今年出现了三个大涨的新能源分支赛道：麒麟电池、微型逆变器、一体化压铸。麒麟电池仅是结构上作了改变，水冷板价值占比低；微型逆变器赶上欧洲户用储能装机潮，随着装机量的饱和，后续订单会大幅缩减，产生边际递减效应，相关核心股几百倍的市盈率也透支了股价。  &nb

最近猪价快速上涨，气势如虹，一路逼空，这走势确实超出了我们的预期，有一点可以确认，当下阶段的猪价走势反映了当下阶段的供需是短缺的，而且短期二次育肥等一些因素加剧了这种短缺。这里有几点需要我们思考的是：1、当下这种短缺局面至少会持续到什么时间？从农业部统计的18万个规模养殖企业披露的新出生仔猪数量上来

Q、目前给东莞天域小批量送样的有哪些厂家？A、东尼、天科、露笑、实亿晶光、河北同光、山东天岳都有收到样品。 Q、送样量最大的是哪家？A、国内厂商最大的应该是东尼，然后是天科，后面就是露笑、河北同光、实亿晶光，后面三家差不多，东尼和天科多一些。 Q、天科、露笑品质上比较？A、整体上

核心观点1.欧洲光储需求持续爆发：18-19年之后快速增长，今年俄乌战争后光储需求爆发式增长。电价由2元/度涨到3-5元/度，系统投资回收期由6-7年缩短至约3年，欧洲一机难求，需要排队甚至加价。判断电价未来难以降回2元/度水平，且民众采购光储系统的意识和消费习惯已然形成不可逆转，目前光伏配储渗透率

∎核心观点：全球加快推进清洁能源转型，光伏市场延续高增长，尤其是欧洲和国内分布式市场装机需求加速放量。在行业发展高景气的背景下，建议下半年继续着眼于细分市场，重点把握供需、格局、技术升级等主线机会，推荐电池设备、硅片、硅料、逆变器等环节优质公司。 ∎清洁能源转型加速，光伏装机增长中枢上行。2022年

从1到N，虚拟电厂大规模商用！千亿蓝海市场将爆发今年以来，我国虚拟电厂规模化商用开始加速，明确的转型目标、强有力的政策支持、蓬勃发展的上下游，使虚拟电厂正成为风光储板块最后一个底部将迎高增长、大爆发的新赛道、新蓝海。一、从1到N，虚拟电厂开始大规模商用7月3日，中核时代新能源总投资130亿元的2GW

光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、 电池、组件、电站等23个环节。▲光伏产业链光伏产业链全景图谱如下：硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基股份、中环股份、保利协鑫、京运通耗材：美畅股份、金博股份电池片制造：通威股份、隆基股份、天合光能、山煤

激光巨量转移技术相较于传统的机械臂转移效率将大幅提升，属于颠覆性技术，将彻底打开mini led和micro led的市场。一台激光巨量转移设备的价值量为2000万-3000万，空间巨大。激光巨量转移技术之于面板产业犹如HJT之于光伏，是一种划时代的技术突破688170德龙激光大

提纲：一、行业题材：户外储能：户外游兴起旅游回暖，便携式电源快速增长院线：上海市场重启，暑期档有望迎来报复性消费MicroOLED：巨量转移技术有所突破，设备商大幅上涨二、涨停解析：三、一字板研究：（一）新晋一字（二）一字连板四、机构净买入：五、明日复牌：六、新股研究：超卓航科：航空维修与再制造领先

提纲：一、行业题材：宁德时代：CTP3.0即将发布，M3P、钠离子电池多头并进；风电塔筒：出货加速叠加成本回落，三季度有望快速增长；二、涨停解析：科创新源：供货宁德液冷板，产能扩张中；安彩高科：产能井喷局面下，大额订单消化库存；三、投资日历： 正文：一、行业题材：宁德时代：CTP3.0即将

光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、 电池、组件、电站等23个环节。▲光伏产业链光伏产业链全景图谱如下：硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基股份、中环股份、保利协鑫、京运通耗材：美畅股份、金博股份电池片制造：通威股份、隆基股份、天合光能、山煤

最近彭博报告中国将推出2.3万亿美元基建投资计划，叠加当前环境下稳增长系列预期举措，使得各省基建题材持续发酵。目前看中国中铁一季度经营数据是大超预期的，从中铁各业务类型拆解看，公路、市政、勘察设计等增速均在100%+，也暗含基建在这个领域增速会更高。看今年各省年度计划投资额平均同比增长10%+，公布

之前在韭菜公社做过分享，很多人问详细版文字，第二次因为家里有点事情没能参加，也委托了公社的小伙伴代为分享，文字版贴出。韭菜公社电话会议题材交流（上）一、自己模式主要的做题材，个人对题材的认知（主要是驱动，因为股价上涨的核心是资金，不管是短线还是中长线，都需要去理解资金的逻辑，短线的逻辑更偏向于情绪和

（短线数据看的东西其实都是差不多的，就是不同类型侧重点不一样，打板选手要看情绪冰点，情绪一致性，接力情绪和溢价，高标，而题材选手要注重高标的方向，题材的梯队完整性，后排是否持续，前排是否坚决，题材轮动还是主线等。）数据是死的，但是人的复盘是根据个人需求，更为灵活的来看待。 1. 数据的统计

1、松下：松下中国三个基地，大连、苏州、无锡。10年量产1865型电池，16年量产2170电池，4680型电池将成为今后圆形电池的主流。另外松下将在3年内实现无钴电池量产。 2、壳牌：目前公司有9万个充电桩，2025年全球要做到50万个。氢能到2025年要做到10%以上的全球市占率。在中国有170+

   今年出现了三个大涨的新能源分支赛道：麒麟电池、微型逆变器、一体化压铸。麒麟电池仅是结构上作了改变，水冷板价值占比低；微型逆变器赶上欧洲户用储能装机潮，随着装机量的饱和，后续订单会大幅缩减，产生边际递减效应，相关核心股几百倍的市盈率也透支了股价。  &nb

最近猪价快速上涨，气势如虹，一路逼空，这走势确实超出了我们的预期，有一点可以确认，当下阶段的猪价走势反映了当下阶段的供需是短缺的，而且短期二次育肥等一些因素加剧了这种短缺。这里有几点需要我们思考的是：1、当下这种短缺局面至少会持续到什么时间？从农业部统计的18万个规模养殖企业披露的新出生仔猪数量上来

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∎核心观点：全球加快推进清洁能源转型，光伏市场延续高增长，尤其是欧洲和国内分布式市场装机需求加速放量。在行业发展高景气的背景下，建议下半年继续着眼于细分市场，重点把握供需、格局、技术升级等主线机会，推荐电池设备、硅片、硅料、逆变器等环节优质公司。 ∎清洁能源转型加速，光伏装机增长中枢上行。2022年

从1到N，虚拟电厂大规模商用！千亿蓝海市场将爆发今年以来，我国虚拟电厂规模化商用开始加速，明确的转型目标、强有力的政策支持、蓬勃发展的上下游，使虚拟电厂正成为风光储板块最后一个底部将迎高增长、大爆发的新赛道、新蓝海。一、从1到N，虚拟电厂开始大规模商用7月3日，中核时代新能源总投资130亿元的2GW

光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、 电池、组件、电站等23个环节。▲光伏产业链光伏产业链全景图谱如下：硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基股份、中环股份、保利协鑫、京运通耗材：美畅股份、金博股份电池片制造：通威股份、隆基股份、天合光能、山煤

激光巨量转移技术相较于传统的机械臂转移效率将大幅提升，属于颠覆性技术，将彻底打开mini led和micro led的市场。一台激光巨量转移设备的价值量为2000万-3000万，空间巨大。激光巨量转移技术之于面板产业犹如HJT之于光伏，是一种划时代的技术突破688170德龙激光大

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光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、 电池、组件、电站等23个环节。▲光伏产业链光伏产业链全景图谱如下：硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基股份、中环股份、保利协鑫、京运通耗材：美畅股份、金博股份电池片制造：通威股份、隆基股份、天合光能、山煤

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1、松下：松下中国三个基地，大连、苏州、无锡。10年量产1865型电池，16年量产2170电池，4680型电池将成为今后圆形电池的主流。另外松下将在3年内实现无钴电池量产。 2、壳牌：目前公司有9万个充电桩，2025年全球要做到50万个。氢能到2025年要做到10%以上的全球市占率。在中国有170+

   今年出现了三个大涨的新能源分支赛道：麒麟电池、微型逆变器、一体化压铸。麒麟电池仅是结构上作了改变，水冷板价值占比低；微型逆变器赶上欧洲户用储能装机潮，随着装机量的饱和，后续订单会大幅缩减，产生边际递减效应，相关核心股几百倍的市盈率也透支了股价。  &nb

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∎核心观点：全球加快推进清洁能源转型，光伏市场延续高增长，尤其是欧洲和国内分布式市场装机需求加速放量。在行业发展高景气的背景下，建议下半年继续着眼于细分市场，重点把握供需、格局、技术升级等主线机会，推荐电池设备、硅片、硅料、逆变器等环节优质公司。 ∎清洁能源转型加速，光伏装机增长中枢上行。2022年

从1到N，虚拟电厂大规模商用！千亿蓝海市场将爆发今年以来，我国虚拟电厂规模化商用开始加速，明确的转型目标、强有力的政策支持、蓬勃发展的上下游，使虚拟电厂正成为风光储板块最后一个底部将迎高增长、大爆发的新赛道、新蓝海。一、从1到N，虚拟电厂开始大规模商用7月3日，中核时代新能源总投资130亿元的2GW

光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、 电池、组件、电站等23个环节。▲光伏产业链光伏产业链全景图谱如下：硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基股份、中环股份、保利协鑫、京运通耗材：美畅股份、金博股份电池片制造：通威股份、隆基股份、天合光能、山煤

激光巨量转移技术相较于传统的机械臂转移效率将大幅提升，属于颠覆性技术，将彻底打开mini led和micro led的市场。一台激光巨量转移设备的价值量为2000万-3000万，空间巨大。激光巨量转移技术之于面板产业犹如HJT之于光伏，是一种划时代的技术突破688170德龙激光大

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光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、 电池、组件、电站等23个环节。▲光伏产业链光伏产业链全景图谱如下：硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基股份、中环股份、保利协鑫、京运通耗材：美畅股份、金博股份电池片制造：通威股份、隆基股份、天合光能、山煤

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1、松下：松下中国三个基地，大连、苏州、无锡。10年量产1865型电池，16年量产2170电池，4680型电池将成为今后圆形电池的主流。另外松下将在3年内实现无钴电池量产。 2、壳牌：目前公司有9万个充电桩，2025年全球要做到50万个。氢能到2025年要做到10%以上的全球市占率。在中国有170+

   今年出现了三个大涨的新能源分支赛道：麒麟电池、微型逆变器、一体化压铸。麒麟电池仅是结构上作了改变，水冷板价值占比低；微型逆变器赶上欧洲户用储能装机潮，随着装机量的饱和，后续订单会大幅缩减，产生边际递减效应，相关核心股几百倍的市盈率也透支了股价。  &nb

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∎核心观点：全球加快推进清洁能源转型，光伏市场延续高增长，尤其是欧洲和国内分布式市场装机需求加速放量。在行业发展高景气的背景下，建议下半年继续着眼于细分市场，重点把握供需、格局、技术升级等主线机会，推荐电池设备、硅片、硅料、逆变器等环节优质公司。 ∎清洁能源转型加速，光伏装机增长中枢上行。2022年

从1到N，虚拟电厂大规模商用！千亿蓝海市场将爆发今年以来，我国虚拟电厂规模化商用开始加速，明确的转型目标、强有力的政策支持、蓬勃发展的上下游，使虚拟电厂正成为风光储板块最后一个底部将迎高增长、大爆发的新赛道、新蓝海。一、从1到N，虚拟电厂开始大规模商用7月3日，中核时代新能源总投资130亿元的2GW

光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、 电池、组件、电站等23个环节。▲光伏产业链光伏产业链全景图谱如下：硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基股份、中环股份、保利协鑫、京运通耗材：美畅股份、金博股份电池片制造：通威股份、隆基股份、天合光能、山煤

激光巨量转移技术相较于传统的机械臂转移效率将大幅提升，属于颠覆性技术，将彻底打开mini led和micro led的市场。一台激光巨量转移设备的价值量为2000万-3000万，空间巨大。激光巨量转移技术之于面板产业犹如HJT之于光伏，是一种划时代的技术突破688170德龙激光大

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光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、 电池、组件、电站等23个环节。▲光伏产业链光伏产业链全景图谱如下：硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基股份、中环股份、保利协鑫、京运通耗材：美畅股份、金博股份电池片制造：通威股份、隆基股份、天合光能、山煤

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1、松下：松下中国三个基地，大连、苏州、无锡。10年量产1865型电池，16年量产2170电池，4680型电池将成为今后圆形电池的主流。另外松下将在3年内实现无钴电池量产。 2、壳牌：目前公司有9万个充电桩，2025年全球要做到50万个。氢能到2025年要做到10%以上的全球市占率。在中国有170+

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∎核心观点：全球加快推进清洁能源转型，光伏市场延续高增长，尤其是欧洲和国内分布式市场装机需求加速放量。在行业发展高景气的背景下，建议下半年继续着眼于细分市场，重点把握供需、格局、技术升级等主线机会，推荐电池设备、硅片、硅料、逆变器等环节优质公司。 ∎清洁能源转型加速，光伏装机增长中枢上行。2022年

从1到N，虚拟电厂大规模商用！千亿蓝海市场将爆发今年以来，我国虚拟电厂规模化商用开始加速，明确的转型目标、强有力的政策支持、蓬勃发展的上下游，使虚拟电厂正成为风光储板块最后一个底部将迎高增长、大爆发的新赛道、新蓝海。一、从1到N，虚拟电厂开始大规模商用7月3日，中核时代新能源总投资130亿元的2GW

光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、 电池、组件、电站等23个环节。▲光伏产业链光伏产业链全景图谱如下：硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基股份、中环股份、保利协鑫、京运通耗材：美畅股份、金博股份电池片制造：通威股份、隆基股份、天合光能、山煤

激光巨量转移技术相较于传统的机械臂转移效率将大幅提升，属于颠覆性技术，将彻底打开mini led和micro led的市场。一台激光巨量转移设备的价值量为2000万-3000万，空间巨大。激光巨量转移技术之于面板产业犹如HJT之于光伏，是一种划时代的技术突破688170德龙激光大

提纲：一、行业题材：户外储能：户外游兴起旅游回暖，便携式电源快速增长院线：上海市场重启，暑期档有望迎来报复性消费MicroOLED：巨量转移技术有所突破，设备商大幅上涨二、涨停解析：三、一字板研究：（一）新晋一字（二）一字连板四、机构净买入：五、明日复牌：六、新股研究：超卓航科：航空维修与再制造领先

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光伏产业以硅为主线，上中下游包括硅料、硅片、 电池、组件、电站等23个环节。▲光伏产业链光伏产业链全景图谱如下：硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基股份、中环股份、保利协鑫、京运通耗材：美畅股份、金博股份电池片制造：通威股份、隆基股份、天合光能、山煤

最近彭博报告中国将推出2.3万亿美元基建投资计划，叠加当前环境下稳增长系列预期举措，使得各省基建题材持续发酵。目前看中国中铁一季度经营数据是大超预期的，从中铁各业务类型拆解看，公路、市政、勘察设计等增速均在100%+，也暗含基建在这个领域增速会更高。看今年各省年度计划投资额平均同比增长10%+，公布

之前在韭菜公社做过分享，很多人问详细版文字，第二次因为家里有点事情没能参加，也委托了公社的小伙伴代为分享，文字版贴出。韭菜公社电话会议题材交流（上）一、自己模式主要的做题材，个人对题材的认知（主要是驱动，因为股价上涨的核心是资金，不管是短线还是中长线，都需要去理解资金的逻辑，短线的逻辑更偏向于情绪和

（短线数据看的东西其实都是差不多的，就是不同类型侧重点不一样，打板选手要看情绪冰点，情绪一致性，接力情绪和溢价，高标，而题材选手要注重高标的方向，题材的梯队完整性，后排是否持续，前排是否坚决，题材轮动还是主线等。）数据是死的，但是人的复盘是根据个人需求，更为灵活的来看待。 1. 数据的统计

1、松下：松下中国三个基地，大连、苏州、无锡。10年量产1865型电池，16年量产2170电池，4680型电池将成为今后圆形电池的主流。另外松下将在3年内实现无钴电池量产。 2、壳牌：目前公司有9万个充电桩，2025年全球要做到50万个。氢能到2025年要做到10%以上的全球市占率。在中国有170+