🌟#AI尽头是算力、算力尽头是电力，DeepSeek长期增加算力需求。智算需求助推AIDC高景气，供配电系统是核心。DeepSeek冲击下，AIDC仍将保持芯片功率和单机柜功率持续增长，AIDC电力需求持续旺盛。AIDC对于供电稳定性及可靠性要求高，供配电重要性进一步升级。 🌟#AIDC服务器

事件：据芯榜消息，DeepSeek正广泛招募芯片设计人才，加速自研芯片布局，其芯片应用于端侧或云侧尚不明朗。此前，海外CSP大厂谷歌、AWS、微软、Meta以及OpenAI均已开展自研ASIC计划，合作方包括芯片设计公司博通、Marvell以及设计服务厂商AIchip、GUC。海外CSP加速ASIC

铁路AI核心标的，联合华为发布基于昇腾/deepseek的训/推超融合一体化方案 #合作华为、实现DeepSeek在铁路领域应用。公司合作华为，基于华为昇腾算力集群，应用昇腾算力集群FusionCube A3000训/推超融合一体化方案，成功完成了DeepSeek-R1 满血版/蒸馏版的本地部署。

近期对AI的投资思考 领导好，今日海外算力调整较多。我们在盘前英伟达业绩解读里提示，市场预期抬到了44， NV给的一季度是43，勉强inline。（相比友商喊超预期，我们算比较诚恳了） 此外，短期还有微软砍idc，以及亚马逊调整产能的扰动。 海外链近期承压，但长期看，算力不是简单的东升西落。全

🐯三大运营商全部接入DeepSeek模型，阿里、腾讯、华为等巨头AI获新进展，AI云计算资本开支或将逐步提升。根据公开消息，苹果或将携手阿里巴巴开发国行版iPhone AI功能；腾讯AI助手“腾讯元宝”于2025年2月13日正式接入DeepSeek-R1满血版模型，2025年2月15日，根据公开信

危中找机：ASIC链条下的投资机会：OCS光交换机自己设计AI算力芯片的大厂非常多（这里统称ASIC），北美头部四家大厂就有微软的Maia，谷歌的TPU，AWS的Trainium，META的MTIA。被A股投资者此前熟悉的ASIC链是AWS的Trainium，相信参加过AEC板块炒作的如博创科技、瑞

#腾讯掌握了应用场景+数据+云，AI军备竞赛中后发优势。有低成本开源大模型后，对于应用层，数据+场景是竞争核心（虽然没有形成自有模型-应用的闭环）。微信有丰富内容和数据，场景上搜索与朋友圈公众号小程序视频号打通构成用户日常生活基础设施。可以预见微信的AI搜索功能会提升使用体验和时长，或许还会提升微信

三个方向，直接上干货: 1、中期最强方向仍在【云】，中期#确定性 的爆发 从公有云（周末微信接入DS，AIDC产业链加速），再到私有云（前瞻提示，周末再验证客户需求火爆）。 —私有云花开五朵：我服、电信、联通、智微智能、深桑达 —腾讯AIDC产业链：联通(算力合资公司)、智微智能、科华、华勤、申菱

驱动逻辑：阿里云在泰国第二座数据中心正式启用！2009年，马云创立的阿里巴巴集团投资成立“阿里云”，是国内第一家拥有完整云计算能力的企业。2014年，阿里云成为中国第一家提供海外云计算服务的公司。2024年5月，阿里云宣布在全球五个国家投资新建数据中心，分别位于韩国、马来西亚、菲律宾、泰国和墨西哥。

(海通证券)（一）策略：春季行情，科技领涨春季行情是A股市场经典的“日历效应”之一，每逢岁末年初，投资者都在期待春季行情。随着春季行情的徐徐展开，需重视AI等产业趋势迎来积极催化的领域。政策和技术双重利好叠加产业趋势向上，科技有望占优。重视受益于AI应用加速的消费电子、自动驾驶、人形机器人等。关注受

云深处公布机器狗最新视频，包括雪中腾跃、翻跟头、放烟花等镜头，相当给力。（最新视频可去云深处微信视频号观看）。关键机器狼后续也是采购云深处下装零部件。  景业智能实锤合作云深处，云深处和宇树机器人一样没有上市，长盛轴承合作宇树机器人，短短一个月涨幅已经超过200%，那么景业智能作为云深处

去年11月，我们已经提出:医疗公司有机会在细分领域做自己的垂类模型，基于原有业务的数据积累及经验，在细分领域垄断龙头地位，总结来看，AI医疗短期看数据，中期看垂类模型。当时已经点明:金域医学、华大基因、润达医疗 近期，“木头姐”带领她的ARK研究团队发布了名为《Big Ideas2025》的报告，长

事件驱动1、小米AI眼镜已获入网许可小米AI眼镜已获得入网许可。除AI眼镜外，小米多款新品，包括智能手表、TWS耳机、平板电脑、影像手柄以及车载智能钥匙等产品也已陆续通过入网认证。另据XR研究院1月27日透露，小米AI眼镜有望于2月随小米15 Ultra一同亮相。 🔺小米AI眼镜已经获得

比亚迪 “天神之眼” 是比亚迪的高阶智能驾驶辅助驾驶系统。 以下是其具体介绍： 技术原理：基于多传感器融合技术，结合比亚迪自研的高算力智驾计算平台和端到端算法架构，依托大车云数据库，实现对驾驶环境的尽早识别、尽快纠正和精准控制。技术架构以整车智能智电融合为核心，通过更强的硬件和基于璇玑架构的整车融合

1、定位：人形机器人整机、核心零部件制造商及技术引领者。 2、代工：利用在消费电子领域的智能制造和精密制造优势，与机器人企业合作，专注于整机，功能件、结构件、灵巧手/关节等关键零部件的生产代工。 3、JDM：与机器人公司合作进行业务联合研发，开发更多应用场景。 4、客户：已量产汉森索菲亚机器人

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1、定位：人形机器人整机、核心零部件制造商及技术引领者。 2、代工：利用在消费电子领域的智能制造和精密制造优势，与机器人企业合作，专注于整机，功能件、结构件、灵巧手/关节等关键零部件的生产代工。 3、JDM：与机器人公司合作进行业务联合研发，开发更多应用场景。 4、客户：已量产汉森索菲亚机器人

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去年11月，我们已经提出:医疗公司有机会在细分领域做自己的垂类模型，基于原有业务的数据积累及经验，在细分领域垄断龙头地位，总结来看，AI医疗短期看数据，中期看垂类模型。当时已经点明:金域医学、华大基因、润达医疗 近期，“木头姐”带领她的ARK研究团队发布了名为《Big Ideas2025》的报告，长

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1、定位：人形机器人整机、核心零部件制造商及技术引领者。 2、代工：利用在消费电子领域的智能制造和精密制造优势，与机器人企业合作，专注于整机，功能件、结构件、灵巧手/关节等关键零部件的生产代工。 3、JDM：与机器人公司合作进行业务联合研发，开发更多应用场景。 4、客户：已量产汉森索菲亚机器人

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去年11月，我们已经提出:医疗公司有机会在细分领域做自己的垂类模型，基于原有业务的数据积累及经验，在细分领域垄断龙头地位，总结来看，AI医疗短期看数据，中期看垂类模型。当时已经点明:金域医学、华大基因、润达医疗 近期，“木头姐”带领她的ARK研究团队发布了名为《Big Ideas2025》的报告，长

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1、定位：人形机器人整机、核心零部件制造商及技术引领者。 2、代工：利用在消费电子领域的智能制造和精密制造优势，与机器人企业合作，专注于整机，功能件、结构件、灵巧手/关节等关键零部件的生产代工。 3、JDM：与机器人公司合作进行业务联合研发，开发更多应用场景。 4、客户：已量产汉森索菲亚机器人