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调研纪要
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调研纪要
2022-09-12 23:30:58
会议录音:洋河股份 0912
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洋河股份
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调研纪要
2022-09-12 23:30:16
会议录音:索菲亚 0909
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索菲亚
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调研纪要
2022-09-12 21:45:14
量化评估新一轮保交房政策实际效果将如何
近期郑州发布落实"保交房"新政,我们认为实际落地效果如何,首先是对项目有全面评估,资产大于负债的项目未来复工会较为顺利,前期积压的建材需求可较快释放,资不抵债的项目,后续复工进度需要进一步观察,为此,我们以二三线典型城市某项目为例构建微观模型,并做出敏感性分析(资金缺口与项目去化率、建安成本支付比例的关系),主要结论如下: 1、烂尾楼盘若去化率低于50%,即使已投入的建安成本完全未支付,因未售货值价值仍较高可通过抵押贷款等方式启动复工复产; 2、烂尾楼盘若去化率超过90%,即使已投入的建安成本完
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伟星新材
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欧派家居
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江山欧派
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调研纪要
2022-09-12 21:44:28
周度高端酒+区域酒数据跟踪更新 0911
本周行业数据更新: 据《支持贵州加快提升财政治理能力奋力闯出高质量发展新路的实施方案》,在积极构建高质量发展格局中,财政部表示支持贵州产业升级优化发展,特别提及将优先支持贵州开展白酒企业营销体制改革。 (一)高端酒:中秋发货进行中,飞天茅台批价略降 贵州茅台(#确定性标的推荐):当前8月款已打货已发,近期开始打9月款。①本周飞天茅台散装/箱装/1935批价分别为2820/3200/1270元左右,批价略下降主因临近节日市场供给增加。②“2022中国品牌价值评价”中,茅台以3282.66亿元品牌价
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贵州茅台
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五粮液
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泸州老窖
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洋河股份
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今世缘
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调研纪要
2022-09-12 21:43:44
油运跟踪点评:VLCC环比上涨26%,旺季临近景气度仍有望持续
上周VLCC环比上涨26%:VLCC是上周唯一上涨的原油轮船型,料大西洋出货有所恢复,叠加远东地区台风天气可能导致的需求一定延迟,船东涨价情绪仍然乐观。VLCC TCE环比前一周上涨26%至50111美元/天,其中TD3C(中东-中国)航线上周五(9月9日)环比前一日上涨37.2%。 成品油市场价格全面上行:美湾及地中海市场较为活跃,具体到各个航线,LR2的TC1(中东-日本)航线环比前一周上涨3%至62579美元/天,LR1的TC1(中东-日本)航线环比增长11%至54850美元/天。MR T
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中远海能
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调研纪要
2022-09-12 21:42:00
GPU产业专家交流要点
整体观点:空间很大,国产机会很好,能做出来的公司不多。 1、不做GPGPU的原因:1)GPGPU公司太多,要拼落地,落地不好做,融资的钱烧到23-24年就没了。2)GPGPU市场空间没有那么大,中国一年40万张卡,国内厂商很多抢不了。国产AI计算芯片,A100抢不了,国产AI芯片调一调比性能V100差不多。 2、GPGPU市场空间:全中国一年加起来卖30亿美金,A100占一半。能替代的市场13亿美金左右,约90亿人民币(完全把英伟达替代掉的理论的市场)。 3、海光DCU是自研,AMD授权只有一点
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英伟达公司
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海光信息
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调研纪要
2022-09-08 23:05:33
华为“寒气”对软件供应商的影响
华为终端和软件供应商架构: 供应商体系分三类:专业供应商,通用软件供应商,纯ODM厂商 ODM:软硬一体,比如闻泰、龙旗;纯软,比如百度、搜狗、腾讯,厂商自己能够做开发,然后贴华为牌子,例如中低端手机平板、华为手机搭载的浏览器输入法等; 专业供应商:某些领域积累深,开发能力强,比如东软; 通用供应商:中软国际、软通动力、润和、诚迈等,合作业务量大,关系紧密。 供应商商业模式、体量、格局: 模式:外包在变革,多种模式 纯人力计费,供应商负责人力供给和管理,华为分配业务; 工作量计价,供应商报价、定
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软通动力
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润和软件
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诚迈科技
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东软集团
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调研纪要
2022-09-08 23:04:04
杭州储能展:储能温控企业调研更新 0907
我们今天与英维克、同飞、高澜等多家储能温控公司进行了交流,并对行业层面变化更新如下: 🌼液冷降本方向 1、液冷板上量后成本大幅下降:需要开模,未上量的时候1600-2000元/板,上量后可以降到500-600元/板(5000块电池以上)。 2、管道/管路、器件:由全进口转为一部分国产,成本更低、生产效率更高,但目前国产故障率更高。 3、水泵、压缩机、风机等国产化:已有部分国产化,但整体进度较慢,主要是故障率高,且海外客户多,使用进口品牌可以有全球联保。 降本成果:液冷机组(不包含液冷板等)由去
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英维克
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同飞股份
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高澜股份
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调研纪要
2022-09-05 23:21:43
国务院支持山东打造千万千瓦级深远海海上风电基地
【海通电新】 9月2日,国务院发布《关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》。《意见》支持山东打造千万千瓦级深远海海上风电基地,利用鲁北盐碱滩涂地、鲁西南采煤沉陷区等建设规模化风电光伏基地。 此次《意见》为第二次从国家层面提出支持地方打造千万千瓦级深远海海上风电基地,此前国家发改委于21年末曾提出江苏省规划研究深远海千万千瓦级海上风电基地。此外,能源局曾公布规划山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五个千万千瓦级海上风电基地,但并未强调深远海;福建省地方政府曾提出规划建设深远海海
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东方电缆
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明阳智能
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新强联
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恒润股份
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调研纪要
2022-09-05 23:21:00
中科电气:与比亚迪合资投建10万吨负极,深度绑定大客户
【华泰电新】 ➡合资建设10万吨负极一体化,23年起贡献产能 公司全资子公司中科星城与大客户比亚迪全资子公司重庆弗迪合资建设10万吨负极一体化项目。一期5万吨预计明年8月(最晚明年11月)投产,并于投产后3个月内达产;二期5万吨于一期投产后9个月内(24年5月-8月)投产,投产后3个月内达产。产品优先向重庆弗迪供应,多余产能经重庆弗迪同意后,可以代加工模式为其他客户的产品加工后对外销售。 ➡Q3石墨化自给比例提升+原材料成本下降,预计单吨盈利改善 Q3公司石墨化自给率预计提升5%-10%;7月底
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中科电气
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调研纪要
2022-09-05 23:20:35
如何看待近日网传相关部门再次召开生猪行情研讨会议?
🔥事件:网传9月8日,FGW召集部分养殖企业、屠宰企业、相关协会召开相关会议,会议主题关于【分析近期生猪市场供需及价格走势并做好保价稳供的意见建议】;此前7月4日,FGW便已召开相关会议,提醒相关企业【保持正常出栏节奏、避免盲目压栏,并提出不得囤积居奇、哄抬价格的要求】。 🔍 我们的分析和判断: ■1、两次会议主题有何不同? 截止至7月1日,全国生猪均价达到20.29元/kg,6月猪价累计上涨幅度为30%,且猪价上涨边际加速。在猪价超预期上涨情况下,FGW认为行业中【存在的压栏等投机行为导致
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温氏股份
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牧原股份
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新希望
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调研纪要
2022-09-04 23:00:00
录音:mate50卫星专家会 20220902
请点击下方获取音频,建议PC端收听
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铖昌科技
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臻镭科技
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天奥电子
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航宇微
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航天宏图
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调研纪要
2022-08-30 21:06:52
金博股份Q2吨净利简评:为新业务发展增加费用较多,但毛利率表现超预期
【天风电新】 今日金博股份出现调整,主要系市场对其扣非净利下降的担忧,我们对此简析如下: 🌼毛利率:好于预期 预计Q2热场收入3.5-3.8亿,销量600t,单价61万元/t左右(环降15%),毛利率52%(环比仅降低1-2pct),超预期。 🌼费用率:销售和研发费用高于预期 上半年销售费用(Q2较Q1高0.1亿元)中售后服务费达0.23亿,去年仅0.05亿,主要是新产品销售时预提了较多费用(实际并未发生,仅为财务谨慎处理)。 上半年研发费用(Q2较Q1高0.1亿元)中材料费达0.2亿,去年
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金博股份
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调研纪要
2022-08-30 21:05:52
隆鑫通用更新反馈
1、摩托车: 总营收40亿,其中中高端品牌无极系列营收约5亿,以 SR4 Max 为代表的更大排 量的产品销量同比增长近 60%; 推出踏板旗舰产品 SR4 Max,该产品基于与宝马合作的产品平台技术; 踏板家族推出入门级 SR150GT,并于 6 月在 西安摩博会正式发布,目前已接单万台; 公司茵未品牌首款电动摩托车产品 Real 5T 于 2022 年 7 月联合汽车之家在线上正式发布,传承宝马技术; 未来将竭力开拓研发大排量摩托车型号及市场; 2、全地形车: 公司全面布局 ATV、UTV、
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隆鑫通用
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调研纪要
2022-08-30 21:05:35
瑞丰新材最新情况跟踪
1、公司由润滑油添加剂单剂向复合剂转型成功,二季度复合剂占比达到70%,业绩拐点确认,汽油机全球最高级别SP级认证通过,柴油机认证进展顺利,为进一步拓展全球市场打下基础。 2、目前公司10多万吨产能满开,订单接不过来,会选择性的做高附加值产品,同时原材料在下降,产品价格涨上去了,Q2价差环比Q1多了1000多块钱,三季度盈利能力会持续提升,业绩有望再超预期。 3、目前公司每个月销量都在创新高,新乡基地15万吨新产能正分期投产,预计明年本部产能将达到30万吨左右,未来还会进一步扩产。 4、公司复合
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瑞丰新材
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洋河股份
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量化评估新一轮保交房政策实际效果将如何
近期郑州发布落实"保交房"新政,我们认为实际落地效果如何,首先是对项目有全面评估,资产大于负债的项目未来复工会较为顺利,前期积压的建材需求可较快释放,资不抵债的项目,后续复工进度需要进一步观察,为此,我们以二三线典型城市某项目为例构建微观模型,并做出敏感性分析(资金缺口与项目去化率、建安成本支付比例的关系),主要结论如下: 1、烂尾楼盘若去化率低于50%,即使已投入的建安成本完全未支付,因未售货值价值仍较高可通过抵押贷款等方式启动复工复产; 2、烂尾楼盘若去化率超过90%,即使已投入的建安成本完
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周度高端酒+区域酒数据跟踪更新 0911
本周行业数据更新: 据《支持贵州加快提升财政治理能力奋力闯出高质量发展新路的实施方案》,在积极构建高质量发展格局中,财政部表示支持贵州产业升级优化发展,特别提及将优先支持贵州开展白酒企业营销体制改革。 (一)高端酒:中秋发货进行中,飞天茅台批价略降 贵州茅台(#确定性标的推荐):当前8月款已打货已发,近期开始打9月款。①本周飞天茅台散装/箱装/1935批价分别为2820/3200/1270元左右,批价略下降主因临近节日市场供给增加。②“2022中国品牌价值评价”中,茅台以3282.66亿元品牌价
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油运跟踪点评:VLCC环比上涨26%,旺季临近景气度仍有望持续
上周VLCC环比上涨26%:VLCC是上周唯一上涨的原油轮船型,料大西洋出货有所恢复,叠加远东地区台风天气可能导致的需求一定延迟,船东涨价情绪仍然乐观。VLCC TCE环比前一周上涨26%至50111美元/天,其中TD3C(中东-中国)航线上周五(9月9日)环比前一日上涨37.2%。 成品油市场价格全面上行:美湾及地中海市场较为活跃,具体到各个航线,LR2的TC1(中东-日本)航线环比前一周上涨3%至62579美元/天,LR1的TC1(中东-日本)航线环比增长11%至54850美元/天。MR T
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整体观点:空间很大,国产机会很好,能做出来的公司不多。 1、不做GPGPU的原因:1)GPGPU公司太多,要拼落地,落地不好做,融资的钱烧到23-24年就没了。2)GPGPU市场空间没有那么大,中国一年40万张卡,国内厂商很多抢不了。国产AI计算芯片,A100抢不了,国产AI芯片调一调比性能V100差不多。 2、GPGPU市场空间:全中国一年加起来卖30亿美金,A100占一半。能替代的市场13亿美金左右,约90亿人民币(完全把英伟达替代掉的理论的市场)。 3、海光DCU是自研,AMD授权只有一点
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华为“寒气”对软件供应商的影响
华为终端和软件供应商架构: 供应商体系分三类:专业供应商,通用软件供应商,纯ODM厂商 ODM:软硬一体,比如闻泰、龙旗;纯软,比如百度、搜狗、腾讯,厂商自己能够做开发,然后贴华为牌子,例如中低端手机平板、华为手机搭载的浏览器输入法等; 专业供应商:某些领域积累深,开发能力强,比如东软; 通用供应商:中软国际、软通动力、润和、诚迈等,合作业务量大,关系紧密。 供应商商业模式、体量、格局: 模式:外包在变革,多种模式 纯人力计费,供应商负责人力供给和管理,华为分配业务; 工作量计价,供应商报价、定
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杭州储能展:储能温控企业调研更新 0907
我们今天与英维克、同飞、高澜等多家储能温控公司进行了交流,并对行业层面变化更新如下: 🌼液冷降本方向 1、液冷板上量后成本大幅下降:需要开模,未上量的时候1600-2000元/板,上量后可以降到500-600元/板(5000块电池以上)。 2、管道/管路、器件:由全进口转为一部分国产,成本更低、生产效率更高,但目前国产故障率更高。 3、水泵、压缩机、风机等国产化:已有部分国产化,但整体进度较慢,主要是故障率高,且海外客户多,使用进口品牌可以有全球联保。 降本成果:液冷机组(不包含液冷板等)由去
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国务院支持山东打造千万千瓦级深远海海上风电基地
【海通电新】 9月2日,国务院发布《关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》。《意见》支持山东打造千万千瓦级深远海海上风电基地,利用鲁北盐碱滩涂地、鲁西南采煤沉陷区等建设规模化风电光伏基地。 此次《意见》为第二次从国家层面提出支持地方打造千万千瓦级深远海海上风电基地,此前国家发改委于21年末曾提出江苏省规划研究深远海千万千瓦级海上风电基地。此外,能源局曾公布规划山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五个千万千瓦级海上风电基地,但并未强调深远海;福建省地方政府曾提出规划建设深远海海
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中科电气:与比亚迪合资投建10万吨负极,深度绑定大客户
【华泰电新】 ➡合资建设10万吨负极一体化,23年起贡献产能 公司全资子公司中科星城与大客户比亚迪全资子公司重庆弗迪合资建设10万吨负极一体化项目。一期5万吨预计明年8月(最晚明年11月)投产,并于投产后3个月内达产;二期5万吨于一期投产后9个月内(24年5月-8月)投产,投产后3个月内达产。产品优先向重庆弗迪供应,多余产能经重庆弗迪同意后,可以代加工模式为其他客户的产品加工后对外销售。 ➡Q3石墨化自给比例提升+原材料成本下降,预计单吨盈利改善 Q3公司石墨化自给率预计提升5%-10%;7月底
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如何看待近日网传相关部门再次召开生猪行情研讨会议?
🔥事件:网传9月8日,FGW召集部分养殖企业、屠宰企业、相关协会召开相关会议,会议主题关于【分析近期生猪市场供需及价格走势并做好保价稳供的意见建议】;此前7月4日,FGW便已召开相关会议,提醒相关企业【保持正常出栏节奏、避免盲目压栏,并提出不得囤积居奇、哄抬价格的要求】。 🔍 我们的分析和判断: ■1、两次会议主题有何不同? 截止至7月1日,全国生猪均价达到20.29元/kg,6月猪价累计上涨幅度为30%,且猪价上涨边际加速。在猪价超预期上涨情况下,FGW认为行业中【存在的压栏等投机行为导致
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金博股份Q2吨净利简评:为新业务发展增加费用较多,但毛利率表现超预期
【天风电新】 今日金博股份出现调整,主要系市场对其扣非净利下降的担忧,我们对此简析如下: 🌼毛利率:好于预期 预计Q2热场收入3.5-3.8亿,销量600t,单价61万元/t左右(环降15%),毛利率52%(环比仅降低1-2pct),超预期。 🌼费用率:销售和研发费用高于预期 上半年销售费用(Q2较Q1高0.1亿元)中售后服务费达0.23亿,去年仅0.05亿,主要是新产品销售时预提了较多费用(实际并未发生,仅为财务谨慎处理)。 上半年研发费用(Q2较Q1高0.1亿元)中材料费达0.2亿,去年
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1、摩托车: 总营收40亿,其中中高端品牌无极系列营收约5亿,以 SR4 Max 为代表的更大排 量的产品销量同比增长近 60%; 推出踏板旗舰产品 SR4 Max,该产品基于与宝马合作的产品平台技术; 踏板家族推出入门级 SR150GT,并于 6 月在 西安摩博会正式发布,目前已接单万台; 公司茵未品牌首款电动摩托车产品 Real 5T 于 2022 年 7 月联合汽车之家在线上正式发布,传承宝马技术; 未来将竭力开拓研发大排量摩托车型号及市场; 2、全地形车: 公司全面布局 ATV、UTV、
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1、公司由润滑油添加剂单剂向复合剂转型成功,二季度复合剂占比达到70%,业绩拐点确认,汽油机全球最高级别SP级认证通过,柴油机认证进展顺利,为进一步拓展全球市场打下基础。 2、目前公司10多万吨产能满开,订单接不过来,会选择性的做高附加值产品,同时原材料在下降,产品价格涨上去了,Q2价差环比Q1多了1000多块钱,三季度盈利能力会持续提升,业绩有望再超预期。 3、目前公司每个月销量都在创新高,新乡基地15万吨新产能正分期投产,预计明年本部产能将达到30万吨左右,未来还会进一步扩产。 4、公司复合
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油运跟踪点评:VLCC环比上涨26%,旺季临近景气度仍有望持续
上周VLCC环比上涨26%:VLCC是上周唯一上涨的原油轮船型,料大西洋出货有所恢复,叠加远东地区台风天气可能导致的需求一定延迟,船东涨价情绪仍然乐观。VLCC TCE环比前一周上涨26%至50111美元/天,其中TD3C(中东-中国)航线上周五(9月9日)环比前一日上涨37.2%。 成品油市场价格全面上行:美湾及地中海市场较为活跃,具体到各个航线,LR2的TC1(中东-日本)航线环比前一周上涨3%至62579美元/天,LR1的TC1(中东-日本)航线环比增长11%至54850美元/天。MR T
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中远海能
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调研纪要
2022-09-12 21:42:00
GPU产业专家交流要点
整体观点:空间很大,国产机会很好,能做出来的公司不多。 1、不做GPGPU的原因:1)GPGPU公司太多,要拼落地,落地不好做,融资的钱烧到23-24年就没了。2)GPGPU市场空间没有那么大,中国一年40万张卡,国内厂商很多抢不了。国产AI计算芯片,A100抢不了,国产AI芯片调一调比性能V100差不多。 2、GPGPU市场空间:全中国一年加起来卖30亿美金,A100占一半。能替代的市场13亿美金左右,约90亿人民币(完全把英伟达替代掉的理论的市场)。 3、海光DCU是自研,AMD授权只有一点
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英伟达公司
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海光信息
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调研纪要
2022-09-08 23:05:33
华为“寒气”对软件供应商的影响
华为终端和软件供应商架构: 供应商体系分三类:专业供应商,通用软件供应商,纯ODM厂商 ODM:软硬一体,比如闻泰、龙旗;纯软,比如百度、搜狗、腾讯,厂商自己能够做开发,然后贴华为牌子,例如中低端手机平板、华为手机搭载的浏览器输入法等; 专业供应商:某些领域积累深,开发能力强,比如东软; 通用供应商:中软国际、软通动力、润和、诚迈等,合作业务量大,关系紧密。 供应商商业模式、体量、格局: 模式:外包在变革,多种模式 纯人力计费,供应商负责人力供给和管理,华为分配业务; 工作量计价,供应商报价、定
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软通动力
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润和软件
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诚迈科技
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东软集团
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调研纪要
2022-09-08 23:04:04
杭州储能展:储能温控企业调研更新 0907
我们今天与英维克、同飞、高澜等多家储能温控公司进行了交流,并对行业层面变化更新如下: 🌼液冷降本方向 1、液冷板上量后成本大幅下降:需要开模,未上量的时候1600-2000元/板,上量后可以降到500-600元/板(5000块电池以上)。 2、管道/管路、器件:由全进口转为一部分国产,成本更低、生产效率更高,但目前国产故障率更高。 3、水泵、压缩机、风机等国产化:已有部分国产化,但整体进度较慢,主要是故障率高,且海外客户多,使用进口品牌可以有全球联保。 降本成果:液冷机组(不包含液冷板等)由去
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英维克
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同飞股份
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高澜股份
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调研纪要
2022-09-05 23:21:43
国务院支持山东打造千万千瓦级深远海海上风电基地
【海通电新】 9月2日,国务院发布《关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》。《意见》支持山东打造千万千瓦级深远海海上风电基地,利用鲁北盐碱滩涂地、鲁西南采煤沉陷区等建设规模化风电光伏基地。 此次《意见》为第二次从国家层面提出支持地方打造千万千瓦级深远海海上风电基地,此前国家发改委于21年末曾提出江苏省规划研究深远海千万千瓦级海上风电基地。此外,能源局曾公布规划山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五个千万千瓦级海上风电基地,但并未强调深远海;福建省地方政府曾提出规划建设深远海海
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东方电缆
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明阳智能
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新强联
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恒润股份
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调研纪要
2022-09-05 23:21:00
中科电气:与比亚迪合资投建10万吨负极,深度绑定大客户
【华泰电新】 ➡合资建设10万吨负极一体化,23年起贡献产能 公司全资子公司中科星城与大客户比亚迪全资子公司重庆弗迪合资建设10万吨负极一体化项目。一期5万吨预计明年8月(最晚明年11月)投产,并于投产后3个月内达产;二期5万吨于一期投产后9个月内(24年5月-8月)投产,投产后3个月内达产。产品优先向重庆弗迪供应,多余产能经重庆弗迪同意后,可以代加工模式为其他客户的产品加工后对外销售。 ➡Q3石墨化自给比例提升+原材料成本下降,预计单吨盈利改善 Q3公司石墨化自给率预计提升5%-10%;7月底
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中科电气
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调研纪要
2022-09-05 23:20:35
如何看待近日网传相关部门再次召开生猪行情研讨会议?
🔥事件:网传9月8日,FGW召集部分养殖企业、屠宰企业、相关协会召开相关会议,会议主题关于【分析近期生猪市场供需及价格走势并做好保价稳供的意见建议】;此前7月4日,FGW便已召开相关会议,提醒相关企业【保持正常出栏节奏、避免盲目压栏,并提出不得囤积居奇、哄抬价格的要求】。 🔍 我们的分析和判断: ■1、两次会议主题有何不同? 截止至7月1日,全国生猪均价达到20.29元/kg,6月猪价累计上涨幅度为30%,且猪价上涨边际加速。在猪价超预期上涨情况下,FGW认为行业中【存在的压栏等投机行为导致
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温氏股份
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牧原股份
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天康生物
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新希望
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调研纪要
2022-09-04 23:00:00
录音:mate50卫星专家会 20220902
请点击下方获取音频,建议PC端收听
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铖昌科技
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臻镭科技
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天奥电子
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航天宏图
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调研纪要
2022-08-30 21:06:52
金博股份Q2吨净利简评:为新业务发展增加费用较多,但毛利率表现超预期
【天风电新】 今日金博股份出现调整,主要系市场对其扣非净利下降的担忧,我们对此简析如下: 🌼毛利率:好于预期 预计Q2热场收入3.5-3.8亿,销量600t,单价61万元/t左右(环降15%),毛利率52%(环比仅降低1-2pct),超预期。 🌼费用率:销售和研发费用高于预期 上半年销售费用(Q2较Q1高0.1亿元)中售后服务费达0.23亿,去年仅0.05亿,主要是新产品销售时预提了较多费用(实际并未发生,仅为财务谨慎处理)。 上半年研发费用(Q2较Q1高0.1亿元)中材料费达0.2亿,去年
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金博股份
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2022-08-30 21:05:52
隆鑫通用更新反馈
1、摩托车: 总营收40亿,其中中高端品牌无极系列营收约5亿,以 SR4 Max 为代表的更大排 量的产品销量同比增长近 60%; 推出踏板旗舰产品 SR4 Max,该产品基于与宝马合作的产品平台技术; 踏板家族推出入门级 SR150GT,并于 6 月在 西安摩博会正式发布,目前已接单万台; 公司茵未品牌首款电动摩托车产品 Real 5T 于 2022 年 7 月联合汽车之家在线上正式发布,传承宝马技术; 未来将竭力开拓研发大排量摩托车型号及市场; 2、全地形车: 公司全面布局 ATV、UTV、
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隆鑫通用
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调研纪要
2022-08-30 21:05:35
瑞丰新材最新情况跟踪
1、公司由润滑油添加剂单剂向复合剂转型成功,二季度复合剂占比达到70%,业绩拐点确认,汽油机全球最高级别SP级认证通过,柴油机认证进展顺利,为进一步拓展全球市场打下基础。 2、目前公司10多万吨产能满开,订单接不过来,会选择性的做高附加值产品,同时原材料在下降,产品价格涨上去了,Q2价差环比Q1多了1000多块钱,三季度盈利能力会持续提升,业绩有望再超预期。 3、目前公司每个月销量都在创新高,新乡基地15万吨新产能正分期投产,预计明年本部产能将达到30万吨左右,未来还会进一步扩产。 4、公司复合
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瑞丰新材
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调研纪要
2022-09-12 23:30:58
会议录音:洋河股份 0912
音频地址看下方
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洋河股份
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调研纪要
2022-09-12 23:30:16
会议录音:索菲亚 0909
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索菲亚
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调研纪要
2022-09-12 21:45:14
量化评估新一轮保交房政策实际效果将如何
近期郑州发布落实"保交房"新政,我们认为实际落地效果如何,首先是对项目有全面评估,资产大于负债的项目未来复工会较为顺利,前期积压的建材需求可较快释放,资不抵债的项目,后续复工进度需要进一步观察,为此,我们以二三线典型城市某项目为例构建微观模型,并做出敏感性分析(资金缺口与项目去化率、建安成本支付比例的关系),主要结论如下: 1、烂尾楼盘若去化率低于50%,即使已投入的建安成本完全未支付,因未售货值价值仍较高可通过抵押贷款等方式启动复工复产; 2、烂尾楼盘若去化率超过90%,即使已投入的建安成本完
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伟星新材
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欧派家居
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江山欧派
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调研纪要
2022-09-12 21:44:28
周度高端酒+区域酒数据跟踪更新 0911
本周行业数据更新: 据《支持贵州加快提升财政治理能力奋力闯出高质量发展新路的实施方案》,在积极构建高质量发展格局中,财政部表示支持贵州产业升级优化发展,特别提及将优先支持贵州开展白酒企业营销体制改革。 (一)高端酒:中秋发货进行中,飞天茅台批价略降 贵州茅台(#确定性标的推荐):当前8月款已打货已发,近期开始打9月款。①本周飞天茅台散装/箱装/1935批价分别为2820/3200/1270元左右,批价略下降主因临近节日市场供给增加。②“2022中国品牌价值评价”中,茅台以3282.66亿元品牌价
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贵州茅台
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五粮液
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今世缘
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油运跟踪点评:VLCC环比上涨26%,旺季临近景气度仍有望持续
上周VLCC环比上涨26%:VLCC是上周唯一上涨的原油轮船型,料大西洋出货有所恢复,叠加远东地区台风天气可能导致的需求一定延迟,船东涨价情绪仍然乐观。VLCC TCE环比前一周上涨26%至50111美元/天,其中TD3C(中东-中国)航线上周五(9月9日)环比前一日上涨37.2%。 成品油市场价格全面上行:美湾及地中海市场较为活跃,具体到各个航线,LR2的TC1(中东-日本)航线环比前一周上涨3%至62579美元/天,LR1的TC1(中东-日本)航线环比增长11%至54850美元/天。MR T
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中远海能
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GPU产业专家交流要点
整体观点:空间很大,国产机会很好,能做出来的公司不多。 1、不做GPGPU的原因:1)GPGPU公司太多,要拼落地,落地不好做,融资的钱烧到23-24年就没了。2)GPGPU市场空间没有那么大,中国一年40万张卡,国内厂商很多抢不了。国产AI计算芯片,A100抢不了,国产AI芯片调一调比性能V100差不多。 2、GPGPU市场空间:全中国一年加起来卖30亿美金,A100占一半。能替代的市场13亿美金左右,约90亿人民币(完全把英伟达替代掉的理论的市场)。 3、海光DCU是自研,AMD授权只有一点
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华为“寒气”对软件供应商的影响
华为终端和软件供应商架构: 供应商体系分三类:专业供应商,通用软件供应商,纯ODM厂商 ODM:软硬一体,比如闻泰、龙旗;纯软,比如百度、搜狗、腾讯,厂商自己能够做开发,然后贴华为牌子,例如中低端手机平板、华为手机搭载的浏览器输入法等; 专业供应商:某些领域积累深,开发能力强,比如东软; 通用供应商:中软国际、软通动力、润和、诚迈等,合作业务量大,关系紧密。 供应商商业模式、体量、格局: 模式:外包在变革,多种模式 纯人力计费,供应商负责人力供给和管理,华为分配业务; 工作量计价,供应商报价、定
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杭州储能展:储能温控企业调研更新 0907
我们今天与英维克、同飞、高澜等多家储能温控公司进行了交流,并对行业层面变化更新如下: 🌼液冷降本方向 1、液冷板上量后成本大幅下降:需要开模,未上量的时候1600-2000元/板,上量后可以降到500-600元/板(5000块电池以上)。 2、管道/管路、器件:由全进口转为一部分国产,成本更低、生产效率更高,但目前国产故障率更高。 3、水泵、压缩机、风机等国产化:已有部分国产化,但整体进度较慢,主要是故障率高,且海外客户多,使用进口品牌可以有全球联保。 降本成果:液冷机组(不包含液冷板等)由去
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国务院支持山东打造千万千瓦级深远海海上风电基地
【海通电新】 9月2日,国务院发布《关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》。《意见》支持山东打造千万千瓦级深远海海上风电基地,利用鲁北盐碱滩涂地、鲁西南采煤沉陷区等建设规模化风电光伏基地。 此次《意见》为第二次从国家层面提出支持地方打造千万千瓦级深远海海上风电基地,此前国家发改委于21年末曾提出江苏省规划研究深远海千万千瓦级海上风电基地。此外,能源局曾公布规划山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五个千万千瓦级海上风电基地,但并未强调深远海;福建省地方政府曾提出规划建设深远海海
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中科电气:与比亚迪合资投建10万吨负极,深度绑定大客户
【华泰电新】 ➡合资建设10万吨负极一体化,23年起贡献产能 公司全资子公司中科星城与大客户比亚迪全资子公司重庆弗迪合资建设10万吨负极一体化项目。一期5万吨预计明年8月(最晚明年11月)投产,并于投产后3个月内达产;二期5万吨于一期投产后9个月内(24年5月-8月)投产,投产后3个月内达产。产品优先向重庆弗迪供应,多余产能经重庆弗迪同意后,可以代加工模式为其他客户的产品加工后对外销售。 ➡Q3石墨化自给比例提升+原材料成本下降,预计单吨盈利改善 Q3公司石墨化自给率预计提升5%-10%;7月底
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如何看待近日网传相关部门再次召开生猪行情研讨会议?
🔥事件:网传9月8日,FGW召集部分养殖企业、屠宰企业、相关协会召开相关会议,会议主题关于【分析近期生猪市场供需及价格走势并做好保价稳供的意见建议】;此前7月4日,FGW便已召开相关会议,提醒相关企业【保持正常出栏节奏、避免盲目压栏,并提出不得囤积居奇、哄抬价格的要求】。 🔍 我们的分析和判断: ■1、两次会议主题有何不同? 截止至7月1日,全国生猪均价达到20.29元/kg,6月猪价累计上涨幅度为30%,且猪价上涨边际加速。在猪价超预期上涨情况下,FGW认为行业中【存在的压栏等投机行为导致
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金博股份Q2吨净利简评:为新业务发展增加费用较多,但毛利率表现超预期
【天风电新】 今日金博股份出现调整,主要系市场对其扣非净利下降的担忧,我们对此简析如下: 🌼毛利率:好于预期 预计Q2热场收入3.5-3.8亿,销量600t,单价61万元/t左右(环降15%),毛利率52%(环比仅降低1-2pct),超预期。 🌼费用率:销售和研发费用高于预期 上半年销售费用(Q2较Q1高0.1亿元)中售后服务费达0.23亿,去年仅0.05亿,主要是新产品销售时预提了较多费用(实际并未发生,仅为财务谨慎处理)。 上半年研发费用(Q2较Q1高0.1亿元)中材料费达0.2亿,去年
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隆鑫通用更新反馈
1、摩托车: 总营收40亿,其中中高端品牌无极系列营收约5亿,以 SR4 Max 为代表的更大排 量的产品销量同比增长近 60%; 推出踏板旗舰产品 SR4 Max,该产品基于与宝马合作的产品平台技术; 踏板家族推出入门级 SR150GT,并于 6 月在 西安摩博会正式发布,目前已接单万台; 公司茵未品牌首款电动摩托车产品 Real 5T 于 2022 年 7 月联合汽车之家在线上正式发布,传承宝马技术; 未来将竭力开拓研发大排量摩托车型号及市场; 2、全地形车: 公司全面布局 ATV、UTV、
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瑞丰新材最新情况跟踪
1、公司由润滑油添加剂单剂向复合剂转型成功,二季度复合剂占比达到70%,业绩拐点确认,汽油机全球最高级别SP级认证通过,柴油机认证进展顺利,为进一步拓展全球市场打下基础。 2、目前公司10多万吨产能满开,订单接不过来,会选择性的做高附加值产品,同时原材料在下降,产品价格涨上去了,Q2价差环比Q1多了1000多块钱,三季度盈利能力会持续提升,业绩有望再超预期。 3、目前公司每个月销量都在创新高,新乡基地15万吨新产能正分期投产,预计明年本部产能将达到30万吨左右,未来还会进一步扩产。 4、公司复合
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近期郑州发布落实"保交房"新政,我们认为实际落地效果如何,首先是对项目有全面评估,资产大于负债的项目未来复工会较为顺利,前期积压的建材需求可较快释放,资不抵债的项目,后续复工进度需要进一步观察,为此,我们以二三线典型城市某项目为例构建微观模型,并做出敏感性分析(资金缺口与项目去化率、建安成本支付比例的关系),主要结论如下: 1、烂尾楼盘若去化率低于50%,即使已投入的建安成本完全未支付,因未售货值价值仍较高可通过抵押贷款等方式启动复工复产; 2、烂尾楼盘若去化率超过90%,即使已投入的建安成本完
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上周VLCC环比上涨26%:VLCC是上周唯一上涨的原油轮船型,料大西洋出货有所恢复,叠加远东地区台风天气可能导致的需求一定延迟,船东涨价情绪仍然乐观。VLCC TCE环比前一周上涨26%至50111美元/天,其中TD3C(中东-中国)航线上周五(9月9日)环比前一日上涨37.2%。 成品油市场价格全面上行:美湾及地中海市场较为活跃,具体到各个航线,LR2的TC1(中东-日本)航线环比前一周上涨3%至62579美元/天,LR1的TC1(中东-日本)航线环比增长11%至54850美元/天。MR T
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整体观点:空间很大,国产机会很好,能做出来的公司不多。 1、不做GPGPU的原因:1)GPGPU公司太多,要拼落地,落地不好做,融资的钱烧到23-24年就没了。2)GPGPU市场空间没有那么大,中国一年40万张卡,国内厂商很多抢不了。国产AI计算芯片,A100抢不了,国产AI芯片调一调比性能V100差不多。 2、GPGPU市场空间:全中国一年加起来卖30亿美金,A100占一半。能替代的市场13亿美金左右,约90亿人民币(完全把英伟达替代掉的理论的市场)。 3、海光DCU是自研,AMD授权只有一点
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华为“寒气”对软件供应商的影响
华为终端和软件供应商架构: 供应商体系分三类:专业供应商,通用软件供应商,纯ODM厂商 ODM:软硬一体,比如闻泰、龙旗;纯软,比如百度、搜狗、腾讯,厂商自己能够做开发,然后贴华为牌子,例如中低端手机平板、华为手机搭载的浏览器输入法等; 专业供应商:某些领域积累深,开发能力强,比如东软; 通用供应商:中软国际、软通动力、润和、诚迈等,合作业务量大,关系紧密。 供应商商业模式、体量、格局: 模式:外包在变革,多种模式 纯人力计费,供应商负责人力供给和管理,华为分配业务; 工作量计价,供应商报价、定
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杭州储能展:储能温控企业调研更新 0907
我们今天与英维克、同飞、高澜等多家储能温控公司进行了交流,并对行业层面变化更新如下: 🌼液冷降本方向 1、液冷板上量后成本大幅下降:需要开模,未上量的时候1600-2000元/板,上量后可以降到500-600元/板(5000块电池以上)。 2、管道/管路、器件:由全进口转为一部分国产,成本更低、生产效率更高,但目前国产故障率更高。 3、水泵、压缩机、风机等国产化:已有部分国产化,但整体进度较慢,主要是故障率高,且海外客户多,使用进口品牌可以有全球联保。 降本成果:液冷机组(不包含液冷板等)由去
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英维克
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同飞股份
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高澜股份
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调研纪要
2022-09-05 23:21:43
国务院支持山东打造千万千瓦级深远海海上风电基地
【海通电新】 9月2日,国务院发布《关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》。《意见》支持山东打造千万千瓦级深远海海上风电基地,利用鲁北盐碱滩涂地、鲁西南采煤沉陷区等建设规模化风电光伏基地。 此次《意见》为第二次从国家层面提出支持地方打造千万千瓦级深远海海上风电基地,此前国家发改委于21年末曾提出江苏省规划研究深远海千万千瓦级海上风电基地。此外,能源局曾公布规划山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五个千万千瓦级海上风电基地,但并未强调深远海;福建省地方政府曾提出规划建设深远海海
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东方电缆
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明阳智能
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新强联
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恒润股份
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华伍股份
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调研纪要
2022-09-05 23:21:00
中科电气:与比亚迪合资投建10万吨负极,深度绑定大客户
【华泰电新】 ➡合资建设10万吨负极一体化,23年起贡献产能 公司全资子公司中科星城与大客户比亚迪全资子公司重庆弗迪合资建设10万吨负极一体化项目。一期5万吨预计明年8月(最晚明年11月)投产,并于投产后3个月内达产;二期5万吨于一期投产后9个月内(24年5月-8月)投产,投产后3个月内达产。产品优先向重庆弗迪供应,多余产能经重庆弗迪同意后,可以代加工模式为其他客户的产品加工后对外销售。 ➡Q3石墨化自给比例提升+原材料成本下降,预计单吨盈利改善 Q3公司石墨化自给率预计提升5%-10%;7月底
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中科电气
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调研纪要
2022-09-05 23:20:35
如何看待近日网传相关部门再次召开生猪行情研讨会议?
🔥事件:网传9月8日,FGW召集部分养殖企业、屠宰企业、相关协会召开相关会议,会议主题关于【分析近期生猪市场供需及价格走势并做好保价稳供的意见建议】;此前7月4日,FGW便已召开相关会议,提醒相关企业【保持正常出栏节奏、避免盲目压栏,并提出不得囤积居奇、哄抬价格的要求】。 🔍 我们的分析和判断: ■1、两次会议主题有何不同? 截止至7月1日,全国生猪均价达到20.29元/kg,6月猪价累计上涨幅度为30%,且猪价上涨边际加速。在猪价超预期上涨情况下,FGW认为行业中【存在的压栏等投机行为导致
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温氏股份
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牧原股份
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天康生物
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新希望
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调研纪要
2022-09-04 23:00:00
录音:mate50卫星专家会 20220902
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铖昌科技
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臻镭科技
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天奥电子
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航宇微
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航天宏图
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调研纪要
2022-08-30 21:06:52
金博股份Q2吨净利简评:为新业务发展增加费用较多,但毛利率表现超预期
【天风电新】 今日金博股份出现调整,主要系市场对其扣非净利下降的担忧,我们对此简析如下: 🌼毛利率:好于预期 预计Q2热场收入3.5-3.8亿,销量600t,单价61万元/t左右(环降15%),毛利率52%(环比仅降低1-2pct),超预期。 🌼费用率:销售和研发费用高于预期 上半年销售费用(Q2较Q1高0.1亿元)中售后服务费达0.23亿,去年仅0.05亿,主要是新产品销售时预提了较多费用(实际并未发生,仅为财务谨慎处理)。 上半年研发费用(Q2较Q1高0.1亿元)中材料费达0.2亿,去年
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金博股份
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调研纪要
2022-08-30 21:05:52
隆鑫通用更新反馈
1、摩托车: 总营收40亿,其中中高端品牌无极系列营收约5亿,以 SR4 Max 为代表的更大排 量的产品销量同比增长近 60%; 推出踏板旗舰产品 SR4 Max,该产品基于与宝马合作的产品平台技术; 踏板家族推出入门级 SR150GT,并于 6 月在 西安摩博会正式发布,目前已接单万台; 公司茵未品牌首款电动摩托车产品 Real 5T 于 2022 年 7 月联合汽车之家在线上正式发布,传承宝马技术; 未来将竭力开拓研发大排量摩托车型号及市场; 2、全地形车: 公司全面布局 ATV、UTV、
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隆鑫通用
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调研纪要
2022-08-30 21:05:35
瑞丰新材最新情况跟踪
1、公司由润滑油添加剂单剂向复合剂转型成功,二季度复合剂占比达到70%,业绩拐点确认,汽油机全球最高级别SP级认证通过,柴油机认证进展顺利,为进一步拓展全球市场打下基础。 2、目前公司10多万吨产能满开,订单接不过来,会选择性的做高附加值产品,同时原材料在下降,产品价格涨上去了,Q2价差环比Q1多了1000多块钱,三季度盈利能力会持续提升,业绩有望再超预期。 3、目前公司每个月销量都在创新高,新乡基地15万吨新产能正分期投产,预计明年本部产能将达到30万吨左右,未来还会进一步扩产。 4、公司复合
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瑞丰新材
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