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五彩斑斓的漂流
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五彩斑斓的漂流
2025-07-21 12:23:46
从多个角度看汽车行业的内卷问题
[玫瑰]从多个角度看汽车行业的内卷问题 [玫瑰]内卷的体现:车型尺寸变大,但价格变低,利润变薄。2018-2024年,中国汽车平均尺寸快速变大,B级轿车/SUV市占率分别从9.2%/5.8%提升至16.6%/19.2%。但与此同时,行业均价从2023年开始出现下滑,2025年3月行业均价相比2023年高点下滑16%,行业折扣率亦达到15.3%,处于历史最高位置,由此导致汽车行业利润率出现下滑,2025年3月行业利润率为3.8%,处于历史极低位置。 [玫瑰]产能过剩叙事可能并不正确,车价低迷或与宏
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五彩斑斓的漂流
2025-07-21 09:37:04
中药企业的创新布局
【华创医药】中药企业的创新布局:持续推荐华纳、九芝堂、康缘、三九、以岭 #华纳药厂 子公司致根医药化药管线ZG-001治疗难治性抑郁/伴自杀意念抑郁,对标强生艾司氯胺酮(24A 10e美金,预计30-50e美金峰值),进入IIa期,年内有望读出数据。 #九芝堂 公司干细胞管线开展3个适应症:肺泡蛋白沉积症(IIa)、脑卒中(I/IIa)、孤独症(I期),肺泡蛋白沉积症有望于7月底读出IIa数据,脑卒中IIa入组完成、有望成为大单品。 #康缘药业 公司双靶、三靶减肥药存在BD预期,双靶安全性突出(
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九芝堂
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五彩斑斓的漂流
2025-07-21 07:56:31
反内卷+稳增长,钢铁蓄力向上突破0720
【东财煤炭有色*李淼】反内卷+稳增长,钢铁蓄力向上突破0720 本周有色金属板块上涨1.82%,跑赢沪深300约0.73pct。其中,工业金属/贵金属板块上涨1%/1.61%;小金属板块上涨4.45%,主因稀土、钨板块上涨所致。本周煤炭/钢铁板块-0.74%/+0.36%,跑输沪深300约1.83%/0.73pct,主因政策预期波动所致。 我们认为:(1)“反内卷”+“稳增长”带动供改预期升温+钢材库存相对低位,钢铁板块修复有望持续,继续推荐【宝钢股份】【华菱钢铁】【南钢股份】【新钢股份】【首钢
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五彩斑斓的漂流
2025-07-18 15:20:09
传化智联物流机器人应用场景第一股唯
重视【传化智联】 物流+机器人应用场景第一股! “唯一”一家和“宇树”共同设立合资公司的标的!!! 公司两大主营业务,均配套宇树机器人深度合作 1、物流:(和德马&智元一样,但影响力和资源更牛!)。公司有73个公路港(即物流枢纽),经营面积差不多600万平方米。N多化工园区,物流园区客户。 2、化工材料:已经和浙江人形机器人创新中心共同设研发中深度合作,后续讲轻量化大幅用于宇树机器人供应,单机asp大几千。
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五彩斑斓的漂流
2025-07-18 07:57:23
光模块点评:Meta版星际之门发酵,重视补涨MPO供应链0718
光模块点评:Meta版星际之门发酵,重视补涨MPO供应链0718 事件点评:7月11日,SA发布分析报告,对Meta 普罗米修斯集群 1GW将于26年上线,以及后续可能在27年底再上线一个高达1.5GW IT容量的Hyperion 集群的评论文章;7月14日,扎克伯格在Threads发帖称将投入至少数千亿美金,打造的Hyperion项目未来数年将达到5GW的容量。我们认为光模块板块有望率先看到26-27年模糊而又确定的上修。 光模块:27年景气度初现,超大规划仍未完全定价。OpenAI此前宣布以
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2025-07-17 11:03:21
美股业绩跟踪系列—强生MedTech 25Q2业绩要点
美股业绩跟踪系列—强生MedTech 25Q2业绩要点:心血管业务高增长持续,上调全年整体收入及EPS指引 [玫瑰]2025Q2 强生MedTech全球收入85.4亿美元,同比增长7.3%(Non-GAAP +6.1%)。分区域看,美国增长8.0%,国际同比增长6.7%(剔除汇率+4.1%)。分业务看,心血管/骨科/外科/眼科收入分别为23.1/23.1/25.6/13.7亿美元,同比+23.5%/-0.3%/+6.5%/+2.7%,增长动力主要来源于心血管(Impella 及 Shockwav
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2025-07-17 09:50:24
从中报预告超预期看风电:重视海外和海风需求
从中报预告超预期看风电:重视海外和海风需求 1、近期风电部分公司发布中报预告,其中大金重工、中际联合业绩超出市场预期,Q2同比环比均实现高增。 2、我们认为大金和中际业绩超预期来自于量利齐升,2家公司在海外市场布局较早,核心驱动在于海外景气和高盈利性拉动公司经营高速增长。 3、考虑未来海外海风市场正处于放量前期,预计26年有望起量,并且国内产业链头部企业积极布局,在海外份额具备提升空间;看好国内风电出海景气具备持续性。 此外,今年国内海风开工、招标同比现在,奠定产业链景气基础。 4、当前风电产业
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2025-07-17 05:37:15
昆仑能源:资源布局用户三优,量增利稳分红可期
【广发公用 姜涛/郭鹏】深度|昆仑能源:资源布局用户三优,量增利稳分红可期 [烟花]#总销气量全国第一,近十年气量复合增速23%。扣非盈利稳健增长,24年利润59.6亿元,在手现金278亿元,38%的负债率水平下仍保持9%的ROE水平,2024年净现比2.1。 [太阳]#气源资源、项目布局、用户结构三重占优,因此气量高增、毛差稳定。(1)用户: 24年工业气占比75%,工业用户增速高,顺价能力强;(2)项目: 单个项目平均销气量约150万方/年,是同业公司的近3倍;(3)资源: 项目较多靠近国家
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2025-07-16 11:08:42
国恩股份推荐:低估值改性塑料标的,外延内生开启加速成长
[太阳]【申万宏源化工】国恩股份推荐:低估值改性塑料标的,外延内生开启加速成长 [玫瑰]公司Q2业绩或超预期,我们预测公司25年业绩7-8亿,26年业绩10-12亿,对应目前估值仅7-8倍,远低于可比公司25年平均PE 20倍,具备较大的估值修复空间,建议积极关注。 [玫瑰]改性塑料销量或高增,同时受益于油价下跌。公司出货量国内第二,下游深度绑定海信、比亚迪(客户对美敞口极小)。改性塑料市场有望维持7%增速,同时增量份额持续向头部倾斜,头部增速或超20%,低空经济与机器人领域赋予高值化成长空间,
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2025-07-16 10:39:43
浩欧博:资产注入预期高,未来有望复制新诺威走势
浩欧博:资产注入预期高,未来有望复制新诺威走势 [玫瑰]组织结构调整:公司现有财务、法务等核心管理岗位负责人均来自中生;IVD、脱敏药业务调整为事业部。组织结构调整后,浩欧博作为中生A股上市医药子公司,有望被注入核心资产,25年下半年为重要窗口期。 [玫瑰]脱敏药进展:目前已在海南博鳌乐城国际医疗先行区商业化,正在积极申报大湾区药械通,最快有望年内落地。双螨产品于去年9月在国内开展III期临床,目标在国内上市。中生重点考核脱敏药业务。 [玫瑰]脱敏、自免检测进展:公司脱敏检测产品国内市占率为35
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2025-07-16 09:14:50
英国追加电动车补贴,继续重点推荐欧洲占比上升的威迈斯
英国追加电动车补贴,继续重点推荐欧洲占比上升的【威迈斯】 ■欧洲电动车补贴强化。英国发布6.5亿英镑电动车补贴,从2025年7月16日起,为不超过3.7万镑的电动车不超过3750镑的补贴。补贴将一直持续到2028-29财年。 ■威迈斯海外进入收获期。2024年公司前五大客户均为国内整车厂,2025Q1境外销售占比提升,Stellantis跃升为前五大客户,雷诺、阿斯顿马丁等需求进一步提升。公司全球化战略布局深入实施,泰国基地预计26年投产(产能30-40万台)。 ■行业层面,今年1-5月欧盟电动
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2025-07-16 08:14:19
金沃股份业绩拐点延续新业务开展顺利
【金沃股份】业绩拐点延续,新业务开展顺利! 公司发布业绩预告: 1.25H1净利润2500-2900万,同比增90%-121%;扣非净利润2126-2526,同比增85%-120%。主要原因为新工艺、新工序持续放量进而毛利率较快提升。 2.25H1,公司在手订单情况良好,预计实现营业收入6.1-6.2亿元,预计同比增长7.32%-9.08%。 点评: 1.业绩层面继续快速增长,拐点已现,后续更好。公司利润增速可观,Q2延续Q1的趋势,从后续发展情况看,目前订单充足,后续业绩无忧。 2.公司绝缘轴
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2025-07-15 14:12:35
商业航天:星河动力参与国新办会议,关注商业航天投资机会
【华泰通信】商业航天:星河动力参与国新办会议,关注商业航天投资机会 [太阳]根据国新办消息,国务院新闻办公室将于7月15日(星期二)下午3时举行“新征程上的奋斗者”中外记者见面会。官方公布的出席人员名单包括:杭州宇树科技股份有限公司创始人兼首席执行官王兴兴,山东魏桥创业集团有限公司董事长张波,内蒙古鄂尔多斯投资控股集团有限公司总裁王臻,北京星河动力航天科技股份有限公司创始人、董事长刘百奇、九州通医药集团股份有限公司董事长刘长云。 从参会名单可以看出,商业航天与机器人为新质生产力与前沿科技领域唯二
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金一文化(越王古法金)要点总结
金一文化(越王古法金)要点总结 🌸珠宝业务:现状与规划 经营数据:69家门店,2024年销售收入3.7亿元,经营利润1000+万元。越王古法金占比60%-70%(高端产品线)。2025年上半年销售收入2.7亿元,净利润为负、经营性利润1000多万,预估全年利润2000多万。 整合策略:成立北京越王文化,整合三家子公司统一管理。关闭三四线城市低效店,聚焦一线/准一线城市高端商场(如SKP、万象汇)。北京SKP/天津万象汇单店年销售1000多万元。 #未来可能剥离珠宝业务、专注科技发展。 🌸科技
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纳思达:自主打印领军或迎拐点
【国盛计算机】纳思达:自主打印领军或迎拐点 事件:7月14日,公司发布2025年半年度业绩预告,实现归母净利-2到-4亿元,剔除掉重大资产影响后归母净利为3-4亿元。 # 奔图25Q2净利环比+136%、A3复印机销量大幅增长。1)奔图:2025年上半年,奔图营业收入约23.09亿元,同比增长约10%;净利润3.24亿元,同比下降约16%;奔图打印机整体销量同比下降约5%。 2025年第二季度,奔图营业收入约13.16亿元,环比增长约33%;净利润约 2.27亿元,环比增长约136%;奔图打印机
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从多个角度看汽车行业的内卷问题
[玫瑰]从多个角度看汽车行业的内卷问题 [玫瑰]内卷的体现:车型尺寸变大,但价格变低,利润变薄。2018-2024年,中国汽车平均尺寸快速变大,B级轿车/SUV市占率分别从9.2%/5.8%提升至16.6%/19.2%。但与此同时,行业均价从2023年开始出现下滑,2025年3月行业均价相比2023年高点下滑16%,行业折扣率亦达到15.3%,处于历史最高位置,由此导致汽车行业利润率出现下滑,2025年3月行业利润率为3.8%,处于历史极低位置。 [玫瑰]产能过剩叙事可能并不正确,车价低迷或与宏
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2025-07-21 09:37:04
中药企业的创新布局
【华创医药】中药企业的创新布局:持续推荐华纳、九芝堂、康缘、三九、以岭 #华纳药厂 子公司致根医药化药管线ZG-001治疗难治性抑郁/伴自杀意念抑郁,对标强生艾司氯胺酮(24A 10e美金,预计30-50e美金峰值),进入IIa期,年内有望读出数据。 #九芝堂 公司干细胞管线开展3个适应症:肺泡蛋白沉积症(IIa)、脑卒中(I/IIa)、孤独症(I期),肺泡蛋白沉积症有望于7月底读出IIa数据,脑卒中IIa入组完成、有望成为大单品。 #康缘药业 公司双靶、三靶减肥药存在BD预期,双靶安全性突出(
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2025-07-21 07:56:31
反内卷+稳增长,钢铁蓄力向上突破0720
【东财煤炭有色*李淼】反内卷+稳增长,钢铁蓄力向上突破0720 本周有色金属板块上涨1.82%,跑赢沪深300约0.73pct。其中,工业金属/贵金属板块上涨1%/1.61%;小金属板块上涨4.45%,主因稀土、钨板块上涨所致。本周煤炭/钢铁板块-0.74%/+0.36%,跑输沪深300约1.83%/0.73pct,主因政策预期波动所致。 我们认为:(1)“反内卷”+“稳增长”带动供改预期升温+钢材库存相对低位,钢铁板块修复有望持续,继续推荐【宝钢股份】【华菱钢铁】【南钢股份】【新钢股份】【首钢
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2025-07-18 15:20:09
传化智联物流机器人应用场景第一股唯
重视【传化智联】 物流+机器人应用场景第一股! “唯一”一家和“宇树”共同设立合资公司的标的!!! 公司两大主营业务,均配套宇树机器人深度合作 1、物流:(和德马&智元一样,但影响力和资源更牛!)。公司有73个公路港(即物流枢纽),经营面积差不多600万平方米。N多化工园区,物流园区客户。 2、化工材料:已经和浙江人形机器人创新中心共同设研发中深度合作,后续讲轻量化大幅用于宇树机器人供应,单机asp大几千。
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光模块点评:Meta版星际之门发酵,重视补涨MPO供应链0718
光模块点评:Meta版星际之门发酵,重视补涨MPO供应链0718 事件点评:7月11日,SA发布分析报告,对Meta 普罗米修斯集群 1GW将于26年上线,以及后续可能在27年底再上线一个高达1.5GW IT容量的Hyperion 集群的评论文章;7月14日,扎克伯格在Threads发帖称将投入至少数千亿美金,打造的Hyperion项目未来数年将达到5GW的容量。我们认为光模块板块有望率先看到26-27年模糊而又确定的上修。 光模块:27年景气度初现,超大规划仍未完全定价。OpenAI此前宣布以
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美股业绩跟踪系列—强生MedTech 25Q2业绩要点
美股业绩跟踪系列—强生MedTech 25Q2业绩要点:心血管业务高增长持续,上调全年整体收入及EPS指引 [玫瑰]2025Q2 强生MedTech全球收入85.4亿美元,同比增长7.3%(Non-GAAP +6.1%)。分区域看,美国增长8.0%,国际同比增长6.7%(剔除汇率+4.1%)。分业务看,心血管/骨科/外科/眼科收入分别为23.1/23.1/25.6/13.7亿美元,同比+23.5%/-0.3%/+6.5%/+2.7%,增长动力主要来源于心血管(Impella 及 Shockwav
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从中报预告超预期看风电:重视海外和海风需求
从中报预告超预期看风电:重视海外和海风需求 1、近期风电部分公司发布中报预告,其中大金重工、中际联合业绩超出市场预期,Q2同比环比均实现高增。 2、我们认为大金和中际业绩超预期来自于量利齐升,2家公司在海外市场布局较早,核心驱动在于海外景气和高盈利性拉动公司经营高速增长。 3、考虑未来海外海风市场正处于放量前期,预计26年有望起量,并且国内产业链头部企业积极布局,在海外份额具备提升空间;看好国内风电出海景气具备持续性。 此外,今年国内海风开工、招标同比现在,奠定产业链景气基础。 4、当前风电产业
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昆仑能源:资源布局用户三优,量增利稳分红可期
【广发公用 姜涛/郭鹏】深度|昆仑能源:资源布局用户三优,量增利稳分红可期 [烟花]#总销气量全国第一,近十年气量复合增速23%。扣非盈利稳健增长,24年利润59.6亿元,在手现金278亿元,38%的负债率水平下仍保持9%的ROE水平,2024年净现比2.1。 [太阳]#气源资源、项目布局、用户结构三重占优,因此气量高增、毛差稳定。(1)用户: 24年工业气占比75%,工业用户增速高,顺价能力强;(2)项目: 单个项目平均销气量约150万方/年,是同业公司的近3倍;(3)资源: 项目较多靠近国家
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国恩股份推荐:低估值改性塑料标的,外延内生开启加速成长
[太阳]【申万宏源化工】国恩股份推荐:低估值改性塑料标的,外延内生开启加速成长 [玫瑰]公司Q2业绩或超预期,我们预测公司25年业绩7-8亿,26年业绩10-12亿,对应目前估值仅7-8倍,远低于可比公司25年平均PE 20倍,具备较大的估值修复空间,建议积极关注。 [玫瑰]改性塑料销量或高增,同时受益于油价下跌。公司出货量国内第二,下游深度绑定海信、比亚迪(客户对美敞口极小)。改性塑料市场有望维持7%增速,同时增量份额持续向头部倾斜,头部增速或超20%,低空经济与机器人领域赋予高值化成长空间,
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浩欧博:资产注入预期高,未来有望复制新诺威走势
浩欧博:资产注入预期高,未来有望复制新诺威走势 [玫瑰]组织结构调整:公司现有财务、法务等核心管理岗位负责人均来自中生;IVD、脱敏药业务调整为事业部。组织结构调整后,浩欧博作为中生A股上市医药子公司,有望被注入核心资产,25年下半年为重要窗口期。 [玫瑰]脱敏药进展:目前已在海南博鳌乐城国际医疗先行区商业化,正在积极申报大湾区药械通,最快有望年内落地。双螨产品于去年9月在国内开展III期临床,目标在国内上市。中生重点考核脱敏药业务。 [玫瑰]脱敏、自免检测进展:公司脱敏检测产品国内市占率为35
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英国追加电动车补贴,继续重点推荐欧洲占比上升的威迈斯
英国追加电动车补贴,继续重点推荐欧洲占比上升的【威迈斯】 ■欧洲电动车补贴强化。英国发布6.5亿英镑电动车补贴,从2025年7月16日起,为不超过3.7万镑的电动车不超过3750镑的补贴。补贴将一直持续到2028-29财年。 ■威迈斯海外进入收获期。2024年公司前五大客户均为国内整车厂,2025Q1境外销售占比提升,Stellantis跃升为前五大客户,雷诺、阿斯顿马丁等需求进一步提升。公司全球化战略布局深入实施,泰国基地预计26年投产(产能30-40万台)。 ■行业层面,今年1-5月欧盟电动
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金沃股份业绩拐点延续新业务开展顺利
【金沃股份】业绩拐点延续,新业务开展顺利! 公司发布业绩预告: 1.25H1净利润2500-2900万,同比增90%-121%;扣非净利润2126-2526,同比增85%-120%。主要原因为新工艺、新工序持续放量进而毛利率较快提升。 2.25H1,公司在手订单情况良好,预计实现营业收入6.1-6.2亿元,预计同比增长7.32%-9.08%。 点评: 1.业绩层面继续快速增长,拐点已现,后续更好。公司利润增速可观,Q2延续Q1的趋势,从后续发展情况看,目前订单充足,后续业绩无忧。 2.公司绝缘轴
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商业航天:星河动力参与国新办会议,关注商业航天投资机会
【华泰通信】商业航天:星河动力参与国新办会议,关注商业航天投资机会 [太阳]根据国新办消息,国务院新闻办公室将于7月15日(星期二)下午3时举行“新征程上的奋斗者”中外记者见面会。官方公布的出席人员名单包括:杭州宇树科技股份有限公司创始人兼首席执行官王兴兴,山东魏桥创业集团有限公司董事长张波,内蒙古鄂尔多斯投资控股集团有限公司总裁王臻,北京星河动力航天科技股份有限公司创始人、董事长刘百奇、九州通医药集团股份有限公司董事长刘长云。 从参会名单可以看出,商业航天与机器人为新质生产力与前沿科技领域唯二
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金一文化(越王古法金)要点总结
金一文化(越王古法金)要点总结 🌸珠宝业务:现状与规划 经营数据:69家门店,2024年销售收入3.7亿元,经营利润1000+万元。越王古法金占比60%-70%(高端产品线)。2025年上半年销售收入2.7亿元,净利润为负、经营性利润1000多万,预估全年利润2000多万。 整合策略:成立北京越王文化,整合三家子公司统一管理。关闭三四线城市低效店,聚焦一线/准一线城市高端商场(如SKP、万象汇)。北京SKP/天津万象汇单店年销售1000多万元。 #未来可能剥离珠宝业务、专注科技发展。 🌸科技
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纳思达:自主打印领军或迎拐点
【国盛计算机】纳思达:自主打印领军或迎拐点 事件:7月14日,公司发布2025年半年度业绩预告,实现归母净利-2到-4亿元,剔除掉重大资产影响后归母净利为3-4亿元。 # 奔图25Q2净利环比+136%、A3复印机销量大幅增长。1)奔图:2025年上半年,奔图营业收入约23.09亿元,同比增长约10%;净利润3.24亿元,同比下降约16%;奔图打印机整体销量同比下降约5%。 2025年第二季度,奔图营业收入约13.16亿元,环比增长约33%;净利润约 2.27亿元,环比增长约136%;奔图打印机
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从多个角度看汽车行业的内卷问题
[玫瑰]从多个角度看汽车行业的内卷问题 [玫瑰]内卷的体现:车型尺寸变大,但价格变低,利润变薄。2018-2024年,中国汽车平均尺寸快速变大,B级轿车/SUV市占率分别从9.2%/5.8%提升至16.6%/19.2%。但与此同时,行业均价从2023年开始出现下滑,2025年3月行业均价相比2023年高点下滑16%,行业折扣率亦达到15.3%,处于历史最高位置,由此导致汽车行业利润率出现下滑,2025年3月行业利润率为3.8%,处于历史极低位置。 [玫瑰]产能过剩叙事可能并不正确,车价低迷或与宏
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五彩斑斓的漂流
2025-07-21 09:37:04
中药企业的创新布局
【华创医药】中药企业的创新布局:持续推荐华纳、九芝堂、康缘、三九、以岭 #华纳药厂 子公司致根医药化药管线ZG-001治疗难治性抑郁/伴自杀意念抑郁,对标强生艾司氯胺酮(24A 10e美金,预计30-50e美金峰值),进入IIa期,年内有望读出数据。 #九芝堂 公司干细胞管线开展3个适应症:肺泡蛋白沉积症(IIa)、脑卒中(I/IIa)、孤独症(I期),肺泡蛋白沉积症有望于7月底读出IIa数据,脑卒中IIa入组完成、有望成为大单品。 #康缘药业 公司双靶、三靶减肥药存在BD预期,双靶安全性突出(
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2025-07-21 07:56:31
反内卷+稳增长,钢铁蓄力向上突破0720
【东财煤炭有色*李淼】反内卷+稳增长,钢铁蓄力向上突破0720 本周有色金属板块上涨1.82%,跑赢沪深300约0.73pct。其中,工业金属/贵金属板块上涨1%/1.61%;小金属板块上涨4.45%,主因稀土、钨板块上涨所致。本周煤炭/钢铁板块-0.74%/+0.36%,跑输沪深300约1.83%/0.73pct,主因政策预期波动所致。 我们认为:(1)“反内卷”+“稳增长”带动供改预期升温+钢材库存相对低位,钢铁板块修复有望持续,继续推荐【宝钢股份】【华菱钢铁】【南钢股份】【新钢股份】【首钢
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2025-07-18 15:20:09
传化智联物流机器人应用场景第一股唯
重视【传化智联】 物流+机器人应用场景第一股! “唯一”一家和“宇树”共同设立合资公司的标的!!! 公司两大主营业务,均配套宇树机器人深度合作 1、物流:(和德马&智元一样,但影响力和资源更牛!)。公司有73个公路港(即物流枢纽),经营面积差不多600万平方米。N多化工园区,物流园区客户。 2、化工材料:已经和浙江人形机器人创新中心共同设研发中深度合作,后续讲轻量化大幅用于宇树机器人供应,单机asp大几千。
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2025-07-18 07:57:23
光模块点评:Meta版星际之门发酵,重视补涨MPO供应链0718
光模块点评:Meta版星际之门发酵,重视补涨MPO供应链0718 事件点评:7月11日,SA发布分析报告,对Meta 普罗米修斯集群 1GW将于26年上线,以及后续可能在27年底再上线一个高达1.5GW IT容量的Hyperion 集群的评论文章;7月14日,扎克伯格在Threads发帖称将投入至少数千亿美金,打造的Hyperion项目未来数年将达到5GW的容量。我们认为光模块板块有望率先看到26-27年模糊而又确定的上修。 光模块:27年景气度初现,超大规划仍未完全定价。OpenAI此前宣布以
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2025-07-17 11:03:21
美股业绩跟踪系列—强生MedTech 25Q2业绩要点
美股业绩跟踪系列—强生MedTech 25Q2业绩要点:心血管业务高增长持续,上调全年整体收入及EPS指引 [玫瑰]2025Q2 强生MedTech全球收入85.4亿美元,同比增长7.3%(Non-GAAP +6.1%)。分区域看,美国增长8.0%,国际同比增长6.7%(剔除汇率+4.1%)。分业务看,心血管/骨科/外科/眼科收入分别为23.1/23.1/25.6/13.7亿美元,同比+23.5%/-0.3%/+6.5%/+2.7%,增长动力主要来源于心血管(Impella 及 Shockwav
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2025-07-17 09:50:24
从中报预告超预期看风电:重视海外和海风需求
从中报预告超预期看风电:重视海外和海风需求 1、近期风电部分公司发布中报预告,其中大金重工、中际联合业绩超出市场预期,Q2同比环比均实现高增。 2、我们认为大金和中际业绩超预期来自于量利齐升,2家公司在海外市场布局较早,核心驱动在于海外景气和高盈利性拉动公司经营高速增长。 3、考虑未来海外海风市场正处于放量前期,预计26年有望起量,并且国内产业链头部企业积极布局,在海外份额具备提升空间;看好国内风电出海景气具备持续性。 此外,今年国内海风开工、招标同比现在,奠定产业链景气基础。 4、当前风电产业
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昆仑能源:资源布局用户三优,量增利稳分红可期
【广发公用 姜涛/郭鹏】深度|昆仑能源:资源布局用户三优,量增利稳分红可期 [烟花]#总销气量全国第一,近十年气量复合增速23%。扣非盈利稳健增长,24年利润59.6亿元,在手现金278亿元,38%的负债率水平下仍保持9%的ROE水平,2024年净现比2.1。 [太阳]#气源资源、项目布局、用户结构三重占优,因此气量高增、毛差稳定。(1)用户: 24年工业气占比75%,工业用户增速高,顺价能力强;(2)项目: 单个项目平均销气量约150万方/年,是同业公司的近3倍;(3)资源: 项目较多靠近国家
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2025-07-16 11:08:42
国恩股份推荐:低估值改性塑料标的,外延内生开启加速成长
[太阳]【申万宏源化工】国恩股份推荐:低估值改性塑料标的,外延内生开启加速成长 [玫瑰]公司Q2业绩或超预期,我们预测公司25年业绩7-8亿,26年业绩10-12亿,对应目前估值仅7-8倍,远低于可比公司25年平均PE 20倍,具备较大的估值修复空间,建议积极关注。 [玫瑰]改性塑料销量或高增,同时受益于油价下跌。公司出货量国内第二,下游深度绑定海信、比亚迪(客户对美敞口极小)。改性塑料市场有望维持7%增速,同时增量份额持续向头部倾斜,头部增速或超20%,低空经济与机器人领域赋予高值化成长空间,
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2025-07-16 10:39:43
浩欧博:资产注入预期高,未来有望复制新诺威走势
浩欧博:资产注入预期高,未来有望复制新诺威走势 [玫瑰]组织结构调整:公司现有财务、法务等核心管理岗位负责人均来自中生;IVD、脱敏药业务调整为事业部。组织结构调整后,浩欧博作为中生A股上市医药子公司,有望被注入核心资产,25年下半年为重要窗口期。 [玫瑰]脱敏药进展:目前已在海南博鳌乐城国际医疗先行区商业化,正在积极申报大湾区药械通,最快有望年内落地。双螨产品于去年9月在国内开展III期临床,目标在国内上市。中生重点考核脱敏药业务。 [玫瑰]脱敏、自免检测进展:公司脱敏检测产品国内市占率为35
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2025-07-16 09:14:50
英国追加电动车补贴,继续重点推荐欧洲占比上升的威迈斯
英国追加电动车补贴,继续重点推荐欧洲占比上升的【威迈斯】 ■欧洲电动车补贴强化。英国发布6.5亿英镑电动车补贴,从2025年7月16日起,为不超过3.7万镑的电动车不超过3750镑的补贴。补贴将一直持续到2028-29财年。 ■威迈斯海外进入收获期。2024年公司前五大客户均为国内整车厂,2025Q1境外销售占比提升,Stellantis跃升为前五大客户,雷诺、阿斯顿马丁等需求进一步提升。公司全球化战略布局深入实施,泰国基地预计26年投产(产能30-40万台)。 ■行业层面,今年1-5月欧盟电动
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2025-07-16 08:14:19
金沃股份业绩拐点延续新业务开展顺利
【金沃股份】业绩拐点延续,新业务开展顺利! 公司发布业绩预告: 1.25H1净利润2500-2900万,同比增90%-121%;扣非净利润2126-2526,同比增85%-120%。主要原因为新工艺、新工序持续放量进而毛利率较快提升。 2.25H1,公司在手订单情况良好,预计实现营业收入6.1-6.2亿元,预计同比增长7.32%-9.08%。 点评: 1.业绩层面继续快速增长,拐点已现,后续更好。公司利润增速可观,Q2延续Q1的趋势,从后续发展情况看,目前订单充足,后续业绩无忧。 2.公司绝缘轴
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2025-07-15 14:12:35
商业航天:星河动力参与国新办会议,关注商业航天投资机会
【华泰通信】商业航天:星河动力参与国新办会议,关注商业航天投资机会 [太阳]根据国新办消息,国务院新闻办公室将于7月15日(星期二)下午3时举行“新征程上的奋斗者”中外记者见面会。官方公布的出席人员名单包括:杭州宇树科技股份有限公司创始人兼首席执行官王兴兴,山东魏桥创业集团有限公司董事长张波,内蒙古鄂尔多斯投资控股集团有限公司总裁王臻,北京星河动力航天科技股份有限公司创始人、董事长刘百奇、九州通医药集团股份有限公司董事长刘长云。 从参会名单可以看出,商业航天与机器人为新质生产力与前沿科技领域唯二
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2025-07-15 10:44:07
金一文化(越王古法金)要点总结
金一文化(越王古法金)要点总结 🌸珠宝业务:现状与规划 经营数据:69家门店,2024年销售收入3.7亿元,经营利润1000+万元。越王古法金占比60%-70%(高端产品线)。2025年上半年销售收入2.7亿元,净利润为负、经营性利润1000多万,预估全年利润2000多万。 整合策略:成立北京越王文化,整合三家子公司统一管理。关闭三四线城市低效店,聚焦一线/准一线城市高端商场(如SKP、万象汇)。北京SKP/天津万象汇单店年销售1000多万元。 #未来可能剥离珠宝业务、专注科技发展。 🌸科技
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纳思达:自主打印领军或迎拐点
【国盛计算机】纳思达:自主打印领军或迎拐点 事件:7月14日,公司发布2025年半年度业绩预告,实现归母净利-2到-4亿元,剔除掉重大资产影响后归母净利为3-4亿元。 # 奔图25Q2净利环比+136%、A3复印机销量大幅增长。1)奔图:2025年上半年,奔图营业收入约23.09亿元,同比增长约10%;净利润3.24亿元,同比下降约16%;奔图打印机整体销量同比下降约5%。 2025年第二季度,奔图营业收入约13.16亿元,环比增长约33%;净利润约 2.27亿元,环比增长约136%;奔图打印机
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五彩斑斓的漂流
2025-07-21 12:23:46
从多个角度看汽车行业的内卷问题
[玫瑰]从多个角度看汽车行业的内卷问题 [玫瑰]内卷的体现:车型尺寸变大,但价格变低,利润变薄。2018-2024年,中国汽车平均尺寸快速变大,B级轿车/SUV市占率分别从9.2%/5.8%提升至16.6%/19.2%。但与此同时,行业均价从2023年开始出现下滑,2025年3月行业均价相比2023年高点下滑16%,行业折扣率亦达到15.3%,处于历史最高位置,由此导致汽车行业利润率出现下滑,2025年3月行业利润率为3.8%,处于历史极低位置。 [玫瑰]产能过剩叙事可能并不正确,车价低迷或与宏
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中药企业的创新布局
【华创医药】中药企业的创新布局:持续推荐华纳、九芝堂、康缘、三九、以岭 #华纳药厂 子公司致根医药化药管线ZG-001治疗难治性抑郁/伴自杀意念抑郁,对标强生艾司氯胺酮(24A 10e美金,预计30-50e美金峰值),进入IIa期,年内有望读出数据。 #九芝堂 公司干细胞管线开展3个适应症:肺泡蛋白沉积症(IIa)、脑卒中(I/IIa)、孤独症(I期),肺泡蛋白沉积症有望于7月底读出IIa数据,脑卒中IIa入组完成、有望成为大单品。 #康缘药业 公司双靶、三靶减肥药存在BD预期,双靶安全性突出(
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反内卷+稳增长,钢铁蓄力向上突破0720
【东财煤炭有色*李淼】反内卷+稳增长,钢铁蓄力向上突破0720 本周有色金属板块上涨1.82%,跑赢沪深300约0.73pct。其中,工业金属/贵金属板块上涨1%/1.61%;小金属板块上涨4.45%,主因稀土、钨板块上涨所致。本周煤炭/钢铁板块-0.74%/+0.36%,跑输沪深300约1.83%/0.73pct,主因政策预期波动所致。 我们认为:(1)“反内卷”+“稳增长”带动供改预期升温+钢材库存相对低位,钢铁板块修复有望持续,继续推荐【宝钢股份】【华菱钢铁】【南钢股份】【新钢股份】【首钢
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2025-07-18 15:20:09
传化智联物流机器人应用场景第一股唯
重视【传化智联】 物流+机器人应用场景第一股! “唯一”一家和“宇树”共同设立合资公司的标的!!! 公司两大主营业务,均配套宇树机器人深度合作 1、物流:(和德马&智元一样,但影响力和资源更牛!)。公司有73个公路港(即物流枢纽),经营面积差不多600万平方米。N多化工园区,物流园区客户。 2、化工材料:已经和浙江人形机器人创新中心共同设研发中深度合作,后续讲轻量化大幅用于宇树机器人供应,单机asp大几千。
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光模块点评:Meta版星际之门发酵,重视补涨MPO供应链0718
光模块点评:Meta版星际之门发酵,重视补涨MPO供应链0718 事件点评:7月11日,SA发布分析报告,对Meta 普罗米修斯集群 1GW将于26年上线,以及后续可能在27年底再上线一个高达1.5GW IT容量的Hyperion 集群的评论文章;7月14日,扎克伯格在Threads发帖称将投入至少数千亿美金,打造的Hyperion项目未来数年将达到5GW的容量。我们认为光模块板块有望率先看到26-27年模糊而又确定的上修。 光模块:27年景气度初现,超大规划仍未完全定价。OpenAI此前宣布以
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美股业绩跟踪系列—强生MedTech 25Q2业绩要点
美股业绩跟踪系列—强生MedTech 25Q2业绩要点:心血管业务高增长持续,上调全年整体收入及EPS指引 [玫瑰]2025Q2 强生MedTech全球收入85.4亿美元,同比增长7.3%(Non-GAAP +6.1%)。分区域看,美国增长8.0%,国际同比增长6.7%(剔除汇率+4.1%)。分业务看,心血管/骨科/外科/眼科收入分别为23.1/23.1/25.6/13.7亿美元,同比+23.5%/-0.3%/+6.5%/+2.7%,增长动力主要来源于心血管(Impella 及 Shockwav
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从中报预告超预期看风电:重视海外和海风需求
从中报预告超预期看风电:重视海外和海风需求 1、近期风电部分公司发布中报预告,其中大金重工、中际联合业绩超出市场预期,Q2同比环比均实现高增。 2、我们认为大金和中际业绩超预期来自于量利齐升,2家公司在海外市场布局较早,核心驱动在于海外景气和高盈利性拉动公司经营高速增长。 3、考虑未来海外海风市场正处于放量前期,预计26年有望起量,并且国内产业链头部企业积极布局,在海外份额具备提升空间;看好国内风电出海景气具备持续性。 此外,今年国内海风开工、招标同比现在,奠定产业链景气基础。 4、当前风电产业
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昆仑能源:资源布局用户三优,量增利稳分红可期
【广发公用 姜涛/郭鹏】深度|昆仑能源:资源布局用户三优,量增利稳分红可期 [烟花]#总销气量全国第一,近十年气量复合增速23%。扣非盈利稳健增长,24年利润59.6亿元,在手现金278亿元,38%的负债率水平下仍保持9%的ROE水平,2024年净现比2.1。 [太阳]#气源资源、项目布局、用户结构三重占优,因此气量高增、毛差稳定。(1)用户: 24年工业气占比75%,工业用户增速高,顺价能力强;(2)项目: 单个项目平均销气量约150万方/年,是同业公司的近3倍;(3)资源: 项目较多靠近国家
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国恩股份推荐:低估值改性塑料标的,外延内生开启加速成长
[太阳]【申万宏源化工】国恩股份推荐:低估值改性塑料标的,外延内生开启加速成长 [玫瑰]公司Q2业绩或超预期,我们预测公司25年业绩7-8亿,26年业绩10-12亿,对应目前估值仅7-8倍,远低于可比公司25年平均PE 20倍,具备较大的估值修复空间,建议积极关注。 [玫瑰]改性塑料销量或高增,同时受益于油价下跌。公司出货量国内第二,下游深度绑定海信、比亚迪(客户对美敞口极小)。改性塑料市场有望维持7%增速,同时增量份额持续向头部倾斜,头部增速或超20%,低空经济与机器人领域赋予高值化成长空间,
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浩欧博:资产注入预期高,未来有望复制新诺威走势
浩欧博:资产注入预期高,未来有望复制新诺威走势 [玫瑰]组织结构调整:公司现有财务、法务等核心管理岗位负责人均来自中生;IVD、脱敏药业务调整为事业部。组织结构调整后,浩欧博作为中生A股上市医药子公司,有望被注入核心资产,25年下半年为重要窗口期。 [玫瑰]脱敏药进展:目前已在海南博鳌乐城国际医疗先行区商业化,正在积极申报大湾区药械通,最快有望年内落地。双螨产品于去年9月在国内开展III期临床,目标在国内上市。中生重点考核脱敏药业务。 [玫瑰]脱敏、自免检测进展:公司脱敏检测产品国内市占率为35
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英国追加电动车补贴,继续重点推荐欧洲占比上升的威迈斯
英国追加电动车补贴,继续重点推荐欧洲占比上升的【威迈斯】 ■欧洲电动车补贴强化。英国发布6.5亿英镑电动车补贴,从2025年7月16日起,为不超过3.7万镑的电动车不超过3750镑的补贴。补贴将一直持续到2028-29财年。 ■威迈斯海外进入收获期。2024年公司前五大客户均为国内整车厂,2025Q1境外销售占比提升,Stellantis跃升为前五大客户,雷诺、阿斯顿马丁等需求进一步提升。公司全球化战略布局深入实施,泰国基地预计26年投产(产能30-40万台)。 ■行业层面,今年1-5月欧盟电动
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金沃股份业绩拐点延续新业务开展顺利
【金沃股份】业绩拐点延续,新业务开展顺利! 公司发布业绩预告: 1.25H1净利润2500-2900万,同比增90%-121%;扣非净利润2126-2526,同比增85%-120%。主要原因为新工艺、新工序持续放量进而毛利率较快提升。 2.25H1,公司在手订单情况良好,预计实现营业收入6.1-6.2亿元,预计同比增长7.32%-9.08%。 点评: 1.业绩层面继续快速增长,拐点已现,后续更好。公司利润增速可观,Q2延续Q1的趋势,从后续发展情况看,目前订单充足,后续业绩无忧。 2.公司绝缘轴
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商业航天:星河动力参与国新办会议,关注商业航天投资机会
【华泰通信】商业航天:星河动力参与国新办会议,关注商业航天投资机会 [太阳]根据国新办消息,国务院新闻办公室将于7月15日(星期二)下午3时举行“新征程上的奋斗者”中外记者见面会。官方公布的出席人员名单包括:杭州宇树科技股份有限公司创始人兼首席执行官王兴兴,山东魏桥创业集团有限公司董事长张波,内蒙古鄂尔多斯投资控股集团有限公司总裁王臻,北京星河动力航天科技股份有限公司创始人、董事长刘百奇、九州通医药集团股份有限公司董事长刘长云。 从参会名单可以看出,商业航天与机器人为新质生产力与前沿科技领域唯二
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金一文化(越王古法金)要点总结
金一文化(越王古法金)要点总结 🌸珠宝业务:现状与规划 经营数据:69家门店,2024年销售收入3.7亿元,经营利润1000+万元。越王古法金占比60%-70%(高端产品线)。2025年上半年销售收入2.7亿元,净利润为负、经营性利润1000多万,预估全年利润2000多万。 整合策略:成立北京越王文化,整合三家子公司统一管理。关闭三四线城市低效店,聚焦一线/准一线城市高端商场(如SKP、万象汇)。北京SKP/天津万象汇单店年销售1000多万元。 #未来可能剥离珠宝业务、专注科技发展。 🌸科技
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纳思达:自主打印领军或迎拐点
【国盛计算机】纳思达:自主打印领军或迎拐点 事件:7月14日,公司发布2025年半年度业绩预告,实现归母净利-2到-4亿元,剔除掉重大资产影响后归母净利为3-4亿元。 # 奔图25Q2净利环比+136%、A3复印机销量大幅增长。1)奔图:2025年上半年,奔图营业收入约23.09亿元,同比增长约10%;净利润3.24亿元,同比下降约16%;奔图打印机整体销量同比下降约5%。 2025年第二季度,奔图营业收入约13.16亿元,环比增长约33%;净利润约 2.27亿元,环比增长约136%;奔图打印机
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从多个角度看汽车行业的内卷问题
[玫瑰]从多个角度看汽车行业的内卷问题 [玫瑰]内卷的体现:车型尺寸变大,但价格变低,利润变薄。2018-2024年,中国汽车平均尺寸快速变大,B级轿车/SUV市占率分别从9.2%/5.8%提升至16.6%/19.2%。但与此同时,行业均价从2023年开始出现下滑,2025年3月行业均价相比2023年高点下滑16%,行业折扣率亦达到15.3%,处于历史最高位置,由此导致汽车行业利润率出现下滑,2025年3月行业利润率为3.8%,处于历史极低位置。 [玫瑰]产能过剩叙事可能并不正确,车价低迷或与宏
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中药企业的创新布局
【华创医药】中药企业的创新布局:持续推荐华纳、九芝堂、康缘、三九、以岭 #华纳药厂 子公司致根医药化药管线ZG-001治疗难治性抑郁/伴自杀意念抑郁,对标强生艾司氯胺酮(24A 10e美金,预计30-50e美金峰值),进入IIa期,年内有望读出数据。 #九芝堂 公司干细胞管线开展3个适应症:肺泡蛋白沉积症(IIa)、脑卒中(I/IIa)、孤独症(I期),肺泡蛋白沉积症有望于7月底读出IIa数据,脑卒中IIa入组完成、有望成为大单品。 #康缘药业 公司双靶、三靶减肥药存在BD预期,双靶安全性突出(
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2025-07-21 07:56:31
反内卷+稳增长,钢铁蓄力向上突破0720
【东财煤炭有色*李淼】反内卷+稳增长,钢铁蓄力向上突破0720 本周有色金属板块上涨1.82%,跑赢沪深300约0.73pct。其中,工业金属/贵金属板块上涨1%/1.61%;小金属板块上涨4.45%,主因稀土、钨板块上涨所致。本周煤炭/钢铁板块-0.74%/+0.36%,跑输沪深300约1.83%/0.73pct,主因政策预期波动所致。 我们认为:(1)“反内卷”+“稳增长”带动供改预期升温+钢材库存相对低位,钢铁板块修复有望持续,继续推荐【宝钢股份】【华菱钢铁】【南钢股份】【新钢股份】【首钢
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郑煤机
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五彩斑斓的漂流
2025-07-18 15:20:09
传化智联物流机器人应用场景第一股唯
重视【传化智联】 物流+机器人应用场景第一股! “唯一”一家和“宇树”共同设立合资公司的标的!!! 公司两大主营业务,均配套宇树机器人深度合作 1、物流:(和德马&智元一样,但影响力和资源更牛!)。公司有73个公路港(即物流枢纽),经营面积差不多600万平方米。N多化工园区,物流园区客户。 2、化工材料:已经和浙江人形机器人创新中心共同设研发中深度合作,后续讲轻量化大幅用于宇树机器人供应,单机asp大几千。
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传化智联
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五彩斑斓的漂流
2025-07-18 07:57:23
光模块点评:Meta版星际之门发酵,重视补涨MPO供应链0718
光模块点评:Meta版星际之门发酵,重视补涨MPO供应链0718 事件点评:7月11日,SA发布分析报告,对Meta 普罗米修斯集群 1GW将于26年上线,以及后续可能在27年底再上线一个高达1.5GW IT容量的Hyperion 集群的评论文章;7月14日,扎克伯格在Threads发帖称将投入至少数千亿美金,打造的Hyperion项目未来数年将达到5GW的容量。我们认为光模块板块有望率先看到26-27年模糊而又确定的上修。 光模块:27年景气度初现,超大规划仍未完全定价。OpenAI此前宣布以
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中际旭创
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五彩斑斓的漂流
2025-07-17 11:03:21
美股业绩跟踪系列—强生MedTech 25Q2业绩要点
美股业绩跟踪系列—强生MedTech 25Q2业绩要点:心血管业务高增长持续,上调全年整体收入及EPS指引 [玫瑰]2025Q2 强生MedTech全球收入85.4亿美元,同比增长7.3%(Non-GAAP +6.1%)。分区域看,美国增长8.0%,国际同比增长6.7%(剔除汇率+4.1%)。分业务看,心血管/骨科/外科/眼科收入分别为23.1/23.1/25.6/13.7亿美元,同比+23.5%/-0.3%/+6.5%/+2.7%,增长动力主要来源于心血管(Impella 及 Shockwav
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强生公司
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2025-07-17 09:50:24
从中报预告超预期看风电:重视海外和海风需求
从中报预告超预期看风电:重视海外和海风需求 1、近期风电部分公司发布中报预告,其中大金重工、中际联合业绩超出市场预期,Q2同比环比均实现高增。 2、我们认为大金和中际业绩超预期来自于量利齐升,2家公司在海外市场布局较早,核心驱动在于海外景气和高盈利性拉动公司经营高速增长。 3、考虑未来海外海风市场正处于放量前期,预计26年有望起量,并且国内产业链头部企业积极布局,在海外份额具备提升空间;看好国内风电出海景气具备持续性。 此外,今年国内海风开工、招标同比现在,奠定产业链景气基础。 4、当前风电产业
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2025-07-17 05:37:15
昆仑能源:资源布局用户三优,量增利稳分红可期
【广发公用 姜涛/郭鹏】深度|昆仑能源:资源布局用户三优,量增利稳分红可期 [烟花]#总销气量全国第一,近十年气量复合增速23%。扣非盈利稳健增长,24年利润59.6亿元,在手现金278亿元,38%的负债率水平下仍保持9%的ROE水平,2024年净现比2.1。 [太阳]#气源资源、项目布局、用户结构三重占优,因此气量高增、毛差稳定。(1)用户: 24年工业气占比75%,工业用户增速高,顺价能力强;(2)项目: 单个项目平均销气量约150万方/年,是同业公司的近3倍;(3)资源: 项目较多靠近国家
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2025-07-16 11:08:42
国恩股份推荐:低估值改性塑料标的,外延内生开启加速成长
[太阳]【申万宏源化工】国恩股份推荐:低估值改性塑料标的,外延内生开启加速成长 [玫瑰]公司Q2业绩或超预期,我们预测公司25年业绩7-8亿,26年业绩10-12亿,对应目前估值仅7-8倍,远低于可比公司25年平均PE 20倍,具备较大的估值修复空间,建议积极关注。 [玫瑰]改性塑料销量或高增,同时受益于油价下跌。公司出货量国内第二,下游深度绑定海信、比亚迪(客户对美敞口极小)。改性塑料市场有望维持7%增速,同时增量份额持续向头部倾斜,头部增速或超20%,低空经济与机器人领域赋予高值化成长空间,
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2025-07-16 10:39:43
浩欧博:资产注入预期高,未来有望复制新诺威走势
浩欧博:资产注入预期高,未来有望复制新诺威走势 [玫瑰]组织结构调整:公司现有财务、法务等核心管理岗位负责人均来自中生;IVD、脱敏药业务调整为事业部。组织结构调整后,浩欧博作为中生A股上市医药子公司,有望被注入核心资产,25年下半年为重要窗口期。 [玫瑰]脱敏药进展:目前已在海南博鳌乐城国际医疗先行区商业化,正在积极申报大湾区药械通,最快有望年内落地。双螨产品于去年9月在国内开展III期临床,目标在国内上市。中生重点考核脱敏药业务。 [玫瑰]脱敏、自免检测进展:公司脱敏检测产品国内市占率为35
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2025-07-16 09:14:50
英国追加电动车补贴,继续重点推荐欧洲占比上升的威迈斯
英国追加电动车补贴,继续重点推荐欧洲占比上升的【威迈斯】 ■欧洲电动车补贴强化。英国发布6.5亿英镑电动车补贴,从2025年7月16日起,为不超过3.7万镑的电动车不超过3750镑的补贴。补贴将一直持续到2028-29财年。 ■威迈斯海外进入收获期。2024年公司前五大客户均为国内整车厂,2025Q1境外销售占比提升,Stellantis跃升为前五大客户,雷诺、阿斯顿马丁等需求进一步提升。公司全球化战略布局深入实施,泰国基地预计26年投产(产能30-40万台)。 ■行业层面,今年1-5月欧盟电动
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2025-07-16 08:14:19
金沃股份业绩拐点延续新业务开展顺利
【金沃股份】业绩拐点延续,新业务开展顺利! 公司发布业绩预告: 1.25H1净利润2500-2900万,同比增90%-121%;扣非净利润2126-2526,同比增85%-120%。主要原因为新工艺、新工序持续放量进而毛利率较快提升。 2.25H1,公司在手订单情况良好,预计实现营业收入6.1-6.2亿元,预计同比增长7.32%-9.08%。 点评: 1.业绩层面继续快速增长,拐点已现,后续更好。公司利润增速可观,Q2延续Q1的趋势,从后续发展情况看,目前订单充足,后续业绩无忧。 2.公司绝缘轴
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2025-07-15 14:12:35
商业航天:星河动力参与国新办会议,关注商业航天投资机会
【华泰通信】商业航天:星河动力参与国新办会议,关注商业航天投资机会 [太阳]根据国新办消息,国务院新闻办公室将于7月15日(星期二)下午3时举行“新征程上的奋斗者”中外记者见面会。官方公布的出席人员名单包括:杭州宇树科技股份有限公司创始人兼首席执行官王兴兴,山东魏桥创业集团有限公司董事长张波,内蒙古鄂尔多斯投资控股集团有限公司总裁王臻,北京星河动力航天科技股份有限公司创始人、董事长刘百奇、九州通医药集团股份有限公司董事长刘长云。 从参会名单可以看出,商业航天与机器人为新质生产力与前沿科技领域唯二
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航天电器
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2025-07-15 10:44:07
金一文化(越王古法金)要点总结
金一文化(越王古法金)要点总结 🌸珠宝业务:现状与规划 经营数据:69家门店,2024年销售收入3.7亿元,经营利润1000+万元。越王古法金占比60%-70%(高端产品线)。2025年上半年销售收入2.7亿元,净利润为负、经营性利润1000多万,预估全年利润2000多万。 整合策略:成立北京越王文化,整合三家子公司统一管理。关闭三四线城市低效店,聚焦一线/准一线城市高端商场(如SKP、万象汇)。北京SKP/天津万象汇单店年销售1000多万元。 #未来可能剥离珠宝业务、专注科技发展。 🌸科技
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2025-07-15 10:42:37
纳思达:自主打印领军或迎拐点
【国盛计算机】纳思达:自主打印领军或迎拐点 事件:7月14日,公司发布2025年半年度业绩预告,实现归母净利-2到-4亿元,剔除掉重大资产影响后归母净利为3-4亿元。 # 奔图25Q2净利环比+136%、A3复印机销量大幅增长。1)奔图:2025年上半年,奔图营业收入约23.09亿元,同比增长约10%;净利润3.24亿元,同比下降约16%;奔图打印机整体销量同比下降约5%。 2025年第二季度,奔图营业收入约13.16亿元,环比增长约33%;净利润约 2.27亿元,环比增长约136%;奔图打印机
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纳思达
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