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资金才是王道
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超短追板的大户
2023-10-16 08:46:22
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周末证监会发布最新融券逆周期调整政策。自7月份以来,监管层已经为了提振投资心信心出台了多项举措,包括降低印花税、放缓IPO、限制股东减持、汇金增持、限制融券等等,应该说投资者认为哪里有问题就解决哪里,但是为什么市场仍然不买账?根本的问题其实还是对经济的预期,如果经济预期扭转,市场会“一白遮百丑”,不需要这些政策,市场也会起来。 当然,出台这些政策从长期来讲对市场是有利的,解决了一些历史遗留问题,只是从短期效果来看,针对市场微观层面出台政策对市场信心的扭转是个累积的过程,需要不断的积累量变才能发生
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2023-10-13 08:43:06
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汇金增持四大行,两市成交额连续两天小幅放大,上证指数日线和30分钟出现信号,未来1-2两个交易日主要是确认转折的力度,如果上证指数能够重回30分钟中枢,则说明市场开始慢慢走强,回不到30分钟中枢则仍需要时间和更强的催化剂。 过去一段时间代表中小盘的中证1000指数走势要强于沪深300、上证50等大盘股指数,主要是北向资金的连续流出拖累了大盘指数,汇金增持四大行如果能改变大盘指数的颓势,对市场会起到比较重要的作用。当然,对于体量巨大的A股市场来说,汇金的增持如果仅从金额上来看是九牛一毛,其更多的作
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2023-10-11 08:49:33
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节后两天市场比较萎靡,华为概念一枝独秀,中字头大市值股票拖累指数,高位股大分化,整体上市场还处于信心不足、重新洗牌的阶段,10月20号左右是重要的窗口期。 近期不少机构把市场的萎靡归因于中美利差,导致资金外流,我们认为这是原因之一,所谓“打铁还需自身硬”,在宏观层面,通常经济现实状况、未来预期、政策力度等高于内外利差,如果经济出现明显改善,那么市场仍然具有很高的吸引力,因为资金通过上市公司盈利增速赚的钱会超过利差。 北向资金的连续流出对市场影响比较大,北向资金相较于国内投资者来说关注的因素更简单
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2023-10-09 09:14:48
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过去近两年影响市场的主要因素有两个:一是国内经济预期的不断变化;二是美联储加息预期的反复修正。资本市场不担心确定性的坏消息,更担心不确定性的消息,过去两年核心指数重心下移、跌宕起伏,并非单纯由“坏消息”引发,而是由好消息、坏消息的反复切换导致预期紊乱引发,并且好消息、坏消息的时间跨度太短,切换太快,导致投资者在反复的预期转换中意志消磨殆尽、动作变形。 目前全球大多数核心指数均处于观察期,美国的高利率环境和不断缩减的货币供给导致美国本身也开始受到影响,核心股票指数开始进入下跌趋势,从历史相关性来看
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2023-09-28 08:50:48
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一轮市场的底部是如何出现的?首先是要那些拖累指数的板块止跌,而后逐步有强势股和强势板块出现,市场人气逐步恢复,带动更多的板块反弹。本轮市场的下跌从5月中旬开始历时4个多月的时间,期间相继有不同的板块拖累指数,其中前两年的热门板块——电力设备板块对指数拖累最大,近30个交易日则是证券板块对指数拖累最大,而这些板块都是曾经被爆炒过的板块。 要判断这些板块有没有止跌,首先要看板块指数有没有回到长期价格中枢,从板块来看,可以看出电力设备板块已经回到了月线的长期智能均线,券商板块回到了周线的长期智能均线附
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2023-09-25 08:43:26
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上周五北向资金净买入74亿,创8月份以来最高,消息面上“中美成立经济金融工作组”可能是主要催化剂,盘面上人工智能板块大面积反弹,同时多只占指数权重较高的大盘价值股也集体反弹。 近半年以来,北向资金的进出与指数走势的相关性显著提高,通过历史观察,北向资金进出A股市场的主要判断依据是当期经济数据、未来经济预期和未来经济政策预期,也即是当北向资金认为未来经济环境会改善或者政策力度增大时,北上资金就流入;当认为经济预期恶化、政策不达预期时就流出。 通过对北向资金与美元/人民币汇率的相关性系数分析,北向资
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2023-09-22 09:47:31
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连续的缩量阴跌,投资者信心受到比较大的消磨,极度的缩量显示大部人投资者都已经“躺平”,不仅是投资者对市场悲观,不少金融从业人员对金融行业也比较悲观,过了2020和2021年两年好日子,2022年开始大幅度的波动,到了2023年下半年似乎整个行业开始进入了很多新人没有经历过的“熊市周期”。 拉长周期来看,沪深300指数自2021年2月18号至今已经持续下跌趋势2年7个月的时间,累计跌幅36.77%,最大回撤41.06%,最近一段下跌趋势是从今年1月30号开始,已经持续了近8个月时间,按照时间周期,
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2023-09-14 08:52:18
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两市成交额再次萎缩到7000亿之下,市场情绪始终无法提振的原因主要是至今仍然没有出现很明确的核心主线,板块轮动速度很快,资金始终无法找到合力方向。 近期市场有一个显著的特点,虽然市场情绪仍然低迷,但是出现了11天9板、10天8板的个股,这在行情好的时候也不是很多见,说明少部分资金开始出现了抱团取暖的迹象,也说明少部分资金可能不再担心指数出现大幅度下跌或者是全局性的系统性风险,而敢于参与强势股。 通常打破僵局的方式有两种:一种是资金寻找到一条合力型的主线,通过主线的持续强势打出赚钱效应点燃市场热情
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2023-09-11 08:39:19
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自7月下旬开始出台了很多有关资本市场和提振经济的政策,但市场表现始终一般,主要还是投资者对经济的预期仍然比较弱,另外市场没有核心主线,这个阶段我们认为是一个“过度期”,是看的短还是长的问题,看的长远点的话,市场情绪已经接近历史最低了,只不过情绪的高低不是一个点,而是一个区间。 看的短的话,置身其中不宜察觉这个阶段的市场在一个较长周期里处于哪个阶段,跳出短期视角和短周期过去式的“心理锚定效应”或许能看的更清楚一些。 本周将发布社融、信贷等重要数据,有些机构认为可能会低于预期,从两个角度解读“可能会
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2023-09-01 08:43:48
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8月市场跌宕起伏,上证指数月线下跌5.2%,依靠强力的股市刺激政策在月底实现了止跌,9月份市场的改观需要依靠经济数据和经济预期的改变,在此之前会进入一段转折过度期。 北向资金8月累计净卖出额接近900亿元,单月净卖出额创历史新高,最近几年北向资金作为市场增量资金的主要来源之一,虽然体量不大,但对市场的走向和投资者的情绪有不小的影响,而北向资金的进出通常是关注经济预期和政策预期的变化,所以在股市刺激政策“大招”放过之后,宏观经济预期将成为影响市场的核心因素。 目前各大指数都是上有智能均线和顶部箱体
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2023-08-31 09:00:37
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最近一段时间资本市场的消息很多,关于全球经济和国内经济未来走向的争论也很多,整个宏观环境比较复杂,反应在资本市场的核心规模指数上,就是各大规模指数都围绕一条月线的长期智能均线反复争夺,这条线的反复争夺也反应了市场正处在一个历史性的关口上。 多个核心规模指数均出现了月线长短智能均线交汇或者是围绕长智能均线反复拉锯的情况,这种情况历史上只在2014年的沪深300指数和2021年的中证1000指数出现过,出现这种情况都是由于长期的震荡导致,而每一次出现后的选择方向都将决定未来比较长一段时间市场的运行趋
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2023-08-30 08:48:48
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上周末发布的一系列重磅政策——证券交易印花税减半、降低融资保证金、规范股份减持行为、阶段性收紧IPO,大多数投资者最关注“印花税减半”,但其实对市场影响最为深远的是证监会发布的《进一步规范股份减持行为》,上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。 以往公司很烂但股东不断减持的现象,一直受到投资者的诟病,“新规”出台后,那些经营不利或“铁公鸡”的公司股东减持,将受到严格限制,同时有些公
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2023-08-29 08:56:33
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周末多个重磅利好,周一市场高开低走,历史上高开低走形成“假阴线”并且振幅超过4%的走势是比较罕见的,那为什么会形成如此大的“假阴线”实体? 自8月初以来的下跌主因是7月份的宏观经济数据远不及预期,宏观政策上也没有超预期,由此引发了汇率的再次波动以及外资的流出和市场的下跌,周末出台的多个针对股市的刺激政策是微观层面的利好,而之前股市下跌的主因以及决定股市走向的是宏观层面的因素,当微观刺激力度很大、但宏观预期没有改变时,容易形成大幅度高开后的高开低走。 当众多因素在同一个时间点同时作用到市场时,市场
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2023-08-22 09:06:06
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沪指再创新低,主要受前期领涨的大金融、地产产业链拖累,其它权重板块也没有很好的表现,整个市场缺乏核心领涨主线,市场信心比较疲弱,对于最近接连出台的“小利好”基本已经“免疫”或者“感知钝化”。 在趋势没有形成前,消息面的力量对未来的市场走向有一定的影响;当趋势形成后,趋势的力量大于消息面的作用,当下市场沪深300指数、上证指数还在原中枢附近徘徊,中证500指数、中证1000指数已经脱离原中枢,未来大概会形成一个下了个台阶的新中枢。 通常在市场自然寻底的过程中,如果缓跌大多会形成一个远离筹码区的中枢
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2023-08-21 08:48:40
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本周如果没有什么重大负面冲击的话,指数大概率会在目前中枢附近徘徊停留一段时间,而反弹力度则取决于有无核心板块主线出现,需要通过观察板块轮动模型去识别市场主线。 目前板块轮动模型中位居榜首的主要是次新股,包括科创板、创业板、主板的次新股,这些品种在每次市场大跌之后或者筑底的时候也容易成为领涨先锋,因为弹性比较高、筹码结构还没有那么固化,在市场环境不明确或者是主线不明确的时候比较受游资喜欢。 上周五监管层有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问,关于降低费率、延长交易时间、增加交易品种等等都
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周末证监会发布最新融券逆周期调整政策。自7月份以来,监管层已经为了提振投资心信心出台了多项举措,包括降低印花税、放缓IPO、限制股东减持、汇金增持、限制融券等等,应该说投资者认为哪里有问题就解决哪里,但是为什么市场仍然不买账?根本的问题其实还是对经济的预期,如果经济预期扭转,市场会“一白遮百丑”,不需要这些政策,市场也会起来。 当然,出台这些政策从长期来讲对市场是有利的,解决了一些历史遗留问题,只是从短期效果来看,针对市场微观层面出台政策对市场信心的扭转是个累积的过程,需要不断的积累量变才能发生
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汇金增持四大行,两市成交额连续两天小幅放大,上证指数日线和30分钟出现信号,未来1-2两个交易日主要是确认转折的力度,如果上证指数能够重回30分钟中枢,则说明市场开始慢慢走强,回不到30分钟中枢则仍需要时间和更强的催化剂。 过去一段时间代表中小盘的中证1000指数走势要强于沪深300、上证50等大盘股指数,主要是北向资金的连续流出拖累了大盘指数,汇金增持四大行如果能改变大盘指数的颓势,对市场会起到比较重要的作用。当然,对于体量巨大的A股市场来说,汇金的增持如果仅从金额上来看是九牛一毛,其更多的作
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节后两天市场比较萎靡,华为概念一枝独秀,中字头大市值股票拖累指数,高位股大分化,整体上市场还处于信心不足、重新洗牌的阶段,10月20号左右是重要的窗口期。 近期不少机构把市场的萎靡归因于中美利差,导致资金外流,我们认为这是原因之一,所谓“打铁还需自身硬”,在宏观层面,通常经济现实状况、未来预期、政策力度等高于内外利差,如果经济出现明显改善,那么市场仍然具有很高的吸引力,因为资金通过上市公司盈利增速赚的钱会超过利差。 北向资金的连续流出对市场影响比较大,北向资金相较于国内投资者来说关注的因素更简单
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过去近两年影响市场的主要因素有两个:一是国内经济预期的不断变化;二是美联储加息预期的反复修正。资本市场不担心确定性的坏消息,更担心不确定性的消息,过去两年核心指数重心下移、跌宕起伏,并非单纯由“坏消息”引发,而是由好消息、坏消息的反复切换导致预期紊乱引发,并且好消息、坏消息的时间跨度太短,切换太快,导致投资者在反复的预期转换中意志消磨殆尽、动作变形。 目前全球大多数核心指数均处于观察期,美国的高利率环境和不断缩减的货币供给导致美国本身也开始受到影响,核心股票指数开始进入下跌趋势,从历史相关性来看
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一轮市场的底部是如何出现的?首先是要那些拖累指数的板块止跌,而后逐步有强势股和强势板块出现,市场人气逐步恢复,带动更多的板块反弹。本轮市场的下跌从5月中旬开始历时4个多月的时间,期间相继有不同的板块拖累指数,其中前两年的热门板块——电力设备板块对指数拖累最大,近30个交易日则是证券板块对指数拖累最大,而这些板块都是曾经被爆炒过的板块。 要判断这些板块有没有止跌,首先要看板块指数有没有回到长期价格中枢,从板块来看,可以看出电力设备板块已经回到了月线的长期智能均线,券商板块回到了周线的长期智能均线附
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上周五北向资金净买入74亿,创8月份以来最高,消息面上“中美成立经济金融工作组”可能是主要催化剂,盘面上人工智能板块大面积反弹,同时多只占指数权重较高的大盘价值股也集体反弹。 近半年以来,北向资金的进出与指数走势的相关性显著提高,通过历史观察,北向资金进出A股市场的主要判断依据是当期经济数据、未来经济预期和未来经济政策预期,也即是当北向资金认为未来经济环境会改善或者政策力度增大时,北上资金就流入;当认为经济预期恶化、政策不达预期时就流出。 通过对北向资金与美元/人民币汇率的相关性系数分析,北向资
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连续的缩量阴跌,投资者信心受到比较大的消磨,极度的缩量显示大部人投资者都已经“躺平”,不仅是投资者对市场悲观,不少金融从业人员对金融行业也比较悲观,过了2020和2021年两年好日子,2022年开始大幅度的波动,到了2023年下半年似乎整个行业开始进入了很多新人没有经历过的“熊市周期”。 拉长周期来看,沪深300指数自2021年2月18号至今已经持续下跌趋势2年7个月的时间,累计跌幅36.77%,最大回撤41.06%,最近一段下跌趋势是从今年1月30号开始,已经持续了近8个月时间,按照时间周期,
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两市成交额再次萎缩到7000亿之下,市场情绪始终无法提振的原因主要是至今仍然没有出现很明确的核心主线,板块轮动速度很快,资金始终无法找到合力方向。 近期市场有一个显著的特点,虽然市场情绪仍然低迷,但是出现了11天9板、10天8板的个股,这在行情好的时候也不是很多见,说明少部分资金开始出现了抱团取暖的迹象,也说明少部分资金可能不再担心指数出现大幅度下跌或者是全局性的系统性风险,而敢于参与强势股。 通常打破僵局的方式有两种:一种是资金寻找到一条合力型的主线,通过主线的持续强势打出赚钱效应点燃市场热情
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自7月下旬开始出台了很多有关资本市场和提振经济的政策,但市场表现始终一般,主要还是投资者对经济的预期仍然比较弱,另外市场没有核心主线,这个阶段我们认为是一个“过度期”,是看的短还是长的问题,看的长远点的话,市场情绪已经接近历史最低了,只不过情绪的高低不是一个点,而是一个区间。 看的短的话,置身其中不宜察觉这个阶段的市场在一个较长周期里处于哪个阶段,跳出短期视角和短周期过去式的“心理锚定效应”或许能看的更清楚一些。 本周将发布社融、信贷等重要数据,有些机构认为可能会低于预期,从两个角度解读“可能会
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8月市场跌宕起伏,上证指数月线下跌5.2%,依靠强力的股市刺激政策在月底实现了止跌,9月份市场的改观需要依靠经济数据和经济预期的改变,在此之前会进入一段转折过度期。 北向资金8月累计净卖出额接近900亿元,单月净卖出额创历史新高,最近几年北向资金作为市场增量资金的主要来源之一,虽然体量不大,但对市场的走向和投资者的情绪有不小的影响,而北向资金的进出通常是关注经济预期和政策预期的变化,所以在股市刺激政策“大招”放过之后,宏观经济预期将成为影响市场的核心因素。 目前各大指数都是上有智能均线和顶部箱体
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最近一段时间资本市场的消息很多,关于全球经济和国内经济未来走向的争论也很多,整个宏观环境比较复杂,反应在资本市场的核心规模指数上,就是各大规模指数都围绕一条月线的长期智能均线反复争夺,这条线的反复争夺也反应了市场正处在一个历史性的关口上。 多个核心规模指数均出现了月线长短智能均线交汇或者是围绕长智能均线反复拉锯的情况,这种情况历史上只在2014年的沪深300指数和2021年的中证1000指数出现过,出现这种情况都是由于长期的震荡导致,而每一次出现后的选择方向都将决定未来比较长一段时间市场的运行趋
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上周末发布的一系列重磅政策——证券交易印花税减半、降低融资保证金、规范股份减持行为、阶段性收紧IPO,大多数投资者最关注“印花税减半”,但其实对市场影响最为深远的是证监会发布的《进一步规范股份减持行为》,上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。 以往公司很烂但股东不断减持的现象,一直受到投资者的诟病,“新规”出台后,那些经营不利或“铁公鸡”的公司股东减持,将受到严格限制,同时有些公
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周末多个重磅利好,周一市场高开低走,历史上高开低走形成“假阴线”并且振幅超过4%的走势是比较罕见的,那为什么会形成如此大的“假阴线”实体? 自8月初以来的下跌主因是7月份的宏观经济数据远不及预期,宏观政策上也没有超预期,由此引发了汇率的再次波动以及外资的流出和市场的下跌,周末出台的多个针对股市的刺激政策是微观层面的利好,而之前股市下跌的主因以及决定股市走向的是宏观层面的因素,当微观刺激力度很大、但宏观预期没有改变时,容易形成大幅度高开后的高开低走。 当众多因素在同一个时间点同时作用到市场时,市场
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沪指再创新低,主要受前期领涨的大金融、地产产业链拖累,其它权重板块也没有很好的表现,整个市场缺乏核心领涨主线,市场信心比较疲弱,对于最近接连出台的“小利好”基本已经“免疫”或者“感知钝化”。 在趋势没有形成前,消息面的力量对未来的市场走向有一定的影响;当趋势形成后,趋势的力量大于消息面的作用,当下市场沪深300指数、上证指数还在原中枢附近徘徊,中证500指数、中证1000指数已经脱离原中枢,未来大概会形成一个下了个台阶的新中枢。 通常在市场自然寻底的过程中,如果缓跌大多会形成一个远离筹码区的中枢
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本周如果没有什么重大负面冲击的话,指数大概率会在目前中枢附近徘徊停留一段时间,而反弹力度则取决于有无核心板块主线出现,需要通过观察板块轮动模型去识别市场主线。 目前板块轮动模型中位居榜首的主要是次新股,包括科创板、创业板、主板的次新股,这些品种在每次市场大跌之后或者筑底的时候也容易成为领涨先锋,因为弹性比较高、筹码结构还没有那么固化,在市场环境不明确或者是主线不明确的时候比较受游资喜欢。 上周五监管层有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问,关于降低费率、延长交易时间、增加交易品种等等都
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过去近两年影响市场的主要因素有两个:一是国内经济预期的不断变化;二是美联储加息预期的反复修正。资本市场不担心确定性的坏消息,更担心不确定性的消息,过去两年核心指数重心下移、跌宕起伏,并非单纯由“坏消息”引发,而是由好消息、坏消息的反复切换导致预期紊乱引发,并且好消息、坏消息的时间跨度太短,切换太快,导致投资者在反复的预期转换中意志消磨殆尽、动作变形。 目前全球大多数核心指数均处于观察期,美国的高利率环境和不断缩减的货币供给导致美国本身也开始受到影响,核心股票指数开始进入下跌趋势,从历史相关性来看
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一轮市场的底部是如何出现的?首先是要那些拖累指数的板块止跌,而后逐步有强势股和强势板块出现,市场人气逐步恢复,带动更多的板块反弹。本轮市场的下跌从5月中旬开始历时4个多月的时间,期间相继有不同的板块拖累指数,其中前两年的热门板块——电力设备板块对指数拖累最大,近30个交易日则是证券板块对指数拖累最大,而这些板块都是曾经被爆炒过的板块。 要判断这些板块有没有止跌,首先要看板块指数有没有回到长期价格中枢,从板块来看,可以看出电力设备板块已经回到了月线的长期智能均线,券商板块回到了周线的长期智能均线附
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上周五北向资金净买入74亿,创8月份以来最高,消息面上“中美成立经济金融工作组”可能是主要催化剂,盘面上人工智能板块大面积反弹,同时多只占指数权重较高的大盘价值股也集体反弹。 近半年以来,北向资金的进出与指数走势的相关性显著提高,通过历史观察,北向资金进出A股市场的主要判断依据是当期经济数据、未来经济预期和未来经济政策预期,也即是当北向资金认为未来经济环境会改善或者政策力度增大时,北上资金就流入;当认为经济预期恶化、政策不达预期时就流出。 通过对北向资金与美元/人民币汇率的相关性系数分析,北向资
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连续的缩量阴跌,投资者信心受到比较大的消磨,极度的缩量显示大部人投资者都已经“躺平”,不仅是投资者对市场悲观,不少金融从业人员对金融行业也比较悲观,过了2020和2021年两年好日子,2022年开始大幅度的波动,到了2023年下半年似乎整个行业开始进入了很多新人没有经历过的“熊市周期”。 拉长周期来看,沪深300指数自2021年2月18号至今已经持续下跌趋势2年7个月的时间,累计跌幅36.77%,最大回撤41.06%,最近一段下跌趋势是从今年1月30号开始,已经持续了近8个月时间,按照时间周期,
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两市成交额再次萎缩到7000亿之下,市场情绪始终无法提振的原因主要是至今仍然没有出现很明确的核心主线,板块轮动速度很快,资金始终无法找到合力方向。 近期市场有一个显著的特点,虽然市场情绪仍然低迷,但是出现了11天9板、10天8板的个股,这在行情好的时候也不是很多见,说明少部分资金开始出现了抱团取暖的迹象,也说明少部分资金可能不再担心指数出现大幅度下跌或者是全局性的系统性风险,而敢于参与强势股。 通常打破僵局的方式有两种:一种是资金寻找到一条合力型的主线,通过主线的持续强势打出赚钱效应点燃市场热情
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自7月下旬开始出台了很多有关资本市场和提振经济的政策,但市场表现始终一般,主要还是投资者对经济的预期仍然比较弱,另外市场没有核心主线,这个阶段我们认为是一个“过度期”,是看的短还是长的问题,看的长远点的话,市场情绪已经接近历史最低了,只不过情绪的高低不是一个点,而是一个区间。 看的短的话,置身其中不宜察觉这个阶段的市场在一个较长周期里处于哪个阶段,跳出短期视角和短周期过去式的“心理锚定效应”或许能看的更清楚一些。 本周将发布社融、信贷等重要数据,有些机构认为可能会低于预期,从两个角度解读“可能会
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8月市场跌宕起伏,上证指数月线下跌5.2%,依靠强力的股市刺激政策在月底实现了止跌,9月份市场的改观需要依靠经济数据和经济预期的改变,在此之前会进入一段转折过度期。 北向资金8月累计净卖出额接近900亿元,单月净卖出额创历史新高,最近几年北向资金作为市场增量资金的主要来源之一,虽然体量不大,但对市场的走向和投资者的情绪有不小的影响,而北向资金的进出通常是关注经济预期和政策预期的变化,所以在股市刺激政策“大招”放过之后,宏观经济预期将成为影响市场的核心因素。 目前各大指数都是上有智能均线和顶部箱体
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最近一段时间资本市场的消息很多,关于全球经济和国内经济未来走向的争论也很多,整个宏观环境比较复杂,反应在资本市场的核心规模指数上,就是各大规模指数都围绕一条月线的长期智能均线反复争夺,这条线的反复争夺也反应了市场正处在一个历史性的关口上。 多个核心规模指数均出现了月线长短智能均线交汇或者是围绕长智能均线反复拉锯的情况,这种情况历史上只在2014年的沪深300指数和2021年的中证1000指数出现过,出现这种情况都是由于长期的震荡导致,而每一次出现后的选择方向都将决定未来比较长一段时间市场的运行趋
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上周末发布的一系列重磅政策——证券交易印花税减半、降低融资保证金、规范股份减持行为、阶段性收紧IPO,大多数投资者最关注“印花税减半”,但其实对市场影响最为深远的是证监会发布的《进一步规范股份减持行为》,上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。 以往公司很烂但股东不断减持的现象,一直受到投资者的诟病,“新规”出台后,那些经营不利或“铁公鸡”的公司股东减持,将受到严格限制,同时有些公
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周末多个重磅利好,周一市场高开低走,历史上高开低走形成“假阴线”并且振幅超过4%的走势是比较罕见的,那为什么会形成如此大的“假阴线”实体? 自8月初以来的下跌主因是7月份的宏观经济数据远不及预期,宏观政策上也没有超预期,由此引发了汇率的再次波动以及外资的流出和市场的下跌,周末出台的多个针对股市的刺激政策是微观层面的利好,而之前股市下跌的主因以及决定股市走向的是宏观层面的因素,当微观刺激力度很大、但宏观预期没有改变时,容易形成大幅度高开后的高开低走。 当众多因素在同一个时间点同时作用到市场时,市场
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沪指再创新低,主要受前期领涨的大金融、地产产业链拖累,其它权重板块也没有很好的表现,整个市场缺乏核心领涨主线,市场信心比较疲弱,对于最近接连出台的“小利好”基本已经“免疫”或者“感知钝化”。 在趋势没有形成前,消息面的力量对未来的市场走向有一定的影响;当趋势形成后,趋势的力量大于消息面的作用,当下市场沪深300指数、上证指数还在原中枢附近徘徊,中证500指数、中证1000指数已经脱离原中枢,未来大概会形成一个下了个台阶的新中枢。 通常在市场自然寻底的过程中,如果缓跌大多会形成一个远离筹码区的中枢
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本周如果没有什么重大负面冲击的话,指数大概率会在目前中枢附近徘徊停留一段时间,而反弹力度则取决于有无核心板块主线出现,需要通过观察板块轮动模型去识别市场主线。 目前板块轮动模型中位居榜首的主要是次新股,包括科创板、创业板、主板的次新股,这些品种在每次市场大跌之后或者筑底的时候也容易成为领涨先锋,因为弹性比较高、筹码结构还没有那么固化,在市场环境不明确或者是主线不明确的时候比较受游资喜欢。 上周五监管层有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问,关于降低费率、延长交易时间、增加交易品种等等都
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周末证监会发布最新融券逆周期调整政策。自7月份以来,监管层已经为了提振投资心信心出台了多项举措,包括降低印花税、放缓IPO、限制股东减持、汇金增持、限制融券等等,应该说投资者认为哪里有问题就解决哪里,但是为什么市场仍然不买账?根本的问题其实还是对经济的预期,如果经济预期扭转,市场会“一白遮百丑”,不需要这些政策,市场也会起来。 当然,出台这些政策从长期来讲对市场是有利的,解决了一些历史遗留问题,只是从短期效果来看,针对市场微观层面出台政策对市场信心的扭转是个累积的过程,需要不断的积累量变才能发生
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汇金增持四大行,两市成交额连续两天小幅放大,上证指数日线和30分钟出现信号,未来1-2两个交易日主要是确认转折的力度,如果上证指数能够重回30分钟中枢,则说明市场开始慢慢走强,回不到30分钟中枢则仍需要时间和更强的催化剂。 过去一段时间代表中小盘的中证1000指数走势要强于沪深300、上证50等大盘股指数,主要是北向资金的连续流出拖累了大盘指数,汇金增持四大行如果能改变大盘指数的颓势,对市场会起到比较重要的作用。当然,对于体量巨大的A股市场来说,汇金的增持如果仅从金额上来看是九牛一毛,其更多的作
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节后两天市场比较萎靡,华为概念一枝独秀,中字头大市值股票拖累指数,高位股大分化,整体上市场还处于信心不足、重新洗牌的阶段,10月20号左右是重要的窗口期。 近期不少机构把市场的萎靡归因于中美利差,导致资金外流,我们认为这是原因之一,所谓“打铁还需自身硬”,在宏观层面,通常经济现实状况、未来预期、政策力度等高于内外利差,如果经济出现明显改善,那么市场仍然具有很高的吸引力,因为资金通过上市公司盈利增速赚的钱会超过利差。 北向资金的连续流出对市场影响比较大,北向资金相较于国内投资者来说关注的因素更简单
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过去近两年影响市场的主要因素有两个:一是国内经济预期的不断变化;二是美联储加息预期的反复修正。资本市场不担心确定性的坏消息,更担心不确定性的消息,过去两年核心指数重心下移、跌宕起伏,并非单纯由“坏消息”引发,而是由好消息、坏消息的反复切换导致预期紊乱引发,并且好消息、坏消息的时间跨度太短,切换太快,导致投资者在反复的预期转换中意志消磨殆尽、动作变形。 目前全球大多数核心指数均处于观察期,美国的高利率环境和不断缩减的货币供给导致美国本身也开始受到影响,核心股票指数开始进入下跌趋势,从历史相关性来看
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一轮市场的底部是如何出现的?首先是要那些拖累指数的板块止跌,而后逐步有强势股和强势板块出现,市场人气逐步恢复,带动更多的板块反弹。本轮市场的下跌从5月中旬开始历时4个多月的时间,期间相继有不同的板块拖累指数,其中前两年的热门板块——电力设备板块对指数拖累最大,近30个交易日则是证券板块对指数拖累最大,而这些板块都是曾经被爆炒过的板块。 要判断这些板块有没有止跌,首先要看板块指数有没有回到长期价格中枢,从板块来看,可以看出电力设备板块已经回到了月线的长期智能均线,券商板块回到了周线的长期智能均线附
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上周五北向资金净买入74亿,创8月份以来最高,消息面上“中美成立经济金融工作组”可能是主要催化剂,盘面上人工智能板块大面积反弹,同时多只占指数权重较高的大盘价值股也集体反弹。 近半年以来,北向资金的进出与指数走势的相关性显著提高,通过历史观察,北向资金进出A股市场的主要判断依据是当期经济数据、未来经济预期和未来经济政策预期,也即是当北向资金认为未来经济环境会改善或者政策力度增大时,北上资金就流入;当认为经济预期恶化、政策不达预期时就流出。 通过对北向资金与美元/人民币汇率的相关性系数分析,北向资
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连续的缩量阴跌,投资者信心受到比较大的消磨,极度的缩量显示大部人投资者都已经“躺平”,不仅是投资者对市场悲观,不少金融从业人员对金融行业也比较悲观,过了2020和2021年两年好日子,2022年开始大幅度的波动,到了2023年下半年似乎整个行业开始进入了很多新人没有经历过的“熊市周期”。 拉长周期来看,沪深300指数自2021年2月18号至今已经持续下跌趋势2年7个月的时间,累计跌幅36.77%,最大回撤41.06%,最近一段下跌趋势是从今年1月30号开始,已经持续了近8个月时间,按照时间周期,
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两市成交额再次萎缩到7000亿之下,市场情绪始终无法提振的原因主要是至今仍然没有出现很明确的核心主线,板块轮动速度很快,资金始终无法找到合力方向。 近期市场有一个显著的特点,虽然市场情绪仍然低迷,但是出现了11天9板、10天8板的个股,这在行情好的时候也不是很多见,说明少部分资金开始出现了抱团取暖的迹象,也说明少部分资金可能不再担心指数出现大幅度下跌或者是全局性的系统性风险,而敢于参与强势股。 通常打破僵局的方式有两种:一种是资金寻找到一条合力型的主线,通过主线的持续强势打出赚钱效应点燃市场热情
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自7月下旬开始出台了很多有关资本市场和提振经济的政策,但市场表现始终一般,主要还是投资者对经济的预期仍然比较弱,另外市场没有核心主线,这个阶段我们认为是一个“过度期”,是看的短还是长的问题,看的长远点的话,市场情绪已经接近历史最低了,只不过情绪的高低不是一个点,而是一个区间。 看的短的话,置身其中不宜察觉这个阶段的市场在一个较长周期里处于哪个阶段,跳出短期视角和短周期过去式的“心理锚定效应”或许能看的更清楚一些。 本周将发布社融、信贷等重要数据,有些机构认为可能会低于预期,从两个角度解读“可能会
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8月市场跌宕起伏,上证指数月线下跌5.2%,依靠强力的股市刺激政策在月底实现了止跌,9月份市场的改观需要依靠经济数据和经济预期的改变,在此之前会进入一段转折过度期。 北向资金8月累计净卖出额接近900亿元,单月净卖出额创历史新高,最近几年北向资金作为市场增量资金的主要来源之一,虽然体量不大,但对市场的走向和投资者的情绪有不小的影响,而北向资金的进出通常是关注经济预期和政策预期的变化,所以在股市刺激政策“大招”放过之后,宏观经济预期将成为影响市场的核心因素。 目前各大指数都是上有智能均线和顶部箱体
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最近一段时间资本市场的消息很多,关于全球经济和国内经济未来走向的争论也很多,整个宏观环境比较复杂,反应在资本市场的核心规模指数上,就是各大规模指数都围绕一条月线的长期智能均线反复争夺,这条线的反复争夺也反应了市场正处在一个历史性的关口上。 多个核心规模指数均出现了月线长短智能均线交汇或者是围绕长智能均线反复拉锯的情况,这种情况历史上只在2014年的沪深300指数和2021年的中证1000指数出现过,出现这种情况都是由于长期的震荡导致,而每一次出现后的选择方向都将决定未来比较长一段时间市场的运行趋
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上周末发布的一系列重磅政策——证券交易印花税减半、降低融资保证金、规范股份减持行为、阶段性收紧IPO,大多数投资者最关注“印花税减半”,但其实对市场影响最为深远的是证监会发布的《进一步规范股份减持行为》,上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。 以往公司很烂但股东不断减持的现象,一直受到投资者的诟病,“新规”出台后,那些经营不利或“铁公鸡”的公司股东减持,将受到严格限制,同时有些公
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周末多个重磅利好,周一市场高开低走,历史上高开低走形成“假阴线”并且振幅超过4%的走势是比较罕见的,那为什么会形成如此大的“假阴线”实体? 自8月初以来的下跌主因是7月份的宏观经济数据远不及预期,宏观政策上也没有超预期,由此引发了汇率的再次波动以及外资的流出和市场的下跌,周末出台的多个针对股市的刺激政策是微观层面的利好,而之前股市下跌的主因以及决定股市走向的是宏观层面的因素,当微观刺激力度很大、但宏观预期没有改变时,容易形成大幅度高开后的高开低走。 当众多因素在同一个时间点同时作用到市场时,市场
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沪指再创新低,主要受前期领涨的大金融、地产产业链拖累,其它权重板块也没有很好的表现,整个市场缺乏核心领涨主线,市场信心比较疲弱,对于最近接连出台的“小利好”基本已经“免疫”或者“感知钝化”。 在趋势没有形成前,消息面的力量对未来的市场走向有一定的影响;当趋势形成后,趋势的力量大于消息面的作用,当下市场沪深300指数、上证指数还在原中枢附近徘徊,中证500指数、中证1000指数已经脱离原中枢,未来大概会形成一个下了个台阶的新中枢。 通常在市场自然寻底的过程中,如果缓跌大多会形成一个远离筹码区的中枢
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本周如果没有什么重大负面冲击的话,指数大概率会在目前中枢附近徘徊停留一段时间,而反弹力度则取决于有无核心板块主线出现,需要通过观察板块轮动模型去识别市场主线。 目前板块轮动模型中位居榜首的主要是次新股,包括科创板、创业板、主板的次新股,这些品种在每次市场大跌之后或者筑底的时候也容易成为领涨先锋,因为弹性比较高、筹码结构还没有那么固化,在市场环境不明确或者是主线不明确的时候比较受游资喜欢。 上周五监管层有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问,关于降低费率、延长交易时间、增加交易品种等等都
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汇金增持四大行,两市成交额连续两天小幅放大,上证指数日线和30分钟出现信号,未来1-2两个交易日主要是确认转折的力度,如果上证指数能够重回30分钟中枢,则说明市场开始慢慢走强,回不到30分钟中枢则仍需要时间和更强的催化剂。 过去一段时间代表中小盘的中证1000指数走势要强于沪深300、上证50等大盘股指数,主要是北向资金的连续流出拖累了大盘指数,汇金增持四大行如果能改变大盘指数的颓势,对市场会起到比较重要的作用。当然,对于体量巨大的A股市场来说,汇金的增持如果仅从金额上来看是九牛一毛,其更多的作
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2023-09-22 09:47:31
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连续的缩量阴跌,投资者信心受到比较大的消磨,极度的缩量显示大部人投资者都已经“躺平”,不仅是投资者对市场悲观,不少金融从业人员对金融行业也比较悲观,过了2020和2021年两年好日子,2022年开始大幅度的波动,到了2023年下半年似乎整个行业开始进入了很多新人没有经历过的“熊市周期”。 拉长周期来看,沪深300指数自2021年2月18号至今已经持续下跌趋势2年7个月的时间,累计跌幅36.77%,最大回撤41.06%,最近一段下跌趋势是从今年1月30号开始,已经持续了近8个月时间,按照时间周期,
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2023-09-14 08:52:18
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两市成交额再次萎缩到7000亿之下,市场情绪始终无法提振的原因主要是至今仍然没有出现很明确的核心主线,板块轮动速度很快,资金始终无法找到合力方向。 近期市场有一个显著的特点,虽然市场情绪仍然低迷,但是出现了11天9板、10天8板的个股,这在行情好的时候也不是很多见,说明少部分资金开始出现了抱团取暖的迹象,也说明少部分资金可能不再担心指数出现大幅度下跌或者是全局性的系统性风险,而敢于参与强势股。 通常打破僵局的方式有两种:一种是资金寻找到一条合力型的主线,通过主线的持续强势打出赚钱效应点燃市场热情
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2023-09-11 08:39:19
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自7月下旬开始出台了很多有关资本市场和提振经济的政策,但市场表现始终一般,主要还是投资者对经济的预期仍然比较弱,另外市场没有核心主线,这个阶段我们认为是一个“过度期”,是看的短还是长的问题,看的长远点的话,市场情绪已经接近历史最低了,只不过情绪的高低不是一个点,而是一个区间。 看的短的话,置身其中不宜察觉这个阶段的市场在一个较长周期里处于哪个阶段,跳出短期视角和短周期过去式的“心理锚定效应”或许能看的更清楚一些。 本周将发布社融、信贷等重要数据,有些机构认为可能会低于预期,从两个角度解读“可能会
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2023-09-01 08:43:48
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8月市场跌宕起伏,上证指数月线下跌5.2%,依靠强力的股市刺激政策在月底实现了止跌,9月份市场的改观需要依靠经济数据和经济预期的改变,在此之前会进入一段转折过度期。 北向资金8月累计净卖出额接近900亿元,单月净卖出额创历史新高,最近几年北向资金作为市场增量资金的主要来源之一,虽然体量不大,但对市场的走向和投资者的情绪有不小的影响,而北向资金的进出通常是关注经济预期和政策预期的变化,所以在股市刺激政策“大招”放过之后,宏观经济预期将成为影响市场的核心因素。 目前各大指数都是上有智能均线和顶部箱体
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2023-08-31 09:00:37
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最近一段时间资本市场的消息很多,关于全球经济和国内经济未来走向的争论也很多,整个宏观环境比较复杂,反应在资本市场的核心规模指数上,就是各大规模指数都围绕一条月线的长期智能均线反复争夺,这条线的反复争夺也反应了市场正处在一个历史性的关口上。 多个核心规模指数均出现了月线长短智能均线交汇或者是围绕长智能均线反复拉锯的情况,这种情况历史上只在2014年的沪深300指数和2021年的中证1000指数出现过,出现这种情况都是由于长期的震荡导致,而每一次出现后的选择方向都将决定未来比较长一段时间市场的运行趋
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2023-08-30 08:48:48
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上周末发布的一系列重磅政策——证券交易印花税减半、降低融资保证金、规范股份减持行为、阶段性收紧IPO,大多数投资者最关注“印花税减半”,但其实对市场影响最为深远的是证监会发布的《进一步规范股份减持行为》,上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。 以往公司很烂但股东不断减持的现象,一直受到投资者的诟病,“新规”出台后,那些经营不利或“铁公鸡”的公司股东减持,将受到严格限制,同时有些公
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2023-08-29 08:56:33
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周末多个重磅利好,周一市场高开低走,历史上高开低走形成“假阴线”并且振幅超过4%的走势是比较罕见的,那为什么会形成如此大的“假阴线”实体? 自8月初以来的下跌主因是7月份的宏观经济数据远不及预期,宏观政策上也没有超预期,由此引发了汇率的再次波动以及外资的流出和市场的下跌,周末出台的多个针对股市的刺激政策是微观层面的利好,而之前股市下跌的主因以及决定股市走向的是宏观层面的因素,当微观刺激力度很大、但宏观预期没有改变时,容易形成大幅度高开后的高开低走。 当众多因素在同一个时间点同时作用到市场时,市场
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2023-08-22 09:06:06
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沪指再创新低,主要受前期领涨的大金融、地产产业链拖累,其它权重板块也没有很好的表现,整个市场缺乏核心领涨主线,市场信心比较疲弱,对于最近接连出台的“小利好”基本已经“免疫”或者“感知钝化”。 在趋势没有形成前,消息面的力量对未来的市场走向有一定的影响;当趋势形成后,趋势的力量大于消息面的作用,当下市场沪深300指数、上证指数还在原中枢附近徘徊,中证500指数、中证1000指数已经脱离原中枢,未来大概会形成一个下了个台阶的新中枢。 通常在市场自然寻底的过程中,如果缓跌大多会形成一个远离筹码区的中枢
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2023-08-21 08:48:40
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本周如果没有什么重大负面冲击的话,指数大概率会在目前中枢附近徘徊停留一段时间,而反弹力度则取决于有无核心板块主线出现,需要通过观察板块轮动模型去识别市场主线。 目前板块轮动模型中位居榜首的主要是次新股,包括科创板、创业板、主板的次新股,这些品种在每次市场大跌之后或者筑底的时候也容易成为领涨先锋,因为弹性比较高、筹码结构还没有那么固化,在市场环境不明确或者是主线不明确的时候比较受游资喜欢。 上周五监管层有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问,关于降低费率、延长交易时间、增加交易品种等等都
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