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盛夏的果实
2025-11-14 14:44:18
新格伦重型火箭第二次成功发射,成为全球第二枚轨道级可回收火箭
【建投军工|商业航天动态】新格伦重型火箭第二次成功发射,成为全球第二枚轨道级可回收火箭 🚀11月13日,蓝色起源新格伦重型火箭第二次成功发射,并在海上无人船实现首次回收,#成为全球第二枚轨道级可回收火箭。2025年1月16日,新格伦火箭首飞,二级成功入轨,一级回收失败。 🚀新格伦最大直径7米,全长约97米,芯一级采用7台BE-4#液氧甲烷发动机,#LEO轨道运力45吨(猎鹰九号为22.8吨),GTO轨道运力13.6吨。一级助推器计划可重复使用多达25次,#将于下一次发射任务中复用此次回收的一
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2025-11-14 13:02:12
BE异动点评、SOFC和氢能最新推荐观点更新
【国金电新】BE异动点评、SOFC和氢能最新推荐观点更新 [太阳]近期美股AI情绪退潮,带动科技股板块整体回调,加之前期获利盘偏多以及13日机构推出基于BE的杠杠ETF,导致波动较大。 [礼物]行业方面,SOFC需求确定性强,无惧行业发展趋势。除Bloom Energy外,Ceres Power与台达签订技术授权,并且于11月5日进一步授权给潍柴电堆拆解和生产权限(2018年潍柴收购Ceres20%的股权),加上国内大量公司SOFC系统产品进入示范阶段,#尤其是国内产业链的批量化介入将加速行业发
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盛夏的果实
2025-11-14 09:42:09
雅迪控股推荐更新
【信达消费】雅迪控股推荐更新 [太阳]动销趋势 10月出货量在70万台以上,25Q4以来终端经销商以销售旧国标库存和电摩产品为主,已推出的少量新国标产品还是以“骨架车”为主,即满足新国标要求但外观设计极简,产品力一般导致经销商拿货保守。目前没有积极推出新国标主力车型主要有几方面原因,一是年底是行业淡季,主力车型推出后销量会受到压制,可能会给到竞对参考应对的时间窗口;二是今年前三季度出货表现优于预期,适当调整节奏能更好在26年创造增量。 [太阳]产品结构 从终端售价来看,预计25年产品结构大致为3
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2025-11-14 08:42:53
燃气轮发电机组供应能力再升级,看好杰瑞北美发电业务
燃气轮发电机组供应能力再升级,看好杰瑞北美发电业务 事件:11月13日,杰瑞股份签署贝克休斯NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 GE、西门子供应燃气轮机,已有多台燃气轮发电机租赁。公司通过前瞻的预判,提前预定GE35MW燃机、锁定西门子6MW燃机某型号产能(国内唯一拿到西门子授权),目前已有多台35MW(年底达9台左右)、6MW(13台以上)燃气轮发电机组在租赁,预计今年燃气轮机租赁能贡献超5.5
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2025-11-14 06:38:57
摩根士丹利研究报告更新
📊 摩根士丹利研究报告更新:腾讯控股有限公司 2025 年第三季度业绩点评 —— 营收超预期,资本支出低于预期 📊 📈 业绩反应与核心观点 ✅ 本次业绩强化了我们的核心论点 📈 对核心论点的影响:小幅上行 📊 财务业绩与市场共识对比:小幅上调 🔮 未来 12 个月市场共识每股收益变动方向:向好 🔑 核心要点 📈 营收同比增长 15%,超市场共识 2% 📈 非国际财务报告准则净利润同比增长 18%,小幅超市场共识 1% 💸 资本支出为 130 亿元人民币,低于预期 🎮 游戏业
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2025-11-13 14:55:04
磷化工行业更新:原材料硫磺强势上涨,磷铵、饲料级磷酸钙盐价格上行
磷化工行业更新:原材料硫磺强势上涨,磷铵、饲料级磷酸钙盐价格上行 据百川盈孚数据,硫磺市场呈现强劲上涨态势,从10月初的2830元/吨一路攀升至10月末的3350元/吨,累计涨幅显著。受国际硫磺价格持续高位运行的支撑,加上下游工厂采购需求稳定释放,市场看涨情绪不断升温。叠加到港货源有限,港口现货资源偏紧,贸易商报价接连上调,成交重心逐步上移。在此带动下,国产硫磺也积极跟涨,各地区陆续上调出厂价格,与港口现货保持同步上涨节奏,整体市场交投氛围活跃,呈现量价齐升的格局。11月12日,长江港口颗粒硫磺
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/11/12)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/11/12) 🌟Tokens量(截至2025/11/9):付费模型tokens量周度新高 🔹11月3日-11月9日当周,根据OpenRouter,主流付费模型Tokens量为4.9万亿(环比+0.8%),多数模型Tokens量均保持小幅提升。 🔹xAI tokens量以1.6万亿继续保持第一(环比-2.92%);Google Tokens量1.1万亿(环比+3.33%);Claude tokens量9472亿(环比+1.48%);Open A
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裕元集团25Q3简评:毛利率环比改善,产品高端化带动价格好于预期
裕元集团25Q3简评:毛利率环比改善,产品高端化带动价格好于预期251113 [玫瑰]25Q3单季制造业收入/净利-4.5%/-25.7%,其中量/价-5.2%/+3.4%(Q1/2量+5.3%/2.5%),Q3量下降主要由于关税背景下中国区产能转移海外,10月-5.6%仍未见明显改善;此前我们预计全年量/价+2.5%/1%,价由于产品组合改善好于预期(20$+占比70%)、量略低于预期。但前瞻来看,1)返校季销售好于预期,但后续表现较差,终端需求仍存不确定性;2)26Q1有部分稳健订单需求。
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中材科技从投资趋势到投资确定性
(中材科技) 【电子布买点再现】从投资趋势到投资确定性(国泰海通建材鲍雁辛 花健祎 杨冬庭) #AI产业趋势不变、投资从普涨到买确定性龙头。随着三季报披露,部分AI链上核心企业业绩兑现未能完全满足市场此前过高的预期,以及近期美元存在一定流动性冲击,导致近期板块略有盘整,但我们预计AI的材料链条上25-26年紧缺趋势不变,而交易重心将逐步回归有客户验证的订单、有业绩兑现的能力、以及有合理估值的标的中。 中材科技:特种布验证领先、隔膜底部回暖 我们预计公司最新特种布出货量200万米/月(25Q3约1
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2025-11-13 11:24:03
储能需求景气周期下,“通胀”逻辑不断兑现
【国金电新】储能需求景气周期下,“通胀”逻辑不断兑现 我们近期跟产业交流下来了解到,9月份至今国内外大储pcs价格迎来了10%-15%左右的普遍上涨。 本周国内pcs价格上涨1分钱/W,涨幅大约14%,主要是因为国内外旺盛的储能需求。 往明年看,储能需求曲线仍旧陡峭,我们预计涨价的利润有望持续,并向系统集成环节传导,产业链各环节均有望受益。 重点推荐阳光电源、上能电气、盛弘股份。 联系人:姚遥/宇文甸
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2025-11-13 11:20:28
恒立液压进T确定性不断提高+基本面改善!
【恒立液压 继续看好】进T确定性不断提高+基本面改善! 🔹Q3内外需上行,Q4基本面继续向上: ①Q3挖机/非挖板块分别+25%、22%,内外需求上行; ②10月产量端,挖机油缸增长延续,中大挖泵阀环比加速; ③11月排产端,挖机油缸全线加速;泵阀环比排产继续向上,需求已超出产能。 🔹传统丝杠下半年产能利用率提升:已进入量产期,月产能3000万元,下半年产能利用率有望达到80%,传统客户导入超300家; 🔹丝杠新领域:直线执行器集成能力+核心滚柱丝杠加工能力,是量产时代供应商有力竞争者,积
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2025-11-13 08:53:37
盛屯矿业公告更新:公司增资海外黄金平台
盛屯矿业公告更新:公司增资海外黄金平台 公司此次增持主要为了以后刚果金股权交割做准备,一方面补充海外资金,建立黄金平台,以后更多的资源收入其中,公司逐步壮大黄金板块成立相关事业部。新总经理背景主要是株冶过来,负责锌锗冶炼以及贵州项目,目前这两个项目都是公司亏损的大头,锌冶炼有望全年扭亏。 总的来说目前市场并未认可公司黄金板块,未给太多预期,即使不看黄金板块,明年利润有望超过35亿,给15倍500亿市值。如果远期黄金打入,往700亿去看,目前性价比凸显,长期看翻倍。
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2025-11-12 22:08:44
合肥发布氚工厂13e大额标志意义招标,重大推荐#国光电气!
🔥【国金机械】合肥发布氚工厂13e大额标志意义招标,重大推荐#国光电气! 🌟#氚工厂是聚变反应堆最核心环节之一、直接决定核心指标Q,聚变堆需要通过氚工厂对氚进行回收、提纯和处理,实现氚自持。 🌟#聚变领域标志性意义订单!合肥物质院13e氚工厂订单发布。今日合肥招标氚工厂订单,为史上最大13e订单。(市场前期预期在BEST4-6e氚工厂订单,本次订单直接氚工厂订单提升两个量级‼️),国内格局仅国光和九院具备技术水平。 ⭐️#ITER加持&舆情解除-公司主业迎来拐点,主业ITER项目发布10e
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振华股份调整点评-1112
❗️【天风电新】振华股份调整点评-1112 ——————————— 调整的原因: 1、短期交易量放大,量化影响大; 2、昨日美股BE调整幅度大,A股走映射。 几点: 1、美股缺电交易的龙头一直是#hwm,大几千亿市值一直走的很稳。 2、对金属铬需求明年额外拉动的包括两机、SOFC和国家收储(分别对需求拉动在4-5%、6%、6%),而供给端目前是紧平衡,明年增量约为9%,供需缺口明确。 3、此前,市场对燃机和SOFC的诟病是不扩产,从西门子昨天对万泽的表述也是扩产加速。 基于此,继续“重点推荐”,
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江淮汽车:回调到位,严重低估,足够alpha的标的
江淮汽车:回调到位,严重低估,足够alpha的标的 前期回调足够多,主要是定增压制,叠加波动率压制。当前来看,S800 10月交付1970台,领跑70w以上超豪华轿车,回调到位。 作为贯穿明年的alpha的超豪华标的,当前时点建议配置仓位。 大赔率标的,作为全年滞涨标的,重视!
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新格伦重型火箭第二次成功发射,成为全球第二枚轨道级可回收火箭
【建投军工|商业航天动态】新格伦重型火箭第二次成功发射,成为全球第二枚轨道级可回收火箭 🚀11月13日,蓝色起源新格伦重型火箭第二次成功发射,并在海上无人船实现首次回收,#成为全球第二枚轨道级可回收火箭。2025年1月16日,新格伦火箭首飞,二级成功入轨,一级回收失败。 🚀新格伦最大直径7米,全长约97米,芯一级采用7台BE-4#液氧甲烷发动机,#LEO轨道运力45吨(猎鹰九号为22.8吨),GTO轨道运力13.6吨。一级助推器计划可重复使用多达25次,#将于下一次发射任务中复用此次回收的一
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BE异动点评、SOFC和氢能最新推荐观点更新
【国金电新】BE异动点评、SOFC和氢能最新推荐观点更新 [太阳]近期美股AI情绪退潮,带动科技股板块整体回调,加之前期获利盘偏多以及13日机构推出基于BE的杠杠ETF,导致波动较大。 [礼物]行业方面,SOFC需求确定性强,无惧行业发展趋势。除Bloom Energy外,Ceres Power与台达签订技术授权,并且于11月5日进一步授权给潍柴电堆拆解和生产权限(2018年潍柴收购Ceres20%的股权),加上国内大量公司SOFC系统产品进入示范阶段,#尤其是国内产业链的批量化介入将加速行业发
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雅迪控股推荐更新
【信达消费】雅迪控股推荐更新 [太阳]动销趋势 10月出货量在70万台以上,25Q4以来终端经销商以销售旧国标库存和电摩产品为主,已推出的少量新国标产品还是以“骨架车”为主,即满足新国标要求但外观设计极简,产品力一般导致经销商拿货保守。目前没有积极推出新国标主力车型主要有几方面原因,一是年底是行业淡季,主力车型推出后销量会受到压制,可能会给到竞对参考应对的时间窗口;二是今年前三季度出货表现优于预期,适当调整节奏能更好在26年创造增量。 [太阳]产品结构 从终端售价来看,预计25年产品结构大致为3
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燃气轮发电机组供应能力再升级,看好杰瑞北美发电业务
燃气轮发电机组供应能力再升级,看好杰瑞北美发电业务 事件:11月13日,杰瑞股份签署贝克休斯NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 GE、西门子供应燃气轮机,已有多台燃气轮发电机租赁。公司通过前瞻的预判,提前预定GE35MW燃机、锁定西门子6MW燃机某型号产能(国内唯一拿到西门子授权),目前已有多台35MW(年底达9台左右)、6MW(13台以上)燃气轮发电机组在租赁,预计今年燃气轮机租赁能贡献超5.5
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摩根士丹利研究报告更新
📊 摩根士丹利研究报告更新:腾讯控股有限公司 2025 年第三季度业绩点评 —— 营收超预期,资本支出低于预期 📊 📈 业绩反应与核心观点 ✅ 本次业绩强化了我们的核心论点 📈 对核心论点的影响:小幅上行 📊 财务业绩与市场共识对比:小幅上调 🔮 未来 12 个月市场共识每股收益变动方向:向好 🔑 核心要点 📈 营收同比增长 15%,超市场共识 2% 📈 非国际财务报告准则净利润同比增长 18%,小幅超市场共识 1% 💸 资本支出为 130 亿元人民币,低于预期 🎮 游戏业
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磷化工行业更新:原材料硫磺强势上涨,磷铵、饲料级磷酸钙盐价格上行
磷化工行业更新:原材料硫磺强势上涨,磷铵、饲料级磷酸钙盐价格上行 据百川盈孚数据,硫磺市场呈现强劲上涨态势,从10月初的2830元/吨一路攀升至10月末的3350元/吨,累计涨幅显著。受国际硫磺价格持续高位运行的支撑,加上下游工厂采购需求稳定释放,市场看涨情绪不断升温。叠加到港货源有限,港口现货资源偏紧,贸易商报价接连上调,成交重心逐步上移。在此带动下,国产硫磺也积极跟涨,各地区陆续上调出厂价格,与港口现货保持同步上涨节奏,整体市场交投氛围活跃,呈现量价齐升的格局。11月12日,长江港口颗粒硫磺
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/11/12)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/11/12) 🌟Tokens量(截至2025/11/9):付费模型tokens量周度新高 🔹11月3日-11月9日当周,根据OpenRouter,主流付费模型Tokens量为4.9万亿(环比+0.8%),多数模型Tokens量均保持小幅提升。 🔹xAI tokens量以1.6万亿继续保持第一(环比-2.92%);Google Tokens量1.1万亿(环比+3.33%);Claude tokens量9472亿(环比+1.48%);Open A
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裕元集团25Q3简评:毛利率环比改善,产品高端化带动价格好于预期
裕元集团25Q3简评:毛利率环比改善,产品高端化带动价格好于预期251113 [玫瑰]25Q3单季制造业收入/净利-4.5%/-25.7%,其中量/价-5.2%/+3.4%(Q1/2量+5.3%/2.5%),Q3量下降主要由于关税背景下中国区产能转移海外,10月-5.6%仍未见明显改善;此前我们预计全年量/价+2.5%/1%,价由于产品组合改善好于预期(20$+占比70%)、量略低于预期。但前瞻来看,1)返校季销售好于预期,但后续表现较差,终端需求仍存不确定性;2)26Q1有部分稳健订单需求。
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中材科技从投资趋势到投资确定性
(中材科技) 【电子布买点再现】从投资趋势到投资确定性(国泰海通建材鲍雁辛 花健祎 杨冬庭) #AI产业趋势不变、投资从普涨到买确定性龙头。随着三季报披露,部分AI链上核心企业业绩兑现未能完全满足市场此前过高的预期,以及近期美元存在一定流动性冲击,导致近期板块略有盘整,但我们预计AI的材料链条上25-26年紧缺趋势不变,而交易重心将逐步回归有客户验证的订单、有业绩兑现的能力、以及有合理估值的标的中。 中材科技:特种布验证领先、隔膜底部回暖 我们预计公司最新特种布出货量200万米/月(25Q3约1
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储能需求景气周期下,“通胀”逻辑不断兑现
【国金电新】储能需求景气周期下,“通胀”逻辑不断兑现 我们近期跟产业交流下来了解到,9月份至今国内外大储pcs价格迎来了10%-15%左右的普遍上涨。 本周国内pcs价格上涨1分钱/W,涨幅大约14%,主要是因为国内外旺盛的储能需求。 往明年看,储能需求曲线仍旧陡峭,我们预计涨价的利润有望持续,并向系统集成环节传导,产业链各环节均有望受益。 重点推荐阳光电源、上能电气、盛弘股份。 联系人:姚遥/宇文甸
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恒立液压进T确定性不断提高+基本面改善!
【恒立液压 继续看好】进T确定性不断提高+基本面改善! 🔹Q3内外需上行,Q4基本面继续向上: ①Q3挖机/非挖板块分别+25%、22%,内外需求上行; ②10月产量端,挖机油缸增长延续,中大挖泵阀环比加速; ③11月排产端,挖机油缸全线加速;泵阀环比排产继续向上,需求已超出产能。 🔹传统丝杠下半年产能利用率提升:已进入量产期,月产能3000万元,下半年产能利用率有望达到80%,传统客户导入超300家; 🔹丝杠新领域:直线执行器集成能力+核心滚柱丝杠加工能力,是量产时代供应商有力竞争者,积
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盛屯矿业公告更新:公司增资海外黄金平台
盛屯矿业公告更新:公司增资海外黄金平台 公司此次增持主要为了以后刚果金股权交割做准备,一方面补充海外资金,建立黄金平台,以后更多的资源收入其中,公司逐步壮大黄金板块成立相关事业部。新总经理背景主要是株冶过来,负责锌锗冶炼以及贵州项目,目前这两个项目都是公司亏损的大头,锌冶炼有望全年扭亏。 总的来说目前市场并未认可公司黄金板块,未给太多预期,即使不看黄金板块,明年利润有望超过35亿,给15倍500亿市值。如果远期黄金打入,往700亿去看,目前性价比凸显,长期看翻倍。
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合肥发布氚工厂13e大额标志意义招标,重大推荐#国光电气!
🔥【国金机械】合肥发布氚工厂13e大额标志意义招标,重大推荐#国光电气! 🌟#氚工厂是聚变反应堆最核心环节之一、直接决定核心指标Q,聚变堆需要通过氚工厂对氚进行回收、提纯和处理,实现氚自持。 🌟#聚变领域标志性意义订单!合肥物质院13e氚工厂订单发布。今日合肥招标氚工厂订单,为史上最大13e订单。(市场前期预期在BEST4-6e氚工厂订单,本次订单直接氚工厂订单提升两个量级‼️),国内格局仅国光和九院具备技术水平。 ⭐️#ITER加持&舆情解除-公司主业迎来拐点,主业ITER项目发布10e
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振华股份调整点评-1112
❗️【天风电新】振华股份调整点评-1112 ——————————— 调整的原因: 1、短期交易量放大,量化影响大; 2、昨日美股BE调整幅度大,A股走映射。 几点: 1、美股缺电交易的龙头一直是#hwm,大几千亿市值一直走的很稳。 2、对金属铬需求明年额外拉动的包括两机、SOFC和国家收储(分别对需求拉动在4-5%、6%、6%),而供给端目前是紧平衡,明年增量约为9%,供需缺口明确。 3、此前,市场对燃机和SOFC的诟病是不扩产,从西门子昨天对万泽的表述也是扩产加速。 基于此,继续“重点推荐”,
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江淮汽车:回调到位,严重低估,足够alpha的标的
江淮汽车:回调到位,严重低估,足够alpha的标的 前期回调足够多,主要是定增压制,叠加波动率压制。当前来看,S800 10月交付1970台,领跑70w以上超豪华轿车,回调到位。 作为贯穿明年的alpha的超豪华标的,当前时点建议配置仓位。 大赔率标的,作为全年滞涨标的,重视!
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新格伦重型火箭第二次成功发射,成为全球第二枚轨道级可回收火箭
【建投军工|商业航天动态】新格伦重型火箭第二次成功发射,成为全球第二枚轨道级可回收火箭 🚀11月13日,蓝色起源新格伦重型火箭第二次成功发射,并在海上无人船实现首次回收,#成为全球第二枚轨道级可回收火箭。2025年1月16日,新格伦火箭首飞,二级成功入轨,一级回收失败。 🚀新格伦最大直径7米,全长约97米,芯一级采用7台BE-4#液氧甲烷发动机,#LEO轨道运力45吨(猎鹰九号为22.8吨),GTO轨道运力13.6吨。一级助推器计划可重复使用多达25次,#将于下一次发射任务中复用此次回收的一
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BE异动点评、SOFC和氢能最新推荐观点更新
【国金电新】BE异动点评、SOFC和氢能最新推荐观点更新 [太阳]近期美股AI情绪退潮,带动科技股板块整体回调,加之前期获利盘偏多以及13日机构推出基于BE的杠杠ETF,导致波动较大。 [礼物]行业方面,SOFC需求确定性强,无惧行业发展趋势。除Bloom Energy外,Ceres Power与台达签订技术授权,并且于11月5日进一步授权给潍柴电堆拆解和生产权限(2018年潍柴收购Ceres20%的股权),加上国内大量公司SOFC系统产品进入示范阶段,#尤其是国内产业链的批量化介入将加速行业发
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雅迪控股推荐更新
【信达消费】雅迪控股推荐更新 [太阳]动销趋势 10月出货量在70万台以上,25Q4以来终端经销商以销售旧国标库存和电摩产品为主,已推出的少量新国标产品还是以“骨架车”为主,即满足新国标要求但外观设计极简,产品力一般导致经销商拿货保守。目前没有积极推出新国标主力车型主要有几方面原因,一是年底是行业淡季,主力车型推出后销量会受到压制,可能会给到竞对参考应对的时间窗口;二是今年前三季度出货表现优于预期,适当调整节奏能更好在26年创造增量。 [太阳]产品结构 从终端售价来看,预计25年产品结构大致为3
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2025-11-14 08:42:53
燃气轮发电机组供应能力再升级,看好杰瑞北美发电业务
燃气轮发电机组供应能力再升级,看好杰瑞北美发电业务 事件:11月13日,杰瑞股份签署贝克休斯NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 GE、西门子供应燃气轮机,已有多台燃气轮发电机租赁。公司通过前瞻的预判,提前预定GE35MW燃机、锁定西门子6MW燃机某型号产能(国内唯一拿到西门子授权),目前已有多台35MW(年底达9台左右)、6MW(13台以上)燃气轮发电机组在租赁,预计今年燃气轮机租赁能贡献超5.5
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2025-11-14 06:38:57
摩根士丹利研究报告更新
📊 摩根士丹利研究报告更新:腾讯控股有限公司 2025 年第三季度业绩点评 —— 营收超预期,资本支出低于预期 📊 📈 业绩反应与核心观点 ✅ 本次业绩强化了我们的核心论点 📈 对核心论点的影响:小幅上行 📊 财务业绩与市场共识对比:小幅上调 🔮 未来 12 个月市场共识每股收益变动方向:向好 🔑 核心要点 📈 营收同比增长 15%,超市场共识 2% 📈 非国际财务报告准则净利润同比增长 18%,小幅超市场共识 1% 💸 资本支出为 130 亿元人民币,低于预期 🎮 游戏业
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2025-11-13 14:55:04
磷化工行业更新:原材料硫磺强势上涨,磷铵、饲料级磷酸钙盐价格上行
磷化工行业更新:原材料硫磺强势上涨,磷铵、饲料级磷酸钙盐价格上行 据百川盈孚数据,硫磺市场呈现强劲上涨态势,从10月初的2830元/吨一路攀升至10月末的3350元/吨,累计涨幅显著。受国际硫磺价格持续高位运行的支撑,加上下游工厂采购需求稳定释放,市场看涨情绪不断升温。叠加到港货源有限,港口现货资源偏紧,贸易商报价接连上调,成交重心逐步上移。在此带动下,国产硫磺也积极跟涨,各地区陆续上调出厂价格,与港口现货保持同步上涨节奏,整体市场交投氛围活跃,呈现量价齐升的格局。11月12日,长江港口颗粒硫磺
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2025-11-13 14:44:04
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/11/12)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/11/12) 🌟Tokens量(截至2025/11/9):付费模型tokens量周度新高 🔹11月3日-11月9日当周,根据OpenRouter,主流付费模型Tokens量为4.9万亿(环比+0.8%),多数模型Tokens量均保持小幅提升。 🔹xAI tokens量以1.6万亿继续保持第一(环比-2.92%);Google Tokens量1.1万亿(环比+3.33%);Claude tokens量9472亿(环比+1.48%);Open A
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2025-11-13 14:42:13
裕元集团25Q3简评:毛利率环比改善,产品高端化带动价格好于预期
裕元集团25Q3简评:毛利率环比改善,产品高端化带动价格好于预期251113 [玫瑰]25Q3单季制造业收入/净利-4.5%/-25.7%,其中量/价-5.2%/+3.4%(Q1/2量+5.3%/2.5%),Q3量下降主要由于关税背景下中国区产能转移海外,10月-5.6%仍未见明显改善;此前我们预计全年量/价+2.5%/1%,价由于产品组合改善好于预期(20$+占比70%)、量略低于预期。但前瞻来看,1)返校季销售好于预期,但后续表现较差,终端需求仍存不确定性;2)26Q1有部分稳健订单需求。
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2025-11-13 13:36:13
中材科技从投资趋势到投资确定性
(中材科技) 【电子布买点再现】从投资趋势到投资确定性(国泰海通建材鲍雁辛 花健祎 杨冬庭) #AI产业趋势不变、投资从普涨到买确定性龙头。随着三季报披露,部分AI链上核心企业业绩兑现未能完全满足市场此前过高的预期,以及近期美元存在一定流动性冲击,导致近期板块略有盘整,但我们预计AI的材料链条上25-26年紧缺趋势不变,而交易重心将逐步回归有客户验证的订单、有业绩兑现的能力、以及有合理估值的标的中。 中材科技:特种布验证领先、隔膜底部回暖 我们预计公司最新特种布出货量200万米/月(25Q3约1
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储能需求景气周期下,“通胀”逻辑不断兑现
【国金电新】储能需求景气周期下,“通胀”逻辑不断兑现 我们近期跟产业交流下来了解到,9月份至今国内外大储pcs价格迎来了10%-15%左右的普遍上涨。 本周国内pcs价格上涨1分钱/W,涨幅大约14%,主要是因为国内外旺盛的储能需求。 往明年看,储能需求曲线仍旧陡峭,我们预计涨价的利润有望持续,并向系统集成环节传导,产业链各环节均有望受益。 重点推荐阳光电源、上能电气、盛弘股份。 联系人:姚遥/宇文甸
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2025-11-13 11:20:28
恒立液压进T确定性不断提高+基本面改善!
【恒立液压 继续看好】进T确定性不断提高+基本面改善! 🔹Q3内外需上行,Q4基本面继续向上: ①Q3挖机/非挖板块分别+25%、22%,内外需求上行; ②10月产量端,挖机油缸增长延续,中大挖泵阀环比加速; ③11月排产端,挖机油缸全线加速;泵阀环比排产继续向上,需求已超出产能。 🔹传统丝杠下半年产能利用率提升:已进入量产期,月产能3000万元,下半年产能利用率有望达到80%,传统客户导入超300家; 🔹丝杠新领域:直线执行器集成能力+核心滚柱丝杠加工能力,是量产时代供应商有力竞争者,积
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2025-11-13 08:53:37
盛屯矿业公告更新:公司增资海外黄金平台
盛屯矿业公告更新:公司增资海外黄金平台 公司此次增持主要为了以后刚果金股权交割做准备,一方面补充海外资金,建立黄金平台,以后更多的资源收入其中,公司逐步壮大黄金板块成立相关事业部。新总经理背景主要是株冶过来,负责锌锗冶炼以及贵州项目,目前这两个项目都是公司亏损的大头,锌冶炼有望全年扭亏。 总的来说目前市场并未认可公司黄金板块,未给太多预期,即使不看黄金板块,明年利润有望超过35亿,给15倍500亿市值。如果远期黄金打入,往700亿去看,目前性价比凸显,长期看翻倍。
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2025-11-12 22:08:44
合肥发布氚工厂13e大额标志意义招标,重大推荐#国光电气!
🔥【国金机械】合肥发布氚工厂13e大额标志意义招标,重大推荐#国光电气! 🌟#氚工厂是聚变反应堆最核心环节之一、直接决定核心指标Q,聚变堆需要通过氚工厂对氚进行回收、提纯和处理,实现氚自持。 🌟#聚变领域标志性意义订单!合肥物质院13e氚工厂订单发布。今日合肥招标氚工厂订单,为史上最大13e订单。(市场前期预期在BEST4-6e氚工厂订单,本次订单直接氚工厂订单提升两个量级‼️),国内格局仅国光和九院具备技术水平。 ⭐️#ITER加持&舆情解除-公司主业迎来拐点,主业ITER项目发布10e
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2025-11-12 17:48:04
振华股份调整点评-1112
❗️【天风电新】振华股份调整点评-1112 ——————————— 调整的原因: 1、短期交易量放大,量化影响大; 2、昨日美股BE调整幅度大,A股走映射。 几点: 1、美股缺电交易的龙头一直是#hwm,大几千亿市值一直走的很稳。 2、对金属铬需求明年额外拉动的包括两机、SOFC和国家收储(分别对需求拉动在4-5%、6%、6%),而供给端目前是紧平衡,明年增量约为9%,供需缺口明确。 3、此前,市场对燃机和SOFC的诟病是不扩产,从西门子昨天对万泽的表述也是扩产加速。 基于此,继续“重点推荐”,
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2025-11-12 15:06:58
江淮汽车:回调到位,严重低估,足够alpha的标的
江淮汽车:回调到位,严重低估,足够alpha的标的 前期回调足够多,主要是定增压制,叠加波动率压制。当前来看,S800 10月交付1970台,领跑70w以上超豪华轿车,回调到位。 作为贯穿明年的alpha的超豪华标的,当前时点建议配置仓位。 大赔率标的,作为全年滞涨标的,重视!
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2025-11-14 14:44:18
新格伦重型火箭第二次成功发射,成为全球第二枚轨道级可回收火箭
【建投军工|商业航天动态】新格伦重型火箭第二次成功发射,成为全球第二枚轨道级可回收火箭 🚀11月13日,蓝色起源新格伦重型火箭第二次成功发射,并在海上无人船实现首次回收,#成为全球第二枚轨道级可回收火箭。2025年1月16日,新格伦火箭首飞,二级成功入轨,一级回收失败。 🚀新格伦最大直径7米,全长约97米,芯一级采用7台BE-4#液氧甲烷发动机,#LEO轨道运力45吨(猎鹰九号为22.8吨),GTO轨道运力13.6吨。一级助推器计划可重复使用多达25次,#将于下一次发射任务中复用此次回收的一
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2025-11-14 13:02:12
BE异动点评、SOFC和氢能最新推荐观点更新
【国金电新】BE异动点评、SOFC和氢能最新推荐观点更新 [太阳]近期美股AI情绪退潮,带动科技股板块整体回调,加之前期获利盘偏多以及13日机构推出基于BE的杠杠ETF,导致波动较大。 [礼物]行业方面,SOFC需求确定性强,无惧行业发展趋势。除Bloom Energy外,Ceres Power与台达签订技术授权,并且于11月5日进一步授权给潍柴电堆拆解和生产权限(2018年潍柴收购Ceres20%的股权),加上国内大量公司SOFC系统产品进入示范阶段,#尤其是国内产业链的批量化介入将加速行业发
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2025-11-14 09:42:09
雅迪控股推荐更新
【信达消费】雅迪控股推荐更新 [太阳]动销趋势 10月出货量在70万台以上,25Q4以来终端经销商以销售旧国标库存和电摩产品为主,已推出的少量新国标产品还是以“骨架车”为主,即满足新国标要求但外观设计极简,产品力一般导致经销商拿货保守。目前没有积极推出新国标主力车型主要有几方面原因,一是年底是行业淡季,主力车型推出后销量会受到压制,可能会给到竞对参考应对的时间窗口;二是今年前三季度出货表现优于预期,适当调整节奏能更好在26年创造增量。 [太阳]产品结构 从终端售价来看,预计25年产品结构大致为3
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燃气轮发电机组供应能力再升级,看好杰瑞北美发电业务
燃气轮发电机组供应能力再升级,看好杰瑞北美发电业务 事件:11月13日,杰瑞股份签署贝克休斯NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 GE、西门子供应燃气轮机,已有多台燃气轮发电机租赁。公司通过前瞻的预判,提前预定GE35MW燃机、锁定西门子6MW燃机某型号产能(国内唯一拿到西门子授权),目前已有多台35MW(年底达9台左右)、6MW(13台以上)燃气轮发电机组在租赁,预计今年燃气轮机租赁能贡献超5.5
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摩根士丹利研究报告更新
📊 摩根士丹利研究报告更新:腾讯控股有限公司 2025 年第三季度业绩点评 —— 营收超预期,资本支出低于预期 📊 📈 业绩反应与核心观点 ✅ 本次业绩强化了我们的核心论点 📈 对核心论点的影响:小幅上行 📊 财务业绩与市场共识对比:小幅上调 🔮 未来 12 个月市场共识每股收益变动方向:向好 🔑 核心要点 📈 营收同比增长 15%,超市场共识 2% 📈 非国际财务报告准则净利润同比增长 18%,小幅超市场共识 1% 💸 资本支出为 130 亿元人民币,低于预期 🎮 游戏业
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磷化工行业更新:原材料硫磺强势上涨,磷铵、饲料级磷酸钙盐价格上行
磷化工行业更新:原材料硫磺强势上涨,磷铵、饲料级磷酸钙盐价格上行 据百川盈孚数据,硫磺市场呈现强劲上涨态势,从10月初的2830元/吨一路攀升至10月末的3350元/吨,累计涨幅显著。受国际硫磺价格持续高位运行的支撑,加上下游工厂采购需求稳定释放,市场看涨情绪不断升温。叠加到港货源有限,港口现货资源偏紧,贸易商报价接连上调,成交重心逐步上移。在此带动下,国产硫磺也积极跟涨,各地区陆续上调出厂价格,与港口现货保持同步上涨节奏,整体市场交投氛围活跃,呈现量价齐升的格局。11月12日,长江港口颗粒硫磺
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/11/12)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/11/12) 🌟Tokens量(截至2025/11/9):付费模型tokens量周度新高 🔹11月3日-11月9日当周,根据OpenRouter,主流付费模型Tokens量为4.9万亿(环比+0.8%),多数模型Tokens量均保持小幅提升。 🔹xAI tokens量以1.6万亿继续保持第一(环比-2.92%);Google Tokens量1.1万亿(环比+3.33%);Claude tokens量9472亿(环比+1.48%);Open A
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裕元集团25Q3简评:毛利率环比改善,产品高端化带动价格好于预期
裕元集团25Q3简评:毛利率环比改善,产品高端化带动价格好于预期251113 [玫瑰]25Q3单季制造业收入/净利-4.5%/-25.7%,其中量/价-5.2%/+3.4%(Q1/2量+5.3%/2.5%),Q3量下降主要由于关税背景下中国区产能转移海外,10月-5.6%仍未见明显改善;此前我们预计全年量/价+2.5%/1%,价由于产品组合改善好于预期(20$+占比70%)、量略低于预期。但前瞻来看,1)返校季销售好于预期,但后续表现较差,终端需求仍存不确定性;2)26Q1有部分稳健订单需求。
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中材科技从投资趋势到投资确定性
(中材科技) 【电子布买点再现】从投资趋势到投资确定性(国泰海通建材鲍雁辛 花健祎 杨冬庭) #AI产业趋势不变、投资从普涨到买确定性龙头。随着三季报披露,部分AI链上核心企业业绩兑现未能完全满足市场此前过高的预期,以及近期美元存在一定流动性冲击,导致近期板块略有盘整,但我们预计AI的材料链条上25-26年紧缺趋势不变,而交易重心将逐步回归有客户验证的订单、有业绩兑现的能力、以及有合理估值的标的中。 中材科技:特种布验证领先、隔膜底部回暖 我们预计公司最新特种布出货量200万米/月(25Q3约1
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储能需求景气周期下,“通胀”逻辑不断兑现
【国金电新】储能需求景气周期下,“通胀”逻辑不断兑现 我们近期跟产业交流下来了解到,9月份至今国内外大储pcs价格迎来了10%-15%左右的普遍上涨。 本周国内pcs价格上涨1分钱/W,涨幅大约14%,主要是因为国内外旺盛的储能需求。 往明年看,储能需求曲线仍旧陡峭,我们预计涨价的利润有望持续,并向系统集成环节传导,产业链各环节均有望受益。 重点推荐阳光电源、上能电气、盛弘股份。 联系人:姚遥/宇文甸
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恒立液压进T确定性不断提高+基本面改善!
【恒立液压 继续看好】进T确定性不断提高+基本面改善! 🔹Q3内外需上行,Q4基本面继续向上: ①Q3挖机/非挖板块分别+25%、22%,内外需求上行; ②10月产量端,挖机油缸增长延续,中大挖泵阀环比加速; ③11月排产端,挖机油缸全线加速;泵阀环比排产继续向上,需求已超出产能。 🔹传统丝杠下半年产能利用率提升:已进入量产期,月产能3000万元,下半年产能利用率有望达到80%,传统客户导入超300家; 🔹丝杠新领域:直线执行器集成能力+核心滚柱丝杠加工能力,是量产时代供应商有力竞争者,积
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盛屯矿业公告更新:公司增资海外黄金平台
盛屯矿业公告更新:公司增资海外黄金平台 公司此次增持主要为了以后刚果金股权交割做准备,一方面补充海外资金,建立黄金平台,以后更多的资源收入其中,公司逐步壮大黄金板块成立相关事业部。新总经理背景主要是株冶过来,负责锌锗冶炼以及贵州项目,目前这两个项目都是公司亏损的大头,锌冶炼有望全年扭亏。 总的来说目前市场并未认可公司黄金板块,未给太多预期,即使不看黄金板块,明年利润有望超过35亿,给15倍500亿市值。如果远期黄金打入,往700亿去看,目前性价比凸显,长期看翻倍。
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合肥发布氚工厂13e大额标志意义招标,重大推荐#国光电气!
🔥【国金机械】合肥发布氚工厂13e大额标志意义招标,重大推荐#国光电气! 🌟#氚工厂是聚变反应堆最核心环节之一、直接决定核心指标Q,聚变堆需要通过氚工厂对氚进行回收、提纯和处理,实现氚自持。 🌟#聚变领域标志性意义订单!合肥物质院13e氚工厂订单发布。今日合肥招标氚工厂订单,为史上最大13e订单。(市场前期预期在BEST4-6e氚工厂订单,本次订单直接氚工厂订单提升两个量级‼️),国内格局仅国光和九院具备技术水平。 ⭐️#ITER加持&舆情解除-公司主业迎来拐点,主业ITER项目发布10e
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振华股份调整点评-1112
❗️【天风电新】振华股份调整点评-1112 ——————————— 调整的原因: 1、短期交易量放大,量化影响大; 2、昨日美股BE调整幅度大,A股走映射。 几点: 1、美股缺电交易的龙头一直是#hwm,大几千亿市值一直走的很稳。 2、对金属铬需求明年额外拉动的包括两机、SOFC和国家收储(分别对需求拉动在4-5%、6%、6%),而供给端目前是紧平衡,明年增量约为9%,供需缺口明确。 3、此前,市场对燃机和SOFC的诟病是不扩产,从西门子昨天对万泽的表述也是扩产加速。 基于此,继续“重点推荐”,
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江淮汽车:回调到位,严重低估,足够alpha的标的
江淮汽车:回调到位,严重低估,足够alpha的标的 前期回调足够多,主要是定增压制,叠加波动率压制。当前来看,S800 10月交付1970台,领跑70w以上超豪华轿车,回调到位。 作为贯穿明年的alpha的超豪华标的,当前时点建议配置仓位。 大赔率标的,作为全年滞涨标的,重视!
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新格伦重型火箭第二次成功发射,成为全球第二枚轨道级可回收火箭
【建投军工|商业航天动态】新格伦重型火箭第二次成功发射,成为全球第二枚轨道级可回收火箭 🚀11月13日,蓝色起源新格伦重型火箭第二次成功发射,并在海上无人船实现首次回收,#成为全球第二枚轨道级可回收火箭。2025年1月16日,新格伦火箭首飞,二级成功入轨,一级回收失败。 🚀新格伦最大直径7米,全长约97米,芯一级采用7台BE-4#液氧甲烷发动机,#LEO轨道运力45吨(猎鹰九号为22.8吨),GTO轨道运力13.6吨。一级助推器计划可重复使用多达25次,#将于下一次发射任务中复用此次回收的一
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BE异动点评、SOFC和氢能最新推荐观点更新
【国金电新】BE异动点评、SOFC和氢能最新推荐观点更新 [太阳]近期美股AI情绪退潮,带动科技股板块整体回调,加之前期获利盘偏多以及13日机构推出基于BE的杠杠ETF,导致波动较大。 [礼物]行业方面,SOFC需求确定性强,无惧行业发展趋势。除Bloom Energy外,Ceres Power与台达签订技术授权,并且于11月5日进一步授权给潍柴电堆拆解和生产权限(2018年潍柴收购Ceres20%的股权),加上国内大量公司SOFC系统产品进入示范阶段,#尤其是国内产业链的批量化介入将加速行业发
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【信达消费】雅迪控股推荐更新 [太阳]动销趋势 10月出货量在70万台以上,25Q4以来终端经销商以销售旧国标库存和电摩产品为主,已推出的少量新国标产品还是以“骨架车”为主,即满足新国标要求但外观设计极简,产品力一般导致经销商拿货保守。目前没有积极推出新国标主力车型主要有几方面原因,一是年底是行业淡季,主力车型推出后销量会受到压制,可能会给到竞对参考应对的时间窗口;二是今年前三季度出货表现优于预期,适当调整节奏能更好在26年创造增量。 [太阳]产品结构 从终端售价来看,预计25年产品结构大致为3
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燃气轮发电机组供应能力再升级,看好杰瑞北美发电业务
燃气轮发电机组供应能力再升级,看好杰瑞北美发电业务 事件:11月13日,杰瑞股份签署贝克休斯NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 GE、西门子供应燃气轮机,已有多台燃气轮发电机租赁。公司通过前瞻的预判,提前预定GE35MW燃机、锁定西门子6MW燃机某型号产能(国内唯一拿到西门子授权),目前已有多台35MW(年底达9台左右)、6MW(13台以上)燃气轮发电机组在租赁,预计今年燃气轮机租赁能贡献超5.5
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摩根士丹利研究报告更新
📊 摩根士丹利研究报告更新:腾讯控股有限公司 2025 年第三季度业绩点评 —— 营收超预期,资本支出低于预期 📊 📈 业绩反应与核心观点 ✅ 本次业绩强化了我们的核心论点 📈 对核心论点的影响:小幅上行 📊 财务业绩与市场共识对比:小幅上调 🔮 未来 12 个月市场共识每股收益变动方向:向好 🔑 核心要点 📈 营收同比增长 15%,超市场共识 2% 📈 非国际财务报告准则净利润同比增长 18%,小幅超市场共识 1% 💸 资本支出为 130 亿元人民币,低于预期 🎮 游戏业
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盛夏的果实
2025-11-13 14:55:04
磷化工行业更新:原材料硫磺强势上涨,磷铵、饲料级磷酸钙盐价格上行
磷化工行业更新:原材料硫磺强势上涨,磷铵、饲料级磷酸钙盐价格上行 据百川盈孚数据,硫磺市场呈现强劲上涨态势,从10月初的2830元/吨一路攀升至10月末的3350元/吨,累计涨幅显著。受国际硫磺价格持续高位运行的支撑,加上下游工厂采购需求稳定释放,市场看涨情绪不断升温。叠加到港货源有限,港口现货资源偏紧,贸易商报价接连上调,成交重心逐步上移。在此带动下,国产硫磺也积极跟涨,各地区陆续上调出厂价格,与港口现货保持同步上涨节奏,整体市场交投氛围活跃,呈现量价齐升的格局。11月12日,长江港口颗粒硫磺
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2025-11-13 14:44:04
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/11/12)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/11/12) 🌟Tokens量(截至2025/11/9):付费模型tokens量周度新高 🔹11月3日-11月9日当周,根据OpenRouter,主流付费模型Tokens量为4.9万亿(环比+0.8%),多数模型Tokens量均保持小幅提升。 🔹xAI tokens量以1.6万亿继续保持第一(环比-2.92%);Google Tokens量1.1万亿(环比+3.33%);Claude tokens量9472亿(环比+1.48%);Open A
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2025-11-13 14:42:13
裕元集团25Q3简评:毛利率环比改善,产品高端化带动价格好于预期
裕元集团25Q3简评:毛利率环比改善,产品高端化带动价格好于预期251113 [玫瑰]25Q3单季制造业收入/净利-4.5%/-25.7%,其中量/价-5.2%/+3.4%(Q1/2量+5.3%/2.5%),Q3量下降主要由于关税背景下中国区产能转移海外,10月-5.6%仍未见明显改善;此前我们预计全年量/价+2.5%/1%,价由于产品组合改善好于预期(20$+占比70%)、量略低于预期。但前瞻来看,1)返校季销售好于预期,但后续表现较差,终端需求仍存不确定性;2)26Q1有部分稳健订单需求。
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中材科技从投资趋势到投资确定性
(中材科技) 【电子布买点再现】从投资趋势到投资确定性(国泰海通建材鲍雁辛 花健祎 杨冬庭) #AI产业趋势不变、投资从普涨到买确定性龙头。随着三季报披露,部分AI链上核心企业业绩兑现未能完全满足市场此前过高的预期,以及近期美元存在一定流动性冲击,导致近期板块略有盘整,但我们预计AI的材料链条上25-26年紧缺趋势不变,而交易重心将逐步回归有客户验证的订单、有业绩兑现的能力、以及有合理估值的标的中。 中材科技:特种布验证领先、隔膜底部回暖 我们预计公司最新特种布出货量200万米/月(25Q3约1
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储能需求景气周期下,“通胀”逻辑不断兑现
【国金电新】储能需求景气周期下,“通胀”逻辑不断兑现 我们近期跟产业交流下来了解到,9月份至今国内外大储pcs价格迎来了10%-15%左右的普遍上涨。 本周国内pcs价格上涨1分钱/W,涨幅大约14%,主要是因为国内外旺盛的储能需求。 往明年看,储能需求曲线仍旧陡峭,我们预计涨价的利润有望持续,并向系统集成环节传导,产业链各环节均有望受益。 重点推荐阳光电源、上能电气、盛弘股份。 联系人:姚遥/宇文甸
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恒立液压进T确定性不断提高+基本面改善!
【恒立液压 继续看好】进T确定性不断提高+基本面改善! 🔹Q3内外需上行,Q4基本面继续向上: ①Q3挖机/非挖板块分别+25%、22%,内外需求上行; ②10月产量端,挖机油缸增长延续,中大挖泵阀环比加速; ③11月排产端,挖机油缸全线加速;泵阀环比排产继续向上,需求已超出产能。 🔹传统丝杠下半年产能利用率提升:已进入量产期,月产能3000万元,下半年产能利用率有望达到80%,传统客户导入超300家; 🔹丝杠新领域:直线执行器集成能力+核心滚柱丝杠加工能力,是量产时代供应商有力竞争者,积
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2025-11-13 08:53:37
盛屯矿业公告更新:公司增资海外黄金平台
盛屯矿业公告更新:公司增资海外黄金平台 公司此次增持主要为了以后刚果金股权交割做准备,一方面补充海外资金,建立黄金平台,以后更多的资源收入其中,公司逐步壮大黄金板块成立相关事业部。新总经理背景主要是株冶过来,负责锌锗冶炼以及贵州项目,目前这两个项目都是公司亏损的大头,锌冶炼有望全年扭亏。 总的来说目前市场并未认可公司黄金板块,未给太多预期,即使不看黄金板块,明年利润有望超过35亿,给15倍500亿市值。如果远期黄金打入,往700亿去看,目前性价比凸显,长期看翻倍。
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合肥发布氚工厂13e大额标志意义招标,重大推荐#国光电气!
🔥【国金机械】合肥发布氚工厂13e大额标志意义招标,重大推荐#国光电气! 🌟#氚工厂是聚变反应堆最核心环节之一、直接决定核心指标Q,聚变堆需要通过氚工厂对氚进行回收、提纯和处理,实现氚自持。 🌟#聚变领域标志性意义订单!合肥物质院13e氚工厂订单发布。今日合肥招标氚工厂订单,为史上最大13e订单。(市场前期预期在BEST4-6e氚工厂订单,本次订单直接氚工厂订单提升两个量级‼️),国内格局仅国光和九院具备技术水平。 ⭐️#ITER加持&舆情解除-公司主业迎来拐点,主业ITER项目发布10e
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振华股份调整点评-1112
❗️【天风电新】振华股份调整点评-1112 ——————————— 调整的原因: 1、短期交易量放大,量化影响大; 2、昨日美股BE调整幅度大,A股走映射。 几点: 1、美股缺电交易的龙头一直是#hwm,大几千亿市值一直走的很稳。 2、对金属铬需求明年额外拉动的包括两机、SOFC和国家收储(分别对需求拉动在4-5%、6%、6%),而供给端目前是紧平衡,明年增量约为9%,供需缺口明确。 3、此前,市场对燃机和SOFC的诟病是不扩产,从西门子昨天对万泽的表述也是扩产加速。 基于此,继续“重点推荐”,
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江淮汽车:回调到位,严重低估,足够alpha的标的
江淮汽车:回调到位,严重低估,足够alpha的标的 前期回调足够多,主要是定增压制,叠加波动率压制。当前来看,S800 10月交付1970台,领跑70w以上超豪华轿车,回调到位。 作为贯穿明年的alpha的超豪华标的,当前时点建议配置仓位。 大赔率标的,作为全年滞涨标的,重视!
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2025-11-14 14:44:18
新格伦重型火箭第二次成功发射,成为全球第二枚轨道级可回收火箭
【建投军工|商业航天动态】新格伦重型火箭第二次成功发射,成为全球第二枚轨道级可回收火箭 🚀11月13日,蓝色起源新格伦重型火箭第二次成功发射,并在海上无人船实现首次回收,#成为全球第二枚轨道级可回收火箭。2025年1月16日,新格伦火箭首飞,二级成功入轨,一级回收失败。 🚀新格伦最大直径7米,全长约97米,芯一级采用7台BE-4#液氧甲烷发动机,#LEO轨道运力45吨(猎鹰九号为22.8吨),GTO轨道运力13.6吨。一级助推器计划可重复使用多达25次,#将于下一次发射任务中复用此次回收的一
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2025-11-14 13:02:12
BE异动点评、SOFC和氢能最新推荐观点更新
【国金电新】BE异动点评、SOFC和氢能最新推荐观点更新 [太阳]近期美股AI情绪退潮,带动科技股板块整体回调,加之前期获利盘偏多以及13日机构推出基于BE的杠杠ETF,导致波动较大。 [礼物]行业方面,SOFC需求确定性强,无惧行业发展趋势。除Bloom Energy外,Ceres Power与台达签订技术授权,并且于11月5日进一步授权给潍柴电堆拆解和生产权限(2018年潍柴收购Ceres20%的股权),加上国内大量公司SOFC系统产品进入示范阶段,#尤其是国内产业链的批量化介入将加速行业发
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2025-11-14 09:42:09
雅迪控股推荐更新
【信达消费】雅迪控股推荐更新 [太阳]动销趋势 10月出货量在70万台以上,25Q4以来终端经销商以销售旧国标库存和电摩产品为主,已推出的少量新国标产品还是以“骨架车”为主,即满足新国标要求但外观设计极简,产品力一般导致经销商拿货保守。目前没有积极推出新国标主力车型主要有几方面原因,一是年底是行业淡季,主力车型推出后销量会受到压制,可能会给到竞对参考应对的时间窗口;二是今年前三季度出货表现优于预期,适当调整节奏能更好在26年创造增量。 [太阳]产品结构 从终端售价来看,预计25年产品结构大致为3
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2025-11-14 08:42:53
燃气轮发电机组供应能力再升级,看好杰瑞北美发电业务
燃气轮发电机组供应能力再升级,看好杰瑞北美发电业务 事件:11月13日,杰瑞股份签署贝克休斯NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 GE、西门子供应燃气轮机,已有多台燃气轮发电机租赁。公司通过前瞻的预判,提前预定GE35MW燃机、锁定西门子6MW燃机某型号产能(国内唯一拿到西门子授权),目前已有多台35MW(年底达9台左右)、6MW(13台以上)燃气轮发电机组在租赁,预计今年燃气轮机租赁能贡献超5.5
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摩根士丹利研究报告更新
📊 摩根士丹利研究报告更新:腾讯控股有限公司 2025 年第三季度业绩点评 —— 营收超预期,资本支出低于预期 📊 📈 业绩反应与核心观点 ✅ 本次业绩强化了我们的核心论点 📈 对核心论点的影响:小幅上行 📊 财务业绩与市场共识对比:小幅上调 🔮 未来 12 个月市场共识每股收益变动方向:向好 🔑 核心要点 📈 营收同比增长 15%,超市场共识 2% 📈 非国际财务报告准则净利润同比增长 18%,小幅超市场共识 1% 💸 资本支出为 130 亿元人民币,低于预期 🎮 游戏业
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磷化工行业更新:原材料硫磺强势上涨,磷铵、饲料级磷酸钙盐价格上行
磷化工行业更新:原材料硫磺强势上涨,磷铵、饲料级磷酸钙盐价格上行 据百川盈孚数据,硫磺市场呈现强劲上涨态势,从10月初的2830元/吨一路攀升至10月末的3350元/吨,累计涨幅显著。受国际硫磺价格持续高位运行的支撑,加上下游工厂采购需求稳定释放,市场看涨情绪不断升温。叠加到港货源有限,港口现货资源偏紧,贸易商报价接连上调,成交重心逐步上移。在此带动下,国产硫磺也积极跟涨,各地区陆续上调出厂价格,与港口现货保持同步上涨节奏,整体市场交投氛围活跃,呈现量价齐升的格局。11月12日,长江港口颗粒硫磺
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/11/12)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/11/12) 🌟Tokens量(截至2025/11/9):付费模型tokens量周度新高 🔹11月3日-11月9日当周,根据OpenRouter,主流付费模型Tokens量为4.9万亿(环比+0.8%),多数模型Tokens量均保持小幅提升。 🔹xAI tokens量以1.6万亿继续保持第一(环比-2.92%);Google Tokens量1.1万亿(环比+3.33%);Claude tokens量9472亿(环比+1.48%);Open A
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裕元集团25Q3简评:毛利率环比改善,产品高端化带动价格好于预期
裕元集团25Q3简评:毛利率环比改善,产品高端化带动价格好于预期251113 [玫瑰]25Q3单季制造业收入/净利-4.5%/-25.7%,其中量/价-5.2%/+3.4%(Q1/2量+5.3%/2.5%),Q3量下降主要由于关税背景下中国区产能转移海外,10月-5.6%仍未见明显改善;此前我们预计全年量/价+2.5%/1%,价由于产品组合改善好于预期(20$+占比70%)、量略低于预期。但前瞻来看,1)返校季销售好于预期,但后续表现较差,终端需求仍存不确定性;2)26Q1有部分稳健订单需求。
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中材科技从投资趋势到投资确定性
(中材科技) 【电子布买点再现】从投资趋势到投资确定性(国泰海通建材鲍雁辛 花健祎 杨冬庭) #AI产业趋势不变、投资从普涨到买确定性龙头。随着三季报披露,部分AI链上核心企业业绩兑现未能完全满足市场此前过高的预期,以及近期美元存在一定流动性冲击,导致近期板块略有盘整,但我们预计AI的材料链条上25-26年紧缺趋势不变,而交易重心将逐步回归有客户验证的订单、有业绩兑现的能力、以及有合理估值的标的中。 中材科技:特种布验证领先、隔膜底部回暖 我们预计公司最新特种布出货量200万米/月(25Q3约1
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储能需求景气周期下,“通胀”逻辑不断兑现
【国金电新】储能需求景气周期下,“通胀”逻辑不断兑现 我们近期跟产业交流下来了解到,9月份至今国内外大储pcs价格迎来了10%-15%左右的普遍上涨。 本周国内pcs价格上涨1分钱/W,涨幅大约14%,主要是因为国内外旺盛的储能需求。 往明年看,储能需求曲线仍旧陡峭,我们预计涨价的利润有望持续,并向系统集成环节传导,产业链各环节均有望受益。 重点推荐阳光电源、上能电气、盛弘股份。 联系人:姚遥/宇文甸
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恒立液压进T确定性不断提高+基本面改善!
【恒立液压 继续看好】进T确定性不断提高+基本面改善! 🔹Q3内外需上行,Q4基本面继续向上: ①Q3挖机/非挖板块分别+25%、22%,内外需求上行; ②10月产量端,挖机油缸增长延续,中大挖泵阀环比加速; ③11月排产端,挖机油缸全线加速;泵阀环比排产继续向上,需求已超出产能。 🔹传统丝杠下半年产能利用率提升:已进入量产期,月产能3000万元,下半年产能利用率有望达到80%,传统客户导入超300家; 🔹丝杠新领域:直线执行器集成能力+核心滚柱丝杠加工能力,是量产时代供应商有力竞争者,积
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盛屯矿业公告更新:公司增资海外黄金平台
盛屯矿业公告更新:公司增资海外黄金平台 公司此次增持主要为了以后刚果金股权交割做准备,一方面补充海外资金,建立黄金平台,以后更多的资源收入其中,公司逐步壮大黄金板块成立相关事业部。新总经理背景主要是株冶过来,负责锌锗冶炼以及贵州项目,目前这两个项目都是公司亏损的大头,锌冶炼有望全年扭亏。 总的来说目前市场并未认可公司黄金板块,未给太多预期,即使不看黄金板块,明年利润有望超过35亿,给15倍500亿市值。如果远期黄金打入,往700亿去看,目前性价比凸显,长期看翻倍。
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合肥发布氚工厂13e大额标志意义招标,重大推荐#国光电气!
🔥【国金机械】合肥发布氚工厂13e大额标志意义招标,重大推荐#国光电气! 🌟#氚工厂是聚变反应堆最核心环节之一、直接决定核心指标Q,聚变堆需要通过氚工厂对氚进行回收、提纯和处理,实现氚自持。 🌟#聚变领域标志性意义订单!合肥物质院13e氚工厂订单发布。今日合肥招标氚工厂订单,为史上最大13e订单。(市场前期预期在BEST4-6e氚工厂订单,本次订单直接氚工厂订单提升两个量级‼️),国内格局仅国光和九院具备技术水平。 ⭐️#ITER加持&舆情解除-公司主业迎来拐点,主业ITER项目发布10e
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振华股份调整点评-1112
❗️【天风电新】振华股份调整点评-1112 ——————————— 调整的原因: 1、短期交易量放大,量化影响大; 2、昨日美股BE调整幅度大,A股走映射。 几点: 1、美股缺电交易的龙头一直是#hwm,大几千亿市值一直走的很稳。 2、对金属铬需求明年额外拉动的包括两机、SOFC和国家收储(分别对需求拉动在4-5%、6%、6%),而供给端目前是紧平衡,明年增量约为9%,供需缺口明确。 3、此前,市场对燃机和SOFC的诟病是不扩产,从西门子昨天对万泽的表述也是扩产加速。 基于此,继续“重点推荐”,
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江淮汽车:回调到位,严重低估,足够alpha的标的
江淮汽车:回调到位,严重低估,足够alpha的标的 前期回调足够多,主要是定增压制,叠加波动率压制。当前来看,S800 10月交付1970台,领跑70w以上超豪华轿车,回调到位。 作为贯穿明年的alpha的超豪华标的,当前时点建议配置仓位。 大赔率标的,作为全年滞涨标的,重视!
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