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基本面园丁
基本面研究为主的投资分析
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-16 11:40:09
捷昌驱动
1 )股价目前跌破上轮增发价60.88元(上次增发董事长个人参与认购4300万元);若21年完成考核目标,目前价格对应PE在33倍左右。 2 )4.19日晚出20年报和21年1季报。 3 )4月13日13.8%流通股解禁;可正常维持解禁流通股36%要到9月份。 1 、20年报/21年Q1主要事项 20年收入18.7亿同比增速32.7%,净利润增速42%,扣非净利润增速26% ; Q4收入单季度30.4%; 21年Q1收入4.52亿,伴侣32.5%,未解释 2 、上支持功能,对应的功能 1)(20
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捷昌驱动
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-13 17:06:56
四家医药公司对比
核心内容摘要 (一)行业面: 1、皓元医药、药石科技所处赛道由于向CDMO延伸,因此赛道最大;纳微科技所处色谱填料赛道规模最小。 2、三个赛道均属于增量行业,CDMO赛道增速最高;色谱填料增速最低。 (二)公司基本面及亮点: 1、四家公司均表现出规模小、强盈利、高成长态势。 2、药石科技:规模最大,ROE最稳健,增速中等。 3、皓元医药:ROE提升最快,边际增速高于药石科技(两者直接对标)。 4、键凯科技:盈利能力最强,净利率远高于其他三家公司(2020年ROE下滑是由于上市融资导致)。 5、纳
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皓元医药
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键凯科技
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药石科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-10 11:02:11
CDMO赛道相关标的对比
核心内容摘要 (一)行业面: 1、 海外产能转移和国内创新药崛起是推动 CDMO 行业发展的核心驱动力。 从行业层面来看,全球研发支出和全球药品销售额以及其相对应的渗透率决定了全球 CDMO 行业的市场规模。 海外产能转移是我国 CDMO 行业的核心推动力,中国市场渗透率持续提升, 同时国内创新药崛起,药企创新研发投入逐步加大,进一步为我国 CDMO 行业贡献较大空间增量。 2、 最新短期因素, 本轮印度疫情的二次爆发更加看好原料药转型 CDMO 的成长潜力,在行业产能扩张和技术积累的双重带动下
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诺泰生物
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凯莱英
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博腾股份
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-08 10:00:22
诺泰生物
1、赛道逻辑: (1)行业空间:CDMO全球千亿美元级市场空间,多肽药全球300多亿美元级市场空间。 (2)行业驱动因素:产业链向中国转移;中国倒逼国内药企向创新药改革。 2、公司逻辑: 公司临床II期及以前的项目30多项,临床III期16项,商业化产品16项。硕腾、吉列德、前沿生物的多个CMO项目进入快速放量期;22-23年随着磷酸奥司他韦、利拉鲁肽产品等大品种的获批放量将实现加速成长。 缺点: 1、相对凯莱英、药明康德等一线公司,诺泰的产品数目和梯队差距大,前五大客户集中度高,可能面临博腾股
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诺泰生物
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-07 10:37:18
瑞联新材
1、行业逻辑: (1)OLED:A、小尺寸技术越来越成熟,占比提升,拉动上游材料需求;大尺寸尚存良率问题,但处于逐渐改善过程中。B、国产替代。 (2)CDMO:CDMO行业赛道宽广,集中度低。全球CDMO市场正逐渐向新兴市场国家转移。印度疫情,中国承接。 2、公司逻辑: (1)OLED,主要受益于LGD广州8.5代OLED工厂启动规模量产,公司是全球显示材料主力供应商,2019年公司单体液晶和OLED升华前材料的全球市占率分别约为16%和14%,同时也是LGD广州线氘代蓝光材料的间接供应商,受益
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瑞联新材
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-02 16:27:33
切割设备公司财务对比
1)未发现行业主要矛盾和逻辑,原因是同行公司下游应用领域差别大,可比性不强; 2)爱科科技: 亮点:产品简单高毛利,基本面健康,管理层专业; 缺点/风险/不足:体量小2.1亿,公司传统产品BK、TK系列以定制化为主,对公司供应链管理、柔性化生产提出了很高的要求,客观上导致公司规模受限。 主要逻辑点:1)疫情后恢复;2)微型切割设备产量增加,2019年,公司推出针对办公自动化专门设计的PK系统,产品定位单一,标准化生产,定价仅为公司传统产品均价的1/3,性价比高(PK系列产品价格6万元左右/一台)
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柏楚电子
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宇晶股份
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高测股份
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金运激光
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爱科科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-01 16:45:42
华锐精密
关键词:数控刀片;机床、模具产业链;进口替代。 主逻辑点: 1)进口替代逻辑:产品性能迭代升级,由中小客户升级到大中型客户;IPO募资后为公司重点目标,整体感受公司比较专注、务实。 2)在数控刀片做好的基础上,进行产品线的丰富,做到综合解决方案,公司根据客户需求制定的战略方针。 亮点: 1)产品简单高毛利,管理层专注务实(偏主观感受); 2)资产质量较健康,利润质量高; 3)国内企业硬质数控刀片排名前三。 不足: 1)体量小、次新股,经销为主,稳定性可能差一点,收入质量打七折; 2)生意属性属于
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华锐精密
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-28 17:28:08
心血管医疗器械细分行业标的梳理
一、行业逻辑: 1、行业空间:心血管高值耗材2018年市场规模389亿元。预计国内冠脉介入市场规模仍将保持稳步增长,2025市场规模有望达到120亿元,年复合增长率约12%。外周血管市场尚处于快速发展期,2017年主动脉和下肢动脉相应市场规模分别约为10亿元和30亿元。2018年外科瓣、介入瓣市场规模分别为30亿元和3亿元。 2、行业底层需求逻辑:中国心血管病(CVD)患病率处于持续上升阶段,在冠心病低龄化、人口老龄化、分级诊疗不断推进的背景下,预计未来3-5年PCI手术仍将维持13%-16%左
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蓝帆医疗
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心脉医疗
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乐普医疗
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信立泰
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微创医疗
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-27 16:54:03
爱博医疗
(一)行业空间:增量优质赛道 1、2017年全球眼科医疗器械市场规模达230亿美元,预计2018年至2023年复合增长率为4%。 2、2018年我国眼科高值医用耗材市场规模约为76亿元,我国人工晶状体市场规模预计2025年34.15亿,我国角膜塑形镜2025年46.67亿。 3、公司并购切入隐形眼镜市场,未来有布局美瞳打算,市场空间进一步扩展。 (二)公司面 1、核心业务:人工晶体和OK镜大幅增长。 2、眼科器械平台研发管线丰富:公司在研管线丰富,非球面衍射型多焦人工晶状体已通过创新器械特别审查
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爱博医疗
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-25 13:54:59
眼科赛道核心标的基础财务对比
1、业务结构及核心业务增速: (1)爱尔眼科: 业务结构:核心业务为医疗服务,占比70%以上,其中准分子手术为主,占比36.54%,其次是白内障手术,占比16.48%;第二大业务为视光服务,占比20%。 结构增长:医疗服务整体年复合增长率21.76%,2020年增长率为17.38%,增速相对稳健,其中准分子手术年复合增长率31.08%,增速最快,2020年增速23.17%,位列年度第二;视光服务年复合增长率27.93%,2020年增速27.15%,位列年度增速最快。 (2)欧普康视: 业务结构:
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爱尔眼科
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爱博医疗
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昊海生科
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欧普康视
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-21 11:15:57
集成灶行业公司对比2
4月26研究完亿田智能,发现集成灶行业呈现出高景气度,此篇为行业对比第二篇,主要跟踪四月底至今的重要信息;点此可回顾集成灶行业对比第一篇:集成灶行业公司对比 此次更新主要事项: 1)同行公司21年1季度整体概况(同行公司指:浙江美大、火星人、亿田智能、帅丰电器); 2)同行公司调研纪要整理; 一、同行公司21年1季度表现 1)21年Q1增长情况:四家公司Q1收入均高增长,增速在190%左右;通过比较可知高增长普遍原因为去年疫情导致业绩基数低,因此21年Q1收入增速参考意义不大,往年复合增速更具参
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火星人
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亿田智能
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帅丰电器
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浙江美大
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-18 17:45:55
贝泰妮
看点: 行业:我国功效性护肤品市场2014-19年GAGR为23.2%(2019年市场规模约136亿元,预计2029年有望达千亿元体量)。相比普通护肤品,功效性护肤品具有高研发壁垒(周期达2-3年)与强品牌黏性(高复购率),成就优质赛道属性。 公司: (1)市场地位:2019年贝泰妮主品牌“薇诺娜”位居中国功效性护肤品第一(市占率21%),跑赢理肤泉、雅漾等国际大牌。 (2)强营销:构筑医生专家-明星-网红达人多层次KOL矩阵,通过直播带货、KOL营销等新营销模式,助力品牌“出圈”,天猫平台粉丝
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贝泰妮
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-17 13:12:21
奕瑞科技2
奕瑞科技1发表于2021年3月17日:奕瑞科技 ,本次进行资料更新。 1、(2021年4月19日)2021年Q1收入2.2亿,同比增长65%,解释为本期销售增长所致;归母净利润0.74亿,同比增长132%,主要原因为公司财务费用中存款利 息占比较大,财务费用下降3.53pct,以及研发费用一季度投入较少同比减少 3.8pct,导致盈利能力大幅提升。 2、(2021年3月25日)2020年全年收入7.8亿,同比增长43%,解释系销售规模大幅上升;测算Q4单季度收入2.3亿,同比下滑1.2%; 3、
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奕瑞科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-14 16:44:52
养老概念相关标的整理
一、涉及养老业务相关标的不完全整理如下: 二、核心财务指标对比: 1、收入端成长能力: (1)三年复合成长,伟思医疗最高、其次是普门科技、翔宇医疗 (2)2020年增速,普门科技最高(IVD驱动为主)、其次为伟思医疗、翔宇医疗 (3) 2021Q1增速,凤凰股份最高,其次是诚益通、悦心健康 2、扣非净利润端成长能力: (1)三年复合成长,悦心健康最高(初始基数太小)、其次是翔宇医疗、普门科技 (2)2020年增速,悦心健康最高(初始基数太小)、其次为翔宇医疗、普门科技 (3)2021Q1增速,凤
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伟思医疗
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翔宇医疗
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普门科技
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悦心健康
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-11 16:43:53
惠泰医疗
1、行业逻辑:血管介入、电生理符合老龄化心血管疾病趋势,且属于增量行业。 2、行业空间: (1)国内电生理器械市场规模2019年的46.7亿元,预计到2024年,我国电生理器械市场规模将达到187.8亿元,复合年增长率为32.1%。 (2)冠脉介入医疗器械市场2019年市场规模达61.8亿。预计到2024年,中国冠脉介入器械市场规模将翻倍,达到103.6亿,年复合增长率将会保持在 10.9%。 (3)周围血管介入和神经介入类手术2019年的24.9亿,预计2019-2024 年将会保持14.1%
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惠泰医疗
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中线波段的老司机
2021-06-16 11:40:09
捷昌驱动
1 )股价目前跌破上轮增发价60.88元(上次增发董事长个人参与认购4300万元);若21年完成考核目标,目前价格对应PE在33倍左右。 2 )4.19日晚出20年报和21年1季报。 3 )4月13日13.8%流通股解禁;可正常维持解禁流通股36%要到9月份。 1 、20年报/21年Q1主要事项 20年收入18.7亿同比增速32.7%,净利润增速42%,扣非净利润增速26% ; Q4收入单季度30.4%; 21年Q1收入4.52亿,伴侣32.5%,未解释 2 、上支持功能,对应的功能 1)(20
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捷昌驱动
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-13 17:06:56
四家医药公司对比
核心内容摘要 (一)行业面: 1、皓元医药、药石科技所处赛道由于向CDMO延伸,因此赛道最大;纳微科技所处色谱填料赛道规模最小。 2、三个赛道均属于增量行业,CDMO赛道增速最高;色谱填料增速最低。 (二)公司基本面及亮点: 1、四家公司均表现出规模小、强盈利、高成长态势。 2、药石科技:规模最大,ROE最稳健,增速中等。 3、皓元医药:ROE提升最快,边际增速高于药石科技(两者直接对标)。 4、键凯科技:盈利能力最强,净利率远高于其他三家公司(2020年ROE下滑是由于上市融资导致)。 5、纳
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药石科技
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CDMO赛道相关标的对比
核心内容摘要 (一)行业面: 1、 海外产能转移和国内创新药崛起是推动 CDMO 行业发展的核心驱动力。 从行业层面来看,全球研发支出和全球药品销售额以及其相对应的渗透率决定了全球 CDMO 行业的市场规模。 海外产能转移是我国 CDMO 行业的核心推动力,中国市场渗透率持续提升, 同时国内创新药崛起,药企创新研发投入逐步加大,进一步为我国 CDMO 行业贡献较大空间增量。 2、 最新短期因素, 本轮印度疫情的二次爆发更加看好原料药转型 CDMO 的成长潜力,在行业产能扩张和技术积累的双重带动下
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诺泰生物
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博腾股份
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中线波段的老司机
2021-06-08 10:00:22
诺泰生物
1、赛道逻辑: (1)行业空间:CDMO全球千亿美元级市场空间,多肽药全球300多亿美元级市场空间。 (2)行业驱动因素:产业链向中国转移;中国倒逼国内药企向创新药改革。 2、公司逻辑: 公司临床II期及以前的项目30多项,临床III期16项,商业化产品16项。硕腾、吉列德、前沿生物的多个CMO项目进入快速放量期;22-23年随着磷酸奥司他韦、利拉鲁肽产品等大品种的获批放量将实现加速成长。 缺点: 1、相对凯莱英、药明康德等一线公司,诺泰的产品数目和梯队差距大,前五大客户集中度高,可能面临博腾股
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诺泰生物
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中线波段的老司机
2021-06-07 10:37:18
瑞联新材
1、行业逻辑: (1)OLED:A、小尺寸技术越来越成熟,占比提升,拉动上游材料需求;大尺寸尚存良率问题,但处于逐渐改善过程中。B、国产替代。 (2)CDMO:CDMO行业赛道宽广,集中度低。全球CDMO市场正逐渐向新兴市场国家转移。印度疫情,中国承接。 2、公司逻辑: (1)OLED,主要受益于LGD广州8.5代OLED工厂启动规模量产,公司是全球显示材料主力供应商,2019年公司单体液晶和OLED升华前材料的全球市占率分别约为16%和14%,同时也是LGD广州线氘代蓝光材料的间接供应商,受益
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瑞联新材
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-02 16:27:33
切割设备公司财务对比
1)未发现行业主要矛盾和逻辑,原因是同行公司下游应用领域差别大,可比性不强; 2)爱科科技: 亮点:产品简单高毛利,基本面健康,管理层专业; 缺点/风险/不足:体量小2.1亿,公司传统产品BK、TK系列以定制化为主,对公司供应链管理、柔性化生产提出了很高的要求,客观上导致公司规模受限。 主要逻辑点:1)疫情后恢复;2)微型切割设备产量增加,2019年,公司推出针对办公自动化专门设计的PK系统,产品定位单一,标准化生产,定价仅为公司传统产品均价的1/3,性价比高(PK系列产品价格6万元左右/一台)
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柏楚电子
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宇晶股份
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金运激光
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爱科科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-01 16:45:42
华锐精密
关键词:数控刀片;机床、模具产业链;进口替代。 主逻辑点: 1)进口替代逻辑:产品性能迭代升级,由中小客户升级到大中型客户;IPO募资后为公司重点目标,整体感受公司比较专注、务实。 2)在数控刀片做好的基础上,进行产品线的丰富,做到综合解决方案,公司根据客户需求制定的战略方针。 亮点: 1)产品简单高毛利,管理层专注务实(偏主观感受); 2)资产质量较健康,利润质量高; 3)国内企业硬质数控刀片排名前三。 不足: 1)体量小、次新股,经销为主,稳定性可能差一点,收入质量打七折; 2)生意属性属于
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华锐精密
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-28 17:28:08
心血管医疗器械细分行业标的梳理
一、行业逻辑: 1、行业空间:心血管高值耗材2018年市场规模389亿元。预计国内冠脉介入市场规模仍将保持稳步增长,2025市场规模有望达到120亿元,年复合增长率约12%。外周血管市场尚处于快速发展期,2017年主动脉和下肢动脉相应市场规模分别约为10亿元和30亿元。2018年外科瓣、介入瓣市场规模分别为30亿元和3亿元。 2、行业底层需求逻辑:中国心血管病(CVD)患病率处于持续上升阶段,在冠心病低龄化、人口老龄化、分级诊疗不断推进的背景下,预计未来3-5年PCI手术仍将维持13%-16%左
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蓝帆医疗
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心脉医疗
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乐普医疗
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信立泰
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微创医疗
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-27 16:54:03
爱博医疗
(一)行业空间:增量优质赛道 1、2017年全球眼科医疗器械市场规模达230亿美元,预计2018年至2023年复合增长率为4%。 2、2018年我国眼科高值医用耗材市场规模约为76亿元,我国人工晶状体市场规模预计2025年34.15亿,我国角膜塑形镜2025年46.67亿。 3、公司并购切入隐形眼镜市场,未来有布局美瞳打算,市场空间进一步扩展。 (二)公司面 1、核心业务:人工晶体和OK镜大幅增长。 2、眼科器械平台研发管线丰富:公司在研管线丰富,非球面衍射型多焦人工晶状体已通过创新器械特别审查
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爱博医疗
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-25 13:54:59
眼科赛道核心标的基础财务对比
1、业务结构及核心业务增速: (1)爱尔眼科: 业务结构:核心业务为医疗服务,占比70%以上,其中准分子手术为主,占比36.54%,其次是白内障手术,占比16.48%;第二大业务为视光服务,占比20%。 结构增长:医疗服务整体年复合增长率21.76%,2020年增长率为17.38%,增速相对稳健,其中准分子手术年复合增长率31.08%,增速最快,2020年增速23.17%,位列年度第二;视光服务年复合增长率27.93%,2020年增速27.15%,位列年度增速最快。 (2)欧普康视: 业务结构:
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爱尔眼科
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爱博医疗
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昊海生科
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欧普康视
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-21 11:15:57
集成灶行业公司对比2
4月26研究完亿田智能,发现集成灶行业呈现出高景气度,此篇为行业对比第二篇,主要跟踪四月底至今的重要信息;点此可回顾集成灶行业对比第一篇:集成灶行业公司对比 此次更新主要事项: 1)同行公司21年1季度整体概况(同行公司指:浙江美大、火星人、亿田智能、帅丰电器); 2)同行公司调研纪要整理; 一、同行公司21年1季度表现 1)21年Q1增长情况:四家公司Q1收入均高增长,增速在190%左右;通过比较可知高增长普遍原因为去年疫情导致业绩基数低,因此21年Q1收入增速参考意义不大,往年复合增速更具参
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-18 17:45:55
贝泰妮
看点: 行业:我国功效性护肤品市场2014-19年GAGR为23.2%(2019年市场规模约136亿元,预计2029年有望达千亿元体量)。相比普通护肤品,功效性护肤品具有高研发壁垒(周期达2-3年)与强品牌黏性(高复购率),成就优质赛道属性。 公司: (1)市场地位:2019年贝泰妮主品牌“薇诺娜”位居中国功效性护肤品第一(市占率21%),跑赢理肤泉、雅漾等国际大牌。 (2)强营销:构筑医生专家-明星-网红达人多层次KOL矩阵,通过直播带货、KOL营销等新营销模式,助力品牌“出圈”,天猫平台粉丝
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贝泰妮
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-17 13:12:21
奕瑞科技2
奕瑞科技1发表于2021年3月17日:奕瑞科技 ,本次进行资料更新。 1、(2021年4月19日)2021年Q1收入2.2亿,同比增长65%,解释为本期销售增长所致;归母净利润0.74亿,同比增长132%,主要原因为公司财务费用中存款利 息占比较大,财务费用下降3.53pct,以及研发费用一季度投入较少同比减少 3.8pct,导致盈利能力大幅提升。 2、(2021年3月25日)2020年全年收入7.8亿,同比增长43%,解释系销售规模大幅上升;测算Q4单季度收入2.3亿,同比下滑1.2%; 3、
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奕瑞科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-14 16:44:52
养老概念相关标的整理
一、涉及养老业务相关标的不完全整理如下: 二、核心财务指标对比: 1、收入端成长能力: (1)三年复合成长,伟思医疗最高、其次是普门科技、翔宇医疗 (2)2020年增速,普门科技最高(IVD驱动为主)、其次为伟思医疗、翔宇医疗 (3) 2021Q1增速,凤凰股份最高,其次是诚益通、悦心健康 2、扣非净利润端成长能力: (1)三年复合成长,悦心健康最高(初始基数太小)、其次是翔宇医疗、普门科技 (2)2020年增速,悦心健康最高(初始基数太小)、其次为翔宇医疗、普门科技 (3)2021Q1增速,凤
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2021-05-11 16:43:53
惠泰医疗
1、行业逻辑:血管介入、电生理符合老龄化心血管疾病趋势,且属于增量行业。 2、行业空间: (1)国内电生理器械市场规模2019年的46.7亿元,预计到2024年,我国电生理器械市场规模将达到187.8亿元,复合年增长率为32.1%。 (2)冠脉介入医疗器械市场2019年市场规模达61.8亿。预计到2024年,中国冠脉介入器械市场规模将翻倍,达到103.6亿,年复合增长率将会保持在 10.9%。 (3)周围血管介入和神经介入类手术2019年的24.9亿,预计2019-2024 年将会保持14.1%
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惠泰医疗
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-16 11:40:09
捷昌驱动
1 )股价目前跌破上轮增发价60.88元(上次增发董事长个人参与认购4300万元);若21年完成考核目标,目前价格对应PE在33倍左右。 2 )4.19日晚出20年报和21年1季报。 3 )4月13日13.8%流通股解禁;可正常维持解禁流通股36%要到9月份。 1 、20年报/21年Q1主要事项 20年收入18.7亿同比增速32.7%,净利润增速42%,扣非净利润增速26% ; Q4收入单季度30.4%; 21年Q1收入4.52亿,伴侣32.5%,未解释 2 、上支持功能,对应的功能 1)(20
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捷昌驱动
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-13 17:06:56
四家医药公司对比
核心内容摘要 (一)行业面: 1、皓元医药、药石科技所处赛道由于向CDMO延伸,因此赛道最大;纳微科技所处色谱填料赛道规模最小。 2、三个赛道均属于增量行业,CDMO赛道增速最高;色谱填料增速最低。 (二)公司基本面及亮点: 1、四家公司均表现出规模小、强盈利、高成长态势。 2、药石科技:规模最大,ROE最稳健,增速中等。 3、皓元医药:ROE提升最快,边际增速高于药石科技(两者直接对标)。 4、键凯科技:盈利能力最强,净利率远高于其他三家公司(2020年ROE下滑是由于上市融资导致)。 5、纳
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皓元医药
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键凯科技
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药石科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-10 11:02:11
CDMO赛道相关标的对比
核心内容摘要 (一)行业面: 1、 海外产能转移和国内创新药崛起是推动 CDMO 行业发展的核心驱动力。 从行业层面来看,全球研发支出和全球药品销售额以及其相对应的渗透率决定了全球 CDMO 行业的市场规模。 海外产能转移是我国 CDMO 行业的核心推动力,中国市场渗透率持续提升, 同时国内创新药崛起,药企创新研发投入逐步加大,进一步为我国 CDMO 行业贡献较大空间增量。 2、 最新短期因素, 本轮印度疫情的二次爆发更加看好原料药转型 CDMO 的成长潜力,在行业产能扩张和技术积累的双重带动下
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诺泰生物
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凯莱英
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博腾股份
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-08 10:00:22
诺泰生物
1、赛道逻辑: (1)行业空间:CDMO全球千亿美元级市场空间,多肽药全球300多亿美元级市场空间。 (2)行业驱动因素:产业链向中国转移;中国倒逼国内药企向创新药改革。 2、公司逻辑: 公司临床II期及以前的项目30多项,临床III期16项,商业化产品16项。硕腾、吉列德、前沿生物的多个CMO项目进入快速放量期;22-23年随着磷酸奥司他韦、利拉鲁肽产品等大品种的获批放量将实现加速成长。 缺点: 1、相对凯莱英、药明康德等一线公司,诺泰的产品数目和梯队差距大,前五大客户集中度高,可能面临博腾股
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诺泰生物
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-07 10:37:18
瑞联新材
1、行业逻辑: (1)OLED:A、小尺寸技术越来越成熟,占比提升,拉动上游材料需求;大尺寸尚存良率问题,但处于逐渐改善过程中。B、国产替代。 (2)CDMO:CDMO行业赛道宽广,集中度低。全球CDMO市场正逐渐向新兴市场国家转移。印度疫情,中国承接。 2、公司逻辑: (1)OLED,主要受益于LGD广州8.5代OLED工厂启动规模量产,公司是全球显示材料主力供应商,2019年公司单体液晶和OLED升华前材料的全球市占率分别约为16%和14%,同时也是LGD广州线氘代蓝光材料的间接供应商,受益
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瑞联新材
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-02 16:27:33
切割设备公司财务对比
1)未发现行业主要矛盾和逻辑,原因是同行公司下游应用领域差别大,可比性不强; 2)爱科科技: 亮点:产品简单高毛利,基本面健康,管理层专业; 缺点/风险/不足:体量小2.1亿,公司传统产品BK、TK系列以定制化为主,对公司供应链管理、柔性化生产提出了很高的要求,客观上导致公司规模受限。 主要逻辑点:1)疫情后恢复;2)微型切割设备产量增加,2019年,公司推出针对办公自动化专门设计的PK系统,产品定位单一,标准化生产,定价仅为公司传统产品均价的1/3,性价比高(PK系列产品价格6万元左右/一台)
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柏楚电子
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宇晶股份
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高测股份
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金运激光
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爱科科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-06-01 16:45:42
华锐精密
关键词:数控刀片;机床、模具产业链;进口替代。 主逻辑点: 1)进口替代逻辑:产品性能迭代升级,由中小客户升级到大中型客户;IPO募资后为公司重点目标,整体感受公司比较专注、务实。 2)在数控刀片做好的基础上,进行产品线的丰富,做到综合解决方案,公司根据客户需求制定的战略方针。 亮点: 1)产品简单高毛利,管理层专注务实(偏主观感受); 2)资产质量较健康,利润质量高; 3)国内企业硬质数控刀片排名前三。 不足: 1)体量小、次新股,经销为主,稳定性可能差一点,收入质量打七折; 2)生意属性属于
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华锐精密
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-28 17:28:08
心血管医疗器械细分行业标的梳理
一、行业逻辑: 1、行业空间:心血管高值耗材2018年市场规模389亿元。预计国内冠脉介入市场规模仍将保持稳步增长,2025市场规模有望达到120亿元,年复合增长率约12%。外周血管市场尚处于快速发展期,2017年主动脉和下肢动脉相应市场规模分别约为10亿元和30亿元。2018年外科瓣、介入瓣市场规模分别为30亿元和3亿元。 2、行业底层需求逻辑:中国心血管病(CVD)患病率处于持续上升阶段,在冠心病低龄化、人口老龄化、分级诊疗不断推进的背景下,预计未来3-5年PCI手术仍将维持13%-16%左
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蓝帆医疗
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心脉医疗
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乐普医疗
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信立泰
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微创医疗
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-27 16:54:03
爱博医疗
(一)行业空间:增量优质赛道 1、2017年全球眼科医疗器械市场规模达230亿美元,预计2018年至2023年复合增长率为4%。 2、2018年我国眼科高值医用耗材市场规模约为76亿元,我国人工晶状体市场规模预计2025年34.15亿,我国角膜塑形镜2025年46.67亿。 3、公司并购切入隐形眼镜市场,未来有布局美瞳打算,市场空间进一步扩展。 (二)公司面 1、核心业务:人工晶体和OK镜大幅增长。 2、眼科器械平台研发管线丰富:公司在研管线丰富,非球面衍射型多焦人工晶状体已通过创新器械特别审查
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爱博医疗
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-25 13:54:59
眼科赛道核心标的基础财务对比
1、业务结构及核心业务增速: (1)爱尔眼科: 业务结构:核心业务为医疗服务,占比70%以上,其中准分子手术为主,占比36.54%,其次是白内障手术,占比16.48%;第二大业务为视光服务,占比20%。 结构增长:医疗服务整体年复合增长率21.76%,2020年增长率为17.38%,增速相对稳健,其中准分子手术年复合增长率31.08%,增速最快,2020年增速23.17%,位列年度第二;视光服务年复合增长率27.93%,2020年增速27.15%,位列年度增速最快。 (2)欧普康视: 业务结构:
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爱尔眼科
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爱博医疗
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昊海生科
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欧普康视
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-21 11:15:57
集成灶行业公司对比2
4月26研究完亿田智能,发现集成灶行业呈现出高景气度,此篇为行业对比第二篇,主要跟踪四月底至今的重要信息;点此可回顾集成灶行业对比第一篇:集成灶行业公司对比 此次更新主要事项: 1)同行公司21年1季度整体概况(同行公司指:浙江美大、火星人、亿田智能、帅丰电器); 2)同行公司调研纪要整理; 一、同行公司21年1季度表现 1)21年Q1增长情况:四家公司Q1收入均高增长,增速在190%左右;通过比较可知高增长普遍原因为去年疫情导致业绩基数低,因此21年Q1收入增速参考意义不大,往年复合增速更具参
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火星人
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亿田智能
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帅丰电器
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浙江美大
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-18 17:45:55
贝泰妮
看点: 行业:我国功效性护肤品市场2014-19年GAGR为23.2%(2019年市场规模约136亿元,预计2029年有望达千亿元体量)。相比普通护肤品,功效性护肤品具有高研发壁垒(周期达2-3年)与强品牌黏性(高复购率),成就优质赛道属性。 公司: (1)市场地位:2019年贝泰妮主品牌“薇诺娜”位居中国功效性护肤品第一(市占率21%),跑赢理肤泉、雅漾等国际大牌。 (2)强营销:构筑医生专家-明星-网红达人多层次KOL矩阵,通过直播带货、KOL营销等新营销模式,助力品牌“出圈”,天猫平台粉丝
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贝泰妮
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-17 13:12:21
奕瑞科技2
奕瑞科技1发表于2021年3月17日:奕瑞科技 ,本次进行资料更新。 1、(2021年4月19日)2021年Q1收入2.2亿,同比增长65%,解释为本期销售增长所致;归母净利润0.74亿,同比增长132%,主要原因为公司财务费用中存款利 息占比较大,财务费用下降3.53pct,以及研发费用一季度投入较少同比减少 3.8pct,导致盈利能力大幅提升。 2、(2021年3月25日)2020年全年收入7.8亿,同比增长43%,解释系销售规模大幅上升;测算Q4单季度收入2.3亿,同比下滑1.2%; 3、
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奕瑞科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-14 16:44:52
养老概念相关标的整理
一、涉及养老业务相关标的不完全整理如下: 二、核心财务指标对比: 1、收入端成长能力: (1)三年复合成长,伟思医疗最高、其次是普门科技、翔宇医疗 (2)2020年增速,普门科技最高(IVD驱动为主)、其次为伟思医疗、翔宇医疗 (3) 2021Q1增速,凤凰股份最高,其次是诚益通、悦心健康 2、扣非净利润端成长能力: (1)三年复合成长,悦心健康最高(初始基数太小)、其次是翔宇医疗、普门科技 (2)2020年增速,悦心健康最高(初始基数太小)、其次为翔宇医疗、普门科技 (3)2021Q1增速,凤
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伟思医疗
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翔宇医疗
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普门科技
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悦心健康
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-11 16:43:53
惠泰医疗
1、行业逻辑:血管介入、电生理符合老龄化心血管疾病趋势,且属于增量行业。 2、行业空间: (1)国内电生理器械市场规模2019年的46.7亿元,预计到2024年,我国电生理器械市场规模将达到187.8亿元,复合年增长率为32.1%。 (2)冠脉介入医疗器械市场2019年市场规模达61.8亿。预计到2024年,中国冠脉介入器械市场规模将翻倍,达到103.6亿,年复合增长率将会保持在 10.9%。 (3)周围血管介入和神经介入类手术2019年的24.9亿,预计2019-2024 年将会保持14.1%
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捷昌驱动
1 )股价目前跌破上轮增发价60.88元(上次增发董事长个人参与认购4300万元);若21年完成考核目标,目前价格对应PE在33倍左右。 2 )4.19日晚出20年报和21年1季报。 3 )4月13日13.8%流通股解禁;可正常维持解禁流通股36%要到9月份。 1 、20年报/21年Q1主要事项 20年收入18.7亿同比增速32.7%,净利润增速42%,扣非净利润增速26% ; Q4收入单季度30.4%; 21年Q1收入4.52亿,伴侣32.5%,未解释 2 、上支持功能,对应的功能 1)(20
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四家医药公司对比
核心内容摘要 (一)行业面: 1、皓元医药、药石科技所处赛道由于向CDMO延伸,因此赛道最大;纳微科技所处色谱填料赛道规模最小。 2、三个赛道均属于增量行业,CDMO赛道增速最高;色谱填料增速最低。 (二)公司基本面及亮点: 1、四家公司均表现出规模小、强盈利、高成长态势。 2、药石科技:规模最大,ROE最稳健,增速中等。 3、皓元医药:ROE提升最快,边际增速高于药石科技(两者直接对标)。 4、键凯科技:盈利能力最强,净利率远高于其他三家公司(2020年ROE下滑是由于上市融资导致)。 5、纳
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CDMO赛道相关标的对比
核心内容摘要 (一)行业面: 1、 海外产能转移和国内创新药崛起是推动 CDMO 行业发展的核心驱动力。 从行业层面来看,全球研发支出和全球药品销售额以及其相对应的渗透率决定了全球 CDMO 行业的市场规模。 海外产能转移是我国 CDMO 行业的核心推动力,中国市场渗透率持续提升, 同时国内创新药崛起,药企创新研发投入逐步加大,进一步为我国 CDMO 行业贡献较大空间增量。 2、 最新短期因素, 本轮印度疫情的二次爆发更加看好原料药转型 CDMO 的成长潜力,在行业产能扩张和技术积累的双重带动下
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诺泰生物
1、赛道逻辑: (1)行业空间:CDMO全球千亿美元级市场空间,多肽药全球300多亿美元级市场空间。 (2)行业驱动因素:产业链向中国转移;中国倒逼国内药企向创新药改革。 2、公司逻辑: 公司临床II期及以前的项目30多项,临床III期16项,商业化产品16项。硕腾、吉列德、前沿生物的多个CMO项目进入快速放量期;22-23年随着磷酸奥司他韦、利拉鲁肽产品等大品种的获批放量将实现加速成长。 缺点: 1、相对凯莱英、药明康德等一线公司,诺泰的产品数目和梯队差距大,前五大客户集中度高,可能面临博腾股
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诺泰生物
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瑞联新材
1、行业逻辑: (1)OLED:A、小尺寸技术越来越成熟,占比提升,拉动上游材料需求;大尺寸尚存良率问题,但处于逐渐改善过程中。B、国产替代。 (2)CDMO:CDMO行业赛道宽广,集中度低。全球CDMO市场正逐渐向新兴市场国家转移。印度疫情,中国承接。 2、公司逻辑: (1)OLED,主要受益于LGD广州8.5代OLED工厂启动规模量产,公司是全球显示材料主力供应商,2019年公司单体液晶和OLED升华前材料的全球市占率分别约为16%和14%,同时也是LGD广州线氘代蓝光材料的间接供应商,受益
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切割设备公司财务对比
1)未发现行业主要矛盾和逻辑,原因是同行公司下游应用领域差别大,可比性不强; 2)爱科科技: 亮点:产品简单高毛利,基本面健康,管理层专业; 缺点/风险/不足:体量小2.1亿,公司传统产品BK、TK系列以定制化为主,对公司供应链管理、柔性化生产提出了很高的要求,客观上导致公司规模受限。 主要逻辑点:1)疫情后恢复;2)微型切割设备产量增加,2019年,公司推出针对办公自动化专门设计的PK系统,产品定位单一,标准化生产,定价仅为公司传统产品均价的1/3,性价比高(PK系列产品价格6万元左右/一台)
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爱科科技
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华锐精密
关键词:数控刀片;机床、模具产业链;进口替代。 主逻辑点: 1)进口替代逻辑:产品性能迭代升级,由中小客户升级到大中型客户;IPO募资后为公司重点目标,整体感受公司比较专注、务实。 2)在数控刀片做好的基础上,进行产品线的丰富,做到综合解决方案,公司根据客户需求制定的战略方针。 亮点: 1)产品简单高毛利,管理层专注务实(偏主观感受); 2)资产质量较健康,利润质量高; 3)国内企业硬质数控刀片排名前三。 不足: 1)体量小、次新股,经销为主,稳定性可能差一点,收入质量打七折; 2)生意属性属于
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华锐精密
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心血管医疗器械细分行业标的梳理
一、行业逻辑: 1、行业空间:心血管高值耗材2018年市场规模389亿元。预计国内冠脉介入市场规模仍将保持稳步增长,2025市场规模有望达到120亿元,年复合增长率约12%。外周血管市场尚处于快速发展期,2017年主动脉和下肢动脉相应市场规模分别约为10亿元和30亿元。2018年外科瓣、介入瓣市场规模分别为30亿元和3亿元。 2、行业底层需求逻辑:中国心血管病(CVD)患病率处于持续上升阶段,在冠心病低龄化、人口老龄化、分级诊疗不断推进的背景下,预计未来3-5年PCI手术仍将维持13%-16%左
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蓝帆医疗
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爱博医疗
(一)行业空间:增量优质赛道 1、2017年全球眼科医疗器械市场规模达230亿美元,预计2018年至2023年复合增长率为4%。 2、2018年我国眼科高值医用耗材市场规模约为76亿元,我国人工晶状体市场规模预计2025年34.15亿,我国角膜塑形镜2025年46.67亿。 3、公司并购切入隐形眼镜市场,未来有布局美瞳打算,市场空间进一步扩展。 (二)公司面 1、核心业务:人工晶体和OK镜大幅增长。 2、眼科器械平台研发管线丰富:公司在研管线丰富,非球面衍射型多焦人工晶状体已通过创新器械特别审查
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爱博医疗
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2021-05-25 13:54:59
眼科赛道核心标的基础财务对比
1、业务结构及核心业务增速: (1)爱尔眼科: 业务结构:核心业务为医疗服务,占比70%以上,其中准分子手术为主,占比36.54%,其次是白内障手术,占比16.48%;第二大业务为视光服务,占比20%。 结构增长:医疗服务整体年复合增长率21.76%,2020年增长率为17.38%,增速相对稳健,其中准分子手术年复合增长率31.08%,增速最快,2020年增速23.17%,位列年度第二;视光服务年复合增长率27.93%,2020年增速27.15%,位列年度增速最快。 (2)欧普康视: 业务结构:
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2021-05-21 11:15:57
集成灶行业公司对比2
4月26研究完亿田智能,发现集成灶行业呈现出高景气度,此篇为行业对比第二篇,主要跟踪四月底至今的重要信息;点此可回顾集成灶行业对比第一篇:集成灶行业公司对比 此次更新主要事项: 1)同行公司21年1季度整体概况(同行公司指:浙江美大、火星人、亿田智能、帅丰电器); 2)同行公司调研纪要整理; 一、同行公司21年1季度表现 1)21年Q1增长情况:四家公司Q1收入均高增长,增速在190%左右;通过比较可知高增长普遍原因为去年疫情导致业绩基数低,因此21年Q1收入增速参考意义不大,往年复合增速更具参
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贝泰妮
看点: 行业:我国功效性护肤品市场2014-19年GAGR为23.2%(2019年市场规模约136亿元,预计2029年有望达千亿元体量)。相比普通护肤品,功效性护肤品具有高研发壁垒(周期达2-3年)与强品牌黏性(高复购率),成就优质赛道属性。 公司: (1)市场地位:2019年贝泰妮主品牌“薇诺娜”位居中国功效性护肤品第一(市占率21%),跑赢理肤泉、雅漾等国际大牌。 (2)强营销:构筑医生专家-明星-网红达人多层次KOL矩阵,通过直播带货、KOL营销等新营销模式,助力品牌“出圈”,天猫平台粉丝
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奕瑞科技2
奕瑞科技1发表于2021年3月17日:奕瑞科技 ,本次进行资料更新。 1、(2021年4月19日)2021年Q1收入2.2亿,同比增长65%,解释为本期销售增长所致;归母净利润0.74亿,同比增长132%,主要原因为公司财务费用中存款利 息占比较大,财务费用下降3.53pct,以及研发费用一季度投入较少同比减少 3.8pct,导致盈利能力大幅提升。 2、(2021年3月25日)2020年全年收入7.8亿,同比增长43%,解释系销售规模大幅上升;测算Q4单季度收入2.3亿,同比下滑1.2%; 3、
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养老概念相关标的整理
一、涉及养老业务相关标的不完全整理如下: 二、核心财务指标对比: 1、收入端成长能力: (1)三年复合成长,伟思医疗最高、其次是普门科技、翔宇医疗 (2)2020年增速,普门科技最高(IVD驱动为主)、其次为伟思医疗、翔宇医疗 (3) 2021Q1增速,凤凰股份最高,其次是诚益通、悦心健康 2、扣非净利润端成长能力: (1)三年复合成长,悦心健康最高(初始基数太小)、其次是翔宇医疗、普门科技 (2)2020年增速,悦心健康最高(初始基数太小)、其次为翔宇医疗、普门科技 (3)2021Q1增速,凤
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悦心健康
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-11 16:43:53
惠泰医疗
1、行业逻辑:血管介入、电生理符合老龄化心血管疾病趋势,且属于增量行业。 2、行业空间: (1)国内电生理器械市场规模2019年的46.7亿元,预计到2024年,我国电生理器械市场规模将达到187.8亿元,复合年增长率为32.1%。 (2)冠脉介入医疗器械市场2019年市场规模达61.8亿。预计到2024年,中国冠脉介入器械市场规模将翻倍,达到103.6亿,年复合增长率将会保持在 10.9%。 (3)周围血管介入和神经介入类手术2019年的24.9亿,预计2019-2024 年将会保持14.1%
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惠泰医疗
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基本面园丁
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2021-06-16 11:40:09
捷昌驱动
1 )股价目前跌破上轮增发价60.88元(上次增发董事长个人参与认购4300万元);若21年完成考核目标,目前价格对应PE在33倍左右。 2 )4.19日晚出20年报和21年1季报。 3 )4月13日13.8%流通股解禁;可正常维持解禁流通股36%要到9月份。 1 、20年报/21年Q1主要事项 20年收入18.7亿同比增速32.7%,净利润增速42%,扣非净利润增速26% ; Q4收入单季度30.4%; 21年Q1收入4.52亿,伴侣32.5%,未解释 2 、上支持功能,对应的功能 1)(20
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捷昌驱动
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2021-06-13 17:06:56
四家医药公司对比
核心内容摘要 (一)行业面: 1、皓元医药、药石科技所处赛道由于向CDMO延伸,因此赛道最大;纳微科技所处色谱填料赛道规模最小。 2、三个赛道均属于增量行业,CDMO赛道增速最高;色谱填料增速最低。 (二)公司基本面及亮点: 1、四家公司均表现出规模小、强盈利、高成长态势。 2、药石科技:规模最大,ROE最稳健,增速中等。 3、皓元医药:ROE提升最快,边际增速高于药石科技(两者直接对标)。 4、键凯科技:盈利能力最强,净利率远高于其他三家公司(2020年ROE下滑是由于上市融资导致)。 5、纳
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皓元医药
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键凯科技
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药石科技
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中线波段的老司机
2021-06-10 11:02:11
CDMO赛道相关标的对比
核心内容摘要 (一)行业面: 1、 海外产能转移和国内创新药崛起是推动 CDMO 行业发展的核心驱动力。 从行业层面来看,全球研发支出和全球药品销售额以及其相对应的渗透率决定了全球 CDMO 行业的市场规模。 海外产能转移是我国 CDMO 行业的核心推动力,中国市场渗透率持续提升, 同时国内创新药崛起,药企创新研发投入逐步加大,进一步为我国 CDMO 行业贡献较大空间增量。 2、 最新短期因素, 本轮印度疫情的二次爆发更加看好原料药转型 CDMO 的成长潜力,在行业产能扩张和技术积累的双重带动下
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诺泰生物
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凯莱英
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博腾股份
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2021-06-08 10:00:22
诺泰生物
1、赛道逻辑: (1)行业空间:CDMO全球千亿美元级市场空间,多肽药全球300多亿美元级市场空间。 (2)行业驱动因素:产业链向中国转移;中国倒逼国内药企向创新药改革。 2、公司逻辑: 公司临床II期及以前的项目30多项,临床III期16项,商业化产品16项。硕腾、吉列德、前沿生物的多个CMO项目进入快速放量期;22-23年随着磷酸奥司他韦、利拉鲁肽产品等大品种的获批放量将实现加速成长。 缺点: 1、相对凯莱英、药明康德等一线公司,诺泰的产品数目和梯队差距大,前五大客户集中度高,可能面临博腾股
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诺泰生物
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2021-06-07 10:37:18
瑞联新材
1、行业逻辑: (1)OLED:A、小尺寸技术越来越成熟,占比提升,拉动上游材料需求;大尺寸尚存良率问题,但处于逐渐改善过程中。B、国产替代。 (2)CDMO:CDMO行业赛道宽广,集中度低。全球CDMO市场正逐渐向新兴市场国家转移。印度疫情,中国承接。 2、公司逻辑: (1)OLED,主要受益于LGD广州8.5代OLED工厂启动规模量产,公司是全球显示材料主力供应商,2019年公司单体液晶和OLED升华前材料的全球市占率分别约为16%和14%,同时也是LGD广州线氘代蓝光材料的间接供应商,受益
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瑞联新材
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2021-06-02 16:27:33
切割设备公司财务对比
1)未发现行业主要矛盾和逻辑,原因是同行公司下游应用领域差别大,可比性不强; 2)爱科科技: 亮点:产品简单高毛利,基本面健康,管理层专业; 缺点/风险/不足:体量小2.1亿,公司传统产品BK、TK系列以定制化为主,对公司供应链管理、柔性化生产提出了很高的要求,客观上导致公司规模受限。 主要逻辑点:1)疫情后恢复;2)微型切割设备产量增加,2019年,公司推出针对办公自动化专门设计的PK系统,产品定位单一,标准化生产,定价仅为公司传统产品均价的1/3,性价比高(PK系列产品价格6万元左右/一台)
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柏楚电子
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宇晶股份
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高测股份
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金运激光
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爱科科技
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2021-06-01 16:45:42
华锐精密
关键词:数控刀片;机床、模具产业链;进口替代。 主逻辑点: 1)进口替代逻辑:产品性能迭代升级,由中小客户升级到大中型客户;IPO募资后为公司重点目标,整体感受公司比较专注、务实。 2)在数控刀片做好的基础上,进行产品线的丰富,做到综合解决方案,公司根据客户需求制定的战略方针。 亮点: 1)产品简单高毛利,管理层专注务实(偏主观感受); 2)资产质量较健康,利润质量高; 3)国内企业硬质数控刀片排名前三。 不足: 1)体量小、次新股,经销为主,稳定性可能差一点,收入质量打七折; 2)生意属性属于
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华锐精密
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2021-05-28 17:28:08
心血管医疗器械细分行业标的梳理
一、行业逻辑: 1、行业空间:心血管高值耗材2018年市场规模389亿元。预计国内冠脉介入市场规模仍将保持稳步增长,2025市场规模有望达到120亿元,年复合增长率约12%。外周血管市场尚处于快速发展期,2017年主动脉和下肢动脉相应市场规模分别约为10亿元和30亿元。2018年外科瓣、介入瓣市场规模分别为30亿元和3亿元。 2、行业底层需求逻辑:中国心血管病(CVD)患病率处于持续上升阶段,在冠心病低龄化、人口老龄化、分级诊疗不断推进的背景下,预计未来3-5年PCI手术仍将维持13%-16%左
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蓝帆医疗
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心脉医疗
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乐普医疗
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信立泰
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微创医疗
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2021-05-27 16:54:03
爱博医疗
(一)行业空间:增量优质赛道 1、2017年全球眼科医疗器械市场规模达230亿美元,预计2018年至2023年复合增长率为4%。 2、2018年我国眼科高值医用耗材市场规模约为76亿元,我国人工晶状体市场规模预计2025年34.15亿,我国角膜塑形镜2025年46.67亿。 3、公司并购切入隐形眼镜市场,未来有布局美瞳打算,市场空间进一步扩展。 (二)公司面 1、核心业务:人工晶体和OK镜大幅增长。 2、眼科器械平台研发管线丰富:公司在研管线丰富,非球面衍射型多焦人工晶状体已通过创新器械特别审查
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爱博医疗
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2021-05-25 13:54:59
眼科赛道核心标的基础财务对比
1、业务结构及核心业务增速: (1)爱尔眼科: 业务结构:核心业务为医疗服务,占比70%以上,其中准分子手术为主,占比36.54%,其次是白内障手术,占比16.48%;第二大业务为视光服务,占比20%。 结构增长:医疗服务整体年复合增长率21.76%,2020年增长率为17.38%,增速相对稳健,其中准分子手术年复合增长率31.08%,增速最快,2020年增速23.17%,位列年度第二;视光服务年复合增长率27.93%,2020年增速27.15%,位列年度增速最快。 (2)欧普康视: 业务结构:
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爱尔眼科
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爱博医疗
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昊海生科
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欧普康视
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2021-05-21 11:15:57
集成灶行业公司对比2
4月26研究完亿田智能,发现集成灶行业呈现出高景气度,此篇为行业对比第二篇,主要跟踪四月底至今的重要信息;点此可回顾集成灶行业对比第一篇:集成灶行业公司对比 此次更新主要事项: 1)同行公司21年1季度整体概况(同行公司指:浙江美大、火星人、亿田智能、帅丰电器); 2)同行公司调研纪要整理; 一、同行公司21年1季度表现 1)21年Q1增长情况:四家公司Q1收入均高增长,增速在190%左右;通过比较可知高增长普遍原因为去年疫情导致业绩基数低,因此21年Q1收入增速参考意义不大,往年复合增速更具参
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火星人
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亿田智能
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帅丰电器
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浙江美大
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中线波段的老司机
2021-05-18 17:45:55
贝泰妮
看点: 行业:我国功效性护肤品市场2014-19年GAGR为23.2%(2019年市场规模约136亿元,预计2029年有望达千亿元体量)。相比普通护肤品,功效性护肤品具有高研发壁垒(周期达2-3年)与强品牌黏性(高复购率),成就优质赛道属性。 公司: (1)市场地位:2019年贝泰妮主品牌“薇诺娜”位居中国功效性护肤品第一(市占率21%),跑赢理肤泉、雅漾等国际大牌。 (2)强营销:构筑医生专家-明星-网红达人多层次KOL矩阵,通过直播带货、KOL营销等新营销模式,助力品牌“出圈”,天猫平台粉丝
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贝泰妮
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-17 13:12:21
奕瑞科技2
奕瑞科技1发表于2021年3月17日:奕瑞科技 ,本次进行资料更新。 1、(2021年4月19日)2021年Q1收入2.2亿,同比增长65%,解释为本期销售增长所致;归母净利润0.74亿,同比增长132%,主要原因为公司财务费用中存款利 息占比较大,财务费用下降3.53pct,以及研发费用一季度投入较少同比减少 3.8pct,导致盈利能力大幅提升。 2、(2021年3月25日)2020年全年收入7.8亿,同比增长43%,解释系销售规模大幅上升;测算Q4单季度收入2.3亿,同比下滑1.2%; 3、
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奕瑞科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-05-14 16:44:52
养老概念相关标的整理
一、涉及养老业务相关标的不完全整理如下: 二、核心财务指标对比: 1、收入端成长能力: (1)三年复合成长,伟思医疗最高、其次是普门科技、翔宇医疗 (2)2020年增速,普门科技最高(IVD驱动为主)、其次为伟思医疗、翔宇医疗 (3) 2021Q1增速,凤凰股份最高,其次是诚益通、悦心健康 2、扣非净利润端成长能力: (1)三年复合成长,悦心健康最高(初始基数太小)、其次是翔宇医疗、普门科技 (2)2020年增速,悦心健康最高(初始基数太小)、其次为翔宇医疗、普门科技 (3)2021Q1增速,凤
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伟思医疗
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翔宇医疗
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普门科技
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悦心健康
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2021-05-11 16:43:53
惠泰医疗
1、行业逻辑:血管介入、电生理符合老龄化心血管疾病趋势,且属于增量行业。 2、行业空间: (1)国内电生理器械市场规模2019年的46.7亿元,预计到2024年,我国电生理器械市场规模将达到187.8亿元,复合年增长率为32.1%。 (2)冠脉介入医疗器械市场2019年市场规模达61.8亿。预计到2024年,中国冠脉介入器械市场规模将翻倍,达到103.6亿,年复合增长率将会保持在 10.9%。 (3)周围血管介入和神经介入类手术2019年的24.9亿,预计2019-2024 年将会保持14.1%
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惠泰医疗
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