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调研纪要
2022-08-11 23:27:43
美国通胀改善+消费信贷增加,预计海外消费迎来改善-开源吕明可选消费团队
一、通胀改善 美国7月CPI数据公布:7月末CPI同比增长8.5%,增速环比回落0.6%,其中能源CPI同比增长32.9%(增速环比回落8.7%),服装CPI同比增长5.1%(增速环比回落0.1%),家用电器季调CPI同比增长5.3%(增速环比回落1.2%)。此外根据纽约联储周一发布的月度调查,7月消费者一年期通胀预期从纪录高位6.8%下降到6.2%,释放通胀拐点信号。预计7月CPI增速环比回落主系大宗商品回落及全球供应链压力缓解,其中7月以来油价以及农产品价格回落,7月份全球供应链压力降至20
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调研纪要
2022-08-11 23:26:20
PET铜箔产业链调研——双星新材
【广发机械】 1. 工艺和成本:两步法+pet,良率已有90%。设备成本:1gwh需要2台磁控溅射(1800万以内)+3台水电镀(1000万)。生产成本:每平方3-4元。 2. 当前进度和产能规划:目前送样10多家,40%消费,60%的是动力,消费电池会比较快,先易后难。已和T公司签署战略合作。量产规划是一年时间完成5000万平方,2025年完成5亿平方(对应4gwh左右)。 3. 电池厂推进的计划:电池厂需要解决的重点是如何解决加工工艺中穿孔的问题,第二点是如何解决延展性的问题。现在材料的问题
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双星新材
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调研纪要
2022-08-11 23:26:06
极米发布会预售“极米神灯”新品
极米8月11日联合天猫举行“光从东方起”新品发布会,8月12日公开发售阿拉丁三代产品“极米神灯” 产品形态:智能投影 & 吸顶灯 & 家庭音响 三合一 性能指数:据IT之家消息,“极米神灯”具备0.7:1透射比、亮度为900ANSI、搭载0.33DMD显示芯片、DLP 显示技术、X-VUE 2.0 极米画质引擎技术、分辨率为1080P、显色指数RA≥95 安装服务:全国扫二维码免费上门安装、包调试 售后服务:一年质保升级为三年质保,产品出现问题以换代修 售价:7999元,极米老客户可获500元专
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极米科技
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调研纪要
2022-08-11 21:56:47
消费电池大涨速评:新业务布局逐渐明朗,持续提示底部布局机会
大家好,截至今日午盘消费电池板块表现亮眼,其中珠海冠宇+16.79%、德赛电池+6.75%、欣旺达+7.01%。我们判断主要系市场关注到低估值质优公司底部布局机会。我们从6月起持续提示投资人,建议关注三家公司估值低位,主业稳健,新业务布局逐渐明朗带来的投资机会。 珠海冠宇:关注2023年消费业务亮点,储能及动力业务客户有序开拓。公司消费业务今年受到笔电及安卓手机需求不佳影响拖累,但展望明年国际客户有序开拓贡献可观收入增量,毛利率亦有望提升,带来长期维度收入增量贡献。动力业务从启停电池起步稳步拓展
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调研纪要
2022-08-11 21:56:01
回天新材业绩说明会主要要点
产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨,聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米,3600万平米的新产能预计2023年3月建成,光伏硅胶现有产能8万吨,新产能扩建筹备中;通讯电子领域,通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成;锂电新能源车领域,湖北基地将于9月完成搬迁,产能将大幅提升,1.5万吨动力电池胶新产线扩建中,预计2022年底建成,9.6万吨锂电负极胶(5.1万吨PAA、4.5万吨SBR)正在建设中。 光伏行业快速发展。预计到2025年市场规模127亿元。公
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调研纪要
2022-08-11 21:55:37
【正帆科技】近期交流精华
公司主营电子工艺设备(和至纯科技主营业务类似),下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元,2017-2021年CAGR分别为27%和53%,净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1,公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。 生物制药设备:市场规模大于电子行业,周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主,现成立新事业部,持续扩大业务范畴,客户涵盖拜尔、华大、恒瑞、迈瑞等龙头。2
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调研纪要
2022-08-11 21:54:23
旗帜鲜明坚定看多光通信产业链!
🔥近期我们底部位置坚定强call光通信产业链,我们基于对行业未来前景的信心,对技术产品和客户需求周期的精准判断,对新应用领域发展前景的跟踪,对行业估值的敏感性分析,光通信最悲观的时刻已经过去,重视当前板块性大周期机遇! 🔥厚坡长雪,全球光通信市场将确定性持续扩大! 全球万亿云计算市场整体带动下,5G、数据中心长期保持健康增长,AI、人工智能、自动驾驶等赛道高速发展,数据中心大型化趋势明显,流量密度持续提升,以光模块为主的数据核心转换器件,产品迭代周期正在提速,预计明年将开启800G周期,较4
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调研纪要
2022-08-11 21:52:45
酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店RevPAR恢复稳中向好
■酒店集团STR上周表现:#RevPAR环比+5.2%、系Occ和ADR均环比增长;同比增幅+67.1pct至165元/+57.7%,主要系Occ同比增幅+22.2pct至67%/+21.3pct所致,同期ADR同比增幅+16.1pct至246元/+7.9%。2)过去28天:RevPAR环比+4.8%,同比降幅收窄13.2pct至152元/-12.7%。OCC环比+2.4%,同比降幅收窄9.1pct至64%/-3.5%。ADR环比+2.3%,同比降幅收窄3.1pct至236元/-8%。 ■上市酒
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调研纪要
2022-08-11 21:52:04
苹果进入备货旺季,消费电子估值底部,第二成长曲线开启!
iPhoneQ2收入创下历史纪录,在发达市场和新兴市场均创下了历史销售纪录。随着Q3进入苹果备货旺季,国内消费电子供应链在全球供应链的产业地位不断提升,行业仍在估值底部,汽车电子等第二成长曲线开启!重点关注消费电子龙头公司投资机会! 国内疫情迅速得到控制,企业加紧复工复产,iPhone 14备货节奏顺利。iphone Q2 收入同比增长3%达到407亿美元,创下历史记录。iPhone的活跃安装基数在所有地区都达到了历史新高。根据451Research数据显示,iPhone的客户满意度为98%,用
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调研纪要
2022-08-11 18:48:26
激光雷达美股大涨,A股产业链逻辑更新
🔥事件: 近期美股激光雷达公司持续上涨(Luminar +15.85%;Velodyne +38.26%;Innoviz +15.68%),主要由于Velodyne Q2收入超预期、亏损环比收窄;Innoviz与大众签订40亿美元订单。6月以来我们组织光模块行业系列电话会议以及激光雷达专题会议,上周继续强调数通光模块行业景气上行以及激光雷达增量弹性。 🏅重申核心逻辑如下: 1️⃣光通信重点企业向激光雷达上游器件、代工等领域重点拓展。光通信(光模块/光器件等)产业链公司向激光雷达拓展的优势体现
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调研纪要
2022-08-11 18:42:38
中国天楹技术交流
行业进入壁垒:从引进、消化、吸收、建设到运营会有很多壁垒。①#各专业协同。重力储能不仅涉及建筑工程,还包括整体的机械电气、新材料、环保、人工智能等,其他公司短时间内难以具备专业协同和海内外联动能力。②#技术壁垒。需要通过算法对重力块进行控制,保证结构稳定的同时提高效率。③#国内创新。国内外项目材料(如混凝土等)标准不同,引进国内需要创新改进。④#客户合作。公司和甲方合作模式多,方式灵活。 技术难点:①控制系统和人工智能算法;②超高建筑的结构优化;③固体废弃物制备重力块的方法和工艺;④核心机械结构
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中国天楹
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调研纪要
2022-08-11 18:38:47
捷佳伟创22年中报点评:H1业绩同比增长10.91%,关注下半年TOPCon扩产
事件:公司发布中报,22年H1收入26.79亿元,同比增长2.13%;归母净利润5.08亿元,同比增长10.91%。其中Q2收入13.17亿元,环比下滑3.37%;归母净利润2.35亿元,环比下滑14.1%。 公司Q2业绩环比下滑,我们判断主要系今年原材料价格上涨、以及公司订单交付周期1年、去年同期PERC订单波动所致,同时公司Q2资产、信用减值损失0.16、0.20亿元。公司Q2毛利率、净利率23.76%、17.78%,同比提升0.20pct、0.97pct。公司Q2末合同负债37.33亿元,
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调研纪要
2022-08-11 18:38:20
“底部掘金”可靠性监测行业,板块效应悄然兴起,逐鹿百亿市场花落谁家
我们全市场最先挖掘跟踪,积累了第一手调研资料与行业数据 ■可靠性监测通常是产品出厂最后一环,是产品质量的重要保障。就客户结构来看,我们认为军工元器件可靠性监测大有可为。军工元器件为保证质量往往需要100%检测,当前市场化程度不足20%,随着军工逐渐让出市场,我们认为行业有望走出收入20亿,净利润8亿,市值近400亿龙头。 ■短期看产能、中期看品类、长期看平台化能力。短期视角,我们认为扩产仍是业内公司主旋律。我们发现部分公司产能利用率已达95%+,接近满产。扩产是实现业绩翻倍的有效手段;中观视角,
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调研纪要
2022-08-11 18:37:32
【长江建材】浮法玻璃龙头修复的基础或已具备
近期玻璃的变化:“涨价去库”。经历了前期价格持续下跌后,近期华东、华北及华中多地价格出现上涨,在当前行业大面积亏损及旺季即将到来时点,对产业情绪提振作用明显,贸易商和下游加工企业均有不同程度补库,拉动生产企业产销率提升,上周生产企业库存也环比下降了2.7%,我们预计本周生产企业库存将大幅下降。 后续可能的演绎路径?无论是需求预期改善如地产纾困基金推进,亦或后续供给冷修的边际变化,都可使悲观预期得到修复,同时景气改善的动能得到积累。从季节性的角度,随着旺季到来,需求环比改善也意味着生产企业库存去化
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调研纪要
2022-08-11 18:36:56
新希望2022年7月生猪销售简报点评
🔥事件: 公司7月生猪销售94.23万头,同比+48.44%、环比-3.77%;销售收入21.67亿元,同比+92.79%、环比+22.78%;销售均价21.09元/公斤,同比+36.24%、环比+32.06%。 🔍我们的分析和判断: ■1、7月出栏基本符合预期,生猪板块成长性强 7月销售节奏正常,公司销售生猪94.23万头(其中仔猪约10万头),同增48%+,环比略降4%;出栏均重维持在120kg左右。2022年前7月已累计出栏779万头,逐步完成全年1400万头出栏预期。 我们认为,充足
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美国通胀改善+消费信贷增加,预计海外消费迎来改善-开源吕明可选消费团队
一、通胀改善 美国7月CPI数据公布:7月末CPI同比增长8.5%,增速环比回落0.6%,其中能源CPI同比增长32.9%(增速环比回落8.7%),服装CPI同比增长5.1%(增速环比回落0.1%),家用电器季调CPI同比增长5.3%(增速环比回落1.2%)。此外根据纽约联储周一发布的月度调查,7月消费者一年期通胀预期从纪录高位6.8%下降到6.2%,释放通胀拐点信号。预计7月CPI增速环比回落主系大宗商品回落及全球供应链压力缓解,其中7月以来油价以及农产品价格回落,7月份全球供应链压力降至20
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PET铜箔产业链调研——双星新材
【广发机械】 1. 工艺和成本:两步法+pet,良率已有90%。设备成本:1gwh需要2台磁控溅射(1800万以内)+3台水电镀(1000万)。生产成本:每平方3-4元。 2. 当前进度和产能规划:目前送样10多家,40%消费,60%的是动力,消费电池会比较快,先易后难。已和T公司签署战略合作。量产规划是一年时间完成5000万平方,2025年完成5亿平方(对应4gwh左右)。 3. 电池厂推进的计划:电池厂需要解决的重点是如何解决加工工艺中穿孔的问题,第二点是如何解决延展性的问题。现在材料的问题
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极米发布会预售“极米神灯”新品
极米8月11日联合天猫举行“光从东方起”新品发布会,8月12日公开发售阿拉丁三代产品“极米神灯” 产品形态:智能投影 & 吸顶灯 & 家庭音响 三合一 性能指数:据IT之家消息,“极米神灯”具备0.7:1透射比、亮度为900ANSI、搭载0.33DMD显示芯片、DLP 显示技术、X-VUE 2.0 极米画质引擎技术、分辨率为1080P、显色指数RA≥95 安装服务:全国扫二维码免费上门安装、包调试 售后服务:一年质保升级为三年质保,产品出现问题以换代修 售价:7999元,极米老客户可获500元专
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2022-08-11 21:56:47
消费电池大涨速评:新业务布局逐渐明朗,持续提示底部布局机会
大家好,截至今日午盘消费电池板块表现亮眼,其中珠海冠宇+16.79%、德赛电池+6.75%、欣旺达+7.01%。我们判断主要系市场关注到低估值质优公司底部布局机会。我们从6月起持续提示投资人,建议关注三家公司估值低位,主业稳健,新业务布局逐渐明朗带来的投资机会。 珠海冠宇:关注2023年消费业务亮点,储能及动力业务客户有序开拓。公司消费业务今年受到笔电及安卓手机需求不佳影响拖累,但展望明年国际客户有序开拓贡献可观收入增量,毛利率亦有望提升,带来长期维度收入增量贡献。动力业务从启停电池起步稳步拓展
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回天新材业绩说明会主要要点
产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨,聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米,3600万平米的新产能预计2023年3月建成,光伏硅胶现有产能8万吨,新产能扩建筹备中;通讯电子领域,通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成;锂电新能源车领域,湖北基地将于9月完成搬迁,产能将大幅提升,1.5万吨动力电池胶新产线扩建中,预计2022年底建成,9.6万吨锂电负极胶(5.1万吨PAA、4.5万吨SBR)正在建设中。 光伏行业快速发展。预计到2025年市场规模127亿元。公
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【正帆科技】近期交流精华
公司主营电子工艺设备(和至纯科技主营业务类似),下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元,2017-2021年CAGR分别为27%和53%,净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1,公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。 生物制药设备:市场规模大于电子行业,周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主,现成立新事业部,持续扩大业务范畴,客户涵盖拜尔、华大、恒瑞、迈瑞等龙头。2
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旗帜鲜明坚定看多光通信产业链!
🔥近期我们底部位置坚定强call光通信产业链,我们基于对行业未来前景的信心,对技术产品和客户需求周期的精准判断,对新应用领域发展前景的跟踪,对行业估值的敏感性分析,光通信最悲观的时刻已经过去,重视当前板块性大周期机遇! 🔥厚坡长雪,全球光通信市场将确定性持续扩大! 全球万亿云计算市场整体带动下,5G、数据中心长期保持健康增长,AI、人工智能、自动驾驶等赛道高速发展,数据中心大型化趋势明显,流量密度持续提升,以光模块为主的数据核心转换器件,产品迭代周期正在提速,预计明年将开启800G周期,较4
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酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店RevPAR恢复稳中向好
■酒店集团STR上周表现:#RevPAR环比+5.2%、系Occ和ADR均环比增长;同比增幅+67.1pct至165元/+57.7%,主要系Occ同比增幅+22.2pct至67%/+21.3pct所致,同期ADR同比增幅+16.1pct至246元/+7.9%。2)过去28天:RevPAR环比+4.8%,同比降幅收窄13.2pct至152元/-12.7%。OCC环比+2.4%,同比降幅收窄9.1pct至64%/-3.5%。ADR环比+2.3%,同比降幅收窄3.1pct至236元/-8%。 ■上市酒
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苹果进入备货旺季,消费电子估值底部,第二成长曲线开启!
iPhoneQ2收入创下历史纪录,在发达市场和新兴市场均创下了历史销售纪录。随着Q3进入苹果备货旺季,国内消费电子供应链在全球供应链的产业地位不断提升,行业仍在估值底部,汽车电子等第二成长曲线开启!重点关注消费电子龙头公司投资机会! 国内疫情迅速得到控制,企业加紧复工复产,iPhone 14备货节奏顺利。iphone Q2 收入同比增长3%达到407亿美元,创下历史记录。iPhone的活跃安装基数在所有地区都达到了历史新高。根据451Research数据显示,iPhone的客户满意度为98%,用
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激光雷达美股大涨,A股产业链逻辑更新
🔥事件: 近期美股激光雷达公司持续上涨(Luminar +15.85%;Velodyne +38.26%;Innoviz +15.68%),主要由于Velodyne Q2收入超预期、亏损环比收窄;Innoviz与大众签订40亿美元订单。6月以来我们组织光模块行业系列电话会议以及激光雷达专题会议,上周继续强调数通光模块行业景气上行以及激光雷达增量弹性。 🏅重申核心逻辑如下: 1️⃣光通信重点企业向激光雷达上游器件、代工等领域重点拓展。光通信(光模块/光器件等)产业链公司向激光雷达拓展的优势体现
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中国天楹技术交流
行业进入壁垒:从引进、消化、吸收、建设到运营会有很多壁垒。①#各专业协同。重力储能不仅涉及建筑工程,还包括整体的机械电气、新材料、环保、人工智能等,其他公司短时间内难以具备专业协同和海内外联动能力。②#技术壁垒。需要通过算法对重力块进行控制,保证结构稳定的同时提高效率。③#国内创新。国内外项目材料(如混凝土等)标准不同,引进国内需要创新改进。④#客户合作。公司和甲方合作模式多,方式灵活。 技术难点:①控制系统和人工智能算法;②超高建筑的结构优化;③固体废弃物制备重力块的方法和工艺;④核心机械结构
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捷佳伟创22年中报点评:H1业绩同比增长10.91%,关注下半年TOPCon扩产
事件:公司发布中报,22年H1收入26.79亿元,同比增长2.13%;归母净利润5.08亿元,同比增长10.91%。其中Q2收入13.17亿元,环比下滑3.37%;归母净利润2.35亿元,环比下滑14.1%。 公司Q2业绩环比下滑,我们判断主要系今年原材料价格上涨、以及公司订单交付周期1年、去年同期PERC订单波动所致,同时公司Q2资产、信用减值损失0.16、0.20亿元。公司Q2毛利率、净利率23.76%、17.78%,同比提升0.20pct、0.97pct。公司Q2末合同负债37.33亿元,
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“底部掘金”可靠性监测行业,板块效应悄然兴起,逐鹿百亿市场花落谁家
我们全市场最先挖掘跟踪,积累了第一手调研资料与行业数据 ■可靠性监测通常是产品出厂最后一环,是产品质量的重要保障。就客户结构来看,我们认为军工元器件可靠性监测大有可为。军工元器件为保证质量往往需要100%检测,当前市场化程度不足20%,随着军工逐渐让出市场,我们认为行业有望走出收入20亿,净利润8亿,市值近400亿龙头。 ■短期看产能、中期看品类、长期看平台化能力。短期视角,我们认为扩产仍是业内公司主旋律。我们发现部分公司产能利用率已达95%+,接近满产。扩产是实现业绩翻倍的有效手段;中观视角,
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【长江建材】浮法玻璃龙头修复的基础或已具备
近期玻璃的变化:“涨价去库”。经历了前期价格持续下跌后,近期华东、华北及华中多地价格出现上涨,在当前行业大面积亏损及旺季即将到来时点,对产业情绪提振作用明显,贸易商和下游加工企业均有不同程度补库,拉动生产企业产销率提升,上周生产企业库存也环比下降了2.7%,我们预计本周生产企业库存将大幅下降。 后续可能的演绎路径?无论是需求预期改善如地产纾困基金推进,亦或后续供给冷修的边际变化,都可使悲观预期得到修复,同时景气改善的动能得到积累。从季节性的角度,随着旺季到来,需求环比改善也意味着生产企业库存去化
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新希望2022年7月生猪销售简报点评
🔥事件: 公司7月生猪销售94.23万头,同比+48.44%、环比-3.77%;销售收入21.67亿元,同比+92.79%、环比+22.78%;销售均价21.09元/公斤,同比+36.24%、环比+32.06%。 🔍我们的分析和判断: ■1、7月出栏基本符合预期,生猪板块成长性强 7月销售节奏正常,公司销售生猪94.23万头(其中仔猪约10万头),同增48%+,环比略降4%;出栏均重维持在120kg左右。2022年前7月已累计出栏779万头,逐步完成全年1400万头出栏预期。 我们认为,充足
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2022-08-11 23:27:43
美国通胀改善+消费信贷增加,预计海外消费迎来改善-开源吕明可选消费团队
一、通胀改善 美国7月CPI数据公布:7月末CPI同比增长8.5%,增速环比回落0.6%,其中能源CPI同比增长32.9%(增速环比回落8.7%),服装CPI同比增长5.1%(增速环比回落0.1%),家用电器季调CPI同比增长5.3%(增速环比回落1.2%)。此外根据纽约联储周一发布的月度调查,7月消费者一年期通胀预期从纪录高位6.8%下降到6.2%,释放通胀拐点信号。预计7月CPI增速环比回落主系大宗商品回落及全球供应链压力缓解,其中7月以来油价以及农产品价格回落,7月份全球供应链压力降至20
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浙江自然
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调研纪要
2022-08-11 23:26:20
PET铜箔产业链调研——双星新材
【广发机械】 1. 工艺和成本:两步法+pet,良率已有90%。设备成本:1gwh需要2台磁控溅射(1800万以内)+3台水电镀(1000万)。生产成本:每平方3-4元。 2. 当前进度和产能规划:目前送样10多家,40%消费,60%的是动力,消费电池会比较快,先易后难。已和T公司签署战略合作。量产规划是一年时间完成5000万平方,2025年完成5亿平方(对应4gwh左右)。 3. 电池厂推进的计划:电池厂需要解决的重点是如何解决加工工艺中穿孔的问题,第二点是如何解决延展性的问题。现在材料的问题
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双星新材
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调研纪要
2022-08-11 23:26:06
极米发布会预售“极米神灯”新品
极米8月11日联合天猫举行“光从东方起”新品发布会,8月12日公开发售阿拉丁三代产品“极米神灯” 产品形态:智能投影 & 吸顶灯 & 家庭音响 三合一 性能指数:据IT之家消息,“极米神灯”具备0.7:1透射比、亮度为900ANSI、搭载0.33DMD显示芯片、DLP 显示技术、X-VUE 2.0 极米画质引擎技术、分辨率为1080P、显色指数RA≥95 安装服务:全国扫二维码免费上门安装、包调试 售后服务:一年质保升级为三年质保,产品出现问题以换代修 售价:7999元,极米老客户可获500元专
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极米科技
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调研纪要
2022-08-11 21:56:47
消费电池大涨速评:新业务布局逐渐明朗,持续提示底部布局机会
大家好,截至今日午盘消费电池板块表现亮眼,其中珠海冠宇+16.79%、德赛电池+6.75%、欣旺达+7.01%。我们判断主要系市场关注到低估值质优公司底部布局机会。我们从6月起持续提示投资人,建议关注三家公司估值低位,主业稳健,新业务布局逐渐明朗带来的投资机会。 珠海冠宇:关注2023年消费业务亮点,储能及动力业务客户有序开拓。公司消费业务今年受到笔电及安卓手机需求不佳影响拖累,但展望明年国际客户有序开拓贡献可观收入增量,毛利率亦有望提升,带来长期维度收入增量贡献。动力业务从启停电池起步稳步拓展
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调研纪要
2022-08-11 21:56:01
回天新材业绩说明会主要要点
产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨,聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米,3600万平米的新产能预计2023年3月建成,光伏硅胶现有产能8万吨,新产能扩建筹备中;通讯电子领域,通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成;锂电新能源车领域,湖北基地将于9月完成搬迁,产能将大幅提升,1.5万吨动力电池胶新产线扩建中,预计2022年底建成,9.6万吨锂电负极胶(5.1万吨PAA、4.5万吨SBR)正在建设中。 光伏行业快速发展。预计到2025年市场规模127亿元。公
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调研纪要
2022-08-11 21:55:37
【正帆科技】近期交流精华
公司主营电子工艺设备(和至纯科技主营业务类似),下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元,2017-2021年CAGR分别为27%和53%,净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1,公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。 生物制药设备:市场规模大于电子行业,周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主,现成立新事业部,持续扩大业务范畴,客户涵盖拜尔、华大、恒瑞、迈瑞等龙头。2
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调研纪要
2022-08-11 21:54:23
旗帜鲜明坚定看多光通信产业链!
🔥近期我们底部位置坚定强call光通信产业链,我们基于对行业未来前景的信心,对技术产品和客户需求周期的精准判断,对新应用领域发展前景的跟踪,对行业估值的敏感性分析,光通信最悲观的时刻已经过去,重视当前板块性大周期机遇! 🔥厚坡长雪,全球光通信市场将确定性持续扩大! 全球万亿云计算市场整体带动下,5G、数据中心长期保持健康增长,AI、人工智能、自动驾驶等赛道高速发展,数据中心大型化趋势明显,流量密度持续提升,以光模块为主的数据核心转换器件,产品迭代周期正在提速,预计明年将开启800G周期,较4
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调研纪要
2022-08-11 21:52:45
酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店RevPAR恢复稳中向好
■酒店集团STR上周表现:#RevPAR环比+5.2%、系Occ和ADR均环比增长;同比增幅+67.1pct至165元/+57.7%,主要系Occ同比增幅+22.2pct至67%/+21.3pct所致,同期ADR同比增幅+16.1pct至246元/+7.9%。2)过去28天:RevPAR环比+4.8%,同比降幅收窄13.2pct至152元/-12.7%。OCC环比+2.4%,同比降幅收窄9.1pct至64%/-3.5%。ADR环比+2.3%,同比降幅收窄3.1pct至236元/-8%。 ■上市酒
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调研纪要
2022-08-11 21:52:04
苹果进入备货旺季,消费电子估值底部,第二成长曲线开启!
iPhoneQ2收入创下历史纪录,在发达市场和新兴市场均创下了历史销售纪录。随着Q3进入苹果备货旺季,国内消费电子供应链在全球供应链的产业地位不断提升,行业仍在估值底部,汽车电子等第二成长曲线开启!重点关注消费电子龙头公司投资机会! 国内疫情迅速得到控制,企业加紧复工复产,iPhone 14备货节奏顺利。iphone Q2 收入同比增长3%达到407亿美元,创下历史记录。iPhone的活跃安装基数在所有地区都达到了历史新高。根据451Research数据显示,iPhone的客户满意度为98%,用
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调研纪要
2022-08-11 18:48:26
激光雷达美股大涨,A股产业链逻辑更新
🔥事件: 近期美股激光雷达公司持续上涨(Luminar +15.85%;Velodyne +38.26%;Innoviz +15.68%),主要由于Velodyne Q2收入超预期、亏损环比收窄;Innoviz与大众签订40亿美元订单。6月以来我们组织光模块行业系列电话会议以及激光雷达专题会议,上周继续强调数通光模块行业景气上行以及激光雷达增量弹性。 🏅重申核心逻辑如下: 1️⃣光通信重点企业向激光雷达上游器件、代工等领域重点拓展。光通信(光模块/光器件等)产业链公司向激光雷达拓展的优势体现
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中际旭创
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新易盛
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调研纪要
2022-08-11 18:42:38
中国天楹技术交流
行业进入壁垒:从引进、消化、吸收、建设到运营会有很多壁垒。①#各专业协同。重力储能不仅涉及建筑工程,还包括整体的机械电气、新材料、环保、人工智能等,其他公司短时间内难以具备专业协同和海内外联动能力。②#技术壁垒。需要通过算法对重力块进行控制,保证结构稳定的同时提高效率。③#国内创新。国内外项目材料(如混凝土等)标准不同,引进国内需要创新改进。④#客户合作。公司和甲方合作模式多,方式灵活。 技术难点:①控制系统和人工智能算法;②超高建筑的结构优化;③固体废弃物制备重力块的方法和工艺;④核心机械结构
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中国天楹
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调研纪要
2022-08-11 18:38:47
捷佳伟创22年中报点评:H1业绩同比增长10.91%,关注下半年TOPCon扩产
事件:公司发布中报,22年H1收入26.79亿元,同比增长2.13%;归母净利润5.08亿元,同比增长10.91%。其中Q2收入13.17亿元,环比下滑3.37%;归母净利润2.35亿元,环比下滑14.1%。 公司Q2业绩环比下滑,我们判断主要系今年原材料价格上涨、以及公司订单交付周期1年、去年同期PERC订单波动所致,同时公司Q2资产、信用减值损失0.16、0.20亿元。公司Q2毛利率、净利率23.76%、17.78%,同比提升0.20pct、0.97pct。公司Q2末合同负债37.33亿元,
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捷佳伟创
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调研纪要
2022-08-11 18:38:20
“底部掘金”可靠性监测行业,板块效应悄然兴起,逐鹿百亿市场花落谁家
我们全市场最先挖掘跟踪,积累了第一手调研资料与行业数据 ■可靠性监测通常是产品出厂最后一环,是产品质量的重要保障。就客户结构来看,我们认为军工元器件可靠性监测大有可为。军工元器件为保证质量往往需要100%检测,当前市场化程度不足20%,随着军工逐渐让出市场,我们认为行业有望走出收入20亿,净利润8亿,市值近400亿龙头。 ■短期看产能、中期看品类、长期看平台化能力。短期视角,我们认为扩产仍是业内公司主旋律。我们发现部分公司产能利用率已达95%+,接近满产。扩产是实现业绩翻倍的有效手段;中观视角,
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思科瑞
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调研纪要
2022-08-11 18:37:32
【长江建材】浮法玻璃龙头修复的基础或已具备
近期玻璃的变化:“涨价去库”。经历了前期价格持续下跌后,近期华东、华北及华中多地价格出现上涨,在当前行业大面积亏损及旺季即将到来时点,对产业情绪提振作用明显,贸易商和下游加工企业均有不同程度补库,拉动生产企业产销率提升,上周生产企业库存也环比下降了2.7%,我们预计本周生产企业库存将大幅下降。 后续可能的演绎路径?无论是需求预期改善如地产纾困基金推进,亦或后续供给冷修的边际变化,都可使悲观预期得到修复,同时景气改善的动能得到积累。从季节性的角度,随着旺季到来,需求环比改善也意味着生产企业库存去化
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旗滨集团
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调研纪要
2022-08-11 18:36:56
新希望2022年7月生猪销售简报点评
🔥事件: 公司7月生猪销售94.23万头,同比+48.44%、环比-3.77%;销售收入21.67亿元,同比+92.79%、环比+22.78%;销售均价21.09元/公斤,同比+36.24%、环比+32.06%。 🔍我们的分析和判断: ■1、7月出栏基本符合预期,生猪板块成长性强 7月销售节奏正常,公司销售生猪94.23万头(其中仔猪约10万头),同增48%+,环比略降4%;出栏均重维持在120kg左右。2022年前7月已累计出栏779万头,逐步完成全年1400万头出栏预期。 我们认为,充足
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新希望
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美国通胀改善+消费信贷增加,预计海外消费迎来改善-开源吕明可选消费团队
一、通胀改善 美国7月CPI数据公布:7月末CPI同比增长8.5%,增速环比回落0.6%,其中能源CPI同比增长32.9%(增速环比回落8.7%),服装CPI同比增长5.1%(增速环比回落0.1%),家用电器季调CPI同比增长5.3%(增速环比回落1.2%)。此外根据纽约联储周一发布的月度调查,7月消费者一年期通胀预期从纪录高位6.8%下降到6.2%,释放通胀拐点信号。预计7月CPI增速环比回落主系大宗商品回落及全球供应链压力缓解,其中7月以来油价以及农产品价格回落,7月份全球供应链压力降至20
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PET铜箔产业链调研——双星新材
【广发机械】 1. 工艺和成本:两步法+pet,良率已有90%。设备成本:1gwh需要2台磁控溅射(1800万以内)+3台水电镀(1000万)。生产成本:每平方3-4元。 2. 当前进度和产能规划:目前送样10多家,40%消费,60%的是动力,消费电池会比较快,先易后难。已和T公司签署战略合作。量产规划是一年时间完成5000万平方,2025年完成5亿平方(对应4gwh左右)。 3. 电池厂推进的计划:电池厂需要解决的重点是如何解决加工工艺中穿孔的问题,第二点是如何解决延展性的问题。现在材料的问题
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极米发布会预售“极米神灯”新品
极米8月11日联合天猫举行“光从东方起”新品发布会,8月12日公开发售阿拉丁三代产品“极米神灯” 产品形态:智能投影 & 吸顶灯 & 家庭音响 三合一 性能指数:据IT之家消息,“极米神灯”具备0.7:1透射比、亮度为900ANSI、搭载0.33DMD显示芯片、DLP 显示技术、X-VUE 2.0 极米画质引擎技术、分辨率为1080P、显色指数RA≥95 安装服务:全国扫二维码免费上门安装、包调试 售后服务:一年质保升级为三年质保,产品出现问题以换代修 售价:7999元,极米老客户可获500元专
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消费电池大涨速评:新业务布局逐渐明朗,持续提示底部布局机会
大家好,截至今日午盘消费电池板块表现亮眼,其中珠海冠宇+16.79%、德赛电池+6.75%、欣旺达+7.01%。我们判断主要系市场关注到低估值质优公司底部布局机会。我们从6月起持续提示投资人,建议关注三家公司估值低位,主业稳健,新业务布局逐渐明朗带来的投资机会。 珠海冠宇:关注2023年消费业务亮点,储能及动力业务客户有序开拓。公司消费业务今年受到笔电及安卓手机需求不佳影响拖累,但展望明年国际客户有序开拓贡献可观收入增量,毛利率亦有望提升,带来长期维度收入增量贡献。动力业务从启停电池起步稳步拓展
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回天新材业绩说明会主要要点
产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨,聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米,3600万平米的新产能预计2023年3月建成,光伏硅胶现有产能8万吨,新产能扩建筹备中;通讯电子领域,通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成;锂电新能源车领域,湖北基地将于9月完成搬迁,产能将大幅提升,1.5万吨动力电池胶新产线扩建中,预计2022年底建成,9.6万吨锂电负极胶(5.1万吨PAA、4.5万吨SBR)正在建设中。 光伏行业快速发展。预计到2025年市场规模127亿元。公
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【正帆科技】近期交流精华
公司主营电子工艺设备(和至纯科技主营业务类似),下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元,2017-2021年CAGR分别为27%和53%,净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1,公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。 生物制药设备:市场规模大于电子行业,周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主,现成立新事业部,持续扩大业务范畴,客户涵盖拜尔、华大、恒瑞、迈瑞等龙头。2
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旗帜鲜明坚定看多光通信产业链!
🔥近期我们底部位置坚定强call光通信产业链,我们基于对行业未来前景的信心,对技术产品和客户需求周期的精准判断,对新应用领域发展前景的跟踪,对行业估值的敏感性分析,光通信最悲观的时刻已经过去,重视当前板块性大周期机遇! 🔥厚坡长雪,全球光通信市场将确定性持续扩大! 全球万亿云计算市场整体带动下,5G、数据中心长期保持健康增长,AI、人工智能、自动驾驶等赛道高速发展,数据中心大型化趋势明显,流量密度持续提升,以光模块为主的数据核心转换器件,产品迭代周期正在提速,预计明年将开启800G周期,较4
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酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店RevPAR恢复稳中向好
■酒店集团STR上周表现:#RevPAR环比+5.2%、系Occ和ADR均环比增长;同比增幅+67.1pct至165元/+57.7%,主要系Occ同比增幅+22.2pct至67%/+21.3pct所致,同期ADR同比增幅+16.1pct至246元/+7.9%。2)过去28天:RevPAR环比+4.8%,同比降幅收窄13.2pct至152元/-12.7%。OCC环比+2.4%,同比降幅收窄9.1pct至64%/-3.5%。ADR环比+2.3%,同比降幅收窄3.1pct至236元/-8%。 ■上市酒
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苹果进入备货旺季,消费电子估值底部,第二成长曲线开启!
iPhoneQ2收入创下历史纪录,在发达市场和新兴市场均创下了历史销售纪录。随着Q3进入苹果备货旺季,国内消费电子供应链在全球供应链的产业地位不断提升,行业仍在估值底部,汽车电子等第二成长曲线开启!重点关注消费电子龙头公司投资机会! 国内疫情迅速得到控制,企业加紧复工复产,iPhone 14备货节奏顺利。iphone Q2 收入同比增长3%达到407亿美元,创下历史记录。iPhone的活跃安装基数在所有地区都达到了历史新高。根据451Research数据显示,iPhone的客户满意度为98%,用
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激光雷达美股大涨,A股产业链逻辑更新
🔥事件: 近期美股激光雷达公司持续上涨(Luminar +15.85%;Velodyne +38.26%;Innoviz +15.68%),主要由于Velodyne Q2收入超预期、亏损环比收窄;Innoviz与大众签订40亿美元订单。6月以来我们组织光模块行业系列电话会议以及激光雷达专题会议,上周继续强调数通光模块行业景气上行以及激光雷达增量弹性。 🏅重申核心逻辑如下: 1️⃣光通信重点企业向激光雷达上游器件、代工等领域重点拓展。光通信(光模块/光器件等)产业链公司向激光雷达拓展的优势体现
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中国天楹技术交流
行业进入壁垒:从引进、消化、吸收、建设到运营会有很多壁垒。①#各专业协同。重力储能不仅涉及建筑工程,还包括整体的机械电气、新材料、环保、人工智能等,其他公司短时间内难以具备专业协同和海内外联动能力。②#技术壁垒。需要通过算法对重力块进行控制,保证结构稳定的同时提高效率。③#国内创新。国内外项目材料(如混凝土等)标准不同,引进国内需要创新改进。④#客户合作。公司和甲方合作模式多,方式灵活。 技术难点:①控制系统和人工智能算法;②超高建筑的结构优化;③固体废弃物制备重力块的方法和工艺;④核心机械结构
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捷佳伟创22年中报点评:H1业绩同比增长10.91%,关注下半年TOPCon扩产
事件:公司发布中报,22年H1收入26.79亿元,同比增长2.13%;归母净利润5.08亿元,同比增长10.91%。其中Q2收入13.17亿元,环比下滑3.37%;归母净利润2.35亿元,环比下滑14.1%。 公司Q2业绩环比下滑,我们判断主要系今年原材料价格上涨、以及公司订单交付周期1年、去年同期PERC订单波动所致,同时公司Q2资产、信用减值损失0.16、0.20亿元。公司Q2毛利率、净利率23.76%、17.78%,同比提升0.20pct、0.97pct。公司Q2末合同负债37.33亿元,
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“底部掘金”可靠性监测行业,板块效应悄然兴起,逐鹿百亿市场花落谁家
我们全市场最先挖掘跟踪,积累了第一手调研资料与行业数据 ■可靠性监测通常是产品出厂最后一环,是产品质量的重要保障。就客户结构来看,我们认为军工元器件可靠性监测大有可为。军工元器件为保证质量往往需要100%检测,当前市场化程度不足20%,随着军工逐渐让出市场,我们认为行业有望走出收入20亿,净利润8亿,市值近400亿龙头。 ■短期看产能、中期看品类、长期看平台化能力。短期视角,我们认为扩产仍是业内公司主旋律。我们发现部分公司产能利用率已达95%+,接近满产。扩产是实现业绩翻倍的有效手段;中观视角,
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【长江建材】浮法玻璃龙头修复的基础或已具备
近期玻璃的变化:“涨价去库”。经历了前期价格持续下跌后,近期华东、华北及华中多地价格出现上涨,在当前行业大面积亏损及旺季即将到来时点,对产业情绪提振作用明显,贸易商和下游加工企业均有不同程度补库,拉动生产企业产销率提升,上周生产企业库存也环比下降了2.7%,我们预计本周生产企业库存将大幅下降。 后续可能的演绎路径?无论是需求预期改善如地产纾困基金推进,亦或后续供给冷修的边际变化,都可使悲观预期得到修复,同时景气改善的动能得到积累。从季节性的角度,随着旺季到来,需求环比改善也意味着生产企业库存去化
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新希望2022年7月生猪销售简报点评
🔥事件: 公司7月生猪销售94.23万头,同比+48.44%、环比-3.77%;销售收入21.67亿元,同比+92.79%、环比+22.78%;销售均价21.09元/公斤,同比+36.24%、环比+32.06%。 🔍我们的分析和判断: ■1、7月出栏基本符合预期,生猪板块成长性强 7月销售节奏正常,公司销售生猪94.23万头(其中仔猪约10万头),同增48%+,环比略降4%;出栏均重维持在120kg左右。2022年前7月已累计出栏779万头,逐步完成全年1400万头出栏预期。 我们认为,充足
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美国通胀改善+消费信贷增加,预计海外消费迎来改善-开源吕明可选消费团队
一、通胀改善 美国7月CPI数据公布:7月末CPI同比增长8.5%,增速环比回落0.6%,其中能源CPI同比增长32.9%(增速环比回落8.7%),服装CPI同比增长5.1%(增速环比回落0.1%),家用电器季调CPI同比增长5.3%(增速环比回落1.2%)。此外根据纽约联储周一发布的月度调查,7月消费者一年期通胀预期从纪录高位6.8%下降到6.2%,释放通胀拐点信号。预计7月CPI增速环比回落主系大宗商品回落及全球供应链压力缓解,其中7月以来油价以及农产品价格回落,7月份全球供应链压力降至20
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调研纪要
2022-08-11 23:26:20
PET铜箔产业链调研——双星新材
【广发机械】 1. 工艺和成本:两步法+pet,良率已有90%。设备成本:1gwh需要2台磁控溅射(1800万以内)+3台水电镀(1000万)。生产成本:每平方3-4元。 2. 当前进度和产能规划:目前送样10多家,40%消费,60%的是动力,消费电池会比较快,先易后难。已和T公司签署战略合作。量产规划是一年时间完成5000万平方,2025年完成5亿平方(对应4gwh左右)。 3. 电池厂推进的计划:电池厂需要解决的重点是如何解决加工工艺中穿孔的问题,第二点是如何解决延展性的问题。现在材料的问题
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调研纪要
2022-08-11 23:26:06
极米发布会预售“极米神灯”新品
极米8月11日联合天猫举行“光从东方起”新品发布会,8月12日公开发售阿拉丁三代产品“极米神灯” 产品形态:智能投影 & 吸顶灯 & 家庭音响 三合一 性能指数:据IT之家消息,“极米神灯”具备0.7:1透射比、亮度为900ANSI、搭载0.33DMD显示芯片、DLP 显示技术、X-VUE 2.0 极米画质引擎技术、分辨率为1080P、显色指数RA≥95 安装服务:全国扫二维码免费上门安装、包调试 售后服务:一年质保升级为三年质保,产品出现问题以换代修 售价:7999元,极米老客户可获500元专
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调研纪要
2022-08-11 21:56:47
消费电池大涨速评:新业务布局逐渐明朗,持续提示底部布局机会
大家好,截至今日午盘消费电池板块表现亮眼,其中珠海冠宇+16.79%、德赛电池+6.75%、欣旺达+7.01%。我们判断主要系市场关注到低估值质优公司底部布局机会。我们从6月起持续提示投资人,建议关注三家公司估值低位,主业稳健,新业务布局逐渐明朗带来的投资机会。 珠海冠宇:关注2023年消费业务亮点,储能及动力业务客户有序开拓。公司消费业务今年受到笔电及安卓手机需求不佳影响拖累,但展望明年国际客户有序开拓贡献可观收入增量,毛利率亦有望提升,带来长期维度收入增量贡献。动力业务从启停电池起步稳步拓展
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调研纪要
2022-08-11 21:56:01
回天新材业绩说明会主要要点
产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨,聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米,3600万平米的新产能预计2023年3月建成,光伏硅胶现有产能8万吨,新产能扩建筹备中;通讯电子领域,通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成;锂电新能源车领域,湖北基地将于9月完成搬迁,产能将大幅提升,1.5万吨动力电池胶新产线扩建中,预计2022年底建成,9.6万吨锂电负极胶(5.1万吨PAA、4.5万吨SBR)正在建设中。 光伏行业快速发展。预计到2025年市场规模127亿元。公
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调研纪要
2022-08-11 21:55:37
【正帆科技】近期交流精华
公司主营电子工艺设备(和至纯科技主营业务类似),下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元,2017-2021年CAGR分别为27%和53%,净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1,公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。 生物制药设备:市场规模大于电子行业,周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主,现成立新事业部,持续扩大业务范畴,客户涵盖拜尔、华大、恒瑞、迈瑞等龙头。2
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正帆科技
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调研纪要
2022-08-11 21:54:23
旗帜鲜明坚定看多光通信产业链!
🔥近期我们底部位置坚定强call光通信产业链,我们基于对行业未来前景的信心,对技术产品和客户需求周期的精准判断,对新应用领域发展前景的跟踪,对行业估值的敏感性分析,光通信最悲观的时刻已经过去,重视当前板块性大周期机遇! 🔥厚坡长雪,全球光通信市场将确定性持续扩大! 全球万亿云计算市场整体带动下,5G、数据中心长期保持健康增长,AI、人工智能、自动驾驶等赛道高速发展,数据中心大型化趋势明显,流量密度持续提升,以光模块为主的数据核心转换器件,产品迭代周期正在提速,预计明年将开启800G周期,较4
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调研纪要
2022-08-11 21:52:45
酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店RevPAR恢复稳中向好
■酒店集团STR上周表现:#RevPAR环比+5.2%、系Occ和ADR均环比增长;同比增幅+67.1pct至165元/+57.7%,主要系Occ同比增幅+22.2pct至67%/+21.3pct所致,同期ADR同比增幅+16.1pct至246元/+7.9%。2)过去28天:RevPAR环比+4.8%,同比降幅收窄13.2pct至152元/-12.7%。OCC环比+2.4%,同比降幅收窄9.1pct至64%/-3.5%。ADR环比+2.3%,同比降幅收窄3.1pct至236元/-8%。 ■上市酒
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调研纪要
2022-08-11 21:52:04
苹果进入备货旺季,消费电子估值底部,第二成长曲线开启!
iPhoneQ2收入创下历史纪录,在发达市场和新兴市场均创下了历史销售纪录。随着Q3进入苹果备货旺季,国内消费电子供应链在全球供应链的产业地位不断提升,行业仍在估值底部,汽车电子等第二成长曲线开启!重点关注消费电子龙头公司投资机会! 国内疫情迅速得到控制,企业加紧复工复产,iPhone 14备货节奏顺利。iphone Q2 收入同比增长3%达到407亿美元,创下历史记录。iPhone的活跃安装基数在所有地区都达到了历史新高。根据451Research数据显示,iPhone的客户满意度为98%,用
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立讯精密
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调研纪要
2022-08-11 18:48:26
激光雷达美股大涨,A股产业链逻辑更新
🔥事件: 近期美股激光雷达公司持续上涨(Luminar +15.85%;Velodyne +38.26%;Innoviz +15.68%),主要由于Velodyne Q2收入超预期、亏损环比收窄;Innoviz与大众签订40亿美元订单。6月以来我们组织光模块行业系列电话会议以及激光雷达专题会议,上周继续强调数通光模块行业景气上行以及激光雷达增量弹性。 🏅重申核心逻辑如下: 1️⃣光通信重点企业向激光雷达上游器件、代工等领域重点拓展。光通信(光模块/光器件等)产业链公司向激光雷达拓展的优势体现
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调研纪要
2022-08-11 18:42:38
中国天楹技术交流
行业进入壁垒:从引进、消化、吸收、建设到运营会有很多壁垒。①#各专业协同。重力储能不仅涉及建筑工程,还包括整体的机械电气、新材料、环保、人工智能等,其他公司短时间内难以具备专业协同和海内外联动能力。②#技术壁垒。需要通过算法对重力块进行控制,保证结构稳定的同时提高效率。③#国内创新。国内外项目材料(如混凝土等)标准不同,引进国内需要创新改进。④#客户合作。公司和甲方合作模式多,方式灵活。 技术难点:①控制系统和人工智能算法;②超高建筑的结构优化;③固体废弃物制备重力块的方法和工艺;④核心机械结构
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调研纪要
2022-08-11 18:38:47
捷佳伟创22年中报点评:H1业绩同比增长10.91%,关注下半年TOPCon扩产
事件:公司发布中报,22年H1收入26.79亿元,同比增长2.13%;归母净利润5.08亿元,同比增长10.91%。其中Q2收入13.17亿元,环比下滑3.37%;归母净利润2.35亿元,环比下滑14.1%。 公司Q2业绩环比下滑,我们判断主要系今年原材料价格上涨、以及公司订单交付周期1年、去年同期PERC订单波动所致,同时公司Q2资产、信用减值损失0.16、0.20亿元。公司Q2毛利率、净利率23.76%、17.78%,同比提升0.20pct、0.97pct。公司Q2末合同负债37.33亿元,
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捷佳伟创
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调研纪要
2022-08-11 18:38:20
“底部掘金”可靠性监测行业,板块效应悄然兴起,逐鹿百亿市场花落谁家
我们全市场最先挖掘跟踪,积累了第一手调研资料与行业数据 ■可靠性监测通常是产品出厂最后一环,是产品质量的重要保障。就客户结构来看,我们认为军工元器件可靠性监测大有可为。军工元器件为保证质量往往需要100%检测,当前市场化程度不足20%,随着军工逐渐让出市场,我们认为行业有望走出收入20亿,净利润8亿,市值近400亿龙头。 ■短期看产能、中期看品类、长期看平台化能力。短期视角,我们认为扩产仍是业内公司主旋律。我们发现部分公司产能利用率已达95%+,接近满产。扩产是实现业绩翻倍的有效手段;中观视角,
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思科瑞
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调研纪要
2022-08-11 18:37:32
【长江建材】浮法玻璃龙头修复的基础或已具备
近期玻璃的变化:“涨价去库”。经历了前期价格持续下跌后,近期华东、华北及华中多地价格出现上涨,在当前行业大面积亏损及旺季即将到来时点,对产业情绪提振作用明显,贸易商和下游加工企业均有不同程度补库,拉动生产企业产销率提升,上周生产企业库存也环比下降了2.7%,我们预计本周生产企业库存将大幅下降。 后续可能的演绎路径?无论是需求预期改善如地产纾困基金推进,亦或后续供给冷修的边际变化,都可使悲观预期得到修复,同时景气改善的动能得到积累。从季节性的角度,随着旺季到来,需求环比改善也意味着生产企业库存去化
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南玻A
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调研纪要
2022-08-11 18:36:56
新希望2022年7月生猪销售简报点评
🔥事件: 公司7月生猪销售94.23万头,同比+48.44%、环比-3.77%;销售收入21.67亿元,同比+92.79%、环比+22.78%;销售均价21.09元/公斤,同比+36.24%、环比+32.06%。 🔍我们的分析和判断: ■1、7月出栏基本符合预期,生猪板块成长性强 7月销售节奏正常,公司销售生猪94.23万头(其中仔猪约10万头),同增48%+,环比略降4%;出栏均重维持在120kg左右。2022年前7月已累计出栏779万头,逐步完成全年1400万头出栏预期。 我们认为,充足
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