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调研纪要
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调研纪要
2022-02-10 19:37:19
天目湖交流纪要 202202
一、公司春节期间运营情况 整体收入、不同板块和产品恢复情况: 从除夕到初六,公司整体收入和2021年同比增长8-9%;和2019年同期基本持平,略微下降1-2%。酒店板块的出租率和整体收入同比都是增长的,景区板块分区有所区分。山水园景区,传统的从观光型向休闲度假过渡型这样的景区,同比下降的比较多;但是度假休闲的景区,比如竹海景区,基本和2021、2019是保持略增或者略减的态势;温泉同比2021整体增长较大。只看我们公司内部,度假休闲或者相对高端的产品整体恢复速度比较快,同比2021年的整体情况
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天目湖
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调研纪要
2022-02-09 21:07:41
相对来说我更看好中药,而且不仅仅是今年
医药配置已近冰点,积极布局"医药制造",看好趋势向上的API及调整到位的CDMO 特色原料药∶ ① 短期1-2个季度业绩不算特别靓丽,但是拐点向好趋势明确,下半年开始有希望加速向上,未来长周期产业升级+全球比较优势逻辑顺畅,是医药板块中少有的具备中长期逻辑且估值合适的细分领域。② 疫情的突发扰动加剧了板块在2020-2021年的波动性,疫情常态化及改善预期下,板块有望跟随产业逻辑稳健快速成长。根据Wind一致预期,重点推荐:API制剂一体化龙头、普洛药业(23X)、天宇股份(27X)、司太立(2
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调研纪要
2022-02-09 21:06:38
陆上风机价格再创新低,风机折合单价跌破1600元/kw
2月9日,华润电力阿巴嘎旗别力古台500MW风电项目风机(含塔筒、锚栓等)开标,最低报价为中车株洲所的2002元/kW,减去塔筒和锚栓(按450元/kW计算)后,风机折合单价约1550元/kW,再次刷新行业新低。 根据招标公告,该项目要求单机容量不低于5.0MW(含本数),不高于6.7MW(含本数)。项目共有9家整机商竞标,平均报价折合单价2092元/kW,本次报价价格差距非常小,价格最低5家单kw价格差距还不到30元。 上次刷新陆风最低记录的是1月20日开标的国投瓜州北大桥第七风电场A区200
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华润电力
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新强联
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振江股份
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调研纪要
2022-02-07 20:45:27
孚能科技交流纪要 20220206
更多纪要:有道云笔记 核心要点:1)产能方面,赣州5GWh,其中2GWh做动力;镇江一期8GWh已满产,二期8GWh预计Q2爬坡完,三期8GWh是年底投产;吉利合资厂12GWh,22年中投产,23年贡献产能;芜湖预计23年初开始投产;2022年动力电池有效产能12.93GWh。2)价格方面,原材料BOM涨幅在25%左右,主要客户涨幅都不低于这个水平,涨完之后能有可接受的毛利率;部分客户采取原材料联动的机制;涨价落地从2022年1月1日开始,部分客户的追溯在沟通中。3)良率方面,广汽的5、6系电池
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孚能科技
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调研纪要
2022-01-29 08:15:00
锂电回收利用专家会议纪要 20220127
#锂电回收# 👉 有道云笔记 核心观点: 1. 产业链分为收集、拆解与再利用。收集:目前没有规模化企业,毛利率5%-8%。拆解:人工+半自动拆解,投资强度千万,需要场地与手续,毛利率10%左右。再生:钴镍锂的提取,投资强度亿元,大企业参与,毛利率25%。 2. 2022年回收量翻倍,动力电池增幅最大。预计2021年毛料(再生原料)20万吨,2022年预计翻番至40万吨以上。消费电池市场成熟占30%,电池厂边角废料占25%,退役电池占45%增幅最大。 3. 产业链渠道价值最重要。收集渠道最重
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宁德时代
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调研纪要
2022-01-29 08:12:13
口子窖专家交流纪要 20220127
👉 有道云笔记 1、销售情况 22 年任务:保底目标 20%,冲刺目标 30%,还比较高的。目标下放到 6 个办事处,再进行分解,还没有正式文件。从 21 年开始费用掌控取决于厂家,高任务背后一定匹配高资源,如果资源到位,30%的增长还是可以达到的,但压力也是很大的。 回款情况:截止 12 月底,终端回款不是很大;截止 1 月份,经销商给厂家的回款完成全年的 30%,一般春节促销占全年的 40%。春节初订单排期打款,随着需求变化会陆续补单,春节前 1-2 次,春节后可能压货。 动销情况;预计动
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口子窖
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调研纪要
2022-01-28 09:58:32
阳光电源电话会议纪要 20220127
👉 有道云笔记 今天大跌市场传言: 阳光电源受美国制裁?产品在海湾被美国扣押? 以上皆为子虚乌有,都是虚假消息。 主营业务相关情况: 2021年整体全球市场实际装机量可能也就是150GW。整个2022年是光伏和储能的大年,光伏2022年预计冲击到220GW的水平,一季度市场需求旺盛,特别是逆变器、互用和分布式需求,目前处于供不应求、满产状态。2022年逆变器无论是量还是价都有保障,会成为国内光伏装机的瓶颈。2022年晶圆环节属于偏紧状态,2023年会缓解。阳光电源逆变器发货量达到年初预期,前年
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阳光电源
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调研纪要
2022-01-27 21:42:18
宁德时代2021年年报大幅超出预期
👉 有道云笔记 1、宁德时代披露2021年年报预告,预计2021年实现归属净利润140-165亿元,同比增长151%-196%,扣非净利润120-140亿元,同比增长181%-228%。单四季度归属净利润62-87亿元,扣非净利润54-74亿元,几乎相当于前三季度的利润,大幅超出市场预期。 2、宁德时代业绩大超预期的原因可能包括: 1)销量确认超预期,前期定增反馈中披露,2021年1-3季度产量103.5GWh、销量73.4GWh,假设Q4产量在50GWh以上,则Q4确认60-70GWh是比较
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宁德时代
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调研纪要
2022-01-27 21:39:35
特斯拉21Q4电话会议 20220127
👉 有道云笔记 以下内容由特斯拉公开电话会议纪要翻译而成 摘要 四季度毛利率提升原因:1、Model Y在加州和上海增长,Model y的盈利能力更强。2、上海工厂的贡献,物流和人工的成本下降,工厂的效率更高。3、新款的modelS和modelX的过渡完成增量贡献。4、特定市场的车定价上涨。 销量:2022年目标增长50%,公司预计未来年增速保持50%以上,2024年达320万辆 供应链:2022年芯片持续紧张,较2021年有所缓解,预计2023年电池成为新瓶颈 新车型规划:2.5万美金车型暂
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特斯拉
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调研纪要
2022-01-27 21:37:01
三花智控电话会议纪要 20220127
👉 有道云笔记 董秘胡总:今天我们公司的股价发生了比较大的波动,这点时间查看了我们公司内部情况,我们感觉股价的走势跟我们的生产经营状况是非常不一致的,甚至可以讲是背道而驰的。目前尽管已经是农历春节了,但我们无论是汽车的板块还是我们非汽车的家电的板块,其实生产的任务都非常的饱满,整体的生产需求也是在一个供不应求的这样一个状态当中。今年的放假的时间会非常短,一周或者10天左右的生产检修期和放假,今年我们管理人员大概放假也就五六天时间,可能生产性的人员甚至只有两三天的。设备检修时间整体的情况一切正常
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三花智控
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调研纪要
2022-01-27 21:33:43
储能应用及发展趋势交流纪要 20220126
👉 有道云笔记 Q:储能在户用、电表前端等应用场景的发展情况、潜力及成本? A:2021年全球装机约30GWh,用户端5GWh,表前新增25GWh,来自新能源强制配套,最主要的市场是美国(占60%)和中国。 中国:1)前年开始做强制配套,去年新增较多,2)工商业侧去年出了很多政策,峰谷价差进一步拉开差距,商业模式处于临界点,江浙沪、广东、北京、天津、海南等地装了约500MWh,3)广东省作为储能示范基地,装了1.2-1.3GWh,中国21年整体装了5-6GWh,22年能超过10GWh,中国没有
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比亚迪
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调研纪要
2022-01-27 14:00:32
天齐锂业Q4业绩预告点评
👉 有道云笔记 事件:天齐公布21全年净利约为18-24亿元,扣非归母净利10.8-16亿元,取全年扣非中值13.4亿元业绩考量,我们预计天齐Q4扣非净利为14.62亿元。 1、单吨净利我们怎么看?-符合预期! 单吨净利为11.36万元(不考虑代工)/ 8.74万元(考虑代工) 天齐净利构成主要为三大项: 天齐利润=SQM利润+泰利森利润+锂盐利润(碳酸锂短单+氢氧化锂长单+代工) 1.1 SQM利润怎么看?—2.88亿元 天齐目前仍拥SQM 23.75%股权(B股售卖未交割),天齐SQM利润
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天齐锂业
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调研纪要
2022-01-27 13:51:42
维达国际年报简评&会议总结 20220126
👉 有道云笔记 公司发布21年年报:全年营收186.76亿港元(+13.11%)、归母净利润16.38亿港元(-12.59%);21Q4单季度营收54.85亿港元(+8.66%)、归母净利润4.06亿港元(-27.29%)。 Q4回顾:竞争激烈、成本高位等多重因素拖累 生活纸:21H2收入79.92亿港元(+8.50%)、毛利率33.15%(同比-4.22pct)。1)量价:21Q4综合价格较年初有个位数提升,市场竞争激烈销量预期持平。2)成本:下半年高价浆陆续使用,压制当期利润兑现。3)结构
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维达国际
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调研纪要
2022-01-27 13:42:32
宁德时代与永兴材料成立合资公司,锂资源布局再下一城 202201
👉 有道云笔记 1、宁德时代与永兴材料成立合资公司,宁德时代持股70%,以合资公司为主体投资建设碳酸锂项目,总投资金额不超过25亿元,规划建设年产5万吨碳酸锂产能项目,其中一期3万吨,总投资不超过15亿元;此外建设600万吨采矿产能(主要承包宁德时代的部分矿山运营)、600万吨选矿产能。同时,永兴材料目前在建的2万吨/年锂盐产能中产品主要优先供应给宁德时代,采购价格在一定条件下以市场价格为基础给予适当优惠。 2、宁德时代的锂资源布局进一步夯实,目前主要包括:1)Pilbara直接持股7.16%
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宁德时代
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永兴材料
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调研纪要
2022-01-26 07:46:34
炬光科技交流纪要 2201
👉 有道云笔记 Q.常规业务的增长主要来自于哪方面? A.上游的核心元器件,主要供给固体激光器、光纤激光器的公司以及设备集成商。中游集成的叫新型业务。 Q.公司常规业务的提升是随着下游装机量的提升还是份额的提升? A.是两方面的提升。一方面是整体行业的发展,更重要的是公司市场份额的增大。 Q.公司的激光雷达除了大陆集团和B公司以外,其他潜在客户有哪些? A.Z公司、T公司是潜在的以模组化方式做发射端的客户。公司发现大公司更想用整体的解决方案,创业型的小公司更想用核心元器件。一方面是因为创业型公
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炬光科技
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天目湖交流纪要 202202
一、公司春节期间运营情况 整体收入、不同板块和产品恢复情况: 从除夕到初六,公司整体收入和2021年同比增长8-9%;和2019年同期基本持平,略微下降1-2%。酒店板块的出租率和整体收入同比都是增长的,景区板块分区有所区分。山水园景区,传统的从观光型向休闲度假过渡型这样的景区,同比下降的比较多;但是度假休闲的景区,比如竹海景区,基本和2021、2019是保持略增或者略减的态势;温泉同比2021整体增长较大。只看我们公司内部,度假休闲或者相对高端的产品整体恢复速度比较快,同比2021年的整体情况
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调研纪要
2022-02-09 21:07:41
相对来说我更看好中药,而且不仅仅是今年
医药配置已近冰点,积极布局"医药制造",看好趋势向上的API及调整到位的CDMO 特色原料药∶ ① 短期1-2个季度业绩不算特别靓丽,但是拐点向好趋势明确,下半年开始有希望加速向上,未来长周期产业升级+全球比较优势逻辑顺畅,是医药板块中少有的具备中长期逻辑且估值合适的细分领域。② 疫情的突发扰动加剧了板块在2020-2021年的波动性,疫情常态化及改善预期下,板块有望跟随产业逻辑稳健快速成长。根据Wind一致预期,重点推荐:API制剂一体化龙头、普洛药业(23X)、天宇股份(27X)、司太立(2
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2022-02-09 21:06:38
陆上风机价格再创新低,风机折合单价跌破1600元/kw
2月9日,华润电力阿巴嘎旗别力古台500MW风电项目风机(含塔筒、锚栓等)开标,最低报价为中车株洲所的2002元/kW,减去塔筒和锚栓(按450元/kW计算)后,风机折合单价约1550元/kW,再次刷新行业新低。 根据招标公告,该项目要求单机容量不低于5.0MW(含本数),不高于6.7MW(含本数)。项目共有9家整机商竞标,平均报价折合单价2092元/kW,本次报价价格差距非常小,价格最低5家单kw价格差距还不到30元。 上次刷新陆风最低记录的是1月20日开标的国投瓜州北大桥第七风电场A区200
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孚能科技交流纪要 20220206
更多纪要:有道云笔记 核心要点:1)产能方面,赣州5GWh,其中2GWh做动力;镇江一期8GWh已满产,二期8GWh预计Q2爬坡完,三期8GWh是年底投产;吉利合资厂12GWh,22年中投产,23年贡献产能;芜湖预计23年初开始投产;2022年动力电池有效产能12.93GWh。2)价格方面,原材料BOM涨幅在25%左右,主要客户涨幅都不低于这个水平,涨完之后能有可接受的毛利率;部分客户采取原材料联动的机制;涨价落地从2022年1月1日开始,部分客户的追溯在沟通中。3)良率方面,广汽的5、6系电池
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锂电回收利用专家会议纪要 20220127
#锂电回收# 👉 有道云笔记 核心观点: 1. 产业链分为收集、拆解与再利用。收集:目前没有规模化企业,毛利率5%-8%。拆解:人工+半自动拆解,投资强度千万,需要场地与手续,毛利率10%左右。再生:钴镍锂的提取,投资强度亿元,大企业参与,毛利率25%。 2. 2022年回收量翻倍,动力电池增幅最大。预计2021年毛料(再生原料)20万吨,2022年预计翻番至40万吨以上。消费电池市场成熟占30%,电池厂边角废料占25%,退役电池占45%增幅最大。 3. 产业链渠道价值最重要。收集渠道最重
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口子窖专家交流纪要 20220127
👉 有道云笔记 1、销售情况 22 年任务:保底目标 20%,冲刺目标 30%,还比较高的。目标下放到 6 个办事处,再进行分解,还没有正式文件。从 21 年开始费用掌控取决于厂家,高任务背后一定匹配高资源,如果资源到位,30%的增长还是可以达到的,但压力也是很大的。 回款情况:截止 12 月底,终端回款不是很大;截止 1 月份,经销商给厂家的回款完成全年的 30%,一般春节促销占全年的 40%。春节初订单排期打款,随着需求变化会陆续补单,春节前 1-2 次,春节后可能压货。 动销情况;预计动
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阳光电源电话会议纪要 20220127
👉 有道云笔记 今天大跌市场传言: 阳光电源受美国制裁?产品在海湾被美国扣押? 以上皆为子虚乌有,都是虚假消息。 主营业务相关情况: 2021年整体全球市场实际装机量可能也就是150GW。整个2022年是光伏和储能的大年,光伏2022年预计冲击到220GW的水平,一季度市场需求旺盛,特别是逆变器、互用和分布式需求,目前处于供不应求、满产状态。2022年逆变器无论是量还是价都有保障,会成为国内光伏装机的瓶颈。2022年晶圆环节属于偏紧状态,2023年会缓解。阳光电源逆变器发货量达到年初预期,前年
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宁德时代2021年年报大幅超出预期
👉 有道云笔记 1、宁德时代披露2021年年报预告,预计2021年实现归属净利润140-165亿元,同比增长151%-196%,扣非净利润120-140亿元,同比增长181%-228%。单四季度归属净利润62-87亿元,扣非净利润54-74亿元,几乎相当于前三季度的利润,大幅超出市场预期。 2、宁德时代业绩大超预期的原因可能包括: 1)销量确认超预期,前期定增反馈中披露,2021年1-3季度产量103.5GWh、销量73.4GWh,假设Q4产量在50GWh以上,则Q4确认60-70GWh是比较
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特斯拉21Q4电话会议 20220127
👉 有道云笔记 以下内容由特斯拉公开电话会议纪要翻译而成 摘要 四季度毛利率提升原因:1、Model Y在加州和上海增长,Model y的盈利能力更强。2、上海工厂的贡献,物流和人工的成本下降,工厂的效率更高。3、新款的modelS和modelX的过渡完成增量贡献。4、特定市场的车定价上涨。 销量:2022年目标增长50%,公司预计未来年增速保持50%以上,2024年达320万辆 供应链:2022年芯片持续紧张,较2021年有所缓解,预计2023年电池成为新瓶颈 新车型规划:2.5万美金车型暂
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2022-01-27 21:37:01
三花智控电话会议纪要 20220127
👉 有道云笔记 董秘胡总:今天我们公司的股价发生了比较大的波动,这点时间查看了我们公司内部情况,我们感觉股价的走势跟我们的生产经营状况是非常不一致的,甚至可以讲是背道而驰的。目前尽管已经是农历春节了,但我们无论是汽车的板块还是我们非汽车的家电的板块,其实生产的任务都非常的饱满,整体的生产需求也是在一个供不应求的这样一个状态当中。今年的放假的时间会非常短,一周或者10天左右的生产检修期和放假,今年我们管理人员大概放假也就五六天时间,可能生产性的人员甚至只有两三天的。设备检修时间整体的情况一切正常
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储能应用及发展趋势交流纪要 20220126
👉 有道云笔记 Q:储能在户用、电表前端等应用场景的发展情况、潜力及成本? A:2021年全球装机约30GWh,用户端5GWh,表前新增25GWh,来自新能源强制配套,最主要的市场是美国(占60%)和中国。 中国:1)前年开始做强制配套,去年新增较多,2)工商业侧去年出了很多政策,峰谷价差进一步拉开差距,商业模式处于临界点,江浙沪、广东、北京、天津、海南等地装了约500MWh,3)广东省作为储能示范基地,装了1.2-1.3GWh,中国21年整体装了5-6GWh,22年能超过10GWh,中国没有
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天齐锂业Q4业绩预告点评
👉 有道云笔记 事件:天齐公布21全年净利约为18-24亿元,扣非归母净利10.8-16亿元,取全年扣非中值13.4亿元业绩考量,我们预计天齐Q4扣非净利为14.62亿元。 1、单吨净利我们怎么看?-符合预期! 单吨净利为11.36万元(不考虑代工)/ 8.74万元(考虑代工) 天齐净利构成主要为三大项: 天齐利润=SQM利润+泰利森利润+锂盐利润(碳酸锂短单+氢氧化锂长单+代工) 1.1 SQM利润怎么看?—2.88亿元 天齐目前仍拥SQM 23.75%股权(B股售卖未交割),天齐SQM利润
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维达国际年报简评&会议总结 20220126
👉 有道云笔记 公司发布21年年报:全年营收186.76亿港元(+13.11%)、归母净利润16.38亿港元(-12.59%);21Q4单季度营收54.85亿港元(+8.66%)、归母净利润4.06亿港元(-27.29%)。 Q4回顾:竞争激烈、成本高位等多重因素拖累 生活纸:21H2收入79.92亿港元(+8.50%)、毛利率33.15%(同比-4.22pct)。1)量价:21Q4综合价格较年初有个位数提升,市场竞争激烈销量预期持平。2)成本:下半年高价浆陆续使用,压制当期利润兑现。3)结构
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宁德时代与永兴材料成立合资公司,锂资源布局再下一城 202201
👉 有道云笔记 1、宁德时代与永兴材料成立合资公司,宁德时代持股70%,以合资公司为主体投资建设碳酸锂项目,总投资金额不超过25亿元,规划建设年产5万吨碳酸锂产能项目,其中一期3万吨,总投资不超过15亿元;此外建设600万吨采矿产能(主要承包宁德时代的部分矿山运营)、600万吨选矿产能。同时,永兴材料目前在建的2万吨/年锂盐产能中产品主要优先供应给宁德时代,采购价格在一定条件下以市场价格为基础给予适当优惠。 2、宁德时代的锂资源布局进一步夯实,目前主要包括:1)Pilbara直接持股7.16%
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炬光科技交流纪要 2201
👉 有道云笔记 Q.常规业务的增长主要来自于哪方面? A.上游的核心元器件,主要供给固体激光器、光纤激光器的公司以及设备集成商。中游集成的叫新型业务。 Q.公司常规业务的提升是随着下游装机量的提升还是份额的提升? A.是两方面的提升。一方面是整体行业的发展,更重要的是公司市场份额的增大。 Q.公司的激光雷达除了大陆集团和B公司以外,其他潜在客户有哪些? A.Z公司、T公司是潜在的以模组化方式做发射端的客户。公司发现大公司更想用整体的解决方案,创业型的小公司更想用核心元器件。一方面是因为创业型公
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天目湖交流纪要 202202
一、公司春节期间运营情况 整体收入、不同板块和产品恢复情况: 从除夕到初六,公司整体收入和2021年同比增长8-9%;和2019年同期基本持平,略微下降1-2%。酒店板块的出租率和整体收入同比都是增长的,景区板块分区有所区分。山水园景区,传统的从观光型向休闲度假过渡型这样的景区,同比下降的比较多;但是度假休闲的景区,比如竹海景区,基本和2021、2019是保持略增或者略减的态势;温泉同比2021整体增长较大。只看我们公司内部,度假休闲或者相对高端的产品整体恢复速度比较快,同比2021年的整体情况
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天目湖
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调研纪要
2022-02-09 21:07:41
相对来说我更看好中药,而且不仅仅是今年
医药配置已近冰点,积极布局"医药制造",看好趋势向上的API及调整到位的CDMO 特色原料药∶ ① 短期1-2个季度业绩不算特别靓丽,但是拐点向好趋势明确,下半年开始有希望加速向上,未来长周期产业升级+全球比较优势逻辑顺畅,是医药板块中少有的具备中长期逻辑且估值合适的细分领域。② 疫情的突发扰动加剧了板块在2020-2021年的波动性,疫情常态化及改善预期下,板块有望跟随产业逻辑稳健快速成长。根据Wind一致预期,重点推荐:API制剂一体化龙头、普洛药业(23X)、天宇股份(27X)、司太立(2
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药明康德
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调研纪要
2022-02-09 21:06:38
陆上风机价格再创新低,风机折合单价跌破1600元/kw
2月9日,华润电力阿巴嘎旗别力古台500MW风电项目风机(含塔筒、锚栓等)开标,最低报价为中车株洲所的2002元/kW,减去塔筒和锚栓(按450元/kW计算)后,风机折合单价约1550元/kW,再次刷新行业新低。 根据招标公告,该项目要求单机容量不低于5.0MW(含本数),不高于6.7MW(含本数)。项目共有9家整机商竞标,平均报价折合单价2092元/kW,本次报价价格差距非常小,价格最低5家单kw价格差距还不到30元。 上次刷新陆风最低记录的是1月20日开标的国投瓜州北大桥第七风电场A区200
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华润电力
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新强联
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振江股份
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调研纪要
2022-02-07 20:45:27
孚能科技交流纪要 20220206
更多纪要:有道云笔记 核心要点:1)产能方面,赣州5GWh,其中2GWh做动力;镇江一期8GWh已满产,二期8GWh预计Q2爬坡完,三期8GWh是年底投产;吉利合资厂12GWh,22年中投产,23年贡献产能;芜湖预计23年初开始投产;2022年动力电池有效产能12.93GWh。2)价格方面,原材料BOM涨幅在25%左右,主要客户涨幅都不低于这个水平,涨完之后能有可接受的毛利率;部分客户采取原材料联动的机制;涨价落地从2022年1月1日开始,部分客户的追溯在沟通中。3)良率方面,广汽的5、6系电池
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孚能科技
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调研纪要
2022-01-29 08:15:00
锂电回收利用专家会议纪要 20220127
#锂电回收# 👉 有道云笔记 核心观点: 1. 产业链分为收集、拆解与再利用。收集:目前没有规模化企业,毛利率5%-8%。拆解:人工+半自动拆解,投资强度千万,需要场地与手续,毛利率10%左右。再生:钴镍锂的提取,投资强度亿元,大企业参与,毛利率25%。 2. 2022年回收量翻倍,动力电池增幅最大。预计2021年毛料(再生原料)20万吨,2022年预计翻番至40万吨以上。消费电池市场成熟占30%,电池厂边角废料占25%,退役电池占45%增幅最大。 3. 产业链渠道价值最重要。收集渠道最重
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宁德时代
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调研纪要
2022-01-29 08:12:13
口子窖专家交流纪要 20220127
👉 有道云笔记 1、销售情况 22 年任务:保底目标 20%,冲刺目标 30%,还比较高的。目标下放到 6 个办事处,再进行分解,还没有正式文件。从 21 年开始费用掌控取决于厂家,高任务背后一定匹配高资源,如果资源到位,30%的增长还是可以达到的,但压力也是很大的。 回款情况:截止 12 月底,终端回款不是很大;截止 1 月份,经销商给厂家的回款完成全年的 30%,一般春节促销占全年的 40%。春节初订单排期打款,随着需求变化会陆续补单,春节前 1-2 次,春节后可能压货。 动销情况;预计动
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口子窖
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调研纪要
2022-01-28 09:58:32
阳光电源电话会议纪要 20220127
👉 有道云笔记 今天大跌市场传言: 阳光电源受美国制裁?产品在海湾被美国扣押? 以上皆为子虚乌有,都是虚假消息。 主营业务相关情况: 2021年整体全球市场实际装机量可能也就是150GW。整个2022年是光伏和储能的大年,光伏2022年预计冲击到220GW的水平,一季度市场需求旺盛,特别是逆变器、互用和分布式需求,目前处于供不应求、满产状态。2022年逆变器无论是量还是价都有保障,会成为国内光伏装机的瓶颈。2022年晶圆环节属于偏紧状态,2023年会缓解。阳光电源逆变器发货量达到年初预期,前年
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阳光电源
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调研纪要
2022-01-27 21:42:18
宁德时代2021年年报大幅超出预期
👉 有道云笔记 1、宁德时代披露2021年年报预告,预计2021年实现归属净利润140-165亿元,同比增长151%-196%,扣非净利润120-140亿元,同比增长181%-228%。单四季度归属净利润62-87亿元,扣非净利润54-74亿元,几乎相当于前三季度的利润,大幅超出市场预期。 2、宁德时代业绩大超预期的原因可能包括: 1)销量确认超预期,前期定增反馈中披露,2021年1-3季度产量103.5GWh、销量73.4GWh,假设Q4产量在50GWh以上,则Q4确认60-70GWh是比较
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宁德时代
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调研纪要
2022-01-27 21:39:35
特斯拉21Q4电话会议 20220127
👉 有道云笔记 以下内容由特斯拉公开电话会议纪要翻译而成 摘要 四季度毛利率提升原因:1、Model Y在加州和上海增长,Model y的盈利能力更强。2、上海工厂的贡献,物流和人工的成本下降,工厂的效率更高。3、新款的modelS和modelX的过渡完成增量贡献。4、特定市场的车定价上涨。 销量:2022年目标增长50%,公司预计未来年增速保持50%以上,2024年达320万辆 供应链:2022年芯片持续紧张,较2021年有所缓解,预计2023年电池成为新瓶颈 新车型规划:2.5万美金车型暂
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特斯拉
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调研纪要
2022-01-27 21:37:01
三花智控电话会议纪要 20220127
👉 有道云笔记 董秘胡总:今天我们公司的股价发生了比较大的波动,这点时间查看了我们公司内部情况,我们感觉股价的走势跟我们的生产经营状况是非常不一致的,甚至可以讲是背道而驰的。目前尽管已经是农历春节了,但我们无论是汽车的板块还是我们非汽车的家电的板块,其实生产的任务都非常的饱满,整体的生产需求也是在一个供不应求的这样一个状态当中。今年的放假的时间会非常短,一周或者10天左右的生产检修期和放假,今年我们管理人员大概放假也就五六天时间,可能生产性的人员甚至只有两三天的。设备检修时间整体的情况一切正常
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三花智控
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调研纪要
2022-01-27 21:33:43
储能应用及发展趋势交流纪要 20220126
👉 有道云笔记 Q:储能在户用、电表前端等应用场景的发展情况、潜力及成本? A:2021年全球装机约30GWh,用户端5GWh,表前新增25GWh,来自新能源强制配套,最主要的市场是美国(占60%)和中国。 中国:1)前年开始做强制配套,去年新增较多,2)工商业侧去年出了很多政策,峰谷价差进一步拉开差距,商业模式处于临界点,江浙沪、广东、北京、天津、海南等地装了约500MWh,3)广东省作为储能示范基地,装了1.2-1.3GWh,中国21年整体装了5-6GWh,22年能超过10GWh,中国没有
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调研纪要
2022-01-27 14:00:32
天齐锂业Q4业绩预告点评
👉 有道云笔记 事件:天齐公布21全年净利约为18-24亿元,扣非归母净利10.8-16亿元,取全年扣非中值13.4亿元业绩考量,我们预计天齐Q4扣非净利为14.62亿元。 1、单吨净利我们怎么看?-符合预期! 单吨净利为11.36万元(不考虑代工)/ 8.74万元(考虑代工) 天齐净利构成主要为三大项: 天齐利润=SQM利润+泰利森利润+锂盐利润(碳酸锂短单+氢氧化锂长单+代工) 1.1 SQM利润怎么看?—2.88亿元 天齐目前仍拥SQM 23.75%股权(B股售卖未交割),天齐SQM利润
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天齐锂业
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2.57
调研纪要
2022-01-27 13:51:42
维达国际年报简评&会议总结 20220126
👉 有道云笔记 公司发布21年年报:全年营收186.76亿港元(+13.11%)、归母净利润16.38亿港元(-12.59%);21Q4单季度营收54.85亿港元(+8.66%)、归母净利润4.06亿港元(-27.29%)。 Q4回顾:竞争激烈、成本高位等多重因素拖累 生活纸:21H2收入79.92亿港元(+8.50%)、毛利率33.15%(同比-4.22pct)。1)量价:21Q4综合价格较年初有个位数提升,市场竞争激烈销量预期持平。2)成本:下半年高价浆陆续使用,压制当期利润兑现。3)结构
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维达国际
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调研纪要
2022-01-27 13:42:32
宁德时代与永兴材料成立合资公司,锂资源布局再下一城 202201
👉 有道云笔记 1、宁德时代与永兴材料成立合资公司,宁德时代持股70%,以合资公司为主体投资建设碳酸锂项目,总投资金额不超过25亿元,规划建设年产5万吨碳酸锂产能项目,其中一期3万吨,总投资不超过15亿元;此外建设600万吨采矿产能(主要承包宁德时代的部分矿山运营)、600万吨选矿产能。同时,永兴材料目前在建的2万吨/年锂盐产能中产品主要优先供应给宁德时代,采购价格在一定条件下以市场价格为基础给予适当优惠。 2、宁德时代的锂资源布局进一步夯实,目前主要包括:1)Pilbara直接持股7.16%
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宁德时代
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永兴材料
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调研纪要
2022-01-26 07:46:34
炬光科技交流纪要 2201
👉 有道云笔记 Q.常规业务的增长主要来自于哪方面? A.上游的核心元器件,主要供给固体激光器、光纤激光器的公司以及设备集成商。中游集成的叫新型业务。 Q.公司常规业务的提升是随着下游装机量的提升还是份额的提升? A.是两方面的提升。一方面是整体行业的发展,更重要的是公司市场份额的增大。 Q.公司的激光雷达除了大陆集团和B公司以外,其他潜在客户有哪些? A.Z公司、T公司是潜在的以模组化方式做发射端的客户。公司发现大公司更想用整体的解决方案,创业型的小公司更想用核心元器件。一方面是因为创业型公
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炬光科技
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天目湖交流纪要 202202
一、公司春节期间运营情况 整体收入、不同板块和产品恢复情况: 从除夕到初六,公司整体收入和2021年同比增长8-9%;和2019年同期基本持平,略微下降1-2%。酒店板块的出租率和整体收入同比都是增长的,景区板块分区有所区分。山水园景区,传统的从观光型向休闲度假过渡型这样的景区,同比下降的比较多;但是度假休闲的景区,比如竹海景区,基本和2021、2019是保持略增或者略减的态势;温泉同比2021整体增长较大。只看我们公司内部,度假休闲或者相对高端的产品整体恢复速度比较快,同比2021年的整体情况
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调研纪要
2022-02-09 21:07:41
相对来说我更看好中药,而且不仅仅是今年
医药配置已近冰点,积极布局"医药制造",看好趋势向上的API及调整到位的CDMO 特色原料药∶ ① 短期1-2个季度业绩不算特别靓丽,但是拐点向好趋势明确,下半年开始有希望加速向上,未来长周期产业升级+全球比较优势逻辑顺畅,是医药板块中少有的具备中长期逻辑且估值合适的细分领域。② 疫情的突发扰动加剧了板块在2020-2021年的波动性,疫情常态化及改善预期下,板块有望跟随产业逻辑稳健快速成长。根据Wind一致预期,重点推荐:API制剂一体化龙头、普洛药业(23X)、天宇股份(27X)、司太立(2
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2022-02-09 21:06:38
陆上风机价格再创新低,风机折合单价跌破1600元/kw
2月9日,华润电力阿巴嘎旗别力古台500MW风电项目风机(含塔筒、锚栓等)开标,最低报价为中车株洲所的2002元/kW,减去塔筒和锚栓(按450元/kW计算)后,风机折合单价约1550元/kW,再次刷新行业新低。 根据招标公告,该项目要求单机容量不低于5.0MW(含本数),不高于6.7MW(含本数)。项目共有9家整机商竞标,平均报价折合单价2092元/kW,本次报价价格差距非常小,价格最低5家单kw价格差距还不到30元。 上次刷新陆风最低记录的是1月20日开标的国投瓜州北大桥第七风电场A区200
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调研纪要
2022-02-07 20:45:27
孚能科技交流纪要 20220206
更多纪要:有道云笔记 核心要点:1)产能方面,赣州5GWh,其中2GWh做动力;镇江一期8GWh已满产,二期8GWh预计Q2爬坡完,三期8GWh是年底投产;吉利合资厂12GWh,22年中投产,23年贡献产能;芜湖预计23年初开始投产;2022年动力电池有效产能12.93GWh。2)价格方面,原材料BOM涨幅在25%左右,主要客户涨幅都不低于这个水平,涨完之后能有可接受的毛利率;部分客户采取原材料联动的机制;涨价落地从2022年1月1日开始,部分客户的追溯在沟通中。3)良率方面,广汽的5、6系电池
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2022-01-29 08:15:00
锂电回收利用专家会议纪要 20220127
#锂电回收# 👉 有道云笔记 核心观点: 1. 产业链分为收集、拆解与再利用。收集:目前没有规模化企业,毛利率5%-8%。拆解:人工+半自动拆解,投资强度千万,需要场地与手续,毛利率10%左右。再生:钴镍锂的提取,投资强度亿元,大企业参与,毛利率25%。 2. 2022年回收量翻倍,动力电池增幅最大。预计2021年毛料(再生原料)20万吨,2022年预计翻番至40万吨以上。消费电池市场成熟占30%,电池厂边角废料占25%,退役电池占45%增幅最大。 3. 产业链渠道价值最重要。收集渠道最重
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口子窖专家交流纪要 20220127
👉 有道云笔记 1、销售情况 22 年任务:保底目标 20%,冲刺目标 30%,还比较高的。目标下放到 6 个办事处,再进行分解,还没有正式文件。从 21 年开始费用掌控取决于厂家,高任务背后一定匹配高资源,如果资源到位,30%的增长还是可以达到的,但压力也是很大的。 回款情况:截止 12 月底,终端回款不是很大;截止 1 月份,经销商给厂家的回款完成全年的 30%,一般春节促销占全年的 40%。春节初订单排期打款,随着需求变化会陆续补单,春节前 1-2 次,春节后可能压货。 动销情况;预计动
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2022-01-28 09:58:32
阳光电源电话会议纪要 20220127
👉 有道云笔记 今天大跌市场传言: 阳光电源受美国制裁?产品在海湾被美国扣押? 以上皆为子虚乌有,都是虚假消息。 主营业务相关情况: 2021年整体全球市场实际装机量可能也就是150GW。整个2022年是光伏和储能的大年,光伏2022年预计冲击到220GW的水平,一季度市场需求旺盛,特别是逆变器、互用和分布式需求,目前处于供不应求、满产状态。2022年逆变器无论是量还是价都有保障,会成为国内光伏装机的瓶颈。2022年晶圆环节属于偏紧状态,2023年会缓解。阳光电源逆变器发货量达到年初预期,前年
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宁德时代2021年年报大幅超出预期
👉 有道云笔记 1、宁德时代披露2021年年报预告,预计2021年实现归属净利润140-165亿元,同比增长151%-196%,扣非净利润120-140亿元,同比增长181%-228%。单四季度归属净利润62-87亿元,扣非净利润54-74亿元,几乎相当于前三季度的利润,大幅超出市场预期。 2、宁德时代业绩大超预期的原因可能包括: 1)销量确认超预期,前期定增反馈中披露,2021年1-3季度产量103.5GWh、销量73.4GWh,假设Q4产量在50GWh以上,则Q4确认60-70GWh是比较
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2022-01-27 21:39:35
特斯拉21Q4电话会议 20220127
👉 有道云笔记 以下内容由特斯拉公开电话会议纪要翻译而成 摘要 四季度毛利率提升原因:1、Model Y在加州和上海增长,Model y的盈利能力更强。2、上海工厂的贡献,物流和人工的成本下降,工厂的效率更高。3、新款的modelS和modelX的过渡完成增量贡献。4、特定市场的车定价上涨。 销量:2022年目标增长50%,公司预计未来年增速保持50%以上,2024年达320万辆 供应链:2022年芯片持续紧张,较2021年有所缓解,预计2023年电池成为新瓶颈 新车型规划:2.5万美金车型暂
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三花智控电话会议纪要 20220127
👉 有道云笔记 董秘胡总:今天我们公司的股价发生了比较大的波动,这点时间查看了我们公司内部情况,我们感觉股价的走势跟我们的生产经营状况是非常不一致的,甚至可以讲是背道而驰的。目前尽管已经是农历春节了,但我们无论是汽车的板块还是我们非汽车的家电的板块,其实生产的任务都非常的饱满,整体的生产需求也是在一个供不应求的这样一个状态当中。今年的放假的时间会非常短,一周或者10天左右的生产检修期和放假,今年我们管理人员大概放假也就五六天时间,可能生产性的人员甚至只有两三天的。设备检修时间整体的情况一切正常
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2022-01-27 21:33:43
储能应用及发展趋势交流纪要 20220126
👉 有道云笔记 Q:储能在户用、电表前端等应用场景的发展情况、潜力及成本? A:2021年全球装机约30GWh,用户端5GWh,表前新增25GWh,来自新能源强制配套,最主要的市场是美国(占60%)和中国。 中国:1)前年开始做强制配套,去年新增较多,2)工商业侧去年出了很多政策,峰谷价差进一步拉开差距,商业模式处于临界点,江浙沪、广东、北京、天津、海南等地装了约500MWh,3)广东省作为储能示范基地,装了1.2-1.3GWh,中国21年整体装了5-6GWh,22年能超过10GWh,中国没有
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天齐锂业Q4业绩预告点评
👉 有道云笔记 事件:天齐公布21全年净利约为18-24亿元,扣非归母净利10.8-16亿元,取全年扣非中值13.4亿元业绩考量,我们预计天齐Q4扣非净利为14.62亿元。 1、单吨净利我们怎么看?-符合预期! 单吨净利为11.36万元(不考虑代工)/ 8.74万元(考虑代工) 天齐净利构成主要为三大项: 天齐利润=SQM利润+泰利森利润+锂盐利润(碳酸锂短单+氢氧化锂长单+代工) 1.1 SQM利润怎么看?—2.88亿元 天齐目前仍拥SQM 23.75%股权(B股售卖未交割),天齐SQM利润
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维达国际年报简评&会议总结 20220126
👉 有道云笔记 公司发布21年年报:全年营收186.76亿港元(+13.11%)、归母净利润16.38亿港元(-12.59%);21Q4单季度营收54.85亿港元(+8.66%)、归母净利润4.06亿港元(-27.29%)。 Q4回顾:竞争激烈、成本高位等多重因素拖累 生活纸:21H2收入79.92亿港元(+8.50%)、毛利率33.15%(同比-4.22pct)。1)量价:21Q4综合价格较年初有个位数提升,市场竞争激烈销量预期持平。2)成本:下半年高价浆陆续使用,压制当期利润兑现。3)结构
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宁德时代与永兴材料成立合资公司,锂资源布局再下一城 202201
👉 有道云笔记 1、宁德时代与永兴材料成立合资公司,宁德时代持股70%,以合资公司为主体投资建设碳酸锂项目,总投资金额不超过25亿元,规划建设年产5万吨碳酸锂产能项目,其中一期3万吨,总投资不超过15亿元;此外建设600万吨采矿产能(主要承包宁德时代的部分矿山运营)、600万吨选矿产能。同时,永兴材料目前在建的2万吨/年锂盐产能中产品主要优先供应给宁德时代,采购价格在一定条件下以市场价格为基础给予适当优惠。 2、宁德时代的锂资源布局进一步夯实,目前主要包括:1)Pilbara直接持股7.16%
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炬光科技交流纪要 2201
👉 有道云笔记 Q.常规业务的增长主要来自于哪方面? A.上游的核心元器件,主要供给固体激光器、光纤激光器的公司以及设备集成商。中游集成的叫新型业务。 Q.公司常规业务的提升是随着下游装机量的提升还是份额的提升? A.是两方面的提升。一方面是整体行业的发展,更重要的是公司市场份额的增大。 Q.公司的激光雷达除了大陆集团和B公司以外,其他潜在客户有哪些? A.Z公司、T公司是潜在的以模组化方式做发射端的客户。公司发现大公司更想用整体的解决方案,创业型的小公司更想用核心元器件。一方面是因为创业型公
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天目湖交流纪要 202202
一、公司春节期间运营情况 整体收入、不同板块和产品恢复情况: 从除夕到初六,公司整体收入和2021年同比增长8-9%;和2019年同期基本持平,略微下降1-2%。酒店板块的出租率和整体收入同比都是增长的,景区板块分区有所区分。山水园景区,传统的从观光型向休闲度假过渡型这样的景区,同比下降的比较多;但是度假休闲的景区,比如竹海景区,基本和2021、2019是保持略增或者略减的态势;温泉同比2021整体增长较大。只看我们公司内部,度假休闲或者相对高端的产品整体恢复速度比较快,同比2021年的整体情况
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天目湖
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调研纪要
2022-02-09 21:07:41
相对来说我更看好中药,而且不仅仅是今年
医药配置已近冰点,积极布局"医药制造",看好趋势向上的API及调整到位的CDMO 特色原料药∶ ① 短期1-2个季度业绩不算特别靓丽,但是拐点向好趋势明确,下半年开始有希望加速向上,未来长周期产业升级+全球比较优势逻辑顺畅,是医药板块中少有的具备中长期逻辑且估值合适的细分领域。② 疫情的突发扰动加剧了板块在2020-2021年的波动性,疫情常态化及改善预期下,板块有望跟随产业逻辑稳健快速成长。根据Wind一致预期,重点推荐:API制剂一体化龙头、普洛药业(23X)、天宇股份(27X)、司太立(2
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药明康德
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药明生物
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康龙化成
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博腾股份
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调研纪要
2022-02-09 21:06:38
陆上风机价格再创新低,风机折合单价跌破1600元/kw
2月9日,华润电力阿巴嘎旗别力古台500MW风电项目风机(含塔筒、锚栓等)开标,最低报价为中车株洲所的2002元/kW,减去塔筒和锚栓(按450元/kW计算)后,风机折合单价约1550元/kW,再次刷新行业新低。 根据招标公告,该项目要求单机容量不低于5.0MW(含本数),不高于6.7MW(含本数)。项目共有9家整机商竞标,平均报价折合单价2092元/kW,本次报价价格差距非常小,价格最低5家单kw价格差距还不到30元。 上次刷新陆风最低记录的是1月20日开标的国投瓜州北大桥第七风电场A区200
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华润电力
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新强联
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禾望电气
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振江股份
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调研纪要
2022-02-07 20:45:27
孚能科技交流纪要 20220206
更多纪要:有道云笔记 核心要点:1)产能方面,赣州5GWh,其中2GWh做动力;镇江一期8GWh已满产,二期8GWh预计Q2爬坡完,三期8GWh是年底投产;吉利合资厂12GWh,22年中投产,23年贡献产能;芜湖预计23年初开始投产;2022年动力电池有效产能12.93GWh。2)价格方面,原材料BOM涨幅在25%左右,主要客户涨幅都不低于这个水平,涨完之后能有可接受的毛利率;部分客户采取原材料联动的机制;涨价落地从2022年1月1日开始,部分客户的追溯在沟通中。3)良率方面,广汽的5、6系电池
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孚能科技
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调研纪要
2022-01-29 08:15:00
锂电回收利用专家会议纪要 20220127
#锂电回收# 👉 有道云笔记 核心观点: 1. 产业链分为收集、拆解与再利用。收集:目前没有规模化企业,毛利率5%-8%。拆解:人工+半自动拆解,投资强度千万,需要场地与手续,毛利率10%左右。再生:钴镍锂的提取,投资强度亿元,大企业参与,毛利率25%。 2. 2022年回收量翻倍,动力电池增幅最大。预计2021年毛料(再生原料)20万吨,2022年预计翻番至40万吨以上。消费电池市场成熟占30%,电池厂边角废料占25%,退役电池占45%增幅最大。 3. 产业链渠道价值最重要。收集渠道最重
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宁德时代
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调研纪要
2022-01-29 08:12:13
口子窖专家交流纪要 20220127
👉 有道云笔记 1、销售情况 22 年任务:保底目标 20%,冲刺目标 30%,还比较高的。目标下放到 6 个办事处,再进行分解,还没有正式文件。从 21 年开始费用掌控取决于厂家,高任务背后一定匹配高资源,如果资源到位,30%的增长还是可以达到的,但压力也是很大的。 回款情况:截止 12 月底,终端回款不是很大;截止 1 月份,经销商给厂家的回款完成全年的 30%,一般春节促销占全年的 40%。春节初订单排期打款,随着需求变化会陆续补单,春节前 1-2 次,春节后可能压货。 动销情况;预计动
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口子窖
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调研纪要
2022-01-28 09:58:32
阳光电源电话会议纪要 20220127
👉 有道云笔记 今天大跌市场传言: 阳光电源受美国制裁?产品在海湾被美国扣押? 以上皆为子虚乌有,都是虚假消息。 主营业务相关情况: 2021年整体全球市场实际装机量可能也就是150GW。整个2022年是光伏和储能的大年,光伏2022年预计冲击到220GW的水平,一季度市场需求旺盛,特别是逆变器、互用和分布式需求,目前处于供不应求、满产状态。2022年逆变器无论是量还是价都有保障,会成为国内光伏装机的瓶颈。2022年晶圆环节属于偏紧状态,2023年会缓解。阳光电源逆变器发货量达到年初预期,前年
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调研纪要
2022-01-27 21:42:18
宁德时代2021年年报大幅超出预期
👉 有道云笔记 1、宁德时代披露2021年年报预告,预计2021年实现归属净利润140-165亿元,同比增长151%-196%,扣非净利润120-140亿元,同比增长181%-228%。单四季度归属净利润62-87亿元,扣非净利润54-74亿元,几乎相当于前三季度的利润,大幅超出市场预期。 2、宁德时代业绩大超预期的原因可能包括: 1)销量确认超预期,前期定增反馈中披露,2021年1-3季度产量103.5GWh、销量73.4GWh,假设Q4产量在50GWh以上,则Q4确认60-70GWh是比较
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调研纪要
2022-01-27 21:39:35
特斯拉21Q4电话会议 20220127
👉 有道云笔记 以下内容由特斯拉公开电话会议纪要翻译而成 摘要 四季度毛利率提升原因:1、Model Y在加州和上海增长,Model y的盈利能力更强。2、上海工厂的贡献,物流和人工的成本下降,工厂的效率更高。3、新款的modelS和modelX的过渡完成增量贡献。4、特定市场的车定价上涨。 销量:2022年目标增长50%,公司预计未来年增速保持50%以上,2024年达320万辆 供应链:2022年芯片持续紧张,较2021年有所缓解,预计2023年电池成为新瓶颈 新车型规划:2.5万美金车型暂
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特斯拉
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调研纪要
2022-01-27 21:37:01
三花智控电话会议纪要 20220127
👉 有道云笔记 董秘胡总:今天我们公司的股价发生了比较大的波动,这点时间查看了我们公司内部情况,我们感觉股价的走势跟我们的生产经营状况是非常不一致的,甚至可以讲是背道而驰的。目前尽管已经是农历春节了,但我们无论是汽车的板块还是我们非汽车的家电的板块,其实生产的任务都非常的饱满,整体的生产需求也是在一个供不应求的这样一个状态当中。今年的放假的时间会非常短,一周或者10天左右的生产检修期和放假,今年我们管理人员大概放假也就五六天时间,可能生产性的人员甚至只有两三天的。设备检修时间整体的情况一切正常
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三花智控
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调研纪要
2022-01-27 21:33:43
储能应用及发展趋势交流纪要 20220126
👉 有道云笔记 Q:储能在户用、电表前端等应用场景的发展情况、潜力及成本? A:2021年全球装机约30GWh,用户端5GWh,表前新增25GWh,来自新能源强制配套,最主要的市场是美国(占60%)和中国。 中国:1)前年开始做强制配套,去年新增较多,2)工商业侧去年出了很多政策,峰谷价差进一步拉开差距,商业模式处于临界点,江浙沪、广东、北京、天津、海南等地装了约500MWh,3)广东省作为储能示范基地,装了1.2-1.3GWh,中国21年整体装了5-6GWh,22年能超过10GWh,中国没有
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调研纪要
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天齐锂业Q4业绩预告点评
👉 有道云笔记 事件:天齐公布21全年净利约为18-24亿元,扣非归母净利10.8-16亿元,取全年扣非中值13.4亿元业绩考量,我们预计天齐Q4扣非净利为14.62亿元。 1、单吨净利我们怎么看?-符合预期! 单吨净利为11.36万元(不考虑代工)/ 8.74万元(考虑代工) 天齐净利构成主要为三大项: 天齐利润=SQM利润+泰利森利润+锂盐利润(碳酸锂短单+氢氧化锂长单+代工) 1.1 SQM利润怎么看?—2.88亿元 天齐目前仍拥SQM 23.75%股权(B股售卖未交割),天齐SQM利润
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天齐锂业
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调研纪要
2022-01-27 13:51:42
维达国际年报简评&会议总结 20220126
👉 有道云笔记 公司发布21年年报:全年营收186.76亿港元(+13.11%)、归母净利润16.38亿港元(-12.59%);21Q4单季度营收54.85亿港元(+8.66%)、归母净利润4.06亿港元(-27.29%)。 Q4回顾:竞争激烈、成本高位等多重因素拖累 生活纸:21H2收入79.92亿港元(+8.50%)、毛利率33.15%(同比-4.22pct)。1)量价:21Q4综合价格较年初有个位数提升,市场竞争激烈销量预期持平。2)成本:下半年高价浆陆续使用,压制当期利润兑现。3)结构
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维达国际
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调研纪要
2022-01-27 13:42:32
宁德时代与永兴材料成立合资公司,锂资源布局再下一城 202201
👉 有道云笔记 1、宁德时代与永兴材料成立合资公司,宁德时代持股70%,以合资公司为主体投资建设碳酸锂项目,总投资金额不超过25亿元,规划建设年产5万吨碳酸锂产能项目,其中一期3万吨,总投资不超过15亿元;此外建设600万吨采矿产能(主要承包宁德时代的部分矿山运营)、600万吨选矿产能。同时,永兴材料目前在建的2万吨/年锂盐产能中产品主要优先供应给宁德时代,采购价格在一定条件下以市场价格为基础给予适当优惠。 2、宁德时代的锂资源布局进一步夯实,目前主要包括:1)Pilbara直接持股7.16%
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2022-01-26 07:46:34
炬光科技交流纪要 2201
👉 有道云笔记 Q.常规业务的增长主要来自于哪方面? A.上游的核心元器件,主要供给固体激光器、光纤激光器的公司以及设备集成商。中游集成的叫新型业务。 Q.公司常规业务的提升是随着下游装机量的提升还是份额的提升? A.是两方面的提升。一方面是整体行业的发展,更重要的是公司市场份额的增大。 Q.公司的激光雷达除了大陆集团和B公司以外,其他潜在客户有哪些? A.Z公司、T公司是潜在的以模组化方式做发射端的客户。公司发现大公司更想用整体的解决方案,创业型的小公司更想用核心元器件。一方面是因为创业型公
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