事件一：1月8日，马斯克在视频交流中提到“可能在几周后推出 Optimus 更新，进展非常顺利，团队表现很棒”。我们此前一直强调一季度Gen3可能发布，马斯克此次交流预示机器人可能兑现此预期，或者至少是“进展顺利”的表现。强催化下利好特斯拉链进展好&边际变化较大的环节。据专家口径，第三代人形

一、国产云端算力:寒武纪/海光信息/中兴通讯/润泽/锐捷/华懋/光迅/华工等 1、如果只推荐一个股票，有且只有寒武纪!!! 2、海光信息:重点推荐后，隔日历史新高，持续看好，预期差巨大。 3、中兴通讯:维持看好公司芯片业务，中国博通的崛起! 4、华懋科技:维持推荐。 二、北美/国产云端算力:光板铜电

热点传闻1、英伟达的Blackwell旗舰GPU使用液态金属决散热难题。德邦科技2、苹果将于2026年三季度推出折叠机型3、两部门：积极支持家装消费品换新。春兰股份4、国家发改委：支持中国资源循环集团加快设立全国性、功能性资源回收再利用平台，中再资环5、美国 TikTok 案的最终判决预计在当地时间

(网络纪要，审慎查阅，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除，更多研报资讯私聊)  1.【❗长源东谷】数据中心柴发缸体+低空双重催化，业绩反转有支撑，来源未知。#缸体是数据中心柴发扩产的核心瓶颈、长源东谷为国内柴发第三方机加工龙头字节等国产厂商数据中心资本开支增加，备用电源柴油

事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知，到2025年底，在有条件、有基础的城市和地区，聚焦小区、工厂园区等重点场景，开展万兆光网试点，实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技

算力基础设施建设是本轮AI投资周期的重点。北美科技公司陆续进入新一轮AI投资周期，资本支出大幅增加。微软近期表示，计划在2025财年投入800亿美元用于建设人工智能数据中心，这一数字相比之前有了显著的增长。国内以字节跳动、腾讯、百度等为代表的互联网大厂也在持续加大投入算力基础设施建设。随着算力资本投

微软表示，今年6月前在AI数据中心方面投入800亿美元。数据中心演进历程，分为四个大的阶段：大型机时代、小型机时代、互联网时代和云时代。数据中心主要负责处理和分发海量数据，是云计算服务的基础。数据中心主要由三部分组成：硬件组件、软件系统、物理基础设施。1、硬件组件：服务器、存储设备、网络设备；2、软

2025年科技股七大主线及产业链概念股最全梳理如下：一、芯片半导体CPU：汇顶科技、兆易创新、紫光国微、北京君正、闻泰科技；GPU：景嘉微、芯原股份、中芯国际、寒武纪、龙芯中科、北京君正、海光信息；ASIC：全志科技、富瀚微、寒武纪、北京君正、紫光国微、瑞芯微、安路科技；SRAM：北京君正、西测测试

2025年的半导体板块投资策略主要分为哪两大类?AI相关的半导体芯片环节可以细分为哪几个部分? 2025年半导体板块投资策略主要分为两大类，第一类是AI相关的半导体芯片环节，第二类则是国产替代，其中包含了设备与材料这两大板块。AI相关的半导体芯片环节细分为算力、存力和运力三个方面。目前市场对算力环节

【小米AI产业链】是继字节产业链后非常好的投资机会，因为小米是国内【终端侧】布局最领先公司，手机、汽车、小米智家是AI最好的三大天然载体。#小米有望通过AI从一个薄利的硬件的公司升级成AI应用、订阅的生态巨头，产业链标的挖掘潜力大。 通信板块受益方向： #IDC： 利通电子、科华数据 #光模块：

字节豆包MAU迅速超过竞争对手，新老玩家纷纷加码资本投入，国产AI竞争加速进入白热化阶段。根据AI产品榜统计，豆包自24年6月份大规模买量投流后迅速超过了文小言、Kimi等竞对产品，在11月榜单中凭5998万月活位居全球第二，MAU增速高达16.92%。 在字节的步步紧逼之下，最好的防御就是全面的

我们之前曾判断，这波国产算力会是以字节跳动为领军羊，阿里和字节跳动争霸，腾讯、小米、百度、美团等巨头相继追赶发力的产业大趋势！从产业发展来看，继字节豆包闪亮登场后，小米也有望大力投入AI方向，明年有望成为国产算力硬件与应用齐飞的一年！务必重视国产算力产业大机遇！ 国产算力产业链已有涨价趋势，更加印

事件：继微信送礼物功能内测后，抖音也推出商品赠礼功能，涵盖本地生活团购和电商部分商品，支持用户向好友赠送。 24年春节，抖音曾推出 “团购随心送” 限时活动，如今已成为常驻功能且更加完善。用户可像发红包一样赠送团购商品，好友在聊天界面接收后就能使用。此外，抖音商城购买的商品也能作为包裹礼物送给他人

🚀界面新闻独家获悉，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。正如前期一直强调逻辑，国内算力军备竞赛纷纷开启。 🔥天风通信团队前期率先提出，25年国内AI有望进入军备竞赛之年，字节豆包引爆Capex高速增长，同时腾讯、阿里、百

1、英伟达等系统架构升级和国内外数据中心集成方案的不断发展，铜连接互联模块市场空间巨大。如：英伟达的NVL72服务器采用了铜互连方案，包含5000根铜缆，总长度超过3219米，这为铜连接市场带来了显著的增量需求。2、博通的ASIC芯片，也直接带动了高速铜缆的需求增长。ASIC芯片适用于大规模并行计算

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一、国产云端算力:寒武纪/海光信息/中兴通讯/润泽/锐捷/华懋/光迅/华工等 1、如果只推荐一个股票，有且只有寒武纪!!! 2、海光信息:重点推荐后，隔日历史新高，持续看好，预期差巨大。 3、中兴通讯:维持看好公司芯片业务，中国博通的崛起! 4、华懋科技:维持推荐。 二、北美/国产云端算力:光板铜电

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算力基础设施建设是本轮AI投资周期的重点。北美科技公司陆续进入新一轮AI投资周期，资本支出大幅增加。微软近期表示，计划在2025财年投入800亿美元用于建设人工智能数据中心，这一数字相比之前有了显著的增长。国内以字节跳动、腾讯、百度等为代表的互联网大厂也在持续加大投入算力基础设施建设。随着算力资本投

微软表示，今年6月前在AI数据中心方面投入800亿美元。数据中心演进历程，分为四个大的阶段：大型机时代、小型机时代、互联网时代和云时代。数据中心主要负责处理和分发海量数据，是云计算服务的基础。数据中心主要由三部分组成：硬件组件、软件系统、物理基础设施。1、硬件组件：服务器、存储设备、网络设备；2、软

2025年科技股七大主线及产业链概念股最全梳理如下：一、芯片半导体CPU：汇顶科技、兆易创新、紫光国微、北京君正、闻泰科技；GPU：景嘉微、芯原股份、中芯国际、寒武纪、龙芯中科、北京君正、海光信息；ASIC：全志科技、富瀚微、寒武纪、北京君正、紫光国微、瑞芯微、安路科技；SRAM：北京君正、西测测试

2025年的半导体板块投资策略主要分为哪两大类?AI相关的半导体芯片环节可以细分为哪几个部分? 2025年半导体板块投资策略主要分为两大类，第一类是AI相关的半导体芯片环节，第二类则是国产替代，其中包含了设备与材料这两大板块。AI相关的半导体芯片环节细分为算力、存力和运力三个方面。目前市场对算力环节

【小米AI产业链】是继字节产业链后非常好的投资机会，因为小米是国内【终端侧】布局最领先公司，手机、汽车、小米智家是AI最好的三大天然载体。#小米有望通过AI从一个薄利的硬件的公司升级成AI应用、订阅的生态巨头，产业链标的挖掘潜力大。 通信板块受益方向： #IDC： 利通电子、科华数据 #光模块：

字节豆包MAU迅速超过竞争对手，新老玩家纷纷加码资本投入，国产AI竞争加速进入白热化阶段。根据AI产品榜统计，豆包自24年6月份大规模买量投流后迅速超过了文小言、Kimi等竞对产品，在11月榜单中凭5998万月活位居全球第二，MAU增速高达16.92%。 在字节的步步紧逼之下，最好的防御就是全面的

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事件：继微信送礼物功能内测后，抖音也推出商品赠礼功能，涵盖本地生活团购和电商部分商品，支持用户向好友赠送。 24年春节，抖音曾推出 “团购随心送” 限时活动，如今已成为常驻功能且更加完善。用户可像发红包一样赠送团购商品，好友在聊天界面接收后就能使用。此外，抖音商城购买的商品也能作为包裹礼物送给他人

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1、英伟达等系统架构升级和国内外数据中心集成方案的不断发展，铜连接互联模块市场空间巨大。如：英伟达的NVL72服务器采用了铜互连方案，包含5000根铜缆，总长度超过3219米，这为铜连接市场带来了显著的增量需求。2、博通的ASIC芯片，也直接带动了高速铜缆的需求增长。ASIC芯片适用于大规模并行计算

事件一：1月8日，马斯克在视频交流中提到“可能在几周后推出 Optimus 更新，进展非常顺利，团队表现很棒”。我们此前一直强调一季度Gen3可能发布，马斯克此次交流预示机器人可能兑现此预期，或者至少是“进展顺利”的表现。强催化下利好特斯拉链进展好&边际变化较大的环节。据专家口径，第三代人形

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算力基础设施建设是本轮AI投资周期的重点。北美科技公司陆续进入新一轮AI投资周期，资本支出大幅增加。微软近期表示，计划在2025财年投入800亿美元用于建设人工智能数据中心，这一数字相比之前有了显著的增长。国内以字节跳动、腾讯、百度等为代表的互联网大厂也在持续加大投入算力基础设施建设。随着算力资本投

微软表示，今年6月前在AI数据中心方面投入800亿美元。数据中心演进历程，分为四个大的阶段：大型机时代、小型机时代、互联网时代和云时代。数据中心主要负责处理和分发海量数据，是云计算服务的基础。数据中心主要由三部分组成：硬件组件、软件系统、物理基础设施。1、硬件组件：服务器、存储设备、网络设备；2、软

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算力基础设施建设是本轮AI投资周期的重点。北美科技公司陆续进入新一轮AI投资周期，资本支出大幅增加。微软近期表示，计划在2025财年投入800亿美元用于建设人工智能数据中心，这一数字相比之前有了显著的增长。国内以字节跳动、腾讯、百度等为代表的互联网大厂也在持续加大投入算力基础设施建设。随着算力资本投

微软表示，今年6月前在AI数据中心方面投入800亿美元。数据中心演进历程，分为四个大的阶段：大型机时代、小型机时代、互联网时代和云时代。数据中心主要负责处理和分发海量数据，是云计算服务的基础。数据中心主要由三部分组成：硬件组件、软件系统、物理基础设施。1、硬件组件：服务器、存储设备、网络设备；2、软

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2025年科技股七大主线及产业链概念股最全梳理如下：一、芯片半导体CPU：汇顶科技、兆易创新、紫光国微、北京君正、闻泰科技；GPU：景嘉微、芯原股份、中芯国际、寒武纪、龙芯中科、北京君正、海光信息；ASIC：全志科技、富瀚微、寒武纪、北京君正、紫光国微、瑞芯微、安路科技；SRAM：北京君正、西测测试

2025年的半导体板块投资策略主要分为哪两大类?AI相关的半导体芯片环节可以细分为哪几个部分? 2025年半导体板块投资策略主要分为两大类，第一类是AI相关的半导体芯片环节，第二类则是国产替代，其中包含了设备与材料这两大板块。AI相关的半导体芯片环节细分为算力、存力和运力三个方面。目前市场对算力环节

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1、英伟达等系统架构升级和国内外数据中心集成方案的不断发展，铜连接互联模块市场空间巨大。如：英伟达的NVL72服务器采用了铜互连方案，包含5000根铜缆，总长度超过3219米，这为铜连接市场带来了显著的增量需求。2、博通的ASIC芯片，也直接带动了高速铜缆的需求增长。ASIC芯片适用于大规模并行计算