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柠檬味阳光
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柠檬味阳光
2025-07-16 10:41:05
赤峰黄金2025年H1业绩预告点评
【赤峰黄金】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:2025年H1公司预计实现归母净利10.8-11.3亿元,同比增52%-59%,扣非归母净利10.85-11.35亿元,同比增70%-78%;其中Q2实现归母净利润6.0-6.5亿元,同比增17%-27%,环比增23%-34%(中枢6.2亿,环比+29%),扣非归母净利6.0-6.5亿元,同比增37-49%,环比增22%-32%(中枢6.2亿,环比+27%),业绩略不及预期。 🚀点评: 1⃣25Q2金价继续上涨,为业绩增长的核
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赤峰黄金
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柠檬味阳光
2025-07-16 10:28:09
兰生股份调研更新
[庆祝]兰生股份调研更新 # 体育赛事业务多元化发展 公司目标是在3 - 5年内成为多元化体育产业公司,除现有赛事业务(如上马等)外,计划通过内生增长和兼并收购,拓展周边业务。 # 上半年部分自主IP专业展表现良好 如承办的它博会规模从7万增至10万,广交会面积从去年16万平米增至今年17万平米,建材展也有增长。但品牌博览会今年未办,该展去年规模达7万平方米。 # 未来重点发展专业垂类自主IP展会 减少对政府的依赖,优化现有展会内部结构,如工博会。与国内外企业合作开发展会,寻找优质自主IP民营企
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兰生股份
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柠檬味阳光
2025-07-16 09:57:00
国内AI应用商业化和云计算
国内AI应用商业化和云计算 [红包]一、中国AI应用全球化和商业化进展加快。国内AI商业化更易实现的是原本需求强劲、容错率高的下游场景(国内情绪消费和教育、变现不充分的广告)以及生产力工具的出海(尤其创意)。 #1)AI创意:【美图】戴维斯双击,是国内稀缺的全球化、兑现高增长的AI应用,【快手】可灵AI商业化超预期,模型性能提升仍将推动付费收入环比趋势上行。【网易云音乐】ai音乐工具利好内容生态 #2)AI广告:预计AI对流量变现不充分、时长未饱和的公司边际影响更大,【腾讯、哔哩哔哩】已体现。
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金山云
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柠檬味阳光
2025-07-15 14:39:42
关注AI产业链低位弹性标的金山云
关注AI产业链低位弹性标的【金山云】 金山云作为雷系最核心云厂定位不变(25Q1收入占比25%),直接受益于金山小米业务发展,AI等云用量增加。 5月后跑输主要由于市场担心芯片供给,领军公司阿里巴巴股价调整(近期由于非云业务变化)。 当前位置已有安全边际,7.14收盘对应25年PS2.6x,AI相关催化均有望提振股价。
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金山云
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柠檬味阳光
2025-07-15 10:41:56
中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平
🌈中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平 ➡️事件:1H25归母利润2.3-3.0亿,yoy+ 235-335%,扣非2.4-3.1亿,yoy+175-255%。 #按中位数测算,q2归母1.32亿,yoy+191%,qoq-2%,扣非1.53亿,yoy+174%,qoq+22%。 #Q2确收8wt+,qoq+18%+。Q3排产持续提升,7月排产3wt+,全年有望30wt+; #Q2单吨扣非利润1700,环比持平,Q2石油焦成本压力增大,公司成本传导顺利且快充产品占比持续提升。
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中科电气
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柠檬味阳光
2025-07-15 07:57:29
剑桥科技重点推荐2025Q2业绩超预期
【剑桥科技重点推荐】2025Q2业绩超预期,2026年业绩增速最快光模块公司 事件:剑桥科技于2025年7月14日发布业绩预告:2025H1归母净利润约1.20亿元-1.28亿元,同比增长50%-60%。2025Q2净利润0.90-0.98亿元,同比增长67%~81%。市场预期2025Q2归母净利润~0.7亿元,2025Q2业绩显著超预期。 北美AI军备竞赛全面开启,光模块是本轮北美算力的核心配置方向。(1)我们预计800G光模块2024/2025/2026年出货量900-1000/2000/3
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剑桥科技
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柠檬味阳光
2025-07-14 20:37:45
华新水泥业绩预告点评:中报业绩超预期,海外发展提速
[太阳]【天风建材】华新水泥业绩预告点评:中报业绩超预期,海外发展提速 [玫瑰]事件:公司发布2025年中报业绩预告,上半年实现归母净利润10.96-11.32亿元,同比增长50-55%,扣非归母净利润10.61-10.95亿元,同比增长56-61%,其中Q2单季度实现归母净利润8.62-8.98亿元,同比增长55.9%-62.4%,扣非归母净利润8.25-8.59亿元,同比增长56%-62%。 [玫瑰]我们预计公司Q2水泥及熟料销量1500万吨左右,同比小幅下滑,主要系国内拖累,整体吨毛利或在
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华新水泥
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柠檬味阳光
2025-07-14 20:15:30
中船防务中报业绩超预期
[太阳]浙商机械大制造【中船防务】中报业绩超预期,2025年上半年归母净利润同比增长213%—268%,持续推荐! 🚀【业绩速览】 25年上半年 ▪归母: 4.6—5.4亿元,同比+213%至268% ▪扣非归母: 4.3—5.1亿元,同比+228%至289% 单25Q2 ▪归母:2.76—3.56亿元,同比+110%至+170%,环比+49%至+93% ▪扣非归母: 2.52—3.32亿元,同比+138%至+214%,环比+42%至+87% [太阳]核心投资逻辑 #1、船舶行业景气上行:供给
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中船防务
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柠檬味阳光
2025-07-14 10:10:57
重申关注国内算力链机遇
重申关注国内算力链机遇 🎁我们曾于6月25日举办“星网锐捷近况交流会”,前瞻性提示交换机产业链业绩景气度有望回升,关注投资机遇。锐捷网络发布2025年中报业绩预告,预计1H25归母净利润同比增长160%-232%至4.0-5.1亿元,验证了我们此前的判断,当前时间点我们重申关注国内算力链投资机遇: [太阳]变化#1: 英伟达新版本可能落地 英伟达CEO黄仁勋将于7月16号在北京召开新闻发布会。我们认为英伟达中国区业务将迎来新的积极变化,中国区特供AI芯片出货有望加速落地,一定程度上弥补H20禁
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华工科技
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2025-07-14 10:10:16
建投能源Q2预告
⭕建投能源Q2预告点评:业绩略超预期,受益于无核贫水,Q2上网电量同比+1% [太阳]公司发布2025年半年报预告和上半年销售电量数据,2025年上半年公司实现归母净利润约8.8亿元,同比+153.4%;实现扣非后归母净利润约8.62亿元,同比+176.8%,业绩略超预期。值得注意的是,公司实现第二季度上网电量107.64亿千瓦时,同比+1%。 [太阳]打造临厂经济圈,2025Q2工业供热同比+37.3%:公司积极耦合地方经济发展和民生需要,充分挖掘煤电资产多元价值,做优供热资产,打造临厂经济圈
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建投能源
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柠檬味阳光
2025-07-11 21:48:08
财政部优化国有商业险企考核简评
财政部优化国有商业险企考核简评:拉长考核周期、引导长线资金入市,坚定看好板块配置机遇【方正金融】 事件: 7/11财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》,旨在引导商业保险公司长期稳健经营、更好的发挥稳定器作用。 制度主要优化ROE和国有资本保值增值率的考核。①ROE考核:ROE考核周期(权重)从“3年周期(50%)+当年(50%)”调整为“当年(30%)+3年周期(50%)+5年周期(20%)”。②国有资本保值增值率考核:考核周期(权重)从“当年”
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中信证券
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柠檬味阳光
2025-07-11 12:15:46
反内卷”政策下,检测服务公司盈利性走势如何?
“反内卷”政策下,检测服务公司盈利性走势如何? 检测服务从高速增长阶段过渡到中低增速的稳健增长阶段。2024年我国检测检验市场规模达到约4876亿元,同比仅增长4.4%;机构数量53057家,同比减少1.4%,#为历年来首次出现机构数量下降;行业参与者不再增长或意味着竞争格局拐点的临近。回顾历史,2017-2021年国内检测市场营收复合增速约14.6%,而2022-2024年仅约6.0%;同时期机构数量的复合增速分别为9.3%和0.7%,国内检测市场增速放缓。 检测服务领域的价格竞争压力集中体现
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柠檬味阳光
2025-07-11 10:52:07
AI铜箔(升铜 ing)+AI电子布,继续挖潜PCB上游新材料
🔥AI铜箔(升铜 ing)+AI电子布,继续挖潜PCB上游新材料 🔥近期调研/电话会:#铜冠铜箔,德福科技,隆扬电子,中材科技,宏和科技。 (1)继续挖潜PCB上游新材料,结合新材料在PCB中成本占比、供给格局,#我们看好铜箔、电子布两个领域。英伟达将GB200NVLink设计从基于HDI+铜连接更改为高层高频低介电PCB,下游AI应用场景高景气催化上游新材料,PCB上游为CCL,CCL上游采购主材包括电子布、铜箔、树脂等。 (2)此前,电子布的市场研究较为充分,从low-dk一代、二代延伸
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铜冠矿建
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柠檬味阳光
2025-07-11 08:15:43
生命科学上游行业深度:国产破局,供应链攻坚重塑
【银河医药】生命科学上游行业深度:国产破局,供应链攻坚重塑 [太阳]行业拐点已现,需求回暖+自主可控催化业绩有望反转。行业在疫情期间高速发展后景气度下行,但行业龙头持续扩张,并加速出海布局。目前看生命科学上游板块股价处于历史低位,但业绩拐点已现,主要企业2024年收入同比增速10.75%,25Q1收入同比增速9.5%,较2023年明显回升,经营拐点原因主要为投融资企稳回暖、工业降本增效推进国产替代。叠加4月以来关税壁垒催化的自主可控趋势,国产替代有望加速进行,生命科学上游板块有望迎来新的投资机遇
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柠檬味阳光
2025-07-11 08:04:49
稳定币:风口又起,最强主线
稳定币:风口又起,最强主线 昨晚两大事件催化:‼️1、国家金融改革实验室文章引发了关于在上海自贸区试点推动人民币稳定币的讨论。‼️2、上海国资委组织加密货币与稳定币党组学习会。 昨日在香港与Circle高管进行了深入交流研讨,当前对于合规稳定币试点的预期差极大,#进一步验证我们此前关于金融场景重构的判断。 我们认为: ‼️1、#稳定币是当前市场最强主线,稳定币提供资金、RWA提供资产,资金资产两端共振重构虚拟资产新生态。 ‼️2、经过近期的广泛交流,#市场仍有极大的预期差及认知差,行情依次展开、
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2025-07-16 10:41:05
赤峰黄金2025年H1业绩预告点评
【赤峰黄金】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:2025年H1公司预计实现归母净利10.8-11.3亿元,同比增52%-59%,扣非归母净利10.85-11.35亿元,同比增70%-78%;其中Q2实现归母净利润6.0-6.5亿元,同比增17%-27%,环比增23%-34%(中枢6.2亿,环比+29%),扣非归母净利6.0-6.5亿元,同比增37-49%,环比增22%-32%(中枢6.2亿,环比+27%),业绩略不及预期。 🚀点评: 1⃣25Q2金价继续上涨,为业绩增长的核
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柠檬味阳光
2025-07-16 10:28:09
兰生股份调研更新
[庆祝]兰生股份调研更新 # 体育赛事业务多元化发展 公司目标是在3 - 5年内成为多元化体育产业公司,除现有赛事业务(如上马等)外,计划通过内生增长和兼并收购,拓展周边业务。 # 上半年部分自主IP专业展表现良好 如承办的它博会规模从7万增至10万,广交会面积从去年16万平米增至今年17万平米,建材展也有增长。但品牌博览会今年未办,该展去年规模达7万平方米。 # 未来重点发展专业垂类自主IP展会 减少对政府的依赖,优化现有展会内部结构,如工博会。与国内外企业合作开发展会,寻找优质自主IP民营企
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柠檬味阳光
2025-07-16 09:57:00
国内AI应用商业化和云计算
国内AI应用商业化和云计算 [红包]一、中国AI应用全球化和商业化进展加快。国内AI商业化更易实现的是原本需求强劲、容错率高的下游场景(国内情绪消费和教育、变现不充分的广告)以及生产力工具的出海(尤其创意)。 #1)AI创意:【美图】戴维斯双击,是国内稀缺的全球化、兑现高增长的AI应用,【快手】可灵AI商业化超预期,模型性能提升仍将推动付费收入环比趋势上行。【网易云音乐】ai音乐工具利好内容生态 #2)AI广告:预计AI对流量变现不充分、时长未饱和的公司边际影响更大,【腾讯、哔哩哔哩】已体现。
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金山云
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柠檬味阳光
2025-07-15 14:39:42
关注AI产业链低位弹性标的金山云
关注AI产业链低位弹性标的【金山云】 金山云作为雷系最核心云厂定位不变(25Q1收入占比25%),直接受益于金山小米业务发展,AI等云用量增加。 5月后跑输主要由于市场担心芯片供给,领军公司阿里巴巴股价调整(近期由于非云业务变化)。 当前位置已有安全边际,7.14收盘对应25年PS2.6x,AI相关催化均有望提振股价。
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中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平
🌈中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平 ➡️事件:1H25归母利润2.3-3.0亿,yoy+ 235-335%,扣非2.4-3.1亿,yoy+175-255%。 #按中位数测算,q2归母1.32亿,yoy+191%,qoq-2%,扣非1.53亿,yoy+174%,qoq+22%。 #Q2确收8wt+,qoq+18%+。Q3排产持续提升,7月排产3wt+,全年有望30wt+; #Q2单吨扣非利润1700,环比持平,Q2石油焦成本压力增大,公司成本传导顺利且快充产品占比持续提升。
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剑桥科技重点推荐2025Q2业绩超预期
【剑桥科技重点推荐】2025Q2业绩超预期,2026年业绩增速最快光模块公司 事件:剑桥科技于2025年7月14日发布业绩预告:2025H1归母净利润约1.20亿元-1.28亿元,同比增长50%-60%。2025Q2净利润0.90-0.98亿元,同比增长67%~81%。市场预期2025Q2归母净利润~0.7亿元,2025Q2业绩显著超预期。 北美AI军备竞赛全面开启,光模块是本轮北美算力的核心配置方向。(1)我们预计800G光模块2024/2025/2026年出货量900-1000/2000/3
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2025-07-14 20:37:45
华新水泥业绩预告点评:中报业绩超预期,海外发展提速
[太阳]【天风建材】华新水泥业绩预告点评:中报业绩超预期,海外发展提速 [玫瑰]事件:公司发布2025年中报业绩预告,上半年实现归母净利润10.96-11.32亿元,同比增长50-55%,扣非归母净利润10.61-10.95亿元,同比增长56-61%,其中Q2单季度实现归母净利润8.62-8.98亿元,同比增长55.9%-62.4%,扣非归母净利润8.25-8.59亿元,同比增长56%-62%。 [玫瑰]我们预计公司Q2水泥及熟料销量1500万吨左右,同比小幅下滑,主要系国内拖累,整体吨毛利或在
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中船防务中报业绩超预期
[太阳]浙商机械大制造【中船防务】中报业绩超预期,2025年上半年归母净利润同比增长213%—268%,持续推荐! 🚀【业绩速览】 25年上半年 ▪归母: 4.6—5.4亿元,同比+213%至268% ▪扣非归母: 4.3—5.1亿元,同比+228%至289% 单25Q2 ▪归母:2.76—3.56亿元,同比+110%至+170%,环比+49%至+93% ▪扣非归母: 2.52—3.32亿元,同比+138%至+214%,环比+42%至+87% [太阳]核心投资逻辑 #1、船舶行业景气上行:供给
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2025-07-14 10:10:57
重申关注国内算力链机遇
重申关注国内算力链机遇 🎁我们曾于6月25日举办“星网锐捷近况交流会”,前瞻性提示交换机产业链业绩景气度有望回升,关注投资机遇。锐捷网络发布2025年中报业绩预告,预计1H25归母净利润同比增长160%-232%至4.0-5.1亿元,验证了我们此前的判断,当前时间点我们重申关注国内算力链投资机遇: [太阳]变化#1: 英伟达新版本可能落地 英伟达CEO黄仁勋将于7月16号在北京召开新闻发布会。我们认为英伟达中国区业务将迎来新的积极变化,中国区特供AI芯片出货有望加速落地,一定程度上弥补H20禁
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2025-07-14 10:10:16
建投能源Q2预告
⭕建投能源Q2预告点评:业绩略超预期,受益于无核贫水,Q2上网电量同比+1% [太阳]公司发布2025年半年报预告和上半年销售电量数据,2025年上半年公司实现归母净利润约8.8亿元,同比+153.4%;实现扣非后归母净利润约8.62亿元,同比+176.8%,业绩略超预期。值得注意的是,公司实现第二季度上网电量107.64亿千瓦时,同比+1%。 [太阳]打造临厂经济圈,2025Q2工业供热同比+37.3%:公司积极耦合地方经济发展和民生需要,充分挖掘煤电资产多元价值,做优供热资产,打造临厂经济圈
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财政部优化国有商业险企考核简评
财政部优化国有商业险企考核简评:拉长考核周期、引导长线资金入市,坚定看好板块配置机遇【方正金融】 事件: 7/11财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》,旨在引导商业保险公司长期稳健经营、更好的发挥稳定器作用。 制度主要优化ROE和国有资本保值增值率的考核。①ROE考核:ROE考核周期(权重)从“3年周期(50%)+当年(50%)”调整为“当年(30%)+3年周期(50%)+5年周期(20%)”。②国有资本保值增值率考核:考核周期(权重)从“当年”
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反内卷”政策下,检测服务公司盈利性走势如何?
“反内卷”政策下,检测服务公司盈利性走势如何? 检测服务从高速增长阶段过渡到中低增速的稳健增长阶段。2024年我国检测检验市场规模达到约4876亿元,同比仅增长4.4%;机构数量53057家,同比减少1.4%,#为历年来首次出现机构数量下降;行业参与者不再增长或意味着竞争格局拐点的临近。回顾历史,2017-2021年国内检测市场营收复合增速约14.6%,而2022-2024年仅约6.0%;同时期机构数量的复合增速分别为9.3%和0.7%,国内检测市场增速放缓。 检测服务领域的价格竞争压力集中体现
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2025-07-11 10:52:07
AI铜箔(升铜 ing)+AI电子布,继续挖潜PCB上游新材料
🔥AI铜箔(升铜 ing)+AI电子布,继续挖潜PCB上游新材料 🔥近期调研/电话会:#铜冠铜箔,德福科技,隆扬电子,中材科技,宏和科技。 (1)继续挖潜PCB上游新材料,结合新材料在PCB中成本占比、供给格局,#我们看好铜箔、电子布两个领域。英伟达将GB200NVLink设计从基于HDI+铜连接更改为高层高频低介电PCB,下游AI应用场景高景气催化上游新材料,PCB上游为CCL,CCL上游采购主材包括电子布、铜箔、树脂等。 (2)此前,电子布的市场研究较为充分,从low-dk一代、二代延伸
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生命科学上游行业深度:国产破局,供应链攻坚重塑
【银河医药】生命科学上游行业深度:国产破局,供应链攻坚重塑 [太阳]行业拐点已现,需求回暖+自主可控催化业绩有望反转。行业在疫情期间高速发展后景气度下行,但行业龙头持续扩张,并加速出海布局。目前看生命科学上游板块股价处于历史低位,但业绩拐点已现,主要企业2024年收入同比增速10.75%,25Q1收入同比增速9.5%,较2023年明显回升,经营拐点原因主要为投融资企稳回暖、工业降本增效推进国产替代。叠加4月以来关税壁垒催化的自主可控趋势,国产替代有望加速进行,生命科学上游板块有望迎来新的投资机遇
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2025-07-11 08:04:49
稳定币:风口又起,最强主线
稳定币:风口又起,最强主线 昨晚两大事件催化:‼️1、国家金融改革实验室文章引发了关于在上海自贸区试点推动人民币稳定币的讨论。‼️2、上海国资委组织加密货币与稳定币党组学习会。 昨日在香港与Circle高管进行了深入交流研讨,当前对于合规稳定币试点的预期差极大,#进一步验证我们此前关于金融场景重构的判断。 我们认为: ‼️1、#稳定币是当前市场最强主线,稳定币提供资金、RWA提供资产,资金资产两端共振重构虚拟资产新生态。 ‼️2、经过近期的广泛交流,#市场仍有极大的预期差及认知差,行情依次展开、
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赤峰黄金2025年H1业绩预告点评
【赤峰黄金】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:2025年H1公司预计实现归母净利10.8-11.3亿元,同比增52%-59%,扣非归母净利10.85-11.35亿元,同比增70%-78%;其中Q2实现归母净利润6.0-6.5亿元,同比增17%-27%,环比增23%-34%(中枢6.2亿,环比+29%),扣非归母净利6.0-6.5亿元,同比增37-49%,环比增22%-32%(中枢6.2亿,环比+27%),业绩略不及预期。 🚀点评: 1⃣25Q2金价继续上涨,为业绩增长的核
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2025-07-16 10:28:09
兰生股份调研更新
[庆祝]兰生股份调研更新 # 体育赛事业务多元化发展 公司目标是在3 - 5年内成为多元化体育产业公司,除现有赛事业务(如上马等)外,计划通过内生增长和兼并收购,拓展周边业务。 # 上半年部分自主IP专业展表现良好 如承办的它博会规模从7万增至10万,广交会面积从去年16万平米增至今年17万平米,建材展也有增长。但品牌博览会今年未办,该展去年规模达7万平方米。 # 未来重点发展专业垂类自主IP展会 减少对政府的依赖,优化现有展会内部结构,如工博会。与国内外企业合作开发展会,寻找优质自主IP民营企
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兰生股份
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柠檬味阳光
2025-07-16 09:57:00
国内AI应用商业化和云计算
国内AI应用商业化和云计算 [红包]一、中国AI应用全球化和商业化进展加快。国内AI商业化更易实现的是原本需求强劲、容错率高的下游场景(国内情绪消费和教育、变现不充分的广告)以及生产力工具的出海(尤其创意)。 #1)AI创意:【美图】戴维斯双击,是国内稀缺的全球化、兑现高增长的AI应用,【快手】可灵AI商业化超预期,模型性能提升仍将推动付费收入环比趋势上行。【网易云音乐】ai音乐工具利好内容生态 #2)AI广告:预计AI对流量变现不充分、时长未饱和的公司边际影响更大,【腾讯、哔哩哔哩】已体现。
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金山云
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柠檬味阳光
2025-07-15 14:39:42
关注AI产业链低位弹性标的金山云
关注AI产业链低位弹性标的【金山云】 金山云作为雷系最核心云厂定位不变(25Q1收入占比25%),直接受益于金山小米业务发展,AI等云用量增加。 5月后跑输主要由于市场担心芯片供给,领军公司阿里巴巴股价调整(近期由于非云业务变化)。 当前位置已有安全边际,7.14收盘对应25年PS2.6x,AI相关催化均有望提振股价。
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金山云
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柠檬味阳光
2025-07-15 10:41:56
中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平
🌈中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平 ➡️事件:1H25归母利润2.3-3.0亿,yoy+ 235-335%,扣非2.4-3.1亿,yoy+175-255%。 #按中位数测算,q2归母1.32亿,yoy+191%,qoq-2%,扣非1.53亿,yoy+174%,qoq+22%。 #Q2确收8wt+,qoq+18%+。Q3排产持续提升,7月排产3wt+,全年有望30wt+; #Q2单吨扣非利润1700,环比持平,Q2石油焦成本压力增大,公司成本传导顺利且快充产品占比持续提升。
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中科电气
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柠檬味阳光
2025-07-15 07:57:29
剑桥科技重点推荐2025Q2业绩超预期
【剑桥科技重点推荐】2025Q2业绩超预期,2026年业绩增速最快光模块公司 事件:剑桥科技于2025年7月14日发布业绩预告:2025H1归母净利润约1.20亿元-1.28亿元,同比增长50%-60%。2025Q2净利润0.90-0.98亿元,同比增长67%~81%。市场预期2025Q2归母净利润~0.7亿元,2025Q2业绩显著超预期。 北美AI军备竞赛全面开启,光模块是本轮北美算力的核心配置方向。(1)我们预计800G光模块2024/2025/2026年出货量900-1000/2000/3
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剑桥科技
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柠檬味阳光
2025-07-14 20:37:45
华新水泥业绩预告点评:中报业绩超预期,海外发展提速
[太阳]【天风建材】华新水泥业绩预告点评:中报业绩超预期,海外发展提速 [玫瑰]事件:公司发布2025年中报业绩预告,上半年实现归母净利润10.96-11.32亿元,同比增长50-55%,扣非归母净利润10.61-10.95亿元,同比增长56-61%,其中Q2单季度实现归母净利润8.62-8.98亿元,同比增长55.9%-62.4%,扣非归母净利润8.25-8.59亿元,同比增长56%-62%。 [玫瑰]我们预计公司Q2水泥及熟料销量1500万吨左右,同比小幅下滑,主要系国内拖累,整体吨毛利或在
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华新水泥
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柠檬味阳光
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中船防务中报业绩超预期
[太阳]浙商机械大制造【中船防务】中报业绩超预期,2025年上半年归母净利润同比增长213%—268%,持续推荐! 🚀【业绩速览】 25年上半年 ▪归母: 4.6—5.4亿元,同比+213%至268% ▪扣非归母: 4.3—5.1亿元,同比+228%至289% 单25Q2 ▪归母:2.76—3.56亿元,同比+110%至+170%,环比+49%至+93% ▪扣非归母: 2.52—3.32亿元,同比+138%至+214%,环比+42%至+87% [太阳]核心投资逻辑 #1、船舶行业景气上行:供给
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中船防务
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柠檬味阳光
2025-07-14 10:10:57
重申关注国内算力链机遇
重申关注国内算力链机遇 🎁我们曾于6月25日举办“星网锐捷近况交流会”,前瞻性提示交换机产业链业绩景气度有望回升,关注投资机遇。锐捷网络发布2025年中报业绩预告,预计1H25归母净利润同比增长160%-232%至4.0-5.1亿元,验证了我们此前的判断,当前时间点我们重申关注国内算力链投资机遇: [太阳]变化#1: 英伟达新版本可能落地 英伟达CEO黄仁勋将于7月16号在北京召开新闻发布会。我们认为英伟达中国区业务将迎来新的积极变化,中国区特供AI芯片出货有望加速落地,一定程度上弥补H20禁
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华工科技
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柠檬味阳光
2025-07-14 10:10:16
建投能源Q2预告
⭕建投能源Q2预告点评:业绩略超预期,受益于无核贫水,Q2上网电量同比+1% [太阳]公司发布2025年半年报预告和上半年销售电量数据,2025年上半年公司实现归母净利润约8.8亿元,同比+153.4%;实现扣非后归母净利润约8.62亿元,同比+176.8%,业绩略超预期。值得注意的是,公司实现第二季度上网电量107.64亿千瓦时,同比+1%。 [太阳]打造临厂经济圈,2025Q2工业供热同比+37.3%:公司积极耦合地方经济发展和民生需要,充分挖掘煤电资产多元价值,做优供热资产,打造临厂经济圈
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建投能源
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柠檬味阳光
2025-07-11 21:48:08
财政部优化国有商业险企考核简评
财政部优化国有商业险企考核简评:拉长考核周期、引导长线资金入市,坚定看好板块配置机遇【方正金融】 事件: 7/11财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》,旨在引导商业保险公司长期稳健经营、更好的发挥稳定器作用。 制度主要优化ROE和国有资本保值增值率的考核。①ROE考核:ROE考核周期(权重)从“3年周期(50%)+当年(50%)”调整为“当年(30%)+3年周期(50%)+5年周期(20%)”。②国有资本保值增值率考核:考核周期(权重)从“当年”
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中信证券
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柠檬味阳光
2025-07-11 12:15:46
反内卷”政策下,检测服务公司盈利性走势如何?
“反内卷”政策下,检测服务公司盈利性走势如何? 检测服务从高速增长阶段过渡到中低增速的稳健增长阶段。2024年我国检测检验市场规模达到约4876亿元,同比仅增长4.4%;机构数量53057家,同比减少1.4%,#为历年来首次出现机构数量下降;行业参与者不再增长或意味着竞争格局拐点的临近。回顾历史,2017-2021年国内检测市场营收复合增速约14.6%,而2022-2024年仅约6.0%;同时期机构数量的复合增速分别为9.3%和0.7%,国内检测市场增速放缓。 检测服务领域的价格竞争压力集中体现
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柠檬味阳光
2025-07-11 10:52:07
AI铜箔(升铜 ing)+AI电子布,继续挖潜PCB上游新材料
🔥AI铜箔(升铜 ing)+AI电子布,继续挖潜PCB上游新材料 🔥近期调研/电话会:#铜冠铜箔,德福科技,隆扬电子,中材科技,宏和科技。 (1)继续挖潜PCB上游新材料,结合新材料在PCB中成本占比、供给格局,#我们看好铜箔、电子布两个领域。英伟达将GB200NVLink设计从基于HDI+铜连接更改为高层高频低介电PCB,下游AI应用场景高景气催化上游新材料,PCB上游为CCL,CCL上游采购主材包括电子布、铜箔、树脂等。 (2)此前,电子布的市场研究较为充分,从low-dk一代、二代延伸
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铜冠矿建
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柠檬味阳光
2025-07-11 08:15:43
生命科学上游行业深度:国产破局,供应链攻坚重塑
【银河医药】生命科学上游行业深度:国产破局,供应链攻坚重塑 [太阳]行业拐点已现,需求回暖+自主可控催化业绩有望反转。行业在疫情期间高速发展后景气度下行,但行业龙头持续扩张,并加速出海布局。目前看生命科学上游板块股价处于历史低位,但业绩拐点已现,主要企业2024年收入同比增速10.75%,25Q1收入同比增速9.5%,较2023年明显回升,经营拐点原因主要为投融资企稳回暖、工业降本增效推进国产替代。叠加4月以来关税壁垒催化的自主可控趋势,国产替代有望加速进行,生命科学上游板块有望迎来新的投资机遇
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阿拉丁
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柠檬味阳光
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稳定币:风口又起,最强主线
稳定币:风口又起,最强主线 昨晚两大事件催化:‼️1、国家金融改革实验室文章引发了关于在上海自贸区试点推动人民币稳定币的讨论。‼️2、上海国资委组织加密货币与稳定币党组学习会。 昨日在香港与Circle高管进行了深入交流研讨,当前对于合规稳定币试点的预期差极大,#进一步验证我们此前关于金融场景重构的判断。 我们认为: ‼️1、#稳定币是当前市场最强主线,稳定币提供资金、RWA提供资产,资金资产两端共振重构虚拟资产新生态。 ‼️2、经过近期的广泛交流,#市场仍有极大的预期差及认知差,行情依次展开、
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柠檬味阳光
2025-07-16 10:41:05
赤峰黄金2025年H1业绩预告点评
【赤峰黄金】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:2025年H1公司预计实现归母净利10.8-11.3亿元,同比增52%-59%,扣非归母净利10.85-11.35亿元,同比增70%-78%;其中Q2实现归母净利润6.0-6.5亿元,同比增17%-27%,环比增23%-34%(中枢6.2亿,环比+29%),扣非归母净利6.0-6.5亿元,同比增37-49%,环比增22%-32%(中枢6.2亿,环比+27%),业绩略不及预期。 🚀点评: 1⃣25Q2金价继续上涨,为业绩增长的核
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赤峰黄金
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柠檬味阳光
2025-07-16 10:28:09
兰生股份调研更新
[庆祝]兰生股份调研更新 # 体育赛事业务多元化发展 公司目标是在3 - 5年内成为多元化体育产业公司,除现有赛事业务(如上马等)外,计划通过内生增长和兼并收购,拓展周边业务。 # 上半年部分自主IP专业展表现良好 如承办的它博会规模从7万增至10万,广交会面积从去年16万平米增至今年17万平米,建材展也有增长。但品牌博览会今年未办,该展去年规模达7万平方米。 # 未来重点发展专业垂类自主IP展会 减少对政府的依赖,优化现有展会内部结构,如工博会。与国内外企业合作开发展会,寻找优质自主IP民营企
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2025-07-16 09:57:00
国内AI应用商业化和云计算
国内AI应用商业化和云计算 [红包]一、中国AI应用全球化和商业化进展加快。国内AI商业化更易实现的是原本需求强劲、容错率高的下游场景(国内情绪消费和教育、变现不充分的广告)以及生产力工具的出海(尤其创意)。 #1)AI创意:【美图】戴维斯双击,是国内稀缺的全球化、兑现高增长的AI应用,【快手】可灵AI商业化超预期,模型性能提升仍将推动付费收入环比趋势上行。【网易云音乐】ai音乐工具利好内容生态 #2)AI广告:预计AI对流量变现不充分、时长未饱和的公司边际影响更大,【腾讯、哔哩哔哩】已体现。
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金山云
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柠檬味阳光
2025-07-15 14:39:42
关注AI产业链低位弹性标的金山云
关注AI产业链低位弹性标的【金山云】 金山云作为雷系最核心云厂定位不变(25Q1收入占比25%),直接受益于金山小米业务发展,AI等云用量增加。 5月后跑输主要由于市场担心芯片供给,领军公司阿里巴巴股价调整(近期由于非云业务变化)。 当前位置已有安全边际,7.14收盘对应25年PS2.6x,AI相关催化均有望提振股价。
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2025-07-15 10:41:56
中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平
🌈中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平 ➡️事件:1H25归母利润2.3-3.0亿,yoy+ 235-335%,扣非2.4-3.1亿,yoy+175-255%。 #按中位数测算,q2归母1.32亿,yoy+191%,qoq-2%,扣非1.53亿,yoy+174%,qoq+22%。 #Q2确收8wt+,qoq+18%+。Q3排产持续提升,7月排产3wt+,全年有望30wt+; #Q2单吨扣非利润1700,环比持平,Q2石油焦成本压力增大,公司成本传导顺利且快充产品占比持续提升。
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剑桥科技重点推荐2025Q2业绩超预期
【剑桥科技重点推荐】2025Q2业绩超预期,2026年业绩增速最快光模块公司 事件:剑桥科技于2025年7月14日发布业绩预告:2025H1归母净利润约1.20亿元-1.28亿元,同比增长50%-60%。2025Q2净利润0.90-0.98亿元,同比增长67%~81%。市场预期2025Q2归母净利润~0.7亿元,2025Q2业绩显著超预期。 北美AI军备竞赛全面开启,光模块是本轮北美算力的核心配置方向。(1)我们预计800G光模块2024/2025/2026年出货量900-1000/2000/3
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2025-07-14 20:37:45
华新水泥业绩预告点评:中报业绩超预期,海外发展提速
[太阳]【天风建材】华新水泥业绩预告点评:中报业绩超预期,海外发展提速 [玫瑰]事件:公司发布2025年中报业绩预告,上半年实现归母净利润10.96-11.32亿元,同比增长50-55%,扣非归母净利润10.61-10.95亿元,同比增长56-61%,其中Q2单季度实现归母净利润8.62-8.98亿元,同比增长55.9%-62.4%,扣非归母净利润8.25-8.59亿元,同比增长56%-62%。 [玫瑰]我们预计公司Q2水泥及熟料销量1500万吨左右,同比小幅下滑,主要系国内拖累,整体吨毛利或在
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中船防务中报业绩超预期
[太阳]浙商机械大制造【中船防务】中报业绩超预期,2025年上半年归母净利润同比增长213%—268%,持续推荐! 🚀【业绩速览】 25年上半年 ▪归母: 4.6—5.4亿元,同比+213%至268% ▪扣非归母: 4.3—5.1亿元,同比+228%至289% 单25Q2 ▪归母:2.76—3.56亿元,同比+110%至+170%,环比+49%至+93% ▪扣非归母: 2.52—3.32亿元,同比+138%至+214%,环比+42%至+87% [太阳]核心投资逻辑 #1、船舶行业景气上行:供给
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重申关注国内算力链机遇
重申关注国内算力链机遇 🎁我们曾于6月25日举办“星网锐捷近况交流会”,前瞻性提示交换机产业链业绩景气度有望回升,关注投资机遇。锐捷网络发布2025年中报业绩预告,预计1H25归母净利润同比增长160%-232%至4.0-5.1亿元,验证了我们此前的判断,当前时间点我们重申关注国内算力链投资机遇: [太阳]变化#1: 英伟达新版本可能落地 英伟达CEO黄仁勋将于7月16号在北京召开新闻发布会。我们认为英伟达中国区业务将迎来新的积极变化,中国区特供AI芯片出货有望加速落地,一定程度上弥补H20禁
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建投能源Q2预告
⭕建投能源Q2预告点评:业绩略超预期,受益于无核贫水,Q2上网电量同比+1% [太阳]公司发布2025年半年报预告和上半年销售电量数据,2025年上半年公司实现归母净利润约8.8亿元,同比+153.4%;实现扣非后归母净利润约8.62亿元,同比+176.8%,业绩略超预期。值得注意的是,公司实现第二季度上网电量107.64亿千瓦时,同比+1%。 [太阳]打造临厂经济圈,2025Q2工业供热同比+37.3%:公司积极耦合地方经济发展和民生需要,充分挖掘煤电资产多元价值,做优供热资产,打造临厂经济圈
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财政部优化国有商业险企考核简评
财政部优化国有商业险企考核简评:拉长考核周期、引导长线资金入市,坚定看好板块配置机遇【方正金融】 事件: 7/11财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》,旨在引导商业保险公司长期稳健经营、更好的发挥稳定器作用。 制度主要优化ROE和国有资本保值增值率的考核。①ROE考核:ROE考核周期(权重)从“3年周期(50%)+当年(50%)”调整为“当年(30%)+3年周期(50%)+5年周期(20%)”。②国有资本保值增值率考核:考核周期(权重)从“当年”
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反内卷”政策下,检测服务公司盈利性走势如何?
“反内卷”政策下,检测服务公司盈利性走势如何? 检测服务从高速增长阶段过渡到中低增速的稳健增长阶段。2024年我国检测检验市场规模达到约4876亿元,同比仅增长4.4%;机构数量53057家,同比减少1.4%,#为历年来首次出现机构数量下降;行业参与者不再增长或意味着竞争格局拐点的临近。回顾历史,2017-2021年国内检测市场营收复合增速约14.6%,而2022-2024年仅约6.0%;同时期机构数量的复合增速分别为9.3%和0.7%,国内检测市场增速放缓。 检测服务领域的价格竞争压力集中体现
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AI铜箔(升铜 ing)+AI电子布,继续挖潜PCB上游新材料
🔥AI铜箔(升铜 ing)+AI电子布,继续挖潜PCB上游新材料 🔥近期调研/电话会:#铜冠铜箔,德福科技,隆扬电子,中材科技,宏和科技。 (1)继续挖潜PCB上游新材料,结合新材料在PCB中成本占比、供给格局,#我们看好铜箔、电子布两个领域。英伟达将GB200NVLink设计从基于HDI+铜连接更改为高层高频低介电PCB,下游AI应用场景高景气催化上游新材料,PCB上游为CCL,CCL上游采购主材包括电子布、铜箔、树脂等。 (2)此前,电子布的市场研究较为充分,从low-dk一代、二代延伸
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生命科学上游行业深度:国产破局,供应链攻坚重塑
【银河医药】生命科学上游行业深度:国产破局,供应链攻坚重塑 [太阳]行业拐点已现,需求回暖+自主可控催化业绩有望反转。行业在疫情期间高速发展后景气度下行,但行业龙头持续扩张,并加速出海布局。目前看生命科学上游板块股价处于历史低位,但业绩拐点已现,主要企业2024年收入同比增速10.75%,25Q1收入同比增速9.5%,较2023年明显回升,经营拐点原因主要为投融资企稳回暖、工业降本增效推进国产替代。叠加4月以来关税壁垒催化的自主可控趋势,国产替代有望加速进行,生命科学上游板块有望迎来新的投资机遇
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稳定币:风口又起,最强主线
稳定币:风口又起,最强主线 昨晚两大事件催化:‼️1、国家金融改革实验室文章引发了关于在上海自贸区试点推动人民币稳定币的讨论。‼️2、上海国资委组织加密货币与稳定币党组学习会。 昨日在香港与Circle高管进行了深入交流研讨,当前对于合规稳定币试点的预期差极大,#进一步验证我们此前关于金融场景重构的判断。 我们认为: ‼️1、#稳定币是当前市场最强主线,稳定币提供资金、RWA提供资产,资金资产两端共振重构虚拟资产新生态。 ‼️2、经过近期的广泛交流,#市场仍有极大的预期差及认知差,行情依次展开、
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2025-07-16 10:41:05
赤峰黄金2025年H1业绩预告点评
【赤峰黄金】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:2025年H1公司预计实现归母净利10.8-11.3亿元,同比增52%-59%,扣非归母净利10.85-11.35亿元,同比增70%-78%;其中Q2实现归母净利润6.0-6.5亿元,同比增17%-27%,环比增23%-34%(中枢6.2亿,环比+29%),扣非归母净利6.0-6.5亿元,同比增37-49%,环比增22%-32%(中枢6.2亿,环比+27%),业绩略不及预期。 🚀点评: 1⃣25Q2金价继续上涨,为业绩增长的核
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兰生股份调研更新
[庆祝]兰生股份调研更新 # 体育赛事业务多元化发展 公司目标是在3 - 5年内成为多元化体育产业公司,除现有赛事业务(如上马等)外,计划通过内生增长和兼并收购,拓展周边业务。 # 上半年部分自主IP专业展表现良好 如承办的它博会规模从7万增至10万,广交会面积从去年16万平米增至今年17万平米,建材展也有增长。但品牌博览会今年未办,该展去年规模达7万平方米。 # 未来重点发展专业垂类自主IP展会 减少对政府的依赖,优化现有展会内部结构,如工博会。与国内外企业合作开发展会,寻找优质自主IP民营企
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国内AI应用商业化和云计算
国内AI应用商业化和云计算 [红包]一、中国AI应用全球化和商业化进展加快。国内AI商业化更易实现的是原本需求强劲、容错率高的下游场景(国内情绪消费和教育、变现不充分的广告)以及生产力工具的出海(尤其创意)。 #1)AI创意:【美图】戴维斯双击,是国内稀缺的全球化、兑现高增长的AI应用,【快手】可灵AI商业化超预期,模型性能提升仍将推动付费收入环比趋势上行。【网易云音乐】ai音乐工具利好内容生态 #2)AI广告:预计AI对流量变现不充分、时长未饱和的公司边际影响更大,【腾讯、哔哩哔哩】已体现。
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柠檬味阳光
2025-07-15 14:39:42
关注AI产业链低位弹性标的金山云
关注AI产业链低位弹性标的【金山云】 金山云作为雷系最核心云厂定位不变(25Q1收入占比25%),直接受益于金山小米业务发展,AI等云用量增加。 5月后跑输主要由于市场担心芯片供给,领军公司阿里巴巴股价调整(近期由于非云业务变化)。 当前位置已有安全边际,7.14收盘对应25年PS2.6x,AI相关催化均有望提振股价。
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金山云
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柠檬味阳光
2025-07-15 10:41:56
中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平
🌈中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平 ➡️事件:1H25归母利润2.3-3.0亿,yoy+ 235-335%,扣非2.4-3.1亿,yoy+175-255%。 #按中位数测算,q2归母1.32亿,yoy+191%,qoq-2%,扣非1.53亿,yoy+174%,qoq+22%。 #Q2确收8wt+,qoq+18%+。Q3排产持续提升,7月排产3wt+,全年有望30wt+; #Q2单吨扣非利润1700,环比持平,Q2石油焦成本压力增大,公司成本传导顺利且快充产品占比持续提升。
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中科电气
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柠檬味阳光
2025-07-15 07:57:29
剑桥科技重点推荐2025Q2业绩超预期
【剑桥科技重点推荐】2025Q2业绩超预期,2026年业绩增速最快光模块公司 事件:剑桥科技于2025年7月14日发布业绩预告:2025H1归母净利润约1.20亿元-1.28亿元,同比增长50%-60%。2025Q2净利润0.90-0.98亿元,同比增长67%~81%。市场预期2025Q2归母净利润~0.7亿元,2025Q2业绩显著超预期。 北美AI军备竞赛全面开启,光模块是本轮北美算力的核心配置方向。(1)我们预计800G光模块2024/2025/2026年出货量900-1000/2000/3
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剑桥科技
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柠檬味阳光
2025-07-14 20:37:45
华新水泥业绩预告点评:中报业绩超预期,海外发展提速
[太阳]【天风建材】华新水泥业绩预告点评:中报业绩超预期,海外发展提速 [玫瑰]事件:公司发布2025年中报业绩预告,上半年实现归母净利润10.96-11.32亿元,同比增长50-55%,扣非归母净利润10.61-10.95亿元,同比增长56-61%,其中Q2单季度实现归母净利润8.62-8.98亿元,同比增长55.9%-62.4%,扣非归母净利润8.25-8.59亿元,同比增长56%-62%。 [玫瑰]我们预计公司Q2水泥及熟料销量1500万吨左右,同比小幅下滑,主要系国内拖累,整体吨毛利或在
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华新水泥
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柠檬味阳光
2025-07-14 20:15:30
中船防务中报业绩超预期
[太阳]浙商机械大制造【中船防务】中报业绩超预期,2025年上半年归母净利润同比增长213%—268%,持续推荐! 🚀【业绩速览】 25年上半年 ▪归母: 4.6—5.4亿元,同比+213%至268% ▪扣非归母: 4.3—5.1亿元,同比+228%至289% 单25Q2 ▪归母:2.76—3.56亿元,同比+110%至+170%,环比+49%至+93% ▪扣非归母: 2.52—3.32亿元,同比+138%至+214%,环比+42%至+87% [太阳]核心投资逻辑 #1、船舶行业景气上行:供给
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中船防务
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柠檬味阳光
2025-07-14 10:10:57
重申关注国内算力链机遇
重申关注国内算力链机遇 🎁我们曾于6月25日举办“星网锐捷近况交流会”,前瞻性提示交换机产业链业绩景气度有望回升,关注投资机遇。锐捷网络发布2025年中报业绩预告,预计1H25归母净利润同比增长160%-232%至4.0-5.1亿元,验证了我们此前的判断,当前时间点我们重申关注国内算力链投资机遇: [太阳]变化#1: 英伟达新版本可能落地 英伟达CEO黄仁勋将于7月16号在北京召开新闻发布会。我们认为英伟达中国区业务将迎来新的积极变化,中国区特供AI芯片出货有望加速落地,一定程度上弥补H20禁
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华工科技
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柠檬味阳光
2025-07-14 10:10:16
建投能源Q2预告
⭕建投能源Q2预告点评:业绩略超预期,受益于无核贫水,Q2上网电量同比+1% [太阳]公司发布2025年半年报预告和上半年销售电量数据,2025年上半年公司实现归母净利润约8.8亿元,同比+153.4%;实现扣非后归母净利润约8.62亿元,同比+176.8%,业绩略超预期。值得注意的是,公司实现第二季度上网电量107.64亿千瓦时,同比+1%。 [太阳]打造临厂经济圈,2025Q2工业供热同比+37.3%:公司积极耦合地方经济发展和民生需要,充分挖掘煤电资产多元价值,做优供热资产,打造临厂经济圈
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建投能源
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2025-07-11 21:48:08
财政部优化国有商业险企考核简评
财政部优化国有商业险企考核简评:拉长考核周期、引导长线资金入市,坚定看好板块配置机遇【方正金融】 事件: 7/11财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》,旨在引导商业保险公司长期稳健经营、更好的发挥稳定器作用。 制度主要优化ROE和国有资本保值增值率的考核。①ROE考核:ROE考核周期(权重)从“3年周期(50%)+当年(50%)”调整为“当年(30%)+3年周期(50%)+5年周期(20%)”。②国有资本保值增值率考核:考核周期(权重)从“当年”
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中信证券
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柠檬味阳光
2025-07-11 12:15:46
反内卷”政策下,检测服务公司盈利性走势如何?
“反内卷”政策下,检测服务公司盈利性走势如何? 检测服务从高速增长阶段过渡到中低增速的稳健增长阶段。2024年我国检测检验市场规模达到约4876亿元,同比仅增长4.4%;机构数量53057家,同比减少1.4%,#为历年来首次出现机构数量下降;行业参与者不再增长或意味着竞争格局拐点的临近。回顾历史,2017-2021年国内检测市场营收复合增速约14.6%,而2022-2024年仅约6.0%;同时期机构数量的复合增速分别为9.3%和0.7%,国内检测市场增速放缓。 检测服务领域的价格竞争压力集中体现
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广电计量
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柠檬味阳光
2025-07-11 10:52:07
AI铜箔(升铜 ing)+AI电子布,继续挖潜PCB上游新材料
🔥AI铜箔(升铜 ing)+AI电子布,继续挖潜PCB上游新材料 🔥近期调研/电话会:#铜冠铜箔,德福科技,隆扬电子,中材科技,宏和科技。 (1)继续挖潜PCB上游新材料,结合新材料在PCB中成本占比、供给格局,#我们看好铜箔、电子布两个领域。英伟达将GB200NVLink设计从基于HDI+铜连接更改为高层高频低介电PCB,下游AI应用场景高景气催化上游新材料,PCB上游为CCL,CCL上游采购主材包括电子布、铜箔、树脂等。 (2)此前,电子布的市场研究较为充分,从low-dk一代、二代延伸
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柠檬味阳光
2025-07-11 08:15:43
生命科学上游行业深度:国产破局,供应链攻坚重塑
【银河医药】生命科学上游行业深度:国产破局,供应链攻坚重塑 [太阳]行业拐点已现,需求回暖+自主可控催化业绩有望反转。行业在疫情期间高速发展后景气度下行,但行业龙头持续扩张,并加速出海布局。目前看生命科学上游板块股价处于历史低位,但业绩拐点已现,主要企业2024年收入同比增速10.75%,25Q1收入同比增速9.5%,较2023年明显回升,经营拐点原因主要为投融资企稳回暖、工业降本增效推进国产替代。叠加4月以来关税壁垒催化的自主可控趋势,国产替代有望加速进行,生命科学上游板块有望迎来新的投资机遇
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阿拉丁
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柠檬味阳光
2025-07-11 08:04:49
稳定币:风口又起,最强主线
稳定币:风口又起,最强主线 昨晚两大事件催化:‼️1、国家金融改革实验室文章引发了关于在上海自贸区试点推动人民币稳定币的讨论。‼️2、上海国资委组织加密货币与稳定币党组学习会。 昨日在香港与Circle高管进行了深入交流研讨,当前对于合规稳定币试点的预期差极大,#进一步验证我们此前关于金融场景重构的判断。 我们认为: ‼️1、#稳定币是当前市场最强主线,稳定币提供资金、RWA提供资产,资金资产两端共振重构虚拟资产新生态。 ‼️2、经过近期的广泛交流,#市场仍有极大的预期差及认知差,行情依次展开、
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