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调研纪要
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调研纪要
2021-12-20 09:13:06
从鼎胜新材长单看宁德时代长期需求
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 1、鼎胜新材今日公告了与宁德时代的长期供货协议,计划自2021年11月1日至2025年12月31日,向宁德时代供应动力电池铝箔最低51.2万吨(最终供应量按照双方后续具体订单为准),按照铝箔GWh单耗300-350吨左右计算,对应电池需求量在1500GWh左右。目前鼎胜占宁德时代铝箔供应约50%,即使按50%-60%的供应占比计算,对应宁德时代2022-2025年的采购规模指引在2500GWh以上,由此可以线性估算出,宁德时代在2022
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鼎胜新材
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宁德时代
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调研纪要
2021-12-20 09:02:39
军工行业的改革逻辑梳理 2021.12.20
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 改革(资产证券化、资产注入、院所改制、混合所有制改革、员工持股、股权激励等行动措施,可提升或预期提升军工上市公司资产质量及盈利能力),一度是军工行业的重要逻辑之一,也是过去支撑军工行业较高估值的重要因素。长期以来,资本市场对军工行业的资产重组充满期待,资产注入也成为历史上若干次行情启动的重要逻辑。然而,近年来由于改革进程难以一蹴而就,难以实现资本市场快速兑现的预期,于是,改革的逻辑似乎已经被市场长久忽略。 但是,改革成为近期军工行业的热
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凤凰光学
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建设工业
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湖南天雁
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长春一东
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贵航股份
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调研纪要
2021-12-19 13:17:12
华住集团交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 近况分享: ①国内:11月国内RevPAR恢复至2019年约75%的水平;12月受疫情影响,但规模没有11月份大,但截至目前12月的RevPAR略好于11月,恢复至约2019年80%的水平。 ②海外:DH主要的酒店业务在德国,德国目前受第四波疫情的影响,12月的RevPAR水平较10月、11月份有所下滑;但从夏季一直到10月份包括11月中上旬,德国业绩表现都是很好的,11月份下旬开始受第四波疫情影响。从财务数据来看,四季度DH的压力整体
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稀镁科技(旧)
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调研纪要
2021-12-19 13:09:17
海容冷链交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 明年还维持40%多增速不现实,未来20%多的复合增速是常态。 今年净利润下降,主要是由成本,出口,股权激励所带来的。特别是股权激励由于股价上涨多了一倍,达到了1.2亿(原本不到6000万,21年原本费用只有2000多万,现在是4000多万)。 对明年的判断: 1. 成本上涨的压力,未来面临的环境不可能再坏了,但是成本回落是有时间差的。 2. 出口反弹是确定的,美国下滑了75%,但是未来反弹程度不太好说。 涨价: 国内中小客户订单是肯定会
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海容冷链
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调研纪要
2021-12-19 11:58:34
芯海科技交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 公司概况: 1.MCU 通用的MCU我们今年上半年才开始大批出货,现在前三季度已经占到整体MCU的20%以上,逐季度提升。所以我们今年的利润在提升,但是这个提升不是通过涨价去达成的,当人也有涨价,但是主要是为了覆盖成本。 2.健康 应用场景增加,从原来的体重体脂率到现在往人体分析仪各个领域拓展,测量的指标也从体重体脂率往血氧、心率这方面去量化,人们现在对健康这块的需求也更高。 3. 物联网 鸿蒙现在的消费电子和家电的发展都很快。整个公
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芯海科技
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调研纪要
2021-12-19 11:34:28
立昂微交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇第一手行业会议纪要(&2022投资策略报告) 公司情况 公司业务板块主要分三类: 集成电路大硅片 目前主要从事6、8、12硅抛光片、硅外延片; 对标企业:沪硅产业(轻掺)&凤凰光学(外延片代工,重掺); 五个优势 1. 技术平台、人才团队(自主培养)拥有完全独立自主的知识产权优势。公司创始人是浙江大学硅材料阙院士,多数硅片国家行业标准是由立昂微下面的金瑞泓牵头定制,2003承担国家863计划,拉出国家第一根12寸单晶棒;2009年成为中国第一家8英寸硅片产业化的单位;2010承担国
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立昂微
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调研纪要
2021-12-19 10:20:46
五粮液大会纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇第一手行业会议纪要(&2022投资策略报告) 会议主题:新时代、新征程、新作为 参会领导:集团党委书记、董事长李曙光;集团公司副董事长、总经理,股份公司董事长曾从钦;宜宾市委副书记、市长方寸好;中国白酒金三角酒业协会副会长郭剑新;四川省国资委主任徐进;中国酒业协会理事长宋书玉;中国轻工业联合会会长张崇和 【白酒金三角酒业协会副会长】 2021年1-10月四川白酒产量288.5万千升,同比4.9%,销售收入2558.8亿元,同比+14.6%,分别占全国的51.7%/54.5%,连续7
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五粮液
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调研纪要
2021-12-08 09:49:39
光伏产业链跟踪:硅料、硅片博弈已到关键时刻,短期电池片坐收渔翁之利
短期没啥意义,看就看大方向,但是架不住问的人多,所以我们不得不把短期的情况说一下: 1、硅料、硅片端博弈持续,当前硅料报价维持高位,硅片端在低库存水平下继续抛售,可能是向硅料端释放出的烟雾弹。 (1)硅片价格继续下调。继上周隆基182硅片下调至6.2元后,本周二线硅片厂商预计将进一步下调至5.8元,且后续预计还将进一步下调至5.6元,考虑隆基、中环目前几乎没有库存用于外售,预计也将跟随以上报价。 (2)当前主流硅料企业报价维持在260元/kg,硅片环节除二线企业外也几乎没有多余库存,并不能支撑硅
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隆基绿能
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调研纪要
2021-12-08 09:17:24
储能重大突破,广东首次纳入电价,直接推动储能发展
12月1日《广东省电网企业代理购电实施方案(试行)》获批储能费用首次纳入代理购电价格。实际通过辅助服务费用的形式,由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用,该方案自今年12月1日起实施,储能商业模式跑通属于重大突破应该给予重视。 点评: 国家发改委10月印发的《关于组织开展电网企业代理购电工作有关事项的通知》中,已明确到户电价=代理购电价格+输配电价+政府性基金及附加,其中代理购电价格=平均上网电价+辅助服务费用+其他。 本次广东代理购电实施方案落地,在国家政策上更进一步,明确辅助服
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宁德时代
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调研纪要
2021-12-07 23:52:52
【调研纪要】东方日升交流纪要(2021.12.07)
产能情况 三季度 组件19GW 电池14GW 产能电池组件70%配比 明年扩产计划组件30-35GW的计划,电池20-25GW,异质结还没有确切,但可能性比较高2.5-5GW的量。 210产能14GW以上。2022年结构在80%,目前75%。淘汰一些166产能。 未来经营情况展望 保持在硅料180-200的价格,电池组件可以赚到1块7。有一部分央企国企可以接受了。理想状态硅料在100-150左右,硅料30%毛利润,硅片20%毛利润,组件15%的毛利润是比较常规的。大部分人认为2022年2季度会达
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东方日升
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调研纪要
2021-12-07 22:45:11
详细解读牧原股份逾期问题(2021.12.07)
1、为什么会出现商票逾期的情况? 本次公司出现32家子公司商票逾期,截止11月30日有23家子公司逾期1707万元,截止12 月6日逾期756万,主要是系统性原因导致的。商票持票人在系统提交兑付申请后,由于银行系统原因以及持票人兑付申请信息填写规范等原因,银行系统会自动拒绝兑付。根据票交所相关规定,这就算是一次逾期。如果持票人在银行系统拒绝兑付后再次点击兑付申请,再次被拒绝后就形成第二次逾期 2、为什么在此时出现了商票逾期的情况? 原因有两个方面:第一,今年1-2季度是子公司投产的集中时间段,当
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牧原股份
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调研纪要
2021-12-07 18:30:13
【调研纪要】石化机械交流纪要(2021.12.07)
总结: 行业景气度反馈: 1. 国内天然气的景气度一直较好,未来10年内也会有不错的景气度。(验证:石化机械的大部分业务跟天然气相关,中石化和国家管网公司都在大量铺设天然气管道导致公司的管道业务增长较快) 2. 页岩油的开采可能超预期,技术进步使得页岩油的开采更加工厂化,对设备的需求会大幅增加。(杰瑞反馈“十四五”页岩油带来的设备需求和页岩气相当) 3. 对页岩气的开采量预期不要太高,关注后续国家的“十四五”规划。 4. 中石化的目标是成为中国最大的氢能公司,也会是全球最大的氢能公司。中石化要做
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石化机械
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调研纪要
2021-12-07 11:14:51
【调研纪要】吉利汽车11月销量交流纪要
从需求上来看,订单有13万没有交付,主要是中国星订单比较多,订单的是星越l,领克09大部分订单春节前没办法交付,下旬开始发售混动的星越l; 展望12月份,预计完成环比15%的目标增长;领克09完成2500辆的交付; 50%以上的车型,库销比在1左右,车比较紧缺; 1、换电如何布局和计划? 10月底雷神战略发布会的时候,规划了换电出行品牌,现在国家也鼓励换电作为一种高效的补能方式,另外一方面车电分离也会让购车的门槛降低,我们在这领域也深耕了很久,今天就不讲很多了; 2、几何的情况?客户画像? 几何
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吉利汽车
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调研纪要
2021-12-07 10:46:20
21.12云路股份深度:专注先进磁性金属材料,非晶合金薄带全球第一
非晶合金薄带全球第一企业。公司自设立以来始终专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售,形成非晶合金、纳米晶合金、磁性粉末三大材料及其制品系列。目前,公司非晶合金薄带的市场份额为全球第一,是非晶合金材料行业的龙头企业。我们认为公司有以下三大看点: 看点1:非晶合金产品受政策扶持,有望提升变压器领域市占率。公司非晶合金薄带经加工后制成的非晶铁心,主要应用于电力领域,具有节能、高效优势。2020年12月,三部门联合印发印发《配电变压器能效提升计划(2021-2023)》明确提到自2021年6月起
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云路股份
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调研纪要
2021-12-06 23:02:25
【调研纪要】瑞普生物交流纪要(2021.12)
公司近期概况: 公司三季度的业绩依然承压,主要受到生猪养殖深度亏损,还有原料厂搬迁的拖累,目前养殖客户的需求还是在降本增效。 虽然各大规模养殖场盈利能力有所改善,但总体不理想。公司四季度的业绩情况预计比三季度要好一些,但是整体依然承压,预计明年上半年这种态势仍会持续。公司相信明年规模户的集中度能够逐渐提升到 60%或 70%以上,规模养殖企业盈利能力也会逐渐改善。明年 5 月新版 GMP 会正式实施,截至 11 月 26 日晚,新版 GMP 的通过率只有百分之十几,1616 家兽药企业中只有 1
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瑞普生物
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从鼎胜新材长单看宁德时代长期需求
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 1、鼎胜新材今日公告了与宁德时代的长期供货协议,计划自2021年11月1日至2025年12月31日,向宁德时代供应动力电池铝箔最低51.2万吨(最终供应量按照双方后续具体订单为准),按照铝箔GWh单耗300-350吨左右计算,对应电池需求量在1500GWh左右。目前鼎胜占宁德时代铝箔供应约50%,即使按50%-60%的供应占比计算,对应宁德时代2022-2025年的采购规模指引在2500GWh以上,由此可以线性估算出,宁德时代在2022
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军工行业的改革逻辑梳理 2021.12.20
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 改革(资产证券化、资产注入、院所改制、混合所有制改革、员工持股、股权激励等行动措施,可提升或预期提升军工上市公司资产质量及盈利能力),一度是军工行业的重要逻辑之一,也是过去支撑军工行业较高估值的重要因素。长期以来,资本市场对军工行业的资产重组充满期待,资产注入也成为历史上若干次行情启动的重要逻辑。然而,近年来由于改革进程难以一蹴而就,难以实现资本市场快速兑现的预期,于是,改革的逻辑似乎已经被市场长久忽略。 但是,改革成为近期军工行业的热
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华住集团交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 近况分享: ①国内:11月国内RevPAR恢复至2019年约75%的水平;12月受疫情影响,但规模没有11月份大,但截至目前12月的RevPAR略好于11月,恢复至约2019年80%的水平。 ②海外:DH主要的酒店业务在德国,德国目前受第四波疫情的影响,12月的RevPAR水平较10月、11月份有所下滑;但从夏季一直到10月份包括11月中上旬,德国业绩表现都是很好的,11月份下旬开始受第四波疫情影响。从财务数据来看,四季度DH的压力整体
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海容冷链交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 明年还维持40%多增速不现实,未来20%多的复合增速是常态。 今年净利润下降,主要是由成本,出口,股权激励所带来的。特别是股权激励由于股价上涨多了一倍,达到了1.2亿(原本不到6000万,21年原本费用只有2000多万,现在是4000多万)。 对明年的判断: 1. 成本上涨的压力,未来面临的环境不可能再坏了,但是成本回落是有时间差的。 2. 出口反弹是确定的,美国下滑了75%,但是未来反弹程度不太好说。 涨价: 国内中小客户订单是肯定会
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🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 公司概况: 1.MCU 通用的MCU我们今年上半年才开始大批出货,现在前三季度已经占到整体MCU的20%以上,逐季度提升。所以我们今年的利润在提升,但是这个提升不是通过涨价去达成的,当人也有涨价,但是主要是为了覆盖成本。 2.健康 应用场景增加,从原来的体重体脂率到现在往人体分析仪各个领域拓展,测量的指标也从体重体脂率往血氧、心率这方面去量化,人们现在对健康这块的需求也更高。 3. 物联网 鸿蒙现在的消费电子和家电的发展都很快。整个公
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立昂微交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇第一手行业会议纪要(&2022投资策略报告) 公司情况 公司业务板块主要分三类: 集成电路大硅片 目前主要从事6、8、12硅抛光片、硅外延片; 对标企业:沪硅产业(轻掺)&凤凰光学(外延片代工,重掺); 五个优势 1. 技术平台、人才团队(自主培养)拥有完全独立自主的知识产权优势。公司创始人是浙江大学硅材料阙院士,多数硅片国家行业标准是由立昂微下面的金瑞泓牵头定制,2003承担国家863计划,拉出国家第一根12寸单晶棒;2009年成为中国第一家8英寸硅片产业化的单位;2010承担国
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五粮液大会纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇第一手行业会议纪要(&2022投资策略报告) 会议主题:新时代、新征程、新作为 参会领导:集团党委书记、董事长李曙光;集团公司副董事长、总经理,股份公司董事长曾从钦;宜宾市委副书记、市长方寸好;中国白酒金三角酒业协会副会长郭剑新;四川省国资委主任徐进;中国酒业协会理事长宋书玉;中国轻工业联合会会长张崇和 【白酒金三角酒业协会副会长】 2021年1-10月四川白酒产量288.5万千升,同比4.9%,销售收入2558.8亿元,同比+14.6%,分别占全国的51.7%/54.5%,连续7
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光伏产业链跟踪:硅料、硅片博弈已到关键时刻,短期电池片坐收渔翁之利
短期没啥意义,看就看大方向,但是架不住问的人多,所以我们不得不把短期的情况说一下: 1、硅料、硅片端博弈持续,当前硅料报价维持高位,硅片端在低库存水平下继续抛售,可能是向硅料端释放出的烟雾弹。 (1)硅片价格继续下调。继上周隆基182硅片下调至6.2元后,本周二线硅片厂商预计将进一步下调至5.8元,且后续预计还将进一步下调至5.6元,考虑隆基、中环目前几乎没有库存用于外售,预计也将跟随以上报价。 (2)当前主流硅料企业报价维持在260元/kg,硅片环节除二线企业外也几乎没有多余库存,并不能支撑硅
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储能重大突破,广东首次纳入电价,直接推动储能发展
12月1日《广东省电网企业代理购电实施方案(试行)》获批储能费用首次纳入代理购电价格。实际通过辅助服务费用的形式,由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用,该方案自今年12月1日起实施,储能商业模式跑通属于重大突破应该给予重视。 点评: 国家发改委10月印发的《关于组织开展电网企业代理购电工作有关事项的通知》中,已明确到户电价=代理购电价格+输配电价+政府性基金及附加,其中代理购电价格=平均上网电价+辅助服务费用+其他。 本次广东代理购电实施方案落地,在国家政策上更进一步,明确辅助服
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【调研纪要】东方日升交流纪要(2021.12.07)
产能情况 三季度 组件19GW 电池14GW 产能电池组件70%配比 明年扩产计划组件30-35GW的计划,电池20-25GW,异质结还没有确切,但可能性比较高2.5-5GW的量。 210产能14GW以上。2022年结构在80%,目前75%。淘汰一些166产能。 未来经营情况展望 保持在硅料180-200的价格,电池组件可以赚到1块7。有一部分央企国企可以接受了。理想状态硅料在100-150左右,硅料30%毛利润,硅片20%毛利润,组件15%的毛利润是比较常规的。大部分人认为2022年2季度会达
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详细解读牧原股份逾期问题(2021.12.07)
1、为什么会出现商票逾期的情况? 本次公司出现32家子公司商票逾期,截止11月30日有23家子公司逾期1707万元,截止12 月6日逾期756万,主要是系统性原因导致的。商票持票人在系统提交兑付申请后,由于银行系统原因以及持票人兑付申请信息填写规范等原因,银行系统会自动拒绝兑付。根据票交所相关规定,这就算是一次逾期。如果持票人在银行系统拒绝兑付后再次点击兑付申请,再次被拒绝后就形成第二次逾期 2、为什么在此时出现了商票逾期的情况? 原因有两个方面:第一,今年1-2季度是子公司投产的集中时间段,当
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【调研纪要】石化机械交流纪要(2021.12.07)
总结: 行业景气度反馈: 1. 国内天然气的景气度一直较好,未来10年内也会有不错的景气度。(验证:石化机械的大部分业务跟天然气相关,中石化和国家管网公司都在大量铺设天然气管道导致公司的管道业务增长较快) 2. 页岩油的开采可能超预期,技术进步使得页岩油的开采更加工厂化,对设备的需求会大幅增加。(杰瑞反馈“十四五”页岩油带来的设备需求和页岩气相当) 3. 对页岩气的开采量预期不要太高,关注后续国家的“十四五”规划。 4. 中石化的目标是成为中国最大的氢能公司,也会是全球最大的氢能公司。中石化要做
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【调研纪要】吉利汽车11月销量交流纪要
从需求上来看,订单有13万没有交付,主要是中国星订单比较多,订单的是星越l,领克09大部分订单春节前没办法交付,下旬开始发售混动的星越l; 展望12月份,预计完成环比15%的目标增长;领克09完成2500辆的交付; 50%以上的车型,库销比在1左右,车比较紧缺; 1、换电如何布局和计划? 10月底雷神战略发布会的时候,规划了换电出行品牌,现在国家也鼓励换电作为一种高效的补能方式,另外一方面车电分离也会让购车的门槛降低,我们在这领域也深耕了很久,今天就不讲很多了; 2、几何的情况?客户画像? 几何
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21.12云路股份深度:专注先进磁性金属材料,非晶合金薄带全球第一
非晶合金薄带全球第一企业。公司自设立以来始终专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售,形成非晶合金、纳米晶合金、磁性粉末三大材料及其制品系列。目前,公司非晶合金薄带的市场份额为全球第一,是非晶合金材料行业的龙头企业。我们认为公司有以下三大看点: 看点1:非晶合金产品受政策扶持,有望提升变压器领域市占率。公司非晶合金薄带经加工后制成的非晶铁心,主要应用于电力领域,具有节能、高效优势。2020年12月,三部门联合印发印发《配电变压器能效提升计划(2021-2023)》明确提到自2021年6月起
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【调研纪要】瑞普生物交流纪要(2021.12)
公司近期概况: 公司三季度的业绩依然承压,主要受到生猪养殖深度亏损,还有原料厂搬迁的拖累,目前养殖客户的需求还是在降本增效。 虽然各大规模养殖场盈利能力有所改善,但总体不理想。公司四季度的业绩情况预计比三季度要好一些,但是整体依然承压,预计明年上半年这种态势仍会持续。公司相信明年规模户的集中度能够逐渐提升到 60%或 70%以上,规模养殖企业盈利能力也会逐渐改善。明年 5 月新版 GMP 会正式实施,截至 11 月 26 日晚,新版 GMP 的通过率只有百分之十几,1616 家兽药企业中只有 1
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从鼎胜新材长单看宁德时代长期需求
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 1、鼎胜新材今日公告了与宁德时代的长期供货协议,计划自2021年11月1日至2025年12月31日,向宁德时代供应动力电池铝箔最低51.2万吨(最终供应量按照双方后续具体订单为准),按照铝箔GWh单耗300-350吨左右计算,对应电池需求量在1500GWh左右。目前鼎胜占宁德时代铝箔供应约50%,即使按50%-60%的供应占比计算,对应宁德时代2022-2025年的采购规模指引在2500GWh以上,由此可以线性估算出,宁德时代在2022
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鼎胜新材
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宁德时代
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1.96
调研纪要
2021-12-20 09:02:39
军工行业的改革逻辑梳理 2021.12.20
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 改革(资产证券化、资产注入、院所改制、混合所有制改革、员工持股、股权激励等行动措施,可提升或预期提升军工上市公司资产质量及盈利能力),一度是军工行业的重要逻辑之一,也是过去支撑军工行业较高估值的重要因素。长期以来,资本市场对军工行业的资产重组充满期待,资产注入也成为历史上若干次行情启动的重要逻辑。然而,近年来由于改革进程难以一蹴而就,难以实现资本市场快速兑现的预期,于是,改革的逻辑似乎已经被市场长久忽略。 但是,改革成为近期军工行业的热
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凤凰光学
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建设工业
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调研纪要
2021-12-19 13:17:12
华住集团交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 近况分享: ①国内:11月国内RevPAR恢复至2019年约75%的水平;12月受疫情影响,但规模没有11月份大,但截至目前12月的RevPAR略好于11月,恢复至约2019年80%的水平。 ②海外:DH主要的酒店业务在德国,德国目前受第四波疫情的影响,12月的RevPAR水平较10月、11月份有所下滑;但从夏季一直到10月份包括11月中上旬,德国业绩表现都是很好的,11月份下旬开始受第四波疫情影响。从财务数据来看,四季度DH的压力整体
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华住集团-S
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稀镁科技(旧)
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调研纪要
2021-12-19 13:09:17
海容冷链交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 明年还维持40%多增速不现实,未来20%多的复合增速是常态。 今年净利润下降,主要是由成本,出口,股权激励所带来的。特别是股权激励由于股价上涨多了一倍,达到了1.2亿(原本不到6000万,21年原本费用只有2000多万,现在是4000多万)。 对明年的判断: 1. 成本上涨的压力,未来面临的环境不可能再坏了,但是成本回落是有时间差的。 2. 出口反弹是确定的,美国下滑了75%,但是未来反弹程度不太好说。 涨价: 国内中小客户订单是肯定会
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海容冷链
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调研纪要
2021-12-19 11:58:34
芯海科技交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 公司概况: 1.MCU 通用的MCU我们今年上半年才开始大批出货,现在前三季度已经占到整体MCU的20%以上,逐季度提升。所以我们今年的利润在提升,但是这个提升不是通过涨价去达成的,当人也有涨价,但是主要是为了覆盖成本。 2.健康 应用场景增加,从原来的体重体脂率到现在往人体分析仪各个领域拓展,测量的指标也从体重体脂率往血氧、心率这方面去量化,人们现在对健康这块的需求也更高。 3. 物联网 鸿蒙现在的消费电子和家电的发展都很快。整个公
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芯海科技
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调研纪要
2021-12-19 11:34:28
立昂微交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇第一手行业会议纪要(&2022投资策略报告) 公司情况 公司业务板块主要分三类: 集成电路大硅片 目前主要从事6、8、12硅抛光片、硅外延片; 对标企业:沪硅产业(轻掺)&凤凰光学(外延片代工,重掺); 五个优势 1. 技术平台、人才团队(自主培养)拥有完全独立自主的知识产权优势。公司创始人是浙江大学硅材料阙院士,多数硅片国家行业标准是由立昂微下面的金瑞泓牵头定制,2003承担国家863计划,拉出国家第一根12寸单晶棒;2009年成为中国第一家8英寸硅片产业化的单位;2010承担国
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立昂微
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调研纪要
2021-12-19 10:20:46
五粮液大会纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇第一手行业会议纪要(&2022投资策略报告) 会议主题:新时代、新征程、新作为 参会领导:集团党委书记、董事长李曙光;集团公司副董事长、总经理,股份公司董事长曾从钦;宜宾市委副书记、市长方寸好;中国白酒金三角酒业协会副会长郭剑新;四川省国资委主任徐进;中国酒业协会理事长宋书玉;中国轻工业联合会会长张崇和 【白酒金三角酒业协会副会长】 2021年1-10月四川白酒产量288.5万千升,同比4.9%,销售收入2558.8亿元,同比+14.6%,分别占全国的51.7%/54.5%,连续7
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五粮液
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调研纪要
2021-12-08 09:49:39
光伏产业链跟踪:硅料、硅片博弈已到关键时刻,短期电池片坐收渔翁之利
短期没啥意义,看就看大方向,但是架不住问的人多,所以我们不得不把短期的情况说一下: 1、硅料、硅片端博弈持续,当前硅料报价维持高位,硅片端在低库存水平下继续抛售,可能是向硅料端释放出的烟雾弹。 (1)硅片价格继续下调。继上周隆基182硅片下调至6.2元后,本周二线硅片厂商预计将进一步下调至5.8元,且后续预计还将进一步下调至5.6元,考虑隆基、中环目前几乎没有库存用于外售,预计也将跟随以上报价。 (2)当前主流硅料企业报价维持在260元/kg,硅片环节除二线企业外也几乎没有多余库存,并不能支撑硅
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隆基绿能
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TCL中环
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调研纪要
2021-12-08 09:17:24
储能重大突破,广东首次纳入电价,直接推动储能发展
12月1日《广东省电网企业代理购电实施方案(试行)》获批储能费用首次纳入代理购电价格。实际通过辅助服务费用的形式,由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用,该方案自今年12月1日起实施,储能商业模式跑通属于重大突破应该给予重视。 点评: 国家发改委10月印发的《关于组织开展电网企业代理购电工作有关事项的通知》中,已明确到户电价=代理购电价格+输配电价+政府性基金及附加,其中代理购电价格=平均上网电价+辅助服务费用+其他。 本次广东代理购电实施方案落地,在国家政策上更进一步,明确辅助服
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宁德时代
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调研纪要
2021-12-07 23:52:52
【调研纪要】东方日升交流纪要(2021.12.07)
产能情况 三季度 组件19GW 电池14GW 产能电池组件70%配比 明年扩产计划组件30-35GW的计划,电池20-25GW,异质结还没有确切,但可能性比较高2.5-5GW的量。 210产能14GW以上。2022年结构在80%,目前75%。淘汰一些166产能。 未来经营情况展望 保持在硅料180-200的价格,电池组件可以赚到1块7。有一部分央企国企可以接受了。理想状态硅料在100-150左右,硅料30%毛利润,硅片20%毛利润,组件15%的毛利润是比较常规的。大部分人认为2022年2季度会达
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东方日升
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调研纪要
2021-12-07 22:45:11
详细解读牧原股份逾期问题(2021.12.07)
1、为什么会出现商票逾期的情况? 本次公司出现32家子公司商票逾期,截止11月30日有23家子公司逾期1707万元,截止12 月6日逾期756万,主要是系统性原因导致的。商票持票人在系统提交兑付申请后,由于银行系统原因以及持票人兑付申请信息填写规范等原因,银行系统会自动拒绝兑付。根据票交所相关规定,这就算是一次逾期。如果持票人在银行系统拒绝兑付后再次点击兑付申请,再次被拒绝后就形成第二次逾期 2、为什么在此时出现了商票逾期的情况? 原因有两个方面:第一,今年1-2季度是子公司投产的集中时间段,当
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牧原股份
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调研纪要
2021-12-07 18:30:13
【调研纪要】石化机械交流纪要(2021.12.07)
总结: 行业景气度反馈: 1. 国内天然气的景气度一直较好,未来10年内也会有不错的景气度。(验证:石化机械的大部分业务跟天然气相关,中石化和国家管网公司都在大量铺设天然气管道导致公司的管道业务增长较快) 2. 页岩油的开采可能超预期,技术进步使得页岩油的开采更加工厂化,对设备的需求会大幅增加。(杰瑞反馈“十四五”页岩油带来的设备需求和页岩气相当) 3. 对页岩气的开采量预期不要太高,关注后续国家的“十四五”规划。 4. 中石化的目标是成为中国最大的氢能公司,也会是全球最大的氢能公司。中石化要做
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石化机械
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调研纪要
2021-12-07 11:14:51
【调研纪要】吉利汽车11月销量交流纪要
从需求上来看,订单有13万没有交付,主要是中国星订单比较多,订单的是星越l,领克09大部分订单春节前没办法交付,下旬开始发售混动的星越l; 展望12月份,预计完成环比15%的目标增长;领克09完成2500辆的交付; 50%以上的车型,库销比在1左右,车比较紧缺; 1、换电如何布局和计划? 10月底雷神战略发布会的时候,规划了换电出行品牌,现在国家也鼓励换电作为一种高效的补能方式,另外一方面车电分离也会让购车的门槛降低,我们在这领域也深耕了很久,今天就不讲很多了; 2、几何的情况?客户画像? 几何
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吉利汽车
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调研纪要
2021-12-07 10:46:20
21.12云路股份深度:专注先进磁性金属材料,非晶合金薄带全球第一
非晶合金薄带全球第一企业。公司自设立以来始终专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售,形成非晶合金、纳米晶合金、磁性粉末三大材料及其制品系列。目前,公司非晶合金薄带的市场份额为全球第一,是非晶合金材料行业的龙头企业。我们认为公司有以下三大看点: 看点1:非晶合金产品受政策扶持,有望提升变压器领域市占率。公司非晶合金薄带经加工后制成的非晶铁心,主要应用于电力领域,具有节能、高效优势。2020年12月,三部门联合印发印发《配电变压器能效提升计划(2021-2023)》明确提到自2021年6月起
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云路股份
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调研纪要
2021-12-06 23:02:25
【调研纪要】瑞普生物交流纪要(2021.12)
公司近期概况: 公司三季度的业绩依然承压,主要受到生猪养殖深度亏损,还有原料厂搬迁的拖累,目前养殖客户的需求还是在降本增效。 虽然各大规模养殖场盈利能力有所改善,但总体不理想。公司四季度的业绩情况预计比三季度要好一些,但是整体依然承压,预计明年上半年这种态势仍会持续。公司相信明年规模户的集中度能够逐渐提升到 60%或 70%以上,规模养殖企业盈利能力也会逐渐改善。明年 5 月新版 GMP 会正式实施,截至 11 月 26 日晚,新版 GMP 的通过率只有百分之十几,1616 家兽药企业中只有 1
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瑞普生物
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调研纪要
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从鼎胜新材长单看宁德时代长期需求
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 1、鼎胜新材今日公告了与宁德时代的长期供货协议,计划自2021年11月1日至2025年12月31日,向宁德时代供应动力电池铝箔最低51.2万吨(最终供应量按照双方后续具体订单为准),按照铝箔GWh单耗300-350吨左右计算,对应电池需求量在1500GWh左右。目前鼎胜占宁德时代铝箔供应约50%,即使按50%-60%的供应占比计算,对应宁德时代2022-2025年的采购规模指引在2500GWh以上,由此可以线性估算出,宁德时代在2022
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调研纪要
2021-12-20 09:02:39
军工行业的改革逻辑梳理 2021.12.20
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 改革(资产证券化、资产注入、院所改制、混合所有制改革、员工持股、股权激励等行动措施,可提升或预期提升军工上市公司资产质量及盈利能力),一度是军工行业的重要逻辑之一,也是过去支撑军工行业较高估值的重要因素。长期以来,资本市场对军工行业的资产重组充满期待,资产注入也成为历史上若干次行情启动的重要逻辑。然而,近年来由于改革进程难以一蹴而就,难以实现资本市场快速兑现的预期,于是,改革的逻辑似乎已经被市场长久忽略。 但是,改革成为近期军工行业的热
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华住集团交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 近况分享: ①国内:11月国内RevPAR恢复至2019年约75%的水平;12月受疫情影响,但规模没有11月份大,但截至目前12月的RevPAR略好于11月,恢复至约2019年80%的水平。 ②海外:DH主要的酒店业务在德国,德国目前受第四波疫情的影响,12月的RevPAR水平较10月、11月份有所下滑;但从夏季一直到10月份包括11月中上旬,德国业绩表现都是很好的,11月份下旬开始受第四波疫情影响。从财务数据来看,四季度DH的压力整体
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调研纪要
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海容冷链交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 明年还维持40%多增速不现实,未来20%多的复合增速是常态。 今年净利润下降,主要是由成本,出口,股权激励所带来的。特别是股权激励由于股价上涨多了一倍,达到了1.2亿(原本不到6000万,21年原本费用只有2000多万,现在是4000多万)。 对明年的判断: 1. 成本上涨的压力,未来面临的环境不可能再坏了,但是成本回落是有时间差的。 2. 出口反弹是确定的,美国下滑了75%,但是未来反弹程度不太好说。 涨价: 国内中小客户订单是肯定会
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芯海科技交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 公司概况: 1.MCU 通用的MCU我们今年上半年才开始大批出货,现在前三季度已经占到整体MCU的20%以上,逐季度提升。所以我们今年的利润在提升,但是这个提升不是通过涨价去达成的,当人也有涨价,但是主要是为了覆盖成本。 2.健康 应用场景增加,从原来的体重体脂率到现在往人体分析仪各个领域拓展,测量的指标也从体重体脂率往血氧、心率这方面去量化,人们现在对健康这块的需求也更高。 3. 物联网 鸿蒙现在的消费电子和家电的发展都很快。整个公
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🔎🛰️👇第一手行业会议纪要(&2022投资策略报告) 公司情况 公司业务板块主要分三类: 集成电路大硅片 目前主要从事6、8、12硅抛光片、硅外延片; 对标企业:沪硅产业(轻掺)&凤凰光学(外延片代工,重掺); 五个优势 1. 技术平台、人才团队(自主培养)拥有完全独立自主的知识产权优势。公司创始人是浙江大学硅材料阙院士,多数硅片国家行业标准是由立昂微下面的金瑞泓牵头定制,2003承担国家863计划,拉出国家第一根12寸单晶棒;2009年成为中国第一家8英寸硅片产业化的单位;2010承担国
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五粮液大会纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇第一手行业会议纪要(&2022投资策略报告) 会议主题:新时代、新征程、新作为 参会领导:集团党委书记、董事长李曙光;集团公司副董事长、总经理,股份公司董事长曾从钦;宜宾市委副书记、市长方寸好;中国白酒金三角酒业协会副会长郭剑新;四川省国资委主任徐进;中国酒业协会理事长宋书玉;中国轻工业联合会会长张崇和 【白酒金三角酒业协会副会长】 2021年1-10月四川白酒产量288.5万千升,同比4.9%,销售收入2558.8亿元,同比+14.6%,分别占全国的51.7%/54.5%,连续7
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光伏产业链跟踪:硅料、硅片博弈已到关键时刻,短期电池片坐收渔翁之利
短期没啥意义,看就看大方向,但是架不住问的人多,所以我们不得不把短期的情况说一下: 1、硅料、硅片端博弈持续,当前硅料报价维持高位,硅片端在低库存水平下继续抛售,可能是向硅料端释放出的烟雾弹。 (1)硅片价格继续下调。继上周隆基182硅片下调至6.2元后,本周二线硅片厂商预计将进一步下调至5.8元,且后续预计还将进一步下调至5.6元,考虑隆基、中环目前几乎没有库存用于外售,预计也将跟随以上报价。 (2)当前主流硅料企业报价维持在260元/kg,硅片环节除二线企业外也几乎没有多余库存,并不能支撑硅
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储能重大突破,广东首次纳入电价,直接推动储能发展
12月1日《广东省电网企业代理购电实施方案(试行)》获批储能费用首次纳入代理购电价格。实际通过辅助服务费用的形式,由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用,该方案自今年12月1日起实施,储能商业模式跑通属于重大突破应该给予重视。 点评: 国家发改委10月印发的《关于组织开展电网企业代理购电工作有关事项的通知》中,已明确到户电价=代理购电价格+输配电价+政府性基金及附加,其中代理购电价格=平均上网电价+辅助服务费用+其他。 本次广东代理购电实施方案落地,在国家政策上更进一步,明确辅助服
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【调研纪要】东方日升交流纪要(2021.12.07)
产能情况 三季度 组件19GW 电池14GW 产能电池组件70%配比 明年扩产计划组件30-35GW的计划,电池20-25GW,异质结还没有确切,但可能性比较高2.5-5GW的量。 210产能14GW以上。2022年结构在80%,目前75%。淘汰一些166产能。 未来经营情况展望 保持在硅料180-200的价格,电池组件可以赚到1块7。有一部分央企国企可以接受了。理想状态硅料在100-150左右,硅料30%毛利润,硅片20%毛利润,组件15%的毛利润是比较常规的。大部分人认为2022年2季度会达
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详细解读牧原股份逾期问题(2021.12.07)
1、为什么会出现商票逾期的情况? 本次公司出现32家子公司商票逾期,截止11月30日有23家子公司逾期1707万元,截止12 月6日逾期756万,主要是系统性原因导致的。商票持票人在系统提交兑付申请后,由于银行系统原因以及持票人兑付申请信息填写规范等原因,银行系统会自动拒绝兑付。根据票交所相关规定,这就算是一次逾期。如果持票人在银行系统拒绝兑付后再次点击兑付申请,再次被拒绝后就形成第二次逾期 2、为什么在此时出现了商票逾期的情况? 原因有两个方面:第一,今年1-2季度是子公司投产的集中时间段,当
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【调研纪要】石化机械交流纪要(2021.12.07)
总结: 行业景气度反馈: 1. 国内天然气的景气度一直较好,未来10年内也会有不错的景气度。(验证:石化机械的大部分业务跟天然气相关,中石化和国家管网公司都在大量铺设天然气管道导致公司的管道业务增长较快) 2. 页岩油的开采可能超预期,技术进步使得页岩油的开采更加工厂化,对设备的需求会大幅增加。(杰瑞反馈“十四五”页岩油带来的设备需求和页岩气相当) 3. 对页岩气的开采量预期不要太高,关注后续国家的“十四五”规划。 4. 中石化的目标是成为中国最大的氢能公司,也会是全球最大的氢能公司。中石化要做
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【调研纪要】吉利汽车11月销量交流纪要
从需求上来看,订单有13万没有交付,主要是中国星订单比较多,订单的是星越l,领克09大部分订单春节前没办法交付,下旬开始发售混动的星越l; 展望12月份,预计完成环比15%的目标增长;领克09完成2500辆的交付; 50%以上的车型,库销比在1左右,车比较紧缺; 1、换电如何布局和计划? 10月底雷神战略发布会的时候,规划了换电出行品牌,现在国家也鼓励换电作为一种高效的补能方式,另外一方面车电分离也会让购车的门槛降低,我们在这领域也深耕了很久,今天就不讲很多了; 2、几何的情况?客户画像? 几何
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21.12云路股份深度:专注先进磁性金属材料,非晶合金薄带全球第一
非晶合金薄带全球第一企业。公司自设立以来始终专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售,形成非晶合金、纳米晶合金、磁性粉末三大材料及其制品系列。目前,公司非晶合金薄带的市场份额为全球第一,是非晶合金材料行业的龙头企业。我们认为公司有以下三大看点: 看点1:非晶合金产品受政策扶持,有望提升变压器领域市占率。公司非晶合金薄带经加工后制成的非晶铁心,主要应用于电力领域,具有节能、高效优势。2020年12月,三部门联合印发印发《配电变压器能效提升计划(2021-2023)》明确提到自2021年6月起
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【调研纪要】瑞普生物交流纪要(2021.12)
公司近期概况: 公司三季度的业绩依然承压,主要受到生猪养殖深度亏损,还有原料厂搬迁的拖累,目前养殖客户的需求还是在降本增效。 虽然各大规模养殖场盈利能力有所改善,但总体不理想。公司四季度的业绩情况预计比三季度要好一些,但是整体依然承压,预计明年上半年这种态势仍会持续。公司相信明年规模户的集中度能够逐渐提升到 60%或 70%以上,规模养殖企业盈利能力也会逐渐改善。明年 5 月新版 GMP 会正式实施,截至 11 月 26 日晚,新版 GMP 的通过率只有百分之十几,1616 家兽药企业中只有 1
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从鼎胜新材长单看宁德时代长期需求
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 1、鼎胜新材今日公告了与宁德时代的长期供货协议,计划自2021年11月1日至2025年12月31日,向宁德时代供应动力电池铝箔最低51.2万吨(最终供应量按照双方后续具体订单为准),按照铝箔GWh单耗300-350吨左右计算,对应电池需求量在1500GWh左右。目前鼎胜占宁德时代铝箔供应约50%,即使按50%-60%的供应占比计算,对应宁德时代2022-2025年的采购规模指引在2500GWh以上,由此可以线性估算出,宁德时代在2022
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鼎胜新材
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宁德时代
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调研纪要
2021-12-20 09:02:39
军工行业的改革逻辑梳理 2021.12.20
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 改革(资产证券化、资产注入、院所改制、混合所有制改革、员工持股、股权激励等行动措施,可提升或预期提升军工上市公司资产质量及盈利能力),一度是军工行业的重要逻辑之一,也是过去支撑军工行业较高估值的重要因素。长期以来,资本市场对军工行业的资产重组充满期待,资产注入也成为历史上若干次行情启动的重要逻辑。然而,近年来由于改革进程难以一蹴而就,难以实现资本市场快速兑现的预期,于是,改革的逻辑似乎已经被市场长久忽略。 但是,改革成为近期军工行业的热
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凤凰光学
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建设工业
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湖南天雁
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长春一东
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贵航股份
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调研纪要
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华住集团交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 近况分享: ①国内:11月国内RevPAR恢复至2019年约75%的水平;12月受疫情影响,但规模没有11月份大,但截至目前12月的RevPAR略好于11月,恢复至约2019年80%的水平。 ②海外:DH主要的酒店业务在德国,德国目前受第四波疫情的影响,12月的RevPAR水平较10月、11月份有所下滑;但从夏季一直到10月份包括11月中上旬,德国业绩表现都是很好的,11月份下旬开始受第四波疫情影响。从财务数据来看,四季度DH的压力整体
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华住集团-S
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稀镁科技(旧)
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调研纪要
2021-12-19 13:09:17
海容冷链交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 明年还维持40%多增速不现实,未来20%多的复合增速是常态。 今年净利润下降,主要是由成本,出口,股权激励所带来的。特别是股权激励由于股价上涨多了一倍,达到了1.2亿(原本不到6000万,21年原本费用只有2000多万,现在是4000多万)。 对明年的判断: 1. 成本上涨的压力,未来面临的环境不可能再坏了,但是成本回落是有时间差的。 2. 出口反弹是确定的,美国下滑了75%,但是未来反弹程度不太好说。 涨价: 国内中小客户订单是肯定会
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海容冷链
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调研纪要
2021-12-19 11:58:34
芯海科技交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇更多行业会议纪要(2022投资策略报告合集) 公司概况: 1.MCU 通用的MCU我们今年上半年才开始大批出货,现在前三季度已经占到整体MCU的20%以上,逐季度提升。所以我们今年的利润在提升,但是这个提升不是通过涨价去达成的,当人也有涨价,但是主要是为了覆盖成本。 2.健康 应用场景增加,从原来的体重体脂率到现在往人体分析仪各个领域拓展,测量的指标也从体重体脂率往血氧、心率这方面去量化,人们现在对健康这块的需求也更高。 3. 物联网 鸿蒙现在的消费电子和家电的发展都很快。整个公
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芯海科技
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调研纪要
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立昂微交流纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇第一手行业会议纪要(&2022投资策略报告) 公司情况 公司业务板块主要分三类: 集成电路大硅片 目前主要从事6、8、12硅抛光片、硅外延片; 对标企业:沪硅产业(轻掺)&凤凰光学(外延片代工,重掺); 五个优势 1. 技术平台、人才团队(自主培养)拥有完全独立自主的知识产权优势。公司创始人是浙江大学硅材料阙院士,多数硅片国家行业标准是由立昂微下面的金瑞泓牵头定制,2003承担国家863计划,拉出国家第一根12寸单晶棒;2009年成为中国第一家8英寸硅片产业化的单位;2010承担国
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立昂微
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调研纪要
2021-12-19 10:20:46
五粮液大会纪要(2021.12.18)
🔎🛰️👇第一手行业会议纪要(&2022投资策略报告) 会议主题:新时代、新征程、新作为 参会领导:集团党委书记、董事长李曙光;集团公司副董事长、总经理,股份公司董事长曾从钦;宜宾市委副书记、市长方寸好;中国白酒金三角酒业协会副会长郭剑新;四川省国资委主任徐进;中国酒业协会理事长宋书玉;中国轻工业联合会会长张崇和 【白酒金三角酒业协会副会长】 2021年1-10月四川白酒产量288.5万千升,同比4.9%,销售收入2558.8亿元,同比+14.6%,分别占全国的51.7%/54.5%,连续7
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五粮液
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调研纪要
2021-12-08 09:49:39
光伏产业链跟踪:硅料、硅片博弈已到关键时刻,短期电池片坐收渔翁之利
短期没啥意义,看就看大方向,但是架不住问的人多,所以我们不得不把短期的情况说一下: 1、硅料、硅片端博弈持续,当前硅料报价维持高位,硅片端在低库存水平下继续抛售,可能是向硅料端释放出的烟雾弹。 (1)硅片价格继续下调。继上周隆基182硅片下调至6.2元后,本周二线硅片厂商预计将进一步下调至5.8元,且后续预计还将进一步下调至5.6元,考虑隆基、中环目前几乎没有库存用于外售,预计也将跟随以上报价。 (2)当前主流硅料企业报价维持在260元/kg,硅片环节除二线企业外也几乎没有多余库存,并不能支撑硅
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隆基绿能
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调研纪要
2021-12-08 09:17:24
储能重大突破,广东首次纳入电价,直接推动储能发展
12月1日《广东省电网企业代理购电实施方案(试行)》获批储能费用首次纳入代理购电价格。实际通过辅助服务费用的形式,由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用,该方案自今年12月1日起实施,储能商业模式跑通属于重大突破应该给予重视。 点评: 国家发改委10月印发的《关于组织开展电网企业代理购电工作有关事项的通知》中,已明确到户电价=代理购电价格+输配电价+政府性基金及附加,其中代理购电价格=平均上网电价+辅助服务费用+其他。 本次广东代理购电实施方案落地,在国家政策上更进一步,明确辅助服
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宁德时代
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亿纬锂能
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阳光电源
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锦浪科技
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德业股份
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调研纪要
2021-12-07 23:52:52
【调研纪要】东方日升交流纪要(2021.12.07)
产能情况 三季度 组件19GW 电池14GW 产能电池组件70%配比 明年扩产计划组件30-35GW的计划,电池20-25GW,异质结还没有确切,但可能性比较高2.5-5GW的量。 210产能14GW以上。2022年结构在80%,目前75%。淘汰一些166产能。 未来经营情况展望 保持在硅料180-200的价格,电池组件可以赚到1块7。有一部分央企国企可以接受了。理想状态硅料在100-150左右,硅料30%毛利润,硅片20%毛利润,组件15%的毛利润是比较常规的。大部分人认为2022年2季度会达
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东方日升
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调研纪要
2021-12-07 22:45:11
详细解读牧原股份逾期问题(2021.12.07)
1、为什么会出现商票逾期的情况? 本次公司出现32家子公司商票逾期,截止11月30日有23家子公司逾期1707万元,截止12 月6日逾期756万,主要是系统性原因导致的。商票持票人在系统提交兑付申请后,由于银行系统原因以及持票人兑付申请信息填写规范等原因,银行系统会自动拒绝兑付。根据票交所相关规定,这就算是一次逾期。如果持票人在银行系统拒绝兑付后再次点击兑付申请,再次被拒绝后就形成第二次逾期 2、为什么在此时出现了商票逾期的情况? 原因有两个方面:第一,今年1-2季度是子公司投产的集中时间段,当
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牧原股份
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调研纪要
2021-12-07 18:30:13
【调研纪要】石化机械交流纪要(2021.12.07)
总结: 行业景气度反馈: 1. 国内天然气的景气度一直较好,未来10年内也会有不错的景气度。(验证:石化机械的大部分业务跟天然气相关,中石化和国家管网公司都在大量铺设天然气管道导致公司的管道业务增长较快) 2. 页岩油的开采可能超预期,技术进步使得页岩油的开采更加工厂化,对设备的需求会大幅增加。(杰瑞反馈“十四五”页岩油带来的设备需求和页岩气相当) 3. 对页岩气的开采量预期不要太高,关注后续国家的“十四五”规划。 4. 中石化的目标是成为中国最大的氢能公司,也会是全球最大的氢能公司。中石化要做
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石化机械
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杰瑞股份
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调研纪要
2021-12-07 11:14:51
【调研纪要】吉利汽车11月销量交流纪要
从需求上来看,订单有13万没有交付,主要是中国星订单比较多,订单的是星越l,领克09大部分订单春节前没办法交付,下旬开始发售混动的星越l; 展望12月份,预计完成环比15%的目标增长;领克09完成2500辆的交付; 50%以上的车型,库销比在1左右,车比较紧缺; 1、换电如何布局和计划? 10月底雷神战略发布会的时候,规划了换电出行品牌,现在国家也鼓励换电作为一种高效的补能方式,另外一方面车电分离也会让购车的门槛降低,我们在这领域也深耕了很久,今天就不讲很多了; 2、几何的情况?客户画像? 几何
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吉利汽车
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调研纪要
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21.12云路股份深度:专注先进磁性金属材料,非晶合金薄带全球第一
非晶合金薄带全球第一企业。公司自设立以来始终专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售,形成非晶合金、纳米晶合金、磁性粉末三大材料及其制品系列。目前,公司非晶合金薄带的市场份额为全球第一,是非晶合金材料行业的龙头企业。我们认为公司有以下三大看点: 看点1:非晶合金产品受政策扶持,有望提升变压器领域市占率。公司非晶合金薄带经加工后制成的非晶铁心,主要应用于电力领域,具有节能、高效优势。2020年12月,三部门联合印发印发《配电变压器能效提升计划(2021-2023)》明确提到自2021年6月起
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云路股份
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调研纪要
2021-12-06 23:02:25
【调研纪要】瑞普生物交流纪要(2021.12)
公司近期概况: 公司三季度的业绩依然承压,主要受到生猪养殖深度亏损,还有原料厂搬迁的拖累,目前养殖客户的需求还是在降本增效。 虽然各大规模养殖场盈利能力有所改善,但总体不理想。公司四季度的业绩情况预计比三季度要好一些,但是整体依然承压,预计明年上半年这种态势仍会持续。公司相信明年规模户的集中度能够逐渐提升到 60%或 70%以上,规模养殖企业盈利能力也会逐渐改善。明年 5 月新版 GMP 会正式实施,截至 11 月 26 日晚,新版 GMP 的通过率只有百分之十几,1616 家兽药企业中只有 1
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瑞普生物
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