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先说结论1，雅江二波的核心在于跟西藏强相关，且在西藏有业务的2，高争民爆是这波雅江的总高度，从23年到现在打开了5倍高度，民爆方向不只是卖炸药这么简单，还有电子雷管、爆破服务（营收是炸药的3倍），有巨大预期差3，雅化集团凭借与高争民爆的股权合作与产业协同，可能会是雅江二波最强趋势品种后面会详细拆解，

据路透社报道，由于中国需求强劲，英伟达已向台积电订购30万颗H20芯片，改变了原有仅依赖库存的计划。随着H20芯片实际供应量的进一步上修，包括字节跳动、腾讯及阿里等各大互联网厂商建设数据中心诉求将加速，资本开支或迎来上修。根据此前发布的招采计划，字节跳动中国大陆自建数据中心模块化机房单元（微模块数据

昇腾384芯片超节点采用全光互联架构，通过3168通道光纤实现节点内全对等直连，单跳通信带宽达392GB/s，时延降至200纳秒级。传统GPU集群（如英伟达DGX）：像小区内部道路——用 铜缆 连接8张显卡，相当于铺 200米 电缆就能解决。华为384节点：像建一座新城——需用 光纤连接384颗芯片

Agent是集感知、决策、记忆、执行于一体的应用，实际落地+多Agent协同将成核心竞争力。Agent具备环境感知→决策推理→行动执行全链路能力的自治系统，核心特征包括：自主性、工具调用、记忆机制以及目标导向。与传统AI的被动响应不同，Agent能够主动规划执行路径，标志着AI从“信息处理”向“目标

核心特点与技术亮点:一、基础构成与定位硬件规模:由12个计算柜+4个总线柜构成，集成384颗昇腾NPU和192颗鲲鹏CPU，通过6812个400G光模块构建全互联网络。芯片通过光通信总线直接互联，抛弃传统CPU为中心的冯诺依曼架构，采用对等计算模式提升效率。通过自研高速总线MatrixLink实现全

稳定币牌照节点将至，稳定币作为今年大主线之一，二波方向可能是牌照稀缺，因为金管局说明首批牌照数量是个位数（行业预测3-4个），利好能真正拿到牌照的公司，京东有望成为首批牌照获得者！笔者跟大家一起梳理下稳定币的时间线和资料：   2023年12月27日香港金管局将推出「沙盒」安排，向有意

基孔肯雅热病毒已经持续发酵一周多了，toc的蚊子药，驱蚊液也在陆续涨停，彩虹集团连续涨了35个点，病毒热度还在互联网上持续，但可选择标的太多，只能低位＋叠加buff，或者新的角度潜伏胜率能高一些。举个例子，昨晚最热的某永信事件，小表格列出来的都是高开低走，但有一个例外，就是佛慈制药，因为低位+叠加驱

幸福蓝海，西藏旅游打开空间，老师们关注南京商旅，金陵饭店幸福蓝海，西藏旅游打开空间，老师们关注南京商旅，金陵饭店《南京照相馆》预测票房连续 3 天上涨，预测总票房为 32.05 亿。而灯塔专业版 AI 票房预测，该片预测总票房已经突破 15 亿。南京商旅（600280）和金陵饭店（601007）而言

水利+新型电力系统+算力+核电 1、2025年7月24日调研纪要，公司相关产品可适用于水利工程项目，具备水利工程项目建设等方面的经验，已有部分产品成功应用于葛洲坝集团水利项目、南水北调等部分国家重点水利工程，公司已组织市场、营销等相关部门持续高度关注雅江下游水电站开发项目进展。 2、在智慧新能源领域

今日超级水电站板块迎来分化，工程机械方向逆势走强，南方路基（603280）、恒立钻具（836942）等设备商连续涨停，拓山重工（001226）成板块内唯一2连板，但板块内仍存在显著预期差 ——天元智能（603273）作为高压加气混凝土成套设备国内市占率第一的隐形冠军，股价仍趴在底部，补涨空间巨大！一

海南板块持续大涨，核心关注免税[玫瑰]我们认为，昨日海南自贸港发布会较之前的市场预期存在一定差异，免税零售的核心品类仍在征税清单内，免税零售将持续受益海南自贸港封关建设。1.市场之前对海南封关后免税消费政策预期较为激进，认为封关后不再具有免税采购优势。2.根据昨日发布会表述，已经明确传递信息：全岛封

水轮发电机组的“心脏”地位：它是水电站最核心、最关键的设备。功能：将水能（水的势能和动能）高效地转化为电能。比喻：如同人体的心脏，是水电站能量转换和动力输出的核心枢纽。没有它，水电站就无法发电。川润股份的解决方案：定位： 针对水轮发电机组运行的关键需求。产品范围： 提供整体解决方

稳定币||树图链产业链核心概念股梳理!一、事件驱动：树图链由上海树图研究院牵头研发，采用自主研发的Conflux共识，实测吞吐量超三千TPS，已获网信办备案，是目前国内唯一合规的公有链。其通过央企TradeGo联盟对接“一带一路”跨境贸易系统，为人民币稳定币提供链上清结算通道，并在雅鲁藏布江水电等项

**雅江水电站**：这里通常指的是规划建设在**雅鲁藏布江下游**（尤其是大拐弯区域）的一系列巨型水电站。目前这些项目（如著名的水电站）**仍处于规划、勘测、设计和前期准备阶段**，尚未进入大规模主体工程施工或建成投产阶段。 3.  **国机通用在雅江水电站（规划/建设中）的潜在应用领域*

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水利+新型电力系统+算力+核电 1、2025年7月24日调研纪要，公司相关产品可适用于水利工程项目，具备水利工程项目建设等方面的经验，已有部分产品成功应用于葛洲坝集团水利项目、南水北调等部分国家重点水利工程，公司已组织市场、营销等相关部门持续高度关注雅江下游水电站开发项目进展。 2、在智慧新能源领域

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Agent是集感知、决策、记忆、执行于一体的应用，实际落地+多Agent协同将成核心竞争力。Agent具备环境感知→决策推理→行动执行全链路能力的自治系统，核心特征包括：自主性、工具调用、记忆机制以及目标导向。与传统AI的被动响应不同，Agent能够主动规划执行路径，标志着AI从“信息处理”向“目标

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水利+新型电力系统+算力+核电 1、2025年7月24日调研纪要，公司相关产品可适用于水利工程项目，具备水利工程项目建设等方面的经验，已有部分产品成功应用于葛洲坝集团水利项目、南水北调等部分国家重点水利工程，公司已组织市场、营销等相关部门持续高度关注雅江下游水电站开发项目进展。 2、在智慧新能源领域

今日超级水电站板块迎来分化，工程机械方向逆势走强，南方路基（603280）、恒立钻具（836942）等设备商连续涨停，拓山重工（001226）成板块内唯一2连板，但板块内仍存在显著预期差 ——天元智能（603273）作为高压加气混凝土成套设备国内市占率第一的隐形冠军，股价仍趴在底部，补涨空间巨大！一

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水利+新型电力系统+算力+核电 1、2025年7月24日调研纪要，公司相关产品可适用于水利工程项目，具备水利工程项目建设等方面的经验，已有部分产品成功应用于葛洲坝集团水利项目、南水北调等部分国家重点水利工程，公司已组织市场、营销等相关部门持续高度关注雅江下游水电站开发项目进展。 2、在智慧新能源领域

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水利+新型电力系统+算力+核电 1、2025年7月24日调研纪要，公司相关产品可适用于水利工程项目，具备水利工程项目建设等方面的经验，已有部分产品成功应用于葛洲坝集团水利项目、南水北调等部分国家重点水利工程，公司已组织市场、营销等相关部门持续高度关注雅江下游水电站开发项目进展。 2、在智慧新能源领域

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海南板块持续大涨，核心关注免税[玫瑰]我们认为，昨日海南自贸港发布会较之前的市场预期存在一定差异，免税零售的核心品类仍在征税清单内，免税零售将持续受益海南自贸港封关建设。1.市场之前对海南封关后免税消费政策预期较为激进，认为封关后不再具有免税采购优势。2.根据昨日发布会表述，已经明确传递信息：全岛封

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**雅江水电站**：这里通常指的是规划建设在**雅鲁藏布江下游**（尤其是大拐弯区域）的一系列巨型水电站。目前这些项目（如著名的水电站）**仍处于规划、勘测、设计和前期准备阶段**，尚未进入大规模主体工程施工或建成投产阶段。 3.  **国机通用在雅江水电站（规划/建设中）的潜在应用领域*

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先说结论1，雅江二波的核心在于跟西藏强相关，且在西藏有业务的2，高争民爆是这波雅江的总高度，从23年到现在打开了5倍高度，民爆方向不只是卖炸药这么简单，还有电子雷管、爆破服务（营收是炸药的3倍），有巨大预期差3，雅化集团凭借与高争民爆的股权合作与产业协同，可能会是雅江二波最强趋势品种后面会详细拆解，

据路透社报道，由于中国需求强劲，英伟达已向台积电订购30万颗H20芯片，改变了原有仅依赖库存的计划。随着H20芯片实际供应量的进一步上修，包括字节跳动、腾讯及阿里等各大互联网厂商建设数据中心诉求将加速，资本开支或迎来上修。根据此前发布的招采计划，字节跳动中国大陆自建数据中心模块化机房单元（微模块数据

昇腾384芯片超节点采用全光互联架构，通过3168通道光纤实现节点内全对等直连，单跳通信带宽达392GB/s，时延降至200纳秒级。传统GPU集群（如英伟达DGX）：像小区内部道路——用 铜缆 连接8张显卡，相当于铺 200米 电缆就能解决。华为384节点：像建一座新城——需用 光纤连接384颗芯片

Agent是集感知、决策、记忆、执行于一体的应用，实际落地+多Agent协同将成核心竞争力。Agent具备环境感知→决策推理→行动执行全链路能力的自治系统，核心特征包括：自主性、工具调用、记忆机制以及目标导向。与传统AI的被动响应不同，Agent能够主动规划执行路径，标志着AI从“信息处理”向“目标

核心特点与技术亮点:一、基础构成与定位硬件规模:由12个计算柜+4个总线柜构成，集成384颗昇腾NPU和192颗鲲鹏CPU，通过6812个400G光模块构建全互联网络。芯片通过光通信总线直接互联，抛弃传统CPU为中心的冯诺依曼架构，采用对等计算模式提升效率。通过自研高速总线MatrixLink实现全

稳定币牌照节点将至，稳定币作为今年大主线之一，二波方向可能是牌照稀缺，因为金管局说明首批牌照数量是个位数（行业预测3-4个），利好能真正拿到牌照的公司，京东有望成为首批牌照获得者！笔者跟大家一起梳理下稳定币的时间线和资料：   2023年12月27日香港金管局将推出「沙盒」安排，向有意

基孔肯雅热病毒已经持续发酵一周多了，toc的蚊子药，驱蚊液也在陆续涨停，彩虹集团连续涨了35个点，病毒热度还在互联网上持续，但可选择标的太多，只能低位＋叠加buff，或者新的角度潜伏胜率能高一些。举个例子，昨晚最热的某永信事件，小表格列出来的都是高开低走，但有一个例外，就是佛慈制药，因为低位+叠加驱

幸福蓝海，西藏旅游打开空间，老师们关注南京商旅，金陵饭店幸福蓝海，西藏旅游打开空间，老师们关注南京商旅，金陵饭店《南京照相馆》预测票房连续 3 天上涨，预测总票房为 32.05 亿。而灯塔专业版 AI 票房预测，该片预测总票房已经突破 15 亿。南京商旅（600280）和金陵饭店（601007）而言

水利+新型电力系统+算力+核电 1、2025年7月24日调研纪要，公司相关产品可适用于水利工程项目，具备水利工程项目建设等方面的经验，已有部分产品成功应用于葛洲坝集团水利项目、南水北调等部分国家重点水利工程，公司已组织市场、营销等相关部门持续高度关注雅江下游水电站开发项目进展。 2、在智慧新能源领域

今日超级水电站板块迎来分化，工程机械方向逆势走强，南方路基（603280）、恒立钻具（836942）等设备商连续涨停，拓山重工（001226）成板块内唯一2连板，但板块内仍存在显著预期差 ——天元智能（603273）作为高压加气混凝土成套设备国内市占率第一的隐形冠军，股价仍趴在底部，补涨空间巨大！一

海南板块持续大涨，核心关注免税[玫瑰]我们认为，昨日海南自贸港发布会较之前的市场预期存在一定差异，免税零售的核心品类仍在征税清单内，免税零售将持续受益海南自贸港封关建设。1.市场之前对海南封关后免税消费政策预期较为激进，认为封关后不再具有免税采购优势。2.根据昨日发布会表述，已经明确传递信息：全岛封

水轮发电机组的“心脏”地位：它是水电站最核心、最关键的设备。功能：将水能（水的势能和动能）高效地转化为电能。比喻：如同人体的心脏，是水电站能量转换和动力输出的核心枢纽。没有它，水电站就无法发电。川润股份的解决方案：定位： 针对水轮发电机组运行的关键需求。产品范围： 提供整体解决方

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