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柠檬味阳光
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柠檬味阳光
2025-10-22 21:16:54
山东路桥交流要点20251021
【天风建筑】山东路桥交流要点20251021 1.9月份山东连续降雨,施工条件不足,对三季度进度影响较大,但四季度有望全部赶回,对全年营收利润预计无影响。全年公司订单预计达到千亿左右,较去年保持稳健增长。25年虽然集团内业务压力较大,但海外、市政均取得了较好增长,同时利润率有望持续改善。 2.十五五山东仍需修建两千多公里高速,25年为山东高速集团近年的投资低点,全年投资仅400亿左右,十五五开局后有望逐步向六七百亿修复,公司十五五工程主业有望稳中有进。 3.山东省属国资市值考核的管理办法有望在年
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山东路桥
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柠檬味阳光
2025-10-22 19:47:17
垃圾焚烧企业分红潜力测算更新
【东吴环保】垃圾焚烧企业分红潜力测算更新❗️如上图。 [太阳]公式:分红潜力=(自由现金流-财务费用)/归母净利润,从24年水平更新为25H1情况年化。 积极因素❗️中报财务费用下降&运营提质增效,叠加下半年国补回收加速。 🌷结论:26年理论分红潜力&较6月11日分红测算深度提升程度(光大上修最多) 永兴股份166%(+6pct)、上环162%(+7pct)、绿色动力140%(+9pct)、旺能135%(+33pct)、三峰环境128%(+3pct)、军信股份107%(+22pct)、光大环境
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瀚蓝环境
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柠檬味阳光
2025-10-22 10:36:19
大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家
“”大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家 在电动化与智能化的浪潮中,大洋电机(002249)是一位不可或缺的“核心部件提供者”。我们认为,其价值尚未被市场充分认知。 它的底气何在?三点说清: 1. 双轮驱动,成长路径清晰。 · 主引擎(高增长): 新能源汽车电机电控业务,深度绑定行业龙头,技术储备深厚,正随行业爆发而快速放量。 · 稳定盘(高确定性): 家电电机业务全球领先,提供持续现金流,为前沿创新和技术攻坚提供了坚实后盾。 2. 隐形冠军,技术底蕴深厚。 不仅是简单的制造商,更是技术驱
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大洋电机
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柠檬味阳光
2025-10-21 14:24:29
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械 [烟花]矿机板块 #美元降息加速—资本开支预期向上—设备出货增长 🔹徐工机械:Q3收入提速,露天挖运/采矿设备占营收比重约10%,26年PE 14X 🔹三一国际:25下半年业绩加速,矿用重装板块收入占比48%,26年PE 10X [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-9月主要品类内销累计“9升2降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29
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徐工机械
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柠檬味阳光
2025-10-21 14:20:15
AI PCB 上游更新 251021
AI PCB 上游更新 251021: (1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行:大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 #①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存
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柠檬味阳光
2025-10-21 09:40:03
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务 [庆祝]近期我们发布了公司深度报告,当前T链进入量产前夕阶段,供应商即将进入定点交付阶段,看好T链潜在谐波供应商! #主业聚焦汽车后市场,稳健发展:专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业,终端市场聚焦售后市场,最终客户以独立品牌商、大型终端连锁为主,客户关系及渠道建立是核心。目前看终端售后市场跟随汽车车龄增长&汽车保有量提升,汽车后市场空间逐步增长。公司紧随行业增长趋势,目前拥有新昌+泰国两大生产基地4大厂区,有望助力提升公司争取海外客户订单的竞争力。 #
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斯菱股份
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柠檬味阳光
2025-10-21 09:35:33
自然资源部:“十五五”期间,自然资源标准化工作将重视以下方向
[玫瑰]自然资源部:“十五五”期间,自然资源标准化工作将重视以下方向: 1、体系化布局海洋碳汇、智慧城市时空、低空经济等新兴领域标准; 2、加快抢占深海、深地、极地探测以及智能网联汽车等新兴和未来产业的标准化制高点。 [發]今日,深海科技板块已有异动,部分标签股显著上涨。神开股份尾盘涨停,巨力索具、中科海迅均大幅上涨5%左右。 [福]10月下旬后,可能是十五五政策的密集出台期,政策长尾效应较强。重点关注政策依赖度强、敏感度高的深海科技板块!关注#神开股份、巨力索具、亚星锚链、久之洋、中科海迅(军
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神开股份
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柠檬味阳光
2025-10-21 08:46:54
锡装股份国内金属压力容器领军者,受益可控核聚变
【锡装股份】国内金属压力容器领军者,受益可控核聚变。逻辑不改,持续推荐 事件:10月17日,公司股权激励限售股份解禁,解禁数量占总股本0.68%。 一、核心逻辑:国内金属压力容器领军者,产品品类、下游应用拓展,受益可控核聚变等新兴产业。 1)股权激励计划:业绩考核利润增长率以2023年为基础,2024、2025、2026年不低于15%、30%、45%; 2)低估值、高分红、高弹性:上市以来平均分红率约62%。 二、行业:预计2026年全球压力容器市场规模超万亿人民币 1)市场空间:受益于能源、化
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锡装股份
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柠檬味阳光
2025-10-21 08:32:50
深信服:有望携手全球顶尖Agent开发平台FastGPT
深信服:有望携手全球顶尖Agent开发平台FastGPT,软硬一体共同落地企业Agent 1、周末举办专场论坛,邀请FastGPT业务负责人,未来有望进一步合作 根据中关村论坛网站,周末深信服与中国电子学会等机构共同举办“践AI·重构数智生产力”主题大会,其中AI基础设施#专场邀请到FastGPT业务负责人演讲。深信服作为软硬件基础设施+安全全栈厂商,有望结合FastGPT能力实现快速落地。 2、FastGPT定位全球顶尖Agebt开发平台,#专注知识库大幅降低落地幻觉 1)FastGPT开源+
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深信服
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柠檬味阳光
2025-10-20 06:27:53
800V HVDC专家交流要点-1019
800V HVDC专家交流要点-1019 ——————————— 🌼800V HVDC供电路径 【架构变革】NVIDIA提出全新的800V高压直流(HVDC)架构,从中压交流(13kV)输入,通过工业整流器直接转换为800V直流电,机柜内不再使用交流电。 【转换层级优化】通过全桥电路等电力电子技术,直接实现800V → 12V的高效降压,减少转换损耗和铜母线用量。 【芯片级供电】12V至GPU所需低压(如0.65V)通过集成模块一步完成,兼具降压和电流“提纯”(消除纹波/噪声)功能。 🌼市场
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中信证券
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柠檬味阳光
2025-10-19 20:55:29
QwenChat上线Memory功能,谈谈作为智能本身的“记忆”
【国金计算机】QwenChat上线Memory功能,谈谈作为智能本身的“记忆” 20251019 [太阳] 事件:10月16日,通义千问Qwen官宣上线Memory功能,能够在每次交互的上下文中长期保留某些关键信息,具备了“长记忆”能力,有助于推动ChatBot产品形态从短时交互的问答效率工具向长期共生的定制私人助理进化。 ↩️ 脉络:24年2月由OAI最早上线,近几个月“记忆”功能成为头部玩家ChatBot标配。 ①北美-24年2月,OpenAI最早上线记忆功能(当用户与 ChatGPT 聊天
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金蝶国际
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柠檬味阳光
2025-10-19 18:04:05
重点领域三季报预计持续修复,优先国产AI算力应用工业软件
【行业周报1018:重点领域三季报预计持续修复,优先国产AI算力应用工业软件】 [玫瑰]核心观点:(1)国产AI芯片三季度预计增长强劲。(2)企业应用与工业软件预期三季报平稳增长,但外部环境刺激长期信心,可持续性较强。(3)Q4预期华为/鸿蒙相关软件确定性加强。(4)智能汽车和机器人态势景气度较好。(5)整体看,当前处于成长态势持续之下消化估值的阶段,外部产业政策环境有利,且当前行业比较看机会成本较小,是值得加大配置的时机。 [玫瑰]国产AI芯片:如寒武纪,我们预计会延续早前趋势呈现环比持续增长
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紫光股份
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2025-10-19 17:58:04
AI大事纪&智能助手APP数据跟踪_20251019
[红包]AI大事纪&智能助手APP数据跟踪_20251019 [烟花]AI大事纪(10.13~10.19日): 🟥️国内:阿里发布Qoder CLI:命令行AI编程工具的革命性突破;通义千问上线记忆功能;阿里云Aegaeon方案入选SOSP,GPU用量削减82%;通义千问团队推出视觉语言模型系列Qwen3-VL的4B与8B版本;字节火山引擎豆包日均调用量破 30 万亿 Tokens;豆包大模型1.6 lite、豆包语音合成模型2.0、豆包声音复刻模型2.0等更新;开源FaceCLIP模型:文本
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科大讯飞
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2025-10-18 21:30:57
对于风电发电增值税退税政策变动的看法:影响有限,风电景气逻辑不改
【长江电新】对于风电发电增值税退税政策变动的看法:影响有限,风电景气逻辑不改 事件:周五,财政部等发布10号文《关于调整风力发电等增值税政策的公告》,并且废止此前的财税〔2015〕74 号文,对比看主要变化在于:1)陆风发电增值税退税50%自2025/11/1起取消;2)本次文件规定海风发电增值税退税50%执行期为2025/11/1-2027/12/31。 经过测算评估,我们认为影响有限,关于市场关心的2个关键点: #对陆风发电业务的即期利润影响 1)增值税缴纳是【销项税-进项税】的差额,因此对
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柠檬味阳光
2025-10-18 18:11:28
中国生猪产业:2026 年上半年生猪价格延续下行趋势
📊 中国生猪产业:2026 年上半年生猪价格延续下行趋势 🐷 核心数据与观点摘要 📈 8 月能繁母猪存栏量环比下降 0.1%,我们维持 2026 年上半年生猪价格延续下行的观点,主要因能繁母猪数量充足且生产指标向好。 🏢 重点推荐海大集团(买入评级),维持大北农买入评级,维持牧原股份、温氏股份、天康生物持有评级。 📉 能繁母猪存栏量削减应加速 🐖 2025 年以来生猪价格同比走势及上半年养殖利润基本符合我们预期,但自 5 月底以来,生猪养殖指数(850172.S)表现跑赢大盘(上涨
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懒猪科技
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2025-10-22 21:16:54
山东路桥交流要点20251021
【天风建筑】山东路桥交流要点20251021 1.9月份山东连续降雨,施工条件不足,对三季度进度影响较大,但四季度有望全部赶回,对全年营收利润预计无影响。全年公司订单预计达到千亿左右,较去年保持稳健增长。25年虽然集团内业务压力较大,但海外、市政均取得了较好增长,同时利润率有望持续改善。 2.十五五山东仍需修建两千多公里高速,25年为山东高速集团近年的投资低点,全年投资仅400亿左右,十五五开局后有望逐步向六七百亿修复,公司十五五工程主业有望稳中有进。 3.山东省属国资市值考核的管理办法有望在年
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2025-10-22 19:47:17
垃圾焚烧企业分红潜力测算更新
【东吴环保】垃圾焚烧企业分红潜力测算更新❗️如上图。 [太阳]公式:分红潜力=(自由现金流-财务费用)/归母净利润,从24年水平更新为25H1情况年化。 积极因素❗️中报财务费用下降&运营提质增效,叠加下半年国补回收加速。 🌷结论:26年理论分红潜力&较6月11日分红测算深度提升程度(光大上修最多) 永兴股份166%(+6pct)、上环162%(+7pct)、绿色动力140%(+9pct)、旺能135%(+33pct)、三峰环境128%(+3pct)、军信股份107%(+22pct)、光大环境
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2025-10-22 10:36:19
大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家
“”大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家 在电动化与智能化的浪潮中,大洋电机(002249)是一位不可或缺的“核心部件提供者”。我们认为,其价值尚未被市场充分认知。 它的底气何在?三点说清: 1. 双轮驱动,成长路径清晰。 · 主引擎(高增长): 新能源汽车电机电控业务,深度绑定行业龙头,技术储备深厚,正随行业爆发而快速放量。 · 稳定盘(高确定性): 家电电机业务全球领先,提供持续现金流,为前沿创新和技术攻坚提供了坚实后盾。 2. 隐形冠军,技术底蕴深厚。 不仅是简单的制造商,更是技术驱
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2025-10-21 14:24:29
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械 [烟花]矿机板块 #美元降息加速—资本开支预期向上—设备出货增长 🔹徐工机械:Q3收入提速,露天挖运/采矿设备占营收比重约10%,26年PE 14X 🔹三一国际:25下半年业绩加速,矿用重装板块收入占比48%,26年PE 10X [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-9月主要品类内销累计“9升2降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29
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2025-10-21 14:20:15
AI PCB 上游更新 251021
AI PCB 上游更新 251021: (1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行:大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 #①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存
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斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务 [庆祝]近期我们发布了公司深度报告,当前T链进入量产前夕阶段,供应商即将进入定点交付阶段,看好T链潜在谐波供应商! #主业聚焦汽车后市场,稳健发展:专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业,终端市场聚焦售后市场,最终客户以独立品牌商、大型终端连锁为主,客户关系及渠道建立是核心。目前看终端售后市场跟随汽车车龄增长&汽车保有量提升,汽车后市场空间逐步增长。公司紧随行业增长趋势,目前拥有新昌+泰国两大生产基地4大厂区,有望助力提升公司争取海外客户订单的竞争力。 #
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自然资源部:“十五五”期间,自然资源标准化工作将重视以下方向
[玫瑰]自然资源部:“十五五”期间,自然资源标准化工作将重视以下方向: 1、体系化布局海洋碳汇、智慧城市时空、低空经济等新兴领域标准; 2、加快抢占深海、深地、极地探测以及智能网联汽车等新兴和未来产业的标准化制高点。 [發]今日,深海科技板块已有异动,部分标签股显著上涨。神开股份尾盘涨停,巨力索具、中科海迅均大幅上涨5%左右。 [福]10月下旬后,可能是十五五政策的密集出台期,政策长尾效应较强。重点关注政策依赖度强、敏感度高的深海科技板块!关注#神开股份、巨力索具、亚星锚链、久之洋、中科海迅(军
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锡装股份国内金属压力容器领军者,受益可控核聚变
【锡装股份】国内金属压力容器领军者,受益可控核聚变。逻辑不改,持续推荐 事件:10月17日,公司股权激励限售股份解禁,解禁数量占总股本0.68%。 一、核心逻辑:国内金属压力容器领军者,产品品类、下游应用拓展,受益可控核聚变等新兴产业。 1)股权激励计划:业绩考核利润增长率以2023年为基础,2024、2025、2026年不低于15%、30%、45%; 2)低估值、高分红、高弹性:上市以来平均分红率约62%。 二、行业:预计2026年全球压力容器市场规模超万亿人民币 1)市场空间:受益于能源、化
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深信服:有望携手全球顶尖Agent开发平台FastGPT
深信服:有望携手全球顶尖Agent开发平台FastGPT,软硬一体共同落地企业Agent 1、周末举办专场论坛,邀请FastGPT业务负责人,未来有望进一步合作 根据中关村论坛网站,周末深信服与中国电子学会等机构共同举办“践AI·重构数智生产力”主题大会,其中AI基础设施#专场邀请到FastGPT业务负责人演讲。深信服作为软硬件基础设施+安全全栈厂商,有望结合FastGPT能力实现快速落地。 2、FastGPT定位全球顶尖Agebt开发平台,#专注知识库大幅降低落地幻觉 1)FastGPT开源+
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2025-10-20 06:27:53
800V HVDC专家交流要点-1019
800V HVDC专家交流要点-1019 ——————————— 🌼800V HVDC供电路径 【架构变革】NVIDIA提出全新的800V高压直流(HVDC)架构,从中压交流(13kV)输入,通过工业整流器直接转换为800V直流电,机柜内不再使用交流电。 【转换层级优化】通过全桥电路等电力电子技术,直接实现800V → 12V的高效降压,减少转换损耗和铜母线用量。 【芯片级供电】12V至GPU所需低压(如0.65V)通过集成模块一步完成,兼具降压和电流“提纯”(消除纹波/噪声)功能。 🌼市场
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2025-10-19 20:55:29
QwenChat上线Memory功能,谈谈作为智能本身的“记忆”
【国金计算机】QwenChat上线Memory功能,谈谈作为智能本身的“记忆” 20251019 [太阳] 事件:10月16日,通义千问Qwen官宣上线Memory功能,能够在每次交互的上下文中长期保留某些关键信息,具备了“长记忆”能力,有助于推动ChatBot产品形态从短时交互的问答效率工具向长期共生的定制私人助理进化。 ↩️ 脉络:24年2月由OAI最早上线,近几个月“记忆”功能成为头部玩家ChatBot标配。 ①北美-24年2月,OpenAI最早上线记忆功能(当用户与 ChatGPT 聊天
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2025-10-19 18:04:05
重点领域三季报预计持续修复,优先国产AI算力应用工业软件
【行业周报1018:重点领域三季报预计持续修复,优先国产AI算力应用工业软件】 [玫瑰]核心观点:(1)国产AI芯片三季度预计增长强劲。(2)企业应用与工业软件预期三季报平稳增长,但外部环境刺激长期信心,可持续性较强。(3)Q4预期华为/鸿蒙相关软件确定性加强。(4)智能汽车和机器人态势景气度较好。(5)整体看,当前处于成长态势持续之下消化估值的阶段,外部产业政策环境有利,且当前行业比较看机会成本较小,是值得加大配置的时机。 [玫瑰]国产AI芯片:如寒武纪,我们预计会延续早前趋势呈现环比持续增长
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AI大事纪&智能助手APP数据跟踪_20251019
[红包]AI大事纪&智能助手APP数据跟踪_20251019 [烟花]AI大事纪(10.13~10.19日): 🟥️国内:阿里发布Qoder CLI:命令行AI编程工具的革命性突破;通义千问上线记忆功能;阿里云Aegaeon方案入选SOSP,GPU用量削减82%;通义千问团队推出视觉语言模型系列Qwen3-VL的4B与8B版本;字节火山引擎豆包日均调用量破 30 万亿 Tokens;豆包大模型1.6 lite、豆包语音合成模型2.0、豆包声音复刻模型2.0等更新;开源FaceCLIP模型:文本
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2025-10-18 21:30:57
对于风电发电增值税退税政策变动的看法:影响有限,风电景气逻辑不改
【长江电新】对于风电发电增值税退税政策变动的看法:影响有限,风电景气逻辑不改 事件:周五,财政部等发布10号文《关于调整风力发电等增值税政策的公告》,并且废止此前的财税〔2015〕74 号文,对比看主要变化在于:1)陆风发电增值税退税50%自2025/11/1起取消;2)本次文件规定海风发电增值税退税50%执行期为2025/11/1-2027/12/31。 经过测算评估,我们认为影响有限,关于市场关心的2个关键点: #对陆风发电业务的即期利润影响 1)增值税缴纳是【销项税-进项税】的差额,因此对
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2025-10-18 18:11:28
中国生猪产业:2026 年上半年生猪价格延续下行趋势
📊 中国生猪产业:2026 年上半年生猪价格延续下行趋势 🐷 核心数据与观点摘要 📈 8 月能繁母猪存栏量环比下降 0.1%,我们维持 2026 年上半年生猪价格延续下行的观点,主要因能繁母猪数量充足且生产指标向好。 🏢 重点推荐海大集团(买入评级),维持大北农买入评级,维持牧原股份、温氏股份、天康生物持有评级。 📉 能繁母猪存栏量削减应加速 🐖 2025 年以来生猪价格同比走势及上半年养殖利润基本符合我们预期,但自 5 月底以来,生猪养殖指数(850172.S)表现跑赢大盘(上涨
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【天风建筑】山东路桥交流要点20251021 1.9月份山东连续降雨,施工条件不足,对三季度进度影响较大,但四季度有望全部赶回,对全年营收利润预计无影响。全年公司订单预计达到千亿左右,较去年保持稳健增长。25年虽然集团内业务压力较大,但海外、市政均取得了较好增长,同时利润率有望持续改善。 2.十五五山东仍需修建两千多公里高速,25年为山东高速集团近年的投资低点,全年投资仅400亿左右,十五五开局后有望逐步向六七百亿修复,公司十五五工程主业有望稳中有进。 3.山东省属国资市值考核的管理办法有望在年
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垃圾焚烧企业分红潜力测算更新
【东吴环保】垃圾焚烧企业分红潜力测算更新❗️如上图。 [太阳]公式:分红潜力=(自由现金流-财务费用)/归母净利润,从24年水平更新为25H1情况年化。 积极因素❗️中报财务费用下降&运营提质增效,叠加下半年国补回收加速。 🌷结论:26年理论分红潜力&较6月11日分红测算深度提升程度(光大上修最多) 永兴股份166%(+6pct)、上环162%(+7pct)、绿色动力140%(+9pct)、旺能135%(+33pct)、三峰环境128%(+3pct)、军信股份107%(+22pct)、光大环境
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大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家
“”大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家 在电动化与智能化的浪潮中,大洋电机(002249)是一位不可或缺的“核心部件提供者”。我们认为,其价值尚未被市场充分认知。 它的底气何在?三点说清: 1. 双轮驱动,成长路径清晰。 · 主引擎(高增长): 新能源汽车电机电控业务,深度绑定行业龙头,技术储备深厚,正随行业爆发而快速放量。 · 稳定盘(高确定性): 家电电机业务全球领先,提供持续现金流,为前沿创新和技术攻坚提供了坚实后盾。 2. 隐形冠军,技术底蕴深厚。 不仅是简单的制造商,更是技术驱
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大洋电机
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2025-10-21 14:24:29
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械 [烟花]矿机板块 #美元降息加速—资本开支预期向上—设备出货增长 🔹徐工机械:Q3收入提速,露天挖运/采矿设备占营收比重约10%,26年PE 14X 🔹三一国际:25下半年业绩加速,矿用重装板块收入占比48%,26年PE 10X [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-9月主要品类内销累计“9升2降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29
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徐工机械
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2025-10-21 14:20:15
AI PCB 上游更新 251021
AI PCB 上游更新 251021: (1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行:大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 #①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存
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2025-10-21 09:40:03
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务 [庆祝]近期我们发布了公司深度报告,当前T链进入量产前夕阶段,供应商即将进入定点交付阶段,看好T链潜在谐波供应商! #主业聚焦汽车后市场,稳健发展:专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业,终端市场聚焦售后市场,最终客户以独立品牌商、大型终端连锁为主,客户关系及渠道建立是核心。目前看终端售后市场跟随汽车车龄增长&汽车保有量提升,汽车后市场空间逐步增长。公司紧随行业增长趋势,目前拥有新昌+泰国两大生产基地4大厂区,有望助力提升公司争取海外客户订单的竞争力。 #
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2025-10-21 09:35:33
自然资源部:“十五五”期间,自然资源标准化工作将重视以下方向
[玫瑰]自然资源部:“十五五”期间,自然资源标准化工作将重视以下方向: 1、体系化布局海洋碳汇、智慧城市时空、低空经济等新兴领域标准; 2、加快抢占深海、深地、极地探测以及智能网联汽车等新兴和未来产业的标准化制高点。 [發]今日,深海科技板块已有异动,部分标签股显著上涨。神开股份尾盘涨停,巨力索具、中科海迅均大幅上涨5%左右。 [福]10月下旬后,可能是十五五政策的密集出台期,政策长尾效应较强。重点关注政策依赖度强、敏感度高的深海科技板块!关注#神开股份、巨力索具、亚星锚链、久之洋、中科海迅(军
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2025-10-21 08:46:54
锡装股份国内金属压力容器领军者,受益可控核聚变
【锡装股份】国内金属压力容器领军者,受益可控核聚变。逻辑不改,持续推荐 事件:10月17日,公司股权激励限售股份解禁,解禁数量占总股本0.68%。 一、核心逻辑:国内金属压力容器领军者,产品品类、下游应用拓展,受益可控核聚变等新兴产业。 1)股权激励计划:业绩考核利润增长率以2023年为基础,2024、2025、2026年不低于15%、30%、45%; 2)低估值、高分红、高弹性:上市以来平均分红率约62%。 二、行业:预计2026年全球压力容器市场规模超万亿人民币 1)市场空间:受益于能源、化
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2025-10-21 08:32:50
深信服:有望携手全球顶尖Agent开发平台FastGPT
深信服:有望携手全球顶尖Agent开发平台FastGPT,软硬一体共同落地企业Agent 1、周末举办专场论坛,邀请FastGPT业务负责人,未来有望进一步合作 根据中关村论坛网站,周末深信服与中国电子学会等机构共同举办“践AI·重构数智生产力”主题大会,其中AI基础设施#专场邀请到FastGPT业务负责人演讲。深信服作为软硬件基础设施+安全全栈厂商,有望结合FastGPT能力实现快速落地。 2、FastGPT定位全球顶尖Agebt开发平台,#专注知识库大幅降低落地幻觉 1)FastGPT开源+
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800V HVDC专家交流要点-1019
800V HVDC专家交流要点-1019 ——————————— 🌼800V HVDC供电路径 【架构变革】NVIDIA提出全新的800V高压直流(HVDC)架构,从中压交流(13kV)输入,通过工业整流器直接转换为800V直流电,机柜内不再使用交流电。 【转换层级优化】通过全桥电路等电力电子技术,直接实现800V → 12V的高效降压,减少转换损耗和铜母线用量。 【芯片级供电】12V至GPU所需低压(如0.65V)通过集成模块一步完成,兼具降压和电流“提纯”(消除纹波/噪声)功能。 🌼市场
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中信证券
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2025-10-19 20:55:29
QwenChat上线Memory功能,谈谈作为智能本身的“记忆”
【国金计算机】QwenChat上线Memory功能,谈谈作为智能本身的“记忆” 20251019 [太阳] 事件:10月16日,通义千问Qwen官宣上线Memory功能,能够在每次交互的上下文中长期保留某些关键信息,具备了“长记忆”能力,有助于推动ChatBot产品形态从短时交互的问答效率工具向长期共生的定制私人助理进化。 ↩️ 脉络:24年2月由OAI最早上线,近几个月“记忆”功能成为头部玩家ChatBot标配。 ①北美-24年2月,OpenAI最早上线记忆功能(当用户与 ChatGPT 聊天
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2025-10-19 18:04:05
重点领域三季报预计持续修复,优先国产AI算力应用工业软件
【行业周报1018:重点领域三季报预计持续修复,优先国产AI算力应用工业软件】 [玫瑰]核心观点:(1)国产AI芯片三季度预计增长强劲。(2)企业应用与工业软件预期三季报平稳增长,但外部环境刺激长期信心,可持续性较强。(3)Q4预期华为/鸿蒙相关软件确定性加强。(4)智能汽车和机器人态势景气度较好。(5)整体看,当前处于成长态势持续之下消化估值的阶段,外部产业政策环境有利,且当前行业比较看机会成本较小,是值得加大配置的时机。 [玫瑰]国产AI芯片:如寒武纪,我们预计会延续早前趋势呈现环比持续增长
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AI大事纪&智能助手APP数据跟踪_20251019
[红包]AI大事纪&智能助手APP数据跟踪_20251019 [烟花]AI大事纪(10.13~10.19日): 🟥️国内:阿里发布Qoder CLI:命令行AI编程工具的革命性突破;通义千问上线记忆功能;阿里云Aegaeon方案入选SOSP,GPU用量削减82%;通义千问团队推出视觉语言模型系列Qwen3-VL的4B与8B版本;字节火山引擎豆包日均调用量破 30 万亿 Tokens;豆包大模型1.6 lite、豆包语音合成模型2.0、豆包声音复刻模型2.0等更新;开源FaceCLIP模型:文本
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2025-10-18 21:30:57
对于风电发电增值税退税政策变动的看法:影响有限,风电景气逻辑不改
【长江电新】对于风电发电增值税退税政策变动的看法:影响有限,风电景气逻辑不改 事件:周五,财政部等发布10号文《关于调整风力发电等增值税政策的公告》,并且废止此前的财税〔2015〕74 号文,对比看主要变化在于:1)陆风发电增值税退税50%自2025/11/1起取消;2)本次文件规定海风发电增值税退税50%执行期为2025/11/1-2027/12/31。 经过测算评估,我们认为影响有限,关于市场关心的2个关键点: #对陆风发电业务的即期利润影响 1)增值税缴纳是【销项税-进项税】的差额,因此对
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2025-10-18 18:11:28
中国生猪产业:2026 年上半年生猪价格延续下行趋势
📊 中国生猪产业:2026 年上半年生猪价格延续下行趋势 🐷 核心数据与观点摘要 📈 8 月能繁母猪存栏量环比下降 0.1%,我们维持 2026 年上半年生猪价格延续下行的观点,主要因能繁母猪数量充足且生产指标向好。 🏢 重点推荐海大集团(买入评级),维持大北农买入评级,维持牧原股份、温氏股份、天康生物持有评级。 📉 能繁母猪存栏量削减应加速 🐖 2025 年以来生猪价格同比走势及上半年养殖利润基本符合我们预期,但自 5 月底以来,生猪养殖指数(850172.S)表现跑赢大盘(上涨
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2025-10-22 21:16:54
山东路桥交流要点20251021
【天风建筑】山东路桥交流要点20251021 1.9月份山东连续降雨,施工条件不足,对三季度进度影响较大,但四季度有望全部赶回,对全年营收利润预计无影响。全年公司订单预计达到千亿左右,较去年保持稳健增长。25年虽然集团内业务压力较大,但海外、市政均取得了较好增长,同时利润率有望持续改善。 2.十五五山东仍需修建两千多公里高速,25年为山东高速集团近年的投资低点,全年投资仅400亿左右,十五五开局后有望逐步向六七百亿修复,公司十五五工程主业有望稳中有进。 3.山东省属国资市值考核的管理办法有望在年
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2025-10-22 19:47:17
垃圾焚烧企业分红潜力测算更新
【东吴环保】垃圾焚烧企业分红潜力测算更新❗️如上图。 [太阳]公式:分红潜力=(自由现金流-财务费用)/归母净利润,从24年水平更新为25H1情况年化。 积极因素❗️中报财务费用下降&运营提质增效,叠加下半年国补回收加速。 🌷结论:26年理论分红潜力&较6月11日分红测算深度提升程度(光大上修最多) 永兴股份166%(+6pct)、上环162%(+7pct)、绿色动力140%(+9pct)、旺能135%(+33pct)、三峰环境128%(+3pct)、军信股份107%(+22pct)、光大环境
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2025-10-22 10:36:19
大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家
“”大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家 在电动化与智能化的浪潮中,大洋电机(002249)是一位不可或缺的“核心部件提供者”。我们认为,其价值尚未被市场充分认知。 它的底气何在?三点说清: 1. 双轮驱动,成长路径清晰。 · 主引擎(高增长): 新能源汽车电机电控业务,深度绑定行业龙头,技术储备深厚,正随行业爆发而快速放量。 · 稳定盘(高确定性): 家电电机业务全球领先,提供持续现金流,为前沿创新和技术攻坚提供了坚实后盾。 2. 隐形冠军,技术底蕴深厚。 不仅是简单的制造商,更是技术驱
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继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械 [烟花]矿机板块 #美元降息加速—资本开支预期向上—设备出货增长 🔹徐工机械:Q3收入提速,露天挖运/采矿设备占营收比重约10%,26年PE 14X 🔹三一国际:25下半年业绩加速,矿用重装板块收入占比48%,26年PE 10X [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-9月主要品类内销累计“9升2降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29
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AI PCB 上游更新 251021
AI PCB 上游更新 251021: (1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行:大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 #①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存
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斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务 [庆祝]近期我们发布了公司深度报告,当前T链进入量产前夕阶段,供应商即将进入定点交付阶段,看好T链潜在谐波供应商! #主业聚焦汽车后市场,稳健发展:专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业,终端市场聚焦售后市场,最终客户以独立品牌商、大型终端连锁为主,客户关系及渠道建立是核心。目前看终端售后市场跟随汽车车龄增长&汽车保有量提升,汽车后市场空间逐步增长。公司紧随行业增长趋势,目前拥有新昌+泰国两大生产基地4大厂区,有望助力提升公司争取海外客户订单的竞争力。 #
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自然资源部:“十五五”期间,自然资源标准化工作将重视以下方向
[玫瑰]自然资源部:“十五五”期间,自然资源标准化工作将重视以下方向: 1、体系化布局海洋碳汇、智慧城市时空、低空经济等新兴领域标准; 2、加快抢占深海、深地、极地探测以及智能网联汽车等新兴和未来产业的标准化制高点。 [發]今日,深海科技板块已有异动,部分标签股显著上涨。神开股份尾盘涨停,巨力索具、中科海迅均大幅上涨5%左右。 [福]10月下旬后,可能是十五五政策的密集出台期,政策长尾效应较强。重点关注政策依赖度强、敏感度高的深海科技板块!关注#神开股份、巨力索具、亚星锚链、久之洋、中科海迅(军
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锡装股份国内金属压力容器领军者,受益可控核聚变
【锡装股份】国内金属压力容器领军者,受益可控核聚变。逻辑不改,持续推荐 事件:10月17日,公司股权激励限售股份解禁,解禁数量占总股本0.68%。 一、核心逻辑:国内金属压力容器领军者,产品品类、下游应用拓展,受益可控核聚变等新兴产业。 1)股权激励计划:业绩考核利润增长率以2023年为基础,2024、2025、2026年不低于15%、30%、45%; 2)低估值、高分红、高弹性:上市以来平均分红率约62%。 二、行业:预计2026年全球压力容器市场规模超万亿人民币 1)市场空间:受益于能源、化
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深信服:有望携手全球顶尖Agent开发平台FastGPT
深信服:有望携手全球顶尖Agent开发平台FastGPT,软硬一体共同落地企业Agent 1、周末举办专场论坛,邀请FastGPT业务负责人,未来有望进一步合作 根据中关村论坛网站,周末深信服与中国电子学会等机构共同举办“践AI·重构数智生产力”主题大会,其中AI基础设施#专场邀请到FastGPT业务负责人演讲。深信服作为软硬件基础设施+安全全栈厂商,有望结合FastGPT能力实现快速落地。 2、FastGPT定位全球顶尖Agebt开发平台,#专注知识库大幅降低落地幻觉 1)FastGPT开源+
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2025-10-20 06:27:53
800V HVDC专家交流要点-1019
800V HVDC专家交流要点-1019 ——————————— 🌼800V HVDC供电路径 【架构变革】NVIDIA提出全新的800V高压直流(HVDC)架构,从中压交流(13kV)输入,通过工业整流器直接转换为800V直流电,机柜内不再使用交流电。 【转换层级优化】通过全桥电路等电力电子技术,直接实现800V → 12V的高效降压,减少转换损耗和铜母线用量。 【芯片级供电】12V至GPU所需低压(如0.65V)通过集成模块一步完成,兼具降压和电流“提纯”(消除纹波/噪声)功能。 🌼市场
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QwenChat上线Memory功能,谈谈作为智能本身的“记忆”
【国金计算机】QwenChat上线Memory功能,谈谈作为智能本身的“记忆” 20251019 [太阳] 事件:10月16日,通义千问Qwen官宣上线Memory功能,能够在每次交互的上下文中长期保留某些关键信息,具备了“长记忆”能力,有助于推动ChatBot产品形态从短时交互的问答效率工具向长期共生的定制私人助理进化。 ↩️ 脉络:24年2月由OAI最早上线,近几个月“记忆”功能成为头部玩家ChatBot标配。 ①北美-24年2月,OpenAI最早上线记忆功能(当用户与 ChatGPT 聊天
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重点领域三季报预计持续修复,优先国产AI算力应用工业软件
【行业周报1018:重点领域三季报预计持续修复,优先国产AI算力应用工业软件】 [玫瑰]核心观点:(1)国产AI芯片三季度预计增长强劲。(2)企业应用与工业软件预期三季报平稳增长,但外部环境刺激长期信心,可持续性较强。(3)Q4预期华为/鸿蒙相关软件确定性加强。(4)智能汽车和机器人态势景气度较好。(5)整体看,当前处于成长态势持续之下消化估值的阶段,外部产业政策环境有利,且当前行业比较看机会成本较小,是值得加大配置的时机。 [玫瑰]国产AI芯片:如寒武纪,我们预计会延续早前趋势呈现环比持续增长
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[红包]AI大事纪&智能助手APP数据跟踪_20251019 [烟花]AI大事纪(10.13~10.19日): 🟥️国内:阿里发布Qoder CLI:命令行AI编程工具的革命性突破;通义千问上线记忆功能;阿里云Aegaeon方案入选SOSP,GPU用量削减82%;通义千问团队推出视觉语言模型系列Qwen3-VL的4B与8B版本;字节火山引擎豆包日均调用量破 30 万亿 Tokens;豆包大模型1.6 lite、豆包语音合成模型2.0、豆包声音复刻模型2.0等更新;开源FaceCLIP模型:文本
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对于风电发电增值税退税政策变动的看法:影响有限,风电景气逻辑不改
【长江电新】对于风电发电增值税退税政策变动的看法:影响有限,风电景气逻辑不改 事件:周五,财政部等发布10号文《关于调整风力发电等增值税政策的公告》,并且废止此前的财税〔2015〕74 号文,对比看主要变化在于:1)陆风发电增值税退税50%自2025/11/1起取消;2)本次文件规定海风发电增值税退税50%执行期为2025/11/1-2027/12/31。 经过测算评估,我们认为影响有限,关于市场关心的2个关键点: #对陆风发电业务的即期利润影响 1)增值税缴纳是【销项税-进项税】的差额,因此对
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中国生猪产业:2026 年上半年生猪价格延续下行趋势
📊 中国生猪产业:2026 年上半年生猪价格延续下行趋势 🐷 核心数据与观点摘要 📈 8 月能繁母猪存栏量环比下降 0.1%,我们维持 2026 年上半年生猪价格延续下行的观点,主要因能繁母猪数量充足且生产指标向好。 🏢 重点推荐海大集团(买入评级),维持大北农买入评级,维持牧原股份、温氏股份、天康生物持有评级。 📉 能繁母猪存栏量削减应加速 🐖 2025 年以来生猪价格同比走势及上半年养殖利润基本符合我们预期,但自 5 月底以来,生猪养殖指数(850172.S)表现跑赢大盘(上涨
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山东路桥交流要点20251021
【天风建筑】山东路桥交流要点20251021 1.9月份山东连续降雨,施工条件不足,对三季度进度影响较大,但四季度有望全部赶回,对全年营收利润预计无影响。全年公司订单预计达到千亿左右,较去年保持稳健增长。25年虽然集团内业务压力较大,但海外、市政均取得了较好增长,同时利润率有望持续改善。 2.十五五山东仍需修建两千多公里高速,25年为山东高速集团近年的投资低点,全年投资仅400亿左右,十五五开局后有望逐步向六七百亿修复,公司十五五工程主业有望稳中有进。 3.山东省属国资市值考核的管理办法有望在年
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垃圾焚烧企业分红潜力测算更新
【东吴环保】垃圾焚烧企业分红潜力测算更新❗️如上图。 [太阳]公式:分红潜力=(自由现金流-财务费用)/归母净利润,从24年水平更新为25H1情况年化。 积极因素❗️中报财务费用下降&运营提质增效,叠加下半年国补回收加速。 🌷结论:26年理论分红潜力&较6月11日分红测算深度提升程度(光大上修最多) 永兴股份166%(+6pct)、上环162%(+7pct)、绿色动力140%(+9pct)、旺能135%(+33pct)、三峰环境128%(+3pct)、军信股份107%(+22pct)、光大环境
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大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家
“”大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家 在电动化与智能化的浪潮中,大洋电机(002249)是一位不可或缺的“核心部件提供者”。我们认为,其价值尚未被市场充分认知。 它的底气何在?三点说清: 1. 双轮驱动,成长路径清晰。 · 主引擎(高增长): 新能源汽车电机电控业务,深度绑定行业龙头,技术储备深厚,正随行业爆发而快速放量。 · 稳定盘(高确定性): 家电电机业务全球领先,提供持续现金流,为前沿创新和技术攻坚提供了坚实后盾。 2. 隐形冠军,技术底蕴深厚。 不仅是简单的制造商,更是技术驱
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继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械 [烟花]矿机板块 #美元降息加速—资本开支预期向上—设备出货增长 🔹徐工机械:Q3收入提速,露天挖运/采矿设备占营收比重约10%,26年PE 14X 🔹三一国际:25下半年业绩加速,矿用重装板块收入占比48%,26年PE 10X [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-9月主要品类内销累计“9升2降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29
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2025-10-21 14:20:15
AI PCB 上游更新 251021
AI PCB 上游更新 251021: (1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行:大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 #①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存
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大族数控
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柠檬味阳光
2025-10-21 09:40:03
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务 [庆祝]近期我们发布了公司深度报告,当前T链进入量产前夕阶段,供应商即将进入定点交付阶段,看好T链潜在谐波供应商! #主业聚焦汽车后市场,稳健发展:专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业,终端市场聚焦售后市场,最终客户以独立品牌商、大型终端连锁为主,客户关系及渠道建立是核心。目前看终端售后市场跟随汽车车龄增长&汽车保有量提升,汽车后市场空间逐步增长。公司紧随行业增长趋势,目前拥有新昌+泰国两大生产基地4大厂区,有望助力提升公司争取海外客户订单的竞争力。 #
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斯菱股份
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柠檬味阳光
2025-10-21 09:35:33
自然资源部:“十五五”期间,自然资源标准化工作将重视以下方向
[玫瑰]自然资源部:“十五五”期间,自然资源标准化工作将重视以下方向: 1、体系化布局海洋碳汇、智慧城市时空、低空经济等新兴领域标准; 2、加快抢占深海、深地、极地探测以及智能网联汽车等新兴和未来产业的标准化制高点。 [發]今日,深海科技板块已有异动,部分标签股显著上涨。神开股份尾盘涨停,巨力索具、中科海迅均大幅上涨5%左右。 [福]10月下旬后,可能是十五五政策的密集出台期,政策长尾效应较强。重点关注政策依赖度强、敏感度高的深海科技板块!关注#神开股份、巨力索具、亚星锚链、久之洋、中科海迅(军
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神开股份
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2025-10-21 08:46:54
锡装股份国内金属压力容器领军者,受益可控核聚变
【锡装股份】国内金属压力容器领军者,受益可控核聚变。逻辑不改,持续推荐 事件:10月17日,公司股权激励限售股份解禁,解禁数量占总股本0.68%。 一、核心逻辑:国内金属压力容器领军者,产品品类、下游应用拓展,受益可控核聚变等新兴产业。 1)股权激励计划:业绩考核利润增长率以2023年为基础,2024、2025、2026年不低于15%、30%、45%; 2)低估值、高分红、高弹性:上市以来平均分红率约62%。 二、行业:预计2026年全球压力容器市场规模超万亿人民币 1)市场空间:受益于能源、化
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锡装股份
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2025-10-21 08:32:50
深信服:有望携手全球顶尖Agent开发平台FastGPT
深信服:有望携手全球顶尖Agent开发平台FastGPT,软硬一体共同落地企业Agent 1、周末举办专场论坛,邀请FastGPT业务负责人,未来有望进一步合作 根据中关村论坛网站,周末深信服与中国电子学会等机构共同举办“践AI·重构数智生产力”主题大会,其中AI基础设施#专场邀请到FastGPT业务负责人演讲。深信服作为软硬件基础设施+安全全栈厂商,有望结合FastGPT能力实现快速落地。 2、FastGPT定位全球顶尖Agebt开发平台,#专注知识库大幅降低落地幻觉 1)FastGPT开源+
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深信服
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2025-10-20 06:27:53
800V HVDC专家交流要点-1019
800V HVDC专家交流要点-1019 ——————————— 🌼800V HVDC供电路径 【架构变革】NVIDIA提出全新的800V高压直流(HVDC)架构,从中压交流(13kV)输入,通过工业整流器直接转换为800V直流电,机柜内不再使用交流电。 【转换层级优化】通过全桥电路等电力电子技术,直接实现800V → 12V的高效降压,减少转换损耗和铜母线用量。 【芯片级供电】12V至GPU所需低压(如0.65V)通过集成模块一步完成,兼具降压和电流“提纯”(消除纹波/噪声)功能。 🌼市场
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中信证券
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2025-10-19 20:55:29
QwenChat上线Memory功能,谈谈作为智能本身的“记忆”
【国金计算机】QwenChat上线Memory功能,谈谈作为智能本身的“记忆” 20251019 [太阳] 事件:10月16日,通义千问Qwen官宣上线Memory功能,能够在每次交互的上下文中长期保留某些关键信息,具备了“长记忆”能力,有助于推动ChatBot产品形态从短时交互的问答效率工具向长期共生的定制私人助理进化。 ↩️ 脉络:24年2月由OAI最早上线,近几个月“记忆”功能成为头部玩家ChatBot标配。 ①北美-24年2月,OpenAI最早上线记忆功能(当用户与 ChatGPT 聊天
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金蝶国际
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2025-10-19 18:04:05
重点领域三季报预计持续修复,优先国产AI算力应用工业软件
【行业周报1018:重点领域三季报预计持续修复,优先国产AI算力应用工业软件】 [玫瑰]核心观点:(1)国产AI芯片三季度预计增长强劲。(2)企业应用与工业软件预期三季报平稳增长,但外部环境刺激长期信心,可持续性较强。(3)Q4预期华为/鸿蒙相关软件确定性加强。(4)智能汽车和机器人态势景气度较好。(5)整体看,当前处于成长态势持续之下消化估值的阶段,外部产业政策环境有利,且当前行业比较看机会成本较小,是值得加大配置的时机。 [玫瑰]国产AI芯片:如寒武纪,我们预计会延续早前趋势呈现环比持续增长
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紫光股份
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2025-10-19 17:58:04
AI大事纪&智能助手APP数据跟踪_20251019
[红包]AI大事纪&智能助手APP数据跟踪_20251019 [烟花]AI大事纪(10.13~10.19日): 🟥️国内:阿里发布Qoder CLI:命令行AI编程工具的革命性突破;通义千问上线记忆功能;阿里云Aegaeon方案入选SOSP,GPU用量削减82%;通义千问团队推出视觉语言模型系列Qwen3-VL的4B与8B版本;字节火山引擎豆包日均调用量破 30 万亿 Tokens;豆包大模型1.6 lite、豆包语音合成模型2.0、豆包声音复刻模型2.0等更新;开源FaceCLIP模型:文本
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科大讯飞
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2025-10-18 21:30:57
对于风电发电增值税退税政策变动的看法:影响有限,风电景气逻辑不改
【长江电新】对于风电发电增值税退税政策变动的看法:影响有限,风电景气逻辑不改 事件:周五,财政部等发布10号文《关于调整风力发电等增值税政策的公告》,并且废止此前的财税〔2015〕74 号文,对比看主要变化在于:1)陆风发电增值税退税50%自2025/11/1起取消;2)本次文件规定海风发电增值税退税50%执行期为2025/11/1-2027/12/31。 经过测算评估,我们认为影响有限,关于市场关心的2个关键点: #对陆风发电业务的即期利润影响 1)增值税缴纳是【销项税-进项税】的差额,因此对
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2025-10-18 18:11:28
中国生猪产业:2026 年上半年生猪价格延续下行趋势
📊 中国生猪产业:2026 年上半年生猪价格延续下行趋势 🐷 核心数据与观点摘要 📈 8 月能繁母猪存栏量环比下降 0.1%,我们维持 2026 年上半年生猪价格延续下行的观点,主要因能繁母猪数量充足且生产指标向好。 🏢 重点推荐海大集团(买入评级),维持大北农买入评级,维持牧原股份、温氏股份、天康生物持有评级。 📉 能繁母猪存栏量削减应加速 🐖 2025 年以来生猪价格同比走势及上半年养殖利润基本符合我们预期,但自 5 月底以来,生猪养殖指数(850172.S)表现跑赢大盘(上涨
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懒猪科技
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