异动
关注
社群
搜公告
产业库
时间轴
公社AI
通知
全部已读
暂无数据
私信
暂无数据
登录注册
我的主页
退出
ai股戏诸侯
这个人很懒,什么都没有留下
个人资料
ai股戏诸侯
2022-08-30 17:30:06
新股研究:建科股份301115
2022.8.30 点评:建筑检测行业,景气度中,成长性中;工程服务行业,景气度低,成长性低。 建筑检测是检测行业的一个细分,也是大行业、小公司的特点,行业整体增速还是不错的,在20%左右,上市公司增速应该要大于行业平均。建科股份的建筑检测业务占营收的50%,贡献利润70%,可见检测行业比工程服务行业好赚钱,这部分业务可以给与的估值相对较高。 工程服务行业没什么亮点,和全社会固定资产投资正相关,在当下经济环境,很难期望行业改善。 综上,给予建科股份静态30倍pe,即合理市值48亿,合理价格26.
S
国检集团
S
垒知集团
S
建研院
S
建科院
3
2
3
7.69
ai股戏诸侯
2022-08-30 17:28:01
新股研究:汉仪股份301270
2022.8.30 点评:字库设计行业,景气度中,成长性低。 汉仪股份主要从事字库设计,在OFFICE办公软件里字体前缀是“汉仪”的就是汉仪股份设计的。行业内主要是汉仪和方正两强格局,市场空间有限,份额也很难提升,成长性低。 字库设计行业没有其他上市公司,选取同样是软件服务的几家公司对比,给予2021年9倍ps,即合理市值20亿,合理价格20元,对应发行价-22%。 但是,汉仪股份发行市值26亿,偏小,预计上市首日不会破发,且不低于30亿。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
S
金山办公
S
福昕软件
S
万兴科技
3
0
2
2.30
ai股戏诸侯
2022-08-28 20:56:17
新股研究:恒烁股份688416
2022.8.28 点评:存储芯片行业,景气度低,成长性中;MCU行业,景气度中,成长性中。 恒烁股份主营业务分为NOR Flash芯片和 MCU 芯片。 首先是NOR Flash,产品容量目前仅覆盖1Mb~128Mb,缺少128Mb以上容量产品。从下游看,行业龙头华邦、旺宏、兆易创新都已进入汽车电子,在消费电子领域的客户则是以苹果、华为、三星为主,而恒烁股份则集中在消费电子领域,客户是小米、360、OPPO等,与普冉股份相似,定位明显要低端一些。 其次是MCU,是刚起步的产品,2020年才开始
S
恒烁股份
S
兆易创新
S
普冉股份
S
中微半导
S
东芯股份
1
0
3
4.95
ai股戏诸侯
2022-08-28 20:53:29
新股研究:天力锂能301152
2022.8.28 点评:锂电池三元材料行业,景气度高,成长性高。 天力锂能的三元材料主要用于小型动力锂电池领域,下游是电动自行车和电动工具,市占率41%,是细分行业的隐形冠军。而A股的三元材料上市公司的下游都是新能源汽车,有差异,但已经开始互相渗透,比如天力锂能新能源汽车用正极材料进入长城wey P8和五菱宏光MINI,容百科技和当升科技进入电动自行车领域。 三元材料除了来自同行的竞争,还有上下游的挤压,比如格林美从前驱体进入三元材料,宁德时代从电池进入三元材料。行业竞争激烈。 从技术路线来看
S
天力锂能
S
容百科技
S
当升科技
S
五矿新能
S
振华新材
2
0
1
2.71
ai股戏诸侯
2022-08-25 21:51:12
新股研究:振华风光688439
2022.8.25 点评:军工电子行业,景气度中,成长性中上。 振华风光主要从事的是军工电子中的模拟芯片设计以及封测,虽然A股上市公司中模拟芯片很多,但下游是军工行业的只有即将上市的振华风光,稀缺性很强。而且由于军工行业的特殊性,像圣邦、思瑞浦这些民用的模拟芯片是不太可能转成军用的,所以行业壁垒也高。 和一般的Fabless厂不同,振华风光自己做封测,外采芯片比例较高,是个减分项。2019-2021年公司自研芯片的比例分别为 4.06%、16.56%及 31.20%,在逐渐提升。 三季度业绩预告
S
振华风光
S
景嘉微
S
振芯科技
S
智明达
2
0
2
4.13
ai股戏诸侯
2022-08-25 21:49:30
新股研究:金禄电子301282
2022.8.25 点评:PCB行业,景气度中,成长性中。 PCB行业竞争充分,龙头集中度不高,产品同质化,国内公司普遍在中低端领域竞争,而高端的刚绕结合版和封装基板则涉猎较少。不同公司的看点在于下游应用,下游景气度的提升会带动PCB的估值上升。 本月早前还上了一个PCB新股,满坤科技: 上市首日大涨(远远偏离当时估的合理市值,怀疑自己看错了,结果看来是在一个情绪高点),现在一路下跌,在逐渐接近合理市值了。 金禄电子下游汽车应用占比最大,是宁德时代的第一大PCB供应商,估值主要参考同样下游是汽车
S
金禄电子
S
沪电股份
S
世运电路
S
依顿电子
S
满坤科技
1
1
2
2.33
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:12:30
新股研究:丛麟科技688370
2022.8.24 点评:环保行业,景气度中,成长性中低。 丛麟科技所处的危废处理是环保行业技术含量最高的细分,所以这个细分里的环保股估值也相对高。 行业格局是大行业,小公司,矛盾点在于市场供应远小于需求,但大部分公司都是产能利用率不足,难以理解。 综上,给予丛麟科技静态32倍pe,即合理市值60亿,合理价格56.6元,对应发行价-5%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才
S
东江环保
S
超越科技
1
1
1
1.77
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:10:46
新股研究:宣泰医药688247
2022.8.24 点评:仿制药行业,景气度低,成长性中。 医药行业整体处在低景气度,未见宣泰药业的亮点,主要收入来源是美国,仿制药最大的问题就是随着市场进入者增加,药品会量价齐,目前还享受着先发者红利,未来盈利的持续性则很难预测。 宣泰医药发行价低,是个优点。综上,给予静态35倍pe,即合理市值47亿,合理价格10.38元,对应发行价+11%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的
S
复星医药
S
恒瑞医药
S
海正药业
S
华海药业
0
0
3
3.37
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:07:28
新股研究:联合化学301209
2022.8.24 点评:有机颜料行业,景气度低,成长性低。 我国是世界上主要的有机颜料生产国,约占全球总产量的 60%,近几年产量维持在20万吨左右,变化较小,因为下游需求也比较稳定。与之对应的,联合化学过去三年也没有扩产,产能利用率是略有上升,接近饱和,IPO募集资金将用于扩产。扩产容易,但是下游没有增量需求,多出来的产能只能去抢同行的份额,难。 在油墨用有机颜料行业中,国内百合花是龙头,大约20%的市占率,联合化学产量第二,大约15%的市占率,竞争格局比较稳定。 综上,给予联合化学静态20
S
百合花
S
双乐股份
3
0
3
4.00
ai股戏诸侯
2022-08-22 15:17:47
新股研究:帝奥微688381
2022.8.22 点评:模拟芯片行业,景气度中,成长性高。 A股上市公司中模拟芯片公司越来越多了……上个月晶华微上市,当时预估合理价格是69元,上市没几天就涨超过了,然后现在又跌下来了(可比公司没跌),估计原因是业绩在同行中不突出,但如果再跌就要跌出性价比了。 帝奥微和晶华微在模拟芯片中的细分不同,整体要比晶华微高端一些。特别是在高性能模拟开关,帝奥微算得上是隐形冠军了(没错,超过了圣邦和思瑞浦)。 帝奥微在电源管理芯片领域,下游主要是智能LED照明,相比通用LED照明的市场前景更好、增速更快
S
圣邦股份
S
思瑞浦
S
晶丰明源
4
2
3
7.89
ai股戏诸侯
2022-08-21 15:56:14
新股研究:联影医疗688271
2022.8.21 点评:医疗器械行业,景气度低,成长性高。 联影医疗聚焦影像设备,是医疗器械行业中技术壁垒最高的细分市场,也是国内的龙头企业。 以联影医疗为代表的影像设备企业在中低端市场已经基本实现了国产替代,但如3.0T的MR设备和64排以上的CT设备这些高端产品,还是被西门子、GE、飞利浦等外企所占据大部分市场。所以,高端影像设备是有行业高增长+国产替代的双重逻辑的,成长性高。 当前医药板块都处于低景气度,“集采”的不确定性压低了估值,最近种牙集采,通策医疗大跌,生长激素集采,长春高新大跌
S
联影医疗
S
万东医疗
S
迈瑞医疗
2
0
3
2.65
ai股戏诸侯
2022-08-18 21:50:15
新股研究:远翔新材301300
2022.8.18 点评:沉淀法二氧化硅行业,景气度中,成长性低,周期性强。 从整个行业来看,是明显供过于求的,近几年表观消费量/产能只维持在60%左右。细分来看,不同用途之间技术转换存在障碍,所以下游领域不同的公司景气度也略有不同。远翔新材生产的沉淀法二氧化硅主要应用于硅橡胶领域,下游包括电子、电线电缆、绝缘子、汽车、日用品、医疗等领域。 二氧化硅行业受上游原材料价格影响较大,包括石英砂、纯碱、硫酸等,相关公司毛利率波动都比较大。 远翔新材的亮点是高透明型二氧化硅,属于高端产品,国内唯二,还有
S
远翔新材
S
确成股份
S
金三江
1
2
2
2.57
ai股戏诸侯
2022-08-18 21:48:00
新股研究:易点天下301171
2022.8.18 点评:互联网营销行业,景气度中,成长性中。 易点天下主要业务在海外,来自美国的最主要收入来源是销售服饰、日用品等轻生活消费品为主的电商客户,受贸易摩擦的影响应不大。过去几年毛利率一直在下降,主要原因是新客户毛利低以及收入结构变化(头部媒体的毛利远低于中长尾媒体),而根据业绩预告,今年上半年又有所回升,原因不详。 A股上市公司中蓝色光标业务相近,蓝色光标业务更丰富、但盈利能力很低。 易点天下业绩预告: 经公司初步测算,预计 2022 年上半年实现营业收入约 12.99 亿元-1
S
易点天下
S
蓝色光标
1
1
2
1.92
ai股戏诸侯
2022-08-17 17:56:13
新股研究:汇成股份688403
2022.8.17 点评:集成电路封测行业,景气度低,成长性中。 汇成股份是聚焦显示驱动芯片封测,显示驱动芯片主要用在LCD和OLED,所以同时受面板景气度和集成电路景气度影响,而这两者景气度都处于低点(最近炒作的chiplet和它无关),有利因素就是国产替代。汇成股份在全球和中国大陆的市场份额分别为5%和15%,国产替代空间比较大。 A股上市公司中,只有通富微电有显示驱动芯片封测,但显示驱动芯片封测占比不大。其他都是台湾公司,无法直接比较估值。 汇成股份当前业务规模小,预计未来规模增大后盈利水
S
通富微电
S
晶方科技
3
5
3
6.08
ai股戏诸侯
2022-08-17 17:54:05
新股研究:浩瀚深度688292
2022.8.17 点评:网络可视化行业,景气度低,成长性中低。 浩瀚深度主要是给电信运营商提供硬件DPI系统,大客户是中国移动,营收占比在80%左右,依赖性强。根据公开数据,发行人在中国移动总部 2018-2021 年互联网 DPI 集中采购招投标的中标总份额超过 50%,深度绑定。 市场规模取决于运营商的资本开支,由于5G建设缓慢、以及疫情影响,近几年运营商的资本开支只是略微增长,招股书中也提到“公司预计该类业务的未来发展空间将呈现稳健增长而非短期内爆发式增长的趋势”。 在电信运营商客户中,
S
中新赛克
S
恒为科技
2
2
2
6.89
上一页
1
21
22
23
24
25
26
下一页
前往
页
ai股戏诸侯
2022-08-30 17:30:06
新股研究:建科股份301115
2022.8.30 点评:建筑检测行业,景气度中,成长性中;工程服务行业,景气度低,成长性低。 建筑检测是检测行业的一个细分,也是大行业、小公司的特点,行业整体增速还是不错的,在20%左右,上市公司增速应该要大于行业平均。建科股份的建筑检测业务占营收的50%,贡献利润70%,可见检测行业比工程服务行业好赚钱,这部分业务可以给与的估值相对较高。 工程服务行业没什么亮点,和全社会固定资产投资正相关,在当下经济环境,很难期望行业改善。 综上,给予建科股份静态30倍pe,即合理市值48亿,合理价格26.
S
国检集团
S
垒知集团
S
建研院
S
建科院
3
2
3
7.69
ai股戏诸侯
2022-08-30 17:28:01
新股研究:汉仪股份301270
2022.8.30 点评:字库设计行业,景气度中,成长性低。 汉仪股份主要从事字库设计,在OFFICE办公软件里字体前缀是“汉仪”的就是汉仪股份设计的。行业内主要是汉仪和方正两强格局,市场空间有限,份额也很难提升,成长性低。 字库设计行业没有其他上市公司,选取同样是软件服务的几家公司对比,给予2021年9倍ps,即合理市值20亿,合理价格20元,对应发行价-22%。 但是,汉仪股份发行市值26亿,偏小,预计上市首日不会破发,且不低于30亿。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
S
金山办公
S
福昕软件
S
万兴科技
3
0
2
2.30
ai股戏诸侯
2022-08-28 20:56:17
新股研究:恒烁股份688416
2022.8.28 点评:存储芯片行业,景气度低,成长性中;MCU行业,景气度中,成长性中。 恒烁股份主营业务分为NOR Flash芯片和 MCU 芯片。 首先是NOR Flash,产品容量目前仅覆盖1Mb~128Mb,缺少128Mb以上容量产品。从下游看,行业龙头华邦、旺宏、兆易创新都已进入汽车电子,在消费电子领域的客户则是以苹果、华为、三星为主,而恒烁股份则集中在消费电子领域,客户是小米、360、OPPO等,与普冉股份相似,定位明显要低端一些。 其次是MCU,是刚起步的产品,2020年才开始
S
恒烁股份
S
兆易创新
S
普冉股份
S
中微半导
S
东芯股份
1
0
3
4.95
ai股戏诸侯
2022-08-28 20:53:29
新股研究:天力锂能301152
2022.8.28 点评:锂电池三元材料行业,景气度高,成长性高。 天力锂能的三元材料主要用于小型动力锂电池领域,下游是电动自行车和电动工具,市占率41%,是细分行业的隐形冠军。而A股的三元材料上市公司的下游都是新能源汽车,有差异,但已经开始互相渗透,比如天力锂能新能源汽车用正极材料进入长城wey P8和五菱宏光MINI,容百科技和当升科技进入电动自行车领域。 三元材料除了来自同行的竞争,还有上下游的挤压,比如格林美从前驱体进入三元材料,宁德时代从电池进入三元材料。行业竞争激烈。 从技术路线来看
S
天力锂能
S
容百科技
S
当升科技
S
五矿新能
S
振华新材
2
0
1
2.71
ai股戏诸侯
2022-08-25 21:51:12
新股研究:振华风光688439
2022.8.25 点评:军工电子行业,景气度中,成长性中上。 振华风光主要从事的是军工电子中的模拟芯片设计以及封测,虽然A股上市公司中模拟芯片很多,但下游是军工行业的只有即将上市的振华风光,稀缺性很强。而且由于军工行业的特殊性,像圣邦、思瑞浦这些民用的模拟芯片是不太可能转成军用的,所以行业壁垒也高。 和一般的Fabless厂不同,振华风光自己做封测,外采芯片比例较高,是个减分项。2019-2021年公司自研芯片的比例分别为 4.06%、16.56%及 31.20%,在逐渐提升。 三季度业绩预告
S
振华风光
S
景嘉微
S
振芯科技
S
智明达
2
0
2
4.13
ai股戏诸侯
2022-08-25 21:49:30
新股研究:金禄电子301282
2022.8.25 点评:PCB行业,景气度中,成长性中。 PCB行业竞争充分,龙头集中度不高,产品同质化,国内公司普遍在中低端领域竞争,而高端的刚绕结合版和封装基板则涉猎较少。不同公司的看点在于下游应用,下游景气度的提升会带动PCB的估值上升。 本月早前还上了一个PCB新股,满坤科技: 上市首日大涨(远远偏离当时估的合理市值,怀疑自己看错了,结果看来是在一个情绪高点),现在一路下跌,在逐渐接近合理市值了。 金禄电子下游汽车应用占比最大,是宁德时代的第一大PCB供应商,估值主要参考同样下游是汽车
S
金禄电子
S
沪电股份
S
世运电路
S
依顿电子
S
满坤科技
1
1
2
2.33
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:12:30
新股研究:丛麟科技688370
2022.8.24 点评:环保行业,景气度中,成长性中低。 丛麟科技所处的危废处理是环保行业技术含量最高的细分,所以这个细分里的环保股估值也相对高。 行业格局是大行业,小公司,矛盾点在于市场供应远小于需求,但大部分公司都是产能利用率不足,难以理解。 综上,给予丛麟科技静态32倍pe,即合理市值60亿,合理价格56.6元,对应发行价-5%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才
S
东江环保
S
超越科技
1
1
1
1.77
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:10:46
新股研究:宣泰医药688247
2022.8.24 点评:仿制药行业,景气度低,成长性中。 医药行业整体处在低景气度,未见宣泰药业的亮点,主要收入来源是美国,仿制药最大的问题就是随着市场进入者增加,药品会量价齐,目前还享受着先发者红利,未来盈利的持续性则很难预测。 宣泰医药发行价低,是个优点。综上,给予静态35倍pe,即合理市值47亿,合理价格10.38元,对应发行价+11%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的
S
复星医药
S
恒瑞医药
S
海正药业
S
华海药业
0
0
3
3.37
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:07:28
新股研究:联合化学301209
2022.8.24 点评:有机颜料行业,景气度低,成长性低。 我国是世界上主要的有机颜料生产国,约占全球总产量的 60%,近几年产量维持在20万吨左右,变化较小,因为下游需求也比较稳定。与之对应的,联合化学过去三年也没有扩产,产能利用率是略有上升,接近饱和,IPO募集资金将用于扩产。扩产容易,但是下游没有增量需求,多出来的产能只能去抢同行的份额,难。 在油墨用有机颜料行业中,国内百合花是龙头,大约20%的市占率,联合化学产量第二,大约15%的市占率,竞争格局比较稳定。 综上,给予联合化学静态20
S
百合花
S
双乐股份
3
0
3
4.00
ai股戏诸侯
2022-08-22 15:17:47
新股研究:帝奥微688381
2022.8.22 点评:模拟芯片行业,景气度中,成长性高。 A股上市公司中模拟芯片公司越来越多了……上个月晶华微上市,当时预估合理价格是69元,上市没几天就涨超过了,然后现在又跌下来了(可比公司没跌),估计原因是业绩在同行中不突出,但如果再跌就要跌出性价比了。 帝奥微和晶华微在模拟芯片中的细分不同,整体要比晶华微高端一些。特别是在高性能模拟开关,帝奥微算得上是隐形冠军了(没错,超过了圣邦和思瑞浦)。 帝奥微在电源管理芯片领域,下游主要是智能LED照明,相比通用LED照明的市场前景更好、增速更快
S
圣邦股份
S
思瑞浦
S
晶丰明源
4
2
3
7.89
ai股戏诸侯
2022-08-21 15:56:14
新股研究:联影医疗688271
2022.8.21 点评:医疗器械行业,景气度低,成长性高。 联影医疗聚焦影像设备,是医疗器械行业中技术壁垒最高的细分市场,也是国内的龙头企业。 以联影医疗为代表的影像设备企业在中低端市场已经基本实现了国产替代,但如3.0T的MR设备和64排以上的CT设备这些高端产品,还是被西门子、GE、飞利浦等外企所占据大部分市场。所以,高端影像设备是有行业高增长+国产替代的双重逻辑的,成长性高。 当前医药板块都处于低景气度,“集采”的不确定性压低了估值,最近种牙集采,通策医疗大跌,生长激素集采,长春高新大跌
S
联影医疗
S
万东医疗
S
迈瑞医疗
2
0
3
2.65
ai股戏诸侯
2022-08-18 21:50:15
新股研究:远翔新材301300
2022.8.18 点评:沉淀法二氧化硅行业,景气度中,成长性低,周期性强。 从整个行业来看,是明显供过于求的,近几年表观消费量/产能只维持在60%左右。细分来看,不同用途之间技术转换存在障碍,所以下游领域不同的公司景气度也略有不同。远翔新材生产的沉淀法二氧化硅主要应用于硅橡胶领域,下游包括电子、电线电缆、绝缘子、汽车、日用品、医疗等领域。 二氧化硅行业受上游原材料价格影响较大,包括石英砂、纯碱、硫酸等,相关公司毛利率波动都比较大。 远翔新材的亮点是高透明型二氧化硅,属于高端产品,国内唯二,还有
S
远翔新材
S
确成股份
S
金三江
1
2
2
2.57
ai股戏诸侯
2022-08-18 21:48:00
新股研究:易点天下301171
2022.8.18 点评:互联网营销行业,景气度中,成长性中。 易点天下主要业务在海外,来自美国的最主要收入来源是销售服饰、日用品等轻生活消费品为主的电商客户,受贸易摩擦的影响应不大。过去几年毛利率一直在下降,主要原因是新客户毛利低以及收入结构变化(头部媒体的毛利远低于中长尾媒体),而根据业绩预告,今年上半年又有所回升,原因不详。 A股上市公司中蓝色光标业务相近,蓝色光标业务更丰富、但盈利能力很低。 易点天下业绩预告: 经公司初步测算,预计 2022 年上半年实现营业收入约 12.99 亿元-1
S
易点天下
S
蓝色光标
1
1
2
1.92
ai股戏诸侯
2022-08-17 17:56:13
新股研究:汇成股份688403
2022.8.17 点评:集成电路封测行业,景气度低,成长性中。 汇成股份是聚焦显示驱动芯片封测,显示驱动芯片主要用在LCD和OLED,所以同时受面板景气度和集成电路景气度影响,而这两者景气度都处于低点(最近炒作的chiplet和它无关),有利因素就是国产替代。汇成股份在全球和中国大陆的市场份额分别为5%和15%,国产替代空间比较大。 A股上市公司中,只有通富微电有显示驱动芯片封测,但显示驱动芯片封测占比不大。其他都是台湾公司,无法直接比较估值。 汇成股份当前业务规模小,预计未来规模增大后盈利水
S
通富微电
S
晶方科技
3
5
3
6.08
ai股戏诸侯
2022-08-17 17:54:05
新股研究:浩瀚深度688292
2022.8.17 点评:网络可视化行业,景气度低,成长性中低。 浩瀚深度主要是给电信运营商提供硬件DPI系统,大客户是中国移动,营收占比在80%左右,依赖性强。根据公开数据,发行人在中国移动总部 2018-2021 年互联网 DPI 集中采购招投标的中标总份额超过 50%,深度绑定。 市场规模取决于运营商的资本开支,由于5G建设缓慢、以及疫情影响,近几年运营商的资本开支只是略微增长,招股书中也提到“公司预计该类业务的未来发展空间将呈现稳健增长而非短期内爆发式增长的趋势”。 在电信运营商客户中,
S
中新赛克
S
恒为科技
2
2
2
6.89
上一页
1
21
22
23
24
25
26
下一页
前往
页
ai股戏诸侯
2022-08-30 17:30:06
新股研究:建科股份301115
2022.8.30 点评:建筑检测行业,景气度中,成长性中;工程服务行业,景气度低,成长性低。 建筑检测是检测行业的一个细分,也是大行业、小公司的特点,行业整体增速还是不错的,在20%左右,上市公司增速应该要大于行业平均。建科股份的建筑检测业务占营收的50%,贡献利润70%,可见检测行业比工程服务行业好赚钱,这部分业务可以给与的估值相对较高。 工程服务行业没什么亮点,和全社会固定资产投资正相关,在当下经济环境,很难期望行业改善。 综上,给予建科股份静态30倍pe,即合理市值48亿,合理价格26.
S
国检集团
S
垒知集团
S
建研院
S
建科院
3
2
3
7.69
ai股戏诸侯
2022-08-30 17:28:01
新股研究:汉仪股份301270
2022.8.30 点评:字库设计行业,景气度中,成长性低。 汉仪股份主要从事字库设计,在OFFICE办公软件里字体前缀是“汉仪”的就是汉仪股份设计的。行业内主要是汉仪和方正两强格局,市场空间有限,份额也很难提升,成长性低。 字库设计行业没有其他上市公司,选取同样是软件服务的几家公司对比,给予2021年9倍ps,即合理市值20亿,合理价格20元,对应发行价-22%。 但是,汉仪股份发行市值26亿,偏小,预计上市首日不会破发,且不低于30亿。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
S
金山办公
S
福昕软件
S
万兴科技
3
0
2
2.30
ai股戏诸侯
2022-08-28 20:56:17
新股研究:恒烁股份688416
2022.8.28 点评:存储芯片行业,景气度低,成长性中;MCU行业,景气度中,成长性中。 恒烁股份主营业务分为NOR Flash芯片和 MCU 芯片。 首先是NOR Flash,产品容量目前仅覆盖1Mb~128Mb,缺少128Mb以上容量产品。从下游看,行业龙头华邦、旺宏、兆易创新都已进入汽车电子,在消费电子领域的客户则是以苹果、华为、三星为主,而恒烁股份则集中在消费电子领域,客户是小米、360、OPPO等,与普冉股份相似,定位明显要低端一些。 其次是MCU,是刚起步的产品,2020年才开始
S
恒烁股份
S
兆易创新
S
普冉股份
S
中微半导
S
东芯股份
1
0
3
4.95
ai股戏诸侯
2022-08-28 20:53:29
新股研究:天力锂能301152
2022.8.28 点评:锂电池三元材料行业,景气度高,成长性高。 天力锂能的三元材料主要用于小型动力锂电池领域,下游是电动自行车和电动工具,市占率41%,是细分行业的隐形冠军。而A股的三元材料上市公司的下游都是新能源汽车,有差异,但已经开始互相渗透,比如天力锂能新能源汽车用正极材料进入长城wey P8和五菱宏光MINI,容百科技和当升科技进入电动自行车领域。 三元材料除了来自同行的竞争,还有上下游的挤压,比如格林美从前驱体进入三元材料,宁德时代从电池进入三元材料。行业竞争激烈。 从技术路线来看
S
天力锂能
S
容百科技
S
当升科技
S
五矿新能
S
振华新材
2
0
1
2.71
ai股戏诸侯
2022-08-25 21:51:12
新股研究:振华风光688439
2022.8.25 点评:军工电子行业,景气度中,成长性中上。 振华风光主要从事的是军工电子中的模拟芯片设计以及封测,虽然A股上市公司中模拟芯片很多,但下游是军工行业的只有即将上市的振华风光,稀缺性很强。而且由于军工行业的特殊性,像圣邦、思瑞浦这些民用的模拟芯片是不太可能转成军用的,所以行业壁垒也高。 和一般的Fabless厂不同,振华风光自己做封测,外采芯片比例较高,是个减分项。2019-2021年公司自研芯片的比例分别为 4.06%、16.56%及 31.20%,在逐渐提升。 三季度业绩预告
S
振华风光
S
景嘉微
S
振芯科技
S
智明达
2
0
2
4.13
ai股戏诸侯
2022-08-25 21:49:30
新股研究:金禄电子301282
2022.8.25 点评:PCB行业,景气度中,成长性中。 PCB行业竞争充分,龙头集中度不高,产品同质化,国内公司普遍在中低端领域竞争,而高端的刚绕结合版和封装基板则涉猎较少。不同公司的看点在于下游应用,下游景气度的提升会带动PCB的估值上升。 本月早前还上了一个PCB新股,满坤科技: 上市首日大涨(远远偏离当时估的合理市值,怀疑自己看错了,结果看来是在一个情绪高点),现在一路下跌,在逐渐接近合理市值了。 金禄电子下游汽车应用占比最大,是宁德时代的第一大PCB供应商,估值主要参考同样下游是汽车
S
金禄电子
S
沪电股份
S
世运电路
S
依顿电子
S
满坤科技
1
1
2
2.33
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:12:30
新股研究:丛麟科技688370
2022.8.24 点评:环保行业,景气度中,成长性中低。 丛麟科技所处的危废处理是环保行业技术含量最高的细分,所以这个细分里的环保股估值也相对高。 行业格局是大行业,小公司,矛盾点在于市场供应远小于需求,但大部分公司都是产能利用率不足,难以理解。 综上,给予丛麟科技静态32倍pe,即合理市值60亿,合理价格56.6元,对应发行价-5%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才
S
东江环保
S
超越科技
1
1
1
1.77
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:10:46
新股研究:宣泰医药688247
2022.8.24 点评:仿制药行业,景气度低,成长性中。 医药行业整体处在低景气度,未见宣泰药业的亮点,主要收入来源是美国,仿制药最大的问题就是随着市场进入者增加,药品会量价齐,目前还享受着先发者红利,未来盈利的持续性则很难预测。 宣泰医药发行价低,是个优点。综上,给予静态35倍pe,即合理市值47亿,合理价格10.38元,对应发行价+11%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的
S
复星医药
S
恒瑞医药
S
海正药业
S
华海药业
0
0
3
3.37
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:07:28
新股研究:联合化学301209
2022.8.24 点评:有机颜料行业,景气度低,成长性低。 我国是世界上主要的有机颜料生产国,约占全球总产量的 60%,近几年产量维持在20万吨左右,变化较小,因为下游需求也比较稳定。与之对应的,联合化学过去三年也没有扩产,产能利用率是略有上升,接近饱和,IPO募集资金将用于扩产。扩产容易,但是下游没有增量需求,多出来的产能只能去抢同行的份额,难。 在油墨用有机颜料行业中,国内百合花是龙头,大约20%的市占率,联合化学产量第二,大约15%的市占率,竞争格局比较稳定。 综上,给予联合化学静态20
S
百合花
S
双乐股份
3
0
3
4.00
ai股戏诸侯
2022-08-22 15:17:47
新股研究:帝奥微688381
2022.8.22 点评:模拟芯片行业,景气度中,成长性高。 A股上市公司中模拟芯片公司越来越多了……上个月晶华微上市,当时预估合理价格是69元,上市没几天就涨超过了,然后现在又跌下来了(可比公司没跌),估计原因是业绩在同行中不突出,但如果再跌就要跌出性价比了。 帝奥微和晶华微在模拟芯片中的细分不同,整体要比晶华微高端一些。特别是在高性能模拟开关,帝奥微算得上是隐形冠军了(没错,超过了圣邦和思瑞浦)。 帝奥微在电源管理芯片领域,下游主要是智能LED照明,相比通用LED照明的市场前景更好、增速更快
S
圣邦股份
S
思瑞浦
S
晶丰明源
4
2
3
7.89
ai股戏诸侯
2022-08-21 15:56:14
新股研究:联影医疗688271
2022.8.21 点评:医疗器械行业,景气度低,成长性高。 联影医疗聚焦影像设备,是医疗器械行业中技术壁垒最高的细分市场,也是国内的龙头企业。 以联影医疗为代表的影像设备企业在中低端市场已经基本实现了国产替代,但如3.0T的MR设备和64排以上的CT设备这些高端产品,还是被西门子、GE、飞利浦等外企所占据大部分市场。所以,高端影像设备是有行业高增长+国产替代的双重逻辑的,成长性高。 当前医药板块都处于低景气度,“集采”的不确定性压低了估值,最近种牙集采,通策医疗大跌,生长激素集采,长春高新大跌
S
联影医疗
S
万东医疗
S
迈瑞医疗
2
0
3
2.65
ai股戏诸侯
2022-08-18 21:50:15
新股研究:远翔新材301300
2022.8.18 点评:沉淀法二氧化硅行业,景气度中,成长性低,周期性强。 从整个行业来看,是明显供过于求的,近几年表观消费量/产能只维持在60%左右。细分来看,不同用途之间技术转换存在障碍,所以下游领域不同的公司景气度也略有不同。远翔新材生产的沉淀法二氧化硅主要应用于硅橡胶领域,下游包括电子、电线电缆、绝缘子、汽车、日用品、医疗等领域。 二氧化硅行业受上游原材料价格影响较大,包括石英砂、纯碱、硫酸等,相关公司毛利率波动都比较大。 远翔新材的亮点是高透明型二氧化硅,属于高端产品,国内唯二,还有
S
远翔新材
S
确成股份
S
金三江
1
2
2
2.57
ai股戏诸侯
2022-08-18 21:48:00
新股研究:易点天下301171
2022.8.18 点评:互联网营销行业,景气度中,成长性中。 易点天下主要业务在海外,来自美国的最主要收入来源是销售服饰、日用品等轻生活消费品为主的电商客户,受贸易摩擦的影响应不大。过去几年毛利率一直在下降,主要原因是新客户毛利低以及收入结构变化(头部媒体的毛利远低于中长尾媒体),而根据业绩预告,今年上半年又有所回升,原因不详。 A股上市公司中蓝色光标业务相近,蓝色光标业务更丰富、但盈利能力很低。 易点天下业绩预告: 经公司初步测算,预计 2022 年上半年实现营业收入约 12.99 亿元-1
S
易点天下
S
蓝色光标
1
1
2
1.92
ai股戏诸侯
2022-08-17 17:56:13
新股研究:汇成股份688403
2022.8.17 点评:集成电路封测行业,景气度低,成长性中。 汇成股份是聚焦显示驱动芯片封测,显示驱动芯片主要用在LCD和OLED,所以同时受面板景气度和集成电路景气度影响,而这两者景气度都处于低点(最近炒作的chiplet和它无关),有利因素就是国产替代。汇成股份在全球和中国大陆的市场份额分别为5%和15%,国产替代空间比较大。 A股上市公司中,只有通富微电有显示驱动芯片封测,但显示驱动芯片封测占比不大。其他都是台湾公司,无法直接比较估值。 汇成股份当前业务规模小,预计未来规模增大后盈利水
S
通富微电
S
晶方科技
3
5
3
6.08
ai股戏诸侯
2022-08-17 17:54:05
新股研究:浩瀚深度688292
2022.8.17 点评:网络可视化行业,景气度低,成长性中低。 浩瀚深度主要是给电信运营商提供硬件DPI系统,大客户是中国移动,营收占比在80%左右,依赖性强。根据公开数据,发行人在中国移动总部 2018-2021 年互联网 DPI 集中采购招投标的中标总份额超过 50%,深度绑定。 市场规模取决于运营商的资本开支,由于5G建设缓慢、以及疫情影响,近几年运营商的资本开支只是略微增长,招股书中也提到“公司预计该类业务的未来发展空间将呈现稳健增长而非短期内爆发式增长的趋势”。 在电信运营商客户中,
S
中新赛克
S
恒为科技
2
2
2
6.89
上一页
1
21
22
23
24
25
26
下一页
前往
页
ai股戏诸侯
2022-08-30 17:30:06
新股研究:建科股份301115
2022.8.30 点评:建筑检测行业,景气度中,成长性中;工程服务行业,景气度低,成长性低。 建筑检测是检测行业的一个细分,也是大行业、小公司的特点,行业整体增速还是不错的,在20%左右,上市公司增速应该要大于行业平均。建科股份的建筑检测业务占营收的50%,贡献利润70%,可见检测行业比工程服务行业好赚钱,这部分业务可以给与的估值相对较高。 工程服务行业没什么亮点,和全社会固定资产投资正相关,在当下经济环境,很难期望行业改善。 综上,给予建科股份静态30倍pe,即合理市值48亿,合理价格26.
S
国检集团
S
垒知集团
S
建研院
S
建科院
3
2
3
7.69
ai股戏诸侯
2022-08-30 17:28:01
新股研究:汉仪股份301270
2022.8.30 点评:字库设计行业,景气度中,成长性低。 汉仪股份主要从事字库设计,在OFFICE办公软件里字体前缀是“汉仪”的就是汉仪股份设计的。行业内主要是汉仪和方正两强格局,市场空间有限,份额也很难提升,成长性低。 字库设计行业没有其他上市公司,选取同样是软件服务的几家公司对比,给予2021年9倍ps,即合理市值20亿,合理价格20元,对应发行价-22%。 但是,汉仪股份发行市值26亿,偏小,预计上市首日不会破发,且不低于30亿。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
S
金山办公
S
福昕软件
S
万兴科技
3
0
2
2.30
ai股戏诸侯
2022-08-28 20:56:17
新股研究:恒烁股份688416
2022.8.28 点评:存储芯片行业,景气度低,成长性中;MCU行业,景气度中,成长性中。 恒烁股份主营业务分为NOR Flash芯片和 MCU 芯片。 首先是NOR Flash,产品容量目前仅覆盖1Mb~128Mb,缺少128Mb以上容量产品。从下游看,行业龙头华邦、旺宏、兆易创新都已进入汽车电子,在消费电子领域的客户则是以苹果、华为、三星为主,而恒烁股份则集中在消费电子领域,客户是小米、360、OPPO等,与普冉股份相似,定位明显要低端一些。 其次是MCU,是刚起步的产品,2020年才开始
S
恒烁股份
S
兆易创新
S
普冉股份
S
中微半导
S
东芯股份
1
0
3
4.95
ai股戏诸侯
2022-08-28 20:53:29
新股研究:天力锂能301152
2022.8.28 点评:锂电池三元材料行业,景气度高,成长性高。 天力锂能的三元材料主要用于小型动力锂电池领域,下游是电动自行车和电动工具,市占率41%,是细分行业的隐形冠军。而A股的三元材料上市公司的下游都是新能源汽车,有差异,但已经开始互相渗透,比如天力锂能新能源汽车用正极材料进入长城wey P8和五菱宏光MINI,容百科技和当升科技进入电动自行车领域。 三元材料除了来自同行的竞争,还有上下游的挤压,比如格林美从前驱体进入三元材料,宁德时代从电池进入三元材料。行业竞争激烈。 从技术路线来看
S
天力锂能
S
容百科技
S
当升科技
S
五矿新能
S
振华新材
2
0
1
2.71
ai股戏诸侯
2022-08-25 21:51:12
新股研究:振华风光688439
2022.8.25 点评:军工电子行业,景气度中,成长性中上。 振华风光主要从事的是军工电子中的模拟芯片设计以及封测,虽然A股上市公司中模拟芯片很多,但下游是军工行业的只有即将上市的振华风光,稀缺性很强。而且由于军工行业的特殊性,像圣邦、思瑞浦这些民用的模拟芯片是不太可能转成军用的,所以行业壁垒也高。 和一般的Fabless厂不同,振华风光自己做封测,外采芯片比例较高,是个减分项。2019-2021年公司自研芯片的比例分别为 4.06%、16.56%及 31.20%,在逐渐提升。 三季度业绩预告
S
振华风光
S
景嘉微
S
振芯科技
S
智明达
2
0
2
4.13
ai股戏诸侯
2022-08-25 21:49:30
新股研究:金禄电子301282
2022.8.25 点评:PCB行业,景气度中,成长性中。 PCB行业竞争充分,龙头集中度不高,产品同质化,国内公司普遍在中低端领域竞争,而高端的刚绕结合版和封装基板则涉猎较少。不同公司的看点在于下游应用,下游景气度的提升会带动PCB的估值上升。 本月早前还上了一个PCB新股,满坤科技: 上市首日大涨(远远偏离当时估的合理市值,怀疑自己看错了,结果看来是在一个情绪高点),现在一路下跌,在逐渐接近合理市值了。 金禄电子下游汽车应用占比最大,是宁德时代的第一大PCB供应商,估值主要参考同样下游是汽车
S
金禄电子
S
沪电股份
S
世运电路
S
依顿电子
S
满坤科技
1
1
2
2.33
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:12:30
新股研究:丛麟科技688370
2022.8.24 点评:环保行业,景气度中,成长性中低。 丛麟科技所处的危废处理是环保行业技术含量最高的细分,所以这个细分里的环保股估值也相对高。 行业格局是大行业,小公司,矛盾点在于市场供应远小于需求,但大部分公司都是产能利用率不足,难以理解。 综上,给予丛麟科技静态32倍pe,即合理市值60亿,合理价格56.6元,对应发行价-5%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才
S
东江环保
S
超越科技
1
1
1
1.77
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:10:46
新股研究:宣泰医药688247
2022.8.24 点评:仿制药行业,景气度低,成长性中。 医药行业整体处在低景气度,未见宣泰药业的亮点,主要收入来源是美国,仿制药最大的问题就是随着市场进入者增加,药品会量价齐,目前还享受着先发者红利,未来盈利的持续性则很难预测。 宣泰医药发行价低,是个优点。综上,给予静态35倍pe,即合理市值47亿,合理价格10.38元,对应发行价+11%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的
S
复星医药
S
恒瑞医药
S
海正药业
S
华海药业
0
0
3
3.37
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:07:28
新股研究:联合化学301209
2022.8.24 点评:有机颜料行业,景气度低,成长性低。 我国是世界上主要的有机颜料生产国,约占全球总产量的 60%,近几年产量维持在20万吨左右,变化较小,因为下游需求也比较稳定。与之对应的,联合化学过去三年也没有扩产,产能利用率是略有上升,接近饱和,IPO募集资金将用于扩产。扩产容易,但是下游没有增量需求,多出来的产能只能去抢同行的份额,难。 在油墨用有机颜料行业中,国内百合花是龙头,大约20%的市占率,联合化学产量第二,大约15%的市占率,竞争格局比较稳定。 综上,给予联合化学静态20
S
百合花
S
双乐股份
3
0
3
4.00
ai股戏诸侯
2022-08-22 15:17:47
新股研究:帝奥微688381
2022.8.22 点评:模拟芯片行业,景气度中,成长性高。 A股上市公司中模拟芯片公司越来越多了……上个月晶华微上市,当时预估合理价格是69元,上市没几天就涨超过了,然后现在又跌下来了(可比公司没跌),估计原因是业绩在同行中不突出,但如果再跌就要跌出性价比了。 帝奥微和晶华微在模拟芯片中的细分不同,整体要比晶华微高端一些。特别是在高性能模拟开关,帝奥微算得上是隐形冠军了(没错,超过了圣邦和思瑞浦)。 帝奥微在电源管理芯片领域,下游主要是智能LED照明,相比通用LED照明的市场前景更好、增速更快
S
圣邦股份
S
思瑞浦
S
晶丰明源
4
2
3
7.89
ai股戏诸侯
2022-08-21 15:56:14
新股研究:联影医疗688271
2022.8.21 点评:医疗器械行业,景气度低,成长性高。 联影医疗聚焦影像设备,是医疗器械行业中技术壁垒最高的细分市场,也是国内的龙头企业。 以联影医疗为代表的影像设备企业在中低端市场已经基本实现了国产替代,但如3.0T的MR设备和64排以上的CT设备这些高端产品,还是被西门子、GE、飞利浦等外企所占据大部分市场。所以,高端影像设备是有行业高增长+国产替代的双重逻辑的,成长性高。 当前医药板块都处于低景气度,“集采”的不确定性压低了估值,最近种牙集采,通策医疗大跌,生长激素集采,长春高新大跌
S
联影医疗
S
万东医疗
S
迈瑞医疗
2
0
3
2.65
ai股戏诸侯
2022-08-18 21:50:15
新股研究:远翔新材301300
2022.8.18 点评:沉淀法二氧化硅行业,景气度中,成长性低,周期性强。 从整个行业来看,是明显供过于求的,近几年表观消费量/产能只维持在60%左右。细分来看,不同用途之间技术转换存在障碍,所以下游领域不同的公司景气度也略有不同。远翔新材生产的沉淀法二氧化硅主要应用于硅橡胶领域,下游包括电子、电线电缆、绝缘子、汽车、日用品、医疗等领域。 二氧化硅行业受上游原材料价格影响较大,包括石英砂、纯碱、硫酸等,相关公司毛利率波动都比较大。 远翔新材的亮点是高透明型二氧化硅,属于高端产品,国内唯二,还有
S
远翔新材
S
确成股份
S
金三江
1
2
2
2.57
ai股戏诸侯
2022-08-18 21:48:00
新股研究:易点天下301171
2022.8.18 点评:互联网营销行业,景气度中,成长性中。 易点天下主要业务在海外,来自美国的最主要收入来源是销售服饰、日用品等轻生活消费品为主的电商客户,受贸易摩擦的影响应不大。过去几年毛利率一直在下降,主要原因是新客户毛利低以及收入结构变化(头部媒体的毛利远低于中长尾媒体),而根据业绩预告,今年上半年又有所回升,原因不详。 A股上市公司中蓝色光标业务相近,蓝色光标业务更丰富、但盈利能力很低。 易点天下业绩预告: 经公司初步测算,预计 2022 年上半年实现营业收入约 12.99 亿元-1
S
易点天下
S
蓝色光标
1
1
2
1.92
ai股戏诸侯
2022-08-17 17:56:13
新股研究:汇成股份688403
2022.8.17 点评:集成电路封测行业,景气度低,成长性中。 汇成股份是聚焦显示驱动芯片封测,显示驱动芯片主要用在LCD和OLED,所以同时受面板景气度和集成电路景气度影响,而这两者景气度都处于低点(最近炒作的chiplet和它无关),有利因素就是国产替代。汇成股份在全球和中国大陆的市场份额分别为5%和15%,国产替代空间比较大。 A股上市公司中,只有通富微电有显示驱动芯片封测,但显示驱动芯片封测占比不大。其他都是台湾公司,无法直接比较估值。 汇成股份当前业务规模小,预计未来规模增大后盈利水
S
通富微电
S
晶方科技
3
5
3
6.08
ai股戏诸侯
2022-08-17 17:54:05
新股研究:浩瀚深度688292
2022.8.17 点评:网络可视化行业,景气度低,成长性中低。 浩瀚深度主要是给电信运营商提供硬件DPI系统,大客户是中国移动,营收占比在80%左右,依赖性强。根据公开数据,发行人在中国移动总部 2018-2021 年互联网 DPI 集中采购招投标的中标总份额超过 50%,深度绑定。 市场规模取决于运营商的资本开支,由于5G建设缓慢、以及疫情影响,近几年运营商的资本开支只是略微增长,招股书中也提到“公司预计该类业务的未来发展空间将呈现稳健增长而非短期内爆发式增长的趋势”。 在电信运营商客户中,
S
中新赛克
S
恒为科技
2
2
2
6.89
上一页
1
21
22
23
24
25
26
下一页
前往
页
ai股戏诸侯
2022-08-30 17:30:06
新股研究:建科股份301115
2022.8.30 点评:建筑检测行业,景气度中,成长性中;工程服务行业,景气度低,成长性低。 建筑检测是检测行业的一个细分,也是大行业、小公司的特点,行业整体增速还是不错的,在20%左右,上市公司增速应该要大于行业平均。建科股份的建筑检测业务占营收的50%,贡献利润70%,可见检测行业比工程服务行业好赚钱,这部分业务可以给与的估值相对较高。 工程服务行业没什么亮点,和全社会固定资产投资正相关,在当下经济环境,很难期望行业改善。 综上,给予建科股份静态30倍pe,即合理市值48亿,合理价格26.
S
国检集团
S
垒知集团
S
建研院
S
建科院
3
2
3
7.69
ai股戏诸侯
2022-08-30 17:28:01
新股研究:汉仪股份301270
2022.8.30 点评:字库设计行业,景气度中,成长性低。 汉仪股份主要从事字库设计,在OFFICE办公软件里字体前缀是“汉仪”的就是汉仪股份设计的。行业内主要是汉仪和方正两强格局,市场空间有限,份额也很难提升,成长性低。 字库设计行业没有其他上市公司,选取同样是软件服务的几家公司对比,给予2021年9倍ps,即合理市值20亿,合理价格20元,对应发行价-22%。 但是,汉仪股份发行市值26亿,偏小,预计上市首日不会破发,且不低于30亿。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
S
金山办公
S
福昕软件
S
万兴科技
3
0
2
2.30
ai股戏诸侯
2022-08-28 20:56:17
新股研究:恒烁股份688416
2022.8.28 点评:存储芯片行业,景气度低,成长性中;MCU行业,景气度中,成长性中。 恒烁股份主营业务分为NOR Flash芯片和 MCU 芯片。 首先是NOR Flash,产品容量目前仅覆盖1Mb~128Mb,缺少128Mb以上容量产品。从下游看,行业龙头华邦、旺宏、兆易创新都已进入汽车电子,在消费电子领域的客户则是以苹果、华为、三星为主,而恒烁股份则集中在消费电子领域,客户是小米、360、OPPO等,与普冉股份相似,定位明显要低端一些。 其次是MCU,是刚起步的产品,2020年才开始
S
恒烁股份
S
兆易创新
S
普冉股份
S
中微半导
S
东芯股份
1
0
3
4.95
ai股戏诸侯
2022-08-28 20:53:29
新股研究:天力锂能301152
2022.8.28 点评:锂电池三元材料行业,景气度高,成长性高。 天力锂能的三元材料主要用于小型动力锂电池领域,下游是电动自行车和电动工具,市占率41%,是细分行业的隐形冠军。而A股的三元材料上市公司的下游都是新能源汽车,有差异,但已经开始互相渗透,比如天力锂能新能源汽车用正极材料进入长城wey P8和五菱宏光MINI,容百科技和当升科技进入电动自行车领域。 三元材料除了来自同行的竞争,还有上下游的挤压,比如格林美从前驱体进入三元材料,宁德时代从电池进入三元材料。行业竞争激烈。 从技术路线来看
S
天力锂能
S
容百科技
S
当升科技
S
五矿新能
S
振华新材
2
0
1
2.71
ai股戏诸侯
2022-08-25 21:51:12
新股研究:振华风光688439
2022.8.25 点评:军工电子行业,景气度中,成长性中上。 振华风光主要从事的是军工电子中的模拟芯片设计以及封测,虽然A股上市公司中模拟芯片很多,但下游是军工行业的只有即将上市的振华风光,稀缺性很强。而且由于军工行业的特殊性,像圣邦、思瑞浦这些民用的模拟芯片是不太可能转成军用的,所以行业壁垒也高。 和一般的Fabless厂不同,振华风光自己做封测,外采芯片比例较高,是个减分项。2019-2021年公司自研芯片的比例分别为 4.06%、16.56%及 31.20%,在逐渐提升。 三季度业绩预告
S
振华风光
S
景嘉微
S
振芯科技
S
智明达
2
0
2
4.13
ai股戏诸侯
2022-08-25 21:49:30
新股研究:金禄电子301282
2022.8.25 点评:PCB行业,景气度中,成长性中。 PCB行业竞争充分,龙头集中度不高,产品同质化,国内公司普遍在中低端领域竞争,而高端的刚绕结合版和封装基板则涉猎较少。不同公司的看点在于下游应用,下游景气度的提升会带动PCB的估值上升。 本月早前还上了一个PCB新股,满坤科技: 上市首日大涨(远远偏离当时估的合理市值,怀疑自己看错了,结果看来是在一个情绪高点),现在一路下跌,在逐渐接近合理市值了。 金禄电子下游汽车应用占比最大,是宁德时代的第一大PCB供应商,估值主要参考同样下游是汽车
S
金禄电子
S
沪电股份
S
世运电路
S
依顿电子
S
满坤科技
1
1
2
2.33
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:12:30
新股研究:丛麟科技688370
2022.8.24 点评:环保行业,景气度中,成长性中低。 丛麟科技所处的危废处理是环保行业技术含量最高的细分,所以这个细分里的环保股估值也相对高。 行业格局是大行业,小公司,矛盾点在于市场供应远小于需求,但大部分公司都是产能利用率不足,难以理解。 综上,给予丛麟科技静态32倍pe,即合理市值60亿,合理价格56.6元,对应发行价-5%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才
S
东江环保
S
超越科技
1
1
1
1.77
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:10:46
新股研究:宣泰医药688247
2022.8.24 点评:仿制药行业,景气度低,成长性中。 医药行业整体处在低景气度,未见宣泰药业的亮点,主要收入来源是美国,仿制药最大的问题就是随着市场进入者增加,药品会量价齐,目前还享受着先发者红利,未来盈利的持续性则很难预测。 宣泰医药发行价低,是个优点。综上,给予静态35倍pe,即合理市值47亿,合理价格10.38元,对应发行价+11%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的
S
复星医药
S
恒瑞医药
S
海正药业
S
华海药业
0
0
3
3.37
ai股戏诸侯
2022-08-24 21:07:28
新股研究:联合化学301209
2022.8.24 点评:有机颜料行业,景气度低,成长性低。 我国是世界上主要的有机颜料生产国,约占全球总产量的 60%,近几年产量维持在20万吨左右,变化较小,因为下游需求也比较稳定。与之对应的,联合化学过去三年也没有扩产,产能利用率是略有上升,接近饱和,IPO募集资金将用于扩产。扩产容易,但是下游没有增量需求,多出来的产能只能去抢同行的份额,难。 在油墨用有机颜料行业中,国内百合花是龙头,大约20%的市占率,联合化学产量第二,大约15%的市占率,竞争格局比较稳定。 综上,给予联合化学静态20
S
百合花
S
双乐股份
3
0
3
4.00
ai股戏诸侯
2022-08-22 15:17:47
新股研究:帝奥微688381
2022.8.22 点评:模拟芯片行业,景气度中,成长性高。 A股上市公司中模拟芯片公司越来越多了……上个月晶华微上市,当时预估合理价格是69元,上市没几天就涨超过了,然后现在又跌下来了(可比公司没跌),估计原因是业绩在同行中不突出,但如果再跌就要跌出性价比了。 帝奥微和晶华微在模拟芯片中的细分不同,整体要比晶华微高端一些。特别是在高性能模拟开关,帝奥微算得上是隐形冠军了(没错,超过了圣邦和思瑞浦)。 帝奥微在电源管理芯片领域,下游主要是智能LED照明,相比通用LED照明的市场前景更好、增速更快
S
圣邦股份
S
思瑞浦
S
晶丰明源
4
2
3
7.89
ai股戏诸侯
2022-08-21 15:56:14
新股研究:联影医疗688271
2022.8.21 点评:医疗器械行业,景气度低,成长性高。 联影医疗聚焦影像设备,是医疗器械行业中技术壁垒最高的细分市场,也是国内的龙头企业。 以联影医疗为代表的影像设备企业在中低端市场已经基本实现了国产替代,但如3.0T的MR设备和64排以上的CT设备这些高端产品,还是被西门子、GE、飞利浦等外企所占据大部分市场。所以,高端影像设备是有行业高增长+国产替代的双重逻辑的,成长性高。 当前医药板块都处于低景气度,“集采”的不确定性压低了估值,最近种牙集采,通策医疗大跌,生长激素集采,长春高新大跌
S
联影医疗
S
万东医疗
S
迈瑞医疗
2
0
3
2.65
ai股戏诸侯
2022-08-18 21:50:15
新股研究:远翔新材301300
2022.8.18 点评:沉淀法二氧化硅行业,景气度中,成长性低,周期性强。 从整个行业来看,是明显供过于求的,近几年表观消费量/产能只维持在60%左右。细分来看,不同用途之间技术转换存在障碍,所以下游领域不同的公司景气度也略有不同。远翔新材生产的沉淀法二氧化硅主要应用于硅橡胶领域,下游包括电子、电线电缆、绝缘子、汽车、日用品、医疗等领域。 二氧化硅行业受上游原材料价格影响较大,包括石英砂、纯碱、硫酸等,相关公司毛利率波动都比较大。 远翔新材的亮点是高透明型二氧化硅,属于高端产品,国内唯二,还有
S
远翔新材
S
确成股份
S
金三江
1
2
2
2.57
ai股戏诸侯
2022-08-18 21:48:00
新股研究:易点天下301171
2022.8.18 点评:互联网营销行业,景气度中,成长性中。 易点天下主要业务在海外,来自美国的最主要收入来源是销售服饰、日用品等轻生活消费品为主的电商客户,受贸易摩擦的影响应不大。过去几年毛利率一直在下降,主要原因是新客户毛利低以及收入结构变化(头部媒体的毛利远低于中长尾媒体),而根据业绩预告,今年上半年又有所回升,原因不详。 A股上市公司中蓝色光标业务相近,蓝色光标业务更丰富、但盈利能力很低。 易点天下业绩预告: 经公司初步测算,预计 2022 年上半年实现营业收入约 12.99 亿元-1
S
易点天下
S
蓝色光标
1
1
2
1.92
ai股戏诸侯
2022-08-17 17:56:13
新股研究:汇成股份688403
2022.8.17 点评:集成电路封测行业,景气度低,成长性中。 汇成股份是聚焦显示驱动芯片封测,显示驱动芯片主要用在LCD和OLED,所以同时受面板景气度和集成电路景气度影响,而这两者景气度都处于低点(最近炒作的chiplet和它无关),有利因素就是国产替代。汇成股份在全球和中国大陆的市场份额分别为5%和15%,国产替代空间比较大。 A股上市公司中,只有通富微电有显示驱动芯片封测,但显示驱动芯片封测占比不大。其他都是台湾公司,无法直接比较估值。 汇成股份当前业务规模小,预计未来规模增大后盈利水
S
通富微电
S
晶方科技
3
5
3
6.08
ai股戏诸侯
2022-08-17 17:54:05
新股研究:浩瀚深度688292
2022.8.17 点评:网络可视化行业,景气度低,成长性中低。 浩瀚深度主要是给电信运营商提供硬件DPI系统,大客户是中国移动,营收占比在80%左右,依赖性强。根据公开数据,发行人在中国移动总部 2018-2021 年互联网 DPI 集中采购招投标的中标总份额超过 50%,深度绑定。 市场规模取决于运营商的资本开支,由于5G建设缓慢、以及疫情影响,近几年运营商的资本开支只是略微增长,招股书中也提到“公司预计该类业务的未来发展空间将呈现稳健增长而非短期内爆发式增长的趋势”。 在电信运营商客户中,
S
中新赛克
S
恒为科技
2
2
2
6.89
上一页
1
21
22
23
24
25
26
下一页
前往
页
0
关注
1186
粉丝
2934.48
工分
社区规则
服务协议
隐私政策
沪ICP备20009443号
© 2020 上海韭研信息科技有限公司
关于韭研公社
问题反馈
有问题请联系
@韭菜团子
公社愿景:韭研公社,原韭菜公社,投资干货最多的共享社群,汇聚全网最深度的基本面研究,消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。
风险提示:韭研公社里任何网友的发言,都有其特定立场,均不构成投资建议,请投资者独立审慎决策。
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27