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五彩斑斓的漂流
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五彩斑斓的漂流
2025-08-03 20:43:38
AI硬件如PCB、光模块等板块已率先创新高
AI硬件如PCB、光模块等板块已率先创新高,而AIDC基础设施环节仍处于估值洼地,具备补涨空间。 ✅ 细分环节与核心标的梳理 PSU电源:双重通胀逻辑:品类扩张+功率提升(5.5kW→12kW)麦格米特(首推) 产业链:台达、光宝、欧陆通 HVDC/SST:800V高压直流替代UPS,效率提升、工期缩短 科华数据(首推)、中恒电气、禾望电气 液冷系统 :2025年为液冷元年,增量需求爆发,思泉新材、捷邦科技、中石科技、远东股份,冷板、快接头、管路等多环节受益 水冷机组/压缩机:北美供需紧张,国产
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五彩斑斓的漂流
2025-08-03 14:39:18
天有为:低估值的高弹性出海标的-0803
汇报3❗【天风汽车】天有为:低估值的高弹性出海标的-0803 ———————————— 1、核心看点:公司屏幕类产品出海弹性50%+。 -短期:已获得欧洲Stellantis、雷诺等客户,其中Stellantis全生命周期收入预计16-17亿,预计25Q4开始量产; -中长期:复制从北京现代切入韩国现代的路径,重点开拓了上汽大众,预计25Q4、26Q2两款产品陆续量产,后期有望从上汽大众进入全球大众供应链体系。 2、怎么看公司的竞争优势?-重点在成本能比同行节约20%,具备较高性价比。 公司毛利
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天有为
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五彩斑斓的漂流
2025-08-01 18:59:41
视频生成拐点将至,成长性赛道迎中国机遇
视频生成拐点将至,成长性赛道迎中国机遇 2024年OpenAI发布Sora,引领视频生成新纪元开启,带来DiT技术路径收敛,也开启了视频生成商业化元年。进入2025年,视频生成美学质量、角色一致性、清晰度、生成效率大幅进步,视频生成已经初步进入影视、电商、广告场景成为生产力工具,各家以垂类SaaS订阅制形成早期商业模式。特别地,中国公司在视频生成赛道优势亮眼:我们预期快手可灵2025年ARR全球领先,商业化也进入快车道。 [太阳]理由 1️⃣技术路径视角,2024年Sora发布后,路径收敛至Di
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五彩斑斓的漂流
2025-08-01 18:58:58
光伏:工信部印发《多晶硅行业专项节能监察任务清单》
光伏:工信部印发《多晶硅行业专项节能监察任务清单》,顶层机构重视、反内卷扎实推进 [太阳]8月1日,工业和信息化部办公厅印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》,清单包含内蒙古、四川、云南、青海、宁夏、新疆等地共41家多晶硅企业,要求各地于9月30日前将监察结果报送至工信部节能与综合利用司。 节能监察为每年的例行检查,主要对照前期能评批复核查项目是否合规运行。光伏行业反内卷推进背景下,工信部节能与综合利用司单独印发本通知,#再次体现了顶层机构对光伏行业反内卷的重视。 #光伏行业反
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五彩斑斓的漂流
2025-08-01 13:55:25
苹果业绩大超预期,AI投资大幅增加
苹果业绩大超预期,AI投资大幅增加 钟琳 国盛电子 【苹果FY25Q3营收超预期,创三年半来最高增速】苹果发布FY25Q3(截至2025.6.28)业绩,营收实现940亿美元,同比+10%;实现净利润234亿美元,同比+9%;毛利率46.5%,接近指引区间上限(46%-47%),同比+0.2pct;每股收益为1.57美元,高于预期的1.43美元。 【iPhone&Mac业务表现强劲,服务业务持续发力,均实现双位数增长】苹果FY25Q3产品营收666亿美元,同比+8%。iPhone16销量表现出色
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2025-07-31 11:17:12
AIDC电气设备
【长江电新】AIDC电气设备:Meta、微软AI创收及Capex大超预期,继续重点推荐海外/直流架构机会! [太阳]#Meta: -收入:25Q2营收475.2亿美元,同比+22%,远超指引及市场预期,AI对广告业务的拉动非常明显。25Q3营收指引475-505 亿美元,也高于市场预期; -Capex:全年开支#上调至660-720亿美元,此前为640-720亿美元,预计算力至26H1维持供不应求,#预计2026年将继续保持与今年相当的巨额Capex增长,即26年capex超1000亿美元,同比
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光伏产业链价格盈利周跟踪
光伏产业链价格&盈利周跟踪_0730:主产业链价格连续两周全线抬升 [太阳]截至7月30日,本周产业链价格继续全线上涨。 #硅料成交均价上移: 硅片价格上涨,硅片厂家对于硅料提价的接受度提升,N型复投料成交价格区间为4.5-4.9万元/吨,同时硅片企业库存压力较小,倾向于通过原料订单锁定出货订单,本周硅料完成少量签单;当前多晶硅环节供需关系尚未有实质性改善,硅料涨幅有所收窄。截至7月30日,多晶硅期货主力合约收盘价为5.46万元/吨。 #硅片价格上涨: 市场整体氛围回暖,本周硅片价格平均上涨0.
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2025-07-31 10:40:27
二论东微半导—独家继续强推
【二论东微半导—独家继续强推,目标市值200e,当前位置看3倍】 [太阳]作为跟踪系列,我们将继续详细阐述公司的推荐逻辑,年内坚定看三倍空间! 第一看点:主营业务反转[太阳][礼物][福][發] #过去两年,为何被市场忽视?从“好生意“到赚“辛苦钱“。作为电子装置中电能转换与电路控制的核心,随着经济快速发展,功率半导体应用场景大幅扩展,尤其是从18年开始,以新能源等代表得行业大发展,带动行业进入了增长的黄金期,属于当之无愧”好生意“——主流公司营收大幅增长的同时,毛利率也维持在远高于传统制造业的
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东微半导
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2025-07-31 10:19:31
万兴科技:AI订阅收入倍比增长
万兴科技:AI订阅收入倍比增长,AI创意产业景气向上 #建议重视 🔥#AI+创意:产品创新涌现 视频创意:万兴喵影/Filmora月活增长,收入翻倍增长;绘图创意:亿图脑图/EdrawMind深度优化AI生成PPT功能,部分功能付费转化率同比显著增长;文档创意:万兴PDF/PDFelement优化AI翻译功能速度和效果云端AI服务调用量显著增长。 原生AI:万兴播爆/Virbo升级AI照片说话、快速数字人、图生视频等功能,SelfyzAI提升AI生成视频功能的用户体验,云端AI创意工具集Med
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五彩斑斓的漂流
2025-07-31 00:01:26
今日并购动态
#开源中小盘-今日并购动态 【政策动态】 国家发改委:在需要长期布局的领域 更好发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用 【首次披露】 1、利德曼:拟收购结核诊断筛查公司不超过70%的股份 预计构成重大资产重组 2、河化股份:筹划公司控制权变更事项 股票停牌 3、三超新材:正在筹划公司控制权变更事项 股票停牌 4、数字认证:公司控股股东将变更为北京数据集团 5、金橙子:筹划购买萨米特光电55%股权 股票停牌 6、国际实业:冯建方转让所持新疆融能100%股权 实控人变更为冯现啁 ☎欢
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2025-07-30 13:44:06
石药集团(1093 HK)点评
【华泰医药代雯团队】石药集团(1093 HK)点评:期待EGFR ADC等后续BD进展,提示当前加仓机会! [玫瑰]我们重点提示石药当前加仓机会考虑前期滞涨,而公司后续催化明确:1)EGFR ADC:海外野生型2L+ 关键性临床沟通再获附条件上市,后续BD落地该品种有望成为下半年ADC板块最可观交易;2)公司GLP-1代谢管线存出海预期;3)部分重磅品种销售潜力尚待价值重估(例如KN026,PD-1/IL-15等)。考虑公司国内创新品种管线完备+海外BD品种潜在销售峰值,看好短期40%+潜在市值
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石药集团
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2025-07-28 07:26:31
“八一”前后边际变化明确,重视个股逻辑演绎——周观点
⛽“八一”前后边际变化明确,重视个股逻辑演绎——周观点【国联民生军工-吴爽】 下周五军工板块将迎来“八一”建军节,预计“八一”前后下游客户组织架构常态化和核心装备的展示等值得期待。过去庆祝活动也围绕军事成果展示、军民融合深化及国防教育展开,预计对政策预期、装备列装动态及市场情绪有正向催化。当前建议关注海军类装备产业链,如湘电股份,中国海防等。 航发动力基本面见底明确,后市场逻辑或为最强军贸需求。航发动力当前已公告二季度业绩预告,结合全年的业绩指引下半年交付加速基本面环比改善可期。同时明确发动机为
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重视电解铝投资机会
【反内卷】重视电解铝投资机会!近期“反内卷”将进一步巩固前期的供给侧改革政策效果![福] 电解铝:2015年供给侧改革以来,成效最为显著的金属品类!2023年逐步迈入政策红利兑现期。目前主要电解铝龙头企业吨铝净利润超4000元/吨。行业龙头中国宏桥股价创历史新高,市值突破2000亿港币。 国家政策明确设定中国电解铝4500万吨产能上限,中国国内总产能已超4400多万吨,合规产能逼近上限,几无增长空间。 在中国国内“反内卷”下,全球电解铝供需紧平衡。全球大部分国家缺电,而电解铝的核心瓶颈在于需要充
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阿里AI眼镜即将发布,持续重点推荐恒玄科技
【天风电子】阿里AI眼镜即将发布,持续重点推荐恒玄科技 👉🏻事件:根据XR控公众号消息,阿里巴巴将于本周正式发布首款自研AI眼镜,产品分为基础AI语音版与AI+AR显示版,其中显示版搭载高通骁龙AR1和恒玄BES2800双芯架构。 🌟阿里巴巴自研AI眼镜深度整合阿里生态,包含实时导航、无感支付、商品AR透视选购,通义千问大模型则驱动全场景智能交互。基础版覆盖主流功能包含多语言实时翻译、会议纪要自动生成、音乐通话等。显示版用户可通过镜片直接获取导航指引、商品详情及支付。 🌟恒玄科技25H1
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伟创电气深度变频伺服双轮驱动人形机器人打开成长空间
浙商机械 邱世梁|王华君 【伟创电气】深度:变频+伺服双轮驱动,人形机器人打开成长空间 🚀机器人大配套:“无框+空心杯+伺服一体轮+轴关节”四箭齐发 公司深入机器人产业链,自主研发了机器人关键核心零部件,产品包括伺服一体轮、旋转关节模组(含谐波、行星系列)、无框力矩电机及空心杯电机模组(含驱动器、直流无刷空心杯电机、编码器、减速机一体)等。 2022年至今,先后成立机器人行业部、设立伟达立(与科达利、上海盟立共同持股)、依智灵巧驱动(与科达利、银轮股份、开普勒成立合资公司),动作密集,彰显高战
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AI硬件如PCB、光模块等板块已率先创新高
AI硬件如PCB、光模块等板块已率先创新高,而AIDC基础设施环节仍处于估值洼地,具备补涨空间。 ✅ 细分环节与核心标的梳理 PSU电源:双重通胀逻辑:品类扩张+功率提升(5.5kW→12kW)麦格米特(首推) 产业链:台达、光宝、欧陆通 HVDC/SST:800V高压直流替代UPS,效率提升、工期缩短 科华数据(首推)、中恒电气、禾望电气 液冷系统 :2025年为液冷元年,增量需求爆发,思泉新材、捷邦科技、中石科技、远东股份,冷板、快接头、管路等多环节受益 水冷机组/压缩机:北美供需紧张,国产
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2025-08-03 14:39:18
天有为:低估值的高弹性出海标的-0803
汇报3❗【天风汽车】天有为:低估值的高弹性出海标的-0803 ———————————— 1、核心看点:公司屏幕类产品出海弹性50%+。 -短期:已获得欧洲Stellantis、雷诺等客户,其中Stellantis全生命周期收入预计16-17亿,预计25Q4开始量产; -中长期:复制从北京现代切入韩国现代的路径,重点开拓了上汽大众,预计25Q4、26Q2两款产品陆续量产,后期有望从上汽大众进入全球大众供应链体系。 2、怎么看公司的竞争优势?-重点在成本能比同行节约20%,具备较高性价比。 公司毛利
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视频生成拐点将至,成长性赛道迎中国机遇
视频生成拐点将至,成长性赛道迎中国机遇 2024年OpenAI发布Sora,引领视频生成新纪元开启,带来DiT技术路径收敛,也开启了视频生成商业化元年。进入2025年,视频生成美学质量、角色一致性、清晰度、生成效率大幅进步,视频生成已经初步进入影视、电商、广告场景成为生产力工具,各家以垂类SaaS订阅制形成早期商业模式。特别地,中国公司在视频生成赛道优势亮眼:我们预期快手可灵2025年ARR全球领先,商业化也进入快车道。 [太阳]理由 1️⃣技术路径视角,2024年Sora发布后,路径收敛至Di
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光伏:工信部印发《多晶硅行业专项节能监察任务清单》
光伏:工信部印发《多晶硅行业专项节能监察任务清单》,顶层机构重视、反内卷扎实推进 [太阳]8月1日,工业和信息化部办公厅印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》,清单包含内蒙古、四川、云南、青海、宁夏、新疆等地共41家多晶硅企业,要求各地于9月30日前将监察结果报送至工信部节能与综合利用司。 节能监察为每年的例行检查,主要对照前期能评批复核查项目是否合规运行。光伏行业反内卷推进背景下,工信部节能与综合利用司单独印发本通知,#再次体现了顶层机构对光伏行业反内卷的重视。 #光伏行业反
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苹果业绩大超预期,AI投资大幅增加
苹果业绩大超预期,AI投资大幅增加 钟琳 国盛电子 【苹果FY25Q3营收超预期,创三年半来最高增速】苹果发布FY25Q3(截至2025.6.28)业绩,营收实现940亿美元,同比+10%;实现净利润234亿美元,同比+9%;毛利率46.5%,接近指引区间上限(46%-47%),同比+0.2pct;每股收益为1.57美元,高于预期的1.43美元。 【iPhone&Mac业务表现强劲,服务业务持续发力,均实现双位数增长】苹果FY25Q3产品营收666亿美元,同比+8%。iPhone16销量表现出色
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AIDC电气设备
【长江电新】AIDC电气设备:Meta、微软AI创收及Capex大超预期,继续重点推荐海外/直流架构机会! [太阳]#Meta: -收入:25Q2营收475.2亿美元,同比+22%,远超指引及市场预期,AI对广告业务的拉动非常明显。25Q3营收指引475-505 亿美元,也高于市场预期; -Capex:全年开支#上调至660-720亿美元,此前为640-720亿美元,预计算力至26H1维持供不应求,#预计2026年将继续保持与今年相当的巨额Capex增长,即26年capex超1000亿美元,同比
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光伏产业链价格盈利周跟踪
光伏产业链价格&盈利周跟踪_0730:主产业链价格连续两周全线抬升 [太阳]截至7月30日,本周产业链价格继续全线上涨。 #硅料成交均价上移: 硅片价格上涨,硅片厂家对于硅料提价的接受度提升,N型复投料成交价格区间为4.5-4.9万元/吨,同时硅片企业库存压力较小,倾向于通过原料订单锁定出货订单,本周硅料完成少量签单;当前多晶硅环节供需关系尚未有实质性改善,硅料涨幅有所收窄。截至7月30日,多晶硅期货主力合约收盘价为5.46万元/吨。 #硅片价格上涨: 市场整体氛围回暖,本周硅片价格平均上涨0.
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二论东微半导—独家继续强推
【二论东微半导—独家继续强推,目标市值200e,当前位置看3倍】 [太阳]作为跟踪系列,我们将继续详细阐述公司的推荐逻辑,年内坚定看三倍空间! 第一看点:主营业务反转[太阳][礼物][福][發] #过去两年,为何被市场忽视?从“好生意“到赚“辛苦钱“。作为电子装置中电能转换与电路控制的核心,随着经济快速发展,功率半导体应用场景大幅扩展,尤其是从18年开始,以新能源等代表得行业大发展,带动行业进入了增长的黄金期,属于当之无愧”好生意“——主流公司营收大幅增长的同时,毛利率也维持在远高于传统制造业的
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2025-07-31 10:19:31
万兴科技:AI订阅收入倍比增长
万兴科技:AI订阅收入倍比增长,AI创意产业景气向上 #建议重视 🔥#AI+创意:产品创新涌现 视频创意:万兴喵影/Filmora月活增长,收入翻倍增长;绘图创意:亿图脑图/EdrawMind深度优化AI生成PPT功能,部分功能付费转化率同比显著增长;文档创意:万兴PDF/PDFelement优化AI翻译功能速度和效果云端AI服务调用量显著增长。 原生AI:万兴播爆/Virbo升级AI照片说话、快速数字人、图生视频等功能,SelfyzAI提升AI生成视频功能的用户体验,云端AI创意工具集Med
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2025-07-31 00:01:26
今日并购动态
#开源中小盘-今日并购动态 【政策动态】 国家发改委:在需要长期布局的领域 更好发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用 【首次披露】 1、利德曼:拟收购结核诊断筛查公司不超过70%的股份 预计构成重大资产重组 2、河化股份:筹划公司控制权变更事项 股票停牌 3、三超新材:正在筹划公司控制权变更事项 股票停牌 4、数字认证:公司控股股东将变更为北京数据集团 5、金橙子:筹划购买萨米特光电55%股权 股票停牌 6、国际实业:冯建方转让所持新疆融能100%股权 实控人变更为冯现啁 ☎欢
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2025-07-30 13:44:06
石药集团(1093 HK)点评
【华泰医药代雯团队】石药集团(1093 HK)点评:期待EGFR ADC等后续BD进展,提示当前加仓机会! [玫瑰]我们重点提示石药当前加仓机会考虑前期滞涨,而公司后续催化明确:1)EGFR ADC:海外野生型2L+ 关键性临床沟通再获附条件上市,后续BD落地该品种有望成为下半年ADC板块最可观交易;2)公司GLP-1代谢管线存出海预期;3)部分重磅品种销售潜力尚待价值重估(例如KN026,PD-1/IL-15等)。考虑公司国内创新品种管线完备+海外BD品种潜在销售峰值,看好短期40%+潜在市值
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“八一”前后边际变化明确,重视个股逻辑演绎——周观点
⛽“八一”前后边际变化明确,重视个股逻辑演绎——周观点【国联民生军工-吴爽】 下周五军工板块将迎来“八一”建军节,预计“八一”前后下游客户组织架构常态化和核心装备的展示等值得期待。过去庆祝活动也围绕军事成果展示、军民融合深化及国防教育展开,预计对政策预期、装备列装动态及市场情绪有正向催化。当前建议关注海军类装备产业链,如湘电股份,中国海防等。 航发动力基本面见底明确,后市场逻辑或为最强军贸需求。航发动力当前已公告二季度业绩预告,结合全年的业绩指引下半年交付加速基本面环比改善可期。同时明确发动机为
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重视电解铝投资机会
【反内卷】重视电解铝投资机会!近期“反内卷”将进一步巩固前期的供给侧改革政策效果![福] 电解铝:2015年供给侧改革以来,成效最为显著的金属品类!2023年逐步迈入政策红利兑现期。目前主要电解铝龙头企业吨铝净利润超4000元/吨。行业龙头中国宏桥股价创历史新高,市值突破2000亿港币。 国家政策明确设定中国电解铝4500万吨产能上限,中国国内总产能已超4400多万吨,合规产能逼近上限,几无增长空间。 在中国国内“反内卷”下,全球电解铝供需紧平衡。全球大部分国家缺电,而电解铝的核心瓶颈在于需要充
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阿里AI眼镜即将发布,持续重点推荐恒玄科技
【天风电子】阿里AI眼镜即将发布,持续重点推荐恒玄科技 👉🏻事件:根据XR控公众号消息,阿里巴巴将于本周正式发布首款自研AI眼镜,产品分为基础AI语音版与AI+AR显示版,其中显示版搭载高通骁龙AR1和恒玄BES2800双芯架构。 🌟阿里巴巴自研AI眼镜深度整合阿里生态,包含实时导航、无感支付、商品AR透视选购,通义千问大模型则驱动全场景智能交互。基础版覆盖主流功能包含多语言实时翻译、会议纪要自动生成、音乐通话等。显示版用户可通过镜片直接获取导航指引、商品详情及支付。 🌟恒玄科技25H1
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伟创电气深度变频伺服双轮驱动人形机器人打开成长空间
浙商机械 邱世梁|王华君 【伟创电气】深度:变频+伺服双轮驱动,人形机器人打开成长空间 🚀机器人大配套:“无框+空心杯+伺服一体轮+轴关节”四箭齐发 公司深入机器人产业链,自主研发了机器人关键核心零部件,产品包括伺服一体轮、旋转关节模组(含谐波、行星系列)、无框力矩电机及空心杯电机模组(含驱动器、直流无刷空心杯电机、编码器、减速机一体)等。 2022年至今,先后成立机器人行业部、设立伟达立(与科达利、上海盟立共同持股)、依智灵巧驱动(与科达利、银轮股份、开普勒成立合资公司),动作密集,彰显高战
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AI硬件如PCB、光模块等板块已率先创新高
AI硬件如PCB、光模块等板块已率先创新高,而AIDC基础设施环节仍处于估值洼地,具备补涨空间。 ✅ 细分环节与核心标的梳理 PSU电源:双重通胀逻辑:品类扩张+功率提升(5.5kW→12kW)麦格米特(首推) 产业链:台达、光宝、欧陆通 HVDC/SST:800V高压直流替代UPS,效率提升、工期缩短 科华数据(首推)、中恒电气、禾望电气 液冷系统 :2025年为液冷元年,增量需求爆发,思泉新材、捷邦科技、中石科技、远东股份,冷板、快接头、管路等多环节受益 水冷机组/压缩机:北美供需紧张,国产
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天有为:低估值的高弹性出海标的-0803
汇报3❗【天风汽车】天有为:低估值的高弹性出海标的-0803 ———————————— 1、核心看点:公司屏幕类产品出海弹性50%+。 -短期:已获得欧洲Stellantis、雷诺等客户,其中Stellantis全生命周期收入预计16-17亿,预计25Q4开始量产; -中长期:复制从北京现代切入韩国现代的路径,重点开拓了上汽大众,预计25Q4、26Q2两款产品陆续量产,后期有望从上汽大众进入全球大众供应链体系。 2、怎么看公司的竞争优势?-重点在成本能比同行节约20%,具备较高性价比。 公司毛利
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五彩斑斓的漂流
2025-08-01 18:59:41
视频生成拐点将至,成长性赛道迎中国机遇
视频生成拐点将至,成长性赛道迎中国机遇 2024年OpenAI发布Sora,引领视频生成新纪元开启,带来DiT技术路径收敛,也开启了视频生成商业化元年。进入2025年,视频生成美学质量、角色一致性、清晰度、生成效率大幅进步,视频生成已经初步进入影视、电商、广告场景成为生产力工具,各家以垂类SaaS订阅制形成早期商业模式。特别地,中国公司在视频生成赛道优势亮眼:我们预期快手可灵2025年ARR全球领先,商业化也进入快车道。 [太阳]理由 1️⃣技术路径视角,2024年Sora发布后,路径收敛至Di
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万兴科技
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五彩斑斓的漂流
2025-08-01 18:58:58
光伏:工信部印发《多晶硅行业专项节能监察任务清单》
光伏:工信部印发《多晶硅行业专项节能监察任务清单》,顶层机构重视、反内卷扎实推进 [太阳]8月1日,工业和信息化部办公厅印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》,清单包含内蒙古、四川、云南、青海、宁夏、新疆等地共41家多晶硅企业,要求各地于9月30日前将监察结果报送至工信部节能与综合利用司。 节能监察为每年的例行检查,主要对照前期能评批复核查项目是否合规运行。光伏行业反内卷推进背景下,工信部节能与综合利用司单独印发本通知,#再次体现了顶层机构对光伏行业反内卷的重视。 #光伏行业反
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五彩斑斓的漂流
2025-08-01 13:55:25
苹果业绩大超预期,AI投资大幅增加
苹果业绩大超预期,AI投资大幅增加 钟琳 国盛电子 【苹果FY25Q3营收超预期,创三年半来最高增速】苹果发布FY25Q3(截至2025.6.28)业绩,营收实现940亿美元,同比+10%;实现净利润234亿美元,同比+9%;毛利率46.5%,接近指引区间上限(46%-47%),同比+0.2pct;每股收益为1.57美元,高于预期的1.43美元。 【iPhone&Mac业务表现强劲,服务业务持续发力,均实现双位数增长】苹果FY25Q3产品营收666亿美元,同比+8%。iPhone16销量表现出色
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2025-07-31 11:17:12
AIDC电气设备
【长江电新】AIDC电气设备:Meta、微软AI创收及Capex大超预期,继续重点推荐海外/直流架构机会! [太阳]#Meta: -收入:25Q2营收475.2亿美元,同比+22%,远超指引及市场预期,AI对广告业务的拉动非常明显。25Q3营收指引475-505 亿美元,也高于市场预期; -Capex:全年开支#上调至660-720亿美元,此前为640-720亿美元,预计算力至26H1维持供不应求,#预计2026年将继续保持与今年相当的巨额Capex增长,即26年capex超1000亿美元,同比
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光伏产业链价格盈利周跟踪
光伏产业链价格&盈利周跟踪_0730:主产业链价格连续两周全线抬升 [太阳]截至7月30日,本周产业链价格继续全线上涨。 #硅料成交均价上移: 硅片价格上涨,硅片厂家对于硅料提价的接受度提升,N型复投料成交价格区间为4.5-4.9万元/吨,同时硅片企业库存压力较小,倾向于通过原料订单锁定出货订单,本周硅料完成少量签单;当前多晶硅环节供需关系尚未有实质性改善,硅料涨幅有所收窄。截至7月30日,多晶硅期货主力合约收盘价为5.46万元/吨。 #硅片价格上涨: 市场整体氛围回暖,本周硅片价格平均上涨0.
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二论东微半导—独家继续强推
【二论东微半导—独家继续强推,目标市值200e,当前位置看3倍】 [太阳]作为跟踪系列,我们将继续详细阐述公司的推荐逻辑,年内坚定看三倍空间! 第一看点:主营业务反转[太阳][礼物][福][發] #过去两年,为何被市场忽视?从“好生意“到赚“辛苦钱“。作为电子装置中电能转换与电路控制的核心,随着经济快速发展,功率半导体应用场景大幅扩展,尤其是从18年开始,以新能源等代表得行业大发展,带动行业进入了增长的黄金期,属于当之无愧”好生意“——主流公司营收大幅增长的同时,毛利率也维持在远高于传统制造业的
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东微半导
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2025-07-31 10:19:31
万兴科技:AI订阅收入倍比增长
万兴科技:AI订阅收入倍比增长,AI创意产业景气向上 #建议重视 🔥#AI+创意:产品创新涌现 视频创意:万兴喵影/Filmora月活增长,收入翻倍增长;绘图创意:亿图脑图/EdrawMind深度优化AI生成PPT功能,部分功能付费转化率同比显著增长;文档创意:万兴PDF/PDFelement优化AI翻译功能速度和效果云端AI服务调用量显著增长。 原生AI:万兴播爆/Virbo升级AI照片说话、快速数字人、图生视频等功能,SelfyzAI提升AI生成视频功能的用户体验,云端AI创意工具集Med
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2025-07-31 00:01:26
今日并购动态
#开源中小盘-今日并购动态 【政策动态】 国家发改委:在需要长期布局的领域 更好发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用 【首次披露】 1、利德曼:拟收购结核诊断筛查公司不超过70%的股份 预计构成重大资产重组 2、河化股份:筹划公司控制权变更事项 股票停牌 3、三超新材:正在筹划公司控制权变更事项 股票停牌 4、数字认证:公司控股股东将变更为北京数据集团 5、金橙子:筹划购买萨米特光电55%股权 股票停牌 6、国际实业:冯建方转让所持新疆融能100%股权 实控人变更为冯现啁 ☎欢
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2025-07-30 13:44:06
石药集团(1093 HK)点评
【华泰医药代雯团队】石药集团(1093 HK)点评:期待EGFR ADC等后续BD进展,提示当前加仓机会! [玫瑰]我们重点提示石药当前加仓机会考虑前期滞涨,而公司后续催化明确:1)EGFR ADC:海外野生型2L+ 关键性临床沟通再获附条件上市,后续BD落地该品种有望成为下半年ADC板块最可观交易;2)公司GLP-1代谢管线存出海预期;3)部分重磅品种销售潜力尚待价值重估(例如KN026,PD-1/IL-15等)。考虑公司国内创新品种管线完备+海外BD品种潜在销售峰值,看好短期40%+潜在市值
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2025-07-28 07:26:31
“八一”前后边际变化明确,重视个股逻辑演绎——周观点
⛽“八一”前后边际变化明确,重视个股逻辑演绎——周观点【国联民生军工-吴爽】 下周五军工板块将迎来“八一”建军节,预计“八一”前后下游客户组织架构常态化和核心装备的展示等值得期待。过去庆祝活动也围绕军事成果展示、军民融合深化及国防教育展开,预计对政策预期、装备列装动态及市场情绪有正向催化。当前建议关注海军类装备产业链,如湘电股份,中国海防等。 航发动力基本面见底明确,后市场逻辑或为最强军贸需求。航发动力当前已公告二季度业绩预告,结合全年的业绩指引下半年交付加速基本面环比改善可期。同时明确发动机为
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重视电解铝投资机会
【反内卷】重视电解铝投资机会!近期“反内卷”将进一步巩固前期的供给侧改革政策效果![福] 电解铝:2015年供给侧改革以来,成效最为显著的金属品类!2023年逐步迈入政策红利兑现期。目前主要电解铝龙头企业吨铝净利润超4000元/吨。行业龙头中国宏桥股价创历史新高,市值突破2000亿港币。 国家政策明确设定中国电解铝4500万吨产能上限,中国国内总产能已超4400多万吨,合规产能逼近上限,几无增长空间。 在中国国内“反内卷”下,全球电解铝供需紧平衡。全球大部分国家缺电,而电解铝的核心瓶颈在于需要充
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2025-07-25 11:08:42
阿里AI眼镜即将发布,持续重点推荐恒玄科技
【天风电子】阿里AI眼镜即将发布,持续重点推荐恒玄科技 👉🏻事件:根据XR控公众号消息,阿里巴巴将于本周正式发布首款自研AI眼镜,产品分为基础AI语音版与AI+AR显示版,其中显示版搭载高通骁龙AR1和恒玄BES2800双芯架构。 🌟阿里巴巴自研AI眼镜深度整合阿里生态,包含实时导航、无感支付、商品AR透视选购,通义千问大模型则驱动全场景智能交互。基础版覆盖主流功能包含多语言实时翻译、会议纪要自动生成、音乐通话等。显示版用户可通过镜片直接获取导航指引、商品详情及支付。 🌟恒玄科技25H1
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2025-07-25 08:02:34
伟创电气深度变频伺服双轮驱动人形机器人打开成长空间
浙商机械 邱世梁|王华君 【伟创电气】深度:变频+伺服双轮驱动,人形机器人打开成长空间 🚀机器人大配套:“无框+空心杯+伺服一体轮+轴关节”四箭齐发 公司深入机器人产业链,自主研发了机器人关键核心零部件,产品包括伺服一体轮、旋转关节模组(含谐波、行星系列)、无框力矩电机及空心杯电机模组(含驱动器、直流无刷空心杯电机、编码器、减速机一体)等。 2022年至今,先后成立机器人行业部、设立伟达立(与科达利、上海盟立共同持股)、依智灵巧驱动(与科达利、银轮股份、开普勒成立合资公司),动作密集,彰显高战
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五彩斑斓的漂流
2025-08-03 20:43:38
AI硬件如PCB、光模块等板块已率先创新高
AI硬件如PCB、光模块等板块已率先创新高,而AIDC基础设施环节仍处于估值洼地,具备补涨空间。 ✅ 细分环节与核心标的梳理 PSU电源:双重通胀逻辑:品类扩张+功率提升(5.5kW→12kW)麦格米特(首推) 产业链:台达、光宝、欧陆通 HVDC/SST:800V高压直流替代UPS,效率提升、工期缩短 科华数据(首推)、中恒电气、禾望电气 液冷系统 :2025年为液冷元年,增量需求爆发,思泉新材、捷邦科技、中石科技、远东股份,冷板、快接头、管路等多环节受益 水冷机组/压缩机:北美供需紧张,国产
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2025-08-03 14:39:18
天有为:低估值的高弹性出海标的-0803
汇报3❗【天风汽车】天有为:低估值的高弹性出海标的-0803 ———————————— 1、核心看点:公司屏幕类产品出海弹性50%+。 -短期:已获得欧洲Stellantis、雷诺等客户,其中Stellantis全生命周期收入预计16-17亿,预计25Q4开始量产; -中长期:复制从北京现代切入韩国现代的路径,重点开拓了上汽大众,预计25Q4、26Q2两款产品陆续量产,后期有望从上汽大众进入全球大众供应链体系。 2、怎么看公司的竞争优势?-重点在成本能比同行节约20%,具备较高性价比。 公司毛利
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2025-08-01 18:59:41
视频生成拐点将至,成长性赛道迎中国机遇
视频生成拐点将至,成长性赛道迎中国机遇 2024年OpenAI发布Sora,引领视频生成新纪元开启,带来DiT技术路径收敛,也开启了视频生成商业化元年。进入2025年,视频生成美学质量、角色一致性、清晰度、生成效率大幅进步,视频生成已经初步进入影视、电商、广告场景成为生产力工具,各家以垂类SaaS订阅制形成早期商业模式。特别地,中国公司在视频生成赛道优势亮眼:我们预期快手可灵2025年ARR全球领先,商业化也进入快车道。 [太阳]理由 1️⃣技术路径视角,2024年Sora发布后,路径收敛至Di
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2025-08-01 18:58:58
光伏:工信部印发《多晶硅行业专项节能监察任务清单》
光伏:工信部印发《多晶硅行业专项节能监察任务清单》,顶层机构重视、反内卷扎实推进 [太阳]8月1日,工业和信息化部办公厅印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》,清单包含内蒙古、四川、云南、青海、宁夏、新疆等地共41家多晶硅企业,要求各地于9月30日前将监察结果报送至工信部节能与综合利用司。 节能监察为每年的例行检查,主要对照前期能评批复核查项目是否合规运行。光伏行业反内卷推进背景下,工信部节能与综合利用司单独印发本通知,#再次体现了顶层机构对光伏行业反内卷的重视。 #光伏行业反
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苹果业绩大超预期,AI投资大幅增加
苹果业绩大超预期,AI投资大幅增加 钟琳 国盛电子 【苹果FY25Q3营收超预期,创三年半来最高增速】苹果发布FY25Q3(截至2025.6.28)业绩,营收实现940亿美元,同比+10%;实现净利润234亿美元,同比+9%;毛利率46.5%,接近指引区间上限(46%-47%),同比+0.2pct;每股收益为1.57美元,高于预期的1.43美元。 【iPhone&Mac业务表现强劲,服务业务持续发力,均实现双位数增长】苹果FY25Q3产品营收666亿美元,同比+8%。iPhone16销量表现出色
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AIDC电气设备
【长江电新】AIDC电气设备:Meta、微软AI创收及Capex大超预期,继续重点推荐海外/直流架构机会! [太阳]#Meta: -收入:25Q2营收475.2亿美元,同比+22%,远超指引及市场预期,AI对广告业务的拉动非常明显。25Q3营收指引475-505 亿美元,也高于市场预期; -Capex:全年开支#上调至660-720亿美元,此前为640-720亿美元,预计算力至26H1维持供不应求,#预计2026年将继续保持与今年相当的巨额Capex增长,即26年capex超1000亿美元,同比
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光伏产业链价格盈利周跟踪
光伏产业链价格&盈利周跟踪_0730:主产业链价格连续两周全线抬升 [太阳]截至7月30日,本周产业链价格继续全线上涨。 #硅料成交均价上移: 硅片价格上涨,硅片厂家对于硅料提价的接受度提升,N型复投料成交价格区间为4.5-4.9万元/吨,同时硅片企业库存压力较小,倾向于通过原料订单锁定出货订单,本周硅料完成少量签单;当前多晶硅环节供需关系尚未有实质性改善,硅料涨幅有所收窄。截至7月30日,多晶硅期货主力合约收盘价为5.46万元/吨。 #硅片价格上涨: 市场整体氛围回暖,本周硅片价格平均上涨0.
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二论东微半导—独家继续强推
【二论东微半导—独家继续强推,目标市值200e,当前位置看3倍】 [太阳]作为跟踪系列,我们将继续详细阐述公司的推荐逻辑,年内坚定看三倍空间! 第一看点:主营业务反转[太阳][礼物][福][發] #过去两年,为何被市场忽视?从“好生意“到赚“辛苦钱“。作为电子装置中电能转换与电路控制的核心,随着经济快速发展,功率半导体应用场景大幅扩展,尤其是从18年开始,以新能源等代表得行业大发展,带动行业进入了增长的黄金期,属于当之无愧”好生意“——主流公司营收大幅增长的同时,毛利率也维持在远高于传统制造业的
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2025-07-31 10:19:31
万兴科技:AI订阅收入倍比增长
万兴科技:AI订阅收入倍比增长,AI创意产业景气向上 #建议重视 🔥#AI+创意:产品创新涌现 视频创意:万兴喵影/Filmora月活增长,收入翻倍增长;绘图创意:亿图脑图/EdrawMind深度优化AI生成PPT功能,部分功能付费转化率同比显著增长;文档创意:万兴PDF/PDFelement优化AI翻译功能速度和效果云端AI服务调用量显著增长。 原生AI:万兴播爆/Virbo升级AI照片说话、快速数字人、图生视频等功能,SelfyzAI提升AI生成视频功能的用户体验,云端AI创意工具集Med
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今日并购动态
#开源中小盘-今日并购动态 【政策动态】 国家发改委:在需要长期布局的领域 更好发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用 【首次披露】 1、利德曼:拟收购结核诊断筛查公司不超过70%的股份 预计构成重大资产重组 2、河化股份:筹划公司控制权变更事项 股票停牌 3、三超新材:正在筹划公司控制权变更事项 股票停牌 4、数字认证:公司控股股东将变更为北京数据集团 5、金橙子:筹划购买萨米特光电55%股权 股票停牌 6、国际实业:冯建方转让所持新疆融能100%股权 实控人变更为冯现啁 ☎欢
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石药集团(1093 HK)点评
【华泰医药代雯团队】石药集团(1093 HK)点评:期待EGFR ADC等后续BD进展,提示当前加仓机会! [玫瑰]我们重点提示石药当前加仓机会考虑前期滞涨,而公司后续催化明确:1)EGFR ADC:海外野生型2L+ 关键性临床沟通再获附条件上市,后续BD落地该品种有望成为下半年ADC板块最可观交易;2)公司GLP-1代谢管线存出海预期;3)部分重磅品种销售潜力尚待价值重估(例如KN026,PD-1/IL-15等)。考虑公司国内创新品种管线完备+海外BD品种潜在销售峰值,看好短期40%+潜在市值
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“八一”前后边际变化明确,重视个股逻辑演绎——周观点
⛽“八一”前后边际变化明确,重视个股逻辑演绎——周观点【国联民生军工-吴爽】 下周五军工板块将迎来“八一”建军节,预计“八一”前后下游客户组织架构常态化和核心装备的展示等值得期待。过去庆祝活动也围绕军事成果展示、军民融合深化及国防教育展开,预计对政策预期、装备列装动态及市场情绪有正向催化。当前建议关注海军类装备产业链,如湘电股份,中国海防等。 航发动力基本面见底明确,后市场逻辑或为最强军贸需求。航发动力当前已公告二季度业绩预告,结合全年的业绩指引下半年交付加速基本面环比改善可期。同时明确发动机为
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重视电解铝投资机会
【反内卷】重视电解铝投资机会!近期“反内卷”将进一步巩固前期的供给侧改革政策效果![福] 电解铝:2015年供给侧改革以来,成效最为显著的金属品类!2023年逐步迈入政策红利兑现期。目前主要电解铝龙头企业吨铝净利润超4000元/吨。行业龙头中国宏桥股价创历史新高,市值突破2000亿港币。 国家政策明确设定中国电解铝4500万吨产能上限,中国国内总产能已超4400多万吨,合规产能逼近上限,几无增长空间。 在中国国内“反内卷”下,全球电解铝供需紧平衡。全球大部分国家缺电,而电解铝的核心瓶颈在于需要充
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阿里AI眼镜即将发布,持续重点推荐恒玄科技
【天风电子】阿里AI眼镜即将发布,持续重点推荐恒玄科技 👉🏻事件:根据XR控公众号消息,阿里巴巴将于本周正式发布首款自研AI眼镜,产品分为基础AI语音版与AI+AR显示版,其中显示版搭载高通骁龙AR1和恒玄BES2800双芯架构。 🌟阿里巴巴自研AI眼镜深度整合阿里生态,包含实时导航、无感支付、商品AR透视选购,通义千问大模型则驱动全场景智能交互。基础版覆盖主流功能包含多语言实时翻译、会议纪要自动生成、音乐通话等。显示版用户可通过镜片直接获取导航指引、商品详情及支付。 🌟恒玄科技25H1
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伟创电气深度变频伺服双轮驱动人形机器人打开成长空间
浙商机械 邱世梁|王华君 【伟创电气】深度:变频+伺服双轮驱动,人形机器人打开成长空间 🚀机器人大配套:“无框+空心杯+伺服一体轮+轴关节”四箭齐发 公司深入机器人产业链,自主研发了机器人关键核心零部件,产品包括伺服一体轮、旋转关节模组(含谐波、行星系列)、无框力矩电机及空心杯电机模组(含驱动器、直流无刷空心杯电机、编码器、减速机一体)等。 2022年至今,先后成立机器人行业部、设立伟达立(与科达利、上海盟立共同持股)、依智灵巧驱动(与科达利、银轮股份、开普勒成立合资公司),动作密集,彰显高战
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AI硬件如PCB、光模块等板块已率先创新高
AI硬件如PCB、光模块等板块已率先创新高,而AIDC基础设施环节仍处于估值洼地,具备补涨空间。 ✅ 细分环节与核心标的梳理 PSU电源:双重通胀逻辑:品类扩张+功率提升(5.5kW→12kW)麦格米特(首推) 产业链:台达、光宝、欧陆通 HVDC/SST:800V高压直流替代UPS,效率提升、工期缩短 科华数据(首推)、中恒电气、禾望电气 液冷系统 :2025年为液冷元年,增量需求爆发,思泉新材、捷邦科技、中石科技、远东股份,冷板、快接头、管路等多环节受益 水冷机组/压缩机:北美供需紧张,国产
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天有为:低估值的高弹性出海标的-0803
汇报3❗【天风汽车】天有为:低估值的高弹性出海标的-0803 ———————————— 1、核心看点:公司屏幕类产品出海弹性50%+。 -短期:已获得欧洲Stellantis、雷诺等客户,其中Stellantis全生命周期收入预计16-17亿,预计25Q4开始量产; -中长期:复制从北京现代切入韩国现代的路径,重点开拓了上汽大众,预计25Q4、26Q2两款产品陆续量产,后期有望从上汽大众进入全球大众供应链体系。 2、怎么看公司的竞争优势?-重点在成本能比同行节约20%,具备较高性价比。 公司毛利
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视频生成拐点将至,成长性赛道迎中国机遇
视频生成拐点将至,成长性赛道迎中国机遇 2024年OpenAI发布Sora,引领视频生成新纪元开启,带来DiT技术路径收敛,也开启了视频生成商业化元年。进入2025年,视频生成美学质量、角色一致性、清晰度、生成效率大幅进步,视频生成已经初步进入影视、电商、广告场景成为生产力工具,各家以垂类SaaS订阅制形成早期商业模式。特别地,中国公司在视频生成赛道优势亮眼:我们预期快手可灵2025年ARR全球领先,商业化也进入快车道。 [太阳]理由 1️⃣技术路径视角,2024年Sora发布后,路径收敛至Di
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2025-08-01 18:58:58
光伏:工信部印发《多晶硅行业专项节能监察任务清单》
光伏:工信部印发《多晶硅行业专项节能监察任务清单》,顶层机构重视、反内卷扎实推进 [太阳]8月1日,工业和信息化部办公厅印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》,清单包含内蒙古、四川、云南、青海、宁夏、新疆等地共41家多晶硅企业,要求各地于9月30日前将监察结果报送至工信部节能与综合利用司。 节能监察为每年的例行检查,主要对照前期能评批复核查项目是否合规运行。光伏行业反内卷推进背景下,工信部节能与综合利用司单独印发本通知,#再次体现了顶层机构对光伏行业反内卷的重视。 #光伏行业反
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2025-08-01 13:55:25
苹果业绩大超预期,AI投资大幅增加
苹果业绩大超预期,AI投资大幅增加 钟琳 国盛电子 【苹果FY25Q3营收超预期,创三年半来最高增速】苹果发布FY25Q3(截至2025.6.28)业绩,营收实现940亿美元,同比+10%;实现净利润234亿美元,同比+9%;毛利率46.5%,接近指引区间上限(46%-47%),同比+0.2pct;每股收益为1.57美元,高于预期的1.43美元。 【iPhone&Mac业务表现强劲,服务业务持续发力,均实现双位数增长】苹果FY25Q3产品营收666亿美元,同比+8%。iPhone16销量表现出色
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2025-07-31 11:17:12
AIDC电气设备
【长江电新】AIDC电气设备:Meta、微软AI创收及Capex大超预期,继续重点推荐海外/直流架构机会! [太阳]#Meta: -收入:25Q2营收475.2亿美元,同比+22%,远超指引及市场预期,AI对广告业务的拉动非常明显。25Q3营收指引475-505 亿美元,也高于市场预期; -Capex:全年开支#上调至660-720亿美元,此前为640-720亿美元,预计算力至26H1维持供不应求,#预计2026年将继续保持与今年相当的巨额Capex增长,即26年capex超1000亿美元,同比
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光伏产业链价格盈利周跟踪
光伏产业链价格&盈利周跟踪_0730:主产业链价格连续两周全线抬升 [太阳]截至7月30日,本周产业链价格继续全线上涨。 #硅料成交均价上移: 硅片价格上涨,硅片厂家对于硅料提价的接受度提升,N型复投料成交价格区间为4.5-4.9万元/吨,同时硅片企业库存压力较小,倾向于通过原料订单锁定出货订单,本周硅料完成少量签单;当前多晶硅环节供需关系尚未有实质性改善,硅料涨幅有所收窄。截至7月30日,多晶硅期货主力合约收盘价为5.46万元/吨。 #硅片价格上涨: 市场整体氛围回暖,本周硅片价格平均上涨0.
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2025-07-31 10:40:27
二论东微半导—独家继续强推
【二论东微半导—独家继续强推,目标市值200e,当前位置看3倍】 [太阳]作为跟踪系列,我们将继续详细阐述公司的推荐逻辑,年内坚定看三倍空间! 第一看点:主营业务反转[太阳][礼物][福][發] #过去两年,为何被市场忽视?从“好生意“到赚“辛苦钱“。作为电子装置中电能转换与电路控制的核心,随着经济快速发展,功率半导体应用场景大幅扩展,尤其是从18年开始,以新能源等代表得行业大发展,带动行业进入了增长的黄金期,属于当之无愧”好生意“——主流公司营收大幅增长的同时,毛利率也维持在远高于传统制造业的
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2025-07-31 10:19:31
万兴科技:AI订阅收入倍比增长
万兴科技:AI订阅收入倍比增长,AI创意产业景气向上 #建议重视 🔥#AI+创意:产品创新涌现 视频创意:万兴喵影/Filmora月活增长,收入翻倍增长;绘图创意:亿图脑图/EdrawMind深度优化AI生成PPT功能,部分功能付费转化率同比显著增长;文档创意:万兴PDF/PDFelement优化AI翻译功能速度和效果云端AI服务调用量显著增长。 原生AI:万兴播爆/Virbo升级AI照片说话、快速数字人、图生视频等功能,SelfyzAI提升AI生成视频功能的用户体验,云端AI创意工具集Med
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2025-07-31 00:01:26
今日并购动态
#开源中小盘-今日并购动态 【政策动态】 国家发改委:在需要长期布局的领域 更好发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用 【首次披露】 1、利德曼:拟收购结核诊断筛查公司不超过70%的股份 预计构成重大资产重组 2、河化股份:筹划公司控制权变更事项 股票停牌 3、三超新材:正在筹划公司控制权变更事项 股票停牌 4、数字认证:公司控股股东将变更为北京数据集团 5、金橙子:筹划购买萨米特光电55%股权 股票停牌 6、国际实业:冯建方转让所持新疆融能100%股权 实控人变更为冯现啁 ☎欢
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2025-07-30 13:44:06
石药集团(1093 HK)点评
【华泰医药代雯团队】石药集团(1093 HK)点评:期待EGFR ADC等后续BD进展,提示当前加仓机会! [玫瑰]我们重点提示石药当前加仓机会考虑前期滞涨,而公司后续催化明确:1)EGFR ADC:海外野生型2L+ 关键性临床沟通再获附条件上市,后续BD落地该品种有望成为下半年ADC板块最可观交易;2)公司GLP-1代谢管线存出海预期;3)部分重磅品种销售潜力尚待价值重估(例如KN026,PD-1/IL-15等)。考虑公司国内创新品种管线完备+海外BD品种潜在销售峰值,看好短期40%+潜在市值
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“八一”前后边际变化明确,重视个股逻辑演绎——周观点
⛽“八一”前后边际变化明确,重视个股逻辑演绎——周观点【国联民生军工-吴爽】 下周五军工板块将迎来“八一”建军节,预计“八一”前后下游客户组织架构常态化和核心装备的展示等值得期待。过去庆祝活动也围绕军事成果展示、军民融合深化及国防教育展开,预计对政策预期、装备列装动态及市场情绪有正向催化。当前建议关注海军类装备产业链,如湘电股份,中国海防等。 航发动力基本面见底明确,后市场逻辑或为最强军贸需求。航发动力当前已公告二季度业绩预告,结合全年的业绩指引下半年交付加速基本面环比改善可期。同时明确发动机为
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重视电解铝投资机会
【反内卷】重视电解铝投资机会!近期“反内卷”将进一步巩固前期的供给侧改革政策效果![福] 电解铝:2015年供给侧改革以来,成效最为显著的金属品类!2023年逐步迈入政策红利兑现期。目前主要电解铝龙头企业吨铝净利润超4000元/吨。行业龙头中国宏桥股价创历史新高,市值突破2000亿港币。 国家政策明确设定中国电解铝4500万吨产能上限,中国国内总产能已超4400多万吨,合规产能逼近上限,几无增长空间。 在中国国内“反内卷”下,全球电解铝供需紧平衡。全球大部分国家缺电,而电解铝的核心瓶颈在于需要充
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2025-07-25 11:08:42
阿里AI眼镜即将发布,持续重点推荐恒玄科技
【天风电子】阿里AI眼镜即将发布,持续重点推荐恒玄科技 👉🏻事件:根据XR控公众号消息,阿里巴巴将于本周正式发布首款自研AI眼镜,产品分为基础AI语音版与AI+AR显示版,其中显示版搭载高通骁龙AR1和恒玄BES2800双芯架构。 🌟阿里巴巴自研AI眼镜深度整合阿里生态,包含实时导航、无感支付、商品AR透视选购,通义千问大模型则驱动全场景智能交互。基础版覆盖主流功能包含多语言实时翻译、会议纪要自动生成、音乐通话等。显示版用户可通过镜片直接获取导航指引、商品详情及支付。 🌟恒玄科技25H1
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伟创电气深度变频伺服双轮驱动人形机器人打开成长空间
浙商机械 邱世梁|王华君 【伟创电气】深度:变频+伺服双轮驱动,人形机器人打开成长空间 🚀机器人大配套:“无框+空心杯+伺服一体轮+轴关节”四箭齐发 公司深入机器人产业链,自主研发了机器人关键核心零部件,产品包括伺服一体轮、旋转关节模组(含谐波、行星系列)、无框力矩电机及空心杯电机模组(含驱动器、直流无刷空心杯电机、编码器、减速机一体)等。 2022年至今,先后成立机器人行业部、设立伟达立(与科达利、上海盟立共同持股)、依智灵巧驱动(与科达利、银轮股份、开普勒成立合资公司),动作密集,彰显高战
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2025-08-03 20:43:38
AI硬件如PCB、光模块等板块已率先创新高
AI硬件如PCB、光模块等板块已率先创新高,而AIDC基础设施环节仍处于估值洼地,具备补涨空间。 ✅ 细分环节与核心标的梳理 PSU电源:双重通胀逻辑:品类扩张+功率提升(5.5kW→12kW)麦格米特(首推) 产业链:台达、光宝、欧陆通 HVDC/SST:800V高压直流替代UPS,效率提升、工期缩短 科华数据(首推)、中恒电气、禾望电气 液冷系统 :2025年为液冷元年,增量需求爆发,思泉新材、捷邦科技、中石科技、远东股份,冷板、快接头、管路等多环节受益 水冷机组/压缩机:北美供需紧张,国产
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2025-08-03 14:39:18
天有为:低估值的高弹性出海标的-0803
汇报3❗【天风汽车】天有为:低估值的高弹性出海标的-0803 ———————————— 1、核心看点:公司屏幕类产品出海弹性50%+。 -短期:已获得欧洲Stellantis、雷诺等客户,其中Stellantis全生命周期收入预计16-17亿,预计25Q4开始量产; -中长期:复制从北京现代切入韩国现代的路径,重点开拓了上汽大众,预计25Q4、26Q2两款产品陆续量产,后期有望从上汽大众进入全球大众供应链体系。 2、怎么看公司的竞争优势?-重点在成本能比同行节约20%,具备较高性价比。 公司毛利
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天有为
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2025-08-01 18:59:41
视频生成拐点将至,成长性赛道迎中国机遇
视频生成拐点将至,成长性赛道迎中国机遇 2024年OpenAI发布Sora,引领视频生成新纪元开启,带来DiT技术路径收敛,也开启了视频生成商业化元年。进入2025年,视频生成美学质量、角色一致性、清晰度、生成效率大幅进步,视频生成已经初步进入影视、电商、广告场景成为生产力工具,各家以垂类SaaS订阅制形成早期商业模式。特别地,中国公司在视频生成赛道优势亮眼:我们预期快手可灵2025年ARR全球领先,商业化也进入快车道。 [太阳]理由 1️⃣技术路径视角,2024年Sora发布后,路径收敛至Di
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万兴科技
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2025-08-01 18:58:58
光伏:工信部印发《多晶硅行业专项节能监察任务清单》
光伏:工信部印发《多晶硅行业专项节能监察任务清单》,顶层机构重视、反内卷扎实推进 [太阳]8月1日,工业和信息化部办公厅印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》,清单包含内蒙古、四川、云南、青海、宁夏、新疆等地共41家多晶硅企业,要求各地于9月30日前将监察结果报送至工信部节能与综合利用司。 节能监察为每年的例行检查,主要对照前期能评批复核查项目是否合规运行。光伏行业反内卷推进背景下,工信部节能与综合利用司单独印发本通知,#再次体现了顶层机构对光伏行业反内卷的重视。 #光伏行业反
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苹果业绩大超预期,AI投资大幅增加
苹果业绩大超预期,AI投资大幅增加 钟琳 国盛电子 【苹果FY25Q3营收超预期,创三年半来最高增速】苹果发布FY25Q3(截至2025.6.28)业绩,营收实现940亿美元,同比+10%;实现净利润234亿美元,同比+9%;毛利率46.5%,接近指引区间上限(46%-47%),同比+0.2pct;每股收益为1.57美元,高于预期的1.43美元。 【iPhone&Mac业务表现强劲,服务业务持续发力,均实现双位数增长】苹果FY25Q3产品营收666亿美元,同比+8%。iPhone16销量表现出色
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AIDC电气设备
【长江电新】AIDC电气设备:Meta、微软AI创收及Capex大超预期,继续重点推荐海外/直流架构机会! [太阳]#Meta: -收入:25Q2营收475.2亿美元,同比+22%,远超指引及市场预期,AI对广告业务的拉动非常明显。25Q3营收指引475-505 亿美元,也高于市场预期; -Capex:全年开支#上调至660-720亿美元,此前为640-720亿美元,预计算力至26H1维持供不应求,#预计2026年将继续保持与今年相当的巨额Capex增长,即26年capex超1000亿美元,同比
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光伏产业链价格盈利周跟踪
光伏产业链价格&盈利周跟踪_0730:主产业链价格连续两周全线抬升 [太阳]截至7月30日,本周产业链价格继续全线上涨。 #硅料成交均价上移: 硅片价格上涨,硅片厂家对于硅料提价的接受度提升,N型复投料成交价格区间为4.5-4.9万元/吨,同时硅片企业库存压力较小,倾向于通过原料订单锁定出货订单,本周硅料完成少量签单;当前多晶硅环节供需关系尚未有实质性改善,硅料涨幅有所收窄。截至7月30日,多晶硅期货主力合约收盘价为5.46万元/吨。 #硅片价格上涨: 市场整体氛围回暖,本周硅片价格平均上涨0.
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2025-07-31 10:40:27
二论东微半导—独家继续强推
【二论东微半导—独家继续强推,目标市值200e,当前位置看3倍】 [太阳]作为跟踪系列,我们将继续详细阐述公司的推荐逻辑,年内坚定看三倍空间! 第一看点:主营业务反转[太阳][礼物][福][發] #过去两年,为何被市场忽视?从“好生意“到赚“辛苦钱“。作为电子装置中电能转换与电路控制的核心,随着经济快速发展,功率半导体应用场景大幅扩展,尤其是从18年开始,以新能源等代表得行业大发展,带动行业进入了增长的黄金期,属于当之无愧”好生意“——主流公司营收大幅增长的同时,毛利率也维持在远高于传统制造业的
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2025-07-31 10:19:31
万兴科技:AI订阅收入倍比增长
万兴科技:AI订阅收入倍比增长,AI创意产业景气向上 #建议重视 🔥#AI+创意:产品创新涌现 视频创意:万兴喵影/Filmora月活增长,收入翻倍增长;绘图创意:亿图脑图/EdrawMind深度优化AI生成PPT功能,部分功能付费转化率同比显著增长;文档创意:万兴PDF/PDFelement优化AI翻译功能速度和效果云端AI服务调用量显著增长。 原生AI:万兴播爆/Virbo升级AI照片说话、快速数字人、图生视频等功能,SelfyzAI提升AI生成视频功能的用户体验,云端AI创意工具集Med
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2025-07-31 00:01:26
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#开源中小盘-今日并购动态 【政策动态】 国家发改委:在需要长期布局的领域 更好发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用 【首次披露】 1、利德曼:拟收购结核诊断筛查公司不超过70%的股份 预计构成重大资产重组 2、河化股份:筹划公司控制权变更事项 股票停牌 3、三超新材:正在筹划公司控制权变更事项 股票停牌 4、数字认证:公司控股股东将变更为北京数据集团 5、金橙子:筹划购买萨米特光电55%股权 股票停牌 6、国际实业:冯建方转让所持新疆融能100%股权 实控人变更为冯现啁 ☎欢
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石药集团(1093 HK)点评
【华泰医药代雯团队】石药集团(1093 HK)点评:期待EGFR ADC等后续BD进展,提示当前加仓机会! [玫瑰]我们重点提示石药当前加仓机会考虑前期滞涨,而公司后续催化明确:1)EGFR ADC:海外野生型2L+ 关键性临床沟通再获附条件上市,后续BD落地该品种有望成为下半年ADC板块最可观交易;2)公司GLP-1代谢管线存出海预期;3)部分重磅品种销售潜力尚待价值重估(例如KN026,PD-1/IL-15等)。考虑公司国内创新品种管线完备+海外BD品种潜在销售峰值,看好短期40%+潜在市值
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“八一”前后边际变化明确,重视个股逻辑演绎——周观点
⛽“八一”前后边际变化明确,重视个股逻辑演绎——周观点【国联民生军工-吴爽】 下周五军工板块将迎来“八一”建军节,预计“八一”前后下游客户组织架构常态化和核心装备的展示等值得期待。过去庆祝活动也围绕军事成果展示、军民融合深化及国防教育展开,预计对政策预期、装备列装动态及市场情绪有正向催化。当前建议关注海军类装备产业链,如湘电股份,中国海防等。 航发动力基本面见底明确,后市场逻辑或为最强军贸需求。航发动力当前已公告二季度业绩预告,结合全年的业绩指引下半年交付加速基本面环比改善可期。同时明确发动机为
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重视电解铝投资机会
【反内卷】重视电解铝投资机会!近期“反内卷”将进一步巩固前期的供给侧改革政策效果![福] 电解铝:2015年供给侧改革以来,成效最为显著的金属品类!2023年逐步迈入政策红利兑现期。目前主要电解铝龙头企业吨铝净利润超4000元/吨。行业龙头中国宏桥股价创历史新高,市值突破2000亿港币。 国家政策明确设定中国电解铝4500万吨产能上限,中国国内总产能已超4400多万吨,合规产能逼近上限,几无增长空间。 在中国国内“反内卷”下,全球电解铝供需紧平衡。全球大部分国家缺电,而电解铝的核心瓶颈在于需要充
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阿里AI眼镜即将发布,持续重点推荐恒玄科技
【天风电子】阿里AI眼镜即将发布,持续重点推荐恒玄科技 👉🏻事件:根据XR控公众号消息,阿里巴巴将于本周正式发布首款自研AI眼镜,产品分为基础AI语音版与AI+AR显示版,其中显示版搭载高通骁龙AR1和恒玄BES2800双芯架构。 🌟阿里巴巴自研AI眼镜深度整合阿里生态,包含实时导航、无感支付、商品AR透视选购,通义千问大模型则驱动全场景智能交互。基础版覆盖主流功能包含多语言实时翻译、会议纪要自动生成、音乐通话等。显示版用户可通过镜片直接获取导航指引、商品详情及支付。 🌟恒玄科技25H1
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伟创电气深度变频伺服双轮驱动人形机器人打开成长空间
浙商机械 邱世梁|王华君 【伟创电气】深度:变频+伺服双轮驱动,人形机器人打开成长空间 🚀机器人大配套:“无框+空心杯+伺服一体轮+轴关节”四箭齐发 公司深入机器人产业链,自主研发了机器人关键核心零部件,产品包括伺服一体轮、旋转关节模组(含谐波、行星系列)、无框力矩电机及空心杯电机模组(含驱动器、直流无刷空心杯电机、编码器、减速机一体)等。 2022年至今,先后成立机器人行业部、设立伟达立(与科达利、上海盟立共同持股)、依智灵巧驱动(与科达利、银轮股份、开普勒成立合资公司),动作密集,彰显高战
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