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盛夏的果实
2025-10-23 10:42:22
威胜信息25Q3简评
威胜信息25Q3简评(20251022晚):业绩持续双增,符合预期 #收入净利持续双增,符合预期。25Q1-3营收21亿元(YoY+9%),净利润4.7亿元(YoY+12%)。 #单Q3,实现营收7.44亿元(YoY+4%),净利润1.69亿元(YoY+12%,QoQ+2%)。增长主要系境内外协同发展,25Q1-3海外收入3.96亿元(YoY+27.5%),境外占比19%(24年占比15%),沙特及印尼海外工厂有望带来较大增量。 #在手订单持续充盈,强力支撑后续业绩。Q1-3新签订单24.9亿元
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盛夏的果实
2025-10-23 08:44:02
蒙娜丽莎经营更新
[红包]蒙娜丽莎经营更新 [太阳]业务调整与库存管理:房地产业务占比下降,2021年前公司房地产相关业务占比达55%,之后逐年下降,今年预计降至13%-15%。库存处理措施,房地产相关业务留下大量库存,原库存约10亿,其中房地产相关库存占8亿,目前库存已降至8亿以下。为消化库存,公司从找主要点消化转为公开向所有经销商放开,通过给予较大差价,让经销商以价格优势参与竞争,今年8月销量创年内新高,预计三季度实现扭亏为盈。 [太阳]渠道调整:为应对市场变化和经销商压力,公司将库存处理从秘密进行转为公开,
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2025-10-23 08:24:53
荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育陪伴场景
【中泰传媒】荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育陪伴场景 [玫瑰]事件:根据荣信文化公众号信息,荣信文化举办“乐乐趣智趣阅读”AI智能产品线上发布会,多款智能产品集中亮相。 [玫瑰]点评: ⭐公司在发布会上正式推出“乐乐趣智趣阅读”服务,重点打造“乐乐趣内容宇宙知识库”、搭建多场景IP智能体、研发“智趣AI智能硬件矩阵”。智能体方面,全场景智能体“AI乐乐”可解答各类育儿问题,涵盖百科问答等功能;基于《莉莉兰的小虫虫》打造的IP智能体“闪闪”获得了绘本深度阅读的功能,而侃
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2025-10-23 08:18:59
乖宝宠物加大战略性费用投入,卡位中国宠食第一品牌
[红包]「乖宝宠物」点评 | 加大战略性费用投入,卡位中国宠食第一品牌【中金农业 王思洋】 [太阳]大家好, 公司1-3Q25收入同比+29%至47.4亿元,归母净利润同比+9.1%至5.1亿元。其中3Q25营收同比+21.8%至15.2亿元,归母净利润同比-16.6%至1.35亿元,低于我们预期,主因贸易摩擦、竞争加剧、双十一费用预投、激励费用提升等因素影响。 [太阳]关注要点: 1、#自主品牌延续超额成长、外销代工边际承压。我们认为,1)内销:据久谦及飞瓜数据,3Q25弗列加特品牌线上销售额
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2025-10-22 21:08:45
壹网壹创(300792.SZ)25Q3业绩:营收跌幅改善,扣非近双位数增长
[红包]【申万新消费】壹网壹创(300792.SZ)25Q3业绩:营收跌幅改善,扣非近双位数增长🔥 [烟花]公司发布25Q3业绩,整体符合市场预期。25Q3单季度营收2.3亿元,同比下滑11.3%,环比Q2降幅收窄。归母0.28亿元,同比下滑0.6%,扣非净利润0.27亿元,同比增长9.9%。归母与扣非差异主要因为首期股份支付等因素影响。 [烟花]25Q1-3合计营收7.6亿元,同比下滑13.4%,归母1.0亿元,同比增长3.9%,扣非净利润1.0亿元,同比增长9.0%。 [烟花]25Q3单季
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盛夏的果实
2025-10-22 10:33:47
百亚股份:Q3短期承压,看好线下渠道铸就中长期竞争力
百亚股份:Q3短期承压,看好线下渠道铸就中长期竞争力 [玫瑰]Q3单季收入8.59亿元,同比+8.3%,归母净利润0.57亿元,同比-3.9%,扣非净利润0.55亿元,同比+2.3% [玫瑰]#电商: Q3电商收入3.41亿元,同比-11.4%,电商Q3承压主要与公司#新电商策略下重视ROI,对抖音GMV不再一味追求高增,天猫平台大盘流量较弱有关。公司积极调整电商策略,加大投入小红书、天猫等,#目标26Q1电商实现盈亏平衡 [玫瑰]#线下: Q3线下渠道收入4.91亿元,同比+27.2%,其中#
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2025-10-22 10:25:53
力星股份确定性与弹性兼具标的:小批量测试通过,获丝杠陶瓷球加单
强推❗️【力星股份】确定性与弹性兼具标的:小批量测试通过,获丝杠陶瓷球加单 我们认为灵巧手微型丝杠陶瓷球方案的确定性、进展均超出市场预期。公司管理层将参加11月6日特斯拉股东大会。 [發]确定性超预期:4个月前T在北美采用圣戈班陶瓷球方案已测试并通过,正在寻求国产化供应商。T采用此方案的原因主要系噪音/自润滑/轻量化等要求。 [發]进展超预期:荣泰应T需求向力星加单50套灵巧手陶瓷球进行更大范围测试,小批量测试已经通过。并且陶瓷球方案延伸至小臂环节,单机价值量上升25%。 考虑小臂丝杠中的陶瓷球
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2025-10-22 09:23:03
特斯拉机器人新增招聘制造工程师,Optimus量产在即-1021
❗️【天风电新&汽车】特斯拉机器人新增招聘制造工程师,Optimus量产在即-1021 ——————————— 近日,特斯拉在其官网【新增招聘Optimus制造工程师】,base加州工厂。从汽车制造团队的经验看,制造工程师的主要任务是研究如何#搭建量产产线,并保证最优生产质量和效率。 这意味着❗特斯拉正加速推进人形机器人的量产,这也与最近产业链获得多个量产订单相匹配。特斯拉目前规划26年产能为5-10w,直到30年实现年产百万。再call机器人0-1投资机会: 我们选的真T链和环节如下(
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2025-10-22 08:41:07
胜蓝股份员工持股计划点评-1021
❗【天风电新】胜蓝股份员工持股计划点评-1021 ——————————— 公司披露《2025 年员工持股计划(草案)》: 1、 激励对象不超过170人,覆盖董事、高级管理人员、核心管理人员、核心业务骨干。 2、 员工持股计划拟筹集资金总额上限为1.5亿元,包括员工自筹资金7500万元,信托计划、资产管理计划或私募基金融资7500万元,股票来源为通过二级市场购买。 3、 股票锁定期12个月。 我们预计25-26年主业归母净利润1.7、2.8亿元,重要利润增量为AIDC相关的数据通讯类连接器(预计2
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史丹利:25年前三季度扣非净利润同比上升31.2%
国泰海通基础化工团队】史丹利:25年前三季度扣非净利润同比上升31.2% 10月21日,公司公布2025年三季报,25年前三季度,公司营业收入为92.9亿元,同比上升17.9%;归母净利润为8.15亿元,同比上升22.7%;扣非归母净利润为7.54亿元,同比上升31.2%。其中第三季度,公司营业收入为29.0亿元,同比上升31.4%;归母净利润为2.08亿元,同比上升35.4%;扣非归母净利润为1.82亿元,同比上升33.9% 2025H1,公司产品销量的持续增长是业绩提升的核心动力。在行业集中
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2025-10-21 19:23:54
帝科股份存储业务调研纪要(1020)总结
帝科股份存储业务调研纪要(1020)总结 1. 产业链布局:通过2024年控股因梦51%、近期收购晶凯62.5%股权,形成“晶圆分选-测试-芯片设计-封装”的存储芯片产业链闭环;主营DRAM产品(LPDDR4/LPDDR5),上游合作长鑫(接触海力士、美光),下游应用于机顶盒、手机、平板等移动端。 2. 业务增长与收入预期:受益于DRAM产品价格指数半年翻倍的产业周期拐点,业绩呈爆发式增长。因梦2024年并表收入7500万元,2025年H1近2亿、全年预计5-10亿;2026年目标出货3000-
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宁波华翔跟踪-1021:29亿定增获受理,加码主业+战略布局新方向
[太阳]【国金具身智能】宁波华翔跟踪-1021:29亿定增获受理,加码主业+战略布局新方向 [庆祝] 事件:公司定增获深交所受理,拟募集资金总额不超过29.21亿元,主要用于芜湖汽车零部件智能制造项目、重庆汽车内饰件生产基地建设项目、研发中心建设项目、数字化升级改造项目以及补充流动资金。 [烟花] 点评: #主业配合自主客户稳步扩产 (1)芜湖项目拟投入募集资金11.51亿元,达产后将新增每年40万套电池包壳体、50万套车身结构件和20万套内饰件的生产能力。产值17.8亿,满产可贡献业绩1.1亿
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小米集团更新:汽车产能稳健提升,高端系列手机热销
[玫瑰]【中信科技】小米集团更新:汽车产能稳健提升,高端系列手机热销 #小米汽车周交付再过万;产能稳健提升 上周(10.13-10.19)小米汽车总交付达到1.15万辆,周交付中枢稳定提升。在过去的7-9月,小米工厂技改带动生产交付能力从3万/月提升到4万/月,10月交付有望继续突破4万台,而Q4小米汽车交付将环比Q3上行 #小米17系列热销;红米K90ProMax即将发布 截至10.12日,小米17系列累计激活137w+,Pro和Pro Max占全系销量超过80%。根据雷军微博,小米17Pro
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爱康医疗:看好机器人拉动与估值恢复
【浙商医药】爱康医疗:看好机器人拉动与估值恢复 【事件】2025年10月20日,关节机器人放量预期拉动下,爱康医疗股价上涨约11%。 【观点】 量价双升叠加手术机器人与海外驱动,看好长期收入利润增长。 (1)关节集采续标量价双升; (2)3D打印、手术机器人等创新产品拉动; (3)海外拓展加速,打开成长天花板。 根据Wind数据,公司2025年仅20倍左右PE,远低于可比公司估值,极具估值性价比。 手术量恢复不及预期的风险;政策变动的风险;海外市场拓展不及预期的风险
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2025-10-21 06:28:38
存储大周期持续来临、看好确定性机遇
【长江电子杨洋团队】#存储大周期持续来临、看好确定性机遇 #美光首席商务官发言、充分论证我们对存储大周期的判断 美光首席商务官称,预计2026年DRAM市场仍将保持季度紧张,供需失衡将加剧;亦充分论证我们此前对存储大周期的判断。 #供需视角看大周期有望逐步来临 存储核心逻辑已从供给端逻辑逐步演绎为#需求成长型逻辑。需求端:伴随着AI推理端持续落地,“训练-推理-训练”的正循环催生存储需求(机械硬盘、固态硬盘、DRAM)的持续增长,#据海外原厂反馈、北美CSP厂商对明年的forecast指引为大比
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威胜信息25Q3简评
威胜信息25Q3简评(20251022晚):业绩持续双增,符合预期 #收入净利持续双增,符合预期。25Q1-3营收21亿元(YoY+9%),净利润4.7亿元(YoY+12%)。 #单Q3,实现营收7.44亿元(YoY+4%),净利润1.69亿元(YoY+12%,QoQ+2%)。增长主要系境内外协同发展,25Q1-3海外收入3.96亿元(YoY+27.5%),境外占比19%(24年占比15%),沙特及印尼海外工厂有望带来较大增量。 #在手订单持续充盈,强力支撑后续业绩。Q1-3新签订单24.9亿元
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2025-10-23 08:44:02
蒙娜丽莎经营更新
[红包]蒙娜丽莎经营更新 [太阳]业务调整与库存管理:房地产业务占比下降,2021年前公司房地产相关业务占比达55%,之后逐年下降,今年预计降至13%-15%。库存处理措施,房地产相关业务留下大量库存,原库存约10亿,其中房地产相关库存占8亿,目前库存已降至8亿以下。为消化库存,公司从找主要点消化转为公开向所有经销商放开,通过给予较大差价,让经销商以价格优势参与竞争,今年8月销量创年内新高,预计三季度实现扭亏为盈。 [太阳]渠道调整:为应对市场变化和经销商压力,公司将库存处理从秘密进行转为公开,
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荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育陪伴场景
【中泰传媒】荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育陪伴场景 [玫瑰]事件:根据荣信文化公众号信息,荣信文化举办“乐乐趣智趣阅读”AI智能产品线上发布会,多款智能产品集中亮相。 [玫瑰]点评: ⭐公司在发布会上正式推出“乐乐趣智趣阅读”服务,重点打造“乐乐趣内容宇宙知识库”、搭建多场景IP智能体、研发“智趣AI智能硬件矩阵”。智能体方面,全场景智能体“AI乐乐”可解答各类育儿问题,涵盖百科问答等功能;基于《莉莉兰的小虫虫》打造的IP智能体“闪闪”获得了绘本深度阅读的功能,而侃
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乖宝宠物加大战略性费用投入,卡位中国宠食第一品牌
[红包]「乖宝宠物」点评 | 加大战略性费用投入,卡位中国宠食第一品牌【中金农业 王思洋】 [太阳]大家好, 公司1-3Q25收入同比+29%至47.4亿元,归母净利润同比+9.1%至5.1亿元。其中3Q25营收同比+21.8%至15.2亿元,归母净利润同比-16.6%至1.35亿元,低于我们预期,主因贸易摩擦、竞争加剧、双十一费用预投、激励费用提升等因素影响。 [太阳]关注要点: 1、#自主品牌延续超额成长、外销代工边际承压。我们认为,1)内销:据久谦及飞瓜数据,3Q25弗列加特品牌线上销售额
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壹网壹创(300792.SZ)25Q3业绩:营收跌幅改善,扣非近双位数增长
[红包]【申万新消费】壹网壹创(300792.SZ)25Q3业绩:营收跌幅改善,扣非近双位数增长🔥 [烟花]公司发布25Q3业绩,整体符合市场预期。25Q3单季度营收2.3亿元,同比下滑11.3%,环比Q2降幅收窄。归母0.28亿元,同比下滑0.6%,扣非净利润0.27亿元,同比增长9.9%。归母与扣非差异主要因为首期股份支付等因素影响。 [烟花]25Q1-3合计营收7.6亿元,同比下滑13.4%,归母1.0亿元,同比增长3.9%,扣非净利润1.0亿元,同比增长9.0%。 [烟花]25Q3单季
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百亚股份:Q3短期承压,看好线下渠道铸就中长期竞争力
百亚股份:Q3短期承压,看好线下渠道铸就中长期竞争力 [玫瑰]Q3单季收入8.59亿元,同比+8.3%,归母净利润0.57亿元,同比-3.9%,扣非净利润0.55亿元,同比+2.3% [玫瑰]#电商: Q3电商收入3.41亿元,同比-11.4%,电商Q3承压主要与公司#新电商策略下重视ROI,对抖音GMV不再一味追求高增,天猫平台大盘流量较弱有关。公司积极调整电商策略,加大投入小红书、天猫等,#目标26Q1电商实现盈亏平衡 [玫瑰]#线下: Q3线下渠道收入4.91亿元,同比+27.2%,其中#
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力星股份确定性与弹性兼具标的:小批量测试通过,获丝杠陶瓷球加单
强推❗️【力星股份】确定性与弹性兼具标的:小批量测试通过,获丝杠陶瓷球加单 我们认为灵巧手微型丝杠陶瓷球方案的确定性、进展均超出市场预期。公司管理层将参加11月6日特斯拉股东大会。 [發]确定性超预期:4个月前T在北美采用圣戈班陶瓷球方案已测试并通过,正在寻求国产化供应商。T采用此方案的原因主要系噪音/自润滑/轻量化等要求。 [發]进展超预期:荣泰应T需求向力星加单50套灵巧手陶瓷球进行更大范围测试,小批量测试已经通过。并且陶瓷球方案延伸至小臂环节,单机价值量上升25%。 考虑小臂丝杠中的陶瓷球
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特斯拉机器人新增招聘制造工程师,Optimus量产在即-1021
❗️【天风电新&汽车】特斯拉机器人新增招聘制造工程师,Optimus量产在即-1021 ——————————— 近日,特斯拉在其官网【新增招聘Optimus制造工程师】,base加州工厂。从汽车制造团队的经验看,制造工程师的主要任务是研究如何#搭建量产产线,并保证最优生产质量和效率。 这意味着❗特斯拉正加速推进人形机器人的量产,这也与最近产业链获得多个量产订单相匹配。特斯拉目前规划26年产能为5-10w,直到30年实现年产百万。再call机器人0-1投资机会: 我们选的真T链和环节如下(
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胜蓝股份员工持股计划点评-1021
❗【天风电新】胜蓝股份员工持股计划点评-1021 ——————————— 公司披露《2025 年员工持股计划(草案)》: 1、 激励对象不超过170人,覆盖董事、高级管理人员、核心管理人员、核心业务骨干。 2、 员工持股计划拟筹集资金总额上限为1.5亿元,包括员工自筹资金7500万元,信托计划、资产管理计划或私募基金融资7500万元,股票来源为通过二级市场购买。 3、 股票锁定期12个月。 我们预计25-26年主业归母净利润1.7、2.8亿元,重要利润增量为AIDC相关的数据通讯类连接器(预计2
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史丹利:25年前三季度扣非净利润同比上升31.2%
国泰海通基础化工团队】史丹利:25年前三季度扣非净利润同比上升31.2% 10月21日,公司公布2025年三季报,25年前三季度,公司营业收入为92.9亿元,同比上升17.9%;归母净利润为8.15亿元,同比上升22.7%;扣非归母净利润为7.54亿元,同比上升31.2%。其中第三季度,公司营业收入为29.0亿元,同比上升31.4%;归母净利润为2.08亿元,同比上升35.4%;扣非归母净利润为1.82亿元,同比上升33.9% 2025H1,公司产品销量的持续增长是业绩提升的核心动力。在行业集中
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帝科股份存储业务调研纪要(1020)总结
帝科股份存储业务调研纪要(1020)总结 1. 产业链布局:通过2024年控股因梦51%、近期收购晶凯62.5%股权,形成“晶圆分选-测试-芯片设计-封装”的存储芯片产业链闭环;主营DRAM产品(LPDDR4/LPDDR5),上游合作长鑫(接触海力士、美光),下游应用于机顶盒、手机、平板等移动端。 2. 业务增长与收入预期:受益于DRAM产品价格指数半年翻倍的产业周期拐点,业绩呈爆发式增长。因梦2024年并表收入7500万元,2025年H1近2亿、全年预计5-10亿;2026年目标出货3000-
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宁波华翔跟踪-1021:29亿定增获受理,加码主业+战略布局新方向
[太阳]【国金具身智能】宁波华翔跟踪-1021:29亿定增获受理,加码主业+战略布局新方向 [庆祝] 事件:公司定增获深交所受理,拟募集资金总额不超过29.21亿元,主要用于芜湖汽车零部件智能制造项目、重庆汽车内饰件生产基地建设项目、研发中心建设项目、数字化升级改造项目以及补充流动资金。 [烟花] 点评: #主业配合自主客户稳步扩产 (1)芜湖项目拟投入募集资金11.51亿元,达产后将新增每年40万套电池包壳体、50万套车身结构件和20万套内饰件的生产能力。产值17.8亿,满产可贡献业绩1.1亿
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小米集团更新:汽车产能稳健提升,高端系列手机热销
[玫瑰]【中信科技】小米集团更新:汽车产能稳健提升,高端系列手机热销 #小米汽车周交付再过万;产能稳健提升 上周(10.13-10.19)小米汽车总交付达到1.15万辆,周交付中枢稳定提升。在过去的7-9月,小米工厂技改带动生产交付能力从3万/月提升到4万/月,10月交付有望继续突破4万台,而Q4小米汽车交付将环比Q3上行 #小米17系列热销;红米K90ProMax即将发布 截至10.12日,小米17系列累计激活137w+,Pro和Pro Max占全系销量超过80%。根据雷军微博,小米17Pro
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爱康医疗:看好机器人拉动与估值恢复
【浙商医药】爱康医疗:看好机器人拉动与估值恢复 【事件】2025年10月20日,关节机器人放量预期拉动下,爱康医疗股价上涨约11%。 【观点】 量价双升叠加手术机器人与海外驱动,看好长期收入利润增长。 (1)关节集采续标量价双升; (2)3D打印、手术机器人等创新产品拉动; (3)海外拓展加速,打开成长天花板。 根据Wind数据,公司2025年仅20倍左右PE,远低于可比公司估值,极具估值性价比。 手术量恢复不及预期的风险;政策变动的风险;海外市场拓展不及预期的风险
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存储大周期持续来临、看好确定性机遇
【长江电子杨洋团队】#存储大周期持续来临、看好确定性机遇 #美光首席商务官发言、充分论证我们对存储大周期的判断 美光首席商务官称,预计2026年DRAM市场仍将保持季度紧张,供需失衡将加剧;亦充分论证我们此前对存储大周期的判断。 #供需视角看大周期有望逐步来临 存储核心逻辑已从供给端逻辑逐步演绎为#需求成长型逻辑。需求端:伴随着AI推理端持续落地,“训练-推理-训练”的正循环催生存储需求(机械硬盘、固态硬盘、DRAM)的持续增长,#据海外原厂反馈、北美CSP厂商对明年的forecast指引为大比
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威胜信息25Q3简评(20251022晚):业绩持续双增,符合预期 #收入净利持续双增,符合预期。25Q1-3营收21亿元(YoY+9%),净利润4.7亿元(YoY+12%)。 #单Q3,实现营收7.44亿元(YoY+4%),净利润1.69亿元(YoY+12%,QoQ+2%)。增长主要系境内外协同发展,25Q1-3海外收入3.96亿元(YoY+27.5%),境外占比19%(24年占比15%),沙特及印尼海外工厂有望带来较大增量。 #在手订单持续充盈,强力支撑后续业绩。Q1-3新签订单24.9亿元
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2025-10-23 08:44:02
蒙娜丽莎经营更新
[红包]蒙娜丽莎经营更新 [太阳]业务调整与库存管理:房地产业务占比下降,2021年前公司房地产相关业务占比达55%,之后逐年下降,今年预计降至13%-15%。库存处理措施,房地产相关业务留下大量库存,原库存约10亿,其中房地产相关库存占8亿,目前库存已降至8亿以下。为消化库存,公司从找主要点消化转为公开向所有经销商放开,通过给予较大差价,让经销商以价格优势参与竞争,今年8月销量创年内新高,预计三季度实现扭亏为盈。 [太阳]渠道调整:为应对市场变化和经销商压力,公司将库存处理从秘密进行转为公开,
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2025-10-23 08:24:53
荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育陪伴场景
【中泰传媒】荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育陪伴场景 [玫瑰]事件:根据荣信文化公众号信息,荣信文化举办“乐乐趣智趣阅读”AI智能产品线上发布会,多款智能产品集中亮相。 [玫瑰]点评: ⭐公司在发布会上正式推出“乐乐趣智趣阅读”服务,重点打造“乐乐趣内容宇宙知识库”、搭建多场景IP智能体、研发“智趣AI智能硬件矩阵”。智能体方面,全场景智能体“AI乐乐”可解答各类育儿问题,涵盖百科问答等功能;基于《莉莉兰的小虫虫》打造的IP智能体“闪闪”获得了绘本深度阅读的功能,而侃
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乖宝宠物加大战略性费用投入,卡位中国宠食第一品牌
[红包]「乖宝宠物」点评 | 加大战略性费用投入,卡位中国宠食第一品牌【中金农业 王思洋】 [太阳]大家好, 公司1-3Q25收入同比+29%至47.4亿元,归母净利润同比+9.1%至5.1亿元。其中3Q25营收同比+21.8%至15.2亿元,归母净利润同比-16.6%至1.35亿元,低于我们预期,主因贸易摩擦、竞争加剧、双十一费用预投、激励费用提升等因素影响。 [太阳]关注要点: 1、#自主品牌延续超额成长、外销代工边际承压。我们认为,1)内销:据久谦及飞瓜数据,3Q25弗列加特品牌线上销售额
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2025-10-22 21:08:45
壹网壹创(300792.SZ)25Q3业绩:营收跌幅改善,扣非近双位数增长
[红包]【申万新消费】壹网壹创(300792.SZ)25Q3业绩:营收跌幅改善,扣非近双位数增长🔥 [烟花]公司发布25Q3业绩,整体符合市场预期。25Q3单季度营收2.3亿元,同比下滑11.3%,环比Q2降幅收窄。归母0.28亿元,同比下滑0.6%,扣非净利润0.27亿元,同比增长9.9%。归母与扣非差异主要因为首期股份支付等因素影响。 [烟花]25Q1-3合计营收7.6亿元,同比下滑13.4%,归母1.0亿元,同比增长3.9%,扣非净利润1.0亿元,同比增长9.0%。 [烟花]25Q3单季
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2025-10-22 10:33:47
百亚股份:Q3短期承压,看好线下渠道铸就中长期竞争力
百亚股份:Q3短期承压,看好线下渠道铸就中长期竞争力 [玫瑰]Q3单季收入8.59亿元,同比+8.3%,归母净利润0.57亿元,同比-3.9%,扣非净利润0.55亿元,同比+2.3% [玫瑰]#电商: Q3电商收入3.41亿元,同比-11.4%,电商Q3承压主要与公司#新电商策略下重视ROI,对抖音GMV不再一味追求高增,天猫平台大盘流量较弱有关。公司积极调整电商策略,加大投入小红书、天猫等,#目标26Q1电商实现盈亏平衡 [玫瑰]#线下: Q3线下渠道收入4.91亿元,同比+27.2%,其中#
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2025-10-22 10:25:53
力星股份确定性与弹性兼具标的:小批量测试通过,获丝杠陶瓷球加单
强推❗️【力星股份】确定性与弹性兼具标的:小批量测试通过,获丝杠陶瓷球加单 我们认为灵巧手微型丝杠陶瓷球方案的确定性、进展均超出市场预期。公司管理层将参加11月6日特斯拉股东大会。 [發]确定性超预期:4个月前T在北美采用圣戈班陶瓷球方案已测试并通过,正在寻求国产化供应商。T采用此方案的原因主要系噪音/自润滑/轻量化等要求。 [發]进展超预期:荣泰应T需求向力星加单50套灵巧手陶瓷球进行更大范围测试,小批量测试已经通过。并且陶瓷球方案延伸至小臂环节,单机价值量上升25%。 考虑小臂丝杠中的陶瓷球
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特斯拉机器人新增招聘制造工程师,Optimus量产在即-1021
❗️【天风电新&汽车】特斯拉机器人新增招聘制造工程师,Optimus量产在即-1021 ——————————— 近日,特斯拉在其官网【新增招聘Optimus制造工程师】,base加州工厂。从汽车制造团队的经验看,制造工程师的主要任务是研究如何#搭建量产产线,并保证最优生产质量和效率。 这意味着❗特斯拉正加速推进人形机器人的量产,这也与最近产业链获得多个量产订单相匹配。特斯拉目前规划26年产能为5-10w,直到30年实现年产百万。再call机器人0-1投资机会: 我们选的真T链和环节如下(
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胜蓝股份员工持股计划点评-1021
❗【天风电新】胜蓝股份员工持股计划点评-1021 ——————————— 公司披露《2025 年员工持股计划(草案)》: 1、 激励对象不超过170人,覆盖董事、高级管理人员、核心管理人员、核心业务骨干。 2、 员工持股计划拟筹集资金总额上限为1.5亿元,包括员工自筹资金7500万元,信托计划、资产管理计划或私募基金融资7500万元,股票来源为通过二级市场购买。 3、 股票锁定期12个月。 我们预计25-26年主业归母净利润1.7、2.8亿元,重要利润增量为AIDC相关的数据通讯类连接器(预计2
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史丹利:25年前三季度扣非净利润同比上升31.2%
国泰海通基础化工团队】史丹利:25年前三季度扣非净利润同比上升31.2% 10月21日,公司公布2025年三季报,25年前三季度,公司营业收入为92.9亿元,同比上升17.9%;归母净利润为8.15亿元,同比上升22.7%;扣非归母净利润为7.54亿元,同比上升31.2%。其中第三季度,公司营业收入为29.0亿元,同比上升31.4%;归母净利润为2.08亿元,同比上升35.4%;扣非归母净利润为1.82亿元,同比上升33.9% 2025H1,公司产品销量的持续增长是业绩提升的核心动力。在行业集中
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帝科股份存储业务调研纪要(1020)总结
帝科股份存储业务调研纪要(1020)总结 1. 产业链布局:通过2024年控股因梦51%、近期收购晶凯62.5%股权,形成“晶圆分选-测试-芯片设计-封装”的存储芯片产业链闭环;主营DRAM产品(LPDDR4/LPDDR5),上游合作长鑫(接触海力士、美光),下游应用于机顶盒、手机、平板等移动端。 2. 业务增长与收入预期:受益于DRAM产品价格指数半年翻倍的产业周期拐点,业绩呈爆发式增长。因梦2024年并表收入7500万元,2025年H1近2亿、全年预计5-10亿;2026年目标出货3000-
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宁波华翔跟踪-1021:29亿定增获受理,加码主业+战略布局新方向
[太阳]【国金具身智能】宁波华翔跟踪-1021:29亿定增获受理,加码主业+战略布局新方向 [庆祝] 事件:公司定增获深交所受理,拟募集资金总额不超过29.21亿元,主要用于芜湖汽车零部件智能制造项目、重庆汽车内饰件生产基地建设项目、研发中心建设项目、数字化升级改造项目以及补充流动资金。 [烟花] 点评: #主业配合自主客户稳步扩产 (1)芜湖项目拟投入募集资金11.51亿元,达产后将新增每年40万套电池包壳体、50万套车身结构件和20万套内饰件的生产能力。产值17.8亿,满产可贡献业绩1.1亿
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小米集团更新:汽车产能稳健提升,高端系列手机热销
[玫瑰]【中信科技】小米集团更新:汽车产能稳健提升,高端系列手机热销 #小米汽车周交付再过万;产能稳健提升 上周(10.13-10.19)小米汽车总交付达到1.15万辆,周交付中枢稳定提升。在过去的7-9月,小米工厂技改带动生产交付能力从3万/月提升到4万/月,10月交付有望继续突破4万台,而Q4小米汽车交付将环比Q3上行 #小米17系列热销;红米K90ProMax即将发布 截至10.12日,小米17系列累计激活137w+,Pro和Pro Max占全系销量超过80%。根据雷军微博,小米17Pro
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爱康医疗:看好机器人拉动与估值恢复
【浙商医药】爱康医疗:看好机器人拉动与估值恢复 【事件】2025年10月20日,关节机器人放量预期拉动下,爱康医疗股价上涨约11%。 【观点】 量价双升叠加手术机器人与海外驱动,看好长期收入利润增长。 (1)关节集采续标量价双升; (2)3D打印、手术机器人等创新产品拉动; (3)海外拓展加速,打开成长天花板。 根据Wind数据,公司2025年仅20倍左右PE,远低于可比公司估值,极具估值性价比。 手术量恢复不及预期的风险;政策变动的风险;海外市场拓展不及预期的风险
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存储大周期持续来临、看好确定性机遇
【长江电子杨洋团队】#存储大周期持续来临、看好确定性机遇 #美光首席商务官发言、充分论证我们对存储大周期的判断 美光首席商务官称,预计2026年DRAM市场仍将保持季度紧张,供需失衡将加剧;亦充分论证我们此前对存储大周期的判断。 #供需视角看大周期有望逐步来临 存储核心逻辑已从供给端逻辑逐步演绎为#需求成长型逻辑。需求端:伴随着AI推理端持续落地,“训练-推理-训练”的正循环催生存储需求(机械硬盘、固态硬盘、DRAM)的持续增长,#据海外原厂反馈、北美CSP厂商对明年的forecast指引为大比
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2025-10-23 10:42:22
威胜信息25Q3简评
威胜信息25Q3简评(20251022晚):业绩持续双增,符合预期 #收入净利持续双增,符合预期。25Q1-3营收21亿元(YoY+9%),净利润4.7亿元(YoY+12%)。 #单Q3,实现营收7.44亿元(YoY+4%),净利润1.69亿元(YoY+12%,QoQ+2%)。增长主要系境内外协同发展,25Q1-3海外收入3.96亿元(YoY+27.5%),境外占比19%(24年占比15%),沙特及印尼海外工厂有望带来较大增量。 #在手订单持续充盈,强力支撑后续业绩。Q1-3新签订单24.9亿元
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2025-10-23 08:44:02
蒙娜丽莎经营更新
[红包]蒙娜丽莎经营更新 [太阳]业务调整与库存管理:房地产业务占比下降,2021年前公司房地产相关业务占比达55%,之后逐年下降,今年预计降至13%-15%。库存处理措施,房地产相关业务留下大量库存,原库存约10亿,其中房地产相关库存占8亿,目前库存已降至8亿以下。为消化库存,公司从找主要点消化转为公开向所有经销商放开,通过给予较大差价,让经销商以价格优势参与竞争,今年8月销量创年内新高,预计三季度实现扭亏为盈。 [太阳]渠道调整:为应对市场变化和经销商压力,公司将库存处理从秘密进行转为公开,
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2025-10-23 08:24:53
荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育陪伴场景
【中泰传媒】荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育陪伴场景 [玫瑰]事件:根据荣信文化公众号信息,荣信文化举办“乐乐趣智趣阅读”AI智能产品线上发布会,多款智能产品集中亮相。 [玫瑰]点评: ⭐公司在发布会上正式推出“乐乐趣智趣阅读”服务,重点打造“乐乐趣内容宇宙知识库”、搭建多场景IP智能体、研发“智趣AI智能硬件矩阵”。智能体方面,全场景智能体“AI乐乐”可解答各类育儿问题,涵盖百科问答等功能;基于《莉莉兰的小虫虫》打造的IP智能体“闪闪”获得了绘本深度阅读的功能,而侃
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乖宝宠物加大战略性费用投入,卡位中国宠食第一品牌
[红包]「乖宝宠物」点评 | 加大战略性费用投入,卡位中国宠食第一品牌【中金农业 王思洋】 [太阳]大家好, 公司1-3Q25收入同比+29%至47.4亿元,归母净利润同比+9.1%至5.1亿元。其中3Q25营收同比+21.8%至15.2亿元,归母净利润同比-16.6%至1.35亿元,低于我们预期,主因贸易摩擦、竞争加剧、双十一费用预投、激励费用提升等因素影响。 [太阳]关注要点: 1、#自主品牌延续超额成长、外销代工边际承压。我们认为,1)内销:据久谦及飞瓜数据,3Q25弗列加特品牌线上销售额
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壹网壹创(300792.SZ)25Q3业绩:营收跌幅改善,扣非近双位数增长
[红包]【申万新消费】壹网壹创(300792.SZ)25Q3业绩:营收跌幅改善,扣非近双位数增长🔥 [烟花]公司发布25Q3业绩,整体符合市场预期。25Q3单季度营收2.3亿元,同比下滑11.3%,环比Q2降幅收窄。归母0.28亿元,同比下滑0.6%,扣非净利润0.27亿元,同比增长9.9%。归母与扣非差异主要因为首期股份支付等因素影响。 [烟花]25Q1-3合计营收7.6亿元,同比下滑13.4%,归母1.0亿元,同比增长3.9%,扣非净利润1.0亿元,同比增长9.0%。 [烟花]25Q3单季
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百亚股份:Q3短期承压,看好线下渠道铸就中长期竞争力
百亚股份:Q3短期承压,看好线下渠道铸就中长期竞争力 [玫瑰]Q3单季收入8.59亿元,同比+8.3%,归母净利润0.57亿元,同比-3.9%,扣非净利润0.55亿元,同比+2.3% [玫瑰]#电商: Q3电商收入3.41亿元,同比-11.4%,电商Q3承压主要与公司#新电商策略下重视ROI,对抖音GMV不再一味追求高增,天猫平台大盘流量较弱有关。公司积极调整电商策略,加大投入小红书、天猫等,#目标26Q1电商实现盈亏平衡 [玫瑰]#线下: Q3线下渠道收入4.91亿元,同比+27.2%,其中#
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力星股份确定性与弹性兼具标的:小批量测试通过,获丝杠陶瓷球加单
强推❗️【力星股份】确定性与弹性兼具标的:小批量测试通过,获丝杠陶瓷球加单 我们认为灵巧手微型丝杠陶瓷球方案的确定性、进展均超出市场预期。公司管理层将参加11月6日特斯拉股东大会。 [發]确定性超预期:4个月前T在北美采用圣戈班陶瓷球方案已测试并通过,正在寻求国产化供应商。T采用此方案的原因主要系噪音/自润滑/轻量化等要求。 [發]进展超预期:荣泰应T需求向力星加单50套灵巧手陶瓷球进行更大范围测试,小批量测试已经通过。并且陶瓷球方案延伸至小臂环节,单机价值量上升25%。 考虑小臂丝杠中的陶瓷球
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特斯拉机器人新增招聘制造工程师,Optimus量产在即-1021
❗️【天风电新&汽车】特斯拉机器人新增招聘制造工程师,Optimus量产在即-1021 ——————————— 近日,特斯拉在其官网【新增招聘Optimus制造工程师】,base加州工厂。从汽车制造团队的经验看,制造工程师的主要任务是研究如何#搭建量产产线,并保证最优生产质量和效率。 这意味着❗特斯拉正加速推进人形机器人的量产,这也与最近产业链获得多个量产订单相匹配。特斯拉目前规划26年产能为5-10w,直到30年实现年产百万。再call机器人0-1投资机会: 我们选的真T链和环节如下(
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胜蓝股份员工持股计划点评-1021
❗【天风电新】胜蓝股份员工持股计划点评-1021 ——————————— 公司披露《2025 年员工持股计划(草案)》: 1、 激励对象不超过170人,覆盖董事、高级管理人员、核心管理人员、核心业务骨干。 2、 员工持股计划拟筹集资金总额上限为1.5亿元,包括员工自筹资金7500万元,信托计划、资产管理计划或私募基金融资7500万元,股票来源为通过二级市场购买。 3、 股票锁定期12个月。 我们预计25-26年主业归母净利润1.7、2.8亿元,重要利润增量为AIDC相关的数据通讯类连接器(预计2
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史丹利:25年前三季度扣非净利润同比上升31.2%
国泰海通基础化工团队】史丹利:25年前三季度扣非净利润同比上升31.2% 10月21日,公司公布2025年三季报,25年前三季度,公司营业收入为92.9亿元,同比上升17.9%;归母净利润为8.15亿元,同比上升22.7%;扣非归母净利润为7.54亿元,同比上升31.2%。其中第三季度,公司营业收入为29.0亿元,同比上升31.4%;归母净利润为2.08亿元,同比上升35.4%;扣非归母净利润为1.82亿元,同比上升33.9% 2025H1,公司产品销量的持续增长是业绩提升的核心动力。在行业集中
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帝科股份存储业务调研纪要(1020)总结
帝科股份存储业务调研纪要(1020)总结 1. 产业链布局:通过2024年控股因梦51%、近期收购晶凯62.5%股权,形成“晶圆分选-测试-芯片设计-封装”的存储芯片产业链闭环;主营DRAM产品(LPDDR4/LPDDR5),上游合作长鑫(接触海力士、美光),下游应用于机顶盒、手机、平板等移动端。 2. 业务增长与收入预期:受益于DRAM产品价格指数半年翻倍的产业周期拐点,业绩呈爆发式增长。因梦2024年并表收入7500万元,2025年H1近2亿、全年预计5-10亿;2026年目标出货3000-
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宁波华翔跟踪-1021:29亿定增获受理,加码主业+战略布局新方向
[太阳]【国金具身智能】宁波华翔跟踪-1021:29亿定增获受理,加码主业+战略布局新方向 [庆祝] 事件:公司定增获深交所受理,拟募集资金总额不超过29.21亿元,主要用于芜湖汽车零部件智能制造项目、重庆汽车内饰件生产基地建设项目、研发中心建设项目、数字化升级改造项目以及补充流动资金。 [烟花] 点评: #主业配合自主客户稳步扩产 (1)芜湖项目拟投入募集资金11.51亿元,达产后将新增每年40万套电池包壳体、50万套车身结构件和20万套内饰件的生产能力。产值17.8亿,满产可贡献业绩1.1亿
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小米集团更新:汽车产能稳健提升,高端系列手机热销
[玫瑰]【中信科技】小米集团更新:汽车产能稳健提升,高端系列手机热销 #小米汽车周交付再过万;产能稳健提升 上周(10.13-10.19)小米汽车总交付达到1.15万辆,周交付中枢稳定提升。在过去的7-9月,小米工厂技改带动生产交付能力从3万/月提升到4万/月,10月交付有望继续突破4万台,而Q4小米汽车交付将环比Q3上行 #小米17系列热销;红米K90ProMax即将发布 截至10.12日,小米17系列累计激活137w+,Pro和Pro Max占全系销量超过80%。根据雷军微博,小米17Pro
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爱康医疗:看好机器人拉动与估值恢复
【浙商医药】爱康医疗:看好机器人拉动与估值恢复 【事件】2025年10月20日,关节机器人放量预期拉动下,爱康医疗股价上涨约11%。 【观点】 量价双升叠加手术机器人与海外驱动,看好长期收入利润增长。 (1)关节集采续标量价双升; (2)3D打印、手术机器人等创新产品拉动; (3)海外拓展加速,打开成长天花板。 根据Wind数据,公司2025年仅20倍左右PE,远低于可比公司估值,极具估值性价比。 手术量恢复不及预期的风险;政策变动的风险;海外市场拓展不及预期的风险
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存储大周期持续来临、看好确定性机遇
【长江电子杨洋团队】#存储大周期持续来临、看好确定性机遇 #美光首席商务官发言、充分论证我们对存储大周期的判断 美光首席商务官称,预计2026年DRAM市场仍将保持季度紧张,供需失衡将加剧;亦充分论证我们此前对存储大周期的判断。 #供需视角看大周期有望逐步来临 存储核心逻辑已从供给端逻辑逐步演绎为#需求成长型逻辑。需求端:伴随着AI推理端持续落地,“训练-推理-训练”的正循环催生存储需求(机械硬盘、固态硬盘、DRAM)的持续增长,#据海外原厂反馈、北美CSP厂商对明年的forecast指引为大比
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威胜信息25Q3简评
威胜信息25Q3简评(20251022晚):业绩持续双增,符合预期 #收入净利持续双增,符合预期。25Q1-3营收21亿元(YoY+9%),净利润4.7亿元(YoY+12%)。 #单Q3,实现营收7.44亿元(YoY+4%),净利润1.69亿元(YoY+12%,QoQ+2%)。增长主要系境内外协同发展,25Q1-3海外收入3.96亿元(YoY+27.5%),境外占比19%(24年占比15%),沙特及印尼海外工厂有望带来较大增量。 #在手订单持续充盈,强力支撑后续业绩。Q1-3新签订单24.9亿元
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[红包]蒙娜丽莎经营更新 [太阳]业务调整与库存管理:房地产业务占比下降,2021年前公司房地产相关业务占比达55%,之后逐年下降,今年预计降至13%-15%。库存处理措施,房地产相关业务留下大量库存,原库存约10亿,其中房地产相关库存占8亿,目前库存已降至8亿以下。为消化库存,公司从找主要点消化转为公开向所有经销商放开,通过给予较大差价,让经销商以价格优势参与竞争,今年8月销量创年内新高,预计三季度实现扭亏为盈。 [太阳]渠道调整:为应对市场变化和经销商压力,公司将库存处理从秘密进行转为公开,
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荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育陪伴场景
【中泰传媒】荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育陪伴场景 [玫瑰]事件:根据荣信文化公众号信息,荣信文化举办“乐乐趣智趣阅读”AI智能产品线上发布会,多款智能产品集中亮相。 [玫瑰]点评: ⭐公司在发布会上正式推出“乐乐趣智趣阅读”服务,重点打造“乐乐趣内容宇宙知识库”、搭建多场景IP智能体、研发“智趣AI智能硬件矩阵”。智能体方面,全场景智能体“AI乐乐”可解答各类育儿问题,涵盖百科问答等功能;基于《莉莉兰的小虫虫》打造的IP智能体“闪闪”获得了绘本深度阅读的功能,而侃
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乖宝宠物加大战略性费用投入,卡位中国宠食第一品牌
[红包]「乖宝宠物」点评 | 加大战略性费用投入,卡位中国宠食第一品牌【中金农业 王思洋】 [太阳]大家好, 公司1-3Q25收入同比+29%至47.4亿元,归母净利润同比+9.1%至5.1亿元。其中3Q25营收同比+21.8%至15.2亿元,归母净利润同比-16.6%至1.35亿元,低于我们预期,主因贸易摩擦、竞争加剧、双十一费用预投、激励费用提升等因素影响。 [太阳]关注要点: 1、#自主品牌延续超额成长、外销代工边际承压。我们认为,1)内销:据久谦及飞瓜数据,3Q25弗列加特品牌线上销售额
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壹网壹创(300792.SZ)25Q3业绩:营收跌幅改善,扣非近双位数增长
[红包]【申万新消费】壹网壹创(300792.SZ)25Q3业绩:营收跌幅改善,扣非近双位数增长🔥 [烟花]公司发布25Q3业绩,整体符合市场预期。25Q3单季度营收2.3亿元,同比下滑11.3%,环比Q2降幅收窄。归母0.28亿元,同比下滑0.6%,扣非净利润0.27亿元,同比增长9.9%。归母与扣非差异主要因为首期股份支付等因素影响。 [烟花]25Q1-3合计营收7.6亿元,同比下滑13.4%,归母1.0亿元,同比增长3.9%,扣非净利润1.0亿元,同比增长9.0%。 [烟花]25Q3单季
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2025-10-22 10:33:47
百亚股份:Q3短期承压,看好线下渠道铸就中长期竞争力
百亚股份:Q3短期承压,看好线下渠道铸就中长期竞争力 [玫瑰]Q3单季收入8.59亿元,同比+8.3%,归母净利润0.57亿元,同比-3.9%,扣非净利润0.55亿元,同比+2.3% [玫瑰]#电商: Q3电商收入3.41亿元,同比-11.4%,电商Q3承压主要与公司#新电商策略下重视ROI,对抖音GMV不再一味追求高增,天猫平台大盘流量较弱有关。公司积极调整电商策略,加大投入小红书、天猫等,#目标26Q1电商实现盈亏平衡 [玫瑰]#线下: Q3线下渠道收入4.91亿元,同比+27.2%,其中#
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力星股份确定性与弹性兼具标的:小批量测试通过,获丝杠陶瓷球加单
强推❗️【力星股份】确定性与弹性兼具标的:小批量测试通过,获丝杠陶瓷球加单 我们认为灵巧手微型丝杠陶瓷球方案的确定性、进展均超出市场预期。公司管理层将参加11月6日特斯拉股东大会。 [發]确定性超预期:4个月前T在北美采用圣戈班陶瓷球方案已测试并通过,正在寻求国产化供应商。T采用此方案的原因主要系噪音/自润滑/轻量化等要求。 [發]进展超预期:荣泰应T需求向力星加单50套灵巧手陶瓷球进行更大范围测试,小批量测试已经通过。并且陶瓷球方案延伸至小臂环节,单机价值量上升25%。 考虑小臂丝杠中的陶瓷球
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特斯拉机器人新增招聘制造工程师,Optimus量产在即-1021
❗️【天风电新&汽车】特斯拉机器人新增招聘制造工程师,Optimus量产在即-1021 ——————————— 近日,特斯拉在其官网【新增招聘Optimus制造工程师】,base加州工厂。从汽车制造团队的经验看,制造工程师的主要任务是研究如何#搭建量产产线,并保证最优生产质量和效率。 这意味着❗特斯拉正加速推进人形机器人的量产,这也与最近产业链获得多个量产订单相匹配。特斯拉目前规划26年产能为5-10w,直到30年实现年产百万。再call机器人0-1投资机会: 我们选的真T链和环节如下(
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胜蓝股份员工持股计划点评-1021
❗【天风电新】胜蓝股份员工持股计划点评-1021 ——————————— 公司披露《2025 年员工持股计划(草案)》: 1、 激励对象不超过170人,覆盖董事、高级管理人员、核心管理人员、核心业务骨干。 2、 员工持股计划拟筹集资金总额上限为1.5亿元,包括员工自筹资金7500万元,信托计划、资产管理计划或私募基金融资7500万元,股票来源为通过二级市场购买。 3、 股票锁定期12个月。 我们预计25-26年主业归母净利润1.7、2.8亿元,重要利润增量为AIDC相关的数据通讯类连接器(预计2
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史丹利:25年前三季度扣非净利润同比上升31.2%
国泰海通基础化工团队】史丹利:25年前三季度扣非净利润同比上升31.2% 10月21日,公司公布2025年三季报,25年前三季度,公司营业收入为92.9亿元,同比上升17.9%;归母净利润为8.15亿元,同比上升22.7%;扣非归母净利润为7.54亿元,同比上升31.2%。其中第三季度,公司营业收入为29.0亿元,同比上升31.4%;归母净利润为2.08亿元,同比上升35.4%;扣非归母净利润为1.82亿元,同比上升33.9% 2025H1,公司产品销量的持续增长是业绩提升的核心动力。在行业集中
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帝科股份存储业务调研纪要(1020)总结
帝科股份存储业务调研纪要(1020)总结 1. 产业链布局:通过2024年控股因梦51%、近期收购晶凯62.5%股权,形成“晶圆分选-测试-芯片设计-封装”的存储芯片产业链闭环;主营DRAM产品(LPDDR4/LPDDR5),上游合作长鑫(接触海力士、美光),下游应用于机顶盒、手机、平板等移动端。 2. 业务增长与收入预期:受益于DRAM产品价格指数半年翻倍的产业周期拐点,业绩呈爆发式增长。因梦2024年并表收入7500万元,2025年H1近2亿、全年预计5-10亿;2026年目标出货3000-
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宁波华翔跟踪-1021:29亿定增获受理,加码主业+战略布局新方向
[太阳]【国金具身智能】宁波华翔跟踪-1021:29亿定增获受理,加码主业+战略布局新方向 [庆祝] 事件:公司定增获深交所受理,拟募集资金总额不超过29.21亿元,主要用于芜湖汽车零部件智能制造项目、重庆汽车内饰件生产基地建设项目、研发中心建设项目、数字化升级改造项目以及补充流动资金。 [烟花] 点评: #主业配合自主客户稳步扩产 (1)芜湖项目拟投入募集资金11.51亿元,达产后将新增每年40万套电池包壳体、50万套车身结构件和20万套内饰件的生产能力。产值17.8亿,满产可贡献业绩1.1亿
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小米集团更新:汽车产能稳健提升,高端系列手机热销
[玫瑰]【中信科技】小米集团更新:汽车产能稳健提升,高端系列手机热销 #小米汽车周交付再过万;产能稳健提升 上周(10.13-10.19)小米汽车总交付达到1.15万辆,周交付中枢稳定提升。在过去的7-9月,小米工厂技改带动生产交付能力从3万/月提升到4万/月,10月交付有望继续突破4万台,而Q4小米汽车交付将环比Q3上行 #小米17系列热销;红米K90ProMax即将发布 截至10.12日,小米17系列累计激活137w+,Pro和Pro Max占全系销量超过80%。根据雷军微博,小米17Pro
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爱康医疗:看好机器人拉动与估值恢复
【浙商医药】爱康医疗:看好机器人拉动与估值恢复 【事件】2025年10月20日,关节机器人放量预期拉动下,爱康医疗股价上涨约11%。 【观点】 量价双升叠加手术机器人与海外驱动,看好长期收入利润增长。 (1)关节集采续标量价双升; (2)3D打印、手术机器人等创新产品拉动; (3)海外拓展加速,打开成长天花板。 根据Wind数据,公司2025年仅20倍左右PE,远低于可比公司估值,极具估值性价比。 手术量恢复不及预期的风险;政策变动的风险;海外市场拓展不及预期的风险
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存储大周期持续来临、看好确定性机遇
【长江电子杨洋团队】#存储大周期持续来临、看好确定性机遇 #美光首席商务官发言、充分论证我们对存储大周期的判断 美光首席商务官称,预计2026年DRAM市场仍将保持季度紧张,供需失衡将加剧;亦充分论证我们此前对存储大周期的判断。 #供需视角看大周期有望逐步来临 存储核心逻辑已从供给端逻辑逐步演绎为#需求成长型逻辑。需求端:伴随着AI推理端持续落地,“训练-推理-训练”的正循环催生存储需求(机械硬盘、固态硬盘、DRAM)的持续增长,#据海外原厂反馈、北美CSP厂商对明年的forecast指引为大比
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2025-10-23 10:42:22
威胜信息25Q3简评
威胜信息25Q3简评(20251022晚):业绩持续双增,符合预期 #收入净利持续双增,符合预期。25Q1-3营收21亿元(YoY+9%),净利润4.7亿元(YoY+12%)。 #单Q3,实现营收7.44亿元(YoY+4%),净利润1.69亿元(YoY+12%,QoQ+2%)。增长主要系境内外协同发展,25Q1-3海外收入3.96亿元(YoY+27.5%),境外占比19%(24年占比15%),沙特及印尼海外工厂有望带来较大增量。 #在手订单持续充盈,强力支撑后续业绩。Q1-3新签订单24.9亿元
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2025-10-23 08:44:02
蒙娜丽莎经营更新
[红包]蒙娜丽莎经营更新 [太阳]业务调整与库存管理:房地产业务占比下降,2021年前公司房地产相关业务占比达55%,之后逐年下降,今年预计降至13%-15%。库存处理措施,房地产相关业务留下大量库存,原库存约10亿,其中房地产相关库存占8亿,目前库存已降至8亿以下。为消化库存,公司从找主要点消化转为公开向所有经销商放开,通过给予较大差价,让经销商以价格优势参与竞争,今年8月销量创年内新高,预计三季度实现扭亏为盈。 [太阳]渠道调整:为应对市场变化和经销商压力,公司将库存处理从秘密进行转为公开,
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2025-10-23 08:24:53
荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育陪伴场景
【中泰传媒】荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育陪伴场景 [玫瑰]事件:根据荣信文化公众号信息,荣信文化举办“乐乐趣智趣阅读”AI智能产品线上发布会,多款智能产品集中亮相。 [玫瑰]点评: ⭐公司在发布会上正式推出“乐乐趣智趣阅读”服务,重点打造“乐乐趣内容宇宙知识库”、搭建多场景IP智能体、研发“智趣AI智能硬件矩阵”。智能体方面,全场景智能体“AI乐乐”可解答各类育儿问题,涵盖百科问答等功能;基于《莉莉兰的小虫虫》打造的IP智能体“闪闪”获得了绘本深度阅读的功能,而侃
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乖宝宠物加大战略性费用投入,卡位中国宠食第一品牌
[红包]「乖宝宠物」点评 | 加大战略性费用投入,卡位中国宠食第一品牌【中金农业 王思洋】 [太阳]大家好, 公司1-3Q25收入同比+29%至47.4亿元,归母净利润同比+9.1%至5.1亿元。其中3Q25营收同比+21.8%至15.2亿元,归母净利润同比-16.6%至1.35亿元,低于我们预期,主因贸易摩擦、竞争加剧、双十一费用预投、激励费用提升等因素影响。 [太阳]关注要点: 1、#自主品牌延续超额成长、外销代工边际承压。我们认为,1)内销:据久谦及飞瓜数据,3Q25弗列加特品牌线上销售额
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壹网壹创(300792.SZ)25Q3业绩:营收跌幅改善,扣非近双位数增长
[红包]【申万新消费】壹网壹创(300792.SZ)25Q3业绩:营收跌幅改善,扣非近双位数增长🔥 [烟花]公司发布25Q3业绩,整体符合市场预期。25Q3单季度营收2.3亿元,同比下滑11.3%,环比Q2降幅收窄。归母0.28亿元,同比下滑0.6%,扣非净利润0.27亿元,同比增长9.9%。归母与扣非差异主要因为首期股份支付等因素影响。 [烟花]25Q1-3合计营收7.6亿元,同比下滑13.4%,归母1.0亿元,同比增长3.9%,扣非净利润1.0亿元,同比增长9.0%。 [烟花]25Q3单季
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百亚股份:Q3短期承压,看好线下渠道铸就中长期竞争力
百亚股份:Q3短期承压,看好线下渠道铸就中长期竞争力 [玫瑰]Q3单季收入8.59亿元,同比+8.3%,归母净利润0.57亿元,同比-3.9%,扣非净利润0.55亿元,同比+2.3% [玫瑰]#电商: Q3电商收入3.41亿元,同比-11.4%,电商Q3承压主要与公司#新电商策略下重视ROI,对抖音GMV不再一味追求高增,天猫平台大盘流量较弱有关。公司积极调整电商策略,加大投入小红书、天猫等,#目标26Q1电商实现盈亏平衡 [玫瑰]#线下: Q3线下渠道收入4.91亿元,同比+27.2%,其中#
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力星股份确定性与弹性兼具标的:小批量测试通过,获丝杠陶瓷球加单
强推❗️【力星股份】确定性与弹性兼具标的:小批量测试通过,获丝杠陶瓷球加单 我们认为灵巧手微型丝杠陶瓷球方案的确定性、进展均超出市场预期。公司管理层将参加11月6日特斯拉股东大会。 [發]确定性超预期:4个月前T在北美采用圣戈班陶瓷球方案已测试并通过,正在寻求国产化供应商。T采用此方案的原因主要系噪音/自润滑/轻量化等要求。 [發]进展超预期:荣泰应T需求向力星加单50套灵巧手陶瓷球进行更大范围测试,小批量测试已经通过。并且陶瓷球方案延伸至小臂环节,单机价值量上升25%。 考虑小臂丝杠中的陶瓷球
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特斯拉机器人新增招聘制造工程师,Optimus量产在即-1021
❗️【天风电新&汽车】特斯拉机器人新增招聘制造工程师,Optimus量产在即-1021 ——————————— 近日,特斯拉在其官网【新增招聘Optimus制造工程师】,base加州工厂。从汽车制造团队的经验看,制造工程师的主要任务是研究如何#搭建量产产线,并保证最优生产质量和效率。 这意味着❗特斯拉正加速推进人形机器人的量产,这也与最近产业链获得多个量产订单相匹配。特斯拉目前规划26年产能为5-10w,直到30年实现年产百万。再call机器人0-1投资机会: 我们选的真T链和环节如下(
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胜蓝股份员工持股计划点评-1021
❗【天风电新】胜蓝股份员工持股计划点评-1021 ——————————— 公司披露《2025 年员工持股计划(草案)》: 1、 激励对象不超过170人,覆盖董事、高级管理人员、核心管理人员、核心业务骨干。 2、 员工持股计划拟筹集资金总额上限为1.5亿元,包括员工自筹资金7500万元,信托计划、资产管理计划或私募基金融资7500万元,股票来源为通过二级市场购买。 3、 股票锁定期12个月。 我们预计25-26年主业归母净利润1.7、2.8亿元,重要利润增量为AIDC相关的数据通讯类连接器(预计2
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史丹利:25年前三季度扣非净利润同比上升31.2%
国泰海通基础化工团队】史丹利:25年前三季度扣非净利润同比上升31.2% 10月21日,公司公布2025年三季报,25年前三季度,公司营业收入为92.9亿元,同比上升17.9%;归母净利润为8.15亿元,同比上升22.7%;扣非归母净利润为7.54亿元,同比上升31.2%。其中第三季度,公司营业收入为29.0亿元,同比上升31.4%;归母净利润为2.08亿元,同比上升35.4%;扣非归母净利润为1.82亿元,同比上升33.9% 2025H1,公司产品销量的持续增长是业绩提升的核心动力。在行业集中
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帝科股份存储业务调研纪要(1020)总结
帝科股份存储业务调研纪要(1020)总结 1. 产业链布局:通过2024年控股因梦51%、近期收购晶凯62.5%股权,形成“晶圆分选-测试-芯片设计-封装”的存储芯片产业链闭环;主营DRAM产品(LPDDR4/LPDDR5),上游合作长鑫(接触海力士、美光),下游应用于机顶盒、手机、平板等移动端。 2. 业务增长与收入预期:受益于DRAM产品价格指数半年翻倍的产业周期拐点,业绩呈爆发式增长。因梦2024年并表收入7500万元,2025年H1近2亿、全年预计5-10亿;2026年目标出货3000-
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宁波华翔跟踪-1021:29亿定增获受理,加码主业+战略布局新方向
[太阳]【国金具身智能】宁波华翔跟踪-1021:29亿定增获受理,加码主业+战略布局新方向 [庆祝] 事件:公司定增获深交所受理,拟募集资金总额不超过29.21亿元,主要用于芜湖汽车零部件智能制造项目、重庆汽车内饰件生产基地建设项目、研发中心建设项目、数字化升级改造项目以及补充流动资金。 [烟花] 点评: #主业配合自主客户稳步扩产 (1)芜湖项目拟投入募集资金11.51亿元,达产后将新增每年40万套电池包壳体、50万套车身结构件和20万套内饰件的生产能力。产值17.8亿,满产可贡献业绩1.1亿
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小米集团更新:汽车产能稳健提升,高端系列手机热销
[玫瑰]【中信科技】小米集团更新:汽车产能稳健提升,高端系列手机热销 #小米汽车周交付再过万;产能稳健提升 上周(10.13-10.19)小米汽车总交付达到1.15万辆,周交付中枢稳定提升。在过去的7-9月,小米工厂技改带动生产交付能力从3万/月提升到4万/月,10月交付有望继续突破4万台,而Q4小米汽车交付将环比Q3上行 #小米17系列热销;红米K90ProMax即将发布 截至10.12日,小米17系列累计激活137w+,Pro和Pro Max占全系销量超过80%。根据雷军微博,小米17Pro
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爱康医疗:看好机器人拉动与估值恢复
【浙商医药】爱康医疗:看好机器人拉动与估值恢复 【事件】2025年10月20日,关节机器人放量预期拉动下,爱康医疗股价上涨约11%。 【观点】 量价双升叠加手术机器人与海外驱动,看好长期收入利润增长。 (1)关节集采续标量价双升; (2)3D打印、手术机器人等创新产品拉动; (3)海外拓展加速,打开成长天花板。 根据Wind数据,公司2025年仅20倍左右PE,远低于可比公司估值,极具估值性价比。 手术量恢复不及预期的风险;政策变动的风险;海外市场拓展不及预期的风险
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存储大周期持续来临、看好确定性机遇
【长江电子杨洋团队】#存储大周期持续来临、看好确定性机遇 #美光首席商务官发言、充分论证我们对存储大周期的判断 美光首席商务官称,预计2026年DRAM市场仍将保持季度紧张,供需失衡将加剧;亦充分论证我们此前对存储大周期的判断。 #供需视角看大周期有望逐步来临 存储核心逻辑已从供给端逻辑逐步演绎为#需求成长型逻辑。需求端:伴随着AI推理端持续落地,“训练-推理-训练”的正循环催生存储需求(机械硬盘、固态硬盘、DRAM)的持续增长,#据海外原厂反馈、北美CSP厂商对明年的forecast指引为大比
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