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春风吹又生的站岗小能手

2022-05-19 15:24:58

浩洋股份(300833)舞台灯光设备领域龙头，业绩表现优秀

1、公司介绍：舞台灯光设备领域龙头，业绩表现优秀公司是一家集舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等产品的研发、生产与销售为一体的高新技术企业。舞台灯光娱乐设备为公司的第一大业务，2021年度舞台灯光设备营业收入占比达到88.77%。公司生产的舞台灯光设备广泛应用于国内外大型演艺活动和知名建筑，包括2008年北京奥运会开闭幕式、2009年国庆60周年天安门庆典、2012伦敦奥运会等。公司业绩保持稳定增长。公司营业收入增速基本保持在10%以上，2020年受疫情影响，营业收入有所下降，但2021年

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浩洋股份

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2022-05-19 15:23:18

京东方A(000725)行业景气波动下，龙头盈利韧性彰显

支撑评级的要点行业景气下滑，龙头盈利韧性显现。1Q22公司营收同比增长0.40%，归母净利润同比下滑16.57%，业绩下滑主要原因为面板价格的下跌，对公司盈利能力产生一定影响。毛利率方面，Q1为21.38%，同比减少6.75pct，环比增长1.75pct。费用率方面，销售费用率为2.55%，同比增加0.58pct；管理费用率3.01%，同比减少0.75pct；财务费用率为0.967%，同比减少0.51pct。面板价格降幅收窄，下半年有望迎好转。行业层面，2021年下半年以来，半导体显示行业

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京东方A

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2022-05-19 15:21:34

水井坊(600779) 疫情之下短期业绩承压，产品定位清晰，看好长期发展空间

聚焦次高端，低基数上实现高增长，激励机制得到完善，2021年收入、净利分别增54%、64%。（1）2021年公司围绕着产品新升级、品牌高端化和营销突破三大策略展开，聚焦次高端及以上产品线，八号和井台均实现较快增长。（2）2021年公司价值链优化举措比较多，批发价和成交价均有所提升，2季度产品提价对营收有正面贡献。（3）分区域看，公司聚焦八大核心市场，这些市场收入增速高于平均水平。（4）核心高管曾在世界一流酒企任职，管理经验丰富，公司推出了员工持股计划，激励中层以上核心骨干，团队战斗力强。（5）2

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水井坊

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2022-05-19 15:20:17

贝达药业(300558)表观利润受股权激励影响，创新药商业化持续推进

事件：公司发布2022年一季报，2022年Q1实现营收5.85亿元，同比下降5.47%；归母净利润0.84亿元，同比下降43.36%，主要系股权激励计划影响，剔除该影响因素后归母净利润为1.45亿元，同比下降1.93%。点评：主要品种销量增长迅速，收入端业绩整体平稳 2022年Q1公司营收业绩整体平稳，各主要品种销量持续增长。其中埃克替尼（商品名：凯美纳）术后辅助适应症同时纳入医保，Q1销量亦同比增长19.56%；恩沙替尼（商品名：贝美纳）2021年12月二线治疗ALK阳性NSCLC适应症

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贝达药业

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2022-05-19 15:19:04

鸿泉物联(688288)核心业务短期承压，商用车市场有望回暖

事件概况鸿泉物联于4月27日发布2021年年报及2022年一季度报。2021年公司实现营业收入4.06亿元，同比下降11.09%；实现归母净利润0.30亿元，同比下降66.51%；扣非归母净利润0.21亿元，同比下降74.26%。 2022Q1公司实现营业收入0.69亿元，同比下降48.70%；归母净利润-1.51亿元，同比下降171.98%；扣非归母净利润-1.55亿元，同比下降180.01%。终端需求萎缩，收入利润回落收入端，公司2021年实现营业收入4.06亿元，同比下降11.09%

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鸿泉物联

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2022-05-19 15:14:52

中国海油(600938)中海油的三大稀缺性！

投资逻辑我们认为：当前市场的重心集中在油价能否维持高位和中海油的估值能否提升，而忽视了中海油的储量，资源品位以及产量的三大稀缺优势才是中海油在过去中低油价下持续获取10+%净利率的保障，更是高油价下业绩弹性的根本来源。储量长期逆势增长，稀缺：全球油气新发现资源量创75年来最低，而中海油则逆势增长：从1900年统计至今共121年的数据情况来看，我们发现2021年全球新发现油气资源量创下自1946年来的最低值，且2012年后出现加速下滑（2012-2014平均油价超100美元），而我们通过卫星大

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中国海油

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2022-05-19 15:11:49

高比例质押靴子落地海南瑞泽未来可期

继海南瑞泽2021年度报告“计提大额商誉导致亏损”的靴子落地后，如今，另一只“实际控制人高比例质押导致平仓风险”的靴子也得以落地，海南瑞泽未来的发展趋于明朗，有望实现稳健前行。高比例质押靴子落地 5月17日晚，公司公告，公司控制人张海林、张艺林、三亚大兴集团有限公司及其他关联方近日收到广东省广州市中级人民法院发来的《执行通知书》，要求张海林、冯葵兴、张艺林、陈月红以及三亚大兴集团有限公司、三亚玛瑞纳酒店有限公司、琼海大兴投资有限公司、三亚四季海庭酒店有限公司向申请执行人华融证券股份有限公司(以

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海南瑞泽

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2022-05-19 14:02:35

汇纳科技(300609)客流分析系统龙头，数字哨兵助力疫情防控

　　线下客流分析系统龙头企业，业绩稳步增长　　公司主营业务是运营人工智能、大数据等技术赋能线下实体商业、政务、政法等行业，为客户提供行业数字化解决方案，目前形成了数字商业、数字政务、数字政法三大业务板块。其中数字商业是公司最主要的收入来源，该业务主要做线下实体商业消费行为数据的采集分析及应用，产品包括客流分析系统等，至今已持续为全国2000多座购物中心以及超过5万家品牌零售店提供线下大数据分析服务，每年客流统计人次超过150亿，是国内线下客流分析系统龙头企业。公司营收从2012年的6202万元

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汇纳科技

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2022-05-19 14:00:27

黑猫股份(002068)公司首次覆盖报告：炭黑龙头进军新能源材料，全力打造第二生长曲线

　　炭黑龙头布局锂电新材料，打开未来成长空间，首次覆盖给予“买入”评级　　公司深耕炭黑行业多年，拥有炭黑产能110万吨，为炭黑行业龙头。随着炭黑内需恢复、外需向好，炭黑价格自2022年Q2持续上行，炭黑业务盈利有望向上修复。根据公司公告，公司拟布局高端锂电材料，拟开发高端导电炭黑和5,000吨碳纳米管新产能，同时与联创股份成立合资公司，由合资公司建设5万吨PVDF产能，进一步打开未来成长空间。我们预计2022-2024年公司归母净利润分别为3.36、7.07、10.47亿元，对应EPS分别为0

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黑猫股份

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2022-05-19 13:56:53

和胜股份：CTP渗透加快带动电池盒量价齐升，垂直一体化布局构筑竟争壁垒

　　专注铝型材加工，新能源业务开启第二成长曲线。公司2005年成立以来专注于铝型材精密加工。产品广泛应用于电子消费品、耐用消费品和汽车零部件等领域。2015年公司战略布局新能源车电池盒业务，历经5年投入持续亏损，2020年随着新能源车爆发扭亏为盈，2021年新能源车业务占比过半，全球碳中和背景下新能源车加速渗透，电池盒业务有望带动公司进入新一轮成长期。　　第一性原理驱动CTP电池渗透加快，电池盒竞争壁垒提升。续航里程和度电成本为电动车渗透核心变量，电池厂与整车厂始终致力于在降低度电成本且提升能

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和胜股份

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2022-05-19 13:31:07

稳健医疗(300888)重大事项点评：年内第二单并购项目，布局注射穿刺耗材领域

　　公司公告拟出资7.52亿元获得湖南平安医械68.7%的股权（其中交易对价对应2021年11.7倍PE）。湖南平安医械是湖南地区领先的注射穿刺类医用耗材企业，其注射器、输液器、留置针、穿刺包等产品填补了公司在相关领域的空白，进一步丰富公司医疗耗材产品线，有望产生1+1大于2的协同效应。本次收购是公司2022年以来第二单并购，标志着公司积极发展的战略决心，我们看好公司在医疗和消费品领域齐头并进，维持公司“买入”评级。　　拟出资7.52亿元获得湖南平安医械68.7%的股权。1）概览：稳健医疗拟以

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稳健医疗

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2022-05-19 13:28:48

中伟股份(300919)加码镍冶炼产能布局，一体化比例提升带动盈利逐季恢复

　　投资要点　　事件：中伟香港子公司兴全、兴球、兴新分别与RIGQUEZA签署《红土镍矿冶炼年产高冰镍含镍金属4万吨（印尼）项目合资协议》，由3个中伟香港子公司分别与RIGQUEZA组建合资公司，其中中伟香港子公司持股70%，RIGQUEZA持股30%，拟分别投资4.2亿元在IWIP内投资建设红土镍矿冶炼年产高冰镍4万金吨产能，合计投资12.6亿美元，建设12万吨火法冶炼产能。　　加码镍冶炼产能布局，有效提升公司成本竞争力，成为公司业绩新驱动力。公司本次与青山合作建设12万吨火法镍冶炼产能，

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中伟股份

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2022-05-19 13:27:16

美格智能(002881)助力CloudAR/VR及游戏“上云”，高算力智能模组龙头大放异彩

　　事件：搭载新一代5G网络技术的美格5G高算力智能模组SNM951与SRM930凭借高速率的数据传输性能、超低时延、超强大算力支持以及出色的网络能力，助力CloudAR/VR，助力游戏1秒“上云”。　　超高算力支持解决行业痛点，助力CloudAR/VR和游戏“上云”：新一代5G网络技术的高算力智能模组，高速率的数据传输性能、超低时延、超强大的算力支持以及出色的网络能力，完美规避了传统AR/VR的不足，并极大化地提升了用户的使用体验；SRM930系列模组基于5GSoCQCM6490平台，采用6

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美格智能

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佳电股份:率先具备量化配套生产主氦风机能力，受益于四代核电高温气冷堆商业化进程

佳电股份(000922)率先具备量化配套生产主氦风机能力，受益于四代核电高温气冷堆商业化进程 10:35兴业证券/蔡屹　　佳电股份为我国特种电机先行者，2021年营收同比+28.58%。佳电股份为我国特种电机的创始厂和主导厂，主要从事电机研发、生产与销售，于2012年借壳阿继电器登陆A股。2021年公司受成本端拖累，盈利能力有所下滑：公司2021年年报显示全年公司实现营业收入30.46亿元，同比+28.58%；实现归母净利润2.13亿元，同比下降47.67%。2021年受全球疫情及原材料价格上

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佳电股份

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2022-05-19 13:23:24

联赢激光(688518)动力电池激光焊接龙头，新签订单大幅增长

　　投资逻辑　　伴随动力电池行业扩产21年公司成长加速，后续净利率有望回暖：订单:2021年公司新签订单35.99亿元（含税），同比增长138.66%，其中30.7亿元来自于动力电池行业，为公司后续业绩增长提供了保证。收入：2021年公司实现营收14亿元，同比增长59.44%；实现归母净利润0.92亿元，同比增长37.39%，业绩成长加速。利润率：公司2021年毛利率、净利率分别为37.04%、6.58%，公司为了应对市场旺盛需求积极进行产能、人员扩张，费用端拖累利润表现，考虑公司当前在手订单

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联赢激光

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浩洋股份(300833)舞台灯光设备领域龙头，业绩表现优秀

1、公司介绍：舞台灯光设备领域龙头，业绩表现优秀公司是一家集舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等产品的研发、生产与销售为一体的高新技术企业。舞台灯光娱乐设备为公司的第一大业务，2021年度舞台灯光设备营业收入占比达到88.77%。公司生产的舞台灯光设备广泛应用于国内外大型演艺活动和知名建筑，包括2008年北京奥运会开闭幕式、2009年国庆60周年天安门庆典、2012伦敦奥运会等。公司业绩保持稳定增长。公司营业收入增速基本保持在10%以上，2020年受疫情影响，营业收入有所下降，但2021年

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京东方A(000725)行业景气波动下，龙头盈利韧性彰显

支撑评级的要点行业景气下滑，龙头盈利韧性显现。1Q22公司营收同比增长0.40%，归母净利润同比下滑16.57%，业绩下滑主要原因为面板价格的下跌，对公司盈利能力产生一定影响。毛利率方面，Q1为21.38%，同比减少6.75pct，环比增长1.75pct。费用率方面，销售费用率为2.55%，同比增加0.58pct；管理费用率3.01%，同比减少0.75pct；财务费用率为0.967%，同比减少0.51pct。面板价格降幅收窄，下半年有望迎好转。行业层面，2021年下半年以来，半导体显示行业

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水井坊(600779) 疫情之下短期业绩承压，产品定位清晰，看好长期发展空间

聚焦次高端，低基数上实现高增长，激励机制得到完善，2021年收入、净利分别增54%、64%。（1）2021年公司围绕着产品新升级、品牌高端化和营销突破三大策略展开，聚焦次高端及以上产品线，八号和井台均实现较快增长。（2）2021年公司价值链优化举措比较多，批发价和成交价均有所提升，2季度产品提价对营收有正面贡献。（3）分区域看，公司聚焦八大核心市场，这些市场收入增速高于平均水平。（4）核心高管曾在世界一流酒企任职，管理经验丰富，公司推出了员工持股计划，激励中层以上核心骨干，团队战斗力强。（5）2

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贝达药业(300558)表观利润受股权激励影响，创新药商业化持续推进

事件：公司发布2022年一季报，2022年Q1实现营收5.85亿元，同比下降5.47%；归母净利润0.84亿元，同比下降43.36%，主要系股权激励计划影响，剔除该影响因素后归母净利润为1.45亿元，同比下降1.93%。点评：主要品种销量增长迅速，收入端业绩整体平稳 2022年Q1公司营收业绩整体平稳，各主要品种销量持续增长。其中埃克替尼（商品名：凯美纳）术后辅助适应症同时纳入医保，Q1销量亦同比增长19.56%；恩沙替尼（商品名：贝美纳）2021年12月二线治疗ALK阳性NSCLC适应症

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鸿泉物联(688288)核心业务短期承压，商用车市场有望回暖

事件概况鸿泉物联于4月27日发布2021年年报及2022年一季度报。2021年公司实现营业收入4.06亿元，同比下降11.09%；实现归母净利润0.30亿元，同比下降66.51%；扣非归母净利润0.21亿元，同比下降74.26%。 2022Q1公司实现营业收入0.69亿元，同比下降48.70%；归母净利润-1.51亿元，同比下降171.98%；扣非归母净利润-1.55亿元，同比下降180.01%。终端需求萎缩，收入利润回落收入端，公司2021年实现营业收入4.06亿元，同比下降11.09%

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中国海油(600938)中海油的三大稀缺性！

投资逻辑我们认为：当前市场的重心集中在油价能否维持高位和中海油的估值能否提升，而忽视了中海油的储量，资源品位以及产量的三大稀缺优势才是中海油在过去中低油价下持续获取10+%净利率的保障，更是高油价下业绩弹性的根本来源。储量长期逆势增长，稀缺：全球油气新发现资源量创75年来最低，而中海油则逆势增长：从1900年统计至今共121年的数据情况来看，我们发现2021年全球新发现油气资源量创下自1946年来的最低值，且2012年后出现加速下滑（2012-2014平均油价超100美元），而我们通过卫星大

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高比例质押靴子落地海南瑞泽未来可期

继海南瑞泽2021年度报告“计提大额商誉导致亏损”的靴子落地后，如今，另一只“实际控制人高比例质押导致平仓风险”的靴子也得以落地，海南瑞泽未来的发展趋于明朗，有望实现稳健前行。高比例质押靴子落地 5月17日晚，公司公告，公司控制人张海林、张艺林、三亚大兴集团有限公司及其他关联方近日收到广东省广州市中级人民法院发来的《执行通知书》，要求张海林、冯葵兴、张艺林、陈月红以及三亚大兴集团有限公司、三亚玛瑞纳酒店有限公司、琼海大兴投资有限公司、三亚四季海庭酒店有限公司向申请执行人华融证券股份有限公司(以

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汇纳科技(300609)客流分析系统龙头，数字哨兵助力疫情防控

　　线下客流分析系统龙头企业，业绩稳步增长　　公司主营业务是运营人工智能、大数据等技术赋能线下实体商业、政务、政法等行业，为客户提供行业数字化解决方案，目前形成了数字商业、数字政务、数字政法三大业务板块。其中数字商业是公司最主要的收入来源，该业务主要做线下实体商业消费行为数据的采集分析及应用，产品包括客流分析系统等，至今已持续为全国2000多座购物中心以及超过5万家品牌零售店提供线下大数据分析服务，每年客流统计人次超过150亿，是国内线下客流分析系统龙头企业。公司营收从2012年的6202万元

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黑猫股份(002068)公司首次覆盖报告：炭黑龙头进军新能源材料，全力打造第二生长曲线

　　炭黑龙头布局锂电新材料，打开未来成长空间，首次覆盖给予“买入”评级　　公司深耕炭黑行业多年，拥有炭黑产能110万吨，为炭黑行业龙头。随着炭黑内需恢复、外需向好，炭黑价格自2022年Q2持续上行，炭黑业务盈利有望向上修复。根据公司公告，公司拟布局高端锂电材料，拟开发高端导电炭黑和5,000吨碳纳米管新产能，同时与联创股份成立合资公司，由合资公司建设5万吨PVDF产能，进一步打开未来成长空间。我们预计2022-2024年公司归母净利润分别为3.36、7.07、10.47亿元，对应EPS分别为0

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和胜股份：CTP渗透加快带动电池盒量价齐升，垂直一体化布局构筑竟争壁垒

　　专注铝型材加工，新能源业务开启第二成长曲线。公司2005年成立以来专注于铝型材精密加工。产品广泛应用于电子消费品、耐用消费品和汽车零部件等领域。2015年公司战略布局新能源车电池盒业务，历经5年投入持续亏损，2020年随着新能源车爆发扭亏为盈，2021年新能源车业务占比过半，全球碳中和背景下新能源车加速渗透，电池盒业务有望带动公司进入新一轮成长期。　　第一性原理驱动CTP电池渗透加快，电池盒竞争壁垒提升。续航里程和度电成本为电动车渗透核心变量，电池厂与整车厂始终致力于在降低度电成本且提升能

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稳健医疗(300888)重大事项点评：年内第二单并购项目，布局注射穿刺耗材领域

　　公司公告拟出资7.52亿元获得湖南平安医械68.7%的股权（其中交易对价对应2021年11.7倍PE）。湖南平安医械是湖南地区领先的注射穿刺类医用耗材企业，其注射器、输液器、留置针、穿刺包等产品填补了公司在相关领域的空白，进一步丰富公司医疗耗材产品线，有望产生1+1大于2的协同效应。本次收购是公司2022年以来第二单并购，标志着公司积极发展的战略决心，我们看好公司在医疗和消费品领域齐头并进，维持公司“买入”评级。　　拟出资7.52亿元获得湖南平安医械68.7%的股权。1）概览：稳健医疗拟以

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中伟股份(300919)加码镍冶炼产能布局，一体化比例提升带动盈利逐季恢复

　　投资要点　　事件：中伟香港子公司兴全、兴球、兴新分别与RIGQUEZA签署《红土镍矿冶炼年产高冰镍含镍金属4万吨（印尼）项目合资协议》，由3个中伟香港子公司分别与RIGQUEZA组建合资公司，其中中伟香港子公司持股70%，RIGQUEZA持股30%，拟分别投资4.2亿元在IWIP内投资建设红土镍矿冶炼年产高冰镍4万金吨产能，合计投资12.6亿美元，建设12万吨火法冶炼产能。　　加码镍冶炼产能布局，有效提升公司成本竞争力，成为公司业绩新驱动力。公司本次与青山合作建设12万吨火法镍冶炼产能，

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美格智能(002881)助力CloudAR/VR及游戏“上云”，高算力智能模组龙头大放异彩

　　事件：搭载新一代5G网络技术的美格5G高算力智能模组SNM951与SRM930凭借高速率的数据传输性能、超低时延、超强大算力支持以及出色的网络能力，助力CloudAR/VR，助力游戏1秒“上云”。　　超高算力支持解决行业痛点，助力CloudAR/VR和游戏“上云”：新一代5G网络技术的高算力智能模组，高速率的数据传输性能、超低时延、超强大的算力支持以及出色的网络能力，完美规避了传统AR/VR的不足，并极大化地提升了用户的使用体验；SRM930系列模组基于5GSoCQCM6490平台，采用6

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佳电股份:率先具备量化配套生产主氦风机能力，受益于四代核电高温气冷堆商业化进程

佳电股份(000922)率先具备量化配套生产主氦风机能力，受益于四代核电高温气冷堆商业化进程 10:35兴业证券/蔡屹　　佳电股份为我国特种电机先行者，2021年营收同比+28.58%。佳电股份为我国特种电机的创始厂和主导厂，主要从事电机研发、生产与销售，于2012年借壳阿继电器登陆A股。2021年公司受成本端拖累，盈利能力有所下滑：公司2021年年报显示全年公司实现营业收入30.46亿元，同比+28.58%；实现归母净利润2.13亿元，同比下降47.67%。2021年受全球疫情及原材料价格上

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联赢激光(688518)动力电池激光焊接龙头，新签订单大幅增长

　　投资逻辑　　伴随动力电池行业扩产21年公司成长加速，后续净利率有望回暖：订单:2021年公司新签订单35.99亿元（含税），同比增长138.66%，其中30.7亿元来自于动力电池行业，为公司后续业绩增长提供了保证。收入：2021年公司实现营收14亿元，同比增长59.44%；实现归母净利润0.92亿元，同比增长37.39%，业绩成长加速。利润率：公司2021年毛利率、净利率分别为37.04%、6.58%，公司为了应对市场旺盛需求积极进行产能、人员扩张，费用端拖累利润表现，考虑公司当前在手订单

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浩洋股份(300833)舞台灯光设备领域龙头，业绩表现优秀

1、公司介绍：舞台灯光设备领域龙头，业绩表现优秀公司是一家集舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等产品的研发、生产与销售为一体的高新技术企业。舞台灯光娱乐设备为公司的第一大业务，2021年度舞台灯光设备营业收入占比达到88.77%。公司生产的舞台灯光设备广泛应用于国内外大型演艺活动和知名建筑，包括2008年北京奥运会开闭幕式、2009年国庆60周年天安门庆典、2012伦敦奥运会等。公司业绩保持稳定增长。公司营业收入增速基本保持在10%以上，2020年受疫情影响，营业收入有所下降，但2021年

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京东方A(000725)行业景气波动下，龙头盈利韧性彰显

支撑评级的要点行业景气下滑，龙头盈利韧性显现。1Q22公司营收同比增长0.40%，归母净利润同比下滑16.57%，业绩下滑主要原因为面板价格的下跌，对公司盈利能力产生一定影响。毛利率方面，Q1为21.38%，同比减少6.75pct，环比增长1.75pct。费用率方面，销售费用率为2.55%，同比增加0.58pct；管理费用率3.01%，同比减少0.75pct；财务费用率为0.967%，同比减少0.51pct。面板价格降幅收窄，下半年有望迎好转。行业层面，2021年下半年以来，半导体显示行业

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水井坊(600779) 疫情之下短期业绩承压，产品定位清晰，看好长期发展空间

聚焦次高端，低基数上实现高增长，激励机制得到完善，2021年收入、净利分别增54%、64%。（1）2021年公司围绕着产品新升级、品牌高端化和营销突破三大策略展开，聚焦次高端及以上产品线，八号和井台均实现较快增长。（2）2021年公司价值链优化举措比较多，批发价和成交价均有所提升，2季度产品提价对营收有正面贡献。（3）分区域看，公司聚焦八大核心市场，这些市场收入增速高于平均水平。（4）核心高管曾在世界一流酒企任职，管理经验丰富，公司推出了员工持股计划，激励中层以上核心骨干，团队战斗力强。（5）2

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贝达药业(300558)表观利润受股权激励影响，创新药商业化持续推进

事件：公司发布2022年一季报，2022年Q1实现营收5.85亿元，同比下降5.47%；归母净利润0.84亿元，同比下降43.36%，主要系股权激励计划影响，剔除该影响因素后归母净利润为1.45亿元，同比下降1.93%。点评：主要品种销量增长迅速，收入端业绩整体平稳 2022年Q1公司营收业绩整体平稳，各主要品种销量持续增长。其中埃克替尼（商品名：凯美纳）术后辅助适应症同时纳入医保，Q1销量亦同比增长19.56%；恩沙替尼（商品名：贝美纳）2021年12月二线治疗ALK阳性NSCLC适应症

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贝达药业

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鸿泉物联(688288)核心业务短期承压，商用车市场有望回暖

事件概况鸿泉物联于4月27日发布2021年年报及2022年一季度报。2021年公司实现营业收入4.06亿元，同比下降11.09%；实现归母净利润0.30亿元，同比下降66.51%；扣非归母净利润0.21亿元，同比下降74.26%。 2022Q1公司实现营业收入0.69亿元，同比下降48.70%；归母净利润-1.51亿元，同比下降171.98%；扣非归母净利润-1.55亿元，同比下降180.01%。终端需求萎缩，收入利润回落收入端，公司2021年实现营业收入4.06亿元，同比下降11.09%

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鸿泉物联

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中国海油(600938)中海油的三大稀缺性！

投资逻辑我们认为：当前市场的重心集中在油价能否维持高位和中海油的估值能否提升，而忽视了中海油的储量，资源品位以及产量的三大稀缺优势才是中海油在过去中低油价下持续获取10+%净利率的保障，更是高油价下业绩弹性的根本来源。储量长期逆势增长，稀缺：全球油气新发现资源量创75年来最低，而中海油则逆势增长：从1900年统计至今共121年的数据情况来看，我们发现2021年全球新发现油气资源量创下自1946年来的最低值，且2012年后出现加速下滑（2012-2014平均油价超100美元），而我们通过卫星大

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高比例质押靴子落地海南瑞泽未来可期

继海南瑞泽2021年度报告“计提大额商誉导致亏损”的靴子落地后，如今，另一只“实际控制人高比例质押导致平仓风险”的靴子也得以落地，海南瑞泽未来的发展趋于明朗，有望实现稳健前行。高比例质押靴子落地 5月17日晚，公司公告，公司控制人张海林、张艺林、三亚大兴集团有限公司及其他关联方近日收到广东省广州市中级人民法院发来的《执行通知书》，要求张海林、冯葵兴、张艺林、陈月红以及三亚大兴集团有限公司、三亚玛瑞纳酒店有限公司、琼海大兴投资有限公司、三亚四季海庭酒店有限公司向申请执行人华融证券股份有限公司(以

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汇纳科技(300609)客流分析系统龙头，数字哨兵助力疫情防控

　　线下客流分析系统龙头企业，业绩稳步增长　　公司主营业务是运营人工智能、大数据等技术赋能线下实体商业、政务、政法等行业，为客户提供行业数字化解决方案，目前形成了数字商业、数字政务、数字政法三大业务板块。其中数字商业是公司最主要的收入来源，该业务主要做线下实体商业消费行为数据的采集分析及应用，产品包括客流分析系统等，至今已持续为全国2000多座购物中心以及超过5万家品牌零售店提供线下大数据分析服务，每年客流统计人次超过150亿，是国内线下客流分析系统龙头企业。公司营收从2012年的6202万元

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黑猫股份(002068)公司首次覆盖报告：炭黑龙头进军新能源材料，全力打造第二生长曲线

　　炭黑龙头布局锂电新材料，打开未来成长空间，首次覆盖给予“买入”评级　　公司深耕炭黑行业多年，拥有炭黑产能110万吨，为炭黑行业龙头。随着炭黑内需恢复、外需向好，炭黑价格自2022年Q2持续上行，炭黑业务盈利有望向上修复。根据公司公告，公司拟布局高端锂电材料，拟开发高端导电炭黑和5,000吨碳纳米管新产能，同时与联创股份成立合资公司，由合资公司建设5万吨PVDF产能，进一步打开未来成长空间。我们预计2022-2024年公司归母净利润分别为3.36、7.07、10.47亿元，对应EPS分别为0

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2022-05-19 13:56:53

和胜股份：CTP渗透加快带动电池盒量价齐升，垂直一体化布局构筑竟争壁垒

　　专注铝型材加工，新能源业务开启第二成长曲线。公司2005年成立以来专注于铝型材精密加工。产品广泛应用于电子消费品、耐用消费品和汽车零部件等领域。2015年公司战略布局新能源车电池盒业务，历经5年投入持续亏损，2020年随着新能源车爆发扭亏为盈，2021年新能源车业务占比过半，全球碳中和背景下新能源车加速渗透，电池盒业务有望带动公司进入新一轮成长期。　　第一性原理驱动CTP电池渗透加快，电池盒竞争壁垒提升。续航里程和度电成本为电动车渗透核心变量，电池厂与整车厂始终致力于在降低度电成本且提升能

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2022-05-19 13:31:07

稳健医疗(300888)重大事项点评：年内第二单并购项目，布局注射穿刺耗材领域

　　公司公告拟出资7.52亿元获得湖南平安医械68.7%的股权（其中交易对价对应2021年11.7倍PE）。湖南平安医械是湖南地区领先的注射穿刺类医用耗材企业，其注射器、输液器、留置针、穿刺包等产品填补了公司在相关领域的空白，进一步丰富公司医疗耗材产品线，有望产生1+1大于2的协同效应。本次收购是公司2022年以来第二单并购，标志着公司积极发展的战略决心，我们看好公司在医疗和消费品领域齐头并进，维持公司“买入”评级。　　拟出资7.52亿元获得湖南平安医械68.7%的股权。1）概览：稳健医疗拟以

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2022-05-19 13:28:48

中伟股份(300919)加码镍冶炼产能布局，一体化比例提升带动盈利逐季恢复

　　投资要点　　事件：中伟香港子公司兴全、兴球、兴新分别与RIGQUEZA签署《红土镍矿冶炼年产高冰镍含镍金属4万吨（印尼）项目合资协议》，由3个中伟香港子公司分别与RIGQUEZA组建合资公司，其中中伟香港子公司持股70%，RIGQUEZA持股30%，拟分别投资4.2亿元在IWIP内投资建设红土镍矿冶炼年产高冰镍4万金吨产能，合计投资12.6亿美元，建设12万吨火法冶炼产能。　　加码镍冶炼产能布局，有效提升公司成本竞争力，成为公司业绩新驱动力。公司本次与青山合作建设12万吨火法镍冶炼产能，

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2022-05-19 13:27:16

美格智能(002881)助力CloudAR/VR及游戏“上云”，高算力智能模组龙头大放异彩

　　事件：搭载新一代5G网络技术的美格5G高算力智能模组SNM951与SRM930凭借高速率的数据传输性能、超低时延、超强大算力支持以及出色的网络能力，助力CloudAR/VR，助力游戏1秒“上云”。　　超高算力支持解决行业痛点，助力CloudAR/VR和游戏“上云”：新一代5G网络技术的高算力智能模组，高速率的数据传输性能、超低时延、超强大的算力支持以及出色的网络能力，完美规避了传统AR/VR的不足，并极大化地提升了用户的使用体验；SRM930系列模组基于5GSoCQCM6490平台，采用6

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佳电股份:率先具备量化配套生产主氦风机能力，受益于四代核电高温气冷堆商业化进程

佳电股份(000922)率先具备量化配套生产主氦风机能力，受益于四代核电高温气冷堆商业化进程 10:35兴业证券/蔡屹　　佳电股份为我国特种电机先行者，2021年营收同比+28.58%。佳电股份为我国特种电机的创始厂和主导厂，主要从事电机研发、生产与销售，于2012年借壳阿继电器登陆A股。2021年公司受成本端拖累，盈利能力有所下滑：公司2021年年报显示全年公司实现营业收入30.46亿元，同比+28.58%；实现归母净利润2.13亿元，同比下降47.67%。2021年受全球疫情及原材料价格上

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联赢激光(688518)动力电池激光焊接龙头，新签订单大幅增长

　　投资逻辑　　伴随动力电池行业扩产21年公司成长加速，后续净利率有望回暖：订单:2021年公司新签订单35.99亿元（含税），同比增长138.66%，其中30.7亿元来自于动力电池行业，为公司后续业绩增长提供了保证。收入：2021年公司实现营收14亿元，同比增长59.44%；实现归母净利润0.92亿元，同比增长37.39%，业绩成长加速。利润率：公司2021年毛利率、净利率分别为37.04%、6.58%，公司为了应对市场旺盛需求积极进行产能、人员扩张，费用端拖累利润表现，考虑公司当前在手订单

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浩洋股份(300833)舞台灯光设备领域龙头，业绩表现优秀

1、公司介绍：舞台灯光设备领域龙头，业绩表现优秀公司是一家集舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等产品的研发、生产与销售为一体的高新技术企业。舞台灯光娱乐设备为公司的第一大业务，2021年度舞台灯光设备营业收入占比达到88.77%。公司生产的舞台灯光设备广泛应用于国内外大型演艺活动和知名建筑，包括2008年北京奥运会开闭幕式、2009年国庆60周年天安门庆典、2012伦敦奥运会等。公司业绩保持稳定增长。公司营业收入增速基本保持在10%以上，2020年受疫情影响，营业收入有所下降，但2021年

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京东方A(000725)行业景气波动下，龙头盈利韧性彰显

支撑评级的要点行业景气下滑，龙头盈利韧性显现。1Q22公司营收同比增长0.40%，归母净利润同比下滑16.57%，业绩下滑主要原因为面板价格的下跌，对公司盈利能力产生一定影响。毛利率方面，Q1为21.38%，同比减少6.75pct，环比增长1.75pct。费用率方面，销售费用率为2.55%，同比增加0.58pct；管理费用率3.01%，同比减少0.75pct；财务费用率为0.967%，同比减少0.51pct。面板价格降幅收窄，下半年有望迎好转。行业层面，2021年下半年以来，半导体显示行业

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水井坊(600779) 疫情之下短期业绩承压，产品定位清晰，看好长期发展空间

聚焦次高端，低基数上实现高增长，激励机制得到完善，2021年收入、净利分别增54%、64%。（1）2021年公司围绕着产品新升级、品牌高端化和营销突破三大策略展开，聚焦次高端及以上产品线，八号和井台均实现较快增长。（2）2021年公司价值链优化举措比较多，批发价和成交价均有所提升，2季度产品提价对营收有正面贡献。（3）分区域看，公司聚焦八大核心市场，这些市场收入增速高于平均水平。（4）核心高管曾在世界一流酒企任职，管理经验丰富，公司推出了员工持股计划，激励中层以上核心骨干，团队战斗力强。（5）2

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贝达药业(300558)表观利润受股权激励影响，创新药商业化持续推进

事件：公司发布2022年一季报，2022年Q1实现营收5.85亿元，同比下降5.47%；归母净利润0.84亿元，同比下降43.36%，主要系股权激励计划影响，剔除该影响因素后归母净利润为1.45亿元，同比下降1.93%。点评：主要品种销量增长迅速，收入端业绩整体平稳 2022年Q1公司营收业绩整体平稳，各主要品种销量持续增长。其中埃克替尼（商品名：凯美纳）术后辅助适应症同时纳入医保，Q1销量亦同比增长19.56%；恩沙替尼（商品名：贝美纳）2021年12月二线治疗ALK阳性NSCLC适应症

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鸿泉物联(688288)核心业务短期承压，商用车市场有望回暖

事件概况鸿泉物联于4月27日发布2021年年报及2022年一季度报。2021年公司实现营业收入4.06亿元，同比下降11.09%；实现归母净利润0.30亿元，同比下降66.51%；扣非归母净利润0.21亿元，同比下降74.26%。 2022Q1公司实现营业收入0.69亿元，同比下降48.70%；归母净利润-1.51亿元，同比下降171.98%；扣非归母净利润-1.55亿元，同比下降180.01%。终端需求萎缩，收入利润回落收入端，公司2021年实现营业收入4.06亿元，同比下降11.09%

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中国海油(600938)中海油的三大稀缺性！

投资逻辑我们认为：当前市场的重心集中在油价能否维持高位和中海油的估值能否提升，而忽视了中海油的储量，资源品位以及产量的三大稀缺优势才是中海油在过去中低油价下持续获取10+%净利率的保障，更是高油价下业绩弹性的根本来源。储量长期逆势增长，稀缺：全球油气新发现资源量创75年来最低，而中海油则逆势增长：从1900年统计至今共121年的数据情况来看，我们发现2021年全球新发现油气资源量创下自1946年来的最低值，且2012年后出现加速下滑（2012-2014平均油价超100美元），而我们通过卫星大

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高比例质押靴子落地海南瑞泽未来可期

继海南瑞泽2021年度报告“计提大额商誉导致亏损”的靴子落地后，如今，另一只“实际控制人高比例质押导致平仓风险”的靴子也得以落地，海南瑞泽未来的发展趋于明朗，有望实现稳健前行。高比例质押靴子落地 5月17日晚，公司公告，公司控制人张海林、张艺林、三亚大兴集团有限公司及其他关联方近日收到广东省广州市中级人民法院发来的《执行通知书》，要求张海林、冯葵兴、张艺林、陈月红以及三亚大兴集团有限公司、三亚玛瑞纳酒店有限公司、琼海大兴投资有限公司、三亚四季海庭酒店有限公司向申请执行人华融证券股份有限公司(以

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汇纳科技(300609)客流分析系统龙头，数字哨兵助力疫情防控

　　线下客流分析系统龙头企业，业绩稳步增长　　公司主营业务是运营人工智能、大数据等技术赋能线下实体商业、政务、政法等行业，为客户提供行业数字化解决方案，目前形成了数字商业、数字政务、数字政法三大业务板块。其中数字商业是公司最主要的收入来源，该业务主要做线下实体商业消费行为数据的采集分析及应用，产品包括客流分析系统等，至今已持续为全国2000多座购物中心以及超过5万家品牌零售店提供线下大数据分析服务，每年客流统计人次超过150亿，是国内线下客流分析系统龙头企业。公司营收从2012年的6202万元

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黑猫股份(002068)公司首次覆盖报告：炭黑龙头进军新能源材料，全力打造第二生长曲线

　　炭黑龙头布局锂电新材料，打开未来成长空间，首次覆盖给予“买入”评级　　公司深耕炭黑行业多年，拥有炭黑产能110万吨，为炭黑行业龙头。随着炭黑内需恢复、外需向好，炭黑价格自2022年Q2持续上行，炭黑业务盈利有望向上修复。根据公司公告，公司拟布局高端锂电材料，拟开发高端导电炭黑和5,000吨碳纳米管新产能，同时与联创股份成立合资公司，由合资公司建设5万吨PVDF产能，进一步打开未来成长空间。我们预计2022-2024年公司归母净利润分别为3.36、7.07、10.47亿元，对应EPS分别为0

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和胜股份：CTP渗透加快带动电池盒量价齐升，垂直一体化布局构筑竟争壁垒

　　专注铝型材加工，新能源业务开启第二成长曲线。公司2005年成立以来专注于铝型材精密加工。产品广泛应用于电子消费品、耐用消费品和汽车零部件等领域。2015年公司战略布局新能源车电池盒业务，历经5年投入持续亏损，2020年随着新能源车爆发扭亏为盈，2021年新能源车业务占比过半，全球碳中和背景下新能源车加速渗透，电池盒业务有望带动公司进入新一轮成长期。　　第一性原理驱动CTP电池渗透加快，电池盒竞争壁垒提升。续航里程和度电成本为电动车渗透核心变量，电池厂与整车厂始终致力于在降低度电成本且提升能

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稳健医疗(300888)重大事项点评：年内第二单并购项目，布局注射穿刺耗材领域

　　公司公告拟出资7.52亿元获得湖南平安医械68.7%的股权（其中交易对价对应2021年11.7倍PE）。湖南平安医械是湖南地区领先的注射穿刺类医用耗材企业，其注射器、输液器、留置针、穿刺包等产品填补了公司在相关领域的空白，进一步丰富公司医疗耗材产品线，有望产生1+1大于2的协同效应。本次收购是公司2022年以来第二单并购，标志着公司积极发展的战略决心，我们看好公司在医疗和消费品领域齐头并进，维持公司“买入”评级。　　拟出资7.52亿元获得湖南平安医械68.7%的股权。1）概览：稳健医疗拟以

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中伟股份(300919)加码镍冶炼产能布局，一体化比例提升带动盈利逐季恢复

　　投资要点　　事件：中伟香港子公司兴全、兴球、兴新分别与RIGQUEZA签署《红土镍矿冶炼年产高冰镍含镍金属4万吨（印尼）项目合资协议》，由3个中伟香港子公司分别与RIGQUEZA组建合资公司，其中中伟香港子公司持股70%，RIGQUEZA持股30%，拟分别投资4.2亿元在IWIP内投资建设红土镍矿冶炼年产高冰镍4万金吨产能，合计投资12.6亿美元，建设12万吨火法冶炼产能。　　加码镍冶炼产能布局，有效提升公司成本竞争力，成为公司业绩新驱动力。公司本次与青山合作建设12万吨火法镍冶炼产能，

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2022-05-19 13:27:16

美格智能(002881)助力CloudAR/VR及游戏“上云”，高算力智能模组龙头大放异彩

　　事件：搭载新一代5G网络技术的美格5G高算力智能模组SNM951与SRM930凭借高速率的数据传输性能、超低时延、超强大算力支持以及出色的网络能力，助力CloudAR/VR，助力游戏1秒“上云”。　　超高算力支持解决行业痛点，助力CloudAR/VR和游戏“上云”：新一代5G网络技术的高算力智能模组，高速率的数据传输性能、超低时延、超强大的算力支持以及出色的网络能力，完美规避了传统AR/VR的不足，并极大化地提升了用户的使用体验；SRM930系列模组基于5GSoCQCM6490平台，采用6

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佳电股份:率先具备量化配套生产主氦风机能力，受益于四代核电高温气冷堆商业化进程

佳电股份(000922)率先具备量化配套生产主氦风机能力，受益于四代核电高温气冷堆商业化进程 10:35兴业证券/蔡屹　　佳电股份为我国特种电机先行者，2021年营收同比+28.58%。佳电股份为我国特种电机的创始厂和主导厂，主要从事电机研发、生产与销售，于2012年借壳阿继电器登陆A股。2021年公司受成本端拖累，盈利能力有所下滑：公司2021年年报显示全年公司实现营业收入30.46亿元，同比+28.58%；实现归母净利润2.13亿元，同比下降47.67%。2021年受全球疫情及原材料价格上

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联赢激光(688518)动力电池激光焊接龙头，新签订单大幅增长

　　投资逻辑　　伴随动力电池行业扩产21年公司成长加速，后续净利率有望回暖：订单:2021年公司新签订单35.99亿元（含税），同比增长138.66%，其中30.7亿元来自于动力电池行业，为公司后续业绩增长提供了保证。收入：2021年公司实现营收14亿元，同比增长59.44%；实现归母净利润0.92亿元，同比增长37.39%，业绩成长加速。利润率：公司2021年毛利率、净利率分别为37.04%、6.58%，公司为了应对市场旺盛需求积极进行产能、人员扩张，费用端拖累利润表现，考虑公司当前在手订单

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浩洋股份(300833)舞台灯光设备领域龙头，业绩表现优秀

1、公司介绍：舞台灯光设备领域龙头，业绩表现优秀公司是一家集舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等产品的研发、生产与销售为一体的高新技术企业。舞台灯光娱乐设备为公司的第一大业务，2021年度舞台灯光设备营业收入占比达到88.77%。公司生产的舞台灯光设备广泛应用于国内外大型演艺活动和知名建筑，包括2008年北京奥运会开闭幕式、2009年国庆60周年天安门庆典、2012伦敦奥运会等。公司业绩保持稳定增长。公司营业收入增速基本保持在10%以上，2020年受疫情影响，营业收入有所下降，但2021年

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京东方A(000725)行业景气波动下，龙头盈利韧性彰显

支撑评级的要点行业景气下滑，龙头盈利韧性显现。1Q22公司营收同比增长0.40%，归母净利润同比下滑16.57%，业绩下滑主要原因为面板价格的下跌，对公司盈利能力产生一定影响。毛利率方面，Q1为21.38%，同比减少6.75pct，环比增长1.75pct。费用率方面，销售费用率为2.55%，同比增加0.58pct；管理费用率3.01%，同比减少0.75pct；财务费用率为0.967%，同比减少0.51pct。面板价格降幅收窄，下半年有望迎好转。行业层面，2021年下半年以来，半导体显示行业

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京东方A

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水井坊(600779) 疫情之下短期业绩承压，产品定位清晰，看好长期发展空间

聚焦次高端，低基数上实现高增长，激励机制得到完善，2021年收入、净利分别增54%、64%。（1）2021年公司围绕着产品新升级、品牌高端化和营销突破三大策略展开，聚焦次高端及以上产品线，八号和井台均实现较快增长。（2）2021年公司价值链优化举措比较多，批发价和成交价均有所提升，2季度产品提价对营收有正面贡献。（3）分区域看，公司聚焦八大核心市场，这些市场收入增速高于平均水平。（4）核心高管曾在世界一流酒企任职，管理经验丰富，公司推出了员工持股计划，激励中层以上核心骨干，团队战斗力强。（5）2

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贝达药业(300558)表观利润受股权激励影响，创新药商业化持续推进

事件：公司发布2022年一季报，2022年Q1实现营收5.85亿元，同比下降5.47%；归母净利润0.84亿元，同比下降43.36%，主要系股权激励计划影响，剔除该影响因素后归母净利润为1.45亿元，同比下降1.93%。点评：主要品种销量增长迅速，收入端业绩整体平稳 2022年Q1公司营收业绩整体平稳，各主要品种销量持续增长。其中埃克替尼（商品名：凯美纳）术后辅助适应症同时纳入医保，Q1销量亦同比增长19.56%；恩沙替尼（商品名：贝美纳）2021年12月二线治疗ALK阳性NSCLC适应症

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鸿泉物联(688288)核心业务短期承压，商用车市场有望回暖

事件概况鸿泉物联于4月27日发布2021年年报及2022年一季度报。2021年公司实现营业收入4.06亿元，同比下降11.09%；实现归母净利润0.30亿元，同比下降66.51%；扣非归母净利润0.21亿元，同比下降74.26%。 2022Q1公司实现营业收入0.69亿元，同比下降48.70%；归母净利润-1.51亿元，同比下降171.98%；扣非归母净利润-1.55亿元，同比下降180.01%。终端需求萎缩，收入利润回落收入端，公司2021年实现营业收入4.06亿元，同比下降11.09%

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2022-05-19 15:14:52

中国海油(600938)中海油的三大稀缺性！

投资逻辑我们认为：当前市场的重心集中在油价能否维持高位和中海油的估值能否提升，而忽视了中海油的储量，资源品位以及产量的三大稀缺优势才是中海油在过去中低油价下持续获取10+%净利率的保障，更是高油价下业绩弹性的根本来源。储量长期逆势增长，稀缺：全球油气新发现资源量创75年来最低，而中海油则逆势增长：从1900年统计至今共121年的数据情况来看，我们发现2021年全球新发现油气资源量创下自1946年来的最低值，且2012年后出现加速下滑（2012-2014平均油价超100美元），而我们通过卫星大

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高比例质押靴子落地海南瑞泽未来可期

继海南瑞泽2021年度报告“计提大额商誉导致亏损”的靴子落地后，如今，另一只“实际控制人高比例质押导致平仓风险”的靴子也得以落地，海南瑞泽未来的发展趋于明朗，有望实现稳健前行。高比例质押靴子落地 5月17日晚，公司公告，公司控制人张海林、张艺林、三亚大兴集团有限公司及其他关联方近日收到广东省广州市中级人民法院发来的《执行通知书》，要求张海林、冯葵兴、张艺林、陈月红以及三亚大兴集团有限公司、三亚玛瑞纳酒店有限公司、琼海大兴投资有限公司、三亚四季海庭酒店有限公司向申请执行人华融证券股份有限公司(以

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汇纳科技(300609)客流分析系统龙头，数字哨兵助力疫情防控

　　线下客流分析系统龙头企业，业绩稳步增长　　公司主营业务是运营人工智能、大数据等技术赋能线下实体商业、政务、政法等行业，为客户提供行业数字化解决方案，目前形成了数字商业、数字政务、数字政法三大业务板块。其中数字商业是公司最主要的收入来源，该业务主要做线下实体商业消费行为数据的采集分析及应用，产品包括客流分析系统等，至今已持续为全国2000多座购物中心以及超过5万家品牌零售店提供线下大数据分析服务，每年客流统计人次超过150亿，是国内线下客流分析系统龙头企业。公司营收从2012年的6202万元

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黑猫股份(002068)公司首次覆盖报告：炭黑龙头进军新能源材料，全力打造第二生长曲线

　　炭黑龙头布局锂电新材料，打开未来成长空间，首次覆盖给予“买入”评级　　公司深耕炭黑行业多年，拥有炭黑产能110万吨，为炭黑行业龙头。随着炭黑内需恢复、外需向好，炭黑价格自2022年Q2持续上行，炭黑业务盈利有望向上修复。根据公司公告，公司拟布局高端锂电材料，拟开发高端导电炭黑和5,000吨碳纳米管新产能，同时与联创股份成立合资公司，由合资公司建设5万吨PVDF产能，进一步打开未来成长空间。我们预计2022-2024年公司归母净利润分别为3.36、7.07、10.47亿元，对应EPS分别为0

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2022-05-19 13:56:53

和胜股份：CTP渗透加快带动电池盒量价齐升，垂直一体化布局构筑竟争壁垒

　　专注铝型材加工，新能源业务开启第二成长曲线。公司2005年成立以来专注于铝型材精密加工。产品广泛应用于电子消费品、耐用消费品和汽车零部件等领域。2015年公司战略布局新能源车电池盒业务，历经5年投入持续亏损，2020年随着新能源车爆发扭亏为盈，2021年新能源车业务占比过半，全球碳中和背景下新能源车加速渗透，电池盒业务有望带动公司进入新一轮成长期。　　第一性原理驱动CTP电池渗透加快，电池盒竞争壁垒提升。续航里程和度电成本为电动车渗透核心变量，电池厂与整车厂始终致力于在降低度电成本且提升能

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2022-05-19 13:31:07

稳健医疗(300888)重大事项点评：年内第二单并购项目，布局注射穿刺耗材领域

　　公司公告拟出资7.52亿元获得湖南平安医械68.7%的股权（其中交易对价对应2021年11.7倍PE）。湖南平安医械是湖南地区领先的注射穿刺类医用耗材企业，其注射器、输液器、留置针、穿刺包等产品填补了公司在相关领域的空白，进一步丰富公司医疗耗材产品线，有望产生1+1大于2的协同效应。本次收购是公司2022年以来第二单并购，标志着公司积极发展的战略决心，我们看好公司在医疗和消费品领域齐头并进，维持公司“买入”评级。　　拟出资7.52亿元获得湖南平安医械68.7%的股权。1）概览：稳健医疗拟以

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中伟股份(300919)加码镍冶炼产能布局，一体化比例提升带动盈利逐季恢复

　　投资要点　　事件：中伟香港子公司兴全、兴球、兴新分别与RIGQUEZA签署《红土镍矿冶炼年产高冰镍含镍金属4万吨（印尼）项目合资协议》，由3个中伟香港子公司分别与RIGQUEZA组建合资公司，其中中伟香港子公司持股70%，RIGQUEZA持股30%，拟分别投资4.2亿元在IWIP内投资建设红土镍矿冶炼年产高冰镍4万金吨产能，合计投资12.6亿美元，建设12万吨火法冶炼产能。　　加码镍冶炼产能布局，有效提升公司成本竞争力，成为公司业绩新驱动力。公司本次与青山合作建设12万吨火法镍冶炼产能，

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美格智能(002881)助力CloudAR/VR及游戏“上云”，高算力智能模组龙头大放异彩

　　事件：搭载新一代5G网络技术的美格5G高算力智能模组SNM951与SRM930凭借高速率的数据传输性能、超低时延、超强大算力支持以及出色的网络能力，助力CloudAR/VR，助力游戏1秒“上云”。　　超高算力支持解决行业痛点，助力CloudAR/VR和游戏“上云”：新一代5G网络技术的高算力智能模组，高速率的数据传输性能、超低时延、超强大的算力支持以及出色的网络能力，完美规避了传统AR/VR的不足，并极大化地提升了用户的使用体验；SRM930系列模组基于5GSoCQCM6490平台，采用6

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佳电股份:率先具备量化配套生产主氦风机能力，受益于四代核电高温气冷堆商业化进程

佳电股份(000922)率先具备量化配套生产主氦风机能力，受益于四代核电高温气冷堆商业化进程 10:35兴业证券/蔡屹　　佳电股份为我国特种电机先行者，2021年营收同比+28.58%。佳电股份为我国特种电机的创始厂和主导厂，主要从事电机研发、生产与销售，于2012年借壳阿继电器登陆A股。2021年公司受成本端拖累，盈利能力有所下滑：公司2021年年报显示全年公司实现营业收入30.46亿元，同比+28.58%；实现归母净利润2.13亿元，同比下降47.67%。2021年受全球疫情及原材料价格上

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联赢激光(688518)动力电池激光焊接龙头，新签订单大幅增长

　　投资逻辑　　伴随动力电池行业扩产21年公司成长加速，后续净利率有望回暖：订单:2021年公司新签订单35.99亿元（含税），同比增长138.66%，其中30.7亿元来自于动力电池行业，为公司后续业绩增长提供了保证。收入：2021年公司实现营收14亿元，同比增长59.44%；实现归母净利润0.92亿元，同比增长37.39%，业绩成长加速。利润率：公司2021年毛利率、净利率分别为37.04%、6.58%，公司为了应对市场旺盛需求积极进行产能、人员扩张，费用端拖累利润表现，考虑公司当前在手订单

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