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2025-12-06 22:01:46
12月5日磷酸铁锂电解液价格单日上涨2.2%
() 12月5日磷酸铁锂电解液价格单日上涨2.2% 12月5日,在工信部“反内卷”定调及上游六氟、磷酸一铵等原料成本上涨的背景下,磷酸铁锂产业链价格继续上行,边际上头部厂商已近满产,订单开始向二三线企业外溢,行业供需格局持续收紧。此轮涨价已从预期走向落地,市场交易的核心逻辑正从单纯的成本传导,转向行业出清后龙头企业盈利能力的修复与弹性,部分厂商加工费涨幅预期已超2000元/吨。 关注:湖南裕能/万润新能/龙蟠科技(作为磷酸铁锂头部厂商,直接受益于产品涨价带来的盈利修复,其中裕能拟发力磷酸锰铁锂进
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2025-12-06 06:04:08
德昌电机控股-调研反馈
🌸德昌电机控股-调研反馈-1205 🌟机器人 #产品: 目前基于深圳机器人研发团队(数十人),配合国内外客户,开发并送样包括但不限于身体关节模组(线性+旋转)、灵巧手模组、#灵巧手整手(已有样品),以及电机、减速器、控制器等零部件。零部件及关节模组基本自研自产,#电机驱动板已根据客户需求使用GaN芯片。 #客户: 高管层面(小老板)高度重视机器人业务开拓,国内通过与上海机电的合资公司对接国内客户,海外则由小老板带领北美团队直接负责对接。#部分产品已多次交付样品、且预计26年贡献一定收入增量。
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再CALL燃气轮机&SOFC:市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205
❗【天风电新】再CALL燃气轮机&SOFC:市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205 ——————————— 我们前期测算至28年美国电力缺口将达51GW,结合GPU出货预期及AIDC建设周期,我们预计26-27年美国电力供需缺口问题将凸显。 1、 并网:参考AEP三季报交流,电源+主网26-30年CAPEX大幅上修,通过项目分摊、定向给AIDC用户增加输配电费可以有效回收成本。 但考虑电网配套建设周期、电力设备供应链及劳动力短缺问题,以及项目执行层面环境噪音等影响存在不确定性,预计缺电问题
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2025-12-05 20:24:32
山东威达协作机器人投资落地
【山东威达】协作机器人投资落地 [烟花]公司拟投资2000万元参股艾利特智能机器人,持股比例0.78%。其中628万元接老股0.34%,1372万元增资占0.44%(标的公司D+轮投资),合计0.78%。 [烟花]标的公司艾利特主要产品协作机器人,覆盖5-30kg负载的八大系列39款产品矩阵,具备从操作系统到关节模组的全栈技术能力,累计销售数万台,应用于汽车、3C电子、生物医疗等行业,头部大客户已充分验证,计划26年IPO。 [烟花]山东威达进军机器人产业链,自身定位于供应链,未来有望进一步加深
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2025-12-05 14:32:49
杰瑞股份,A股稀缺燃机机组标的
【招商机械 · 杰瑞股份,A股稀缺燃机机组标的!】 [玫瑰]杰瑞近期频繁有北美数据中心订单落地,第三增长曲线夯实! [蛋糕]公司核心逻辑梳理: 1)#传统钻完井业务:处在周期的相对底部, 北美钻机数量+WTI库存见底,26Q2或有补库预期;中长期受益于全球油服供给侧的产能出清+油气资本开支的回暖。 2)#天然气业务:近年来订单加速增长, #总未执行订单123.9亿元,已锁定1 .5-2年产能;中长期受益于卡塔尔、北美持续的LNG产能投建。 3)#燃机机组业务:受益于北美数据中心建设 需求,#公司
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2025-12-05 14:16:31
金刚石散热核心沃尔德
[红包]金刚石散热核心#沃尔德:英伟达采用金刚石散热 GPU 进行测试实验,性能是普通芯片的三倍; [红包]金刚石散热市场空间:2026年英伟达GPU的预计出货量为1400万颗,如果按照单部件1万人民币测算,对应1400亿市场规模,叠加其他AI芯片的散热需求后,整体规模超2000亿;此外1.6T光模块的单颗价值量在200-300元,二者合计市场规模在L2000-2500亿区间。 [红包]产业进展:ElementSix和国内的沃尔德进展最快,已经进入到深度研发和送样阶段 [红包]假设沃尔德能够拿下
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2025-12-05 11:48:15
传媒2026年展望:政策赋能新周期,AI、出海与IP化共驱发展
【中金传媒】传媒2026年展望:政策赋能新周期,AI、出海与IP化共驱发展 ⭐投资建议 2025年传媒板块呈现在细分领域行情轮动中整体上行的格局,政策利好、新品周期、华流出海等因素共振,叠加IP经济需求景气与AI技术迭代,重点公司经历不同程度的业绩提振与估值修复。展望2026年,我们认为行业有望在政策赋能下迎新周期,AI、出海与IP化共驱动发展。 ⭐理由 1️⃣政策友好下迎来新内容周期。我们认为游戏行业受益于版号发放常态化,供给侧明显回暖,而中短期随着广电新规细则逐步落地,视频剧集行业或迎内容创
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中原传媒
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2025-12-05 11:22:15
Cadeler首次覆盖报告《被显著低估的欧洲海风安装运维龙头》
⭕我们发布Cadeler首次覆盖报告《被显著低估的欧洲海风安装运维龙头》 【中信建投电新 陈思同/朱玥】 Cadeler总部位于丹麦,主要从事海上风电场的运输、安装和维护业务,其业务涵盖风机安装、基础安装及运维支持三大板块,业务主要集中在欧洲地区。 核心推荐理由 (1) 受益欧洲海风高景气,25年公司业绩大幅修复,预计25-30年欧洲海风装机复合增速20%以上,公司业绩景气度会持续。 (2) 公司估值显著偏低,2025、2026年PE不足5X。 (3) 在手订单充沛,截至 2025 年 11 月
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2025-12-05 10:27:19
锂电材料深度:产业望迎来大周期拐点
()锂电材料深度:产业望迎来大周期拐点 [玫瑰]2026年动力+储能电池需求增速预计达30%,其中储能电池增速达40%-50%。动力电池,国内商用车达到平价拐点,后续看干线放量,国内乘用车渗透率仍有空间,带电量提升可期。储能电池新增渗透率离光储平价上限较远,预计2025、2026年装机达170+GWh、220+GWh。 [玫瑰]正极材料 磷矿石:磷酸铁锂、六氟磷酸锂新能源材料需求拉动,叠加供给实际落地低于预期,磷矿石价格有望长周期景气运行。 工业级磷酸一铵:行业供应处于平衡偏紧状态。下游需求较快
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上海建工更新251204
上海建工更新251204 [太阳]黄金销售业务:金矿销售量跟去年保持一致,利润会伴随金价的提升正向增长。金矿总计70吨,目前开采30吨+,未来几年仍有业绩支撑。后续希望通过一带一路业务取得其他矿产拓展。 [太阳]第四代核能:和中科院13年就开始进行钍铀转化的试验堆探索,公司参与到核堆的安装、四带核能堆的混凝土专利,未来希望通过专利入股,成为权益类的投资方。同时近期在探索医用同位素,核心难点是需要及时安装、洁净度要求高。 [太阳]城市更新:未来希望以投代建,明年比较有代表性的是城市更新项目,杨浦滨
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2025-12-05 07:48:45
海工龙头大金重工
海工龙头【大金重工】、安装运维龙头【Cadeler】 - 一、大金重工:股价仍未包含船运、漂浮式及系统服务预期,新业务的空间和盈利水平值得高度重视 业绩方面,公司是整个风电行业26、27年业绩确定性最强的公司,而且估值偏低,26年16.3亿业绩预期完全有项目支撑,27年业绩保障度超60%,26、27年当前PE分别为21.7、16.2X。 公司业务从制造拓展逐步向漂浮式海工、系统服务商业务拓展,打开了公司业务的天花板的,所以我们一直认为公司估值应该高于行业水平。 我们继续强调,公司核心预期差在于市
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2025-12-05 06:34:30
嘉泽端子(Lotes)非路演会议核心要点
🔌嘉泽端子(Lotes)非路演会议核心要点 📈服务器业务:2026 年一季度服务器 ODM 出货量超季节性(1-2 月 136-138 万台 / 月、3 月 130-132 万台 / 月,同比增 7%-8%),印证 2026 年服务器行业 0-5% 销量增长 + ASP 提升的逻辑,其 20% 的服务器营收同比增长指引存在上修空间(当前订单可见度仅 8-13 周,我们预测其服务器业务营收增速可达 32%)。 💻Arm 架构 CPU 插座:2025 年 Arm 服务器市占率 8%-11%,2
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BOPET行业反内卷更新: 行业自律助力产品价格上涨、弹性可期
【开源化工】#BOPET行业反内卷更新: 行业自律助力产品价格上涨、弹性可期 据百川盈孚数据,12月4日,BOPET价格偏强运行,12μ普通BOPET膜市场主流报价多在7100-7300元/吨,市场均价为7269元/吨,较上一工作日上涨53元/吨,涨幅0.73%。BOPET膜前期生产企业通过以价换量去抢夺缩量的目标消费市场的举动并没有达到理想效果,BOPET企业盈利艰难,部分企业倒挂已久,受此影响报价上移。《中国BOPET行业自律倡议书》倡导强化行业自律,营造公平稳定的市场环境,有望助力行业供给
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2025-12-05 06:22:27
国际电气:2025 年日本会议关键要点:DRAM 与先进逻辑需求强于预期
💻国际电气:2025 年日本会议关键要点:DRAM 与先进逻辑需求强于预期 📊2026 年市场展望 ✅国际电气预计 2026 年全球晶圆厂设备(WFE)市场将实现同比约 5% 的增长。从近期趋势来看,管理层表示 DRAM 领域的投资力度正进一步加大,逻辑 / 晶圆代工领域也已出现 3nm 制程追加投资的迹象。 ⚠️而在 NAND 闪存领域,尽管器件价格已大幅上涨,但 NAND 厂商对资本开支仍持谨慎态度,这使得当前行业难以出现以往那般大规模的投资扩张。 🇨🇳中国市场情况 📈国内四大器件
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2025-12-04 14:30:37
美机器人产业政策利好,机器人与整椅业务星辰大海
[红包]浙商大制造 邱世梁|周艺轩【上海沿浦】美机器人产业政策利好,机器人与整椅业务星辰大海 #事件:特朗普政府加速推进机器人产业、近期密集与行业领袖会面并筹备成立跨部门工作组 特朗普政府继大力推动人工智能发展后,正将政策重心转向机器人产业,计划通过高管会晤、成立工作组及筹备行政命令等方式加速该领域发展。 [玫瑰] 公司机器人业务:机器人子公司注册已完成,机器人产业化起点已至 (1)公司出资51%设立子公司锡纳泰克,主营业务为人形机器人核心零部件、机器人本体,以及制造业和零售行业的具身智能机器人
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12月5日磷酸铁锂电解液价格单日上涨2.2%
() 12月5日磷酸铁锂电解液价格单日上涨2.2% 12月5日,在工信部“反内卷”定调及上游六氟、磷酸一铵等原料成本上涨的背景下,磷酸铁锂产业链价格继续上行,边际上头部厂商已近满产,订单开始向二三线企业外溢,行业供需格局持续收紧。此轮涨价已从预期走向落地,市场交易的核心逻辑正从单纯的成本传导,转向行业出清后龙头企业盈利能力的修复与弹性,部分厂商加工费涨幅预期已超2000元/吨。 关注:湖南裕能/万润新能/龙蟠科技(作为磷酸铁锂头部厂商,直接受益于产品涨价带来的盈利修复,其中裕能拟发力磷酸锰铁锂进
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德昌电机控股-调研反馈
🌸德昌电机控股-调研反馈-1205 🌟机器人 #产品: 目前基于深圳机器人研发团队(数十人),配合国内外客户,开发并送样包括但不限于身体关节模组(线性+旋转)、灵巧手模组、#灵巧手整手(已有样品),以及电机、减速器、控制器等零部件。零部件及关节模组基本自研自产,#电机驱动板已根据客户需求使用GaN芯片。 #客户: 高管层面(小老板)高度重视机器人业务开拓,国内通过与上海机电的合资公司对接国内客户,海外则由小老板带领北美团队直接负责对接。#部分产品已多次交付样品、且预计26年贡献一定收入增量。
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再CALL燃气轮机&SOFC:市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205
❗【天风电新】再CALL燃气轮机&SOFC:市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205 ——————————— 我们前期测算至28年美国电力缺口将达51GW,结合GPU出货预期及AIDC建设周期,我们预计26-27年美国电力供需缺口问题将凸显。 1、 并网:参考AEP三季报交流,电源+主网26-30年CAPEX大幅上修,通过项目分摊、定向给AIDC用户增加输配电费可以有效回收成本。 但考虑电网配套建设周期、电力设备供应链及劳动力短缺问题,以及项目执行层面环境噪音等影响存在不确定性,预计缺电问题
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山东威达协作机器人投资落地
【山东威达】协作机器人投资落地 [烟花]公司拟投资2000万元参股艾利特智能机器人,持股比例0.78%。其中628万元接老股0.34%,1372万元增资占0.44%(标的公司D+轮投资),合计0.78%。 [烟花]标的公司艾利特主要产品协作机器人,覆盖5-30kg负载的八大系列39款产品矩阵,具备从操作系统到关节模组的全栈技术能力,累计销售数万台,应用于汽车、3C电子、生物医疗等行业,头部大客户已充分验证,计划26年IPO。 [烟花]山东威达进军机器人产业链,自身定位于供应链,未来有望进一步加深
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杰瑞股份,A股稀缺燃机机组标的
【招商机械 · 杰瑞股份,A股稀缺燃机机组标的!】 [玫瑰]杰瑞近期频繁有北美数据中心订单落地,第三增长曲线夯实! [蛋糕]公司核心逻辑梳理: 1)#传统钻完井业务:处在周期的相对底部, 北美钻机数量+WTI库存见底,26Q2或有补库预期;中长期受益于全球油服供给侧的产能出清+油气资本开支的回暖。 2)#天然气业务:近年来订单加速增长, #总未执行订单123.9亿元,已锁定1 .5-2年产能;中长期受益于卡塔尔、北美持续的LNG产能投建。 3)#燃机机组业务:受益于北美数据中心建设 需求,#公司
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金刚石散热核心沃尔德
[红包]金刚石散热核心#沃尔德:英伟达采用金刚石散热 GPU 进行测试实验,性能是普通芯片的三倍; [红包]金刚石散热市场空间:2026年英伟达GPU的预计出货量为1400万颗,如果按照单部件1万人民币测算,对应1400亿市场规模,叠加其他AI芯片的散热需求后,整体规模超2000亿;此外1.6T光模块的单颗价值量在200-300元,二者合计市场规模在L2000-2500亿区间。 [红包]产业进展:ElementSix和国内的沃尔德进展最快,已经进入到深度研发和送样阶段 [红包]假设沃尔德能够拿下
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传媒2026年展望:政策赋能新周期,AI、出海与IP化共驱发展
【中金传媒】传媒2026年展望:政策赋能新周期,AI、出海与IP化共驱发展 ⭐投资建议 2025年传媒板块呈现在细分领域行情轮动中整体上行的格局,政策利好、新品周期、华流出海等因素共振,叠加IP经济需求景气与AI技术迭代,重点公司经历不同程度的业绩提振与估值修复。展望2026年,我们认为行业有望在政策赋能下迎新周期,AI、出海与IP化共驱动发展。 ⭐理由 1️⃣政策友好下迎来新内容周期。我们认为游戏行业受益于版号发放常态化,供给侧明显回暖,而中短期随着广电新规细则逐步落地,视频剧集行业或迎内容创
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Cadeler首次覆盖报告《被显著低估的欧洲海风安装运维龙头》
⭕我们发布Cadeler首次覆盖报告《被显著低估的欧洲海风安装运维龙头》 【中信建投电新 陈思同/朱玥】 Cadeler总部位于丹麦,主要从事海上风电场的运输、安装和维护业务,其业务涵盖风机安装、基础安装及运维支持三大板块,业务主要集中在欧洲地区。 核心推荐理由 (1) 受益欧洲海风高景气,25年公司业绩大幅修复,预计25-30年欧洲海风装机复合增速20%以上,公司业绩景气度会持续。 (2) 公司估值显著偏低,2025、2026年PE不足5X。 (3) 在手订单充沛,截至 2025 年 11 月
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锂电材料深度:产业望迎来大周期拐点
()锂电材料深度:产业望迎来大周期拐点 [玫瑰]2026年动力+储能电池需求增速预计达30%,其中储能电池增速达40%-50%。动力电池,国内商用车达到平价拐点,后续看干线放量,国内乘用车渗透率仍有空间,带电量提升可期。储能电池新增渗透率离光储平价上限较远,预计2025、2026年装机达170+GWh、220+GWh。 [玫瑰]正极材料 磷矿石:磷酸铁锂、六氟磷酸锂新能源材料需求拉动,叠加供给实际落地低于预期,磷矿石价格有望长周期景气运行。 工业级磷酸一铵:行业供应处于平衡偏紧状态。下游需求较快
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上海建工更新251204
上海建工更新251204 [太阳]黄金销售业务:金矿销售量跟去年保持一致,利润会伴随金价的提升正向增长。金矿总计70吨,目前开采30吨+,未来几年仍有业绩支撑。后续希望通过一带一路业务取得其他矿产拓展。 [太阳]第四代核能:和中科院13年就开始进行钍铀转化的试验堆探索,公司参与到核堆的安装、四带核能堆的混凝土专利,未来希望通过专利入股,成为权益类的投资方。同时近期在探索医用同位素,核心难点是需要及时安装、洁净度要求高。 [太阳]城市更新:未来希望以投代建,明年比较有代表性的是城市更新项目,杨浦滨
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海工龙头大金重工
海工龙头【大金重工】、安装运维龙头【Cadeler】 - 一、大金重工:股价仍未包含船运、漂浮式及系统服务预期,新业务的空间和盈利水平值得高度重视 业绩方面,公司是整个风电行业26、27年业绩确定性最强的公司,而且估值偏低,26年16.3亿业绩预期完全有项目支撑,27年业绩保障度超60%,26、27年当前PE分别为21.7、16.2X。 公司业务从制造拓展逐步向漂浮式海工、系统服务商业务拓展,打开了公司业务的天花板的,所以我们一直认为公司估值应该高于行业水平。 我们继续强调,公司核心预期差在于市
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嘉泽端子(Lotes)非路演会议核心要点
🔌嘉泽端子(Lotes)非路演会议核心要点 📈服务器业务:2026 年一季度服务器 ODM 出货量超季节性(1-2 月 136-138 万台 / 月、3 月 130-132 万台 / 月,同比增 7%-8%),印证 2026 年服务器行业 0-5% 销量增长 + ASP 提升的逻辑,其 20% 的服务器营收同比增长指引存在上修空间(当前订单可见度仅 8-13 周,我们预测其服务器业务营收增速可达 32%)。 💻Arm 架构 CPU 插座:2025 年 Arm 服务器市占率 8%-11%,2
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BOPET行业反内卷更新: 行业自律助力产品价格上涨、弹性可期
【开源化工】#BOPET行业反内卷更新: 行业自律助力产品价格上涨、弹性可期 据百川盈孚数据,12月4日,BOPET价格偏强运行,12μ普通BOPET膜市场主流报价多在7100-7300元/吨,市场均价为7269元/吨,较上一工作日上涨53元/吨,涨幅0.73%。BOPET膜前期生产企业通过以价换量去抢夺缩量的目标消费市场的举动并没有达到理想效果,BOPET企业盈利艰难,部分企业倒挂已久,受此影响报价上移。《中国BOPET行业自律倡议书》倡导强化行业自律,营造公平稳定的市场环境,有望助力行业供给
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国际电气:2025 年日本会议关键要点:DRAM 与先进逻辑需求强于预期
💻国际电气:2025 年日本会议关键要点:DRAM 与先进逻辑需求强于预期 📊2026 年市场展望 ✅国际电气预计 2026 年全球晶圆厂设备(WFE)市场将实现同比约 5% 的增长。从近期趋势来看,管理层表示 DRAM 领域的投资力度正进一步加大,逻辑 / 晶圆代工领域也已出现 3nm 制程追加投资的迹象。 ⚠️而在 NAND 闪存领域,尽管器件价格已大幅上涨,但 NAND 厂商对资本开支仍持谨慎态度,这使得当前行业难以出现以往那般大规模的投资扩张。 🇨🇳中国市场情况 📈国内四大器件
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美机器人产业政策利好,机器人与整椅业务星辰大海
[红包]浙商大制造 邱世梁|周艺轩【上海沿浦】美机器人产业政策利好,机器人与整椅业务星辰大海 #事件:特朗普政府加速推进机器人产业、近期密集与行业领袖会面并筹备成立跨部门工作组 特朗普政府继大力推动人工智能发展后,正将政策重心转向机器人产业,计划通过高管会晤、成立工作组及筹备行政命令等方式加速该领域发展。 [玫瑰] 公司机器人业务:机器人子公司注册已完成,机器人产业化起点已至 (1)公司出资51%设立子公司锡纳泰克,主营业务为人形机器人核心零部件、机器人本体,以及制造业和零售行业的具身智能机器人
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12月5日磷酸铁锂电解液价格单日上涨2.2%
() 12月5日磷酸铁锂电解液价格单日上涨2.2% 12月5日,在工信部“反内卷”定调及上游六氟、磷酸一铵等原料成本上涨的背景下,磷酸铁锂产业链价格继续上行,边际上头部厂商已近满产,订单开始向二三线企业外溢,行业供需格局持续收紧。此轮涨价已从预期走向落地,市场交易的核心逻辑正从单纯的成本传导,转向行业出清后龙头企业盈利能力的修复与弹性,部分厂商加工费涨幅预期已超2000元/吨。 关注:湖南裕能/万润新能/龙蟠科技(作为磷酸铁锂头部厂商,直接受益于产品涨价带来的盈利修复,其中裕能拟发力磷酸锰铁锂进
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德昌电机控股-调研反馈
🌸德昌电机控股-调研反馈-1205 🌟机器人 #产品: 目前基于深圳机器人研发团队(数十人),配合国内外客户,开发并送样包括但不限于身体关节模组(线性+旋转)、灵巧手模组、#灵巧手整手(已有样品),以及电机、减速器、控制器等零部件。零部件及关节模组基本自研自产,#电机驱动板已根据客户需求使用GaN芯片。 #客户: 高管层面(小老板)高度重视机器人业务开拓,国内通过与上海机电的合资公司对接国内客户,海外则由小老板带领北美团队直接负责对接。#部分产品已多次交付样品、且预计26年贡献一定收入增量。
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再CALL燃气轮机&SOFC:市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205
❗【天风电新】再CALL燃气轮机&SOFC:市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205 ——————————— 我们前期测算至28年美国电力缺口将达51GW,结合GPU出货预期及AIDC建设周期,我们预计26-27年美国电力供需缺口问题将凸显。 1、 并网:参考AEP三季报交流,电源+主网26-30年CAPEX大幅上修,通过项目分摊、定向给AIDC用户增加输配电费可以有效回收成本。 但考虑电网配套建设周期、电力设备供应链及劳动力短缺问题,以及项目执行层面环境噪音等影响存在不确定性,预计缺电问题
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山东威达协作机器人投资落地
【山东威达】协作机器人投资落地 [烟花]公司拟投资2000万元参股艾利特智能机器人,持股比例0.78%。其中628万元接老股0.34%,1372万元增资占0.44%(标的公司D+轮投资),合计0.78%。 [烟花]标的公司艾利特主要产品协作机器人,覆盖5-30kg负载的八大系列39款产品矩阵,具备从操作系统到关节模组的全栈技术能力,累计销售数万台,应用于汽车、3C电子、生物医疗等行业,头部大客户已充分验证,计划26年IPO。 [烟花]山东威达进军机器人产业链,自身定位于供应链,未来有望进一步加深
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2025-12-05 14:32:49
杰瑞股份,A股稀缺燃机机组标的
【招商机械 · 杰瑞股份,A股稀缺燃机机组标的!】 [玫瑰]杰瑞近期频繁有北美数据中心订单落地,第三增长曲线夯实! [蛋糕]公司核心逻辑梳理: 1)#传统钻完井业务:处在周期的相对底部, 北美钻机数量+WTI库存见底,26Q2或有补库预期;中长期受益于全球油服供给侧的产能出清+油气资本开支的回暖。 2)#天然气业务:近年来订单加速增长, #总未执行订单123.9亿元,已锁定1 .5-2年产能;中长期受益于卡塔尔、北美持续的LNG产能投建。 3)#燃机机组业务:受益于北美数据中心建设 需求,#公司
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金刚石散热核心沃尔德
[红包]金刚石散热核心#沃尔德:英伟达采用金刚石散热 GPU 进行测试实验,性能是普通芯片的三倍; [红包]金刚石散热市场空间:2026年英伟达GPU的预计出货量为1400万颗,如果按照单部件1万人民币测算,对应1400亿市场规模,叠加其他AI芯片的散热需求后,整体规模超2000亿;此外1.6T光模块的单颗价值量在200-300元,二者合计市场规模在L2000-2500亿区间。 [红包]产业进展:ElementSix和国内的沃尔德进展最快,已经进入到深度研发和送样阶段 [红包]假设沃尔德能够拿下
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传媒2026年展望:政策赋能新周期,AI、出海与IP化共驱发展
【中金传媒】传媒2026年展望:政策赋能新周期,AI、出海与IP化共驱发展 ⭐投资建议 2025年传媒板块呈现在细分领域行情轮动中整体上行的格局,政策利好、新品周期、华流出海等因素共振,叠加IP经济需求景气与AI技术迭代,重点公司经历不同程度的业绩提振与估值修复。展望2026年,我们认为行业有望在政策赋能下迎新周期,AI、出海与IP化共驱动发展。 ⭐理由 1️⃣政策友好下迎来新内容周期。我们认为游戏行业受益于版号发放常态化,供给侧明显回暖,而中短期随着广电新规细则逐步落地,视频剧集行业或迎内容创
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Cadeler首次覆盖报告《被显著低估的欧洲海风安装运维龙头》
⭕我们发布Cadeler首次覆盖报告《被显著低估的欧洲海风安装运维龙头》 【中信建投电新 陈思同/朱玥】 Cadeler总部位于丹麦,主要从事海上风电场的运输、安装和维护业务,其业务涵盖风机安装、基础安装及运维支持三大板块,业务主要集中在欧洲地区。 核心推荐理由 (1) 受益欧洲海风高景气,25年公司业绩大幅修复,预计25-30年欧洲海风装机复合增速20%以上,公司业绩景气度会持续。 (2) 公司估值显著偏低,2025、2026年PE不足5X。 (3) 在手订单充沛,截至 2025 年 11 月
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锂电材料深度:产业望迎来大周期拐点
()锂电材料深度:产业望迎来大周期拐点 [玫瑰]2026年动力+储能电池需求增速预计达30%,其中储能电池增速达40%-50%。动力电池,国内商用车达到平价拐点,后续看干线放量,国内乘用车渗透率仍有空间,带电量提升可期。储能电池新增渗透率离光储平价上限较远,预计2025、2026年装机达170+GWh、220+GWh。 [玫瑰]正极材料 磷矿石:磷酸铁锂、六氟磷酸锂新能源材料需求拉动,叠加供给实际落地低于预期,磷矿石价格有望长周期景气运行。 工业级磷酸一铵:行业供应处于平衡偏紧状态。下游需求较快
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上海建工更新251204
上海建工更新251204 [太阳]黄金销售业务:金矿销售量跟去年保持一致,利润会伴随金价的提升正向增长。金矿总计70吨,目前开采30吨+,未来几年仍有业绩支撑。后续希望通过一带一路业务取得其他矿产拓展。 [太阳]第四代核能:和中科院13年就开始进行钍铀转化的试验堆探索,公司参与到核堆的安装、四带核能堆的混凝土专利,未来希望通过专利入股,成为权益类的投资方。同时近期在探索医用同位素,核心难点是需要及时安装、洁净度要求高。 [太阳]城市更新:未来希望以投代建,明年比较有代表性的是城市更新项目,杨浦滨
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海工龙头大金重工
海工龙头【大金重工】、安装运维龙头【Cadeler】 - 一、大金重工:股价仍未包含船运、漂浮式及系统服务预期,新业务的空间和盈利水平值得高度重视 业绩方面,公司是整个风电行业26、27年业绩确定性最强的公司,而且估值偏低,26年16.3亿业绩预期完全有项目支撑,27年业绩保障度超60%,26、27年当前PE分别为21.7、16.2X。 公司业务从制造拓展逐步向漂浮式海工、系统服务商业务拓展,打开了公司业务的天花板的,所以我们一直认为公司估值应该高于行业水平。 我们继续强调,公司核心预期差在于市
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嘉泽端子(Lotes)非路演会议核心要点
🔌嘉泽端子(Lotes)非路演会议核心要点 📈服务器业务:2026 年一季度服务器 ODM 出货量超季节性(1-2 月 136-138 万台 / 月、3 月 130-132 万台 / 月,同比增 7%-8%),印证 2026 年服务器行业 0-5% 销量增长 + ASP 提升的逻辑,其 20% 的服务器营收同比增长指引存在上修空间(当前订单可见度仅 8-13 周,我们预测其服务器业务营收增速可达 32%)。 💻Arm 架构 CPU 插座:2025 年 Arm 服务器市占率 8%-11%,2
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BOPET行业反内卷更新: 行业自律助力产品价格上涨、弹性可期
【开源化工】#BOPET行业反内卷更新: 行业自律助力产品价格上涨、弹性可期 据百川盈孚数据,12月4日,BOPET价格偏强运行,12μ普通BOPET膜市场主流报价多在7100-7300元/吨,市场均价为7269元/吨,较上一工作日上涨53元/吨,涨幅0.73%。BOPET膜前期生产企业通过以价换量去抢夺缩量的目标消费市场的举动并没有达到理想效果,BOPET企业盈利艰难,部分企业倒挂已久,受此影响报价上移。《中国BOPET行业自律倡议书》倡导强化行业自律,营造公平稳定的市场环境,有望助力行业供给
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国际电气:2025 年日本会议关键要点:DRAM 与先进逻辑需求强于预期
💻国际电气:2025 年日本会议关键要点:DRAM 与先进逻辑需求强于预期 📊2026 年市场展望 ✅国际电气预计 2026 年全球晶圆厂设备(WFE)市场将实现同比约 5% 的增长。从近期趋势来看,管理层表示 DRAM 领域的投资力度正进一步加大,逻辑 / 晶圆代工领域也已出现 3nm 制程追加投资的迹象。 ⚠️而在 NAND 闪存领域,尽管器件价格已大幅上涨,但 NAND 厂商对资本开支仍持谨慎态度,这使得当前行业难以出现以往那般大规模的投资扩张。 🇨🇳中国市场情况 📈国内四大器件
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美机器人产业政策利好,机器人与整椅业务星辰大海
[红包]浙商大制造 邱世梁|周艺轩【上海沿浦】美机器人产业政策利好,机器人与整椅业务星辰大海 #事件:特朗普政府加速推进机器人产业、近期密集与行业领袖会面并筹备成立跨部门工作组 特朗普政府继大力推动人工智能发展后,正将政策重心转向机器人产业,计划通过高管会晤、成立工作组及筹备行政命令等方式加速该领域发展。 [玫瑰] 公司机器人业务:机器人子公司注册已完成,机器人产业化起点已至 (1)公司出资51%设立子公司锡纳泰克,主营业务为人形机器人核心零部件、机器人本体,以及制造业和零售行业的具身智能机器人
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12月5日磷酸铁锂电解液价格单日上涨2.2%
() 12月5日磷酸铁锂电解液价格单日上涨2.2% 12月5日,在工信部“反内卷”定调及上游六氟、磷酸一铵等原料成本上涨的背景下,磷酸铁锂产业链价格继续上行,边际上头部厂商已近满产,订单开始向二三线企业外溢,行业供需格局持续收紧。此轮涨价已从预期走向落地,市场交易的核心逻辑正从单纯的成本传导,转向行业出清后龙头企业盈利能力的修复与弹性,部分厂商加工费涨幅预期已超2000元/吨。 关注:湖南裕能/万润新能/龙蟠科技(作为磷酸铁锂头部厂商,直接受益于产品涨价带来的盈利修复,其中裕能拟发力磷酸锰铁锂进
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德昌电机控股-调研反馈
🌸德昌电机控股-调研反馈-1205 🌟机器人 #产品: 目前基于深圳机器人研发团队(数十人),配合国内外客户,开发并送样包括但不限于身体关节模组(线性+旋转)、灵巧手模组、#灵巧手整手(已有样品),以及电机、减速器、控制器等零部件。零部件及关节模组基本自研自产,#电机驱动板已根据客户需求使用GaN芯片。 #客户: 高管层面(小老板)高度重视机器人业务开拓,国内通过与上海机电的合资公司对接国内客户,海外则由小老板带领北美团队直接负责对接。#部分产品已多次交付样品、且预计26年贡献一定收入增量。
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再CALL燃气轮机&SOFC:市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205
❗【天风电新】再CALL燃气轮机&SOFC:市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205 ——————————— 我们前期测算至28年美国电力缺口将达51GW,结合GPU出货预期及AIDC建设周期,我们预计26-27年美国电力供需缺口问题将凸显。 1、 并网:参考AEP三季报交流,电源+主网26-30年CAPEX大幅上修,通过项目分摊、定向给AIDC用户增加输配电费可以有效回收成本。 但考虑电网配套建设周期、电力设备供应链及劳动力短缺问题,以及项目执行层面环境噪音等影响存在不确定性,预计缺电问题
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山东威达协作机器人投资落地
【山东威达】协作机器人投资落地 [烟花]公司拟投资2000万元参股艾利特智能机器人,持股比例0.78%。其中628万元接老股0.34%,1372万元增资占0.44%(标的公司D+轮投资),合计0.78%。 [烟花]标的公司艾利特主要产品协作机器人,覆盖5-30kg负载的八大系列39款产品矩阵,具备从操作系统到关节模组的全栈技术能力,累计销售数万台,应用于汽车、3C电子、生物医疗等行业,头部大客户已充分验证,计划26年IPO。 [烟花]山东威达进军机器人产业链,自身定位于供应链,未来有望进一步加深
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杰瑞股份,A股稀缺燃机机组标的
【招商机械 · 杰瑞股份,A股稀缺燃机机组标的!】 [玫瑰]杰瑞近期频繁有北美数据中心订单落地,第三增长曲线夯实! [蛋糕]公司核心逻辑梳理: 1)#传统钻完井业务:处在周期的相对底部, 北美钻机数量+WTI库存见底,26Q2或有补库预期;中长期受益于全球油服供给侧的产能出清+油气资本开支的回暖。 2)#天然气业务:近年来订单加速增长, #总未执行订单123.9亿元,已锁定1 .5-2年产能;中长期受益于卡塔尔、北美持续的LNG产能投建。 3)#燃机机组业务:受益于北美数据中心建设 需求,#公司
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金刚石散热核心沃尔德
[红包]金刚石散热核心#沃尔德:英伟达采用金刚石散热 GPU 进行测试实验,性能是普通芯片的三倍; [红包]金刚石散热市场空间:2026年英伟达GPU的预计出货量为1400万颗,如果按照单部件1万人民币测算,对应1400亿市场规模,叠加其他AI芯片的散热需求后,整体规模超2000亿;此外1.6T光模块的单颗价值量在200-300元,二者合计市场规模在L2000-2500亿区间。 [红包]产业进展:ElementSix和国内的沃尔德进展最快,已经进入到深度研发和送样阶段 [红包]假设沃尔德能够拿下
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传媒2026年展望:政策赋能新周期,AI、出海与IP化共驱发展
【中金传媒】传媒2026年展望:政策赋能新周期,AI、出海与IP化共驱发展 ⭐投资建议 2025年传媒板块呈现在细分领域行情轮动中整体上行的格局,政策利好、新品周期、华流出海等因素共振,叠加IP经济需求景气与AI技术迭代,重点公司经历不同程度的业绩提振与估值修复。展望2026年,我们认为行业有望在政策赋能下迎新周期,AI、出海与IP化共驱动发展。 ⭐理由 1️⃣政策友好下迎来新内容周期。我们认为游戏行业受益于版号发放常态化,供给侧明显回暖,而中短期随着广电新规细则逐步落地,视频剧集行业或迎内容创
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Cadeler首次覆盖报告《被显著低估的欧洲海风安装运维龙头》
⭕我们发布Cadeler首次覆盖报告《被显著低估的欧洲海风安装运维龙头》 【中信建投电新 陈思同/朱玥】 Cadeler总部位于丹麦,主要从事海上风电场的运输、安装和维护业务,其业务涵盖风机安装、基础安装及运维支持三大板块,业务主要集中在欧洲地区。 核心推荐理由 (1) 受益欧洲海风高景气,25年公司业绩大幅修复,预计25-30年欧洲海风装机复合增速20%以上,公司业绩景气度会持续。 (2) 公司估值显著偏低,2025、2026年PE不足5X。 (3) 在手订单充沛,截至 2025 年 11 月
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锂电材料深度:产业望迎来大周期拐点
()锂电材料深度:产业望迎来大周期拐点 [玫瑰]2026年动力+储能电池需求增速预计达30%,其中储能电池增速达40%-50%。动力电池,国内商用车达到平价拐点,后续看干线放量,国内乘用车渗透率仍有空间,带电量提升可期。储能电池新增渗透率离光储平价上限较远,预计2025、2026年装机达170+GWh、220+GWh。 [玫瑰]正极材料 磷矿石:磷酸铁锂、六氟磷酸锂新能源材料需求拉动,叠加供给实际落地低于预期,磷矿石价格有望长周期景气运行。 工业级磷酸一铵:行业供应处于平衡偏紧状态。下游需求较快
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上海建工更新251204
上海建工更新251204 [太阳]黄金销售业务:金矿销售量跟去年保持一致,利润会伴随金价的提升正向增长。金矿总计70吨,目前开采30吨+,未来几年仍有业绩支撑。后续希望通过一带一路业务取得其他矿产拓展。 [太阳]第四代核能:和中科院13年就开始进行钍铀转化的试验堆探索,公司参与到核堆的安装、四带核能堆的混凝土专利,未来希望通过专利入股,成为权益类的投资方。同时近期在探索医用同位素,核心难点是需要及时安装、洁净度要求高。 [太阳]城市更新:未来希望以投代建,明年比较有代表性的是城市更新项目,杨浦滨
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海工龙头大金重工
海工龙头【大金重工】、安装运维龙头【Cadeler】 - 一、大金重工:股价仍未包含船运、漂浮式及系统服务预期,新业务的空间和盈利水平值得高度重视 业绩方面,公司是整个风电行业26、27年业绩确定性最强的公司,而且估值偏低,26年16.3亿业绩预期完全有项目支撑,27年业绩保障度超60%,26、27年当前PE分别为21.7、16.2X。 公司业务从制造拓展逐步向漂浮式海工、系统服务商业务拓展,打开了公司业务的天花板的,所以我们一直认为公司估值应该高于行业水平。 我们继续强调,公司核心预期差在于市
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嘉泽端子(Lotes)非路演会议核心要点
🔌嘉泽端子(Lotes)非路演会议核心要点 📈服务器业务:2026 年一季度服务器 ODM 出货量超季节性(1-2 月 136-138 万台 / 月、3 月 130-132 万台 / 月,同比增 7%-8%),印证 2026 年服务器行业 0-5% 销量增长 + ASP 提升的逻辑,其 20% 的服务器营收同比增长指引存在上修空间(当前订单可见度仅 8-13 周,我们预测其服务器业务营收增速可达 32%)。 💻Arm 架构 CPU 插座:2025 年 Arm 服务器市占率 8%-11%,2
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BOPET行业反内卷更新: 行业自律助力产品价格上涨、弹性可期
【开源化工】#BOPET行业反内卷更新: 行业自律助力产品价格上涨、弹性可期 据百川盈孚数据,12月4日,BOPET价格偏强运行,12μ普通BOPET膜市场主流报价多在7100-7300元/吨,市场均价为7269元/吨,较上一工作日上涨53元/吨,涨幅0.73%。BOPET膜前期生产企业通过以价换量去抢夺缩量的目标消费市场的举动并没有达到理想效果,BOPET企业盈利艰难,部分企业倒挂已久,受此影响报价上移。《中国BOPET行业自律倡议书》倡导强化行业自律,营造公平稳定的市场环境,有望助力行业供给
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国际电气:2025 年日本会议关键要点:DRAM 与先进逻辑需求强于预期
💻国际电气:2025 年日本会议关键要点:DRAM 与先进逻辑需求强于预期 📊2026 年市场展望 ✅国际电气预计 2026 年全球晶圆厂设备(WFE)市场将实现同比约 5% 的增长。从近期趋势来看,管理层表示 DRAM 领域的投资力度正进一步加大,逻辑 / 晶圆代工领域也已出现 3nm 制程追加投资的迹象。 ⚠️而在 NAND 闪存领域,尽管器件价格已大幅上涨,但 NAND 厂商对资本开支仍持谨慎态度,这使得当前行业难以出现以往那般大规模的投资扩张。 🇨🇳中国市场情况 📈国内四大器件
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美机器人产业政策利好,机器人与整椅业务星辰大海
[红包]浙商大制造 邱世梁|周艺轩【上海沿浦】美机器人产业政策利好,机器人与整椅业务星辰大海 #事件:特朗普政府加速推进机器人产业、近期密集与行业领袖会面并筹备成立跨部门工作组 特朗普政府继大力推动人工智能发展后,正将政策重心转向机器人产业,计划通过高管会晤、成立工作组及筹备行政命令等方式加速该领域发展。 [玫瑰] 公司机器人业务:机器人子公司注册已完成,机器人产业化起点已至 (1)公司出资51%设立子公司锡纳泰克,主营业务为人形机器人核心零部件、机器人本体,以及制造业和零售行业的具身智能机器人
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12月5日磷酸铁锂电解液价格单日上涨2.2%
() 12月5日磷酸铁锂电解液价格单日上涨2.2% 12月5日,在工信部“反内卷”定调及上游六氟、磷酸一铵等原料成本上涨的背景下,磷酸铁锂产业链价格继续上行,边际上头部厂商已近满产,订单开始向二三线企业外溢,行业供需格局持续收紧。此轮涨价已从预期走向落地,市场交易的核心逻辑正从单纯的成本传导,转向行业出清后龙头企业盈利能力的修复与弹性,部分厂商加工费涨幅预期已超2000元/吨。 关注:湖南裕能/万润新能/龙蟠科技(作为磷酸铁锂头部厂商,直接受益于产品涨价带来的盈利修复,其中裕能拟发力磷酸锰铁锂进
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德昌电机控股-调研反馈
🌸德昌电机控股-调研反馈-1205 🌟机器人 #产品: 目前基于深圳机器人研发团队(数十人),配合国内外客户,开发并送样包括但不限于身体关节模组(线性+旋转)、灵巧手模组、#灵巧手整手(已有样品),以及电机、减速器、控制器等零部件。零部件及关节模组基本自研自产,#电机驱动板已根据客户需求使用GaN芯片。 #客户: 高管层面(小老板)高度重视机器人业务开拓,国内通过与上海机电的合资公司对接国内客户,海外则由小老板带领北美团队直接负责对接。#部分产品已多次交付样品、且预计26年贡献一定收入增量。
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再CALL燃气轮机&SOFC:市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205
❗【天风电新】再CALL燃气轮机&SOFC:市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205 ——————————— 我们前期测算至28年美国电力缺口将达51GW,结合GPU出货预期及AIDC建设周期,我们预计26-27年美国电力供需缺口问题将凸显。 1、 并网:参考AEP三季报交流,电源+主网26-30年CAPEX大幅上修,通过项目分摊、定向给AIDC用户增加输配电费可以有效回收成本。 但考虑电网配套建设周期、电力设备供应链及劳动力短缺问题,以及项目执行层面环境噪音等影响存在不确定性,预计缺电问题
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山东威达协作机器人投资落地
【山东威达】协作机器人投资落地 [烟花]公司拟投资2000万元参股艾利特智能机器人,持股比例0.78%。其中628万元接老股0.34%,1372万元增资占0.44%(标的公司D+轮投资),合计0.78%。 [烟花]标的公司艾利特主要产品协作机器人,覆盖5-30kg负载的八大系列39款产品矩阵,具备从操作系统到关节模组的全栈技术能力,累计销售数万台,应用于汽车、3C电子、生物医疗等行业,头部大客户已充分验证,计划26年IPO。 [烟花]山东威达进军机器人产业链,自身定位于供应链,未来有望进一步加深
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2025-12-05 14:32:49
杰瑞股份,A股稀缺燃机机组标的
【招商机械 · 杰瑞股份,A股稀缺燃机机组标的!】 [玫瑰]杰瑞近期频繁有北美数据中心订单落地,第三增长曲线夯实! [蛋糕]公司核心逻辑梳理: 1)#传统钻完井业务:处在周期的相对底部, 北美钻机数量+WTI库存见底,26Q2或有补库预期;中长期受益于全球油服供给侧的产能出清+油气资本开支的回暖。 2)#天然气业务:近年来订单加速增长, #总未执行订单123.9亿元,已锁定1 .5-2年产能;中长期受益于卡塔尔、北美持续的LNG产能投建。 3)#燃机机组业务:受益于北美数据中心建设 需求,#公司
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2025-12-05 14:16:31
金刚石散热核心沃尔德
[红包]金刚石散热核心#沃尔德:英伟达采用金刚石散热 GPU 进行测试实验,性能是普通芯片的三倍; [红包]金刚石散热市场空间:2026年英伟达GPU的预计出货量为1400万颗,如果按照单部件1万人民币测算,对应1400亿市场规模,叠加其他AI芯片的散热需求后,整体规模超2000亿;此外1.6T光模块的单颗价值量在200-300元,二者合计市场规模在L2000-2500亿区间。 [红包]产业进展:ElementSix和国内的沃尔德进展最快,已经进入到深度研发和送样阶段 [红包]假设沃尔德能够拿下
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2025-12-05 11:48:15
传媒2026年展望:政策赋能新周期,AI、出海与IP化共驱发展
【中金传媒】传媒2026年展望:政策赋能新周期,AI、出海与IP化共驱发展 ⭐投资建议 2025年传媒板块呈现在细分领域行情轮动中整体上行的格局,政策利好、新品周期、华流出海等因素共振,叠加IP经济需求景气与AI技术迭代,重点公司经历不同程度的业绩提振与估值修复。展望2026年,我们认为行业有望在政策赋能下迎新周期,AI、出海与IP化共驱动发展。 ⭐理由 1️⃣政策友好下迎来新内容周期。我们认为游戏行业受益于版号发放常态化,供给侧明显回暖,而中短期随着广电新规细则逐步落地,视频剧集行业或迎内容创
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2025-12-05 11:22:15
Cadeler首次覆盖报告《被显著低估的欧洲海风安装运维龙头》
⭕我们发布Cadeler首次覆盖报告《被显著低估的欧洲海风安装运维龙头》 【中信建投电新 陈思同/朱玥】 Cadeler总部位于丹麦,主要从事海上风电场的运输、安装和维护业务,其业务涵盖风机安装、基础安装及运维支持三大板块,业务主要集中在欧洲地区。 核心推荐理由 (1) 受益欧洲海风高景气,25年公司业绩大幅修复,预计25-30年欧洲海风装机复合增速20%以上,公司业绩景气度会持续。 (2) 公司估值显著偏低,2025、2026年PE不足5X。 (3) 在手订单充沛,截至 2025 年 11 月
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2025-12-05 10:27:19
锂电材料深度:产业望迎来大周期拐点
()锂电材料深度:产业望迎来大周期拐点 [玫瑰]2026年动力+储能电池需求增速预计达30%,其中储能电池增速达40%-50%。动力电池,国内商用车达到平价拐点,后续看干线放量,国内乘用车渗透率仍有空间,带电量提升可期。储能电池新增渗透率离光储平价上限较远,预计2025、2026年装机达170+GWh、220+GWh。 [玫瑰]正极材料 磷矿石:磷酸铁锂、六氟磷酸锂新能源材料需求拉动,叠加供给实际落地低于预期,磷矿石价格有望长周期景气运行。 工业级磷酸一铵:行业供应处于平衡偏紧状态。下游需求较快
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上海建工更新251204
上海建工更新251204 [太阳]黄金销售业务:金矿销售量跟去年保持一致,利润会伴随金价的提升正向增长。金矿总计70吨,目前开采30吨+,未来几年仍有业绩支撑。后续希望通过一带一路业务取得其他矿产拓展。 [太阳]第四代核能:和中科院13年就开始进行钍铀转化的试验堆探索,公司参与到核堆的安装、四带核能堆的混凝土专利,未来希望通过专利入股,成为权益类的投资方。同时近期在探索医用同位素,核心难点是需要及时安装、洁净度要求高。 [太阳]城市更新:未来希望以投代建,明年比较有代表性的是城市更新项目,杨浦滨
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海工龙头大金重工
海工龙头【大金重工】、安装运维龙头【Cadeler】 - 一、大金重工:股价仍未包含船运、漂浮式及系统服务预期,新业务的空间和盈利水平值得高度重视 业绩方面,公司是整个风电行业26、27年业绩确定性最强的公司,而且估值偏低,26年16.3亿业绩预期完全有项目支撑,27年业绩保障度超60%,26、27年当前PE分别为21.7、16.2X。 公司业务从制造拓展逐步向漂浮式海工、系统服务商业务拓展,打开了公司业务的天花板的,所以我们一直认为公司估值应该高于行业水平。 我们继续强调,公司核心预期差在于市
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2025-12-05 06:34:30
嘉泽端子(Lotes)非路演会议核心要点
🔌嘉泽端子(Lotes)非路演会议核心要点 📈服务器业务:2026 年一季度服务器 ODM 出货量超季节性(1-2 月 136-138 万台 / 月、3 月 130-132 万台 / 月,同比增 7%-8%),印证 2026 年服务器行业 0-5% 销量增长 + ASP 提升的逻辑,其 20% 的服务器营收同比增长指引存在上修空间(当前订单可见度仅 8-13 周,我们预测其服务器业务营收增速可达 32%)。 💻Arm 架构 CPU 插座:2025 年 Arm 服务器市占率 8%-11%,2
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BOPET行业反内卷更新: 行业自律助力产品价格上涨、弹性可期
【开源化工】#BOPET行业反内卷更新: 行业自律助力产品价格上涨、弹性可期 据百川盈孚数据,12月4日,BOPET价格偏强运行,12μ普通BOPET膜市场主流报价多在7100-7300元/吨,市场均价为7269元/吨,较上一工作日上涨53元/吨,涨幅0.73%。BOPET膜前期生产企业通过以价换量去抢夺缩量的目标消费市场的举动并没有达到理想效果,BOPET企业盈利艰难,部分企业倒挂已久,受此影响报价上移。《中国BOPET行业自律倡议书》倡导强化行业自律,营造公平稳定的市场环境,有望助力行业供给
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2025-12-05 06:22:27
国际电气:2025 年日本会议关键要点:DRAM 与先进逻辑需求强于预期
💻国际电气:2025 年日本会议关键要点:DRAM 与先进逻辑需求强于预期 📊2026 年市场展望 ✅国际电气预计 2026 年全球晶圆厂设备(WFE)市场将实现同比约 5% 的增长。从近期趋势来看,管理层表示 DRAM 领域的投资力度正进一步加大,逻辑 / 晶圆代工领域也已出现 3nm 制程追加投资的迹象。 ⚠️而在 NAND 闪存领域,尽管器件价格已大幅上涨,但 NAND 厂商对资本开支仍持谨慎态度,这使得当前行业难以出现以往那般大规模的投资扩张。 🇨🇳中国市场情况 📈国内四大器件
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2025-12-04 14:30:37
美机器人产业政策利好,机器人与整椅业务星辰大海
[红包]浙商大制造 邱世梁|周艺轩【上海沿浦】美机器人产业政策利好,机器人与整椅业务星辰大海 #事件:特朗普政府加速推进机器人产业、近期密集与行业领袖会面并筹备成立跨部门工作组 特朗普政府继大力推动人工智能发展后,正将政策重心转向机器人产业,计划通过高管会晤、成立工作组及筹备行政命令等方式加速该领域发展。 [玫瑰] 公司机器人业务:机器人子公司注册已完成,机器人产业化起点已至 (1)公司出资51%设立子公司锡纳泰克,主营业务为人形机器人核心零部件、机器人本体,以及制造业和零售行业的具身智能机器人
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12月5日磷酸铁锂电解液价格单日上涨2.2%
() 12月5日磷酸铁锂电解液价格单日上涨2.2% 12月5日,在工信部“反内卷”定调及上游六氟、磷酸一铵等原料成本上涨的背景下,磷酸铁锂产业链价格继续上行,边际上头部厂商已近满产,订单开始向二三线企业外溢,行业供需格局持续收紧。此轮涨价已从预期走向落地,市场交易的核心逻辑正从单纯的成本传导,转向行业出清后龙头企业盈利能力的修复与弹性,部分厂商加工费涨幅预期已超2000元/吨。 关注:湖南裕能/万润新能/龙蟠科技(作为磷酸铁锂头部厂商,直接受益于产品涨价带来的盈利修复,其中裕能拟发力磷酸锰铁锂进
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2025-12-06 06:04:08
德昌电机控股-调研反馈
🌸德昌电机控股-调研反馈-1205 🌟机器人 #产品: 目前基于深圳机器人研发团队(数十人),配合国内外客户,开发并送样包括但不限于身体关节模组(线性+旋转)、灵巧手模组、#灵巧手整手(已有样品),以及电机、减速器、控制器等零部件。零部件及关节模组基本自研自产,#电机驱动板已根据客户需求使用GaN芯片。 #客户: 高管层面(小老板)高度重视机器人业务开拓,国内通过与上海机电的合资公司对接国内客户,海外则由小老板带领北美团队直接负责对接。#部分产品已多次交付样品、且预计26年贡献一定收入增量。
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德昌电机控股
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2025-12-05 22:56:16
再CALL燃气轮机&SOFC:市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205
❗【天风电新】再CALL燃气轮机&SOFC:市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205 ——————————— 我们前期测算至28年美国电力缺口将达51GW,结合GPU出货预期及AIDC建设周期,我们预计26-27年美国电力供需缺口问题将凸显。 1、 并网:参考AEP三季报交流,电源+主网26-30年CAPEX大幅上修,通过项目分摊、定向给AIDC用户增加输配电费可以有效回收成本。 但考虑电网配套建设周期、电力设备供应链及劳动力短缺问题,以及项目执行层面环境噪音等影响存在不确定性,预计缺电问题
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潍柴动力
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山东威达协作机器人投资落地
【山东威达】协作机器人投资落地 [烟花]公司拟投资2000万元参股艾利特智能机器人,持股比例0.78%。其中628万元接老股0.34%,1372万元增资占0.44%(标的公司D+轮投资),合计0.78%。 [烟花]标的公司艾利特主要产品协作机器人,覆盖5-30kg负载的八大系列39款产品矩阵,具备从操作系统到关节模组的全栈技术能力,累计销售数万台,应用于汽车、3C电子、生物医疗等行业,头部大客户已充分验证,计划26年IPO。 [烟花]山东威达进军机器人产业链,自身定位于供应链,未来有望进一步加深
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杰瑞股份,A股稀缺燃机机组标的
【招商机械 · 杰瑞股份,A股稀缺燃机机组标的!】 [玫瑰]杰瑞近期频繁有北美数据中心订单落地,第三增长曲线夯实! [蛋糕]公司核心逻辑梳理: 1)#传统钻完井业务:处在周期的相对底部, 北美钻机数量+WTI库存见底,26Q2或有补库预期;中长期受益于全球油服供给侧的产能出清+油气资本开支的回暖。 2)#天然气业务:近年来订单加速增长, #总未执行订单123.9亿元,已锁定1 .5-2年产能;中长期受益于卡塔尔、北美持续的LNG产能投建。 3)#燃机机组业务:受益于北美数据中心建设 需求,#公司
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金刚石散热核心沃尔德
[红包]金刚石散热核心#沃尔德:英伟达采用金刚石散热 GPU 进行测试实验,性能是普通芯片的三倍; [红包]金刚石散热市场空间:2026年英伟达GPU的预计出货量为1400万颗,如果按照单部件1万人民币测算,对应1400亿市场规模,叠加其他AI芯片的散热需求后,整体规模超2000亿;此外1.6T光模块的单颗价值量在200-300元,二者合计市场规模在L2000-2500亿区间。 [红包]产业进展:ElementSix和国内的沃尔德进展最快,已经进入到深度研发和送样阶段 [红包]假设沃尔德能够拿下
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传媒2026年展望:政策赋能新周期,AI、出海与IP化共驱发展
【中金传媒】传媒2026年展望:政策赋能新周期,AI、出海与IP化共驱发展 ⭐投资建议 2025年传媒板块呈现在细分领域行情轮动中整体上行的格局,政策利好、新品周期、华流出海等因素共振,叠加IP经济需求景气与AI技术迭代,重点公司经历不同程度的业绩提振与估值修复。展望2026年,我们认为行业有望在政策赋能下迎新周期,AI、出海与IP化共驱动发展。 ⭐理由 1️⃣政策友好下迎来新内容周期。我们认为游戏行业受益于版号发放常态化,供给侧明显回暖,而中短期随着广电新规细则逐步落地,视频剧集行业或迎内容创
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Cadeler首次覆盖报告《被显著低估的欧洲海风安装运维龙头》
⭕我们发布Cadeler首次覆盖报告《被显著低估的欧洲海风安装运维龙头》 【中信建投电新 陈思同/朱玥】 Cadeler总部位于丹麦,主要从事海上风电场的运输、安装和维护业务,其业务涵盖风机安装、基础安装及运维支持三大板块,业务主要集中在欧洲地区。 核心推荐理由 (1) 受益欧洲海风高景气,25年公司业绩大幅修复,预计25-30年欧洲海风装机复合增速20%以上,公司业绩景气度会持续。 (2) 公司估值显著偏低,2025、2026年PE不足5X。 (3) 在手订单充沛,截至 2025 年 11 月
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锂电材料深度:产业望迎来大周期拐点
()锂电材料深度:产业望迎来大周期拐点 [玫瑰]2026年动力+储能电池需求增速预计达30%,其中储能电池增速达40%-50%。动力电池,国内商用车达到平价拐点,后续看干线放量,国内乘用车渗透率仍有空间,带电量提升可期。储能电池新增渗透率离光储平价上限较远,预计2025、2026年装机达170+GWh、220+GWh。 [玫瑰]正极材料 磷矿石:磷酸铁锂、六氟磷酸锂新能源材料需求拉动,叠加供给实际落地低于预期,磷矿石价格有望长周期景气运行。 工业级磷酸一铵:行业供应处于平衡偏紧状态。下游需求较快
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上海建工更新251204
上海建工更新251204 [太阳]黄金销售业务:金矿销售量跟去年保持一致,利润会伴随金价的提升正向增长。金矿总计70吨,目前开采30吨+,未来几年仍有业绩支撑。后续希望通过一带一路业务取得其他矿产拓展。 [太阳]第四代核能:和中科院13年就开始进行钍铀转化的试验堆探索,公司参与到核堆的安装、四带核能堆的混凝土专利,未来希望通过专利入股,成为权益类的投资方。同时近期在探索医用同位素,核心难点是需要及时安装、洁净度要求高。 [太阳]城市更新:未来希望以投代建,明年比较有代表性的是城市更新项目,杨浦滨
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海工龙头大金重工
海工龙头【大金重工】、安装运维龙头【Cadeler】 - 一、大金重工:股价仍未包含船运、漂浮式及系统服务预期,新业务的空间和盈利水平值得高度重视 业绩方面,公司是整个风电行业26、27年业绩确定性最强的公司,而且估值偏低,26年16.3亿业绩预期完全有项目支撑,27年业绩保障度超60%,26、27年当前PE分别为21.7、16.2X。 公司业务从制造拓展逐步向漂浮式海工、系统服务商业务拓展,打开了公司业务的天花板的,所以我们一直认为公司估值应该高于行业水平。 我们继续强调,公司核心预期差在于市
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嘉泽端子(Lotes)非路演会议核心要点
🔌嘉泽端子(Lotes)非路演会议核心要点 📈服务器业务:2026 年一季度服务器 ODM 出货量超季节性(1-2 月 136-138 万台 / 月、3 月 130-132 万台 / 月,同比增 7%-8%),印证 2026 年服务器行业 0-5% 销量增长 + ASP 提升的逻辑,其 20% 的服务器营收同比增长指引存在上修空间(当前订单可见度仅 8-13 周,我们预测其服务器业务营收增速可达 32%)。 💻Arm 架构 CPU 插座:2025 年 Arm 服务器市占率 8%-11%,2
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BOPET行业反内卷更新: 行业自律助力产品价格上涨、弹性可期
【开源化工】#BOPET行业反内卷更新: 行业自律助力产品价格上涨、弹性可期 据百川盈孚数据,12月4日,BOPET价格偏强运行,12μ普通BOPET膜市场主流报价多在7100-7300元/吨,市场均价为7269元/吨,较上一工作日上涨53元/吨,涨幅0.73%。BOPET膜前期生产企业通过以价换量去抢夺缩量的目标消费市场的举动并没有达到理想效果,BOPET企业盈利艰难,部分企业倒挂已久,受此影响报价上移。《中国BOPET行业自律倡议书》倡导强化行业自律,营造公平稳定的市场环境,有望助力行业供给
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国际电气:2025 年日本会议关键要点:DRAM 与先进逻辑需求强于预期
💻国际电气:2025 年日本会议关键要点:DRAM 与先进逻辑需求强于预期 📊2026 年市场展望 ✅国际电气预计 2026 年全球晶圆厂设备(WFE)市场将实现同比约 5% 的增长。从近期趋势来看,管理层表示 DRAM 领域的投资力度正进一步加大,逻辑 / 晶圆代工领域也已出现 3nm 制程追加投资的迹象。 ⚠️而在 NAND 闪存领域,尽管器件价格已大幅上涨,但 NAND 厂商对资本开支仍持谨慎态度,这使得当前行业难以出现以往那般大规模的投资扩张。 🇨🇳中国市场情况 📈国内四大器件
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美机器人产业政策利好,机器人与整椅业务星辰大海
[红包]浙商大制造 邱世梁|周艺轩【上海沿浦】美机器人产业政策利好,机器人与整椅业务星辰大海 #事件:特朗普政府加速推进机器人产业、近期密集与行业领袖会面并筹备成立跨部门工作组 特朗普政府继大力推动人工智能发展后,正将政策重心转向机器人产业,计划通过高管会晤、成立工作组及筹备行政命令等方式加速该领域发展。 [玫瑰] 公司机器人业务:机器人子公司注册已完成,机器人产业化起点已至 (1)公司出资51%设立子公司锡纳泰克,主营业务为人形机器人核心零部件、机器人本体,以及制造业和零售行业的具身智能机器人
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