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盛夏的果实
2025-10-09 08:17:02
OpenAI Sora2及开发者大会解读:继续看好算力及应用核心标的
OpenAI Sora2及开发者大会解读:继续看好算力及应用核心标的【东吴传媒互联网张良卫团队】 1、10月1日,Open AI发布视频生成模型Sora 2,OpenAI认为Sora1是视频生成的GPT-1时刻,Sora 2是GPT-3.5时刻。同时推出一款依托Sora 2的iOS社交app “Sora”,用户能创作AI内容、对他人生成的AI内容进行二次创作、在可自定义的信息流里发现新视频,还能通过“客串(cameos)”功能,经身份验证和捕捉形象,让自己或朋友进入Sora生成的环境。 2、OP
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盛夏的果实
2025-10-09 08:03:49
高能环境金属涨价、技改升级,期待资源+海外积极拓展
【高能环境】金属涨价、技改升级,期待资源+海外积极拓展【东吴环保】Ai&价格市场化🌍红利&成长双主线❗️ 观点重申: [太阳]资源化贡献最核心业绩。25H1毛利12.2亿元(同比+1.4亿元),分板块来看:资源化毛利7.0亿元(同比+2亿元),环保运营4.5亿元(同比+0.3亿元),工程0.7亿元(同比-0.9亿元)。 [太阳]技改升级资源化进入稳健运营。25H1分重点项目来看:【江西鑫科】25H1净利润0.42亿元(24H1 0.77亿元,24A 0.67亿元),#我们预计25H2完成技改2
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2025-10-09 07:50:41
锂电假期更新:动储产销两旺,量利双升,继续强推
【东吴电新】锂电假期更新:动储产销两旺,量利双升,继续强推 #国内销量:9月主流车企销量96.7万辆,同环比+21%/+11%,符合预期,累计719万辆,同比增39%,预计全年销量1650万辆左右,同比增25%-30%,其中出口预计230万辆,增长85%;商用车预计85万辆,同比增近60%。新势力中小鹏、零跑、小米、蔚来增长势头较强,传统车企中吉利维持高增。 #欧洲销量:9月主流9国电动车销量合计31.3万辆,同环比35%/76%,增长态势持续超预期,其中纯电注册20.3万辆,占比64.7%,占
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2025-10-08 21:18:55
双节期间T机器人催化不断,关注T链机器人与车产业链交叉标的
【兴证汽车】双节期间T机器人催化不断,关注T链机器人与车产业链交叉标的 双节期间机器人诸多催化,具体包括以下: #特斯拉:9.30通过官微宣布,计划2025年推出Optimus V3,并在 2026 年开始量产预计2030年前年产100万台。10.4发布Optimus学习中国功夫演示视频,与专业武术人士对练,不仅能实时识别对方招式变化,还能自主判断并精准执行防御与反击动作,马斯克回应机器人为AI而非遥控操作。 #Figure:10.8发布FigureAI发布最新的03版本视频,创新亮点包括外表针
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2025-10-03 12:29:07
做全球视野的有历史观的研究,挖掘诞生在中国的十倍股
【国泰海通医药余文心团队】做全球视野的有历史观的研究,挖掘诞生在中国的十倍股 [玫瑰]重点推荐: 1)价值有望迎来重估的Pharma:恒瑞医药、三生制药、石药集团、翰森制药、长春高新、恩华药业; 2)创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的Biopharma/Biotech:科伦博泰生物、信达生物、新诺威、百利天恒、映恩生物、京新药业、特宝生物、我武生物; 3)受益创新,景气度修复的CXO及上游:皓元医药、百普赛斯、药明康德、药明合联、泰格医药; 4)有望迎来复苏的医疗器械龙头:微创医疗、联影医疗、乐
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2025-10-02 11:41:32
产业趋势对,持股心不累!
🧲【GHDZ|FAB兴国】:产业趋势对,持股心不累!(0707) 一句话观点:科技配置—FAB+X;FAB选股—华虹/中芯。 一、为什么我们认为FAB是中国半导体当前最确定的机会? ➡有两点需要共识,一晶圆代工的核心价值认知:#【晶圆代工力就是国力】; 二晶圆代工产业趋势认知:#【未来5年最确定的事就是中国会成全球晶圆代工中心】。 二、最近1年FAB盈利能力并不突出为何反而涨? ➡本质是市场看重#未来现金流的确定性,FAB现在砸下去的钱,就是未来赚钱的底气。 ➡核心驱动力来自于两股趋势的力量共
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盛夏的果实
2025-09-30 15:21:55
松原安全大涨点评
松原安全大涨点评:进击的汽车被动安全国产龙头,Q3业绩高增+锦恒火灾订单获取,价值发现,持续看好【国信汽车旭霞团队】 ❗️松原安全是我们今年重点推荐的汽车零部件,投资逻辑类似2016年的星宇,市场大(被动安全系统全球1500-2000亿市场空间),格局好(CR3约90%,5年前cr3=97%,pk外资),替代广阔(全球份额2%),好公司(盈利能力远超竞争对手,30%+毛利率,友商15%)。 [玫瑰]竞争优势:产业链垂直一体化是松原获取高毛利率的重要来源,松原持续提升自制比例,安全带毛利率33%+
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2025-09-30 15:10:34
DeepSeek最新过渡版模型发布,新架构大幅降低调用成本,有望加速AI应用进展
【东吴传播与文化张良卫团队】DeepSeek最新过渡版模型发布,新架构大幅降低调用成本,有望加速AI应用进展 事件:9月29日,DeepSeek正式发布 DeepSeek-V3.2-Exp 模型,这是一个实验性(Experimental)的版本。作为迈向新一代架构的中间步骤,新模型在上一代基础上引入了 DeepSeek Sparse Attention(一种稀疏注意力机制),针对长文本的训练和推理效率进行了探索性的优化和验证。目前,官方 App、网页端、小程序均已同步更新为 DeepSeek-V
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强化共识,铜板块再迎涨价和估值提升的共振
【中信证券金属】强化共识,铜板块再迎涨价和估值提升的共振 🌹【在月初市场对于铜板块后续走势出现分歧的关口,我们这篇报告提出的铜价上涨以及估值提升共振的逻辑正在不断验证】: 💡1)一是我们在这篇报告中提出今明两年矿山供给脆弱,下半年可能转入净减量的概念,供给约束下铜价弹性尚未彰显。随着自由港事件发酵,今明两年全球铜矿供给面临着明确的增长停滞乃至下滑的风险,冶炼反内卷将进一步传导短缺,【昨夜伦铜大涨2%,再度逼近10500美金关口,铜价的向上弹性正在得到验证】 💡2)二是我们在这篇估值报告中提
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2025-09-30 10:07:27
锐捷网络股权激励落地、业绩拐点向上
🔥【锐捷网络】股权激励落地、业绩拐点向上 [礼物]拟授予限制性股票795万股,占1%;授予价格44.82元。100%激励条件为以22-24年净利润平均值为基数,25/25-26/25-27年净利润增速分别不低于25%、38%和46%。 [太阳]#业绩高增:1H营收66.49亿元,+31.84%;归母净利润4.52亿元,+194.00%;2Q营收41.13亿元,同比+41.99%/环比+62.19%,归母净利润3.45亿元,同比+127.66%/环比+221.46%。 [太阳]数据中心交换机龙头
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盛夏的果实
2025-09-29 13:29:49
10月金股<奥特维>重点推荐
10月金股重点推荐 #固态电池设备:增量设备环节稀缺卡位。1)硫化物电解质设备唯一上市公司。公司已为宁德时代、中创新航、上海泰坦及头部整车厂等多家重要客户供货。24年12月与上海屹锂战略签约,目前成功交付硫化物电解质相关设备。未来5年内,屹锂规划26GWh全固态产能,预计总投资达67亿元。2)卡位固态电池负极材料设备:子公司松瓷机电成功研制CVD流化床设备,可用于固态电池硅碳负极大规模生产; #光伏设备:周期有望反转。新签订单中光伏设备占比已下降至50%,改造和备件占比提升至33%,同时结构上海
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20250928-继续推荐锂电:近期产业链各环节价格、盈利预期变化更新
20250928-继续推荐锂电:近期产业链各环节价格、盈利预期变化更新 锂电板块自中报后开始交易需求超预期、产业链盈利改善的逻辑,时至今日,随着景气度进一步演绎,我们更新各环节价格、盈利预期变化如下: 1、电芯环节:1)价格方面,户储电芯价格上涨0.03-0.04元/Wh,也出现更高的报价;大储散单价格自底部上涨有0.015-0.025元/Wh;大储长单目前仍在谈价中,部分客户落地,预计涨价幅度在0.01-0.02元/Wh,考虑原材料涨价后也有盈利改善。2)结构改善方面,宁德时代将延续海外、高端
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2025-09-29 06:55:07
博迁新材签署重大合同点评
【民生证券金属团队】博迁新材签署重大合同点评:与大客户签署4年半长协订单,AI需求增量贡献显著 #事件:公司与大客户签署了《战略合作协议书》。协议书约定,公司及广新进出口自2025年8月起至2029年12月31日间预计销售5420~6495吨符合双方约定规格的镍粉产品,具体销售价格在目前价格基础上经友好协商确定。如按照预计数量、公ɑ喵ỳ昴目前猟产沋铧䖝品售价及汇率估算,协议销售金额约为43~50亿元(最终以实际销售订单结算为准) #结鱺攀的界调战合ь类墈身價朗协紼粟议銦暃ứ绩謬鉦糇龁〒宇对应镍粉
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2025-09-28 20:33:50
鸿蒙智选-慕思智能床新品发布
鸿蒙智选-慕思智能床新品发布,关注大厂生态链赋能加速智能床垫破圈【国金可选消费】 9月26日慕思与华为鸿蒙智选合作智能床新品发布 HarmonyOS Connect伙伴峰会暨鸿蒙智选2025年秋季新品发布会在深圳举行,鸿蒙智选-慕思智能床Pro正式发布,双方合作实现睡眠场景与鸿蒙"人-车-家"全场景的无缝融合。 产品层面:新品在慕思AI床垫T11系列的基础上优化升级,主动感知别睡姿与生理信号,开启智能床3.0时代。 (1)产品功能优化配置,匹配消费级市场加速推广需求。鸿蒙智选-慕思智能床Pr
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2025-09-26 14:25:25
8月光伏/风电新增装机7.4/4.2GW,同比-55%/+13%
8月光伏/风电新增装机7.4/4.2GW,同比-55%/+13% [太阳]光伏:8月国内新增装机7.36GW,同比-55%,环比-33%,各省市机制电价征求意见稿陆续出台,终端用户持观望态度,招投标及装机进度放缓符合预期,9月招标规模已有大幅改善;1-8月累计装机230.61GW,同比+65%。 #“月度组件实际出货量”显著较“月度装机”平滑: 历史上光伏项目抢装后,组件补装工作仍将持续一段时间,从组件月度出货角度看将保持相对稳定的节奏,正如我们此前所预计的,即使25H2并网数据可能会有显著跌落
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OpenAI Sora2及开发者大会解读:继续看好算力及应用核心标的
OpenAI Sora2及开发者大会解读:继续看好算力及应用核心标的【东吴传媒互联网张良卫团队】 1、10月1日,Open AI发布视频生成模型Sora 2,OpenAI认为Sora1是视频生成的GPT-1时刻,Sora 2是GPT-3.5时刻。同时推出一款依托Sora 2的iOS社交app “Sora”,用户能创作AI内容、对他人生成的AI内容进行二次创作、在可自定义的信息流里发现新视频,还能通过“客串(cameos)”功能,经身份验证和捕捉形象,让自己或朋友进入Sora生成的环境。 2、OP
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高能环境金属涨价、技改升级,期待资源+海外积极拓展
【高能环境】金属涨价、技改升级,期待资源+海外积极拓展【东吴环保】Ai&价格市场化🌍红利&成长双主线❗️ 观点重申: [太阳]资源化贡献最核心业绩。25H1毛利12.2亿元(同比+1.4亿元),分板块来看:资源化毛利7.0亿元(同比+2亿元),环保运营4.5亿元(同比+0.3亿元),工程0.7亿元(同比-0.9亿元)。 [太阳]技改升级资源化进入稳健运营。25H1分重点项目来看:【江西鑫科】25H1净利润0.42亿元(24H1 0.77亿元,24A 0.67亿元),#我们预计25H2完成技改2
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锂电假期更新:动储产销两旺,量利双升,继续强推
【东吴电新】锂电假期更新:动储产销两旺,量利双升,继续强推 #国内销量:9月主流车企销量96.7万辆,同环比+21%/+11%,符合预期,累计719万辆,同比增39%,预计全年销量1650万辆左右,同比增25%-30%,其中出口预计230万辆,增长85%;商用车预计85万辆,同比增近60%。新势力中小鹏、零跑、小米、蔚来增长势头较强,传统车企中吉利维持高增。 #欧洲销量:9月主流9国电动车销量合计31.3万辆,同环比35%/76%,增长态势持续超预期,其中纯电注册20.3万辆,占比64.7%,占
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双节期间T机器人催化不断,关注T链机器人与车产业链交叉标的
【兴证汽车】双节期间T机器人催化不断,关注T链机器人与车产业链交叉标的 双节期间机器人诸多催化,具体包括以下: #特斯拉:9.30通过官微宣布,计划2025年推出Optimus V3,并在 2026 年开始量产预计2030年前年产100万台。10.4发布Optimus学习中国功夫演示视频,与专业武术人士对练,不仅能实时识别对方招式变化,还能自主判断并精准执行防御与反击动作,马斯克回应机器人为AI而非遥控操作。 #Figure:10.8发布FigureAI发布最新的03版本视频,创新亮点包括外表针
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做全球视野的有历史观的研究,挖掘诞生在中国的十倍股
【国泰海通医药余文心团队】做全球视野的有历史观的研究,挖掘诞生在中国的十倍股 [玫瑰]重点推荐: 1)价值有望迎来重估的Pharma:恒瑞医药、三生制药、石药集团、翰森制药、长春高新、恩华药业; 2)创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的Biopharma/Biotech:科伦博泰生物、信达生物、新诺威、百利天恒、映恩生物、京新药业、特宝生物、我武生物; 3)受益创新,景气度修复的CXO及上游:皓元医药、百普赛斯、药明康德、药明合联、泰格医药; 4)有望迎来复苏的医疗器械龙头:微创医疗、联影医疗、乐
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产业趋势对,持股心不累!
🧲【GHDZ|FAB兴国】:产业趋势对,持股心不累!(0707) 一句话观点:科技配置—FAB+X;FAB选股—华虹/中芯。 一、为什么我们认为FAB是中国半导体当前最确定的机会? ➡有两点需要共识,一晶圆代工的核心价值认知:#【晶圆代工力就是国力】; 二晶圆代工产业趋势认知:#【未来5年最确定的事就是中国会成全球晶圆代工中心】。 二、最近1年FAB盈利能力并不突出为何反而涨? ➡本质是市场看重#未来现金流的确定性,FAB现在砸下去的钱,就是未来赚钱的底气。 ➡核心驱动力来自于两股趋势的力量共
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松原安全大涨点评
松原安全大涨点评:进击的汽车被动安全国产龙头,Q3业绩高增+锦恒火灾订单获取,价值发现,持续看好【国信汽车旭霞团队】 ❗️松原安全是我们今年重点推荐的汽车零部件,投资逻辑类似2016年的星宇,市场大(被动安全系统全球1500-2000亿市场空间),格局好(CR3约90%,5年前cr3=97%,pk外资),替代广阔(全球份额2%),好公司(盈利能力远超竞争对手,30%+毛利率,友商15%)。 [玫瑰]竞争优势:产业链垂直一体化是松原获取高毛利率的重要来源,松原持续提升自制比例,安全带毛利率33%+
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DeepSeek最新过渡版模型发布,新架构大幅降低调用成本,有望加速AI应用进展
【东吴传播与文化张良卫团队】DeepSeek最新过渡版模型发布,新架构大幅降低调用成本,有望加速AI应用进展 事件:9月29日,DeepSeek正式发布 DeepSeek-V3.2-Exp 模型,这是一个实验性(Experimental)的版本。作为迈向新一代架构的中间步骤,新模型在上一代基础上引入了 DeepSeek Sparse Attention(一种稀疏注意力机制),针对长文本的训练和推理效率进行了探索性的优化和验证。目前,官方 App、网页端、小程序均已同步更新为 DeepSeek-V
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强化共识,铜板块再迎涨价和估值提升的共振
【中信证券金属】强化共识,铜板块再迎涨价和估值提升的共振 🌹【在月初市场对于铜板块后续走势出现分歧的关口,我们这篇报告提出的铜价上涨以及估值提升共振的逻辑正在不断验证】: 💡1)一是我们在这篇报告中提出今明两年矿山供给脆弱,下半年可能转入净减量的概念,供给约束下铜价弹性尚未彰显。随着自由港事件发酵,今明两年全球铜矿供给面临着明确的增长停滞乃至下滑的风险,冶炼反内卷将进一步传导短缺,【昨夜伦铜大涨2%,再度逼近10500美金关口,铜价的向上弹性正在得到验证】 💡2)二是我们在这篇估值报告中提
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锐捷网络股权激励落地、业绩拐点向上
🔥【锐捷网络】股权激励落地、业绩拐点向上 [礼物]拟授予限制性股票795万股,占1%;授予价格44.82元。100%激励条件为以22-24年净利润平均值为基数,25/25-26/25-27年净利润增速分别不低于25%、38%和46%。 [太阳]#业绩高增:1H营收66.49亿元,+31.84%;归母净利润4.52亿元,+194.00%;2Q营收41.13亿元,同比+41.99%/环比+62.19%,归母净利润3.45亿元,同比+127.66%/环比+221.46%。 [太阳]数据中心交换机龙头
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10月金股<奥特维>重点推荐
10月金股重点推荐 #固态电池设备:增量设备环节稀缺卡位。1)硫化物电解质设备唯一上市公司。公司已为宁德时代、中创新航、上海泰坦及头部整车厂等多家重要客户供货。24年12月与上海屹锂战略签约,目前成功交付硫化物电解质相关设备。未来5年内,屹锂规划26GWh全固态产能,预计总投资达67亿元。2)卡位固态电池负极材料设备:子公司松瓷机电成功研制CVD流化床设备,可用于固态电池硅碳负极大规模生产; #光伏设备:周期有望反转。新签订单中光伏设备占比已下降至50%,改造和备件占比提升至33%,同时结构上海
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20250928-继续推荐锂电:近期产业链各环节价格、盈利预期变化更新
20250928-继续推荐锂电:近期产业链各环节价格、盈利预期变化更新 锂电板块自中报后开始交易需求超预期、产业链盈利改善的逻辑,时至今日,随着景气度进一步演绎,我们更新各环节价格、盈利预期变化如下: 1、电芯环节:1)价格方面,户储电芯价格上涨0.03-0.04元/Wh,也出现更高的报价;大储散单价格自底部上涨有0.015-0.025元/Wh;大储长单目前仍在谈价中,部分客户落地,预计涨价幅度在0.01-0.02元/Wh,考虑原材料涨价后也有盈利改善。2)结构改善方面,宁德时代将延续海外、高端
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博迁新材签署重大合同点评
【民生证券金属团队】博迁新材签署重大合同点评:与大客户签署4年半长协订单,AI需求增量贡献显著 #事件:公司与大客户签署了《战略合作协议书》。协议书约定,公司及广新进出口自2025年8月起至2029年12月31日间预计销售5420~6495吨符合双方约定规格的镍粉产品,具体销售价格在目前价格基础上经友好协商确定。如按照预计数量、公ɑ喵ỳ昴目前猟产沋铧䖝品售价及汇率估算,协议销售金额约为43~50亿元(最终以实际销售订单结算为准) #结鱺攀的界调战合ь类墈身價朗协紼粟议銦暃ứ绩謬鉦糇龁〒宇对应镍粉
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2025-09-28 20:33:50
鸿蒙智选-慕思智能床新品发布
鸿蒙智选-慕思智能床新品发布,关注大厂生态链赋能加速智能床垫破圈【国金可选消费】 9月26日慕思与华为鸿蒙智选合作智能床新品发布 HarmonyOS Connect伙伴峰会暨鸿蒙智选2025年秋季新品发布会在深圳举行,鸿蒙智选-慕思智能床Pro正式发布,双方合作实现睡眠场景与鸿蒙"人-车-家"全场景的无缝融合。 产品层面:新品在慕思AI床垫T11系列的基础上优化升级,主动感知别睡姿与生理信号,开启智能床3.0时代。 (1)产品功能优化配置,匹配消费级市场加速推广需求。鸿蒙智选-慕思智能床Pr
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2025-09-26 14:25:25
8月光伏/风电新增装机7.4/4.2GW,同比-55%/+13%
8月光伏/风电新增装机7.4/4.2GW,同比-55%/+13% [太阳]光伏:8月国内新增装机7.36GW,同比-55%,环比-33%,各省市机制电价征求意见稿陆续出台,终端用户持观望态度,招投标及装机进度放缓符合预期,9月招标规模已有大幅改善;1-8月累计装机230.61GW,同比+65%。 #“月度组件实际出货量”显著较“月度装机”平滑: 历史上光伏项目抢装后,组件补装工作仍将持续一段时间,从组件月度出货角度看将保持相对稳定的节奏,正如我们此前所预计的,即使25H2并网数据可能会有显著跌落
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OpenAI Sora2及开发者大会解读:继续看好算力及应用核心标的
OpenAI Sora2及开发者大会解读:继续看好算力及应用核心标的【东吴传媒互联网张良卫团队】 1、10月1日,Open AI发布视频生成模型Sora 2,OpenAI认为Sora1是视频生成的GPT-1时刻,Sora 2是GPT-3.5时刻。同时推出一款依托Sora 2的iOS社交app “Sora”,用户能创作AI内容、对他人生成的AI内容进行二次创作、在可自定义的信息流里发现新视频,还能通过“客串(cameos)”功能,经身份验证和捕捉形象,让自己或朋友进入Sora生成的环境。 2、OP
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高能环境金属涨价、技改升级,期待资源+海外积极拓展
【高能环境】金属涨价、技改升级,期待资源+海外积极拓展【东吴环保】Ai&价格市场化🌍红利&成长双主线❗️ 观点重申: [太阳]资源化贡献最核心业绩。25H1毛利12.2亿元(同比+1.4亿元),分板块来看:资源化毛利7.0亿元(同比+2亿元),环保运营4.5亿元(同比+0.3亿元),工程0.7亿元(同比-0.9亿元)。 [太阳]技改升级资源化进入稳健运营。25H1分重点项目来看:【江西鑫科】25H1净利润0.42亿元(24H1 0.77亿元,24A 0.67亿元),#我们预计25H2完成技改2
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2025-10-09 07:50:41
锂电假期更新:动储产销两旺,量利双升,继续强推
【东吴电新】锂电假期更新:动储产销两旺,量利双升,继续强推 #国内销量:9月主流车企销量96.7万辆,同环比+21%/+11%,符合预期,累计719万辆,同比增39%,预计全年销量1650万辆左右,同比增25%-30%,其中出口预计230万辆,增长85%;商用车预计85万辆,同比增近60%。新势力中小鹏、零跑、小米、蔚来增长势头较强,传统车企中吉利维持高增。 #欧洲销量:9月主流9国电动车销量合计31.3万辆,同环比35%/76%,增长态势持续超预期,其中纯电注册20.3万辆,占比64.7%,占
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2025-10-08 21:18:55
双节期间T机器人催化不断,关注T链机器人与车产业链交叉标的
【兴证汽车】双节期间T机器人催化不断,关注T链机器人与车产业链交叉标的 双节期间机器人诸多催化,具体包括以下: #特斯拉:9.30通过官微宣布,计划2025年推出Optimus V3,并在 2026 年开始量产预计2030年前年产100万台。10.4发布Optimus学习中国功夫演示视频,与专业武术人士对练,不仅能实时识别对方招式变化,还能自主判断并精准执行防御与反击动作,马斯克回应机器人为AI而非遥控操作。 #Figure:10.8发布FigureAI发布最新的03版本视频,创新亮点包括外表针
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做全球视野的有历史观的研究,挖掘诞生在中国的十倍股
【国泰海通医药余文心团队】做全球视野的有历史观的研究,挖掘诞生在中国的十倍股 [玫瑰]重点推荐: 1)价值有望迎来重估的Pharma:恒瑞医药、三生制药、石药集团、翰森制药、长春高新、恩华药业; 2)创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的Biopharma/Biotech:科伦博泰生物、信达生物、新诺威、百利天恒、映恩生物、京新药业、特宝生物、我武生物; 3)受益创新,景气度修复的CXO及上游:皓元医药、百普赛斯、药明康德、药明合联、泰格医药; 4)有望迎来复苏的医疗器械龙头:微创医疗、联影医疗、乐
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2025-10-02 11:41:32
产业趋势对,持股心不累!
🧲【GHDZ|FAB兴国】:产业趋势对,持股心不累!(0707) 一句话观点:科技配置—FAB+X;FAB选股—华虹/中芯。 一、为什么我们认为FAB是中国半导体当前最确定的机会? ➡有两点需要共识,一晶圆代工的核心价值认知:#【晶圆代工力就是国力】; 二晶圆代工产业趋势认知:#【未来5年最确定的事就是中国会成全球晶圆代工中心】。 二、最近1年FAB盈利能力并不突出为何反而涨? ➡本质是市场看重#未来现金流的确定性,FAB现在砸下去的钱,就是未来赚钱的底气。 ➡核心驱动力来自于两股趋势的力量共
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盛夏的果实
2025-09-30 15:21:55
松原安全大涨点评
松原安全大涨点评:进击的汽车被动安全国产龙头,Q3业绩高增+锦恒火灾订单获取,价值发现,持续看好【国信汽车旭霞团队】 ❗️松原安全是我们今年重点推荐的汽车零部件,投资逻辑类似2016年的星宇,市场大(被动安全系统全球1500-2000亿市场空间),格局好(CR3约90%,5年前cr3=97%,pk外资),替代广阔(全球份额2%),好公司(盈利能力远超竞争对手,30%+毛利率,友商15%)。 [玫瑰]竞争优势:产业链垂直一体化是松原获取高毛利率的重要来源,松原持续提升自制比例,安全带毛利率33%+
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2025-09-30 15:10:34
DeepSeek最新过渡版模型发布,新架构大幅降低调用成本,有望加速AI应用进展
【东吴传播与文化张良卫团队】DeepSeek最新过渡版模型发布,新架构大幅降低调用成本,有望加速AI应用进展 事件:9月29日,DeepSeek正式发布 DeepSeek-V3.2-Exp 模型,这是一个实验性(Experimental)的版本。作为迈向新一代架构的中间步骤,新模型在上一代基础上引入了 DeepSeek Sparse Attention(一种稀疏注意力机制),针对长文本的训练和推理效率进行了探索性的优化和验证。目前,官方 App、网页端、小程序均已同步更新为 DeepSeek-V
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强化共识,铜板块再迎涨价和估值提升的共振
【中信证券金属】强化共识,铜板块再迎涨价和估值提升的共振 🌹【在月初市场对于铜板块后续走势出现分歧的关口,我们这篇报告提出的铜价上涨以及估值提升共振的逻辑正在不断验证】: 💡1)一是我们在这篇报告中提出今明两年矿山供给脆弱,下半年可能转入净减量的概念,供给约束下铜价弹性尚未彰显。随着自由港事件发酵,今明两年全球铜矿供给面临着明确的增长停滞乃至下滑的风险,冶炼反内卷将进一步传导短缺,【昨夜伦铜大涨2%,再度逼近10500美金关口,铜价的向上弹性正在得到验证】 💡2)二是我们在这篇估值报告中提
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锐捷网络股权激励落地、业绩拐点向上
🔥【锐捷网络】股权激励落地、业绩拐点向上 [礼物]拟授予限制性股票795万股,占1%;授予价格44.82元。100%激励条件为以22-24年净利润平均值为基数,25/25-26/25-27年净利润增速分别不低于25%、38%和46%。 [太阳]#业绩高增:1H营收66.49亿元,+31.84%;归母净利润4.52亿元,+194.00%;2Q营收41.13亿元,同比+41.99%/环比+62.19%,归母净利润3.45亿元,同比+127.66%/环比+221.46%。 [太阳]数据中心交换机龙头
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2025-09-29 13:29:49
10月金股<奥特维>重点推荐
10月金股重点推荐 #固态电池设备:增量设备环节稀缺卡位。1)硫化物电解质设备唯一上市公司。公司已为宁德时代、中创新航、上海泰坦及头部整车厂等多家重要客户供货。24年12月与上海屹锂战略签约,目前成功交付硫化物电解质相关设备。未来5年内,屹锂规划26GWh全固态产能,预计总投资达67亿元。2)卡位固态电池负极材料设备:子公司松瓷机电成功研制CVD流化床设备,可用于固态电池硅碳负极大规模生产; #光伏设备:周期有望反转。新签订单中光伏设备占比已下降至50%,改造和备件占比提升至33%,同时结构上海
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20250928-继续推荐锂电:近期产业链各环节价格、盈利预期变化更新
20250928-继续推荐锂电:近期产业链各环节价格、盈利预期变化更新 锂电板块自中报后开始交易需求超预期、产业链盈利改善的逻辑,时至今日,随着景气度进一步演绎,我们更新各环节价格、盈利预期变化如下: 1、电芯环节:1)价格方面,户储电芯价格上涨0.03-0.04元/Wh,也出现更高的报价;大储散单价格自底部上涨有0.015-0.025元/Wh;大储长单目前仍在谈价中,部分客户落地,预计涨价幅度在0.01-0.02元/Wh,考虑原材料涨价后也有盈利改善。2)结构改善方面,宁德时代将延续海外、高端
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2025-09-29 06:55:07
博迁新材签署重大合同点评
【民生证券金属团队】博迁新材签署重大合同点评:与大客户签署4年半长协订单,AI需求增量贡献显著 #事件:公司与大客户签署了《战略合作协议书》。协议书约定,公司及广新进出口自2025年8月起至2029年12月31日间预计销售5420~6495吨符合双方约定规格的镍粉产品,具体销售价格在目前价格基础上经友好协商确定。如按照预计数量、公ɑ喵ỳ昴目前猟产沋铧䖝品售价及汇率估算,协议销售金额约为43~50亿元(最终以实际销售订单结算为准) #结鱺攀的界调战合ь类墈身價朗协紼粟议銦暃ứ绩謬鉦糇龁〒宇对应镍粉
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2025-09-28 20:33:50
鸿蒙智选-慕思智能床新品发布
鸿蒙智选-慕思智能床新品发布,关注大厂生态链赋能加速智能床垫破圈【国金可选消费】 9月26日慕思与华为鸿蒙智选合作智能床新品发布 HarmonyOS Connect伙伴峰会暨鸿蒙智选2025年秋季新品发布会在深圳举行,鸿蒙智选-慕思智能床Pro正式发布,双方合作实现睡眠场景与鸿蒙"人-车-家"全场景的无缝融合。 产品层面:新品在慕思AI床垫T11系列的基础上优化升级,主动感知别睡姿与生理信号,开启智能床3.0时代。 (1)产品功能优化配置,匹配消费级市场加速推广需求。鸿蒙智选-慕思智能床Pr
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2025-09-26 14:25:25
8月光伏/风电新增装机7.4/4.2GW,同比-55%/+13%
8月光伏/风电新增装机7.4/4.2GW,同比-55%/+13% [太阳]光伏:8月国内新增装机7.36GW,同比-55%,环比-33%,各省市机制电价征求意见稿陆续出台,终端用户持观望态度,招投标及装机进度放缓符合预期,9月招标规模已有大幅改善;1-8月累计装机230.61GW,同比+65%。 #“月度组件实际出货量”显著较“月度装机”平滑: 历史上光伏项目抢装后,组件补装工作仍将持续一段时间,从组件月度出货角度看将保持相对稳定的节奏,正如我们此前所预计的,即使25H2并网数据可能会有显著跌落
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2025-10-09 08:17:02
OpenAI Sora2及开发者大会解读:继续看好算力及应用核心标的
OpenAI Sora2及开发者大会解读:继续看好算力及应用核心标的【东吴传媒互联网张良卫团队】 1、10月1日,Open AI发布视频生成模型Sora 2,OpenAI认为Sora1是视频生成的GPT-1时刻,Sora 2是GPT-3.5时刻。同时推出一款依托Sora 2的iOS社交app “Sora”,用户能创作AI内容、对他人生成的AI内容进行二次创作、在可自定义的信息流里发现新视频,还能通过“客串(cameos)”功能,经身份验证和捕捉形象,让自己或朋友进入Sora生成的环境。 2、OP
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2025-10-09 08:03:49
高能环境金属涨价、技改升级,期待资源+海外积极拓展
【高能环境】金属涨价、技改升级,期待资源+海外积极拓展【东吴环保】Ai&价格市场化🌍红利&成长双主线❗️ 观点重申: [太阳]资源化贡献最核心业绩。25H1毛利12.2亿元(同比+1.4亿元),分板块来看:资源化毛利7.0亿元(同比+2亿元),环保运营4.5亿元(同比+0.3亿元),工程0.7亿元(同比-0.9亿元)。 [太阳]技改升级资源化进入稳健运营。25H1分重点项目来看:【江西鑫科】25H1净利润0.42亿元(24H1 0.77亿元,24A 0.67亿元),#我们预计25H2完成技改2
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锂电假期更新:动储产销两旺,量利双升,继续强推
【东吴电新】锂电假期更新:动储产销两旺,量利双升,继续强推 #国内销量:9月主流车企销量96.7万辆,同环比+21%/+11%,符合预期,累计719万辆,同比增39%,预计全年销量1650万辆左右,同比增25%-30%,其中出口预计230万辆,增长85%;商用车预计85万辆,同比增近60%。新势力中小鹏、零跑、小米、蔚来增长势头较强,传统车企中吉利维持高增。 #欧洲销量:9月主流9国电动车销量合计31.3万辆,同环比35%/76%,增长态势持续超预期,其中纯电注册20.3万辆,占比64.7%,占
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双节期间T机器人催化不断,关注T链机器人与车产业链交叉标的
【兴证汽车】双节期间T机器人催化不断,关注T链机器人与车产业链交叉标的 双节期间机器人诸多催化,具体包括以下: #特斯拉:9.30通过官微宣布,计划2025年推出Optimus V3,并在 2026 年开始量产预计2030年前年产100万台。10.4发布Optimus学习中国功夫演示视频,与专业武术人士对练,不仅能实时识别对方招式变化,还能自主判断并精准执行防御与反击动作,马斯克回应机器人为AI而非遥控操作。 #Figure:10.8发布FigureAI发布最新的03版本视频,创新亮点包括外表针
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做全球视野的有历史观的研究,挖掘诞生在中国的十倍股
【国泰海通医药余文心团队】做全球视野的有历史观的研究,挖掘诞生在中国的十倍股 [玫瑰]重点推荐: 1)价值有望迎来重估的Pharma:恒瑞医药、三生制药、石药集团、翰森制药、长春高新、恩华药业; 2)创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的Biopharma/Biotech:科伦博泰生物、信达生物、新诺威、百利天恒、映恩生物、京新药业、特宝生物、我武生物; 3)受益创新,景气度修复的CXO及上游:皓元医药、百普赛斯、药明康德、药明合联、泰格医药; 4)有望迎来复苏的医疗器械龙头:微创医疗、联影医疗、乐
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产业趋势对,持股心不累!
🧲【GHDZ|FAB兴国】:产业趋势对,持股心不累!(0707) 一句话观点:科技配置—FAB+X;FAB选股—华虹/中芯。 一、为什么我们认为FAB是中国半导体当前最确定的机会? ➡有两点需要共识,一晶圆代工的核心价值认知:#【晶圆代工力就是国力】; 二晶圆代工产业趋势认知:#【未来5年最确定的事就是中国会成全球晶圆代工中心】。 二、最近1年FAB盈利能力并不突出为何反而涨? ➡本质是市场看重#未来现金流的确定性,FAB现在砸下去的钱,就是未来赚钱的底气。 ➡核心驱动力来自于两股趋势的力量共
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松原安全大涨点评
松原安全大涨点评:进击的汽车被动安全国产龙头,Q3业绩高增+锦恒火灾订单获取,价值发现,持续看好【国信汽车旭霞团队】 ❗️松原安全是我们今年重点推荐的汽车零部件,投资逻辑类似2016年的星宇,市场大(被动安全系统全球1500-2000亿市场空间),格局好(CR3约90%,5年前cr3=97%,pk外资),替代广阔(全球份额2%),好公司(盈利能力远超竞争对手,30%+毛利率,友商15%)。 [玫瑰]竞争优势:产业链垂直一体化是松原获取高毛利率的重要来源,松原持续提升自制比例,安全带毛利率33%+
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DeepSeek最新过渡版模型发布,新架构大幅降低调用成本,有望加速AI应用进展
【东吴传播与文化张良卫团队】DeepSeek最新过渡版模型发布,新架构大幅降低调用成本,有望加速AI应用进展 事件:9月29日,DeepSeek正式发布 DeepSeek-V3.2-Exp 模型,这是一个实验性(Experimental)的版本。作为迈向新一代架构的中间步骤,新模型在上一代基础上引入了 DeepSeek Sparse Attention(一种稀疏注意力机制),针对长文本的训练和推理效率进行了探索性的优化和验证。目前,官方 App、网页端、小程序均已同步更新为 DeepSeek-V
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强化共识,铜板块再迎涨价和估值提升的共振
【中信证券金属】强化共识,铜板块再迎涨价和估值提升的共振 🌹【在月初市场对于铜板块后续走势出现分歧的关口,我们这篇报告提出的铜价上涨以及估值提升共振的逻辑正在不断验证】: 💡1)一是我们在这篇报告中提出今明两年矿山供给脆弱,下半年可能转入净减量的概念,供给约束下铜价弹性尚未彰显。随着自由港事件发酵,今明两年全球铜矿供给面临着明确的增长停滞乃至下滑的风险,冶炼反内卷将进一步传导短缺,【昨夜伦铜大涨2%,再度逼近10500美金关口,铜价的向上弹性正在得到验证】 💡2)二是我们在这篇估值报告中提
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锐捷网络股权激励落地、业绩拐点向上
🔥【锐捷网络】股权激励落地、业绩拐点向上 [礼物]拟授予限制性股票795万股,占1%;授予价格44.82元。100%激励条件为以22-24年净利润平均值为基数,25/25-26/25-27年净利润增速分别不低于25%、38%和46%。 [太阳]#业绩高增:1H营收66.49亿元,+31.84%;归母净利润4.52亿元,+194.00%;2Q营收41.13亿元,同比+41.99%/环比+62.19%,归母净利润3.45亿元,同比+127.66%/环比+221.46%。 [太阳]数据中心交换机龙头
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10月金股<奥特维>重点推荐
10月金股重点推荐 #固态电池设备:增量设备环节稀缺卡位。1)硫化物电解质设备唯一上市公司。公司已为宁德时代、中创新航、上海泰坦及头部整车厂等多家重要客户供货。24年12月与上海屹锂战略签约,目前成功交付硫化物电解质相关设备。未来5年内,屹锂规划26GWh全固态产能,预计总投资达67亿元。2)卡位固态电池负极材料设备:子公司松瓷机电成功研制CVD流化床设备,可用于固态电池硅碳负极大规模生产; #光伏设备:周期有望反转。新签订单中光伏设备占比已下降至50%,改造和备件占比提升至33%,同时结构上海
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20250928-继续推荐锂电:近期产业链各环节价格、盈利预期变化更新
20250928-继续推荐锂电:近期产业链各环节价格、盈利预期变化更新 锂电板块自中报后开始交易需求超预期、产业链盈利改善的逻辑,时至今日,随着景气度进一步演绎,我们更新各环节价格、盈利预期变化如下: 1、电芯环节:1)价格方面,户储电芯价格上涨0.03-0.04元/Wh,也出现更高的报价;大储散单价格自底部上涨有0.015-0.025元/Wh;大储长单目前仍在谈价中,部分客户落地,预计涨价幅度在0.01-0.02元/Wh,考虑原材料涨价后也有盈利改善。2)结构改善方面,宁德时代将延续海外、高端
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博迁新材签署重大合同点评
【民生证券金属团队】博迁新材签署重大合同点评:与大客户签署4年半长协订单,AI需求增量贡献显著 #事件:公司与大客户签署了《战略合作协议书》。协议书约定,公司及广新进出口自2025年8月起至2029年12月31日间预计销售5420~6495吨符合双方约定规格的镍粉产品,具体销售价格在目前价格基础上经友好协商确定。如按照预计数量、公ɑ喵ỳ昴目前猟产沋铧䖝品售价及汇率估算,协议销售金额约为43~50亿元(最终以实际销售订单结算为准) #结鱺攀的界调战合ь类墈身價朗协紼粟议銦暃ứ绩謬鉦糇龁〒宇对应镍粉
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鸿蒙智选-慕思智能床新品发布
鸿蒙智选-慕思智能床新品发布,关注大厂生态链赋能加速智能床垫破圈【国金可选消费】 9月26日慕思与华为鸿蒙智选合作智能床新品发布 HarmonyOS Connect伙伴峰会暨鸿蒙智选2025年秋季新品发布会在深圳举行,鸿蒙智选-慕思智能床Pro正式发布,双方合作实现睡眠场景与鸿蒙"人-车-家"全场景的无缝融合。 产品层面:新品在慕思AI床垫T11系列的基础上优化升级,主动感知别睡姿与生理信号,开启智能床3.0时代。 (1)产品功能优化配置,匹配消费级市场加速推广需求。鸿蒙智选-慕思智能床Pr
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2025-09-26 14:25:25
8月光伏/风电新增装机7.4/4.2GW,同比-55%/+13%
8月光伏/风电新增装机7.4/4.2GW,同比-55%/+13% [太阳]光伏:8月国内新增装机7.36GW,同比-55%,环比-33%,各省市机制电价征求意见稿陆续出台,终端用户持观望态度,招投标及装机进度放缓符合预期,9月招标规模已有大幅改善;1-8月累计装机230.61GW,同比+65%。 #“月度组件实际出货量”显著较“月度装机”平滑: 历史上光伏项目抢装后,组件补装工作仍将持续一段时间,从组件月度出货角度看将保持相对稳定的节奏,正如我们此前所预计的,即使25H2并网数据可能会有显著跌落
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OpenAI Sora2及开发者大会解读:继续看好算力及应用核心标的
OpenAI Sora2及开发者大会解读:继续看好算力及应用核心标的【东吴传媒互联网张良卫团队】 1、10月1日,Open AI发布视频生成模型Sora 2,OpenAI认为Sora1是视频生成的GPT-1时刻,Sora 2是GPT-3.5时刻。同时推出一款依托Sora 2的iOS社交app “Sora”,用户能创作AI内容、对他人生成的AI内容进行二次创作、在可自定义的信息流里发现新视频,还能通过“客串(cameos)”功能,经身份验证和捕捉形象,让自己或朋友进入Sora生成的环境。 2、OP
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高能环境金属涨价、技改升级,期待资源+海外积极拓展
【高能环境】金属涨价、技改升级,期待资源+海外积极拓展【东吴环保】Ai&价格市场化🌍红利&成长双主线❗️ 观点重申: [太阳]资源化贡献最核心业绩。25H1毛利12.2亿元(同比+1.4亿元),分板块来看:资源化毛利7.0亿元(同比+2亿元),环保运营4.5亿元(同比+0.3亿元),工程0.7亿元(同比-0.9亿元)。 [太阳]技改升级资源化进入稳健运营。25H1分重点项目来看:【江西鑫科】25H1净利润0.42亿元(24H1 0.77亿元,24A 0.67亿元),#我们预计25H2完成技改2
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锂电假期更新:动储产销两旺,量利双升,继续强推
【东吴电新】锂电假期更新:动储产销两旺,量利双升,继续强推 #国内销量:9月主流车企销量96.7万辆,同环比+21%/+11%,符合预期,累计719万辆,同比增39%,预计全年销量1650万辆左右,同比增25%-30%,其中出口预计230万辆,增长85%;商用车预计85万辆,同比增近60%。新势力中小鹏、零跑、小米、蔚来增长势头较强,传统车企中吉利维持高增。 #欧洲销量:9月主流9国电动车销量合计31.3万辆,同环比35%/76%,增长态势持续超预期,其中纯电注册20.3万辆,占比64.7%,占
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2025-10-08 21:18:55
双节期间T机器人催化不断,关注T链机器人与车产业链交叉标的
【兴证汽车】双节期间T机器人催化不断,关注T链机器人与车产业链交叉标的 双节期间机器人诸多催化,具体包括以下: #特斯拉:9.30通过官微宣布,计划2025年推出Optimus V3,并在 2026 年开始量产预计2030年前年产100万台。10.4发布Optimus学习中国功夫演示视频,与专业武术人士对练,不仅能实时识别对方招式变化,还能自主判断并精准执行防御与反击动作,马斯克回应机器人为AI而非遥控操作。 #Figure:10.8发布FigureAI发布最新的03版本视频,创新亮点包括外表针
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做全球视野的有历史观的研究,挖掘诞生在中国的十倍股
【国泰海通医药余文心团队】做全球视野的有历史观的研究,挖掘诞生在中国的十倍股 [玫瑰]重点推荐: 1)价值有望迎来重估的Pharma:恒瑞医药、三生制药、石药集团、翰森制药、长春高新、恩华药业; 2)创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的Biopharma/Biotech:科伦博泰生物、信达生物、新诺威、百利天恒、映恩生物、京新药业、特宝生物、我武生物; 3)受益创新,景气度修复的CXO及上游:皓元医药、百普赛斯、药明康德、药明合联、泰格医药; 4)有望迎来复苏的医疗器械龙头:微创医疗、联影医疗、乐
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产业趋势对,持股心不累!
🧲【GHDZ|FAB兴国】:产业趋势对,持股心不累!(0707) 一句话观点:科技配置—FAB+X;FAB选股—华虹/中芯。 一、为什么我们认为FAB是中国半导体当前最确定的机会? ➡有两点需要共识,一晶圆代工的核心价值认知:#【晶圆代工力就是国力】; 二晶圆代工产业趋势认知:#【未来5年最确定的事就是中国会成全球晶圆代工中心】。 二、最近1年FAB盈利能力并不突出为何反而涨? ➡本质是市场看重#未来现金流的确定性,FAB现在砸下去的钱,就是未来赚钱的底气。 ➡核心驱动力来自于两股趋势的力量共
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2025-09-30 15:21:55
松原安全大涨点评
松原安全大涨点评:进击的汽车被动安全国产龙头,Q3业绩高增+锦恒火灾订单获取,价值发现,持续看好【国信汽车旭霞团队】 ❗️松原安全是我们今年重点推荐的汽车零部件,投资逻辑类似2016年的星宇,市场大(被动安全系统全球1500-2000亿市场空间),格局好(CR3约90%,5年前cr3=97%,pk外资),替代广阔(全球份额2%),好公司(盈利能力远超竞争对手,30%+毛利率,友商15%)。 [玫瑰]竞争优势:产业链垂直一体化是松原获取高毛利率的重要来源,松原持续提升自制比例,安全带毛利率33%+
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2025-09-30 15:10:34
DeepSeek最新过渡版模型发布,新架构大幅降低调用成本,有望加速AI应用进展
【东吴传播与文化张良卫团队】DeepSeek最新过渡版模型发布,新架构大幅降低调用成本,有望加速AI应用进展 事件:9月29日,DeepSeek正式发布 DeepSeek-V3.2-Exp 模型,这是一个实验性(Experimental)的版本。作为迈向新一代架构的中间步骤,新模型在上一代基础上引入了 DeepSeek Sparse Attention(一种稀疏注意力机制),针对长文本的训练和推理效率进行了探索性的优化和验证。目前,官方 App、网页端、小程序均已同步更新为 DeepSeek-V
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强化共识,铜板块再迎涨价和估值提升的共振
【中信证券金属】强化共识,铜板块再迎涨价和估值提升的共振 🌹【在月初市场对于铜板块后续走势出现分歧的关口,我们这篇报告提出的铜价上涨以及估值提升共振的逻辑正在不断验证】: 💡1)一是我们在这篇报告中提出今明两年矿山供给脆弱,下半年可能转入净减量的概念,供给约束下铜价弹性尚未彰显。随着自由港事件发酵,今明两年全球铜矿供给面临着明确的增长停滞乃至下滑的风险,冶炼反内卷将进一步传导短缺,【昨夜伦铜大涨2%,再度逼近10500美金关口,铜价的向上弹性正在得到验证】 💡2)二是我们在这篇估值报告中提
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锐捷网络股权激励落地、业绩拐点向上
🔥【锐捷网络】股权激励落地、业绩拐点向上 [礼物]拟授予限制性股票795万股,占1%;授予价格44.82元。100%激励条件为以22-24年净利润平均值为基数,25/25-26/25-27年净利润增速分别不低于25%、38%和46%。 [太阳]#业绩高增:1H营收66.49亿元,+31.84%;归母净利润4.52亿元,+194.00%;2Q营收41.13亿元,同比+41.99%/环比+62.19%,归母净利润3.45亿元,同比+127.66%/环比+221.46%。 [太阳]数据中心交换机龙头
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2025-09-29 13:29:49
10月金股<奥特维>重点推荐
10月金股重点推荐 #固态电池设备:增量设备环节稀缺卡位。1)硫化物电解质设备唯一上市公司。公司已为宁德时代、中创新航、上海泰坦及头部整车厂等多家重要客户供货。24年12月与上海屹锂战略签约,目前成功交付硫化物电解质相关设备。未来5年内,屹锂规划26GWh全固态产能,预计总投资达67亿元。2)卡位固态电池负极材料设备:子公司松瓷机电成功研制CVD流化床设备,可用于固态电池硅碳负极大规模生产; #光伏设备:周期有望反转。新签订单中光伏设备占比已下降至50%,改造和备件占比提升至33%,同时结构上海
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2025-09-29 10:39:47
20250928-继续推荐锂电:近期产业链各环节价格、盈利预期变化更新
20250928-继续推荐锂电:近期产业链各环节价格、盈利预期变化更新 锂电板块自中报后开始交易需求超预期、产业链盈利改善的逻辑,时至今日,随着景气度进一步演绎,我们更新各环节价格、盈利预期变化如下: 1、电芯环节:1)价格方面,户储电芯价格上涨0.03-0.04元/Wh,也出现更高的报价;大储散单价格自底部上涨有0.015-0.025元/Wh;大储长单目前仍在谈价中,部分客户落地,预计涨价幅度在0.01-0.02元/Wh,考虑原材料涨价后也有盈利改善。2)结构改善方面,宁德时代将延续海外、高端
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博迁新材签署重大合同点评
【民生证券金属团队】博迁新材签署重大合同点评:与大客户签署4年半长协订单,AI需求增量贡献显著 #事件:公司与大客户签署了《战略合作协议书》。协议书约定,公司及广新进出口自2025年8月起至2029年12月31日间预计销售5420~6495吨符合双方约定规格的镍粉产品,具体销售价格在目前价格基础上经友好协商确定。如按照预计数量、公ɑ喵ỳ昴目前猟产沋铧䖝品售价及汇率估算,协议销售金额约为43~50亿元(最终以实际销售订单结算为准) #结鱺攀的界调战合ь类墈身價朗协紼粟议銦暃ứ绩謬鉦糇龁〒宇对应镍粉
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2025-09-28 20:33:50
鸿蒙智选-慕思智能床新品发布
鸿蒙智选-慕思智能床新品发布,关注大厂生态链赋能加速智能床垫破圈【国金可选消费】 9月26日慕思与华为鸿蒙智选合作智能床新品发布 HarmonyOS Connect伙伴峰会暨鸿蒙智选2025年秋季新品发布会在深圳举行,鸿蒙智选-慕思智能床Pro正式发布,双方合作实现睡眠场景与鸿蒙"人-车-家"全场景的无缝融合。 产品层面:新品在慕思AI床垫T11系列的基础上优化升级,主动感知别睡姿与生理信号,开启智能床3.0时代。 (1)产品功能优化配置,匹配消费级市场加速推广需求。鸿蒙智选-慕思智能床Pr
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2025-09-26 14:25:25
8月光伏/风电新增装机7.4/4.2GW,同比-55%/+13%
8月光伏/风电新增装机7.4/4.2GW,同比-55%/+13% [太阳]光伏:8月国内新增装机7.36GW,同比-55%,环比-33%,各省市机制电价征求意见稿陆续出台,终端用户持观望态度,招投标及装机进度放缓符合预期,9月招标规模已有大幅改善;1-8月累计装机230.61GW,同比+65%。 #“月度组件实际出货量”显著较“月度装机”平滑: 历史上光伏项目抢装后,组件补装工作仍将持续一段时间,从组件月度出货角度看将保持相对稳定的节奏,正如我们此前所预计的,即使25H2并网数据可能会有显著跌落
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2025-10-09 08:17:02
OpenAI Sora2及开发者大会解读:继续看好算力及应用核心标的
OpenAI Sora2及开发者大会解读:继续看好算力及应用核心标的【东吴传媒互联网张良卫团队】 1、10月1日,Open AI发布视频生成模型Sora 2,OpenAI认为Sora1是视频生成的GPT-1时刻,Sora 2是GPT-3.5时刻。同时推出一款依托Sora 2的iOS社交app “Sora”,用户能创作AI内容、对他人生成的AI内容进行二次创作、在可自定义的信息流里发现新视频,还能通过“客串(cameos)”功能,经身份验证和捕捉形象,让自己或朋友进入Sora生成的环境。 2、OP
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高能环境金属涨价、技改升级,期待资源+海外积极拓展
【高能环境】金属涨价、技改升级,期待资源+海外积极拓展【东吴环保】Ai&价格市场化🌍红利&成长双主线❗️ 观点重申: [太阳]资源化贡献最核心业绩。25H1毛利12.2亿元(同比+1.4亿元),分板块来看:资源化毛利7.0亿元(同比+2亿元),环保运营4.5亿元(同比+0.3亿元),工程0.7亿元(同比-0.9亿元)。 [太阳]技改升级资源化进入稳健运营。25H1分重点项目来看:【江西鑫科】25H1净利润0.42亿元(24H1 0.77亿元,24A 0.67亿元),#我们预计25H2完成技改2
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高能环境
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锂电假期更新:动储产销两旺,量利双升,继续强推
【东吴电新】锂电假期更新:动储产销两旺,量利双升,继续强推 #国内销量:9月主流车企销量96.7万辆,同环比+21%/+11%,符合预期,累计719万辆,同比增39%,预计全年销量1650万辆左右,同比增25%-30%,其中出口预计230万辆,增长85%;商用车预计85万辆,同比增近60%。新势力中小鹏、零跑、小米、蔚来增长势头较强,传统车企中吉利维持高增。 #欧洲销量:9月主流9国电动车销量合计31.3万辆,同环比35%/76%,增长态势持续超预期,其中纯电注册20.3万辆,占比64.7%,占
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双节期间T机器人催化不断,关注T链机器人与车产业链交叉标的
【兴证汽车】双节期间T机器人催化不断,关注T链机器人与车产业链交叉标的 双节期间机器人诸多催化,具体包括以下: #特斯拉:9.30通过官微宣布,计划2025年推出Optimus V3,并在 2026 年开始量产预计2030年前年产100万台。10.4发布Optimus学习中国功夫演示视频,与专业武术人士对练,不仅能实时识别对方招式变化,还能自主判断并精准执行防御与反击动作,马斯克回应机器人为AI而非遥控操作。 #Figure:10.8发布FigureAI发布最新的03版本视频,创新亮点包括外表针
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做全球视野的有历史观的研究,挖掘诞生在中国的十倍股
【国泰海通医药余文心团队】做全球视野的有历史观的研究,挖掘诞生在中国的十倍股 [玫瑰]重点推荐: 1)价值有望迎来重估的Pharma:恒瑞医药、三生制药、石药集团、翰森制药、长春高新、恩华药业; 2)创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的Biopharma/Biotech:科伦博泰生物、信达生物、新诺威、百利天恒、映恩生物、京新药业、特宝生物、我武生物; 3)受益创新,景气度修复的CXO及上游:皓元医药、百普赛斯、药明康德、药明合联、泰格医药; 4)有望迎来复苏的医疗器械龙头:微创医疗、联影医疗、乐
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产业趋势对,持股心不累!
🧲【GHDZ|FAB兴国】:产业趋势对,持股心不累!(0707) 一句话观点:科技配置—FAB+X;FAB选股—华虹/中芯。 一、为什么我们认为FAB是中国半导体当前最确定的机会? ➡有两点需要共识,一晶圆代工的核心价值认知:#【晶圆代工力就是国力】; 二晶圆代工产业趋势认知:#【未来5年最确定的事就是中国会成全球晶圆代工中心】。 二、最近1年FAB盈利能力并不突出为何反而涨? ➡本质是市场看重#未来现金流的确定性,FAB现在砸下去的钱,就是未来赚钱的底气。 ➡核心驱动力来自于两股趋势的力量共
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松原安全大涨点评
松原安全大涨点评:进击的汽车被动安全国产龙头,Q3业绩高增+锦恒火灾订单获取,价值发现,持续看好【国信汽车旭霞团队】 ❗️松原安全是我们今年重点推荐的汽车零部件,投资逻辑类似2016年的星宇,市场大(被动安全系统全球1500-2000亿市场空间),格局好(CR3约90%,5年前cr3=97%,pk外资),替代广阔(全球份额2%),好公司(盈利能力远超竞争对手,30%+毛利率,友商15%)。 [玫瑰]竞争优势:产业链垂直一体化是松原获取高毛利率的重要来源,松原持续提升自制比例,安全带毛利率33%+
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DeepSeek最新过渡版模型发布,新架构大幅降低调用成本,有望加速AI应用进展
【东吴传播与文化张良卫团队】DeepSeek最新过渡版模型发布,新架构大幅降低调用成本,有望加速AI应用进展 事件:9月29日,DeepSeek正式发布 DeepSeek-V3.2-Exp 模型,这是一个实验性(Experimental)的版本。作为迈向新一代架构的中间步骤,新模型在上一代基础上引入了 DeepSeek Sparse Attention(一种稀疏注意力机制),针对长文本的训练和推理效率进行了探索性的优化和验证。目前,官方 App、网页端、小程序均已同步更新为 DeepSeek-V
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强化共识,铜板块再迎涨价和估值提升的共振
【中信证券金属】强化共识,铜板块再迎涨价和估值提升的共振 🌹【在月初市场对于铜板块后续走势出现分歧的关口,我们这篇报告提出的铜价上涨以及估值提升共振的逻辑正在不断验证】: 💡1)一是我们在这篇报告中提出今明两年矿山供给脆弱,下半年可能转入净减量的概念,供给约束下铜价弹性尚未彰显。随着自由港事件发酵,今明两年全球铜矿供给面临着明确的增长停滞乃至下滑的风险,冶炼反内卷将进一步传导短缺,【昨夜伦铜大涨2%,再度逼近10500美金关口,铜价的向上弹性正在得到验证】 💡2)二是我们在这篇估值报告中提
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锐捷网络股权激励落地、业绩拐点向上
🔥【锐捷网络】股权激励落地、业绩拐点向上 [礼物]拟授予限制性股票795万股,占1%;授予价格44.82元。100%激励条件为以22-24年净利润平均值为基数,25/25-26/25-27年净利润增速分别不低于25%、38%和46%。 [太阳]#业绩高增:1H营收66.49亿元,+31.84%;归母净利润4.52亿元,+194.00%;2Q营收41.13亿元,同比+41.99%/环比+62.19%,归母净利润3.45亿元,同比+127.66%/环比+221.46%。 [太阳]数据中心交换机龙头
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10月金股<奥特维>重点推荐
10月金股重点推荐 #固态电池设备:增量设备环节稀缺卡位。1)硫化物电解质设备唯一上市公司。公司已为宁德时代、中创新航、上海泰坦及头部整车厂等多家重要客户供货。24年12月与上海屹锂战略签约,目前成功交付硫化物电解质相关设备。未来5年内,屹锂规划26GWh全固态产能,预计总投资达67亿元。2)卡位固态电池负极材料设备:子公司松瓷机电成功研制CVD流化床设备,可用于固态电池硅碳负极大规模生产; #光伏设备:周期有望反转。新签订单中光伏设备占比已下降至50%,改造和备件占比提升至33%,同时结构上海
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20250928-继续推荐锂电:近期产业链各环节价格、盈利预期变化更新
20250928-继续推荐锂电:近期产业链各环节价格、盈利预期变化更新 锂电板块自中报后开始交易需求超预期、产业链盈利改善的逻辑,时至今日,随着景气度进一步演绎,我们更新各环节价格、盈利预期变化如下: 1、电芯环节:1)价格方面,户储电芯价格上涨0.03-0.04元/Wh,也出现更高的报价;大储散单价格自底部上涨有0.015-0.025元/Wh;大储长单目前仍在谈价中,部分客户落地,预计涨价幅度在0.01-0.02元/Wh,考虑原材料涨价后也有盈利改善。2)结构改善方面,宁德时代将延续海外、高端
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博迁新材签署重大合同点评
【民生证券金属团队】博迁新材签署重大合同点评:与大客户签署4年半长协订单,AI需求增量贡献显著 #事件:公司与大客户签署了《战略合作协议书》。协议书约定,公司及广新进出口自2025年8月起至2029年12月31日间预计销售5420~6495吨符合双方约定规格的镍粉产品,具体销售价格在目前价格基础上经友好协商确定。如按照预计数量、公ɑ喵ỳ昴目前猟产沋铧䖝品售价及汇率估算,协议销售金额约为43~50亿元(最终以实际销售订单结算为准) #结鱺攀的界调战合ь类墈身價朗协紼粟议銦暃ứ绩謬鉦糇龁〒宇对应镍粉
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鸿蒙智选-慕思智能床新品发布
鸿蒙智选-慕思智能床新品发布,关注大厂生态链赋能加速智能床垫破圈【国金可选消费】 9月26日慕思与华为鸿蒙智选合作智能床新品发布 HarmonyOS Connect伙伴峰会暨鸿蒙智选2025年秋季新品发布会在深圳举行,鸿蒙智选-慕思智能床Pro正式发布,双方合作实现睡眠场景与鸿蒙"人-车-家"全场景的无缝融合。 产品层面:新品在慕思AI床垫T11系列的基础上优化升级,主动感知别睡姿与生理信号,开启智能床3.0时代。 (1)产品功能优化配置,匹配消费级市场加速推广需求。鸿蒙智选-慕思智能床Pr
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8月光伏/风电新增装机7.4/4.2GW,同比-55%/+13%
8月光伏/风电新增装机7.4/4.2GW,同比-55%/+13% [太阳]光伏:8月国内新增装机7.36GW,同比-55%,环比-33%,各省市机制电价征求意见稿陆续出台,终端用户持观望态度,招投标及装机进度放缓符合预期,9月招标规模已有大幅改善;1-8月累计装机230.61GW,同比+65%。 #“月度组件实际出货量”显著较“月度装机”平滑: 历史上光伏项目抢装后,组件补装工作仍将持续一段时间,从组件月度出货角度看将保持相对稳定的节奏,正如我们此前所预计的,即使25H2并网数据可能会有显著跌落
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