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调研纪要
2022-08-30 21:06:04
海外煤炭基本面展望会议纪要(2022年8月28日)
1、在世界煤炭进出口贸易环节当中,动力煤的定价通常会看印尼,因为它通常卡值偏低,出口总量也是最大的,炼焦煤部分通常会看澳洲和俄罗斯这两个国家,美国出口量不足一亿吨,哥伦比亚和南非通常在七八千万吨,这就是出口的一些情况。 2、俄煤在国内的生产,它的矿区分布有一个很大的问题,它的运输距离非常长,因为它的储量分布是西伯利亚地区以及远东地区相对偏多,只有部分煤是在靠欧洲比较近的一部分区域,所以它国内大量煤炭是需要在境内长距离的铁路运输,平均的运距是在1000公里以上,最长的横跨俄罗斯,大约有3000公里
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调研纪要
2022-08-30 21:04:26
欧洲市场电力走势分析
气电边际出清成为电价决定因素、看天吃饭的电力系统电价将持续高位、天然气供需紧张短期不会缓解、有望维持高位到2025年。 #欧洲电力市场简介与趋势分析: 1.市场电价是指日前市场(现货)电价,提前24小时出清披露,是OTC、远期、期货的结算基准。 2.边际成本决定日前电力价格,电力紧张情况下气电连续运行,成为边际出清机组,电价完全取决于气价,气价涨1欧,电价涨2欧。 3.终端电价由市场电价加税费构成,工业用户市场电价占80%以上,丹麦德国等市场电价比重低于50%,税费更重。 4.可再生能源出力受天
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调研纪要
2022-08-30 21:04:04
光伏行业产业链排产数据
9月排产回升至7月,海外需求旺盛 【硅料:8月硅料产量低于预期,9月有望实质性放量。】8月初面临检修、新产能爬坡、高温等因素影响,下旬受新疆疫情和四川限电影响,实际产出低于预期(预期6.7万吨,实际6.1万吨左右,如和行业内有误差主要原因于爬坡料品质等因素很难算批量),批量成交价格达303元,少量现货价格达到312元。随着9月疫情和限电缓解,硅料逐渐放量,但是由于单晶炉持续扩张且需要先完成7-8月份订单的交付,结合国庆节备货需求,预计9月份硅料价格还会维持高位。 【硅片:硅片价格高位维持,9月预
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调研纪要
2022-08-29 21:51:31
出处不明让我很无语
分享几篇调研纪要,都打上了出处不明,算了,以后发别的吧
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调研纪要
2022-08-25 23:00:33
首席路演交流纪要
会议内容 成长仍是主线,尚不具备大的切换 越是临近二十大,越是要降仓位。 未来有两种可能性: 1)经济恶化,但是没有明显的政策,这时候被炒高的东西会有较大压力; 2)强政策,出现切换。所以应该先降仓位,然后观察政策信号。市场有短期经济的问题,也有长期经济问题,目前看市场把长期问题短期化了。未来疫情好转会对市场有小幅修复作用,但整体来说人口周期下行对总量影响非常大。从中期看,市场仍然在寻找成长。在有渗透率、进口替代、出海、动力缺口几条逻辑的行业,市场会给估值溢价,未来会有景气上行。 中小盘机会会持
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调研纪要
2022-08-25 22:59:24
欧洲户用储能近况专家交流 0823
Q:最近天然气、电价暴涨,欧洲海外户储的情况? A:需求能从订单角度来看到年底完全没问题,从交付角度到明年二季度也没问题。电价是影响海外户储很重要的因素,电价高是利好,最近电价一直涨,马上进入冬季需求更旺盛。订单从9月份到四季度 还会持续增长,客户给的预期明年比今年还要好。厂商也在扩产,扩产节奏大,电池翻倍扩张是普遍现象,逆变器可能更夸张,可能今年的出货量可能只占订单量的30%、40%,多一点是50%,预期上 我们觉得今年到明年预期还是比较好。战争或者电价是个催化剂,未来的需求还是会持续利好。
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调研纪要
2022-08-24 21:36:22
市场异动点评 0824
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 今日市场出现普跌,投资者担心市场下行风险,以及成长股、中小盘行情持续性,我们点评如下: 1、今日市场下跌属于震荡格局中的正常波动,目前继续维持7月初为震荡区间上沿,8月初为震荡区间下沿的判断。从中期来看,大牛市和大熊市的可能性都不大,4月26日低点难以跌破(详见我们5月市场底部专题)。经济偏弱、流动性偏宽松、成长占优的格局还将继续。 2、今日市场大跌的直接诱因是宁德时代中报业绩被市场解读为负面(非经常性、毛利率等),高开低走领跌市场。昨日任正非“全球经济长期衰退,
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调研纪要
2022-08-24 21:34:35
任正非:让华为活下去!
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 任正非:全球经济长期衰退,华为要把活下来作为主要纲领 未来三年有质量的活下去 我们要看到公司面临的困难以及未来的困难,未来十年应该是一个非常痛苦的历史时期,全球经济会持续衰退。现在由于战争的影响以及美国继续封锁打压的原因,全世界的经济在未来3到5年内都不可能转好,加上疫情影响,全球应该没有一个地区是亮点。那么消费能力会有很大幅度下降,对我们产生不仅是供应的压力,而且还有市场的压力。 在这样的情况下,华为对未来过于乐观的预期情绪要降下来,2023年甚至到2025年,
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调研纪要
2022-08-23 08:04:39
8月LPR下调点评
关注我,分享更多MF纪要研报 2022年8月22日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率(LPR):1年期LPR为3.65%,较此前3.70%下调5个基点;5年期以上LPR为4.30%,较此前4.45%下调15个基点。继8月15日央行下调MLF和OMO利率10bp后, 1年期和5年期LPR报价如期同步下调,符合市场预期。本次LPR非对称下调主要是由于2022年以来企业贷款利率已下行很多,继续下调空间有限,目前主要是想通过调降5年期LPR引导房贷利率下行,刺激地产销售复
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调研纪要
2022-08-23 08:04:18
HTJ光伏电镀铜化学品专家纪要 0821
关注我,分享更多MF纪要研报 光伏镀铜是未来HTJ要放量的一种替代银浆供应卡脖子问题的主要解决方案之一,东威科技反馈未来有可能100%取代银浆丝网印刷。里面要用到的化学材料,一个是电镀药水,另外一个就是掩膜材料。 市场空间的话: 1)电镀药水,按0.03元/w价值量算,1GW 3000万价值量,100GW约为30亿空间,标的是三孚新科(已经被PET铜箔电镀和光伏镀铜概念炒过了)。 2)掩膜材料,按0.03元/w价值量算,1GW 3000万价值量,100GW约为30亿空间,标的是广信材料(产能1.
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调研纪要
2022-08-23 08:03:26
虚拟电厂资深专家纪要 0821
关注我,分享更多MF纪要研报 Q:国内国外虚拟电厂主要差距? A:国外发展早且是自发,不是缺电强制保障电力供应实施的;国外市场化,80%为现货,1-5分钟一个报价,商业模式主要是现货或者辅助服务市场里获得一定的价差或溢价才有议价和商业模式空间。德国2000年光伏和负荷集中在德国南部,为分布式光伏提供了条件。 中国2000年也提出虚拟电厂概念,从东北现货市场起步,后来平衡账户亏空,07年提市场化改革,但1)国内现货达不到国外的规模,国内保供电压力比较大,不可能80%的电力放在现货市场,基本是中长期
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调研纪要
2022-08-21 22:14:42
拥挤易震荡,或非拐头时 20220821
更多MF纪要研报请看置顶 ⚡️对于成长板块,往往会因为自身的成长性而不断打破原有成交量的“天量”,因此仅仅从成交量的角度判断一个成长板块是否见顶是不够完整的。从基本面的角度看,如果此时高拥挤成长板块的成长性存有明显分歧或者基本面开始有下行的迹象,那么出现大幅震荡甚至大幅调整的可能性较大;而从纯技术面的角度看,如果过高的拥挤度出现在过高的位置上,那么也有可能出现大幅的震荡调整。 ⚡️从周期温度计模型看,当前绝大部分板块(比如光伏板块)并未处于绝对的高位,因此在基本面没有开始下行或者基本面分歧不大的
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调研纪要
2022-08-21 22:14:22
【申万宏源策略|资产配置】每周聚焦:中美利差倒挂加深,全球股债双杀
更多MF纪要研报请看置顶 大类资产价格走势:1)股债方面,美联储鹰派官员重申激进加息可能性 + 经济衰退预期难以短期证伪导致美国股债双杀;而国内“资产荒”主导市场,上周央行缩量降息也反映对经济走弱的关切,总体环境有利于景气赛道和成长小盘持续占优,同时宽松货币政策带动债市走强;2)大宗商品市场:美元指数回落 + 经济衰退预期缓和下,大宗市场整体大幅上涨。3)外汇:加息预期整体缓和下美元指数回落,而人民币小幅升值。 美联储加息概率:美联储加息节奏先大幅向上后下行,9月加息50bp的预期仍在90%以上
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调研纪要
2022-08-21 22:12:29
本周光伏及锂电产业链价格数据
更多MF纪要研报请看置顶 光伏 ✔️硅料:价格整体盘整运行,四川地区限电原因,以及前期检修企业复工爬坡量能不足。料厂供应不足预期,目前硅料仍处于缺货影响,市场散单成交价格仍有小幅上移,本月整体长单客户成交可以在305元/公斤,而部分散单已成交触达308-310元/公斤。硅料企业情绪方面平稳、由于料厂短期供应无明显改善的情况下,目前签单可至9月中旬,而9月份时候可以稳步产出仍需观察。短期内硅料价格仍处于强势运行; ✔️硅片和电池片:价格平稳为主,电池片方面单晶182高位报价1.31元/瓦,单晶21
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调研纪要
2022-08-17 21:16:56
POE专家公开交流纪要 0816
时间:2022年8月16日 20:00 嘉宾:李总 龙头企业资深专家 主持人:张樨樨 黄凯 POE 是乙烯和 α-烯烃的共聚物,当 α-烯烃质量分数达到 20 %以上时,所得聚烯烃树脂就会由热塑体向弹性转变。其中聚乙烯链结晶区(树脂相 )起物理交联点的作用,具有典型塑料性能,加入一定量α-烯烃( 1-丁 烯、1-己烯、1-辛烯等)后,削弱了聚乙链的结晶区形成呈现橡胶弹性无定型(橡胶相),使产品又具有弹性体的特点; POE 具有塑料和橡胶的双重特性综合能优异,因此 POE 可以看作是塑料与橡胶的桥
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海外煤炭基本面展望会议纪要(2022年8月28日)
1、在世界煤炭进出口贸易环节当中,动力煤的定价通常会看印尼,因为它通常卡值偏低,出口总量也是最大的,炼焦煤部分通常会看澳洲和俄罗斯这两个国家,美国出口量不足一亿吨,哥伦比亚和南非通常在七八千万吨,这就是出口的一些情况。 2、俄煤在国内的生产,它的矿区分布有一个很大的问题,它的运输距离非常长,因为它的储量分布是西伯利亚地区以及远东地区相对偏多,只有部分煤是在靠欧洲比较近的一部分区域,所以它国内大量煤炭是需要在境内长距离的铁路运输,平均的运距是在1000公里以上,最长的横跨俄罗斯,大约有3000公里
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2022-08-30 21:04:26
欧洲市场电力走势分析
气电边际出清成为电价决定因素、看天吃饭的电力系统电价将持续高位、天然气供需紧张短期不会缓解、有望维持高位到2025年。 #欧洲电力市场简介与趋势分析: 1.市场电价是指日前市场(现货)电价,提前24小时出清披露,是OTC、远期、期货的结算基准。 2.边际成本决定日前电力价格,电力紧张情况下气电连续运行,成为边际出清机组,电价完全取决于气价,气价涨1欧,电价涨2欧。 3.终端电价由市场电价加税费构成,工业用户市场电价占80%以上,丹麦德国等市场电价比重低于50%,税费更重。 4.可再生能源出力受天
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2022-08-30 21:04:04
光伏行业产业链排产数据
9月排产回升至7月,海外需求旺盛 【硅料:8月硅料产量低于预期,9月有望实质性放量。】8月初面临检修、新产能爬坡、高温等因素影响,下旬受新疆疫情和四川限电影响,实际产出低于预期(预期6.7万吨,实际6.1万吨左右,如和行业内有误差主要原因于爬坡料品质等因素很难算批量),批量成交价格达303元,少量现货价格达到312元。随着9月疫情和限电缓解,硅料逐渐放量,但是由于单晶炉持续扩张且需要先完成7-8月份订单的交付,结合国庆节备货需求,预计9月份硅料价格还会维持高位。 【硅片:硅片价格高位维持,9月预
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2022-08-29 21:51:31
出处不明让我很无语
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2022-08-25 23:00:33
首席路演交流纪要
会议内容 成长仍是主线,尚不具备大的切换 越是临近二十大,越是要降仓位。 未来有两种可能性: 1)经济恶化,但是没有明显的政策,这时候被炒高的东西会有较大压力; 2)强政策,出现切换。所以应该先降仓位,然后观察政策信号。市场有短期经济的问题,也有长期经济问题,目前看市场把长期问题短期化了。未来疫情好转会对市场有小幅修复作用,但整体来说人口周期下行对总量影响非常大。从中期看,市场仍然在寻找成长。在有渗透率、进口替代、出海、动力缺口几条逻辑的行业,市场会给估值溢价,未来会有景气上行。 中小盘机会会持
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2022-08-25 22:59:24
欧洲户用储能近况专家交流 0823
Q:最近天然气、电价暴涨,欧洲海外户储的情况? A:需求能从订单角度来看到年底完全没问题,从交付角度到明年二季度也没问题。电价是影响海外户储很重要的因素,电价高是利好,最近电价一直涨,马上进入冬季需求更旺盛。订单从9月份到四季度 还会持续增长,客户给的预期明年比今年还要好。厂商也在扩产,扩产节奏大,电池翻倍扩张是普遍现象,逆变器可能更夸张,可能今年的出货量可能只占订单量的30%、40%,多一点是50%,预期上 我们觉得今年到明年预期还是比较好。战争或者电价是个催化剂,未来的需求还是会持续利好。
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市场异动点评 0824
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任正非:让华为活下去!
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8月LPR下调点评
关注我,分享更多MF纪要研报 2022年8月22日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率(LPR):1年期LPR为3.65%,较此前3.70%下调5个基点;5年期以上LPR为4.30%,较此前4.45%下调15个基点。继8月15日央行下调MLF和OMO利率10bp后, 1年期和5年期LPR报价如期同步下调,符合市场预期。本次LPR非对称下调主要是由于2022年以来企业贷款利率已下行很多,继续下调空间有限,目前主要是想通过调降5年期LPR引导房贷利率下行,刺激地产销售复
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HTJ光伏电镀铜化学品专家纪要 0821
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虚拟电厂资深专家纪要 0821
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拥挤易震荡,或非拐头时 20220821
更多MF纪要研报请看置顶 ⚡️对于成长板块,往往会因为自身的成长性而不断打破原有成交量的“天量”,因此仅仅从成交量的角度判断一个成长板块是否见顶是不够完整的。从基本面的角度看,如果此时高拥挤成长板块的成长性存有明显分歧或者基本面开始有下行的迹象,那么出现大幅震荡甚至大幅调整的可能性较大;而从纯技术面的角度看,如果过高的拥挤度出现在过高的位置上,那么也有可能出现大幅的震荡调整。 ⚡️从周期温度计模型看,当前绝大部分板块(比如光伏板块)并未处于绝对的高位,因此在基本面没有开始下行或者基本面分歧不大的
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【申万宏源策略|资产配置】每周聚焦:中美利差倒挂加深,全球股债双杀
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本周光伏及锂电产业链价格数据
更多MF纪要研报请看置顶 光伏 ✔️硅料:价格整体盘整运行,四川地区限电原因,以及前期检修企业复工爬坡量能不足。料厂供应不足预期,目前硅料仍处于缺货影响,市场散单成交价格仍有小幅上移,本月整体长单客户成交可以在305元/公斤,而部分散单已成交触达308-310元/公斤。硅料企业情绪方面平稳、由于料厂短期供应无明显改善的情况下,目前签单可至9月中旬,而9月份时候可以稳步产出仍需观察。短期内硅料价格仍处于强势运行; ✔️硅片和电池片:价格平稳为主,电池片方面单晶182高位报价1.31元/瓦,单晶21
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POE专家公开交流纪要 0816
时间:2022年8月16日 20:00 嘉宾:李总 龙头企业资深专家 主持人:张樨樨 黄凯 POE 是乙烯和 α-烯烃的共聚物,当 α-烯烃质量分数达到 20 %以上时,所得聚烯烃树脂就会由热塑体向弹性转变。其中聚乙烯链结晶区(树脂相 )起物理交联点的作用,具有典型塑料性能,加入一定量α-烯烃( 1-丁 烯、1-己烯、1-辛烯等)后,削弱了聚乙链的结晶区形成呈现橡胶弹性无定型(橡胶相),使产品又具有弹性体的特点; POE 具有塑料和橡胶的双重特性综合能优异,因此 POE 可以看作是塑料与橡胶的桥
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气电边际出清成为电价决定因素、看天吃饭的电力系统电价将持续高位、天然气供需紧张短期不会缓解、有望维持高位到2025年。 #欧洲电力市场简介与趋势分析: 1.市场电价是指日前市场(现货)电价,提前24小时出清披露,是OTC、远期、期货的结算基准。 2.边际成本决定日前电力价格,电力紧张情况下气电连续运行,成为边际出清机组,电价完全取决于气价,气价涨1欧,电价涨2欧。 3.终端电价由市场电价加税费构成,工业用户市场电价占80%以上,丹麦德国等市场电价比重低于50%,税费更重。 4.可再生能源出力受天
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光伏行业产业链排产数据
9月排产回升至7月,海外需求旺盛 【硅料:8月硅料产量低于预期,9月有望实质性放量。】8月初面临检修、新产能爬坡、高温等因素影响,下旬受新疆疫情和四川限电影响,实际产出低于预期(预期6.7万吨,实际6.1万吨左右,如和行业内有误差主要原因于爬坡料品质等因素很难算批量),批量成交价格达303元,少量现货价格达到312元。随着9月疫情和限电缓解,硅料逐渐放量,但是由于单晶炉持续扩张且需要先完成7-8月份订单的交付,结合国庆节备货需求,预计9月份硅料价格还会维持高位。 【硅片:硅片价格高位维持,9月预
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首席路演交流纪要
会议内容 成长仍是主线,尚不具备大的切换 越是临近二十大,越是要降仓位。 未来有两种可能性: 1)经济恶化,但是没有明显的政策,这时候被炒高的东西会有较大压力; 2)强政策,出现切换。所以应该先降仓位,然后观察政策信号。市场有短期经济的问题,也有长期经济问题,目前看市场把长期问题短期化了。未来疫情好转会对市场有小幅修复作用,但整体来说人口周期下行对总量影响非常大。从中期看,市场仍然在寻找成长。在有渗透率、进口替代、出海、动力缺口几条逻辑的行业,市场会给估值溢价,未来会有景气上行。 中小盘机会会持
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调研纪要
2022-08-25 22:59:24
欧洲户用储能近况专家交流 0823
Q:最近天然气、电价暴涨,欧洲海外户储的情况? A:需求能从订单角度来看到年底完全没问题,从交付角度到明年二季度也没问题。电价是影响海外户储很重要的因素,电价高是利好,最近电价一直涨,马上进入冬季需求更旺盛。订单从9月份到四季度 还会持续增长,客户给的预期明年比今年还要好。厂商也在扩产,扩产节奏大,电池翻倍扩张是普遍现象,逆变器可能更夸张,可能今年的出货量可能只占订单量的30%、40%,多一点是50%,预期上 我们觉得今年到明年预期还是比较好。战争或者电价是个催化剂,未来的需求还是会持续利好。
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调研纪要
2022-08-24 21:36:22
市场异动点评 0824
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 今日市场出现普跌,投资者担心市场下行风险,以及成长股、中小盘行情持续性,我们点评如下: 1、今日市场下跌属于震荡格局中的正常波动,目前继续维持7月初为震荡区间上沿,8月初为震荡区间下沿的判断。从中期来看,大牛市和大熊市的可能性都不大,4月26日低点难以跌破(详见我们5月市场底部专题)。经济偏弱、流动性偏宽松、成长占优的格局还将继续。 2、今日市场大跌的直接诱因是宁德时代中报业绩被市场解读为负面(非经常性、毛利率等),高开低走领跌市场。昨日任正非“全球经济长期衰退,
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调研纪要
2022-08-24 21:34:35
任正非:让华为活下去!
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 任正非:全球经济长期衰退,华为要把活下来作为主要纲领 未来三年有质量的活下去 我们要看到公司面临的困难以及未来的困难,未来十年应该是一个非常痛苦的历史时期,全球经济会持续衰退。现在由于战争的影响以及美国继续封锁打压的原因,全世界的经济在未来3到5年内都不可能转好,加上疫情影响,全球应该没有一个地区是亮点。那么消费能力会有很大幅度下降,对我们产生不仅是供应的压力,而且还有市场的压力。 在这样的情况下,华为对未来过于乐观的预期情绪要降下来,2023年甚至到2025年,
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调研纪要
2022-08-23 08:04:39
8月LPR下调点评
关注我,分享更多MF纪要研报 2022年8月22日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率(LPR):1年期LPR为3.65%,较此前3.70%下调5个基点;5年期以上LPR为4.30%,较此前4.45%下调15个基点。继8月15日央行下调MLF和OMO利率10bp后, 1年期和5年期LPR报价如期同步下调,符合市场预期。本次LPR非对称下调主要是由于2022年以来企业贷款利率已下行很多,继续下调空间有限,目前主要是想通过调降5年期LPR引导房贷利率下行,刺激地产销售复
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调研纪要
2022-08-23 08:04:18
HTJ光伏电镀铜化学品专家纪要 0821
关注我,分享更多MF纪要研报 光伏镀铜是未来HTJ要放量的一种替代银浆供应卡脖子问题的主要解决方案之一,东威科技反馈未来有可能100%取代银浆丝网印刷。里面要用到的化学材料,一个是电镀药水,另外一个就是掩膜材料。 市场空间的话: 1)电镀药水,按0.03元/w价值量算,1GW 3000万价值量,100GW约为30亿空间,标的是三孚新科(已经被PET铜箔电镀和光伏镀铜概念炒过了)。 2)掩膜材料,按0.03元/w价值量算,1GW 3000万价值量,100GW约为30亿空间,标的是广信材料(产能1.
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调研纪要
2022-08-23 08:03:26
虚拟电厂资深专家纪要 0821
关注我,分享更多MF纪要研报 Q:国内国外虚拟电厂主要差距? A:国外发展早且是自发,不是缺电强制保障电力供应实施的;国外市场化,80%为现货,1-5分钟一个报价,商业模式主要是现货或者辅助服务市场里获得一定的价差或溢价才有议价和商业模式空间。德国2000年光伏和负荷集中在德国南部,为分布式光伏提供了条件。 中国2000年也提出虚拟电厂概念,从东北现货市场起步,后来平衡账户亏空,07年提市场化改革,但1)国内现货达不到国外的规模,国内保供电压力比较大,不可能80%的电力放在现货市场,基本是中长期
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调研纪要
2022-08-21 22:14:42
拥挤易震荡,或非拐头时 20220821
更多MF纪要研报请看置顶 ⚡️对于成长板块,往往会因为自身的成长性而不断打破原有成交量的“天量”,因此仅仅从成交量的角度判断一个成长板块是否见顶是不够完整的。从基本面的角度看,如果此时高拥挤成长板块的成长性存有明显分歧或者基本面开始有下行的迹象,那么出现大幅震荡甚至大幅调整的可能性较大;而从纯技术面的角度看,如果过高的拥挤度出现在过高的位置上,那么也有可能出现大幅的震荡调整。 ⚡️从周期温度计模型看,当前绝大部分板块(比如光伏板块)并未处于绝对的高位,因此在基本面没有开始下行或者基本面分歧不大的
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调研纪要
2022-08-21 22:14:22
【申万宏源策略|资产配置】每周聚焦:中美利差倒挂加深,全球股债双杀
更多MF纪要研报请看置顶 大类资产价格走势:1)股债方面,美联储鹰派官员重申激进加息可能性 + 经济衰退预期难以短期证伪导致美国股债双杀;而国内“资产荒”主导市场,上周央行缩量降息也反映对经济走弱的关切,总体环境有利于景气赛道和成长小盘持续占优,同时宽松货币政策带动债市走强;2)大宗商品市场:美元指数回落 + 经济衰退预期缓和下,大宗市场整体大幅上涨。3)外汇:加息预期整体缓和下美元指数回落,而人民币小幅升值。 美联储加息概率:美联储加息节奏先大幅向上后下行,9月加息50bp的预期仍在90%以上
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调研纪要
2022-08-21 22:12:29
本周光伏及锂电产业链价格数据
更多MF纪要研报请看置顶 光伏 ✔️硅料:价格整体盘整运行,四川地区限电原因,以及前期检修企业复工爬坡量能不足。料厂供应不足预期,目前硅料仍处于缺货影响,市场散单成交价格仍有小幅上移,本月整体长单客户成交可以在305元/公斤,而部分散单已成交触达308-310元/公斤。硅料企业情绪方面平稳、由于料厂短期供应无明显改善的情况下,目前签单可至9月中旬,而9月份时候可以稳步产出仍需观察。短期内硅料价格仍处于强势运行; ✔️硅片和电池片:价格平稳为主,电池片方面单晶182高位报价1.31元/瓦,单晶21
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调研纪要
2022-08-17 21:16:56
POE专家公开交流纪要 0816
时间:2022年8月16日 20:00 嘉宾:李总 龙头企业资深专家 主持人:张樨樨 黄凯 POE 是乙烯和 α-烯烃的共聚物,当 α-烯烃质量分数达到 20 %以上时,所得聚烯烃树脂就会由热塑体向弹性转变。其中聚乙烯链结晶区(树脂相 )起物理交联点的作用,具有典型塑料性能,加入一定量α-烯烃( 1-丁 烯、1-己烯、1-辛烯等)后,削弱了聚乙链的结晶区形成呈现橡胶弹性无定型(橡胶相),使产品又具有弹性体的特点; POE 具有塑料和橡胶的双重特性综合能优异,因此 POE 可以看作是塑料与橡胶的桥
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调研纪要
2022-08-30 21:06:04
海外煤炭基本面展望会议纪要(2022年8月28日)
1、在世界煤炭进出口贸易环节当中,动力煤的定价通常会看印尼,因为它通常卡值偏低,出口总量也是最大的,炼焦煤部分通常会看澳洲和俄罗斯这两个国家,美国出口量不足一亿吨,哥伦比亚和南非通常在七八千万吨,这就是出口的一些情况。 2、俄煤在国内的生产,它的矿区分布有一个很大的问题,它的运输距离非常长,因为它的储量分布是西伯利亚地区以及远东地区相对偏多,只有部分煤是在靠欧洲比较近的一部分区域,所以它国内大量煤炭是需要在境内长距离的铁路运输,平均的运距是在1000公里以上,最长的横跨俄罗斯,大约有3000公里
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调研纪要
2022-08-30 21:04:26
欧洲市场电力走势分析
气电边际出清成为电价决定因素、看天吃饭的电力系统电价将持续高位、天然气供需紧张短期不会缓解、有望维持高位到2025年。 #欧洲电力市场简介与趋势分析: 1.市场电价是指日前市场(现货)电价,提前24小时出清披露,是OTC、远期、期货的结算基准。 2.边际成本决定日前电力价格,电力紧张情况下气电连续运行,成为边际出清机组,电价完全取决于气价,气价涨1欧,电价涨2欧。 3.终端电价由市场电价加税费构成,工业用户市场电价占80%以上,丹麦德国等市场电价比重低于50%,税费更重。 4.可再生能源出力受天
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调研纪要
2022-08-30 21:04:04
光伏行业产业链排产数据
9月排产回升至7月,海外需求旺盛 【硅料:8月硅料产量低于预期,9月有望实质性放量。】8月初面临检修、新产能爬坡、高温等因素影响,下旬受新疆疫情和四川限电影响,实际产出低于预期(预期6.7万吨,实际6.1万吨左右,如和行业内有误差主要原因于爬坡料品质等因素很难算批量),批量成交价格达303元,少量现货价格达到312元。随着9月疫情和限电缓解,硅料逐渐放量,但是由于单晶炉持续扩张且需要先完成7-8月份订单的交付,结合国庆节备货需求,预计9月份硅料价格还会维持高位。 【硅片:硅片价格高位维持,9月预
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调研纪要
2022-08-29 21:51:31
出处不明让我很无语
分享几篇调研纪要,都打上了出处不明,算了,以后发别的吧
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调研纪要
2022-08-25 23:00:33
首席路演交流纪要
会议内容 成长仍是主线,尚不具备大的切换 越是临近二十大,越是要降仓位。 未来有两种可能性: 1)经济恶化,但是没有明显的政策,这时候被炒高的东西会有较大压力; 2)强政策,出现切换。所以应该先降仓位,然后观察政策信号。市场有短期经济的问题,也有长期经济问题,目前看市场把长期问题短期化了。未来疫情好转会对市场有小幅修复作用,但整体来说人口周期下行对总量影响非常大。从中期看,市场仍然在寻找成长。在有渗透率、进口替代、出海、动力缺口几条逻辑的行业,市场会给估值溢价,未来会有景气上行。 中小盘机会会持
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调研纪要
2022-08-25 22:59:24
欧洲户用储能近况专家交流 0823
Q:最近天然气、电价暴涨,欧洲海外户储的情况? A:需求能从订单角度来看到年底完全没问题,从交付角度到明年二季度也没问题。电价是影响海外户储很重要的因素,电价高是利好,最近电价一直涨,马上进入冬季需求更旺盛。订单从9月份到四季度 还会持续增长,客户给的预期明年比今年还要好。厂商也在扩产,扩产节奏大,电池翻倍扩张是普遍现象,逆变器可能更夸张,可能今年的出货量可能只占订单量的30%、40%,多一点是50%,预期上 我们觉得今年到明年预期还是比较好。战争或者电价是个催化剂,未来的需求还是会持续利好。
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调研纪要
2022-08-24 21:36:22
市场异动点评 0824
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 今日市场出现普跌,投资者担心市场下行风险,以及成长股、中小盘行情持续性,我们点评如下: 1、今日市场下跌属于震荡格局中的正常波动,目前继续维持7月初为震荡区间上沿,8月初为震荡区间下沿的判断。从中期来看,大牛市和大熊市的可能性都不大,4月26日低点难以跌破(详见我们5月市场底部专题)。经济偏弱、流动性偏宽松、成长占优的格局还将继续。 2、今日市场大跌的直接诱因是宁德时代中报业绩被市场解读为负面(非经常性、毛利率等),高开低走领跌市场。昨日任正非“全球经济长期衰退,
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调研纪要
2022-08-24 21:34:35
任正非:让华为活下去!
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 任正非:全球经济长期衰退,华为要把活下来作为主要纲领 未来三年有质量的活下去 我们要看到公司面临的困难以及未来的困难,未来十年应该是一个非常痛苦的历史时期,全球经济会持续衰退。现在由于战争的影响以及美国继续封锁打压的原因,全世界的经济在未来3到5年内都不可能转好,加上疫情影响,全球应该没有一个地区是亮点。那么消费能力会有很大幅度下降,对我们产生不仅是供应的压力,而且还有市场的压力。 在这样的情况下,华为对未来过于乐观的预期情绪要降下来,2023年甚至到2025年,
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调研纪要
2022-08-23 08:04:39
8月LPR下调点评
关注我,分享更多MF纪要研报 2022年8月22日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率(LPR):1年期LPR为3.65%,较此前3.70%下调5个基点;5年期以上LPR为4.30%,较此前4.45%下调15个基点。继8月15日央行下调MLF和OMO利率10bp后, 1年期和5年期LPR报价如期同步下调,符合市场预期。本次LPR非对称下调主要是由于2022年以来企业贷款利率已下行很多,继续下调空间有限,目前主要是想通过调降5年期LPR引导房贷利率下行,刺激地产销售复
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2022-08-23 08:04:18
HTJ光伏电镀铜化学品专家纪要 0821
关注我,分享更多MF纪要研报 光伏镀铜是未来HTJ要放量的一种替代银浆供应卡脖子问题的主要解决方案之一,东威科技反馈未来有可能100%取代银浆丝网印刷。里面要用到的化学材料,一个是电镀药水,另外一个就是掩膜材料。 市场空间的话: 1)电镀药水,按0.03元/w价值量算,1GW 3000万价值量,100GW约为30亿空间,标的是三孚新科(已经被PET铜箔电镀和光伏镀铜概念炒过了)。 2)掩膜材料,按0.03元/w价值量算,1GW 3000万价值量,100GW约为30亿空间,标的是广信材料(产能1.
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2022-08-23 08:03:26
虚拟电厂资深专家纪要 0821
关注我,分享更多MF纪要研报 Q:国内国外虚拟电厂主要差距? A:国外发展早且是自发,不是缺电强制保障电力供应实施的;国外市场化,80%为现货,1-5分钟一个报价,商业模式主要是现货或者辅助服务市场里获得一定的价差或溢价才有议价和商业模式空间。德国2000年光伏和负荷集中在德国南部,为分布式光伏提供了条件。 中国2000年也提出虚拟电厂概念,从东北现货市场起步,后来平衡账户亏空,07年提市场化改革,但1)国内现货达不到国外的规模,国内保供电压力比较大,不可能80%的电力放在现货市场,基本是中长期
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2022-08-21 22:14:42
拥挤易震荡,或非拐头时 20220821
更多MF纪要研报请看置顶 ⚡️对于成长板块,往往会因为自身的成长性而不断打破原有成交量的“天量”,因此仅仅从成交量的角度判断一个成长板块是否见顶是不够完整的。从基本面的角度看,如果此时高拥挤成长板块的成长性存有明显分歧或者基本面开始有下行的迹象,那么出现大幅震荡甚至大幅调整的可能性较大;而从纯技术面的角度看,如果过高的拥挤度出现在过高的位置上,那么也有可能出现大幅的震荡调整。 ⚡️从周期温度计模型看,当前绝大部分板块(比如光伏板块)并未处于绝对的高位,因此在基本面没有开始下行或者基本面分歧不大的
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2022-08-21 22:14:22
【申万宏源策略|资产配置】每周聚焦:中美利差倒挂加深,全球股债双杀
更多MF纪要研报请看置顶 大类资产价格走势:1)股债方面,美联储鹰派官员重申激进加息可能性 + 经济衰退预期难以短期证伪导致美国股债双杀;而国内“资产荒”主导市场,上周央行缩量降息也反映对经济走弱的关切,总体环境有利于景气赛道和成长小盘持续占优,同时宽松货币政策带动债市走强;2)大宗商品市场:美元指数回落 + 经济衰退预期缓和下,大宗市场整体大幅上涨。3)外汇:加息预期整体缓和下美元指数回落,而人民币小幅升值。 美联储加息概率:美联储加息节奏先大幅向上后下行,9月加息50bp的预期仍在90%以上
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2022-08-21 22:12:29
本周光伏及锂电产业链价格数据
更多MF纪要研报请看置顶 光伏 ✔️硅料:价格整体盘整运行,四川地区限电原因,以及前期检修企业复工爬坡量能不足。料厂供应不足预期,目前硅料仍处于缺货影响,市场散单成交价格仍有小幅上移,本月整体长单客户成交可以在305元/公斤,而部分散单已成交触达308-310元/公斤。硅料企业情绪方面平稳、由于料厂短期供应无明显改善的情况下,目前签单可至9月中旬,而9月份时候可以稳步产出仍需观察。短期内硅料价格仍处于强势运行; ✔️硅片和电池片:价格平稳为主,电池片方面单晶182高位报价1.31元/瓦,单晶21
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2022-08-17 21:16:56
POE专家公开交流纪要 0816
时间:2022年8月16日 20:00 嘉宾:李总 龙头企业资深专家 主持人:张樨樨 黄凯 POE 是乙烯和 α-烯烃的共聚物,当 α-烯烃质量分数达到 20 %以上时,所得聚烯烃树脂就会由热塑体向弹性转变。其中聚乙烯链结晶区(树脂相 )起物理交联点的作用,具有典型塑料性能,加入一定量α-烯烃( 1-丁 烯、1-己烯、1-辛烯等)后,削弱了聚乙链的结晶区形成呈现橡胶弹性无定型(橡胶相),使产品又具有弹性体的特点; POE 具有塑料和橡胶的双重特性综合能优异,因此 POE 可以看作是塑料与橡胶的桥
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海外煤炭基本面展望会议纪要(2022年8月28日)
1、在世界煤炭进出口贸易环节当中,动力煤的定价通常会看印尼,因为它通常卡值偏低,出口总量也是最大的,炼焦煤部分通常会看澳洲和俄罗斯这两个国家,美国出口量不足一亿吨,哥伦比亚和南非通常在七八千万吨,这就是出口的一些情况。 2、俄煤在国内的生产,它的矿区分布有一个很大的问题,它的运输距离非常长,因为它的储量分布是西伯利亚地区以及远东地区相对偏多,只有部分煤是在靠欧洲比较近的一部分区域,所以它国内大量煤炭是需要在境内长距离的铁路运输,平均的运距是在1000公里以上,最长的横跨俄罗斯,大约有3000公里
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欧洲市场电力走势分析
气电边际出清成为电价决定因素、看天吃饭的电力系统电价将持续高位、天然气供需紧张短期不会缓解、有望维持高位到2025年。 #欧洲电力市场简介与趋势分析: 1.市场电价是指日前市场(现货)电价,提前24小时出清披露,是OTC、远期、期货的结算基准。 2.边际成本决定日前电力价格,电力紧张情况下气电连续运行,成为边际出清机组,电价完全取决于气价,气价涨1欧,电价涨2欧。 3.终端电价由市场电价加税费构成,工业用户市场电价占80%以上,丹麦德国等市场电价比重低于50%,税费更重。 4.可再生能源出力受天
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光伏行业产业链排产数据
9月排产回升至7月,海外需求旺盛 【硅料:8月硅料产量低于预期,9月有望实质性放量。】8月初面临检修、新产能爬坡、高温等因素影响,下旬受新疆疫情和四川限电影响,实际产出低于预期(预期6.7万吨,实际6.1万吨左右,如和行业内有误差主要原因于爬坡料品质等因素很难算批量),批量成交价格达303元,少量现货价格达到312元。随着9月疫情和限电缓解,硅料逐渐放量,但是由于单晶炉持续扩张且需要先完成7-8月份订单的交付,结合国庆节备货需求,预计9月份硅料价格还会维持高位。 【硅片:硅片价格高位维持,9月预
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2022-08-29 21:51:31
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分享几篇调研纪要,都打上了出处不明,算了,以后发别的吧
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2022-08-25 23:00:33
首席路演交流纪要
会议内容 成长仍是主线,尚不具备大的切换 越是临近二十大,越是要降仓位。 未来有两种可能性: 1)经济恶化,但是没有明显的政策,这时候被炒高的东西会有较大压力; 2)强政策,出现切换。所以应该先降仓位,然后观察政策信号。市场有短期经济的问题,也有长期经济问题,目前看市场把长期问题短期化了。未来疫情好转会对市场有小幅修复作用,但整体来说人口周期下行对总量影响非常大。从中期看,市场仍然在寻找成长。在有渗透率、进口替代、出海、动力缺口几条逻辑的行业,市场会给估值溢价,未来会有景气上行。 中小盘机会会持
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2022-08-25 22:59:24
欧洲户用储能近况专家交流 0823
Q:最近天然气、电价暴涨,欧洲海外户储的情况? A:需求能从订单角度来看到年底完全没问题,从交付角度到明年二季度也没问题。电价是影响海外户储很重要的因素,电价高是利好,最近电价一直涨,马上进入冬季需求更旺盛。订单从9月份到四季度 还会持续增长,客户给的预期明年比今年还要好。厂商也在扩产,扩产节奏大,电池翻倍扩张是普遍现象,逆变器可能更夸张,可能今年的出货量可能只占订单量的30%、40%,多一点是50%,预期上 我们觉得今年到明年预期还是比较好。战争或者电价是个催化剂,未来的需求还是会持续利好。
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市场异动点评 0824
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 今日市场出现普跌,投资者担心市场下行风险,以及成长股、中小盘行情持续性,我们点评如下: 1、今日市场下跌属于震荡格局中的正常波动,目前继续维持7月初为震荡区间上沿,8月初为震荡区间下沿的判断。从中期来看,大牛市和大熊市的可能性都不大,4月26日低点难以跌破(详见我们5月市场底部专题)。经济偏弱、流动性偏宽松、成长占优的格局还将继续。 2、今日市场大跌的直接诱因是宁德时代中报业绩被市场解读为负面(非经常性、毛利率等),高开低走领跌市场。昨日任正非“全球经济长期衰退,
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任正非:让华为活下去!
更多M.F.纪要研报看置顶🔗 任正非:全球经济长期衰退,华为要把活下来作为主要纲领 未来三年有质量的活下去 我们要看到公司面临的困难以及未来的困难,未来十年应该是一个非常痛苦的历史时期,全球经济会持续衰退。现在由于战争的影响以及美国继续封锁打压的原因,全世界的经济在未来3到5年内都不可能转好,加上疫情影响,全球应该没有一个地区是亮点。那么消费能力会有很大幅度下降,对我们产生不仅是供应的压力,而且还有市场的压力。 在这样的情况下,华为对未来过于乐观的预期情绪要降下来,2023年甚至到2025年,
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调研纪要
2022-08-23 08:04:39
8月LPR下调点评
关注我,分享更多MF纪要研报 2022年8月22日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率(LPR):1年期LPR为3.65%,较此前3.70%下调5个基点;5年期以上LPR为4.30%,较此前4.45%下调15个基点。继8月15日央行下调MLF和OMO利率10bp后, 1年期和5年期LPR报价如期同步下调,符合市场预期。本次LPR非对称下调主要是由于2022年以来企业贷款利率已下行很多,继续下调空间有限,目前主要是想通过调降5年期LPR引导房贷利率下行,刺激地产销售复
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调研纪要
2022-08-23 08:04:18
HTJ光伏电镀铜化学品专家纪要 0821
关注我,分享更多MF纪要研报 光伏镀铜是未来HTJ要放量的一种替代银浆供应卡脖子问题的主要解决方案之一,东威科技反馈未来有可能100%取代银浆丝网印刷。里面要用到的化学材料,一个是电镀药水,另外一个就是掩膜材料。 市场空间的话: 1)电镀药水,按0.03元/w价值量算,1GW 3000万价值量,100GW约为30亿空间,标的是三孚新科(已经被PET铜箔电镀和光伏镀铜概念炒过了)。 2)掩膜材料,按0.03元/w价值量算,1GW 3000万价值量,100GW约为30亿空间,标的是广信材料(产能1.
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调研纪要
2022-08-23 08:03:26
虚拟电厂资深专家纪要 0821
关注我,分享更多MF纪要研报 Q:国内国外虚拟电厂主要差距? A:国外发展早且是自发,不是缺电强制保障电力供应实施的;国外市场化,80%为现货,1-5分钟一个报价,商业模式主要是现货或者辅助服务市场里获得一定的价差或溢价才有议价和商业模式空间。德国2000年光伏和负荷集中在德国南部,为分布式光伏提供了条件。 中国2000年也提出虚拟电厂概念,从东北现货市场起步,后来平衡账户亏空,07年提市场化改革,但1)国内现货达不到国外的规模,国内保供电压力比较大,不可能80%的电力放在现货市场,基本是中长期
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调研纪要
2022-08-21 22:14:42
拥挤易震荡,或非拐头时 20220821
更多MF纪要研报请看置顶 ⚡️对于成长板块,往往会因为自身的成长性而不断打破原有成交量的“天量”,因此仅仅从成交量的角度判断一个成长板块是否见顶是不够完整的。从基本面的角度看,如果此时高拥挤成长板块的成长性存有明显分歧或者基本面开始有下行的迹象,那么出现大幅震荡甚至大幅调整的可能性较大;而从纯技术面的角度看,如果过高的拥挤度出现在过高的位置上,那么也有可能出现大幅的震荡调整。 ⚡️从周期温度计模型看,当前绝大部分板块(比如光伏板块)并未处于绝对的高位,因此在基本面没有开始下行或者基本面分歧不大的
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调研纪要
2022-08-21 22:14:22
【申万宏源策略|资产配置】每周聚焦:中美利差倒挂加深,全球股债双杀
更多MF纪要研报请看置顶 大类资产价格走势:1)股债方面,美联储鹰派官员重申激进加息可能性 + 经济衰退预期难以短期证伪导致美国股债双杀;而国内“资产荒”主导市场,上周央行缩量降息也反映对经济走弱的关切,总体环境有利于景气赛道和成长小盘持续占优,同时宽松货币政策带动债市走强;2)大宗商品市场:美元指数回落 + 经济衰退预期缓和下,大宗市场整体大幅上涨。3)外汇:加息预期整体缓和下美元指数回落,而人民币小幅升值。 美联储加息概率:美联储加息节奏先大幅向上后下行,9月加息50bp的预期仍在90%以上
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调研纪要
2022-08-21 22:12:29
本周光伏及锂电产业链价格数据
更多MF纪要研报请看置顶 光伏 ✔️硅料:价格整体盘整运行,四川地区限电原因,以及前期检修企业复工爬坡量能不足。料厂供应不足预期,目前硅料仍处于缺货影响,市场散单成交价格仍有小幅上移,本月整体长单客户成交可以在305元/公斤,而部分散单已成交触达308-310元/公斤。硅料企业情绪方面平稳、由于料厂短期供应无明显改善的情况下,目前签单可至9月中旬,而9月份时候可以稳步产出仍需观察。短期内硅料价格仍处于强势运行; ✔️硅片和电池片:价格平稳为主,电池片方面单晶182高位报价1.31元/瓦,单晶21
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调研纪要
2022-08-17 21:16:56
POE专家公开交流纪要 0816
时间:2022年8月16日 20:00 嘉宾:李总 龙头企业资深专家 主持人:张樨樨 黄凯 POE 是乙烯和 α-烯烃的共聚物,当 α-烯烃质量分数达到 20 %以上时,所得聚烯烃树脂就会由热塑体向弹性转变。其中聚乙烯链结晶区(树脂相 )起物理交联点的作用,具有典型塑料性能,加入一定量α-烯烃( 1-丁 烯、1-己烯、1-辛烯等)后,削弱了聚乙链的结晶区形成呈现橡胶弹性无定型(橡胶相),使产品又具有弹性体的特点; POE 具有塑料和橡胶的双重特性综合能优异,因此 POE 可以看作是塑料与橡胶的桥
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