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盛夏的果实
2025-09-26 12:13:28
继续重点推荐创新医疗器械龙头微创医疗,看好治理改善
【国泰海通医药余文心团队】继续重点推荐创新医疗器械龙头微创医疗,看好治理改善 [抱拳]今日调整原因:日本大冢9月24日完成与上实集团及相关方股份交易的交割,今日盘前大宗交易清仓所持剩余接近5%股份,每股作价12.58港元,较昨日收盘价折价约7%,与目前现价接近。我们认为本次大冢通过一次性清仓解决残余股份的问题后,公司未来来自股东方的减持压力将大大下降。继续推荐。 [庆祝]政府支持:9月15日,上海市人民政府办公厅印发《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》,主要目标提到【培育年产值超10
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2025-09-26 07:59:01
隆盛科技:重庆茂笙成立,深化电驱动总成和机器人业务川渝布局-250925
隆盛科技:重庆茂笙成立,深化电驱动总成和机器人业务川渝布局-250925 事件:2025年9月25日,重庆茂笙新能源科技有限公司(隆盛茂茂全资子公司)取得营业执照,注册资本一千万元。 经营范围:汽车零部件;轴承、电机、普通阀门和旋塞、电动机、发电机及发电机组制造;钢压延、有色金属压延加工;塑料制品、密封件制造;金属表面处理及热处理加工; 机器人:特殊作业机器人、工业机器人制造。 2025年8月18日,公司审议通过新能源汽车轻量化零部件项目议案。独立法人公司拟选址沙坪坝区、建设用地面积约71亩;开
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2025-09-25 13:43:57
立华股份
继续强CALL【立华股份】!! ------- #黄鸡盈利大幅回升: 单羽盈利目前在3~4元,随着近期下游备货双节,预计国庆节前后能到5元左右。 #防非瘟有信心: 目前已实现空滤系统防非季深覆盖,叠加种源健康度大幅提升、周边密度下降,公司对于冬季防非瘟很有信心。 #生猪成本优势显著: 断奶猪苗成本270+元,直逼牧原、神农、德康、温氏等头部企业,妥妥跻身第一梯队。生猪近月全成本12.6元(含费用摊销),未来公司将通过种群替换+母猪潜力+健康管理将头均成本再降低170元左右。 至于领导们关心的产能
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2025-09-25 13:37:25
灿勤科技速评20250925:乐观展望HTCC产品放量
灿勤科技速评20250925:乐观展望HTCC产品放量 灿勤今日表现,公司主要从事介质波导滤波器为主的高端陶瓷元器件生产,壁垒高筑,体现在材料粉体配方+生产工艺+创新研发。 [太阳]增长点1:HTCC产品用于消费电子、高可靠半导体等 [庆祝]送样进展顺利:可乐观展望消费电子头部客户送样和后续出货节奏 技术和方案成熟:已有成熟配方,已实现单层厚度最小0.1mm,最小线宽50um极限工艺能力 产能储备充足:已建成完整的HTCC自动化设备产线(三期共20亿产能) [太阳]增长点2:5G-A(5.5G)
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2025-09-25 09:34:32
铜价大涨点评 20250924
[太阳]铜价大涨点评 20250924 🚀事件:9月24晚间,自由港公告Grasberg铜矿发生的井下泥石流事故将导致该铜矿2026年铜产量低于先前指引35%,约损失27万吨。预计2027年恢复至事故前生产能力。 1️⃣本次产量下调占全球铜矿产能约1.2%,供给冲击超预期。2025年初测算全年铜矿增量约70-80万吨,但考虑卡莫阿下调15.5万吨,加上本次自由港下调27万吨产量指引之后,全年铜矿产量增量仅有30-40万吨。参考2023年Q4巴拿马矿山35万吨产能停产,本次供给扰动对铜价助推或超
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2025-09-24 15:23:51
光洋股份:汽车轴承龙头,机器人全面布局+客户多点开花
[烟花]光洋股份:汽车轴承龙头,机器人全面布局+客户多点开花 [红包]【财务表现与增长动能】公司2025年上半年主营收入与利润均实现20%以上稳健增长,出货量增速超30%,毛利率持续提升,现金流大幅改善,经营质量显著增强。基于传统汽车、机器人及FPC三大业务线协同发力,公司目标2025年营收突破28-30亿元,2028年冲击50亿规模。国际客户订单稳定性高,国内客户需求快速增长,新兴领域订单持续落地,多维驱动增长天花板不断打开。 [庆祝]【汽车主业基本盘稳固,客户结构持续优化】大众作为第一大客户
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2025-09-24 13:24:46
人形机器人:节后有望密集催化,节前买入并持有主线核心标的
🤖【ky机械】人形机器人:节后有望密集催化,节前买入并持有主线核心标的 #复盘:23年初至今板块共经历7轮上涨,核心因素“流动性”和“产业催化” 我们复盘23年初至今机器人板块共7轮上涨,其中24年10月初至12月上涨幅最显著(区间涨幅78%),核心驱动因素:1、流动性大幅改善;2、特斯拉、国内华为、赛力斯形成持续性的事件驱动;11月下特斯拉发布 机器人接网球视频、上调订单指引,直接点燃板块热度。 #节后逻辑复刻并强化,板块有望迎来主升浪,聚焦主线核心标的 我们认为节后同样的剧情将重演且加强。
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2025-09-24 12:50:06
游戏板块:强产品周期驱动盈利上修,坚定看好板块业绩+估值双击机会
游戏板块:强产品周期驱动盈利上修,坚定看好板块业绩+估值双击机会【东吴传媒互联网 张良卫团队】 年初以来我们持续推荐游戏板块,认知和跟踪持续领先市场,看好买量竞争趋缓+玩法创新带来的A股强产品周期,当前重申看好观点,积极把握调整带来布局机会! 1、玩法微创新叠加买量竞争趋缓,A股游戏厂商迎来强产品周期。2025年A股游戏厂商新游持续超预期,包括SLG融合玩法创新的《无尽冬日》《Kingshot》(ST华通)、休闲微恐题材搜打撤《超自然行动组》(巨人网络)、受益于买量竞争趋缓的放置MMO《问剑长生
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2025-09-24 09:59:45
运营商:8月行业数据有所修复,股息率更具吸引力
运营商:8月行业数据有所修复,股息率更具吸引力 #1-8月行业主营增速企稳回升。据工信部数据,1-8月电信业务累计收入同比+0.8%,较前7月增速+0.7%回升。调整口径下,单8月主营收入增速+1.6%,较单6月-0.9%、单7月-1.2%得到改善。1-8月电信业务总量同比+8.8%,保持较快增长。 #移动数据流量延续较快增势、8月DOU保持高位。1-8月移动数据流量同比+16.4%,连续4个月保持16%以上增速水平;8月DOU为20.87GB,同比+14.3%。 #股息率更加具备吸引力。移动/
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2025-09-24 09:57:21
看好黄金的核心理由是:黄金短中长期逻辑均顺畅
看好黄金的核心理由是:黄金短中长期逻辑均顺畅 短期逻辑:降息催化+海外非美债券危机的避险情绪。 降息:9.18凌晨美国降息25BP,美国正式进入降息周期,利好黄金。 传导逻辑:1.流动性宽松 2.高通胀下降息实际利率快速下行(较年初降56BP)利好黄金。 本轮降息特殊在实际利率下降很快(实际利率代表持有黄金的机会成本,与黄金反向,也是黄金抗通胀的核心表现)且关税维持高通胀。通胀水平呈黏性且随着关税逐步体现,10月11月通胀继续上行,预计压制实际利率。 海外非美债券危机:阿根廷等国家债券收益率上行
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2025-09-23 21:30:05
汉威科技管理层独家交流要点20250923
【重大更新】汉威科技管理层独家交流要点20250923 1、汉威是98年成立的老牌传感器公司,具备极强的时间和技术积淀;产品包括温湿度、压力传感、震动加速度等多品类;13年开始孵化柔性传感器(电子皮肤),目前产品材料技术路线成熟,拥有成熟产线;市面上其他国产电子皮肤厂商都是这两年热点起来了刚开始做; 2、海外客户:汉威-能斯达电子皮肤和T对接非常顺利,是国产最快的,有望成为用在T人形机器人上最领先的国产电子皮肤厂商;在技术积淀和产能储备上具备雄厚实力; 3、国内客户:和小米、小鹏、宇树、智元等国
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2025-09-23 11:10:37
罗博特科:十五五光电封测组副组长
罗博特科:十五五光电封测组副组长 1️⃣全A第一个董事长披露自己十五五光电制造封测组副组长身份。这是收购ficontec成功之后,国家对其高精度光设备技术的认可。 2️⃣AI硬件中,算力GPU和存力HBM由于无法购买设备,北美趁机拉开距离。能弥补的只有运力,华为全光互联正是基于这个思路提出的方案。运力最快的是光,不管是1.6T以上硅光,ocs或者cpo都是为了更快更高带宽。 3️⃣罗博特科设备覆盖各种高精度光产品应用场景。常见应用场景和背书客户如下: 1.6T以上硅光(菲尼萨中际),CPO(英伟
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2025-09-23 09:39:34
行业跟踪报告:全球AI制药新增多单合同,产业Beta持续增强
【行业跟踪报告:全球AI制药新增多单合同,产业Beta持续增强】 🧧近期,全球AI制药行业迎来三起重要事件:①2025年8月,礼来与Superluminal达成一项潜在总价值达13亿美元的战略合作协议,共同推进针对心脏代谢疾病和肥胖相关未披露GPCR靶点的小分子疗法开发。②2025年9月,诺华与Monte Rosa Therapeutics签署一项潜在总价值达57亿美元的许可合作协议,Monte Rosa将利用其专有的AI/ML赋能QuEEN™产品引擎来开发降解剂。③2025年9月,礼来推出自
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2025-09-23 06:56:27
东港股份:智能卡业务爆发式增长,布局机器人等高潜赛道
[太阳]【申万轻工】东港股份:智能卡业务爆发式增长,布局机器人等高潜赛道 [强]#智能卡业务高增:银行卡、社保卡性能迭代产生换新需求,#ETC、物联网卡、数字货币卡等贡献增量。东港技术、资质、渠道优势兼具(#三大国际卡组织认证、供应12家全国性商业银行总行),且具备印刷差异化优势,智能卡厚积薄发,24年、25H1收入+20%、+133.8%,大幅领跑行业,#近期新增产能投产,下半年有望环比提速 [庆祝]#技术服务:多元发展,布局机器人业务。公司陆续布局电子发票、档案存储及电子化等新业务,#创新基
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2025-09-23 00:00:01
《山西炼焦煤专家交流》要点
✨《山西炼焦煤专家交流》要点 1、#超产预计。25H1超产量估计,山西约6000万吨,陕西约2000-2500万吨,内蒙古约2000万吨,新疆约2500万吨,#合计约1.25-1.3亿吨。其中,专家认为,山西超产量中,炼焦煤约占1/3,后续若超产管控落地,即便考虑到Q4动力煤保供,炼焦煤减量风险或也更大。 2、#政策展望。尽管超产量大概率不会一刀切减少,但考虑到#2025年6月新修订的《反不正当竞争法》将于10月15日正式实施,政策高压下煤矿后续难再超产,供给有望延续偏紧态势。此外,在反内卷行动
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继续重点推荐创新医疗器械龙头微创医疗,看好治理改善
【国泰海通医药余文心团队】继续重点推荐创新医疗器械龙头微创医疗,看好治理改善 [抱拳]今日调整原因:日本大冢9月24日完成与上实集团及相关方股份交易的交割,今日盘前大宗交易清仓所持剩余接近5%股份,每股作价12.58港元,较昨日收盘价折价约7%,与目前现价接近。我们认为本次大冢通过一次性清仓解决残余股份的问题后,公司未来来自股东方的减持压力将大大下降。继续推荐。 [庆祝]政府支持:9月15日,上海市人民政府办公厅印发《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》,主要目标提到【培育年产值超10
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隆盛科技:重庆茂笙成立,深化电驱动总成和机器人业务川渝布局-250925
隆盛科技:重庆茂笙成立,深化电驱动总成和机器人业务川渝布局-250925 事件:2025年9月25日,重庆茂笙新能源科技有限公司(隆盛茂茂全资子公司)取得营业执照,注册资本一千万元。 经营范围:汽车零部件;轴承、电机、普通阀门和旋塞、电动机、发电机及发电机组制造;钢压延、有色金属压延加工;塑料制品、密封件制造;金属表面处理及热处理加工; 机器人:特殊作业机器人、工业机器人制造。 2025年8月18日,公司审议通过新能源汽车轻量化零部件项目议案。独立法人公司拟选址沙坪坝区、建设用地面积约71亩;开
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立华股份
继续强CALL【立华股份】!! ------- #黄鸡盈利大幅回升: 单羽盈利目前在3~4元,随着近期下游备货双节,预计国庆节前后能到5元左右。 #防非瘟有信心: 目前已实现空滤系统防非季深覆盖,叠加种源健康度大幅提升、周边密度下降,公司对于冬季防非瘟很有信心。 #生猪成本优势显著: 断奶猪苗成本270+元,直逼牧原、神农、德康、温氏等头部企业,妥妥跻身第一梯队。生猪近月全成本12.6元(含费用摊销),未来公司将通过种群替换+母猪潜力+健康管理将头均成本再降低170元左右。 至于领导们关心的产能
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灿勤科技速评20250925:乐观展望HTCC产品放量
灿勤科技速评20250925:乐观展望HTCC产品放量 灿勤今日表现,公司主要从事介质波导滤波器为主的高端陶瓷元器件生产,壁垒高筑,体现在材料粉体配方+生产工艺+创新研发。 [太阳]增长点1:HTCC产品用于消费电子、高可靠半导体等 [庆祝]送样进展顺利:可乐观展望消费电子头部客户送样和后续出货节奏 技术和方案成熟:已有成熟配方,已实现单层厚度最小0.1mm,最小线宽50um极限工艺能力 产能储备充足:已建成完整的HTCC自动化设备产线(三期共20亿产能) [太阳]增长点2:5G-A(5.5G)
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铜价大涨点评 20250924
[太阳]铜价大涨点评 20250924 🚀事件:9月24晚间,自由港公告Grasberg铜矿发生的井下泥石流事故将导致该铜矿2026年铜产量低于先前指引35%,约损失27万吨。预计2027年恢复至事故前生产能力。 1️⃣本次产量下调占全球铜矿产能约1.2%,供给冲击超预期。2025年初测算全年铜矿增量约70-80万吨,但考虑卡莫阿下调15.5万吨,加上本次自由港下调27万吨产量指引之后,全年铜矿产量增量仅有30-40万吨。参考2023年Q4巴拿马矿山35万吨产能停产,本次供给扰动对铜价助推或超
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光洋股份:汽车轴承龙头,机器人全面布局+客户多点开花
[烟花]光洋股份:汽车轴承龙头,机器人全面布局+客户多点开花 [红包]【财务表现与增长动能】公司2025年上半年主营收入与利润均实现20%以上稳健增长,出货量增速超30%,毛利率持续提升,现金流大幅改善,经营质量显著增强。基于传统汽车、机器人及FPC三大业务线协同发力,公司目标2025年营收突破28-30亿元,2028年冲击50亿规模。国际客户订单稳定性高,国内客户需求快速增长,新兴领域订单持续落地,多维驱动增长天花板不断打开。 [庆祝]【汽车主业基本盘稳固,客户结构持续优化】大众作为第一大客户
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人形机器人:节后有望密集催化,节前买入并持有主线核心标的
🤖【ky机械】人形机器人:节后有望密集催化,节前买入并持有主线核心标的 #复盘:23年初至今板块共经历7轮上涨,核心因素“流动性”和“产业催化” 我们复盘23年初至今机器人板块共7轮上涨,其中24年10月初至12月上涨幅最显著(区间涨幅78%),核心驱动因素:1、流动性大幅改善;2、特斯拉、国内华为、赛力斯形成持续性的事件驱动;11月下特斯拉发布 机器人接网球视频、上调订单指引,直接点燃板块热度。 #节后逻辑复刻并强化,板块有望迎来主升浪,聚焦主线核心标的 我们认为节后同样的剧情将重演且加强。
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游戏板块:强产品周期驱动盈利上修,坚定看好板块业绩+估值双击机会
游戏板块:强产品周期驱动盈利上修,坚定看好板块业绩+估值双击机会【东吴传媒互联网 张良卫团队】 年初以来我们持续推荐游戏板块,认知和跟踪持续领先市场,看好买量竞争趋缓+玩法创新带来的A股强产品周期,当前重申看好观点,积极把握调整带来布局机会! 1、玩法微创新叠加买量竞争趋缓,A股游戏厂商迎来强产品周期。2025年A股游戏厂商新游持续超预期,包括SLG融合玩法创新的《无尽冬日》《Kingshot》(ST华通)、休闲微恐题材搜打撤《超自然行动组》(巨人网络)、受益于买量竞争趋缓的放置MMO《问剑长生
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运营商:8月行业数据有所修复,股息率更具吸引力
运营商:8月行业数据有所修复,股息率更具吸引力 #1-8月行业主营增速企稳回升。据工信部数据,1-8月电信业务累计收入同比+0.8%,较前7月增速+0.7%回升。调整口径下,单8月主营收入增速+1.6%,较单6月-0.9%、单7月-1.2%得到改善。1-8月电信业务总量同比+8.8%,保持较快增长。 #移动数据流量延续较快增势、8月DOU保持高位。1-8月移动数据流量同比+16.4%,连续4个月保持16%以上增速水平;8月DOU为20.87GB,同比+14.3%。 #股息率更加具备吸引力。移动/
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看好黄金的核心理由是:黄金短中长期逻辑均顺畅
看好黄金的核心理由是:黄金短中长期逻辑均顺畅 短期逻辑:降息催化+海外非美债券危机的避险情绪。 降息:9.18凌晨美国降息25BP,美国正式进入降息周期,利好黄金。 传导逻辑:1.流动性宽松 2.高通胀下降息实际利率快速下行(较年初降56BP)利好黄金。 本轮降息特殊在实际利率下降很快(实际利率代表持有黄金的机会成本,与黄金反向,也是黄金抗通胀的核心表现)且关税维持高通胀。通胀水平呈黏性且随着关税逐步体现,10月11月通胀继续上行,预计压制实际利率。 海外非美债券危机:阿根廷等国家债券收益率上行
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汉威科技管理层独家交流要点20250923
【重大更新】汉威科技管理层独家交流要点20250923 1、汉威是98年成立的老牌传感器公司,具备极强的时间和技术积淀;产品包括温湿度、压力传感、震动加速度等多品类;13年开始孵化柔性传感器(电子皮肤),目前产品材料技术路线成熟,拥有成熟产线;市面上其他国产电子皮肤厂商都是这两年热点起来了刚开始做; 2、海外客户:汉威-能斯达电子皮肤和T对接非常顺利,是国产最快的,有望成为用在T人形机器人上最领先的国产电子皮肤厂商;在技术积淀和产能储备上具备雄厚实力; 3、国内客户:和小米、小鹏、宇树、智元等国
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罗博特科:十五五光电封测组副组长
罗博特科:十五五光电封测组副组长 1️⃣全A第一个董事长披露自己十五五光电制造封测组副组长身份。这是收购ficontec成功之后,国家对其高精度光设备技术的认可。 2️⃣AI硬件中,算力GPU和存力HBM由于无法购买设备,北美趁机拉开距离。能弥补的只有运力,华为全光互联正是基于这个思路提出的方案。运力最快的是光,不管是1.6T以上硅光,ocs或者cpo都是为了更快更高带宽。 3️⃣罗博特科设备覆盖各种高精度光产品应用场景。常见应用场景和背书客户如下: 1.6T以上硅光(菲尼萨中际),CPO(英伟
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行业跟踪报告:全球AI制药新增多单合同,产业Beta持续增强
【行业跟踪报告:全球AI制药新增多单合同,产业Beta持续增强】 🧧近期,全球AI制药行业迎来三起重要事件:①2025年8月,礼来与Superluminal达成一项潜在总价值达13亿美元的战略合作协议,共同推进针对心脏代谢疾病和肥胖相关未披露GPCR靶点的小分子疗法开发。②2025年9月,诺华与Monte Rosa Therapeutics签署一项潜在总价值达57亿美元的许可合作协议,Monte Rosa将利用其专有的AI/ML赋能QuEEN™产品引擎来开发降解剂。③2025年9月,礼来推出自
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东港股份:智能卡业务爆发式增长,布局机器人等高潜赛道
[太阳]【申万轻工】东港股份:智能卡业务爆发式增长,布局机器人等高潜赛道 [强]#智能卡业务高增:银行卡、社保卡性能迭代产生换新需求,#ETC、物联网卡、数字货币卡等贡献增量。东港技术、资质、渠道优势兼具(#三大国际卡组织认证、供应12家全国性商业银行总行),且具备印刷差异化优势,智能卡厚积薄发,24年、25H1收入+20%、+133.8%,大幅领跑行业,#近期新增产能投产,下半年有望环比提速 [庆祝]#技术服务:多元发展,布局机器人业务。公司陆续布局电子发票、档案存储及电子化等新业务,#创新基
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《山西炼焦煤专家交流》要点
✨《山西炼焦煤专家交流》要点 1、#超产预计。25H1超产量估计,山西约6000万吨,陕西约2000-2500万吨,内蒙古约2000万吨,新疆约2500万吨,#合计约1.25-1.3亿吨。其中,专家认为,山西超产量中,炼焦煤约占1/3,后续若超产管控落地,即便考虑到Q4动力煤保供,炼焦煤减量风险或也更大。 2、#政策展望。尽管超产量大概率不会一刀切减少,但考虑到#2025年6月新修订的《反不正当竞争法》将于10月15日正式实施,政策高压下煤矿后续难再超产,供给有望延续偏紧态势。此外,在反内卷行动
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继续重点推荐创新医疗器械龙头微创医疗,看好治理改善
【国泰海通医药余文心团队】继续重点推荐创新医疗器械龙头微创医疗,看好治理改善 [抱拳]今日调整原因:日本大冢9月24日完成与上实集团及相关方股份交易的交割,今日盘前大宗交易清仓所持剩余接近5%股份,每股作价12.58港元,较昨日收盘价折价约7%,与目前现价接近。我们认为本次大冢通过一次性清仓解决残余股份的问题后,公司未来来自股东方的减持压力将大大下降。继续推荐。 [庆祝]政府支持:9月15日,上海市人民政府办公厅印发《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》,主要目标提到【培育年产值超10
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2025-09-26 07:59:01
隆盛科技:重庆茂笙成立,深化电驱动总成和机器人业务川渝布局-250925
隆盛科技:重庆茂笙成立,深化电驱动总成和机器人业务川渝布局-250925 事件:2025年9月25日,重庆茂笙新能源科技有限公司(隆盛茂茂全资子公司)取得营业执照,注册资本一千万元。 经营范围:汽车零部件;轴承、电机、普通阀门和旋塞、电动机、发电机及发电机组制造;钢压延、有色金属压延加工;塑料制品、密封件制造;金属表面处理及热处理加工; 机器人:特殊作业机器人、工业机器人制造。 2025年8月18日,公司审议通过新能源汽车轻量化零部件项目议案。独立法人公司拟选址沙坪坝区、建设用地面积约71亩;开
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2025-09-25 13:43:57
立华股份
继续强CALL【立华股份】!! ------- #黄鸡盈利大幅回升: 单羽盈利目前在3~4元,随着近期下游备货双节,预计国庆节前后能到5元左右。 #防非瘟有信心: 目前已实现空滤系统防非季深覆盖,叠加种源健康度大幅提升、周边密度下降,公司对于冬季防非瘟很有信心。 #生猪成本优势显著: 断奶猪苗成本270+元,直逼牧原、神农、德康、温氏等头部企业,妥妥跻身第一梯队。生猪近月全成本12.6元(含费用摊销),未来公司将通过种群替换+母猪潜力+健康管理将头均成本再降低170元左右。 至于领导们关心的产能
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2025-09-25 13:37:25
灿勤科技速评20250925:乐观展望HTCC产品放量
灿勤科技速评20250925:乐观展望HTCC产品放量 灿勤今日表现,公司主要从事介质波导滤波器为主的高端陶瓷元器件生产,壁垒高筑,体现在材料粉体配方+生产工艺+创新研发。 [太阳]增长点1:HTCC产品用于消费电子、高可靠半导体等 [庆祝]送样进展顺利:可乐观展望消费电子头部客户送样和后续出货节奏 技术和方案成熟:已有成熟配方,已实现单层厚度最小0.1mm,最小线宽50um极限工艺能力 产能储备充足:已建成完整的HTCC自动化设备产线(三期共20亿产能) [太阳]增长点2:5G-A(5.5G)
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2025-09-25 09:34:32
铜价大涨点评 20250924
[太阳]铜价大涨点评 20250924 🚀事件:9月24晚间,自由港公告Grasberg铜矿发生的井下泥石流事故将导致该铜矿2026年铜产量低于先前指引35%,约损失27万吨。预计2027年恢复至事故前生产能力。 1️⃣本次产量下调占全球铜矿产能约1.2%,供给冲击超预期。2025年初测算全年铜矿增量约70-80万吨,但考虑卡莫阿下调15.5万吨,加上本次自由港下调27万吨产量指引之后,全年铜矿产量增量仅有30-40万吨。参考2023年Q4巴拿马矿山35万吨产能停产,本次供给扰动对铜价助推或超
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2025-09-24 15:23:51
光洋股份:汽车轴承龙头,机器人全面布局+客户多点开花
[烟花]光洋股份:汽车轴承龙头,机器人全面布局+客户多点开花 [红包]【财务表现与增长动能】公司2025年上半年主营收入与利润均实现20%以上稳健增长,出货量增速超30%,毛利率持续提升,现金流大幅改善,经营质量显著增强。基于传统汽车、机器人及FPC三大业务线协同发力,公司目标2025年营收突破28-30亿元,2028年冲击50亿规模。国际客户订单稳定性高,国内客户需求快速增长,新兴领域订单持续落地,多维驱动增长天花板不断打开。 [庆祝]【汽车主业基本盘稳固,客户结构持续优化】大众作为第一大客户
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2025-09-24 13:24:46
人形机器人:节后有望密集催化,节前买入并持有主线核心标的
🤖【ky机械】人形机器人:节后有望密集催化,节前买入并持有主线核心标的 #复盘:23年初至今板块共经历7轮上涨,核心因素“流动性”和“产业催化” 我们复盘23年初至今机器人板块共7轮上涨,其中24年10月初至12月上涨幅最显著(区间涨幅78%),核心驱动因素:1、流动性大幅改善;2、特斯拉、国内华为、赛力斯形成持续性的事件驱动;11月下特斯拉发布 机器人接网球视频、上调订单指引,直接点燃板块热度。 #节后逻辑复刻并强化,板块有望迎来主升浪,聚焦主线核心标的 我们认为节后同样的剧情将重演且加强。
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2025-09-24 12:50:06
游戏板块:强产品周期驱动盈利上修,坚定看好板块业绩+估值双击机会
游戏板块:强产品周期驱动盈利上修,坚定看好板块业绩+估值双击机会【东吴传媒互联网 张良卫团队】 年初以来我们持续推荐游戏板块,认知和跟踪持续领先市场,看好买量竞争趋缓+玩法创新带来的A股强产品周期,当前重申看好观点,积极把握调整带来布局机会! 1、玩法微创新叠加买量竞争趋缓,A股游戏厂商迎来强产品周期。2025年A股游戏厂商新游持续超预期,包括SLG融合玩法创新的《无尽冬日》《Kingshot》(ST华通)、休闲微恐题材搜打撤《超自然行动组》(巨人网络)、受益于买量竞争趋缓的放置MMO《问剑长生
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2025-09-24 09:59:45
运营商:8月行业数据有所修复,股息率更具吸引力
运营商:8月行业数据有所修复,股息率更具吸引力 #1-8月行业主营增速企稳回升。据工信部数据,1-8月电信业务累计收入同比+0.8%,较前7月增速+0.7%回升。调整口径下,单8月主营收入增速+1.6%,较单6月-0.9%、单7月-1.2%得到改善。1-8月电信业务总量同比+8.8%,保持较快增长。 #移动数据流量延续较快增势、8月DOU保持高位。1-8月移动数据流量同比+16.4%,连续4个月保持16%以上增速水平;8月DOU为20.87GB,同比+14.3%。 #股息率更加具备吸引力。移动/
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2025-09-24 09:57:21
看好黄金的核心理由是:黄金短中长期逻辑均顺畅
看好黄金的核心理由是:黄金短中长期逻辑均顺畅 短期逻辑:降息催化+海外非美债券危机的避险情绪。 降息:9.18凌晨美国降息25BP,美国正式进入降息周期,利好黄金。 传导逻辑:1.流动性宽松 2.高通胀下降息实际利率快速下行(较年初降56BP)利好黄金。 本轮降息特殊在实际利率下降很快(实际利率代表持有黄金的机会成本,与黄金反向,也是黄金抗通胀的核心表现)且关税维持高通胀。通胀水平呈黏性且随着关税逐步体现,10月11月通胀继续上行,预计压制实际利率。 海外非美债券危机:阿根廷等国家债券收益率上行
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2025-09-23 21:30:05
汉威科技管理层独家交流要点20250923
【重大更新】汉威科技管理层独家交流要点20250923 1、汉威是98年成立的老牌传感器公司,具备极强的时间和技术积淀;产品包括温湿度、压力传感、震动加速度等多品类;13年开始孵化柔性传感器(电子皮肤),目前产品材料技术路线成熟,拥有成熟产线;市面上其他国产电子皮肤厂商都是这两年热点起来了刚开始做; 2、海外客户:汉威-能斯达电子皮肤和T对接非常顺利,是国产最快的,有望成为用在T人形机器人上最领先的国产电子皮肤厂商;在技术积淀和产能储备上具备雄厚实力; 3、国内客户:和小米、小鹏、宇树、智元等国
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2025-09-23 11:10:37
罗博特科:十五五光电封测组副组长
罗博特科:十五五光电封测组副组长 1️⃣全A第一个董事长披露自己十五五光电制造封测组副组长身份。这是收购ficontec成功之后,国家对其高精度光设备技术的认可。 2️⃣AI硬件中,算力GPU和存力HBM由于无法购买设备,北美趁机拉开距离。能弥补的只有运力,华为全光互联正是基于这个思路提出的方案。运力最快的是光,不管是1.6T以上硅光,ocs或者cpo都是为了更快更高带宽。 3️⃣罗博特科设备覆盖各种高精度光产品应用场景。常见应用场景和背书客户如下: 1.6T以上硅光(菲尼萨中际),CPO(英伟
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2025-09-23 09:39:34
行业跟踪报告:全球AI制药新增多单合同,产业Beta持续增强
【行业跟踪报告:全球AI制药新增多单合同,产业Beta持续增强】 🧧近期,全球AI制药行业迎来三起重要事件:①2025年8月,礼来与Superluminal达成一项潜在总价值达13亿美元的战略合作协议,共同推进针对心脏代谢疾病和肥胖相关未披露GPCR靶点的小分子疗法开发。②2025年9月,诺华与Monte Rosa Therapeutics签署一项潜在总价值达57亿美元的许可合作协议,Monte Rosa将利用其专有的AI/ML赋能QuEEN™产品引擎来开发降解剂。③2025年9月,礼来推出自
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2025-09-23 06:56:27
东港股份:智能卡业务爆发式增长,布局机器人等高潜赛道
[太阳]【申万轻工】东港股份:智能卡业务爆发式增长,布局机器人等高潜赛道 [强]#智能卡业务高增:银行卡、社保卡性能迭代产生换新需求,#ETC、物联网卡、数字货币卡等贡献增量。东港技术、资质、渠道优势兼具(#三大国际卡组织认证、供应12家全国性商业银行总行),且具备印刷差异化优势,智能卡厚积薄发,24年、25H1收入+20%、+133.8%,大幅领跑行业,#近期新增产能投产,下半年有望环比提速 [庆祝]#技术服务:多元发展,布局机器人业务。公司陆续布局电子发票、档案存储及电子化等新业务,#创新基
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2025-09-23 00:00:01
《山西炼焦煤专家交流》要点
✨《山西炼焦煤专家交流》要点 1、#超产预计。25H1超产量估计,山西约6000万吨,陕西约2000-2500万吨,内蒙古约2000万吨,新疆约2500万吨,#合计约1.25-1.3亿吨。其中,专家认为,山西超产量中,炼焦煤约占1/3,后续若超产管控落地,即便考虑到Q4动力煤保供,炼焦煤减量风险或也更大。 2、#政策展望。尽管超产量大概率不会一刀切减少,但考虑到#2025年6月新修订的《反不正当竞争法》将于10月15日正式实施,政策高压下煤矿后续难再超产,供给有望延续偏紧态势。此外,在反内卷行动
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2025-09-26 12:13:28
继续重点推荐创新医疗器械龙头微创医疗,看好治理改善
【国泰海通医药余文心团队】继续重点推荐创新医疗器械龙头微创医疗,看好治理改善 [抱拳]今日调整原因:日本大冢9月24日完成与上实集团及相关方股份交易的交割,今日盘前大宗交易清仓所持剩余接近5%股份,每股作价12.58港元,较昨日收盘价折价约7%,与目前现价接近。我们认为本次大冢通过一次性清仓解决残余股份的问题后,公司未来来自股东方的减持压力将大大下降。继续推荐。 [庆祝]政府支持:9月15日,上海市人民政府办公厅印发《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》,主要目标提到【培育年产值超10
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2025-09-26 07:59:01
隆盛科技:重庆茂笙成立,深化电驱动总成和机器人业务川渝布局-250925
隆盛科技:重庆茂笙成立,深化电驱动总成和机器人业务川渝布局-250925 事件:2025年9月25日,重庆茂笙新能源科技有限公司(隆盛茂茂全资子公司)取得营业执照,注册资本一千万元。 经营范围:汽车零部件;轴承、电机、普通阀门和旋塞、电动机、发电机及发电机组制造;钢压延、有色金属压延加工;塑料制品、密封件制造;金属表面处理及热处理加工; 机器人:特殊作业机器人、工业机器人制造。 2025年8月18日,公司审议通过新能源汽车轻量化零部件项目议案。独立法人公司拟选址沙坪坝区、建设用地面积约71亩;开
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2025-09-25 13:43:57
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继续强CALL【立华股份】!! ------- #黄鸡盈利大幅回升: 单羽盈利目前在3~4元,随着近期下游备货双节,预计国庆节前后能到5元左右。 #防非瘟有信心: 目前已实现空滤系统防非季深覆盖,叠加种源健康度大幅提升、周边密度下降,公司对于冬季防非瘟很有信心。 #生猪成本优势显著: 断奶猪苗成本270+元,直逼牧原、神农、德康、温氏等头部企业,妥妥跻身第一梯队。生猪近月全成本12.6元(含费用摊销),未来公司将通过种群替换+母猪潜力+健康管理将头均成本再降低170元左右。 至于领导们关心的产能
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2025-09-25 13:37:25
灿勤科技速评20250925:乐观展望HTCC产品放量
灿勤科技速评20250925:乐观展望HTCC产品放量 灿勤今日表现,公司主要从事介质波导滤波器为主的高端陶瓷元器件生产,壁垒高筑,体现在材料粉体配方+生产工艺+创新研发。 [太阳]增长点1:HTCC产品用于消费电子、高可靠半导体等 [庆祝]送样进展顺利:可乐观展望消费电子头部客户送样和后续出货节奏 技术和方案成熟:已有成熟配方,已实现单层厚度最小0.1mm,最小线宽50um极限工艺能力 产能储备充足:已建成完整的HTCC自动化设备产线(三期共20亿产能) [太阳]增长点2:5G-A(5.5G)
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铜价大涨点评 20250924
[太阳]铜价大涨点评 20250924 🚀事件:9月24晚间,自由港公告Grasberg铜矿发生的井下泥石流事故将导致该铜矿2026年铜产量低于先前指引35%,约损失27万吨。预计2027年恢复至事故前生产能力。 1️⃣本次产量下调占全球铜矿产能约1.2%,供给冲击超预期。2025年初测算全年铜矿增量约70-80万吨,但考虑卡莫阿下调15.5万吨,加上本次自由港下调27万吨产量指引之后,全年铜矿产量增量仅有30-40万吨。参考2023年Q4巴拿马矿山35万吨产能停产,本次供给扰动对铜价助推或超
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光洋股份:汽车轴承龙头,机器人全面布局+客户多点开花
[烟花]光洋股份:汽车轴承龙头,机器人全面布局+客户多点开花 [红包]【财务表现与增长动能】公司2025年上半年主营收入与利润均实现20%以上稳健增长,出货量增速超30%,毛利率持续提升,现金流大幅改善,经营质量显著增强。基于传统汽车、机器人及FPC三大业务线协同发力,公司目标2025年营收突破28-30亿元,2028年冲击50亿规模。国际客户订单稳定性高,国内客户需求快速增长,新兴领域订单持续落地,多维驱动增长天花板不断打开。 [庆祝]【汽车主业基本盘稳固,客户结构持续优化】大众作为第一大客户
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人形机器人:节后有望密集催化,节前买入并持有主线核心标的
🤖【ky机械】人形机器人:节后有望密集催化,节前买入并持有主线核心标的 #复盘:23年初至今板块共经历7轮上涨,核心因素“流动性”和“产业催化” 我们复盘23年初至今机器人板块共7轮上涨,其中24年10月初至12月上涨幅最显著(区间涨幅78%),核心驱动因素:1、流动性大幅改善;2、特斯拉、国内华为、赛力斯形成持续性的事件驱动;11月下特斯拉发布 机器人接网球视频、上调订单指引,直接点燃板块热度。 #节后逻辑复刻并强化,板块有望迎来主升浪,聚焦主线核心标的 我们认为节后同样的剧情将重演且加强。
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游戏板块:强产品周期驱动盈利上修,坚定看好板块业绩+估值双击机会
游戏板块:强产品周期驱动盈利上修,坚定看好板块业绩+估值双击机会【东吴传媒互联网 张良卫团队】 年初以来我们持续推荐游戏板块,认知和跟踪持续领先市场,看好买量竞争趋缓+玩法创新带来的A股强产品周期,当前重申看好观点,积极把握调整带来布局机会! 1、玩法微创新叠加买量竞争趋缓,A股游戏厂商迎来强产品周期。2025年A股游戏厂商新游持续超预期,包括SLG融合玩法创新的《无尽冬日》《Kingshot》(ST华通)、休闲微恐题材搜打撤《超自然行动组》(巨人网络)、受益于买量竞争趋缓的放置MMO《问剑长生
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运营商:8月行业数据有所修复,股息率更具吸引力
运营商:8月行业数据有所修复,股息率更具吸引力 #1-8月行业主营增速企稳回升。据工信部数据,1-8月电信业务累计收入同比+0.8%,较前7月增速+0.7%回升。调整口径下,单8月主营收入增速+1.6%,较单6月-0.9%、单7月-1.2%得到改善。1-8月电信业务总量同比+8.8%,保持较快增长。 #移动数据流量延续较快增势、8月DOU保持高位。1-8月移动数据流量同比+16.4%,连续4个月保持16%以上增速水平;8月DOU为20.87GB,同比+14.3%。 #股息率更加具备吸引力。移动/
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看好黄金的核心理由是:黄金短中长期逻辑均顺畅
看好黄金的核心理由是:黄金短中长期逻辑均顺畅 短期逻辑:降息催化+海外非美债券危机的避险情绪。 降息:9.18凌晨美国降息25BP,美国正式进入降息周期,利好黄金。 传导逻辑:1.流动性宽松 2.高通胀下降息实际利率快速下行(较年初降56BP)利好黄金。 本轮降息特殊在实际利率下降很快(实际利率代表持有黄金的机会成本,与黄金反向,也是黄金抗通胀的核心表现)且关税维持高通胀。通胀水平呈黏性且随着关税逐步体现,10月11月通胀继续上行,预计压制实际利率。 海外非美债券危机:阿根廷等国家债券收益率上行
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汉威科技管理层独家交流要点20250923
【重大更新】汉威科技管理层独家交流要点20250923 1、汉威是98年成立的老牌传感器公司,具备极强的时间和技术积淀;产品包括温湿度、压力传感、震动加速度等多品类;13年开始孵化柔性传感器(电子皮肤),目前产品材料技术路线成熟,拥有成熟产线;市面上其他国产电子皮肤厂商都是这两年热点起来了刚开始做; 2、海外客户:汉威-能斯达电子皮肤和T对接非常顺利,是国产最快的,有望成为用在T人形机器人上最领先的国产电子皮肤厂商;在技术积淀和产能储备上具备雄厚实力; 3、国内客户:和小米、小鹏、宇树、智元等国
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罗博特科:十五五光电封测组副组长
罗博特科:十五五光电封测组副组长 1️⃣全A第一个董事长披露自己十五五光电制造封测组副组长身份。这是收购ficontec成功之后,国家对其高精度光设备技术的认可。 2️⃣AI硬件中,算力GPU和存力HBM由于无法购买设备,北美趁机拉开距离。能弥补的只有运力,华为全光互联正是基于这个思路提出的方案。运力最快的是光,不管是1.6T以上硅光,ocs或者cpo都是为了更快更高带宽。 3️⃣罗博特科设备覆盖各种高精度光产品应用场景。常见应用场景和背书客户如下: 1.6T以上硅光(菲尼萨中际),CPO(英伟
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行业跟踪报告:全球AI制药新增多单合同,产业Beta持续增强
【行业跟踪报告:全球AI制药新增多单合同,产业Beta持续增强】 🧧近期,全球AI制药行业迎来三起重要事件:①2025年8月,礼来与Superluminal达成一项潜在总价值达13亿美元的战略合作协议,共同推进针对心脏代谢疾病和肥胖相关未披露GPCR靶点的小分子疗法开发。②2025年9月,诺华与Monte Rosa Therapeutics签署一项潜在总价值达57亿美元的许可合作协议,Monte Rosa将利用其专有的AI/ML赋能QuEEN™产品引擎来开发降解剂。③2025年9月,礼来推出自
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东港股份:智能卡业务爆发式增长,布局机器人等高潜赛道
[太阳]【申万轻工】东港股份:智能卡业务爆发式增长,布局机器人等高潜赛道 [强]#智能卡业务高增:银行卡、社保卡性能迭代产生换新需求,#ETC、物联网卡、数字货币卡等贡献增量。东港技术、资质、渠道优势兼具(#三大国际卡组织认证、供应12家全国性商业银行总行),且具备印刷差异化优势,智能卡厚积薄发,24年、25H1收入+20%、+133.8%,大幅领跑行业,#近期新增产能投产,下半年有望环比提速 [庆祝]#技术服务:多元发展,布局机器人业务。公司陆续布局电子发票、档案存储及电子化等新业务,#创新基
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《山西炼焦煤专家交流》要点
✨《山西炼焦煤专家交流》要点 1、#超产预计。25H1超产量估计,山西约6000万吨,陕西约2000-2500万吨,内蒙古约2000万吨,新疆约2500万吨,#合计约1.25-1.3亿吨。其中,专家认为,山西超产量中,炼焦煤约占1/3,后续若超产管控落地,即便考虑到Q4动力煤保供,炼焦煤减量风险或也更大。 2、#政策展望。尽管超产量大概率不会一刀切减少,但考虑到#2025年6月新修订的《反不正当竞争法》将于10月15日正式实施,政策高压下煤矿后续难再超产,供给有望延续偏紧态势。此外,在反内卷行动
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继续重点推荐创新医疗器械龙头微创医疗,看好治理改善
【国泰海通医药余文心团队】继续重点推荐创新医疗器械龙头微创医疗,看好治理改善 [抱拳]今日调整原因:日本大冢9月24日完成与上实集团及相关方股份交易的交割,今日盘前大宗交易清仓所持剩余接近5%股份,每股作价12.58港元,较昨日收盘价折价约7%,与目前现价接近。我们认为本次大冢通过一次性清仓解决残余股份的问题后,公司未来来自股东方的减持压力将大大下降。继续推荐。 [庆祝]政府支持:9月15日,上海市人民政府办公厅印发《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》,主要目标提到【培育年产值超10
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隆盛科技:重庆茂笙成立,深化电驱动总成和机器人业务川渝布局-250925
隆盛科技:重庆茂笙成立,深化电驱动总成和机器人业务川渝布局-250925 事件:2025年9月25日,重庆茂笙新能源科技有限公司(隆盛茂茂全资子公司)取得营业执照,注册资本一千万元。 经营范围:汽车零部件;轴承、电机、普通阀门和旋塞、电动机、发电机及发电机组制造;钢压延、有色金属压延加工;塑料制品、密封件制造;金属表面处理及热处理加工; 机器人:特殊作业机器人、工业机器人制造。 2025年8月18日,公司审议通过新能源汽车轻量化零部件项目议案。独立法人公司拟选址沙坪坝区、建设用地面积约71亩;开
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继续强CALL【立华股份】!! ------- #黄鸡盈利大幅回升: 单羽盈利目前在3~4元,随着近期下游备货双节,预计国庆节前后能到5元左右。 #防非瘟有信心: 目前已实现空滤系统防非季深覆盖,叠加种源健康度大幅提升、周边密度下降,公司对于冬季防非瘟很有信心。 #生猪成本优势显著: 断奶猪苗成本270+元,直逼牧原、神农、德康、温氏等头部企业,妥妥跻身第一梯队。生猪近月全成本12.6元(含费用摊销),未来公司将通过种群替换+母猪潜力+健康管理将头均成本再降低170元左右。 至于领导们关心的产能
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2025-09-25 13:37:25
灿勤科技速评20250925:乐观展望HTCC产品放量
灿勤科技速评20250925:乐观展望HTCC产品放量 灿勤今日表现,公司主要从事介质波导滤波器为主的高端陶瓷元器件生产,壁垒高筑,体现在材料粉体配方+生产工艺+创新研发。 [太阳]增长点1:HTCC产品用于消费电子、高可靠半导体等 [庆祝]送样进展顺利:可乐观展望消费电子头部客户送样和后续出货节奏 技术和方案成熟:已有成熟配方,已实现单层厚度最小0.1mm,最小线宽50um极限工艺能力 产能储备充足:已建成完整的HTCC自动化设备产线(三期共20亿产能) [太阳]增长点2:5G-A(5.5G)
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2025-09-25 09:34:32
铜价大涨点评 20250924
[太阳]铜价大涨点评 20250924 🚀事件:9月24晚间,自由港公告Grasberg铜矿发生的井下泥石流事故将导致该铜矿2026年铜产量低于先前指引35%,约损失27万吨。预计2027年恢复至事故前生产能力。 1️⃣本次产量下调占全球铜矿产能约1.2%,供给冲击超预期。2025年初测算全年铜矿增量约70-80万吨,但考虑卡莫阿下调15.5万吨,加上本次自由港下调27万吨产量指引之后,全年铜矿产量增量仅有30-40万吨。参考2023年Q4巴拿马矿山35万吨产能停产,本次供给扰动对铜价助推或超
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光洋股份:汽车轴承龙头,机器人全面布局+客户多点开花
[烟花]光洋股份:汽车轴承龙头,机器人全面布局+客户多点开花 [红包]【财务表现与增长动能】公司2025年上半年主营收入与利润均实现20%以上稳健增长,出货量增速超30%,毛利率持续提升,现金流大幅改善,经营质量显著增强。基于传统汽车、机器人及FPC三大业务线协同发力,公司目标2025年营收突破28-30亿元,2028年冲击50亿规模。国际客户订单稳定性高,国内客户需求快速增长,新兴领域订单持续落地,多维驱动增长天花板不断打开。 [庆祝]【汽车主业基本盘稳固,客户结构持续优化】大众作为第一大客户
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2025-09-24 13:24:46
人形机器人:节后有望密集催化,节前买入并持有主线核心标的
🤖【ky机械】人形机器人:节后有望密集催化,节前买入并持有主线核心标的 #复盘:23年初至今板块共经历7轮上涨,核心因素“流动性”和“产业催化” 我们复盘23年初至今机器人板块共7轮上涨,其中24年10月初至12月上涨幅最显著(区间涨幅78%),核心驱动因素:1、流动性大幅改善;2、特斯拉、国内华为、赛力斯形成持续性的事件驱动;11月下特斯拉发布 机器人接网球视频、上调订单指引,直接点燃板块热度。 #节后逻辑复刻并强化,板块有望迎来主升浪,聚焦主线核心标的 我们认为节后同样的剧情将重演且加强。
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2025-09-24 12:50:06
游戏板块:强产品周期驱动盈利上修,坚定看好板块业绩+估值双击机会
游戏板块:强产品周期驱动盈利上修,坚定看好板块业绩+估值双击机会【东吴传媒互联网 张良卫团队】 年初以来我们持续推荐游戏板块,认知和跟踪持续领先市场,看好买量竞争趋缓+玩法创新带来的A股强产品周期,当前重申看好观点,积极把握调整带来布局机会! 1、玩法微创新叠加买量竞争趋缓,A股游戏厂商迎来强产品周期。2025年A股游戏厂商新游持续超预期,包括SLG融合玩法创新的《无尽冬日》《Kingshot》(ST华通)、休闲微恐题材搜打撤《超自然行动组》(巨人网络)、受益于买量竞争趋缓的放置MMO《问剑长生
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2025-09-24 09:59:45
运营商:8月行业数据有所修复,股息率更具吸引力
运营商:8月行业数据有所修复,股息率更具吸引力 #1-8月行业主营增速企稳回升。据工信部数据,1-8月电信业务累计收入同比+0.8%,较前7月增速+0.7%回升。调整口径下,单8月主营收入增速+1.6%,较单6月-0.9%、单7月-1.2%得到改善。1-8月电信业务总量同比+8.8%,保持较快增长。 #移动数据流量延续较快增势、8月DOU保持高位。1-8月移动数据流量同比+16.4%,连续4个月保持16%以上增速水平;8月DOU为20.87GB,同比+14.3%。 #股息率更加具备吸引力。移动/
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2025-09-24 09:57:21
看好黄金的核心理由是:黄金短中长期逻辑均顺畅
看好黄金的核心理由是:黄金短中长期逻辑均顺畅 短期逻辑:降息催化+海外非美债券危机的避险情绪。 降息:9.18凌晨美国降息25BP,美国正式进入降息周期,利好黄金。 传导逻辑:1.流动性宽松 2.高通胀下降息实际利率快速下行(较年初降56BP)利好黄金。 本轮降息特殊在实际利率下降很快(实际利率代表持有黄金的机会成本,与黄金反向,也是黄金抗通胀的核心表现)且关税维持高通胀。通胀水平呈黏性且随着关税逐步体现,10月11月通胀继续上行,预计压制实际利率。 海外非美债券危机:阿根廷等国家债券收益率上行
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2025-09-23 21:30:05
汉威科技管理层独家交流要点20250923
【重大更新】汉威科技管理层独家交流要点20250923 1、汉威是98年成立的老牌传感器公司,具备极强的时间和技术积淀;产品包括温湿度、压力传感、震动加速度等多品类;13年开始孵化柔性传感器(电子皮肤),目前产品材料技术路线成熟,拥有成熟产线;市面上其他国产电子皮肤厂商都是这两年热点起来了刚开始做; 2、海外客户:汉威-能斯达电子皮肤和T对接非常顺利,是国产最快的,有望成为用在T人形机器人上最领先的国产电子皮肤厂商;在技术积淀和产能储备上具备雄厚实力; 3、国内客户:和小米、小鹏、宇树、智元等国
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2025-09-23 11:10:37
罗博特科:十五五光电封测组副组长
罗博特科:十五五光电封测组副组长 1️⃣全A第一个董事长披露自己十五五光电制造封测组副组长身份。这是收购ficontec成功之后,国家对其高精度光设备技术的认可。 2️⃣AI硬件中,算力GPU和存力HBM由于无法购买设备,北美趁机拉开距离。能弥补的只有运力,华为全光互联正是基于这个思路提出的方案。运力最快的是光,不管是1.6T以上硅光,ocs或者cpo都是为了更快更高带宽。 3️⃣罗博特科设备覆盖各种高精度光产品应用场景。常见应用场景和背书客户如下: 1.6T以上硅光(菲尼萨中际),CPO(英伟
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2025-09-23 09:39:34
行业跟踪报告:全球AI制药新增多单合同,产业Beta持续增强
【行业跟踪报告:全球AI制药新增多单合同,产业Beta持续增强】 🧧近期,全球AI制药行业迎来三起重要事件:①2025年8月,礼来与Superluminal达成一项潜在总价值达13亿美元的战略合作协议,共同推进针对心脏代谢疾病和肥胖相关未披露GPCR靶点的小分子疗法开发。②2025年9月,诺华与Monte Rosa Therapeutics签署一项潜在总价值达57亿美元的许可合作协议,Monte Rosa将利用其专有的AI/ML赋能QuEEN™产品引擎来开发降解剂。③2025年9月,礼来推出自
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2025-09-23 06:56:27
东港股份:智能卡业务爆发式增长,布局机器人等高潜赛道
[太阳]【申万轻工】东港股份:智能卡业务爆发式增长,布局机器人等高潜赛道 [强]#智能卡业务高增:银行卡、社保卡性能迭代产生换新需求,#ETC、物联网卡、数字货币卡等贡献增量。东港技术、资质、渠道优势兼具(#三大国际卡组织认证、供应12家全国性商业银行总行),且具备印刷差异化优势,智能卡厚积薄发,24年、25H1收入+20%、+133.8%,大幅领跑行业,#近期新增产能投产,下半年有望环比提速 [庆祝]#技术服务:多元发展,布局机器人业务。公司陆续布局电子发票、档案存储及电子化等新业务,#创新基
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2025-09-23 00:00:01
《山西炼焦煤专家交流》要点
✨《山西炼焦煤专家交流》要点 1、#超产预计。25H1超产量估计,山西约6000万吨,陕西约2000-2500万吨,内蒙古约2000万吨,新疆约2500万吨,#合计约1.25-1.3亿吨。其中,专家认为,山西超产量中,炼焦煤约占1/3,后续若超产管控落地,即便考虑到Q4动力煤保供,炼焦煤减量风险或也更大。 2、#政策展望。尽管超产量大概率不会一刀切减少,但考虑到#2025年6月新修订的《反不正当竞争法》将于10月15日正式实施,政策高压下煤矿后续难再超产,供给有望延续偏紧态势。此外,在反内卷行动
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2025-09-26 12:13:28
继续重点推荐创新医疗器械龙头微创医疗,看好治理改善
【国泰海通医药余文心团队】继续重点推荐创新医疗器械龙头微创医疗,看好治理改善 [抱拳]今日调整原因:日本大冢9月24日完成与上实集团及相关方股份交易的交割,今日盘前大宗交易清仓所持剩余接近5%股份,每股作价12.58港元,较昨日收盘价折价约7%,与目前现价接近。我们认为本次大冢通过一次性清仓解决残余股份的问题后,公司未来来自股东方的减持压力将大大下降。继续推荐。 [庆祝]政府支持:9月15日,上海市人民政府办公厅印发《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》,主要目标提到【培育年产值超10
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2025-09-26 07:59:01
隆盛科技:重庆茂笙成立,深化电驱动总成和机器人业务川渝布局-250925
隆盛科技:重庆茂笙成立,深化电驱动总成和机器人业务川渝布局-250925 事件:2025年9月25日,重庆茂笙新能源科技有限公司(隆盛茂茂全资子公司)取得营业执照,注册资本一千万元。 经营范围:汽车零部件;轴承、电机、普通阀门和旋塞、电动机、发电机及发电机组制造;钢压延、有色金属压延加工;塑料制品、密封件制造;金属表面处理及热处理加工; 机器人:特殊作业机器人、工业机器人制造。 2025年8月18日,公司审议通过新能源汽车轻量化零部件项目议案。独立法人公司拟选址沙坪坝区、建设用地面积约71亩;开
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2025-09-25 13:43:57
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继续强CALL【立华股份】!! ------- #黄鸡盈利大幅回升: 单羽盈利目前在3~4元,随着近期下游备货双节,预计国庆节前后能到5元左右。 #防非瘟有信心: 目前已实现空滤系统防非季深覆盖,叠加种源健康度大幅提升、周边密度下降,公司对于冬季防非瘟很有信心。 #生猪成本优势显著: 断奶猪苗成本270+元,直逼牧原、神农、德康、温氏等头部企业,妥妥跻身第一梯队。生猪近月全成本12.6元(含费用摊销),未来公司将通过种群替换+母猪潜力+健康管理将头均成本再降低170元左右。 至于领导们关心的产能
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灿勤科技速评20250925:乐观展望HTCC产品放量
灿勤科技速评20250925:乐观展望HTCC产品放量 灿勤今日表现,公司主要从事介质波导滤波器为主的高端陶瓷元器件生产,壁垒高筑,体现在材料粉体配方+生产工艺+创新研发。 [太阳]增长点1:HTCC产品用于消费电子、高可靠半导体等 [庆祝]送样进展顺利:可乐观展望消费电子头部客户送样和后续出货节奏 技术和方案成熟:已有成熟配方,已实现单层厚度最小0.1mm,最小线宽50um极限工艺能力 产能储备充足:已建成完整的HTCC自动化设备产线(三期共20亿产能) [太阳]增长点2:5G-A(5.5G)
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铜价大涨点评 20250924
[太阳]铜价大涨点评 20250924 🚀事件:9月24晚间,自由港公告Grasberg铜矿发生的井下泥石流事故将导致该铜矿2026年铜产量低于先前指引35%,约损失27万吨。预计2027年恢复至事故前生产能力。 1️⃣本次产量下调占全球铜矿产能约1.2%,供给冲击超预期。2025年初测算全年铜矿增量约70-80万吨,但考虑卡莫阿下调15.5万吨,加上本次自由港下调27万吨产量指引之后,全年铜矿产量增量仅有30-40万吨。参考2023年Q4巴拿马矿山35万吨产能停产,本次供给扰动对铜价助推或超
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光洋股份:汽车轴承龙头,机器人全面布局+客户多点开花
[烟花]光洋股份:汽车轴承龙头,机器人全面布局+客户多点开花 [红包]【财务表现与增长动能】公司2025年上半年主营收入与利润均实现20%以上稳健增长,出货量增速超30%,毛利率持续提升,现金流大幅改善,经营质量显著增强。基于传统汽车、机器人及FPC三大业务线协同发力,公司目标2025年营收突破28-30亿元,2028年冲击50亿规模。国际客户订单稳定性高,国内客户需求快速增长,新兴领域订单持续落地,多维驱动增长天花板不断打开。 [庆祝]【汽车主业基本盘稳固,客户结构持续优化】大众作为第一大客户
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人形机器人:节后有望密集催化,节前买入并持有主线核心标的
🤖【ky机械】人形机器人:节后有望密集催化,节前买入并持有主线核心标的 #复盘:23年初至今板块共经历7轮上涨,核心因素“流动性”和“产业催化” 我们复盘23年初至今机器人板块共7轮上涨,其中24年10月初至12月上涨幅最显著(区间涨幅78%),核心驱动因素:1、流动性大幅改善;2、特斯拉、国内华为、赛力斯形成持续性的事件驱动;11月下特斯拉发布 机器人接网球视频、上调订单指引,直接点燃板块热度。 #节后逻辑复刻并强化,板块有望迎来主升浪,聚焦主线核心标的 我们认为节后同样的剧情将重演且加强。
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游戏板块:强产品周期驱动盈利上修,坚定看好板块业绩+估值双击机会
游戏板块:强产品周期驱动盈利上修,坚定看好板块业绩+估值双击机会【东吴传媒互联网 张良卫团队】 年初以来我们持续推荐游戏板块,认知和跟踪持续领先市场,看好买量竞争趋缓+玩法创新带来的A股强产品周期,当前重申看好观点,积极把握调整带来布局机会! 1、玩法微创新叠加买量竞争趋缓,A股游戏厂商迎来强产品周期。2025年A股游戏厂商新游持续超预期,包括SLG融合玩法创新的《无尽冬日》《Kingshot》(ST华通)、休闲微恐题材搜打撤《超自然行动组》(巨人网络)、受益于买量竞争趋缓的放置MMO《问剑长生
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运营商:8月行业数据有所修复,股息率更具吸引力
运营商:8月行业数据有所修复,股息率更具吸引力 #1-8月行业主营增速企稳回升。据工信部数据,1-8月电信业务累计收入同比+0.8%,较前7月增速+0.7%回升。调整口径下,单8月主营收入增速+1.6%,较单6月-0.9%、单7月-1.2%得到改善。1-8月电信业务总量同比+8.8%,保持较快增长。 #移动数据流量延续较快增势、8月DOU保持高位。1-8月移动数据流量同比+16.4%,连续4个月保持16%以上增速水平;8月DOU为20.87GB,同比+14.3%。 #股息率更加具备吸引力。移动/
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看好黄金的核心理由是:黄金短中长期逻辑均顺畅
看好黄金的核心理由是:黄金短中长期逻辑均顺畅 短期逻辑:降息催化+海外非美债券危机的避险情绪。 降息:9.18凌晨美国降息25BP,美国正式进入降息周期,利好黄金。 传导逻辑:1.流动性宽松 2.高通胀下降息实际利率快速下行(较年初降56BP)利好黄金。 本轮降息特殊在实际利率下降很快(实际利率代表持有黄金的机会成本,与黄金反向,也是黄金抗通胀的核心表现)且关税维持高通胀。通胀水平呈黏性且随着关税逐步体现,10月11月通胀继续上行,预计压制实际利率。 海外非美债券危机:阿根廷等国家债券收益率上行
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汉威科技管理层独家交流要点20250923
【重大更新】汉威科技管理层独家交流要点20250923 1、汉威是98年成立的老牌传感器公司,具备极强的时间和技术积淀;产品包括温湿度、压力传感、震动加速度等多品类;13年开始孵化柔性传感器(电子皮肤),目前产品材料技术路线成熟,拥有成熟产线;市面上其他国产电子皮肤厂商都是这两年热点起来了刚开始做; 2、海外客户:汉威-能斯达电子皮肤和T对接非常顺利,是国产最快的,有望成为用在T人形机器人上最领先的国产电子皮肤厂商;在技术积淀和产能储备上具备雄厚实力; 3、国内客户:和小米、小鹏、宇树、智元等国
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罗博特科:十五五光电封测组副组长
罗博特科:十五五光电封测组副组长 1️⃣全A第一个董事长披露自己十五五光电制造封测组副组长身份。这是收购ficontec成功之后,国家对其高精度光设备技术的认可。 2️⃣AI硬件中,算力GPU和存力HBM由于无法购买设备,北美趁机拉开距离。能弥补的只有运力,华为全光互联正是基于这个思路提出的方案。运力最快的是光,不管是1.6T以上硅光,ocs或者cpo都是为了更快更高带宽。 3️⃣罗博特科设备覆盖各种高精度光产品应用场景。常见应用场景和背书客户如下: 1.6T以上硅光(菲尼萨中际),CPO(英伟
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行业跟踪报告:全球AI制药新增多单合同,产业Beta持续增强
【行业跟踪报告:全球AI制药新增多单合同,产业Beta持续增强】 🧧近期,全球AI制药行业迎来三起重要事件:①2025年8月,礼来与Superluminal达成一项潜在总价值达13亿美元的战略合作协议,共同推进针对心脏代谢疾病和肥胖相关未披露GPCR靶点的小分子疗法开发。②2025年9月,诺华与Monte Rosa Therapeutics签署一项潜在总价值达57亿美元的许可合作协议,Monte Rosa将利用其专有的AI/ML赋能QuEEN™产品引擎来开发降解剂。③2025年9月,礼来推出自
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东港股份:智能卡业务爆发式增长,布局机器人等高潜赛道
[太阳]【申万轻工】东港股份:智能卡业务爆发式增长,布局机器人等高潜赛道 [强]#智能卡业务高增:银行卡、社保卡性能迭代产生换新需求,#ETC、物联网卡、数字货币卡等贡献增量。东港技术、资质、渠道优势兼具(#三大国际卡组织认证、供应12家全国性商业银行总行),且具备印刷差异化优势,智能卡厚积薄发,24年、25H1收入+20%、+133.8%,大幅领跑行业,#近期新增产能投产,下半年有望环比提速 [庆祝]#技术服务:多元发展,布局机器人业务。公司陆续布局电子发票、档案存储及电子化等新业务,#创新基
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《山西炼焦煤专家交流》要点
✨《山西炼焦煤专家交流》要点 1、#超产预计。25H1超产量估计,山西约6000万吨,陕西约2000-2500万吨,内蒙古约2000万吨,新疆约2500万吨,#合计约1.25-1.3亿吨。其中,专家认为,山西超产量中,炼焦煤约占1/3,后续若超产管控落地,即便考虑到Q4动力煤保供,炼焦煤减量风险或也更大。 2、#政策展望。尽管超产量大概率不会一刀切减少,但考虑到#2025年6月新修订的《反不正当竞争法》将于10月15日正式实施,政策高压下煤矿后续难再超产,供给有望延续偏紧态势。此外,在反内卷行动
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