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2025-07-15 11:04:19
生益科技二季度业绩大超预期
【中泰电子|生益科技】二季度业绩大超预期,AI产品进一步放量利润率有望持续上行 二季度大超预期:公司Q2归母净利润中值8.6亿元,yoy+59.44%,qoq+52.66%,扣非归母净利润中值8.15亿元,yoy+55.83%,qoq+45.54%,剔除生益电子利润后,公司25Q2归母净利润6.53亿元,yoy+31.73%,qoq+49.11%,扣非6.08亿元,yoy+26.21%,qoq+39.56%。二季度业绩高增主要系需求旺盛公司二季度满稼动率运行且对CCL涨价,高端AI CCL在AI
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2025-07-15 10:38:22
酒鬼酒25H1业绩预告
酒鬼酒25H1业绩预告: 公司预计实现营收5.6亿元左右,同比-43%,归母净利润800-1200万元,同比下滑90.08%-93.39%。 其中25Q2预计营收2.16亿元,同比-56.83%,亏损2000-2400万元,同比下滑141.38%-149.78%。 二季度公司继续推进营销模式转型,加大消费者扫码及宴席等消费端促销力度,强化终端动销,终端动销量持续高于经销商进货量,社会库存持续降低;通过理顺产品价值链,“红坛”“透明装”等主要产品价格稳中有升。但由于市场预期仍偏谨慎,经销端回款与实
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2025-07-15 08:50:21
HVDC渗透率有望加速向上
HVDC渗透率有望加速向上 进入Q3以来,GB200放量催化全球AIDC板块行情,黄仁勋此次赴京有望加速推进B系列中国版芯片投放进度,推动国内大厂资本开支节奏与强度,提振国内AIDC板块市场信心。此外,从海外巨头的业绩和CAPEX指引看,海外算力需求仍保持高景气,核心AIDC电气设备公司近期调整后性价比凸显。据机构测算,预计2025-2027年全球HVDC空间达27.9亿元、74.8亿元、144.4亿元,HVDC渗透率有望加速向上。 HVDC:欧陆通、麦格米特
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天风电新特锐德中报预告点评
❗【天风电新】特锐德中报预告点评-利润超预期,充电运营盈利向上0714 ——————————— 🌼财务数据 25H1公司预计实现归母净利润2.90-3.48亿元,YOY+50-80%;扣非净利润2.22-2.80亿元,YOY+38-75%。 按中值算,我们预计公司25Q2归母净利润2.54亿元,YOY+92%,QOQ+291%,扣非净利润2.06亿元,YOY+82%,QOQ+357%。单Q2利润超预期,主要系1)充电运营盈利能力提升;2)沙特项目利润率高。 🌼业绩分析 1、特锐德电力设备业务
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2025-07-14 17:59:37
科达制造业绩预增点评:业绩大超预期,海外建材盈利改善明显
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建材】科达制造业绩预增点评:业绩大超预期,海外建材盈利改善明显 [红包]事件:公司发布25年半年度业绩预增公告,预计上半年实现归母净利润7.0-7.9亿,同比增长54.03%-73.98%,扣非归母净利润6.5-7.4亿,同比增长62.58%-85.09%,测算单Q2季度实现归母净利润3.53-4.43亿元,同比增长146.85%-209.79%,扣非归母净利润3.27-4.17亿元,同比增长160.48%-236.29%,业绩明显超出我们和市场预期,我们预计25-
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2025-07-14 16:30:25
AI医疗:智愈未来,技术变革下的生态重塑
【申万TMT+医药】AI医疗:智愈未来,技术变革下的生态重塑——AI医疗系列二暨GenAI系列深度之62 #产业和投资格局:海外巨头加快布局、投资热度上升、国内DeepSeek推动渗透。 25年微软、OpenAI等加码医疗AI布局,美股相关标的领涨;中国市场以DeepSeek等为代表的开源技术正推动院端部署,同时新智慧医疗评级政策后续催化有望带动院端系统迭代。 #大模型带来的核心驱动:AI医疗进入多模态融合和实用化新阶段 [礼物]技术变化带动下游应用任务从单点问题解决到多任务微调适配;数据端非结
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2025-07-14 14:34:27
PEEK深度:自主可控解封锁,人形机器人谋新章
PEEK深度:自主可控解封锁,人形机器人谋新章 ⭐PEEK是一种位于商业化聚合物顶端的特种工程塑料,尤其适用于取代金属的极端环境,在航空航天(支架、轮毂罩、舱门等)、电子电气、医学(人造骨骼)、汽车工业(齿轮、轴承等)、核能、油田等领域具有广泛的用途。 ⭐2012年全球消费量达到3590t,2019年全球消费量5835t,年均增长率7.2%。根据Grand View Research,2023年全球PEEK市场规模估计为7.99亿美元,预计2024-2030年复合年均增速为8.0%。在“以塑代钢
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机器人沙龙,强call板块即将迎来3大反转,国产链扛起大旗!
昨晚机器人沙龙,强call板块即将迎来3大反转,国产链扛起大旗! 1️⃣上纬新材作为agibot影子股,不管借壳与否,都将拓展本轮高度;unitree下半年也将迎来资本化,国产top人形齐齐登陆资本市场带动板块情绪反转! 2️⃣周末中移动1.2亿机器人订单,花落两家。我们预计该项目包含数百台人形机器人,用于教育、医疗、客服多个场景。商业级应用超预期,扭转了工业级delay的困境,放量预期反转! 3️⃣周末央视报道了某集团军两个连队开展有人无人协同攻击对抗演练,穿越机和机器狼加入进攻。军民两用机器
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亚马逊Prime Day跟踪
【中信证券前瞻】亚马逊Prime Day跟踪:略超预期,促销期延长、优惠强化吸引提前采购 【大盘情况】 根据Adobe Analytics,7月8~11日(4天),亚马逊Prime Day带动下,美国线上零售额为241亿美元,同比去年Prime Day(2天)+30.3%,略超此前238亿美元预期;其中,7月8日支出为79亿美元(同比+9.9%),创2025年单日销售新高。返校季与8月1日新一轮关税政策前,Prime Day通过将时间从2天延长至4天,并强化折扣对冲关税的物价上行,吸引消费者利用
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覆铜板高增长,看好高频高速树脂发展机会
【中信证券能源化工】覆铜板高增长,看好高频高速树脂发展机会 —————————— [太阳]根据台光电子官网,其1-5月月度营收同比增长40~65%,保持高速增长,凸显高端覆铜板高景气度。 [太阳]先进算力硬件仍是稀缺品,服务器集成化、高性能化趋势明显,PCB、覆铜板所需材料等级提升,覆铜板原材料中树脂为核心,目前双马BMI树脂、PPO树脂、碳氢树脂为主要应用产品。展望未来树脂材料体系迭代,OPE型号PPO、ODV、BCB体系碳氢树脂、PTFE树脂或将成为服务器升级的首选材料。 [太阳]投资策略:
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2025-07-14 09:01:41
蔚蓝锂芯25年H1业绩预告
蔚蓝锂芯25年H1业绩预告:超预期,电池单颗利润环比提升,高端新品催化不断#申万电新 #业绩:25H1归母3-3.6亿,yoy+79-115%,扣非3.18-3.78亿,yoy+156-224%,q2归母1.58-2.18亿,扣非1.7-2.3亿,同比环比均显著增长; #拆分:预计q2实际利润在预告中值偏上,假设2亿利润,其中锂电1亿,LED和金属均在5k万左右; 🔥电池q2出货超1.7亿颗,创22q3以来季度新高,环比+0.4亿颗,超预期,年度7亿颗目标完成度较高,行业景气上行周期还在持续,
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美年健康发行股份购买资产草案点评20250714
美年健康发行股份购买资产草案点评20250714 [庆祝] 事件:7月12日,美年健康公告《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》,拟发行股份购买16家体检中心股权,其中11家为参转控,5家为收购控股子公司少数股权。发行价格4.73元/股,发行9043万股(占发行后总股本的2.26%),交易对价4.28亿元,对应1.4xPS、13xPE。 [庆祝] 点评: [玫瑰]标的公司盈利能力强,资产质地好。 ● 16家公司2024年合计收入4.9亿元、合计净利润5106万元,净利率10.4%。并入后将
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银龙股份:2025H1业绩预计同比高增60-80%
[红包]银龙股份:#2025H1业绩预计同比高增60-80%,拟布局机器人腱绳【东北先进材料&石化 杨占魁】 事件:据公司2025半年度业绩预增公告,预计2025H1公司归母净利润1.61-1.81亿元,#同比高增60-80%。 [烟花]预应力材料+轨交用混凝土制品利润高增,业绩或已进入放量期 据公司2025半年度业绩预增公告,业绩增长的主要原因包括: (1)预应力材料核心主业根基稳健,结构优化促进增长,市场竞争力持续增强。#高附加值产品如轨道板用预应力钢丝、超高强钢绞线、桥梁缆索用镀锌钢丝/钢
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药明康德业绩预告点评Q2
【天风医药杨松团队】药明康德业绩预告点评:Q2延续加速增长,看好全年景气加速 [玫瑰]事件: 2025年7月10日,药明康德发布2025年半年度业绩预告,预计上半年实现营业收入约207.99亿元,同比增长约20.64%,其中持续经营业务收入同比增长约 24.24%,经调整归母净利润约63.15亿元,同比增长约44.43%,归母净利润约人民币85.61亿元,同比增长约101.92%(含药明合联股票收益32.10亿元),扣非净利润55.82亿元,同比增长26.47%,整体业绩超预期。 [玫瑰]需求推
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恒瑞医药大涨点评
【国泰海通医药】恒瑞医药大涨点评 庆祝公司今日AH均大涨,可能和市场预期公司二季度业绩表现良好以及潜在bd预期有关。我们认为恒瑞医药的大涨是必然,核心逻辑在于:1)公司基本面向上且出海业务发展好,bd潜力大,但海外估值几乎没有反应;2)本轮创新药行情主要在于炒bd预期,后续会发展为bd预期转换为报表端利润体现,最后走白马逻辑,这个逻辑下恒瑞医药是最典型代表,我们预测23-25公司bd带来的利润是7、27、30-40亿元,带动公司利润增速增长至20-30%,26年时点上的恒瑞可能是一家pe 30-
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生益科技二季度业绩大超预期
【中泰电子|生益科技】二季度业绩大超预期,AI产品进一步放量利润率有望持续上行 二季度大超预期:公司Q2归母净利润中值8.6亿元,yoy+59.44%,qoq+52.66%,扣非归母净利润中值8.15亿元,yoy+55.83%,qoq+45.54%,剔除生益电子利润后,公司25Q2归母净利润6.53亿元,yoy+31.73%,qoq+49.11%,扣非6.08亿元,yoy+26.21%,qoq+39.56%。二季度业绩高增主要系需求旺盛公司二季度满稼动率运行且对CCL涨价,高端AI CCL在AI
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酒鬼酒25H1业绩预告
酒鬼酒25H1业绩预告: 公司预计实现营收5.6亿元左右,同比-43%,归母净利润800-1200万元,同比下滑90.08%-93.39%。 其中25Q2预计营收2.16亿元,同比-56.83%,亏损2000-2400万元,同比下滑141.38%-149.78%。 二季度公司继续推进营销模式转型,加大消费者扫码及宴席等消费端促销力度,强化终端动销,终端动销量持续高于经销商进货量,社会库存持续降低;通过理顺产品价值链,“红坛”“透明装”等主要产品价格稳中有升。但由于市场预期仍偏谨慎,经销端回款与实
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HVDC渗透率有望加速向上
HVDC渗透率有望加速向上 进入Q3以来,GB200放量催化全球AIDC板块行情,黄仁勋此次赴京有望加速推进B系列中国版芯片投放进度,推动国内大厂资本开支节奏与强度,提振国内AIDC板块市场信心。此外,从海外巨头的业绩和CAPEX指引看,海外算力需求仍保持高景气,核心AIDC电气设备公司近期调整后性价比凸显。据机构测算,预计2025-2027年全球HVDC空间达27.9亿元、74.8亿元、144.4亿元,HVDC渗透率有望加速向上。 HVDC:欧陆通、麦格米特
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天风电新特锐德中报预告点评
❗【天风电新】特锐德中报预告点评-利润超预期,充电运营盈利向上0714 ——————————— 🌼财务数据 25H1公司预计实现归母净利润2.90-3.48亿元,YOY+50-80%;扣非净利润2.22-2.80亿元,YOY+38-75%。 按中值算,我们预计公司25Q2归母净利润2.54亿元,YOY+92%,QOQ+291%,扣非净利润2.06亿元,YOY+82%,QOQ+357%。单Q2利润超预期,主要系1)充电运营盈利能力提升;2)沙特项目利润率高。 🌼业绩分析 1、特锐德电力设备业务
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科达制造业绩预增点评:业绩大超预期,海外建材盈利改善明显
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建材】科达制造业绩预增点评:业绩大超预期,海外建材盈利改善明显 [红包]事件:公司发布25年半年度业绩预增公告,预计上半年实现归母净利润7.0-7.9亿,同比增长54.03%-73.98%,扣非归母净利润6.5-7.4亿,同比增长62.58%-85.09%,测算单Q2季度实现归母净利润3.53-4.43亿元,同比增长146.85%-209.79%,扣非归母净利润3.27-4.17亿元,同比增长160.48%-236.29%,业绩明显超出我们和市场预期,我们预计25-
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AI医疗:智愈未来,技术变革下的生态重塑
【申万TMT+医药】AI医疗:智愈未来,技术变革下的生态重塑——AI医疗系列二暨GenAI系列深度之62 #产业和投资格局:海外巨头加快布局、投资热度上升、国内DeepSeek推动渗透。 25年微软、OpenAI等加码医疗AI布局,美股相关标的领涨;中国市场以DeepSeek等为代表的开源技术正推动院端部署,同时新智慧医疗评级政策后续催化有望带动院端系统迭代。 #大模型带来的核心驱动:AI医疗进入多模态融合和实用化新阶段 [礼物]技术变化带动下游应用任务从单点问题解决到多任务微调适配;数据端非结
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PEEK深度:自主可控解封锁,人形机器人谋新章
PEEK深度:自主可控解封锁,人形机器人谋新章 ⭐PEEK是一种位于商业化聚合物顶端的特种工程塑料,尤其适用于取代金属的极端环境,在航空航天(支架、轮毂罩、舱门等)、电子电气、医学(人造骨骼)、汽车工业(齿轮、轴承等)、核能、油田等领域具有广泛的用途。 ⭐2012年全球消费量达到3590t,2019年全球消费量5835t,年均增长率7.2%。根据Grand View Research,2023年全球PEEK市场规模估计为7.99亿美元,预计2024-2030年复合年均增速为8.0%。在“以塑代钢
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机器人沙龙,强call板块即将迎来3大反转,国产链扛起大旗!
昨晚机器人沙龙,强call板块即将迎来3大反转,国产链扛起大旗! 1️⃣上纬新材作为agibot影子股,不管借壳与否,都将拓展本轮高度;unitree下半年也将迎来资本化,国产top人形齐齐登陆资本市场带动板块情绪反转! 2️⃣周末中移动1.2亿机器人订单,花落两家。我们预计该项目包含数百台人形机器人,用于教育、医疗、客服多个场景。商业级应用超预期,扭转了工业级delay的困境,放量预期反转! 3️⃣周末央视报道了某集团军两个连队开展有人无人协同攻击对抗演练,穿越机和机器狼加入进攻。军民两用机器
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亚马逊Prime Day跟踪
【中信证券前瞻】亚马逊Prime Day跟踪:略超预期,促销期延长、优惠强化吸引提前采购 【大盘情况】 根据Adobe Analytics,7月8~11日(4天),亚马逊Prime Day带动下,美国线上零售额为241亿美元,同比去年Prime Day(2天)+30.3%,略超此前238亿美元预期;其中,7月8日支出为79亿美元(同比+9.9%),创2025年单日销售新高。返校季与8月1日新一轮关税政策前,Prime Day通过将时间从2天延长至4天,并强化折扣对冲关税的物价上行,吸引消费者利用
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覆铜板高增长,看好高频高速树脂发展机会
【中信证券能源化工】覆铜板高增长,看好高频高速树脂发展机会 —————————— [太阳]根据台光电子官网,其1-5月月度营收同比增长40~65%,保持高速增长,凸显高端覆铜板高景气度。 [太阳]先进算力硬件仍是稀缺品,服务器集成化、高性能化趋势明显,PCB、覆铜板所需材料等级提升,覆铜板原材料中树脂为核心,目前双马BMI树脂、PPO树脂、碳氢树脂为主要应用产品。展望未来树脂材料体系迭代,OPE型号PPO、ODV、BCB体系碳氢树脂、PTFE树脂或将成为服务器升级的首选材料。 [太阳]投资策略:
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蔚蓝锂芯25年H1业绩预告
蔚蓝锂芯25年H1业绩预告:超预期,电池单颗利润环比提升,高端新品催化不断#申万电新 #业绩:25H1归母3-3.6亿,yoy+79-115%,扣非3.18-3.78亿,yoy+156-224%,q2归母1.58-2.18亿,扣非1.7-2.3亿,同比环比均显著增长; #拆分:预计q2实际利润在预告中值偏上,假设2亿利润,其中锂电1亿,LED和金属均在5k万左右; 🔥电池q2出货超1.7亿颗,创22q3以来季度新高,环比+0.4亿颗,超预期,年度7亿颗目标完成度较高,行业景气上行周期还在持续,
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美年健康发行股份购买资产草案点评20250714
美年健康发行股份购买资产草案点评20250714 [庆祝] 事件:7月12日,美年健康公告《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》,拟发行股份购买16家体检中心股权,其中11家为参转控,5家为收购控股子公司少数股权。发行价格4.73元/股,发行9043万股(占发行后总股本的2.26%),交易对价4.28亿元,对应1.4xPS、13xPE。 [庆祝] 点评: [玫瑰]标的公司盈利能力强,资产质地好。 ● 16家公司2024年合计收入4.9亿元、合计净利润5106万元,净利率10.4%。并入后将
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银龙股份:2025H1业绩预计同比高增60-80%
[红包]银龙股份:#2025H1业绩预计同比高增60-80%,拟布局机器人腱绳【东北先进材料&石化 杨占魁】 事件:据公司2025半年度业绩预增公告,预计2025H1公司归母净利润1.61-1.81亿元,#同比高增60-80%。 [烟花]预应力材料+轨交用混凝土制品利润高增,业绩或已进入放量期 据公司2025半年度业绩预增公告,业绩增长的主要原因包括: (1)预应力材料核心主业根基稳健,结构优化促进增长,市场竞争力持续增强。#高附加值产品如轨道板用预应力钢丝、超高强钢绞线、桥梁缆索用镀锌钢丝/钢
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药明康德业绩预告点评Q2
【天风医药杨松团队】药明康德业绩预告点评:Q2延续加速增长,看好全年景气加速 [玫瑰]事件: 2025年7月10日,药明康德发布2025年半年度业绩预告,预计上半年实现营业收入约207.99亿元,同比增长约20.64%,其中持续经营业务收入同比增长约 24.24%,经调整归母净利润约63.15亿元,同比增长约44.43%,归母净利润约人民币85.61亿元,同比增长约101.92%(含药明合联股票收益32.10亿元),扣非净利润55.82亿元,同比增长26.47%,整体业绩超预期。 [玫瑰]需求推
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恒瑞医药大涨点评
【国泰海通医药】恒瑞医药大涨点评 庆祝公司今日AH均大涨,可能和市场预期公司二季度业绩表现良好以及潜在bd预期有关。我们认为恒瑞医药的大涨是必然,核心逻辑在于:1)公司基本面向上且出海业务发展好,bd潜力大,但海外估值几乎没有反应;2)本轮创新药行情主要在于炒bd预期,后续会发展为bd预期转换为报表端利润体现,最后走白马逻辑,这个逻辑下恒瑞医药是最典型代表,我们预测23-25公司bd带来的利润是7、27、30-40亿元,带动公司利润增速增长至20-30%,26年时点上的恒瑞可能是一家pe 30-
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生益科技二季度业绩大超预期
【中泰电子|生益科技】二季度业绩大超预期,AI产品进一步放量利润率有望持续上行 二季度大超预期:公司Q2归母净利润中值8.6亿元,yoy+59.44%,qoq+52.66%,扣非归母净利润中值8.15亿元,yoy+55.83%,qoq+45.54%,剔除生益电子利润后,公司25Q2归母净利润6.53亿元,yoy+31.73%,qoq+49.11%,扣非6.08亿元,yoy+26.21%,qoq+39.56%。二季度业绩高增主要系需求旺盛公司二季度满稼动率运行且对CCL涨价,高端AI CCL在AI
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酒鬼酒25H1业绩预告
酒鬼酒25H1业绩预告: 公司预计实现营收5.6亿元左右,同比-43%,归母净利润800-1200万元,同比下滑90.08%-93.39%。 其中25Q2预计营收2.16亿元,同比-56.83%,亏损2000-2400万元,同比下滑141.38%-149.78%。 二季度公司继续推进营销模式转型,加大消费者扫码及宴席等消费端促销力度,强化终端动销,终端动销量持续高于经销商进货量,社会库存持续降低;通过理顺产品价值链,“红坛”“透明装”等主要产品价格稳中有升。但由于市场预期仍偏谨慎,经销端回款与实
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HVDC渗透率有望加速向上
HVDC渗透率有望加速向上 进入Q3以来,GB200放量催化全球AIDC板块行情,黄仁勋此次赴京有望加速推进B系列中国版芯片投放进度,推动国内大厂资本开支节奏与强度,提振国内AIDC板块市场信心。此外,从海外巨头的业绩和CAPEX指引看,海外算力需求仍保持高景气,核心AIDC电气设备公司近期调整后性价比凸显。据机构测算,预计2025-2027年全球HVDC空间达27.9亿元、74.8亿元、144.4亿元,HVDC渗透率有望加速向上。 HVDC:欧陆通、麦格米特
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天风电新特锐德中报预告点评
❗【天风电新】特锐德中报预告点评-利润超预期,充电运营盈利向上0714 ——————————— 🌼财务数据 25H1公司预计实现归母净利润2.90-3.48亿元,YOY+50-80%;扣非净利润2.22-2.80亿元,YOY+38-75%。 按中值算,我们预计公司25Q2归母净利润2.54亿元,YOY+92%,QOQ+291%,扣非净利润2.06亿元,YOY+82%,QOQ+357%。单Q2利润超预期,主要系1)充电运营盈利能力提升;2)沙特项目利润率高。 🌼业绩分析 1、特锐德电力设备业务
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2025-07-14 17:59:37
科达制造业绩预增点评:业绩大超预期,海外建材盈利改善明显
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建材】科达制造业绩预增点评:业绩大超预期,海外建材盈利改善明显 [红包]事件:公司发布25年半年度业绩预增公告,预计上半年实现归母净利润7.0-7.9亿,同比增长54.03%-73.98%,扣非归母净利润6.5-7.4亿,同比增长62.58%-85.09%,测算单Q2季度实现归母净利润3.53-4.43亿元,同比增长146.85%-209.79%,扣非归母净利润3.27-4.17亿元,同比增长160.48%-236.29%,业绩明显超出我们和市场预期,我们预计25-
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2025-07-14 16:30:25
AI医疗:智愈未来,技术变革下的生态重塑
【申万TMT+医药】AI医疗:智愈未来,技术变革下的生态重塑——AI医疗系列二暨GenAI系列深度之62 #产业和投资格局:海外巨头加快布局、投资热度上升、国内DeepSeek推动渗透。 25年微软、OpenAI等加码医疗AI布局,美股相关标的领涨;中国市场以DeepSeek等为代表的开源技术正推动院端部署,同时新智慧医疗评级政策后续催化有望带动院端系统迭代。 #大模型带来的核心驱动:AI医疗进入多模态融合和实用化新阶段 [礼物]技术变化带动下游应用任务从单点问题解决到多任务微调适配;数据端非结
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PEEK深度:自主可控解封锁,人形机器人谋新章
PEEK深度:自主可控解封锁,人形机器人谋新章 ⭐PEEK是一种位于商业化聚合物顶端的特种工程塑料,尤其适用于取代金属的极端环境,在航空航天(支架、轮毂罩、舱门等)、电子电气、医学(人造骨骼)、汽车工业(齿轮、轴承等)、核能、油田等领域具有广泛的用途。 ⭐2012年全球消费量达到3590t,2019年全球消费量5835t,年均增长率7.2%。根据Grand View Research,2023年全球PEEK市场规模估计为7.99亿美元,预计2024-2030年复合年均增速为8.0%。在“以塑代钢
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机器人沙龙,强call板块即将迎来3大反转,国产链扛起大旗!
昨晚机器人沙龙,强call板块即将迎来3大反转,国产链扛起大旗! 1️⃣上纬新材作为agibot影子股,不管借壳与否,都将拓展本轮高度;unitree下半年也将迎来资本化,国产top人形齐齐登陆资本市场带动板块情绪反转! 2️⃣周末中移动1.2亿机器人订单,花落两家。我们预计该项目包含数百台人形机器人,用于教育、医疗、客服多个场景。商业级应用超预期,扭转了工业级delay的困境,放量预期反转! 3️⃣周末央视报道了某集团军两个连队开展有人无人协同攻击对抗演练,穿越机和机器狼加入进攻。军民两用机器
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亚马逊Prime Day跟踪
【中信证券前瞻】亚马逊Prime Day跟踪:略超预期,促销期延长、优惠强化吸引提前采购 【大盘情况】 根据Adobe Analytics,7月8~11日(4天),亚马逊Prime Day带动下,美国线上零售额为241亿美元,同比去年Prime Day(2天)+30.3%,略超此前238亿美元预期;其中,7月8日支出为79亿美元(同比+9.9%),创2025年单日销售新高。返校季与8月1日新一轮关税政策前,Prime Day通过将时间从2天延长至4天,并强化折扣对冲关税的物价上行,吸引消费者利用
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覆铜板高增长,看好高频高速树脂发展机会
【中信证券能源化工】覆铜板高增长,看好高频高速树脂发展机会 —————————— [太阳]根据台光电子官网,其1-5月月度营收同比增长40~65%,保持高速增长,凸显高端覆铜板高景气度。 [太阳]先进算力硬件仍是稀缺品,服务器集成化、高性能化趋势明显,PCB、覆铜板所需材料等级提升,覆铜板原材料中树脂为核心,目前双马BMI树脂、PPO树脂、碳氢树脂为主要应用产品。展望未来树脂材料体系迭代,OPE型号PPO、ODV、BCB体系碳氢树脂、PTFE树脂或将成为服务器升级的首选材料。 [太阳]投资策略:
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蔚蓝锂芯25年H1业绩预告
蔚蓝锂芯25年H1业绩预告:超预期,电池单颗利润环比提升,高端新品催化不断#申万电新 #业绩:25H1归母3-3.6亿,yoy+79-115%,扣非3.18-3.78亿,yoy+156-224%,q2归母1.58-2.18亿,扣非1.7-2.3亿,同比环比均显著增长; #拆分:预计q2实际利润在预告中值偏上,假设2亿利润,其中锂电1亿,LED和金属均在5k万左右; 🔥电池q2出货超1.7亿颗,创22q3以来季度新高,环比+0.4亿颗,超预期,年度7亿颗目标完成度较高,行业景气上行周期还在持续,
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美年健康发行股份购买资产草案点评20250714
美年健康发行股份购买资产草案点评20250714 [庆祝] 事件:7月12日,美年健康公告《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》,拟发行股份购买16家体检中心股权,其中11家为参转控,5家为收购控股子公司少数股权。发行价格4.73元/股,发行9043万股(占发行后总股本的2.26%),交易对价4.28亿元,对应1.4xPS、13xPE。 [庆祝] 点评: [玫瑰]标的公司盈利能力强,资产质地好。 ● 16家公司2024年合计收入4.9亿元、合计净利润5106万元,净利率10.4%。并入后将
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银龙股份:2025H1业绩预计同比高增60-80%
[红包]银龙股份:#2025H1业绩预计同比高增60-80%,拟布局机器人腱绳【东北先进材料&石化 杨占魁】 事件:据公司2025半年度业绩预增公告,预计2025H1公司归母净利润1.61-1.81亿元,#同比高增60-80%。 [烟花]预应力材料+轨交用混凝土制品利润高增,业绩或已进入放量期 据公司2025半年度业绩预增公告,业绩增长的主要原因包括: (1)预应力材料核心主业根基稳健,结构优化促进增长,市场竞争力持续增强。#高附加值产品如轨道板用预应力钢丝、超高强钢绞线、桥梁缆索用镀锌钢丝/钢
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药明康德业绩预告点评Q2
【天风医药杨松团队】药明康德业绩预告点评:Q2延续加速增长,看好全年景气加速 [玫瑰]事件: 2025年7月10日,药明康德发布2025年半年度业绩预告,预计上半年实现营业收入约207.99亿元,同比增长约20.64%,其中持续经营业务收入同比增长约 24.24%,经调整归母净利润约63.15亿元,同比增长约44.43%,归母净利润约人民币85.61亿元,同比增长约101.92%(含药明合联股票收益32.10亿元),扣非净利润55.82亿元,同比增长26.47%,整体业绩超预期。 [玫瑰]需求推
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恒瑞医药大涨点评
【国泰海通医药】恒瑞医药大涨点评 庆祝公司今日AH均大涨,可能和市场预期公司二季度业绩表现良好以及潜在bd预期有关。我们认为恒瑞医药的大涨是必然,核心逻辑在于:1)公司基本面向上且出海业务发展好,bd潜力大,但海外估值几乎没有反应;2)本轮创新药行情主要在于炒bd预期,后续会发展为bd预期转换为报表端利润体现,最后走白马逻辑,这个逻辑下恒瑞医药是最典型代表,我们预测23-25公司bd带来的利润是7、27、30-40亿元,带动公司利润增速增长至20-30%,26年时点上的恒瑞可能是一家pe 30-
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生益科技二季度业绩大超预期
【中泰电子|生益科技】二季度业绩大超预期,AI产品进一步放量利润率有望持续上行 二季度大超预期:公司Q2归母净利润中值8.6亿元,yoy+59.44%,qoq+52.66%,扣非归母净利润中值8.15亿元,yoy+55.83%,qoq+45.54%,剔除生益电子利润后,公司25Q2归母净利润6.53亿元,yoy+31.73%,qoq+49.11%,扣非6.08亿元,yoy+26.21%,qoq+39.56%。二季度业绩高增主要系需求旺盛公司二季度满稼动率运行且对CCL涨价,高端AI CCL在AI
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酒鬼酒25H1业绩预告
酒鬼酒25H1业绩预告: 公司预计实现营收5.6亿元左右,同比-43%,归母净利润800-1200万元,同比下滑90.08%-93.39%。 其中25Q2预计营收2.16亿元,同比-56.83%,亏损2000-2400万元,同比下滑141.38%-149.78%。 二季度公司继续推进营销模式转型,加大消费者扫码及宴席等消费端促销力度,强化终端动销,终端动销量持续高于经销商进货量,社会库存持续降低;通过理顺产品价值链,“红坛”“透明装”等主要产品价格稳中有升。但由于市场预期仍偏谨慎,经销端回款与实
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HVDC渗透率有望加速向上
HVDC渗透率有望加速向上 进入Q3以来,GB200放量催化全球AIDC板块行情,黄仁勋此次赴京有望加速推进B系列中国版芯片投放进度,推动国内大厂资本开支节奏与强度,提振国内AIDC板块市场信心。此外,从海外巨头的业绩和CAPEX指引看,海外算力需求仍保持高景气,核心AIDC电气设备公司近期调整后性价比凸显。据机构测算,预计2025-2027年全球HVDC空间达27.9亿元、74.8亿元、144.4亿元,HVDC渗透率有望加速向上。 HVDC:欧陆通、麦格米特
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天风电新特锐德中报预告点评
❗【天风电新】特锐德中报预告点评-利润超预期,充电运营盈利向上0714 ——————————— 🌼财务数据 25H1公司预计实现归母净利润2.90-3.48亿元,YOY+50-80%;扣非净利润2.22-2.80亿元,YOY+38-75%。 按中值算,我们预计公司25Q2归母净利润2.54亿元,YOY+92%,QOQ+291%,扣非净利润2.06亿元,YOY+82%,QOQ+357%。单Q2利润超预期,主要系1)充电运营盈利能力提升;2)沙特项目利润率高。 🌼业绩分析 1、特锐德电力设备业务
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科达制造业绩预增点评:业绩大超预期,海外建材盈利改善明显
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建材】科达制造业绩预增点评:业绩大超预期,海外建材盈利改善明显 [红包]事件:公司发布25年半年度业绩预增公告,预计上半年实现归母净利润7.0-7.9亿,同比增长54.03%-73.98%,扣非归母净利润6.5-7.4亿,同比增长62.58%-85.09%,测算单Q2季度实现归母净利润3.53-4.43亿元,同比增长146.85%-209.79%,扣非归母净利润3.27-4.17亿元,同比增长160.48%-236.29%,业绩明显超出我们和市场预期,我们预计25-
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AI医疗:智愈未来,技术变革下的生态重塑
【申万TMT+医药】AI医疗:智愈未来,技术变革下的生态重塑——AI医疗系列二暨GenAI系列深度之62 #产业和投资格局:海外巨头加快布局、投资热度上升、国内DeepSeek推动渗透。 25年微软、OpenAI等加码医疗AI布局,美股相关标的领涨;中国市场以DeepSeek等为代表的开源技术正推动院端部署,同时新智慧医疗评级政策后续催化有望带动院端系统迭代。 #大模型带来的核心驱动:AI医疗进入多模态融合和实用化新阶段 [礼物]技术变化带动下游应用任务从单点问题解决到多任务微调适配;数据端非结
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PEEK深度:自主可控解封锁,人形机器人谋新章
PEEK深度:自主可控解封锁,人形机器人谋新章 ⭐PEEK是一种位于商业化聚合物顶端的特种工程塑料,尤其适用于取代金属的极端环境,在航空航天(支架、轮毂罩、舱门等)、电子电气、医学(人造骨骼)、汽车工业(齿轮、轴承等)、核能、油田等领域具有广泛的用途。 ⭐2012年全球消费量达到3590t,2019年全球消费量5835t,年均增长率7.2%。根据Grand View Research,2023年全球PEEK市场规模估计为7.99亿美元,预计2024-2030年复合年均增速为8.0%。在“以塑代钢
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机器人沙龙,强call板块即将迎来3大反转,国产链扛起大旗!
昨晚机器人沙龙,强call板块即将迎来3大反转,国产链扛起大旗! 1️⃣上纬新材作为agibot影子股,不管借壳与否,都将拓展本轮高度;unitree下半年也将迎来资本化,国产top人形齐齐登陆资本市场带动板块情绪反转! 2️⃣周末中移动1.2亿机器人订单,花落两家。我们预计该项目包含数百台人形机器人,用于教育、医疗、客服多个场景。商业级应用超预期,扭转了工业级delay的困境,放量预期反转! 3️⃣周末央视报道了某集团军两个连队开展有人无人协同攻击对抗演练,穿越机和机器狼加入进攻。军民两用机器
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亚马逊Prime Day跟踪
【中信证券前瞻】亚马逊Prime Day跟踪:略超预期,促销期延长、优惠强化吸引提前采购 【大盘情况】 根据Adobe Analytics,7月8~11日(4天),亚马逊Prime Day带动下,美国线上零售额为241亿美元,同比去年Prime Day(2天)+30.3%,略超此前238亿美元预期;其中,7月8日支出为79亿美元(同比+9.9%),创2025年单日销售新高。返校季与8月1日新一轮关税政策前,Prime Day通过将时间从2天延长至4天,并强化折扣对冲关税的物价上行,吸引消费者利用
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覆铜板高增长,看好高频高速树脂发展机会
【中信证券能源化工】覆铜板高增长,看好高频高速树脂发展机会 —————————— [太阳]根据台光电子官网,其1-5月月度营收同比增长40~65%,保持高速增长,凸显高端覆铜板高景气度。 [太阳]先进算力硬件仍是稀缺品,服务器集成化、高性能化趋势明显,PCB、覆铜板所需材料等级提升,覆铜板原材料中树脂为核心,目前双马BMI树脂、PPO树脂、碳氢树脂为主要应用产品。展望未来树脂材料体系迭代,OPE型号PPO、ODV、BCB体系碳氢树脂、PTFE树脂或将成为服务器升级的首选材料。 [太阳]投资策略:
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蔚蓝锂芯25年H1业绩预告
蔚蓝锂芯25年H1业绩预告:超预期,电池单颗利润环比提升,高端新品催化不断#申万电新 #业绩:25H1归母3-3.6亿,yoy+79-115%,扣非3.18-3.78亿,yoy+156-224%,q2归母1.58-2.18亿,扣非1.7-2.3亿,同比环比均显著增长; #拆分:预计q2实际利润在预告中值偏上,假设2亿利润,其中锂电1亿,LED和金属均在5k万左右; 🔥电池q2出货超1.7亿颗,创22q3以来季度新高,环比+0.4亿颗,超预期,年度7亿颗目标完成度较高,行业景气上行周期还在持续,
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美年健康发行股份购买资产草案点评20250714
美年健康发行股份购买资产草案点评20250714 [庆祝] 事件:7月12日,美年健康公告《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》,拟发行股份购买16家体检中心股权,其中11家为参转控,5家为收购控股子公司少数股权。发行价格4.73元/股,发行9043万股(占发行后总股本的2.26%),交易对价4.28亿元,对应1.4xPS、13xPE。 [庆祝] 点评: [玫瑰]标的公司盈利能力强,资产质地好。 ● 16家公司2024年合计收入4.9亿元、合计净利润5106万元,净利率10.4%。并入后将
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银龙股份:2025H1业绩预计同比高增60-80%
[红包]银龙股份:#2025H1业绩预计同比高增60-80%,拟布局机器人腱绳【东北先进材料&石化 杨占魁】 事件:据公司2025半年度业绩预增公告,预计2025H1公司归母净利润1.61-1.81亿元,#同比高增60-80%。 [烟花]预应力材料+轨交用混凝土制品利润高增,业绩或已进入放量期 据公司2025半年度业绩预增公告,业绩增长的主要原因包括: (1)预应力材料核心主业根基稳健,结构优化促进增长,市场竞争力持续增强。#高附加值产品如轨道板用预应力钢丝、超高强钢绞线、桥梁缆索用镀锌钢丝/钢
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药明康德业绩预告点评Q2
【天风医药杨松团队】药明康德业绩预告点评:Q2延续加速增长,看好全年景气加速 [玫瑰]事件: 2025年7月10日,药明康德发布2025年半年度业绩预告,预计上半年实现营业收入约207.99亿元,同比增长约20.64%,其中持续经营业务收入同比增长约 24.24%,经调整归母净利润约63.15亿元,同比增长约44.43%,归母净利润约人民币85.61亿元,同比增长约101.92%(含药明合联股票收益32.10亿元),扣非净利润55.82亿元,同比增长26.47%,整体业绩超预期。 [玫瑰]需求推
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恒瑞医药大涨点评
【国泰海通医药】恒瑞医药大涨点评 庆祝公司今日AH均大涨,可能和市场预期公司二季度业绩表现良好以及潜在bd预期有关。我们认为恒瑞医药的大涨是必然,核心逻辑在于:1)公司基本面向上且出海业务发展好,bd潜力大,但海外估值几乎没有反应;2)本轮创新药行情主要在于炒bd预期,后续会发展为bd预期转换为报表端利润体现,最后走白马逻辑,这个逻辑下恒瑞医药是最典型代表,我们预测23-25公司bd带来的利润是7、27、30-40亿元,带动公司利润增速增长至20-30%,26年时点上的恒瑞可能是一家pe 30-
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生益科技二季度业绩大超预期
【中泰电子|生益科技】二季度业绩大超预期,AI产品进一步放量利润率有望持续上行 二季度大超预期:公司Q2归母净利润中值8.6亿元,yoy+59.44%,qoq+52.66%,扣非归母净利润中值8.15亿元,yoy+55.83%,qoq+45.54%,剔除生益电子利润后,公司25Q2归母净利润6.53亿元,yoy+31.73%,qoq+49.11%,扣非6.08亿元,yoy+26.21%,qoq+39.56%。二季度业绩高增主要系需求旺盛公司二季度满稼动率运行且对CCL涨价,高端AI CCL在AI
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酒鬼酒25H1业绩预告
酒鬼酒25H1业绩预告: 公司预计实现营收5.6亿元左右,同比-43%,归母净利润800-1200万元,同比下滑90.08%-93.39%。 其中25Q2预计营收2.16亿元,同比-56.83%,亏损2000-2400万元,同比下滑141.38%-149.78%。 二季度公司继续推进营销模式转型,加大消费者扫码及宴席等消费端促销力度,强化终端动销,终端动销量持续高于经销商进货量,社会库存持续降低;通过理顺产品价值链,“红坛”“透明装”等主要产品价格稳中有升。但由于市场预期仍偏谨慎,经销端回款与实
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HVDC渗透率有望加速向上
HVDC渗透率有望加速向上 进入Q3以来,GB200放量催化全球AIDC板块行情,黄仁勋此次赴京有望加速推进B系列中国版芯片投放进度,推动国内大厂资本开支节奏与强度,提振国内AIDC板块市场信心。此外,从海外巨头的业绩和CAPEX指引看,海外算力需求仍保持高景气,核心AIDC电气设备公司近期调整后性价比凸显。据机构测算,预计2025-2027年全球HVDC空间达27.9亿元、74.8亿元、144.4亿元,HVDC渗透率有望加速向上。 HVDC:欧陆通、麦格米特
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天风电新特锐德中报预告点评
❗【天风电新】特锐德中报预告点评-利润超预期,充电运营盈利向上0714 ——————————— 🌼财务数据 25H1公司预计实现归母净利润2.90-3.48亿元,YOY+50-80%;扣非净利润2.22-2.80亿元,YOY+38-75%。 按中值算,我们预计公司25Q2归母净利润2.54亿元,YOY+92%,QOQ+291%,扣非净利润2.06亿元,YOY+82%,QOQ+357%。单Q2利润超预期,主要系1)充电运营盈利能力提升;2)沙特项目利润率高。 🌼业绩分析 1、特锐德电力设备业务
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特锐德
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微笑天使
2025-07-14 17:59:37
科达制造业绩预增点评:业绩大超预期,海外建材盈利改善明显
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建材】科达制造业绩预增点评:业绩大超预期,海外建材盈利改善明显 [红包]事件:公司发布25年半年度业绩预增公告,预计上半年实现归母净利润7.0-7.9亿,同比增长54.03%-73.98%,扣非归母净利润6.5-7.4亿,同比增长62.58%-85.09%,测算单Q2季度实现归母净利润3.53-4.43亿元,同比增长146.85%-209.79%,扣非归母净利润3.27-4.17亿元,同比增长160.48%-236.29%,业绩明显超出我们和市场预期,我们预计25-
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科达制造
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微笑天使
2025-07-14 16:30:25
AI医疗:智愈未来,技术变革下的生态重塑
【申万TMT+医药】AI医疗:智愈未来,技术变革下的生态重塑——AI医疗系列二暨GenAI系列深度之62 #产业和投资格局:海外巨头加快布局、投资热度上升、国内DeepSeek推动渗透。 25年微软、OpenAI等加码医疗AI布局,美股相关标的领涨;中国市场以DeepSeek等为代表的开源技术正推动院端部署,同时新智慧医疗评级政策后续催化有望带动院端系统迭代。 #大模型带来的核心驱动:AI医疗进入多模态融合和实用化新阶段 [礼物]技术变化带动下游应用任务从单点问题解决到多任务微调适配;数据端非结
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润达医疗
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微笑天使
2025-07-14 14:34:27
PEEK深度:自主可控解封锁,人形机器人谋新章
PEEK深度:自主可控解封锁,人形机器人谋新章 ⭐PEEK是一种位于商业化聚合物顶端的特种工程塑料,尤其适用于取代金属的极端环境,在航空航天(支架、轮毂罩、舱门等)、电子电气、医学(人造骨骼)、汽车工业(齿轮、轴承等)、核能、油田等领域具有广泛的用途。 ⭐2012年全球消费量达到3590t,2019年全球消费量5835t,年均增长率7.2%。根据Grand View Research,2023年全球PEEK市场规模估计为7.99亿美元,预计2024-2030年复合年均增速为8.0%。在“以塑代钢
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中研股份
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微笑天使
2025-07-14 12:49:52
机器人沙龙,强call板块即将迎来3大反转,国产链扛起大旗!
昨晚机器人沙龙,强call板块即将迎来3大反转,国产链扛起大旗! 1️⃣上纬新材作为agibot影子股,不管借壳与否,都将拓展本轮高度;unitree下半年也将迎来资本化,国产top人形齐齐登陆资本市场带动板块情绪反转! 2️⃣周末中移动1.2亿机器人订单,花落两家。我们预计该项目包含数百台人形机器人,用于教育、医疗、客服多个场景。商业级应用超预期,扭转了工业级delay的困境,放量预期反转! 3️⃣周末央视报道了某集团军两个连队开展有人无人协同攻击对抗演练,穿越机和机器狼加入进攻。军民两用机器
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中大力德
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微笑天使
2025-07-14 12:10:12
亚马逊Prime Day跟踪
【中信证券前瞻】亚马逊Prime Day跟踪:略超预期,促销期延长、优惠强化吸引提前采购 【大盘情况】 根据Adobe Analytics,7月8~11日(4天),亚马逊Prime Day带动下,美国线上零售额为241亿美元,同比去年Prime Day(2天)+30.3%,略超此前238亿美元预期;其中,7月8日支出为79亿美元(同比+9.9%),创2025年单日销售新高。返校季与8月1日新一轮关税政策前,Prime Day通过将时间从2天延长至4天,并强化折扣对冲关税的物价上行,吸引消费者利用
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中信证券
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微笑天使
2025-07-14 11:33:05
覆铜板高增长,看好高频高速树脂发展机会
【中信证券能源化工】覆铜板高增长,看好高频高速树脂发展机会 —————————— [太阳]根据台光电子官网,其1-5月月度营收同比增长40~65%,保持高速增长,凸显高端覆铜板高景气度。 [太阳]先进算力硬件仍是稀缺品,服务器集成化、高性能化趋势明显,PCB、覆铜板所需材料等级提升,覆铜板原材料中树脂为核心,目前双马BMI树脂、PPO树脂、碳氢树脂为主要应用产品。展望未来树脂材料体系迭代,OPE型号PPO、ODV、BCB体系碳氢树脂、PTFE树脂或将成为服务器升级的首选材料。 [太阳]投资策略:
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圣泉集团
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微笑天使
2025-07-14 09:01:41
蔚蓝锂芯25年H1业绩预告
蔚蓝锂芯25年H1业绩预告:超预期,电池单颗利润环比提升,高端新品催化不断#申万电新 #业绩:25H1归母3-3.6亿,yoy+79-115%,扣非3.18-3.78亿,yoy+156-224%,q2归母1.58-2.18亿,扣非1.7-2.3亿,同比环比均显著增长; #拆分:预计q2实际利润在预告中值偏上,假设2亿利润,其中锂电1亿,LED和金属均在5k万左右; 🔥电池q2出货超1.7亿颗,创22q3以来季度新高,环比+0.4亿颗,超预期,年度7亿颗目标完成度较高,行业景气上行周期还在持续,
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2025-07-14 08:23:40
美年健康发行股份购买资产草案点评20250714
美年健康发行股份购买资产草案点评20250714 [庆祝] 事件:7月12日,美年健康公告《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》,拟发行股份购买16家体检中心股权,其中11家为参转控,5家为收购控股子公司少数股权。发行价格4.73元/股,发行9043万股(占发行后总股本的2.26%),交易对价4.28亿元,对应1.4xPS、13xPE。 [庆祝] 点评: [玫瑰]标的公司盈利能力强,资产质地好。 ● 16家公司2024年合计收入4.9亿元、合计净利润5106万元,净利率10.4%。并入后将
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2025-07-14 05:39:16
银龙股份:2025H1业绩预计同比高增60-80%
[红包]银龙股份:#2025H1业绩预计同比高增60-80%,拟布局机器人腱绳【东北先进材料&石化 杨占魁】 事件:据公司2025半年度业绩预增公告,预计2025H1公司归母净利润1.61-1.81亿元,#同比高增60-80%。 [烟花]预应力材料+轨交用混凝土制品利润高增,业绩或已进入放量期 据公司2025半年度业绩预增公告,业绩增长的主要原因包括: (1)预应力材料核心主业根基稳健,结构优化促进增长,市场竞争力持续增强。#高附加值产品如轨道板用预应力钢丝、超高强钢绞线、桥梁缆索用镀锌钢丝/钢
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2025-07-11 08:44:32
药明康德业绩预告点评Q2
【天风医药杨松团队】药明康德业绩预告点评:Q2延续加速增长,看好全年景气加速 [玫瑰]事件: 2025年7月10日,药明康德发布2025年半年度业绩预告,预计上半年实现营业收入约207.99亿元,同比增长约20.64%,其中持续经营业务收入同比增长约 24.24%,经调整归母净利润约63.15亿元,同比增长约44.43%,归母净利润约人民币85.61亿元,同比增长约101.92%(含药明合联股票收益32.10亿元),扣非净利润55.82亿元,同比增长26.47%,整体业绩超预期。 [玫瑰]需求推
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药明康德
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2025-07-10 11:35:57
恒瑞医药大涨点评
【国泰海通医药】恒瑞医药大涨点评 庆祝公司今日AH均大涨,可能和市场预期公司二季度业绩表现良好以及潜在bd预期有关。我们认为恒瑞医药的大涨是必然,核心逻辑在于:1)公司基本面向上且出海业务发展好,bd潜力大,但海外估值几乎没有反应;2)本轮创新药行情主要在于炒bd预期,后续会发展为bd预期转换为报表端利润体现,最后走白马逻辑,这个逻辑下恒瑞医药是最典型代表,我们预测23-25公司bd带来的利润是7、27、30-40亿元,带动公司利润增速增长至20-30%,26年时点上的恒瑞可能是一家pe 30-
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