国内商品期货多数低开 纯碱主力合约跌停财联社10月22日电，国内商品期货多数低开，纯碱主力合约跌停，动力煤主力合约跌逾9%，玻璃主力合约跌逾8%，硅铁主力合约跌逾7%，纯碱主力合约跌停，20号胶（NR）主力合约跌逾6%，沪铝、螺纹主力合约跌逾5%。美国会文件显示华为和中芯国际已获上千亿美元的美国技术

演讲嘉宾:芯驰科技(上海)有限公司销售总监王总 1、汽车芯片分类 数字类芯片:主要包括控制类MCU以及具有计算、处理能力的计算芯片OC模拟类芯片:包括电源芯片、传感器芯片、射频芯片、功率芯片(IGBT、SiCMOS等)分立器件以及无源器件:二级管、三极管、逻辑器件等   2、芯片短

1订单情况? 具体的数字没有分类统计,也没有对外公告。订单充足,产能利用率满。风电与金风关联交易,已公告。3-4季度与金风还有000多吨订单,2季度执行了500吨。新能源汽车,变频空调,在手订单比较充足。   2对未来风电磁材用量? 风电大型化,单位功率稀土永磁降低,但总体用量增加

《汽车|金固股份（002488）：阿凡达车轮：开拓钢轮新“蓝海”市场》公司是国内规模较大的钢制车轮制造企业之一，车轮年产量可达1500万只，客户结构优质。公司持续稳步发展钢轮主业，2020年底新一代产品阿凡达车轮量产线正式投产。相较传统钢轮，阿凡达车轮重量大幅下降，可媲美铝轮甚至更轻，而成本却只有铝

1、近期铜库存下降，除了贸易商的扰动，也有很大一部分原因是基本面驱动，因此铜上涨猛烈。后续低库 存状态还会维持：（1）国内消费并不差，维持在较高水平；（2）海外年中消费一般，但近期随着疫情好 转，导致去库。 2、精废铜价倒挂导致铜紧缺加剧，倒挂时间较久，说明废铜贸易商手里库存极低，马来西亚

[烟花]赛道逻辑：绿电交易将新能源运营的商业模式从To G转成To B，现金流改善，充分体现市场化；确定 性高增速，未来5年GAGR 20%，未来10年GAGR 15%，未来40年GAGR 7%；超额消纳绿电不占用能源消 耗总量指标，绿电市场需求广阔；绿电溢价充分体现碳交易价格，中国社会减排成本为1

广发四季度高端客户投资私享会纪要

【需求】行业需求预计翻倍式增长。核心在于国内发电侧与输电侧，海外为发电侧与户用，海外市场聚焦 于美国，欧洲，中东，澳洲（澳洲进去壁垒高）。国内结构的变化主要体现在发电和电网侧的强制性配 置，工商业的经济自发性以及能耗用量等。预计国内2021年需求量3-5GWh，明年需求量8-10GWh。 

舍得酒业：业绩低于预期，关注改革推动进程 事件：公司发布三季报，Q1-3实现营收36.07亿元，同比+104.54%；归母净利9.7亿元，同比+211.92%。其中，Q3实现营收12.16亿元，同比+64.84%；归母净利2.34亿元，同比+59.65%。 收入基本符合预期，预收高增积蓄动力。Q3

三季报交流会-20211020

铜专家电话会议要点： 1、近期铜库存下降，除了贸易商的扰动，也有很大一部分原因是基本面驱动，因此铜上涨猛烈。后续低库存状态还会维持：（1）国内消费并不差，维持在较高水平；（2）海外年中消费一般，但近期随着疫情好转，导致去库。 2、精废铜价倒挂导致铜紧缺加剧，倒挂时间较久，说明废铜贸易商手里库存极低，

以上的仓位都是集中在我刚刚说过的这五个行业里面，我只在这五个行业里面做选股，做优胜劣汰。因为我相信我刚刚的分析也讲了，我相信这个是有长期逻辑的， 有大的发展空间的，是推动经济增长的主要动力。 7、我的想法很简单，我会放弃关注我认为长期来看不太行的行业， 即使说阶段性它表现比较好（因为我们说中国股市

一、厄尔尼诺和拉尼娜如何影响商品价格1 能源和金属1.1能源价格在拉尼娜期间上涨概率明显提高我们选取石油、煤、天然气三种化石能源产品和铝、铜、铁矿石三种金属产品，其中天然气我们统计了美国和欧洲的天然气价格，选取这些产品1980年至今的月度价格数据分析。按照厄尔尼诺和拉尼娜各自持续时段来统计各种化石能

电驱动系统行业拥有巨大的发展潜力：电驱动系统是新能源车必备的零部件，单车配套金额可超万元。在政策及市场的共同推动下，我们认为新能源汽车市场未来有望保持高速发展，也必将带动电驱动系统行业的发展。国内电驱动市场到2025年整体规模有望达到1088亿元，CARG30.2%，全球电驱动系统市场规模可达约31

鸿蒙OS3.0有望在会上发布。据华为官网披露，2021年10月22日至24日，华为将在中国松山湖举行2021华为开发者大会。官方议程显示，此次大会将聚焦 HarmonyOS、智能家居、智慧办公、HMS Core等话题，预计华为将在大会上发布升级版的全屋智能战略，鸿蒙OS3.0也有望在会上发布。值得注

国内商品期货多数低开 纯碱主力合约跌停财联社10月22日电，国内商品期货多数低开，纯碱主力合约跌停，动力煤主力合约跌逾9%，玻璃主力合约跌逾8%，硅铁主力合约跌逾7%，纯碱主力合约跌停，20号胶（NR）主力合约跌逾6%，沪铝、螺纹主力合约跌逾5%。美国会文件显示华为和中芯国际已获上千亿美元的美国技术

演讲嘉宾:芯驰科技(上海)有限公司销售总监王总 1、汽车芯片分类 数字类芯片:主要包括控制类MCU以及具有计算、处理能力的计算芯片OC模拟类芯片:包括电源芯片、传感器芯片、射频芯片、功率芯片(IGBT、SiCMOS等)分立器件以及无源器件:二级管、三极管、逻辑器件等   2、芯片短

1订单情况? 具体的数字没有分类统计,也没有对外公告。订单充足,产能利用率满。风电与金风关联交易,已公告。3-4季度与金风还有000多吨订单,2季度执行了500吨。新能源汽车,变频空调,在手订单比较充足。   2对未来风电磁材用量? 风电大型化,单位功率稀土永磁降低,但总体用量增加

《汽车|金固股份（002488）：阿凡达车轮：开拓钢轮新“蓝海”市场》公司是国内规模较大的钢制车轮制造企业之一，车轮年产量可达1500万只，客户结构优质。公司持续稳步发展钢轮主业，2020年底新一代产品阿凡达车轮量产线正式投产。相较传统钢轮，阿凡达车轮重量大幅下降，可媲美铝轮甚至更轻，而成本却只有铝

1、近期铜库存下降，除了贸易商的扰动，也有很大一部分原因是基本面驱动，因此铜上涨猛烈。后续低库 存状态还会维持：（1）国内消费并不差，维持在较高水平；（2）海外年中消费一般，但近期随着疫情好 转，导致去库。 2、精废铜价倒挂导致铜紧缺加剧，倒挂时间较久，说明废铜贸易商手里库存极低，马来西亚

[烟花]赛道逻辑：绿电交易将新能源运营的商业模式从To G转成To B，现金流改善，充分体现市场化；确定 性高增速，未来5年GAGR 20%，未来10年GAGR 15%，未来40年GAGR 7%；超额消纳绿电不占用能源消 耗总量指标，绿电市场需求广阔；绿电溢价充分体现碳交易价格，中国社会减排成本为1

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【需求】行业需求预计翻倍式增长。核心在于国内发电侧与输电侧，海外为发电侧与户用，海外市场聚焦 于美国，欧洲，中东，澳洲（澳洲进去壁垒高）。国内结构的变化主要体现在发电和电网侧的强制性配 置，工商业的经济自发性以及能耗用量等。预计国内2021年需求量3-5GWh，明年需求量8-10GWh。 

舍得酒业：业绩低于预期，关注改革推动进程 事件：公司发布三季报，Q1-3实现营收36.07亿元，同比+104.54%；归母净利9.7亿元，同比+211.92%。其中，Q3实现营收12.16亿元，同比+64.84%；归母净利2.34亿元，同比+59.65%。 收入基本符合预期，预收高增积蓄动力。Q3

三季报交流会-20211020

铜专家电话会议要点： 1、近期铜库存下降，除了贸易商的扰动，也有很大一部分原因是基本面驱动，因此铜上涨猛烈。后续低库存状态还会维持：（1）国内消费并不差，维持在较高水平；（2）海外年中消费一般，但近期随着疫情好转，导致去库。 2、精废铜价倒挂导致铜紧缺加剧，倒挂时间较久，说明废铜贸易商手里库存极低，

以上的仓位都是集中在我刚刚说过的这五个行业里面，我只在这五个行业里面做选股，做优胜劣汰。因为我相信我刚刚的分析也讲了，我相信这个是有长期逻辑的， 有大的发展空间的，是推动经济增长的主要动力。 7、我的想法很简单，我会放弃关注我认为长期来看不太行的行业， 即使说阶段性它表现比较好（因为我们说中国股市

一、厄尔尼诺和拉尼娜如何影响商品价格1 能源和金属1.1能源价格在拉尼娜期间上涨概率明显提高我们选取石油、煤、天然气三种化石能源产品和铝、铜、铁矿石三种金属产品，其中天然气我们统计了美国和欧洲的天然气价格，选取这些产品1980年至今的月度价格数据分析。按照厄尔尼诺和拉尼娜各自持续时段来统计各种化石能

电驱动系统行业拥有巨大的发展潜力：电驱动系统是新能源车必备的零部件，单车配套金额可超万元。在政策及市场的共同推动下，我们认为新能源汽车市场未来有望保持高速发展，也必将带动电驱动系统行业的发展。国内电驱动市场到2025年整体规模有望达到1088亿元，CARG30.2%，全球电驱动系统市场规模可达约31

鸿蒙OS3.0有望在会上发布。据华为官网披露，2021年10月22日至24日，华为将在中国松山湖举行2021华为开发者大会。官方议程显示，此次大会将聚焦 HarmonyOS、智能家居、智慧办公、HMS Core等话题，预计华为将在大会上发布升级版的全屋智能战略，鸿蒙OS3.0也有望在会上发布。值得注

国内商品期货多数低开 纯碱主力合约跌停财联社10月22日电，国内商品期货多数低开，纯碱主力合约跌停，动力煤主力合约跌逾9%，玻璃主力合约跌逾8%，硅铁主力合约跌逾7%，纯碱主力合约跌停，20号胶（NR）主力合约跌逾6%，沪铝、螺纹主力合约跌逾5%。美国会文件显示华为和中芯国际已获上千亿美元的美国技术

演讲嘉宾:芯驰科技(上海)有限公司销售总监王总 1、汽车芯片分类 数字类芯片:主要包括控制类MCU以及具有计算、处理能力的计算芯片OC模拟类芯片:包括电源芯片、传感器芯片、射频芯片、功率芯片(IGBT、SiCMOS等)分立器件以及无源器件:二级管、三极管、逻辑器件等   2、芯片短

1订单情况? 具体的数字没有分类统计,也没有对外公告。订单充足,产能利用率满。风电与金风关联交易,已公告。3-4季度与金风还有000多吨订单,2季度执行了500吨。新能源汽车,变频空调,在手订单比较充足。   2对未来风电磁材用量? 风电大型化,单位功率稀土永磁降低,但总体用量增加

《汽车|金固股份（002488）：阿凡达车轮：开拓钢轮新“蓝海”市场》公司是国内规模较大的钢制车轮制造企业之一，车轮年产量可达1500万只，客户结构优质。公司持续稳步发展钢轮主业，2020年底新一代产品阿凡达车轮量产线正式投产。相较传统钢轮，阿凡达车轮重量大幅下降，可媲美铝轮甚至更轻，而成本却只有铝

1、近期铜库存下降，除了贸易商的扰动，也有很大一部分原因是基本面驱动，因此铜上涨猛烈。后续低库 存状态还会维持：（1）国内消费并不差，维持在较高水平；（2）海外年中消费一般，但近期随着疫情好 转，导致去库。 2、精废铜价倒挂导致铜紧缺加剧，倒挂时间较久，说明废铜贸易商手里库存极低，马来西亚

[烟花]赛道逻辑：绿电交易将新能源运营的商业模式从To G转成To B，现金流改善，充分体现市场化；确定 性高增速，未来5年GAGR 20%，未来10年GAGR 15%，未来40年GAGR 7%；超额消纳绿电不占用能源消 耗总量指标，绿电市场需求广阔；绿电溢价充分体现碳交易价格，中国社会减排成本为1

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【需求】行业需求预计翻倍式增长。核心在于国内发电侧与输电侧，海外为发电侧与户用，海外市场聚焦 于美国，欧洲，中东，澳洲（澳洲进去壁垒高）。国内结构的变化主要体现在发电和电网侧的强制性配 置，工商业的经济自发性以及能耗用量等。预计国内2021年需求量3-5GWh，明年需求量8-10GWh。 

舍得酒业：业绩低于预期，关注改革推动进程 事件：公司发布三季报，Q1-3实现营收36.07亿元，同比+104.54%；归母净利9.7亿元，同比+211.92%。其中，Q3实现营收12.16亿元，同比+64.84%；归母净利2.34亿元，同比+59.65%。 收入基本符合预期，预收高增积蓄动力。Q3

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铜专家电话会议要点： 1、近期铜库存下降，除了贸易商的扰动，也有很大一部分原因是基本面驱动，因此铜上涨猛烈。后续低库存状态还会维持：（1）国内消费并不差，维持在较高水平；（2）海外年中消费一般，但近期随着疫情好转，导致去库。 2、精废铜价倒挂导致铜紧缺加剧，倒挂时间较久，说明废铜贸易商手里库存极低，

以上的仓位都是集中在我刚刚说过的这五个行业里面，我只在这五个行业里面做选股，做优胜劣汰。因为我相信我刚刚的分析也讲了，我相信这个是有长期逻辑的， 有大的发展空间的，是推动经济增长的主要动力。 7、我的想法很简单，我会放弃关注我认为长期来看不太行的行业， 即使说阶段性它表现比较好（因为我们说中国股市

一、厄尔尼诺和拉尼娜如何影响商品价格1 能源和金属1.1能源价格在拉尼娜期间上涨概率明显提高我们选取石油、煤、天然气三种化石能源产品和铝、铜、铁矿石三种金属产品，其中天然气我们统计了美国和欧洲的天然气价格，选取这些产品1980年至今的月度价格数据分析。按照厄尔尼诺和拉尼娜各自持续时段来统计各种化石能

电驱动系统行业拥有巨大的发展潜力：电驱动系统是新能源车必备的零部件，单车配套金额可超万元。在政策及市场的共同推动下，我们认为新能源汽车市场未来有望保持高速发展，也必将带动电驱动系统行业的发展。国内电驱动市场到2025年整体规模有望达到1088亿元，CARG30.2%，全球电驱动系统市场规模可达约31

鸿蒙OS3.0有望在会上发布。据华为官网披露，2021年10月22日至24日，华为将在中国松山湖举行2021华为开发者大会。官方议程显示，此次大会将聚焦 HarmonyOS、智能家居、智慧办公、HMS Core等话题，预计华为将在大会上发布升级版的全屋智能战略，鸿蒙OS3.0也有望在会上发布。值得注

国内商品期货多数低开 纯碱主力合约跌停财联社10月22日电，国内商品期货多数低开，纯碱主力合约跌停，动力煤主力合约跌逾9%，玻璃主力合约跌逾8%，硅铁主力合约跌逾7%，纯碱主力合约跌停，20号胶（NR）主力合约跌逾6%，沪铝、螺纹主力合约跌逾5%。美国会文件显示华为和中芯国际已获上千亿美元的美国技术

演讲嘉宾:芯驰科技(上海)有限公司销售总监王总 1、汽车芯片分类 数字类芯片:主要包括控制类MCU以及具有计算、处理能力的计算芯片OC模拟类芯片:包括电源芯片、传感器芯片、射频芯片、功率芯片(IGBT、SiCMOS等)分立器件以及无源器件:二级管、三极管、逻辑器件等   2、芯片短

1订单情况? 具体的数字没有分类统计,也没有对外公告。订单充足,产能利用率满。风电与金风关联交易,已公告。3-4季度与金风还有000多吨订单,2季度执行了500吨。新能源汽车,变频空调,在手订单比较充足。   2对未来风电磁材用量? 风电大型化,单位功率稀土永磁降低,但总体用量增加

《汽车|金固股份（002488）：阿凡达车轮：开拓钢轮新“蓝海”市场》公司是国内规模较大的钢制车轮制造企业之一，车轮年产量可达1500万只，客户结构优质。公司持续稳步发展钢轮主业，2020年底新一代产品阿凡达车轮量产线正式投产。相较传统钢轮，阿凡达车轮重量大幅下降，可媲美铝轮甚至更轻，而成本却只有铝

1、近期铜库存下降，除了贸易商的扰动，也有很大一部分原因是基本面驱动，因此铜上涨猛烈。后续低库 存状态还会维持：（1）国内消费并不差，维持在较高水平；（2）海外年中消费一般，但近期随着疫情好 转，导致去库。 2、精废铜价倒挂导致铜紧缺加剧，倒挂时间较久，说明废铜贸易商手里库存极低，马来西亚

[烟花]赛道逻辑：绿电交易将新能源运营的商业模式从To G转成To B，现金流改善，充分体现市场化；确定 性高增速，未来5年GAGR 20%，未来10年GAGR 15%，未来40年GAGR 7%；超额消纳绿电不占用能源消 耗总量指标，绿电市场需求广阔；绿电溢价充分体现碳交易价格，中国社会减排成本为1

广发四季度高端客户投资私享会纪要

【需求】行业需求预计翻倍式增长。核心在于国内发电侧与输电侧，海外为发电侧与户用，海外市场聚焦 于美国，欧洲，中东，澳洲（澳洲进去壁垒高）。国内结构的变化主要体现在发电和电网侧的强制性配 置，工商业的经济自发性以及能耗用量等。预计国内2021年需求量3-5GWh，明年需求量8-10GWh。 

舍得酒业：业绩低于预期，关注改革推动进程 事件：公司发布三季报，Q1-3实现营收36.07亿元，同比+104.54%；归母净利9.7亿元，同比+211.92%。其中，Q3实现营收12.16亿元，同比+64.84%；归母净利2.34亿元，同比+59.65%。 收入基本符合预期，预收高增积蓄动力。Q3

三季报交流会-20211020

铜专家电话会议要点： 1、近期铜库存下降，除了贸易商的扰动，也有很大一部分原因是基本面驱动，因此铜上涨猛烈。后续低库存状态还会维持：（1）国内消费并不差，维持在较高水平；（2）海外年中消费一般，但近期随着疫情好转，导致去库。 2、精废铜价倒挂导致铜紧缺加剧，倒挂时间较久，说明废铜贸易商手里库存极低，

以上的仓位都是集中在我刚刚说过的这五个行业里面，我只在这五个行业里面做选股，做优胜劣汰。因为我相信我刚刚的分析也讲了，我相信这个是有长期逻辑的， 有大的发展空间的，是推动经济增长的主要动力。 7、我的想法很简单，我会放弃关注我认为长期来看不太行的行业， 即使说阶段性它表现比较好（因为我们说中国股市

一、厄尔尼诺和拉尼娜如何影响商品价格1 能源和金属1.1能源价格在拉尼娜期间上涨概率明显提高我们选取石油、煤、天然气三种化石能源产品和铝、铜、铁矿石三种金属产品，其中天然气我们统计了美国和欧洲的天然气价格，选取这些产品1980年至今的月度价格数据分析。按照厄尔尼诺和拉尼娜各自持续时段来统计各种化石能

电驱动系统行业拥有巨大的发展潜力：电驱动系统是新能源车必备的零部件，单车配套金额可超万元。在政策及市场的共同推动下，我们认为新能源汽车市场未来有望保持高速发展，也必将带动电驱动系统行业的发展。国内电驱动市场到2025年整体规模有望达到1088亿元，CARG30.2%，全球电驱动系统市场规模可达约31

鸿蒙OS3.0有望在会上发布。据华为官网披露，2021年10月22日至24日，华为将在中国松山湖举行2021华为开发者大会。官方议程显示，此次大会将聚焦 HarmonyOS、智能家居、智慧办公、HMS Core等话题，预计华为将在大会上发布升级版的全屋智能战略，鸿蒙OS3.0也有望在会上发布。值得注

国内商品期货多数低开 纯碱主力合约跌停财联社10月22日电，国内商品期货多数低开，纯碱主力合约跌停，动力煤主力合约跌逾9%，玻璃主力合约跌逾8%，硅铁主力合约跌逾7%，纯碱主力合约跌停，20号胶（NR）主力合约跌逾6%，沪铝、螺纹主力合约跌逾5%。美国会文件显示华为和中芯国际已获上千亿美元的美国技术

演讲嘉宾:芯驰科技(上海)有限公司销售总监王总 1、汽车芯片分类 数字类芯片:主要包括控制类MCU以及具有计算、处理能力的计算芯片OC模拟类芯片:包括电源芯片、传感器芯片、射频芯片、功率芯片(IGBT、SiCMOS等)分立器件以及无源器件:二级管、三极管、逻辑器件等   2、芯片短

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铜专家电话会议要点： 1、近期铜库存下降，除了贸易商的扰动，也有很大一部分原因是基本面驱动，因此铜上涨猛烈。后续低库存状态还会维持：（1）国内消费并不差，维持在较高水平；（2）海外年中消费一般，但近期随着疫情好转，导致去库。 2、精废铜价倒挂导致铜紧缺加剧，倒挂时间较久，说明废铜贸易商手里库存极低，

以上的仓位都是集中在我刚刚说过的这五个行业里面，我只在这五个行业里面做选股，做优胜劣汰。因为我相信我刚刚的分析也讲了，我相信这个是有长期逻辑的， 有大的发展空间的，是推动经济增长的主要动力。 7、我的想法很简单，我会放弃关注我认为长期来看不太行的行业， 即使说阶段性它表现比较好（因为我们说中国股市

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电驱动系统行业拥有巨大的发展潜力：电驱动系统是新能源车必备的零部件，单车配套金额可超万元。在政策及市场的共同推动下，我们认为新能源汽车市场未来有望保持高速发展，也必将带动电驱动系统行业的发展。国内电驱动市场到2025年整体规模有望达到1088亿元，CARG30.2%，全球电驱动系统市场规模可达约31

鸿蒙OS3.0有望在会上发布。据华为官网披露，2021年10月22日至24日，华为将在中国松山湖举行2021华为开发者大会。官方议程显示，此次大会将聚焦 HarmonyOS、智能家居、智慧办公、HMS Core等话题，预计华为将在大会上发布升级版的全屋智能战略，鸿蒙OS3.0也有望在会上发布。值得注