从上月广交会和这次光伏展来看，中国经济的发动机仍然以珠三角和长三角为主，某种意义，甚至是世界经济最重要的动力来源英伟达供应链真正因此受益的五家公司：天孚（最看好）/旭创（最确定）/富联（最便宜）/腾景科技（预期差最大）/太辰光（最低调）【紫光股份】新华三 49%股权并购新进展5.26晚公司发布公告，

️【天风通信】光芯片系列调研总结 上周我们拜访了仕佳光子激光器芯片负责人、永鼎股份光电子事业部负责人以及华西股份，调研要点如下： 1）仕佳光子：激光器芯片虽然以2.5G、10G为主，但数通25G已送样，有望突破；研发投入力度大，金额与源杰几乎相当；低轨卫星用的窄线宽激光器芯片处于方案讨论阶段，竞争对

【天风电新】复合集流体进展更新-0510 ——————————— 1、 宝明：PP膜已有明显进展，预计5月送样。PP膜难度较大，公司此前预计2月送样，但由于确实工艺难度大+公司对各项指标要求高，故有所延迟，而近期公司PP膜已有明显突破。 2、 骄成：6月前C公司10gwh招标有望落地。 3、 璞泰来

提纲：一、公社热议：1、一带一路：2、教育：3、AI设计：4、充电桩：5、碳酸锂：二、涨停解析：三、一字板研究：四、机构净买入：五、明日复牌：六、新股研究：经纬股份（301390）：电力工程及地理信息技术服务。 正文：一、公社热议：1、一带一路：中国-中亚五国元首峰会将于5月在西安召开，中

国有大行VS 海外银行，基础更好，估值更低。 梳理发现，国有大行通过中国特色社会主义特色经营的方式，积极承担一定的社会责任，从而使得经济体能够长期健康发展，进而使得银行有可持续经营的环境，实现了和实体经济的共赢。尽管国有大行维持牺牲了一定的市场化程度作为代价，但从最后结果来看，国有大行净资产更

事件：OpenAI发布新的ChatGPT用户数据管理规则：1）引入禁用聊天记录功能。被用户禁用的聊天记录数据将不会被OpenAI用于训练和改进ChatGPT模型，也不出现在用户自己的聊天记录侧边栏中。用户可以随时修改相关设置。当聊天记录被禁用，OpenAI会将新对话保留30天，仅在需要监控滥用情况时

微软产业链深度：科技平权时代 【华西计算机 刘泽晶团队】 AI是微软在重返科技舞台中心的必经之路，微软高度重视对AI方面投入，其中对OpenAI的重大投入有望将微软重新带回世界科技的舞台中心，OpenAI 产品通过在微软 Azure上进行训练，而微软将是 OpenAI的首选合作伙伴，微软有望引领新一

[太阳]相关公司： #亚马逊计划重塑Alexa：加入ChatGPT类似功能。5月3日，亚马逊计划提升Alexa的智能助手与用户的交互体验，为Prime Video的搜索和推荐功能添加娱乐性，并使得故事和新闻的阅读更具互动性。 #波士顿动力机器狗接入ChatGPT：显著简化人机交互并提升智能水平。当地

【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备，重点推荐——精测电子 1. 战略性看好半导体设备行业机会。设备企业市场空间=晶圆厂资本开支*国产化率，同时看好这两个变量超预期。       1）类比光伏、锂电行业，地方政府的积极性会催化晶圆厂资本开支超出市场预期；       2）机会窗口期，晶圆厂主动支

超算投资情况：2023年投资150-250亿，主要是国家科技部和地方政府合作，或者是地方政府独资，两项占比80%，还有中科院等大学会建立小型创建中心，预计到2025年每年投资500亿。目前东数西算有两个枢纽，一个是内蒙，另外一个是成渝，预计2025年涌现大量超算项目。 超算中心价值量占比：IT设备占

中信建投证券发布研究报告称，22年行业经营受到外部影响出现波动，23年Q1逐渐恢复。从经营亮点看，围绕院端复苏的化学制药（同时叠加集采影响逐步弱化，出现经营拐点）、医疗服务、常规器械及血制品等细分行业，政策红利持续的中药行业都有较好表现。该行维持春季策略的观点：今年行业复苏乃大势所趋，变异毒株预计整

自4月21日以来，船舶板块较为强势，放量大涨，在该区间内涨幅前11的标的中占据了8位，大幅超越同期军工指数0.1%的涨幅，其中：中船科技42.8%、国瑞科技27.1%、中船防务16.6%、中国重工16.1%、江龙船舶14.1%、亚星锚链12%、中国海防10.9%、中国船舶8.9%。 我们认为核心原因

最大的风险是无法创新高的风险！天风计算机缪欣君： 1、AI、数据巨震背后是长期空间与短期产品商业化的矛盾，叠加博弈。 2、根据产业调研，预计至多一到两个月，会看到产业更多落地。 3、落地什么？无论是盘古开天地，还是三大应用办公、金融、教育，亦或国家云&数据。 非AI层面，计算机业绩疲软在情理之中，也

01增量资金: 公募基金作为主要增量资金，主要看公募持股仓位和资金申购份额；➣份额：从23年一季度观察申购份额是上升的，仅仅增加1%左右；（ 从22年熊市观察，基金哪怕下跌20-30%，散户也没跑，散户不一样了。)➣公募的仓位：一季度TMT板块加了5个点，剁掉了制造业4个点； -从18、1

中信建投认为，未来常态化版号发行情况下，游戏行业的供给重新恢复，有望驱动行业恢复健康发展态势。 1）AIGC对于美术设计、游戏策划、发行等环节的降本增效作用未来有望逐步落地，降本显著； 2）政策监管的风险也逐步缓释。综合来看，我们认为游戏产业周期持续向上，估值仍处于较低分位数，未来业绩逐步兑现，叠加

从上月广交会和这次光伏展来看，中国经济的发动机仍然以珠三角和长三角为主，某种意义，甚至是世界经济最重要的动力来源英伟达供应链真正因此受益的五家公司：天孚（最看好）/旭创（最确定）/富联（最便宜）/腾景科技（预期差最大）/太辰光（最低调）【紫光股份】新华三 49%股权并购新进展5.26晚公司发布公告，

️【天风通信】光芯片系列调研总结 上周我们拜访了仕佳光子激光器芯片负责人、永鼎股份光电子事业部负责人以及华西股份，调研要点如下： 1）仕佳光子：激光器芯片虽然以2.5G、10G为主，但数通25G已送样，有望突破；研发投入力度大，金额与源杰几乎相当；低轨卫星用的窄线宽激光器芯片处于方案讨论阶段，竞争对

【天风电新】复合集流体进展更新-0510 ——————————— 1、 宝明：PP膜已有明显进展，预计5月送样。PP膜难度较大，公司此前预计2月送样，但由于确实工艺难度大+公司对各项指标要求高，故有所延迟，而近期公司PP膜已有明显突破。 2、 骄成：6月前C公司10gwh招标有望落地。 3、 璞泰来

提纲：一、公社热议：1、一带一路：2、教育：3、AI设计：4、充电桩：5、碳酸锂：二、涨停解析：三、一字板研究：四、机构净买入：五、明日复牌：六、新股研究：经纬股份（301390）：电力工程及地理信息技术服务。 正文：一、公社热议：1、一带一路：中国-中亚五国元首峰会将于5月在西安召开，中

国有大行VS 海外银行，基础更好，估值更低。 梳理发现，国有大行通过中国特色社会主义特色经营的方式，积极承担一定的社会责任，从而使得经济体能够长期健康发展，进而使得银行有可持续经营的环境，实现了和实体经济的共赢。尽管国有大行维持牺牲了一定的市场化程度作为代价，但从最后结果来看，国有大行净资产更

事件：OpenAI发布新的ChatGPT用户数据管理规则：1）引入禁用聊天记录功能。被用户禁用的聊天记录数据将不会被OpenAI用于训练和改进ChatGPT模型，也不出现在用户自己的聊天记录侧边栏中。用户可以随时修改相关设置。当聊天记录被禁用，OpenAI会将新对话保留30天，仅在需要监控滥用情况时

微软产业链深度：科技平权时代 【华西计算机 刘泽晶团队】 AI是微软在重返科技舞台中心的必经之路，微软高度重视对AI方面投入，其中对OpenAI的重大投入有望将微软重新带回世界科技的舞台中心，OpenAI 产品通过在微软 Azure上进行训练，而微软将是 OpenAI的首选合作伙伴，微软有望引领新一

[太阳]相关公司： #亚马逊计划重塑Alexa：加入ChatGPT类似功能。5月3日，亚马逊计划提升Alexa的智能助手与用户的交互体验，为Prime Video的搜索和推荐功能添加娱乐性，并使得故事和新闻的阅读更具互动性。 #波士顿动力机器狗接入ChatGPT：显著简化人机交互并提升智能水平。当地

【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备，重点推荐——精测电子 1. 战略性看好半导体设备行业机会。设备企业市场空间=晶圆厂资本开支*国产化率，同时看好这两个变量超预期。       1）类比光伏、锂电行业，地方政府的积极性会催化晶圆厂资本开支超出市场预期；       2）机会窗口期，晶圆厂主动支

超算投资情况：2023年投资150-250亿，主要是国家科技部和地方政府合作，或者是地方政府独资，两项占比80%，还有中科院等大学会建立小型创建中心，预计到2025年每年投资500亿。目前东数西算有两个枢纽，一个是内蒙，另外一个是成渝，预计2025年涌现大量超算项目。 超算中心价值量占比：IT设备占

中信建投证券发布研究报告称，22年行业经营受到外部影响出现波动，23年Q1逐渐恢复。从经营亮点看，围绕院端复苏的化学制药（同时叠加集采影响逐步弱化，出现经营拐点）、医疗服务、常规器械及血制品等细分行业，政策红利持续的中药行业都有较好表现。该行维持春季策略的观点：今年行业复苏乃大势所趋，变异毒株预计整

自4月21日以来，船舶板块较为强势，放量大涨，在该区间内涨幅前11的标的中占据了8位，大幅超越同期军工指数0.1%的涨幅，其中：中船科技42.8%、国瑞科技27.1%、中船防务16.6%、中国重工16.1%、江龙船舶14.1%、亚星锚链12%、中国海防10.9%、中国船舶8.9%。 我们认为核心原因

最大的风险是无法创新高的风险！天风计算机缪欣君： 1、AI、数据巨震背后是长期空间与短期产品商业化的矛盾，叠加博弈。 2、根据产业调研，预计至多一到两个月，会看到产业更多落地。 3、落地什么？无论是盘古开天地，还是三大应用办公、金融、教育，亦或国家云&数据。 非AI层面，计算机业绩疲软在情理之中，也

01增量资金: 公募基金作为主要增量资金，主要看公募持股仓位和资金申购份额；➣份额：从23年一季度观察申购份额是上升的，仅仅增加1%左右；（ 从22年熊市观察，基金哪怕下跌20-30%，散户也没跑，散户不一样了。)➣公募的仓位：一季度TMT板块加了5个点，剁掉了制造业4个点； -从18、1

中信建投认为，未来常态化版号发行情况下，游戏行业的供给重新恢复，有望驱动行业恢复健康发展态势。 1）AIGC对于美术设计、游戏策划、发行等环节的降本增效作用未来有望逐步落地，降本显著； 2）政策监管的风险也逐步缓释。综合来看，我们认为游戏产业周期持续向上，估值仍处于较低分位数，未来业绩逐步兑现，叠加

从上月广交会和这次光伏展来看，中国经济的发动机仍然以珠三角和长三角为主，某种意义，甚至是世界经济最重要的动力来源英伟达供应链真正因此受益的五家公司：天孚（最看好）/旭创（最确定）/富联（最便宜）/腾景科技（预期差最大）/太辰光（最低调）【紫光股份】新华三 49%股权并购新进展5.26晚公司发布公告，

️【天风通信】光芯片系列调研总结 上周我们拜访了仕佳光子激光器芯片负责人、永鼎股份光电子事业部负责人以及华西股份，调研要点如下： 1）仕佳光子：激光器芯片虽然以2.5G、10G为主，但数通25G已送样，有望突破；研发投入力度大，金额与源杰几乎相当；低轨卫星用的窄线宽激光器芯片处于方案讨论阶段，竞争对

【天风电新】复合集流体进展更新-0510 ——————————— 1、 宝明：PP膜已有明显进展，预计5月送样。PP膜难度较大，公司此前预计2月送样，但由于确实工艺难度大+公司对各项指标要求高，故有所延迟，而近期公司PP膜已有明显突破。 2、 骄成：6月前C公司10gwh招标有望落地。 3、 璞泰来

提纲：一、公社热议：1、一带一路：2、教育：3、AI设计：4、充电桩：5、碳酸锂：二、涨停解析：三、一字板研究：四、机构净买入：五、明日复牌：六、新股研究：经纬股份（301390）：电力工程及地理信息技术服务。 正文：一、公社热议：1、一带一路：中国-中亚五国元首峰会将于5月在西安召开，中

国有大行VS 海外银行，基础更好，估值更低。 梳理发现，国有大行通过中国特色社会主义特色经营的方式，积极承担一定的社会责任，从而使得经济体能够长期健康发展，进而使得银行有可持续经营的环境，实现了和实体经济的共赢。尽管国有大行维持牺牲了一定的市场化程度作为代价，但从最后结果来看，国有大行净资产更

事件：OpenAI发布新的ChatGPT用户数据管理规则：1）引入禁用聊天记录功能。被用户禁用的聊天记录数据将不会被OpenAI用于训练和改进ChatGPT模型，也不出现在用户自己的聊天记录侧边栏中。用户可以随时修改相关设置。当聊天记录被禁用，OpenAI会将新对话保留30天，仅在需要监控滥用情况时

微软产业链深度：科技平权时代 【华西计算机 刘泽晶团队】 AI是微软在重返科技舞台中心的必经之路，微软高度重视对AI方面投入，其中对OpenAI的重大投入有望将微软重新带回世界科技的舞台中心，OpenAI 产品通过在微软 Azure上进行训练，而微软将是 OpenAI的首选合作伙伴，微软有望引领新一

[太阳]相关公司： #亚马逊计划重塑Alexa：加入ChatGPT类似功能。5月3日，亚马逊计划提升Alexa的智能助手与用户的交互体验，为Prime Video的搜索和推荐功能添加娱乐性，并使得故事和新闻的阅读更具互动性。 #波士顿动力机器狗接入ChatGPT：显著简化人机交互并提升智能水平。当地

【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备，重点推荐——精测电子 1. 战略性看好半导体设备行业机会。设备企业市场空间=晶圆厂资本开支*国产化率，同时看好这两个变量超预期。       1）类比光伏、锂电行业，地方政府的积极性会催化晶圆厂资本开支超出市场预期；       2）机会窗口期，晶圆厂主动支

超算投资情况：2023年投资150-250亿，主要是国家科技部和地方政府合作，或者是地方政府独资，两项占比80%，还有中科院等大学会建立小型创建中心，预计到2025年每年投资500亿。目前东数西算有两个枢纽，一个是内蒙，另外一个是成渝，预计2025年涌现大量超算项目。 超算中心价值量占比：IT设备占

中信建投证券发布研究报告称，22年行业经营受到外部影响出现波动，23年Q1逐渐恢复。从经营亮点看，围绕院端复苏的化学制药（同时叠加集采影响逐步弱化，出现经营拐点）、医疗服务、常规器械及血制品等细分行业，政策红利持续的中药行业都有较好表现。该行维持春季策略的观点：今年行业复苏乃大势所趋，变异毒株预计整

自4月21日以来，船舶板块较为强势，放量大涨，在该区间内涨幅前11的标的中占据了8位，大幅超越同期军工指数0.1%的涨幅，其中：中船科技42.8%、国瑞科技27.1%、中船防务16.6%、中国重工16.1%、江龙船舶14.1%、亚星锚链12%、中国海防10.9%、中国船舶8.9%。 我们认为核心原因

最大的风险是无法创新高的风险！天风计算机缪欣君： 1、AI、数据巨震背后是长期空间与短期产品商业化的矛盾，叠加博弈。 2、根据产业调研，预计至多一到两个月，会看到产业更多落地。 3、落地什么？无论是盘古开天地，还是三大应用办公、金融、教育，亦或国家云&数据。 非AI层面，计算机业绩疲软在情理之中，也

01增量资金: 公募基金作为主要增量资金，主要看公募持股仓位和资金申购份额；➣份额：从23年一季度观察申购份额是上升的，仅仅增加1%左右；（ 从22年熊市观察，基金哪怕下跌20-30%，散户也没跑，散户不一样了。)➣公募的仓位：一季度TMT板块加了5个点，剁掉了制造业4个点； -从18、1

中信建投认为，未来常态化版号发行情况下，游戏行业的供给重新恢复，有望驱动行业恢复健康发展态势。 1）AIGC对于美术设计、游戏策划、发行等环节的降本增效作用未来有望逐步落地，降本显著； 2）政策监管的风险也逐步缓释。综合来看，我们认为游戏产业周期持续向上，估值仍处于较低分位数，未来业绩逐步兑现，叠加

从上月广交会和这次光伏展来看，中国经济的发动机仍然以珠三角和长三角为主，某种意义，甚至是世界经济最重要的动力来源英伟达供应链真正因此受益的五家公司：天孚（最看好）/旭创（最确定）/富联（最便宜）/腾景科技（预期差最大）/太辰光（最低调）【紫光股份】新华三 49%股权并购新进展5.26晚公司发布公告，

️【天风通信】光芯片系列调研总结 上周我们拜访了仕佳光子激光器芯片负责人、永鼎股份光电子事业部负责人以及华西股份，调研要点如下： 1）仕佳光子：激光器芯片虽然以2.5G、10G为主，但数通25G已送样，有望突破；研发投入力度大，金额与源杰几乎相当；低轨卫星用的窄线宽激光器芯片处于方案讨论阶段，竞争对

【天风电新】复合集流体进展更新-0510 ——————————— 1、 宝明：PP膜已有明显进展，预计5月送样。PP膜难度较大，公司此前预计2月送样，但由于确实工艺难度大+公司对各项指标要求高，故有所延迟，而近期公司PP膜已有明显突破。 2、 骄成：6月前C公司10gwh招标有望落地。 3、 璞泰来

提纲：一、公社热议：1、一带一路：2、教育：3、AI设计：4、充电桩：5、碳酸锂：二、涨停解析：三、一字板研究：四、机构净买入：五、明日复牌：六、新股研究：经纬股份（301390）：电力工程及地理信息技术服务。 正文：一、公社热议：1、一带一路：中国-中亚五国元首峰会将于5月在西安召开，中

国有大行VS 海外银行，基础更好，估值更低。 梳理发现，国有大行通过中国特色社会主义特色经营的方式，积极承担一定的社会责任，从而使得经济体能够长期健康发展，进而使得银行有可持续经营的环境，实现了和实体经济的共赢。尽管国有大行维持牺牲了一定的市场化程度作为代价，但从最后结果来看，国有大行净资产更

事件：OpenAI发布新的ChatGPT用户数据管理规则：1）引入禁用聊天记录功能。被用户禁用的聊天记录数据将不会被OpenAI用于训练和改进ChatGPT模型，也不出现在用户自己的聊天记录侧边栏中。用户可以随时修改相关设置。当聊天记录被禁用，OpenAI会将新对话保留30天，仅在需要监控滥用情况时

微软产业链深度：科技平权时代 【华西计算机 刘泽晶团队】 AI是微软在重返科技舞台中心的必经之路，微软高度重视对AI方面投入，其中对OpenAI的重大投入有望将微软重新带回世界科技的舞台中心，OpenAI 产品通过在微软 Azure上进行训练，而微软将是 OpenAI的首选合作伙伴，微软有望引领新一

[太阳]相关公司： #亚马逊计划重塑Alexa：加入ChatGPT类似功能。5月3日，亚马逊计划提升Alexa的智能助手与用户的交互体验，为Prime Video的搜索和推荐功能添加娱乐性，并使得故事和新闻的阅读更具互动性。 #波士顿动力机器狗接入ChatGPT：显著简化人机交互并提升智能水平。当地

【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备，重点推荐——精测电子 1. 战略性看好半导体设备行业机会。设备企业市场空间=晶圆厂资本开支*国产化率，同时看好这两个变量超预期。       1）类比光伏、锂电行业，地方政府的积极性会催化晶圆厂资本开支超出市场预期；       2）机会窗口期，晶圆厂主动支

超算投资情况：2023年投资150-250亿，主要是国家科技部和地方政府合作，或者是地方政府独资，两项占比80%，还有中科院等大学会建立小型创建中心，预计到2025年每年投资500亿。目前东数西算有两个枢纽，一个是内蒙，另外一个是成渝，预计2025年涌现大量超算项目。 超算中心价值量占比：IT设备占

中信建投证券发布研究报告称，22年行业经营受到外部影响出现波动，23年Q1逐渐恢复。从经营亮点看，围绕院端复苏的化学制药（同时叠加集采影响逐步弱化，出现经营拐点）、医疗服务、常规器械及血制品等细分行业，政策红利持续的中药行业都有较好表现。该行维持春季策略的观点：今年行业复苏乃大势所趋，变异毒株预计整

自4月21日以来，船舶板块较为强势，放量大涨，在该区间内涨幅前11的标的中占据了8位，大幅超越同期军工指数0.1%的涨幅，其中：中船科技42.8%、国瑞科技27.1%、中船防务16.6%、中国重工16.1%、江龙船舶14.1%、亚星锚链12%、中国海防10.9%、中国船舶8.9%。 我们认为核心原因

最大的风险是无法创新高的风险！天风计算机缪欣君： 1、AI、数据巨震背后是长期空间与短期产品商业化的矛盾，叠加博弈。 2、根据产业调研，预计至多一到两个月，会看到产业更多落地。 3、落地什么？无论是盘古开天地，还是三大应用办公、金融、教育，亦或国家云&数据。 非AI层面，计算机业绩疲软在情理之中，也

01增量资金: 公募基金作为主要增量资金，主要看公募持股仓位和资金申购份额；➣份额：从23年一季度观察申购份额是上升的，仅仅增加1%左右；（ 从22年熊市观察，基金哪怕下跌20-30%，散户也没跑，散户不一样了。)➣公募的仓位：一季度TMT板块加了5个点，剁掉了制造业4个点； -从18、1

中信建投认为，未来常态化版号发行情况下，游戏行业的供给重新恢复，有望驱动行业恢复健康发展态势。 1）AIGC对于美术设计、游戏策划、发行等环节的降本增效作用未来有望逐步落地，降本显著； 2）政策监管的风险也逐步缓释。综合来看，我们认为游戏产业周期持续向上，估值仍处于较低分位数，未来业绩逐步兑现，叠加

从上月广交会和这次光伏展来看，中国经济的发动机仍然以珠三角和长三角为主，某种意义，甚至是世界经济最重要的动力来源英伟达供应链真正因此受益的五家公司：天孚（最看好）/旭创（最确定）/富联（最便宜）/腾景科技（预期差最大）/太辰光（最低调）【紫光股份】新华三 49%股权并购新进展5.26晚公司发布公告，

️【天风通信】光芯片系列调研总结 上周我们拜访了仕佳光子激光器芯片负责人、永鼎股份光电子事业部负责人以及华西股份，调研要点如下： 1）仕佳光子：激光器芯片虽然以2.5G、10G为主，但数通25G已送样，有望突破；研发投入力度大，金额与源杰几乎相当；低轨卫星用的窄线宽激光器芯片处于方案讨论阶段，竞争对

【天风电新】复合集流体进展更新-0510 ——————————— 1、 宝明：PP膜已有明显进展，预计5月送样。PP膜难度较大，公司此前预计2月送样，但由于确实工艺难度大+公司对各项指标要求高，故有所延迟，而近期公司PP膜已有明显突破。 2、 骄成：6月前C公司10gwh招标有望落地。 3、 璞泰来

提纲：一、公社热议：1、一带一路：2、教育：3、AI设计：4、充电桩：5、碳酸锂：二、涨停解析：三、一字板研究：四、机构净买入：五、明日复牌：六、新股研究：经纬股份（301390）：电力工程及地理信息技术服务。 正文：一、公社热议：1、一带一路：中国-中亚五国元首峰会将于5月在西安召开，中

国有大行VS 海外银行，基础更好，估值更低。 梳理发现，国有大行通过中国特色社会主义特色经营的方式，积极承担一定的社会责任，从而使得经济体能够长期健康发展，进而使得银行有可持续经营的环境，实现了和实体经济的共赢。尽管国有大行维持牺牲了一定的市场化程度作为代价，但从最后结果来看，国有大行净资产更

事件：OpenAI发布新的ChatGPT用户数据管理规则：1）引入禁用聊天记录功能。被用户禁用的聊天记录数据将不会被OpenAI用于训练和改进ChatGPT模型，也不出现在用户自己的聊天记录侧边栏中。用户可以随时修改相关设置。当聊天记录被禁用，OpenAI会将新对话保留30天，仅在需要监控滥用情况时

微软产业链深度：科技平权时代 【华西计算机 刘泽晶团队】 AI是微软在重返科技舞台中心的必经之路，微软高度重视对AI方面投入，其中对OpenAI的重大投入有望将微软重新带回世界科技的舞台中心，OpenAI 产品通过在微软 Azure上进行训练，而微软将是 OpenAI的首选合作伙伴，微软有望引领新一

[太阳]相关公司： #亚马逊计划重塑Alexa：加入ChatGPT类似功能。5月3日，亚马逊计划提升Alexa的智能助手与用户的交互体验，为Prime Video的搜索和推荐功能添加娱乐性，并使得故事和新闻的阅读更具互动性。 #波士顿动力机器狗接入ChatGPT：显著简化人机交互并提升智能水平。当地

【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备，重点推荐——精测电子 1. 战略性看好半导体设备行业机会。设备企业市场空间=晶圆厂资本开支*国产化率，同时看好这两个变量超预期。       1）类比光伏、锂电行业，地方政府的积极性会催化晶圆厂资本开支超出市场预期；       2）机会窗口期，晶圆厂主动支

超算投资情况：2023年投资150-250亿，主要是国家科技部和地方政府合作，或者是地方政府独资，两项占比80%，还有中科院等大学会建立小型创建中心，预计到2025年每年投资500亿。目前东数西算有两个枢纽，一个是内蒙，另外一个是成渝，预计2025年涌现大量超算项目。 超算中心价值量占比：IT设备占

中信建投证券发布研究报告称，22年行业经营受到外部影响出现波动，23年Q1逐渐恢复。从经营亮点看，围绕院端复苏的化学制药（同时叠加集采影响逐步弱化，出现经营拐点）、医疗服务、常规器械及血制品等细分行业，政策红利持续的中药行业都有较好表现。该行维持春季策略的观点：今年行业复苏乃大势所趋，变异毒株预计整

自4月21日以来，船舶板块较为强势，放量大涨，在该区间内涨幅前11的标的中占据了8位，大幅超越同期军工指数0.1%的涨幅，其中：中船科技42.8%、国瑞科技27.1%、中船防务16.6%、中国重工16.1%、江龙船舶14.1%、亚星锚链12%、中国海防10.9%、中国船舶8.9%。 我们认为核心原因

最大的风险是无法创新高的风险！天风计算机缪欣君： 1、AI、数据巨震背后是长期空间与短期产品商业化的矛盾，叠加博弈。 2、根据产业调研，预计至多一到两个月，会看到产业更多落地。 3、落地什么？无论是盘古开天地，还是三大应用办公、金融、教育，亦或国家云&数据。 非AI层面，计算机业绩疲软在情理之中，也

01增量资金: 公募基金作为主要增量资金，主要看公募持股仓位和资金申购份额；➣份额：从23年一季度观察申购份额是上升的，仅仅增加1%左右；（ 从22年熊市观察，基金哪怕下跌20-30%，散户也没跑，散户不一样了。)➣公募的仓位：一季度TMT板块加了5个点，剁掉了制造业4个点； -从18、1

中信建投认为，未来常态化版号发行情况下，游戏行业的供给重新恢复，有望驱动行业恢复健康发展态势。 1）AIGC对于美术设计、游戏策划、发行等环节的降本增效作用未来有望逐步落地，降本显著； 2）政策监管的风险也逐步缓释。综合来看，我们认为游戏产业周期持续向上，估值仍处于较低分位数，未来业绩逐步兑现，叠加