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调研纪要
2022-08-24 21:36:58
华致酒行中报业绩交流会要点
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 营收增长原因:1)买真酒到华致、买名酒到华致的保真连锁品牌效应持续扩大。2)结合疫情的防控形势,公司战略进一步优化,营销节奏把握有度。3)公司内部管理流程进一步优化,市场反应能力和运营效率得到显著的提升。4)公司连锁门店分销能力不断提升,营业收入同比大幅增长。5)直供终端门店数量极速扩增,有效助力营业收入的持续增长。6)精品酒产品矩阵不断丰富,名酒供应链体系持续稳健。 净利润下降原因:1)受疫情影响,公司顺应市场需求,调整产品结构,名酒销售占比同比提高。2)精品酒
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华致酒行
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调研纪要
2022-08-24 21:35:46
比亚迪半导体碳化硅专家交流 0820
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 国内碳化硅情况介绍: 比亚迪作为国内车企,在车上用碳化硅已经有差不多5、6 年的历史,最早是在车载的OBC上用,后面是在车载弹簧、车载电控上面用,目前国内在碳化硅车型上,我们用的碳化硅的量是国内最多的,去年算上车载电控和车载 OBC,碳化硅的器件去年接近 2 个亿。今年预测可能到接近 5 个亿以上,甚至更大,因为今年芯片的资源非常紧张,所以导致目前还是处于瓶颈。 目前碳化硅的应用主要在车上,相对价值量更高,车上对成本的要求也没有那么强烈,因为碳化硅在整车应用之后会
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比亚迪
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调研纪要
2022-08-24 21:35:29
宁德时代中报业绩交流 0823
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 Q:业绩看法 A:业绩也算不上突出,⼀季报交流的时候也有提前说,材料端涨价导致的,客户端沟通需要⼀个过程,⼆季度的⽑利有恢复(含追溯)⽑利 18.6%;美国建⼚考虑因素较多,会选择合适的时机进⾏推动; Q:储能的⽑利率的趋势 A:储能的商业模式客户结构不⼀样,节奏⽅⾯价格调整要⽐动⼒更慢,预计到下半年会有所改善; Q:设备的招标的规划与产能不是特别⼀致 A:招标也并不是慢,有⾃⼰的额节奏和安排,未来展望要相对谨慎,前期产能储备⽐较充分 (福鼎、⻋⾥湾、宜宾等都⽐较
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调研纪要
2022-08-24 21:34:58
瑞可达交流纪要 0820
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 1. 国内外新的定点 国内高压充放电这块总共接近10个定点,高速3个定点;国外T公司延续,在印度、韩国、日本都有相应的定点,新增了5款车型,老客户中的比例也在进一步加大。 2. 21年上半年订单? 去年4.2个亿,新增了6个亿,这些订单基本都会在今年交付。当然中间有些时间差。 3. 22Q2毛利率提升的原因,下半年如何展望? 主要是1)量增长代来规模优势 2)每个月针对采购都会进行价格调整,降价总额上半年比涨价总额多。 下半年我们希望持平吧。 4. 上半年收入结构
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瑞可达
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调研纪要
2022-08-24 21:34:11
河南白酒大商交流纪要
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 1218的奖励+普5全年每瓶补贴30元,经销商积极性有所提升,30元明确说了,但没有通知。9月底要把款打完。河南市场五粮液价格比较稳,965-970,价格没有下跌。库存一个月左右,不大。 老窖,回款进度50%,河南市场不理想,但价格稳定,因为河南低度市场不佳。计划23年开始做38度的,开始主推。应该会做出一些市场,老窖的38度口感较其他竞品更佳;老窖擅长做终端营销。 汾酒75%的回款,青20没到货,截止下个月85%回款。20天库存,主要是青20,是主要增长极,37
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调研纪要
2022-08-24 21:32:56
VR全彩透视专家交流纪要
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 专家:国内某VR厂商项目经理 Q:全彩透视是这个功能您怎么看? A:全彩透视是一个中间态,在VR领域加入相关功能实现部分AR场景,目前AR整体产品表现力不够成熟,衍射光波导、阵列光波导这些方案具有非常大的局限性,AR整个产业不成熟,但是VR是相对成熟的,在VR相对成熟的领域里加入部分功能形成MR的技术,相比于直接发展AR更有优势。全彩透视和AR不是同类的技术,逻辑在于都是与现实做交互,AR是通过光学中波导、光机去成像,交互方式也是通过摄像头,但是AR通过眼镜的方式
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调研纪要
2022-08-23 08:06:05
储能观点:寻找供应链确定性及技术新方向
关注我,分享更多MF纪要研报 【市场预期】已充分认可储能爆发,但标的选择依然困难。现阶段市场对大储及户储需求爆发已形成一致预期,并且预期在2023年原材料价格等因素缓解下,需求可能加速。但亦引发三点担忧:1.新企业加速户储业务出海,高盈利的户储可能竞争加剧;2.宁德等企业明年电芯产能释放,新进入的电芯企业盈利堪忧;3.明年工商业及大储放量,暂未发现有业务占比高的标的。 【新的思考】寻找供应链确定性及技术新方向。以上担忧本质是对行业竞争激化下,未来企业或者业务存续持续性的担忧!储能未来竞争终局,一
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调研纪要
2022-08-23 08:05:12
问道产业链之一体化——如何看待一体化趋势
关注我,分享更多MF纪要研报 1、光伏为何呈现一体化趋势? 一体化和专业化在不同的行业发展阶段有不同的利弊,企业会各有权衡。整体上看,在行业扩容、技术和工艺还在动态变化的阶段,进行上下游拓展,向上可用内部管理取代外部交易实现降本同时提升供应链安全性,向下为已有产品销售寻找出口锁定利润。在行业进入技术停滞,产品完全同质化的阶段,企业则倾向于专业化,通过外采享受市场的低成本。近年来光伏行业一体化趋势突出,我们认为源于如下几个方面:1)长期需求增长确定,纵向一体化收益确定性强;2)盈利分化,多环节一体
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调研纪要
2022-08-23 08:03:00
光伏行情研判与近期观点 0819
关注我,分享更多MF纪要研报 1、周五调整反映什么? 华润项目集采,通威为第一中标人,报价为1.942元/W,显著低于隆基与亿晶,这是周五板块调整的主要因素。当前组件环节盈利在1-2分/W,市场担心后硅料时代组件环节进入一体化的全面内卷时代。 2、光伏核心看什么?看装机量! 平价底层逻辑不动摇,降价对行业就是绝对利好。欧洲能源价格飞涨、国内缺电这些都是短期催化,光伏的发展路径更要看终极平价——光储一体平价。双碳目标为光伏发展提供锚点,度电成本暂不见底,转换效率暂不见顶。组件价格能下来,需求就能上
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调研纪要
2022-08-23 08:02:17
通威股份投资者大会 0820
关注我,分享更多MF纪要研报 1、 组件行业竞争格局? 通威一直坚持专业化道路,聚焦硅料和电池两端核心能力,充分打造市占率,坚持这个逻辑不改变。希望行业内良好生态发展,协同,相互参股相互大单,希望在电池组件实现参股。但是很遗憾,在前端硅料和硅片协同比较好,但是电池组件达不到统一。我们在硅片和组件环节有研发和小规模量产,目的是充分论证硅料电池片的产品质量和性能,但是内心上不希望扩大做,是前期情况。组件前期研发以叠瓦组件,希望以后贴牌生产,不希望竞争。但是最近几年产业链上因为供需矛盾问题,大家压力都
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调研纪要
2022-08-23 08:01:45
当前各细分赛道的投资机会
关注我,每天分享更多纪要研报 1、汽车零部件主题:新能源车仍是消费板块中最强的,虽然目前估值偏贵,但 仍是主题投资机会上业绩兑现性相对较好的板块,继续看好。7 月 29 日,国务院常务会议明确提出延续免征新能源汽车购置税政策。免征原于今年底到期,本次延长期限有望与我国已进行过的两轮免征期限延长政策时长(分别为 3、2 年) 持平,减免的购置税金额为 10%*发票价/(1+增值税率 13%)。 受益于疫情缓解供给改善、油价上涨、购置税减半各地开展购车补贴活动,新能源车销量增长显著。乘联会发布 8
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调研纪要
2022-08-21 22:16:42
【华泰地产】保交楼和稳信用的源头活水开始显现
更多MF纪要研报请看置顶 项目端增量支持:政策型银行专项贷款撬动资金 8月19日,根据央视新闻报道,住建部、财政部、央行等有关部门近日出台措施,完善政策工具箱,通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付。此次内容核心在于2点:1、有杠杆效应。此次专项借款精准聚焦“保交楼、稳民生”,严格限定用于已售、逾期、难交付的住宅项目建设交付,实行封闭运行、专款专用,而且此次专项借款有杠杆效应,通过增量借款来撬动银行贷款,最终保障项目建设交付。2、明确责任归属。对对逾期难交付背后存在的违法违
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2022-08-21 22:15:14
海外扩产加速&技术迭代持续拉长光伏设备景气周期;海风招标加速利好风电设备商
更多MF纪要研报请看置顶 👉【光伏设备】海外客户订单加速落地,单晶炉设备商持续受益于下游扩产 8月据晶盛机电及奥特维公众号,均获印度Adani Solar单晶炉订单,此外奥特维子公司松瓷机电还获天合2.6亿订单、中成榆1.5亿订单等。 1、光伏海外布局兴起,国产设备商出海优势明显:1)海外光伏企业推动本土产能建设,我们认为长期看海外光伏行业选择中国设备商是必然:国产设备商售后响应快、交付快、性价比高、技术迭代快。2)光伏设备商短期会采取设备国内制造&海外售后来拓展海外市场,暂不考虑当地生产。
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2022-08-21 22:14:02
博腾股份:原料药CDMO业务强劲增长,CGT和制剂CDMO新业务稳步推进
更多MF纪要研报请看置顶 8月20日,公司公布半年报,22H1实现营业收入39.14亿,同比+212%;归母净利润12.12亿,同比+465%;毛利率52.36%,同比+9%。其中,原料药CDMO业务营收38.89亿,同比+212%,制剂CDMO业务营收898万,同比+154%,基因细胞治疗CDMO业务营收1127万,同比+80%。 公司业绩增长主要由原料药CDMO业务驱动,辉瑞57亿元大订单陆续交付;制剂CDMO业务和基因细胞治疗CDMO业务仍处于能力建设阶段,净利润-0.73亿。 服务客户数
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调研纪要
2022-08-21 22:13:45
博雅生物业绩增长优异,八因子获批上市
更多MF纪要研报请看置顶 8月19日,公司发布2022年中报,2022年上半年实现收入13.99亿元(+8.02%),实现归母净利润2.79亿元(+41.03%),实现扣非归母净利润2.48亿元(+27.28%)。 2022Q2公司实现收入7.44亿元(+10.94%),实现归母净利润1.75亿元(+80.74%),实现扣非归母净利润1.39亿元(+45.59%)。 血制品增长优异,带动集团业绩稳健增长。上半年,公司血液制品实现收入6.93亿元,同比增长17%,实现净利润2.46亿元,同比增长3
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华致酒行中报业绩交流会要点
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 营收增长原因:1)买真酒到华致、买名酒到华致的保真连锁品牌效应持续扩大。2)结合疫情的防控形势,公司战略进一步优化,营销节奏把握有度。3)公司内部管理流程进一步优化,市场反应能力和运营效率得到显著的提升。4)公司连锁门店分销能力不断提升,营业收入同比大幅增长。5)直供终端门店数量极速扩增,有效助力营业收入的持续增长。6)精品酒产品矩阵不断丰富,名酒供应链体系持续稳健。 净利润下降原因:1)受疫情影响,公司顺应市场需求,调整产品结构,名酒销售占比同比提高。2)精品酒
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比亚迪半导体碳化硅专家交流 0820
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 国内碳化硅情况介绍: 比亚迪作为国内车企,在车上用碳化硅已经有差不多5、6 年的历史,最早是在车载的OBC上用,后面是在车载弹簧、车载电控上面用,目前国内在碳化硅车型上,我们用的碳化硅的量是国内最多的,去年算上车载电控和车载 OBC,碳化硅的器件去年接近 2 个亿。今年预测可能到接近 5 个亿以上,甚至更大,因为今年芯片的资源非常紧张,所以导致目前还是处于瓶颈。 目前碳化硅的应用主要在车上,相对价值量更高,车上对成本的要求也没有那么强烈,因为碳化硅在整车应用之后会
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宁德时代中报业绩交流 0823
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 Q:业绩看法 A:业绩也算不上突出,⼀季报交流的时候也有提前说,材料端涨价导致的,客户端沟通需要⼀个过程,⼆季度的⽑利有恢复(含追溯)⽑利 18.6%;美国建⼚考虑因素较多,会选择合适的时机进⾏推动; Q:储能的⽑利率的趋势 A:储能的商业模式客户结构不⼀样,节奏⽅⾯价格调整要⽐动⼒更慢,预计到下半年会有所改善; Q:设备的招标的规划与产能不是特别⼀致 A:招标也并不是慢,有⾃⼰的额节奏和安排,未来展望要相对谨慎,前期产能储备⽐较充分 (福鼎、⻋⾥湾、宜宾等都⽐较
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2022-08-24 21:34:58
瑞可达交流纪要 0820
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 1. 国内外新的定点 国内高压充放电这块总共接近10个定点,高速3个定点;国外T公司延续,在印度、韩国、日本都有相应的定点,新增了5款车型,老客户中的比例也在进一步加大。 2. 21年上半年订单? 去年4.2个亿,新增了6个亿,这些订单基本都会在今年交付。当然中间有些时间差。 3. 22Q2毛利率提升的原因,下半年如何展望? 主要是1)量增长代来规模优势 2)每个月针对采购都会进行价格调整,降价总额上半年比涨价总额多。 下半年我们希望持平吧。 4. 上半年收入结构
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河南白酒大商交流纪要
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 1218的奖励+普5全年每瓶补贴30元,经销商积极性有所提升,30元明确说了,但没有通知。9月底要把款打完。河南市场五粮液价格比较稳,965-970,价格没有下跌。库存一个月左右,不大。 老窖,回款进度50%,河南市场不理想,但价格稳定,因为河南低度市场不佳。计划23年开始做38度的,开始主推。应该会做出一些市场,老窖的38度口感较其他竞品更佳;老窖擅长做终端营销。 汾酒75%的回款,青20没到货,截止下个月85%回款。20天库存,主要是青20,是主要增长极,37
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VR全彩透视专家交流纪要
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 专家:国内某VR厂商项目经理 Q:全彩透视是这个功能您怎么看? A:全彩透视是一个中间态,在VR领域加入相关功能实现部分AR场景,目前AR整体产品表现力不够成熟,衍射光波导、阵列光波导这些方案具有非常大的局限性,AR整个产业不成熟,但是VR是相对成熟的,在VR相对成熟的领域里加入部分功能形成MR的技术,相比于直接发展AR更有优势。全彩透视和AR不是同类的技术,逻辑在于都是与现实做交互,AR是通过光学中波导、光机去成像,交互方式也是通过摄像头,但是AR通过眼镜的方式
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储能观点:寻找供应链确定性及技术新方向
关注我,分享更多MF纪要研报 【市场预期】已充分认可储能爆发,但标的选择依然困难。现阶段市场对大储及户储需求爆发已形成一致预期,并且预期在2023年原材料价格等因素缓解下,需求可能加速。但亦引发三点担忧:1.新企业加速户储业务出海,高盈利的户储可能竞争加剧;2.宁德等企业明年电芯产能释放,新进入的电芯企业盈利堪忧;3.明年工商业及大储放量,暂未发现有业务占比高的标的。 【新的思考】寻找供应链确定性及技术新方向。以上担忧本质是对行业竞争激化下,未来企业或者业务存续持续性的担忧!储能未来竞争终局,一
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问道产业链之一体化——如何看待一体化趋势
关注我,分享更多MF纪要研报 1、光伏为何呈现一体化趋势? 一体化和专业化在不同的行业发展阶段有不同的利弊,企业会各有权衡。整体上看,在行业扩容、技术和工艺还在动态变化的阶段,进行上下游拓展,向上可用内部管理取代外部交易实现降本同时提升供应链安全性,向下为已有产品销售寻找出口锁定利润。在行业进入技术停滞,产品完全同质化的阶段,企业则倾向于专业化,通过外采享受市场的低成本。近年来光伏行业一体化趋势突出,我们认为源于如下几个方面:1)长期需求增长确定,纵向一体化收益确定性强;2)盈利分化,多环节一体
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2022-08-23 08:03:00
光伏行情研判与近期观点 0819
关注我,分享更多MF纪要研报 1、周五调整反映什么? 华润项目集采,通威为第一中标人,报价为1.942元/W,显著低于隆基与亿晶,这是周五板块调整的主要因素。当前组件环节盈利在1-2分/W,市场担心后硅料时代组件环节进入一体化的全面内卷时代。 2、光伏核心看什么?看装机量! 平价底层逻辑不动摇,降价对行业就是绝对利好。欧洲能源价格飞涨、国内缺电这些都是短期催化,光伏的发展路径更要看终极平价——光储一体平价。双碳目标为光伏发展提供锚点,度电成本暂不见底,转换效率暂不见顶。组件价格能下来,需求就能上
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通威股份投资者大会 0820
关注我,分享更多MF纪要研报 1、 组件行业竞争格局? 通威一直坚持专业化道路,聚焦硅料和电池两端核心能力,充分打造市占率,坚持这个逻辑不改变。希望行业内良好生态发展,协同,相互参股相互大单,希望在电池组件实现参股。但是很遗憾,在前端硅料和硅片协同比较好,但是电池组件达不到统一。我们在硅片和组件环节有研发和小规模量产,目的是充分论证硅料电池片的产品质量和性能,但是内心上不希望扩大做,是前期情况。组件前期研发以叠瓦组件,希望以后贴牌生产,不希望竞争。但是最近几年产业链上因为供需矛盾问题,大家压力都
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2022-08-23 08:01:45
当前各细分赛道的投资机会
关注我,每天分享更多纪要研报 1、汽车零部件主题:新能源车仍是消费板块中最强的,虽然目前估值偏贵,但 仍是主题投资机会上业绩兑现性相对较好的板块,继续看好。7 月 29 日,国务院常务会议明确提出延续免征新能源汽车购置税政策。免征原于今年底到期,本次延长期限有望与我国已进行过的两轮免征期限延长政策时长(分别为 3、2 年) 持平,减免的购置税金额为 10%*发票价/(1+增值税率 13%)。 受益于疫情缓解供给改善、油价上涨、购置税减半各地开展购车补贴活动,新能源车销量增长显著。乘联会发布 8
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【华泰地产】保交楼和稳信用的源头活水开始显现
更多MF纪要研报请看置顶 项目端增量支持:政策型银行专项贷款撬动资金 8月19日,根据央视新闻报道,住建部、财政部、央行等有关部门近日出台措施,完善政策工具箱,通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付。此次内容核心在于2点:1、有杠杆效应。此次专项借款精准聚焦“保交楼、稳民生”,严格限定用于已售、逾期、难交付的住宅项目建设交付,实行封闭运行、专款专用,而且此次专项借款有杠杆效应,通过增量借款来撬动银行贷款,最终保障项目建设交付。2、明确责任归属。对对逾期难交付背后存在的违法违
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海外扩产加速&技术迭代持续拉长光伏设备景气周期;海风招标加速利好风电设备商
更多MF纪要研报请看置顶 👉【光伏设备】海外客户订单加速落地,单晶炉设备商持续受益于下游扩产 8月据晶盛机电及奥特维公众号,均获印度Adani Solar单晶炉订单,此外奥特维子公司松瓷机电还获天合2.6亿订单、中成榆1.5亿订单等。 1、光伏海外布局兴起,国产设备商出海优势明显:1)海外光伏企业推动本土产能建设,我们认为长期看海外光伏行业选择中国设备商是必然:国产设备商售后响应快、交付快、性价比高、技术迭代快。2)光伏设备商短期会采取设备国内制造&海外售后来拓展海外市场,暂不考虑当地生产。
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博腾股份:原料药CDMO业务强劲增长,CGT和制剂CDMO新业务稳步推进
更多MF纪要研报请看置顶 8月20日,公司公布半年报,22H1实现营业收入39.14亿,同比+212%;归母净利润12.12亿,同比+465%;毛利率52.36%,同比+9%。其中,原料药CDMO业务营收38.89亿,同比+212%,制剂CDMO业务营收898万,同比+154%,基因细胞治疗CDMO业务营收1127万,同比+80%。 公司业绩增长主要由原料药CDMO业务驱动,辉瑞57亿元大订单陆续交付;制剂CDMO业务和基因细胞治疗CDMO业务仍处于能力建设阶段,净利润-0.73亿。 服务客户数
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博雅生物业绩增长优异,八因子获批上市
更多MF纪要研报请看置顶 8月19日,公司发布2022年中报,2022年上半年实现收入13.99亿元(+8.02%),实现归母净利润2.79亿元(+41.03%),实现扣非归母净利润2.48亿元(+27.28%)。 2022Q2公司实现收入7.44亿元(+10.94%),实现归母净利润1.75亿元(+80.74%),实现扣非归母净利润1.39亿元(+45.59%)。 血制品增长优异,带动集团业绩稳健增长。上半年,公司血液制品实现收入6.93亿元,同比增长17%,实现净利润2.46亿元,同比增长3
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华致酒行中报业绩交流会要点
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 营收增长原因:1)买真酒到华致、买名酒到华致的保真连锁品牌效应持续扩大。2)结合疫情的防控形势,公司战略进一步优化,营销节奏把握有度。3)公司内部管理流程进一步优化,市场反应能力和运营效率得到显著的提升。4)公司连锁门店分销能力不断提升,营业收入同比大幅增长。5)直供终端门店数量极速扩增,有效助力营业收入的持续增长。6)精品酒产品矩阵不断丰富,名酒供应链体系持续稳健。 净利润下降原因:1)受疫情影响,公司顺应市场需求,调整产品结构,名酒销售占比同比提高。2)精品酒
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华致酒行
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调研纪要
2022-08-24 21:35:46
比亚迪半导体碳化硅专家交流 0820
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 国内碳化硅情况介绍: 比亚迪作为国内车企,在车上用碳化硅已经有差不多5、6 年的历史,最早是在车载的OBC上用,后面是在车载弹簧、车载电控上面用,目前国内在碳化硅车型上,我们用的碳化硅的量是国内最多的,去年算上车载电控和车载 OBC,碳化硅的器件去年接近 2 个亿。今年预测可能到接近 5 个亿以上,甚至更大,因为今年芯片的资源非常紧张,所以导致目前还是处于瓶颈。 目前碳化硅的应用主要在车上,相对价值量更高,车上对成本的要求也没有那么强烈,因为碳化硅在整车应用之后会
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调研纪要
2022-08-24 21:35:29
宁德时代中报业绩交流 0823
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 Q:业绩看法 A:业绩也算不上突出,⼀季报交流的时候也有提前说,材料端涨价导致的,客户端沟通需要⼀个过程,⼆季度的⽑利有恢复(含追溯)⽑利 18.6%;美国建⼚考虑因素较多,会选择合适的时机进⾏推动; Q:储能的⽑利率的趋势 A:储能的商业模式客户结构不⼀样,节奏⽅⾯价格调整要⽐动⼒更慢,预计到下半年会有所改善; Q:设备的招标的规划与产能不是特别⼀致 A:招标也并不是慢,有⾃⼰的额节奏和安排,未来展望要相对谨慎,前期产能储备⽐较充分 (福鼎、⻋⾥湾、宜宾等都⽐较
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调研纪要
2022-08-24 21:34:58
瑞可达交流纪要 0820
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 1. 国内外新的定点 国内高压充放电这块总共接近10个定点,高速3个定点;国外T公司延续,在印度、韩国、日本都有相应的定点,新增了5款车型,老客户中的比例也在进一步加大。 2. 21年上半年订单? 去年4.2个亿,新增了6个亿,这些订单基本都会在今年交付。当然中间有些时间差。 3. 22Q2毛利率提升的原因,下半年如何展望? 主要是1)量增长代来规模优势 2)每个月针对采购都会进行价格调整,降价总额上半年比涨价总额多。 下半年我们希望持平吧。 4. 上半年收入结构
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调研纪要
2022-08-24 21:34:11
河南白酒大商交流纪要
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 1218的奖励+普5全年每瓶补贴30元,经销商积极性有所提升,30元明确说了,但没有通知。9月底要把款打完。河南市场五粮液价格比较稳,965-970,价格没有下跌。库存一个月左右,不大。 老窖,回款进度50%,河南市场不理想,但价格稳定,因为河南低度市场不佳。计划23年开始做38度的,开始主推。应该会做出一些市场,老窖的38度口感较其他竞品更佳;老窖擅长做终端营销。 汾酒75%的回款,青20没到货,截止下个月85%回款。20天库存,主要是青20,是主要增长极,37
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调研纪要
2022-08-24 21:32:56
VR全彩透视专家交流纪要
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 专家:国内某VR厂商项目经理 Q:全彩透视是这个功能您怎么看? A:全彩透视是一个中间态,在VR领域加入相关功能实现部分AR场景,目前AR整体产品表现力不够成熟,衍射光波导、阵列光波导这些方案具有非常大的局限性,AR整个产业不成熟,但是VR是相对成熟的,在VR相对成熟的领域里加入部分功能形成MR的技术,相比于直接发展AR更有优势。全彩透视和AR不是同类的技术,逻辑在于都是与现实做交互,AR是通过光学中波导、光机去成像,交互方式也是通过摄像头,但是AR通过眼镜的方式
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调研纪要
2022-08-23 08:06:05
储能观点:寻找供应链确定性及技术新方向
关注我,分享更多MF纪要研报 【市场预期】已充分认可储能爆发,但标的选择依然困难。现阶段市场对大储及户储需求爆发已形成一致预期,并且预期在2023年原材料价格等因素缓解下,需求可能加速。但亦引发三点担忧:1.新企业加速户储业务出海,高盈利的户储可能竞争加剧;2.宁德等企业明年电芯产能释放,新进入的电芯企业盈利堪忧;3.明年工商业及大储放量,暂未发现有业务占比高的标的。 【新的思考】寻找供应链确定性及技术新方向。以上担忧本质是对行业竞争激化下,未来企业或者业务存续持续性的担忧!储能未来竞争终局,一
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调研纪要
2022-08-23 08:05:12
问道产业链之一体化——如何看待一体化趋势
关注我,分享更多MF纪要研报 1、光伏为何呈现一体化趋势? 一体化和专业化在不同的行业发展阶段有不同的利弊,企业会各有权衡。整体上看,在行业扩容、技术和工艺还在动态变化的阶段,进行上下游拓展,向上可用内部管理取代外部交易实现降本同时提升供应链安全性,向下为已有产品销售寻找出口锁定利润。在行业进入技术停滞,产品完全同质化的阶段,企业则倾向于专业化,通过外采享受市场的低成本。近年来光伏行业一体化趋势突出,我们认为源于如下几个方面:1)长期需求增长确定,纵向一体化收益确定性强;2)盈利分化,多环节一体
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调研纪要
2022-08-23 08:03:00
光伏行情研判与近期观点 0819
关注我,分享更多MF纪要研报 1、周五调整反映什么? 华润项目集采,通威为第一中标人,报价为1.942元/W,显著低于隆基与亿晶,这是周五板块调整的主要因素。当前组件环节盈利在1-2分/W,市场担心后硅料时代组件环节进入一体化的全面内卷时代。 2、光伏核心看什么?看装机量! 平价底层逻辑不动摇,降价对行业就是绝对利好。欧洲能源价格飞涨、国内缺电这些都是短期催化,光伏的发展路径更要看终极平价——光储一体平价。双碳目标为光伏发展提供锚点,度电成本暂不见底,转换效率暂不见顶。组件价格能下来,需求就能上
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调研纪要
2022-08-23 08:02:17
通威股份投资者大会 0820
关注我,分享更多MF纪要研报 1、 组件行业竞争格局? 通威一直坚持专业化道路,聚焦硅料和电池两端核心能力,充分打造市占率,坚持这个逻辑不改变。希望行业内良好生态发展,协同,相互参股相互大单,希望在电池组件实现参股。但是很遗憾,在前端硅料和硅片协同比较好,但是电池组件达不到统一。我们在硅片和组件环节有研发和小规模量产,目的是充分论证硅料电池片的产品质量和性能,但是内心上不希望扩大做,是前期情况。组件前期研发以叠瓦组件,希望以后贴牌生产,不希望竞争。但是最近几年产业链上因为供需矛盾问题,大家压力都
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调研纪要
2022-08-23 08:01:45
当前各细分赛道的投资机会
关注我,每天分享更多纪要研报 1、汽车零部件主题:新能源车仍是消费板块中最强的,虽然目前估值偏贵,但 仍是主题投资机会上业绩兑现性相对较好的板块,继续看好。7 月 29 日,国务院常务会议明确提出延续免征新能源汽车购置税政策。免征原于今年底到期,本次延长期限有望与我国已进行过的两轮免征期限延长政策时长(分别为 3、2 年) 持平,减免的购置税金额为 10%*发票价/(1+增值税率 13%)。 受益于疫情缓解供给改善、油价上涨、购置税减半各地开展购车补贴活动,新能源车销量增长显著。乘联会发布 8
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调研纪要
2022-08-21 22:16:42
【华泰地产】保交楼和稳信用的源头活水开始显现
更多MF纪要研报请看置顶 项目端增量支持:政策型银行专项贷款撬动资金 8月19日,根据央视新闻报道,住建部、财政部、央行等有关部门近日出台措施,完善政策工具箱,通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付。此次内容核心在于2点:1、有杠杆效应。此次专项借款精准聚焦“保交楼、稳民生”,严格限定用于已售、逾期、难交付的住宅项目建设交付,实行封闭运行、专款专用,而且此次专项借款有杠杆效应,通过增量借款来撬动银行贷款,最终保障项目建设交付。2、明确责任归属。对对逾期难交付背后存在的违法违
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调研纪要
2022-08-21 22:15:14
海外扩产加速&技术迭代持续拉长光伏设备景气周期;海风招标加速利好风电设备商
更多MF纪要研报请看置顶 👉【光伏设备】海外客户订单加速落地,单晶炉设备商持续受益于下游扩产 8月据晶盛机电及奥特维公众号,均获印度Adani Solar单晶炉订单,此外奥特维子公司松瓷机电还获天合2.6亿订单、中成榆1.5亿订单等。 1、光伏海外布局兴起,国产设备商出海优势明显:1)海外光伏企业推动本土产能建设,我们认为长期看海外光伏行业选择中国设备商是必然:国产设备商售后响应快、交付快、性价比高、技术迭代快。2)光伏设备商短期会采取设备国内制造&海外售后来拓展海外市场,暂不考虑当地生产。
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调研纪要
2022-08-21 22:14:02
博腾股份:原料药CDMO业务强劲增长,CGT和制剂CDMO新业务稳步推进
更多MF纪要研报请看置顶 8月20日,公司公布半年报,22H1实现营业收入39.14亿,同比+212%;归母净利润12.12亿,同比+465%;毛利率52.36%,同比+9%。其中,原料药CDMO业务营收38.89亿,同比+212%,制剂CDMO业务营收898万,同比+154%,基因细胞治疗CDMO业务营收1127万,同比+80%。 公司业绩增长主要由原料药CDMO业务驱动,辉瑞57亿元大订单陆续交付;制剂CDMO业务和基因细胞治疗CDMO业务仍处于能力建设阶段,净利润-0.73亿。 服务客户数
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调研纪要
2022-08-21 22:13:45
博雅生物业绩增长优异,八因子获批上市
更多MF纪要研报请看置顶 8月19日,公司发布2022年中报,2022年上半年实现收入13.99亿元(+8.02%),实现归母净利润2.79亿元(+41.03%),实现扣非归母净利润2.48亿元(+27.28%)。 2022Q2公司实现收入7.44亿元(+10.94%),实现归母净利润1.75亿元(+80.74%),实现扣非归母净利润1.39亿元(+45.59%)。 血制品增长优异,带动集团业绩稳健增长。上半年,公司血液制品实现收入6.93亿元,同比增长17%,实现净利润2.46亿元,同比增长3
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华致酒行中报业绩交流会要点
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 营收增长原因:1)买真酒到华致、买名酒到华致的保真连锁品牌效应持续扩大。2)结合疫情的防控形势,公司战略进一步优化,营销节奏把握有度。3)公司内部管理流程进一步优化,市场反应能力和运营效率得到显著的提升。4)公司连锁门店分销能力不断提升,营业收入同比大幅增长。5)直供终端门店数量极速扩增,有效助力营业收入的持续增长。6)精品酒产品矩阵不断丰富,名酒供应链体系持续稳健。 净利润下降原因:1)受疫情影响,公司顺应市场需求,调整产品结构,名酒销售占比同比提高。2)精品酒
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2022-08-24 21:35:46
比亚迪半导体碳化硅专家交流 0820
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 国内碳化硅情况介绍: 比亚迪作为国内车企,在车上用碳化硅已经有差不多5、6 年的历史,最早是在车载的OBC上用,后面是在车载弹簧、车载电控上面用,目前国内在碳化硅车型上,我们用的碳化硅的量是国内最多的,去年算上车载电控和车载 OBC,碳化硅的器件去年接近 2 个亿。今年预测可能到接近 5 个亿以上,甚至更大,因为今年芯片的资源非常紧张,所以导致目前还是处于瓶颈。 目前碳化硅的应用主要在车上,相对价值量更高,车上对成本的要求也没有那么强烈,因为碳化硅在整车应用之后会
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宁德时代中报业绩交流 0823
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 Q:业绩看法 A:业绩也算不上突出,⼀季报交流的时候也有提前说,材料端涨价导致的,客户端沟通需要⼀个过程,⼆季度的⽑利有恢复(含追溯)⽑利 18.6%;美国建⼚考虑因素较多,会选择合适的时机进⾏推动; Q:储能的⽑利率的趋势 A:储能的商业模式客户结构不⼀样,节奏⽅⾯价格调整要⽐动⼒更慢,预计到下半年会有所改善; Q:设备的招标的规划与产能不是特别⼀致 A:招标也并不是慢,有⾃⼰的额节奏和安排,未来展望要相对谨慎,前期产能储备⽐较充分 (福鼎、⻋⾥湾、宜宾等都⽐较
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瑞可达交流纪要 0820
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 1. 国内外新的定点 国内高压充放电这块总共接近10个定点,高速3个定点;国外T公司延续,在印度、韩国、日本都有相应的定点,新增了5款车型,老客户中的比例也在进一步加大。 2. 21年上半年订单? 去年4.2个亿,新增了6个亿,这些订单基本都会在今年交付。当然中间有些时间差。 3. 22Q2毛利率提升的原因,下半年如何展望? 主要是1)量增长代来规模优势 2)每个月针对采购都会进行价格调整,降价总额上半年比涨价总额多。 下半年我们希望持平吧。 4. 上半年收入结构
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河南白酒大商交流纪要
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 1218的奖励+普5全年每瓶补贴30元,经销商积极性有所提升,30元明确说了,但没有通知。9月底要把款打完。河南市场五粮液价格比较稳,965-970,价格没有下跌。库存一个月左右,不大。 老窖,回款进度50%,河南市场不理想,但价格稳定,因为河南低度市场不佳。计划23年开始做38度的,开始主推。应该会做出一些市场,老窖的38度口感较其他竞品更佳;老窖擅长做终端营销。 汾酒75%的回款,青20没到货,截止下个月85%回款。20天库存,主要是青20,是主要增长极,37
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VR全彩透视专家交流纪要
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 专家:国内某VR厂商项目经理 Q:全彩透视是这个功能您怎么看? A:全彩透视是一个中间态,在VR领域加入相关功能实现部分AR场景,目前AR整体产品表现力不够成熟,衍射光波导、阵列光波导这些方案具有非常大的局限性,AR整个产业不成熟,但是VR是相对成熟的,在VR相对成熟的领域里加入部分功能形成MR的技术,相比于直接发展AR更有优势。全彩透视和AR不是同类的技术,逻辑在于都是与现实做交互,AR是通过光学中波导、光机去成像,交互方式也是通过摄像头,但是AR通过眼镜的方式
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储能观点:寻找供应链确定性及技术新方向
关注我,分享更多MF纪要研报 【市场预期】已充分认可储能爆发,但标的选择依然困难。现阶段市场对大储及户储需求爆发已形成一致预期,并且预期在2023年原材料价格等因素缓解下,需求可能加速。但亦引发三点担忧:1.新企业加速户储业务出海,高盈利的户储可能竞争加剧;2.宁德等企业明年电芯产能释放,新进入的电芯企业盈利堪忧;3.明年工商业及大储放量,暂未发现有业务占比高的标的。 【新的思考】寻找供应链确定性及技术新方向。以上担忧本质是对行业竞争激化下,未来企业或者业务存续持续性的担忧!储能未来竞争终局,一
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问道产业链之一体化——如何看待一体化趋势
关注我,分享更多MF纪要研报 1、光伏为何呈现一体化趋势? 一体化和专业化在不同的行业发展阶段有不同的利弊,企业会各有权衡。整体上看,在行业扩容、技术和工艺还在动态变化的阶段,进行上下游拓展,向上可用内部管理取代外部交易实现降本同时提升供应链安全性,向下为已有产品销售寻找出口锁定利润。在行业进入技术停滞,产品完全同质化的阶段,企业则倾向于专业化,通过外采享受市场的低成本。近年来光伏行业一体化趋势突出,我们认为源于如下几个方面:1)长期需求增长确定,纵向一体化收益确定性强;2)盈利分化,多环节一体
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光伏行情研判与近期观点 0819
关注我,分享更多MF纪要研报 1、周五调整反映什么? 华润项目集采,通威为第一中标人,报价为1.942元/W,显著低于隆基与亿晶,这是周五板块调整的主要因素。当前组件环节盈利在1-2分/W,市场担心后硅料时代组件环节进入一体化的全面内卷时代。 2、光伏核心看什么?看装机量! 平价底层逻辑不动摇,降价对行业就是绝对利好。欧洲能源价格飞涨、国内缺电这些都是短期催化,光伏的发展路径更要看终极平价——光储一体平价。双碳目标为光伏发展提供锚点,度电成本暂不见底,转换效率暂不见顶。组件价格能下来,需求就能上
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通威股份投资者大会 0820
关注我,分享更多MF纪要研报 1、 组件行业竞争格局? 通威一直坚持专业化道路,聚焦硅料和电池两端核心能力,充分打造市占率,坚持这个逻辑不改变。希望行业内良好生态发展,协同,相互参股相互大单,希望在电池组件实现参股。但是很遗憾,在前端硅料和硅片协同比较好,但是电池组件达不到统一。我们在硅片和组件环节有研发和小规模量产,目的是充分论证硅料电池片的产品质量和性能,但是内心上不希望扩大做,是前期情况。组件前期研发以叠瓦组件,希望以后贴牌生产,不希望竞争。但是最近几年产业链上因为供需矛盾问题,大家压力都
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当前各细分赛道的投资机会
关注我,每天分享更多纪要研报 1、汽车零部件主题:新能源车仍是消费板块中最强的,虽然目前估值偏贵,但 仍是主题投资机会上业绩兑现性相对较好的板块,继续看好。7 月 29 日,国务院常务会议明确提出延续免征新能源汽车购置税政策。免征原于今年底到期,本次延长期限有望与我国已进行过的两轮免征期限延长政策时长(分别为 3、2 年) 持平,减免的购置税金额为 10%*发票价/(1+增值税率 13%)。 受益于疫情缓解供给改善、油价上涨、购置税减半各地开展购车补贴活动,新能源车销量增长显著。乘联会发布 8
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【华泰地产】保交楼和稳信用的源头活水开始显现
更多MF纪要研报请看置顶 项目端增量支持:政策型银行专项贷款撬动资金 8月19日,根据央视新闻报道,住建部、财政部、央行等有关部门近日出台措施,完善政策工具箱,通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付。此次内容核心在于2点:1、有杠杆效应。此次专项借款精准聚焦“保交楼、稳民生”,严格限定用于已售、逾期、难交付的住宅项目建设交付,实行封闭运行、专款专用,而且此次专项借款有杠杆效应,通过增量借款来撬动银行贷款,最终保障项目建设交付。2、明确责任归属。对对逾期难交付背后存在的违法违
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海外扩产加速&技术迭代持续拉长光伏设备景气周期;海风招标加速利好风电设备商
更多MF纪要研报请看置顶 👉【光伏设备】海外客户订单加速落地,单晶炉设备商持续受益于下游扩产 8月据晶盛机电及奥特维公众号,均获印度Adani Solar单晶炉订单,此外奥特维子公司松瓷机电还获天合2.6亿订单、中成榆1.5亿订单等。 1、光伏海外布局兴起,国产设备商出海优势明显:1)海外光伏企业推动本土产能建设,我们认为长期看海外光伏行业选择中国设备商是必然:国产设备商售后响应快、交付快、性价比高、技术迭代快。2)光伏设备商短期会采取设备国内制造&海外售后来拓展海外市场,暂不考虑当地生产。
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博腾股份:原料药CDMO业务强劲增长,CGT和制剂CDMO新业务稳步推进
更多MF纪要研报请看置顶 8月20日,公司公布半年报,22H1实现营业收入39.14亿,同比+212%;归母净利润12.12亿,同比+465%;毛利率52.36%,同比+9%。其中,原料药CDMO业务营收38.89亿,同比+212%,制剂CDMO业务营收898万,同比+154%,基因细胞治疗CDMO业务营收1127万,同比+80%。 公司业绩增长主要由原料药CDMO业务驱动,辉瑞57亿元大订单陆续交付;制剂CDMO业务和基因细胞治疗CDMO业务仍处于能力建设阶段,净利润-0.73亿。 服务客户数
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博雅生物业绩增长优异,八因子获批上市
更多MF纪要研报请看置顶 8月19日,公司发布2022年中报,2022年上半年实现收入13.99亿元(+8.02%),实现归母净利润2.79亿元(+41.03%),实现扣非归母净利润2.48亿元(+27.28%)。 2022Q2公司实现收入7.44亿元(+10.94%),实现归母净利润1.75亿元(+80.74%),实现扣非归母净利润1.39亿元(+45.59%)。 血制品增长优异,带动集团业绩稳健增长。上半年,公司血液制品实现收入6.93亿元,同比增长17%,实现净利润2.46亿元,同比增长3
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华致酒行中报业绩交流会要点
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 营收增长原因:1)买真酒到华致、买名酒到华致的保真连锁品牌效应持续扩大。2)结合疫情的防控形势,公司战略进一步优化,营销节奏把握有度。3)公司内部管理流程进一步优化,市场反应能力和运营效率得到显著的提升。4)公司连锁门店分销能力不断提升,营业收入同比大幅增长。5)直供终端门店数量极速扩增,有效助力营业收入的持续增长。6)精品酒产品矩阵不断丰富,名酒供应链体系持续稳健。 净利润下降原因:1)受疫情影响,公司顺应市场需求,调整产品结构,名酒销售占比同比提高。2)精品酒
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华致酒行
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调研纪要
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比亚迪半导体碳化硅专家交流 0820
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 国内碳化硅情况介绍: 比亚迪作为国内车企,在车上用碳化硅已经有差不多5、6 年的历史,最早是在车载的OBC上用,后面是在车载弹簧、车载电控上面用,目前国内在碳化硅车型上,我们用的碳化硅的量是国内最多的,去年算上车载电控和车载 OBC,碳化硅的器件去年接近 2 个亿。今年预测可能到接近 5 个亿以上,甚至更大,因为今年芯片的资源非常紧张,所以导致目前还是处于瓶颈。 目前碳化硅的应用主要在车上,相对价值量更高,车上对成本的要求也没有那么强烈,因为碳化硅在整车应用之后会
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比亚迪
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调研纪要
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宁德时代中报业绩交流 0823
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 Q:业绩看法 A:业绩也算不上突出,⼀季报交流的时候也有提前说,材料端涨价导致的,客户端沟通需要⼀个过程,⼆季度的⽑利有恢复(含追溯)⽑利 18.6%;美国建⼚考虑因素较多,会选择合适的时机进⾏推动; Q:储能的⽑利率的趋势 A:储能的商业模式客户结构不⼀样,节奏⽅⾯价格调整要⽐动⼒更慢,预计到下半年会有所改善; Q:设备的招标的规划与产能不是特别⼀致 A:招标也并不是慢,有⾃⼰的额节奏和安排,未来展望要相对谨慎,前期产能储备⽐较充分 (福鼎、⻋⾥湾、宜宾等都⽐较
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宁德时代
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调研纪要
2022-08-24 21:34:58
瑞可达交流纪要 0820
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 1. 国内外新的定点 国内高压充放电这块总共接近10个定点,高速3个定点;国外T公司延续,在印度、韩国、日本都有相应的定点,新增了5款车型,老客户中的比例也在进一步加大。 2. 21年上半年订单? 去年4.2个亿,新增了6个亿,这些订单基本都会在今年交付。当然中间有些时间差。 3. 22Q2毛利率提升的原因,下半年如何展望? 主要是1)量增长代来规模优势 2)每个月针对采购都会进行价格调整,降价总额上半年比涨价总额多。 下半年我们希望持平吧。 4. 上半年收入结构
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瑞可达
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调研纪要
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河南白酒大商交流纪要
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 1218的奖励+普5全年每瓶补贴30元,经销商积极性有所提升,30元明确说了,但没有通知。9月底要把款打完。河南市场五粮液价格比较稳,965-970,价格没有下跌。库存一个月左右,不大。 老窖,回款进度50%,河南市场不理想,但价格稳定,因为河南低度市场不佳。计划23年开始做38度的,开始主推。应该会做出一些市场,老窖的38度口感较其他竞品更佳;老窖擅长做终端营销。 汾酒75%的回款,青20没到货,截止下个月85%回款。20天库存,主要是青20,是主要增长极,37
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调研纪要
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VR全彩透视专家交流纪要
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 专家:国内某VR厂商项目经理 Q:全彩透视是这个功能您怎么看? A:全彩透视是一个中间态,在VR领域加入相关功能实现部分AR场景,目前AR整体产品表现力不够成熟,衍射光波导、阵列光波导这些方案具有非常大的局限性,AR整个产业不成熟,但是VR是相对成熟的,在VR相对成熟的领域里加入部分功能形成MR的技术,相比于直接发展AR更有优势。全彩透视和AR不是同类的技术,逻辑在于都是与现实做交互,AR是通过光学中波导、光机去成像,交互方式也是通过摄像头,但是AR通过眼镜的方式
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调研纪要
2022-08-23 08:06:05
储能观点:寻找供应链确定性及技术新方向
关注我,分享更多MF纪要研报 【市场预期】已充分认可储能爆发,但标的选择依然困难。现阶段市场对大储及户储需求爆发已形成一致预期,并且预期在2023年原材料价格等因素缓解下,需求可能加速。但亦引发三点担忧:1.新企业加速户储业务出海,高盈利的户储可能竞争加剧;2.宁德等企业明年电芯产能释放,新进入的电芯企业盈利堪忧;3.明年工商业及大储放量,暂未发现有业务占比高的标的。 【新的思考】寻找供应链确定性及技术新方向。以上担忧本质是对行业竞争激化下,未来企业或者业务存续持续性的担忧!储能未来竞争终局,一
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调研纪要
2022-08-23 08:05:12
问道产业链之一体化——如何看待一体化趋势
关注我,分享更多MF纪要研报 1、光伏为何呈现一体化趋势? 一体化和专业化在不同的行业发展阶段有不同的利弊,企业会各有权衡。整体上看,在行业扩容、技术和工艺还在动态变化的阶段,进行上下游拓展,向上可用内部管理取代外部交易实现降本同时提升供应链安全性,向下为已有产品销售寻找出口锁定利润。在行业进入技术停滞,产品完全同质化的阶段,企业则倾向于专业化,通过外采享受市场的低成本。近年来光伏行业一体化趋势突出,我们认为源于如下几个方面:1)长期需求增长确定,纵向一体化收益确定性强;2)盈利分化,多环节一体
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通威股份
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调研纪要
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光伏行情研判与近期观点 0819
关注我,分享更多MF纪要研报 1、周五调整反映什么? 华润项目集采,通威为第一中标人,报价为1.942元/W,显著低于隆基与亿晶,这是周五板块调整的主要因素。当前组件环节盈利在1-2分/W,市场担心后硅料时代组件环节进入一体化的全面内卷时代。 2、光伏核心看什么?看装机量! 平价底层逻辑不动摇,降价对行业就是绝对利好。欧洲能源价格飞涨、国内缺电这些都是短期催化,光伏的发展路径更要看终极平价——光储一体平价。双碳目标为光伏发展提供锚点,度电成本暂不见底,转换效率暂不见顶。组件价格能下来,需求就能上
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亿晶光电
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调研纪要
2022-08-23 08:02:17
通威股份投资者大会 0820
关注我,分享更多MF纪要研报 1、 组件行业竞争格局? 通威一直坚持专业化道路,聚焦硅料和电池两端核心能力,充分打造市占率,坚持这个逻辑不改变。希望行业内良好生态发展,协同,相互参股相互大单,希望在电池组件实现参股。但是很遗憾,在前端硅料和硅片协同比较好,但是电池组件达不到统一。我们在硅片和组件环节有研发和小规模量产,目的是充分论证硅料电池片的产品质量和性能,但是内心上不希望扩大做,是前期情况。组件前期研发以叠瓦组件,希望以后贴牌生产,不希望竞争。但是最近几年产业链上因为供需矛盾问题,大家压力都
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通威股份
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调研纪要
2022-08-23 08:01:45
当前各细分赛道的投资机会
关注我,每天分享更多纪要研报 1、汽车零部件主题:新能源车仍是消费板块中最强的,虽然目前估值偏贵,但 仍是主题投资机会上业绩兑现性相对较好的板块,继续看好。7 月 29 日,国务院常务会议明确提出延续免征新能源汽车购置税政策。免征原于今年底到期,本次延长期限有望与我国已进行过的两轮免征期限延长政策时长(分别为 3、2 年) 持平,减免的购置税金额为 10%*发票价/(1+增值税率 13%)。 受益于疫情缓解供给改善、油价上涨、购置税减半各地开展购车补贴活动,新能源车销量增长显著。乘联会发布 8
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石头科技
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调研纪要
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【华泰地产】保交楼和稳信用的源头活水开始显现
更多MF纪要研报请看置顶 项目端增量支持:政策型银行专项贷款撬动资金 8月19日,根据央视新闻报道,住建部、财政部、央行等有关部门近日出台措施,完善政策工具箱,通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付。此次内容核心在于2点:1、有杠杆效应。此次专项借款精准聚焦“保交楼、稳民生”,严格限定用于已售、逾期、难交付的住宅项目建设交付,实行封闭运行、专款专用,而且此次专项借款有杠杆效应,通过增量借款来撬动银行贷款,最终保障项目建设交付。2、明确责任归属。对对逾期难交付背后存在的违法违
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金地集团
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海外扩产加速&技术迭代持续拉长光伏设备景气周期;海风招标加速利好风电设备商
更多MF纪要研报请看置顶 👉【光伏设备】海外客户订单加速落地,单晶炉设备商持续受益于下游扩产 8月据晶盛机电及奥特维公众号,均获印度Adani Solar单晶炉订单,此外奥特维子公司松瓷机电还获天合2.6亿订单、中成榆1.5亿订单等。 1、光伏海外布局兴起,国产设备商出海优势明显:1)海外光伏企业推动本土产能建设,我们认为长期看海外光伏行业选择中国设备商是必然:国产设备商售后响应快、交付快、性价比高、技术迭代快。2)光伏设备商短期会采取设备国内制造&海外售后来拓展海外市场,暂不考虑当地生产。
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博腾股份:原料药CDMO业务强劲增长,CGT和制剂CDMO新业务稳步推进
更多MF纪要研报请看置顶 8月20日,公司公布半年报,22H1实现营业收入39.14亿,同比+212%;归母净利润12.12亿,同比+465%;毛利率52.36%,同比+9%。其中,原料药CDMO业务营收38.89亿,同比+212%,制剂CDMO业务营收898万,同比+154%,基因细胞治疗CDMO业务营收1127万,同比+80%。 公司业绩增长主要由原料药CDMO业务驱动,辉瑞57亿元大订单陆续交付;制剂CDMO业务和基因细胞治疗CDMO业务仍处于能力建设阶段,净利润-0.73亿。 服务客户数
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博雅生物业绩增长优异,八因子获批上市
更多MF纪要研报请看置顶 8月19日,公司发布2022年中报,2022年上半年实现收入13.99亿元(+8.02%),实现归母净利润2.79亿元(+41.03%),实现扣非归母净利润2.48亿元(+27.28%)。 2022Q2公司实现收入7.44亿元(+10.94%),实现归母净利润1.75亿元(+80.74%),实现扣非归母净利润1.39亿元(+45.59%)。 血制品增长优异,带动集团业绩稳健增长。上半年,公司血液制品实现收入6.93亿元,同比增长17%,实现净利润2.46亿元,同比增长3
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