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不会武功的令狐冲
心有菩提手有刀,欲成舍利却成妖
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不会武功的令狐冲
中线波段的机构
2021-12-16 05:49:22
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最近新能源学习资料,自取吧,祝大家都有好的收获
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不会武功的令狐冲
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2021-12-10 06:55:26
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赵晓光:再论深度研究
新财富白金首席天风证券研究所所长赵晓光在策略会开幕式上的讲话指出,基于五个逻辑,深度研究前所未有重要,必须坚定不移践行。 逻辑一:投资决策体系越来越多维度、复杂化和立体化,来自于外部环境、政策、流动性多维度的影响,对整个产业影响是远超预期的。 逻辑二:投资研究决策的核心从需求分析转为供给和竞争分析,研究难度变大,研究要求提高,需要更加重视深度研究 逻辑三:随着估值重心不断提升,需要更审慎的深度研究 逻辑四:市场整体的机会在逐步地下沉,可能更多中小市值的公司会获得更好的超额收益的机会,研究难度正在
赵晓光:再论深度研究.pdf
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不会武功的令狐冲
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2022-02-24 15:55:45
1990年来6次战争对资产价格影响复盘
1990年来6次战争对资产价格影响复盘
1990年以来六次战争对资产价格影响复盘.pdf
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不会武功的令狐冲
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2022-01-17 13:26:00
券商关于换电研究更新
电动汽车行业未来确定性高增长,带来换电需求爆发。目前市场上电动汽车保有量2%+,到2050年保有量达60%+,未来快速增长。换电模式的应用车型包括重卡 (短途重卡)和乘用车(网约车和出租车)等,凡是充电时间影响效率的场景都适合用换电,未来发展空间广阔,分享两篇券商关于换电的研究。
【华西机械】换电设备行业报告:新能源汽车渗透率加速提升,换电赛道迎风口.pdf
换电.pdf
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不会武功的令狐冲
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2022-01-06 09:15:29
双碳政策当前形势分析及市场争议点的讨论【中信建投新能源】
【核心要点】 1、政策上双碳的目标是否有所放松? 双碳是中央经过深思熟虑的慎重慎重,大基地以及整县,可以看出政策是希望新能源放量的。目前没有任何迹象表明,要通过压缩新能源的规模来发展火电,也没有任何领导在任何场合说过双控要放松。 政府一直提倡的是稳步推进“双碳”目标,1+N政策出来之后,2030年前碳达峰的节奏都已经明确 了。只要25年20%,30年25%非化石能源占比这两个数没有变,新能源发展的节奏就不会改变。 2、如何理解近期火电机组有启动迹象? 1)新上火电预计均为高参数火电,煤耗要求在3
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赣锋锂业
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不会武功的令狐冲
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2022-01-06 08:31:32
投资猪周期
历史上猪周期时长约 3-4 年,而本轮猪周期已持续 3 年半。且今年 7 月以来能繁母猪存栏量环比下降,一般 10 个月传导到价格端上涨,因此乐观的话预计猪价 2Q22 触底反弹。 投资角度如何分阶段布局?生猪养殖股分为三段上涨行情,目前位于第一阶段。 1)第一段:当产能去化预期提升时,可开始左侧布局,该阶段内猪价仍在下行,还未出现反转,但股价仍有一定涨幅。 2)第二段:当猪价反转预期提升时,养殖股股价随着猪价上行开始出现大幅上涨,该阶段的涨幅最大。 3)第三段:猪价上行至顶后,以量补价预期提升
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2022-01-05 08:51:49
正泰电器:核心竞争力凸显,在成长的道路上阔步前行
1000亿左右的正泰还是有配置价值的,感兴趣的朋友可以关注下
正泰电器.pdf
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正泰电器
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2022-01-01 05:51:00
2022重新出发
2021就这么过去了,投资收益还过得去,除了春节后白酒的猛烈调整,没有大的波动,2022重新出发,感恩这个大时代
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不会武功的令狐冲
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2021-12-31 08:59:49
主动去库存结束,2022光伏景气周期正式开启
中信建投新能源团队2021年12月31日早间电话会议纪要 核心要点: 1、12月龙头组件企业主动去库存,材料端交易清淡,表现为硅料实际成交寡淡,价格阴跌,硅片价格 下行。去库存行为主要系2021年底组件企业冲年度出货排名和财报业绩,与2020年底硅料厂行为十分 类似,因此在材料端表现为成交清淡。 2、我们判断随着2021年最后一天的到来,去库存行为也将结束,进入新年一月主动加库存开始,盖 因2022年Q1海外需求旺盛。Q1产业链分化明显,头部组件公司Q1出货情况预计都将于2021Q4持平 或者提
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2021-12-31 08:52:36
宁德时代:扩产、拿订单两不误,看好公司量利齐增
【天风电新】宁德时代:扩产、拿订单两不误,看好公司量利齐增 事件 1、 扩产:公司拟通过全资子公司四川时代新能源在四川省宜宾市投资建设动力电池宜宾制造基地七至十期项目,项目总投资不超过人民币240亿元。 2、供货协议:宁德将在22年至26年期间向浙江远景供应动力电池产品。22至26年期间,合计采购量不低于57GWh,每年度具体采购量由双方在前一年的9月30日前锁定,并通过签署书面协议进行约定。为保障买方22至26年的采购需求,买方需按照协议约定向卖方支付一定金额的产能保证金。 分析 按照单GWh
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2021-12-30 06:15:04
苹果产业链投资机会
2022产品创新大年,MR引领消费电子下一个十年大级别创新周期开启 【2022 元宇宙杀手级应用混合现实眼镜MR、带体温监测功能Watch,AirPods Pro3、打孔全面屏手机iPhone 14Pro/Max,全新大屏价格屠夫6.7英寸的iPhone14 Plus,5G手机价格屠夫iPhone SE3】 一、我们看好苹果公司及苹果产业链的三大原因 1、短期:经济下行周期,苹果产品需求相对刚性(海外销售占比80%,国内用户群体购买力受经济周期影响小) 2、中期:现有产品中,Watch健康功能陆
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2021-12-29 08:05:17
光伏整县推进市场专家解读会议纪要
会议嘉宾 :央企运营专家 【嘉宾发言】 1. 国内整县开发推进现状: 我们作为央企现在有三四个整县、一个整市项目在推进中。中国目前整县推进的现状是一共有977个市辖区,1300多个县,393个县级市,117个自治县,49个旗,3个自治旗,1个特区,2个林区,合计2800多个市和县。到2030年中国有要碳达峰的目标,要新增1200GW的装机,新能源要占整体25%,这是非常非常大的一个容量,到目前为止已经公告推进在700个左右,占到了县的大约一半,大约一半多一点点。签约的投资方基本上是大型的国企、央
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2021-12-28 08:40:02
农科院畜牧兽医所专家交流纪要
嘉宾:朱增勇中国农业科学院北京畜牧兽医研究所专家、农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师、国际产品生产和贸易预警首席专家 行业现状: 近期猪价反弹引发了市场主体对后期形势预判的分歧,分别从短期市场及生产形势的预判及中长期猪周期未来的发展进行分析。 1、短期:11月中下旬猪价可能会回落。从猪价反弹的时间点和机制来看,针对6月底~7月初及10月中下旬的两次反弹,其中有两个类似的原因: ①猪价持续超跌,需求触底反弹; ②两次两轮冻猪收储,市场需求反弹。 不同点: 6月生猪的出栏结构中大猪比重偏高,出
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2021-12-27 14:20:15
关于近期涉及新能源几则“传言”的回应
中信建投电新朱玥:关于近期涉及新能源几则“传言”的回应声明 1、今日午盘分布式光伏、风电、电网设备、绿电跳水,主要受市场传言影响,传言内容为①“国家不再搞整县推进了,理由是不搞大跃进” ②“目前最大影响是电网的配网投资,预计配网投资会从1.7万亿降到1.5万亿,具体仍在测算中” 2、我们回应如下 ①根据我们的了解(历史上我们对宏观政策方向预测的准确率为100%), 分布式光伏发展整体思路,发展方式,整体节奏,政策文件导向和#此前没有任何边际变化,”不搞分布式光伏,整县推进”判断为谣言可能性大。国
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【长江建材】20211226地产总量将迎改善,个股弹性是关注重点!
【长江建材】20211226地产总量将迎改善,个股弹性是关注重点! 我们在9月最底部时提示,“家装建材:在预期最悲观时多一点乐观”,在10月中旬明确强调,“最悲观的时候已经过去,优质龙头的股价亦如是”,进入12月我们强调,“政策信号驱动修复行情”,“地产信号明确,行业迎来重要配置时期”。 从趋势来看,地产总量向上是无疑的。市场最后的担忧在于:一是部分尾部房企风险未充分释放。我们认为,近期地产行业信用修复已经开启,监管层明确支持房企在银行间和交易所市场合理融资,同时定向收并购一定程度上可打破风险偏
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赵晓光:再论深度研究
新财富白金首席天风证券研究所所长赵晓光在策略会开幕式上的讲话指出,基于五个逻辑,深度研究前所未有重要,必须坚定不移践行。 逻辑一:投资决策体系越来越多维度、复杂化和立体化,来自于外部环境、政策、流动性多维度的影响,对整个产业影响是远超预期的。 逻辑二:投资研究决策的核心从需求分析转为供给和竞争分析,研究难度变大,研究要求提高,需要更加重视深度研究 逻辑三:随着估值重心不断提升,需要更审慎的深度研究 逻辑四:市场整体的机会在逐步地下沉,可能更多中小市值的公司会获得更好的超额收益的机会,研究难度正在
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券商关于换电研究更新
电动汽车行业未来确定性高增长,带来换电需求爆发。目前市场上电动汽车保有量2%+,到2050年保有量达60%+,未来快速增长。换电模式的应用车型包括重卡 (短途重卡)和乘用车(网约车和出租车)等,凡是充电时间影响效率的场景都适合用换电,未来发展空间广阔,分享两篇券商关于换电的研究。
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双碳政策当前形势分析及市场争议点的讨论【中信建投新能源】
【核心要点】 1、政策上双碳的目标是否有所放松? 双碳是中央经过深思熟虑的慎重慎重,大基地以及整县,可以看出政策是希望新能源放量的。目前没有任何迹象表明,要通过压缩新能源的规模来发展火电,也没有任何领导在任何场合说过双控要放松。 政府一直提倡的是稳步推进“双碳”目标,1+N政策出来之后,2030年前碳达峰的节奏都已经明确 了。只要25年20%,30年25%非化石能源占比这两个数没有变,新能源发展的节奏就不会改变。 2、如何理解近期火电机组有启动迹象? 1)新上火电预计均为高参数火电,煤耗要求在3
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投资猪周期
历史上猪周期时长约 3-4 年,而本轮猪周期已持续 3 年半。且今年 7 月以来能繁母猪存栏量环比下降,一般 10 个月传导到价格端上涨,因此乐观的话预计猪价 2Q22 触底反弹。 投资角度如何分阶段布局?生猪养殖股分为三段上涨行情,目前位于第一阶段。 1)第一段:当产能去化预期提升时,可开始左侧布局,该阶段内猪价仍在下行,还未出现反转,但股价仍有一定涨幅。 2)第二段:当猪价反转预期提升时,养殖股股价随着猪价上行开始出现大幅上涨,该阶段的涨幅最大。 3)第三段:猪价上行至顶后,以量补价预期提升
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正泰电器:核心竞争力凸显,在成长的道路上阔步前行
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2022重新出发
2021就这么过去了,投资收益还过得去,除了春节后白酒的猛烈调整,没有大的波动,2022重新出发,感恩这个大时代
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主动去库存结束,2022光伏景气周期正式开启
中信建投新能源团队2021年12月31日早间电话会议纪要 核心要点: 1、12月龙头组件企业主动去库存,材料端交易清淡,表现为硅料实际成交寡淡,价格阴跌,硅片价格 下行。去库存行为主要系2021年底组件企业冲年度出货排名和财报业绩,与2020年底硅料厂行为十分 类似,因此在材料端表现为成交清淡。 2、我们判断随着2021年最后一天的到来,去库存行为也将结束,进入新年一月主动加库存开始,盖 因2022年Q1海外需求旺盛。Q1产业链分化明显,头部组件公司Q1出货情况预计都将于2021Q4持平 或者提
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宁德时代:扩产、拿订单两不误,看好公司量利齐增
【天风电新】宁德时代:扩产、拿订单两不误,看好公司量利齐增 事件 1、 扩产:公司拟通过全资子公司四川时代新能源在四川省宜宾市投资建设动力电池宜宾制造基地七至十期项目,项目总投资不超过人民币240亿元。 2、供货协议:宁德将在22年至26年期间向浙江远景供应动力电池产品。22至26年期间,合计采购量不低于57GWh,每年度具体采购量由双方在前一年的9月30日前锁定,并通过签署书面协议进行约定。为保障买方22至26年的采购需求,买方需按照协议约定向卖方支付一定金额的产能保证金。 分析 按照单GWh
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苹果产业链投资机会
2022产品创新大年,MR引领消费电子下一个十年大级别创新周期开启 【2022 元宇宙杀手级应用混合现实眼镜MR、带体温监测功能Watch,AirPods Pro3、打孔全面屏手机iPhone 14Pro/Max,全新大屏价格屠夫6.7英寸的iPhone14 Plus,5G手机价格屠夫iPhone SE3】 一、我们看好苹果公司及苹果产业链的三大原因 1、短期:经济下行周期,苹果产品需求相对刚性(海外销售占比80%,国内用户群体购买力受经济周期影响小) 2、中期:现有产品中,Watch健康功能陆
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光伏整县推进市场专家解读会议纪要
会议嘉宾 :央企运营专家 【嘉宾发言】 1. 国内整县开发推进现状: 我们作为央企现在有三四个整县、一个整市项目在推进中。中国目前整县推进的现状是一共有977个市辖区,1300多个县,393个县级市,117个自治县,49个旗,3个自治旗,1个特区,2个林区,合计2800多个市和县。到2030年中国有要碳达峰的目标,要新增1200GW的装机,新能源要占整体25%,这是非常非常大的一个容量,到目前为止已经公告推进在700个左右,占到了县的大约一半,大约一半多一点点。签约的投资方基本上是大型的国企、央
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农科院畜牧兽医所专家交流纪要
嘉宾:朱增勇中国农业科学院北京畜牧兽医研究所专家、农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师、国际产品生产和贸易预警首席专家 行业现状: 近期猪价反弹引发了市场主体对后期形势预判的分歧,分别从短期市场及生产形势的预判及中长期猪周期未来的发展进行分析。 1、短期:11月中下旬猪价可能会回落。从猪价反弹的时间点和机制来看,针对6月底~7月初及10月中下旬的两次反弹,其中有两个类似的原因: ①猪价持续超跌,需求触底反弹; ②两次两轮冻猪收储,市场需求反弹。 不同点: 6月生猪的出栏结构中大猪比重偏高,出
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2021-12-27 14:20:15
关于近期涉及新能源几则“传言”的回应
中信建投电新朱玥:关于近期涉及新能源几则“传言”的回应声明 1、今日午盘分布式光伏、风电、电网设备、绿电跳水,主要受市场传言影响,传言内容为①“国家不再搞整县推进了,理由是不搞大跃进” ②“目前最大影响是电网的配网投资,预计配网投资会从1.7万亿降到1.5万亿,具体仍在测算中” 2、我们回应如下 ①根据我们的了解(历史上我们对宏观政策方向预测的准确率为100%), 分布式光伏发展整体思路,发展方式,整体节奏,政策文件导向和#此前没有任何边际变化,”不搞分布式光伏,整县推进”判断为谣言可能性大。国
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【长江建材】20211226地产总量将迎改善,个股弹性是关注重点!
【长江建材】20211226地产总量将迎改善,个股弹性是关注重点! 我们在9月最底部时提示,“家装建材:在预期最悲观时多一点乐观”,在10月中旬明确强调,“最悲观的时候已经过去,优质龙头的股价亦如是”,进入12月我们强调,“政策信号驱动修复行情”,“地产信号明确,行业迎来重要配置时期”。 从趋势来看,地产总量向上是无疑的。市场最后的担忧在于:一是部分尾部房企风险未充分释放。我们认为,近期地产行业信用修复已经开启,监管层明确支持房企在银行间和交易所市场合理融资,同时定向收并购一定程度上可打破风险偏
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赵晓光:再论深度研究
新财富白金首席天风证券研究所所长赵晓光在策略会开幕式上的讲话指出,基于五个逻辑,深度研究前所未有重要,必须坚定不移践行。 逻辑一:投资决策体系越来越多维度、复杂化和立体化,来自于外部环境、政策、流动性多维度的影响,对整个产业影响是远超预期的。 逻辑二:投资研究决策的核心从需求分析转为供给和竞争分析,研究难度变大,研究要求提高,需要更加重视深度研究 逻辑三:随着估值重心不断提升,需要更审慎的深度研究 逻辑四:市场整体的机会在逐步地下沉,可能更多中小市值的公司会获得更好的超额收益的机会,研究难度正在
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1990年来6次战争对资产价格影响复盘
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1990年以来六次战争对资产价格影响复盘.pdf
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2022-01-17 13:26:00
券商关于换电研究更新
电动汽车行业未来确定性高增长,带来换电需求爆发。目前市场上电动汽车保有量2%+,到2050年保有量达60%+,未来快速增长。换电模式的应用车型包括重卡 (短途重卡)和乘用车(网约车和出租车)等,凡是充电时间影响效率的场景都适合用换电,未来发展空间广阔,分享两篇券商关于换电的研究。
【华西机械】换电设备行业报告:新能源汽车渗透率加速提升,换电赛道迎风口.pdf
换电.pdf
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宁德时代
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2022-01-06 09:15:29
双碳政策当前形势分析及市场争议点的讨论【中信建投新能源】
【核心要点】 1、政策上双碳的目标是否有所放松? 双碳是中央经过深思熟虑的慎重慎重,大基地以及整县,可以看出政策是希望新能源放量的。目前没有任何迹象表明,要通过压缩新能源的规模来发展火电,也没有任何领导在任何场合说过双控要放松。 政府一直提倡的是稳步推进“双碳”目标,1+N政策出来之后,2030年前碳达峰的节奏都已经明确 了。只要25年20%,30年25%非化石能源占比这两个数没有变,新能源发展的节奏就不会改变。 2、如何理解近期火电机组有启动迹象? 1)新上火电预计均为高参数火电,煤耗要求在3
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投资猪周期
历史上猪周期时长约 3-4 年,而本轮猪周期已持续 3 年半。且今年 7 月以来能繁母猪存栏量环比下降,一般 10 个月传导到价格端上涨,因此乐观的话预计猪价 2Q22 触底反弹。 投资角度如何分阶段布局?生猪养殖股分为三段上涨行情,目前位于第一阶段。 1)第一段:当产能去化预期提升时,可开始左侧布局,该阶段内猪价仍在下行,还未出现反转,但股价仍有一定涨幅。 2)第二段:当猪价反转预期提升时,养殖股股价随着猪价上行开始出现大幅上涨,该阶段的涨幅最大。 3)第三段:猪价上行至顶后,以量补价预期提升
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正泰电器:核心竞争力凸显,在成长的道路上阔步前行
1000亿左右的正泰还是有配置价值的,感兴趣的朋友可以关注下
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2022重新出发
2021就这么过去了,投资收益还过得去,除了春节后白酒的猛烈调整,没有大的波动,2022重新出发,感恩这个大时代
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主动去库存结束,2022光伏景气周期正式开启
中信建投新能源团队2021年12月31日早间电话会议纪要 核心要点: 1、12月龙头组件企业主动去库存,材料端交易清淡,表现为硅料实际成交寡淡,价格阴跌,硅片价格 下行。去库存行为主要系2021年底组件企业冲年度出货排名和财报业绩,与2020年底硅料厂行为十分 类似,因此在材料端表现为成交清淡。 2、我们判断随着2021年最后一天的到来,去库存行为也将结束,进入新年一月主动加库存开始,盖 因2022年Q1海外需求旺盛。Q1产业链分化明显,头部组件公司Q1出货情况预计都将于2021Q4持平 或者提
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宁德时代:扩产、拿订单两不误,看好公司量利齐增
【天风电新】宁德时代:扩产、拿订单两不误,看好公司量利齐增 事件 1、 扩产:公司拟通过全资子公司四川时代新能源在四川省宜宾市投资建设动力电池宜宾制造基地七至十期项目,项目总投资不超过人民币240亿元。 2、供货协议:宁德将在22年至26年期间向浙江远景供应动力电池产品。22至26年期间,合计采购量不低于57GWh,每年度具体采购量由双方在前一年的9月30日前锁定,并通过签署书面协议进行约定。为保障买方22至26年的采购需求,买方需按照协议约定向卖方支付一定金额的产能保证金。 分析 按照单GWh
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2021-12-30 06:15:04
苹果产业链投资机会
2022产品创新大年,MR引领消费电子下一个十年大级别创新周期开启 【2022 元宇宙杀手级应用混合现实眼镜MR、带体温监测功能Watch,AirPods Pro3、打孔全面屏手机iPhone 14Pro/Max,全新大屏价格屠夫6.7英寸的iPhone14 Plus,5G手机价格屠夫iPhone SE3】 一、我们看好苹果公司及苹果产业链的三大原因 1、短期:经济下行周期,苹果产品需求相对刚性(海外销售占比80%,国内用户群体购买力受经济周期影响小) 2、中期:现有产品中,Watch健康功能陆
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2021-12-29 08:05:17
光伏整县推进市场专家解读会议纪要
会议嘉宾 :央企运营专家 【嘉宾发言】 1. 国内整县开发推进现状: 我们作为央企现在有三四个整县、一个整市项目在推进中。中国目前整县推进的现状是一共有977个市辖区,1300多个县,393个县级市,117个自治县,49个旗,3个自治旗,1个特区,2个林区,合计2800多个市和县。到2030年中国有要碳达峰的目标,要新增1200GW的装机,新能源要占整体25%,这是非常非常大的一个容量,到目前为止已经公告推进在700个左右,占到了县的大约一半,大约一半多一点点。签约的投资方基本上是大型的国企、央
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农科院畜牧兽医所专家交流纪要
嘉宾:朱增勇中国农业科学院北京畜牧兽医研究所专家、农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师、国际产品生产和贸易预警首席专家 行业现状: 近期猪价反弹引发了市场主体对后期形势预判的分歧,分别从短期市场及生产形势的预判及中长期猪周期未来的发展进行分析。 1、短期:11月中下旬猪价可能会回落。从猪价反弹的时间点和机制来看,针对6月底~7月初及10月中下旬的两次反弹,其中有两个类似的原因: ①猪价持续超跌,需求触底反弹; ②两次两轮冻猪收储,市场需求反弹。 不同点: 6月生猪的出栏结构中大猪比重偏高,出
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2021-12-27 14:20:15
关于近期涉及新能源几则“传言”的回应
中信建投电新朱玥:关于近期涉及新能源几则“传言”的回应声明 1、今日午盘分布式光伏、风电、电网设备、绿电跳水,主要受市场传言影响,传言内容为①“国家不再搞整县推进了,理由是不搞大跃进” ②“目前最大影响是电网的配网投资,预计配网投资会从1.7万亿降到1.5万亿,具体仍在测算中” 2、我们回应如下 ①根据我们的了解(历史上我们对宏观政策方向预测的准确率为100%), 分布式光伏发展整体思路,发展方式,整体节奏,政策文件导向和#此前没有任何边际变化,”不搞分布式光伏,整县推进”判断为谣言可能性大。国
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【长江建材】20211226地产总量将迎改善,个股弹性是关注重点!
【长江建材】20211226地产总量将迎改善,个股弹性是关注重点! 我们在9月最底部时提示,“家装建材:在预期最悲观时多一点乐观”,在10月中旬明确强调,“最悲观的时候已经过去,优质龙头的股价亦如是”,进入12月我们强调,“政策信号驱动修复行情”,“地产信号明确,行业迎来重要配置时期”。 从趋势来看,地产总量向上是无疑的。市场最后的担忧在于:一是部分尾部房企风险未充分释放。我们认为,近期地产行业信用修复已经开启,监管层明确支持房企在银行间和交易所市场合理融资,同时定向收并购一定程度上可打破风险偏
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最近新能源学习资料,自取吧,祝大家都有好的收获
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赵晓光:再论深度研究
新财富白金首席天风证券研究所所长赵晓光在策略会开幕式上的讲话指出,基于五个逻辑,深度研究前所未有重要,必须坚定不移践行。 逻辑一:投资决策体系越来越多维度、复杂化和立体化,来自于外部环境、政策、流动性多维度的影响,对整个产业影响是远超预期的。 逻辑二:投资研究决策的核心从需求分析转为供给和竞争分析,研究难度变大,研究要求提高,需要更加重视深度研究 逻辑三:随着估值重心不断提升,需要更审慎的深度研究 逻辑四:市场整体的机会在逐步地下沉,可能更多中小市值的公司会获得更好的超额收益的机会,研究难度正在
赵晓光:再论深度研究.pdf
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电动汽车行业未来确定性高增长,带来换电需求爆发。目前市场上电动汽车保有量2%+,到2050年保有量达60%+,未来快速增长。换电模式的应用车型包括重卡 (短途重卡)和乘用车(网约车和出租车)等,凡是充电时间影响效率的场景都适合用换电,未来发展空间广阔,分享两篇券商关于换电的研究。
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双碳政策当前形势分析及市场争议点的讨论【中信建投新能源】
【核心要点】 1、政策上双碳的目标是否有所放松? 双碳是中央经过深思熟虑的慎重慎重,大基地以及整县,可以看出政策是希望新能源放量的。目前没有任何迹象表明,要通过压缩新能源的规模来发展火电,也没有任何领导在任何场合说过双控要放松。 政府一直提倡的是稳步推进“双碳”目标,1+N政策出来之后,2030年前碳达峰的节奏都已经明确 了。只要25年20%,30年25%非化石能源占比这两个数没有变,新能源发展的节奏就不会改变。 2、如何理解近期火电机组有启动迹象? 1)新上火电预计均为高参数火电,煤耗要求在3
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投资猪周期
历史上猪周期时长约 3-4 年,而本轮猪周期已持续 3 年半。且今年 7 月以来能繁母猪存栏量环比下降,一般 10 个月传导到价格端上涨,因此乐观的话预计猪价 2Q22 触底反弹。 投资角度如何分阶段布局?生猪养殖股分为三段上涨行情,目前位于第一阶段。 1)第一段:当产能去化预期提升时,可开始左侧布局,该阶段内猪价仍在下行,还未出现反转,但股价仍有一定涨幅。 2)第二段:当猪价反转预期提升时,养殖股股价随着猪价上行开始出现大幅上涨,该阶段的涨幅最大。 3)第三段:猪价上行至顶后,以量补价预期提升
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正泰电器:核心竞争力凸显,在成长的道路上阔步前行
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2021就这么过去了,投资收益还过得去,除了春节后白酒的猛烈调整,没有大的波动,2022重新出发,感恩这个大时代
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主动去库存结束,2022光伏景气周期正式开启
中信建投新能源团队2021年12月31日早间电话会议纪要 核心要点: 1、12月龙头组件企业主动去库存,材料端交易清淡,表现为硅料实际成交寡淡,价格阴跌,硅片价格 下行。去库存行为主要系2021年底组件企业冲年度出货排名和财报业绩,与2020年底硅料厂行为十分 类似,因此在材料端表现为成交清淡。 2、我们判断随着2021年最后一天的到来,去库存行为也将结束,进入新年一月主动加库存开始,盖 因2022年Q1海外需求旺盛。Q1产业链分化明显,头部组件公司Q1出货情况预计都将于2021Q4持平 或者提
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【天风电新】宁德时代:扩产、拿订单两不误,看好公司量利齐增 事件 1、 扩产:公司拟通过全资子公司四川时代新能源在四川省宜宾市投资建设动力电池宜宾制造基地七至十期项目,项目总投资不超过人民币240亿元。 2、供货协议:宁德将在22年至26年期间向浙江远景供应动力电池产品。22至26年期间,合计采购量不低于57GWh,每年度具体采购量由双方在前一年的9月30日前锁定,并通过签署书面协议进行约定。为保障买方22至26年的采购需求,买方需按照协议约定向卖方支付一定金额的产能保证金。 分析 按照单GWh
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2022产品创新大年,MR引领消费电子下一个十年大级别创新周期开启 【2022 元宇宙杀手级应用混合现实眼镜MR、带体温监测功能Watch,AirPods Pro3、打孔全面屏手机iPhone 14Pro/Max,全新大屏价格屠夫6.7英寸的iPhone14 Plus,5G手机价格屠夫iPhone SE3】 一、我们看好苹果公司及苹果产业链的三大原因 1、短期:经济下行周期,苹果产品需求相对刚性(海外销售占比80%,国内用户群体购买力受经济周期影响小) 2、中期:现有产品中,Watch健康功能陆
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光伏整县推进市场专家解读会议纪要
会议嘉宾 :央企运营专家 【嘉宾发言】 1. 国内整县开发推进现状: 我们作为央企现在有三四个整县、一个整市项目在推进中。中国目前整县推进的现状是一共有977个市辖区,1300多个县,393个县级市,117个自治县,49个旗,3个自治旗,1个特区,2个林区,合计2800多个市和县。到2030年中国有要碳达峰的目标,要新增1200GW的装机,新能源要占整体25%,这是非常非常大的一个容量,到目前为止已经公告推进在700个左右,占到了县的大约一半,大约一半多一点点。签约的投资方基本上是大型的国企、央
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农科院畜牧兽医所专家交流纪要
嘉宾:朱增勇中国农业科学院北京畜牧兽医研究所专家、农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师、国际产品生产和贸易预警首席专家 行业现状: 近期猪价反弹引发了市场主体对后期形势预判的分歧,分别从短期市场及生产形势的预判及中长期猪周期未来的发展进行分析。 1、短期:11月中下旬猪价可能会回落。从猪价反弹的时间点和机制来看,针对6月底~7月初及10月中下旬的两次反弹,其中有两个类似的原因: ①猪价持续超跌,需求触底反弹; ②两次两轮冻猪收储,市场需求反弹。 不同点: 6月生猪的出栏结构中大猪比重偏高,出
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中信建投电新朱玥:关于近期涉及新能源几则“传言”的回应声明 1、今日午盘分布式光伏、风电、电网设备、绿电跳水,主要受市场传言影响,传言内容为①“国家不再搞整县推进了,理由是不搞大跃进” ②“目前最大影响是电网的配网投资,预计配网投资会从1.7万亿降到1.5万亿,具体仍在测算中” 2、我们回应如下 ①根据我们的了解(历史上我们对宏观政策方向预测的准确率为100%), 分布式光伏发展整体思路,发展方式,整体节奏,政策文件导向和#此前没有任何边际变化,”不搞分布式光伏,整县推进”判断为谣言可能性大。国
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【长江建材】20211226地产总量将迎改善,个股弹性是关注重点!
【长江建材】20211226地产总量将迎改善,个股弹性是关注重点! 我们在9月最底部时提示,“家装建材:在预期最悲观时多一点乐观”,在10月中旬明确强调,“最悲观的时候已经过去,优质龙头的股价亦如是”,进入12月我们强调,“政策信号驱动修复行情”,“地产信号明确,行业迎来重要配置时期”。 从趋势来看,地产总量向上是无疑的。市场最后的担忧在于:一是部分尾部房企风险未充分释放。我们认为,近期地产行业信用修复已经开启,监管层明确支持房企在银行间和交易所市场合理融资,同时定向收并购一定程度上可打破风险偏
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赵晓光:再论深度研究
新财富白金首席天风证券研究所所长赵晓光在策略会开幕式上的讲话指出,基于五个逻辑,深度研究前所未有重要,必须坚定不移践行。 逻辑一:投资决策体系越来越多维度、复杂化和立体化,来自于外部环境、政策、流动性多维度的影响,对整个产业影响是远超预期的。 逻辑二:投资研究决策的核心从需求分析转为供给和竞争分析,研究难度变大,研究要求提高,需要更加重视深度研究 逻辑三:随着估值重心不断提升,需要更审慎的深度研究 逻辑四:市场整体的机会在逐步地下沉,可能更多中小市值的公司会获得更好的超额收益的机会,研究难度正在
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【核心要点】 1、政策上双碳的目标是否有所放松? 双碳是中央经过深思熟虑的慎重慎重,大基地以及整县,可以看出政策是希望新能源放量的。目前没有任何迹象表明,要通过压缩新能源的规模来发展火电,也没有任何领导在任何场合说过双控要放松。 政府一直提倡的是稳步推进“双碳”目标,1+N政策出来之后,2030年前碳达峰的节奏都已经明确 了。只要25年20%,30年25%非化石能源占比这两个数没有变,新能源发展的节奏就不会改变。 2、如何理解近期火电机组有启动迹象? 1)新上火电预计均为高参数火电,煤耗要求在3
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不会武功的令狐冲
中线波段的机构
2022-01-06 08:31:32
投资猪周期
历史上猪周期时长约 3-4 年,而本轮猪周期已持续 3 年半。且今年 7 月以来能繁母猪存栏量环比下降,一般 10 个月传导到价格端上涨,因此乐观的话预计猪价 2Q22 触底反弹。 投资角度如何分阶段布局?生猪养殖股分为三段上涨行情,目前位于第一阶段。 1)第一段:当产能去化预期提升时,可开始左侧布局,该阶段内猪价仍在下行,还未出现反转,但股价仍有一定涨幅。 2)第二段:当猪价反转预期提升时,养殖股股价随着猪价上行开始出现大幅上涨,该阶段的涨幅最大。 3)第三段:猪价上行至顶后,以量补价预期提升
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牧原股份
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温氏股份
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新希望
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正邦科技
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ST天邦
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不会武功的令狐冲
中线波段的机构
2022-01-05 08:51:49
正泰电器:核心竞争力凸显,在成长的道路上阔步前行
1000亿左右的正泰还是有配置价值的,感兴趣的朋友可以关注下
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正泰电器
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不会武功的令狐冲
中线波段的机构
2022-01-01 05:51:00
2022重新出发
2021就这么过去了,投资收益还过得去,除了春节后白酒的猛烈调整,没有大的波动,2022重新出发,感恩这个大时代
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不会武功的令狐冲
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2021-12-31 08:59:49
主动去库存结束,2022光伏景气周期正式开启
中信建投新能源团队2021年12月31日早间电话会议纪要 核心要点: 1、12月龙头组件企业主动去库存,材料端交易清淡,表现为硅料实际成交寡淡,价格阴跌,硅片价格 下行。去库存行为主要系2021年底组件企业冲年度出货排名和财报业绩,与2020年底硅料厂行为十分 类似,因此在材料端表现为成交清淡。 2、我们判断随着2021年最后一天的到来,去库存行为也将结束,进入新年一月主动加库存开始,盖 因2022年Q1海外需求旺盛。Q1产业链分化明显,头部组件公司Q1出货情况预计都将于2021Q4持平 或者提
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隆基绿能
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晶澳科技
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天合光能
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正泰电器
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阳光电源
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不会武功的令狐冲
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2021-12-31 08:52:36
宁德时代:扩产、拿订单两不误,看好公司量利齐增
【天风电新】宁德时代:扩产、拿订单两不误,看好公司量利齐增 事件 1、 扩产:公司拟通过全资子公司四川时代新能源在四川省宜宾市投资建设动力电池宜宾制造基地七至十期项目,项目总投资不超过人民币240亿元。 2、供货协议:宁德将在22年至26年期间向浙江远景供应动力电池产品。22至26年期间,合计采购量不低于57GWh,每年度具体采购量由双方在前一年的9月30日前锁定,并通过签署书面协议进行约定。为保障买方22至26年的采购需求,买方需按照协议约定向卖方支付一定金额的产能保证金。 分析 按照单GWh
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宁德时代
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吉利汽车
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不会武功的令狐冲
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2021-12-30 06:15:04
苹果产业链投资机会
2022产品创新大年,MR引领消费电子下一个十年大级别创新周期开启 【2022 元宇宙杀手级应用混合现实眼镜MR、带体温监测功能Watch,AirPods Pro3、打孔全面屏手机iPhone 14Pro/Max,全新大屏价格屠夫6.7英寸的iPhone14 Plus,5G手机价格屠夫iPhone SE3】 一、我们看好苹果公司及苹果产业链的三大原因 1、短期:经济下行周期,苹果产品需求相对刚性(海外销售占比80%,国内用户群体购买力受经济周期影响小) 2、中期:现有产品中,Watch健康功能陆
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立讯精密
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歌尔股份
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东山精密
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领益智造
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鹏鼎控股
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不会武功的令狐冲
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2021-12-29 08:05:17
光伏整县推进市场专家解读会议纪要
会议嘉宾 :央企运营专家 【嘉宾发言】 1. 国内整县开发推进现状: 我们作为央企现在有三四个整县、一个整市项目在推进中。中国目前整县推进的现状是一共有977个市辖区,1300多个县,393个县级市,117个自治县,49个旗,3个自治旗,1个特区,2个林区,合计2800多个市和县。到2030年中国有要碳达峰的目标,要新增1200GW的装机,新能源要占整体25%,这是非常非常大的一个容量,到目前为止已经公告推进在700个左右,占到了县的大约一半,大约一半多一点点。签约的投资方基本上是大型的国企、央
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正泰电器
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晶科科技
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创维集团
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启迪设计
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2021-12-28 08:40:02
农科院畜牧兽医所专家交流纪要
嘉宾:朱增勇中国农业科学院北京畜牧兽医研究所专家、农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师、国际产品生产和贸易预警首席专家 行业现状: 近期猪价反弹引发了市场主体对后期形势预判的分歧,分别从短期市场及生产形势的预判及中长期猪周期未来的发展进行分析。 1、短期:11月中下旬猪价可能会回落。从猪价反弹的时间点和机制来看,针对6月底~7月初及10月中下旬的两次反弹,其中有两个类似的原因: ①猪价持续超跌,需求触底反弹; ②两次两轮冻猪收储,市场需求反弹。 不同点: 6月生猪的出栏结构中大猪比重偏高,出
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牧原股份
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中牧股份
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生物股份
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双汇发展
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正邦科技
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不会武功的令狐冲
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2021-12-27 14:20:15
关于近期涉及新能源几则“传言”的回应
中信建投电新朱玥:关于近期涉及新能源几则“传言”的回应声明 1、今日午盘分布式光伏、风电、电网设备、绿电跳水,主要受市场传言影响,传言内容为①“国家不再搞整县推进了,理由是不搞大跃进” ②“目前最大影响是电网的配网投资,预计配网投资会从1.7万亿降到1.5万亿,具体仍在测算中” 2、我们回应如下 ①根据我们的了解(历史上我们对宏观政策方向预测的准确率为100%), 分布式光伏发展整体思路,发展方式,整体节奏,政策文件导向和#此前没有任何边际变化,”不搞分布式光伏,整县推进”判断为谣言可能性大。国
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正泰电器
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国电南瑞
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许继电气
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上海电力
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晶科科技
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不会武功的令狐冲
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2021-12-27 10:22:34
【长江建材】20211226地产总量将迎改善,个股弹性是关注重点!
【长江建材】20211226地产总量将迎改善,个股弹性是关注重点! 我们在9月最底部时提示,“家装建材:在预期最悲观时多一点乐观”,在10月中旬明确强调,“最悲观的时候已经过去,优质龙头的股价亦如是”,进入12月我们强调,“政策信号驱动修复行情”,“地产信号明确,行业迎来重要配置时期”。 从趋势来看,地产总量向上是无疑的。市场最后的担忧在于:一是部分尾部房企风险未充分释放。我们认为,近期地产行业信用修复已经开启,监管层明确支持房企在银行间和交易所市场合理融资,同时定向收并购一定程度上可打破风险偏
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东方雨虹
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科顺股份
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索菲亚
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南玻A
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旗滨集团
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