全文摘要1、美国繁荣的全球利润分配机制·全球化利润分配核心逻辑：美国繁荣本质是全球化成功，核心是全球利润分配机制，使美国在分配中获大量利润。美国获全球利润分配优势后，维持并扩张美元信用，支持政府发债，以解决全球需求扩张和美国内部贫富分化问题。美国生产结构以高ROE、处于产业塔尖的产出为主，会加剧贫富

全文摘要1、AIGC基础设施建设分析·储能与数据中心配储能需求：AIGC基础设施建设中，资本市场关注的利润兑现方向之一是储能相关领域。近期市场对储能与AIGC结合的方向关注度提升，其中固态变压器的关注度在近一个月增长较快。储能需求方面，光伏配储能及独立储能的配比约为1:2至1:4；中东数据中心配储能

(银河证券)策略——《“十五五”规划建议》解码A股投资全景图：变局蕴机遇，驶向新蓝海（一）《“十五五”规划建议》主要内容解读1.“十五五”时期经济社会发展主要目标及相关举措2025年10月23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议深入分析国际国内形势，就制定国民经济和社会发展“十五五”规划提

谷歌全面超预期 1营收:单季度营收1023.5亿美元 (yoy+16%，超预期，一致预期997亿美元);谷歌云收入151.6亿美元(yoy+34%，超预期，一致预期146亿美元) 2资本开支:2025年资本开支指引由850亿美元上修至910-930亿美元 Meta资本开支指引超预期、利润由于税改政策

文章目录，可按需查看： 1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投

热点：①电力/能源②金属/周期③人工智能④北交所⑤福建⑥海南⑦金融⑧公告/业绩增长前瞻： ⑨中美会晤 10 存储 11 机器人 12 脑机接口 13 养老 14 量子科技No1:盘前热点事件（1-8条为盘面热点  &  9-14条为题材前瞻）~~老师们边看边点赞啦，感谢，

(国信证券)国内——“十五五”的三条经济线索（一）单一增长迈向多元驱动理解“十五五”的历史定位，需要置于2035远景目标的图景下来思考。如果按照“三步走”模式，“十四五”时期量是重点，“十五五”时期质更为关键。在此基础上，“十六五”是拾漏补缺，完成目标的“最后一跃”。因此，某种意义上，如果“十四五”

每天10分钟阅读，开阔看盘思路，节约复盘时间。     No.1 盘前热点事件   一、昨日热点 北交所：数字人、三祥科技 PCB：中钨高新、宏和科技 海南：海南发展、海德股份 金融：威士顿 光伏：阿特斯、隆基绿能 铝：中孚实业 光复日：平潭发展

◆电池旺季需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看，当前电池厂受益于动储需求，产能供不应求，9月排产环增10%基础上，10月进一步增长10%，同增35%+，大超预期，全年需求预计40%增长，且头部电池厂26年预示订单乐观，预计出货量25%+增长，明显好于此前15-20%的预期。 ◆欧洲动力+全球

【建投机械】#先导智能 三季报点评：Q3业绩超预期，有望充分有益于锂电景气度回升及固态电池发展 1️⃣业绩：#前三季度营收利润双高增，利润增速显著高于收入增速，公司降本增效成果显现。2025Q1-Q3公司实现营收104.39亿元，同比+14.56%；归母净利润11.86亿元，同比+94.97%；扣

作者：黄帅斌，庄晓波(光大证券)核心观点2026年，我们认为高端制造仍将是市场关注的重点与投资主线，其中人形机器人、液冷设备、固态电池设备行业将陆续迎来产业突破的关键催化，PCB设备行业景气度将在AI算力需求持续增长的背景下进一步提升；预计在关税冲击趋稳和国内提振内需的政策加持之下，内、外需市场都将

热点：①福建②人工智能③量子科技④新能源电池⑤半导体⑥航运/中韩⑦公告/业绩增长前瞻：⑧核聚变 ⑨金融 10 光伏 11 消费电子 12 钨 13 消费 14 机器人 15 十五五规划No1:盘前热点事件（1-7条为盘面热点  &  8-15条为题材前瞻）~~老师们边看边

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1. 钨业产量表现：上半年主要产品产量差异化增长。钨精矿产量同比增长4.4%；重钨酸铵（APT）产量增长10%-11%；碳化钨产量基本持平（增幅0.05%）；硬质合金产量增长6.5%；乌斯产量下降6.4%。原料进口增长支撑产量，矿石进口增幅超60%。效益表现：全行业营收同比增长10.3%，利润总额增

文章目录，可按需查看： 1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投

全文摘要1、美国繁荣的全球利润分配机制·全球化利润分配核心逻辑：美国繁荣本质是全球化成功，核心是全球利润分配机制，使美国在分配中获大量利润。美国获全球利润分配优势后，维持并扩张美元信用，支持政府发债，以解决全球需求扩张和美国内部贫富分化问题。美国生产结构以高ROE、处于产业塔尖的产出为主，会加剧贫富

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作者：黄帅斌，庄晓波(光大证券)核心观点2026年，我们认为高端制造仍将是市场关注的重点与投资主线，其中人形机器人、液冷设备、固态电池设备行业将陆续迎来产业突破的关键催化，PCB设备行业景气度将在AI算力需求持续增长的背景下进一步提升；预计在关税冲击趋稳和国内提振内需的政策加持之下，内、外需市场都将

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1. 钨业产量表现：上半年主要产品产量差异化增长。钨精矿产量同比增长4.4%；重钨酸铵（APT）产量增长10%-11%；碳化钨产量基本持平（增幅0.05%）；硬质合金产量增长6.5%；乌斯产量下降6.4%。原料进口增长支撑产量，矿石进口增幅超60%。效益表现：全行业营收同比增长10.3%，利润总额增

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谷歌全面超预期 1营收:单季度营收1023.5亿美元 (yoy+16%，超预期，一致预期997亿美元);谷歌云收入151.6亿美元(yoy+34%，超预期，一致预期146亿美元) 2资本开支:2025年资本开支指引由850亿美元上修至910-930亿美元 Meta资本开支指引超预期、利润由于税改政策

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作者：黄帅斌，庄晓波(光大证券)核心观点2026年，我们认为高端制造仍将是市场关注的重点与投资主线，其中人形机器人、液冷设备、固态电池设备行业将陆续迎来产业突破的关键催化，PCB设备行业景气度将在AI算力需求持续增长的背景下进一步提升；预计在关税冲击趋稳和国内提振内需的政策加持之下，内、外需市场都将

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谷歌全面超预期 1营收:单季度营收1023.5亿美元 (yoy+16%，超预期，一致预期997亿美元);谷歌云收入151.6亿美元(yoy+34%，超预期，一致预期146亿美元) 2资本开支:2025年资本开支指引由850亿美元上修至910-930亿美元 Meta资本开支指引超预期、利润由于税改政策

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作者：黄帅斌，庄晓波(光大证券)核心观点2026年，我们认为高端制造仍将是市场关注的重点与投资主线，其中人形机器人、液冷设备、固态电池设备行业将陆续迎来产业突破的关键催化，PCB设备行业景气度将在AI算力需求持续增长的背景下进一步提升；预计在关税冲击趋稳和国内提振内需的政策加持之下，内、外需市场都将

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全文摘要1、美国繁荣的全球利润分配机制·全球化利润分配核心逻辑：美国繁荣本质是全球化成功，核心是全球利润分配机制，使美国在分配中获大量利润。美国获全球利润分配优势后，维持并扩张美元信用，支持政府发债，以解决全球需求扩张和美国内部贫富分化问题。美国生产结构以高ROE、处于产业塔尖的产出为主，会加剧贫富

全文摘要1、AIGC基础设施建设分析·储能与数据中心配储能需求：AIGC基础设施建设中，资本市场关注的利润兑现方向之一是储能相关领域。近期市场对储能与AIGC结合的方向关注度提升，其中固态变压器的关注度在近一个月增长较快。储能需求方面，光伏配储能及独立储能的配比约为1:2至1:4；中东数据中心配储能

(银河证券)策略——《“十五五”规划建议》解码A股投资全景图：变局蕴机遇，驶向新蓝海（一）《“十五五”规划建议》主要内容解读1.“十五五”时期经济社会发展主要目标及相关举措2025年10月23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议深入分析国际国内形势，就制定国民经济和社会发展“十五五”规划提

谷歌全面超预期 1营收:单季度营收1023.5亿美元 (yoy+16%，超预期，一致预期997亿美元);谷歌云收入151.6亿美元(yoy+34%，超预期，一致预期146亿美元) 2资本开支:2025年资本开支指引由850亿美元上修至910-930亿美元 Meta资本开支指引超预期、利润由于税改政策

文章目录，可按需查看： 1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投

热点：①电力/能源②金属/周期③人工智能④北交所⑤福建⑥海南⑦金融⑧公告/业绩增长前瞻： ⑨中美会晤 10 存储 11 机器人 12 脑机接口 13 养老 14 量子科技No1:盘前热点事件（1-8条为盘面热点  &  9-14条为题材前瞻）~~老师们边看边点赞啦，感谢，

(国信证券)国内——“十五五”的三条经济线索（一）单一增长迈向多元驱动理解“十五五”的历史定位，需要置于2035远景目标的图景下来思考。如果按照“三步走”模式，“十四五”时期量是重点，“十五五”时期质更为关键。在此基础上，“十六五”是拾漏补缺，完成目标的“最后一跃”。因此，某种意义上，如果“十四五”

每天10分钟阅读，开阔看盘思路，节约复盘时间。     No.1 盘前热点事件   一、昨日热点 北交所：数字人、三祥科技 PCB：中钨高新、宏和科技 海南：海南发展、海德股份 金融：威士顿 光伏：阿特斯、隆基绿能 铝：中孚实业 光复日：平潭发展

◆电池旺季需求旺盛、排产逐月向上、销量高增长。排产端看，当前电池厂受益于动储需求，产能供不应求，9月排产环增10%基础上，10月进一步增长10%，同增35%+，大超预期，全年需求预计40%增长，且头部电池厂26年预示订单乐观，预计出货量25%+增长，明显好于此前15-20%的预期。 ◆欧洲动力+全球

【建投机械】#先导智能 三季报点评：Q3业绩超预期，有望充分有益于锂电景气度回升及固态电池发展 1️⃣业绩：#前三季度营收利润双高增，利润增速显著高于收入增速，公司降本增效成果显现。2025Q1-Q3公司实现营收104.39亿元，同比+14.56%；归母净利润11.86亿元，同比+94.97%；扣

作者：黄帅斌，庄晓波(光大证券)核心观点2026年，我们认为高端制造仍将是市场关注的重点与投资主线，其中人形机器人、液冷设备、固态电池设备行业将陆续迎来产业突破的关键催化，PCB设备行业景气度将在AI算力需求持续增长的背景下进一步提升；预计在关税冲击趋稳和国内提振内需的政策加持之下，内、外需市场都将

热点：①福建②人工智能③量子科技④新能源电池⑤半导体⑥航运/中韩⑦公告/业绩增长前瞻：⑧核聚变 ⑨金融 10 光伏 11 消费电子 12 钨 13 消费 14 机器人 15 十五五规划No1:盘前热点事件（1-7条为盘面热点  &  8-15条为题材前瞻）~~老师们边看边

热点：①福建②人工智能③量子科技④新能源电池⑤半导体⑥航运/中韩⑦公告/业绩增长前瞻：⑧核聚变 ⑨金融 10 光伏 11 消费电子 12 钨 13 消费 14 机器人 15 十五五规划No1:盘前热点事件（1-7条为盘面热点  &  8-15条为题材前瞻）~~老师们边看边

1. 钨业产量表现：上半年主要产品产量差异化增长。钨精矿产量同比增长4.4%；重钨酸铵（APT）产量增长10%-11%；碳化钨产量基本持平（增幅0.05%）；硬质合金产量增长6.5%；乌斯产量下降6.4%。原料进口增长支撑产量，矿石进口增幅超60%。效益表现：全行业营收同比增长10.3%，利润总额增

文章目录，可按需查看： 1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投