领导们好！本文撰写时间：10月9日15:00---假期归来，大盘时隔十年再度站上3900点，迎来开门红。盘中灯塔工厂作为新题材异军突起，节后第一个新题材，十五五前最先发酵的新题材，值得大家重视。什么是“灯塔工厂”简而言之就是被誉为“世界上最先进的工厂”，代表当前全球制造业领域智能制造和数字化最高水平

 一、昨夜发酵消息精选。1、新质生产力：盘后消息，明确了重磅会议的会期10月20日至23日，决定将十五五规划文件稿提请重磅会议审议。会议通稿在表述十五五经济发展时，明确提出了要因地制宜发展新质生产力。据此可以判断，新质生产力方向，一定是十五五规划重要组成部分，根据此前政府工作报告，新质生产

(东吴策略)——国庆节的先抑后扬（一）国庆前跌多涨少，国庆后涨多跌少为剔除极端样本、经济周期和产业周期对行情的影响，我们对上证指数不同区间的胜率和收益率做了统计：1）从胜率表现看，国庆前T-10＜T-5＜T-20，国庆后T+5＞T+20＞T+10，而国庆后的胜率明显大于国庆前；T10的区间胜率最低，

今天是节前最后一个出金日，指数低开高走，个股涨多跌少，大金融、固态电池、储能、机器人等多个方向集体大涨。 今天最重要的新闻，是明确了重磅会议的会期10月20日至23日，决定将十五五规划文件稿提请重磅会议审议。 会议通稿在表述十五五经济发展时，明确提出了要因地制宜发展新质生产力。据

1、AI（1）9月29日，DeepSeek发布重磅更新，推出了3.2版本！这次亮点是价格，输入成本降低50%，输出成本降低75%，利好下游应用行业。值得关注的是deepseek官微是18:07发的消息，寒武纪官微18：11分发了适配消息，华为计算官微19:31分发了昇腾0Day支持DeepSeek-

传：马斯克 特斯拉 Optimus获得阿联酋百万台机器人订单 2025年，具身智能人形机器人赛道进入规模化商用初期。技术突破与场景需求的深度耦合，推动市场订单量价齐升。截至2025年9月22日，优必选、宇树科技、智元机器人等代表性企业公开披露的中标及签约项目超102个，累计合同金额超15.

 一、昨夜发酵消息精选。1、芯片半导体：摩尔线程科创板IPO获上交所上市委会议通过；长江存储母公司完成股改，据胡润研究院最新发布的《2025全球独角兽榜》，长江存储估值1600亿元，位列中国十大独角兽第九。概念股：养元饮品、和而泰、德明利、江波龙、普冉股份、张江高科、波长光电、凯美特气、长

21世纪经济报道：多家银行近日打破信用卡0.05%的透支利率标准。光大银行调整为日利率0%-0.05%。这意味着极限情况下，优质信用卡用户有望获得最低0%的透支利率。专家称，面对消费贷低利率优势的冲击，此举是信用卡业务差异化经营的一种体现。新京报：今年国庆中秋假期出游高峰主要集中在9月30日至10月

当宇树科技H1机器人后空翻、小跑、跳舞的视频刷爆网络时，很少有人注意到，驱动这些精准动作的“关节”与“小脑”，正来自一家你可能从未听说的中国芯片公司——纳思达。鲜为人知的是，纳思达旗下子公司极海微，与阿里平头哥实为“兄弟公司”，技术同源、血脉相连。而这家以打印机芯片闻名的企业，已在人形机器人赛道悄然

周五，市场整体比较难做，三大指数下跌，两市又是3000多家下跌。盘面负反馈比较强的，是前期强势股跌停数量增加了不少。相对比较强势的是风电、汽配板块。 芯片、算力：        国产芯片龙头摩尔线程科创板IPO申请获通过周四晚，一篇自媒体黑文称摩尔被

本文为每日下午3时开始至次日早晨6时市场新闻梳理，为提高文章质量以及内容的全面度，文章会在工作日（周二至周五）早晨7:00前，周日的下午17:00前发出。以最高的质量分享给大家，节约复盘时间。 （文章仅为个人新闻梳理复盘，仅用于研究学习，提高市场认知能力。不做市场预测，不做投资咨询，没有任

(东海证券)商俭政策叠加资金推动人形机器人加速落地。2025年政府工作报告中，具身智能首次被写入，被列为未来产业培育的重点方向，成为我国制造业升级的重要抓手。国内外巨头纷纷投资入局，为人形机器人领域注入了大量资金与资源，资金与政策推动加速行业的技术进步与成熟，人形机器人产业迎来了重要的转折点和变革机

 环球网援引路透社9月26日报道称，美国政府试图推动“制造业回流”之际，三名消息人士透露，特朗普政府正在考虑根据每台外国电子设备中的芯片数量征收关税。然而，路透社在报道中直言，若这一举措得以实施，可能继续推高美国通胀。此前，特朗普已宣布对未在美生产半导体的企业征税，承诺在美投资建厂可豁免。

1.AI算力与4G/5G周期对比分析 天花板更高：AI产出是可乘数放大的智能，由算力、模型、应用到数据形成飞轮，驱动 OpenAl等平台的Token调用量呈现指数式跃升;对比通信流量的加法式增长及频谱限制的物理边界，AI的可拓展空间显著更大。 投资回收期更短：4G、5G是先覆盖后变现的工程属性，AR

1.市场观点与科技主线判断 中长期主线:坚定聚焦AI，认为其是全球最大的科技浪潮，从芯片、半导体、算力基础设施到后续应用，将螺旋式推动产业前进。 短期市场展望(10月后):预计市场将向上启动，引领新一轮行情。主要基于两点:一是指数围绕3850点震荡一个月后，节后有望选择上行方向，可能由科技、 AI

领导们好！本文撰写时间：10月9日15:00---假期归来，大盘时隔十年再度站上3900点，迎来开门红。盘中灯塔工厂作为新题材异军突起，节后第一个新题材，十五五前最先发酵的新题材，值得大家重视。什么是“灯塔工厂”简而言之就是被誉为“世界上最先进的工厂”，代表当前全球制造业领域智能制造和数字化最高水平

 一、昨夜发酵消息精选。1、新质生产力：盘后消息，明确了重磅会议的会期10月20日至23日，决定将十五五规划文件稿提请重磅会议审议。会议通稿在表述十五五经济发展时，明确提出了要因地制宜发展新质生产力。据此可以判断，新质生产力方向，一定是十五五规划重要组成部分，根据此前政府工作报告，新质生产

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今天是节前最后一个出金日，指数低开高走，个股涨多跌少，大金融、固态电池、储能、机器人等多个方向集体大涨。 今天最重要的新闻，是明确了重磅会议的会期10月20日至23日，决定将十五五规划文件稿提请重磅会议审议。 会议通稿在表述十五五经济发展时，明确提出了要因地制宜发展新质生产力。据

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 一、昨夜发酵消息精选。1、芯片半导体：摩尔线程科创板IPO获上交所上市委会议通过；长江存储母公司完成股改，据胡润研究院最新发布的《2025全球独角兽榜》，长江存储估值1600亿元，位列中国十大独角兽第九。概念股：养元饮品、和而泰、德明利、江波龙、普冉股份、张江高科、波长光电、凯美特气、长

21世纪经济报道：多家银行近日打破信用卡0.05%的透支利率标准。光大银行调整为日利率0%-0.05%。这意味着极限情况下，优质信用卡用户有望获得最低0%的透支利率。专家称，面对消费贷低利率优势的冲击，此举是信用卡业务差异化经营的一种体现。新京报：今年国庆中秋假期出游高峰主要集中在9月30日至10月

当宇树科技H1机器人后空翻、小跑、跳舞的视频刷爆网络时，很少有人注意到，驱动这些精准动作的“关节”与“小脑”，正来自一家你可能从未听说的中国芯片公司——纳思达。鲜为人知的是，纳思达旗下子公司极海微，与阿里平头哥实为“兄弟公司”，技术同源、血脉相连。而这家以打印机芯片闻名的企业，已在人形机器人赛道悄然

周五，市场整体比较难做，三大指数下跌，两市又是3000多家下跌。盘面负反馈比较强的，是前期强势股跌停数量增加了不少。相对比较强势的是风电、汽配板块。 芯片、算力：        国产芯片龙头摩尔线程科创板IPO申请获通过周四晚，一篇自媒体黑文称摩尔被

本文为每日下午3时开始至次日早晨6时市场新闻梳理，为提高文章质量以及内容的全面度，文章会在工作日（周二至周五）早晨7:00前，周日的下午17:00前发出。以最高的质量分享给大家，节约复盘时间。 （文章仅为个人新闻梳理复盘，仅用于研究学习，提高市场认知能力。不做市场预测，不做投资咨询，没有任

(东海证券)商俭政策叠加资金推动人形机器人加速落地。2025年政府工作报告中，具身智能首次被写入，被列为未来产业培育的重点方向，成为我国制造业升级的重要抓手。国内外巨头纷纷投资入局，为人形机器人领域注入了大量资金与资源，资金与政策推动加速行业的技术进步与成熟，人形机器人产业迎来了重要的转折点和变革机

 环球网援引路透社9月26日报道称，美国政府试图推动“制造业回流”之际，三名消息人士透露，特朗普政府正在考虑根据每台外国电子设备中的芯片数量征收关税。然而，路透社在报道中直言，若这一举措得以实施，可能继续推高美国通胀。此前，特朗普已宣布对未在美生产半导体的企业征税，承诺在美投资建厂可豁免。

1.AI算力与4G/5G周期对比分析 天花板更高：AI产出是可乘数放大的智能，由算力、模型、应用到数据形成飞轮，驱动 OpenAl等平台的Token调用量呈现指数式跃升;对比通信流量的加法式增长及频谱限制的物理边界，AI的可拓展空间显著更大。 投资回收期更短：4G、5G是先覆盖后变现的工程属性，AR

1.市场观点与科技主线判断 中长期主线:坚定聚焦AI，认为其是全球最大的科技浪潮，从芯片、半导体、算力基础设施到后续应用，将螺旋式推动产业前进。 短期市场展望(10月后):预计市场将向上启动，引领新一轮行情。主要基于两点:一是指数围绕3850点震荡一个月后，节后有望选择上行方向，可能由科技、 AI

领导们好！本文撰写时间：10月9日15:00---假期归来，大盘时隔十年再度站上3900点，迎来开门红。盘中灯塔工厂作为新题材异军突起，节后第一个新题材，十五五前最先发酵的新题材，值得大家重视。什么是“灯塔工厂”简而言之就是被誉为“世界上最先进的工厂”，代表当前全球制造业领域智能制造和数字化最高水平

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今天是节前最后一个出金日，指数低开高走，个股涨多跌少，大金融、固态电池、储能、机器人等多个方向集体大涨。 今天最重要的新闻，是明确了重磅会议的会期10月20日至23日，决定将十五五规划文件稿提请重磅会议审议。 会议通稿在表述十五五经济发展时，明确提出了要因地制宜发展新质生产力。据

1、AI（1）9月29日，DeepSeek发布重磅更新，推出了3.2版本！这次亮点是价格，输入成本降低50%，输出成本降低75%，利好下游应用行业。值得关注的是deepseek官微是18:07发的消息，寒武纪官微18：11分发了适配消息，华为计算官微19:31分发了昇腾0Day支持DeepSeek-

传：马斯克 特斯拉 Optimus获得阿联酋百万台机器人订单 2025年，具身智能人形机器人赛道进入规模化商用初期。技术突破与场景需求的深度耦合，推动市场订单量价齐升。截至2025年9月22日，优必选、宇树科技、智元机器人等代表性企业公开披露的中标及签约项目超102个，累计合同金额超15.

 一、昨夜发酵消息精选。1、芯片半导体：摩尔线程科创板IPO获上交所上市委会议通过；长江存储母公司完成股改，据胡润研究院最新发布的《2025全球独角兽榜》，长江存储估值1600亿元，位列中国十大独角兽第九。概念股：养元饮品、和而泰、德明利、江波龙、普冉股份、张江高科、波长光电、凯美特气、长

21世纪经济报道：多家银行近日打破信用卡0.05%的透支利率标准。光大银行调整为日利率0%-0.05%。这意味着极限情况下，优质信用卡用户有望获得最低0%的透支利率。专家称，面对消费贷低利率优势的冲击，此举是信用卡业务差异化经营的一种体现。新京报：今年国庆中秋假期出游高峰主要集中在9月30日至10月

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 环球网援引路透社9月26日报道称，美国政府试图推动“制造业回流”之际，三名消息人士透露，特朗普政府正在考虑根据每台外国电子设备中的芯片数量征收关税。然而，路透社在报道中直言，若这一举措得以实施，可能继续推高美国通胀。此前，特朗普已宣布对未在美生产半导体的企业征税，承诺在美投资建厂可豁免。

1.AI算力与4G/5G周期对比分析 天花板更高：AI产出是可乘数放大的智能，由算力、模型、应用到数据形成飞轮，驱动 OpenAl等平台的Token调用量呈现指数式跃升;对比通信流量的加法式增长及频谱限制的物理边界，AI的可拓展空间显著更大。 投资回收期更短：4G、5G是先覆盖后变现的工程属性，AR

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 一、昨夜发酵消息精选。1、新质生产力：盘后消息，明确了重磅会议的会期10月20日至23日，决定将十五五规划文件稿提请重磅会议审议。会议通稿在表述十五五经济发展时，明确提出了要因地制宜发展新质生产力。据此可以判断，新质生产力方向，一定是十五五规划重要组成部分，根据此前政府工作报告，新质生产

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 一、昨夜发酵消息精选。1、芯片半导体：摩尔线程科创板IPO获上交所上市委会议通过；长江存储母公司完成股改，据胡润研究院最新发布的《2025全球独角兽榜》，长江存储估值1600亿元，位列中国十大独角兽第九。概念股：养元饮品、和而泰、德明利、江波龙、普冉股份、张江高科、波长光电、凯美特气、长

21世纪经济报道：多家银行近日打破信用卡0.05%的透支利率标准。光大银行调整为日利率0%-0.05%。这意味着极限情况下，优质信用卡用户有望获得最低0%的透支利率。专家称，面对消费贷低利率优势的冲击，此举是信用卡业务差异化经营的一种体现。新京报：今年国庆中秋假期出游高峰主要集中在9月30日至10月

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21世纪经济报道：多家银行近日打破信用卡0.05%的透支利率标准。光大银行调整为日利率0%-0.05%。这意味着极限情况下，优质信用卡用户有望获得最低0%的透支利率。专家称，面对消费贷低利率优势的冲击，此举是信用卡业务差异化经营的一种体现。新京报：今年国庆中秋假期出游高峰主要集中在9月30日至10月

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1.AI算力与4G/5G周期对比分析 天花板更高：AI产出是可乘数放大的智能，由算力、模型、应用到数据形成飞轮，驱动 OpenAl等平台的Token调用量呈现指数式跃升;对比通信流量的加法式增长及频谱限制的物理边界，AI的可拓展空间显著更大。 投资回收期更短：4G、5G是先覆盖后变现的工程属性，AR

1.市场观点与科技主线判断 中长期主线:坚定聚焦AI，认为其是全球最大的科技浪潮，从芯片、半导体、算力基础设施到后续应用，将螺旋式推动产业前进。 短期市场展望(10月后):预计市场将向上启动，引领新一轮行情。主要基于两点:一是指数围绕3850点震荡一个月后，节后有望选择上行方向，可能由科技、 AI