数据中心绿色化，佳力图，依米康，英维克，申菱环境。西部数据中心供电绿色化，黔源电力，甘肃电投，银星能源绿色化，降低PUE，数据中心的发展趋势，液冷散热是重要途径。保守来看，2025年中国冷板式液冷数据中心市场规模将达到757.1亿元，浸没式为526.1亿元；乐观来看，2025年中国冷板式液冷数据中心

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产能驱动营收增长，原材料价格下降驱动盈利改善。 1）珠海新厂产能爬坡顺利，2022年H2公司实现营收51.3亿元，同比增长18.2%。受珠海景旺柔性产能爬坡及一季度原材料价格较高，2022H1公司毛利率20.8%，同比下降4pct;净利率为9.3%，同比下降2pct。2）大宗原材料下降驱动毛利水平恢

第一：公司的800G光模块PCB直接供货剑桥科技景旺电子603228：剑桥科技是公司重要客户之一，公司光模块产品下游客户较多，目前订单稳定增长，公司批量出货25G/50G/100G/200G/400G光模块产品，800G高速光模块已通过客户验证。而剑桥科技的800G光模块也在认证中，量产也是要等下半

【天风通信】AI之“光”系列三：重视光纤光缆三雄800G光模块布局，挖掘光模块低估值标的机会 🔥 我们22年11-12月于底部全市场独家首推“光”光模块，而后2月初连续电话会议强调800G才是AI之“光”，中际旭创/新易盛等800G光模块领涨，4月初《为什么光模块是AI算力最闪亮的星》电话会议前

#东方钽业：全球唯一兼具超导材料生产和超导腔制造能力厂商 #1、全球唯一兼具超导铌材生产和超导腔制造能力的公司 东方钽业是全球极少数能够生产超导铌材和铌钛材的公司之一以及唯一兼具材料生产和超导腔制造能力的公司，目前东方超导已形成一套完整的射频超导腔的生产线，包括超导腔高纯铌板材料的制备与检验、超导

【天风通信】 今天关心800G光模块订单追加的朋友很多，作为市场唯一去年11-12月就开始推荐光模块的团队，我们把事情来龙去脉梳理一下： 1、二月份200G、400G砍单，比原本预期降低很多，二者合计整体收入预计下滑30%。 2、砍单时我们就判断后面一定会加单，而且加的是高速率的800G，三月初受A

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光大建筑建材及新兴产业思路总结： 1）破净龙头全面修复（中铁、铁建、中交、中冶、中建）~越接近1x，修复确定性越高；离1越远，风险收益比越佳（都不会掉队）； 2）具备全球竞争力，能够走出去的细分央企龙头（铁科轨道、中材国际、中钢国际）；  3）产业链链长，肩负

为什么我们看好综合能源服务方向？ 1⃣️重要性：我们测算电源电网侧配储规模不足，难以完全消除新能源消纳压力。在电力市场化背景下，该压力以峰谷价差显著拉大的形式向用户侧加快传导。发展综合能源服务恰逢其时。 2⃣️为何要强调“综合”：单纯建设工商业光伏，其电价风险已逐步暴露（多省调低午间电价）；单纯

新财富/文 进入2022年，A股持续调整，尤其是创业板，新能源、半导体、军工等核心资产赛道普遍调整引发股指大跌； 市场资金从高估值的核心赛道流向低估值的金融地产、农业和部分消费等板块。 面对震荡开局的2022年，如何选好赛道、做好合理资产配置成为投资者关注的焦点；“稳字

22年海外需求强劲，23年国内需求回暖。🔥艾比森：22年公司归母净利2.03亿，同比增长578.03%；23年Q1单季度，归母净利0.78-0.8亿元，同比增长300.92%-316.34%。🔥洲明科技：23年Q1单季度，归母净利1.45亿，同比增长86.24%，净利率达8.88%。订单回暖+2

【中泰电子】FPGA是人工智能核心芯片 🚀【AI算力核心芯片】除GPU/CPU外，FPGA是数据中心、云计算核心算力芯片，在边缘计算、云端均存在 良好应用场景，能够对于算法的运行带来效率的提升。同时在功耗方面，也相对于GPU方面有更好的表现， 比CPU的性能会更好。FPGA可在高吞吐的同

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产能驱动营收增长，原材料价格下降驱动盈利改善。 1）珠海新厂产能爬坡顺利，2022年H2公司实现营收51.3亿元，同比增长18.2%。受珠海景旺柔性产能爬坡及一季度原材料价格较高，2022H1公司毛利率20.8%，同比下降4pct;净利率为9.3%，同比下降2pct。2）大宗原材料下降驱动毛利水平恢

第一：公司的800G光模块PCB直接供货剑桥科技景旺电子603228：剑桥科技是公司重要客户之一，公司光模块产品下游客户较多，目前订单稳定增长，公司批量出货25G/50G/100G/200G/400G光模块产品，800G高速光模块已通过客户验证。而剑桥科技的800G光模块也在认证中，量产也是要等下半

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产能驱动营收增长，原材料价格下降驱动盈利改善。 1）珠海新厂产能爬坡顺利，2022年H2公司实现营收51.3亿元，同比增长18.2%。受珠海景旺柔性产能爬坡及一季度原材料价格较高，2022H1公司毛利率20.8%，同比下降4pct;净利率为9.3%，同比下降2pct。2）大宗原材料下降驱动毛利水平恢

第一：公司的800G光模块PCB直接供货剑桥科技景旺电子603228：剑桥科技是公司重要客户之一，公司光模块产品下游客户较多，目前订单稳定增长，公司批量出货25G/50G/100G/200G/400G光模块产品，800G高速光模块已通过客户验证。而剑桥科技的800G光模块也在认证中，量产也是要等下半

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