几点点评：1，这次是全面注册制改革，而不是主板注册制改革，是整个中国股票市场的改革，包括了各板块，首发、再融资、并购重组、发行交易、持续信披等内容的全面改革；2，征求意见截止时间2月16日，应该会在两会前正式发布。注册制改革写进去年政府工作报告，是本届政府任期结束前的重要工作。本届政府的任期内，完成

【海通军工】深度解读本次预案，测算股价弹性空间（核心结论:4倍以内皆是机会！无募集配套融资，充分给予二级市场空间）事件：2月1日晚，中航电测发布发行股份购买资产暨关联交易预案：公司拟通过发行股份方式购买航空工业集团持有的航空工业成飞100%股权，不涉及募集配套资金。积极推动产融结合，实现军工企业高质

可能由于尺上金老师的文章：23年的氧化锆就是18-19年的锂矿 今天东方锆业直接开了一字板，同样概念的三祥新材秒板。尺老师文章的主要逻辑是，固态电池将引爆氧化锆的行情，需求量将暴增50倍。这个东方锆业我可太熟了，我前年中在公社曾发文吹过：东方锆业：锆矿连续涨价+锂电材料+义齿材料 

核心观点： 1.固态电池是锂电池的终极形态，东方锆业因为LLZTO (错氧粉体)出现一字板涨停，上海洗霸已经三板。 2.但是从固态电池的价值量上看，负极和电解质将成为电池最主要的两块成本,合计占比超3/4，LiTFSI的使用量是LLZTO的5倍 3.瑞泰新材是目前A股市

转：现在的全球半导体行业，处于新一轮景气周期上行阶段。而国内的半导体产业，不仅受到全球性大周期的影响，还有一条非常硬核的逻辑，就是国产替代。中国虽已经成为全球最大的半导体消费国，但我国的芯片自给率低，2020年我国集成电路自给率仅为15.9%，国产替代仍有很大的替代空间。从需求端来看，受益于“万物互

需求：部分消费电子产品2023年预计回暖。（1）手机方面，根据Digitimes数据，在经过2022年大幅下滑之后，全球手机市场在2023年将止跌回暖，2022/2023年全球手机出货量分别为11.65亿和11.91亿台。（2）笔电方面，根据TrendForce预计，2022年全球笔电出货量为1.9

S通达股份(sz002560）S 公司以全资子公司成都航飞参与航空业务，成都航飞主要从事飞机结构零部件的高端精密加工，客户覆盖中航工业下属多家军机主机厂以及多家科研院所。S华伍股份(sz300095）S 公司全资子公司安德科技主要产品为航空技术装备及航空发动机零部件，是公司军工板

❖ 2022年传媒行业受疫情影响较大，业绩承压估值偏低，复苏趋势明显：由于传媒子板块受疫情及经济不确定性因素影响较大，传媒板块主要公司业绩承压明显，业绩与估值底部相对明确。当前板块触底回升趋势明显，广告营销、游戏、影视等板块受疫情好转和消费复苏等因素影响有望回归正常水平。 ❖ 广告营销预期呈波折修

通胀和加息放缓使得金价有充足的上升空间。2023年，A股黄金板块会否趁势崛起？1月9日，紫金矿业股价大涨9.68%，最新股价创8个月来新高，A股市值达到2356亿元。据了解，紫金矿业是中国最大的矿产金上市公司，2021年公司矿产金量47.5吨，同期国内矿产金总量258.09吨，公司产量占国内总产量1

黄金:1、金价开启底部反转行情，未来美联储政策边际放松预期对金价形成利好。市场预计今年加息两次，幅度各为25个基点，本轮加息周期终点预计出现在今年3月，达到5.0%，目大概率今年04开启降息，金价中枢中长期预将持续上行。 2、全球央行持续买入黄金。中国央行去年12月黄金储备增加97万至6464万盎司

储能：2022Q1-3美国储能新增装机达3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至11月底储能备案量达22.53GW，ITC延期十年首次明确独立储能给与抵免，美国大储23年重回翻倍增长；国内大型储能实际2022年招标已超40GWh，22年并网翻倍，23年预计近2倍增长。欧洲居民2

文章系转发工业硅：合盛硅业 新安股份 东岳硅材三氯氢硅：宏柏新材 三孚股份 晨光新材多晶硅：通威股份、协鑫科技（港股）、特变电工（新特能源 港股）、大全能源硅片：隆基绿能、中环股份、晶澳科技、晶科能源、保利协鑫、上机数控。电池片：通威股份、爱旭股份、晶科能源、晶澳科技、东方日升、阿特斯。组件：晶科能

总结版：EPC的整体逻辑没什么问题，相当于光储电站的铲子股。硅料下跌，光伏电站和储能电站肯定23年是要大量开工的（本来22年因为疫情和硅料太贵，很多项目都没开工）那么对于EPC企业这种卖水人是绝对受益的。而且受益程度大于运营商（因为运营商之前硅料高的时候的电站，收益率是没增加的。只有新建的获益）逻辑

事件：光伏行业需求持续高涨，而硅料的扩产周期长于下游的硅片、电池与组件，由此产生的供需错配导致硅料价格自2021年初开始呈现上行趋势，在2022年初小幅回调后继续上行，根据PVinfolink报价，8月31日硅料均价涨至303元/kg，与2021年初的84元/kg相比上涨261%。随着硅料新增产能的

数据资产交易利润会有相当一部分分给数据的供给方； 未来各地将纷纷成立数据集团，地方政务IT龙头率先受益。特邀嘉宾：民生证券计算机行业首席分析师【吕伟】数据资产直播访谈纪要摘要1、“数据二十条”的核心四个制度：数据产权制度（三权分立）、数据流通交易制度（结合场内外的交易制度）、收益分配和安全可控。重点

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核心观点： 1.固态电池是锂电池的终极形态，东方锆业因为LLZTO (错氧粉体)出现一字板涨停，上海洗霸已经三板。 2.但是从固态电池的价值量上看，负极和电解质将成为电池最主要的两块成本,合计占比超3/4，LiTFSI的使用量是LLZTO的5倍 3.瑞泰新材是目前A股市

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❖ 2022年传媒行业受疫情影响较大，业绩承压估值偏低，复苏趋势明显：由于传媒子板块受疫情及经济不确定性因素影响较大，传媒板块主要公司业绩承压明显，业绩与估值底部相对明确。当前板块触底回升趋势明显，广告营销、游戏、影视等板块受疫情好转和消费复苏等因素影响有望回归正常水平。 ❖ 广告营销预期呈波折修

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黄金:1、金价开启底部反转行情，未来美联储政策边际放松预期对金价形成利好。市场预计今年加息两次，幅度各为25个基点，本轮加息周期终点预计出现在今年3月，达到5.0%，目大概率今年04开启降息，金价中枢中长期预将持续上行。 2、全球央行持续买入黄金。中国央行去年12月黄金储备增加97万至6464万盎司

储能：2022Q1-3美国储能新增装机达3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至11月底储能备案量达22.53GW，ITC延期十年首次明确独立储能给与抵免，美国大储23年重回翻倍增长；国内大型储能实际2022年招标已超40GWh，22年并网翻倍，23年预计近2倍增长。欧洲居民2

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可能由于尺上金老师的文章：23年的氧化锆就是18-19年的锂矿 今天东方锆业直接开了一字板，同样概念的三祥新材秒板。尺老师文章的主要逻辑是，固态电池将引爆氧化锆的行情，需求量将暴增50倍。这个东方锆业我可太熟了，我前年中在公社曾发文吹过：东方锆业：锆矿连续涨价+锂电材料+义齿材料 

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❖ 2022年传媒行业受疫情影响较大，业绩承压估值偏低，复苏趋势明显：由于传媒子板块受疫情及经济不确定性因素影响较大，传媒板块主要公司业绩承压明显，业绩与估值底部相对明确。当前板块触底回升趋势明显，广告营销、游戏、影视等板块受疫情好转和消费复苏等因素影响有望回归正常水平。 ❖ 广告营销预期呈波折修

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黄金:1、金价开启底部反转行情，未来美联储政策边际放松预期对金价形成利好。市场预计今年加息两次，幅度各为25个基点，本轮加息周期终点预计出现在今年3月，达到5.0%，目大概率今年04开启降息，金价中枢中长期预将持续上行。 2、全球央行持续买入黄金。中国央行去年12月黄金储备增加97万至6464万盎司

储能：2022Q1-3美国储能新增装机达3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至11月底储能备案量达22.53GW，ITC延期十年首次明确独立储能给与抵免，美国大储23年重回翻倍增长；国内大型储能实际2022年招标已超40GWh，22年并网翻倍，23年预计近2倍增长。欧洲居民2

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数据资产交易利润会有相当一部分分给数据的供给方； 未来各地将纷纷成立数据集团，地方政务IT龙头率先受益。特邀嘉宾：民生证券计算机行业首席分析师【吕伟】数据资产直播访谈纪要摘要1、“数据二十条”的核心四个制度：数据产权制度（三权分立）、数据流通交易制度（结合场内外的交易制度）、收益分配和安全可控。重点

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需求：部分消费电子产品2023年预计回暖。（1）手机方面，根据Digitimes数据，在经过2022年大幅下滑之后，全球手机市场在2023年将止跌回暖，2022/2023年全球手机出货量分别为11.65亿和11.91亿台。（2）笔电方面，根据TrendForce预计，2022年全球笔电出货量为1.9

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❖ 2022年传媒行业受疫情影响较大，业绩承压估值偏低，复苏趋势明显：由于传媒子板块受疫情及经济不确定性因素影响较大，传媒板块主要公司业绩承压明显，业绩与估值底部相对明确。当前板块触底回升趋势明显，广告营销、游戏、影视等板块受疫情好转和消费复苏等因素影响有望回归正常水平。 ❖ 广告营销预期呈波折修

通胀和加息放缓使得金价有充足的上升空间。2023年，A股黄金板块会否趁势崛起？1月9日，紫金矿业股价大涨9.68%，最新股价创8个月来新高，A股市值达到2356亿元。据了解，紫金矿业是中国最大的矿产金上市公司，2021年公司矿产金量47.5吨，同期国内矿产金总量258.09吨，公司产量占国内总产量1

黄金:1、金价开启底部反转行情，未来美联储政策边际放松预期对金价形成利好。市场预计今年加息两次，幅度各为25个基点，本轮加息周期终点预计出现在今年3月，达到5.0%，目大概率今年04开启降息，金价中枢中长期预将持续上行。 2、全球央行持续买入黄金。中国央行去年12月黄金储备增加97万至6464万盎司

储能：2022Q1-3美国储能新增装机达3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至11月底储能备案量达22.53GW，ITC延期十年首次明确独立储能给与抵免，美国大储23年重回翻倍增长；国内大型储能实际2022年招标已超40GWh，22年并网翻倍，23年预计近2倍增长。欧洲居民2

文章系转发工业硅：合盛硅业 新安股份 东岳硅材三氯氢硅：宏柏新材 三孚股份 晨光新材多晶硅：通威股份、协鑫科技（港股）、特变电工（新特能源 港股）、大全能源硅片：隆基绿能、中环股份、晶澳科技、晶科能源、保利协鑫、上机数控。电池片：通威股份、爱旭股份、晶科能源、晶澳科技、东方日升、阿特斯。组件：晶科能

总结版：EPC的整体逻辑没什么问题，相当于光储电站的铲子股。硅料下跌，光伏电站和储能电站肯定23年是要大量开工的（本来22年因为疫情和硅料太贵，很多项目都没开工）那么对于EPC企业这种卖水人是绝对受益的。而且受益程度大于运营商（因为运营商之前硅料高的时候的电站，收益率是没增加的。只有新建的获益）逻辑

事件：光伏行业需求持续高涨，而硅料的扩产周期长于下游的硅片、电池与组件，由此产生的供需错配导致硅料价格自2021年初开始呈现上行趋势，在2022年初小幅回调后继续上行，根据PVinfolink报价，8月31日硅料均价涨至303元/kg，与2021年初的84元/kg相比上涨261%。随着硅料新增产能的

数据资产交易利润会有相当一部分分给数据的供给方； 未来各地将纷纷成立数据集团，地方政务IT龙头率先受益。特邀嘉宾：民生证券计算机行业首席分析师【吕伟】数据资产直播访谈纪要摘要1、“数据二十条”的核心四个制度：数据产权制度（三权分立）、数据流通交易制度（结合场内外的交易制度）、收益分配和安全可控。重点