元,同比+64.09%/环比+30.88%;实现归母净利润4.29亿元,同比+34.56%/环比+28.32%;
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关于促进新能源消纳和调控的指导意见(1360号文)简评
【关于促进新能源消纳和调控的指导意见(1360号文)】简评 【结论】大部分都是老生常谈,有几个相对有意思的点。 1、2030年目标:每年新增2亿千瓦&新增用电由新增新能源满足,每年2亿算一半风一半光,利用小时算2500和1500,每年4000亿度用电增量,合理。 2、统筹“沙戈荒”基地外送与就地消纳:潜台词就是外送依然艰难,得自力更生。 3、继续推动近海风电开发,有序推动深远海风电基地:潜台词就是深远海还是有难度,规划好高骛远没意义。 4、新能源弃电不纳入统计:虽然前面有一大段“新业态”的前缀,
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国家发改委发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,十五五国内新能源消纳主线再明
【长江电新】国家发改委发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,十五五国内新能源消纳主线再明 #核心目标 到2030年,协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立,新增用电量需求主要由新增新能源发电满足;到2035年,适配高比例新能源的新型电力系统基本建成。 #量的边际改变 1)明确提出雅下配套新能源; 2)明确提出海风集中送出; 3)明确提出释放公共电网接纳分布式可开放容量; 4)明确提出加快打造适应大规模分布式新能源接入的新型配电系统。 #价的边际改变 1)明确提出完善辅助服务费用向用户侧
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沃尔德、四方达大涨点评:正手M9材料钻针
[太阳]沃尔德、四方达大涨点评:正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案!强烈建议重视金刚石材料-四方达、沃尔德 [庆祝]今日沃尔德7%+,四方达6%+! [玫瑰]#金刚石钻针:钻尖采用整体金刚石,针对半导体领域单晶硅加工。英伟达 Rubin平台采用M9材料后,涂层钻针寿命降低到1-200孔/针,容易频繁断针,会导致#频繁换针,生产效率、综合成本大大受损。 [礼物]#沃尔德的pcd聚晶金刚石钻头部分为纯金刚石(传统涂层的金刚石只有1微米!这完全不是一个东西),寿命可达到1w孔/针,寿命提升一百倍,
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钨价重新上涨,价格估值同步上涨
钨价重新上涨,价格估值同步上涨 [太阳]上周钨价触底后开始反弹,本周延续上涨态势。从供需角度看,钨的需求来自制造业用硬质合金、军工需求和钨丝、辐射屏蔽罩等新型需求。随着制造业升级,精密加工场景增加,硬质合金需求稳步增长。国防领域的穿甲弹、装甲和火箭组件等应用随着军费开支的增加也处于高速增长阶段,2024年全球军费开支达到了近2.72万亿美元,创下了自冷战结束以来的最大年度增幅。而钨丝作为一个新型应用,从无到有,五年时间拉动了10个点的钨消费增速,医疗、核电领域的屏蔽材料也快速增长。钨每年的增速保
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长城汽车大涨点评
【西部汽车】长城汽车大涨点评:坦克400智驾版订单及交付超预期,攻守兼备标的1110 🚗今日长城H股大涨,催化因素在于坦克400智享版订单超预期,好于500同期的水平,我们预计坦克400本月排产在6300台左右,叠加10月的提前排产,本月交付可能在7000台+的水准。明年全年来看坦克品牌销量有望突破30万大关,拥有较大的盈利确定性。 🚗公司出口持续向好,10月出口5.7万台,11月高基数有望保持。明年俄罗斯市场企稳回升,叠加国内竞对在逐渐淡出俄罗斯市场+亚非拉地区高增趋势延续+欧洲欧拉EC1
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有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情
🔥有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情 #反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动 1)成本支撑:光伏"反内卷"全面启动,协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体,以淘汰落后产能,此举有望修复产业链价格,#推动上游工业硅价格修复; 2)协同挺价:年初行业联动协同引发过一波涨价潮,据全球有机硅网,目前市场存在#行业“产能协调会议”拟推动年后轮值减产30%的预期,且部分单体企业已明确将在11月执行减产计划。 #价格利润处于历史低位 截至11月10日,有机硅
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广州海南调研的最新政策信号与“需求供给共振”下的新能源主线
广州海南调研的最新政策信号与“需求供给共振”下的新能源主线 1、APEC与四中后的国内政策:领导广州海南调研下的政策信号 领导上周广州、海南调研,作为APEC和四中后首次国内调研,所传递的当前政策重心极为关键,从当前情况看,政策的重心仍围绕提升大国竞争力,如:科技、军事,而非需求侧: 1)海南调研的目的在于视察我国第一艘电磁弹射型航空母舰入列; 2)广州调研重点强调了科技创新和产业创新 2、消费政策:空间频率更大与“量力而行”下的力度的“定力” 上周《经济日报》头版论述“着力提高居民消费率”,财
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2025-11-10 00:43:59
云南锗业:算力衬底龙头,太阳翼锗衬底+光模块InP衬底
云南锗业:算力衬底龙头,太阳翼锗衬底+光模块InP衬底 云南锗业是我国商业航天太阳翼衬底垄断企业,太阳翼产业链:锗衬底-砷化镓外延生长-太阳翼,价值量占比分别为20%/50%/100% #算力上天背景下太阳翼及能源系统太阳翼将成为最大增量。 根据Starcloud计划,其5GW太空数据中心需要4km*4km=16km^2的太阳翼供能,若电池片覆盖面积为80%,且采用12w/平米的砷化镓太阳能电池则超1.5万亿元。中期来看,马斯克每年计划部署100GW的数据中心,若此计划5年后启动,#则2040年
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轨交设备周更新:沈白高铁运营首月累计发送旅客超66万人次,中国国产列车首次亮相奥地利铁路
庆祝【华福机械】轨交设备周更新:沈白高铁运营首月累计发送旅客超66万人次,中国国产列车首次亮相奥地利铁路 玫瑰沈佳高铁沈阳至长白山段,简称沈白高铁,全长约430公里,横跨辽宁、吉林两省。随着沈白、京哈、沈大等高铁路网相互连接,东北省际高铁首次形成了“O”形闭环。9月28日,沈白高铁开通运营。数据显示,运营首月,沈白高铁累计运送旅客逾66万人次,每日开行动车组列车最高达64列。回顾东北地区高铁网的发展,从一条线到一张网再到一盘棋,截至目前,我国东北地区高铁里程已超5000公里。 玫瑰由中国企业制造
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2025-11-09 12:51:01
有机硅行业推荐
【申万宏源化工】有机硅行业推荐:传统领域迎拐点,新兴领域绘成长,把握行业黎明前的布局机遇 近期催化:行业全面亏损,下周或商议联合挺价;小鹏发布新一代IRON机器人,外衣下隐藏着柔性硅胶皮肤。 周期拐点已现:复盘上一轮20-21年有机硅行情,DMC价格从不到2万涨至6万,背后逻辑在于自身供需格局向好+成本端工业硅推动,我们认为26年有望再次复刻。 1)供给端,24下半年至26年国内无任何新增产能,海外陶氏等大厂退出,全球有机硅中间体DMC产能边际下滑;需求端,据百川盈孚统计,24年及25Q1-3我
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策略会感悟 -提估值顺理成章!
【华泰金属】策略会感悟 -提估值顺理成章! 1、科技是男一,有色可以是女一! 科技你还要纠结业绩能不能兑现;有色你要纠结的是价格涨10%还是20%,对应业绩则是20?还是40%?的涨幅! 科技你可以给PS,PEG溢价;为什么有色市场很保守的价格假设下,板块20%的业绩增速预期(个股更快);反而只能给PE 10X?我们认为供给硬约束,需求硬增长;价格和业绩令人信服的上涨,3年的上行景气周期,15-20X并不过分,PEG仍然显著低于1!啥叫泡沫该碎了,我们认为如果有色金属高景气的情境下PEG显著大于
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汇绿生态:下游Coherent需求超预期,备料充足推动高端产品占比提升
[礼物]【中信证券通信】汇绿生态:下游Coherent需求超预期,备料充足推动高端产品占比提升 [太阳]Coherent昨晚大涨18.3%。主要受益于收入/利润/毛利率均好于预期, 2025Q3营收15.8e美金(预期15.4e),经调整每股收益1.16美元(预期1.04美元),毛利率38.7%。环比+0.7pcts。同时公司本季度获得了创纪录的订单量(主要为AI数据中心产品,覆盖800G+1.6T),订单可见性良好且需求可延伸至2028年。此外公司积极扩展磷化铟激光器产能,预计一年内翻倍,以应
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大连重工更新推荐——国企改革焕新活力,多主业共振迎高增 [太阳]在手订单充足:根据公司公告,截至2025年8月末,公司在手合同345.3亿元,预计与25-27年交付。 [太阳]散料装卸机械合作全球巨头,迎量利齐升:公司最核心业务之一,技术能力跻身全球第一梯队,全球化布局多年,在海外淘汰部分欧美竞对。与全球矿业巨头力拓签署《全球框架合作伙伴协议》,开创中国重机企业先河,此外与巴西淡水河谷等厂商密切对接,即将从单一设备供应商成长为综合解决方案提供商,实现订单大幅量利齐升,此外公司在智能化、无人料场等
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2025-11-11 14:09:21
长源东谷估值
长源东谷估值<20X,继续看好#主业向上+新兴催化(AIDC柴发、机器人)! #主业基本面向上趋势不变: 市场担心26年商用车β,公司有3家潜在新客户,新产业趋势下,传统业务份额持续提升,商用车越来越依赖外部供应链;乘用车今年连续定点2家新客户,后续还有。 预计商/乘用车主业贡献25-26年业绩预期4.2e、5.5e,尚未包含潜在新客户增量,有超预期空间! #充分受益AIDC柴发景气: 和玉柴合资产线目前千台满产,第二条1000台正在扩;本部自建产线预计年底投产,是康明斯大马力柴发潜在供应商。#
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长源东谷
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2025-11-11 12:37:13
川恒股份(002895)三季度业绩超预期,量价齐升,产能释放
川恒股份(002895)三季度业绩超预期,量价齐升,产能释放,爆发上涨逻辑明确,持续看好公司成长性 💥2025年10月30日,公司发布2025年第三季度报告。公司2025年前三季度实现营业收入58.04亿元,同比增长46.08%;实现归母净利润9.65亿元,同比增长43.50%;实现扣非归母净利润9.42亿元,同比+46.09%。单季度来看,2025年第三季度实现营业收入24.44亿元,同比+64.09%/环比+30.88%;实现归母净利润4.29亿元,同比+34.56%/环比+28.32%;
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2025-11-11 10:58:37
关于促进新能源消纳和调控的指导意见(1360号文)简评
【关于促进新能源消纳和调控的指导意见(1360号文)】简评 【结论】大部分都是老生常谈,有几个相对有意思的点。 1、2030年目标:每年新增2亿千瓦&新增用电由新增新能源满足,每年2亿算一半风一半光,利用小时算2500和1500,每年4000亿度用电增量,合理。 2、统筹“沙戈荒”基地外送与就地消纳:潜台词就是外送依然艰难,得自力更生。 3、继续推动近海风电开发,有序推动深远海风电基地:潜台词就是深远海还是有难度,规划好高骛远没意义。 4、新能源弃电不纳入统计:虽然前面有一大段“新业态”的前缀,
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2025-11-11 05:30:02
国家发改委发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,十五五国内新能源消纳主线再明
【长江电新】国家发改委发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,十五五国内新能源消纳主线再明 #核心目标 到2030年,协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立,新增用电量需求主要由新增新能源发电满足;到2035年,适配高比例新能源的新型电力系统基本建成。 #量的边际改变 1)明确提出雅下配套新能源; 2)明确提出海风集中送出; 3)明确提出释放公共电网接纳分布式可开放容量; 4)明确提出加快打造适应大规模分布式新能源接入的新型配电系统。 #价的边际改变 1)明确提出完善辅助服务费用向用户侧
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沃尔德、四方达大涨点评:正手M9材料钻针
[太阳]沃尔德、四方达大涨点评:正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案!强烈建议重视金刚石材料-四方达、沃尔德 [庆祝]今日沃尔德7%+,四方达6%+! [玫瑰]#金刚石钻针:钻尖采用整体金刚石,针对半导体领域单晶硅加工。英伟达 Rubin平台采用M9材料后,涂层钻针寿命降低到1-200孔/针,容易频繁断针,会导致#频繁换针,生产效率、综合成本大大受损。 [礼物]#沃尔德的pcd聚晶金刚石钻头部分为纯金刚石(传统涂层的金刚石只有1微米!这完全不是一个东西),寿命可达到1w孔/针,寿命提升一百倍,
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2025-11-10 15:49:41
钨价重新上涨,价格估值同步上涨
钨价重新上涨,价格估值同步上涨 [太阳]上周钨价触底后开始反弹,本周延续上涨态势。从供需角度看,钨的需求来自制造业用硬质合金、军工需求和钨丝、辐射屏蔽罩等新型需求。随着制造业升级,精密加工场景增加,硬质合金需求稳步增长。国防领域的穿甲弹、装甲和火箭组件等应用随着军费开支的增加也处于高速增长阶段,2024年全球军费开支达到了近2.72万亿美元,创下了自冷战结束以来的最大年度增幅。而钨丝作为一个新型应用,从无到有,五年时间拉动了10个点的钨消费增速,医疗、核电领域的屏蔽材料也快速增长。钨每年的增速保
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2025-11-10 14:55:33
长城汽车大涨点评
【西部汽车】长城汽车大涨点评:坦克400智驾版订单及交付超预期,攻守兼备标的1110 🚗今日长城H股大涨,催化因素在于坦克400智享版订单超预期,好于500同期的水平,我们预计坦克400本月排产在6300台左右,叠加10月的提前排产,本月交付可能在7000台+的水准。明年全年来看坦克品牌销量有望突破30万大关,拥有较大的盈利确定性。 🚗公司出口持续向好,10月出口5.7万台,11月高基数有望保持。明年俄罗斯市场企稳回升,叠加国内竞对在逐渐淡出俄罗斯市场+亚非拉地区高增趋势延续+欧洲欧拉EC1
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有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情
🔥有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情 #反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动 1)成本支撑:光伏"反内卷"全面启动,协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体,以淘汰落后产能,此举有望修复产业链价格,#推动上游工业硅价格修复; 2)协同挺价:年初行业联动协同引发过一波涨价潮,据全球有机硅网,目前市场存在#行业“产能协调会议”拟推动年后轮值减产30%的预期,且部分单体企业已明确将在11月执行减产计划。 #价格利润处于历史低位 截至11月10日,有机硅
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2025-11-10 09:17:16
广州海南调研的最新政策信号与“需求供给共振”下的新能源主线
广州海南调研的最新政策信号与“需求供给共振”下的新能源主线 1、APEC与四中后的国内政策:领导广州海南调研下的政策信号 领导上周广州、海南调研,作为APEC和四中后首次国内调研,所传递的当前政策重心极为关键,从当前情况看,政策的重心仍围绕提升大国竞争力,如:科技、军事,而非需求侧: 1)海南调研的目的在于视察我国第一艘电磁弹射型航空母舰入列; 2)广州调研重点强调了科技创新和产业创新 2、消费政策:空间频率更大与“量力而行”下的力度的“定力” 上周《经济日报》头版论述“着力提高居民消费率”,财
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2025-11-10 00:43:59
云南锗业:算力衬底龙头,太阳翼锗衬底+光模块InP衬底
云南锗业:算力衬底龙头,太阳翼锗衬底+光模块InP衬底 云南锗业是我国商业航天太阳翼衬底垄断企业,太阳翼产业链:锗衬底-砷化镓外延生长-太阳翼,价值量占比分别为20%/50%/100% #算力上天背景下太阳翼及能源系统太阳翼将成为最大增量。 根据Starcloud计划,其5GW太空数据中心需要4km*4km=16km^2的太阳翼供能,若电池片覆盖面积为80%,且采用12w/平米的砷化镓太阳能电池则超1.5万亿元。中期来看,马斯克每年计划部署100GW的数据中心,若此计划5年后启动,#则2040年
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云南锗业
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2025-11-09 18:47:26
轨交设备周更新:沈白高铁运营首月累计发送旅客超66万人次,中国国产列车首次亮相奥地利铁路
庆祝【华福机械】轨交设备周更新:沈白高铁运营首月累计发送旅客超66万人次,中国国产列车首次亮相奥地利铁路 玫瑰沈佳高铁沈阳至长白山段,简称沈白高铁,全长约430公里,横跨辽宁、吉林两省。随着沈白、京哈、沈大等高铁路网相互连接,东北省际高铁首次形成了“O”形闭环。9月28日,沈白高铁开通运营。数据显示,运营首月,沈白高铁累计运送旅客逾66万人次,每日开行动车组列车最高达64列。回顾东北地区高铁网的发展,从一条线到一张网再到一盘棋,截至目前,我国东北地区高铁里程已超5000公里。 玫瑰由中国企业制造
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中国中车
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2025-11-09 12:51:01
有机硅行业推荐
【申万宏源化工】有机硅行业推荐:传统领域迎拐点,新兴领域绘成长,把握行业黎明前的布局机遇 近期催化:行业全面亏损,下周或商议联合挺价;小鹏发布新一代IRON机器人,外衣下隐藏着柔性硅胶皮肤。 周期拐点已现:复盘上一轮20-21年有机硅行情,DMC价格从不到2万涨至6万,背后逻辑在于自身供需格局向好+成本端工业硅推动,我们认为26年有望再次复刻。 1)供给端,24下半年至26年国内无任何新增产能,海外陶氏等大厂退出,全球有机硅中间体DMC产能边际下滑;需求端,据百川盈孚统计,24年及25Q1-3我
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2025-11-08 10:48:21
策略会感悟 -提估值顺理成章!
【华泰金属】策略会感悟 -提估值顺理成章! 1、科技是男一,有色可以是女一! 科技你还要纠结业绩能不能兑现;有色你要纠结的是价格涨10%还是20%,对应业绩则是20?还是40%?的涨幅! 科技你可以给PS,PEG溢价;为什么有色市场很保守的价格假设下,板块20%的业绩增速预期(个股更快);反而只能给PE 10X?我们认为供给硬约束,需求硬增长;价格和业绩令人信服的上涨,3年的上行景气周期,15-20X并不过分,PEG仍然显著低于1!啥叫泡沫该碎了,我们认为如果有色金属高景气的情境下PEG显著大于
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2025-11-07 13:47:07
汇绿生态:下游Coherent需求超预期,备料充足推动高端产品占比提升
[礼物]【中信证券通信】汇绿生态:下游Coherent需求超预期,备料充足推动高端产品占比提升 [太阳]Coherent昨晚大涨18.3%。主要受益于收入/利润/毛利率均好于预期, 2025Q3营收15.8e美金(预期15.4e),经调整每股收益1.16美元(预期1.04美元),毛利率38.7%。环比+0.7pcts。同时公司本季度获得了创纪录的订单量(主要为AI数据中心产品,覆盖800G+1.6T),订单可见性良好且需求可延伸至2028年。此外公司积极扩展磷化铟激光器产能,预计一年内翻倍,以应
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汇绿生态
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2025-11-11 14:43:12
大连重工更新推荐——国企改革焕新活力,多主业共振迎高增
大连重工更新推荐——国企改革焕新活力,多主业共振迎高增 [太阳]在手订单充足:根据公司公告,截至2025年8月末,公司在手合同345.3亿元,预计与25-27年交付。 [太阳]散料装卸机械合作全球巨头,迎量利齐升:公司最核心业务之一,技术能力跻身全球第一梯队,全球化布局多年,在海外淘汰部分欧美竞对。与全球矿业巨头力拓签署《全球框架合作伙伴协议》,开创中国重机企业先河,此外与巴西淡水河谷等厂商密切对接,即将从单一设备供应商成长为综合解决方案提供商,实现订单大幅量利齐升,此外公司在智能化、无人料场等
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长源东谷估值
长源东谷估值<20X,继续看好#主业向上+新兴催化(AIDC柴发、机器人)! #主业基本面向上趋势不变: 市场担心26年商用车β,公司有3家潜在新客户,新产业趋势下,传统业务份额持续提升,商用车越来越依赖外部供应链;乘用车今年连续定点2家新客户,后续还有。 预计商/乘用车主业贡献25-26年业绩预期4.2e、5.5e,尚未包含潜在新客户增量,有超预期空间! #充分受益AIDC柴发景气: 和玉柴合资产线目前千台满产,第二条1000台正在扩;本部自建产线预计年底投产,是康明斯大马力柴发潜在供应商。#
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2025-11-11 12:37:13
川恒股份(002895)三季度业绩超预期,量价齐升,产能释放
川恒股份(002895)三季度业绩超预期,量价齐升,产能释放,爆发上涨逻辑明确,持续看好公司成长性 💥2025年10月30日,公司发布2025年第三季度报告。公司2025年前三季度实现营业收入58.04亿元,同比增长46.08%;实现归母净利润9.65亿元,同比增长43.50%;实现扣非归母净利润9.42亿元,同比+46.09%。单季度来看,2025年第三季度实现营业收入24.44亿元,同比+64.09%/环比+30.88%;实现归母净利润4.29亿元,同比+34.56%/环比+28.32%;
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2025-11-11 10:58:37
关于促进新能源消纳和调控的指导意见(1360号文)简评
【关于促进新能源消纳和调控的指导意见(1360号文)】简评 【结论】大部分都是老生常谈,有几个相对有意思的点。 1、2030年目标:每年新增2亿千瓦&新增用电由新增新能源满足,每年2亿算一半风一半光,利用小时算2500和1500,每年4000亿度用电增量,合理。 2、统筹“沙戈荒”基地外送与就地消纳:潜台词就是外送依然艰难,得自力更生。 3、继续推动近海风电开发,有序推动深远海风电基地:潜台词就是深远海还是有难度,规划好高骛远没意义。 4、新能源弃电不纳入统计:虽然前面有一大段“新业态”的前缀,
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国家发改委发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,十五五国内新能源消纳主线再明
【长江电新】国家发改委发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,十五五国内新能源消纳主线再明 #核心目标 到2030年,协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立,新增用电量需求主要由新增新能源发电满足;到2035年,适配高比例新能源的新型电力系统基本建成。 #量的边际改变 1)明确提出雅下配套新能源; 2)明确提出海风集中送出; 3)明确提出释放公共电网接纳分布式可开放容量; 4)明确提出加快打造适应大规模分布式新能源接入的新型配电系统。 #价的边际改变 1)明确提出完善辅助服务费用向用户侧
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沃尔德、四方达大涨点评:正手M9材料钻针
[太阳]沃尔德、四方达大涨点评:正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案!强烈建议重视金刚石材料-四方达、沃尔德 [庆祝]今日沃尔德7%+,四方达6%+! [玫瑰]#金刚石钻针:钻尖采用整体金刚石,针对半导体领域单晶硅加工。英伟达 Rubin平台采用M9材料后,涂层钻针寿命降低到1-200孔/针,容易频繁断针,会导致#频繁换针,生产效率、综合成本大大受损。 [礼物]#沃尔德的pcd聚晶金刚石钻头部分为纯金刚石(传统涂层的金刚石只有1微米!这完全不是一个东西),寿命可达到1w孔/针,寿命提升一百倍,
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钨价重新上涨,价格估值同步上涨
钨价重新上涨,价格估值同步上涨 [太阳]上周钨价触底后开始反弹,本周延续上涨态势。从供需角度看,钨的需求来自制造业用硬质合金、军工需求和钨丝、辐射屏蔽罩等新型需求。随着制造业升级,精密加工场景增加,硬质合金需求稳步增长。国防领域的穿甲弹、装甲和火箭组件等应用随着军费开支的增加也处于高速增长阶段,2024年全球军费开支达到了近2.72万亿美元,创下了自冷战结束以来的最大年度增幅。而钨丝作为一个新型应用,从无到有,五年时间拉动了10个点的钨消费增速,医疗、核电领域的屏蔽材料也快速增长。钨每年的增速保
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长城汽车大涨点评
【西部汽车】长城汽车大涨点评:坦克400智驾版订单及交付超预期,攻守兼备标的1110 🚗今日长城H股大涨,催化因素在于坦克400智享版订单超预期,好于500同期的水平,我们预计坦克400本月排产在6300台左右,叠加10月的提前排产,本月交付可能在7000台+的水准。明年全年来看坦克品牌销量有望突破30万大关,拥有较大的盈利确定性。 🚗公司出口持续向好,10月出口5.7万台,11月高基数有望保持。明年俄罗斯市场企稳回升,叠加国内竞对在逐渐淡出俄罗斯市场+亚非拉地区高增趋势延续+欧洲欧拉EC1
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有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情
🔥有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情 #反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动 1)成本支撑:光伏"反内卷"全面启动,协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体,以淘汰落后产能,此举有望修复产业链价格,#推动上游工业硅价格修复; 2)协同挺价:年初行业联动协同引发过一波涨价潮,据全球有机硅网,目前市场存在#行业“产能协调会议”拟推动年后轮值减产30%的预期,且部分单体企业已明确将在11月执行减产计划。 #价格利润处于历史低位 截至11月10日,有机硅
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广州海南调研的最新政策信号与“需求供给共振”下的新能源主线
广州海南调研的最新政策信号与“需求供给共振”下的新能源主线 1、APEC与四中后的国内政策:领导广州海南调研下的政策信号 领导上周广州、海南调研,作为APEC和四中后首次国内调研,所传递的当前政策重心极为关键,从当前情况看,政策的重心仍围绕提升大国竞争力,如:科技、军事,而非需求侧: 1)海南调研的目的在于视察我国第一艘电磁弹射型航空母舰入列; 2)广州调研重点强调了科技创新和产业创新 2、消费政策:空间频率更大与“量力而行”下的力度的“定力” 上周《经济日报》头版论述“着力提高居民消费率”,财
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云南锗业:算力衬底龙头,太阳翼锗衬底+光模块InP衬底
云南锗业:算力衬底龙头,太阳翼锗衬底+光模块InP衬底 云南锗业是我国商业航天太阳翼衬底垄断企业,太阳翼产业链:锗衬底-砷化镓外延生长-太阳翼,价值量占比分别为20%/50%/100% #算力上天背景下太阳翼及能源系统太阳翼将成为最大增量。 根据Starcloud计划,其5GW太空数据中心需要4km*4km=16km^2的太阳翼供能,若电池片覆盖面积为80%,且采用12w/平米的砷化镓太阳能电池则超1.5万亿元。中期来看,马斯克每年计划部署100GW的数据中心,若此计划5年后启动,#则2040年
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轨交设备周更新:沈白高铁运营首月累计发送旅客超66万人次,中国国产列车首次亮相奥地利铁路
庆祝【华福机械】轨交设备周更新:沈白高铁运营首月累计发送旅客超66万人次,中国国产列车首次亮相奥地利铁路 玫瑰沈佳高铁沈阳至长白山段,简称沈白高铁,全长约430公里,横跨辽宁、吉林两省。随着沈白、京哈、沈大等高铁路网相互连接,东北省际高铁首次形成了“O”形闭环。9月28日,沈白高铁开通运营。数据显示,运营首月,沈白高铁累计运送旅客逾66万人次,每日开行动车组列车最高达64列。回顾东北地区高铁网的发展,从一条线到一张网再到一盘棋,截至目前,我国东北地区高铁里程已超5000公里。 玫瑰由中国企业制造
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有机硅行业推荐
【申万宏源化工】有机硅行业推荐:传统领域迎拐点,新兴领域绘成长,把握行业黎明前的布局机遇 近期催化:行业全面亏损,下周或商议联合挺价;小鹏发布新一代IRON机器人,外衣下隐藏着柔性硅胶皮肤。 周期拐点已现:复盘上一轮20-21年有机硅行情,DMC价格从不到2万涨至6万,背后逻辑在于自身供需格局向好+成本端工业硅推动,我们认为26年有望再次复刻。 1)供给端,24下半年至26年国内无任何新增产能,海外陶氏等大厂退出,全球有机硅中间体DMC产能边际下滑;需求端,据百川盈孚统计,24年及25Q1-3我
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策略会感悟 -提估值顺理成章!
【华泰金属】策略会感悟 -提估值顺理成章! 1、科技是男一,有色可以是女一! 科技你还要纠结业绩能不能兑现;有色你要纠结的是价格涨10%还是20%,对应业绩则是20?还是40%?的涨幅! 科技你可以给PS,PEG溢价;为什么有色市场很保守的价格假设下,板块20%的业绩增速预期(个股更快);反而只能给PE 10X?我们认为供给硬约束,需求硬增长;价格和业绩令人信服的上涨,3年的上行景气周期,15-20X并不过分,PEG仍然显著低于1!啥叫泡沫该碎了,我们认为如果有色金属高景气的情境下PEG显著大于
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汇绿生态:下游Coherent需求超预期,备料充足推动高端产品占比提升
[礼物]【中信证券通信】汇绿生态:下游Coherent需求超预期,备料充足推动高端产品占比提升 [太阳]Coherent昨晚大涨18.3%。主要受益于收入/利润/毛利率均好于预期, 2025Q3营收15.8e美金(预期15.4e),经调整每股收益1.16美元(预期1.04美元),毛利率38.7%。环比+0.7pcts。同时公司本季度获得了创纪录的订单量(主要为AI数据中心产品,覆盖800G+1.6T),订单可见性良好且需求可延伸至2028年。此外公司积极扩展磷化铟激光器产能,预计一年内翻倍,以应
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